一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　报告期内，公司以复工复产为核心工作，坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，有序推进生产体系恢复、质量体系重建、供应链梳理及海外市场拓展，并加快新能源车型研发与平台布局，为后续整车业务规模化复产及新能源转型奠定基础。由于目前仍处于复工复产阶段，报告期内营业收入主要来源仍为汽车配件和门业的收入，此情形具有阶段性和特殊性，并不构成主营业务的实质变化。　　公司的汽车配件业务主要由金马科技和合肥亿恒开展，目前处于正常经营中。金马科技的主要产品包括汽车仪表、摩托车仪表及汽车线束；合肥亿恒的主要产品为汽车钣金件，主要包括车身冲压零部件和车身焊接零部件。　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　报告期内，公司以复工复产为核心工作，坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，有序推进生产体系恢复、质量体系重建、供应链梳理及海外市场拓展，并加快新能源车型研发与平台布局，为后续整车业务规模化复产及新能源转型奠定基础。由于目前仍处于复工复产阶段，报告期内营业收入主要来源仍为汽车配件和门业的收入，此情形具有阶段性和特殊性，并不构成主营业务的实质变化。
　　公司的汽车配件业务主要由金马科技和合肥亿恒开展，目前处于正常经营中。金马科技的主要产品包括汽车仪表、摩托车仪表及汽车线束；合肥亿恒的主要产品为汽车钣金件，主要包括车身冲压零部件和车身焊接零部件。
　　公司的门业业务由金大门业开展，目前处于正常经营中。金大门业的主要产品包括防火门、防盗安全门、铸铝门和非标定制门，以工装为主。
　　（二）公司在报告期内的主要经营模式
　　报告期内，公司坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，结合整车业务恢复阶段特点及现有业务布局，优化完善采购、生产、销售各环节经营模式，确保各项业务有序开展。
　　1、采购模式
　　公司主要采购汽车整车、汽车配件和各类门业产品生产制造所需的原材料、零部件及辅材物料等，设有采购部门。设有专门采购部门，根据生产部门提供的生产指令计划及售后服务部门提供的备件采购计划向供应商下发采购订单，由供应商确认后及时供货，保障生产及售后需求。
　　公司与核心原材料供应商和配套件供应商签订中长期合作协议，保持稳定、可靠的合作关系，保障进货渠道畅通。同时，公司对供应商实施动态管理，持续优化供应商体系，结合后续整车复产规划，提前验证供应商在零部件产能、品质、技术开发等方面的适配能力，为后续整车业务恢复奠定供应链基础。
　　公司已制定标准化采购管理流程及系统管理规范，采购过程中严格遵循适价、适质、适时、适量、适地的原则，通过模块化采购、同步采购、通用平台采购及电子采购等方式，推行集中化、准时化采购，有效控制采购成本，提升采购效率。
　　2、生产模式
　　公司主要产品为汽车整车、汽车零部件及门业产品（报告期内整车业务暂未复产，仅完成少量海外订单整车发运，未开展规模化整车生产），主要采取以销定产的生产模式来组织日常生产。公司定期组织产销平衡会议，结合销售单位提供的订单需求制定生产计划，并由各生产基地具体执行生产任务，采购、技术研发、运输等部门提供协同配合，保障生产工作平稳有序推进。
　　3、销售模式
　　（1）汽车整车业务
　　公司整车业务采用订单销售模式。报告期内，国内经销商体系重建工作有序推进，同时重整品牌战略，进行品牌声誉恢复与重塑。此外，公司在永康基地组建国际部，重点推进海外市场拓展，同步洽谈多个海外市场合作机会，为后续整车业务规模化销售奠定基础。
　　（2）汽车配件业务
　　公司汽配产品销售以直销模式为主，主要直接销售给主机厂，少量销售给主机厂指定的其他单位。汽配产品主要根据客户需求开发，或依据客户提供的技术数据，由公司自行开发工装并组织生产、销售，贴合客户个性化需求，保障产品适配性。
　　（3）门业业务
　　公司控股子公司金大门业负责门业产品的生产与销售，下设战略工程部和零售业务部，形成两大核心销售模式：一是地产商工程集采模式，与国内知名房地产商建立长期合作关系，承接工程批量订单；二是加盟经销商零售模式，在全国布局销售网络，通过经销商渠道覆盖终端零售市场，同时积极拓展海外市场，提升门业产品市场覆盖面。
　　（三）公司所属行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
　　2026年上半年，汽车行业处于存量深度博弈与结构性出清的关键阶段，呈现"总量微降、新能源高渗、出口对冲、利润极薄"的周期特征，标志行业从“规模扩张”正式转入“淘汰赛”周期。
　　1、公司所属行业发展阶段
　　2026年上半年，我国汽车市场在总量小幅调整中呈现鲜明的结构性分化特征。根据中国汽车工业协会数据，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%，降幅较前5个月进一步收窄，行业运行呈现逐月回暖态势。其中，乘用车市场内需承压与出口爆发形成极致反差。国内终端消费需求持续疲软，上半年乘用车终端零售同比下滑超过20%；而整车出口实现爆发式增长，上半年汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，6月单月汽车出口量首次突破100万辆大关（103.7万辆），海外市场已成为对冲国内内需下滑、稳住行业大盘的核心支柱。
　　2026年上半年乘用车行业的核心特征如下：
　　（1）行业彻底告别增量增长模式，进入存量竞争、加速出清的新阶段。上半年总量同比微降4.1%，但结构分化极致——新能源逆势增长（+7.3%），燃油车大幅萎缩（-31.9%）；国内市场承压（零售同比下滑超20%），出口爆发式增长（+65.3%）。
　　（2）新能源汽车渗透率逼近50%临界点，正式成为市场主流。上半年新能源新车销量占比达49.6%，新能源乘用车国内渗透率达55.4%，6月单月更攀升至67.2%。中国正在成为全球首个新能源车销量占比过半的主要汽车市场。
　　（3）自主品牌主导地位持续强化，品牌格局彻底重塑。上半年中国品牌乘用车销量913.8万辆，市场份额达71.8%，较2025年同期提升3.3个百分点；6月单月市占率突破75.5%，创历史新高。合资及外资品牌合计份额仅剩28.2%，6月更跌至24.5%，已跌破行业公认的25%生存临界线。
　　（4）智能化进入规模化普及阶段。智能座舱已成标配，L2+辅助驾驶加速普及，L3级自动驾驶进入商业化试点。智能驾驶从高端选配走向大众普惠，成为产品竞争力的核心要素。
　　（5）全球化进入2.0阶段。上半年汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，出口占总销量比重已达33.9%（每卖出3辆车就有1辆出口）。中国车企正从产品输出向产业链本地化、技术生态输出升级，欧洲、东南亚、拉美、中东等核心市场多点开花。
　　（6）“反内卷”与价值竞争成为行业新共识。2025年下半年以来，中汽协联合主流车企发布自律公约，国家市场监督管理总局出台《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿》（2026年2月正式发布施行），行业竞争重心从“价格战”转向“价值战”。据乘联分会数据，2026年1-5月汽车行业利润率为3.4%，低于下游工业6.1%的平均水平，创近五年新低，行业仍面临增收不增利的现实困境。
　　2、行业周期性特点
　　（1）总量需求双重周期：国内下行周期、海外上行周期
　　国内居民消费意愿偏弱、置换周期拉长、新能源补贴退坡、新车供给过剩、价格战持续压缩终端需求，国内零售同比连续半年两位数下滑；受益于中国整车产业链成本、技术优势，叠加东南亚、中东、北非、拉美新兴市场汽车普及周期，2024-2026年出口持续高景气，独立于国内下行周期，对冲国内销量下滑风险，周期持续性强于国内乘用车周期。
　　（2）产品迭代短周期，竞争周期性内卷
　　新车迭代周期缩短至6-12个月，2026上半年全行业超260款新车集中上市，新品供给严重过剩，引发持续性终端价格战；行业呈现“新品集中投放—终端降价促销—利润收缩—减产整合”短期循环，盈利周期性波动加剧，多数车企出现“增收不增利”经营特征。
　　（3）产能与企业出清周期同步推进
　　头部车企份额持续提升，年销量10万辆以下中小整车企业持续承压，资产负债率高、整车产销规模低迷企业面临持续亏损、资产处置、子公司注销、产能关停等调整行为。
　　3、公司所处行业地位
　　当前全球经济形势复杂多变，国内汽车行业深度变革、市场竞争日趋激烈，行业集中度持续提升，电动化、智能化转型步伐不断加快。公司作为自主品牌乘用车行业后发企业，具备完整的整车生产制造体系、成熟的产业配套及海外市场运营基础，拥有深厚的整车制造积淀。历经行业周期调整，公司现阶段处于复工复产与战略转型的关键时期，相较于行业头部企业，在品牌规模、市场份额及前沿技术储备方面仍存在差距。报告期内，公司紧紧围绕复工复产核心任务，坚持聚焦核心、降本增效的经营方针，有序恢复生产体系、重构质量体系、优化供应链体系，持续推进新能源车型研发与技术平台布局，稳步拓展海外市场，有效盘活存量产业资源、加速新能源转型升级。未来，公司将持续夯实经营基本面，深耕细分市场、重塑核心竞争力，力争在自主品牌新能源转型与汽车出海领域巩固差异化行业地位。
　　（四）报告期内公司经营情况概述
　　报告期内，公司始终坚持聚焦主业、降本增效的总体经营原则，扎实有序推进2026年度各项工作计划。新车研发项目按计划节点稳步推进，造型冻结如期完成；历史遗留问题处置取得实质性突破，债务和解与清偿工作成效显著；复工复产与海外市场开拓同步发力，公司经营态势持续向好。
　　1、新车研发项目稳步推进
　　（1）车型工程方面：新车型已于6月底完成造型冻结，工程数据发布及大部分供应商定点工作同步完成，零部件和整车试验有序开展，项目整体进度符合预期。
　　（2）产线改造方面：工厂生产线改造与维护工作已全面启动，自制件模具、夹具设计已展开，部分模具、夹具进入制造阶段，产品与工艺协同验证正式开启，为后续量产奠定坚实基础。
　　2、历史遗留问题有效化解
　　（1）诉讼债务和解成效显著：与重庆两山建设投资集团有限公司、海通安恒科技股份有限公司等数家机构达成和解，累计和解金额超过1.7亿元，多项资产查封、冻结措施解除，公司运转压力得到有效缓解。
　　（2）存量债务清偿稳步推进：累计清偿各项遗留债务4.7亿元，并持续与其他留债债权人积极协商债务重组方案，债务结构逐步优化。
　　（3）资产布局持续优化：主动收缩非核心区域布局，注销湖北大冶、襄阳2处无运营生产地址，并处置各基地无法复用的闲置模具等资产，资产质量与运营效率稳步提升。
　　3、海外市场积极开拓
　　重点布局东盟、南亚、非洲、拉美等海外市场，积极推进订单洽谈，以海外市场拉动整车业务恢复。截至报告期末，公司与印度尼西亚BPKN达成新能源汽车全产业链战略合作共识，与印度KalyEmotors计划签署KD战略合作主协议，深耕东盟、南亚等海外市场。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为一家专注于汽车整车研发、制造及销售的企业，深耕行业二十余载，依托完善的生产体系、深厚的技术积淀、成熟的品牌根基、丰富的运营经验与经验深厚的人才团队，形成了独具特色的核心竞争力，为后续业务恢复与转型升级提供坚实支撑。具体如下：
　　一是具备完整的整车生产体系，形成轻装重启的独特优势。公司拥有覆盖冲压、焊装、涂装、总装全流程的成熟生产线及全套工艺设备，构建了从零部件加工到整车组装的完整生产链条，可满足多品类车型的生产需求，为规模化生产提供坚实的硬件保障。尤为重要的是，公司历史年度已完成大规模固定资产投入，相关生产设备已基本折旧完毕，重启生产无需追加大额固定资产支出，显著降低了复产成本与资金压力，赋予公司以轻资产模式快速恢复产能、抢占市场先机的独特比较优势。
　　二是具备成熟的技术研发能力，奠定新能源转型的坚实基础。公司始终将自主研发置于战略核心，长期深耕车身、底盘、电子电器、模具开发与制造等汽车核心技术领域，技术成熟度持续提升。同时，公司已构建覆盖车型设计、开发及产业化全环节的新能源整车研发能力，在动力电池、驱动电机、电控系统等三电核心技术及智能座舱、智能驾驶辅助等前沿领域积累了丰富的行业经验，能够快速适配新能源汽车产业的技术演进趋势，为产品迭代升级与新能源转型提供有力的技术支撑。
　　三是具备较为深厚的品牌积淀与市场基础，积蓄业务复苏的强劲势能。公司旗下拥有“众泰”“江南”等知名自主品牌，在长期经营中积累了良好的品牌影响力和市场认可度，形成了一定的品牌口碑与消费者认知基础。经过多年的市场深耕，公司在销售网络建设、终端门店管理、消费者服务等环节沉淀了丰富经验，锻造了较强的渠道重建、市场拓展与客户维护能力，能够为业务复苏和市场扩张提供有力保障，支撑公司在下沉市场及新兴市场加快回归。
　　四是具备高效的运营管理能力，构筑降本增效的内生动力。公司建立了涵盖生产、采购、销售全流程的规范化管理制度体系，各业务环节高效协同、运转顺畅，运营成本得到有效管控。凭借多年行业深耕所积累的供应链资源与协同经验，公司能够快速整合上下游资源、优化供需衔接，保障生产经营有序推进，持续夯实降本增效的内生基础，推动核心竞争力稳步提升。
　　五是汇聚经验丰富的专业人才团队，注入复产攻坚的强劲动能。公司持续优化人才结构，目前管理层、研发、生产等关键岗位已引入众多深耕汽车行业多年、具备丰富从业经验的专业人才，覆盖技术研发、生产制造、质量管控、市场运营等核心环节，形成了一支懂技术、精管理、熟市场的复合型团队。这支队伍深谙汽车产业运行规律与竞争逻辑，能够快速研判行业形势、精准把握市场机遇，为生产体系恢复、质量体系重建、新能源转型及海外市场拓展等重点工作提供坚实的人才支撑，是公司实现规模化复产与可持续发展的核心保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险：公司在整车研发、海外拓展、模具冲压业务复产及产业合作过程中，可能面临新车型开发进度与产品验证不及预期、海外市场法规认证及渠道拓展存在不确定性、相关业务订单持续性与产能利用率不足等风险；同时，产业投资引入、战略合作落地进度存在不确定性，资产处置与融资安排若不及预期，可能对资金周转及复工复产节奏产生影响，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：
　　（一）整车研发及产品验证风险应对
　　公司在整车研发及产品验证环节采取“平台化开发、渐进投入、分步验证”的策略。研发推进过程中实施阶段性评审与节点管控，每完成一个开发阶段即进行技术指标验证与风险评估，确保下一阶段投入建立在上一阶段验证通过的基础上。产品验证环节采取“样车先行、分步验证”方式，在样车试制及关键性能测试完成前不进入量产准备阶段，避免因技术问题导致整体开发计划延误。
　　（二）海外市场拓展风险应对
　　公司坚持“海外优先”战略方向，以“试点先行、逐步复制”原则拓展海外市场。目标市场选择优先考虑法规体系成熟、与中国经贸关系稳定的国家和地区。市场进入方式采取从轻资产模式起步，前期以贸易方式验证产品市场接受度，确认市场需求和当地合作条件成熟后，再分阶段推进本地化生产布局。在法规认证方面提前启动目标市场的产品准入认证工作，预留充分认证周期。建立海外业务风险评估与预警机制，对重大政策变化及时评估并制定应对方案，避免因单一市场政策变化对公司海外业务造成重大影响。
　　（三）模具冲压业务复产及产能利用率风险应对
　　全资子公司深康车身已于2026年3月18日正式复工复产，聚焦模具研发制造、车身结构件与覆盖件批量生产等核心业务。产能建设采取分步恢复策略，优先恢复核心模具加工能力和关键冲压产线，避免一次性大规模投入造成产能闲置。订单保障方面采取内外结合策略，一方面积极拓展外部客户承接模具及冲压件加工业务，另一方面依托新车型开发配套需求形成附加订单。生产运营实施订单驱动模式，根据在手订单和可预期订单计划安排生产，严控库存和资金占用。
　　（四）产业合作及战略落地风险应对
　　公司在产业合作及战略落地推进过程中，坚持“意向阶段审慎接触、正式签约严格论证、实施过程动态跟踪”的原则。合作各阶段均明确阶段性目标和关键里程碑，每完成一个阶段即进行评估和决策，避免因前期投入过大而在后续阶段被动推进。合作方案设计注重协议的约束力和可执行性，确保双方权利义务清晰、违约责任明确。对于需投入较大资金或涉及重大资产处置的合作事项，严格按照相关规定履行内部决策程序和信息披露义务。
　　（五）资产处置与资金安排风险应对
　　公司持续优化资产负债结构，通过债务和解、资产盘活、处置低效分子公司等方式改善现金流状况。债务化解方面与主要债权人保持积极沟通，通过债务重组、分期偿付等方式缓解短期偿债压力。资产处置方面严格按照资产评估及市场化定价原则进行，确保交易价格公允，合理控制处置节奏，避免集中处置对市场造成冲击。资金管理方面实施严格的现金流预算管理，优先保障复工复产关键环节资金需求。融资安排方面保持与金融机构的沟通，积极拓展融资渠道，确保在需要时能够获得必要的资金支持。对可能影响资金周转的重大事项提前预判并制定应对方案，确保复工复产工作的资金需求得到合理保障。
　　上述风险应对措施系公司基于当前经营环境和业务进展制定的管理计划安排，不构成对未来经营成果的保证。公司将根据实际经营情况的变化，动态调整应对策略，并按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求　　（一）主要业务　　报告期内，公司以复工复产为核心工作，坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，有序推进生产体系恢复、质量体系重建、供应链梳理及海外市场拓展，并加快新能源车型研发与平台布局，为后续整车业务规模化复产及新能源转型奠定基础。由于目前仍处于复工复产阶段，2025年度营业收入主要来源仍为汽车配件和门业的收入，此情形具有阶段性和特殊性，并不构成主营业务的实质变化。　　公司的汽车配件业务主要由合肥亿恒和金马科技开展，目前处于正常经营中。合肥亿恒的主要产品为汽车钣... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　（一）主要业务
　　报告期内，公司以复工复产为核心工作，坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，有序推进生产体系恢复、质量体系重建、供应链梳理及海外市场拓展，并加快新能源车型研发与平台布局，为后续整车业务规模化复产及新能源转型奠定基础。由于目前仍处于复工复产阶段，2025年度营业收入主要来源仍为汽车配件和门业的收入，此情形具有阶段性和特殊性，并不构成主营业务的实质变化。
　　公司的汽车配件业务主要由合肥亿恒和金马科技开展，目前处于正常经营中。合肥亿恒的主要产品为汽车钣金件，主要包括车身冲压零部件和车身焊接零部件；金马科技的主要产品包括汽车仪表、摩托车仪表及汽车线束。
　　公司的门业业务由金大门业开展，目前处于正常经营中。金大门业的主要产品包括防火门、防盗安全门、铸铝门和非标定制门，以工装为主。
　　（二）公司在报告期内的主要经营模式
　　报告期内，公司坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，结合整车业务恢复阶段特点及现有业务布局，优化完善采购、生产、销售各环节经营模式，确保各项业务有序开展。
　　1、采购模式
　　公司主要采购汽车整车、汽车配件和各类门业产品生产制造所需的原材料、零部件及辅材物料等，设有采购部门。设有专门采购部门，根据生产部门提供的生产指令计划及售后服务部门提供的备件采购计划向供应商下发采购订单，由供应商确认后及时供货，保障生产及售后需求。
　　公司与核心原材料供应商和配套件供应商签订中长期合作协议，保持稳定、可靠的合作关系，保障进货渠道畅通。同时，公司对供应商实施动态管理，持续优化供应商体系，结合后续整车复产规划，提前验证供应商在零部件产能、品质、技术开发等方面的适配能力，为后续整车业务恢复奠定供应链基础。
　　公司已制定标准化采购管理流程及系统管理规范，采购过程中严格遵循适价、适质、适时、适量、适地的原则，通过模块化采购、同步采购、通用平台采购及电子采购等方式，推行集中化、准时化采购，有效控制采购成本，提升采购效率。
　　2、生产模式
　　公司主要产品为汽车整车、汽车零部件及门业产品（报告期内整车业务暂未复产，仅完成少量海外订单整车发运，未开展规模化整车生产），主要采取以销定产的生产模式来组织日常生产。公司定期组织产销平衡会议，结合销售单位提供的订单需求制定生产计划，并由各生产基地具体执行生产任务，采购、技术研发、运输等部门提供协同配合，保障生产工作平稳有序推进。
　　3、销售模式
　　（1）汽车整车业务
　　公司整车业务采用订单销售模式。报告期内，国内经销商体系重建工作有序推进，同时重整品牌战略，进行品牌声誉恢复与重塑。此外，公司在永康基地组建国际部，重点推进海外市场拓展，同步洽谈多个海外市场合作机会，为后续整车业务规模化销售奠定基础。
　　（2）汽车配件业务
　　公司汽配产品销售以直销模式为主，主要直接销售给主机厂，少量销售给主机厂指定的其他单位。汽配产品主要根据客户需求开发，或依据客户提供的技术数据，由公司自行开发工装并组织生产、销售，贴合客户个性化需求，保障产品适配性。
　　（3）门业业务
　　公司控股子公司金大门业负责门业产品的生产与销售，下设战略工程部和零售业务部，形成两大核心销售模式：一是地产商工程集采模式，与万科、保利、融创等国内知名房地产商建立长期合作关系，承接工程批量订单；二是加盟经销商零售模式，在全国布局销售网络，通过经销商渠道覆盖终端零售市场，同时积极拓展海外市场，提升门业产品市场覆盖面。
　　（三）公司的产能状况
　　2025年，公司聚焦浙江永康、湖南长沙两大核心生产基地，梳理优化现有产能布局，关停低效产能及非必要生产环节。报告期内，整车业务虽暂未复产，但现有整车业务设计产能可满足当前订单及后续复产初期的生产经营需求；汽车零部件及门业产品产能匹配现有销售规模，可保障订单及时交付。截至报告期末，公司无在建产能，后续将根据整车复产进度及市场需求，逐步优化产能配置，提升产能利用率。
　　汽车冲压、焊接件的产量下降31.20%，系合肥亿恒经营收紧所致。
　　零部件销售模式
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　1、行业情况：2025年，中国汽车产业迈入智能化与电动化深度融合的关键发展阶段，全球汽车产业亦同步迎来深刻变局。欧盟加速构建以碳边境调节机制（CBAM）为代表的新型绿色贸易规则，计划覆盖汽车零部件等领域，推动产业竞争从产品性能拓展至全链条低碳制造体系，跨国车企对中国汽车智能化技术与供应链的态度发生根本性转变，从以往的观望评估转向全面接纳与深度绑定，知名国际车企公开引入中国智能化供应链并开展本土智驾芯片研发，成为全球汽车产业链在智能化赛道协同升级的标志性案例。
　　据中国汽车工业协会数据，2025年中国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比增长10.4%和9.4%，连续三年突破3,000万辆大关，中国汽车市场稳居全球第一大汽车市场，中国新能源汽车市场渗透率实现历史性突破，智能化技术加速迭代升级，自主品牌车企核心竞争力持续增强，汽车出口规模与产品结构同步优化，多方合力驱动全球汽车产业格局发生深刻变革。
　　展望未来，行业从高速增长迈向高质量发展阶段，竞争焦点正从“规模竞赛”转向对技术路线管理、供应链韧性及全球化运营能力的系统比拼，汽车产业链企业需围绕技术创新、全球布局与可持续发展的核心方向，持续提升核心竞争优势，把握行业长期增长机遇。
　　2、公司所处行业地位：面对全球复杂经济形势、行业深度变革与激烈市场竞争，众泰汽车作为自主品牌汽车制造商，属于行业后来者。报告期内，公司以复工复产为核心工作，坚持聚焦核心、降本增效的经营原则，有序推进生产体系恢复、质量体系重建、供应链梳理及海外市场拓展，并加快新能源车型研发与平台布局，为后续整车业务规模化复产及新能源转型奠定基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为一家专注于汽车整车研发、制造及销售的企业，深耕行业多年，凭借完善的生产体系、深厚的技术积累、成熟的品牌基础及丰富的运营经验，形成了自身独特的核心竞争力，为后续业务发展提供坚实支撑，具体如下：
　　一是具备完整的整车生产体系。公司拥有涵盖冲压、焊装、涂装、总装等全流程的成熟生产线，配备全套生产设备，形成了从零部件加工到整车组装的完整生产链条，能够满足各类车型的生产需求，为规模化生产提供了坚实的硬件保障。同时，公司历史年度已完成大额固定资产投入，相关生产设备已基本折旧完毕，后续重启生产无需大额固定资产追加投入，有效降低了复产成本与资金压力，具备快速恢复产能的独特优势。
　　二是拥有较为成熟的技术研发能力。公司始终重视自主研发，在汽车核心技术领域包括车身、底盘、电子电器、模具开发和生产等技术的持续投入开发与应用，技术成熟度较高。同时，在新能源汽车领域，具备完整的车型设计、开发及产业化能力，对三电系统、智能座舱、智能驾驶辅助等关键技术积累了一定的行业经验，能够快速适配新能源汽车产业发展趋势，为产品升级提供技术支撑。
　　三是具备成熟的品牌与市场基础。公司拥有“众泰”“江南”等知名自主品牌，在行业内积累了一定的品牌影响力和市场认可度，具备一定的品牌口碑。经过多年市场开拓，公司在销售网络建设、终端门店管理、消费者服务等方面积累了丰富经验，具备较强的渠道重建、市场拓展及客户维护能力，能够为后续业务复苏与市场扩张提供有力保障。
　　四是拥有较为高效的运营管理能力。公司建立了完善的生产、采购、销售全流程管理制度，能够实现各环节的高效协同，有效控制运营成本。同时，凭借多年行业深耕积累的供应链资源与合作经验，能够快速整合上下游资源，保障生产经营的有序推进，进一步提升核心竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司面对沉重的历史遗留包袱，始终坚持聚焦主业、降本增效的总体经营原则，对内持续优化治理结构、夯实管理基础，对外积极对接地方政府、争取全方位支持，稳步推进整车业务恢复性发展。报告期内，公司一方面聚焦永康、长沙两大核心生产基地，集中优质资源开展产能维护、设备检修及复工复产各项筹备工作，主动收缩非核心区域布局，提升资源配置效率；另一方面通过关停低效及非必要分子公司、处置闲置资产、优化组织架构、精简人员配置等一系列举措，大幅削减刚性成本费用，有效缓解经营压力，持续改善资产结构，逐步清理历史经营包袱。
　　报告期内，公司顺利完成董事会换届工作，第九届董事会及新一届管理团队正式履职，核心管理岗位已全部配齐，权责体系进一步明晰，公司治理与内部控制机制持续完善，重大事项的决策与执行效率得到明显提升。自第九届董事会履职以来，公司积极加强与地方政府的沟通对接，政府各部门为公司债务化解、留债转贷等历史遗留问题提供了有力支持，为公司有效化解逾期债务风险、顺利推进生产经营恢复创造了有利条件。
　　报告期内，公司整体完成销售收入520,940,666.29元，同比下降6.66%；实现利润总额-366,858,968.87元，同比减亏63.43%；归属于上市公司股东净利润-367,228,020.96元，同比减亏63.29%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　2025年，中国汽车产业在经历了数年的剧烈转型后，步入了“智能化下半场”与“全球化深水区”并行的全新阶段。行业格局呈现出以下显著特征：
　　1、市场竞争格局：“存量博弈”与“强者恒强”加剧
　　市场集中度提升：随着“价格战”在2023-2024年的常态化，2025年市场份额加速向头部企业集中，形成“头部企业+造车新势力+国企大厂+合资”的多极化格局。
　　自主品牌主导地位确立：中国品牌在国内市场的份额突破60%，掌握了定价权与技术话语权。燃油车市场虽仍有存量，但已全面进入“利基市场”阶段，新能源渗透率稳定在50%以上。
　　2、技术趋势：智能化成为核心决胜因子，消费体验升级
　　端到端大模型量产：2025年成为城市NOA（导航辅助驾驶）的普及之年，“无图”智驾和端到端AI大模型成为高端车型的标配。消费者购车的决策因素从“续航里程”全面转向“算力、算法与座舱体验”。
　　软件定义汽车（SDV）：汽车盈利模式从单纯的硬件销售向“软件订阅”及“全生命周期服务”转型，车企的软件自研能力成为估值的核心支撑。
　　3、出海战略：从“产品贸易”转向“本土化运营”
　　面对欧美市场的贸易壁垒，2025年中国车企的出海策略发生质变。不再局限于整车出口，而是加速在东南亚、欧洲、南美建设海外工厂和研发中心，实现供应链的本地化，以规避关税风险并提升品牌亲和力。
　　（二）公司发展战略
　　2026年，公司将坚持聚焦主业、低成本运营、快速复产、海外优先的总体思路，以模具、冲压件为现金流支撑，以整车复产与新能源车型落地为长期方向，依托地方政府支持与产业协同平台，持续降本增效、盘活资产、拓展市场，推动公司逐步走出经营困境，实现恢复性经营与可持续发展。
　　1、整车开发与国际市场开拓
　　重点推进A0级纯电动车型开发，同步启动B级纯电平台预研，构建“一大一小”新能源产品平台，并同时补充扩大研发团队力量。以最快节奏、最低投入推进整车开发，年内实现首款车型下线。公司重点布局非洲、东南亚、中南美等发展中国家市场。以样车导入为抓手，稳步推进产品适应性验证与当地法规认证，快速开拓海外销售渠道。
　　2、模具、冲压业务恢复运营
　　模具业务方面，公司依托现有数控机床与加工中心承接本地五金件及整车配套业务。五金加工为公司提供持续性订单，整车配套为大型模具开发项目，模具完成后同步落地冲压业务。模具加工业务可快速恢复公司的模具设计与制造能力，为在研车型提供配套模具，降低整车开发成本。
　　冲压业务方面，公司通过对接部分整车厂客户，于上半年完成状态较好的几条冲压产线的全面恢复与生产，下半年根据订单情况决定是否继续恢复剩余几条改造难度较高的产线投入运营。
　　3、战略投资与业务合作协同
　　在各项业务落地取得效益的同时，公司高度重视产业投资引入与整车业务合作洽谈。公司拥有整车资质、成熟产品平台、制造基地及A股资本化平台，具备较强合作吸引力，可通过股权合作或业务协同引入资源，加速业务规模化发展。
　　4、融资保障与债务化解
　　资金是公司复工复产的必要保障。公司已结合业务计划编制配套资金方案，通过盘活资产、处置闲置资产、积极寻求地方资金支持、开展供应链融资等方式保障资金需求，并坚持稳健经营，以多元化结构化手段优化资本结构、合理降低资产负债率与综合融资成本，构建可持续资金保障体系，严控财务风险，确保资金链安全。
　　（三）可能面对的风险
　　公司在整车研发、海外拓展、模具冲压业务复产及产业合作过程中，可能面临新车型开发进度与产品验证不及预期、海外市场法规认证及渠道拓展存在不确定性、相关业务订单持续性与产能利用率不足等风险；同时，产业投资引入、战略合作落地进度存在不确定性，资产处置与融资安排若不及预期，可能对资金周转及复工复产节奏产生影响，进而对公司经营业绩造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　公司是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，另外还有汽车零部件业务及门业业务。整车业务以市场为导向，不断丰富和完善业务范围，提升自主创新实力，逐渐成长为具有核心竞争优势的汽车产业民族自主品牌。公司的汽车配件业务主要由合肥亿恒和金马科技开展。合肥亿恒的主要产品为汽车钣金件，主要包括车身冲压零部件和车身焊接零部件；金马科技的主要产品包括汽车仪表、摩托车仪表及汽车线束。　　公司的门业业务由浙江金大门业有限公司开展。金大门业的主要产品包括钢木门、钢质门和非标定制门，以工装为主。（二）公司在报告期内的主要经营模式　　1、采购模式　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，另外还有汽车零部件业务及门业业务。整车业务以市场为导向，不断丰富和完善业务范围，提升自主创新实力，逐渐成长为具有核心竞争优势的汽车产业民族自主品牌。公司的汽车配件业务主要由合肥亿恒和金马科技开展。合肥亿恒的主要产品为汽车钣金件，主要包括车身冲压零部件和车身焊接零部件；金马科技的主要产品包括汽车仪表、摩托车仪表及汽车线束。
　　公司的门业业务由浙江金大门业有限公司开展。金大门业的主要产品包括钢木门、钢质门和非标定制门，以工装为主。（二）公司在报告期内的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采购汽车整车、汽车配件和各类入户门生产制造所需的原材料、零部件及辅材物料等，设有采购部门，根据生产部门提供的生产指令计划及售后服务部门提供的备件采购计划，采购部门每月向供应商下发采购订单，由供应商予以确认并及时供货。
　　公司与原材料供应商和配套件供应商通常签订中长期合作协议，与供应商保持良好的合作关系，保证进货渠道的相对稳定、可靠。同时，公司对供应商进行动态管理，确保提升整车产品产量时，供应商在零部件产能、品质、技术开发等方面的能力能满足企业需求。
　　公司制定了采购系统管理流程及标准化的采购管理模式，在采购过程中，坚持适价、适质、适时、适量、适地的采购原则，通过模块化采购与系统供应、同步设计与同步采购、通用平台采购、电子采购等方式进行集中化采购、准时化采购。2、生产模式
　　公司主要产品为汽车整车、汽车零部件及门业产品，主要采取以销定产的生产模式来组织日常生产工作。公司定期组织产销平衡会议，根据销售单位提供的订单需求制定生产计划，并由各生产基地具体执行生产过程，采购、技术研发、运输等部门提供协助，从而保证生产的正常进行。
　　3、销售模式
　　（1）汽车整车业务
　　公司整车业务采用订单销售模式。目前公司因缺乏运营资金，汽车整车业务未能复工复产。
　　（2）汽车配件业务
　　公司产品销售主要为直接销售给主机厂的直销模式，少量销售给由主机厂指定的其他单位，生产的产品也基本为客户开发或客户给定相应技术数据，由公司自行开发工装进行生产、销售。
　　（3）门业业务
　　公司下设战略工程部和零售业务部，根据销售业务的特征，分为地产商工程集采和加盟经销商零售的两大模式，以此实现产品销售。
　　（三）公司所属行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
　　2025年上半年，中国汽车产业在政策支持、技术创新和行业治理的多重驱动下，展现出强劲的增长动能和结构性优化。1、公司所属行业发展阶段：据中国汽车工业协会统计分析，2025年上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，首次实现半年产销双超1500万辆。乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。新能源汽车产销量达696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场渗透率攀升至44.3%，国内零售渗透率更高达53.3%。汽车整车出口308.3万辆，同比增长10.4%。新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　2、周期性特点：汽车行业周期性较明显。当前，汽车产业进入了重大转型期，挑战和机遇并存，汽车市场仍然保持着庞大的规模。作为国民经济支柱产业，党中央高度重视汽车产业发展。未来在造车新势力不断进入的局面下，汽车产业的产品结构、竞争业态都在发生较大变化，进入转型发展的新阶段。
　　3、公司所处行业地位：众泰汽车作为自主品牌汽车制造商，属于行业后来者。众泰汽车最初通过“引进—消化—吸收再创新”的模式进入整车制造行业，以差异化、特色化发展战略在激烈的市场竞争中实现发展。
　　（四）报告期内公司经营情况概述
　　报告期内公司完成销售收入280,092,307.41元，同比增加12.61%，实现利润总额-144,009,254.49元，同比减亏39.55%，归属于上市公司股东净利润-147,875,343.56元，同比减亏42.82%。因缺乏运营资金，报告期内公司整车业务未能复工复产，因此整体业绩仍处于亏损状态。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是一家以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，拥有众泰、江南等自主品牌，公司是国内较早认识到新能源汽车的发展方向，并成为较早进入新能源汽车领域并具备新能源汽车完整的整车设计、试制、试验和零部件开发能力的具有综合影响力的车企。目前，公司已全面实现了车联网、智能大灯、夜视系统、自动泊车、交通信号及标示识别、疲劳驾驶预警、电动四驱、方向盘换挡等科技配置的自主创新和研发，并将陆续得到应用。公司已开展对于铝合金、碳纤维复合材料和智能主动空气悬架等新型领域的研究和创新，并取得了阶段性和实际性成果。在新能源汽车研发层面，公司通过新能源汽车的设计、开发和产业化过程，具备新能源汽车行业的先进核心技术的应用经验和产业化能力。此外，经过多年来对销售网络的开拓与运营，公司在网点选址装修、门店管理、店员培训、消费者服务等多方面积累了丰富的营销网络建设经验，具备较强的运营能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、缺乏运营资金
　　截至本公告日，公司破产企业财产处置专用账户股份被公司二股东浙商银行股份有限公司金华分行向法院申请冻结，公司无法按照《重整计划》处置该账户中的股份。公司缺乏运营启动资金，整车业务未复工复产。
　　应对措施：公司将积极与二股东浙商银行股份有限公司金华分行沟通解除其对公司重整专户股票以及现金账户的冻结，按重整计划规定，公开处置重整专户剩余股票。加快推进公司重整历史问题的解决。
　　2、控股股东及其一致行动人持有的公司股票被司法拍卖
　　截至本公告日，公司控股股东江苏深商及其一致行动人持有公司股票1,158,000,000股（占公司总股本22.96%），其中786,290,927股（占公司总股本15.59%）被法院司法拍卖。上述被拍卖的股份中，1,964,546股（占公司总股本0.04%)一拍已成交，目前尚未过户；6,736,758股（占公司总股本0.13%)二拍已成交，目前尚未过户；381,693,974股（占公司总股本7.57%)一拍流拍后将划扣给申请执行人吉林九台农村商业银行股份有限公司长春分行，目前尚未过户。江苏深商持有的747,000,000股公司股票已全部被法院司法拍卖。上述司法拍卖为司法强制执行导致，实际变动情况以最终法院执行为准，相关股份变动是否会使公司控股股东发生变化存在不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注上述事项的进展情况，并督促股东严格遵守相关法律法规及规范性文件的规定，及时履行信息披露义务。
　　3、净资产面临为负数的退市风险
　　截至2025年6月30日，公司归属于上市公司股东的所有者权益为87,250,227元。若2025年公司不能复工复产，将严重影响公司财务状况和持续经营能力，公司将面临今年末净资产为负数而引发的财务风险、经营危机、退市风险。根据《深交所股票上市规则》相关规定：上市公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，深交所对其股票交易实施退市风险警示。
　　应对措施：公司将积极协调相关方解决破产重整相关历史问题，推进复工复产进程。 收起▲