一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务和主要产品　　1、概述　　京山轻机是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，公司的产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等多个行业和领域，公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商。　　光伏装备业务和包装装备业务为公司核心主业板块，光伏板块对应的业务主体为全资子公司晟成光伏，包装板块对应的业务主体为上市公司母公司。　　2、光伏装备业务　　在光伏装备领域，公司产品覆盖了组件和电池片等环节，为客户提供光伏制造整线解决方案。　　（1）组件环节　　晟成光伏作为全球领先的光伏智能制造解决方案服务商，始终致力于为光伏企业提供创新高效的智能制... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和主要产品
　　1、概述
　　京山轻机是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，公司的产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等多个行业和领域，公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商。
　　光伏装备业务和包装装备业务为公司核心主业板块，光伏板块对应的业务主体为全资子公司晟成光伏，包装板块对应的业务主体为上市公司母公司。
　　2、光伏装备业务
　　在光伏装备领域，公司产品覆盖了组件和电池片等环节，为客户提供光伏制造整线解决方案。
　　（1）组件环节
　　晟成光伏作为全球领先的光伏智能制造解决方案服务商，始终致力于为光伏企业提供创新高效的智能制造解决方案。依托强大的研发实力和丰富的行业经验，公司构建了覆盖光伏组件制造全流程的完整产品矩阵，持续为全球客户创造价值。
　　在光伏组件制造领域，公司为客户提供“交钥匙”整体解决方案，包括组件自动化生产线整体解决方案、包装线及立库整体解决方案、智能物流系统、智慧工厂管理系统等。
　　（2）电池片环节
　　公司采取“重点突破，多元布局”的技术发展战略：集中资源实现钙钛矿技术的产业化突破，同时保持对HJT、TOPCon、XBC等路线的核心工艺设备的跟踪研发，构建完整的技术储备体系。
　　①钙钛矿单结及叠层设备的整体解决方案
　　公司是国内较早布局钙钛矿光伏设备的企业，凭借在该领域的前瞻性投入，已构建覆盖研发线至GW级量产的全周期设备解决方案，核心设备通过下游客户验证并实现批量交付，在整线集成方面形成技术优势，可提供从实验室到量产的全尺寸定制化方案。
　　②湿法设备
　　公司提供HJT、TOPCon、XBC等多种技术路线的湿法设备。
　　3.包装装备业务
　　京山轻机是国内最早从事瓦楞纸包装装备研发、设计和生产的公司之一，经过数十年的发展，在业界享有较高的品牌知名度和客户认可度，“京山轻机”已成为行业内公认的国内一线品牌、全球知名品牌。
　　目前公司已成为全球行业内产品线最齐全的公司之一，为瓦楞纸包装行业提供从纸板制造、纸箱印刷成型，到整厂智能物流，再到智能数字化工厂管理的全场景生产解决方案。
　　公司主要产品包括智能瓦线、柔性印刷机、数码印刷机、智能工厂全场景解决方案等。
　　在两大核心业务之外，公司也从事锂电池设备（包括消费锂电设备和动力锂电设备）以及汽车零部件铸造等其他业务。报告期内，公司从事的主要业务无变化。
　　（二）经营模式
　　公司主要产品为大型成套智能设备，客户需求会略有差异，属定制化产品，因此主要采用“以销定产、以产定采”的定制生产模式。公司在签订销售合同后，根据合同和生产状况安排采购与生产，生产完成后按照客户要求交付验收并提供售后服务。公司目前的经营模式主要系自动化产品的生产特点所决定的。公司主要针对下游客户的具体要求提供完整的自动化设备和单台（套）产品。产品具有技术含量高、工艺复杂、智能化程度高等特点，与传统意义上的标准化产品制造业有较大区别。公司除通用的零部件部分外，不同的客户需求所需要配置的模块等亦有所不同，因此采购、生产、销售均需按照“以销定产、以产定采”的模式运行。虽然公司所涉及行业应用较多导致产品品种较多，但在电气产品等方面基本相同，公司亦不断加强集团统一采购以保证产品质量和成本下降；生产方面，设计、加工、安装、调试、交付、服务等各个环节，均以项目制进行统一安排；销售方面，每个产品均事先有订单，采用的均为直销模式，代理经销情况较为少见。
　　（三）公司经营情况概述
　　2025年上半年，尽管宏观市场节奏有所调整，公司仍凭借领先的技术能力、稳固的客户基础以及不断增强的产品交付能力，持续推动主业高质量发展，依然实现了相对稳健的业务表现。报告期内，公司实现营业收入36.47亿元，归属于母公司股东的净利润2.06亿元。
　　1、光伏装备业务
　　2025年上半年全球光伏新增装机节奏放缓，光伏组件价格持续下探，下游投资决策趋于谨慎，影响了光伏设备企业的订单节奏与交付进度。面对行业周期波动，公司一方面坚持以长期技术积累应对短期市场调整，另一方面优化项目管理与交付模式，提升经营韧性与资源协同效率，确保在手订单的有序履行。报告期内，光伏板块实现营业收入25.15亿元。
　　（1）组件装备
　　在组件制造端，行业对高产能、低能耗、柔性化产线的需求持续提升，公司在后段智能化装备领域持续创新。报告期内，新一代全自动电磁加热多层层压机实现多腔室同步作业、精准控温与液冷降温，大幅提升单位面积产出效率并降低能耗，适配未来高效智能工厂需求。在组件出货环节，公司推出集包装、立库、自动装车于一体的智能物流方案，实现从贴标、质量检测到堆垛出库的全流程无人化作业。系统配备视觉识别与集中调度功能，不仅提升效率与安全性，还增强了产线布局的灵活适配性，受到客户高度认可。
　　2025年上半年，全球光伏市场需求区域化、多元化趋势明显，面对多样化客户需求，公司积极通过展会与行业论坛提升品牌曝光与客户触达效率。报告期内，公司参加阿布扎比展、IntersolarNorthAmerica、土耳其光伏展、印尼太阳能展、德国慕尼黑展、上海SNEC展会等国际知名展会和论坛，覆盖中东、北美、欧洲、东南亚及国内主要市场。展会联动显著提升了公司品牌影响力和全球市场拓展效率。
　　（2）电池片装备
　　电池设备作为公司未来战略重点之一，技术布局日趋成熟。
　　A.钙钛矿装备
　　公司依托领先的技术优势，持续巩固并扩大在钙钛矿整线设备领域的领先地位，已形成涵盖功能层沉积至组件封装的完整技术布局。
　　核心技术突破：
　　大面积功能层制备：自主研发的蒸发+RPD钙钛矿镀膜集成方案，通过工艺协同增强兼容性，适配单结、叠层等多种电池结构，满足大面积组件连续化生产需求。
　　智能化封装技术：创新开发钙钛矿层前封装一体机，集成导电胶带贴敷、丁基胶涂布、汇流带定位及双玻合片等多工位精准作业，支持2T、4T等复杂组件构型，实现高精度标准化封装流程。
　　市场拓展与国际化布局：
　　公司积极响应全球光伏技术变革，通过深度参与国际主流光伏论坛及展会，持续强化钙钛矿整线解决方案的市场影响力。客户方面，已覆盖国内外头部钙钛矿厂商及新兴企业的中试线建设。报告期内，新增多家海外客户，国际化业务网络稳步扩展。
　　B.湿法装备
　　报告期内，公司依托自主研发的XBC湿法清洗整体解决方案，持续巩固在高效电池技术领域的设备领先优势。该方案以设备平台化、系列自动化与数据智能化为核心架构，成功打造链式与槽式双平台协同布局，全面覆盖硅片抛光、制绒、去PSG等核心清洗制程，显著提升产品在客户端的工艺适配能力。目前该解决方案已获得多家头部客户验证，成为推动公司湿法设备业务增长的重要引擎。
　　2、包装装备业务
　　2025年上半年，公司坚持“高端化、智能化、国际化”发展战略，围绕瓦楞包装智能装备主业，持续推进产品结构优化与技术创新，积极深化重点客户合作，并稳步拓展海外业务。尽管行业整体仍处于调整期，公司营业收入实现4.17亿元，整体经营保持平稳，核心业务展现出较强韧性。
　　市场方面，国内承压有序应对，海外布局持续推进。报告期内，国内市场受终端客户开工节奏放缓及项目决策周期拉长影响，设备交付出现一定延后。公司积极调整资源配置，优先保障重点项目履约，有效维护了客户合作关系。海外市场表现稳健，公司重点深耕东南亚、中东、拉美以及欧美等区域，全球化运营能力持续增强。
　　客户方面，合作模式升级，粘性与复购率持续提升。公司持续深化与头部客户的战略合作，推动“从单机交付向整厂智能解决方案”转型升级。报告期内，合兴包装、山鹰国际、吉宏股份、大胜达等行业龙头客户继续与公司在智能整厂、超宽幅瓦线、智能物流系统等领域开展多维合作。客户复购率保持高位增长，体现出市场对公司产品性能、系统集成能力与服务响应速度的高度认可。公司在大型包装集团中逐步形成“多基地、多系统、多工艺”的深度协同合作模式，客户粘性显著增强。
　　产品方面，高端装备持续突破，产品结构不断优化。报告期内，公司加快高端产品迭代，新一代“京睿”3.6米超宽幅智能瓦线正式发布，具备高速换单、智能巡航、节能降耗等核心优势，广泛适配柔性化与集约化双重需求。同时，公司不断完善印刷设备（如捷途-QS全伺服印刷机）、数码设备（如佰致达Xquis数码喷印线）、智能物流系统等产品，围绕“高速、智能、节能、集成”方向构建差异化产品矩阵，提升客户整体投资价值与项目单值。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）行业领先的研发实力
　　作为以技术创新驱动发展的企业，公司始终将研发作为核心竞争力，2025年上半年研发费用为1.95亿元，2022年至今累计研发投入13.7亿元，持续构建自主知识产权体系，截至2025年6月30日，公司拥有国际PCT专利颁证6项、登记7项、受理18项；处于有效期内的发明专利220项，实用新型专利989项，外观设计专利32项，软件著作权222项；国家知识产权局对公司进行实质审查的发明专利65项，受理登记的发明、新型实用专利和外观设计专利等共计192项。除此之外，公司的技术实力得到广泛认可，获得诸多奖项。
　　在光伏行业，晟成光伏凭借在光伏行业智能制造领域的核心创新力以及出色的整体解决方案能力，先后获得“国家高新技术企业”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省专精特新小巨人企业”、“江苏省智能制造领军服务机构”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省博士后创新实践基地”等省级及以上荣誉，以及光能杯“科技创新领军品牌”、“最具影响力智造企业”、“国家级单项冠军示范企业”、“江苏省工业设计中心”等行业奖项。2024年，子公司晟成光伏荣登2024苏州民营企业百强榜；荣膺江苏省级制造业领航企业、苏州市第四批知识产权重点企业保护名录、国家博士后科研工作站、国家级智能制造系统解决方案供应商AA级、苏州市创新联合体、苏州市重点实验室、江苏省工程研究中心，成功跻身“2024江苏民营企业研发投入100家榜单”。2025年上半年，晟成光伏不仅再度跻身“2025苏州民营企业100强”榜单，更斩获“2024年度高成长创新型企业”“2024年营收突出贡献企业”两项殊荣。
　　在瓦楞包装行业，公司技术积淀深厚，现在建有国家级技术中心、湖北省包装机械工程中心、博士后科研工作站，先后获得“国家级工业设计中心”、“绿色工厂”、美国独立瓦楞纸箱协会AICC颁发的“年度最佳创新奖”、国际公认的全球工业设计顶级奖项之一的德国iF产品设计奖（iFDesignAward）,以及“包装行业科学技术奖”、“年度中国包装百强企业”、“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“湖北省重点产业创新团队”、“湖北省优秀专利项目奖”、“两化融合管理体系贯标试点企业”、“智能制造系统解决方案供应商”、“智能工厂梯度培育2024年度先进级单位”等诸多荣誉。
　　（二）优质的客户资源和客户认可度
　　在光伏行业，公司作为细分领域的龙头企业，已建立起覆盖全球主要光伏市场的客户网络体系，与国内外主流光伏企业均建立了稳定的业务合作关系，主要客户包括隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、东方日升、正泰新能、通威股份、一道新能、环晟光伏等国内知名光伏企业，以及印度信实（REC）、Adani、韩国现代、意大利Bottero等国际知名企业。在产品质量和服务方面，公司持续获得客户的高度认可，荣获多项奖项，包括隆基颁发的“优质服务奖”、“最佳协作奖”、“卓越品质奖”和“战略合作伙伴奖”；通威股份颁发的“合作伙伴价值奖”；晶澳颁发的“卓越售后团队奖”和“优秀售后团队金奖”；天合光能颁发的“最佳协同奖”和“优秀供应商奖”；东方日升颁发的“品质卓越奖”和“优质供应商奖”；晶科授予的“优质合作伙伴奖”；横店东磁颁发的“优秀供应商”；长通集团颁发的“优秀合作伙伴”以及越南光伏和环晟光伏等企业授予的“优秀供应商奖”和“优质合作伙伴奖”等。
　　在瓦楞包装设备领域，公司深耕行业数十载，凭借深厚的技术积淀和丰富的行业经验，已发展成为全球知名的瓦楞包装设备解决方案提供商。公司构建了覆盖北美、欧洲、亚洲等主要瓦楞包装市场的全球化业务网络，与包括SmurfitKappa集团、PrattIndustries等国际包装巨头，以及韩国ASIAPAPER、印尼APP等亚洲知名企业在内的全球客户建立了长期稳定的战略合作关系。在国内市场，公司作为行业标杆企业，持续为合兴包装、山鹰国际、吉宏股份、大胜达等上市公司提供高品质的产品和服务，形成了以龙头企业为核心、辐射全行业的优质客户集群。通过持续的技术创新和服务升级，公司不断巩固和扩大在瓦楞包装设备领域的市场领先地位，为全球客户创造长期价值。
　　（三）全球化的营销和服务网络
　　公司构建了覆盖全球60多个国家和地区的立体化营销服务网络，通过“区域总部+本地化团队”的运营模式实现深度市场渗透。在欧美成熟市场，公司设立技术服务中心提供高端定制化服务；在东南亚、南美等新兴市场，则通过本地合作伙伴网络实现快速响应。这一全球化布局不仅缩短了服务半径，更形成了跨时区、多语种、全周期的客户支持能力，使公司能够精准把握不同区域的市场脉搏。
　　公司的全球化战略突出表现为“全球标准，本地适配”的运营理念。通过建立统一的质量管理体系和服务标准，同时赋予区域团队灵活的决策权限，实现了全球化与本地化的有机平衡。从意大利研发中心的技术创新，到印度工厂的产能布局，再到全球技术服务团队的协同响应，公司构建了完整的全球化价值链条，持续强化在国际市场的竞争优势。
　　（四）雄厚的整体解决方案和大项目实施实力
　　在光伏组件制造领域，公司凭借多年技术沉淀，为行业头部客户提供自动化整体解决方案。目前已在5GW级以上大型项目中建立显著优势，成功为晶科、隆基、天合、晶澳、通威、环晟等龙头企业打造国内及海外标杆项目。通过深度参与头部企业生产基地建设，公司形成标准化项目交付体系，在设备兼容性、产线协同性等关键指标上处于行业领先地位。
　　在瓦楞包装领域，公司构建覆盖全产业链的一站式服务，解决方案贯穿原纸入库、智能仓储、极速瓦线、网带物流、印刷成型、机器人码垛到智能立库等18个核心环节。通过打造系列样板工厂，率先实现从单机设备到整厂系统的完整落地，满足不同市场定位客户的转型升级需求。依托国内首屈一指的设备矩阵和大型项目交付经验，已形成从方案设计到整厂实施的全周期服务能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业周期波动风险
　　光伏行业受宏观经济、能源政策、电力需求及原材料价格等因素影响，存在阶段性波动。2025年上半年，受全球经济增长放缓及部分市场新增装机节奏调整的影响，行业整体景气度承压，可能导致设备订单释放节奏变化。同时，包装装备业务的增长潜力与食品饮料、日化等下游消费行业的景气度紧密相关，市场需求存在正常波动。
　　应对措施：在光伏装备领域，公司将通过拓展多元化市场、优化产品结构、加快高端及差异化产品研发等方式，降低单一市场波动对经营的影响，并积极储备新业务增长点。在包装装备业务方面，重点拓展高附加值细分市场，并开发智能化、柔性化新产品线。同时，公司将通过客户结构多元化、成本精细化管控、服务增值化转型等举措，全面提升抗风险能力和盈利水平。
　　2、汇率风险
　　公司海外业务规模不断扩大，涉及美元、欧元等多种外币结算。受国际政治经济形势变化影响，人民币汇率双向波动特征明显，可能对公司经营业绩产生一定影响。具体表现为：外币资产和负债的账面价值可能随汇率波动而变化；海外项目执行过程中的汇率变动可能影响项目收益；同时，汇率波动也会对公司的国际竞争力带来一定影响。
　　应对措施：由财务部门统一指导和管理外汇收入，成立专门工作组进行整体规划；加强与银行等专业机构的联系和沟通，积极听取专业意见；密切关注国际汇率变动趋势，通过进行外汇衍生产品交易、定期存款、远期结汇、择期结汇等方式，完善汇率对冲机制，以最大程度地降低汇率波动可能对公司盈利能力造成的不利影响。
　　3、应收账款回款周期延长和存货减值的风险
　　光伏下游行业正面临阶段性产能结构调整、价格战加剧与技术迭代加速的三重压力，部分客户现金流承压，若出现下游客户订单延期履约、取消订单或无法按照合同约定及时付款等问题，将面临应收账款回款周期延长的风险和存货减值的风险。
　　应对措施：公司将通过强化客户信用分级管理、建立动态库存预警机制，优化“以销定产”模式降低存货积压风险；同步推行预付款保函、供应链金融工具缩短回款周期，并探索存货折价处置与再流通渠道，实现风险敞口闭环管控。
　　4、国际贸易与地缘政治风险
　　全球光伏市场高度国际化，出口业务受国际贸易政策、关税调整及地缘政治因素影响。部分海外市场存在贸易壁垒或政策调整的不确定性。
　　应对措施：公司将优化国际市场布局，分散区域风险，提升本地化服务与交付能力，并密切跟踪主要出口国的政策动态，及时调整市场策略。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司主营业务所属行业　　公司主要从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，产品主要应用于光伏和瓦楞包装等领域，按照中国上市公司协会颁布的《中国上市公司行业统计分类指引》公司属于“C35专用设备制造行业”。　　（二）行业基本情况　　1、光伏装备行业　　(1)需求端，全球光伏装机继续保持增长　　尽管面临诸多挑战，全球光伏市场的需求依然强劲。根据中国光伏行业协会统计，2024年全球新增装机量达530GW，同比增长35.9%，全球主要光伏市场均保持不少于15%的增速，拉美、中东等新兴市场需求增长迅猛。　　2024年我国光伏新增并网装机量达277.57GW，同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司主营业务所属行业
　　公司主要从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，产品主要应用于光伏和瓦楞包装等领域，按照中国上市公司协会颁布的《中国上市公司行业统计分类指引》公司属于“C35专用设备制造行业”。
　　（二）行业基本情况
　　1、光伏装备行业
　　(1)需求端，全球光伏装机继续保持增长
　　尽管面临诸多挑战，全球光伏市场的需求依然强劲。根据中国光伏行业协会统计，2024年全球新增装机量达530GW，同比增长35.9%，全球主要光伏市场均保持不少于15%的增速，拉美、中东等新兴市场需求增长迅猛。
　　2024年我国光伏新增并网装机量达277.57GW，同比增长28.33%，行业延续增长态势。预计2025年新增装机量约215-255GW，虽同比或小幅回落，但仍将维持高位运行。
　　(2)供应端，结构性改革推动行业供需格局走向平衡
　　2024年，光伏产业链各环节产能规模持续扩张，硅料、硅片、电池片及组件等主要产品价格中枢整体承压下行，阶段性供需结构错配导致行业整体盈利水平面临阶段性压力。在此背景下，政策端持续发力，为产业长期健康发展提供制度保障。2024年11月20日，工业和信息化部正式发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》及配套管理办法，通过提高新建项目技术门槛、严控低效产能重复建设等举措，引导行业由“规模扩张”向“技术驱动”转变，加速落后产能出清，推动行业集中度持续提升。
　　同时，行业自律机制不断完善。中国光伏行业协会自2024年10月起采取多项举措稳定市场秩序：组织产业链核心企业签署《光伏行业高质量发展自律公约》，建立产能动态监测预警机制；发布全产业链成本测算模型，为组件招标提供科学定价基准，有效缓解市场价格认知偏差；联合央国企建立招投标价格联动机制，明确要求EPC项目投标报价不得低于当期指导价下限，有效遏制非理性低价竞争。2024年第四季度组件招标价格已现企稳回升迹象。
　　(3)技术端，N型替代加速，钙钛矿电池不断取得突破
　　2024年，新投产的量产产线基本均为n型电池片产线。随着n型电池片产能快速释放，PERC电池片市场占比下降至20.5%；n型TOPCon电池片市场占比达到71.1%，成为占比最高的电池技术路线；异质结电池片市场占比约3.3%；XBC电池片市场占比约为5.0%，由于行业头部企业的大力推广，其市占率相较2023年有较大幅度的提升。
　　同时，钙钛矿电池技术具有高光电转换效率、带隙可调、降本空间大等优势，具有广阔的发展前景，逐渐成为光伏领域的热门技术路线。
　　近几年来，学术与产业界的研究人员通过不断优化钙钛矿太阳能电池的配方和工艺，单结、柔性、叠层钙钛矿电池的转换效率和稳定性均不断取得突破。根据光伏行业协会统计，2024年，刚性钙钛矿太阳能电池最高转换效率为26.7%、柔性钙钛矿太阳能电池最高转换效率为26.6%、钙钛矿-晶硅叠层太阳能电池最高转换效率为34.6%、钙钛矿-钙钛矿叠层太阳能电池最高转换效率为30.0%。
　　从钙钛矿产业化进展来看，根据光伏行业协会统计，目前，行业内刚性钙钛矿电池生产已进入量产阶段，已有7条100MW及以上中试线投产，3条GW级产线在建。截至2024年底，已有5座MW级单结钙钛矿组件地面示范电站，最大单体装机量为8.6MW；柔性钙钛矿电池大多处于小规模试验阶段，6条1MW及以上柔性电池试验线已建成。
　　2、包装装备行业
　　（1）消费温和回暖，包装行业进入回升通道
　　整体来看，行业出口增加及消费温和回暖共同支撑包装纸需求端改善，行业库存水平持续优化，行业景气度进入温和回升通道。瓦楞纸包装应用领域广泛，其终端需求与消费品行业景气度相关。中国瓦楞纸包装下游领域中，电子、食品、饮料、日化和快递占比分别为26%、20%、21%、13%、13%。
　　2024年我国消费品市场整体需求维持增长态势但增速有所下滑。根据国家统计局数据，2024年社会消费品零售总额48.33万亿元，比上年增长3.5%。其中，全国网上零售额15.52万亿元，比上年增长7.2%，我国连续12年成为全球最大网络零售市场。其中，实物商品网上零售额13.08万亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.0%、1.5%、6.3%。
　　在电子商务快速发展的推动下，快递行业增长迅速，同时也带动了对瓦楞纸包装的需求快速增长。根据国家邮政局数据显示，2024年邮政行业寄递业务量累计完成1937.0亿件，同比增长19.2%。其中,快递业务量累计完成1750.8亿件，同比增长21.5%。
　　（2）数码印刷成为瓦楞纸板印刷增长的新引擎
　　近年来，全球数字印刷市场呈现显著增长态势，尤其在瓦楞包装领域，数码印刷技术的应用正加速渗透。根据Smithers市场研究报告《包装数字印刷市场的展望》预测，数码喷墨印刷在瓦楞纸印刷市场中的份额将从2023年的6%跃升至2028年的11%，2023至2028年期间的年均复合增长率（CAGR）预计达17.6%。这一数据不仅印证了数码印刷技术的高增长潜力，更反映出其在提升生产效率、满足定制化需求及降低中小批量订单成本方面的核心优势。
　　数码印刷的快速发展得益于其对传统印刷痛点的突破。相较于传统工艺，数码技术能够实现快速打样、灵活换版及按需生产，精准契合电商、消费品等行业对包装短版化、个性化及绿色化的需求。随着环保政策趋严与消费者偏好转变，数码印刷凭借低能耗、低废料的特点，有望成为推动瓦楞包装行业可持续发展的重要引擎。未来，随着设备效率提升与耗材成本下降，数码印刷的应用场景将进一步拓宽，其市场渗透率或超当前预期，为行业参与者带来结构性增长机遇。
　　（3）国内外政策驱动瓦楞包装行业发展
　　国内方面，2023年11月国家发展改革委联合多部门发布《深入推进快递包装绿色转型行动方案》，提出到2025年底，全面建立快递绿色包装标准体系。方案特别强调电商、快递行业经营者应提升快递包装减量化意识，扩大旧纸箱重复利用规模，促进快递包装基本实现绿色转型。这些措施将极大促进瓦楞包装在快递行业的应用。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出以中央财政补贴撬动制造业设备升级，为瓦楞包装行业释放设备更新需求，加速老旧产线淘汰与技术迭代。
　　国际方面，①欧盟：2024年12月欧盟理事会正式通过《包装和包装废物法规》（PPWR）。该法规要求至2040年塑料包装使用量减少20%，并设定了严格的包装回收率指标。瓦楞纸板因天然可降解、可循环特性成为替代塑料的首选，有利于推动全球瓦楞包装产业链向绿色化、可持续方向发展。②美国：至2024年年底，已有多个州通过了包装EPR法律，这些法规通过鼓励使用可回收材料、提高回收率和推动可持续包装设计，为瓦楞包装行业带来了发展机遇。根据美国森林与造纸协会，2023年美国旧瓦楞纸箱OCC的回收率约为71%至76%。③日本：日本长期致力于建设循环型社会，根据《容器包装リサイクル法》（容器包装回收法），要求企业承担特定容器包装的回收义务，积极使用可回收材料。该法规的实施促进了瓦楞包装行业的技术升级和可持续发展。
　　（三）公司所处的行业地位
　　1、光伏装备行业
　　子公司晟成光伏作为国内领先的光伏智能装备供应商，在光伏组件设备领域已建立起全球领先的综合实力。公司产品远销30多个国家和地区，累计装机量突破800GW，在光伏组件自动化产线细分市场占据全球领先份额。2024年，公司成功入选“2024全球新能源企业500强榜单”，并获得国家博士后科研工作站、江苏省工程研究中心等科研资质认定，充分彰显了其在行业内的领先地位和技术实力。
　　在钙钛矿电池这一前沿技术领域，孙公司晟成光电实现了重大突破。作为行业领先的交钥匙解决方案供应商，晟成光电不仅建成行业首个高效钙钛矿太阳能电池实验中心，搭建了完整的大面积单结钙钛矿电池中试线和晶硅钙钛矿叠层电池实验线，并且率先完成钙钛矿设备开发并实现商业化销售，还具备了成熟的钙钛矿整线供应能力。报告期内，公司成功交付多条Turnkey中试线整线及多台实验设备，向头部厂商交付首台GW级钙钛矿溅镀设备。
　　作为光伏装备制造领域的领军企业，晟成光伏凭借在细分市场的全球领先地位、持续的技术创新能力以及完整的产业链布局，已成为行业内最具影响力和技术优势的核心装备供应商之一。未来，公司将继续深耕光伏智能装备领域，推动行业技术进步和产业升级。
　　2、瓦楞包装装备行业
　　公司作为国内瓦楞纸包装智能装备行业的开拓者，经过数十年发展已成长为具有全球影响力的行业领军企业。母公司深耕瓦楞包装装备领域多年，建立了庞大的客户基础，产品远销全球60多个国家和地区，并在报告期内成功通过海关AEO高级认证，进一步提升了国际竞争力。
　　在市场竞争力和品牌建设方面，公司展现出显著优势。根据云印大数据中心2020年统计，公司以23.39%的市场占有率位居国内瓦楞纸生产线行业首位。同时，公司先后荣获“中国纸箱行业十年最具品牌价值奖”“最具影响力十大品牌”“中国包装百强企业”等多项行业权威奖项，充分体现了其在业内的品牌影响力和市场认可度。
　　技术创新是公司持续发展的核心驱动力。公司已获得包括IF设计大奖在内的多项国际国内荣誉，拥有国家级工业设计中心、国家级绿色工厂、国家级技术中心、国家知识产权优势企业等多项国家级资质认证，并入选两化融合管理体系贯标试点企业、智能制造系统解决方案供应商等国家级项目。同时，公司累计获得多项省级以上科技奖励，报告期内更获评智能工厂梯度培育先进级单位，充分彰显了在智能制造领域的领先地位和技术实力。
　　公司构建了完整的产业链布局，产品线覆盖从纸板到纸箱的全工艺流程，能够为客户提供全方位的装备和解决方案。这种全链条供应能力使公司在行业内形成了独特的竞争优势。作为国内领先、全球知名的瓦楞包装装备供应商，公司将继续发挥技术优势和产业链整合能力，巩固和提升市场地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、概述
　　京山轻机是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，公司的产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等多个行业和领域，公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商。
　　光伏装备业务和包装装备业务为公司核心主业板块，光伏板块对应的业务主体为全资子公司晟成光伏，包装板块对应的业务主体为上市公司母公司。
　　2、光伏装备业务
　　在光伏装备领域，公司产品覆盖了组件和电池片等环节，为客户提供光伏制造整线解决方案。
　　(1)组件环节
　　晟成光伏作为全球领先的光伏智能制造解决方案服务商，始终致力于为光伏企业提供创新高效的智能制造解决方案。依托强大的研发实力和丰富的行业经验，公司构建了覆盖光伏组件制造全流程的完整产品矩阵，持续为全球客户创造价值。
　　在光伏组件制造领域，公司为客户提供“交钥匙”整体解决方案，包括组件自动化生产线整体解决方案、包装线及立库整体解决方案、智能物流系统、智慧工厂管理系统等。
　　(2)电池片环节
　　公司采取“重点突破，多元布局”的技术发展战略：集中资源实现钙钛矿技术的产业化突破，同时保持对HJT、TOPCon、XBC等路线的核心工艺设备的跟踪研发，构建完整的技术储备体系。
　　①钙钛矿单结及叠层设备的整体解决方案
　　公司是国内较早布局钙钛矿光伏设备的企业，凭借在该领域的前瞻性投入，已构建覆盖研发线至GW级量产的全周期设备解决方案，核心设备通过下游客户验证并实现批量交付，在整线集成方面形成技术优势，可提供从实验室到量产的全尺寸定制化方案。
　　②湿法设备
　　公司提供HJT、TOPCon、XBC等多种技术路线的湿法设备。
　　3.包装装备业务
　　京山轻机是国内最早从事瓦楞纸包装装备研发、设计和生产的公司之一，经过数十年的发展，在业界享有较高的品牌知名度和客户认可度，“京山轻机”已成为行业内公认的国内一线品牌、全球知名品牌。
　　目前公司已成为全球行业内产品线最齐全的公司之一，为瓦楞纸包装行业提供从纸板制造、纸箱印刷成型，到整厂智能物流，再到智能数字化工厂管理的全场景生产解决方案。
　　公司主要产品包括智能瓦线、柔性印刷机、数码印刷机、智能工厂全场景解决方案等。
　　在两大核心业务之外，公司也从事锂电池设备（包括消费锂电设备和动力锂电设备）以及汽车零部件铸造等其他业务。报告期内，公司从事的主要业务无变化。
　　（二）经营模式
　　公司主要产品为大型成套智能设备，客户需求会略有差异，属定制化产品，因此主要采用“以销定产、以产定采”的定制生产模式。公司在签订销售合同后，根据合同和生产状况安排采购与生产，生产完成后按照客户要求交付验收并提供售后服务。公司目前的经营模式主要系自动化产品的生产特点所决定的。公司主要针对下游客户的具体要求提供完整的自动化设备和单台（套）产品。产品具有技术含量高、工艺复杂、智能化程度高等特点，与传统意义上的标准化产品制造业有较大区别。公司除通用的零部件部分外，不同的客户需求所需要配置的模块等亦有所不同，因此采购、生产、销售均需按照“以销定产、以产定采”的模式运行。虽然公司所涉及行业应用较多导致产品品种较多，但在电气产品等方面基本相同，公司亦不断加强集团统一采购以保证产品质量和成本下降；生产方面，设计、加工、安装、调试、交付、服务等各个环节，均以项目制进行统一安排；销售方面，每个产品均事先有订单，采用的均为直销模式，代理经销情况较为少见。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）行业领先的研发实力
　　作为以技术创新驱动发展的企业，公司始终将研发作为核心竞争力，2024年投入研发费用4.51亿元，近三年累计研发投入超11亿元，持续构建自主知识产权体系，截至2024年12月31日，公司拥有国际PCT专利颁证1项、登记7项、受理16项；处于有效期内的发明专利200项，实用新型专利901项，外观设计专利27项，软件著作权219项；国家知识产权局对公司进行实质审查的发明专利88项，受理登记的发明、新型实用专利和外观设计专利等共计184项。除此之外，公司的技术实力得到广泛认可，获得诸多奖项。
　　在光伏行业，晟成光伏凭借在光伏行业智能制造领域的核心创新力以及出色的整体解决方案能力，先后获得“国家高新技术企业”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省专精特新小巨人企业”、“江苏省智能制造领军服务机构”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省博士后创新实践基地”等省级及以上荣誉，以及光能杯“科技创新领军品牌”、“最具影响力智造企业”、“国家级单项冠军示范企业”、“江苏省工业设计中心”等行业奖项。2024年，子公司晟成光伏荣登2024苏州民营企业百强榜；荣膺江苏省级制造业领航企业、苏州市第四批知识产权重点企业保护名录、国家博士后科研工作站、国家级智能制造系统解决方案供应商AA级、苏州市创新联合体、苏州市重点实验室、江苏省工程研究中心，成功跻身“2024江苏民营企业研发投入100家榜单”。
　　在瓦楞包装行业，公司技术积淀深厚，现在建有国家级技术中心、湖北省包装机械工程中心、博士后科研工作站，先后获得“国家级工业设计中心”、“绿色工厂”、美国独立瓦楞纸箱协会AICC颁发的“年度最佳创新奖”、国际公认的全球工业设计顶级奖项之一的德国iF产品设计奖（iFDesignAward）,以及“包装行业科学技术奖”、“年度中国包装百强企业”、“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“湖北省重点产业创新团队”、“湖北省优秀专利项目奖”、“两化融合管理体系贯标试点企业”、“智能制造系统解决方案供应商”等诸多荣誉。2024年，公司荣获智能工厂梯度培育2024年度先进级单位。
　　（二）优质的客户资源和客户认可度
　　在光伏行业，公司作为细分领域的龙头企业，已建立起覆盖全球主要光伏市场的客户网络体系，与国内外主流光伏企业均建立了稳定的业务合作关系，主要客户包括隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、东方日升、正泰新能、通威股份、一道新能、环晟光伏等国内知名光伏企业，以及印度信实（REC）、Adani、韩国现代、意大利Bottero等国际知名企业。在产品质量和服务方面，公司持续获得客户的高度认可，荣获多项奖项，包括隆基颁发的“优质服务奖”、“卓越品质奖”和“战略合作伙伴奖”；晶澳颁发的“卓越售后团队奖”和“优秀售后团队金奖”；天合光能颁发的“最佳协同奖”和“优秀供应商奖”；东方日升颁发的“品质卓越奖”和“优质供应商奖”；晶科授予的“优质合作伙伴奖”；以及越南光伏和环晟光伏等企业授予的“优秀供应商奖”和“优质合作伙伴奖”等。报告期内，公司还获得了隆基绿能颁发的“最佳协作奖”、通威股份颁发的“合作伙伴价值奖”、横店东磁颁发的“优秀供应商”、环晟新能源颁发的“优秀合作伙伴”以及长通集团颁发的“优秀合作伙伴”等奖项。
　　在瓦楞包装设备领域，公司深耕行业数十载，凭借深厚的技术积淀和丰富的行业经验，已发展成为全球知名的瓦楞包装设备解决方案提供商。公司构建了覆盖北美、欧洲、亚洲等主要瓦楞包装市场的全球化业务网络，与包括Smurfit Kappa集团、Pratt Industries等国际包装巨头，以及韩国ASIA PAPER、印尼APP等亚洲知名企业在内的全球客户建立了长期稳定的战略合作关系。在国内市场，公司作为行业标杆企业，持续为合兴包装（002228.SZ）、美盈森（002303.SZ）、玖龙纸业（02689.HK）等上市公司提供高品质的产品和服务，形成了以龙头企业为核心、辐射全行业的优质客户集群。通过持续的技术创新和服务升级，公司不断巩固和扩大在瓦楞包装设备领域的市场领先地位，为全球客户创造长期价值。
　　（三）全球化的营销和服务网络
　　公司构建了覆盖全球60多个国家和地区的立体化营销服务网络，通过“区域总部+本地化团队”的运营模式实现深度市场渗透。在欧美成熟市场，公司设立技术服务中心提供高端定制化服务；在东南亚、南美等新兴市场，则通过本地合作伙伴网络实现快速响应。这一全球化布局不仅缩短了服务半径，更形成了跨时区、多语种、全周期的客户支持能力，使公司能够精准把握不同区域的市场脉搏。
　　公司的全球化战略突出表现为“全球标准，本地适配”的运营理念。通过建立统一的质量管理体系和服务标准，同时赋予区域团队灵活的决策权限，实现了全球化与本地化的有机平衡。从意大利研发中心的技术创新，到印度工厂的产能布局，再到全球技术服务团队的协同响应，公司构建了完整的全球化价值链条，持续强化在国际市场的竞争优势。
　　（四）雄厚的整体解决方案和大项目实施实力
　　在光伏组件制造领域，公司凭借多年技术沉淀，为行业头部客户提供自动化整体解决方案。目前已在5GW级以上大型项目中建立显著优势，成功为晶科、隆基、天合、晶澳、通威、环晟等龙头企业打造国内及海外标杆项目。通过深度参与头部企业生产基地建设，公司形成标准化项目交付体系，在设备兼容性、产线协同性等关键指标上处于行业领先地位。
　　在瓦楞包装领域，公司构建覆盖全产业链的一站式服务，解决方案贯穿原纸入库、智能仓储、极速瓦线、网带物流、印刷成型、机器人码垛到智能立库等18个核心环节。通过打造系列样板工厂，率先实现从单机设备到整厂系统的完整落地，满足不同市场定位客户的转型升级需求。依托国内首屈一指的设备矩阵和大型项目交付经验，已形成从方案设计到整厂实施的全周期服务能力。
　　（一）概述
　　2024年，全球宏观经济在复杂多变的国际局势中呈现结构性复苏态势，新兴科技与产业升级为市场注入新动能。面对机遇与挑战并存的外部环境，本公司聚焦主业优化与智能化升级，通过核心业务深度挖潜与新技术产品矩阵扩容，实现全年营业收入87.23亿元（同比增长20.92%）、归属于上市公司股东的净利润4.29亿元（同比增长27.42%），经营质量与规模效益实现双维跃升。
　　2、各板块经营情况
　　（1）光伏装备业务
　　2024年，在光伏行业结构性调整与市场竞争加剧的背景下，公司依托光伏装备领域的市场优势以及技术突破，持续深化与全球头部客户的战略合作，光伏板块全年实现营业收入68.38亿元，同比增长24.29%。截至2024年12月31日，公司光伏板块在手订单61.73亿元（含税）。
　　报告期内，光伏板块的主要经营情况如下：
　　1)组件装备
　　新品矩阵不断完善，创新能力持续提升。报告期内，公司推出的全自动组件包装线凭借高效柔性化设计获得国内头部企业批量订单，实现组件后道工序无人化生产；太阳能铝边框上料机以多尺寸兼容的全自动解决方案实现国内外订单双线增长；电磁加热多层层压机采用立体化设计节省30%占地面积并降低20%能耗，迅速成为新一代组件产线标配设备并获得头部客户批量采购，充分彰显公司技术领先优势与市场竞争力。
　　全球化布局成效显著，国际化经营能力持续提升。2024年，公司在北美市场通过设立达拉斯子公司实现本地化服务能力升级；欧洲市场设立覆盖欧盟等国的技术服务中心，助力意大利合作伙伴建设3GW组件生产基地；新兴市场方面，土耳其及中东地区订单同比快速增长，同时与印度头部能源集团达成战略合作，全球市场覆盖网络进一步完善，国际化经营能力持续增强。
　　数智化转型全面提速，智能制造解决方案持续升级。报告期内，公司创新推出覆盖生产全流程的数智化解决方案，实现了生产数据的实时采集与深度挖掘，并据此进行预测性维护和优化，大幅提升了设备协同效率。该方案有效帮助客户降低了生产成本、提高了产品质量和生产效率，并赢得了市场的高度认可。
　　2)电池片装备
　　A.钙钛矿设备
　　整线解决方案方面：2024年4月公司完成钙钛矿单结/叠层电池整线设备交付，覆盖从镀膜、激光刻蚀到封装的全流程工艺，助力客户大幅缩短研发周期。公司已累计交付多条Turnkey中试线整线及多台实验设备，进一步巩固了公司在钙钛矿光伏设备领域的领先地位。此外，公司钙钛矿设备的影响力已扩展至海外市场。报告期内，公司顺利完成了设备的出口，并成功交付给美国客户。
　　核心设备方面：
　　 GW级大尺寸PVD设备：公司自主研发的钙钛矿空穴层及透明导电层PVD设备，溅镀基板尺寸达2.4m*1.2m（行业最大），膜层均匀性≤5%，生产效率30秒/片，可满足GW级量产需求。报告期内，公司成功获得全球头部企业首台订单，设备性能及稳定性通过客户严苛验证，技术指标国际领先；
　　 蒸镀设备：一方面成功开发大幅宽线性蒸镀设备，另一方面攻克钙钛矿层多源均匀蒸镀技术难题，成功开发干法多源共蒸团簇式蒸镀机并获客户订单，成为全球少数掌握钙钛矿全干法蒸镀设备技术的企业；
　　 ALD原子沉积设备：采用空间原子层沉积（SALD）技术，结合自研工艺包，沉积速率大幅提升。该设备已通过钙钛矿整线验证，并获多家客户中试验证订单，为规模化量产奠定基础。
　　B.湿法设备
　　公司持续深耕光伏电池片湿法设备领域，全面覆盖HJT、TOPCon等主流技术路线。与此同时，公司积极把握技术迭代机遇，于报告期内成功推出面向XBC（交叉背接触）电池的系列湿法设备，进一步拓宽产品矩阵。目前新设备已通过头部客户的量产验证，成为公司新的业绩增长点。
　　（2）包装装备业务
　　2024年包装板块整体经营稳健，实现营业收入9.50亿元，同比增加16.30%。
　　国际市场拓展成效显著，收入结构持续优化。2024年，公司包装板块海外收入实现显著增长，海外收入占比首次接近50%，全球化战略实现重大突破。报告期内，公司获得海外头部集团客户设备订单，实现了在高端包装装备市场的突破。同时，韩国AJIN工厂整厂项目顺利交付，不仅体现了客户对公司技术实力与品牌影响力的认可，也为后续开拓其他新兴市场奠定了坚实基础。
　　毛利率稳步提升，经营质量持续改善。报告期内，公司通过优化产品结构、强化供应链管理及提升高附加值产品占比，推动包装板块毛利率较去年同期增长5.94个百分点。其中，海外高端设备订单的规模化交付、订单结构的提高，以及精益生产模式的深化，是驱动盈利能力改善的核心因素。未来，公司将持续聚焦高端化、智能化产品布局，强化成本竞争力，巩固盈利增长动能。
　　新产品研发加速突破，引领行业技术升级。公司自主研发的京睿3300超大幅宽智能瓦楞生产线成功完成首台（套）交付，创造性融合智能控制系统与模块化设计理念，幅宽达3.3米，设计速度高达450米/分钟，自适应巡航率超90%。该设备有效满足超大型电商物流包装的规模化生产需求，不仅帮助客户实现产能效率双提升，更成功填补国内高端瓦线市场空白。
　　在数码印刷领域，公司构建起多维技术优势。公司聚焦核心数码印刷设备持续精进，同步推进白墨技术方案迭代升级。11月马来西亚东南亚包装工业博览会期间，公司成功举办客户现场开放日活动，全球首发具有自主知识产权的水性Single Pass瓦楞纸板白墨印刷线。截至2024年年底，公司已成功签署多条白墨印刷线订单，标志着公司在数码印刷领域形成技术代差优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司坚持“产业广度上做减法、主业深度上做加法”的发展战略，聚焦两大核心产业：光伏装备板块及包装装备板块。
　　光伏装备板块：1）组件设备业务，聚焦技术迭代与全球化布局，强化光伏组件设备业务核心竞争力。深化智能化、数字化解决方案，降低客户生产成本。在国内市场，通过绑定头部客户巩固份额；在海外市场，依托“一带一路”及欧美能源转型需求，布局本土化服务网络。通过“技术+服务”双轮驱动，维持组件设备业务基本盘稳定增长。2）电池片业务，抢占钙钛矿技术制高点，构建差异化增长引擎。针对钙钛矿技术产业化窗口期，公司将战略聚焦钙钛矿设备研发与工艺整合，联合科研院所及产业链龙头，突破大面积制备、稳定性提升等关键技术瓶颈，打造钙钛矿-晶硅叠层设备一体化解决方案。同步推进中试线落地与客户验证，建立“设备+工艺授权”的商业模式，卡位下一代技术生态链。同时，积极推进湿法设备的研发与销售，扩充不同技术路线的产品矩阵。
　　包装装备板块：1）深化智能化与绿色化升级，巩固核心设备市场优势。面对包装行业数字化转型与低碳转型的双重趋势，公司将以瓦楞纸板生产线和印刷机为核心，加速设备智能化升级，集成AI质检、物联网远程运维、能耗优化系统等模块，帮助客户实现“降本增效+减碳达标”双重目标。在国内市场，依托头部包装企业的智能化改造需求，提供“设备+软件+服务”定制化解决方案；在海外市场，聚焦东南亚、南美等新兴市场与突破欧美市场并举，通过本地化组装与快速响应服务抢占增量份额，构建全球竞争力。2）布局数码印刷与智能工厂生态，开拓高附加值增长极。紧抓包装个性化、短单化趋势，重点突破高速数码印刷设备核心技术，打通数码印前设计-印刷-后道自动化链条，联合电商、消费品企业打造柔性化包装示范项目。同步推进智能工厂整体解决方案输出，整合智能物流、数字孪生、MES系统等能力，推动客户从单机采购向整厂智能化升级转型。通过创新商业模式，绑定长期价值，形成“硬件销售-解决方案-持续服务”的立体盈利结构，引领行业从设备制造商向包装智造生态服务商跨越。
　　（二）公司经营计划
　　1．组织架构优化与人才活力激发
　　公司通过全岗位价值评估建立标准化薪酬体系，打通内部人员横向流动通道；聚焦中层管理、国内外销售总监及核心研发团队的能力建设，针对性开展技能培训与激励计划，激活组织人才潜能，夯实战略落地的人才基础。
　　2．营销体系数字化升级
　　公司通过全面优化CRM系统，新增设备故障采集、智能派工等售后管理模块，强化服务数据分析和商机转化效率；以“服务促销”为核心策略，提升客户响应速度与营销精准度，推动市场竞争力持续增强。
　　3．多维度成本管控与效益提升
　　公司通过研发设计标准化和模块化，提高标准化模块在设备中的比例，以降低研发和生产成本。同时，公司推行以降本为主线的采购管理创新，通过整合集团内部不同业务单位的资源，进行供应链优化，进行集中采购，已取得较好的降本效果，未来还将继续加强集团采购组织互动，完善供应链，尝试新采购模式，进一步降低成本。此外，同步推进政府补贴申报、税务筹划及理财管理，实现成本端精细化管控与资源利用效率最大化。
　　4．生产效能优化与人力精简
　　公司通过聚焦生产工艺与设备智能化升级，通过提升工厂智能化程度、优化工艺工装设计，显著提升生产效率，实现产能集约化升级。同步通过优化产线布局与岗位配置，精简生产团队规模，实现人力结构的高效整合与成本优化。未来将持续完善精益生产管理体系，深化数字化工具（如MES系统、工业物联网平台）应用，打造柔性化、高周转的智能制造生态。
　　5．现金流控制规划
　　以“动态平衡”为核心，建立现金流分级管控机制，短期聚焦运营资金安全，中长期匹配技术研发与市场扩张节奏。优化应收账款管理，加速资金周转；严控库存与采购成本，通过集中采购、国产化替代降低备件资金占用。同步搭建现金流智能预测系统，结合订单、交付、回款数据动态模拟未来12个月现金流，提前预警缺口并制定应急方案，确保研发投入与生产经营不受资金波动冲击。
　　（三）可能面对的风险
　　1、业绩波动风险
　　光伏装备业务近年来保持快速增长，未来发展既面临机遇也需应对挑战：全球能源转型持续推进为行业带来长期发展空间，但短期内可能受补贴政策调整、技术迭代加速及国际贸易环境变化等因素影响，下游设备需求可能出现周期性波动；与此同时，包装装备业务的增长潜力与食品饮料、日化等下游消费行业的景气度紧密相关，市场需求存在正常波动。
　　应对措施：在光伏装备领域，持续加大研发投入，重点布局新一代电池技术设备，同时建立技术储备以快速响应技术路线变革；积极推进全球化布局，在东南亚、欧洲等重点市场建立本地化服务网络，降低单一市场政策风险；优化供应链管理，与核心供应商建立长期战略合作，提升关键零部件自主化率。在包装装备业务方面，重点拓展高附加值细分市场，并开发智能化、柔性化新产品线。同时，公司将通过客户结构多元化、成本精细化管控、服务增值化转型等举措，全面提升抗风险能力和盈利水平。
　　2、汇率风险
　　公司海外业务规模不断扩大，涉及美元、欧元等多种外币结算。受国际政治经济形势变化影响，人民币汇率双向波动特征明显，可能对公司经营业绩产生一定影响。具体表现为：外币资产和负债的账面价值可能随汇率波动而变化；海外项目执行过程中的汇率变动可能影响项目收益；同时，汇率波动也会对公司的国际竞争力带来一定影响。
　　应对措施：由财务部门统一指导和管理外汇收入，成立专门工作组进行整体规划；加强与银行等专业机构的联系和沟通，积极听取专业意见；密切关注国际汇率变动趋势，通过进行外汇衍生产品交易、定期存款、远期结汇、择期结汇等方式，完善汇率对冲机制，以最大程度地降低汇率波动可能对公司盈利能力造成的不利影响。
　　3、应收账款回款周期延长和存货减值的风险
　　光伏下游行业正面临阶段性产能结构调整、价格战加剧与技术迭代加速的三重压力，部分客户现金流承压，若出现下游客户订单延期履约、取消订单或无法按照合同约定及时付款等问题，将面临应收账款回款周期延长的风险和存货减值的风险。
　　应对措施：公司将通过强化客户信用分级管理、建立动态库存预警机制，优化“以销定产”模式降低存货积压风险；同步推行预付款保函、供应链金融工具缩短回款周期，并探索存货折价处置与再流通渠道，实现风险敞口闭环管控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务和主要产品　　京山轻机是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，公司的产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等多个行业和领域，公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商。　　光伏装备业务和包装装备业务为公司核心主业板块，光伏板块对应的业务主体为全资子公司晟成光伏，包装板块对应的业务主体为上市公司母公司。　　1、光伏装备业务　　在光伏装备领域，公司产品覆盖了组件和电池片等环节，为客户提供光伏整线解决方案。　　(1)组件环节　　晟成光伏是全球市场领先的光伏组件设备和服务供应商，提供世界一流的安装、培训、服务和升级支持。公司产品不仅在... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务和主要产品
　　京山轻机是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，公司的产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等多个行业和领域，公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商。
　　光伏装备业务和包装装备业务为公司核心主业板块，光伏板块对应的业务主体为全资子公司晟成光伏，包装板块对应的业务主体为上市公司母公司。
　　1、光伏装备业务
　　在光伏装备领域，公司产品覆盖了组件和电池片等环节，为客户提供光伏整线解决方案。
　　(1)组件环节
　　晟成光伏是全球市场领先的光伏组件设备和服务供应商，提供世界一流的安装、培训、服务和升级支持。公司产品不仅在国内市场受到欢迎，而且远销美国、土耳其、德国、法国、新加坡、韩国、日本、印度、巴西等30多个国家和地区。
　　在组件环节，公司为客户提供“交钥匙”整体解决方案，具有高产出、高稳定性、高自动化、占地面积小、更好的成本优势等特点，可适配当前市场上多类型、多尺寸的组件。主要产品包括：①组件智能装备：组件流水线、层压机、激光划片机、玻璃上料机、包装线等。同时可以根据客户需求兼容常规、双玻、半片、MBB、叠瓦等不同组件产品；②软件系统：设备管理系统、生产管理系统（MES）；③智能物流、智能仓储整体解决方案。
　　(2)电池片环节
　　基于多年的组件设备技术和工艺积累，同时借助电池片技术路线切换的行业时机，公司延伸产业链布局，紧跟光伏技术发展趋势，通过前瞻布局和技术工艺创新，发展了包括钙钛矿、HJT、TOPCon等技术路线在内的多种具有广阔前景的电池片设备业务。
　　①钙钛矿单结及叠层设备的整体解决方案
　　公司是业内较早完成钙钛矿设备开发且有实际产品销售的企业。目前公司提供MW级钙钛矿及整体解决方案，并提供GW级钙钛矿量产装备输出与技术支持。同时，公司拥有丰富的技术储备，覆盖PVD、ALD、蒸镀等多种技术路线，产品矩阵在不断的优化和完善中。
　　②HJT和TOPCon设备
　　在HJT技术路线，公司可提供HJT制绒清洗机、HJT硅片吸杂前清洗设备、HJT电池电镀金属化设备等工艺设备；
　　在TOPCon技术路线，公司可提供制绒和清洗设备等。
　　2.包装装备业务
　　京山轻机是国内最早从事瓦楞纸包装装备研发、设计和生产的公司之一，经过数十年的发展，在业界享有较高的品牌知名度和客户认可度，“京山轻机”已成为行业内公认的国内一线品牌、全球知名品牌。
　　目前公司已成为全球行业内产品线最齐全的公司之一，为瓦楞纸包装行业提供从纸板制造、纸箱印刷成型，到整厂智能物流，再到智能数字化工厂管理的全场景生产解决方案。
　　主要产品包括智能瓦线、柔性印刷机、数码印刷机、智能仓储物流和智能软件等。
　　在两大核心业务之外，公司也从事锂电池设备（包括消费锂电设备和动力锂电设备）以及汽车零部件铸造等其他业务。报告期内，公司从事的主要业务无变化。
　　（二）经营模式
　　公司主要产品为大型成套智能设备，客户需求会略有差异，属定制化产品，因此主要采用“以销定产、以产定采”的定制生产模式。公司在签订销售合同后，根据合同和生产状况安排采购与生产，生产完成后按照客户要求交付验收并提供售后服务。公司目前的经营模式主要系自动化产品的生产特点所决定的。公司主要针对下游客户的具体要求提供完整的自动化设备和单台（套）产品。产品具有技术含量高、工艺复杂、智能化程度高等特点，与传统意义上的标准化产品制造业有较大区别。公司除通用的零部件部分外，客户配置的不同所需模块等亦有所不同，因此采购、生产、销售均需按照“以销定产、以产定采”的模式运行。虽然公司所涉及行业应用较多导致产品品种较多，但在电气产品等方面基本相同，公司亦不断加强集团统一采购以保证产品质量和成本下降；生产方面，设计、加工、安装、调试、交付、服务等各个环节，均以项目制进行统一安排；销售方面，每个产品均事先有订单，采用的均为直销模式，代理经销情况较为少见。
　　（三）公司经营情况概述
　　2024年上半年，我国宏观经济概况显示了总体平稳、稳中有进的态势。根据中国政府网发布的2024年中国经济半年报，上半年国内生产总值（GDP）达到61.7万亿元，同比增长5.0%。这一增长表明，尽管外部环境复杂严峻，但我国经济仍保持了稳定运行和长期向好的基本面。在此背景下，公司紧抓市场机遇，深化内部改革，优化产业结构，实现了营业收入和净利润的双增长。
　　报告期，公司整体营业收入39.90亿元，同比增长17.08%，归属于上市公司股东的净利润2.70亿元，同比增长10.58%。
　　（四）各板块经营情况
　　1、光伏装备业务
　　2024年上半年，公司光伏装备业务实现营业收入31.02亿元，同比增长15.47%，创下自2018以来上半年营业收入的新高。截至2024年6月30日，公司光伏板块在手订单86.67亿元（含税）。
　　报告期内，光伏板块的主要经营情况如下：
　　(1)组件装备
　　深化全球布局，拓展市场份额。北美市场方面，公司作为北美市场占比领先的光伏组件生产线提供商，已为美国本土提供近30条光伏组件自动化生产线。为进一步巩固领先地位，报告期内，公司在美国达拉斯设立子公司，为客户提供全方位的服务和技术支持。欧洲市场方面，公司业务已覆盖意大利、德国、法国等近十个欧洲国家。报告期内，晟成光伏携手意大利顶尖企业共同打造欧洲目前最大光伏工厂项目，全部建成后组件总产能可达每年3GW。同时，公司设立了欧洲技术服务中心，为欧洲地区的客户企业提供一流的技术支持和服务。新兴市场方面，公司积极拓展东南亚、印度、中东等新兴市场，并与当地企业建立合作关系，逐步实现全球市场覆盖。
　　持续加大研发投入，引领行业技术发展。层压机是太阳能电池组件封装过程中亟需升级的关键核心装备，报告期内，公司推出具备完全自主知识产权的全自动电磁加热多层层压机，采用创新立体结构设计，实现层压机立体化、集约化和节能化，一站式解决客户的综合需求。同时，公司还推出了一系列其他新产品，例如激光焊接线盒焊接机、协作机器人、组件全自动包装线与立体仓储车间方案等，满足客户对光伏制造设备的多元化需求。
　　数智化解决方案，提升产业效率。为使客户更好的完成光伏生产数智化转型，优化光伏生产过程中设备状态不透明、数据采集管理迟缓、可预见性维护不及时、异构设备协同效率低等问题，公司推出了全流程数智化解决方案。该解决方案以全流程智能管理系统为核心，依托全流程智能化设备，并整合全面资产管理解决方案，打造全方位、多层次、高兼容的全新生产体系。
　　(2)钙钛矿装备
　　公司是钙钛矿装备领域的领军企业，致力于提供钙钛矿单结及叠层设备的整体解决方案。
　　钙钛矿整线解决方案进展：
　　报告期内，公司顺利完成了钙钛矿单结及叠层太阳能电池整线设备项目的交付，并成功验收了公司首条钙钛矿叠层电池整线设备。这标志着公司在钙钛矿电池整线设备的开发、制造和交付能力上，达到了新的高度，为未来大规模推广奠定了坚实的基础。
　　此外，公司钙钛矿设备的影响力已扩展至海外市场。报告期内，公司顺利完成了设备的出口，并成功交付给美国客户，这标志着公司在全球市场中的地位进一步提升。
　　核心大面积、量产型工艺设备进展：
　　①PVD溅射设备：公司拥有自主知识产权的空穴层PVD镀膜设备和透明导电层PVD镀膜设备，具备成熟的量产工艺和经验，在市场上享有较高知名度。2024年上半年，公司成功获得头部企业GW级设备订单，为公司钙钛矿业务注入了新的动力。
　　②ALD原子沉积设备：通过结合公司自主研发的钙钛矿电池整线进行验证测试，项目团队实现了基础研究与产业化应用的有效衔接，成功开发出具备大产能和大幅宽特点的空间原子沉积薄膜量产设备及其配套工艺。这一成果不仅提升了公司的技术实力，也为钙钛矿电池的规模化生产奠定了坚实基础。
　　③蒸镀设备：报告期内，公司顺利完成了钙钛矿大幅宽线性蒸镀设备的并线，并成功开发出钙钛矿层共蒸机，获得了客户的订单，这一成果标志着公司在蒸镀设备领域实现了又一次技术飞跃。
　　从钙钛矿电池关键设备的成熟量产，到钙钛矿叠层电池整线设备的成功交付，公司在这一领域取得了具有里程碑意义的进步。
　　2、包装装备业务
　　2024年上半年，包装板块整体经营稳健。报告期内，得益于全球电子商务的持续繁荣以及制造业转型升级的推动，公司包装设备业务取得了显著的成绩。2024年1月至6月，公司包装装备业务实现营业收入4.37亿元，同比增加13.47%。同时，公司积极采取措施增效降本，聚焦中高端市场，优化供应链管理和生产流程，有效推动了包装装备业务毛利率水平的提升。
　　市场拓展方面，公司通过举办工厂开放日活动，参加各种展会，以及构建品牌建设平台矩阵，进一步提升了品牌影响力。报告期内，公司举办的2024京山轻机工厂开放日暨第二十八届新产品展示会，作为行业内的重大盛事，功吸引了众多国内外行业代表的广泛关注与参与，显著提升了公司的品牌知名度，并全面展示了公司的综合实力。
　　整厂解决方案方面，公司综合竞争力进一步提升，彰显了公司在行业中的领先地位。相对于单一设备供应商，公司提供涵盖从纸板制造、纸箱印刷成型，到整厂智能物流，再到智能数字化工厂管理的全场景生产解决方案。报告期内，公司收获了多个整厂项目订单，覆盖瓦楞纸板生产线、印刷机（传统印刷机/数码印刷机）、整厂物流等全产品线。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）行业领先的研发实力
　　公司以技术研发为企业发展之本，始终立足于产品研发，追求以技术创新赢得市场。经过多年的投入和积累，公司已经培养出一支专业、稳定的研发技术团队，拥有完全自主的技术研发创新能力，并拥有华中、华东、华南、欧洲共4个企业研发基地。报告期内，公司研发投入2.23亿元，较上年同期增长达38.66%，通过持续的研发投入和技术创新，保持技术先进性和产品竞争力。截至2024年06月30日，公司拥有国际受理的PCT专利11项；处于有效期内的发明专利141项，实用新型专利742项，外观设计专利31项，软件著作权199项；国家知识产权局对公司进行实质审查的发明专利114项，受理登记的发明、新型实用专利和外观设计专利等共计71项。除此之外，公司的技术实力得到广泛认可，获得诸多奖项。
　　在光伏行业，晟成光伏凭借在光伏行业智能制造领域的核心创新力以及出色的整体解决方案能力，先后获得“国家高新技术企业”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省专精特新小巨人企业”、“江苏省智能制造领军服务机构”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省博士后创新实践基地”等省级及以上荣誉，以及光能杯“科技创新领军品牌”、“最具影响力智造企业”、“国家级单项冠军示范企业”、“江苏省工业设计中心”等行业奖项。2023年晟成光伏先后荣获“苏州市总部企业”、“苏州市第二批知识产权强企培育工程成长型企业”、“苏州市科技成果转化（数字创新、装备制造、先进材料）项目”、“苏州市知识产权密集型产品培育计划项目”、“苏州高新区狮山科技创新领军人才”等荣誉资质。报告期内，晟成光伏获批国家级博士后科研工作站。
　　在瓦楞包装行业，公司技术积淀深厚，现在建有国家级技术中心、湖北省包装机械工程中心、博士后科研工作站，先后获得“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“湖北省重点产业创新团队”、“湖北省优秀专利项目奖”、“两化融合管理体系贯标试点企业”、“智能制造系统解决方案供应商”等诸多荣誉。2023年，公司先后荣获国家工信部认定的“国家级工业设计中级”和“绿色工厂”等荣誉。除此之外，公司在行业内得到高度认可，并在国内外获得诸多殊荣，如美国独立瓦楞纸箱协会AICC颁发的“年度最佳创新奖”、国际公认的全球工业设计顶级奖项之一的德国iF产品设计奖（iFDesignAward）、“包装行业科学技术奖”、“年度中国包装百强企业”等荣誉。
　　（二）优质的客户资源和客户认可度
　　在光伏行业，公司作为细分领域的龙头企业，已经与来自30多个国家和地区的客户建立了紧密的合作关系。公司业务覆盖国内外所有主流光伏企业，诸如隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、东方日升、正泰新能、通威股份、一道新能、环晟光伏、印度信实集团（REC）、Adani、韩国现代、韩华等知名企业。同时，公司的产品和服务多年来一直受到客户的高度赞赏，并获得了一系列奖项，包括隆基颁发的“最佳协作奖”、“优质服务奖”、“卓越品质奖”和“战略合作伙伴奖”；晶澳颁发的“卓越售后团队奖”和“优秀售后团队金奖”；天合光能颁发的“最佳协同奖”和“优秀供应商奖”；东方日升颁发的“品质卓越奖”和“优质供应商奖”；晶科授予的“优质合作伙伴奖”；通威股份颁发的“合作伙伴价值奖”、横店东磁颁发的“优秀供应商”、环晟新能源颁发的“优秀合作伙伴”以及长通集团颁发的“优秀合作伙伴”；以及越南光伏和环晟光伏等企业授予的“优秀供应商奖”和“优质合作伙伴奖”等。
　　在瓦楞包装行业，公司在瓦楞包装设备领域深耕细作近半个世纪，拥有数量巨大的存量客户，积累了一批优质的客户资源并与之建立了良好、稳定的合作关系，同时公司积极开拓进取，产品和服务覆盖60多个国家和地区，为全球众多客户提供过服务。公司客户包括海外瓦楞包装龙头SmurfitKappa集团、PrattIndustries以及国内龙头A股、H股的上市企业玖龙纸业、山鹰国际、合兴包装、济丰包装、吉宏股份等。
　　（三）全球化的营销和服务网络
　　公司一直秉持着“全球运营”的理念，致力于全球市场的开拓与布局。目前，公司已构建了覆盖全球六十多个国家和地区的销售网络和服务体系，并在印度和意大利设立了生产基地。此外，在东南亚、印度、北美、中南美洲、俄罗斯等多个地区和国家设立了分公司，同时在国内划分为七个区域，建立了完备的销售体系和快速反应机制。公司通过整合本地化的研发和服务团队，严格遵守当地的安全要求，确保设计和制造过程符合标准，并提供多语种的全天候现场和远程服务。公司与众多领域的重要客户建立了良好的合作关系，在业内享有良好的品牌声誉，赢得了客户的高度评价。
　　公司实施项目管理制度，重视顾问式营销和客户至上的销售和产品策略。研发人员和工程师直接与客户接触，深入了解客户的实际需求和体验，以客户的视角优化设计，进行产品配置，并根据客户需求提供其他增值服务，以更好地为客户创造价值。报告期内，晟成光伏美国子公司在得克萨斯州达拉斯隆重开业、晟成光伏（欧洲）技术服务中心在意大利米兰正式揭牌运营。
　　（四）雄厚的整体解决方案和大项目实施实力
　　在光伏行业，晟成光伏为组件环节提供自动化整体解决方案，具备丰富的行业经验和技术沉淀。通过长期和业内头部企业的紧密合作，晟成光伏在市场上获得了良好的口碑和宝贵的大项目经验。目前晟成光伏在5GW级以上项目的竞争力已经日益凸显，成为行业内首选合作供应商。报告期内晟成光伏为晶科、天合、晶澳、环晟等知名客户在国内和国外多个基地打造业内标杆项目案例，单个项目体量均达5GW。
　　在瓦楞包装行业，公司为客户提供瓦楞包装行业提供一站式服务，提供从原纸入库开始，到原纸仓储、原纸一点进退纸物流、智能极速瓦线、智能网带物流系统、全自动上纸机、多种印刷机及成型线、数码印刷、机器人码垛、智能AGV物流、智能立库及IBS智能工厂系统等18+全场景整体解决方案。同时公司打造了一系列样板工厂，充分满足不同市场定位、不同类型的客户需求，率先实现整厂解决方案的落地。依托全面的产业链布局，公司产品品类丰富、设备齐全、大项目交付经验深厚，在国内首屈一指。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动风险
　　公司核心业务的拓展受到宏观经济波动的影响。公司位于专用设备制造领域，与下游光伏产业和包装产业的市场需求和资本投入密切相关。近年来，在国家政策的有力支持下，公司下游产业一直保持着稳定增长的态势。然而，如果外部经济环境发生不利变化，或者市场需求受到明显影响的因素发生变化，都将对公司下游产业产生重大影响，从而对公司主要产品的销售产生不利影响。
　　应对措施：以创新为驱动力，不断提升产品核心竞争力，积极发展新品类新业务，培育新的增长点；聚焦主业，减少资源的多元化消耗，做大做强自动化主业；向数字化转型，全面的适应数字化时代；推行全球化及海外本地化，增强抵抗风险能力。
　　2、产业政策风险
　　光伏行业的成长受到全球光伏产业政策较大的影响。近年来在国际市场上，美国、欧洲、印度、巴西等国家和地区对光伏产业政策的调整，如对“强迫劳动”、碳关税、知识产权诉讼、碳足迹认证等新型贸易壁垒的设立，增加了中国光伏产业对外贸易的挑战。此外，越来越多的国家开始建立本地的供应链，在国内政策引导下，本土光伏产能的扩张不断推进，这也会对中国光伏产业的产品出口造成压力。
　　应对措施：公司将持续关注主要贸易伙伴国家的政策动态和潜在贸易壁垒，提前做好政策和市场趋势的分析预测。同时公司作为设备厂商。将加强产业链上下游企业间的协同合作，实现资源共享和风险分散，同时寻求在新市场和地区的业务布局，降低对单一市场的依赖。
　　3、汇率风险
　　公司实施国际化战略，国外销售收入持续增长，与此同时，国际政治和经济形势变得日益复杂，且变化迅速，导致外汇汇率波动幅度加大，给公司带来了较大的汇率风险。
　　应对措施：由财务部门统一指导和管理外汇收入，成立专门工作组进行整体规划；加强与银行等专业机构的联系和沟通，积极听取专业意见；密切关注国际汇率变动趋势，通过进行外汇衍生产品交易、定期存款、远期结汇、择期结汇等方式，完善汇率对冲机制，以最大程度地降低汇率波动可能对公司盈利能力造成的不利影响。
　　4、市场竞争风险
　　公司是一家专业从事智能成套装备的研发、设计、制造、销售和服务提供的企业，其核心业务主要应用于包装和光伏领域，并在市场中具备较强的地位。在良好的市场需求推动下，预计将有更多企业进入智能成套装备领域。同时，现有企业也可能通过收购、增资、技术改造等方式来扩大产能或提升竞争力，以获取更多市场份额，从而可能影响到公司的效益和盈利能力。
　　应对措施：充分利用资本市场和资金优势，持续增加研发投入，加强技术人才队伍建设，以确保优势行业的稳步增长；在研发专用自动化设备的同时，加强对通用产品的研究，增加产品的多样性；通过集中采购、批量采购和工艺改进等方式，有效降低产品成本，提升产品在市场上的竞争力。
　　5、新产品市场不及预期的风险
　　公司凭借在光伏设备行业的丰富积累和技术整合能力，积极布局了多种技术路线的电池设备。然而，新业务的拓展不仅受制于外部因素的变化，还对公司的研发、管理、资源整合和项目运营能力提出了更高的要求。若出现重大外部变化或公司在技术开发和综合运营方面的能力不足，将面临发展不及预期的风险。
　　应对措施：积极关注宏观经济波动，及时跟踪市场政策，准确判断市场形势，加大客户开发力度，推动新产品的市场化进程，尽早实现效益，确保公司持续稳定发展。 收起▲