一、报告期内公司从事的主要业务　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频。　　（一）智能终端　　1、行业状况　　新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构，数字技术、数字经济作为世界科技革命和产业变革的先机，是新一轮国际竞争重点领域，日益融入经济社会发展各领域全过程，全球经济数字化转型已是大势所趋。近年来，随着我国持续推进“网络强国和数字中国”的建设，5G、千兆光网等网络基础设施正日益完备，数字经济与实体经济朝着深度融合的方向发展。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频。
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构，数字技术、数字经济作为世界科技革命和产业变革的先机，是新一轮国际竞争重点领域，日益融入经济社会发展各领域全过程，全球经济数字化转型已是大势所趋。近年来，随着我国持续推进“网络强国和数字中国”的建设，5G、千兆光网等网络基础设施正日益完备，数字经济与实体经济朝着深度融合的方向发展。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。同时，行业数字化、智能化转型促使终端需求升级，智能终端企业迎来新的发展机遇和增长空间。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事包括智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem（电缆调制解调器终端）、有线宽带DSL终端等。
　　3、经营模式
　　公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商需求。根据国内外客户招标采购要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发；经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　4、市场地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的国家高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备从前端、传输、终端到应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。据格兰研究最新数据显示，公司有线机顶盒市场占有率位居行业前列。公司荣获“2023年度国家级绿色工厂”“2023年四川省最具影响力诚信示范企业”“2023年深圳500强企业”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，也是“中国数字电视产业联盟”“中国数据广播联盟”“AVS产业联盟”“中国移动物联网联盟”“中国通信标准化协会”“工业互联网产业联盟”“中国O-RAN联盟”“5GAIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领先地位；通信业务加速推进，通信产品完成多个省份市场占位和布局，积极推广WiFi6路由器及泛智能终端，与通信运营商合作关系持续巩固。公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
　　（二）空管产品
　　1、行业状况
　　空管系统是国家实施空域管理、保障飞行安全、实现航空运输高效有序运行、捍卫我国空域权益的战略基础设施，也是国土防空体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航发展的重要支撑，对促进国家经济发展和维护国家安全具有深远的战略意义。近年来，5G、大数据、人工智能等新一代信息技术正全方位融入空管系统和设备，在“交通强国”的建设目标下，空管产业将持续向着数字化、智能化转型与发展。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事空中交通管理及相关航电设备的研发、制造和销售，产品主要集中于空管监视、通信、导航、信息化等业务范围，已形成6个系列100余种具有自主知识产权的空管领域产品，覆盖飞行器起飞、爬升、巡航、下降、着陆全过程，可适应和满足不同业务场景的差异化需求。具体产品为空管二次雷达、机载防撞系统、S模式应答机、ADS-B系统、西方体制监视识别系统等。
　　3、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类，公司采用设计+生产+销售经营模式;根据业务范围分类，主要集中在空管监视、通信、导航、信息化等领域提供多个产品设备及综合解决方案的设计、开发、生产、制造及销售服务。
　　4、市场地位
　　公司建有“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”，是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体，是国内最早从事空中交通管理及相关航电生产研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”“智慧空管联合实验室”。公司被认定为“国家高新技术企业”“国家知识产权示范企业”“四川省企业技术中心”“四川省技术创新示范企业”“国家专精特新小巨人企业”“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”，被列入《创新管理知识产权管理指南（ISO56005）》国际标准实施首批试点企业。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力。公司拥有深厚军工底蕴，是国内第一家、全球第四家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，也是国内空管产品涉及范围最广、品类最齐全的空管系统专业企业。公司积极响应军民融合发展战略，大部分空管产品为军民融合产品，均已采用国际民航组织通用技术标准，在巩固和发展军工业务的同时，已拓展民航、通航、低空、机载、地面等空管产品领域。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体。在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，建立了以射频组件为核心的技术体系和系列化产品布局，目前产品主要包括微波无源组件、微波放大器、接收及变频、频率合成器、收发信机、超宽带射频前端、数字信号处理模块、相控阵雷达阵列分机、无线电频谱监测管控系统、毫米波子系统等。产品在军用领域主要应用于航空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　3、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。
　　在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
　　4、市场地位
　　公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司被认定为“国家高新技术企业”“国家知识产权示范企业”“国家专精特新重点支持小巨人企业”，获批省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、省级无线电监测管控系统工程研究中心；获工业纳税百强企业等荣誉。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期内，公司加强传统业务核心技术，拓展SIP基础能力，积极向上游开拓芯片级微系统封装技术，向下游延伸微波射频技术在航管、识别、雷达、电子对抗、弹载等领域具体应用，持续加快研发成果应用转化。同时，围绕市场需求和产业发展趋势，拓展舰载相控阵系统、大无人机载荷、弹载项目等领域市场，持续开拓外部市场。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　智能终端业务领域，公司具有较强的软硬件研发能力和系统整合能力，具备涵盖前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统、云平台等相关技术研发，掌握了超高清音视频信号编解码及传输、宽带网络及无线通信，以及Android、TVOS等智能操作系统深度开发等关键技术。近年来，公司加大光通信、无线通信技术投入，与通信运营商、优势企业客户建立了良好的合作关系，通信终端规模稳步提升。
　　空管业务领域，公司具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，其中空管二次雷达、空中防相撞、广播式自动相关监视等核心关键产品具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进。公司构建了产学研用协同的创新平台，与高校联合建有民航无人机驾驶航空系统重点实验室、智慧空管联合实验室。报告期内，公司参与研制的星基ADS-B全球飞行监视和面向智慧空管的复杂场景评估决策关键技术及应用分别获得中国航空学会技术发明一等奖和科技进步二等奖；公司在巩固现有军工、军贸及民品业务的同时，紧盯低空经济发展方向，抢抓低空经济发展机遇，通过持续不断的市场拓展，在已有空管产业基础上，以成立四川九洲永昌检测技术服务有限责任公司为契机，以低空试验测试及其他增值服务为抓手，补强公司低空产业链测试业务，打通公司在低空经济方向的产业链，形成低空产业设备研制、低空测试、增值服务等业务的协同发展。
　　微波射频领域，公司专业从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，掌握了多功能芯片集成技术、毫米波大功率空间合成技术、大动态快速响应AGC技术、大容量高速数据传输技术等在内的数十项关键技术，数十项产品技术水平达到国内领先。公司研发的接收机、发射机、高集成多模数字阵雷达核心组件等产品先后获得省市级科技进步奖数项，十余项产品通过国家、省市首台套/重点新产品认定，其中数项产品被评为名优产品。报告期内，重点突破多功能芯片集成技术、超宽带频谱快速扫描技术、自适应频谱处理技术等数项核心关键技术，达到国内领先水平。同时着力赋能创新平台，并积极与高校、产业链相关企业开展相控阵天线技术、先进封装技术、机器学习与信号处理技术等多个方面的技术合作，提高技术先进性水平。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内有影响力的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司坚持“质量制胜”方针，全面贯彻落实《质量强国建设纲要》精神要求，不断强化全面质量管理，促进质量变革创新，持续优化产品品质保障能力，公司产品已得到市场与客户的认可，在业内拥有优质口碑。公司荣获“实施卓越绩效先进组织”称号,获得CMMI研究院颁发的CMMI2.0三级证书，完成GJB5000B二级换版。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）政策风险
　　智能终端业务：数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。
　　空管、微波射频业务：国际政治经济形势错综复杂，国内经济回升向好但仍需进一步巩固维持，行业需求变化等因素给公司经营带来一定的影响。
　　针对政策风险,公司将紧跟行业发展趋势，密切关注政策动态，积极应对复杂多变的市场环境，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；紧抓科技创新不动摇，持续跟踪行业先进技术，加强新产品新技术研发，持续提升公司核心竞争力。
　　（二）市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑且行业厂家众多，产品同质化严重；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，产业链下游终端设备制造商竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
　　空管业务：目前行业内传统优势企业及国外资深龙头企业为空管业务市场带来了一定的竞争压力，获取市场订单的挑战进一步加大。为此，公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，以客户为导向，强化客户沟通，深挖客户需求，快速响应，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；持续跟踪行业先进技术，保持产品研发投入，加强高层次人才引进和产学研合作。持续提升产品竞争力，筑牢市场地位。
　　微波射频业务：随着国家加快军工电子产业发展的一系列政策的实施，未来会有更多的社会资源进入军工领域，新进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧。为此，公司将主动求变、积极应变，加强技术创新和管理创新。公司一方面将技术、采购、市场和财务紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，降低产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品持续提升综合竞争优势，巩固市场地位。
　　（三）盈利能力风险
　　受地缘政治冲突、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响，加之器件的国产要求提升和国外产品技术管控影响，致使供应链不确定性因素增多；同时，研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”。为此，公司密切关注全球局势对供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措施，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　（四）“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　（五）外汇汇兑损失风险
　　近年来，国际政治和全球经济形势不明朗，导致外汇汇率波动较为频繁，存在不确定性。为此，公司将开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；锁定美元结汇汇率，规避远期收汇不确定性风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频，报告期内公司三大业务领域行业发展阶段呈现如下特征：　　（一）智能终端　　1、行业状况　　新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构，数字技术、数字经济作为世界科技革命和产业变革的先机，日益融入经济社会发展各领域全过程，全球经济数字化转型已是大势所趋。近年来，随着我国持续推进“网络强国和数字中国”的建设，5G、千兆光网等网络基础设施正日益完备，数字经济与实体经济朝着深度融合的方向发展。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频，报告期内公司三大业务领域行业发展阶段呈现如下特征：
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构，数字技术、数字经济作为世界科技革命和产业变革的先机，日益融入经济社会发展各领域全过程，全球经济数字化转型已是大势所趋。近年来，随着我国持续推进“网络强国和数字中国”的建设，5G、千兆光网等网络基础设施正日益完备，数字经济与实体经济朝着深度融合的方向发展。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。
　　2、行业政策
　　国家相关部委相继出台了《关于进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》《数字中国建设整体布局规划》《“十四五”国家信息化规划》《“十四五”数字经济发展规划》《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》等政策文件，提出了发展智慧广电网络理念，强调了加快数字中国建设的重要意义，明确了“双千兆”网络基础支撑和融合赋能作用，推动了电信基础设施共建共享水平稳步提升。从宏观层面促进了智能终端行业发展的提质增效，智能终端企业迎来新的发展机遇。
　　3、行业地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的国家高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备从前端、传输、终端到应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。据格兰研究最新数据显示，公司有线机顶盒市场占有率位居行业前列。公司荣获“2023年度国家级绿色工厂”、“2023年四川省最具影响力诚信示范企业”、“2023年深圳500强企业”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，也是“中国数字电视产业联盟”、“中国数据广播联盟”、“AVS产业联盟”、“中国移动物联网联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“中国O-RAN联盟”、“5G AIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
　　（二）空管产品
　　1、行业状况
　　空管系统是国家实施空域管理、保障飞行安全、实现航空运输高效有序运行、捍卫我国空域权益的战略基础设施，也是国土防空体系的重要组成部分，对促进国家经济发展和维护国家安全具有深远的战略意义。近年来，5G、大数据、人工智能等新一代信息技术正全方位融入空管系统和设备，在“交通强国”的建设目标下，空管产业将持续向着数字化、智能化转型与发展。
　　2、行业政策
　　国家相关部委相继发布了《“十四五”民航空管系统发展规划》《推进四型机场建设行动纲要（2020-2035年）》《中国民用航空局关于推进新型基础设施建设五年行动方案》《推动新型基础设施建设促进民航高质量发展实施意见》《智慧民航建设路线图》《新时代民航强国建设行动纲要》等政策文件，提出了“四强空管”和“四型机场”的建设目标，强调了加快实施“空管强基工程”，明确了构建安全高效的空中交通管理体系，加速空管装备技术国产化推进实现自主可控的目标。根据《2022—2028年全球与中国空中交通管制（ATC）市场现状调研分析及发展前景》预测：2022-2028年全球行业年复合增长率（CAGR）为2.26%，2028年预计全球将达到102.89亿美元，中国将达到11.97亿美元。由于国际政治、经济形势的变化，空管行业在迎来发展机遇的同时，也将面临挑战和考验。
　　3、行业地位
　　公司建有“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”，是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体，是国内最早从事空中交通管理及相关航电生产研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”、“智慧空管联合实验室”。公司被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“四川省企业技术中心”、“四川省技术创新示范企业”、“国家专精特新小巨人企业”、“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”，被列入《创新管理-知识产权管理指南（ISO56005）》国际标准实施首批试点企业。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体。在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、行业政策
　　党的二十大从全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴的全局出发，对国防和军队建设作出战略部署，强调要如期实现建军一百年奋斗目标；《〈中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要〉实施中期评估报告》指出“加快国防和军队现代化任务取得积极进展”。近年来随着国防信息化建设的持续加剧，我国武器装备正加速向信息化、智能化、精确化、远程化等方向发展。与此同时，全球地缘政治博弈日趋激烈，各国对信息化、智能化和联合作战体系建设及装备数字化升级换代需求逐渐加强，各方因素催生了大量军工电子产品的需求，尤其是在雷达、通信、导航、电子对抗等领域。
　　3、行业地位
　　公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“国家专精特新重点支持小巨人企业”，获批省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、省级无线电监测管控系统工程研究中心；获工业纳税百强企业等荣誉。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售等业务。
　　（一）智能终端
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事包括智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端等。
　　2、经营模式
　　公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商需求。根据国内外客户招标采购要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发；经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领先地位；通信业务加速推进，通信产品完成多个省份市场占位和布局，积极推广WiFi6路由器及泛智能终端，与通信运营商合作关系持续巩固。公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
　　（二）空管产品
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事空中交通管理及相关航电设备的研发、制造和销售，产品主要集中于空管、监视、通信、导航等业务范围，已形成6个系列100余种具有自主知识产权的空管领域产品，具体产品为空管二次雷达、机载防撞系统、S模式应答机、ADS-B系统、西方体制监视识别系统等。
　　2、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类，公司采用设计+生产+销售经营模式;根据业务范围分类，主要集中在空管监视、通信、导航等领域提供多个产品设备的设计、开发、生产、制造及销售服务。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司拥有深厚军工底蕴，是国内第一家、全球第四家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，也是国内空管产品涉及范围最广、品类最齐全、技术领先的空管系统专业企业。公司积极响应军民融合发展战略，大部分空管产品为军民融合产品，均已采用国际民航组织通用技术标准，且已拓展民航、军贸的机载、地面空管产品领域。
　　（三）微波射频
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，建立了以射频组件为核心的技术体系和系列化产品布局，目前产品主要包括微波无源组件、微波放大器、接收及变频、频率合成器、收发信机、超宽带射频前端、数字信号处理模块、相控阵雷达阵列分机、无线电频谱监测管控系统、毫米波子系统等。产品在军用领域主要应用于航空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　2、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。
　　在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期内，公司加强传统业务核心技术，拓展SIP基础能力，积极向上游开拓芯片级微系统封装技术，向下游延伸微波射频技术在航管、识别、雷达、电子对抗、弹载等领域具体应用，持续加快研发成果应用转化。同时，围绕市场需求和产业发展趋势，拓展舰载相控阵系统、大无人机载荷、弹载项目等领域市场，持续开拓外部市场。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　智能终端业务领域，公司具有较强的软硬件研发能力和系统整合能力，具备涵盖前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统、云平台等相关技术研发，掌握了超高清音视频信号编解码及传输、宽带网络及无线通信，以及Android、TVOS等智能操作系统深度开发等关键技术。近年来，公司加大光通信、无线通信技术投入，与通信运营商、优势企业客户建立了良好的合作关系，通信终端规模稳步提升。
　　空管业务领域，公司具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，其中空管二次雷达、空中防相撞、广播式自动相关监视等核心关键产品具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进。公司构建了产学研用协同的创新平台，与高校联合建有民航无人机驾驶航空系统重点实验室、智慧空管联合实验室。报告期内，公司参与研制的星基ADS-B全球飞行监视和面向智慧空管的复杂场景评估决策关键技术及应用分别获得中国航空学会技术发明一等奖和科技进步二等奖。
　　微波射频领域，公司专业从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，掌握了多功能芯片集成技术、毫米波大功率空间合成技术、大动态快速响应 AGC 技术、大容量高速数据传输技术等在内的数十项关键技术，数十项产品技术水平达到国内领先。公司研发的接收机、发射机、高集成多模数字阵雷达核心组件等产品先后获得省市级科技进步奖数项，十余项产品通过国家、省市首台套/重点新产品认定，其中数项产品被评为名优产品。报告期内，重点突破多功能芯片集成技术、超宽带频谱快速扫描技术、自适应频谱处理技术等数项核心关键技术，达到国内领先水平。同时着力赋能创新平台，并积极与高校、产业链相关企业开展相控阵天线技术、先进封装技术、机器学习与信号处理技术等多个方面的技术合作，提高技术先进性水平。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内有影响力的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司坚持“质量制胜”方针，全面贯彻落实《质量强国建设纲要》精神要求，不断强化全面质量管理，促进质量变革创新，持续优化产品品质保障能力，公司产品已得到市场与客户的认可，在业内拥有优质口碑。报告期内，公司荣获“实施卓越绩效先进组织”称号,获得CMMI研究院颁发的CMMI2.0三级证书，完成GJB5000B二级换版。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，公司围绕“以市场需求为导向，以科技创新为手段，以高质量发展为目标”的经营方针开展各项工作。锚定三大主导业务领域，多措并举优化产业结构，持续压减效益不佳公司，筹划了发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
　　各产业公司业务保持稳步发展，智能终端业务发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实市场根基；空管业务着力提升自主创新能力，实现技术和产品的创新突破；微波射频业务始终保持以技术创新为核心的发展理念，持续加快研发成果应用转化和外部市场开拓。
　　2023年度，公司实现营业收入38.32亿元，同比减少1.36%；净利润2.46亿元，同比增长2.01%；归属母公司所有者的净利润2亿元，同比增长1.23%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　(一)发展战略
　　公司将充分利用产业发展机遇，聚焦业务主航道，努力成为国内领先的军、民用电子信息设备和服务提供商。
　　1、智能终端业务
　　瞄准通信领域，聚焦通信终端及行业应用，以技术为根本、以创新为驱动、以智能制造为保障，由单一的“数字电视机顶盒制造商”发展成为国内重要的“通信终端设备制造商及行业应用解决方案提供商”。
　　2、空管业务
　　坚持创新驱动，贯彻高质量发展，继续围绕“聚焦主业、创新科技、产融结合”发展思路，采取技术先进、体系发展、快速响应的竞争策略，持续关注国家相关政策和市场发展趋势，积极把握政策带来的市场机遇夯基拓展，致力于成为空天地监视与防撞的构建者、空防空管一体化监视识别的引领者、空域协同管理的开拓者。
　　3、微波射频业务
　　公司继续秉承“开放协同，竞合共赢”的发展理念，坚持“谋市场、强技术、控产品、升质量、重基础”发展思路。以集中化战略为基准，充分发挥公司“专业化、精细化、特色化、新颖化”的企业优势，利用公司行业领先的核心技术优势，重点攻坚微波射频组件市场。在稳定提高微波射频组件、模块产品形态的基础上，上探芯片核心、下拓平台总体，完善产品产业链结构，不断拓展新兴市场，抢先占位，持续提升产品核心技术和工艺水平，打造品牌影响力，成为微波射频行业国内领军者。
　　（二）2024年经营计划
　　1、智能终端业务
　　2024年，公司将坚定“十四五”战略目标不动摇，坚持“两条腿、两步走”和“大客户”战略，围绕“锻长补短，极致拉动，乘势而上，高质量发展”年度经营方针，真抓实干、稳扎稳打，迈好转型升级坚实步伐，在高质量发展的胜利之路上大步向前。
　　2、空管业务
　　2024年，公司将围绕“拼市场、重创新、控成本、精质量”的经营方针，紧盯市场开拓，加强科技创新，着力降本增效，全力提升经营质效，进一步夯实高质量发展基础。
　　3、微波射频业务
　　2024年，公司将紧紧围绕“拓市场、强技术、提质量、控两金”的年度经营方针,切实聚焦技术创新，加大人才引育，增添高质量发展动力；做好市场固拓，质量提升，加快高质量发展步伐；推进数字转型，成本管控，提升高质量发展效益；落实风险严控，资质认定，筑牢高质量发展基础。产品方面继续深耕识别和航管领域，聚焦电子战等领域，持续拓展各军工科研院所等客户合作，以技术推动市场，实现项目占位。
　　（三）可能面临的风险
　　1、政策风险
　　智能终端业务：数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，政策变化变化因素给公司经营带来一定影响。
　　空管、微波射频业务：国际政治和经济形势错综复杂，国内经济正在复苏中，相应政策变化等因素给公司经营带来一定的影响。
　　针对政策风险,公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；紧抓科技创新不动摇，持续跟踪行业先进技术，加强新产品新技术研发，持续提升公司核心竞争力。
　　2、市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑且行业厂家众多，产品同质化严重；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，目前5G核心技术被华为、中兴等大型企业垄断，产业链下游终端设备制造商竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
　　空管业务：目前行业内传统优势企业及国外资深龙头企业为空管业务市场带来了一定的竞争压力，获取市场订单的挑战进一步加大。为此，公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，以客户为导向，强化客户沟通，深挖客户需求，快速响应，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；持续跟踪行业先进技术，保持产品研发投入，加强高层次人才引进和产学研合作。持续提升产品竞争力，筑牢市场地位。
　　微波射频业务：随着国家加快军工电子产业发展的一系列政策的实施，未来更多社会资源进入军工领域，新进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧。为此，公司将主动求变、积极应变，加强技术创新和管理创新。公司一方面将技术、采购、市场和财务紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，减少产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品持续提升综合竞争优势，巩固市场地位。
　　3、盈利能力风险
　　受地缘政治冲突、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响，加之器件的国产要求提升和国外产品技术管控影响，致使供应链不确定性因素增多；同时，研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”。为此，公司密切关注全球局势对供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措施，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　4、“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　5、外汇汇兑损失风险
　　近年来，国际政治和全球经济形势不明朗，导致外汇汇率波动较为频繁，存在不确定性。为此，公司将开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；锁定美元结汇汇率，规避远期收汇不确定性风险；关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频。　　（一）智能终端　　1、行业状况　　党的二十大报告中突出强调“加快建设网络强国和数字中国”，同时报告中也提出了“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群”的任务。数字经济的崛起与繁荣，赋予了经济社会发展的“新领域、新赛道、新动能、新优势”，已成为引领中国经济增长和社会发展的重要力量。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频。
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　党的二十大报告中突出强调“加快建设网络强国和数字中国”，同时报告中也提出了“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群”的任务。数字经济的崛起与繁荣，赋予了经济社会发展的“新领域、新赛道、新动能、新优势”，已成为引领中国经济增长和社会发展的重要力量。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。在信息化时代，网络智能机顶盒作为机顶盒细分产品逐渐成为市场主流，据统计，在国内市场OTTTV和IPTV市场占有率已超七成。相较于国内对于网络智能机顶盒的高市场占有率，国外对于数字机顶盒却有更高的需求量，其原因既包括了国外的网络广播电视运营和宽带电信是一体化的管理模式，运营商提供数字机顶盒服务往往是更为经济有效的方式，也包括相当一部分国家正处在数字整转阶段，对数字机顶盒的需求更为明显。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端、数字融合终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒、网络机顶盒、数字广播机顶盒；数据通信终端产品包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端等；数字融合终端产品包括网络电视+DVB融合终端、光网络+网络电视融合终端、4G/5GCPE+网络电视（AndroidTV）融合终端等。
　　3、经营模式
　　公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商及其他政企客户需求。根据客户招标要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发，经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　4、市场地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备从前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。公司荣获“2022年度四川省超高清视频产业突出贡献企业奖”、“2022深圳企业500强榜单”、“第四届‘深圳质量百强企业’称号”、国家专精特新“小巨人”企业、四川省制造业“贡嘎培优”企业、四川省“中国机顶盒市场最具竞争力品牌”、“中国机顶盒市场最具影响力品牌”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，是“中国数字电视产业联盟”、“中国数据广播联盟”、“AVS产业联盟”、“中国移动物联网联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“中国O-RAN联盟”、“5GAIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。公司广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领先地位；通信业务加速推进，公司WiFi6路由器保持稳定出货，与通信运营商合作关系持续巩固；公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
　　（二）空管产品
　　1、行业状况
　　空管系统是国家综合交通运输体系、国防体系和应急保障体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航发展的重要支撑；空管产业是国家大力发展的高新技术产业和战略性新兴产业，属于高端装备制造业和航空航天重点产业方向。近年来，在国家航空强国、民航强国等战略的引领下，民航装备国产化加快推进，以“四强空管”为总目标的空管改革深入推进，“十四五”民用航空发展规划启动实施，新一代空管装备和系统将迎来新的发展机会。
　　2、主要产品及其用途
　　公司在空管业务领域主要从事空管系统（通信系统、导航系统、监视系统、信息管理系统等）及相关航电设备的研发、制造和销售。公司产品系列丰富，包括6个系列、100余种具有自主知识产权的产品，覆盖飞机起飞、爬升、巡航、下降、着陆全过程，可满足各领域客户需求。
　　3、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类,公司采用设计+生产+销售经营模式；根据业务范围分类,主要集中在空管、监视、通信、导航等领域提供多个产品设备的设计、开发、生产、制造及销售服务。
　　4、市场地位
　　公司建有“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”、“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”，是国内最早从事空管系统及相关航电研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”、“智慧空管联合实验室”、“交通监视与AeroMACS联合工程中心”。被认定为“国家高新技术企业”、国家专精特新“小巨人”企业、“国家知识产权优势企业”、“四川省企业技术中心”、“四川省技术创新示范企业”和“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司专注于空管业务，以科技创新驱动企业发展，保持高强度的资金投入和人力资源投入；持续强化公司核心能力，不断加强创新平台建设和企业核心资质获取；引入先进管理模式，践行先进管理理念，持续深化卓越绩效先进管理工具应用，促进提升公司运营效能。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体，在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频器件、组件、模块、整机、系统及解决方案的开发、生产、销售。目前产品主要包括相控阵/数字阵射频前端、接收机、发射机、频率源、收发组件、射频微波放大器、数字信号处理、射频微波控制组件、毫米波产品等。产品在军用领域主要应用于雷达、电子对抗、航天通信等方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　3、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。
　　在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
　　4、市场地位
　　公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司已被认定为国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、市级无线电监测与压制系统工程技术研究中心，获评工业纳税百强企业。公司产品主要以军工集团、科研院所为主要客户，重点应用于军事电子装备，超宽带接收、多路TR设计数字相控阵处理等多项技术处于行业领先水平。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司以技术创新为业绩驱动主要动力，攻克数项技术难题，自主研发关键组件、系统及方法，提升了对空管、识别、侦测等空中多目标追踪/搜索能力，同时实现了全域监测功能，有效提高了集成度，减小了系统体积，进一步降低了整机成本。公司目前已有多项技术达到国际、国内领先水平，形成了一定的技术壁垒。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　在智能终端业务领域，公司是拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质、核心团队稳定的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司逐步在5G通信技术、10GPON、WiFi6等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内建立较强的竞争优势。
　　空管业务领域，公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，拥有一批核心专利技术和成果；同时，公司取得了完备的产品资质，相关产品在民航机载和地面领域实现了广泛应用。公司取得广域多点定位临时使用许可证、“空天一体化低空空域协同运行系统”荣获2022年度中国电子学会科技进步二等奖，科研创新成果转化成效显著。
　　微波射频领域，公司掌握了包括毫米波一体化前端多功能芯片设计与研制、超宽带频谱检测信号处理关键技术研究与实现等多项关键核心技术，在微波射频组件、阵列雷达前端、数字信号处理、无线电监测与干扰以及系统集成等技术应用方面积累了丰富经验。公司着眼于高价值专利培育，实现技术突破的同时，推进科技成果积累和保护。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，与一批优质国外客户建立长期战略合作关系，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，各业务主线坚持严要求、高标准组织研发、采购与生产，智能终端产品市场份额连续多年位居行业前列、空管产品市场影响力持续扩大，微波射频产品订单不断优化。公司在行业领先的技术实力、品质保障能力、产能快速响应等综合能力，已得到市场与客户的高度评价与认可。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策风险
　　全国数字经济进程的推进，助推了公司智能终端产业的发展，长期来看政策变化的风险较小。但短期来看，随着国家政策的不断变化，可能会带来不确定性，对公司业务发展可能会带来影响。
　　针对政策风险，公司将深入研究国家宏观经济和产业发展相关政策举措，强化战略研究与管控，统筹生产经营各项工作，努力将政策变化的影响控制在最小范围。
　　2、市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑，且行业厂家众多，产品同质化严重，价格战十分激烈；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，目前5G核心技术被华为、中兴等大型企业垄断，产业链下游终端设备制造环节制造商（低价值空间不大且环节）竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。空管业务：目前行业内传统优势企业及国外资深龙头企业为空管业务市场带来了一定的竞争压力，市场订单争取的挑战进一步加大。为此，公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，以客户为导向，强化客户沟通，深挖客户需求，快速响应，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；持续跟踪行业先进技术，保持产品研发投入，加强高层次人才引进和产学研合作。持续提升产品竞争力，筑牢市场地位。
　　微波射频业务：随着更多社会资源进入微波射频领域，新进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧。为此，公司将主动求变、积极应变，加强技术创新和管理创新。公司一方面将技术、采购、市场和财务能紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，减少产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品，持续提升综合竞争优势，巩固市场地位。
　　3、盈利能力风险
　　在地缘政治冲突、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响下，供应链不确定性因素多，同时，公司研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”，影响公司利润指标完成。
　　为此，公司密切关注全球供应链波动情况，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措施，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　4、“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。
　　公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　5、外汇汇兑损失风险
　　随着美国采取财政紧缩政策和美元频繁加息措施，以及国际政治和全球经济形势不明朗，导致外汇汇率波动较为频繁，存在不确定性风险。
　　为此，公司将开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；锁定美元结汇汇率，规避远期收汇不确定性风险；关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作。 收起▲