一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业发展情况　　1.高速公路板块　　我国高速公路行业已全面步入存量优化与高质量发展新阶段。一是行业发展重心从规模扩张全面转向存量优化与赋能升级。2026年5月，交通运输部印发《关于科学开展国家高速公路扩能更新改造的实施意见》，系统提出路段扩能、节点扩能、数智扩能三大路径，推动存量路网“一次更新、全方位提升”。地方层面，湖南省高速公路网规划（2024—2035年）明确构建"两环两轴八纵八横"骨架网，新增高速公路2796公里，同步强调智慧扩容提升基础设施效能。智慧高速向深度转型与融合发展迈进，智慧站点、智慧服务区、智能监测预警、数字化管养... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业发展情况
　　1.高速公路板块
　　我国高速公路行业已全面步入存量优化与高质量发展新阶段。一是行业发展重心从规模扩张全面转向存量优化与赋能升级。2026年5月，交通运输部印发《关于科学开展国家高速公路扩能更新改造的实施意见》，系统提出路段扩能、节点扩能、数智扩能三大路径，推动存量路网“一次更新、全方位提升”。地方层面，湖南省高速公路网规划（2024—2035年）明确构建"两环两轴八纵八横"骨架网，新增高速公路2796公里，同步强调智慧扩容提升基础设施效能。智慧高速向深度转型与融合发展迈进，智慧站点、智慧服务区、智能监测预警、数字化管养等多元应用场景协同推进。二是绿色转型从政策倡导走向制度化推进与量化落地。2026年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，明确要求“提升交通场站、高速公路等设施设备绿色化智能化水平”，建设零碳运输走廊，高速公路行业正从单一绿色设施建设向建管养运全过程绿色低碳发展纵深推进。
　　2.金融服务与产业经营板块
　　物流业务：2026年上半年，全国物流运行呈现“总量稳、结构优、质效升”的总体特征。在国家推动“有效降低全社会物流成本”及“数字经济与实体经济深度融合”的政策导向下，物流行业正从规模扩张转向内涵式增长。4月28日中央政治局会议明确提出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。物流网首次纳入国家“六张网”重大基础设施统筹布局。标志着物流从传统的服务业附属板块，被提升至与电网、算力网并列的战略高度，定位为“畅通国民经济循环、支撑高质量发展的重要基础”。国家发展改革委等十部门印发的《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》，推动物流公共数据共享开放，促进企业物流数据市场化流通利用，深化物流与信息流、资金流整合，打通多式联运数据堵点，优化物流资源配置，释放产业赋能潜力。为物流行业发展提供了广阔空间。
　　期货业务：2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，首次在“加快建设金融强国”章节中明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护”。这是国家从五年规划战略高度为期货市场定调，标志着期货和衍生品从金融体系的配套工具升级为核心组成部分。《衍生品交易监督管理办法（试行）》确立场外业务5亿元净资本门槛；《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》设置四档差异化注册资本要求，上述政策推动期货行业持续夯实风控底座、完善公司治理、提升专业服务能力，推动行业摆脱传统通道业务依赖，引导期货行业向专业化、资本型、综合化风险管理机构转型，为行业做大做强筑牢制度根基。
　　绿色能源业务：2026年上半年，国家及地方层面密集出台交能融合与可再生能源发展政策，国家层面，5月国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2026〕688号），将绿电直连拓展至多用户场景，允许太阳能发电、生物质发电等新能源项目通过专用线路向工业园区、算力中心等直供绿电；7月《可再生能源发展“十五五”规划》发布，鼓励交通基础设施沿线分布式新能源与周边用能设施一体化开发，建设一批“零碳公路”。地方层面，湖南省发展和改革委员会1月印发《关于推动湖南省交通运输与能源融合发展的实施意见》（湘发改能源〔2026〕23号），支持高速服务区、收费站等交通场景布局清洁能源项目，明确高速光伏就地消纳率超50%的基础标准及电网优先接入政策，优化跨区域项目审批流程，配套场地、电价等扶持政策。上述政策为新能源及垃圾焚烧发电业务拓宽了应用场景，进一步巩固和拓展了业务发展空间。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司已形成“一体两翼”的发展格局，其中“一体”代表高速公路运营管理板块，目前公司经营高速公路5条，分别是京港澳高速长潭段、许广高速潭衡西段、长芷高速长韶娄段、长芷高速溆怀段、长芷高速怀芷段，经营里程共计约450公里，受托管理长芷高速新溆怀化段、沅辰高速、杭长高速长永段，里程约113公里，运营总里程约563公里。“两翼”代表金融服务与产业经营板块，业务范围涵盖银行、期货、环保、新能源、数智物流、资产管理、路衍等多元业态。
　　（三）报告期内公司主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入38.10亿元，同比增长30.76%；利润总额4.26亿元，同比下降18.01%；资产总额634.47亿元，较年初增长2.02%。
　　1.运营管理创新深化
　　一是深化运营体制改革。加大集约化管理模式在长沙分公司的推广应用，设立雨花收费管理中心，实现了机构精简高效；推进运管中心集约化管理模式迭代升级，在小流量收费站推广“三班二运转”排班及“3+3”人员配置方案，持续降本提质增效。二是加快推进智慧化运营。持续推进干线通道主动管控、免卡预约通行、匝道预交易、潮汐车道等技术的示范应用，提升道路主线和收费站的通行效率。三是优化绩效薪酬激励。全面推行运营公司绩效薪酬“四效”调整，实现常规收费站“多劳多效”、智慧收费站“多能多效”、基层单位“多省多效”、运维岗位“多责多效”，充分激发员工的主动性、创造性。四是抓实专业技能队伍建设。牵头开展公路收费员及监控员职业技能认定课程开发工作，完成一期高级工技能等级评定工作。
　　2.产业经营稳中有升
　　数智物流紧扣主责主业，全力打造全省物流数智云平台和供应链金融平台，统筹推进“物贸融数”一体化业务，编制全省高速公路无人机布点应用规划，落地无人机应用飞控平台，推动各业务板块协同赋能，有效对冲单一行业周期波动风险。大有期货抢抓市场机遇、开展面向产业的转型升级，增加创新业务的渗透率，经营业绩实现大幅增长。生猪“保险+期货”成为行业领先的标杆项目，行业影响力持续提升。现代环境深入落实攻坚行动方案，加快培育新兴产业，经营质效稳步攀升。现代新能源入选中国公路学会交能融合示范项目，公司交能融合创新成果获得行业肯定，形成可复制推广的湖南实践范例。巴陵农商行存贷款业务稳定增长，历史遗留风险和表内外清收稳步推进，经营效益稳居岳阳市农商银行系统首位。
　　3.科创赋能育才强基
　　一是积蓄科创发展动能。联合高校团队积极推进“桥隧群状态的智能诊断预警及养护决策研究”，实时监测桥隧群运行状态，提升养护效能；现代环境成功获批长沙市分散式污水低碳处理与智慧管控技术创新中心，新增授权实用新型专利1项、软件著作权2项。二是夯实人才强企根基。有序推进管理人员轮岗交流，盘活内部人才资源，优化干部梯队配置；成功推荐国务院政府特殊津贴1人、芙蓉计划人才3人，申报省属监管企业人才发展资金项目9个。
　　4.风控合规守牢底线
　　一是持续完善内控制度，强化三位一体建设，筑牢风控体系。二是融资降本取得实质进展，上半年存量债务综合融资成本由年初2.66%降至2.57%，持续降低财务费用。三是严把工程管理与招标采购合规关口，加强工程项目全寿命周期管理，有效控制造价，严格执行“机器管”招标要求，依法依规开展项目招标采购。四是创新审计监督方式，通过交叉审计提升审计独立性和客观性；统筹多类型专项审计，实现对关键业务、重大资金、重大投资项目全方位立体监督，保障监督的系统性和有效性。五是常态化开展安全生产隐患大排查大整治、汛期天气预警响应及保安全保畅通工作，安全生产工作平稳可控，未发生安全生产责任事故。六是严守信披合规底线，拓宽投资者沟通渠道，丰富交流形式，按期发布2025年度可持续发展报告，充分展示公司绿色低碳建设、社会责任践行、高效治理等工作成效，传递公司内在价值，公司2025年度ESG获评AA级评价。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）丰富的路产资源。公司大股东高速公路路产及沿线资源在省内水平处于绝对领先地位，高速公路丰富的应用场景为公司“一体两翼”业务提供了广阔的发展空间。高速公路建设、运营上下游产业链客户金融需求旺盛，车流量与通行数据为公司探索数字经济新模式创造了有利条件；随着绿色交通理念日益普及和“双碳”战略深入推进，高速公路沿线以及服务区生态修复、污染治理、光伏、储能等需求与日俱增。湖南省政府、湖南省交通运输厅高度重视高速公路路域资源新能源建设，湖南省交通运输厅专门印发了《湖南省高速公路光伏试点建设工作方案》，由公司全面实施。湖南省发展和改革委员会、湖南省交通运输厅等八部门联合印发了《关于推动湖南省交通运输与能源融合发展的实施意见》，多措并举引导交通运输与能源深度融合，鼓励利用交通基础设施自有及周边闲置土地、零散场地等空间资源，发展新能源，为公司抢占交通能源融合新赛道、规模化推进新能源项目奠定了坚实的基础。
　　（二）合理的产业布局。公司“一体两翼”业务布局成效明显。“一体”方面，公司运营管理的高速公路主要分布于G4京港澳等国高网主干线或与国高网平行的省高网路段，车流量大，盈利能力较强，加上湖南省高速路网的不断完善，车流量进一步增加，公司运营路段通行费收入将稳步提升。近年来，公司通过数字化、科技创新赋能高速公路保畅增收的同时，积极争取优质路产注入，成功拓展受托管理业务。“两翼”方面，数智物流公司通过整合集团内外优质资源，促进传统产业转型升级，叠加数字化新质生产力赋能，实现资源资产化，打造以数据驱动为核心、深度融合实体物流与数字科技的省级物流大数据运营服务主平台。金融服务坚持稳中有进的总基调，充分发挥银行、期货、融资租赁、商业保理等多牌照优势，为高速公路上下游产业链和省内其他优质核心企业提供定制化金融服务，同时依托物流大数据运营服务主平台获取的物流数据，积极开发数据金融服务产品，拓展中小物流企业融资渠道，促进社会物流成本下降。环保板块不断巩固垃圾焚烧和危废处置领域领先地位，同时立足高速路域生态运维、绿色基建发展需求，全方位拓展标段污水处理、融雪剂制造配套等多元化环保业务，探索高速公路生态美化、声屏障工程施工业务，持续完善高速路域环保服务体系，落地多个标杆性优质项目，充分发挥“路衍+环保”协同效应。新能源业务聚焦“交能融合”理念，全面推进高速沿线新能源项目布局，深度挖掘高速路域闲置资源价值，充分利用高速公路路域资源，全力推动光伏发电、储能等新能源业务发展。
　　（三）丰硕的创新成果。公司一直注重改革创新，在高速公路运营、环保等业务领域，研究应用新技术、新工艺、新材料，攻克了大量技术难点并取得了行业内多项科研成果和专利，高速公路运营板块加强智慧高速建设，已建成并投入使用智慧收费站25个，大幅降低运营成本，提升运营效率。持续开展收费站“先行后付”创新性通行服务，通行效率提升50%以上，有效解决收费站出口拥堵缓行问题，显著提升省会窗口形象与企业服务品牌。聚焦高速公路收费运营全流程数字化升级，完成昭山收费站数智云站改造、杨嘉桥收费站轻量化云站改造、长沙收费站潮汐车道改造、部分收费站融合车道改造，实现多个数字化转型示范场景落地。同时，公司创新落地湖南省首个“路域数据+物流企业普惠融资”项目，通过挖掘数据价值、应用金融科技，在破解物流小微企业融资难题、服务实体经济方面取得突破性进展。2026年上半年，公司新增授权知识产权4项，其中实用新型专利1项、软件著作权3项。现代环境自主研发模块化智慧污水处理设备，成功入选《中华环保联合会水环境治理创新技术产品核心装备目录》，科技创新的影响力和行业认可度持续提升。飞灰资源化利用研究已完成中试验证，进入产业化预备阶段。新获批“长沙市分散式污水低碳处理与智慧管控技术创新中心”，公司科创平台布局体系进一步完善。新能源公司开展高速公路服务区自洽型光伏系统研究，完成《高速公路服务区的光伏系统架构与能量调控技术体系与应用指南》，已授权软著1项。
　　（四）优秀的运管团队。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在道路保畅、应急救援、路产管理、收费等方面积累了丰富的管理实践经验和专业技能，构建了较为科学的制度体系和管理机制，为各项业务高效开展提供坚实保障。公司拥有一大批高速公路、金融、环保等业务能力精湛的专业人才，管理团队始终秉持求真务实、开拓进取的工作作风，助力公司实现高质量发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　金融板块：2026年期货市场“强监管”格局持续深化，期货公司资本实力与风控要求全面提升，市场波动风险进一步加剧；与此同时，银行业净息差持续收窄至历史低位，对金融业务盈利能力形成显著挑战。
　　环保板块：受宏观经济增速放缓和行业竞争态势变化影响，环保行业已由“增量扩张”转向“存量优化”，优质项目市场竞争日趋激烈。加上部分环保业务客户支付能力下降，导致应收账款风险将进一步上升。
　　国务院《固体废物综合治理行动计划》与《固体废物污染防治“十五五”规划》明确到2030年危险废物填埋处置量占比控制在10%以内，迫使环保企业需加快提标改造，运营成本持续上升；同时部分垃圾焚烧发电厂面临入炉垃圾量不足、产能闲置问题，叠加地方提标及深度治污等政策变动，项目盈利稳定性承压。
　　应对策略：一是金融板块深度服务高速公路及物流产业链，发挥场景及数据优势，扩大市场空间，提高风险管控水平。二是环保板块进一步增强自身核心竞争力，通过科技创新、数字化转型，加强精细化管理，降低运营成本，加大技术研发力度，推动技术研发成果转化和应用，提升服务效率和风险管理能力。同时强化应收账款管理，多措并举加快资金回笼，有效缓解客户支付能力下降带来的冲击。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司继续保持“一体两翼”的发展格局。“一体”为高速公路投资建设经营管理。目前公司经营高速公路5条，分别是京港澳高速长潭段、许广高速潭衡西段、长芷高速长韶娄段、长芷高速溆怀段、长芷高速怀芷段，经营里程共计约450公里，受托管理长芷高速新溆怀化段、沅辰高速、杭长高速长永段，里程约113公里，运营总里程约563公里。“两翼”指金融服务业和产业经营，包含银行、期货、环保、新能源、数智物流及资产经营管理等业务。公司推动三大板块协同联动、价值共创，形成与高速主业深度绑定、特色鲜明的交通产业生态，实现“主业定方向、双轮强协同”的业务格局。
　　二、报告期内公司所处行业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司继续保持“一体两翼”的发展格局。“一体”为高速公路投资建设经营管理。目前公司经营高速公路5条，分别是京港澳高速长潭段、许广高速潭衡西段、长芷高速长韶娄段、长芷高速溆怀段、长芷高速怀芷段，经营里程共计约450公里，受托管理长芷高速新溆怀化段、沅辰高速、杭长高速长永段，里程约113公里，运营总里程约563公里。“两翼”指金融服务业和产业经营，包含银行、期货、环保、新能源、数智物流及资产经营管理等业务。公司推动三大板块协同联动、价值共创，形成与高速主业深度绑定、特色鲜明的交通产业生态，实现“主业定方向、双轮强协同”的业务格局。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）高速公路板块
　　2025年6月，交通运输部发布《2024年交通运输行业发展统计公报》，2024年底全国高速公路里程达19.07万公里，路网主干架构基本成型，新建投资增速显著放缓，行业进入以运营管理为核心的深度发展阶段。随着路网日趋完善，精细化运营与成本管控成为工作重点。与此同时，智慧化与绿色化转型为行业打开新发展空间。绿色领域如零碳服务区、路侧光伏、充换电网络等成为投资新热点。智慧与绿色融合正推动商业模式从单一通行费收入，向多元、可持续的价值创造体系演进，拓展了行业成长空间。
　　（二）两翼板块
　　新能源业务：2025年，我国新能源产业正从规模扩张迈向高质量发展，在“双碳”目标引领下，交通与新能源融合成为重要方向。2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出持续提高新能源供给比重，着力构建新型电力系统。湖南省积极响应国家“交能融合”战略，出台系列政策推动公路、铁路沿线布局光伏发电储电设施。湖南省交通运输厅印发了《高速公路光伏试点建设工作方案》，为路域光伏开发提供实操支撑。政策与技术创新正驱动交通场景分布式光伏步入规模化发展阶段。作为湖南省高速场景新能源布局的先行者与目前唯一实施企业，公司未来发展前景广阔。
　　环保业务：2025年，环保行业从政策主导向市场机制与技术创新的双轮驱动转型。发展重心日益聚焦于存量资产的精细化、高质量运营。伴随行业集中度提升，国央企及地方环保平台通过并购整合强化市场地位，竞争格局进一步加剧。在此背景下，国有环保企业正着力深耕垃圾焚烧、固废资源化等细分赛道，持续加强技术研发与精益运营以构建竞争优势。随着传统业务空间收窄，“交通+环保”协同成为新方向，在高速噪声治理、施工废渣处理、服务区污水治理及沿线生态修复等领域形成创新业务增长点，这种产融结合、产业协同的布局，为环保行业开辟了新的应用场景，也为高速及相关领域培育了具有潜力的新发展动能。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）丰富的路产资源。公司大股东高速公路路产及沿线资源在省内水平处于绝对领先地位，高速公路丰富的应用场景为公司“一体两翼”业务提供了广阔的发展空间。高速公路建设、运营上下游产业链客户金融需求旺盛，车流量与通行数据为公司探索数字经济新模式创造了有利条件；近年来，绿色交通理念日益普及，高速公路沿线以及服务区存在大量生态修复、污染治理等环保领域需求显著增长。随着“双碳”战略深入推进，高速公路沿线光伏、储能等需求与日俱增。湖南省政府、湖南省交通运输厅高度重视高速公路路域资源新能源建设，湖南省交通运输厅专门印发了《湖南省高速公路光伏试点建设工作方案》，高速集团部署由公司全面实施。湖南省能源协会、省能源规划研究中心联合发布《湖南省能源发展报告2025》，报告显示湖南能源实现生产能力加速提升、低碳转型全面提速、利用效率持续提高等高质量发展态势。湖南省发展和改革委员会、湖南省交通运输厅等八部门联合印发了《关于推动湖南省交通运输与能源融合发展的实施意见》，多措并举引导交通运输与能源深度融合，鼓励利用交通基础设施自有及周边闲置土地、零散场地等空间资源，发展新能源。为公司抢占交通能源融合新赛道、规模化推进新能源项目奠定了坚实的基础。
　　（二）合理的产业布局。公司“一体两翼”业务布局成效明显。“一体”方面，公司运营管理的高速公路主要分布于G4京港澳等国高网主干线或与国高网平行的省高网路段，车流量大，盈利能力较强，加上湖南省高速路网的不断完善，交通便利性进一步提升，公司运营路段车流量呈稳定增长态势，带动通行费收入稳步提升。近年来，公司通过数字化、科技创新赋能高速公路保畅增收的同时，成功拓展受托管理业务，通行费收入稳步增长。“两翼”方面，金融服务坚持稳中有进的总基调，充分发挥银行、期货、融资租赁、商业保理等多牌照优势，为高速公路上下游产业链和省内其他优质核心企业提供精准的“一站式”金融服务。环保板块不断巩固垃圾焚烧和危废处置领域领先地位，同时以服务区污水处理、高速公路生态修复为切入口，提升高速公路环保服务能力水平，深度挖掘并发挥“路衍+环保”协同效应。公司将充分利用高速公路路域资源，全力推动光伏发电、储能等新能源业务发展。参与组建数智物流公司并持股52%，通过整合集团内外优质资源，促进传统产业转型升级，叠加数字化新质生产力赋能，实现资源资产化，打造以数据驱动为核心、深度融合实体物流与数字科技的省级物流大数据运营服务主平台。
　　（三）多元的创新成果。公司一直注重改革创新，在高速公路运营、环保等业务领域，研究应用新技术、新工艺、新材料，攻克了大量技术难点并取得了行业内多项科研成果和专利。高速公路领域以全流程数字化升级为导向，在京港澳长潭路段完成干线通道主动管控系统建设，将昭山站打造成为数智云收费站、杨嘉桥站打造成为轻量化云站，推动运营精益化、管理精细化、服务智慧化。实施长沙站潮汐车道及桥江、三江站融合车道等专项改造，使车道资源利用率提升30%—50%，高峰通行时间缩短40%以上，绿通查验与收费处理效率显著提高，特情响应时效≤500ms。环保研发技术进展显著，现代环境自主开发的“模块化智慧污水处理关键技术”荣获中华环保联合会科学技术奖二等奖，入选湖南省交通运输科技成果推广目录。模块化智慧污水处理设备、融冰系统、声屏障产品成功在新新高速、张官高速等地进行了成果转化。新能源公司依托项目建设，积极开展科技创新和技术研发，与湖南省交通规划勘察设计院、广通公司联合申报了湖南省交通运输厅《高速公路服务区自洽型光伏系统研究》科技项目，并编制完成了《高速公路服务区的光伏系统架构与能量调控技术体系与应用指南》。2025年，公司新增授权专利11项，软件著作权3项。
　　（四）优秀的运管团队。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在道路保畅、应急救援、路产管理、收费等方面积累了丰富的管理实践经验和专业技能，构建了较为科学的制度体系和管理机制，为各项业务高效开展提供坚实保障。公司拥有一大批高速公路、金融、环保等业务能力精湛的专业人才，管理团队始终秉持求真务实、开拓进取的工作作风，助力公司实现高质量发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司以高质量发展为首要目标，价值创造为核心追求，深化改革为战略重点，现代治理为关键支撑，党业融合为根本保障，凝心聚力，真抓实干，圆满完成了年度目标任务。2025年，公司实现营业总收入64.80亿元，利润总额7.17亿元，资产总额596.70亿元。
　　（一）创新发展，筑牢“稳”的基石
　　一是运营管理迈上新台阶。开展高速公路运营管理集约化改革，精简运营公司数量和核减人员编制。整合重构业务流程，成立运管中心，完成运管中心集约化管理模式标准化建设，入选全国高速公路运营典型案例。二是产业经营实现新突破。大有期货持续推进业务创新，开发期货新品种，开展互金业务，建设互联网金融中心，拓展“保险+期货”项目助农惠农，深入实施高速主业战略协同。现代财富实施内部管理提升专项行动，上线数字化业务管理系统，实现全流程线上闭环管理，客户结构持续优化。现代环境稳步向精细化、资源化、高值化转型升级，由单一投资商向综合服务商转型成效良好。现代新能源牵头布局全省高速公路新能源产业渐成规模，并积极向“水务+光伏”等复合场景拓展，“交能融合”“绿源高速”建设稳步向前。现代资产推进“高速+文旅”，将“灰汤驿站”打造成可复制的标杆项目，构建湖南高速交通文旅产业链。现代弘远围绕高速主业及战略性新兴产业对外投资，积极对接优质央企资源，助力智能交通产业建设及“交通芯”的自主可控。三是深研政策抢抓新机遇。主动服务国家重大战略，以数字化转型推动传统产业提质增效，投资控股湖南数智物流信息集团有限公司，打造省级核心物流大数据运营服务平台，实现实体物流与数字科技深度融合。
　　（二）改革攻坚，激发“进”的动能
　　一是持续优化卓越绩效考核。运营公司全面推行多劳多效、多能多效、多省多效、多责多效的“四效”考核，极大激发全员内生动力。产业公司落实“一司一策”考核分配制度，将技术攻关成果、经营业绩与薪酬激励紧密挂钩，资源整合与价值创造能力有效提升。二是不断夯实人才强企。持续开展专业化技能人才培训，智慧运营研究与培训中心全面运营，构建“培训－认证－运用－晋升”闭环体系。公司年内获省政府特殊津贴1人，入选省高级职称评审专家、省公路运营领域专家、省财会金融领军人才、省技术能手等16人次，专家型队伍建设不断向前。三是大力实施科技创新。将科技创新作为产业升级的核心引擎，公司“研发－应用－产业化”全链条创新能力切实增强。现代环境1个项目荣获中华环保联合会科技二等奖，入选湖南省交通运输科技成果推广目录；2个自研项目产业化加速，省博士创新站年度考核优秀。新增国家发明专利5项、实用新型3项、软件著作权2项，发表SCI及核心论文2篇。大有期货3项自研技术获国家发明专利。四是全面推进数字化转型。创新推出收费站“先行后付”通行服务，根本解决收费站出口拥堵问题。建成我省首套匝道预交易系统，出口车道通行效率提升20%以上。开展车道设备集约化改造试点，建成智慧管理方舱，打造现场智能监测和高效处置示范样板。加大机器人设备推广应用，提升车道通行效率15%，车道智慧机器人使出口收费效率提升40%，车型识别准确率超99%。建成“高速惠通”平台数据中心，在省内率先推出“高速惠通+服务”引车上路营销模式，通过数联物流信息服务，赋能全社会物流降本提质。大力推进司库体系建设，通过湖南省国资委验收，全面提升资金运营效率和财务管控能力。
　　（三）精益管理，营造“严”的氛围
　　一是制度体系日臻完善。完成公司章程等重大制度修订，新建制度22项，修订制度35项，公司制度体系建设持续深化。出台尽职合规免责事项清单，建成公司风险数据库，风险预警与处置能力不断提升。公司获评中国上市公司协会“2025年内部控制最佳实践案例”。二是降本增效成效显著。全力压降融资成本，存量债务综合融资成本由年初2.97%降至2.66%，多次发行同评级同期限最低利率债券，有效节约财务费用。严格规范、合规开展集中采购，切实降低采购成本。三是审计监督精准有力。强化审计监督与整改问责刚性，以风险导向为核心，全面落实年度审计计划，扎实推进审计项目实施、整改闭环、监督协同与信息化建设。四是安全稳定双控双稳。以隐患排查治理为抓手，统筹推进五大重点工作，全年未发生生产安全责任事故，荣获高速公路运营安全生产标准化一级达标证书。五是信披治理提质升级。严守信披要求，持续提升信披质量，连续4年获得深交所信息披露A级评价。系统性推进ESG管理体系建设与实践落地，公司ESG评级跃升至AA级，荣获中国上市公司协会“上市公司可持续发展优秀实践案例”“2025ESG 100强（中小市值）”等多项荣誉。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　“十五五”期间，公司将锚定“国内一流交通产业综合服务商”愿景，践行“创享美好之路，践行绿色发展”使命，实施“主业立根-产融共生-四维提质”战略方针，构建“主业稳固、产融协同、多维精进”的高质量发展格局，全力打造湖南省高速公路运养品牌与智慧型综合服务商标杆。
　　主业立根：以高速公路运营管理为核心根基，夯实发展底盘。聚焦路网统筹运营、品牌品质提升，保障核心现金流稳定，为多元产业布局提供场景支撑，筑牢交通强省建设中的专业运营保障地位，彰显国企使命担当。
　　产融共生：深化资本运作与产业经营深度融合，激活发展动能。以金融服务赋能产业升级，以产业发展反哺资本增值，推动金融资源精准对接高速公路运营主业及战新产业布局需求；通过存量资产盘活、优质资产证券化、上市平台价值提升等举措，形成“产业牵引资本、资本赋能产业”的良性循环，增强公司发展韧性与抗风险能力。
　　四维提质：以科技创新、智慧运营、战新产业、市值管理为四大核心维度，全面提升综合竞争力。聚焦新质生产力培育，强化科技创新核心支撑作用；推动运营管理数字化转型，打造智慧高速运营标杆；布局战略性新兴产业领域，培育新的利润增长极；优化市值管理体系，提升资本市场认可度，筑牢可持续发展根基。
　　（二）经营计划
　　1聚焦估值提升，开辟资本价值新航道
　　坚持“价值创造+价值传递”双轮驱动，做强资本市场估值体系。一是锚定战略目标。紧扣“交通强国”与“金融强国”战略，科学编制“十五五”规划，构建“主业稳固、产融协同”的高质量发展格局，确保营收、利润等核心指标稳步增长。二是精进治理效能。落实上市公司监管新规，健全公司合规清单与常态化督导机制，实现治理水平整体跃升。严格履行信息披露义务，确保信息披露的真实、准确、完整、及时和公平；认真做好投资者关系管理工作，加强与投资者、监管机构的互动；完善ESG管理体系与信息披露全流程管理，提升ESG管理水平与能力，树立良好的资本市场形象。
　　2.深化产融结合，激活资源优化新动能
　　以资本为纽带，以产业为根基，推动“一体两翼”格局在开放融合中实现量级跃升。一是优化投资布局。深耕高速主业，配合优质路产注入；布局“交通+”新质生产力，实现从“财务投资”向“产业赋能型投资者”转型，储备战略性新兴产业项目。二是推动结构升级。实施产业“焕新”行动，注入优质资产、剥离非战略资产；做强路衍再生资源与金融板块，力争打造省级环保产业服务平台。三是强化协同发展。整合产业、金融、路域资源，打破板块壁垒，深化内部联动，构建“产业合作网络”，以协同效益对冲投资风险。
　　3.推进改革攻坚，锻造核心竞争新优势
　　聚焦运营、数智、科创关键领域，以改革创新激活内生动力。一是提升运营质效。全面推广集约化管理，推进智慧高速技术应用，提升道路管控与应急处置效率，擦亮行业智慧运营标杆。二是加速数智转型。深化“募投管退”全流程风控数字化，推进司库建设智能化，运用大语言模型等新技术提升资金预测与管理效能。三是强化人才与科创。构筑“物人协同”人才高地，加大运营、环保、金融领域技术研发投入，加速成果转化，形成自主知识产权优势。
　　4.坚持精益管理，筑牢合规运营新基石
　　向内挖潜，提质增效，守牢国有资产保值增值底线。一是严控经营成本。严格预算与三公经费管理，力争信用评级提升至AAA，扩大直接融资比重，压降综合融资成本。二是筑牢内控防线。动态更新合规清单，开展合规专项提升行动，深化法律风险研判，全力化解历史遗留问题。三是强化审计监督。聚焦经济效益与内部控制，实施全覆盖审计，深化“五责协同”，确保审计整改落地见效。
　　5.筑牢平安底线，营造稳定发展新环境
　　统筹发展与安全，为全年经营目标保驾护航。一是严守生产安全。落实“党政同责”，强化隐患排查与智能监测，坚决防范重特大安全事故，保障道路通行安全。二是提升应急保障。做好极端天气主动防御，加强全寿命周期养护管理，确保路网畅通。三是维护大局稳定。践行枫桥经验，强化信访源头治理，妥善化解矛盾纠纷，确保企业大局稳定。
　　（三）公司可能面对的风险
　　金融板块：期货行业监管进一步趋严，市场波动不确定性增加，银行业利差进一步收窄，对金融业务盈利能力带来挑战。
　　产业板块：受国际、国内经济环境的影响，优质项目市场竞争日趋激烈，部分环保业务客户支付能力下降。
　　应对措施：一是聚焦主业，充分利用高速公路丰富应用场景，围绕高速公路上下游产业链，发挥公司金融、环保、新能源业务优势，稳健拓展业务、保证收益、降低风险。二是增强自身核心竞争力，通过科技创新、数字化转型，加强精细化管理，降低运营成本，加大技术研发力度，推动技术研发成果转化和应用。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业发展情况　　1.高速公路板块　　2025年上半年，我国高速公路行业持续推进高质量发展，主要表现在：一是行业重心已明确从规模扩张转向质量提升，国家《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，到2025年，全国公路通车里程将达到550万公里，高速公路建成里程将达到19万公里，同时更侧重于既有路网的扩容改造与智能化升级，高速公路繁忙通道的扩容成为工作重点。地方层面，2025年6月湖南省交通运输厅发布《湖南省高速公路网规划（2024-2035年）》提出，到2035年，规划总里程12,145公里，新增高速公路2,796公里。不仅勾勒了清... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业发展情况
　　1.高速公路板块
　　2025年上半年，我国高速公路行业持续推进高质量发展，主要表现在：一是行业重心已明确从规模扩张转向质量提升，国家《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，到2025年，全国公路通车里程将达到550万公里，高速公路建成里程将达到19万公里，同时更侧重于既有路网的扩容改造与智能化升级，高速公路繁忙通道的扩容成为工作重点。地方层面，2025年6月湖南省交通运输厅发布《湖南省高速公路网规划（2024-2035年）》提出，到2035年，规划总里程12,145公里，新增高速公路2,796公里。不仅勾勒了清晰的“两环两轴八纵八横”骨干网蓝图，更强调通过智慧扩容提升基础设施效能。二是智慧公路建设正走深走实，向深度转型与融合发展迈进，智慧站点、智慧服务区、智能监测预警与应急调度等多元应用场景协同推进。2025年2月，交通运输部公布首批公路水路交通基础设施数字化转型升级交通强国专项试点任务名单，湖南省路网运行监测预警任务的成功入选，有力推动了高速公路智能化项目的加速落地。三是绿色转型已成为行业实现高质量发展的必然路径，积极响应中共中央、国务院关于全面绿色转型的部署，聚焦于绿色低碳发展、新型能源体系构建以及稳妥推进“双碳”目标，推动高速公路行业的能源结构优化与产业升级。
　　2.两翼板块
　　新能源业务：在国家“双碳”目标引领下，交能融合已成为交通行业绿色转型的核心路径。2025年1月，国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，明确“自发自用为主”的导向，并强调投资主体需统筹电网承载力与消纳能力，为行业规范发展提供依据。2025年3月，交通运输部等十部门联合发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》，提出到2027年，交通行业电能占终端用能比例达10%，沿线非化石能源装机不低于500万千瓦，并明确通过“光伏+交通基础设施”“源网荷储一体化”等模式推进实施。
　　湖南省政府、湖南省交通运输厅高度重视高速公路路域资源新能源建设。2025年1月湖南省人民政府办公厅印发《湖南省加快经济社会发展全面绿色转型实施方案》，要求推动公路、铁路沿线布局光伏发电储电设施。此前，湖南省交通运输厅印发的《高速公路光伏试点建设工作方案》，进一步为路域光伏开发提供实操支撑。当前，政策与技术创新正驱动交通场景分布式光伏从快速成长期迈向规模化阶段。
　　环保业务：2025年环保行业加速转型，由政策驱动转向市场与技术双轮驱动，聚焦存量资产高质量运营，数字化、智能化重塑治理模式与效能。行业集中度进一步提升，央国企及省级环保集团通过并购整合强化布局，竞争加剧。国有环保企业正聚焦垃圾焚烧、固废资源化等细分领域，强化技术研发与精细化管理，提升核心竞争力。
　　3.湖南省政府高度重视上市公司高质量发展
　　在政策引领的时代浪潮下，湖南省政府对上市公司高质量发展给予了持续且高度的重视与支持。2025年湖南省政府工作报告中再次强调推动上市公司高质量发展，体现了政策的延续性、系统性和战略性。省政府将其作为长期战略，通过实施“金芙蓉”跃升行动及系列政策举措，为上市公司营造良好发展环境，助力其做优做强。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司形成了“一体两翼”的发展格局。“一体”为高速公路投资建设经营管理。目前公司经营高速公路6条，分别是杭长高速长永段、京港澳高速长潭段、许广高速潭衡西段、长芷高速长韶娄段、长芷高速溆怀段、长芷高速怀芷段，经营里程共计约473公里，受托管理长芷高速新溆怀化段、沅辰高速，里程约90公里，运营总里程约563公里。“两翼”指金融服务业和产业经营，包含银行、期货、环保、新能源、数字经济及资产经营管理等业务。
　　（三）报告期内公司主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入40.42亿元，同比增长11.74%；利润总额5.01亿元，同比增长10.23%；资产总额588.73亿元，同比增长1.28%。
　　1.聚焦主业发展，聚力提升发展质效
　　一是运营模式迭代升级。以提升高速公路运营管理核心竞争力为抓手，通过全面深化“三保三大一创”专项行动，确保各路段路容路貌改善、路况指标提升。公司运管中心集约化管理模式实现了精简机构、降本增效与提升服务品质的目的，此模式作为湖南省唯一示范项目入选全国高速公路运营典型案例。通过强化联网收费十项关键指标管理，实现运营管理全过程管控和数据可视化，有效推动运营管理提质升级。二是数字化转型提速增效。推进AI智能巡检、养护智慧决策模型等应用，参与湖南省交通运输厅揭榜挂帅攻关，展现公司在行业前沿技术应用与创新方面的积极进取态度。建成“高速惠通”平台数据中心，在省内率先推出“高速惠通+服务”引车上路模式，推广“先行后付”服务累计覆盖51,177台次，服务司乘人员超10万人次，通行效率提升50%，数字化赋能运营服务升级。开展光储一体化监控通信设备研发等工作调研，积极推进智慧化设备研发。三是不断完善“四效”薪酬体系。优化常规收费站、智慧收费站、集约化管理基层机构的“四效”分配管理办法，有效激发员工积极性，提升工作效率。
　　2.稳固多元业态，产业经营多点突破
　　一是金融板块贯彻金融强国政策。大有期货积极开发新期货品种，大力拓展“保险+期货”项目，不断丰富业务类型，提升市场竞争力。现代财富依托“大交通、大国资”方向开展业务，持续深化全链条司法清收模式，强化业务特色与优势。巴陵农商行强化风险防控，经营质效处于全省前列，展现出良好的风险管理能力与运营水平。二是环保板块持续夯实运营基础。河池子公司成功续办危险废物经营许可证，保障业务合规性和连续性；红河子公司取得10吨/日医疗废物高温蒸煮生产线经营许可证，拓展业务范围，强化区域市场地位，为固废医废处置板块的可持续发展筑牢根基；水务、生态修复业务突破效果明显，有效助力业务增长。三是路衍产业助推主业发展，现代资产深度参与交通运输行业数据联盟“数据+交通+保险”三位一体模式，强化数据挖掘与分析。新能源公司作为湖南省高速场景新能源光伏发电布局的先行者与目前唯一实施企业，稳步推进全省高速公路光伏建设工作，并将业务领域拓展至“水务+光伏”市场。路衍产业的持续发展拓宽了公司业务边界，并与主业形成协同效应，提升公司整体产业价值。
　　3.强化品牌建设，注重科技创新
　　一是合规披露公司信息，召开年度业绩说明会，发布2024年度可持续发展报告，ESG评级提升至AA级，达到同行业领先水平，投资者认可度持续增强，公司多元价值传递渠道更加成熟。二是增强“研发-应用-产业化”全链条能力，上半年新增国家发明专利2项、国家级奖励1项，3项自有技术实现产业化，创新成果转化效率持续提高。三是坚定执行人才强企策略，吸引和培养更多优秀人才，上半年硕士研究生以上学历占招聘录用人员80%；进一步加强人才队伍的建设与专业能力培训，金凤运营培训中心自成立以来完成330人次专业认证，为公司业务发展与创新提供智力支持。
　　4.紧抓风险防控，筑牢安全发展根基
　　一是降本增效“硬核实效”，通过合理的债务结构优化与融资策略调整，有效降低融资成本。2025年上半年，存量债务综合融资成本降低了11个BP，有效防范和化解债务风险。持续开展采购、造价规范化管理，严格把控项目概预算质量，从各个业务环节加强成本控制，提高公司整体运营效益。二是防控风险落实落地。通过内控合规风险三位一体系统实现风险管控数字化升级。进一步整章建制、完善体系、规范流程、严格审核，全面提升防范化解风险能力。三是安全生产贯穿始终。着力强化本质安全，常态化开展各业务板块的安全生产巡查，实现安全生产宣传全覆盖。针对上半年雨水偏多、极端天气频发的情况，加强巡查密度，强化监测预警，全力保障道路安全通畅。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）丰富的路产资源。公司大股东高速公路路产及沿线资源在省内水平处于绝对领先地位，高速公路丰富的应用场景为公司“一体两翼”业务提供了广阔的发展空间。高速公路建设、运营上下游产业链客户金融需求旺盛，车流量与通行数据为公司探索数字经济新模式创造有利条件；近年来，绿色交通理念日益普及，高速公路沿线以及服务区存在大量生态修复、污染治理等环保领域需求显著增长。随着“双碳”战略深入推进，高速公路沿线光伏、储能等需求与日俱增。湖南省政府、湖南省交通运输厅高度重视高速公路路域资源新能源建设，湖南省交通运输厅专门印发了《湖南省高速公路光伏试点建设工作方案》，高速集团部署由公司全面实施，助力湖南省高速公路绿色低碳转型。
　　（二）合理的产业布局。公司“一体两翼”业务布局成效明显。“一体”方面，公司运营管理的高速公路主要分布于G4京港澳等国高网主干线或与国高网平行的省高网路段，车流量大，盈利能力较强，加上湖南省高速路网的不断完善，交通便利性进一步提升，公司运营路段车流量呈稳定增长态势，带动通行费收入稳步提升。近年来，公司通过数字化、科技创新赋能高速公路保畅增收的同时，成功拓展受托管理业务，通行费收入稳步增长。“两翼”方面，金融服务坚持稳中有进的总基调，充分发挥银行、期货、融资租赁、商业保理等多牌照优势，为高速公路上下游产业链和省内其他优质核心企业提供精准的“一站式”金融服务。环保板块不断巩固垃圾焚烧和危废处置领域领先地位，同时以服务区污水处理、高速公路生态修复为切入口，提升高速公路环保服务能力水平，深度挖掘并发挥“路衍+环保”协同效应。在湖南省政府、湖南省交通运输厅、高速集团的大力支持下，公司将充分利用高速公路路域资源，全力推动光伏发电、储能等新能源业务发展，进一步丰富业务版图，增强综合竞争力。
　　（三）创新驱动显成效。公司始终将改革创新视为发展的核心驱动力，深度聚焦高速公路运营、环保等关键业务领域。通过持续研究应用新技术、新工艺、新材料，攻克了大量技术难点并取得了行业内多项科研成果和专利。在高速公路运营板块，加强智慧高速建设，大幅降低运营成本，提升运营效率。公司充分依托高速公路流量数据优势，成功打造“高速惠通”数字化服务平台，完成数据中心与APP建设。同时，公司创新落地湖南省首个“路域数据+物流企业普惠融资”项目，通过挖掘数据价值、应用金融科技，在破解物流小微企业融资难题、服务实体经济方面取得突破性进展。在环保业务方面，现代环境智慧污水一体化设备3.0研究初见成效，飞灰资源化利用研究取得重大进展。新能源公司正在开展光储充一体协调控制等技术研究应用。2025年，公司新增发明专利4项，软件著作3项，新增省部级（学会）科技奖励1项，获批湖南省环保科研项目1项，现代环境荣获中国环境保护产业协会（AAA）企业信用等级证书、两化融合管理体系评定证书。
　　（四）优秀的运管团队。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在道路保畅、应急救援、路产管理、收费等方面积累了丰富的管理实践经验和专业技能，构建了较为科学的制度体系和管理机制，为各项业务高效开展提供坚实保障。公司拥有一大批高速公路、金融、环保等业务能力精湛的专业人才，管理团队始终秉持求真务实、开拓进取的工作作风，助力公司实现高质量发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）高速公路
　　公司所辖长永高速23公里收费经营权于今年到期，将减少部分通行费收入。
　　应对策略：一是积极争取长永高速改扩建，延长收费期限；二是积极争取大股东支持，收购省内经营效益较好的成熟路产，同时密切关注省外其他优质路产的收购机会，通过外延并购，扩充优质路产资源。
　　（二）“两翼”板块
　　金融板块：金融业务面临监管趋严与利差收窄的双重压力。对融资租赁、商业保理、银行等业务的盈利空间构成持续挤压。
　　实业板块：环保项目多以PPP模式开展，受客户支付能力影响，导致环保企业垃圾焚烧、危废处置、环境治理等业务的应收账款账期加长。
　　应对策略：一是建立完善的政策动态跟踪机制，提前预判政策趋势及实施影响，完善内部风险控制体系，提高对风险的识别和管理能力。二是聚焦主业，深度挖掘并充分利用高速公路丰富的应用场景，围绕高速公路上下游产业链，发挥公司金融、环保、新能源业务优势，稳健拓展业务、保证收益。三是增强自身核心竞争力，加大在科技创新与数字化转型方面的投入，积极引入先进技术与管理理念。通过科技创新、数字化转型，加强精细化管理，降低运营成本，加大技术研发力度，推动技术研发成果转化和应用，提升服务效率和风险管理能力。 收起▲