一、报告期内公司从事的主要业务　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属矿采选和农业信息化。具体而言，公司主业以动力及终端设备研发、制造、销售和有色金属矿勘采选为主，辅以智慧农业业务。　　1.动力及终端设备　　（1）行业概况　　传统动力领域，目前市场对低碳化产品需求迫切。根据前瞻产业研究院数据，中国传统动力设备市场在未来将呈现出较为缓慢的增长态势。户外动力设备领域，海外需求占比高，其中高压清洗机作为发达国家广泛使用的家庭消费类工具，市场规模较为广阔。根据QYResearch数据，预计2029年全球高压清洗机市场规模将达到40.40亿美元，2024年至... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属矿采选和农业信息化。具体而言，公司主业以动力及终端设备研发、制造、销售和有色金属矿勘采选为主，辅以智慧农业业务。
　　1.动力及终端设备
　　（1）行业概况
　　传统动力领域，目前市场对低碳化产品需求迫切。根据前瞻产业研究院数据，中国传统动力设备市场在未来将呈现出较为缓慢的增长态势。户外动力设备领域，海外需求占比高，其中高压清洗机作为发达国家广泛使用的家庭消费类工具，市场规模较为广阔。根据QYResearch数据，预计2029年全球高压清洗机市场规模将达到40.40亿美元，2024年至2029年复合增速为4.70%。但受欧美贸易政策的影响，海外市场整体呈现机遇与挑战并存的格局。
　　本报告期，我国通机动力出口总额为38,362万美元，同比下滑5.76%；发电机组出口总额为58,493万美元，同比下滑40%；18HP以下柴油发动机出口同比增长7.71万台，增幅20.80%；18HP以上柴油发动机出口同比增长6.27万台，增幅12.70%。
　　（2）公司业务概述
　　公司从事动力及终端设备的研发、制造与销售，产品覆盖传统动力设备及零部件，包括各类发动机、发电机、水泵以及铸件等产品；户外动力设备包括高压清洗机、扫雪机、背负式电池包、便携式移动电源等；应用场景涉及多领域。公司出口业务已构建国内（长三角）+国际（越南）双生产基地，产品覆盖国内、北美、东南亚、南美、非洲及中东地区。使用第三方许可品牌和自有品牌“JD”、“ALLPOWER”、“江动”等。
　　该业务公司采用“以销定产”模式，基于制造业以及产品出口占比较高的特征，经营规模、运营成本、原材料价格、汇率等因素对经营成果的敏感性较高。
　　传统动力设备以及零部件
　　（3）公司经营分析
　　报告期内，公司持续推进制造业出海战略，制造板块实现收入5.72亿元。针对北美市场，为合理降低关税成本，公司报告期采取国内+越南+美国委托加工模式，推动海外供应链管理和多地协同运营能力建设，并同步搭建线上业务推广平台。此模式下，因业务链条延长，产品交付周期加长，同时制造费用、仓储、物流等运营成本同比增加，业务盈利能力受到影响。基于前期经营结果，公司正对北美业务经营策略进行评估，拟将重点转向运营效率提升以及在具备盈利能力的产品、客户和渠道深耕。
　　其他方面，内部降本增效、对已有市场和客户的挖潜增效和新客户的开拓是公司目前的重点工作。同时，公司积极推动以客户体验为中心的应用型产品创新，致力于提高产品性价比，满足需求迭代，为市场开拓助力。
　　2.有色金属矿采选
　　（1）行业情况
　　根据国家统计局数据，国内十种有色金属2024年1-6月累计产量3,900.22万吨。其中，精炼铜1-6月累计产量667.2万吨，累计增长7%；锌1-6月累计产量355.4万吨，累计增长5.5%。2024年上半年，锌、铜的现货价格呈现振荡-冲高-回落的价格走势；上半年锌精矿加工费均价持续走低。有色金属行业受宏观影响较大，下半年锌、铜下游需求预计边际改善，锌矿及铜矿供应偏紧格局或会延续。但整体外部宏观环境的不确定性，对锌、铜价格的影响难以准确预测。
　　（2）公司业务概述
　　公司有色金属矿业务由勘探、采矿和选矿构成，子公司中凯矿业在西藏自治区通过专业的地质勘查团队寻找和评估矿产资源，并取得相应的采矿权进行开发和采掘；采矿方面推动开展高效、环保的矿石开采作业，并将矿石开采环节外包；选矿方面，通过自建选矿厂运用现代化技术对原矿进行精选处理，提升矿产资源的利用率和产品质量，目前主要产品为锌精粉、铜精粉；销售方面，生产的精矿产品通过招标以定价定量销售模式销售给经销商，确保产品的稳定销售和盈利。有色金属矿采选业务盈利能力的关键因素是当期金属价格影响，另安全环保政策的趋严也从成本端构成影响。
　　（3）公司经营分析
　　报告期，锌、铜金属价格整体处于上涨趋势，公司抢抓行业周期，同比提高产量。上半年，中凯矿业通过技术改进降低开采贫化率，通过填充与采矿交替作业的形式增加出矿量，通过提高选矿技术提升选矿回收率，从而降低了采选成本，提高了产出和销量。2024年1-6月，中凯矿业实现收入1.39亿，同比上升110.69%；净利润同比增加约5,537.22万元。
　　3.智慧农业
　　（1）行业情况
　　随着国家系列政策的颁布，在信息技术发展和数字乡村战略双轮驱动下现代智慧农业技术发展迅速。智慧农业将现代信息技术与农业生产、经营、管理和服务全产业链进行“生态融合”和“基因重组”，实现农业的数字化、智能化、低碳化、生态化和集约化。政府引导、市场主体、社会参与的智慧农业发展协同推进机制开始发挥作用，企业主动投入、农民和新型农业经营主体广泛参与的共建格局正在形成。
　　（2）公司业务和经营概况
　　公司通过开展现代智慧农业领域相关软硬件技术研发及提供整体应用解决方案，以及对农业大数据及相关领域的技术研发、技术服务，服务数字化转型，提高数据资源价值创造能力。在农业农村大数据、农业一张图、农村土地承包经营权管理、土地管理及服务、花卉温室智能化生产管理等方面进行相关应用。
　　本报告期，公司重点工作项目为智慧南繁CRO一站式服务平台（一期、二期）、上海南繁科研育种基地建设、上海市农村土地经营管理信息网络平台、长宁社区综合服务屏等等。

　　二、核心竞争力分析
　　1.多元的品牌资源
　　公司的品牌资源包括自有品牌、许可品牌两部分。公司自有品牌“JD”、“江动”入选2023—2025年度江苏省重点培育和发展的国际知名品牌，商标目前已在全球53个国家和地区注册成功，在东南亚、非洲等市场拥有较高的品牌知名度，有稳定的客户与用户。北美子公司JDNA向B＆S、Husqvarna购买了北美地区（美国和加拿大）品牌许可使用权，为丰富公司品牌体系、开拓市场渠道助力。
　　2.丰富的市场渠道
　　公司出口业务基本形成国内（长三角）、国际（越南）双生产基地，北美、东南亚、南美、非洲、中东地区自有渠道运营的格局，在国内当前同行业出口企业中，具备渠道竞争优势。自主渠道更贴近消费者，有助于实现对终端市场的快速响应，及时把握市场需求变化和消费者偏好，完成对产品的升级迭代。
　　3.优良的制造能力
　　公司长期在细分领域保持良好声誉，十数年来始终秉承“客户、品质、效率”理念，坚持专业性、及时性、标准化、精细化的原则，致力于为客户提供完备的解决方案，在全球范围内与众多客户建立了稳固的合作关系。在此过程中，公司从生产技术、产品质量到管理体系不断改善，确保公司能够满足客户交付标准和质量要求。
　　4.矿业综合能力
　　公司在西藏地区拥有3个有色金属采矿权，7个探矿权，资源品种以锌、铜为主。子公司中凯矿业于西藏从事矿业开发已有20余年，拥有地质、采矿、选矿方面的专业团队，已连续14年无安全生产事故，在矿山开发和生产经营等方面具有丰富经验。在采选领域，公司在西藏地区率先引入新技术、新设备，在持续推动降本增效的同时，也加速技术革新。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.国际运营风险
　　公司制造业海外收入占比较高，市场覆盖北美、东南亚、中东、南美、非洲等地区，生产基地布局国内+国外。而制造业出海面临着贸易政策、汇率的波动，以及供应链管理输出能力、多生产基地和海外渠道运营能力等综合能力，风险较高且存在不可控因素。制造业海外布局投入成本较高、周期较长，市场端的不可控因素和市场波动随时可能发生，市场的变化和产业布局的调整周期不匹配。
　　公司出海主要采取自有渠道模式，直接对接终端销售渠道和经销商，而非配套或OEM\ODM的模式。在此模式下，公司将直面市场风险，订单稳定性、客户粘性皆存在不确定性，且终端投入较高，造成业务盈利水平的不稳定。如短期内发生较大金额订单的波动，对公司销售规模、收入、经营成果、业务和组织架构等都会形成冲击。
　　应对措施：针对汇率风险，公司关注宏观经济走势，并采取支付方式优化、汇率套保等工具降低风险；针对贸易政策风险，公司尽量根据已知信息和综合判断及时调整战略或运营模式，尽量避免政策风险给公司带来的负面影响。
　　针对市场端风险，公司将持续努力提升自身供应链管理输出能力、多生产基地和海外渠道运营能力，在产品品质、成本、交期、客户应对等方面统筹管理，逐步提高运营效率，管控运营成本；同时公司将在B端客户开发的基础上同步注重线上C端客户拓展，尽量降低或分散市场端的风险，但无法消除上述风险。
　　2.安全环保风险
　　随着国家对环保和安全生产的重视，政策要求日益提高，处罚力度也逐步加大。譬如2024年4月，自然资源部联合相关部门印发了《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》（自然资规〔2024〕号），文件要求进一步强化监督考核，对已有绿色矿山，按照“双随机、一公开”要求，每年抽取不低于10%的比例开展实地核查。对尚未开展创建的矿山，加大指导督导力度，督促尽快开展绿色矿山建设。总体而言，企业环保和安全生产方面的成本上升，升级生产流程、把控生产环节等均十分必要，与此同时，公司面临的潜在风险亦相应加大。
　　应对措施：公司将落实主体责任，响应政策，严格执行环保和安全规定，提升安全环保水平。优化生产工艺，采用先进技术方案，加大技改投入，通过技术和质量溢价应对成本上升。
　　3.日常经营风险
　　企业经营活动中，原材料价格、经营规模、成本管理、人才管理、技术质量水平，以及管理体系的有效性等都会对经营成果造成影响。原材料价格的波动会直接关系到产品成本的高低，经营规模若缩减则规模效应会有所降低，成本管理关系到公司净利润和现金流，人才管理关乎企业的长期发展。
　　应对措施：公司在日常经营中需从各维度进行成本与管理把控，外部通过完善配套体系和产品价格调整机制，内部通过加强成本管理、质量管控、技术提升、人才培养，以及建立科学管理体系等方式提高抗风险能力。
　　4.产业升级风险
　　在相当长的一个时期，内燃机作为主流动力机械的地位不可动摇，随着新理论、新技术、新工艺、新材料、新能源的应用，内燃机已经逐步发展成为高度机电耦合的动力机械装置，功率和效率的水平在不断的提升，绿色化、智能化的程度在不断的增强，产业转型升级是必然趋势。产业转型升级建立在科技创新能力的基础上，这也是企业的长期核心竞争力。公司未来面临行业和产业技术升级的风险。
　　应对措施：公司已建立新能源研究院，对传统产品进行补充；并且将逐步降低传统动力设备比重，增加电动化或新能源动力设备比重。公司会持续升级自身研发能力，明确科技创新战略及转型升级目标，重视人才发展和机制创新，促进公司新产品的研发及推广。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属采选和农业信息化业务。公司制造业所处细分行业为动力设备及终端产品的研发、制造与销售，并积极往绿色低碳、智能化方向拓展。　　1.动力及终端设备制造业　　（1）传统动力　　2023年，全球经济逐渐恢复，但宏观经济环境依旧疲乏，贸易保护主义抬头，行业出口规模呈持平或缩减态势。根据中国内燃机工业网数据，2023年我国柴油机出口151.5万台，相较于2022年增长2.78%，相较于2021年下降14.46%；2023年我国汽油机出口1,352.7万台，相较于2022年下降6.54%，相较于2... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属采选和农业信息化业务。公司制造业所处细分行业为动力设备及终端产品的研发、制造与销售，并积极往绿色低碳、智能化方向拓展。
　　1.动力及终端设备制造业
　　（1）传统动力
　　2023年，全球经济逐渐恢复，但宏观经济环境依旧疲乏，贸易保护主义抬头，行业出口规模呈持平或缩减态势。根据中国内燃机工业网数据，2023年我国柴油机出口151.5万台，相较于2022年增长2.78%，相较于2021年下降14.46%；2023年我国汽油机出口1,352.7万台，相较于2022年下降6.54%，相较于2021年下降18.65%。
　　出口占比方面，北美、亚洲及欧洲为出口金额占比最高的三个区域，其中亚洲为我国单缸汽油机的传统出口市场，行业产品竞争激烈，客户对价格敏感度高；欧洲市场近十年规模逐步提升，有稳定的消费能力，对产品的技术水平、质量及环保要求较高，产品平均单价排世界前列，由于近年欧洲对环保要求的提高，我国出口企业均开始寻求新能源领域布局，以迎合新的市场需求。美国是我国单缸汽油机出口的最大单一市场，市场占比高峰可达50%，但受近年贸易战的影响，我国出口美国单缸汽油机规模逐步下降，同样，美国加州排放法规的升级也推动新能源产品对传统动力的替代效应。
　　（2）高压清洗机
　　欧洲及美国是高压清洗机销售规模最大的两个区域，合计销售规模占全球高压清洗机销售金额的80%以上。高压清洗机可分为家用、工业用及商用领域，其中家用需求规模占比最大，占56.5%；按动力来源分类，可分为电机驱动高压清洗机、汽油发动机驱动高压清洗机及柴油发动机驱动高压清洗机，其中电机驱动规模占比最大，为57.9%。根据QYResearch调研数据，全球高压清洗机需求市场规模近年呈现逐步增长态势，预计2025年可达33.8亿美元，2029年可达40.4亿美元，高压清洗机未来市场较为广阔。但是国际方面也存在部分挑战，譬如2023年，美国作出内燃高压清洗机反补贴初裁，对我国向美国出口内燃机驱动高压清洗机形成一定阻碍。
　　2.有色金属矿采选业
　　有色金属行业与宏观经济周期紧密相关，2023年下半年海外宏观面趋于利好并伴有国内产业的支撑，锌、铜等有色金属均有一定程度的价格回升。由于受环保、安全整治和矿业秩序整顿行动影响，2023年部分矿山产量受到影响，但整体行业产量环比增长。据国家统计局数据，2023年我国十种常用有色金属产量为7,469.8万吨，其中，全年精炼铜产量1,299万吨，同比增长13.5%。2023年，有色金属进出口贸易总额3,315亿美元，同比增长1.5%；铜精矿进口实物量分别为2,754万吨，同比增长9.1%。2023年有色金属下游行业波动显著，消费增速放缓，虽下游产业消费边际转暖，但整体需求仍然偏弱，短期消费的增长动力不足。
　　3.智慧农业
　　“十四五”以来，我国对于智慧农业的支持力度持续增强，出台了系列政策文件。发展智慧农业，提升农业生产保障能力，是“十四五”时期农业农村信息化发展的主攻方向，重点是聚焦行业发展需求，提升农业生产效率。从智慧种业、智慧农田、智慧种植、智慧畜牧、智慧渔业、智能农机和智慧农垦七个方面进行全面突破。
　　得益于国家政策和社会环境的不断支持，整个行业在常用环境类农业传感器、农业遥感技术、农业无人机、农机北斗导航、农业大数据与智能算法等智慧农业技术研发应用取得了长足进步，部分产品基本实现国产替代。根据中商产业研究院数据，2023年行业市场规模约826亿元，至2025年，预计我国智慧农业将实现跨越发展，农业生产数字化水平有望由目前的20%提升至40%，农业数字经济占农业GDP比例有望由目前的8%提升至15%，总体而言，我国智慧农业市场拥有较大增长潜力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司致力成为动力及终端设备综合服务商，多品种金属精矿供应商及智慧农业数字化解决方案提供商。主要业务及产品如下：
　　1.动力及终端设备
　　公司主要从事动力及终端设备的研发、制造与销售，主要产品可分为动力、终端设备，以及零部件等大类。
　　上述业务基本采用“以销定产”的经营模式，根据客户需求和市场变化开展产品研发，接单后按约定生产并交付；在OEM或ODM模式下则由公司为客户提供代工或从产品开发设计到生产的全流程服务。
　　2.有色金属矿采选
　　（1）主要业务
　　1）采矿：公司在西藏自治区内拥有矿山资源，进行锌、铜等有色金属的原矿开采工作。
　　2）选矿：利用先进的浮选技术对开采出的原矿进行精选处理，产出高品质的锌精粉、铜精粉。
　　（2）主要产品及其用途
　　1）锌精粉：经过选矿后的锌精粉，主要用于冶金行业，作为冶炼精炼锌的基础原料，最终用于制造各种锌合金、镀锌板、电池材料等工业产品。
　　2）铜精粉：同样经过选矿得到的高品位铜精粉，主要用于铜冶炼厂，生产电解铜、铜材以及电线电缆、电器设备、建筑装饰等行业所需的各种铜制品。
　　3）原矿石：直接从矿山开采出来的未经加工的矿石，也可以对外销售给其他有加工能力的企业或经销商。
　　（3）经营模式
　　1）资源勘探与开发：公司通过专业的地质勘查团队寻找和评估矿产资源，并取得相应的采矿权进行开发和采掘。2）生产加工：运用现代化技术和设备进行高效、环保的矿石采选作业，提升矿产资源的利用率和产品质量。
　　3）市场销售：将生产的精矿产品通过招标定价定量销售模式直接销售给经销商，确保产品的稳定销售和盈利。
　　（4）目前在采矿情况
　　中凯矿业目前生产矿山为西藏林周县帮中锌铜矿。
　　自2021年5月31日取得安全生产许可证以来，截止2023年11月30日，2021年、2022年、2023年三年累计动用资源量（探明+控制+推断）（矿石量）120.90万吨。
　　（5）矿权及保有资源储量
　　（6）报告期内进行的矿产勘探活动
　　报告期内，公司勘探活动投入的资金为1,589.21万元，全部为资本化支出。具体矿产勘探活动如下：
　　林周县帮中锌铜矿主要开展钻探13,378.09米，物探工作（激电频谱测量），地质测量，取样检验3,783件，投入资源勘查资金1,196.41万元。嘉黎县龙玛拉铅锌矿区开展钻探1,465.47米，投入资源勘查资金224.1万元，主要在矿区中北部矽卡岩带及近端矽卡岩找矿。芒康县色错铜矿采集热红外/短波红外光谱测量样品1,200余件，路线地质调查8km，投入资源勘查资金80.00万元。班戈县日阿铜多金属矿详查主要开展了E级控制点布控6个，投入资源勘查资金19.45万元。班戈县拉青东铜矿详查开展E级控制点布控4个，投入资源勘查资金11.61万元。墨竹工卡县得中铅锌矿普查开展E级控制点布控12个，投入资源勘查资金6.61万元。那曲县刻不底铅锌矿普查E级控制点布控7个，投入资源勘查资金10.34万元。班戈县夹穷西铅铜矿普查E级控制点布控5个，投入资源勘查资金12.31万元。班戈县其那铬铁矿普查E级控制点布控10个，投入资源勘查资金15.43万元。班戈县达如错东铜矿普查E级控制点布控6个，投入资源勘查资金12.95万元。
　　3.智慧农业
　　公司通过上农易开展智慧农业领域相关软硬件技术研发及应用解决方案，助力国家乡村振兴战略。通过对农业大数据及相关领域的技术研发、技术服务，服务数字化转型的国家战略，提高数据资源价值创造能力。在农业科技服务平台项目、崖州湾实验室南繁用地共享平台、长宁社区综合服务屏项目、花卉工厂智能化生产管理系统、青扁豆周年智能化生产技术开发与集成项目等方面进行了相关应用研发推进及落地。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.多元的品牌资源
　　公司的品牌资源包括自有品牌、许可品牌两部分。作为具有较长发展历史的制造业企业，围绕细分市场深耕细作，公司在部分市场已建立了一定的品牌知名度。公司自有品牌“JD”、“江动”入选2023—2025年度江苏省重点培育和发展的国际知名品牌，商标目前已在全球53个国家和地区注册成功，在东南亚、非洲等市场拥有较高的品牌知名度，有稳定的客户与用户。北美子公司JDNA向B&S、Husqvarna购买了北美地区（美国和加拿大）的五年品牌许可使用权，为完善通机业务模式、拓展海外市场规模奠定了基础。
　　2.丰富的市场渠道
　　公司出口业务基本形成国内（长三角）、国际（越南）双生产基地，北美、东南亚、南美、非洲、中东地区自有渠道运营的格局，在国内当前同行业出口企业中，具备较强的渠道竞争优势。自主渠道更贴近消费者，将有助于实现对终端市场的快速响应，及时把握市场需求变化和消费者偏好，完成对产品的升级迭代。
　　3.优良的产品品质
　　公司始终秉承“客户、品质、效率”理念，坚持专业性、及时性、标准化、精细化的原则，致力于为客户提供完备的解决方案。动力及终端设备板块，公司目前运行ISO9001和IATF16949:2016质量管理体系标准，建立了完善的质量管理架构和工作流程；公司动力及终端设备产品以出口为主，产品质量达到国外销售标准及市场认可，亦获得了国家出口商品免验企业资格。
　　4.矿业综合能力
　　公司在西藏地区拥有3个有色金属采矿权，7个探矿权，具有较好的资源保有量。中凯矿业于西藏从事矿业开发已有20余年，培养了一批地质、采矿、选矿方面的专业团队，已连续14年无安全生产事故，并和行业巨头、知名高校及科研院所持续深入合作，在矿山开发和生产经营等方面具有丰富经验。在矿业采选业务领域，公司在西藏地区率先使用SURPAC三维矿业软件及SLAM三维激光扫描仪等新技术、新设备，在持续推动降本增效的同时，也加速技术革新。选矿厂通过引进自动加药机、自动浮选机及开展预先抛废实验等技术革新，推动选矿生产率提高，优化选矿指标。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年公司营业总收入130,000.97万元，归属于母公司净利润-6,699.69万元；其中，机械制造板块实现营业收入96,053.37万元，矿业采选板块实现营业收入32,661.99万元，智慧农业及其它板块实现营业收入1,285.61万元。
　　（1）市场逐步拓展，自有渠道助力发展
　　2023年，公司整体收入规模同比增长7%，动力及终端设备业务收入同比略增。报告期内，北美业务自主渠道模式逐步推进，公司加大JDNA团队建设、客户开拓和市场推广力度，已基本形成稳定的订单规模；相应北美业务的管理费用、销售费用和相关成本同比增加，市场能力尚未转换为稳定的盈利能力，仍需稳健提升市场规模和运营效率，形成北美业务持续经营能力。
　　（2）注重产品创新，推动产业结构升级
　　2023年，公司加大力度推动产品创新，成立新能源产品研究院。传统产品方面，以客户体验为中心加大应用型创新，提高产品性价比。新能源动力替代方面，储能电源、背包电池、电动高压清洗机等产品的研发有序推进，2024年起将逐步投放市场。公司意图逐步切入欧美园林机械市场，并向智能化产品方向延伸，打造公司新的增长曲线。
　　（3）发挥技术力量，生产效率有效提升
　　2023年，矿业采选业务实现收入同比增长48.88%。报告期内，中凯矿业通过技术革新和加快勘探，积极抢抓市场机遇。在采选方面，通过引进自动加药机、自动浮选机及开展预先抛废实验等技术革新，提高选矿生产率，优化选矿指标。在矿权勘探方面，公司继续按计划推进帮中锌铜矿储量核实、芒康铜矿资源量核实和龙玛拉铅锌矿增储等矿权的地勘工作。公司重点项目绿色矿山建设项目也在稳步推进中。
　　（4）立足智慧农业，助力乡村振兴
　　2023年，上农易获得上海市“专精特新”企业认定，并成功通过上海市“高新技术企业”复审，成功申请1项发明专利、5项软件著作权。报告期内，上农易开展的农业科技服务平台、长宁社区综合服务屏、南繁用地共享服务平台等重点项目顺利结题验收。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业格局和趋势
　　（1）动力设备行业：低碳绿色政策出台密集，行业迎来战略转型机遇期
　　内燃机作为我国工业领域的基础性产业产品，也是工业发展的主要推动力，在汽车工业、船舶工业、工程机械、农业机械等领域有着广泛的应用。近年来，随着我国节能减排工作的逐步深化，双碳目标的提出，对内燃机的技术创新、环保要求等方面都提出了更高的要求，推动内燃机行业朝着低碳化、电气化、数字化和智能化的方向发展，对于行业而言是一个新的战略机遇期。
　　从国家政策层面观测，已出台一系列的宏观调控政策手段推动内燃机行业的高质量发展，包括制定和实施节能减排政策，加快落后高耗能产品淘汰退出，支持技术创新和研发投入，加强环保监管和标准制定，鼓励清洁能源的融合应用等。另外，随着技术的不断创新与发展，新能源在动力设备行业中的应用逐步增多，例如采用锂电的电气化终端设备、氢燃料及甲醇燃料动力设备等，可以看出动力设备行业的低碳化、绿色化、智能化发展是未来的必然趋势。
　　因此，通用设备制造企业应当抓住新旧动能转换的市场机遇，锚定高端装备制造的发展目标，增强自主创新和研发能力，提高智能制造水平，加快推动绿色转型升级，提升市场核心竞争力，实现高质量发展。
　　（2）有色金属矿采选：下游需求及产品价格有所回升，稳供应重技术为主旋律
　　有色金属矿行业是重要的工业基础材料行业，对于现代工业和经济发展具有重要意义。从整个国家政策宏观调控及全产业链发展趋势来看，有色金属行业发展前景较为明朗，一方面是国家发布一系列宏观政策扩大内需，并加大社会投资力度，另一方面是有色金属行业下游产业的良性发展。
　　2023年8月我国工业和信息化部等七部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》。《工作方案》提出2023—2024年，有色金属行业稳增长的主要目标是：铜、铝等主要产品产量保持平稳增长，十种有色金属产量年均增长5％左右，铜、锂等国内资源开发取得积极进展，有色金属深加工产品供给质量进一步提升，供需基本实现动态平衡。营业收入保持增长，固定资产投资持续增长，贸易结构持续优化，绿色化智能化改造升级加快，铜、铅等冶炼品单位能耗年均下降2％以上，力争2023年有色金属工业增加值同比增长5.5％左右，2024年增长5.5％以上。
　　根据国家统计局发布的相关数据，我国2024年1-3月十种有色金属累计产量为1,945万吨，同比增长7.0%。其中，锌累计产量189万吨，同比增长10.2%；电解铜累计产量291.96万吨，增幅为7.64%。可以看出2024年第一季度有色金属矿采选行业发展态势良好。
　　有色金属矿采选业未来发展主要呈现以下三个特征趋势：
　　1）绿色转型。我国低碳绿色经济发展的需要，再加上全球绿色能源转型升级，这些都会进一步推动有色金属的需求增长，并促进行业技术的创新与变革。
　　2）可持续发展。降低行业能耗，提高能源效率，此外有色金属环境友好型开发及回收利用技术将会进一步推广应用。3）供应链稳定化：有色金属行业受全球经济形势、市场需求、国家安全战略等多方面因素的影响，为了增强风险应对能力，加强供应链的稳定化工作成为重点发展战略。
　　（3）农业信息化：未来市场规模及政府扶持力度大，区域差异依旧存在
　　农业信息化发展历来是中央一号文件关注的重点，2024年中央一号文件提出，持续实施数字乡村发展行动、发展智慧农业、缩小城乡“数字鸿沟”、鼓励有条件的省份统筹建设区域性大数据平台、加强农业生产经营、农村社会管理等涉农信息协同共享。农业作为支撑国民经济发展的基础产业，正在被物联网、大数据、人工智能等新科技重构和升级，在国家乡村振兴战略、数字乡村战略等多种政策利好推动下农业信息化行业前景广阔，但也面临商业模式更多依靠政府出资，自主C端客户较少；资源发展不均衡，区域化特点明显；小农、散户等从业群体适配度较低，应用推广存在困难；赛道竞争者众多等一系列挑战。公司要持续提高研发水平，打造坚实技术壁垒，拓宽市场渠道，方能在激烈的市场竞争中掌握主动权。
　　2.公司发展战略
　　公司将积极融入国家提出的“内循环为主、双循环相互促进”的发展格局体系，在“客户、品质、效率”核心价值观的指引下，立足现有业务板块，深化精益管理，加强市场拓展，加快绿色低碳及智能化转型，持续提升公司的核心竞争力和品牌影响力，在保持公司经营持续稳定的基础上，深入推动转型升级，积极寻求新产业、新技术发展机会。
　　3.经营计划
　　2024年公司以“坚持高质量发展”为指导思想，围绕客户需求，坚持技术、产品、管理创新投入，不断提高产品和服务质量和客户粘性，增强自身盈利能力。
　　动力及终端设备板块：坚持做优培强，实现联动发展。进一步深化内部管理，提升运营效率，持续推进产业结构升级和海内外市场布局优化，加速企业经营战略转型。在做实做好现有传统业务的同时，充分发挥JDNA公司“桥头堡”作用，紧抓新能源发展机遇，不断开发新产品，开拓国际新市场，为公司高质量发展注入新动能、塑造新优势。
　　有色金属采选板块：以建设西藏一流、业内知名的现代化高科技矿业企业为目标，打造“一个平台三个系统”，全面提升公司盈利能力。从采选业务系统优化、混合矿选矿工艺研究、尾砂选矿试验、选厂自动化方案等方面探索降本提质增效的新路子。加快推进帮中采选一体和芒康项目实施，建设安全生产标准化和双重预警系统，通过内外兼修，为公司长远、健康、快速发展夯实根基。
　　农业信息板块：围绕“十四五”时期农业农村信息化发展的主攻方向，针对关键技术问题展开攻坚，探索农业物联网、农用灌溉装置、农业采摘设备、农业收割机装备等基础设施与新一代信息技术的深度融合，重点聚焦在种业振兴领域，探索种业CRO服务模式和一站式服务平台，通过数字化赋能助推乡村振兴和智慧农业发展。
　　上述经营目标、经营计划并不代表公司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于市场需求、成本变化、经营团队的努力等多种因素，存在不确定性，请投资者注意投资风险。
　　4.可能面对的风险
　　（1）国际运营风险
　　公司在越南及北美均拥有子公司，并且公司动力及终端设备涉及进出口贸易，故在国际化运营中会面临汇率风险、政策风险、业务拓展风险以及海外制造风险等风险因素。
　　1）汇率风险方面，由于目前宏观经济环境存在不确定性，汇率波动较大，人民币若处于持续升值的状态则会对出口贸易造成一定的负面影响；
　　2）政策风险方面，2022年12月29日，FNA Group,Inc.向美国商务部和美国国际贸易委员会提出申请，要求对来自中国的冷水内燃机驱动高压清洗机启动反倾销和反补贴调查。2023年12月21日美国商务部终裁江淮动力反补贴税率为11.19%，2023年12月22日美国商务部终裁江淮动力反倾销税率为274.37%。虽公司已采取越南工厂生产或美国公司本土化运营等举措，但中美之间的未来政策风险存在较大不确定性；
　　3）业务拓展风险方面，JDNA目前已对接Costco、Menards等大型连锁商超，但受中美文化差异、美国经济预期的不确定、管理团队运营能力等因素，存在未来业务拓展不及预期的可能性。
　　4）海外制造风险方面，公司北美市场产品的制造呈多主体、多地域特点，如未能合理统筹安排和精细化管理，有可能会产生供应链风险和交货保障问题。
　　应对措施：公司会重点关注宏观经济走势，并对支付方式、币种结算选择等各维度进行有效把控以降低汇率风险；公司会继续采取特定产品越南工厂生产、美国公司本土化运营，并探索更多的生产经营新模式以应对已有或未来的政策风险；海外公司人才倾向本土化招聘以促进业务拓展及资源开发，注重提升团队管理能力和业务拓展能力，对业务拓展制定明确计划和考核指标，阶段性复盘，在B端连锁商超大客户开发的基础上同步注重线上C端客户拓展；并且，公司将格外重视海外制造管理，对海外的供应商或组装厂商加强管理，尽量把控交货节奏时点，力求精细化运营。
　　（2）安全环保风险
　　随着国家对环保和安全生产的重视，政策要求日益提高，处罚力度也逐步加大。企业环保和安全生产方面的成本上升，升级生产流程、把控生产环节等均十分必要，与此同时，公司面临的潜在风险亦相应加大。
　　应对措施：公司会落实主体责任，严格执行环保和安全规定，提升安全环保水平。优化生产工艺，采用先进技术方案，加大技改投入，通过技术和质量溢价应对成本上升。
　　（3）日常经营风险
　　企业经营活动中，原材料价格、经营规模、成本管理、人才管理、技术质量水平，以及管理体系的有效性等都会对公司经营成果造成影响。原材料价格的波动会直接关系到产品成本的高低，从而影响公司的盈利能力；经营规模若缩减，则规模效应会有所降低，产品单位成本会上升带来一定风险；若未能做好成本管理，则会直接影响到公司净利润，对公司现金流带来风险；人才管理方面，若技术人才等大量流失则会不利于企业的长期发展等等。
　　应对措施：公司在日常经营中需从各维度进行成本与质量把控，应当双管齐下，外部通过完善配套体系和产品价格调整机制，内部通过加强成本管理、质量管控、技术提升、人才培养，以及建立科学管理体系等方式提高抗风险能力。
　　（4）绿色转型风险
　　绿色低碳是国家倡导的未来发展趋势，公司从事的制造业和矿业未来绿色低碳转型的方向、技术路线、成本等方面存在不确定性风险。
　　应对措施：根据国家政策及发展导向，公司会重视国家生产标准及排放要求，注重生产过程中的绿色低碳，加强环节控制、做好排污结果管理，追求技术升级，降低能源能耗及排放，尽量减少资源浪费和环境污染；其次，结合绿色转型的大环境，公司会根据自身的实际情况，追求传统业务向新能源领域转型，以迎合市场需求提高市占率。
　　（5）科技创新风险
　　制造业的科技创新能力是企业长期发展驱动力之一，也是企业的长期核心竞争力。公司未来科技创新能力的打造，技术团队的培养和引进存在不确定性。
　　应对措施：公司会继续重视自身的研发能力，首先明确科技创新战略，明确科技创新方向让工作有重点有目标；其次，重视内部培训与人才发展，鼓励员工内部交流、外部学习，并且重视创新人才的引进，科技创新提供源动力；并且公司会给予科技创新团队和项目差异化政策支持，以促进公司新产品的研发及推广。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属采选和智慧农业业务。公司制造业所处细分行业为动力设备及终端产品的研发、制造与销售，并正积极往绿色低碳、新能源产品方向拓展。
　　1.所处行业情况
　　2023年上半年，全球经济复苏分化，美联储的连续大幅加息导致美元回流，对北美以外市场带来较大冲击；美国的通货膨胀以及处于去库存周期导致其国内需求受影响。报告期，从通机行业整体市场分布来看，欧洲市场同比增长幅度比较大，美国、越南、印度尼西亚等国下降幅度较大。报告期，我国通机动力出口同比下降186.63万台，降幅26.21%；通机发电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属采选和智慧农业业务。公司制造业所处细分行业为动力设备及终端产品的研发、制造与销售，并正积极往绿色低碳、新能源产品方向拓展。
　　1.所处行业情况
　　2023年上半年，全球经济复苏分化，美联储的连续大幅加息导致美元回流，对北美以外市场带来较大冲击；美国的通货膨胀以及处于去库存周期导致其国内需求受影响。报告期，从通机行业整体市场分布来看，欧洲市场同比增长幅度比较大，美国、越南、印度尼西亚等国下降幅度较大。报告期，我国通机动力出口同比下降186.63万台，降幅26.21%；通机发电机组出口同比增长30.36万台，增幅20.80%；18HP以下柴油发动机出口同比下降1.62万台，降幅4.59%；18HP以上柴油发动机出口同比下降1.53万台，降幅3.64%。（数据来源国家海关总署）2023年上半年我国十种有色金属产量为3,653.3万吨，同比增长12.53%。今年二季度，受美联储加息及俄乌冲突持续的影响，大宗商品价格持续下行。以今年6月的数据分析，国内4种基本金属期货收盘价格普遍呈现回落的局面。国际市场与国内情况基本相似，同比环比呈现价格分化和以回落为主的局面。
　　当前，智慧农业技术产品取得长足进步，物联网、遥感、北斗、大数据、人工智能等现代信息技术在种植业、养殖业等行业得到推广应用。政府引导、市场主体、社会参与的智慧农业发展协同推进机制开始发挥作用，企业主动投入、农民和新型农业经营主体广泛参与的共建格局正在形成。
　　2.公司主要业务概述动力及终端设备
　　公司提供各类发动机、发电机，水泵、高压清洗机、扫雪机，以及铸件、减速机等产品，应用场景涉及家用、商用、农用及工业多领域。公司通机及电动类产品主要销往北美地区，使用第三方许可品牌和自有品牌“JD”、“ALL POWER”；其他产品以自有品牌“JD”、“江动”为主，市场区域覆盖国内、东南亚、南美、非洲及中东地区。
　　公司已建立研发、制造、销售一体化的产业链，并正在组建新能源产品研究院。公司以JDNA为北美市场运营主体，打造自有渠道；其它海外市场以进出口公司为经营平台，开展市场研究，客户开拓和进出口等业务。
　　智慧农业公司通过开展智慧农业领域相关软硬件技术研发及应用解决方案，助力国家乡村振兴战略。通过对农业大数据及相关领域的技术研发、技术服务，服务数字化转型的国家战略，提高数据资源价值创造能力。在农业科技创新项目管理平台、南繁土地管理及服务、青扁豆周年智能化生产技术开发、花卉温室智能化生产管理等方面进行了相关应用。
　　3.主要业务经营分析
　　报告期内，面对发达经济体持续通胀，北美市场需求疲软、国内经济复苏缓慢以及国际摩擦持续加剧等复杂的宏观环境，公司努力克服诸多困难和挑战，围绕年度经营计划，保持整体经营平稳有序，并加快推动绿色化和智能化转型。本期实现营业总收入71,326.41万元，实现归属于母公司净利润860.57万元；其中，制造板块实现营业收入64,228.76万元，矿业采选实现营业收入6,466.21万元。
　　报告期内，公司继续推进北美地区业务，加大客户开拓和市场推广力度，加强海外业务风险管控。为快速推动公司绿色化、智能化转型，报告期内公司以“新机制、新团队、新平台”催化产品创新进程，加快产品电动化、绿色化转换，丰富产品图谱，以更好地满足市场需求。
　　矿业方面，上半年采矿量同比增加68.4%，选矿量同比增加170.96%，但因大宗商品价格下行导致原矿和矿精粉售价下跌，进而对业务毛利率造成负面影响。为此，公司调整经营策略，减少原矿石销售，销量的减少和毛利率的下降，一方面使上半年矿业收入下滑，一方面也对盈利能力造成不利影响。
　　农业信息化方面，本期上农易完成为农信息服务项目、花卉工厂智能化生产管理系统、青扁豆周年智能化生产技术开发、上海长宁社区综合服务屏等项目的开发及中期检查、验收工作。基于国家数字农业发展规划，以及公司在智慧农业领域相关软硬件技术研发和应用解决方案的积累，公司积极探索数字农业领域的新增机会，打造“软件+硬件”多维度竞争力，服务于现代农业。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌资源
　　制造业品牌的树立需要经过长期市场检验。公司多年来围绕细分市场深耕细作，积累了深厚品牌底蕴。公司自有品牌“JD”、“江动”在国内市场以及东南亚、南美、非洲、中东地区等海外市场有着忠实的客户群，入选“2020-2022年度江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”。
　　2、渠道资源
　　公司出口业务基本打造形成国内（长三角）、国际（越南）双生产基地，北美、东南亚、南美、非洲、中东地区自有渠道运营的格局，在国内当前同行业出口企业中，具备较强的渠道竞争优势。公司直接掌握渠道以更贴近消费者，将有助于实现对终端市场的快速响应，及时把握市场需求变化和消费者偏好，完成对产品的升级迭代。
　　3、制造能力
　　在细分领域，公司长期保持着良好声誉。十数年来，公司始终秉承“客户、品质、效率”理念，坚持专业性、及时性、标准化、精细化的原则，致力于为客户提供完备的解决方案，在全球范围内与众多客户建立了稳固的合作关系。在此过程中，公司从生产技术、产品质量到管理体系不断改善，确保公司能够满足客户更高交付标准和更严格的质量要求。
　　4、资源储备
　　矿产资源属于重要的非再生性自然资源，是目前人类社会赖以生存和发展不可缺少的物质基础，西藏地区蕴藏着丰富的金属矿资源。公司在西藏地区拥有3个有色金属采矿权，7个探矿权，具有一定资源保有量，并已经在当地树立良好的企业形象和市场声誉，有利于公司在西藏地区的矿产资源拓展。同时，中凯矿业于西藏从事矿业开发已有20余年，培养了一批地质、采矿、选矿方面的专业团队，在矿山生产经营和地质勘探等方面具有丰富经验。
　　三、风险因素
　　1．国际化运营风险
　　受中美关系复杂多变、美国经济预期波动、市场竞争激烈、中美文化差异、管理团队运营质量等多种因素影响，北美公司业务拓展如不达预期，将直接影响公司业务规模和盈利水平。
　　为有序做好北美市场业务的对接和发展，JDNA团队已基本组建完成。同时公司重视JDNA管理体系和风控能力的建设，力求在实现业务拓展的同时，有效地进行风险防范。
　　2.出口业务风险
　　贸易政策和环境的变化、汇率的波动、政局动荡、国际物流成本的波动等将直接对公司现有出口业务产生影响。2022年12月29日，FNA Group。Inc.向美国商务部和美国国际贸易委员会提出申请，要求对来自中国的冷水内燃机驱动高压清洗机（以下称“被调查产品”）启动反倾销和反补贴调查，对来自越南的被调查产品启动反倾销调查。冷水内燃机驱动高压清洗机为公司通机类主要产品之一，子公司江淮动力被美方列入反补贴反倾销强制应诉企业，该司已聘请律师团队积极应诉。按照程序，美方将在出具初裁裁决后开始征收临时措施保证金，在终裁裁决后征收反倾销、反补贴税。2023年5月30日美国商务部初裁江淮动力反补贴税率为11.09%，2023年7月31日美国商务部初裁江淮动力反倾销税率262.71%。如最终裁决对江淮动力加征高额税率，将对该业务国内制造单元产生较大不利影响。
　　公司密切关注贸易政策、贸易环境的变化，有效控制外币结算款的回收进度，并利用人民币结算、远期结汇等方式尽量锁定风险；同时加大业务布局，通过部分产能海外转移等方式，尽量化解贸易政策和贸易环境的不确定性风险。
　　关于双反事项，江淮动力将继续和律师团队配合全力应诉，同时也在积极评估和推动替代方案，以满足后期客户对价格和交货的需求。
　　3.生产经营风险
　　原材料价格波动、成本管理控制水平、国际物流成本波动、市场需求变化等因素对公司经营成果有较大影响。
　　公司外部通过完善配套体系和产品价格调整机制，内部通过加强成本管理、质量管控、技术提升，以及建立科学管理体系等方式提高抗风险能力。
　　4.人才技术风险
　　国家推行资源节约型和环境友好型社会，新能源的发展对公司产业转型升级、专业研发技术人才提出了更高要求。公司可通过转移业务区域，以及完善激励机制的方式，加大人才引进力度。公司高度关注电动和新能源产品对行业的影响，适时调整产品结构以适应市场需求变化；同时把握部分欠发达国家或地区机械化替代机会，积极挖掘新兴市场潜力。
　　5.安全环保风险
　　国家环保及安全生产标准日益提高，政府对违法行为的处罚力度日益加大，公司在环保及安全生产方面投入成本上升，同时面临的潜在风险亦相应加大。
　　公司将落实主体责任，严格执行环保和安全规定，提升安全环保水平。优化生产工艺，采用先进技术方案，加大技改投入，通过技术和质量溢价应对成本上升。
　　6.资源储量风险
　　资源储量为矿业企业的核心竞争力之一，矿业企业普通面临着探矿增储压力，矿产资源勘查和开发周期较长、投入大、复杂性较高、不可控因素较多，因此公司面临着矿山资源储量低于预期的风险。
　　公司将运用多种科技手段，积极和专业团队开展合作，加大勘探工作力度和深度，为矿业发展夯实基础。 收起▲