一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司所从事的主要业务、产品及用途、经营模式及业绩驱动模式均未发生重大变化。公司主营业务为发动机业务和工业级电子产品业务。　　（一）主要业务、产品及用途　　1、发动机业务　　作为国内领先的多缸小缸径柴油机研发制造商，公司的产品广泛应用于车用及非道路领域，性能表现卓越，技术实力行业领先。　　（1）车用柴油发动机　　公司生产的DEV系列车用柴油发动机、DER混动发动机采用国际先进技术，技术指标达到国际先进水平，尾气排放满足国六法规排放标准、四阶段油耗限值要求，能满足轻卡、中卡、轻客、皮卡、乘用车、自卸、重卡等多样化车型需求，尤其在低维护成本与高效能方面... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司所从事的主要业务、产品及用途、经营模式及业绩驱动模式均未发生重大变化。公司主营业务为发动机业务和工业级电子产品业务。
　　（一）主要业务、产品及用途
　　1、发动机业务
　　作为国内领先的多缸小缸径柴油机研发制造商，公司的产品广泛应用于车用及非道路领域，性能表现卓越，技术实力行业领先。
　　（1）车用柴油发动机
　　公司生产的DEV系列车用柴油发动机、DER混动发动机采用国际先进技术，技术指标达到国际先进水平，尾气排放满足国六法规排放标准、四阶段油耗限值要求，能满足轻卡、中卡、轻客、皮卡、乘用车、自卸、重卡等多样化车型需求，尤其在低维护成本与高效能方面表现突出。
　　（2）非道路柴油发动机
　　公司生产的YN、DEF系列非道路柴油发动机尾气排放已达到国家第四阶段法规排放标准，其中，YN经典动力系列适配经济型机械，性价比优势显著。DEF高端动力系列适配中高端机械，具有动力强劲、油耗低、噪声低、可靠性好的特点。在市场方面，公司积极推进非道路发动机产品向“大马力大厂”的战略转型和市场突破。目前，公司已实现大功率非道路发动机产品的配套销售。
　　（3）汽油发动机
　　公司研发的G系列汽油发动机具有低油耗、低成本、低速高动力等特点，主要匹配微卡、轻卡及皮卡等车型。公司G16、G20等汽油机产品已配套江淮、福田、上汽等主流商用车品牌。
　　（4）燃气发动机
　　公司研发的YN30NF燃气发动机是国内第一款批量投产的国Ⅵ四缸燃气机并获得中国源动力“品牌先锋”称号，报告期内，除YN30NF和G20TNF燃气发动机外，公司持续优化燃气机产品结构，拓展开发了D45燃气发动机，持续丰富燃气机产品谱系。目前公司燃气系列发动机在福田、江淮、东风、一汽等主流车厂进行搭载销售。
　　2、工业级电子产品业务
　　全资子公司铭特科技专注于工业级电子设备及系统的研发、生产和销售，是国内领先的工业级电子设备解决方案供应商，产品市场占有率位居行业前列。公司工业级电子产品广泛运用于加油（气）机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售行业等几大板块。在巩固传统卡支付系统业务的基础上，公司通过科技创新和加大产品研发力度，运用机电一体化的技术优势，加快国产化自主可控研发，重点布局多功能智能支付、无人值守支付终端等创新技术领域。此外，我国自主品牌乘用车市场份额逐年提升和自主汽车品牌本土零部件采购率较高，也为公司汽车线束业务发展带来新的增长机遇。
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化，采购、生产、销售体系相对完整，业务较集中，采取“以销定产”模式，即：公司销售部门接到客户订单后，下达销售需求计划，生产部门制定生产计划，组织生产，采购部门根据需求下达物料采购订单。各生产车间根据生产计划生产产品，最后由销售部门完成产品销售及服务。
　　（三）业绩驱动模式
　　在传统业务方面，公司不断增强技术储备，重点优化发动机排放、效能及可靠性等关键指标，拓展柴油机应用场景，巩固市场优势地位。在新能源业务方面，公司以“双碳”目标为指引，推进传统动力与新能源动力并行发展，加快混动、增程式、双燃料、氢燃料电池等新能源产品的研发与规模化销售，丰富完善公司“智能农机项目”“L4级智能物流配送车项目”的产品应用场景持续加大市场开拓力度，为公司业绩带来新的增长点。在工业级电子产品领域，公司不断加大科技创新和产品研发力度，持续研发新产品。在海外市场方面，深化国际市场布局，进一步加速海外渠道拓展步伐，通过国际贸易公司对外出口及新增海外服务配件中心等方式与多国客户建立了稳定的合作关系，进一步提升公司产品的海外影响力。
　　（四）所属行业发展情况
　　1、发动机业务
　　2025年上半年，销量前十的国内多缸柴油机企业共销售柴油机167.67万台，占多缸柴油机总销量的77.84%。受国家排放法规趋严影响，发动机制造行业在技术、生产和管理方面的门槛持续提高，独立发动机企业面临更大的市场竞争压力。
　　2025年上半年，商用车市场虽整体呈现复苏态势，产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%，但传统商用车内燃机市场正在面临新能源市场渗透率持续上升，排放技术升级和终端需求增长缓慢等多重挑战，行业竞争仍然激烈。同时市场结构性分化加速，经济型车型受到市场青睐，作为以中高端车型配套为主的企业，市场需求的层级分化在一定程度上亦对公司市场份额产生了影响。报告期内，公司累计销售各型柴油机16.54万台，同比下降7.06%。
　　为应对市场变局，公司全面优化经营管理体系，在市场端，坚持以客户需求为导向，一方面加大终端市场拓展力度，另一方面加速推进柴油机、混动及燃气机领域的技术创新，推动产品结构战略升级。同时，公司着力培育以智能制造、绿色制造为核心的新兴业务项目，为公司培育新的业绩增长极。在管理端，持续推进精益化运营，通过人力资源优化和弹性预算管理等举措，实现期间费用同比下降。在国际化布局方面，通过设立国际贸易公司及新增海外服务配件中心等方式，持续扩大产品出口规模，加速提升公司综合竞争力。
　　2、工业级电子产品业务
　　公司工业级电子产品业务所处行业为软件和信息技术服务业，产品主要运用于加油（气）机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售行业等几大板块。目前，加油（气）机行业，市场需求呈稳定增长的良好态势。公司凭借自身优势，保持市场占有率，积极推进技术创新与业务发展创新，同时依托核
　　心客户的海外资源，积极拓展国际销售业务，持续推进海外市场布局，为国际客户提供更安全、高效的工业级电子解决方案。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）发动机业务
　　1、技术优势
　　公司产品研发始终坚持市场需求与客户导向，以卓越的研发实力为支撑，依托国家级企业技术中心、国际联合研究中心、工程研究中心、重点实验室、工业设计中心及院士专家工作站等高效研发平台，形成“产学研用”一体化的技术创新机制。通过不断优化完善产品开发流程，构建多元化的技术发展平台，将自主创新与二次创新相结合，全面提升自主研发水平和技术创新能力。在关键核心技术自主可控、轻量化、节能经济性、新产品开发等领域均取得了突破。目前，公司发动机产品在经济性、可靠性、环保性等方面均达到国内同类先进水平。截至2025年6月30日，公司在发动机领域拥有有效专利393件，其中实用新型专利283件，外观专利74件，发明专利36件。
　　2、品牌优势
　　公司的发动机产品配套应用广泛，覆盖车用和非道路两大市场，形成了以商用车、工程机械、农用机械、发电机组为主的动力配套体系。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、云南省内燃机高原排放重点实验室、国家技术创新示范企业、“云内”品牌赢得了国家工商总局认定的“中国驰名商标”，“云内”四缸柴油机也达到了国家质量监督检验检疫总局的免检标准。多年来，公司屡获殊荣，包括“中国内燃机工业突出贡献企业”、“中国内燃机行业排头兵企业”、“中国内燃机工业百年成就奖”，以及“全国机械工业先进集体”、“中国汽车零部件发动机行业龙头企业”、“全国百家优秀汽车零部件供应商”、“中国机械百强企业”、“全国制造业单项冠军示范企业”等称号。此外，公司与云内集团旗下无锡恒和环保科技有限公司共同完成的“商用车自主可控尾气排放后处理系统关键部件技术与应用”项目，荣获“机械工业科学技术奖”科技进步奖一等奖。这一成果进一步彰显了公司在环保技术领域的领先地位，为行业的可持续发展作出了贡献。
　　3、质量优势
　　公司目前运行IATF16949:2016质量管理体系标准，建立了完善的质量管理工作机制，始终坚守“以质量为本”的原则，严格把控每一个质量管理环节，从原材料采购、生产制造、产品检验等多个环节保证了产品的质量稳定性。公司先后获得全国诚信倡议先进典型企业、全国产品和服务质量诚信标杆企业、昆明市长质量奖、云南省长质量奖等称号。
　　4、市场优势
　　公司一直在中小功率柴油机细分市场保持着优势，形成了以车用、工程机械、农用机械、固定动力为主的动力配套市场。部分产品取得了欧盟E-mark认证，与国内主要车厂建立了牢固的战略合作关系。凭借良好的产品质量和完善的售后服务，产品销售和服务网络覆盖全国以及东南亚等多个国家和地区。
　　（二）工业级电子产品业务
　　全资子公司铭特科技在加油（气）机支付系统、充电桩支付系统及自助设备支付系统等领域拥有行业领先的技术实力，公司产品以高可靠性、高安全性和高稳定性著称，广泛应用于中石油、中石化、国家电网等能源、交通、零售行业头部企业，并通过PBOC、EMV等国内外权威认证及ISO9001、IATF16949质量管理体系认证。截至2025年6月30日，公司在工业级电子产品领域拥有有效专利42项，其中，实用新型专利26项、外观专利6项、发明专利10项。报告期内，公司持续拓展农用无人机线束、智能支付等新业务领域，实现核心技术的自主可控，同时积极布局国际化战略，通过技术创新和市场渗透巩固行业领先地位，推动业务高质量增长。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　国际形势及市场风险：目前国际形势错综复杂，地缘政治冲突、中美贸易摩擦加剧，全球经济发展将面临更多不确定因素。另一方面，商用车市场处于存量竞争与增量突破的调整周期，行业竞争进一步加剧。
　　应对措施：持续关注汽车行业的行业政策和宏观经济变化，收集整理重大事件相关信息，增强研判能力，紧跟政策导向，深入挖掘用户需求，积极调整经营策略，把握市场机遇。
　　环保政策及市场结构风险：在“双碳”目标成为汽车行业绿色发展的政策热点的大背景下，新能源商用车市场的迅速发展，传统内燃机相关配套领域市场受到一定程度冲击。在政策层面，随着汽车国六标准和非道路国四标准的全面实施及《轻型商用车辆燃料消耗量限值及评价指标》等规定的发布，对发动机制造企业在技术上提出了更高的要求。
　　应对措施：公司将继续加大研发投入，加强新技术和新产品储备，开发更多满足市场需求的产品，提升产品市场占有率；同时加强技术人才队伍建设，培养公司在新业务新产品方面的人才，适应公司新能源战略转型的需要。
　　商誉减值风险：公司于2017年收购铭特科技产生了较大金额的商誉，若铭特科技2025年盈利水平达不到预期，公司仍存在商誉减值的风险。
　　应对措施：公司将进一步完善和加强并购标的公司的管理运营和考核机制，强化母子公司的资源整合及协同效应，持续开拓工业级电子产品国内外市场，积极寻求战略转型方向，培育新的利润增长点，促进标的公司的可持续发展，提升其盈利能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求　　1、发动机业务　　公司主导产品的下游客户主要为商用车、工程机械、农业机械等企业，商用车、工程机械等产销量直接决定公司产品的需求。　　从国内商用车行业情况来看，2024年，传统商用车发动机市场受到新能源市场渗透率持续上升、终端市场恢复缓慢，企业库存压力等方面影响，物流运输、工程建设等行业对商用车的需求没有达到预期增长的水平。根据中汽协反馈数据显示，2024 年商用车产销分别完成 380.5 万辆和 387.3 万辆，同比分别下降 5.8% 和 3.9%。从柴油发... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　1、发动机业务
　　公司主导产品的下游客户主要为商用车、工程机械、农业机械等企业，商用车、工程机械等产销量直接决定公司产品的需求。
　　从国内商用车行业情况来看，2024年，传统商用车发动机市场受到新能源市场渗透率持续上升、终端市场恢复缓慢，企业库存压力等方面影响，物流运输、工程建设等行业对商用车的需求没有达到预期增长的水平。根据中汽协反馈数据显示，2024 年商用车产销分别完成 380.5 万辆和 387.3 万辆，同比分别下降 5.8% 和 3.9%。从柴油发动机行业来看，2024年全年柴油发动机市场较去年同期呈现下降状态，根据中内协反馈数据显示，2024年，柴油机累计销量493.14万台，同比下降3.62%。报告期内，公司累计销售各型发动机35.39万台，同比下降5.15%。
　　根据国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会规定，自2026年1月1日起轻型商用车单车油耗限值将在三阶段基础上，加严10%作为四阶段单车油耗限值要求，同时将纯电动、混合动力、燃料电池、甲醇等新能源车型纳入轻型商用车辆燃料消耗量限值及评价指标进行核算。针对《轻型商用车辆燃料消耗量限值及评价指标》等相关规定，公司积极在适配商用车的发动机产品上开展优化设计、试验、搭载等工作。
　　2、工业级电子产品业务
　　公司工业级电子产品业务所处行业为软件和信息技术服务业，产品主要运用于加油（气）机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售行业等几大板块。目前，加油（气）机行业，市场需求呈稳定增长的良好态势。公司凭借自身优势，保持市场占有率，同时积极推进技术创新与业务发展创新，以更好地适应市场变化和技术升级的需求，持续引领行业发展需求增量。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务、产品及用途
　　1、发动机业务
　　公司是国内主要的多缸小缸径柴油机研发与制造企业，车用产品和非道路产品应用配套范围广泛，各项性能指标优秀。
　　（1）公司生产的DEV系列车用柴油发动机、DER混动发动机采用国际先进技术，技术指标达到国际先进水平，尾气排放满足国六法规排放标准、四阶段油耗限值要求，可匹配轻卡、中卡、轻客、皮卡、乘用车、自卸、重卡等车型，能够有效满足对应车型的动力性、经济性、环保性、舒适性等多样化需求。（2）公司生产的YN、DEF系列非道路柴油发动机尾气排放已达到国家第四阶段法规排放标准，其中，YN经典动力系列适配经济型机械，DEF高端动力系列适配中高端机械，具有动力强劲、油耗低、噪音低、可靠性好的特点。报告期内，公司已实现非道路大马力产品在大厂的匹配搭载销售。
　　（3）公司研发的G系列汽油发动机具有低油耗、低成本、低速高动力等特点，主要匹配微卡、轻卡及皮卡等车型。公司推出的G16、G20汽油机已在江淮、福田、上汽、山东凯马、成都大运、四川南骏、重庆庆铃等主流品牌商用车上进行搭载。
　　（4）公司研发的 YN30NF燃气发动机是国内第一款批量投产的国 VI四缸燃气机并获得中国源动力“品牌先锋”称号，报告期内，公司批量销售G20TNF燃气发动机，持续丰富产品系列。目前燃气系列发动机在福田、江淮、东风、一汽等主流车厂进行搭载销售。
　　2、工业级电子产品业务
　　全资子公司铭特科技主要从事各类工业级电子设备及系统的研发、生产和销售，是国内领先的工业级电子设备解决方案提供商，产品市场占有率位居行业前列。公司工业级电子产品广泛运用于加油（气）机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售行业等几大板块。在巩固传统卡支付系统业务的基础上，公司通过科技创新和加大产品研发力度，运用机电一体化的技术优势，加快国产化自主可控研发，不断优化发动机传感器相关产品性能。此外，我国自主品牌乘用车市场份额逐年提升和自主汽车品牌本土零部件采购率较高，也为公司汽车线束业务发展带来机遇。
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化，采购、生产、销售体系相对完整，业务较集中，采取“以销定产”模式，即：公司销售部门接到客户订单后，下达销售需求计划，生产部门制定生产计划，组织生产，采购部门根据需求下达物料采购订单。各生产车间根据生产计划生产产品，最后由销售部门完成产品销售及服务。
　　（三）业绩驱动模式
　　在传统业务方面，公司持续加大研发投入，加快产品研发与技术储备，重点优化和调整产品结构，持续优化提升发动机各项排放、性能关键指标，拓展发动机产品应用场景，扩大配套整车体系，继续巩固和扩大柴油机的优势地位，提升传统内燃机竞争力。在新能源方面，公司以“双碳”战略为指引，构建完善传统动力与新能源动力并驾齐驱的产品战略布局，持续加大混动、增程式、双燃料、氢燃料电池等新能源产品的开发推广，持续推进“智能农机项目”“L4级智能物流配送车项目”等新兴业务，助力公司转型升级。在工业级电子产品方面，公司不断加大科技创新和产品研发力度，持续研发新产品。在海外市场方面，按照公司国际业务的战略布局，公司通过成立海外服务配件中心及成立国际贸易公司等方式，进一步开拓海外市场。
　　（四）产能状况
　　报告期内，公司发动机业务在国内主要有昆明、成都、青州、合肥等生产基地，已具备年生产85万台发动机的能力。
　　零部件销售模式
　　根据不同的配套市场，公司销售模式分为直销模式和经销商模式。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）发动机业务
　　1、技术优势
　　公司产品研发始终坚持市场需求与客户导向，以卓越的研发实力，秉持国家级企业技术中心、国际联合研究中心、工程研究中心、重点实验室、工业设计中心及院士专家工作站等高效研发平台，不断加大研发经费投入，以自主研发、学术产业合作、企业协同等方式推动科技创新，展现出在技术方面的较强优势。通过不断优化完善产品开发流程，构建多元化的技术发展平台，将自主创新和引进消化吸收再创新相结合，以此全面提升自主研发水平和技术创新能力。在关键核心技术自主可控、轻量化、节能经济性、新产品开发等领域，都取得了突破，公司发动机产品在经济性、可靠性、环保性等方面均达到国内同类先进水平。截至2024年12月31日，公司在发动机领域拥有有效专利335项，其中实用新型专利231项，外观专利68项，发明专利36项。
　　2、品牌优势
　　公司的发动机产品配套应用广泛，主要应用于车用和非道路两大市场，形成了以商用车、工程机械、农用机械、发电机组为主的动力配套体系。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、云南省内燃机高原排放重点实验室、国家技术创新示范企业、“云内”品牌赢得了国家工商总局认定的“中国驰名商标”，“云内”四缸柴油机也达到了国家质量监督检验检疫总局的免检标准。多年来，公司屡获殊荣，包括“中国内燃机工业突出贡献企业”、“中国内燃机行业排头兵企业”、“中国内燃机工业百年成就奖”，以及“全国机械工业先进集体”、“中国汽车零部件发动机行业龙头企业”、“全国百家优秀汽车零部件供应商”、“中国机械百强企业”、“全国制造业单项冠军示范企业”，公司与云内集团旗下无锡恒和环保科技有限公司共同完成的“商用车自主可控尾气排放后处理系统关键部件技术与应用”项目，荣获“机械工业科学技术奖”科技进步奖一等奖。
　　3、质量优势
　　公司目前运行 IATF16949:2016 质量管理体系标准，建立了完善的质量管理工作机制，始终坚守“以质量为本”的原则，严格把控每一个质量管理环节，从原材料采购、生产制造、产品检验等多个环节保证了产品的质量稳定性。公司先后获得全国诚信倡议先进典型企业、全国产品和服务质量诚信标杆企业、昆明市长质量奖、云南省长质量奖等称号。
　　4、市场优势
　　公司一直在中小功率柴油机细分市场保持着优势，形成了以车用、工程机械、农用机械、固定动力为主的动力配套市场。部分产品取得了欧盟 E-mark认证，与国内主要车厂建立了牢固的战略合作关系。凭借良好的产品质量和完善的售后服务，产品销售和服务网络覆盖全国以及东南亚等多个国家和地区。
　　（二）工业级电子产品业务
　　1、全资子公司铭特科技的工业级电子产品在加油（气）机支付系统、充电桩支付系统及自助设备支付系统等产品领域拥有行业领先技术实力，拥有多项自主知识产权，主导产品市场占有率位居行业前列，这些产品广泛应用于能源、交通、零售等行业，具有高可靠性、高安全性和高稳定性的特点，能够满足工业环境下的严苛要求。截至2024年12月31日，公司在工业级电子产品领域拥有有效专利41项，其中，实用新型专利26项、外观专利6项、发明专利9项。
　　2、铭特科技下属子公司森世泰（目前森世泰已变为铭特科技参股公司）是一家以汽车电子为方向，从智能传感器为切入点，集研发、生产、销售、服务于一体的国家高新技术企业。森世泰拥有车规级电子零部件产业化能力、传感器陶瓷芯片设计开发、车规级嵌入式软硬件系统研发能力、微弱模拟信号处理与应用能力以及复杂气体探测技术及模型算法等技术优势。截至2024年12月31日，森世泰拥有有效专利46项，实用新型专利31项、外观专利8项、发明专利7项，这些专利技术体现了森世泰在核心技术上的深厚积累和创新能力。其中森世泰国产自主可控研发的氮氧传感器和陶瓷芯片技术已达到成熟水平，实现批量供货。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）总体经营情况
　　2024年，中国汽车行业在政策与市场的双重驱动下加速转型，受益于消费政策刺激及出口拉动等乘用车市场整体回升较快，但商用车板块结构性分化加剧，整体呈现“存量优化”与“增量突破”的发展趋势。在“双碳”政策驱动下，新能源渗透率快速上升，叠加物流需求增速减弱、基建投资放缓等因素，2024年商用车产销量均较去年同期有所下降。报告期内，公司发动机产品销量和销售收入较同期有所下降。
　　报告期内，公司通过技术改造升级、优化内部管理、调整产品结构、构建高效供应链体系等措施，持续推动公司产品提质降本，单台发动机毛利率较去年同期有所上升。为抢占市场先机加快公司转型升级，公司加大了新产品的研发投入，整体研发支出较去年增加，以及连续两年亏损后公司财务费用上升，导致公司日常经营产生的营业收入不足以覆盖营业成本及期间费用，故净利润为负值。2024年，公司实现利润总额-121,172.84万元，同比减亏6,407.83万元；归属于上市公司股东的净利润-121,712.76万元，同比减亏7,501.28万元。
　　（二）主要工作开展情况
　　1、持续开展传统发动机业务提质降本工作，优化产品性能，不断提升产品竞争力
　　（1）打造产品优势，丰富车辆的应用场景
　　2024年公司持续优化四缸机燃油动力、燃气动力、混合动力的产品组合，通过和行业大厂的交流，在夯实四缸机产品基本盘的基础上继续寻求新的突破，同时不断向大功率段进行优化布局，积极拓展产品向重载卡车、大型农业机械、工程机械的搭载。
　　（2）持续加大研发，优化提升产品性能
　　公司在燃烧开发、标定能力、机械开发测试等领域持续加大研发投入，对国六车用柴油机、燃气发动机全系列产品的动力性、经济性、可靠性及排放法规符合性等多方面进行优化，持续提升自身产品竞争力，不断推进老产品“五化”项目（智能化、平台化、标准化、轻量化、模块化）并结合行业监管、应用场景及行业厂家的变化需求，进一步细化产品定位，提升产品在应用开发上的精准度，并持续优化产品性能指标，多方位实现产品的自主可控。
　　（3）制定细分策略，紧抓市场需求
　　公司以市场及客户需求为导向，利用出租、末端配送、个人贩运等终端使用场景，制定相应的细分市场推广策略，持续下沉市场，进一步满足细分市场的需求。同时公司联合重点汽车品牌，进一步加大终端市场推广力度，推动公司产品在车用、非道路市场配套车型的全系列覆盖，进一步提升了产品的市场占有率。
　　（4）夯实生产基础，全面提升产品质量
　　公司通过推行质量管理和能力提升项目以及建立 QMS质量信息管理系统，全面优化质量管理体系流程，全面提升系统精准分析解决质量问题的能力，有效杜绝内部质量问题的重复发生。
　　（5）多举措并行，进一步提质增效
　　公司坚持“数字云内” 的战略定位，推进公司产业在决策、生产、运营环节上的数字化转型和智能化升级，通过PDM、ERP、MES、CRM等数字化平台建设，进一步提高生产效率。此外，公司从产品研发、工艺技术、采购、生产、销售服务以及职能部室等多方面持续推进精细化降本工作，通过实施财务共享中心建设、财务供应链金融集中管理，搭建优质、敏捷、高性价比的战略采购供应链体系等措施，进一步降低生产成本，实现公司产品的提质增效。
　　（6）持续推进品牌建设，提高产品影响力
　　公司持续强化 DEV、DER、DEF品牌传播，通过以市场和客户为中心，统筹兼顾全产品、全渠道、全市场，夯实市场基础，厚植品牌势能，实现传播声量、销量的闭环营销。同时通过全网的整合营销，深度传递产品及品牌市场影响力，打造产品良好口碑，提升了产品的美誉度。
　　2、持续巩固并扩大工业级电子产品业务
　　报告期内，公司在加油（气）机支付系统、充电桩支付系统等方面继续保持行业领先地位。同时公司紧抓汽车电子行业发展机遇，传感器、线束产品业务规模持续增长，并逐步建立国产芯片备选库，实现关键物料“一供两备”，确保交付稳定性。通过技术迭代强化核心竞争力、依托国产替代与绿色转型卡位增量市场，公司工业级电子业务将从“单一硬件供应商”向“场景化解决方案服务商”升级，构建第二增长曲线。
　　3、加快新能源动力布局，助力公司转型升级
　　（1）公司始终以“双碳”战略为指引，加快构建完善传统动力与新能源动力并驾齐驱的产品战略布局，持续加大混动、增程式、氢燃料电池等新能源产品的研发推广。报告期内，公司混合动力产品已在江淮、福田、一汽、东风、徐工等汽车厂搭载上市，而且得到了很好的评价。同时公司深耕氢能及燃料电池产业链，着力构建燃料电池电堆、系统以及解决方案三大产品体系，为公司后续在新能源市场的拓展奠定基础。
　　（2）为加快培育以智能制造、绿色制造为核心的新兴业务发展，公司结合自身优势，积极培育智能农机和 L4级智能配送车等新兴业务项目。报告期内，在智能农机领域，公司积极开展智能割胶机业务，目前公司割胶机项目生产线安装调试已基本完成，开始组织批量试生产，并已向客户小批量交付智能割胶机产品。按照昆明市出台的《昆明市智能网联汽车道路测试与示范应用管理实施细则（试行）》，公司积极开展 L4级智能配送车道路测试申请等前期工作，目前公司已获得昆明市智能网联汽车道路测试牌照，正在与中国邮政集团有限公司云南省分公司等积极开展无人配送车道路的测试业务。
　　4、积极布局，开拓海外市场
　　按照公司国际业务的战略布局，公司通过成立海外服务配件中心及成立国际贸易公司等方式，进一步开拓海外市场。目前公司已经在菲律宾、越南、缅甸等国家建立了服务配件中心，通过配件中心的建设和运营，将进一步缩短沿线国家的服务响应时间，提高配件供应效率和提升服务能力；通过国际贸易公司将产品随整车出口，同时将技术、认证、品质、服务、品牌、进出口资质等进行多维度输出，有望为公司带来新的销量增长点。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　报告期内，柴油机累计销量前十家企业共销售柴油机超360.57万台，占柴油机销售总量的73.12%，行业集中度继续上升。2024年，中央经济工作会议对2025年的经济有总体要求，将进一步扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。综合来看，在“双碳”目标和制造业数字化转型双重浪潮下，制造业技术升级速度将进一步加快，各大汽车厂家和用户对发动机产品综合性能的要求将越来越高，市场竞争更加激烈。在新能源、混合动力技术等方面，随着环保要求和国家政策的引导，非道路纯电动产品、混合动力产品等节能清洁的发动机产品市场将进一步扩大。在发展新兴业务方面，公司开展的L4级智能配送车、智能农机业务，有望为公司业绩带来新的增长点。
　　（二）未来发展战略
　　2025年是公司推进“十四五”战略落地、实现“十五五”良好开局的一年，公司将紧跟行业发展趋势，围绕传统内燃机市场转型、新能源战略转型等，加大在柴油机、混动、氢燃料电池等方面的技术创新，积极运用“数字云内”发展成果，实现产品和数字智能化技术的全面结合，实现公司产品的提质增效，同时加快培育以智能制造、绿色制造为核心的新兴业务项目，并全力推动相关项目的落地与规模化销售。此外，按照公司国际化战略，加速国际业务拓展，提升公司国际竞争力。
　　（三）未来发展机遇
　　1、发动机相关业务
　　2025年，预计随着汽车市场的好转和公司一系列布局的落地，特别是产品的进一步优化和发动机核心零部件的进口替代，公司产品的盈利能力将会逐步提升。同时公司全系产品配套覆盖面广泛，随着RCEP、国际合资合作加快，车用及非道路市场出口量需求将会增大。公司在聚焦传统内燃机业务的同时，积极开拓工程机械、农业机械、固定动力及出口外贸等新业务领域，实现向“大马力大厂”战略转型突破，从产品开发、产品力提升、终端市场、服务质量及品牌提升等方面开展工作，实施差异化营销策略，精准营销，抢占市场，持续推进新能源产品产业化，积极向混合动力、氢燃料电池动力总成等领域横向拓展，助力公司转型升级和可持续发展。
　　2、工业级电子产品业务
　　（1）在国内加油机领域，公司正积极将电子专利技术与人脸识别技术深度融合，致力于开发新一代智慧加油站配套产品，以满足中石油（化）新零售智慧加油站的高标准需求。目前，公司研发的第二代无感支付读取器已成功实现量产，并广泛搭载于加油机设备。这一创新成果不仅显著提升了用户的支付体验和效率，更助力公司在智慧加油站领域市场份额的稳步增长。未来，随着加油机行业的自然更新换代，公司将继续加大技术创新投入，开发更加智能、高效的支付系统，进一步巩固在国内市场的领先地位。
　　（2）在海外领域，海外加油机的EMV（Europay、MasterCard、Visa）迁移为公司拓展海外市场提供了重大机遇。公司将在稳固国内市场领先地位的基础上，进一步加大海外市场的推广与销售力度，积极拓展海外业务，为公司业绩增长注入强劲动力。
　　（3）随着新能源汽车行业的快速发展，充电桩市场的需求将不断上升。公司所提供的充电桩支付系统业务有望借助这一趋势，实现业绩的提升，为公司的整体业务拓展贡献新的增长动力。
　　（4）公司生产的线束产品均已实现批量供货，在国内车企逐步发展壮大以及国际车企日益重视成本控制的背景下，汽车零部件的本土化采购趋势愈发明显。凭借本土品牌在价格和毛利方面的优势，公司线束业务未来将拥有广阔的发展机遇和巨大的增长空间。
　　3、新兴业务
　　（1）无人智能配送车业务。随着我国物流配送网络的完善，电商、物流等行业的快速发展以及消费者对配送服务需求的不断提升，无人配送作为物流行业的重要补充，将迎来巨大的市场需求，加之政府出台了一系列涵盖技术研发、标准制定、市场准入、安全保障等多个方面的政策，为无人智能配送车的落地应用提供了有力保障。随着公司与中国邮政集团等合作方的深入合作及更多应用场景的开拓，无人智能配送车业务有望为公司未来发展带来新的机遇。
　　（2）智能农机业务。随着农业技术的不断进步和环保意识的增强，智能农机迎来更多发展机遇。目前公司智能割胶机产品已实现小批量销售，根据现代农业对智能机械的需求，未来公司将凭借自身装备制造业的优势，积极开发适合现代农业的智能农机产品。随着公司智能农机产品的逐步产业化，未来该业务有望成为公司新的业绩增长点。
　　（四）新年度经营计划
　　2025年公司将继续坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”的总基调，以国企全面深化改革提升行动为抓手，创新驱动为核心，以市场需求为导向，持续推动技术创新和市场拓展，确保公司在行业的领先地位，公司将持续加强对关键零部件和新兴业务的研发投入，不断提升核心竞争力，全面实施内部变革，加快培育以智能制造、绿色制造为核心的新兴业务的发展，积极运用“数字云内”发展成果，实现产品和数字智能化技术的全面结合，并大力发展国外市场，强化“云内”品牌建设，整合产业链上下游资源，构建协同发展的生态体系，实现高质量发展。
　　传统内燃机方面：车用柴油机方面，紧抓国家政策和市场变化等机遇，持续细化更新“一厂一策”营销策略及品牌差异化推广方案，打好产品组合拳全面推进自主可控车用产品市场拓展，进一步提升品牌影响力，提升车用柴油机竞争力。非道路柴油机方面，持续提高当前存量市场的装机比例并实现战略转型，实现公司传统业务向大马力大厂的转变，充分运用平台资源，加快推进农业机械、固定动力板块、国际出口等新市场、新业务的拓展。此外，在柴油机技术储备方面，公司将加强与子公司及控股股东云内集团等公司间的技术协同，共同推进车用柴油机国七、四阶段油耗和非道路第五阶段的技术预研工作。车用汽油机方面，有针对性地制定推广计划，聚焦二三四线城市物流市场，以精准策略进一步激发终端市场需求。燃气机产品方面，进一步优化燃气产品结构，拓展开发D45燃气车型，提升产品品质，聚焦重点区域，持续拉动终端市场订单。
　　工业级电子产品方面：国家政策的持续支持为工业级电子产品的发展提供了坚实的保障。随着国家对高端制造业和创新型企业的扶持力度不断加大，工业级电子产品行业将获得更多政策红利和市场机遇。
　　公司也将积极把握这一趋势，参与行业标准的制定，不断提升技术水平和市场竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实基础。
　　新能源动力总成及新兴业务方面：加快新能源汽车动力总成布局，优化“三电”设计，完成 HBU、PEU、BMS三大控制器软硬件开发能力建设，实现公司混动产品在性能、成本、质量上的全面提升，持续推进新能源产品产业化，加快汽油机增程式动力总成、天然气增程式动力总成、氢燃料电池动力总成的开发，加快构建插电混合动力等产品的布局，实现新能源市场的突破，同时紧抓相关政策及机遇，持续推进公司L4级智能配送车、智能农机等新兴业务。
　　国际市场方面：深化国际市场布局，进一步加速海外渠道拓展步伐，抓住中老铁路开运中国占据东盟第一大出口市场位置、RCEP生效、新疆自由贸易试验区、东北口岸开放带来的机遇，以东南亚、非洲、南美洲及中东等国家地区为基础，在持续加大公司产品随汽车整车或贸易公司批量出口力度的基础上，积极开拓“直通国际市场”，助推公司车用、非道路国际市场业务开拓。
　　（五）风险及应对措施
　　国际形势及市场风险：目前国际形势错综复杂，地缘政治冲突、中美贸易摩擦加剧，全球经济发展将面临更多不确定因素。另一方面，商用车市场处于存量竞争与增量突破的调整周期，行业竞争进一步加剧。
　　应对措施：持续关注汽车行业的行业政策和宏观经济变化，收集整理重大事件相关信息，增强研判能力，紧跟政策导向，深入挖掘用户需求，积极调整经营策略，把握市场机遇。
　　环保政策及市场结构风险：在“双碳”目标成为汽车行业绿色发展的政策热点的大背景下，新能源商用车市场的迅速发展，传统内燃机相关配套领域市场受到一定程度冲击。在政策层面，随着汽车国六标准和非道路国四标准的全面实施及《轻型商用车辆燃料消耗量限值及评价指标》等规定的发布，对发动机制造企业在技术上提出了更高的要求。
　　应对措施：公司将继续加大研发投入，加强新技术和新产品储备，开发更多满足市场需求的产品，提升产品市场占有率；同时加强技术人才队伍建设，培养公司在新业务新产品方面的人才，适应公司新能源战略转型的需要。
　　商誉减值风险：公司于2017年收购铭特科技产生了较大金额的商誉，若铭特科技2025年盈利水平达不到预期，公司仍存在商誉减值的风险。
　　应对措施：公司将进一步完善和加强并购标的公司的管理运营和考核机制，强化母子公司的资源整合及协同效应，持续开拓工业级电子产品国内外市场，积极寻求战略转型方向，培育新的利润增长点，促进标的公司的可持续发展，提升其盈利能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司所从事的主要业务、产品及用途、经营模式及业绩驱动模式均未发生重大变化，公司主营业务为发动机业务和工业级电子产品业务。
　　（一）主要业务、产品及用途
　　1、发动机业务
　　公司是国内主要的多缸小缸径柴油机研发与制造企业，车用产品和非道路产品应用配套范围广泛，各项性能指标优秀。
　　（1）公司生产的DEV系列车用柴油发动机采用国际先进技术，升功率、升扭矩均达到国内先进水平，尾气排放满足国六法规排放标准，可配套轻卡、中卡、轻客、皮卡、乘用车、自卸、重卡等车型，能够有效满足对应车型的动力性、经济性、环保性、舒适性等多样化需求。
　　（2）公司生... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司所从事的主要业务、产品及用途、经营模式及业绩驱动模式均未发生重大变化，公司主营业务为发动机业务和工业级电子产品业务。
　　（一）主要业务、产品及用途
　　1、发动机业务
　　公司是国内主要的多缸小缸径柴油机研发与制造企业，车用产品和非道路产品应用配套范围广泛，各项性能指标优秀。
　　（1）公司生产的DEV系列车用柴油发动机采用国际先进技术，升功率、升扭矩均达到国内先进水平，尾气排放满足国六法规排放标准，可配套轻卡、中卡、轻客、皮卡、乘用车、自卸、重卡等车型，能够有效满足对应车型的动力性、经济性、环保性、舒适性等多样化需求。
　　（2）公司生产的YN、DEF系列非道路柴油发动机尾气排放已达到国家第四阶段法规排放标准，其中，YN经典动力系列适配经济型车型，DEF高端动力系列适配中高端车型，具有动力强劲、油耗低、噪音低、可靠性好的特点，目前主要配套工程机械、农用装备等整车及发电机组等固定动力，广泛应用于叉车、拖拉机、收获机械、装载机、固定机组等。
　　（3）公司研发的G系列汽油发动机和G20汽油/天然气双燃料发动机具有低油耗、低成本等特点，主要匹配微卡、轻卡及皮卡等车型。报告期内，公司新推出的G20汽油/天然气双燃料发动机已在江淮、福田、东风等主流品牌商用车上进行搭载。
　　（4）公司研发的YN30NF天然气发动机是国内第一款批量投产的国六四缸燃气机并获得中国源动力“品牌先锋”称号，目前该发动机已经在福田、江淮、东风、南骏等主流车厂进行搭载，市场份额稳步上升。
　　2、工业级电子产品业务
　　全资子公司铭特科技主要从事各类工业级电子设备及系统的研发、生产和销售，是国内领先的工业级电子设备解决方案提供商，产品市场占有率位居行业前列。公司工业级电子产品广泛运用于加油（气）机行业、新能源充电桩行业、自助终端支付及新零售行业等几大板块。除立足传统卡支付系统业务外，铭特科技不断加大科技创新和产品研发力度，在汽车电子行业大力拓展汽车发动机传感器和线束业务，持续研发新产品。
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化，采购、生产、销售体系相对完整，业务较集中，采取“以销定产”模式，即：公司销售部门接到客户订单后，下达销售需求计划，生产部门制定生产计划，组织生产，采购部门根据需求下达物料采购订单。各生产车间根据生产计划生产产品，最后由销售部门完成产品销售及服务。
　　（三）业绩驱动模式
　　公司持续加大研发投入，加快产品研发与技术储备，重点优化和调整产品结构，持续优化提升发动机各项排放、性能关键指标，拓展发动机产品应用场景，扩大配套整车体系。继续巩固和扩大柴油机的优势地位，提升传统内燃机竞争力。在新能源方面，公司以“双碳”战略为指引，加快构建完善传统动力与新能源动力并驾齐驱的产品战略布局，持续加大混动、增程式、双燃料、氢燃料电池等新能源产品的开发推广，努力实现公司战略转型新突破。在工业级电子产品方面，公司不断加大科技创新和产品研发力度，在汽车电子行业大力拓展汽车发动机传感器和线束业务，持续研发新产品。海外市场方面，公司紧抓“一带一路”及RCEP区域市场重要战略机遇，与整车企业及国际贸易公司深度合作，进一步提升公司产品在海外市场的品牌影响力和销量。
　　（四）所属行业发展情况
　　1、发动机业务
　　从2024年上半年国内多缸柴油机企业销量发展形势来看，销量前十家企业共销售柴油机165.06万台，占多缸柴油机总销量的77.18%。随着国家排放法规的严格实施，对发动机制造企业在生产、技术、管理等方面的要求也日益提升，发动机行业的集中度继续上升，独立的发动机生产企仍将面对较大的市场竞争压力。
　　据中汽协数据统计，2024年上半年商用车产销累计完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。根据中内协数据统计，2024年上半年国内多缸柴油机累计销量213.88万台，同比下降0.87%，主要原因是2024年上半年汽车行业在国家消费品以旧换新、设备更新等政策刺激下，行业整体持续回暖，但公司所处的传统内燃机行业仍然受到新能源市场渗透率持续上升、内燃机终端市场需求增长缓慢，企业库存压力等方面影响，行业整体运行呈现高压态势，企业之间竞争日益激烈。面对激烈的行业市场竞争，在全体员工的共同努力下，报告期内公司累计销售各型发动机19.97万台，同比增长5.97%。
　　公司始终关注行业发展趋势，探索适合自身发展的道路，对内采取一系列措施提升管理质量和效率，持续优化和调整产品结构，提升产品盈利空间。对外通过不断加大产品车用和非道路市场开拓，拓宽配套体系，进一步提升品牌影响力，提升传统内燃机竞争力，同时公司持续加大混动、增程式、双燃料、氢燃料电池等新能源产品的研发推广，持续助力公司转型升级，为公司后续在新能源市场的拓展奠定基础。
　　2、工业级电子产品业务
　　公司工业级电子产品业务所处行业为软件和信息技术服务业，随着我国软件和信息技术服务业规模进一步扩大，应用领域持续拓展，技术创新体系更加完备，软件和信息技术服务行业前景广阔。
　　报告期内，公司加大科技创新和产品研发力度，不断开发满足市场需求的工业级电子产品，运用公司机电一体化的技术优势，加快国产化自主可控研发，在发动机传感器核心技术上实现突破，其中国产化自主可控研发的氮氧传感器，现已实现大批量装机。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）发动机业务
　　1、技术优势
　　公司产品研发始终坚持市场需求与客户导向，以卓越的研发实力，秉持国家级企业技术中心、国际联合研究中心、工程研究中心、重点实验室、工业设计中心及院士专家工作站等高效研发平台，不断加大研发经费投入，以自主研发、学术产业合作、企业协同等方式推动科技创新，展现出在技术方面的较强优势。通过不断优化完善产品开发流程，构建多元化的技术发展平台，联合自主创新和再创新的吸纳消化，以此全面提升自主研发水平和技术创新能力。在关键核心技术自主可控、轻量化、节能经济性、新产品开发等领域，都取得了重大突破，公司发动机产品在经济性、可靠性、环保性等方面均达到国内同类先进水平。截止2024年6月30日，公司在发动机领域拥有有效专利328项，其中实用新型专利230项，外观专利62项，发明专利36项。
　　2、品牌优势
　　公司的发动机产品配套应用广泛，主要应用于车用和非道路两大市场，形成了以商用车、乘用车、工程机械、农用机械、发电机组为主的动力配套体系。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、云南省内燃机高原排放重点实验室、国家技术创新示范企业、“云内”品牌赢得了国家工商总局认定的“中国驰名商标”，“云内”四缸柴油机也达到了国家质量监督检验检疫总局的免检标准。多年来，公司屡获殊荣，包括“中国内燃机工业突出贡献企业”、“中国内燃机行业排头兵企业”、“中国内燃机工业百年成就奖”，以及“全国机械工业先进集体”、“中国汽车零部件发动机行业龙头企业”、“全国百家优秀汽车零部件供应商”、“中国机械百强企业”、“全国制造业单项冠军示范企业”，公司与云内集团旗下无锡恒和环保科技有限公司共同完成的“商用车自主可控尾气排放后处理系统关键部件技术与应用”项目，荣获“机械工业科学技术奖”科技进步奖一等奖。
　　3、质量优势
　　公司目前运行IATF16949:2016质量管理体系标准，建立了完善的质量管理工作机制，始终坚守“以质量为本”的原则，严格把控每一个质量管理环节，从原材料采购、生产制造、产品检验等多个环节保证了产品的质量稳定性。公司先后获得全国诚信倡议先进典型企业、全国产品和服务质量诚信标杆企业、昆明市长质量奖、云南省长质量奖等称号。
　　4、市场优势
　　公司一直在中小功率柴油机细分市场保持着优势，形成了以车用、工程机械用、农用机械、固定机动力用为主的动力配套市场。部分产品取得了欧盟E-mark认证，与国内主要车厂建立了牢固的战略合作关系。凭借良好的产品质量和完善的售后服务，产品销售和服务网络覆盖全国以及东南亚等多个国家和地区。
　　（二）工业级电子产品业务
　　1、全资子公司铭特科技的工业级电子产品在加油（气）机支付系统、充电桩支付系统及自助设备支付系统等产品领域拥有行业领先技术实力，拥有多项自主知识产权，在工业级电子领域积累了丰富的行业经验，主导产品市场占有率位居行业前列。截止2024年6月30日，公司在工业级电子产品领域拥有有效专利89项，其中，实用新型专利61项、外观专利14项、发明专利14项。
　　2、铭特科技下属子公司森世泰是一家以汽车电子为方向，从智能传感器为切入点，集研发、生产、销售、服务于一体的国家高新技术企业。公司拥有车规级电子零部件产业化能力、传感器陶瓷芯片设计开发、车规级嵌入式软硬件系统研发能力、微弱模拟信号处理与应用能力以及复杂气体探测技术及模型算法等技术优势。截止2024年6月30日，公司拥有有效专利66项，其中发明专利3项。森世泰研发生产的传感器目前已有20多种广泛应用于本公司发动机，其中国产化自主可控研发的氮氧传感器，现已实现大批量装机。 收起▲