一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。　　(1）公司所处行业情况　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，加之受其他优势酒种挤压日趋严重，葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业亏损进一步加大，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰，目前尚无行业反转的明显迹象；但从长远来看，我们认为：随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。
　　(1）公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，加之受其他优势酒种挤压日趋严重，葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业亏损进一步加大，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰，目前尚无行业反转的明显迹象；但从长远来看，我们认为：随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。
　　（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书
　　（3）其他重大情况说明
　　报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。
　　品牌运营情况
　　公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、醴泉、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
　　主要销售模式
　　本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约5000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。
　　1、经销商数量变动情况
　　2、报告期内前五大经销客户销售情况
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自产。
　　1、按行业分类
　　2、按产品分类

　　二、核心竞争力分析
　　中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：
　　一是品牌影响力大。公司主要品牌历史悠久，所使用的"张裕”商标、“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
　　二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
　　三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
　　四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。
　　五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。
　　六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，对中层以上骨干人员进行限制性股票激励，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。
　　七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。
　　八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。
　　基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　①原料价格波动风险
　　本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。
　　②市场投入产出不确定风险
　　随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。
　　③产品运输风险
　　本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法，努力降低此类风险。
　　④投资失误风险
　　公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。
　　⑤汇率风险
　　公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。本公司部分出口额较大的子公司将通过期货套期保值办法，努力对冲和降低汇率风险。
　　⑥其他风险
　　公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，受整体经济环境及消费下行，葡萄酒消费基础薄弱等因素影响，国内葡萄酒市场需求不断萎缩，葡萄酒企业盈利能力变差，市场投入和开拓创新能力严重不足，加之受其他优势酒种挤压，行业发展态势仍然在低位徘徊，还没有止跌回升的明显迹象。
　　面对不利局面，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，大力拓展消费市场，稳步提高产品品质，持续开展营销创新和消费者培育，取得了一定效果，上半年实现营业收入152231万元，较上年同期下降22.60%；实现归属于母公司股东的净利润22118万元，较上年同期下降39.17%。报告期内，公司主要做了以下工作：
　　一是以市场为导向，努力提高市场竞争力。公司坚持以市场为中心，针对不同市场所处发展阶段和市场特征，不断完善市场布局，从产品定位、人员设置、产品布局、渠道建设、营销打法等方面制定差异化策略，集中优势资源做好重点市场开发工作；着力龙谕、可雅和解百纳等重点产品，深化渠道网点建设与核心消费群体运营，持续聚焦核心大单品打造；加大数字化营销，不断优化提升数字化营销策略，促进产品销售；完善指标考核体系，持续推进营销转型，加大圈层营销和宴会营销活动，进一步促进产品结构优化。加强市场营销人员培训，建立一支高素质营销队伍，继续改进营销组织架构，在保证各事业部灵活运作的同时，有效提升市场协同作战能力。
　　二是对标国际国内知名畅销品牌，持续推进产品提质升级。公司持续对标国际国内知名畅销品牌，加强市场调研、开展各种工艺试验，不断推进产品提质升级，产品内在质量均有不同幅度的提升；组织完成了“好品山东”、全国质量标杆、山
　　东制造齐鲁精品、烟台市重点产业链质量攻关大赛、地理标志等多项申报工作。公司产品参加了2024年国际葡萄酒（烈酒）大赛（德国MundusVini、柏林国际葡萄酒大赛、Decanter世界葡萄酒大赛、CIV法国国际葡萄酒挑战赛、IWC国际葡萄酒挑战赛、IWSC国际葡萄酒暨烈酒挑战赛、CMB布鲁塞尔国际葡萄酒大赛、法国FIWA国际葡萄酒烈酒有机酒大奖赛、LSC伦敦烈酒挑战赛）和国内葡萄酒大赛（亚洲葡萄酒质量大赛、中国酒业协会青酌奖新品），获奖共76项，其中大金奖12项（均为国际大金奖），金奖35项（国际金奖28项、国内金奖7项），银奖11项，铜奖9项。
　　三是强化生产系统重点费用管控，加强节能减排，严格执行优质优价和比价采购，优化重组生产组织体系，科学安排生产批次和生产时间，不断降低生产成本，提高生产经营效率。
　　四是加强财务管理和审计监督，提高企业运营质量。公司通过加强资金管理，多举措节约融资成本；通过定期存款、结构存款、协议存款等方式，提高利息收入；合理开展税收筹划，防止出现不必要的财税支出。充分发挥审计监督职能，坚持做好离任审计、经济效益审计等常规审计，加强事业部广告费等重点费用审计；探索审计工作方法、工作模式的创新，通过不断加强审计质量控制，提升审计监督水平。
　　五是实施B股回购，保护投资者利益。截至2024年7月17日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购B股19,999,993股,占公司B股的比例约为8.6206%，占公司总股本的比例约为2.8891%。
　　通过采取了以上措施，公司2024年上半年工作尽管取得了一定成效，但是营业收入和净利润均不同幅度的下降，要全面完成2024年度财务预算指标和2024年限制性股票激励计划确定的业绩指标面临巨大压力，为了实现经营目标，公司在2024年下半年将重点做好以下工作：
　　一是全力以赴抓市场，努力扭转销售下滑的不利局面。公司将进一步整顿营销队伍，坚持外部引进和内部培养相结合，打造一支与目前酒类消费新业态相匹配的高素质营销团队；加大圈层营销和宴席推广力度，争取取得突破性进展；抓主要矛盾，落实聚焦战略，各销售事业部分别聚焦相应的区域市场、品牌和渠道；加大小萄体系创新力度，加速搭建餐饮直供经销体系，线上渠道运营尽快上轨道，加强新媒体时代的小萄品牌传播创新。
　　二是不断提高产品质量，突出产品特色。公司将严格落实“周排查、月调度”制度，强化内在质量的盲品对比，进一步突出产品的中国特色和中华文化原素，形成一系列具备“中国风土、张裕风格、世界品质”的特色产品。
　　三是拓展旅游业务，为提升品牌和销售产品赋能。公司将进一步提高张裕葡萄酒博物馆、青岛及烟台机场店、龙谕酒庄、爱斐堡酒庄等旅游项目运营水平；完成瑞那酒庄低成本展陈装修。
　　四是严格控制重点费用，防范经营风险。公司将坚持抓好发展高毛利产品、限制低毛利产品、控制滞销产品、监控广告费使用效果、重大原材物料比价采购等几项基础工作，加强日常跟踪、调度和审计工作，强化重点费用管控，努力消除潜在风险，提高企业经营效益。
　　五是科学组织和调度，完成葡萄等原料收购工作。公司将在广泛调研、充分论证的基础上，按照优质优价的原则，合理规划今年葡萄等原料收购数量、品种结构和产区，确保及时足额收购优质葡萄等原料，为公司未来发展提供可靠的原料保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2023年，中国葡萄酒市场总体需求仍然低迷，加之白酒和啤酒等强势酒类挤压，市场竞争十分激烈，部分葡萄酒企业经营陷入困境。　　面对困难和挑战，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，以市场为导向，实施股权激励，持续推进圈层营销和宴席推广，继续推进数字化转型，全年实现营业收入438,476万元，较上年同比增长11.89%；实现归属于母公司股东的净利润 53,244万元，较上年增长24.20%，保持了行业龙头地位。　　　　二、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，中国葡萄酒市场总体需求仍然低迷，加之白酒和啤酒等强势酒类挤压，市场竞争十分激烈，部分葡萄酒企业经营陷入困境。
　　面对困难和挑战，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，以市场为导向，实施股权激励，持续推进圈层营销和宴席推广，继续推进数字化转型，全年实现营业收入438,476万元，较上年同比增长11.89%；实现归属于母公司股东的净利润 53,244万元，较上年增长24.20%，保持了行业龙头地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求(1）公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰，目前尚无行业反转的明显迹象；但从长远来看，我们认为：随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。
　　公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、醴泉、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
　　（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书
　　（3）其他重大情况说明
　　报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。
　　主要销售模式
　　本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约5000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。
　　1、经销商数量变动情况
　　2、本公司与经销商采取现款现货结算方式，并且主要采用买断经销方式。
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自产。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：
　　一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
　　二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
　　三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
　　四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。
　　五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。
　　六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，对中层以上骨干人员进行限制性股票激励，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。
　　七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。
　　八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。
　　基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况如下：
　　报告期内，我国葡萄酒行业需求没有太大起色，本公司全体员工上下齐心协力、锐意进取，完成了年初确定的各项主要工作目标，实现营业收入438,476万元，较上年同比增长11.89%，超过了年初制定的力争实现营业收入不低于42亿元的目标；实现归属于母公司股东的净利润53,244万元，较上年增长24.20%。为此,公司做了以下工作:一是创新不止步，坚持以创新引领公司发展。公司实施了限制性股票激励计划，激发了企业活力，促进了业绩提升；对烟台本埠生产系统和烟台自营葡萄基地进行整合与优化，更好地发挥设备产能优势，优化人员配置，强化利润导向和品质导向，实现了降本增效；在小品种筛选、本土酵母利用、中国橡木及陶罐陈酿、轻简化处理方面均取得了阶段性成果；新增国家发明专利及实用新型专利各一项；研发、上市国红龙谕、爱斐堡千里江山系列、可雅龙年生肖纪念酒、品重醴泉可雅XO、歌浓皇冠7星及多名利麒麟系列等新产品；将“张裕品质生活+”会员小程序和“张裕葡萄酒官方旗舰店”商城小程序融合升级，提高了用户体验，降低了订阅及运维费用。
　　二是深化事业部体系建设，对业绩提升起到了决定性作用。公司各事业部结合自身产品及市场特点，因时制宜、因地制宜地开展宴席推广、品鉴会、酒庄体验、直播带货等丰富多彩的营销活动；强化营销队伍体系建设，建立经销商和联盟商的“营销推广”及“信用”评价体系；聚焦圈层营销，聚焦规定动作；加快产品体验馆建设工作,取得了较好效果。三是坚守底线和不碰红线不动摇。公司不断夯实安全生产底线，加强内部督导和突击检查；分级、分层次、分专项开展安全教育专题培训工作，开展重大事故隐患专项排查整治活动；完善安全管理信息化平台建设，全面提升安全管理水平和工作效率，全年未出现重特大事故。严格落实食品安全主体责任，通过“质量日”、“日管控、周排查、月调度”制度的建立，使生产现场及生产重点环节管理进一步标准化与规范化。以匠心守初心，坚持“产品质量是根”的理念不动摇，在去年举办的各项国内外知名赛事中，获得大金奖及金奖以上奖项227项；“可雅白兰地”入选第二批“好品山东”品牌；圆满完成了葡萄收购加工工作，优质原酒加工数量显著增加、原酒质量明显提高。
　　四是加强财务管理，强化审计监督职能。公司完成了重点费用审计、利润真实性审计、资产的完整和有效性审计以及经济责任追究等多项审计工作，对责任人进行追究和处罚;加强资金管理，通过结构性存款、协议存款等方式增加了利息收入；加强境外企业财务监管，协助解决了境外企业融资难题，保障了境外企业健康运营。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　基于我们有限的经验和专业技能，公司对葡萄酒行业和未来发展作以下判断：
　　1、行业竞争格局和发展趋势
　　2024年，受各种因素引起的不确定性增加影响，人们消费情绪将更加谨慎，加之受其他强势酒类挤压，国内葡萄酒消费增长将非常困难，大多数葡萄酒企业规模小，盈利能力差，无力培育市场，全行业仍难以走出低谷。尽管目前遇到一些困难，但葡萄酒行业发展也有大量有利因素：习近平总书记考察宁夏时指出“中国葡萄酒产业大有前景”；各葡萄酒产区所在政府正积极响应支持葡萄酒产业发展；国内高净值人群众多，高端需求基数大，消费葡萄酒的氛围和消费葡萄酒较为健康的认知在逐渐形成；年轻新潮饮酒一族在崛起，他们开始影响葡萄酒消费未来发展趋势；随着国潮兴起，消费国货逐渐成为一种时尚；从长远看国内葡萄酒巨大的发展潜力没有改变，行业将继续向核心品牌聚焦。
　　在这种机遇和挑战长期共存的情况下，我们一如既往地认为具备强大品牌影响力和营销能力，能够抓住机遇、积极调整，充分利用新兴和传统两类销售渠道，努力引导和培育葡萄酒消费人群，及时满足消费者需求，适时提供较好性价比产品的企业将有机会在竞争中胜出，从而重构未来中国葡萄酒市场新的格局。
　　2、公司发展战略
　　公司将坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的三聚焦发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，按照“方向不变、力度不减、局部完善、持续创新”的工作指导方针，充分发挥自身优势，努力实现各项经营目标。
　　3、新一年经营计划
　　2024年，公司将力争实现营业收入不低于47亿元，将主营业务成本及三项期间费用控制在37亿元以下。
　　4、公司将采取的措施
　　新的一年，葡萄酒行业发展态势仍然不容乐观；公司将领导和团结全体员工，增强信心，直面挑战，迎难而上，真抓实干，一门心思抓指标，破除万难谋发展。公司将主要做好以下工作：
　　一是在全公司继续提倡和发扬“店小二”精神、“匠心”精神和“包公”精神。坚持继续当好“店小二”，牢固树立“一切以顾客为中心”的理念，更好地满足消费者；继续发扬“匠心”精神，不断提升产品品质；坚持守好底线和红线，管理上做到铁面无私，从严管理。
　　二是坚持“三个确保、一个提升”。坚决做好重大事故隐患排查治理工作，加大安全检查与考核力度，确保安全生产；坚持“最严格的管理制度、最严密的防范措施、最严厉的处罚力度”，确保产品质量安全；坚持订单驱动，平衡好淡旺季订单，确保生产履约率稳步提升；坚持对标竞品，积极听取市场反馈，发挥好酿酒师制度的作用，进一步提升产品质量。
　　三是压缩资产规模，加强利润考核。公司将继续严控资本支出，加大闲置资产处置力度；继续加强以利润为导向的绩效考核，加强综合毛利率及主推产品毛利率考核，力争实现利润稳定增长。
　　四是进一步完善销售事业部制。对涉及高端产品的事业部，大力推进圈层突破，坚持寻求跨界多功能赋能型经销商,坚持聚焦品鉴会、酒庄游等直接、有效的圈层营销办法，培养品牌拥戴者，扩大产品消费人群;解百纳事业部将继续开展以宴席为主的营销推广，更加聚焦市场占有率，积极推进产品进社区店及高等院校集中地区，做大葡萄酒“蛋糕”；白兰地事业部将加大可雅和醴泉产品的市场推广，让白兰地真正成为公司发展的助推器；线上事业部将加大对起泡葡萄酒、波特酒、味美思及黄精酒等产品的销售力度，培育新的增长点，坚持“相同品牌分规格、不同品牌分产品”的原则，使线上线下相得益彰；旅游事业部将一手抓经营发展，一手抓游客（顾客）体验感提升，使游客变顾客，密切关注旅游新业态，加强与有影响力的旅游公司合作，实现相互引流，促进专有产品销售。
　　五是加大产品创新和管理创新，努力使各项工作实现新突破。建立健全低度葡萄酒和新醴泉白兰地产品的运营体系，对低度葡萄酒产品，做到“新产品、新体系、新队伍、新场景”，努力做大葡萄酒蛋糕；对新醴泉白兰地产品，深耕山东市场，做大山东、广东市场，为白兰地结构调整及规模膨胀奠定基础。以“中国风土、张裕风格、世界品质”为质量定位，深入研究中国风土（产区）、中国技术、中国表达及中国文化，加强产品创新，研制和生产“中国特色”产品。做好公司限制性股票激励计划实施工作，更好地发挥股权的长效激励机制，激发企业发展活力；优化境外企业股权架构，助推企业发展。烟台本埠企业与异地酒庄在技术、设备和人员上建立“互助”关系，统筹考虑、综合施策，充分发挥生产协同效应，提高人均工作效率。加大对中高层人员，特别是对市场圈层营销突破有帮助的城市经理及省总等市场人员的招聘引进力度，扩大创新型营销人才队伍。创新媒体宣传，处理好当前与长远的关系，充分整合“张裕”母品牌与各子品牌关系，进一步提升百年张裕的品牌影响力；解决好品牌“落地”以及核心消费者“够得着”的问题”。
　　5、可能发生的风险
　　①原料价格波动风险
　　本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。
　　②市场投入产出不确定风险
　　随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。
　　③产品运输风险
　　本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法。　　努力降低此类风险。
　　④投资失误风险
　　公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。
　　⑤汇率风险
　　公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。
　　⑥其他风险
　　公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。　　(1）公司所处行业情况　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受国内经济增速放缓以及替代品强势挤压等各种因素影响，市场竞争十分激烈，国内葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰；但从长远来看，随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。
　　(1）公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受国内经济增速放缓以及替代品强势挤压等各种因素影响，市场竞争十分激烈，国内葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰；但从长远来看，随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。
　　（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书
　　（3）其他重大情况说明
　　报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。
　　品牌运营情况
　　公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有龙谕、爱斐堡、黄金冰谷、解百纳、张裕、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、醴泉、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
　　主要销售模式
　　本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约4000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。
　　1、经销商数量变动情况
　　2、报告期内前五大经销客户销售情况
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自产。
　　1、按行业分类
　　2、按产品分类

　　二、核心竞争力分析
　　中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：
　　一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
　　二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
　　三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
　　四是拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆、辽宁等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。
　　五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，绝大部分中层以上骨干人员参与了2023年实施的限制性股票激励计划，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。
　　八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。
　　基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原料价格波动风险
　　本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄
　　基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。
　　2、市场投入产出不确定风险
　　随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分
　　析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。
　　3、产品运输风险
　　本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。
　　本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法，努力降低此类风险。
　　4、投资失误风险
　　公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收
　　益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。
　　5、汇率风险
　　公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。
　　6、其他风险
　　公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，我国经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱等不利因素没有根本性消除，国内葡萄酒企业整体盈利能力欠佳，市场投入和开拓创新能力严重不足，加之受其他实力强大的竞品酒类挤压，行业发展态势仍然不容乐观。2023年第一季度，受大环境影响，本公司、经销商、供应商和物流企业因大量员工生病而无法正常开展工作，导致销量同比下滑，严重拖累了半年度业绩指标。
　　面对不利局面，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，稳步提高产品品质，持续开展营销创新和消费者培育，不断完善激励机制，取得了较好效果，上半年实现营业收入196,674万元，较上年同期增长0.70%；实现归属于母公司股东的净利润36,357万元，较上年同期增长1.43%。报告期内，公司主要做了以下工作：
　　一是落实聚焦战略，推动产品结构进一步向中高端、特别是向高端聚焦，向能带来更大销量和利润贡献的核心单品聚焦；聚焦重点城市和核心消费群体“打歼灭战”，做好典型案例引领，强化分类营销打法，持续开展宴席推广和圈层营销活动。
　　二是进一步细化和明确龙谕事业部、酒庄酒事业部、解百纳事业部、白兰地事业部、进口酒事业部、线上业务事业部和旅游事业部权利和职责，充分发挥事业部架构的组织红利，促进各业务板块健康发展。
　　三是进一步提升产品质量，不断提高生产履约率，更好地适应市场变化，满足消费者需求。
　　四是巩固生产单位机构改革成果，推动生产业务整合，完善驱动订单业务模式，继续压缩产成品库存，降低生产成本，提高生产效率。
　　五是宏扬““匠心”精神、“包公”精神和“店小二”精神，努力提高企业的产品品质、管理能力和服务水平及服务意识。
　　六是制定和落实限制性股票激励计划，进一步提高业务骨干人员的工作积极性和主动性，促进企业发展。
　　通过采取了以上措施，公司在第二季度扭转了第一季度持续下滑的不利势头，营业收入和净利润均实现了不同幅度的增长。尽管如此，公司要完成2023年度财务预算指标和2023年限制性股票激励计划确定的业绩指标仍较为困难，为了实现经营目标，公司在2023年下半年将重点做好以下工作：
　　一是与2023年限制性股票激励计划相结合，加强利润考核力度。公司将把利润考核指标落实到销售、生产、种植、管理等各个业务板块的每位中层骨干，提高他们在增加产品销量、优化产品结构、降低可控成本、降低吨酒费用等多种举措上的主观能动性，提高盈利能力。
　　二是推进文化体验馆建设，大力落实圈层营销，带动高端产品销售。公司将充分发挥核心竞争优势，选择部分重点市场推进文化体验馆建设，切实为指标增长及品牌提升赋能；将选择更适合自己品牌特点，最容易触达，投入产出效果最明显的圈层，明确开发路径、目标考核、跟踪调度、总结提升等具体工作方案，实现城市级突破，促进高端产品销售。
　　三是继续开展宴席推广活动，进一步巩固和提升中端产品市场地位。针对解百纳及以下葡萄酒产品，以及中端白兰地产品，公司将聚焦宴席场景，对不同发展阶段的市场，提出不同的宴席场次要求和考核要求，持续实施宴席推广，力争通过宴席场景的突破，实现所在城市销量突破。
　　四是加快生产工艺及新产品研究，开发具有中国特色，更适应国人口味和饮食习惯，更符合年轻人喜好的产品，增加新产品储备，满足各层级消费者需求。
　　五是继续推动数字化转型，充分利用消费者数据，深入研究消费者行为偏好，更好指导市场细分、产品研发、媒体投放、渠道推广、品牌营销等活动；利用好企业微信，提高全员及相关方的沟通效率；通过“i张裕”小程序，服务激活终端门店。
　　六是做好葡萄采收前的田间管理，努力提高葡萄质量；科学组织葡萄等原料采收工作，保质保量地完成葡萄采收任务，为公司未来发展提供可靠的原料保障。 收起▲