一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨、污泥等垃圾处理业务，向电力公司提供电力收取发电收入，向地方政府提供垃圾焚烧处理服务收取垃圾处置费。通过增加生活垃圾处理规模，并协同开展相关环境治理业务等，形成标准化、专业化、精细化的业务管理能力来提升公司经营业绩和盈利能力。　　在碳达峰碳中和的背景下，公司顺应新能源产业快速发展的趋势，战略布局新能源材料行业。目前公司从事的主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池再利用及橡胶再生业务，主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂以及硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂和再生橡胶等产品。　　近年来，旺能环境在环保领域的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨、污泥等垃圾处理业务，向电力公司提供电力收取发电收入，向地方政府提供垃圾焚烧处理服务收取垃圾处置费。通过增加生活垃圾处理规模，并协同开展相关环境治理业务等，形成标准化、专业化、精细化的业务管理能力来提升公司经营业绩和盈利能力。
　　在碳达峰碳中和的背景下，公司顺应新能源产业快速发展的趋势，战略布局新能源材料行业。目前公司从事的主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池再利用及橡胶再生业务，主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂以及硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂和再生橡胶等产品。
　　近年来，旺能环境在环保领域的服务边界持续延伸、运营经验和管理水平快速积累，已形成前端收运-中端处理-末端循环等全方位优势。
　　报告期内，上市公司实现营业收入15.90亿元，较上年同期15.40亿元增长3.25%。公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元，较上年同期的3.51亿元增长3.30%。截至2024年6月30日，公司总资产为147.40亿元，归属于上市公司股东的所有者权益66.49亿元，加权平均净资产收益率为5.53%，基本每股收益为0.84元。
　　报告期内，公司下属相关子公司累计发电量14.53亿度，累计上网电量12.40亿度，平均上网电价0.52元/度（不含税），累计完成已结算电量12.40亿度，累计垃圾入库量445.23万吨。公司有14个项目发电同时对外供热，合计供热量为60.05万吨，较去年同期53.01万吨增长13.28%。报告期内处理餐厨垃圾38.01万吨，较去年同期35.73万吨增长6.38%；共提取油脂量1.51万吨，较去年同期1.20万吨增长25.83%。
　　（一）生活垃圾处置板块：
　　1、建设运营情况：
　　截止报告期末，公司在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等9个省份投资、建设生活垃圾焚烧发电项目合计22,920吨，其中已建成正式运营的有21座电厂33期项目共21,920吨（本报告期内定西环保700吨正式投入运营），试运营项目1个1,000吨(南太湖五期)。
　　截至报告期末，公司有26个垃圾焚烧发电项目和2个餐厨项目已符合财政部、国家发展改革委、国家能源局等主管部门相关规定要求并已纳入可再生能源补贴清单，其余符合条件的6个项目正在积极申请纳入补贴清单。
　　2、市场开拓方面：
　　公司重点挖掘项目所在地本地的各种垃圾潜力，减少付费垃圾成本支出，在保障正常运营的情况下，增加经济效益；以项目公司为主体积极推进临近县区生活垃圾协同处置项目；持续跟进各种填埋场开挖项目，特别是浙江地区；针对中西部等偏远地区在保障经济效益的前提下，适当拓展外地高热值工业固废；积极拓展园林垃圾、可焚烧生物质垃圾；在有条件的项目公司周边积极推动建设垃圾筛分项目，抓住市场源头，减少中间环节，降低垃圾成本。上半年垃圾拓展量共计87.9万吨。
　　公司立足现有垃圾焚烧发电项目，延伸产业链条，拓展炉渣、飞灰、塑料资源化等协同处置项目，增加协同收益。炉渣资源化项目从原有外售模式，到收回经营权，自主建设，并成立欣能公司板块运营项目。截止报告期末，汕头、铜仁、淮北和荆州4个炉渣资源化项目已投产，设计处置规模合计2,300吨/日，1-6月处理炉渣共301,862吨；湖州炉渣资源化项目800吨/日、攀枝花炉渣资源化项目200吨/日正在建设中，丽水、许昌、舟山等多个项目正在筹划中。湖州氢氧熔融项目、舟山富氧飞灰项目、丽水富氧飞灰项目正积极推进中；塑料资源化项目：汕头纸膜造粒项目已取得项目备案、环评批复等前期文件。
　　3、深入提质增效：
　　提价增效：在经营管理上，公司通过提价来增加公司效益，报告期内正在申请垃圾补贴费调价的项目公司有8家，目前已递交资料，待相关政府单位开会讨论审议后确定提价幅度。
　　2024年2月19日，南太湖生活垃圾焚烧发电一期项目申请绿证成功，并挂牌交易，为浙江省首个成功申领绿证且成功交易的项目。南太湖一期生活垃圾焚烧项目为旺能环境首个国补到期的项目，平均每月可生产约6,500MWh绿电，合6,500个绿证。在“国补退坡”政策调整的趋势下，旺能环境深度探索、迅速响应国家号召，较早完成绿证申领的前置工作并按月度及时申领绿证，同时为后续政策的完善提前布局，助力国家通过绿电实现绿色低碳高质量发展。
　　技术增效：报告期内，南太湖环保、荆州旺能、台州旺能已实施“智慧工厂”，该系统对运行辅助改善效果明显。环保耗材下降75.8%，厂用电率下降1.03%，主汽流量提升7.72%，总热效率提升1.39%。汕头澄海、淮北旺能、渠县旺能正在调试，许昌旺能同步开展。
　　降本增效：公司从柴油成本、物料消耗及维修、飞灰处理等方面实施降本增效，深化大宗物资采购的集中化、高效化，寻找长期稳定深入合作的供应商降低采购成本、保证质量稳定。通过与中国石油等头部企业合作，来降低市场波动带来的不确定性因素，提升双方的优势和效益。
　　降低应收账款：各项目公司实行应收账款专班专人督促回款进度，落实考核奖惩制度；加强与政府的沟通协调。通过多种措施来催收应收账款，改善目前应收账款情况。
　　（二）餐厨垃圾处置板块：
　　1、建设运营情况：
　　截止报告期末，公司在浙江、安徽、河南、山东、江苏、湖北等6个省份投资、建设餐厨垃圾项目合计3,520吨，其中已建成正式运营的有17期餐厨项目共2,810吨（本报告期内鹿邑餐厨60吨、德清餐厨二期100吨正式投入运营），在建餐厨项目2个共510吨（台州餐厨400吨，监利餐厨110吨），筹建餐厨项目1个200吨（舟山餐厨二期）。
　　2、市场开拓方面：
　　2024年5月，公司取得舟山市城市管理局(综合行政执法局)《关于实施舟山市餐厨垃圾处理中心技改增容扩建项目的请示》，同意建设日处理能力200吨的厨余垃圾处理生产线。
　　2024年5月，全资子公司旺能环保联合中铁一局集团有限公司澳门分公司、同方环境股份有限公司及澳马建筑集团有限公司与澳门特别行政区签署了《有机资源回收中心的设计、建造及经营批给合同》，明确由“中铁一局-同方环境-旺能环保-澳马建筑合作经营”负责实施澳门有机资源回收中心的设计、建造及经营。合同设计及建造工程价金额为MOP1,146,892,000（澳门元壹拾壹亿肆仟陆佰捌拾玖万贰仟圆正）；合同经营批给金额为MOP720,108,000（澳门元柒亿贰仟零壹拾万捌仟圆正）。本项目为EPC+O（总承包+运营）模式，日处理规模为150吨厨余垃圾、230立方米厕所废水和190立方米油脂废水，公司充分展现了作为固废行业领军企业的专业化实力和雄厚底蕴，发挥了主要工艺设计与核心技术提供的关键作用。
　　（三）废旧锂电池再利用板块：
　　为应对价格波动带来的影响，锂电回收利用业务继续采用少自产、多代加工的生产模式，2024年上半年立鑫新材料公司钴镍锂自产及代加工产量共计777.46金吨。
　　（四）橡胶再生板块：
　　南通回力新厂为年处理20万吨废轮胎的资源循环利用项目（其中丁基再生橡胶5万吨/年、轮胎再生橡胶12万吨/年、硫化橡胶粉3万吨/年）。南通回力一期3万吨丁基再生橡胶生产线已正式运营，二期含丁基再生橡胶0.5万吨、轮胎再生橡胶4万吨、硫化橡胶粉1.5万吨生产线于报告期内正式运营。2024年上半年南通回力产量为14,969吨，销量为14,592吨。

　　二、核心竞争力分析
　　(一)公司覆盖城市环境处理多个业务领域
　　近几年来，公司凭借国内领先的技术和成熟的项目管理经验，在业内形成了较高的品牌知名度，建立了稳固的行业地位。公司是我国大规模城市生活垃圾焚烧处理企业之一，同时为响应政府部门整体规划环境治理的需求，公司向餐厨垃圾处理、污泥处理、水处理等领域扩展，服务能力能够覆盖城市环境处理多个业务领域。公司还积极向废旧锂电池再利用、橡胶再生等资源再利用领域拓展新业务。
　　（二）数字、智慧环保成为产业发展升级新趋势
　　“双碳”背景下，公司积极探索垃圾发电厂与AI等技术相结合，引入阿里云工业大脑，让垃圾由人工智能算法、大数据预测分析转化为绿电，通过AI技术进一步降低二次污染，提升设备运行稳定和生活垃圾单位发电量，促进利润提升。
　　实施“智慧工厂”，对运行辅助改善效果明显。公司通过精细化管理来降本增效，提高应收款的回款率。市场向前--运用智慧收运系统，垃圾前端数字化管理，以数字化赋能助力厨余垃圾的精准收集，做到应收知收、应收全收、应收就收和应收尽收。通过数据监测、智能预警、能耗物耗管理等功能，实现项目全局态势感知、智能联动、智慧决策，提高处置和资源化产出效率，减少生产事故，实现降本增效。
　　（三）公司全国性网络布局已成规模
　　公司积极采取“以点带面”的市场拓展策略，在经济发达、人口密集、生活垃圾数量集中的浙江省投资运营了多个垃圾焚烧发电项目，已涵盖省内台州、舟山、湖州、兰溪、丽水、德清、安吉等县市，并将业务区域布局延伸至湖北、广东、安徽、河南、四川，形成了“立足浙江，辐射全国”的市场拓展布局，并形成了一定的规模优势。
　　（四）公司突出的业务管理能力和良好的品牌形象
　　公司拥有多年垃圾处理专业技术与工程项目建设服务经验，积累了丰富的客户资源并建立了良好的口碑。公司多次被评为中国固废行业十大影响力企业、成功上榜“中国环境企业50强”，并先后获得了“中国百强高成长企业奖”“中国固废行业最具成长性企业”“固废处理与资源化竞争力领先企业”“固废处理于资源化标杆企业”“发展新市经济贡献奖”“省级AAA级生活垃圾焚烧厂”“中国战略性新型环保产业领军企业”“国家优质工程奖”“中国电力优质工程奖”“社会效益低碳品牌”等荣誉。截止报告期末获得3座国家AAA级生活垃圾焚烧厂，标志着旺能环境生活垃圾无害化处理达到国内最高运营水平；同时浙江旺能环保获得国家级生活垃圾焚烧厂运营服务认证特级认证，下属4个项目公司获得国家级生活垃圾焚烧厂运营服务认证一级认证，均为同级别中最高等级认证。
　　公司参与制定行业标准，旺能生态参与编制的团体标准T/CT303-2024《厨余垃圾发酵制备污（废）水处理用碳源》经国家标准委全国标准信息平台批准发布，于2024年3月18日起正式实施。
　　（五）技术研发取得新进展，核心竞争力进一步提升
　　公司始终将技术研发与工艺创新作为公司的重点工作，重视新技术的研发与应用，坚持研发为生产与发展服务，以实用技术的工程转化为技术研发的主要工作目标，不断推动公司技术服务创新及优化，以适应市场的变化及需求。公司通过预处理加热罐安装技改、提油率技改、除杂机技改、曝气池喷淋技改等生产工艺技改，进一步加强了在生活垃圾焚烧发电领域及餐厨垃圾领域的核心竞争力。其中餐厨项目预处理系统属于公司自主研发、设计，成为公司在轻资产技术装备输出业务方面拓展的典型案例。旺能生态以现有投资运营经验及技术创新为核心竞争力，在垃圾分类终端市场向行业输出旺能技术装备，由重资产投入转为掌握核心技术，以轻资产投入，获取最大利益，为企业发展开拓新思路。通过技改提高油脂提取率，减少污水处置成本；通过对沼渣进行堆肥、烘干等处理变成有机肥料对外出售；部分沼渣饲养昆虫项目已初见成效，将做成行业自动化养殖示范线。立鑫新材料以“致力成为废旧锂电池回收利用行业标志性企业”为愿景，以科技研发创新、商业理念创新和运营管理创新为支点，充分发挥在锂电新能源材料领域的人才优势、技术优势、渠道优势、资本优势和产业协同优势，充分汇聚和培养了行业内资深的技术、经营团队，引领企业通过ISO9001、ISO14001、ISO18001三体系认证。全力打造产品领先、成本领先、服务领先的核心竞争力，为市场提供更高品质的电池级、化工级新材料，为新能源动力电池产业发展做贡献。“南回”注册商标为中国驰名商标，南通回力自主研发的常压连续脱硫再生法工艺，是目前再生胶再生环节最先进的处理方式。与高温高压动态脱硫工艺相比，常压连续脱硫再生法工艺更安全环保、节能降耗、生产效率高。
　　在知识产权方面，截至本报告期末，公司总共已获取480项专利（其中发明专利46项，实用新型专利434项）。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、项目运营过程中的环境保护风险与应对措施
　　公司建设和运营的项目具有长期性和复杂性的特征，在建设和运营过程中存在产生空气污染，噪音污染，有害物质、污水及固体废物排放等环境污染风险。在建设和运营过程中，若国家有关部门提高环保排放标准，部分项目可能存在因不满足新的环保要求需要增加或改造有关环保设施，从而导致环保资本性投入增加，同时还会增加日常经营的环保处理费用；此外还存在由于设备故障或人为操作失误等原因导致环境保护风险的可能，从而对公司的项目运营和盈利水平造成不利影响。
　　为确保项目公司生产过程符合环保要求，废气、污水和固废等污染物排放达到国家标准，公司采用了一系列污染防治技术和措施，加强了环境管理制度的建立和落实，包括制定公司安全、环保、廉政奖励资金管理办法，引导各项目公司主动加强管理、杜绝经营风险；加强运行管理，确保污染物稳定达标排放；修订完善公司监测应对方案，协助开展监测前各项准备工作，并督促运营项目公司严格执行；鼓励运营项目公司不断开展烟气超低排放技术创新活动，制定奖励办法，严格执行公司的考核机制。
　　2、技术风险与应对措施
　　废旧锂电池回收过程复杂，回收利用涉及到的拆解技术和提取技术在市场上还未形成统一的标准，相关的工艺设计流程复杂，提高资源利用效率对工艺控制要求非常高。另外，锂离子动力电池迭代更新的速度较快，电池的封装技术、电池材料的配比变化等都会影响到废旧锂电池回收利用技术的更新。为有效防范废旧电池循环利用技术风险，公司对锂电池拆解、镍钴等金属资源的浸出、萃取、提纯等生产工艺指标严格控制并系统化管理，借鉴国内外在废旧锂电池回收方面的先进技术经验，培养资深的技术团队，加强工艺技术创新，经技术专家研究确保技术可靠后方可投入生产，公司对新材料和新技术的开发始终保持高度关注以期能够持续满足市场需求。
　　3、原材料价格波动风险与应对措施
　　公司生产所需原材料主要包括废旧钴酸锂电池、废旧三元锂离子电池等，受宏观经济及动力电池行业景气的影响，原料价格波动明显。公司将拓宽原材料进货渠道，实施多元化采购方案，发挥原材料集中采购的议价能力优势，降低原材料采购成本，并密切关注原材料的价格变动趋势，适时适量采购，保持合理库存，以降低市场价格波动风险。
　　4、管理风险与应对措施
　　随着公司的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这将对公司管理层经营管理能力提出更高的要求，公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、资金管理和内部控制等方面也面临更大的挑战。公司一向重视组织风险管理，加强控制环境建设，提高组织中人员的风险意识，要求生产运行期间管理人员要做好生产管理，避免生产设备故障，并要配备专业技术人员，分区进行设备保全、保养操作，及时对设备进行检修，以防范于未然。公司管理层对可能产生风险的事项进行提前确认，并组织风险评估，采取定性与定量结合的方法，确定风险度和管理重点。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求　　（一）垃圾焚烧发电行业　　经过十余年的快速发展，“十三五”时期集中释放的新项目下沉明显，并购市场延续前年的下滑趋势，中国垃圾焚烧发电行业正处于成熟阶段，运营为王的时代已然到来。　　2023年7月国家发改委等三部门联合发布《环境基础设施建设水平提升行动（2023-2025年）》，对2025年我国环境基础设施处理能力和水平提出了更高的要求。同年8月关于绿色电力证书的文件旨在进一步发挥绿证的作用，为保障能源安全可靠供应、实现碳达峰碳中和目标、推动经济社会绿色低碳转型和高... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求
　　（一）垃圾焚烧发电行业
　　经过十余年的快速发展，“十三五”时期集中释放的新项目下沉明显，并购市场延续前年的下滑趋势，中国垃圾焚烧发电行业正处于成熟阶段，运营为王的时代已然到来。
　　2023年7月国家发改委等三部门联合发布《环境基础设施建设水平提升行动（2023-2025年）》，对2025年我国环境基础设施处理能力和水平提出了更高的要求。同年8月关于绿色电力证书的文件旨在进一步发挥绿证的作用，为保障能源安全可靠供应、实现碳达峰碳中和目标、推动经济社会绿色低碳转型和高质量发展提供有力支撑。这一政策增加了新的收入来源，有利于改善圾焚烧发电企业的现金流状况。
　　（二）餐厨垃圾处置行业
　　环保产业是典型的政策驱动型产业，随着“无废城市”的推进，垃圾分类已进入“强制时代”，餐厨垃圾处理渐成“刚性需求”。当前全国垃圾分类工作得到了深入推进，“双碳”发展战略与循环经济的理念也深入人心，餐厨垃圾处理的市场需求逐步释放。餐厨垃圾尤其是厨余垃圾的收运量将随着城镇化垃圾分类水平的提高而提高，国内掌握餐厨垃圾处理设备核心技术的企业拥有良好的发展机遇。受益于生物柴油高速发展的良好态势，餐厨垃圾处理资源化产品废弃油脂、沼气等清洁能源应用前景广阔。
　　未来餐厨垃圾处理行业将不断细化完善前端预处理技术，结合后端成熟的技术运行以及末端资源化产品广阔的市场前景，餐厨垃圾处理项目良好的盈利模式未来可期。
　　（三）废旧锂电再生行业
　　废旧锂电池的可回收性良好且工艺先进，回收开拓城市矿山，对于突破金属能源限制，保障国内能源供应具有战略意义。
　　未来废旧锂电池回收空间广阔。首先，中国是电池生产和消费的大国，随着新能源汽车销量不断增长，动力电池装机规模屡创新高，新能源汽车动力电池平均使用年限为5-8年，市场即将迎来动力电池大规模的退役浪潮。其次，动力电池原材料价格飙升，短期产能无法匹配增长迅猛的新能源汽车的需求。动力电池的重要金属原材料价格不断攀升，促使众多新能源汽车生产厂商进入市场参与竞争，提前布局动力电池回收产业链。再次，政府加大政策支持力度，将符合条件的废旧设备回收利用项目纳入中央预算内投资支持范围，引导金融机构加大对废旧设备资源循环利用企业和重点项目的支持力度，提高资源循环利用水平。最后，我国“碳中和”目标明确，动力电池回收助益可持续发展。中国动力电池回收行业市场规模增长较快，但整体仍处于起步阶段，未来我国废旧锂电池回收将朝着更加安全、高效、环保的方向发展，同时回收技术的快速创新也会降低电池回收的成本，扩大电池回收行业的市场规模。
　　（四）废旧橡胶再生行业
　　近年来我国废旧轮胎的回收率持续上升，但仍存在大量的增长机会。再生橡胶行业上游供应充足，下游需求量大，未来将保持上升态势，发展空间巨大。当前中国的再生橡胶市场主要由中小企业组成，行业发展面临“小、散、弱”的挑战，这需要进一步推动行业优化和整合，将是该行业后续发展的重要方向。
　　废旧橡胶回收可缓解原料供应压力，随着环保压力逐渐增大，节能环保和清洁能源成为行业发展主流，未来再生橡胶行业将更加注重生产过程中的环保问题，践行可持续发展理念。科技的进步会拓宽橡胶的应用场景，汽车工业、公共基础设施建设行业的发展也会增大再生橡胶的市场需求。
　　（五）宏观政策
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求
　　公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨、污泥等垃圾处理业务，向电力公司提供电力收取发电收入，向地方政府提供垃圾焚烧处理服务收取垃圾处置费。通过增加生活垃圾处理规模，并协同开展相关环境治理业务等，形成标准化、专业化、精细化的业务管理能力来提升公司经营业绩和盈利能力。
　　在碳达峰碳中和的背景下，公司顺应新能源产业快速发展的趋势，战略布局新能源材料行业。目前公司从事的主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池再利用及橡胶再生业务，主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂以及硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂和再生橡胶等产品。
　　近年来，旺能环境在环保领域的服务边界持续延伸、运营经验和管理水平快速积累，已形成前端收运-中端处理-末端循环等全方位优势。但2023年是锂电行业形势最为严峻的一年，电池材料价格持续走低给公司业务活动造成很大冲击。
　　报告期内，上市公司实现营业收入31.78亿元，较上年同期33.50亿元下降5.14%，主要原因是2023年锂电池回收再利用业务及BOT项目建造营业收入减少所致。公司实现归属于上市公司股东的净利润为 6.03亿元，较上年同期的7.28亿元下降17.13%，主要原因是2023年资源再生业务板块亏损、计提存货跌价准备及计提商誉减值准备导致。截至2023年12月31日，公司总资产为144.18亿元，归属于上市公司股东的所有者权益64.00亿元，加权平均净资产收益率为9.63%，基本每股收益为1.40元。
　　报告期内，公司下属相关子公司累计发电量29.22亿度，累计上网电量24.57亿度，平均上网电价0.54元/度（不含税），累计完成已结算电量24.57亿度，累计垃圾入库量923.69万吨。公司有14个项目发电同时对外供热，合计供热量为104.00万吨。报告期内处理餐厨垃圾73.83万吨，较去年同期61.96万吨增长19.16%；共提取油脂量2.68万吨，较去年同期2.05万吨增长30.73%。
　　（一）项目建设运营情况：
　　报告期内，生活垃圾处置板块江陵旺能750吨项目正式投产运营（荆州二期的特许经营权协议转让到江陵旺能）。截止报告期末，公司在浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等9个省份投资、建设生活垃圾焚烧发电项目合计22,920吨，其中已建成正式运营的有20座电厂32期项目共21,220吨，试运营项目1个700吨（定西环保），在建项目1个1000吨(南太湖五期)。
　　报告期内，餐厨垃圾处置板块苏州餐厨二期400吨、蚌埠餐厨扩建100吨、湖州餐厨二期300吨正式投产运营。截止报告期末，公司在浙江、安徽、河南、山东、江苏、湖北等6个省份投资、建设餐厨垃圾项目合计3,320吨，其中已建成投运15期餐厨项目共2,650吨，试运营餐厨项目2个共160吨（鹿邑餐厨60吨、德清餐厨二期100吨），筹建餐厨项目2个共510吨（台州餐厨400吨，监利餐厨110吨）。
　　锂电行业的变化剧烈，因供需关系失衡，碳酸锂从年初50多万/吨跌至年底不到10万/吨，硫酸钴、硫酸镍等价格持续低迷，梯次利用电池的价格也一路走低，为应对价格波动带来的影响，锂电回收利用业务采用少自产、多代加工的生产模式，2023年全年立鑫新材料公司钴镍锂自产及代加工产量共计1,779.38金吨。
　　南通回力新厂为年处理20万吨废轮胎的资源循环利用项目（其中丁基再生橡胶5万吨/年、轮胎再生橡胶12万吨/年、硫化橡胶粉3万吨/年），南通回力一期3万吨丁基再生橡胶生产线已正式运营，二期含丁基再生橡胶0.5万吨、轮胎再生橡胶4万吨、硫化橡胶粉1.5万吨生产线已进入试运营。基本盘尚未恢复到停产前水平，主厂房搬迁后的影响仍在消除中，客户逐步恢复但有周期。
　　截至报告期末，公司有26个垃圾焚烧发电项目和2个餐厨项目已符合财政部、国家发展改革委、国家能源局等主管部门相关规定要求并已纳入可再生能源补贴清单，其中南太湖一期因满15年退出可再生能源补贴清单，南太湖四期、青田旺能、舟山三期、台州三期在本报告期内新纳入可再生能源补贴清单,其余符合条件的项目正在积极申请纳入补贴清单。
　　（二）深入提质增效：
　　1、技术增效：南太湖五期采用超高压再热技术，全场热效率由22%提高至30%，吨垃圾发电量由原来的350提高到700，是全国首台单台1000吨炉排超高压再热项目，达到行业领先。继丽水生态作为提油技改试点后，2023年逐步在湖州生态、苏州华益洁、洛阳生态、安吉生态、蚌埠生态做改造，效果明显，旺能生态整体提油率提升了 0.14%，提油率每提升0.1%相当于油脂增长520吨。餐厨垃圾减量化、资源化的直接反映是残渣率的降低，表现出来的结果就是综合处理成本的降低，旺能生态在湖州生态、苏州华益洁、丽水生态、蚌埠生态、安吉生态推行降渣技改措施，旺能生态整体残渣率下降至18%，减少残渣2.8万吨。立鑫C272萃取线扩产改造，同产线产能由原先的90金吨/月增加到500金吨/月。
　　2、供热增效：启动许昌旺能移动储能式供热试点项目，该项目十月开始对外供热，截止 2023年年底已完成移动供热443车次，共2,203.43吨。
　　3、提价增效：六家项目公司成功调价。
　　（三）市场开拓方面：
　　1、垃圾市场拓展：生活垃圾板块签署松桃苗族自治县城乡生活垃圾收运系统建设项目《特许经营协议》和《特许经营协议继承协议》，由松桃旺能负责开展城乡生活垃圾收转运服务；签署铜仁沿河土家族自治县、定西武山县、汕头南澳县垃圾处理服务协议，生活垃圾得到增量。餐厨垃圾处置板块成功取得新订单，签署《台州市区厨余垃圾处理项目》和《监利市餐厨垃圾综合处理和资源化利用项目特许经营协议》，餐厨垃圾规模扩大510吨；签署邹城项目周边微山县和荥阳项目周边巩义市的餐厨垃圾处置服务合同，并获得了安吉县收运特许权，实现安吉收运+处置一体化。
　　2、加速产业延伸：公司立足现有垃圾焚烧发电项目，延伸产业链条，拓展炉渣、飞灰、塑料资源化等协同处置项目，增加协同收益。截止报告期末，汕头、铜仁、淮北和荆州4个炉渣资源化项目已投产，合计日处理量2,300吨；湖州氢氧熔融项目、舟山富氧飞灰项目、丽水富氧飞灰项目正积极推进中；塑料资源化项目：汕头纸膜造粒项目已取得项目备案、环评批复等前期文件。
　　3、启航海外市场：深度了解重点国别的投资环境、行业发展情况及市场空间，明确战略目标，聚焦越南和柬埔寨，布局印尼和泰国，严格把关澳大利亚项目投资风险，与合作方洽谈托管运营及战略合作。加强市场营销，拓展再生橡胶业务范围，国际化推进工作，实地调研泰国、中东、柬埔寨，进行前期考察，开展各国废旧轮胎量、胶粉和再生胶企业情况的排摸和寻源。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　(一)公司覆盖城市环境处理多个业务领域
　　近几年来，公司凭借国内领先的技术和成熟的项目管理经验，在业内形成了较高的品牌知名度，建立了稳固的行业地位。公司是我国规模较大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一，同时为响应政府部门整体规划环境治理的需求，公司向餐厨垃圾处理、污泥处理、水处理等领域扩展，服务能力能够覆盖城市环境处理多个业务领域。公司还积极向废旧锂电池再利用、橡胶再生等资源再利用领域拓展新业务。
　　（二）数字、智慧环保成为产业发展升级新趋势
　　“双碳”背景下，公司积极探索垃圾发电厂与AI等技术相结合，引入阿里云工业大脑，让垃圾由人工智能算法、大数据预测分析转化为绿电，通过AI技术进一步降低二次污染，提升设备运行稳定和生活垃圾单位发电量，促进利润提升。截止报告期末，公司已在湖州南太湖项目正式实施“智慧工厂”，该系统对运行辅助改善效果明显。公司通过精细化管理来降本增效，提高应收款的回款率。市场向前--运用智慧收运系统，垃圾前端数字化管理，以数字化赋能助力厨余垃圾的精准收集，做到应收知收、应收全收、应收就收和应收尽收。通过数据监测、智能预警、能耗物耗管理等功能，实现项目全局态势感知、智能联动、智慧决策，提高处置和资源化产出效率，减少生产事故，实现降本增效。
　　（三）公司全国性网络布局已成规模
　　公司积极采取“以点带面”的市场拓展策略，在经济发达、人口密集、生活垃圾数量集中的浙江省投资运营了多个垃圾焚烧发电项目，已涵盖省内台州、舟山、湖州、兰溪、丽水、德清、安吉等县市，并将业务区域布局延伸至湖北、广东、安徽、河南、四川，形成了“立足浙江，辐射全国”的市场拓展布局，并形成了一定的规模优势。
　　（四）公司突出的业务管理能力和良好的品牌形象
　　公司拥有多年垃圾处理专业技术与工程项目建设服务经验，积累了丰富的客户资源并建立了良好的口碑，多次被评为中国固废行业十大影响力企业。2023年旺能环境荣获“2023中国环境企业50强榜单”和“2023年度中国百强高成长企业奖”；淮北旺能、许昌旺能荣获“国家AAA级生活垃圾焚烧厂”；旺能环保荣获“生活垃圾焚烧厂运营服务能力特级”；淮北旺能、许昌旺能、台州旺能和德清旺能荣获“生活垃圾焚烧厂运营服务能力一级”，在同行业内名列前茅，企业品牌影响力再度提升。洛阳生态荣获2023年“优秀运营企业”，且被评为“洛阳市环境卫生工作先进集体”“洛阳市关爱环卫工人爱心企业”；湖州生态荣获2023年度“垃圾分类服务先进集体”。立鑫新材料荣获“国家级高新技术企业”、“浙江省专精特新中小企业”、“三星级绿色工厂”、“市级企业上云培育企业”。南通回力荣获“第九届理事会副理事长单位”、“再生橡胶行业绿色工厂”。旺能环境还参与“领跑者”系列行业标准制定，在高质量发展的细分赛道率先启程。
　　（五）技术研发取得新进展，核心竞争力进一步提升
　　公司始终将技术研发与工艺创新作为公司的重点工作，重视新技术的研发与应用，坚持研发为生产与发展服务，以实用技术的工程转化为技术研发的主要工作目标，不断推动公司技术服务创新及优化，以适应市场的变化及需求。公司通过预处理加热罐安装技改、提油率技改、除杂机技改、曝气池喷淋技改等生产工艺技改，进一步加强了在生活垃圾焚烧发电领域及餐厨垃圾领域的核心竞争力。其中餐厨项目预处理系统属于公司自主研发、设计，成为公司在轻资产技术装备输出业务方面拓展的典型案例。旺能生态以现有投资运营经验及技术创新为核心竞争力，在垃圾分类终端市场向行业输出旺能技术装备，由重资产投入转为掌握核心技术，以轻资产投入，获取最大利益，为企业发展开拓新思路。通过技改提高油脂提取率，减少污水处置成本；通过对沼渣进行堆肥、烘干等处理变成有机肥料对外出售；部分沼渣饲养昆虫项目已初见成效，将做成行业自动化养殖示范线。立鑫新材料以“致力成为废旧锂电池回收利用行业标志性企业”为愿景，以科技研发创新、商业理念创新和运营管理创新为支点，充分发挥在锂电新能源材料领域的人才优势、技术优势、渠道优势、资本优势和产业协同优势，充分汇聚和培养了行业内资深的技术、经营团队，引领企业通过 ISO9001、ISO14001、 ISO18001三体系认证。全力打造产品领先、成本领先、服务领先的核心竞争力，为市场提供更高品质的电池级、化工级新材料，为新能源动力电池产业发展做贡献。“南回”注册商标为中国驰名商标，南通回力自主研发的常压连续脱硫再生法工艺，是目前再生胶再生环节最先进的处理方式。与高温高压动态脱硫工艺相比，常压连续脱硫再生法工艺更安全环保、节能降耗、生产效率高。
　　在知识产权方面，截至本报告期末，公司总共已获取373项专利（其中发明专利36项，实用新型专利337项）。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司面临机遇
　　在“双碳”目标下，绿色环保产业是国家明确支持的八大新兴产业之一，兼具带动经济增长和更高水平建设生态文明的双重属性，垃圾焚烧发电作为绿色环保产业的重要一环，也将迎来新一轮的增长。
　　1、碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和各方面。能源绿色低碳转型成为重要手段，垃圾焚烧发电具备化石燃料替代等优势，仍将作为一种主流的垃圾减量化、无害化处置和能源生产方式，被市场所认可和接受。
　　2、循环经济助力降碳。随着国内新能源汽车行业的蓬勃发展，到 2025年，退役动力电池将迎来高峰，再生橡胶需求也将进一步增长扩容；在飞灰“零填埋”政策的驱动下，飞灰、炉渣的资源化利用技术成果产业化或将有所突破。
　　3、国内行业产能趋于饱和，运营压力增加，加之第一批垃圾焚烧电厂特许经营权即将到期，除了通过管理精细化、服务产品化、项目低碳化、运营智能化等方式对既有项目运营提质增效，“EPC+O”或轻资产委托运营等商业模式或将兴起。
　　4、绿色“一带一路”或孕育潜在环境治理市场。“一带一路”沿线国家和地区环境管理基础相对薄弱、环境基础设施建设相对落后，但环境治理需求日益增长，如能形成稳定的商业模式，市场潜力巨大。
　　5、“双碳”目标驱动绿色低碳发展。一方面，通过内部技改提升，探索资源化利用，应用储能等成熟技术，不断改善边际条件，提高运营质量；另一方面，通过参与“绿证”交易、国际自愿减排项目VCS等，或将提高产业绿色低碳收益。
　　6、把握设备更新机会。2024年3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，重点实施设备更新、回收循环利用等四大行动。浙江省市场监督管理局等13部门也于近日联合印发了《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新标准提升行动方案》，加快新一轮标准更新升级。我国当前的餐厨垃圾处理厂大多建造于“十二五”时期，设备亟需更新。公司积淀了濮阳和永州餐厨垃圾处理“EPC”项目的实战经验，顺政策东风之势而为，助力餐厨垃圾设备更新，大力投运营“EPC+O”，推动轻资产业务精细化、标准化，以此塑造服务品牌标杆。
　　（二）公司发展战略
　　以“垃圾焚烧发电”为主业，积极向产业链上下游延伸，做强前端回收、做精中端运营、做深末端利用，探索从单一的垃圾焚烧发电业务向“城市矿山”综合服务升级，从以国内市场为主向国内、国际“双轮驱动”升级，从垃圾的减量化、无害化处置向资源化、高值化利用升级。
　　（三）公司发展计划
　　1、提供绿色环保综合服务。以垃圾焚烧发电为核心,协同餐厨垃圾资源化利用、城市污泥处置、建筑垃圾处理、炉渣综合利用和飞灰资源化利用等项目,推进企业向初加工,再向深加工、再制造升级,构建资源循环型产业体系。关注重点区域、行业及园区废物利用处置，推进特殊类别废物利用处置，积极开拓飞灰、炉渣等废物循环利用处置。
　　2、提高运营效能。突出管理精细化、服务产品化、项目低碳化、运营智能化，重点提高单个项目的盈利能力。同时，积极拓展“EPC+O”、轻资产委托运营等服务输出市场。
　　3、加强供应链能力建设。积极促进各方绿色低碳资源对接、融通,以固体废物无害化、资源化及减量化为核心业务,切入废旧轮胎、锂电池回收利用等海外市场,向前端回收体系延伸布局，构建国际供应链，提高产业的韧性。
　　4、增强绿色低碳属性。积极践行“双碳”战略，参与“绿证”交易，探索开发国际自愿减排项目 VCS，开展固废资源化利用终端产品的科学碳目标SBTi、“碳足迹”等认证，不断提升企业绿色低碳价值和形象。南通回力橡胶有限公司是国内首家获得“碳足迹”认证的企业，SBTi科学碳目标也已认证成功，有助于对产品生产过程中的高环境代价环节进行改善，降低成本并提高市场竞争力。
　　5、重塑回力品牌地位。通过合理规划和执行战略合作，深度融汇全球资源优势，与品牌轮胎企业达成合作，构建企业运营闭环生态圈，全面渗透市场版图，进而提升品牌价值和认知度，重塑品牌地位。
　　6、优化企业现金流。综合运用各种方法策略开源节流，建立预警机制，加强公司内部控制，确保资金的安全和稳定，构筑企业资金竞争优势，为企业的持续发展提供有力保障。采取一系列战略措施来确保股东利益的长期增长，在盈利能力、资本结构、利润分配以及股东沟通等方面不遗余力，付诸实践，综合施策不断提高股东满意度，实现与股东的互利共赢，共谋发展大计。
　　此外，我们将把“健康”作为贯穿企业生产运营管理的第一“生命线”，加大“健康指标体系”的实践应用力度，提升经营效益，探索创新路径，与全行业共同打造垃圾焚烧发电产业升级版，让广大投资者更“有感”。
　　上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　（四）公司面临的风险
　　1、项目运营过程中的环境保护风险与应对措施
　　公司建设和运营的项目具有长期性和复杂性的特征，在建设和运营过程中存在产生空气污染，噪音污染，有害物质、污水及固体废物排放等环境污染风险。在建设和运营过程中，若国家有关部门提高环保排放标准，部分项目可能存在因不满足新的环保要求需要增加或改造有关环保设施，从而导致环保资本性投入增加，同时还会增加日常经营的环保处理费用；此外还存在由于设备故障或人为操作失误等原因导致环境保护风险的可能，从而对公司的项目运营和盈利水平造成不利影响。
　　为确保项目公司生产过程符合环保要求，废气、污水和固废等污染物排放达到国家标准，公司采用了一系列污染防治技术和措施，加强了环境管理制度的建立和落实，包括制定公司安全、环保、廉政奖励资金管理办法，引导各项目公司主动加强管理、杜绝经营风险；加强运行管理，确保污染物稳定达标排放；修订完善公司监测应对方案，协助开展监测前各项准备工作，并督促运营项目公司严格执行；鼓励运营项目公司不断开展烟气超低排放技术创新活动，制定奖励办法，严格执行公司的考核机制。
　　2、技术风险与应对措施
　　废旧锂电池回收过程复杂，回收利用涉及到的拆解技术和提取技术在市场上还未形成统一的标准，相关的工艺设计流程复杂，提高资源利用效率对工艺控制要求非常高。另外，锂离子动力电池迭代更新的速度较快，电池的封装技术、电池材料的配比变化等都会影响到废旧锂电池回收利用技术的更新。为有效防范废旧电池循环利用技术风险，公司对锂电池拆解、镍钴等金属资源的浸出、萃取、提纯等生产工艺指标严格控制并系统化管理，借鉴国内外在废旧锂电池回收方面的先进技术经验，培养资深的技术团队，加强工艺技术创新，经技术专家研究确保技术可靠后方可投入生产，公司对新材料和新技术的开发始终保持高度关注以期能够持续满足市场需求。
　　3、原材料价格波动风险与应对措施
　　公司生产所需原材料主要包括废旧钴酸锂电池、废旧三元锂离子电池等，受宏观经济及动力电池行业景气的影响，原料价格波动明显。公司将拓宽原材料进货渠道，实施多元化采购方案，发挥原材料集中采购的议价能力优势，降低原材料采购成本，并密切关注原材料的价格变动趋势，适时适量采购，保持合理库存，以降低市场价格波动风险。
　　4、管理风险与应对措施
　　随着公司的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这将对公司管理层经营管理能力提出更高的要求，公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、资金管理和内部控制等方面也面临更大的挑战。公司一向重视组织风险管理，加强控制环境建设，提高组织中人员的风险意识，要求生产运行期间管理人员要做好生产管理，避免生产设备故障，并要配备专业技术人员，分区进行设备保全、保养操作，及时对设备进行检修，以防范于未然。公司管理层对可能产生风险的事项进行提前确认，并组织风险评估，采取定性与定量结合的方法，确定风险度和管理重点。 收起▲

　　1、项目建设运营方面：
　　报告期内，有2家项目公司成功调价，攀枝花旺能由原来的38.49元/吨调至42.55元/吨、监利旺能由原来的58元/吨调至68元/吨。
　　报告期内，定西环保获取中央资金1,025万元，南通回力获取中央资金1,000万元。德清旺能和台州旺能获得生活垃圾焚烧厂运营服务能力等级（一级）证书。
　　2、垃圾市场开拓方面：
　　截止报告期末，公司已完成14个项目公司的工业垃圾掺烧合法化，其中铜仁旺能于本报告期内完成。
　　2023年8月9日，设立全资子公司松桃旺能环保能源有限公司，注册资本1,000万元人民币，经营范围为许可项目：城市生活垃圾经营性服务；城市建筑垃圾处置（... 查看全部▼

　　1、项目建设运营方面：
　　报告期内，有2家项目公司成功调价，攀枝花旺能由原来的38.49元/吨调至42.55元/吨、监利旺能由原来的58元/吨调至68元/吨。
　　报告期内，定西环保获取中央资金1,025万元，南通回力获取中央资金1,000万元。德清旺能和台州旺能获得生活垃圾焚烧厂运营服务能力等级（一级）证书。
　　2、垃圾市场开拓方面：
　　截止报告期末，公司已完成14个项目公司的工业垃圾掺烧合法化，其中铜仁旺能于本报告期内完成。
　　2023年8月9日，设立全资子公司松桃旺能环保能源有限公司，注册资本1,000万元人民币，经营范围为许可项目：城市生活垃圾经营性服务；城市建筑垃圾处置（清运）；餐厨垃圾处理等。
　　2023年9月1日，浙江旺能环保有限公司、松桃旺能环保能源有限公司与松桃苗族自治县城市管理局签署了《松桃苗族自治县城乡生活垃圾收运系统建设项目特许经营协议》和《松桃苗族自治县城乡生活垃圾收运系统建设项目特许经营协议继承协议》，由松桃旺能负责开展城乡生活垃圾收转运服务，特许协议期限为12年。
　　3、资源再生板块：
　　为应对原材料价格上涨带来的影响，锂电回收利用业务采用少自产、多代加工的生产模式，报告期内立鑫新材料公司钴镍锂自产及代加工产量共计1,471.44金吨。 收起▲