一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）从事的主要业务　　报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域。　　1、集成电路　　报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录入、精密修调以及可测性设计、测试评估等增值服务。采用直销的销售模式，通过与客户签订框架协议，在实际销售中根据客户的具体订单及自身产能情况安排个性化的测试服务，对测试产能进行总体控制和管理，及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域。
　　1、集成电路
　　报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录入、精密修调以及可测性设计、测试评估等增值服务。采用直销的销售模式，通过与客户签订框架协议，在实际销售中根据客户的具体订单及自身产能情况安排个性化的测试服务，对测试产能进行总体控制和管理，及时处理测试中的异常问题，保证测试服务的顺利完成，向客户收取测试服务费。
　　公司已拥有完整的中高端IC测试服务业务体系，主打12英寸、8英寸的晶圆测试以及QFP、BGA、DIP、SOP、QFN等封装芯片测试，涉及通讯、存储、逻辑、运算等多个功能类型，产品包括基带芯片、射频前端芯片、射频芯片、电源芯片、SoC芯片、高性能模拟芯片、图像处理芯片等，广泛应用于5G通信、智能驾驶、智能家居、智能穿戴等各个场景，先进工艺涵盖6nm、7nm、14nm、28nm。
　　2、环保资源服务
　　公司环保资源服务业务主要包括：（1）为经开区新材料园区内企业提供集码头停泊、装卸、仓储、供水、固废处置等服务；利用公司园区资产进行招引，为招引企业提供厂房租赁及服务。经营模式：利用码头、储罐、水厂、防渗漏填埋库区、园区厂房等资源为区内企业提供相关服务，收取租金和服务费用。（2）为经开区及周边地区的NMP需求方提供废液回收利用服务。经营模式主要为两种：一是代加工模式，为客户提纯废液NMP收取加工费；二是购销模式，向上游供应商采购NMP废液，经加工提纯后出售给下游客户。
　　（二）经营情况概述及主要产业发展情况
　　2026年上半年，外部市场环境复杂多变，积极因素与压力同步显现。公司聚焦双主业发展主线，持续提升经营管理水平，统筹优化资源配置，扎实推进各项经营任务，保持业务稳健运营。报告期，公司实现营业收入23,317.04万元，较上年同期增长45.55%，归属于上市公司股东的净利润为5,454.39万元，较上年同期增长71.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,326.55万元，较上年同期增长4.32%。
　　1、集成电路
　　2026年上半年，在AI算力建设带动需求提升，存储市场景气上行，国产化加速等驱动下，半导体行业迎来强劲增长。根据国家统计局数据，2026年1-6月，中国集成电路产量2,798亿块，同比增长23.1%，行业保持稳定增长态势，增长动能充沛。根据中国海关总署公布的数据，2026年上半年中国集成电路出口1,794亿个，同比增长7%，出口额1,772.82亿美元，同比增长96.1%；集成电路进口3,047亿个，同比增长8.1%，进口金额2,980.24亿美元，同比增长55.8%。2026年上半年中国集成电路进出口量价齐升，出口额创半年度历史新高，体量逼近2025全年出口规模，出口额增幅远超进口额增幅，体现芯片国产化进程提速，集成电路出口产品附加值与产业整体竞争力实现结构性提升。
　　2026年上半年，中国集成电路测试市场延续高景气发展走势，随着先进封装的资金投入强度与测试技术难度不断提升，封测一体厂商逐渐将核心资源聚焦于封装主业，将测试业务外包给独立第三方测试企业的比例持续上升。
　　报告期，公司集成电路业务合计实现营业收入14,067.74万元，较上年同期增长66.85%，集成电路产业毛利率为21.97%，较上年同期增长3.11%。公司集成电路产业的收入主要来源于从事测试业务的全资子公司上海旻艾，报告期上海旻艾实现营业收入13,823.22万元，较上年同期增长72.48%，净利润1,667.34万元，较上年同期增长51.03%。上海旻艾营业收入和净利润实现同比增长，一方面受益于半导体行业景气度持续上行，行业需求扩张带动测试业务量提升；另一方面得益于公司进一步聚焦测试主业，2025年末控股艾科集成，业务发展协同效应已见成效，客户导入及测试业务量增加，产品结构持续优化，整体盈利能力提升。
　　2、环保资源服务
　　2026年上半年，我国锂电池产业保持稳步增长。根据2026年7月15日国务院新闻办公室国民经济运行发布会公开数据，上半年全国锂离子电池产量同比增长39.3%。NMP是锂电池生产过程中的核心溶剂，锂电池产能放量带动NMP刚性需求稳步扩容。现阶段NMP新增产能集中释放，市场供给持续增加，供给端相对充足，行业同时面临产能快速扩张、同质化低价竞争加剧的双重经营压力。
　　2026年7月，生态环境部、国家发展改革委等六部门联合印发《固体废物污染防治“十五五”规划》（环固体〔2026〕39号），文件明确2030年固废治理量化约束指标：危险废物填埋处置量占比控制在10%以内，重点一般工业固体废物贮存填埋量占比不超过30%；非法倾倒、非法处置固体废物事件发生率控制在0.2当量起数/千平方公里以内，或较2027年降幅达60%以上。中长期政策约束将推动固废行业加快向资源化、规范化转型升级，具备合规资源化处置能力的企业竞争优势有望获得更好发展空间。从市场供需来看，2026年国内固废处置产能持续释放，经过前期市场竞争调整，行业处置价格上涨动力偏弱；同时环保监管持续收紧带来规范化处置的刚性需求，在一定程度上缓解价格下行压力。
　　报告期，公司环保资源服务各项业务充分利用区域资源优势，积极面对市场变化，持续拓展增量业务，确保了各项业务稳定发展。报告期，公司环保资源服务合计实现营业收入8,334.36万元，较上年同期增长26.79%，综合毛利率为24.38%，较上年同期下降3.24%。报告期，港龙石化液体化工码头吞吐量为63.63万吨，同比增长9.70%；港源水务供水量为403.09万吨，同比下降12.67%；镇江固废危废填埋处置量为1.51万吨，同比增长2.90%；新纳环保NMP废液回收提纯量4.28万吨，同比增长92.97%，销售量4.29万吨，同比增长100.19%，主要是NMP回收利用二期项目于2025年6月投入运营，新增产能逐步释放，带动产销规模同步提升。

　　二、核心竞争力分析
　　1、集成电路测试技术
　　公司全资子公司上海旻艾作为国内专业化独立第三方集成电路测试企业，拥有完整的中高端IC测试服务业务体系，主营测试解决方案开发与工程验证、ATE测试（晶圆测试与成品测试）、SLT测试、BI测试、InTrayMark、LeadScan等服务，已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、QC080000等体系认证，为客户提供定制化、一站式的IC测试服务以及全过程高质量的管理支持。上海旻艾主打12英寸、8英寸的晶圆测试以及QFP、BGA、DIP、SOP、QFN等封装芯片测试，涉及通讯、存储、逻辑、运算等多个功能类型，先进工艺涵盖6nm、7nm、14nm、28nm。
　　上海旻艾具备先进的测试技术主要体现在两方面：一是具备针对不同的芯片，自主开发和设计集成电路测试方案的能力；二是通过自主研发射频芯片测试设备NOVA，覆盖几乎全部射频前端器件，通过扩展测试位和测试频段提高集成电路测试效率和能力，实现对射频集成电路/微模块产品的快速自动电特性测试及合格品筛选，具备并测工位多、可测频段宽、成本低廉等优势。
　　2、研发创新能力
　　公司始终坚持以“科技创新”为立企之本，通过自主研发、科技成果转化、产学研合作等途径，不断提高公司技术、产品的核心竞争力。公司在技术创新和产品开发上已取得较多成果，截至报告期末，公司在集成电路、危废处置、NMP再生精制三个领域已申请专利124项，其中获得授权：发明19项、实用新型74项、授权软著11项；审核中发明14项、实用新型6项。
　　公司集成电路产业核心成员均是经验丰富、长期工作在测试技术开发及管理领域的资深人士。公司一直以来高度重视集成电路研发体系的建设，持续加大研发投入，结合市场上不同应用领域的芯片测试需求，搭建研发架构，开展测试技术研发，增强综合研发实力。全资子公司上海旻艾在上海张江设立了工程技术中心，具有全频段、全接口标准的测试方案开发能力，可自主完成所有接口标准的测试方案开发，在2周内提交方案后投入量产，并在工程开发阶段，为客户提供丰富的机台选型和资源配置，在量产阶段，通过对测试方案和测试时间的优化，改善生产效率，实现最大效费比。工程中心重点对集成电路测试各类芯片细分领域持续跟踪并进行深入研究开发，不断加大技术研究及开发投入力度，对测试方案持续进行改进和创新，提高和完善企业测试技术水平。
　　3、良好的客户基础
　　上海旻艾作为第三方独立测试企业，凭借专业的测试方案开发能力及量产维护能力，以优质的服务、可靠的质量及行业内的品牌认可度得到了客户的广泛信赖，先后与行业内一些知名厂商建立了良好的长期合作关系。
　　新纳环保作为电子级NMP废液回收利用服务商，已切入多家锂电池厂商供应体系，建立了良好的合作关系，储备了稳定的客户资源。
　　4、区域资源优势
　　公司拥有镇江经开区内唯一的公共液体化工码头、镇江经开区唯一的危废填埋处置企业和唯一的工业供水企业、镇江区域内唯一的NMP废液回收利用企业，能够充分利用资源优势，紧跟区内企业的需求，强化与区内企业的合作，积极为区内企业提供集化工码头、仓储物流、企业用水供应、危废处置及NMP废液回收利用等一体化服务，与区内企业同成长，共发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策风险
　　公司目前涉足的行业有集成电路、固废处置、NMP废液回收利用、化工码头、仓储等，面临产业政策、财政税收政策、金融货币政策、环保政策、外汇结算政策等风险。在国家深化改革的大背景下，上述政策的变动存在较大的不确定性，可能给公司经营环境和经营成果带来影响。公司将密切关注政策导向，加强对政策的研究研判，充分分析政策影响和市场机会，对可能产生的负面影响积极采取应对措施，及时调整经营思路和策略，优化资源配置、防范政策风险。
　　2、市场风险
　　集成电路：集成电路行业周期性特征显著，集成电路测试是集成电路产业链中不可缺少的中间环节，上游产业的波动将会直接影响测试服务市场。另外，近些年国内集成电路产业的高速发展，促使集成电路测试规模不断扩张，市场竞争越来越激烈，也将加大公司的经营难度。公司未来将紧跟半导体行业技术发展趋势，及时了解和深入分析市场发展热点和用户需求的变化，持续增加技术创新投入，提升服务能力和质量，不断完善管理流程，增强竞争优势，分散和化解市场风险。
　　环保资源服务：目前环保资源服务产业整体业务规模尚小，并深受行业周期性影响。尤其是危废处置和NMP回收利用行业，由于市场供求关系发生变化，市场竞争激烈，给公司经营增添了难度。公司将持续稳定危废处置一期、二期项目经营，保持NMP回收利用二期项目产能正常释放，加大市场开拓力度，强化技术创新和服务，扩大规模效应，增强竞争优势和行业地位，降低市场风险。
　　3、技术研发风险
　　随着集成电路行业加速发展和下游产品迭代提速，技术研发难度持续攀升，公司集成电路测试技术和研发是否能够紧跟市场存在不确定性。公司将密切关注市场对测试技术上的需求，及时了解和深入分析市场发展和客户需求的变化，加大研发投入和相关人才引进，加强与大学科研院所等合作，积极推进公司技术的创新，以满足客户的需求。
　　4、人才风险
　　集成电路行业具有技术密集、资金密集特性，近年来发展迅猛，人才争夺加剧。测试行业作为其重要环节，随着芯片设计的高端化，芯片测试难度大幅上升，对从业人员的能力要求也不断提高。目前公司拥有较强的研发团队和优秀的核心技术人员，若无法确保核心技术及研发人员的稳定，将对公司经营产生影响。公司将进一步完善激励机制，通过良好的绩效考核、企业文化等稳定现有团队，激发人才活力；通过校企合作、内外部培训等方式，加强人才的培养，同时拓宽高层次人才引进渠道，持续提升人才密度与梯队韧性，稳定和充实公司人才队伍。
　　5、商誉减值风险
　　截至2026年6月30日，公司商誉合计11,564.42万元，占总资产比重为2.70%。根据《企业会计准则》规定，“非同一控制下企业合并所形成的商誉不作摊销处理，但需要在未来每年年度终了进行减值测试”。若未来经营不达预期，公司将存在商誉减值的风险，从而对公司整体经营业绩产生不利影响。公司将持续通过升级人才结构、提高技术创新能力和管理水平、提升运营效率和考核激励机制等措施努力实现各阶段经营目标，降低商誉减值风险。
　　6、安全环保风险
　　公司日常经营涉及项目建设、危废处置及NMP废液回收利用、液体化工码头、仓储服务等，如管理不到位，设备维修不及时，操作、保管及处置不当，易发生安全环保风险。公司一直高度重视安全环保生产工作，安排专门部门监督指导，定期培训，提升安环意识；日常频繁巡查，及时发现隐患并要求整改，防范安全环保事故发生。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期，公司从事的主要业务为集成电路和环保资源服务。为了提高资产质量，优化产业结构，2025年5月，公司对外转让了主要从事化工供应链贸易业务的全资子公司港诚国贸；2025年11月，公司通过全资子公司上海旻艾以增资方式取得了艾科集成的控股权，实现了集成电路测试业务的进一步聚焦。　　1、集成电路　　报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期，公司从事的主要业务为集成电路和环保资源服务。为了提高资产质量，优化产业结构，2025年5月，公司对外转让了主要从事化工供应链贸易业务的全资子公司港诚国贸；2025年11月，公司通过全资子公司上海旻艾以增资方式取得了艾科集成的控股权，实现了集成电路测试业务的进一步聚焦。
　　1、集成电路
　　报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录入、精密修调以及可测性设计、测试评估等增值服务。采用直销的销售模式，通过与客户签订框架协议，在实际销售中根据客户的具体订单及自身产能情况安排个性化的测试服务，对测试产能进行总体控制和管理，及时处理测试中的异常问题，保证测试服务的顺利完成，向客户收取测试服务费。
　　报告期，为进一步增强在集成电路测试领域的综合竞争力，推动业务快速增长和提升发展空间，全资子公司上海旻艾对艾科集成增资9,000万元，取得了艾科集成78.79%的控股权，艾科集成成为上海旻艾的控股子公司，纳入公司合并报表范围。本次增资资金主要用于艾科集成购置高算力和高可靠性芯片测试设备，扩充产能。
　　2、环保资源服务
　　公司环保资源服务业务主要包括：（1）为经开区新材料园区内企业提供集码头停泊、装卸、仓储、供水、固废处置等服务；利用公司园区资产进行招引，为招引企业提供厂房租赁及服务。经营模式：利用码头、储罐、水厂、防渗漏填埋库区、园区厂房等资源为区内企业提供相关服务，收取租金和服务费用。（2）为经开区及周边地区的NMP需求方提供废液回收利用服务。经营模式主要为两种：一是代加工模式，为客户提纯废液NMP收取加工费；二是购销模式，向上游供应商采购NMP废液，经加工提纯后出售给下游客户。
　　报告期内，为进一步聚焦核心主业，剥离低效业务，公司对外转让了主要从事化工供应链贸易业务的全资子公司港诚国贸100%的股权，公司环保资源产业中不再包含相关贸易业务。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域。
　　1、集成电路
　　报告期内公司业务主要为集成电路测试服务及与集成电路测试相关的配套服务，属于半导体集成电路（IC）产业中的封装测试行业。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业类别为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　（1）行业基本情况
　　2025年，半导体行业在AI算力、智能网联、新能源汽车、消费电子复苏及技术迭代驱动下进入周期上行阶段。根据美国半导体行业协会（SIA）发布数据，2025年全球半导体销售额为7,917亿美元，同比增长25.6%，创历史新高。根据国家统计局数据，2025年中国集成电路产量4,842.8亿个，同比增长10.9%，全年呈现稳定增长态势。根据中国海关总署数据，2025年中国集成电路出口3,495亿个，同比增长17.4%，出口额2019亿美元，同比增长26.8%；集成电路进口5,917亿个，同比增长7.8%，进口金额4,243亿美元，同比增长10.1%。2025年中国集成电路进出口数量与金额均实现增长，出口增长速度高于进口，但贸易逆差2,224亿美元，仍保持于高位，高端芯片自主化仍是关键挑战。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，2026年全球半导体市场将同比增长26.3%，市场规模达到9,750亿美元，逼近万亿美元大关，主要驱动力来自人工智能（AI）及其相关基础设施的强劲需求。
　　集成电路产业链主要包含芯片设计、晶圆制造、晶圆测试、芯片封装、芯片成品测试等主要生产环节，其中，晶圆测试和芯片成品测试是公司在集成电路产业链中所处的环节。伴随AI技术不断渗透和国产替代加速，人工智能、新能源汽车等新兴产业的强劲拉动，中国大陆对芯片测试的需求呈现爆发式增长，尤其高算力和高可靠性测试需求前景广阔。根据半导体行业研究机构芯思想研究院（ChipInsights）统计数据，2025年全球委外封测市场规模达3,332亿元，创历史新高，其中中国封测企业（含中国台湾地区企业）市占率为66.02%。随着国产芯片设计水平持续提升和新兴应用场景不断涌现，集成电路市场对专业化分工合作模式要求越来越高，对晶圆测试和芯片成品测试提出了更高要求，对独立、专业的测试服务需求越来越迫切，国内第三方专业测试市场的渗透率与规模有望持续提升。未来独立第三方测试行业竞争格局将走向分层化和专业化，头部企业将向高技术壁垒、高可靠性、全流程的综合服务商迈进，重点突破高端市场；众多中小型专业测试服务商则会在特定细分领域、区域市场或特色服务上深耕细作，形成差异化优势。
　　集成电路是关系经济社会发展的基础性、先导性和战略性产业，是数智时代全球科技竞争的焦点。国家明确将集成电路产业发展上升至国家战略的高度，并连续出台了一系列产业支持政策。国务院2020年8月出台的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》，从财税政策、投融资政策、研究开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策、国际合作政策八个方面给予集成电路企业政策支持。2021年3月公布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目，将集成电路作为原创性引领性科技攻关产业之一。党的二十大报告强调，推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。2025年10月，党的二十届四中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》在加快高水平科技自立自强方面，强调完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。在国家出台相关鼓励集成电路产业发展的政策后，全国主要集成电路产业聚集地则根据各自情况推出了地方发展政策。随着国家及地方支持政策的出台、实施，将有力促进我国集成电路产业发展，集成电路产业将迎来新的发展机遇。
　　（2）行业地位
　　上海旻艾作为公司集成电路测试产业发展平台，拥有完整的中高端IC测试服务业务体系，主打12英寸、8英寸的晶圆测试以及QFP、BGA、DIP、SOP、QFN等封装芯片测试，涉及通讯、存储、逻辑、运算等多个功能类型，产品包括基带芯片、射频前端芯片、射频芯片、SoC芯片、高性能模拟芯片、FPGA芯片、图像处理芯片、存储芯片等，广泛应用于5G通信、工业生产、汽车电子、信息安全、智能家居、智能穿戴装备等各个场景，先进工艺涵盖6nm、7nm、14nm、28nm。上海旻艾为国内专业化独立第三方集成电路测试企业，先后被评为上海市高新技术企业，上海市“专精特新”企业。
　　2、环保资源服务
　　（1）行业基本情况
　　报告期内公司环保资源服务主要包括化工码头、仓储、供水、危废处置、NMP（全名为“N-甲基吡咯烷酮”）废液回收利用、租赁等业务，主要为镇江经开区内企业提供相关服务。
　　“十四五”时期，中国化工新材料行业迎来了重要发展机遇。国家出台了一系列政策，如《“十四五”原材料工业发展规划》和《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，旨在推动行业向高端化、绿色化和智能化转型，重点支持高性能材料、新能源材料、生物基材料等领域的创新与应用。2025年，作为“十四五”规划的收官之年，行业在政策延续性支持下继续保持稳健增长。技术创新与产业链协同效应进一步增强，尤其在新能源电池材料、半导体关键材料和高端可降解塑料等领域取得了一批产业化突破，国产化替代进程加速。展望未来，在“双碳”战略目标的持续驱动和新兴市场需求不断释放的背景下，化工新材料行业将进一步扩大规模，加速向价值链高端和绿色低碳方向转型，成为支撑中国经济高质量发展的关键基石。特别是在新能源汽车、新一代电子信息、生物医药与高端装备等战略性新兴产业的强劲带动下，高性能树脂、特种橡胶、电子化学品、膜材料等高端化工新材料将迎来更为广阔的市场空间和发展机遇。
　　镇江经开区是国家级经济技术开发区，也是长三角重要的产业集聚与集成改革示范区。近年来，围绕高端装备制造、新材料、新能源、电子信息、生物医药等主导产业，经开区持续推进创新驱动与高质量发展，推动产业向集群化、高端化升级。镇江经开区新材料产业园是区域经济发展的重要引擎，依托政策支持与技术创新，重点发展高性能复合材料、先进金属材料、新能源材料等方向，已吸引多家龙头企业入驻，形成较为完整的产业链。近年来，园区在轻量化材料、半导体关键材料、环保可降解材料等领域实现多项技术突破与项目投产，创新能力持续增强，进一步巩固了在新材料领域的领先地位。同时，园区积极推动绿色低碳发展，推广循环经济模式，实现资源高效利用，降低能耗与排放。展望未来，产业园将继续以高端化、绿色化为导向，深化产业链协同、加强科技创新、优化营商环境，进一步扩大规模、提升竞争力。在新能源汽车、电子信息、生物医药等新兴产业带动下，高性能树脂、特种橡胶、电子化学品等高端化工新材料将迎来更广阔空间。绿色低碳技术的深入应用，也将助力行业可持续转型，为“双碳”目标贡献力量。
　　2025年，NMP行业在锂电池产业高速增长的驱动下呈现“需求旺盛、供给持续释放、竞争不断加剧”的态势。需求端，根据EVTank统计数据，2025年中国锂电池出货量达1888.6GWh，同比增长55.5%，带动作为关键溶剂的N-甲基吡咯烷酮（NMP）市场需求持续攀升。供给端，在合成产能与回收产能双线并行快速扩张的背景下，市场进入供给集中释放期，尤其在回收再生产能快速布局下，整体呈现结构性供给过剩，行业价格竞争激烈，企业利润空间承压。当前，行业正经历从规模扩张向成本控制、技术优化与绿色循环转型的关键阶段，高质量发展成为企业突围的重要方向。
　　2025年2月，生态环境部发布的《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》明确，到2030年，全国危险废物填埋处置量占比控制在10％以内。围绕该目标，《指导意见》强调通过强化源头减量、提升资源化利用水平、严控填埋环境风险等方式，逐步降低对填埋处置的依赖，预计将加速行业填埋产能结构性过剩的调整进程。具体措施包括：一方面，推动产废企业改进生产工艺与技术，从源头减少危废产生；另一方面，鼓励“水洗+水泥窑”协同处置等资源化项目，特别是针对焚烧飞灰等难处置废物，提升再生利用比例，减少直接填埋需求。在此政策引导下，填埋设施利用率将持续走低，传统填埋处置规模将进一步收缩。展望未来，危废处置行业将加速向高效化、绿色化、资源化转型。市场竞争重点将从价格逐步转向技术、运营与服务能力，行业集中度有望提升，具备技术整合与规模运营优势的龙头企业竞争力将进一步增强，推动行业整体向高质量发展迈进，为落实“双碳”目标与生态文明建设提供支撑。
　　（2）行业地位
　　公司环保资源服务业务拥有较好的区位和交通优势。港龙石化的化工码头是镇江经开区唯一一家对外开放且品种齐全的液体化工公用码头，镇江固废是镇江经开区唯一一家从事危险废物安全化填埋业务的企业，港源水务是镇江经开区唯一一家工业供水生产供应商，新纳环保是镇江区域内唯一一家具备危废处置资质的专业从事NMP废液回收利用的企业。随着镇江经开区产业集聚度持续提升，公司环保资源服务业务将以固废处置、码头仓储及管道输送、工业用水供给、NMP废液回收利用为依托，强化业务协同与资源衔接，提升运营服务效率，不断巩固区域竞争优势，力争在环保治理与化工物流仓储领域占据重要市场地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、集成电路测试技术
　　公司全资子公司上海旻艾作为国内专业化独立第三方集成电路测试企业，拥有完整的中高端IC测试服务业务体系，主营测试解决方案开发与工程验证、ATE测试（晶圆测试与成品测试）、SLT测试、BI测试、In Tray Mark、Lead Scan等服务，已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、QC080000等体系认证，为客户提供定制化、一站式的IC测试服务以及全过程高质量的管理支持。上海旻艾主打12英寸、8英寸的晶圆测试以及QFP、BGA、DIP、SOP、QFN等封装芯片测试，涉及通讯、存储、逻辑、运算等多个功能类型，先进工艺涵盖6nm、7nm、14nm、28nm。
　　上海旻艾具备先进的测试技术主要体现在两方面：一是具备针对不同的芯片，自主开发和设计集成电路测试方案的能力；二是通过自主研发射频芯片测试设备NOVA，覆盖几乎全部射频前端器件，通过扩展测试位和测试频段提高集成电路测试效率和能力，实现对射频集成电路/微模块产品的快速自动电特性测试及合格品筛选，具备并测工位多、可测频段宽、成本低廉等优势。
　　2、研发创新能力
　　公司始终坚持以“科技创新”为立企之本，通过自主研发、科技成果转化、产学研合作等途径，不断提高公司技术、产品的核心竞争力。公司在技术创新和产品开发上已取得较多成果，截至报告期末，公司在集成电路、危废处置、NMP再生精制三个领域已申请专利120项，其中获得授权：发明16项、实用新型69项、授权软著11项；审核中发明18项、实用新型6项。
　　公司集成电路产业核心成员均是经验丰富、长期工作在测试技术开发及管理领域的资深人士。公司一直以来高度重视集成电路研发体系的建设，持续加大研发投入，结合市场上不同应用领域的芯片测试需求，搭建研发架构，开展测试技术研发，增强综合研发实力。全资子公司上海旻艾在上海张江设立了工程技术中心，具有全频段、全接口标准的测试方案开发能力，可自主完成所有接口标准的测试方案开发，在2周内提交方案后投入量产，并在工程开发阶段，为客户提供丰富的机台选型和资源配置，在量产阶段，通过对测试方案和测试时间的优化，改善生产效率，实现最大效费比。工程中心重点对集成电路测试各类芯片细分领域持续跟踪并进行深入研究开发，不断加大技术研究及开发投入力度，对测试方案持续进行改进和创新，提高和完善企业测试技术水平。
　　3、良好的客户基础
　　上海旻艾作为第三方独立测试企业，凭借专业的测试方案开发能力及量产维护能力，以优质的服务、可靠的质量及行业内的品牌认可度得到了客户的广泛信赖，先后与行业内一些知名厂商建立了良好的长期合作关系。
　　新纳环保作为电子级NMP废液回收利用服务商，已切入多家锂电池厂商供应体系，建立了良好的合作关系，储备了稳定的客户资源。
　　4、区域资源优势
　　公司拥有镇江经开区内唯一的公共液体化工码头、镇江经开区唯一的危废填埋处置企业和唯一的工业供水企业、镇江区域内唯一的NMP废液回收利用企业，能够充分利用资源优势，紧跟区内企业的需求，强化与区内企业的合作，积极为区内企业提供集化工码头、仓储物流、企业用水供应、危废处置及NMP废液回收利用等一体化服务，与区内企业同成长，共发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，面对复杂多变的外部环境，公司立足自身发展实际，围绕双主业，持续深化经营管理，优化资源布局，深耕细分领域，稳步推进各项经营计划落地实施。报告期，公司实现营业收入35,512.70万元，较上年同期增长5.60%，归属于上市公司股东的净利润5,313.95万元，较上年同期增长124.88%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,633.61万元，较上年同期增长28.05%。
　　报告期，公司集成电路业务合计实现营业收入18,445.24万元，毛利率为18.91%，毛利率较上年同期增长6.39%。公司集成电路产业的收入主要来源于从事测试业务的全资子公司上海旻艾，报告期上海旻艾实现营业收入17,198.12万元，较上年同期增长6.41%，净利润2,383.28万元，较上年同期增长69.82%，毛利率为20.51%，较上年同期增长5.53%，芯片测试量2.40亿颗，同比增长8.43%，晶圆测试量为9.49万片，同比增长19.52%。上海旻艾营业收入和净利润增长主要得益于半导体行业保持高增长，尤其是高端芯片和高可靠性芯片测试需求的增加，车规级芯片的测试量及测试收入占比提高，大幅改善了产品结构与毛利额。同时，上海旻艾增资控股艾科集成，将艾科集成纳入合并报表范围，实施了资源优化调配，业务发展协同效应初见成效。
　　报告期，公司环保资源服务各项业务充分利用区域资源优势，积极面对市场变化，进一步整合业务资源，持续拓展增量业务，确保了各项业务稳定发展。报告期，公司环保资源服务合计实现营业收入13,803.48万元，较上年同期增长23.02%，综合毛利率为26.47%，较上年同期下降2.95%。报告期，港龙石化液体化工码头吞吐量为123.09万吨，同比下降5.49%；港源水务供水量为924.51万吨，同比增长7.22%；镇江固废一期、二期危废填埋处置量合计为3.20万吨，同比增长4.10%；新纳环保NMP废液回收提纯量52,056.61吨，同比增长72.79%，销售量50,762.38吨，同比增长68.43%，NMP回收利用二期项目已于2025年6月投入运营。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　立足产业创新，聚焦主业发展。围绕“强主业、重创新、促发展”的思路，坚持资本和产业双轮驱动，利用内生增长和外延发展相结合的方式，积极布局新质生产力，培育新的利润增长点。持续创新产业发展模式，不断优化产业结构，强化产业经营，提升核心竞争力，实现“强基固本、提质增效、创新发展”的目标，逐步将公司打造成以半导体和环保资源服务为主导产业的战略新兴产业投资控股型公司。
　　半导体：以集成电路测试为切入点，以创新为驱动，积极寻求产业发展的机会，加快半导体产业拓展，做大产业规模，引领公司未来发展。一方面，紧抓芯片国产化、国内集成电路大发展机遇，依托自身的优势，以市场和客户为导向，加强研发和技术创新，加大市场开拓力度，致力于扩大中高端IC测试规模与技术升级，提升服务能力；另一方面，在半导体产业链上寻求发展和突破的机会，通过投资、并购等多种方式，持续加强产业布局，实现协同发展，构建公司高成长性利润增长点，提升公司的竞争实力，将半导体产业打造成公司发展的主导产业。
　　环保资源服务：通过深化改革、优化职能、强化激励，整合资源，提升产业运营管理效率。持续优化产业结构，有序收缩或退出低效业务，加大市场开拓力度，释放NMP循环利用与危废处置产能，加强与镇江经开区内大型企业的业务合作，强化港龙石化码头、港源水务及港汇化工储罐资产的产能提升和资产盘活工作；充分利用在手资源，加强业务创新，提升增值服务，提高产业运行质量，释放经营效益，为公司发展提供稳定的资金和资源保障；通过投资、合作、并购等模式寻求新增量、新突破，持续做大资源环保类产业规模。
　　未来公司将根据宏观经济环境、市场变化、产业发展的需要，不断调整公司发展战略，以更好地适应公司未来发展的需要。
　　（二）2026年经营计划
　　2026年，公司将继续以做强做优“双主业”为发展核心，聚焦主业、深耕实业，持续深化经营管理改革，优化业务结构与区域布局，稳步推进各项经营计划实施。
　　1、拓市场提产能，做强主业经营质效
　　聚焦半导体核心主业扩能升级，在提高技术附加值与服务层级的同时，强化高算力、高可靠性芯片测试能力，积极拓展高端客户群；提速环保服务增量增效，加快固废处置二期刚性填埋、新纳环保二期NMP回收扩建项目产能释放，持续优化市场策略与产品结构，培育新的业务增长点；提升园区资源运营效能，推进港龙石化码头提档升级，提高码头吞吐量，强化港源水务供水保障能力，稳定满足园区及重大项目工业用水需求，推动港汇化工完成甲醇储罐安全技改，优化储罐运营管理。
　　2、重创新添动力，增强核心竞争能力
　　强化研发投入与知识产权积累，进一步增加集成电路测试、危废处置、NMP再生精制等核心领域的知识产权储备，巩固现有三家高新技术企业资质优势，积极推动符合条件企业争创更高层级创新资质，构建梯度化创新培育体系。健全产学研协同创新机制，建立“本部统筹、精准对接、项目驱动”的高效协作机制，深度整合高校科研资源，围绕高可靠性芯片测试能力建设、固废综合资源化利用、NMP回收提质降本等核心业务开展技术攻关，聚力核心技术创新与成果转化，助推公司业务持续稳健增长。同时建设专业化人才梯队，完善系统化培训体系，继续推行中层挂职轮岗，以人才强基赋能创新能级全面提升。
　　3、强内控化风险，筑牢合规安全底线
　　坚持底线思维，强内控、化风险，全面筑牢合规安全底线。充分发挥审计委员会职能，对标监管要求强化审计监督与合规治理，深化全面预算管理，严控各项费用支出；严守安全环保红线，压实主体责任，常态化排查治理隐患，推进数智化安全管控。同步抓实应收账款清收，坚持增收节支、精细管理，健全风险防控体系，统筹发展与安全，支撑公司高质量可持续发展。
　　（三）可能面对的风险
　　1、政策风险
　　公司目前涉足的行业有集成电路、固废处置、NMP废液回收利用、化工码头、仓储等，面临产业政策、财政税收政策、金融货币政策、环保政策、外汇结算政策等风险。在国家深化改革的大背景下，上述政策的变动存在较大的不确定性，可能给公司经营环境和经营成果带来影响。公司将密切关注政策导向，加强对政策的研究研判，充分分析政策影响和市场机会，对可能产生的负面影响积极采取应对措施，及时调整经营思路和策略，优化资源配置、防范政策风险。
　　2、市场风险
　　集成电路：集成电路行业发展呈现周期性波动的特点，集成电路测试是集成电路产业链中不可缺少的中间环节，上游产业的波动将会直接影响测试服务市场。另外，近些年国内集成电路产业的高速发展，促使集成电路测试规模不断扩张，市场竞争越来越激烈，也将加大公司的经营难度。公司未来将紧跟半导体行业技术发展趋势，及时了解和深入分析市场发展热点和用户需求的变化，持续增加技术创新投入，提升服务能力和质量，不断完善管理流程，增强竞争优势，分散和化解市场风险。
　　环保资源服务：目前环保资源服务产业整体业务规模尚小，并深受行业周期性影响。尤其是危废处置和NMP回收利用行业，由于市场供求关系发生变化，市场竞争激烈，给公司经营增添了难度。公司将持续稳定危废处置一期、二期项目经营，快速推进NMP回收利用二期项目的全面投产，加大市场开拓力度，强化技术创新和服务，扩大规模效应，增强竞争优势和行业地位，降低市场风险。
　　3、收入波动风险
　　近几年，公司营业收入总体呈现下滑趋势，尤其在原控股孙公司苏州科阳退出合并范围后，公司合并营业收入中不再包含苏州科阳的封装业务收入，公司集成电路产业转为以测试业务为主，未来测试业务能否有效扩大市场份额，持续提升业务规模，存在较大不确定性，因而公司整体收入存在波动的风险。公司将不断加强技术创新和业务创新，扩充测试业务产能，持续强化与大客户的深度合作，实现收入最大化。同时积极开展行业内项目并购，加快半导体产业扩张步伐，尽快释放规模效应。
　　4、技术研发风险
　　随着集成电路行业加速发展和下游产品迭代提速，技术研发难度持续攀升，公司集成电路测试技术和研发是否能够紧跟市场存在不确定性。公司将密切关注市场对测试技术上的需求，及时了解和深入分析市场发展和客户需求的变化，加大研发投入和相关人才引进，加强与大学科研院所等合作，积极推进公司技术的创新，以满足客户的需求。
　　5、人才风险
　　集成电路行业具有技术密集、资金密集特性，近年来发展迅猛，人才争夺加剧。测试行业作为其重要环节，随着芯片设计的高端化，芯片测试难度大幅上升，对从业人员的能力要求也不断提高。目前公司拥有较强的研发团队和优秀的核心技术人员，若无法确保核心技术及研发人员的稳定，将对公司经营产生影响。公司将进一步完善激励机制，通过良好的绩效考核、企业文化等稳定现有团队，激发人才活力；通过校企合作、内外部培训等方式，加强人才的培养，同时拓宽高层次人才引进渠道，持续提升人才密度与梯队韧性，稳定和充实公司人才队伍。
　　6、商誉减值风险
　　截至2025年12月31日，公司商誉合计11,564.42万元，占总资产比重为2.77%。根据《企业会计准则》规定，“非同一控制下企业合并所形成的商誉不作摊销处理，但需要在未来每年年度终了进行减值测试”。若未来经营不达预期，公司将存在商誉减值的风险，从而对公司整体经营业绩产生不利影响。公司将持续通过升级人才结构、提高技术创新能力和管理水平、提升运营效率和考核激励机制等措施努力实现各阶段经营目标，降低商誉减值风险。
　　7、安全环保风险
　　公司日常经营涉及项目建设、危废处置及NMP废液回收利用、液体化工码头、仓储服务等，如管理不到位，设备维修不及时，操作、保管及处置不当，易发生安全环保风险。公司一直高度重视安全环保生产工作，安排专门部门监督指导，定期培训，提升安环意识；日常频繁巡查，及时发现隐患并要求整改，防范安全环保事故发生。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）从事的主要业务　　报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域。　　1、集成电路　　报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录入、精密修调以及可测性设计、测试评估等增值服务。采用直销的销售模式，通过与客户签订框架协议，在实际销售中根据客户的具体订单及自身产能情况安排个性化的测试服务，对测试产能进行总体控制和管理，及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域。
　　1、集成电路
　　报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录入、精密修调以及可测性设计、测试评估等增值服务。采用直销的销售模式，通过与客户签订框架协议，在实际销售中根据客户的具体订单及自身产能情况安排个性化的测试服务，对测试产能进行总体控制和管理，及时处理测试中的异常问题，保证测试服务的顺利完成，向客户收取测试服务费。
　　2、环保资源服务
　　公司环保资源服务业务主要包括：（1）为经开区新材料园区内企业提供集码头停泊、装卸、仓储、供水、固废处置等服务；利用公司园区资产进行招引，为招引企业提供厂房租赁及服务。经营模式：利用码头、储罐、水厂、防渗漏填埋库区、园区厂房等资源为区内企业提供相关服务，收取租金和服务费用。（2）为经开区及周边地区的NMP需求方提供废液回收利用服务。经营模式主要为两种：一是代加工模式，为客户提纯废液NMP收取加工费；二是购销模式，向上游供应商采购NMP废液，经加工提纯后出售给下游客户。
　　报告期内，为进一步聚焦核心主业，剥离低效业务，公司对外转让了主要从事化工供应链贸易业务的全资子公司港诚国贸，公司环保资源产业中不再包含相关贸易业务。
　　（二）经营情况概述及主要产业发展情况
　　2025年上半年，面对复杂多变的外部环境，公司立足自身发展实际，围绕双主业，持续深化经营管理，优化资源布局，深耕细分领域，稳步推进各项经营计划落地实施。报告期，公司实现营业收入16,019.53万元，较上年同期增长10.04%，归属于上市公司股东的净利润3,175.89万元，较上年同期增长3.99%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,188.73万元，较上年同期增长2.07%。
　　1、集成电路
　　2025年上半年，集成电路行业景气度明显回升，全球终端消费市场回暖叠加AI技术驱动新应用场景渗透率提升，推动行业下游需求稳健增长。根据国家统计局数据，2025年1-6月，中国集成电路产量2,395亿块，同比增长8.7%，延续了去年的增长趋势。根据中国海关总署数据，2025年上半年中国集成电路出口1,677.7亿块，同比增长20.6%，出口额905亿美元，同比增长18.9%；集成电路进口2,818.8亿块，同比增长8.9%，进口金额1,914亿美元，同比增长7.0%。2025年上半年中国集成电路进出口数量与金额均实现增长，出口增长速度高于进口，贸易逆差有所收窄。
　　2025年上半年集成电路测试市场在行业景气度回升的背景下，市场规模持续增长，技术进步显著，政策环境优越，但同时也面临高端设备国产化、核心技术自主可控等挑战。国内企业通过技术创新和市场拓展，市场份额及行业竞争格局正在发生变化。第三方测试行业在高端测试需求增长的同时，也面临着消费类芯片测试业务量减少和价格竞争加剧的挑战。
　　报告期，公司集成电路业务合计实现营业收入8,431.28万元，较上年同期下降4.78%，集成电路产业毛利率为18.86%，较上年同期增长10.63%。公司集成电路产业的收入主要来源于从事测试业务的全资子公司上海旻艾，报告期上海旻艾实现营业收入8,014.39万元，较上年同期增长9.02%，净利润1,103.95万元，较上年同期增长299.56%，毛利率为19.44%，较上年同期增长9.97%。上海旻艾营业收入和净利润增长主要得益于半导体行业的复苏，尤其是高端芯片和高可靠性芯片测试需求的增加，车规级芯片的测试量及测试收入占比提高，大幅改善了产品结构与毛利额。同时，上海旻艾通过合理调配资源，实施精细化管理策略，挖潜增效，有效降低了运营成本，进一步提升了盈利能力。
　　2、环保资源服务
　　2025年上半年，我国锂电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1-4月全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68%，NMP作为锂电池生产过程中的重要溶剂，随着国内锂电池产量的持续增长，NMP的市场需求量也相应增加，但由于供给端产能的持续释放，NMP市场面临产能扩张与成本竞争的双重压力。
　　2025年2月，生态环境部发布的《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》（以下简称《指导意见》）提出，到2030年，全国危险废物填埋处置量占比控制在10％以内。为实现这一目标，《指导意见》强调逐步降低填埋处置量，强化危险废物填埋处置环境监管，推动危险废物的综合利用，减少对填埋处置的依赖。一方面，鼓励产废企业提升技术工艺水平，从源头减少危险废物的产生量；另一方面，鼓励建设“水洗+水泥窑”协同处置焚烧飞灰处理等项目，通过促进危险废物的再生利用和资源化利用，减少填埋处置量，将导致填埋设施利用率下降，进一步减少对填埋处置的需求。
　　报告期，公司环保资源服务各项业务充分利用区域资源优势，积极面对市场变化，进一步整合业务资源，持续拓展增量业务，确保了各项业务稳定发展。报告期，公司环保资源服务合计实现营业收入6,573.43万元，较上年同期增长36.98%，综合毛利率为27.62%，较上年同期下降2.50%。报告期，港龙石化液体化工码头吞吐量为58.00万吨，同比减少4.42%；港源水务供水量为461.55万吨，同比增长6.97%；镇江固废危废填埋处置量为1.47万吨，同比增长35.10%；新纳环保NMP废液回收提纯量22,165.17吨，同比增长120.25%，销售量21,411吨，同比增长123.90%，NMP回收利用二期项目已于2025年6月投入运营。

　　二、核心竞争力分析
　　1、集成电路测试技术
　　公司全资子公司上海旻艾作为国内专业化独立第三方集成电路测试企业，拥有完整的中高端IC测试服务业务体系，主营测试解决方案开发与工程验证、ATE测试（晶圆测试与成品测试）、SLT测试、BI测试、InTrayMark、LeadScan等服务，已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、QC080000等体系认证，为客户提供定制化、一站式的IC测试服务以及全过程高质量的管理支持。上海旻艾主打12英寸、8英寸的晶圆测试以及QFP、BGA、DIP、SOP、QFN等封装芯片测试，涉及通讯、存储、逻辑、运算等多个功能类型，先进工艺涵盖7nm、14nm、28nm。
　　上海旻艾具备先进的测试技术主要体现在两方面：一是具备针对不同的芯片，自主开发和设计集成电路测试方案的能力；二是通过自主研发射频芯片测试设备NOVA，覆盖几乎全部射频前端器件，通过扩展测试位和测试频段提高集成电路测试效率和能力，实现对射频集成电路/微模块产品的快速自动电特性测试及合格品筛选，具备并测工位多、可测频段宽、成本低廉等优势。
　　2、研发创新能力
　　公司始终坚持以“科技创新”为立企之本，通过自主研发、科技成果转化、产学研合作等途径，不断提高公司技术、产品的核心竞争力。公司在技术创新和产品开发上已取得较多成果，截至报告期末，公司在集成电路、危废处置、NMP再生精制三个领域已申请专利119项，其中获得授权：发明16项、实用新型68项、授权软著11项；审核中发明13项、实用新型11项。
　　公司集成电路产业核心成员均是经验丰富、长期工作在测试技术开发及管理领域的资深人士。公司一直以来高度重视集成电路研发体系的建设，持续加大研发投入，结合市场上不同应用领域的芯片测试需求，搭建研发架构，开展测试技术研发，增强综合研发实力。全资子公司上海旻艾在上海张江设立了工程技术中心，具有全频段、全接口标准的测试方案开发能力，可自主完成所有接口标准的测试方案开发，在2周内提交方案后投入量产，并在工程开发阶段，为客户提供丰富的机台选型和资源配置，在量产阶段，通过对测试方案和测试时间的优化，改善生产效率，实现最大效费比。工程中心重点对集成电路测试各类芯片细分领域持续跟踪并进行深入研究开发，不断加大技术研究及开发投入力度，对测试方案持续进行改进和创新，提高和完善企业测试技术水平。
　　3、良好的客户基础
　　上海旻艾作为第三方独立测试企业，凭借专业的测试方案开发能力及量产维护能力，以优质的服务、可靠的质量及行业内的品牌认可度得到了客户的广泛信赖，先后与行业内一些知名厂商建立了良好的长期合作关系。
　　新纳环保作为电子级NMP废液回收利用服务商，已切入多家锂电池厂商供应体系，建立了良好的合作关系，储备了稳定的客户资源。
　　4、区域资源优势
　　公司拥有镇江经开区内唯一的公共液体化工码头、镇江经开区唯一的危废填埋处置企业和唯一的工业供水企业、镇江区域内唯一的NMP废液回收利用企业，能够充分利用资源优势，紧跟区内企业的需求，强化与区内企业的合作，积极为区内企业提供集化工码头、仓储物流、企业用水供应、危废处置及NMP废液回收利用等一体化服务，与区内企业同成长，共发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策风险
　　公司目前涉足的行业有集成电路、固废处置、NMP废液回收利用、化工码头、仓储等，面临产业政策、财政税收政策、金融货币政策、环保政策、外汇结算政策等风险。在国家深化改革的大背景下，上述政策的变动存在较大的不确定性，可能给公司经营环境和经营成果带来影响。公司将密切关注政策导向，加强对政策的研究研判，充分分析政策影响和市场机会，对可能产生的负面影响积极采取应对措施，及时调整经营思路和策略，优化资源配置、防范政策风险。
　　2、市场风险
　　集成电路：集成电路行业发展呈现周期性波动的特点，集成电路测试是集成电路产业链中不可缺少的中间环节，上游产业的波动将会直接影响测试服务市场。另外，近些年国内集成电路产业的高速发展，促使集成电路测试规模不断扩张，市场竞争越来越激烈，也将加大公司的经营难度。公司未来将紧跟半导体行业技术发展趋势，及时了解和深入分析市场发展热点和用户需求的变化，持续增加技术创新投入，提升服务能力和质量，不断完善管理流程，增强竞争优势，分散和化解市场风险。
　　环保资源服务：目前环保资源服务产业整体业务规模尚小，并深受行业周期性影响。尤其是危废处置和NMP回收利用行业，由于市场供求关系发生变化，市场竞争激烈，给公司经营增添了难度。
　　公司将持续稳定危废处置一期、二期项目经营，快速推进NMP回收利用二期项目的全面投产，加大市场开拓力度，强化技术创新和服务，扩大规模效应，增强竞争优势和行业地位，降低市场风险。
　　3、收入波动风险
　　近几年，公司营业收入呈现逐年下滑趋势，尤其在原控股孙公司苏州科阳退出合并范围后，公司合并营业收入中不再包含苏州科阳的封装业务收入，公司集成电路产业转为以测试业务为主，未来测试业务能否有效扩大市场份额，持续提升业务规模，存在较大不确定性，因而公司整体收入存在波动的风险。公司将不断加强技术创新和业务创新，扩充测试业务产能，持续强化与大客户的深度合作，实现收入最大化。同时积极开展行业内项目并购，加快半导体产业扩张步伐，尽快释放规模效应。
　　4、技术研发风险
　　随着集成电路行业加速发展和下游产品迭代提速，技术研发难度持续攀升，公司集成电路测试技术和研发是否能够紧跟市场存在不确定性。公司将密切关注市场对测试技术上的需求，及时了解和深入分析市场发展和客户需求的变化，加大研发投入和相关人才引进，加强与大学科研院所等合作，积极推进公司技术的创新，以满足客户的需求。
　　5、人才风险
　　集成电路行业具有技术密集、资金密集特性，近年来发展迅猛，人才争夺加剧。测试行业作为其重要环节，随着芯片设计的高端化，芯片测试难度大幅上升，对从业人员的能力要求也不断提高。目前公司拥有较强的研发团队和优秀的核心技术人员，若无法确保核心技术及研发人员的稳定，将对公司经营产生影响。公司将进一步完善激励机制，通过良好的绩效考核、企业文化等稳定现有团队，激发人才活力；通过校企合作、内外部培训等方式，加强人才的培养，同时拓宽高层次人才引进渠道，持续提升人才密度与梯队韧性，稳定和充实公司人才队伍。
　　6、商誉减值风险
　　截至2025年6月30日，公司商誉合计11,626.10万元，占总资产比重为2.8%。根据《企业会计准则》规定，“非同一控制下企业合并所形成的商誉不作摊销处理，但需要在未来每年年度终了进行减值测试”。若未来经营不达预期，公司将存在商誉减值的风险，从而对公司整体经营业绩产生不利影响。公司将持续通过升级人才结构、提高技术创新能力和管理水平、提升运营效率和考核激励机制等措施努力实现各阶段经营目标，降低商誉减值风险。
　　7、安全环保风险
　　公司日常经营涉及项目建设、危废处置及NMP废液回收利用、液体化工码头、仓储服务等，如管理不到位，设备维修不及时，操作、保管及处置不当，易发生安全环保风险。公司一直高度重视安全环保生产工作，安排专门部门监督指导，定期培训，提升安环意识；日常频繁巡查，及时发现隐患并要求整改，防范安全环保事故发生。 收起▲