一、报告期内公司从事的主要业务　　公司2026年上半年实现营业收入78.96亿元，归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，其中扣除非经常性损益净利润4.05亿元，同比增长44.22%，基本每股收益0.1621元/股。报告期内，化学板块聚焦市场需求，优化营销策略，稳步推进全球化布局，业务规模再创新高；物流板块持续优化业务结构，深化科技赋能业务，提升运营效率和服务水平，盈利能力进一步增强。　　传化智联-化学业务：　　1、经营突破：深化结构调整，营业收入再创新高　　报告期内，化学业务深化产品出海、大客户营销、科技创新等举措，全力提升市场占有率，在低迷行情下展现了较好的发展韧性，2026年上半年实... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司2026年上半年实现营业收入78.96亿元，归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，其中扣除非经常性损益净利润4.05亿元，同比增长44.22%，基本每股收益0.1621元/股。报告期内，化学板块聚焦市场需求，优化营销策略，稳步推进全球化布局，业务规模再创新高；物流板块持续优化业务结构，深化科技赋能业务，提升运营效率和服务水平，盈利能力进一步增强。
　　传化智联-化学业务：
　　1、经营突破：深化结构调整，营业收入再创新高
　　报告期内，化学业务深化产品出海、大客户营销、科技创新等举措，全力提升市场占有率，在低迷行情下展现了较好的发展韧性，2026年上半年实现营业收入62.64亿元，同比增长12.31%，其中境外营业收入15.11亿元，同比增长41.27%。纺织化学品业务锚定营销变革与结构优化，实现国内稳健增长、海外双品牌协同推进：上半年，国内业务营销变革助力战略客户维持稳健增长；海外市场采取双品牌策略，深耕本地并拓展新渠道新客户。报告期内，实现营收28.07亿元，同比增长10.30%。
　　纤维化学品业务聚焦头部客户攻坚及产品结构升级，实现营收利润双增长。上半年，公司把握中东剧变机遇，有效运用库存和市场策略，提升盈利水平，其中前纺油剂头部企业扩量发货，累计销量1.33万吨，同比增长55%。报告期内实现营收11.41亿元，同比增长8.94%。
　　功能聚合物把握市场机遇推进绿色阻燃产品，实现新产品市场突破。报告期内实现营收2.55亿元，同比增长10.60%。合成橡胶业务聚焦稀土顺丁及差异化产品上量和全球业务突破：上半年，稀土顺丁橡胶深度绑定国内外头部轮胎客户，实现销量3.96万吨、同比增长32%；差异化战略产品透明顺丁成功取得商业化突破，实现订单与发货规模的快速放量，上半年销售约1000吨；纵深推进全球化布局，实现销量6.9万吨，同比增长23%。
　　聚酯树脂业务以客户结构优化带动差异化产品创新，上半年实现战略客户销量约1.15万吨，同比增长30%；深耕区域市场，华东区域市场同比增长14%，海外市场同比增长35%。
　　有机颜料业务聚焦高价值场景，深耕江苏、广东等市场，初步完成市场布局，同时新生产基地也稳步推进中。
　　2、科技驱动：深化科技创新，打造核心竞争壁垒
　　功能化学品事业部深化研发变革，构建“研&发”分离二层次创新体系，落实项目制与二元制，整合内外部创新资源。尼龙高效抗紫外剂、环保阻燃涂层等重点领域实现全球领先，水性汽车漆等孵化业务取得突破性进展。创新平台建设方面，与武汉纺织大学就新型纤维助剂达成多项项目合作，与浙江理工大学就高性能材料进行联合攻关，技术创新动能进一步增强。
　　新材料事业部在合成橡胶领域实现关键技术突破，透明顺丁橡胶TF08S技术升级，解决高透明和耐老化难题，实现稳定量产；高尔夫球用顺丁胶TF05G成功试产，解决高尔夫球高回弹性能和耐压缩性能技术难题。聚酯树脂领域，在超耐候、消光和耐高温性能上实现国内领先，高韧性树脂攻克Qualicoat1.5级卷材技术，进入全球粉末涂料头部生产商采购目录；消光树脂耐水煮系列实现批量生产，技术水平行业领先；超耐候树脂持续增量，丰富产品线；粉末涂料专用固化催化剂、增韧剂等均实现批量生产。与此同时，公司持续深化与浙江大学、中科院等高校院所的产学研合作，构建一体化创新体系，加速技术成果转化，报告期内传化合成与中科院青岛生物能源与过程研究所签署技术开发合作框架协议，合力推进绿色低碳高性能材料的研发与应用。
　　3、全球经营：夯实一体化整合发展，提升全球经营能力
　　功能化学品海外业务持续拓展，在越南、孟加拉、印尼等核心市场深耕细作，保持高位增长态势；纤维化学品海外业务实现头部企业试样突破，国际化布局稳步推进。品牌建设方面，完成“一个DNA、两个品牌、三大支柱”的双品牌战略顶层框架编制，国内外品牌曝光量稳步提升，上半年新增121只主流认证、246只产品HALAL新型认证及1只GreenMark认证，品牌影响力与合规竞争力显著提升。
　　合成橡胶业务持续深化海外市场布局，东南亚、南亚等区域大客户合作持续深化，新客户开发与长约订单在海外市场加速落地，国际市场影响力与市场份额稳步提升；聚酯树脂业务聚焦全球头部战略客户，强化海外渠道建设，落地印尼首家代理商。与此同时，公司扎实推进海外基地战略，与马来西亚国家石油公司战略合作项目持续推进，并通过建立国家/区域专属负责制，为海外本土化高效运营夯实团队与机制基础。
　　4、卓越运营：加快AI与数字化转型，驱动效能提升
　　公司坚持“数字化+AI”双轮驱动，在研发、智能制造、经营管理等领域落地多项成果，成功构建研发AI智能平台，完善供应链集成计划，同步深化质量与成本系统工程，实现对业务的高效支撑与运营提效。乍浦基地通过AI+“工艺、质量、设备、物流”等率先实现制造全场景覆盖，各AI重点项目按计划推进，取得阶段性成果；全面推动全员+AI场景应用，有效提升管理效率与工作质量；以供应链数字化、工业数据化、治理体系化、知识资产化为抓手，推动数据治理和数字化底座建设。
　　传化智联-物流业务：
　　1、智能公路港
　　报告期内，公司持续深化公路港资产经营和生态运营能力，经营取得多点突破，实现收入5.80亿元，毛利率82.48%，同比提升2个百分点。资产经营方面，公司持续深化公路港分类运营模式，推动园区专业化、精细化经营，实现资产运营能力提升。上半年，公司围绕物业去化、大客户招商及园区运营管理三大方向持续突破：通过加强客户续签管理及闲置资产盘活，累计实现物业去化6.2万平方米，出租率达到88.2%，同比提升2个百分点；同时推动全国公路港线上巡检体系建设，提升物业管理能力。在资产经营实践中，公司围绕市场需求精准招商，通过定向引入专线市场、医药产业、电商物流等业态，有效盘活闲置资源，提升资产收益水平，多地公路港资产经营收入实现同比增长。截至报告期末，累计入驻企业9076家，经营面积602万平方米，车流量1675.7万车次。
　　生态业务经营方面，新能源与保险双轮驱动。新能源业务围绕能源基础设施建设和运营能力提升，加快光伏、充换电等能源节点布局，累计并网光伏装机量达26.9兆瓦，自建/合作充换电站53个，园区绿色能源体系初步形成；同时聚焦标杆项目打造，通过提升能源产品运营能力，有效提升消纳率；保险业务持续完善产品体系，提升公路港属地保险服务能力，上半年新增开发属地产品15款，实现服务费收入同比增长。
　　2、供应链物流服务
　　物流服务业务聚焦行业突破与公路港区域揽货，实现业务规模与运营能力双提升。业务拓展方面，围绕化工、新能源、快消三大重点行业，持续推动客户复用与能力复制，在深耕宁德时代、海康威视、老百姓等链主大客户的同时，新增开发行业客户72家。模式创新方面，围绕杭州、苏州、无锡等运力试点港推进区域揽货，通过杭州公路港跑通“传化总包揽货—专线分包交付—货主降本增效”的闭环模式，明确了由“租户”向“总分包合作伙伴”转型的可行路径，实现客户降本的同时带动公路港营收、利润同比增长。同时，公司推动宜昌、宁波、台州、长兴等公路港物流服务业务落地，通过区域揽货、专线整合、供应链服务等方式拓展新客户，盘活园区物流资源，提升园区竞争力。截至报告期末，累计在运营客户740家，实现业务毛利率5.05%。
　　为进一步夯实经营基本盘，同时为货主端提供更优质的服务，报告期内公司重点围绕运力平台建设开展业务探索。已在无锡、苏州公路港试点落地揽运型、集提共配型运力产品，西安公路港试点落货型运力产品，在此基础上推动泉州、淮安两港产品复制落地，为后续运力平台的战略连接打好基础。
　　3、物流科技创新
　　报告期内，公司围绕AI战略持续深化科技赋能，推动AI能力从单点应用向业务场景和管理体系全面渗透：一方面，深化39个智能体场景应用，打造AI赋能行业解决方案与运力平台，推动物流报价、订单管理、零担助手等业务智能化，提升业务效率和客户服务能力；另一方面，以“场景+科技”驱动园区运营升级，在安全、精益、智能三大领域持续落地AI应用，强化风险预警、资产经营和智能设备应用，探索园区运营新模式，并围绕核心业务场景构建高质量数据集，形成数据资产。
　　为顺应无人驾驶行业发展趋势，报告期内公司持续深化推进无人驾驶在公路港运营及配送场景的落地应用。目前已在杭州、宁波公路港试点“白天配送、夜间巡逻”模式，白天负责港内零担货物高效转运，夜间开展园区自动巡航，提升园区安全管理水平。同时在长沙、怀化等地探索“无人配送+公路港”协同模式，为连锁店客户提供从公路港共享仓至城市门店的无人配送服务，拓展无人驾驶在物流配送场景中的应用价值。
　　二、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险和应对措施在报告期内无重大变化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　传化智联-化学业务：　　传化化学致力于成为全球领先的功能化学与化工新材料科技公司，秉持“科技与市场双轮驱动”理念，积极拓展全球业务，坚持“竹林式”发展模式，聚焦以纺织化学品为代表的功能化学品、以合成橡胶为代表的化工新材料两大业务体系，加速战略转型与商业模式升级。　　（1）功能化学品业务　　公司功能化学品业务以表界面技术为核心发展逻辑，深度贴近终端应用场景，涵盖纺织与纤维化学品核心业务，以及功能聚合物、汽车与电子化学品等培育孵化业务，面向服装、汽车、电子、医疗等多个领域，提供定制化、一体化解决方案，致力于成为全球领先的功能化学品综合服务商。　　纺织和纤维化学... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　传化智联-化学业务：
　　传化化学致力于成为全球领先的功能化学与化工新材料科技公司，秉持“科技与市场双轮驱动”理念，积极拓展全球业务，坚持“竹林式”发展模式，聚焦以纺织化学品为代表的功能化学品、以合成橡胶为代表的化工新材料两大业务体系，加速战略转型与商业模式升级。
　　（1）功能化学品业务
　　公司功能化学品业务以表界面技术为核心发展逻辑，深度贴近终端应用场景，涵盖纺织与纤维化学品核心业务，以及功能聚合物、汽车与电子化学品等培育孵化业务，面向服装、汽车、电子、医疗等多个领域，提供定制化、一体化解决方案，致力于成为全球领先的功能化学品综合服务商。
　　纺织和纤维化学品核心业务：作为公司核心优势板块，持续深化全球化布局。依托行业领先的多元化产品矩阵，印染助剂已构建覆盖纺织全产业链的产品体系，可为海内外客户提供千余种创新解决方案，覆盖纤维前处理、染色印花至后整理全流程，全方位助力客户提升产品竞争力与附加值。纤维化学品广泛应用于纤维生产与加工全流程，通过赋予纤维抗静电、润滑、柔软等功能特性，满足后道纺织加工及终端产品使用需求。目前可规模化生产民用/工业前纺助剂、短纤助剂、涤纶/锦纶DTY助剂等全系列纤维化学品，产品性能稳定，市场认可度高。
　　非纺培育孵化业务：在巩固纺织主业优势的基础上，公司充分发挥核心技术积淀优势，积极推进技术复用与跨界创新。围绕有机硅、聚氨酯、表面活性剂三条核心材料主线，系统推进跨行业应用拓展与可持续价值创造。
　　其中：水性聚氨酯分散体深度契合“油改水”环保升级方向，应用从纺织贴合胶黏剂成功拓展到高端运动鞋材、汽车内饰和汽车车身涂装等多元场景，打破国际公司技术垄断，成功实现进口替代。特种有机硅树脂和表面活性剂在工业涂装、日化美妆等高端应用领域逐步落地。数字喷墨树脂和设备实现一体化发展，为下游客户提供“墨水+助剂+设备”三合一方案。无卤环保阻燃涂层实现对传统溴锑体系的全面替代，关键指标达国际先进水平，满足欧盟RoHS、REACH等法规要求。辐射制冷涂料、工业保温涂料等特种功能型涂料产品已完成客户上线认证。
　　同时，公司积极培育电子器件灌封、半导体化学品等新兴领域增长点，努力构建“主业稳固、多翼齐飞”的多维度产业协同生态，为业务持续增长注入新动能。
　　（2）化工新材料业务
　　为深入响应国家“制造强国”战略，全面落实 “十五五” 新材料产业发展规划，紧扣新质生产力底层支撑、关键战略材料自主可控核心方向，公司高规格设立新材料事业部，构建以合成橡胶为核心支柱，树脂材料、色彩材料协同发力的三大高端化工新材料业务体系，全面服务高端制造、新能源、绿色低碳、人工智能、生物技术等国家战略领域，致力于成为全球领先的化工新材料科技企业。
　　橡胶材料：公司以高端顺丁橡胶为主导，形成镍系顺丁橡胶、钕系稀土顺丁橡胶、系列差异化高端特种胶三大产品矩阵，涵盖易加工稀土顺丁橡胶、透明鞋材专用胶、高尔夫球专用胶等高附加值品种，产品广泛应用于高性能轮胎、新能源汽车配件、高端鞋材、特种减震、医疗制品等关键领域。
　　稀土顺丁橡胶作为事业部核心战略产品，凭借超高顺式结构，具备高弹性、低生热、超耐磨、耐极低温等国际一流性能，是新能源汽车轮胎、高性能绿色轮胎、节能轮胎的首选核心原料，也是支撑轮胎产业绿色升级与新能源出行发展的关键基础材料。
　　公司成功攻克稀土橡胶多项 “卡脖子” 技术，在国内首创镍系与稀土顺丁橡胶柔性连续制备工艺，建成27万吨级柔性联产装置，实现两大主力胶种灵活切换、高效稳产，是全球规模最大的稀土顺丁橡胶单体生产基地。目前已与全球前25强轮胎企业建立深度战略合作，产品出口30余个国家和地区。
　　树脂材料：公司聚焦粉末涂料用聚酯树脂、丙烯酸树脂等高端成膜材料，深度服务家电、汽车、一般工业及建筑建材领域。紧跟国家 “漆改粉” 绿色低碳政策导向，公司持续加大研发投入，联合国内顶尖科研院所突破关键核心技术，成功开发超耐候、耐高温、低温固化、高韧性、超流平等系列高性能树脂产品，以技术创新赋能传统制造业绿色转型，在低碳涂装赛道构建领先优势。
　　色彩材料：公司以高性能有机颜料为核心，精准布局化纤纺丝、高端塑料、工业油墨、特种涂料四大高附加值赛道。依托分子结构设计与纳米分散核心工艺，产品具备超耐候、全环保、强界面结合、高温稳定等突出性能，全面满足高端制造对色彩长效性、安全性与一致性的严苛标准，致力于为全球客户提供高性能、绿色化、定制化一体化色彩解决方案。
　　传化智联-物流业务：
　　传化物流是中国领先的智能公路港网络运营商与产业供应链解决方案服务商，公司首创“公路港”平台模式，已建成全国最大的公路港物流网络，深度服务新能源、化工、快消等行业，构建高适配、强韧性的产业供应链服务能力，以“场景+AI”为核心驱动，实现从物流基础设施向网络化、智能化、绿色化的生态平台发展。
　　（1）智能公路港业务
　　作为区域物流与产业协同发展的核心枢纽，智能公路港是公司服务实体经济的重要载体。秉承“产业+物流”深度融合原则，智能公路港围绕区域产业特性，建设集、分、储、运、配于一体的标准化、智能化、绿色化基础设施。公司通过数字技术整合港内资源，积极探索具身智能场景应用，深度融合物流场景与机器人技术，为制造及贸易企业提供全链路物流保障，确保城市物资高效流通。同时，平台全面赋能驻港物流企业，依托AI视觉巡检、数字孪生穿透、智能资产预警等能力沉淀“人、车、货、场”全维度数据，以精益运营驱动高质量发展，服务实体经济。
　　（2）供应链物流服务
　　公司以“线上数字货运网+线下智能公路港”双轮驱动，深度嵌入企业采购、生产、销售全链条，提供一体化、可定制、可优化的端到端供应链物流解决方案。采购端承接原材料集采与入厂物流（VMI）；生产端提供线边库管理与生产节拍协同服务；销售端则覆盖成品分拨、仓配一体及逆向物流。物流服务业务聚焦新能源、化工、快消、科技等重点行业，协同公路港仓储与运力资源，助力区域产业集群高效运转。
　　（3）物流科技与AI赋能
　　公司通过大力发展数字技术、人工智能等在物流场景中的应用，基于公路港数字物流底座，构建高质量行业数据集；同时训练物流垂直大模型与智能体，驱动物流全链路智能化，重构服务能力。通过AI驱动物流场景变革，一方面以AI赋能资产管理、客户服务、能源管理等核心平台，实现基础设施智能化；另一方面将AI深度嵌入调度、路径、预测、仓储等业务环节，实现解决方案智能化。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　传化智联-化学业务：
　　（1）行业的发展阶段与周期性特点
　　功能化学品处于石油化工和油脂化工生产链的末端，相对于总量千万吨级的大宗化学品生产规模，功能化学品多采用精细化生产，产品创新属性强、差异化程度高、服务行业广，这使得行业受经济周期波动影响相对较小。除此之外，功能化学品的研发和应用服务门槛使企业有更大的差异化竞争机会：功能化学品对客户来说，对产品影响大、服务要求高、转换成本高、采购金额占比低，因而价格和毛利率相对稳定。
　　2025年行业产能出清加速，“反内卷”与环保合规倒逼行业自律，供需格局逐步改善。功能化学品行业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键爬坡期，未来将呈现“周期回暖、结构分化、高端突破、绿色智能加速”的核心特征。
　　当前化工新材料行业进入高质量发展、结构性增长的全新阶段，高性能化、绿色低碳化、关键材料国产替代成为行业核心主线，技术壁垒持续提升，龙头企业优势不断扩大。合成橡胶行业高端产品国产化进程显著加快，新能源汽车产业高速发展带动低滚阻、高耐久材料需求持续增长，行业利润加速向高性能、特种合成橡胶集中。聚酯树脂行业下游需求稳中有升，“漆改粉”政策持续深化，粉末涂料用树脂需求刚性增长，头部企业凭借技术、规模与成本优势实现盈利韧性凸显。有机颜料行业呈现“低端过剩、高端短缺”格局，高性能、环保型颜料进口替代加速，具备核心技术与高端客户资源的企业迎来历史性发展机遇。
　　（2）公司所处的行业地位
　　公司在功能化学品与化工新材料两大核心赛道均已建立稳固的行业领先地位。功能化学品领域，公司是全球领先的功能化学品科技公司，担任中国石化工业联合会等多个行业协会理事或副会长单位，是国家标准领衔制订者，纤维化学品DTY助剂产销量全球第一，先后获评国家级及浙江省专精特新“小巨人”企业。化工新材料领域，公司拥有全球最大的稀土顺丁橡胶单体生产基地，稀土顺丁橡胶市场占有率国内超70%、亚洲第一、全球前三，镍系顺丁橡胶及聚酯树脂市场占有率均位居全国前列。公司是国内少数同时实现核心技术自主化、产品结构高端化、产能规模最大化、市场布局全球化的化工新材料龙头企业，在关键材料自主可控领域承担重要战略使命，行业壁垒深厚。
　　传化智联-物流业务：
　　（1）行业的发展阶段与周期性特点
　　2025年我国物流业圆满完成“十四五”规划目标，行业步入“质效双升、深度转型”的新阶段。社会物流总费用与GDP比率降至历史低位，物流已成为适配新质生产力、支撑实体经济高质量发展的核心动能。
　　1）社会物流总额稳健增长，多元需求结构协同优化
　　2025年全国社会物流总额达368.2万亿元，同比增长5.1%。其中工业品物流总额同比增长5.3%，对社会物流总额增长贡献率达82%，核心支柱地位持续巩固；单位与居民物品物流总额同比增长5.1%，内需消费潜力持续释放。
　　2）创新突破与绿色转型驱动行业升级
　　公路物流全面进入“智能创新”时代，工业机器人物流量同比增长28%、新能源汽车物流量同比增长 25.1%，新质生产力相关物流需求形成循环带动格局。新能源重卡与自动驾驶技术加速从试点走向规模化商业运营，有效降低干线运输能耗与安全风险。
　　3）物流基础设施从“规模扩张”向“数智集约”转变
　　依托5G、人工智能与工业互联网技术，传统仓储与港口加速向数智化、零碳化转型，高标准仓储与智能装备的普及为社会物流总费用持续下降提供有力支撑。
　　（2）公司所处的行业地位
　　公司中国领先的智能公路港网络运营商与产业供应链解决方案服务商，作为“公路港”模式的开创者，拥有全国规模最大的实体基础设施网络，在国家物流枢纽布局与建设规划中承担着关键战略角色。深耕产业端多年，致力于帮助企业实现降本、提效、减碳的一体化升级，凭借覆盖全国的网络优势与深厚的场景积淀，推动人工智能和具身智能与传统物流深度融合。通过为生产制造与贸易企业提供高效的平台化服务，公司已确立了行业领先的实践地位，成为赋能实体经济、驱动产业升级的中坚力量。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　传化智联-化学业务：
　　公司以行业领先的科技创新能力、一体化的全球化运营能力、高效的柔性供应链能力、创新型的数字化管理能力，构筑化学业务的核心竞争力。
　　（1）行业领先的科技创新能力
　　公司以市场需求为核心驱动持续创新，不断加大应用基础研究投入，并提炼共性技术模块，在巩固优势领域的同时加快同源技术辐射，支撑新场景探索；深耕关键材料核心技术研发，突破多项“卡脖子”工艺，构建自主知识产权体系；建立覆盖基础研究、中试验证到产业化落地的完整创新链条，产品性能全面对标国际一流水平，持续引领高端合成橡胶、特种树脂、高性能颜料的技术迭代，研发实力与成果转化能力行业领先。
　　（2）一体化的全球化运营能力
　　公司营销网络覆盖全球100多个国家和地区，基于市场规模与全球供应链区域化重构趋势，实现“研发-生产-销售-技术服务”一体化协同运营，具备跨区域资源配置与多市场风险对冲能力。已构建以杭州、嘉兴、上海、佛山为核心，辐射德国、泰国、新加坡、土耳其、印度、孟加拉等地的全球化协同研发体系；建成杭州、嘉兴、佛山、荷兰、泰国等制造基地，持续赋能前线，致力于为客户提供更及时、高效的服务。同时，通过“全球风控+区域深耕+人才出海”三维赋能体系，形成“市场开拓—产能协同—组织进化”的全球化增长引擎。
　　（3）高效的柔性供应链与制造能力
　　公司拥有遍布全球的制造基地与物流仓储中心，基于多年来对行业的理解，在物流供应链业务专业化的仓配体系赋能下，建立了敏捷、柔性的智能制造能力。不仅能支持产品在多元场景下的快速切换与精准交付，更通过“产、仓、运”一体化调度，将业务的制造柔性转化为供应链的全局韧性，全方位满足下游客户的定制化需求。通过构建全球化供应链体系，在原料保供、成本管控与抗风险能力方面表现突出，生产效率与产品一致性行业领先。
　　（4）创新型的数字化管理能力
　　公司秉持“数字化赋能业务成功”理念，推动 AI深度融入营销、研发、生产、采购与管理各环节，支撑多元化业务与“竹林式”组织模式发展：营销端，升级CRM“1+N”管理模式，AI自动整合客户数据，构建全景客户画像，提升客户突破效率与服务响应速度；研发端，打造AI+RDM协同平台，实现知识自动归集与复用，加速面向客户需求的新品研发；生产端，推进智能制造升级——AI视觉质检提效保质，巡检机器人降本增安，数据+AI工艺寻优实现提质降耗，并构建生产 AI智能体，有效降低产品故障率、提升品质管控水平；采购端，探索AI智能寻源与辅助决策，优化供应链响应与成本控制；管理端，通过AI智能体应用进一步提升整体运营效率。
　　传化智联-物流业务：
　　（1）商业模式的先发优势与规模优势
　　公司首创“公路港”平台模式，经过20余年发展，从单一物流基础设施演进为网络化、数智化的生态型平台，形成服务物流企业、货车司机、商贸及制造企业的城市新型物流生态圈，以集约化、专业化管理重构地区物流生态。目前已在全国21个省市自治区布局公路港项目70个，占地面积达1354.88万平方米，成为服务区域经济的重要载体。
　　（2）丰富的场景及资源优势构筑持续发展动能
　　公司深耕公路物流行业多年，依托公路港模式链接行业上下游，围绕“人、车、货、场”形成生态场景，覆盖“集、分、储、运、配”全物流环节，构筑持续发展的核心竞争优势。一是基础设施资源构筑护城河，公路港自持物业面积超600万平方米，其中仓储面积达392万平方米；二是持续增长的运力资源，全国公路港日均车流量约10万车次；三是丰富的第三方物流企业资源，全国园区已入驻中小物流企业超8900家，覆盖专线线路资源上万条。
　　（3）具备产业一体化供应链的服务能力
　　公司深刻洞察制造企业与物流企业的痛点，依托全国化布局的公路港网络及各类运力资源，以“多、快、省、稳、智”五大优势为支撑的服务体系，覆盖40余个行业场景，并以AI驱动路径与库存优化，实现智慧供应链服务。在具体行业实践中，公司积累了多个典型案例。在新能源领域，通过打通原料运输、VMI仓、成品配送与逆向物流全链路，帮助客户实现物流成本降低以及异常响应速度提升。在快消酒水领域，推行统仓共配运营模式，确保发货及时率与库存准确率的同时，大幅降低仓配成本。在化工领域，针对特种运输场景定制“干支仓+RDC+BDC”三级网络，结合GPS+温控全程可视化监控与智能调度，有效提升库存利用率和订单交付率，实现供应链成本的下降。
　　（4）具备人工智能技术应用的场景优势，驱动全产业链智变升级
　　面向AI时代的战略机遇，公司确立以AI构筑物流新生态的战略目标，锚定“AI+场景”变革主线，积极探索具身智能及智能装备等新技术在物流场景中的应用，并与头部科技企业深度合作，提升场景资源价值。通过先行先试积累了丰富实践经验，为后续大规模推广应用奠定坚实基础，全面赋能物流企业与制造企业降本增效、高质量发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司2025年度实现营业收入 250.84亿元，归属于上市公司股东的净利润 5.90亿元，同比增长282.12%，基本每股收益0.2133元/股。报告期内，公司化学业务聚焦市场需求，优化营销策略；物流业务持续优化资产结构，聚焦优势业务，提升盈利能力。公司归属于母公司股东的净利润同比增长主要有以下原因：(1)公司经营业绩取得良好增长；(2)公司转让传化支付有限公司股权和青岛传化物流基地有限公司股权确认相关投资收益；(3)公司回购浙江传化合成材料股份有限公司少数股东股权提升持股比例。
　　传化智联-化学业务：
　　1、经营突破：深化结构调整，营业收入再创新高
　　报告期内，化学业务深化产品出海、大客户营销、科技创新等举措，全力提升市场占有率，在低迷行情下展现了较好的发展韧性，全年经营稳中有升，2025年实现营业收入113.08亿元，同比增长5.64%。
　　纺织化学品业务全力推进国内客户与区域优化，加速海外重点国家战略落地及本土化能力建设，深化全球一体化运营，营收同比增长7.2%；纤维化学品业务规模增长与结构优化并举，在巩固后纺基本盘的同时实现前纺规模上量，推动业务量利齐增，利润同比增长 20.4%；功能聚合物重点聚焦阻燃纺织涂层深耕与水性合成革新领域突破，支撑转型升级，利润同比增长30.8%，同时深化客户结构和渠道结构调整，实现大客户份额提升。
　　合成橡胶业务持续提升产品结构和销售策略，聚焦高附加值产品研发与推广，稀土顺丁橡胶实现销量 6.2万吨，同比增长28%；重点攻坚战略客户，橡胶战略客户销量12.9万吨，同比增长16%；持续强化海外市场拓展，业务覆盖33个国家和地区，全年实现海外销量11.84万吨，同比增长69%。
　　聚酯树脂业务持续推进经营结构升级，新产品实现销量1.6万吨，同比增长24%；战略客户销量超7000吨，同比增长41%；实现海外销量近6000吨，同比增长35%。
　　有机颜料业务聚焦高价值场景，深耕江苏、广东等市场，初步完成市场布局，同时新生产基地也稳步推进。
　　2、科技驱动：深化科技创新，打造核心竞争壁垒
　　公司持续夯实科技创新体系，以市场与技术双轮驱动推进研发变革。在尼龙抗紫外、羽绒无氟防水、莱赛尔锁合技术、无卤耐高温阻燃等多个关键领域实现行业领先，绿色前处理方案助力客户降低能耗20%以上。创新平台建设方面，新增国家高新技术企业及专精特新“小巨人”各1家，获省部级科技奖2项，全年授权国家发明专利21件，与武汉纺织大学共建联合研发中心，产学研合作持续深化，技术创新动能进一步增强。
　　在合成橡胶领域实现稀土顺丁抗凝胶等关键技术突破，透明鞋胶TF08S完成200吨量产交付，打破国外长期垄断；在聚酯树脂领域推出多款国内首创产品，增韧剂 TS2300攻克超耐候粉末涂料行业痛点，耐高温聚酯 CE2702/CE2902销量154吨，高韧性树脂系列销量 470吨，产品竞争力持续提升。与此同时，公司深化与浙江大学、中科院等高校院所的产学研合作，构建一体化创新体系，加速技术成果转化，并荣获“高性能稀土橡胶”等省级科技奖项。
　　3、夯实一体化整合发展，提升全球经营能力
　　功能化学品业务在海外市场持续取得突破，东南亚、土耳其、孟加拉等地实现高位增长，纤维化学品海外销售同比增长25%；同步推进全球采购、产能与供应链体系建设，华南基地全面开工，泰国一期扩产进入试运营，订单履行率保持97%以上；品牌建设方面，确立传化与拓纳双品牌差异化定位，参与全球10余场展会，品牌曝光超亿次，全年新增254只产品通过合规认证，其中167只获得Bluesign、GOTS等国际权威认证，品牌影响力与合规竞争力显著提升。
　　合成橡胶业务持续深化海外市场布局，已成为越南、泰国、印尼等东南亚主流轮胎供应商，并积极拓展南亚、西亚、欧洲、非洲等新兴市场，形成“东南亚核心区+欧洲拓展区+亚非新兴区”的全球格局；聚酯树脂业务则以贸易模式稳步打入越南、泰国及印度、中东等市场。与此同时，公司扎实推进海外基地战略，与马来西亚国家石油公司签署战略合作框架协议，推动边佳兰橡胶项目，并通过建立国家/区域专属负责制，为海外本土化高效运营夯实团队与机制基础。
　　4、卓越运营：加快AI与数字化转型，驱动效能提升
　　公司持续推进AI与数字化转型，在安全、质量、效率和成本等领域落地31项AI应用场景，成功打造AI工程师知识库，实现对业务的高效支撑与运营提效，结合专家互动问答准确率达到95%左右，并入选浙江省首批AI赋能制造业典型案例。通过引入 AI自适应学习模型，乍浦基地吨胶能物耗成本下降 66元，年节约成本超 2000万元，产品优等品率达99.37%；平湖基地攻克连续生产与柔性交付难题，聚酯树脂单釜产量提升20%。通过多系统数据打通与全流程智能调度，装车效率提升91.6%，月发货吞吐量增长108%。
　　传化智联-物流业务：
　　1、智能公路港服务
　　报告期内，公司聚焦公路港共性模式打造与资产转型升级，实现营业收入 11.88亿元，毛利率80.86%。资产经营方面，通过大客户营销、属地产业营销等策略持续强化招商，引入快递快运、制造、零售等行业客户。围绕运力、仓储等业务实现多点突破，探索揽货型、集提共配型等运力产品并在无锡、苏州、临沂完成试点，积极拓展共享仓、期货交割仓等仓储业态。长沙、金华、广元等港推进园区业态转型，保险业务在全国62港推广，创新业态整体经营活力显著提升。公路港新能源业务加快向分布式能源港升级，累计运营光伏电站14座，总装机量突破20兆瓦；联合宁德时代骐骥、中石化、国家电网构建重卡充换电场景，重卡充电站落地10港，换电站签约15港。
　　截至报告期末，累计入驻企业8964家，出租率87.1%，经营面积602.48平方米，车流量3361.6万车次，平台营业额634.88亿元。
　　2、供应链物流服务
　　报告期内，物流服务业务持续深化产业端服务能力，异常响应时间不超过15分钟，平均降本幅度在8%至15%之间，问题闭环率达99%。围绕宁德时代、特来电、中石化等头部客户沉淀行业解决方案，化工、新能源业务规模迅速增长；“引货入港”成效显著，实现引仓入港20万平，25港落地自营仓，整合60余家港内运力开展服务，推动租赁关系向共享合作转变。截至报告期末，累计运营仓储面积36.4万平方米，在运营客户742家，业务毛利率5.8%。
　　3、AI+物流创新实践
　　AI赋能方面，通过打造企业级智能体“传化小智”，提升公路港园区、仓运等业务的可视化与智能化管理水平，物流业务客服响应效率提升60%、问题闭环率达98%。科技创新应用方面，围绕港内“运、储、巡”需求试点具身智能科技，落地无人车转运、智能仓储设备、AI视频流等前沿技术，并联合蚂蚁科技、宇树科技、智元机器人等头部企业共同探索具身智能场景开发。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　传化智联-化学业务：
　　（1）公司未来发展战略以及2026年经营规划
　　2026年是国家“十五五规划”的开局之年，科技革命带来增长新动能，智能制造与 AI技术将快速发展，公司将秉承变革创新、高质量发展的战略主基调，聚焦“经营提质、科技突破、全球布局、智能升级”四大方面，不断优化现代企业运营模式。
　　1）经营提质：深化经营结构调整，推进降本增效，提升经营质量
　　对标全球一流企业，持续优化产品结构与客户结构，提升战略市场份额与高附加值产品占比。系统推进全链条精益降本，强化成本竞争力与利润贡献。启动全球供应链统筹规划，融合AI技术提升运营决策效率；构建从研发设计到市场服务的全流程质量闭环体系，稳定产品品质，持续提升客户满意度与品牌影响力。
　　2）科技突破：搭建创新平台，加速创新产品孵化，强化外部资源协同
　　持续加大核心技术研发投入，巩固并提升现有业务技术壁垒，同步前瞻布局人工智能与生物技术相关新材料，培育长期增长新引擎：依托高分子材料平台优势，开发生物相容高分子、医疗级弹性体、精密密封材料；推进AI辅助材料研发平台建设，实现分子结构智能设计、性能快速预测，大幅提升新材料开发效率；围绕机器人、智能传感、高端装备需求，开发高弹减震材料、低摩擦耐磨材料、耐高温特种材料，支撑AI硬件与智能装备国产化；加快中试基地建设，打通从实验室到产业化的关键通道，实现前沿技术快速转化、新业务快速落地。
　　3）全球布局：深耕海外市场，推进本土化运营，提升海外营收贡献
　　公司将持续深耕海外市场，以香港总部为统一海外管理平台，深化亚非核心市场本土化运营。持续提升海外收入规模与盈利能力。加快推进海外合作项目落地，拓展海外产业支点，增强全球资源整合与市场竞争能力。
　　4）智能升级：深入推进“AI+场景”融合，驱动效能提升
　　公司将聚焦“AI+场景”深度融合，以价值创造为唯一标尺深入业务场景，开展AI顶层规划，制定不同场景的不同策略，形成AI应用创新体系。围绕全球化运营、供应链管理、智能制造等核心环节落地应用，切实解决业务痛点、提升整体运营效率，同时以智能制造支撑高端化、精密化新材料发展。
　　（2）对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素分析
　　1）安全环保风险
　　公司属化工行业，生产经营过程中若管理控制不当或遭遇不可抗力，可能存在安全环保相关风险。公司坚守安全绿色高质量发展理念，全面压实安全生产主体责任，深化安全文化变革与工艺安全体系建设，健全风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制，强化源头治理、过程管控与应急保障。依托数字化智能巡检与AI风险监测，强化专项整治与隐患闭环治理，实现重大隐患动态清零。
　　2）市场风险
　　全球经济复苏仍具不确定性，地缘政治冲突、战争及贸易保护主义等因素对产业链供应链带来挑战，引起原材料价格波动，导致生产成本提高。公司将持续跟踪全球宏观与市场变化，优化全球供应链与市场布局，加快产品结构与经营模式转型，以技术优势、规模优势与前瞻战略布局对冲外部风险，实现穿越周期的稳健增长与价值提升。
　　传化智联-物流业务：
　　（1）公司未来发展战略以及2026年经营规划
　　面对行业内外部环境的变化与机遇，公司将继续以追求高质量发展为第一原则，深化“AI+物流”的融合发展，积极探索具身智能应用场景，加强新能源基础设施布局，驱动公路港资产经营向新基建转型。
　　1）深化“AI+物流”融合，驱动平台智能化升级
　　紧扣国家“十五五”战略方向，公司以培育物流领域新质生产力为核心，推动“线上数字货运网”与“线下智能公路港”深度融合。一方面持续推进园区管理数字化、智能化，扩展客户服务场景，提升客户服务响应度与满意度。另一方面联动物流企业，沉淀业务场景、海量行业数据、行业服务能力，以“传化小智”智能体为核心，加快构建行业解决方案大模型，驱动线上数字货运网与线下智能公路港深度融合，为行业企业客户提供端到端一体化解决方案，达到“行业客户-平台-物流企业”三方价值共赢。
　　2）深耕行业解决方案，提升揽货控货能力，打造揽运一体化平台
　　重点锚定新能源、化工、快消等核心赛道，通过深化链主合作与完善仓配体系，积累化学业务在敏捷、柔性供应链与制造方面的经验，形成高效服务能力，推动业务规模持续增长。同时，公司在全国范围内复制推广揽货型、集提共配型等成熟运力模式，构建起覆盖全国的标准化运力网络。以货源导入为核心牵引，公司积极推进KA项目仓与共享仓建设，实现引货入港入仓，全面提升资产坪效与服务深度。
　　3）着力构建“物流+能源+具身智能”的三位一体新基建
　　一是持续推进公路港转型升级，围绕服务区域产业需求，结合自身资源禀赋，从商贸、车生态等维度推进资产转型，将公路港打造为支撑区域经济发展的新型物流基础设施；二是加快推进能源节点转型，由单点功能优化向全链路绿色智能生态升级，系统性布局光伏、储能、充电、换电等新能源基础设施，打通园区用能闭环，构建零碳绿色物流标杆；三是依托产业场景与行业数据，将公路港打造为具身智能数据采集、模型训练与产业化应用的试验场，夯实硬科技底座，推动公路港智能基建迭代升级。
　　（2）对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素分析
　　1）宏观经济波动的风险
　　物流行业是连接生产与消费的纽带，对国民经济的发展具有重要的支撑作用，也是宏观经济的“晴雨表”。当经济增速放缓或处于下行周期时，制造业产出与消费市场需求双重萎缩，直接导致社会物流总额增速放缓。随着经济结构向“新质生产力”转型，公司通过深化AI融合，深耕高增长细分行业，加速公路港资产转型升级，来抵御宏观经济不确定性带来的相关风险。
　　2）物流仓储市场竞争加剧的挑战
　　从供给侧看，过去几年全国物流仓储基础设施投资呈现稳步增长的态势，随着新建仓储设施陆续投入市场，造成市场供给过剩加剧；从需求侧看，经济增速放缓、市场需求尚未显著改善，整体物流市场承租压力持续。短期内供需结构的不匹配造成仓储资产的市场竞争日益激烈。公司聚焦优势行业，围绕产业供应链服务推动“引货入港”，开展精益运营与服务延伸，从“租金模式”向“服务模式”转型，并推动资产向“绿色智能基础设施”转型，提升资产黏性和价值。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年上半年公司实现营业收入122.26亿元，归属于上市公司股东的净利润5.09亿元，同比增长76.01%，基本每股收益0.1843元/股。报告期内，公司从战略、经营、管理三个维度积极推动变革，物流板块聚焦公路港转型升级，调优业务与资产结构，加强现金流，夯实基本盘；化学板块秉承变革创新、高质量发展的战略主基调，聚焦新质生产力发展要求，深度联动产业链上下游，实现技术共研、产能协同、市场共拓。　　传化智联-智能物流服务平台：　　1、智能公路港服务　　报告期内，公司探索公路港共性模式，打造核心产品，推动资产转型升级，稳步推进资产招商及客户经营，实现营业收入6... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年上半年公司实现营业收入122.26亿元，归属于上市公司股东的净利润5.09亿元，同比增长76.01%，基本每股收益0.1843元/股。报告期内，公司从战略、经营、管理三个维度积极推动变革，物流板块聚焦公路港转型升级，调优业务与资产结构，加强现金流，夯实基本盘；化学板块秉承变革创新、高质量发展的战略主基调，聚焦新质生产力发展要求，深度联动产业链上下游，实现技术共研、产能协同、市场共拓。
　　传化智联-智能物流服务平台：
　　1、智能公路港服务
　　报告期内，公司探索公路港共性模式，打造核心产品，推动资产转型升级，稳步推进资产招商及客户经营，实现营业收入6.14亿元，毛利率80.48%，同比提升1.64个百分点。
　　一是紧跟零担物流市场平台化整合趋势，在部分运力型公路港探索货源营销型零担运力平台和落货分拨型零担运力平台，逐步沉淀零担物流行业的业务运营能力和平台化集货能力。二是紧抓市场下沉与渠道变革机会，在自营仓的基础上，积极探索酒水共享仓、多级分享仓和期货交割仓。酒水共享仓在成都公路港、郑州公路港逐步形成规模化，全国共享仓面积近5万方；多级分享仓服务多家新能源行业头部企业；期货交割仓在台州公路港、包头公路港成功运营，显著提升公路港坪效。三是紧紧围绕“产业+物流”平台模式，深度洞察公路港属地产业特征，积极推动公路港业态转型，如长沙公路港的“车生态圈”、宜宾公路港的“前店后仓”模式。四是加强全国化资源调配能力，积极开展大客户营销，引入电商、快递快运及制造企业等客户，稳步提升物业出租率。截止报告期，累计实现公路港入驻企业8,674家，出租率86.4%，经营面积626.3万平方米，车流量1611.5万车次，实现平台营业额339.85亿元。
　　2、供应链物流服务
　　报告期内，物流服务业务持续聚焦产业客户的拓展与服务。聚焦主机厂、品牌4S店等客户，提升新能源汽车领域服务能力。持续深化与化学板块的业务合作，同时立足化学物流项目，拓展巴德富、云中马等客户。立足公路港全国仓网与运力资源，以项目制运营模式打造标准化的仓产品，在杭州、包头、淄博、新郑、成都等25港实现产品复制。
　　截止报告期末，供应链物流服务累计运营仓储面积36.2万平方米，累计在运营客户553家，实现业务毛利率6.02%。
　　3、生态增值服务
　　一是网络货运业务持续提升业务运营质量和规范平台经营要求。业务规模保持稳定发展，调优客户结构的同时，稳步提升终端费率，盈利能力得到进一步提升。通过运用回单AI模型，减少异常回单，升级资金回流与运单轨迹校验，提升业务合规运营能力。截止报告期末，网络货运业务实现营收55.48亿元，毛利率1.89%，同比提升0.34个百分点。
　　二是新能源业务持续扩能和开放场景合作。上半年新增光伏项目6个，充电桩项目2个，积极推动“光伏电站+充电场站+储能站”为一体的低碳园区，联合宁德时代、中石化等企业，打造轻卡、重卡等物流补能网络，实现公路港能源转型。
　　4、科技变革与应用
　　数字化赋能方面，围绕公路港业务持续推进数字技术赋能行动。通过资产招商、客户服务、物业管理等各环节线上化运营，通过科学定价为经营贡献增量效益，通过建立一站式通办服务提升服务品质，通过健全资产标准化管理促进园区高效运营。
　　新技术应用方面，依托公路港场景，积极探索“场景+科技”的业务创新模式。一是探索AI设备应用场景，在宁波公路港通过引入无人物流车，助力客户提升货物转运效率；在杭州港引入智能监控设备，跑通园区火光识别和占道识别场景。二是运用AI大模型提升管理与服务，通过集成DeepSeek等大模型及本地化混合部署打造传化小智，面向客户服务、园区
　　管理、办公等领域应用。三是构建传化通生态服务，与蚂蚁科技开展合作，优化支付体验、拓展支付场景和提供专属福利，提升客户粘性。四是参股杭州具身智能中试基地科技有限公司，积极探索具身智能技术在产业端的应用。
　　传化智联-化学业务：
　　1、深化战略与业务变革，实现经营新突破
　　传化化学推进战略与业务重组，重构业务板块，成立功能化学品事业部和新材料事业部。一方面，以纺织化学品、纤维化学品、功能聚合物、涂料业务为基础成立功能化学品事业部，打造全球一流的表界面功能化学品专家。另一方面，以合成橡胶、聚酯树脂业务为基石构建新材料事业部，布局新兴材料，专注技术突破、对接高成长市场，打造全球高性能新材业务板块。
　　功能化学品事业部方面，纺织化学品推进营销变革2.0，实现外围区域、战略客户、创新产品稳步增长；与日本大金工业株式会社成立无氟防水剂联合研发生产项目组，从传统经销升级为“共同研发、生产、销售”的战略合作伙伴模式。纤维化学品通过前纺上量实现销量逆势增长、毛利率提升2.3个百分点，高耐磨POY、原油型FDY等达到国际先进水平并获得头部客户认可，润滑油联动物流板块公路港开发车用油品类新产品。功能聚合物通过产品结构调整实现毛利率提升3个百分点，经营性利润提升约20%；新业务合成革和车用PU化学品得到行业典型客户认可。
　　新材料事业部方面，合成橡胶在原有轮胎及鞋材市场的基础上，联合科研院校与下游客户布局输送带、芯片用清膜胶条、减震器等高价值领域；通过国际可持续和碳认证（ISCCPLUS），以生物基丁二烯生产生物基顺丁橡胶，推动汽车产业链绿色低碳升级。聚酯树脂聚焦战略客户销量实现同比提升约51%，联合下游粉末涂料客户开发超耐侯、高韧性低温固化树脂等产品。
　　2、深化外循环布局与突破，提升全球经营能力
　　传化化学持续推进全球业务一体化，提升全球化发展水平。深化“OneCompany”理念，推进业务及组织融合，并搭建跨国采购协同平台、强化海外财经体系建设，进一步拉通全球资源的管理和运营能力；同时，通过“外资客户品牌合作效应、中资客户快速增量、经销商联合推动本土客户渗透”模式，实现海外业务规模快速增长，报告期内公司境外收入达10.70亿元，同比增长42.34%。
　　传化化学深化海外基地布局，加大海外市场拓展力度。持续推进泰国工厂扩产建设，优化荷兰工厂产能，加快越南、印尼、土耳其等海外仓建设，搭建总部统筹各区域的灵活作战双线管理机制。
　　同时，在与马来西亚国家石油公司签署战略合作谅解备忘录的基础上，加快项目推进进度，以更好的服务东南亚地区和全球市场。
　　3、推进科创体系变革，强化核心竞争力，支持业务一流发展
　　功能化学品领域，开发棉用硅油耐洗性产品、尼龙吸湿排汗剂（稳定供应头部客户）；突破汽车水性聚氨酯色漆浮色发花难题，实现产品升级；攻克PU劳保手套湿止滑性能瓶颈，取得突破性进展。
　　新材料领域，开发镍系透明顺丁橡胶，实现透明鞋底领域进口替代；解决塑料改性专用顺丁胶低运动粘度牌号稳定生产问题；研发可耐温350℃的耐高温聚酯产品（突破常规320℃极限），成为国内唯一高耐温聚酯产品并应用于车辆工程领域。
　　创新平台建设方面，与浙江工业大学、泰德新材料共建“催化剂表界面科学与工程重点实验室”，攻克行业构效关系难题。与希音（SHEIN）共建联合实验室，打造国际一流纺织印染技术创新中心。与盛虹共建联合实验室，聚焦特种功能助剂、染整效率提升等研究，推动印染行业技术升级。与浙江大学、浙江理工大学、西安交通大学等院校开展近20项联合攻坚项目。
　　4、推进供应链变革，构建高效协同的制造和供应链体系
　　深化智能制造与供应链变革，积极推进AI赋能。AI视觉识别重构质量监控范式，实现从原材料成型到成品包装的全流程质量管理，同时与生产入库装箱系统联通升级，数字化贯通“产线-仓储-供应链的全链路”，进一步提升产品流通与周转效率；AI智能质量报告分析系统通过自动化处理原材料检验、COA数据及供应商质量评价，大幅提升效率，减少人工依赖，人工投入显著减少；通过线边仓数字化升级，实现零头料线上实时追踪，为“多品种、小批量”生产模式扫清障碍；与物流板块联合探索智能可视运输平台，提升27万吨顺丁橡胶产能的中转及发运效率；积极推进以客户为中心的协同、共享、智慧的全球供应链统一计划集成平台建设。
　　5、夯实安环底座，升级风险防范措施，提升大安全管控效能
　　强化AI技术应用，筑牢安全环保防线。结合全岗位作业清单梳理、工作安全分析（JSA），联动基地视频监控与智能AI算法，强化岗位作业风险管控。开展化工过程安全管理及危险与可操作性分析（HAZOP），梳理高危工艺事故情景，落实危害管控补强措施。建立失效模式与影响分析（FMEA）流程及预防性维护策略，降低装置故障风险。通过叉车AI防撞系统实时侦测危险状态并报警；联合AI化工应用企业探索智能机器人在安全工作中的应用，提升智能化安全管理。

　　二、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力在报告期内无重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险和应对措施在报告期内无重大变化。 收起▲