一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展概况　　根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国建筑装饰市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示，2023年建筑装饰行业产值达4.93万亿元，预计2027年市场规模有望增至8.16万亿元。建筑装饰市场正处于转型与结构性调整阶段。结合《2026-2032年中国建筑装饰市场现状与趋势分析报告》核心判断，呈现以下特征：　　当前，行业增长动力正由新建工程规模扩张向存量更新与增量需求协同驱动转变，既有建筑改造、功能提升与品质优化成为重要增长支撑。行业发展路径分化显著，绿色低碳、智能建造、装配式装修等新兴业态顺应可持续发展与数字化转型大势，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展概况
　　根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国建筑装饰市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示，2023年建筑装饰行业产值达4.93万亿元，预计2027年市场规模有望增至8.16万亿元。建筑装饰市场正处于转型与结构性调整阶段。结合《2026-2032年中国建筑装饰市场现状与趋势分析报告》核心判断，呈现以下特征：
　　当前，行业增长动力正由新建工程规模扩张向存量更新与增量需求协同驱动转变，既有建筑改造、功能提升与品质优化成为重要增长支撑。行业发展路径分化显著，绿色低碳、智能建造、装配式装修等新兴业态顺应可持续发展与数字化转型大势，保持良好发展势头，而传统中低端领域同质化竞争加剧，资源要素加速向规范经营、技术领先的优质企业集中。技术变革深度渗透产业链各环节，设计端数字化工具、施工端智能装备应用持续推进，推动供给体系由单一施工服务向设计、施工、系统集成及运维管理一体化综合解决方案转型，环保、健康、实用与品质化成为核心需求导向。与此同时，海外市场机遇持续释放，东南亚地区受益于城市化提速与中产阶层扩大，中东地区受“2030愿景”等重大规划驱动，高端酒店及商业综合体装饰需求旺盛；国内企业依托技术迭代与成本优势加速国际化布局，海外业务正成为行业新的增长极。总体看，行业正步入结构性转换与多元拓展并进的高质量发展关键期。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司是一家以室内装饰为核心业务的综合建筑装饰工程承建商，业务布局覆盖中国境内及境外部分国家和地区（含港澳地区）。业务范围涵盖室内装饰、建筑幕墙、房屋建筑、园林景观、洁净空间、机电系统、装配科技及软装艺术等专业板块。公司始终坚持“不挂靠、不转包”的项目经营理念，依托多专业协同管理优势和全产业链的服务能力，为业主提供“一次性委托，全方位服务”的一站式解决方案。
　　公司拥有建筑工程施工总承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级、消防设施工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包一级、古建筑工程专业承包一级、特种设备工业管道（GC2）等资质。业务范围涵盖公共建筑装饰与住宅装饰两大领域，其中，公共建筑装饰包括酒店、文体会展、商业娱乐、交通枢纽、办公空间等场景，并延伸至城市更新、洁净空间、装配式建造等领域。公司设计和施工项目的承接一般通过招投标、邀标的方式取得。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　报告期内，公司以“科技引领、全球布局、产业升级”为导向，持续推进战略转型。业务结构方面，公司持续培育EPC总承包、城市更新、洁净空间等高成长领域，打造新增长极；产品与技术方面，公司推进幕墙产品化研发与国际化认证，深耕BIM技术应用，积极探索AI在工作和业务中的应用场景，并加快推进装配式技术创新，以科技手段提质增效、助力绿色低碳发展；海外布局方面，公司稳步推进国际化战略，以设计牵引施工，打造第二增长曲线。
　　1、深化区域深耕战略
　　公司持续深耕属地市场，整合区域内营销、设计、施工资源，实现统筹协同，形成市场开拓合力，在核心城市区内建立稳固影响力，构筑竞争壁垒。目前，重点深耕的“五省两市”已成为业绩增长的重要来源。
　　2、推动业务结构优化升级
　　公司在EPC总承包、城市更新、洁净空间等领域持续发力，充分发挥多专业管理优势，加快业务拓展步伐，培育形成推动公司持续发展的新增长点。
　　（1）EPC总承包业务：
　　公司依托内装领域优势，以机电工程为切入点打开市场，通过整合建筑、内装、机电、幕墙等设计和施工资源，逐步积累土建、机电、结构加固等全专业总包经验。目前，公司EPC能力已成功应用于教育设施、医疗健康、交通枢纽、低碳建筑及城市更新等领域，打造了包括高端酒店、甲级办公楼、市政设施及大型场馆在内的多个总承包精品工程。公司致力于通过全方位技术服务提升客户满意度，进一步巩固在EPC领域的专业优势。
　　（2）城市更新业务：
　　公司着力于构建城市更新全生命周期服务体系，打造涵盖前期咨询策划、中期建设管理、后期运营维护的一体化综合能力。
　　公司城市更新业务覆盖豪华酒店升级、公共场馆翻新、历史街区保护、老旧小区改造等多个细分领域。截至目前，公司已参建了苏州开明大戏院、杭州亚运公园、武汉民众乐园、喀什高台民居、浙江龙游大南门历史文化街区等标杆项目，并深度参与北京华尔道夫酒店、杭州西湖国宾馆、苏州金普顿竹辉酒店等高端酒店的升级工程。公司参与实施的多个项目获评住建部城市更新典型案例，包括南京颐和路历史文化街区、青岛四方路历史文化街区、景德镇市陶阳里历史城区、安徽省合肥市园博园、北京市首钢老工业区（北区）等。
　　（3）洁净空间业务：
　　2018年，公司成立全资子公司江苏金柏瑞洁净科技有限公司，作为洁净业务运营、技术、实施主体，组建了具备洁净工程全流程实施经验的专业团队。目前，公司已取得建筑机电安装工程专业承包一级、特种设备工业管道（GC2）、第二类医疗器械经营备案凭证，以及医疗器械经营许可证等资质，为洁净业务的拓展奠定了基础。
　　在服务能力方面，公司洁净业务已构建覆盖项目前期规划（可研论证、建筑整体规划、洁净工艺专项设计、BIM空间建模）、中期施工集成（洁净围护结构、暖通净化系统、工艺管道、电气自控、纯水排风、消防配套等）、后期运维保障（常态化运维维保、洁净系统软维护、设备调试校准、节能改造等）全链条服务体系。经过多年项目实践，公司已积累了丰富的多专业交叉施工管理经验，能够统筹协调洁净专项工程与机电安装、高端室内装修、办公配套装修的一体化交付。
　　在供应链保障方面，公司与国内外洁净设备及材料供应商建立了长期稳定的合作关系，能够确保FFU、高效过滤器、洁净板材、空调机组等关键材料与设备品质可靠、供应及时。
　　截至目前，公司洁净类项目包括中北锂电洁净厂房、莫干山医疗中心等。未来，公司将充分发挥资源、技术及管理平台综合优势，持续积累洁净业绩，着力打造洁净领域标杆工程，持续提升核心竞争力。
　　3、推动幕墙研发与产品化
　　自2003年成立以来，金螳螂幕墙一直致力于成为“一站式幕墙系统解决方案”的优质提供商。公司现拥有超过500人的幕墙项目管理团队，以及华东地区规模领先的幕墙专项设计研发与制造中心，在超高层建筑、商业综合体、文旅场馆等领域积累了深厚项目落地经验。
　　公司以研发创新驱动产品迭代，深圳国际美术馆拉索幕墙项目，便是全球首例采用碳纤维材料作为幕墙主受力索的工程实践，为产品化向更高性能、更轻量化方向演进开辟了新路径。在产品化进程中，公司正有序推进幕墙产品澳标AS/NZS4284专项测试认证工作，该标准是评估幕墙系统水密性、气密性、结构强度等关键性能指标的重要依据，为公司拓展海外市场、承接澳标体系建筑项目奠定技术基础。
　　4、加速国际出海步伐
　　公司将海外业务定位为中长期最重要的战略增长引擎，致力于对冲国内市场周期波动，打造第二增长曲线。2026年上半年，境外业务合同产值同比增长约41%，增长动能持续释放。
　　（1）设计牵引，构建业务转化通道
　　公司依托旗下全球顶级酒店设计品牌HBA的国际化影响力与前端设计资源优势，以设计为触点、以品牌为背书，精准触达全球高端酒店业主及投资机构，建立从设计到施工的业务转化通道，将HBA的设计合约高效转化为施工订单，形成“设计带动施工”的海外拓展模式。
　　（2）梯度布局，实施差异化区域策略
　　公司海外目标市场聚焦东南亚、港澳及非洲三大核心区域，实施梯度化、差异化布局，同步针对加拿大、美国、澳大利亚、日本等发达市场积极探索FOB（产品出口）模式，以装配式部品部件出口为主要形式参与竞争，作为远期增量储备。
　　在组织模式上，三大区域均采取“中方核心管理团队+本地化施工团队”的配置，兼顾管控效率与落地质量。
　　①东南亚地区：聚焦新加坡、马来西亚、菲律宾、越南等经济增速快、城镇化需求旺盛的国家，以装配式产品输出为核心抓手，重点覆盖高端酒店、商业设施与民生基建三类业态，规模化快速做大营收体量，形成可复制的区域拓展模型。
　　②港澳地区：以高端酒店、商业综合体、精装住宅为主要业态，对标国际最高交付标准，发挥与内地供应链高效协同的区位优势，将港澳打造为国际化能力的展示窗口与辐射支点。香港市场重点采用装配式模式，运用新工艺、新工法和创新思维，在国内生产、香港安装，有效降低人工成本，提升管理效率。
　　③非洲地区：紧跟“一带一路”基建先行步伐，重点布局东非、西非等热点区域，以民生公建项目为切入点，稳步建立属地关系网络与供应链节点，培育中长期增长潜力。
　　（3）体系建设，夯实海外运营根基
　　为支撑海外战略落地，公司将同步构建三大保障体系：属地化交付体系，培养本地化安装与项目管理团队，保障末端执行质量；区域供应链体系，实现关键物料就近配套与高效响应；跨文化管理体系，完善海外人才梯队建设与长效激励机制，为业务持续拓展提供组织保障。
　　（4）标杆示范，海外项目稳步落地
　　公司深耕海外市场取得阶段性突破，参建的项目覆盖高端酒店、商业综合体、机场枢纽及政务办公等多元业态，代表项目包括菲律宾马尼拉西城综合体、马来西亚沙巴洲际酒店、柬埔寨西港环海酒店、斐济苏瓦友谊广场、安哥拉罗安达国际会议中心、贝宁共和国维达海滨区项目、越南富国国际机场T2航站楼扩建项目、越南岘港巴拿山VOCO酒店、越南岘港皇冠假日酒店等。
　　未来，公司将继续坚持高标准交付，树立海外品牌口碑，同时沉淀全球项目管理经验，持续扩大品牌国际影响力。
　　5、推进数字化管理升级
　　公司构建了以项目管理指挥中心为核心、建筑信息模型（BIM）技术为支撑的数字化施工管理体系，全面赋能工程建设全生命周期管理。项目管理指挥中心作为数字化管理的核心平台，围绕工期、质量、安全等核心指标，构建了全过程动态管理体系。通过RFID射频识别、现场监控、智能识别等技术，实现对供应链工厂产能、材料到场、劳务用工量消耗等方面的数据分析、风险预警和资源协调，从而保障高品质、按期向客户交付项目。
　　此外，公司深耕BIM技术领域十余年，拥有自主知识产权与成熟的落地应用能力，在建筑装饰行业内保持较为领先的数字化应用水平。BIM技术可实现多专业模型数据联动、施工冲突预判、数字化信息交付，提升跨专业协同效率与工程管理精细化水平。公司同时积极融合虚拟现实（VR）等前沿技术，为设计方与业主提供沉浸式空间体验，强化设计决策与施工过程的可视化管控能力。
　　公司始终将科技创新作为核心驱动力，大力推进BIM技术与智能建造、绿色低碳、装配式施工等深度融合。报告期内，公司BIM应用成果在中国建筑装饰协会举办的第七届建筑装饰BIM大赛中取得优异成绩，其中《“一模到底”——北京环球影城主题公园项目BIM施工应用》与《厦门新机场BIM集成应用与创新实践——机场航站楼分系统BIM应用管理》斩获一等奖；《苏州集成电路创新中心二期项目施工阶段BIM数字化应用》《常熟农商银行普惠金融研发中心室内装饰BIM参数化施工应用》《文化新地标·科技新范式——深圳文化馆新馆BIM驱动下的多专业协同智造实践》等多个项目荣获二等奖。
　　6、推进人工智能（AI)技术的创新应用
　　为深入实施创新驱动发展战略，公司于2024年成立AI研发部，全面推进人工智能技术在设计、施工、人才、运营管理等环节的应用落地，加速向数智化企业转型。
　　在设计方面，依托AIGC技术，公司已实现设计方案智能生成、材料效果可视化展示与效果图快速渲染，提升了设计效率与成果表现力。2026年1月，公司《大模型赋能室内设计生成》项目，被评为“2025全国人工智能应用场景典型案例”，该评选由中国人工智能协会联合苏州政府、苏州大学主办。在施工管理方面，AI技术已在施工现场安全监控和工艺工法知识共享等场景实现应用。在人才建设方面，依托大模型技术对人员进行多维度智能分析，精准识别关键人才与高潜质员工，为人才梯队建设提供科学依据；在运营管理方面，AI能力进一步延伸至法务合同智能评审、招标材料价格快速测算及工程多维度数据智能分析等业务环节，较好提升合规风控能力、定价效率及决策科学性，推动管理方式由经验驱动向数据驱动转变。
　　7、加快推进装配式技术创新应用
　　2026年上半年，公司持续加大国内外装配式产品研发资源投入，围绕核心产品海外市场合规认证开展专项技术攻关。围绕国内城市更新改造、高品质“好房子”建设标准以及海外工程项目技术标准与场景应用需求，公司持续迭代完善装配式内装全系统产品体系，持续优化产品性能、结构工艺及适配模块，健全多区域、多标准适配型产品矩阵。
　　公司还深耕豪华船舶内装技术研发，深度参与船舶内装材料体系、内装工程专项设计，BIM数字化建设、装配式内装工艺开展技术攻坚，已有多项关键性技术突破，行业技术沉淀处于国内领先梯队。
　　（三）公司经营模式
　　公司经营模式为自主承揽业务、自主组织设计与施工。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。公司注重质量管理，顺利通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系“三标一体化”的管理体系认证，完善了质量控制标准、质量控制措施、产品质量纠纷解决方案，对设计、施工过程的各个环节实行严格的质量控制和监督，打造出过硬的质量管理体系。报告期内，公司未出现重大项目质量问题。
　　公司施工业务流程
　　（四）公司所处行业地位
　　金螳螂（股票代码：002081）1993年成立于江苏苏州，是中国建筑装饰行业首家上市公司，国家高新技术企业，多年蝉联“中国建筑装饰行业综合数据统计”装饰类、设计类双第一。公司还深度参与国家、行业、地方与团体标准编制，主编/参编多项装配式、绿色装修、智能建造标准；为首批国家级“装配式建筑产业基地”、江苏省建筑绿色装饰装修工程技术研究中心，在设计研发、技术创新、项目管理等方面具备综合竞争实力。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌与市场地位优势
　　公司深耕建筑装饰行业三十余年，始终坚持以工程质量为核心、以客户需求为导向，凭借稳定可靠的交付能力、完善的服务体系与良好市场信誉，在行业内树立了优质品牌形象。公司持续获得国家级、行业级重要奖项，参与多项国家及行业标准制定，具备较高的市场认可度与品牌影响力，在高端公共建筑、酒店、医疗、交通枢纽等领域形成稳定的优质客户群体与良好口碑。
　　2、一体化设计优势
　　公司拥有规模化、专业化的设计团队，形成覆盖多场景、多业态的综合设计服务能力，能够为客户提供全流程、一体化设计解决方案。通过专业化事业部布局，公司在酒店、办公、医疗、文化、轨道交通等领域形成成熟设计体系，可有效满足客户多样化、高品质需求，实现设计效果、成本控制与实施落地的高效协同。
　　3、技术研发与创新优势
　　公司高度重视技术创新与工艺升级，持续加大研发投入，在BIM数字化应用、装配式内装、绿色低碳施工、智能建造等领域形成成熟技术储备与落地能力。公司拥有自主知识产权的数字化管理平台，实现设计、施工、交付全流程可视化、精细化管理，有效提升施工质量、效率与安全性，推动工程建造向数字化、工业化、绿色化方向升级。
　　4、全产业链施工与管理优势
　　公司建立标准化、系统化的项目管理体系，拥有经验丰富的项目管理与施工团队，具备多专业统筹协同能力，可为客户提供一站式总承包（EPC）服务能力，有效解决多专业交叉施工、多方协调等行业痛点。公司坚持规范运营，项目实施全过程受控，确保工期、质量、安全、成本稳定可控，综合交付能力突出。
　　5、供应链与成本管控优势
　　公司构建集中采购、统一管控的供应链体系，通过规模化采购、标准化深加工、专业化劳务管理等方式，提升材料品质稳定性与供应保障能力，持续优化成本结构。公司建立全链条成本管控机制，实现精细化管理，在保障工程品质的前提下提升运营效率与盈利稳定性。
　　6、数字化与平台化管理优势
　　公司构建以数字化、平台化为核心的管理体系，通过项目指挥中心、大数据分析、智能监控等手段，实现对项目进度、质量、安全、资源的动态管理与风险预警。数字化管理贯穿经营决策、项目实施、供应链协同、客户服务等环节，有效提升公司整体运营效率与风险管控水平，支撑公司全国化业务布局与高质量可持续发展。
　　7、行业竞争地位与战略对标优势
　　在行业深度调整与结构性分化加速的背景下，公司持续巩固行业龙头地位。出海方面，公司依托全球顶级设计资源HBA的设计引领优势，结合装配式装修技术和BIM数字化管理能力，打造了“设计引领+装配式技术+属地化运营”的综合出海解决方案，以技术输出和管理输出替代单纯的项目承接，在全球市场树立中国装饰企业的品质标杆。在技术路径上，公司深耕装配式装修和BIM数字化领域多年，多项核心技术及产品入选住建部“好房子”建设惠民实用技术和产品目录，在解决行业普遍面临的装配式施工流程不清晰、标准不统一等痛点上形成了先发优势。在客户结构上，公司持续聚焦政府、央企、国企等优质客户及现金流稳健的优质项目，经营稳健性进一步凸显。公司将持续强化设计、技术、管理“三位一体”的综合竞争优势，巩固行业领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济景气度变化风险
　　宏观经济波动、固定资产投资节奏变化可能影响市场需求与资金环境，进而对公司业务拓展、项目回款、资金周转带来一定压力。
　　应对措施：公司将强化成本精益管理，提升资金使用效率；优化融资结构，拓展融资渠道，保障资金链稳健；完善客户信用管理与应收账款管控，聚焦优质客户与现金流稳定项目；优化业务结构，提升城市更新、洁净空间、海外业务等抗周期属性业务占比。
　　2、行业政策风险
　　建筑装饰行业与固定资产投资政策、行业监管政策、环保政策等关联度较高，相关政策调整可能影响市场需求、业务准入与经营成本。
　　应对措施：公司将持续跟踪行业政策动态，积极布局政策支持领域；推动业务多元化、均衡化发展，降低单一领域政策依赖；强化合规管理，严格按照行业规范、资质要求、环保标准开展经营活动，主动适应政策导向与监管要求。
　　3、市场竞争风险
　　行业市场主体较多，市场化程度较高，竞争较为充分。若公司不能持续提升技术、服务、管理等综合竞争力，可能面临市场份额、盈利水平受压的风险。
　　应对措施：公司将坚持差异化、品质化、专业化发展路线，持续强化设计、技术、管理、供应链等核心优势；加大研发投入与技术创新，提升产品与服务附加值；推动业务向高端化、系统化、智能化升级，提升综合竞争实力。
　　4、新业务拓展不及预期的风险
　　公司积极布局洁净空间、城市更新、EPC总承包等新业务领域，上述领域虽市场前景广阔，但商业模式、客户需求与技术标准与传统装饰业务存在差异，且洁净空间对专业资质、行业经验及标杆业绩要求较高。若公司在技术能力、人才储备、市场开拓及项目管理等方面未能及时匹配业务发展需求，可能导致新业务拓展不及预期。
　　应对措施：公司将加强新业务领域的行业研究与市场研判，审慎评估项目风险收益，避免盲目扩张；持续引进和培养洁净领域的专业技术人才与营销团队，夯实能力底座；加大研发投入与技术攻关，积累标杆项目业绩，提升行业竞争力；强化新业务全流程风险管控，合理控制投入节奏，动态评估业务进展，适时调整经营策略，确保新业务健康、有序发展。
　　5、境外市场经营与合规风险
　　公司境外业务覆盖港澳、东南亚、非洲等多个国家和地区，各国（地区）的法律法规、行业标准、劳工政策、地域规则及地缘政治环境存在较大差异，可能对项目投标、合同履约、施工组织及经营成果产生不利影响。相较于境内业务，境外项目在属地用工合规、劳工管理及跨文化协调等方面面临更高要求与挑战。
　　应对措施：公司将持续完善境外业务全流程风险评估与管控机制，审慎甄选境外市场与项目，强化国别（地区）风险的动态评估与监测；建立健全属地化合规管理体系，严格遵守所在国（地区）法律法规及行业规范，确保经营行为依法合规；推进本地化运营与跨文化管理，优化属地用工管理流程，保障境外业务平稳有序推进。
　　6、跨境供应链与物流风险
　　海外项目涉及大量材料与设备的跨境运输，面临国际物流时效波动、运力紧张、清关流程复杂、关税政策调整等多重不确定因素，可能对项目工期与成本控制产生不利影响。
　　应对措施：公司将进一步强化海外事业部与供应链平台的统筹协调职能，对海外海运及物流实行统一规划、集中打包招标，有效降低单位物流成本、规避跨境运输风险；持续优化区域供应链保障方案，推动关键物料就近配套与属地化采购，提升供应链韧性与响应效率；动态跟踪国际航运市场变化及目的地关税政策动向，提前制定应对预案。
　　7、汇率波动风险
　　随着海外业务收入占比逐步提升，公司涉及多币种结算与外汇兑换，汇率波动可能对公司海外业务收入确认、利润水平及现金流折算产生不利影响，可能产生汇兑损益。
　　应对措施：公司将密切关注国际汇率市场走势，合理运用套期保值金融工具，有效开展汇率风险管理，适度对冲汇率波动风险；优化海外项目合同条款，在商务谈判中合理约定结算币种与调价机制；加强境外资金管理，缩短外汇风险敞口周期，降低汇率波动对公司经营成果的冲击。
　　8、应收账款减值风险
　　受行业结算特点影响，公司应收账款规模相对较高，若客户经营状况或信用状况发生不利变化，可能存在回款放缓、减值增加的风险，对公司经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司将构建全流程信用风险管控体系，严格客户准入审核、动态跟踪客户信用状况与项目进展，及时预警并处置风险；优化客户结构，聚焦优质客户群体；加强应收账款催收与处置，多措并举保障资金回笼，维护公司资产质量安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求　　1、公司主营业务情况　　公司是一家以室内装饰为主体的综合建筑装饰工程承建商，已构建覆盖建筑装饰设计、施工、土建、机电、幕墙、景观、洁净等全产业链服务能力。公司始终坚持“不挂靠、不转包”的项目经营理念，依托多专业协同管理优势和全产业链的服务能力，为业主提供“一次性委托，全方位服务”的一站式解决方案。　　公司拥有建筑工程施工总承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级、消防设施工程专业承包一级、市政公用工程施工总承... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求
　　1、公司主营业务情况
　　公司是一家以室内装饰为主体的综合建筑装饰工程承建商，已构建覆盖建筑装饰设计、施工、土建、机电、幕墙、景观、洁净等全产业链服务能力。公司始终坚持“不挂靠、不转包”的项目经营理念，依托多专业协同管理优势和全产业链的服务能力，为业主提供“一次性委托，全方位服务”的一站式解决方案。
　　公司拥有建筑工程施工总承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级、消防设施工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包一级、古建筑工程专业承包一级、特种设备工业管道（GC2）等资质，业务遍及全国及部分海外市场，业务范围涵盖公共建筑装饰和住宅装饰两大领域，包括酒店、文体会展、商业娱乐、交通枢纽、办公空间等场景，并延伸至城市更新、洁净科技、装配式建造等前沿领域。公司坚持创新驱动，着力提升新兴业务竞争力和技术水平，主动适配行业从增量开发转向存量更新的结构性转型；同时，密切关注新兴领域的产业发展动态，积极探索外延式增长路径，拓展业务边界，谋求协同效应。公司设计和施工项目的承接一般通过招投标、邀标的方式取得。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　2、公司经营模式
　　公司经营模式为自主承揽业务、自主组织设计与施工。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。公司注重质量管理，顺利通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系“三标一体化”的管理体系认证，完善了质量控制标准、质量控制措施、产品质量纠纷解决方案，对设计、施工过程的各个环节实行严格的质量控制和监督，打造出过硬的质量管理体系。报告期内，公司未出现重大项目质量问题。
　　3、报告期内，公司开展了如下工作
　　报告期内，公司锚定高质量发展战略，主动适应市场变化，聚焦重点区域市场与新业态项目，持续提升核心竞争力；同时紧跟行业技术革新，建立常态化创新机制，加大研发投入、升级施工工艺，巩固技术领先优势，并稳步推进全球化战略。
　　（1）深化区域深耕战略
　　公司持续深化属地市场深耕，充分整合各个属地内营销、设计、施工资源，实现整体统筹与高效协同，形成市场开拓的强大合力。深圳、上海等地区已相继设立区域总部，通过集中优势资源，在区域内建立起稳固的市场影响力，并逐步形成竞争壁垒。目前，重点深耕的五省两市已成为业绩增长的重要来源。2025年，上海地区合同产值较上年同期增长约145%，四川地区合同产值较上年同期增长约62%。公司持续深度渗透，将核心人员、精力和资源聚焦在主阵地，掌握市场体量、瞄准业务信息、攻克目标客户，以核心城市群为支点实现全国化高效渗透，进一步提高市场占有率。
　　（2）推动业务结构优化升级
　　公司积极把握“双碳”战略、人才安居、实体经济、乡村振兴等国家政策，重点开拓新基建、新能源、高端制造、人工智能、生物制药等高成长性行业客户。在巩固传统装饰业务的同时，金螳螂在EPC总承包、城市更新、医疗洁净等领域持续发力，充分发挥多专业管理优势，加快业务拓展步伐，培育形成推动公司持续发展的新增长点。
　　EPC总承包业务方面：
　　EPC工程总承包模式是公司的重要发展方向。公司依托内装领域优势，以机电工程为切入点打开市场，通过整合建筑、内装、机电、幕墙等设计和施工资源，逐步积累土建、机电、结构加固等全专业总包经验。目前，公司EPC能力已成功应用于教育设施、医疗健康、交通枢纽、低碳建筑及城市更新等领域，打造了包括高端酒店、甲级办公楼、市政设施及大型场馆在内的多个总承包精品工程。公司致力于通过全方位技术服务提升客户满意度，进一步巩固在EPC领域的专业优势。
　　城市更新业务方面：
　　我国城镇化发展已进入存量提质增效的关键阶段，在新建项目增量收缩的背景下，城市更新正成为激活存量价值、推动发展的核心引擎。公司将城市更新作为未来长期发展的战略重点与政企合作的核心方向，业务覆盖豪华酒店升级、公共场馆翻新、历史街区保护、老旧小区改造等多个细分领域，精准匹配市场多元化需求。公司凭借设计能力、多专业管理体系、装配式装修技术、BIM数字化技术落地能力以及供应链整合能力，着力构建城市更新全生命周期服务体系，契合行业“存量更新为主、增量补充为辅”的核心趋势，致力于打造从策划、设计、建设及运营的一体化综合能力，为客户提供前期咨询策划、中期建设管理、后期运营维护的全链条解决方案。
　　截至目前，公司已成功打造苏州开明大戏院、杭州亚运公园、武汉民众乐园、喀什高台民居、浙江龙游大南门历史文化街区等城市更新标杆项目，并深度参与北京华尔道夫酒店、杭州西湖国宾馆、苏州金普顿竹辉酒店等高端酒店的改造升级。公司多个项目还获评住建部城市更新典型案例，涵盖历史文化传承、生态修复、活力街区打造等类型，包括南京颐和路历史文化街区保护更新项目、青岛四方路历史文化街区保护更新项目、景德镇市陶阳里历史城区保护更新项目、安徽省合肥市园博园项目、北京市首钢老工业区（北区）更新项目。
　　医疗洁净业务方面：
　　公司拥有特种设备工业管道（GC2）资质及医疗器械经营许可证，致力于成为先进的洁净室系统集成服务商，可提供规划设计、施工建造、智能运维（自控厂务、BIM应用、装配式建造）的一站式EPC服务。公司凭借在建筑装饰领域积累的工艺标准与项目管理优势，洁净类装修业务已形成覆盖电子半导体、新能源、大健康、实验室等领域的全产业链服务能力，代表项目包括南京集成电路产业服务中心、杰华特微电子高性能电源芯片项目、中北锂电洁净厂房、姑苏实验室、民海生物新型疫苗国际化产业基地、贝康医疗苏州总部、南京国际医院、莫干山医疗中心、珠海基克纳电子雾化技术装备洁净厂房等。未来，公司将整合资源、技术及管理平台优势，力争打造洁净标杆工程，并加大拓展电子洁净室市场，通过加大洁净室技术研发力度与技术创新，持续提升市场竞争力。
　　（3）加速国际出海步伐
　　2013年，公司收购全球最大的酒店室内设计公司HBA，系公司全球化布局的重要举措。HBA与国内外高端酒店集团保持长期稳定合作，形成了全球化的设计服务网络与深厚的行业资源积淀。以此为起点，公司紧密围绕国家“一带一路”发展战略，持续拓展海外市场，实施了菲律宾马尼拉西城综合体、马来西亚沙巴洲际度假酒店、柬埔寨西港铂莱酒店、柬埔寨暹粒吴哥国际机场、安哥拉罗安达国家政务办公楼、斐济友谊广场等众多海外项目，品牌影响力与市场口碑稳步提升。
　　2025年，公司锚定全球化战略、深耕海外市场取得阶段性突破，多个海外重点项目相继落地，如安哥拉罗安达国际会议中心、贝宁维达滨海项目。公司形成以东南亚为战略中心，以新加坡作为区域管理中心，覆盖越南、柬埔寨、马来西亚等主力市场，辐射中亚、中东及非洲的全球化布局，同时在香港、澳门均已完成属地化运营布局。
　　公司尊重当地市场的特点和需求，实施本地化管理策略和运营模式，搭配完善的风险管理体系，以识别、应对国际化经营中的各类风险。香港市场重点采用装配式模式，运用新工艺、新工法和创新思维，国内生产、香港安装，有效降低人工成本，提升管理效率。在柬埔寨、越南等市场，公司采取属地化管理，原材料国内采购、管理团队输出、施工团队本土化策略，与当地资源实现合作共赢。
　　2025年上半年，海外业务营收同比增长近29%；全年海外业务完成产值同比增长约47%，且海外收入占总营收比重进一步提升，成为公司增长的重要引擎。未来，公司将充分发挥设计引领优势，整合供应链体系、产业化工人资源，依托大工管平台和成熟的风控机制，更加积极拓展海外市场，持续提升海外业务营收占比，打造对冲国内市场周期波动的第二增长曲线，提升全球项目管理经验和品牌影响力。
　　（4）深化数字化管理升级
　　公司构建了以项目管理指挥中心为核心、建筑信息模型（BIM）技术为支撑的数字化施工管理体系，全面赋能工程建设全生命周期管理。项目管理指挥中心作为数字化管理的核心平台，围绕工期、质量、安全等核心指标，构建了全过程动态管理体系。通过RFID射频识别、现场监控、智能识别等技术，实现对供应链工厂产能、材料到场、劳务用工量消耗等方面的数据分析、风险预警和资源协调，从而保障高品质、按期向客户交付项目。
　　此外，公司深耕BIM技术领域十余年，拥有自主知识产权与成熟的落地应用能力，在建筑装饰行业内保持较为领先的数字化应用水平。BIM技术可实现多专业模型数据联动、施工冲突预判、数字化信息交付，提升跨专业协同效率与工程管理精细化水平。公司同时积极融合虚拟现实（VR）等前沿技术，为设计方与业主提供沉浸式空间体验，强化设计决策与施工过程的可视化管控能力。目前，BIM应用体系已在多个标志性工程项目中得到成熟应用与验证。
　　（5）推进人工智能创新应用
　　公司于2024年成立AI研发部，推动人工智能技术在设计、施工、管理等环节的应用落地。依托AIGC技术实现设计方案智能生成、材料效果可视化展示与效果图快速渲染，提升设计环节效率与表现力，公司申报的《大模型赋能室内设计生成》项目，被评为“2025全国人工智能应用场景典型案例”。
　　同时，AI技术在施工现场安全监控、工艺工法知识共享、人力资源分析等场景逐步应用，工地智能监控可实时识别作业风险，工艺知识库便于一线人员查询技术要点，人力资源分析助力人才结构优化，多维度提升运营管理的智能化水平。
　　（6）加快推进装配式技术创新应用
　　2025年，公司持续加大装配式建筑及新技术、新工艺、新材料领域的研发投入，围绕核心工艺与产品开展技术攻关，多项成果实现落地转化。报告期内，公司重点推进模块化工艺及新型装饰产品研发应用，已在多个项目完成落地验证。
　　一方面，装配式内装产品体系持续迭代升级，形成多项成熟技术成果；另一方面，成功研发了模块化装配式建筑体系，实现建筑结构与室内装修一体化协同建造。新材料研发层面，公司围绕防火、隔声、轻量化等方向取得技术突破，有效提升产品综合性能。同时，公司深化产学研合作，联合高校共建科研平台，助力科研成果评审与转化。
　　在此基础上，公司同步推进船舶内装领域研发工作，是公司布局高端海洋经济、培育全新业绩增长极的重要战略部署。公司通过攻坚船用材料、船舶BIM、装配式施工工艺及总承包管理等核心技术，逐步突破船舶内装核心技术壁垒，提升长期核心竞争力，为长远发展注入新动能。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求
　　1、行业主要特点
　　建筑装饰行业具有较为明显的周期性特征，与宏观经济周期、固定资产投资节奏以及行业政策相关度较高，行业景气度受房地产市场、基建投资等因素影响较为显著。根据建筑物使用性质的差异，建筑装饰业可划分为公共建筑装饰业和住宅装饰业。由于功能迭代、审美变迁及设施更新等因素，建筑物在全生命周期内通常需要多次装饰装修活动，为行业提供了持续的市场需求支撑。
　　2、行业发展现状
　　据中研普华产业研究院发布的《2023—2028年中国建筑装饰市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示，2023年建筑装饰行业产值达4.93万亿元，预计2027年市场规模有望增至8.16万亿元。建筑装饰市场正处于转型与结构性调整阶段。结合《2026—2032年中国建筑装饰市场现状与趋势分析报告》核心判断，呈现以下特征：
　　（1）增长动力的结构性转换
　　市场增长引擎正从单纯依赖新建工程的“增量时代”，向“存量与增量并举”阶段转型，存量建筑改造、功能更新与品质提升成为重要增长支撑。一方面，存量建筑基数较大的市场持续释放改造翻新需求；另一方面，新兴市场伴随城市化进程，对高品质建筑空间及装饰解决方案的需求稳步增长。
　　（2）发展路径的显著分化
　　行业内部呈现结构性分化，绿色低碳、智能化、装配式等新兴领域顺应可持续发展与技术应用趋势，保持较好的发展势头；传统中低端领域面临同质化竞争、利润空间收窄等压力，行业资源逐步向规范经营、具备技术与管理优势的企业集中。
　　（3）技术驱动的深度变革
　　技术应用正逐步重塑行业价值链。设计端数字化工具渗透率提升，优化设计流程与客户体验；施工端自动化智能化设备逐步推广，推动施工方式向标准化、精细化演进。终端需求持续升级，市场供给从单一施工服务向集设计、施工、系统集成、运维服务于一体的综合解决方案转型，环保、健康、实用与品质化成为核心需求方向。
　　（4）海外市场潜力释放
　　部分海外区域正处于城镇化与基础建设发展阶段。东南亚市场依托城市化进程提速、中产阶级扩大驱动稳健增长；中东地区在沙特“2030愿景”等规划下，高端酒店、商业综合体等装饰需求爆发，绿色、装配式、数字化成为行业共识。国内企业凭借技术与成本优势，国际竞争力持续提升。头部企业均加速出海，海外业务成为行业第二增长曲线。
　　3、行业竞争格局和发展趋势
　　（1）绿色低碳成为强制性发展准则
　　全球碳中和目标约束下，环保法规日趋严格。低能耗、可循环绿色建材广泛应用，低碳施工、近零能耗装饰方案成为基准要求。全生命周期碳管理能力构成企业的核心竞争力。
　　（2）数字化技术贯穿行业全链条
　　AI生成式设计、数字孪生、BIM深度融合重构全流程。智能化设备替代人工提升效率，数据化管理平台成为行业标配，推动成本下降与效能提升。
　　（3）装配式装饰迈向规模化应用
　　技术日益成熟与规模效应推动成本下降，装配式装饰从试点走向住宅、公装广泛场景，标准化部品生产与现场干法施工可有效缩短工期、减少现场作业与资源消耗，成为推动行业工业化、标准化升级重要路径。
　　（4）商业模式向全生命周期服务转型
　　行业服务边界逐步拓展，优质企业从单一工程施工，向策划—设计—施工—运维—更新改造的全生命周期综合服务转型。同时，与智能家居、建材研发、物业管理等跨界融合加深，构建产业新生态。
　　4、公司所处行业地位
　　金螳螂（股票代码：002081）1993年成立于江苏苏州，是中国建筑装饰行业首家上市公司，国家高新技术企业。金螳螂作为全球化的建筑装饰企业，是绿色、环保、健康的公共与居家装饰产业领导者。
　　金螳螂多年蝉联“中国建筑装饰行业综合数据统计”装饰类、设计类双第一。截至2025年末，累计获“鲁班奖”144项，“中国建筑工程装饰奖”559项，入围“ENR工程设计企业60强”，位居《Interior Design》全球设计排行榜国际竞争力榜单第一名。
　　公司深度参与国家、行业、地方与团体标准编制，主编/参编多项装配式、绿色装修、智能建造标准；为首批国家级“装配式建筑产业基地”、江苏省建筑绿色装饰装修工程技术研究中心，在设计研发、技术创新、项目管理等方面具备综合竞争实力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求
　　1、品牌与市场地位优势
　　公司深耕建筑装饰行业三十余年，始终坚持以工程质量为核心、以客户需求为导向，凭借稳定可靠的交付能力、完善的服务体系与良好市场信誉，在行业内树立了优质品牌形象。公司持续获得国家级、行业级重要奖项，参与多项国家及行业标准制定，具备较高的市场认可度与品牌影响力，在高端公共建筑、酒店、医疗、交通枢纽等领域形成稳定的优质客户群体与良好口碑。
　　2、一体化设计优势
　　公司拥有规模化、专业化的设计团队，形成覆盖多场景、多业态的综合设计服务能力，能够为客户提供全流程、一体化设计解决方案。通过专业化事业部布局，公司在酒店、办公、医疗、文化、轨道交通等领域形成成熟设计体系，可有效满足客户多样化、高品质需求，实现设计效果、成本控制与实施落地的高效协同。
　　3、技术研发与创新优势
　　公司高度重视技术创新与工艺升级，持续加大研发投入，在BIM数字化应用、装配式内装、绿色低碳施工、智能建造等领域形成成熟技术储备与落地能力。公司拥有自主知识产权的数字化管理平台，实现设计、施工、交付全流程可视化、精细化管理，有效提升施工质量、效率与安全性，推动工程建造向数字化、工业化、绿色化方向升级。
　　4、全产业链施工与管理优势
　　公司建立标准化、系统化的项目管理体系，拥有经验丰富的项目管理与施工团队，具备多专业统筹协同能力，可为客户提供一站式总承包（EPC）服务能力，有效解决多专业交叉施工、多方协调等行业痛点。公司坚持规范运营，项目实施全过程受控，确保工期、质量、安全、成本稳定可控，综合交付能力突出。
　　5、供应链与成本管控优势
　　公司构建集中采购、统一管控的供应链体系，通过规模化采购、标准化深加工、专业化劳务管理等方式，提升材料品质稳定性与供应保障能力，持续优化成本结构。公司建立全链条成本管控机制，实现精细化管理，在保障工程品质的前提下提升运营效率与盈利稳定性。
　　6、数字化与平台化管理优势
　　公司构建以数字化、平台化为核心的管理体系，通过项目指挥中心、大数据分析、智能监控等手段，实现对项目进度、质量、安全、资源的动态管理与风险预警。数字化管理贯穿经营决策、项目实施、供应链协同、客户服务等环节，有效提升公司整体运营效率与风险管控水平，支撑公司全国化业务布局与高质量可持续发展。
　　7、行业竞争地位与战略对标优势
　　在行业深度调整与结构性分化加速的背景下，公司持续巩固行业龙头地位。与同行相比，公司走出了一条差异化的发展路径：出海方面，区别于部分同行的“工程承包+产品出口”模式，公司依托全球顶级设计资源HBA的设计引领优势，结合装配式装修技术和BIM数字化管理能力，打造了“设计引领+装配式技术+属地化运营”的综合出海解决方案，以技术输出和管理输出替代单纯的项目承接，在全球市场树立了中国装饰企业的品质标杆。2025年全年海外业务完成产值同比增长约47%，增速保持行业前列。在技术路径上，公司深耕装配式装修和BIM数字化领域多年，多项核心技术及产品入选住建部“好房子”建设惠民实用技术和产品目录，在解决行业普遍面临的装配式施工流程不清晰、标准不统一等痛点上形成了先发优势。在客户结构上，公司持续聚焦政府、央企、国企等优质客户及现金流稳健的优质项目，与部分同行相比，经营稳健性进一步凸显。公司将持续强化设计、技术、管理“三位一体”的综合竞争优势，巩固行业领先地位。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、公司经营规划
　　（1）战略聚焦与核心策略
　　2026年，公司锚定高质量发展目标，坚持规范运营、创新驱动、品质优先，聚焦“高端定制、系统集成、全周期服务”核心能力建设，集中资源深耕海外业务、城市更新、医疗洁净、高端酒店四大核心赛道。在此基础上，公司同步推进船舶内装领域研发工作，是公司布局高端海洋经济、培育全新业绩增长极的重要战略部署。公司将以核心城市群为重点深化区域布局，坚持“优选客户、优选项目”的审慎经营原则，持续做大公建与民生类优质项目，稳步提升市场份额与经营质量。截至报告期末，公司累计已签约未完工订单金额185.65亿元，在手订单储备充裕、结构优质，为未来业绩稳健增长奠定了坚实基础。
　　（2）以装配式技术驱动“产品出海”，重塑海外业务模式
　　公司正加速推动海外业务从“服务输出”向“产品输出”的战略转型。依托在装配式装修领域积累的技术优势，公司将设计深化、部件生产、系统集成等核心环节前置至国内完成，以模块化成品或半成品形式运输至海外项目现场，由属地化团队进行末端装配施工。该模式的核心价值在于：显著压缩海外现场作业周期，降低对当地高技能劳动力的依赖，有效规避劳务签证、文化差异等用工风险，同时依托国内成熟的供应链体系实现更优的成本结构与更稳定的品控标准。公司将持续推进装配式产品的标准化、模块化与系列化研发，针对不同区域市场、不同业态需求形成可复制的产品解决方案，推动业务形态从传统工程承包向“产品输出+整体解决方案”升级，构筑差异化的国际竞争优势。
　　（3）布局全球市场，打造海外增长新一极
　　“一带一路”倡议纵深推进与中国建造能力持续外溢，为建筑装饰行业带来历史性出海机遇。公司将海外业务定位为中长期最重要的战略增长引擎。
　　公司将充分依托旗下全球顶级酒店设计品牌HBA的国际化影响力与前端设计资源优势，以设计为触点、以品牌为背书，精准触达全球高端酒店业主及投资机构，建立从设计到施工的业务转化通道，将HBA的设计合约转化为金螳螂的施工订单。这是公司独有的、难以复制的海外竞争护城河。
　　在区域策略上，围绕东南亚、港澳、非洲三大核心区域，实施差异化布局：
　　——港澳市场：以高端酒店、商业综合体、精装住宅为主要业态，对标国际最高交付标准，发挥与内地供应链高效协同的区位优势，在此打磨产品、锤炼团队、树立品牌标杆，将港澳打造为国际化能力的展示窗口与辐射支点。
　　——东南亚市场：聚焦新加坡、马来西亚、泰国、越南等经济增速快、城镇化需求旺盛的国家，以装配式产品输出为核心抓手，重点覆盖高端酒店、商业设施与民生基建三类业态，规模化快速做大营收体量，形成可复制的区域拓展模型。
　　——非洲市场：紧跟“一带一路”基建先行步伐，重点布局东非、西非等热点区域，以民生公建项目为切入点，稳步建立属地关系网络与供应链节点，培育中长期增长潜力。
　　为支撑海外战略落地，公司将同步构建三大体系：属地化交付体系，培养本地化安装与项目管理团队，保障末端执行质量；区域供应链体系，实现关键物料就近配套与高效响应；跨文化管理体系，完善海外人才梯队建设与长效激励机制，为业务持续拓展提供组织保障。
　　海外业务承载着公司二次创业的使命。公司将以HBA为前端触角、以装配式产品为核心武器、以属地化体系为落地保障，走出一条可验证、可复制、可持续的全球化发展路径，致力于将金螳螂打造为全球高端装饰领域的中国标杆。
　　（4）夯实可持续经营底座，筑牢长期竞争力
　　公司将持续构建全链条成本管控与运营提效体系。施工端强化流程优化、集中采购、专业化班组建设与智能化工具应用，实现持续降本增效；设计端深化数字化与智能化技术应用，提升设计效率与方案落地能力；管理端依托数字化平台优化资源配置，提升运营决策与风险管控水平。同时，公司将持续加大新技术、新工艺、新材料的研发投入，推动绿色建造、智能建造技术成果转化，以技术创新驱动核心竞争力持续提升，保障公司长期稳健发展。
　　2、公司可能面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济景气度变化风险
　　宏观经济波动、固定资产投资节奏变化可能影响市场需求与资金环境，进而对公司业务拓展、项目回款、资金周转带来一定压力。
　　应对措施：公司将强化成本精益管理，提升资金使用效率；优化融资结构，拓展融资渠道，保障资金链稳健；完善客户信用管理与应收账款管控，聚焦优质客户与现金流稳定项目；优化业务结构，提升城市更新、医疗洁净、海外业务等抗周期属性业务占比。
　　（2）行业政策风险
　　建筑装饰行业与固定资产投资政策、行业监管政策、环保政策等关联度较高，相关政策调整可能影响市场需求、业务准入与经营成本。
　　应对措施：公司将持续跟踪行业政策动态，积极布局政策支持领域；推动业务多元化、均衡化发展，降低单一领域政策依赖；强化合规管理，严格按照行业规范、资质要求、环保标准开展经营活动，主动适应政策导向与监管要求。
　　（3）市场竞争风险
　　行业市场主体较多，市场化程度较高，竞争较为充分。若公司不能持续提升技术、服务、管理等综合竞争力，可能面临市场份额、盈利水平受压的风险。
　　应对措施：公司将坚持差异化、品质化、专业化发展路线，持续强化设计、技术、管理、供应链等核心优势；加大研发投入与技术创新，提升产品与服务附加值；推动业务向高端化、系统化、智能化升级，提升综合竞争实力。
　　（4）海外业务扩张带来的管理风险
　　海外业务面临所在国政策、法律、汇率、文化、供应链及地缘政治等多重不确定性，可能对项目实施、收益稳定性带来一定影响。
　　应对措施：公司将建立健全海外业务全流程风险评估与管控机制，审慎选择海外市场与项目；合理运用金融工具对冲汇率波动风险；优化海外供应链保障方案，确保材料供应稳定；搭建合规管理体系，严格遵守当地法律法规；推行本地化运营与跨文化管理，保障海外业务平稳推进。
　　（5）应收账款减值风险
　　受行业结算特点影响，公司应收账款规模相对较高，若客户经营状况或信用状况发生不利变化，可能存在回款放缓、减值增加的风险，对公司经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司将构建全流程信用风险管控体系，严格客户准入审核、动态跟踪客户信用状况与项目进展，及时预警并处置风险；优化客户结构，聚焦优质客户群体；加强应收账款催收与处置，多措并举保障资金回笼，维护公司资产质量安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展概况　　1、行业主要特点　　建筑装饰行业具有较为明显的周期性特征，与宏观经济周期、房地产行业周期以及政策调控紧密相连，行业景气度受房地产市场的影响尤为显著。根据建筑物使用性质的差异，建筑装饰业可划分为公共建筑装饰业和住宅装饰业。由于功能迭代、审美变迁及设施更新等多元因素，建筑物在全生命周期内需要历经多次装饰装修活动。这一特性为行业构筑起了长效且稳定的需求端支撑。　　2、行业发展现状　　据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国建筑装饰市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示，2023年建筑装饰行业产值达4.93万亿元，预计2027年... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展概况
　　1、行业主要特点
　　建筑装饰行业具有较为明显的周期性特征，与宏观经济周期、房地产行业周期以及政策调控紧密相连，行业景气度受房地产市场的影响尤为显著。根据建筑物使用性质的差异，建筑装饰业可划分为公共建筑装饰业和住宅装饰业。由于功能迭代、审美变迁及设施更新等多元因素，建筑物在全生命周期内需要历经多次装饰装修活动。这一特性为行业构筑起了长效且稳定的需求端支撑。
　　2、行业发展现状
　　据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国建筑装饰市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示，2023年建筑装饰行业产值达4.93万亿元，预计2027年市场规模有望增至8.16万亿元。这一增长趋势背后是行业动能的根本性转变——新建建筑市场增速放缓倒逼产业向存量更新与品质升级转型，标志着行业正式进入规模增长与结构优化并行的新阶段。
　　在此背景下，城市更新战略成为驱动转型的核心引擎。老旧小区功能重塑、文体场馆改造、交通枢纽升级、医疗教育设施更新及高端酒店迭代释放年规模超万亿级的存量焕新市场，推动行业从粗放扩张向绿色化、智能化、高质量发展跃迁。
　　同时，需求端与政策端双重驱动也在重构行业发展逻辑。政策端加速产业迭代升级，“绿色建筑”标准、“城市更新”战略强力推动行业提升节能环保与智能化门槛；需求端消费升级直接引爆“智装融合”居家体验及个性化定制风潮；银发经济同步开辟适老化改造新战场。
　　国际局势的动态演变也深刻影响着行业走向。国内头部企业通过技术标准输出、跨境设计资源整合、装饰工程总承包协同，重点开拓东南亚、中东等政策驱动型市场。凭借在复杂项目中积累的技术优势、成熟的成本管控体系及全流程服务能力，正参与重塑全球产业链分工格局。
　　3、行业竞争格局和发展趋势
　　当前，中国建筑装饰行业仍呈现高度分散的竞争格局，前十大企业市场份额合计不足10%。随着市场竞争强度持续升级，行业正加速演化，呈现出“头部集中化、主体多元化、边界模糊化”三大趋势，市场参与者加速分层：具备全国布局能力的头部企业主导技术壁垒构建，区域性中小企业深耕细分领域寻求差异化，跨界新势力重构服务链条。在此背景下，具备品牌化、专业化、数字化领先优势的企业，其增速显著高于行业平均水平。
　　当智能化重构技术标准、绿色化夯实发展根基之际，市场格局迎来深度变革。技术红利持续为头部企业构筑竞争壁垒，而跨界力量的涌入在激发创新活力的同时，亦倒逼商业模式加速重构。在此进程中，行业竞争核心正从“规模扩张”转向“价值深耕”。公司密切关注行业的动向，及时适应变化以巩固核心竞争力：
　　（1）工业化转型深入推进
　　当前，建筑行业工业化转型正加速推进，其核心路径在于装配化推进与模块化落地。装配化技术依托标准化设计与工厂化预制（如隔墙、吊顶、集成卫浴等建筑部品部件），实现施工现场高效干法作业组装；模块化技术则通过将空间解构为独立功能单元（如整体厨房、智能化卫浴模块），实现标准化集成与快速施工。二者协同能显著提升施工效率、降低资源消耗并减少建筑垃圾产生。这一转型路径高度契合当前对施工环境友好型、高质量交付的迫切需求，尤其适配医疗设施“零中断”改造、大型保障房项目高效建设等场景，为推动建筑业向现代化、集约化、可持续发展模式跃升提供了坚实支撑。
　　（2）数字化、智能化深度渗透
　　数字技术与智能科技正全方位渗透并重塑行业生态。一是建筑信息模型（BIM）、物联网（IoT）及大数据技术深度融合，实现对设计、施工、管理的全周期智能管控，显著提升工程效率与质量；施工机器人规模化替代高危人力作业，3D打印技术则突破传统工艺限制，实现异形装饰构件的快速定制与精准安装；二是三维建模、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）技术升级设计可视化与交互体验，加速客户决策；三是智能化发展实现从“单品功能叠加”向“空间场景共生”的跃迁。物联网技术驱动全屋智能系统整合照明、安防、环境控制等模块，依托AI学习达成无感交互；同时，智能化系统赋能公共建筑的能耗监测、安防管理及设备运维实时管控，推动智能系统从高端场景向医院、学校等民生设施普及。
　　（3）定制化、个性化与绿色可持续协同演进
　　在消费升级与价值观转型双重驱动下，居民装修需求已从基础功能保障跃迁至生活方式表达与情感价值承载，推动行业向定制化、个性化及可持续化深度发展。其演进主要有三方面特征：一是需求升级牵引产品革新，消费者从“功能满足”转向“价值认同”，促使定制化设计与个性化解决方案成为市场核心导向。企业通过跨领域技术融合，整合智能家居系统、适老化安全改造、宠物友好型空间设计等细分领域，着力提供兼具功能性、美学价值与人文关怀的一体化服务。二是可持续理念正转化为市场内生动力，环保材料规模化应用、节能技术迭代升级、环境友好实践全面推行，显著降低资源消耗与环境负荷。三是建筑装饰业正从空间营造者向绿色人居系统构建者战略转型，通过推动公共建筑LEED认证、住宅健康标识认证等实践，系统性优化生命周期资源消耗，引领公共与家居空间向环保、健康、可持续方向演进。
　　（4）产业链整合驱动价值链重构
　　行业边界加速消融，结构性变革沿双重路径深化：头部企业通过纵向整合设计、施工与建材供应链，构建全流程管控体系以压缩成本、提升交付效率；电商平台则以横向融合模式切入，依托流量入口与集约化供应链推出标准化套餐产品，实现消费端需求与生产端资源的精准对接。两类模式协同推动行业从碎片化竞争向一体化服务生态转型，重塑以资源优化配置与响应效率为核心的新型价值链。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司是一家以室内装饰为主体，融内装、土建、幕墙、机电、洁净、软装、景观为一体的综合建筑装饰工程承建商。公司始终坚持“不挂靠、不转包”的项目经营理念，依托多专业协同管理优势和全产业链的服务能力，为业主提供“一次性委托，全方位服务”的一站式解决方案。
　　公司深耕于建筑装饰行业，业务遍及全国及部分海外市场，拥有建筑工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、古建筑工程专业承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级、特种设备工业管道（GC2）等资质。业务范围涵盖公共建筑装饰和住宅装饰两大领域，包括酒店、文体会展、商业娱乐、交通枢纽、办公空间等场景，并延伸至城市更新、洁净科技、装配式建造等前沿领域。
　　公司坚持创新驱动，着力提升新兴业务竞争力和技术水平。同时，积极把握国家投资并购政策机遇，主动探索第二增长曲线与新业务方向，拓展业务边界并寻求协同收益。公司设计和施工项目的承接一般通过招投标、邀标的方式取得。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　1、深化区域深耕战略
　　公司持续深化属地市场深耕，充分整合各个属地内营销、设计、施工资源，实现整体统筹与高效协同，形成市场开拓的强大合力。深圳、上海等地区已相继设立区域总部，通过集中优势资源，在区域内建立起稳固的市场影响力，并逐步形成竞争壁垒。目前，重点深耕的五省两市已成为业绩增长的重要来源。2025年上半年，广东地区实现订单增长79%，四川地区实现订单增长65%。公司持续深度渗透，将核心人员、精力和资源聚焦在主阵地，掌握市场体量、瞄准业务信息、攻克目标客户，进一步提高市场占有率。
　　2、全面推进城市更新
　　我国城镇化发展已进入存量提质增效的关键阶段，在新建项目增量收缩的背景下，城市更新正成为激活存量价值、推动发展的核心引擎。公司将城市更新作为未来长期发展的战略重点与政企合作的核心方向，业务覆盖老旧小区改造、公共场馆翻新、历史街区保护、豪华酒店升级等多个细分领域，精准匹配市场多元化需求。
　　公司以设计、区域深耕、EPC总承包、装配式装修为核心优势，依托BIM数字化平台与供应链整合能力，打造城市更新全生命周期服务体系。公司致力于构建城市更新的策划、设计、建设及运营的一体化综合能力，为客户提供前期咨询策划、中期建设管理、后期运营维护的全链条服务。目前，公司已成功打造苏州开明大戏院、杭州亚运公园、武汉民众乐园、喀什高台民居、浙江龙游大南门历史文化街区等城市更新标杆项目，并深度参与北京华尔道夫酒店、杭州西湖国宾馆、南京钟山国际高尔夫酒店、苏州金普顿竹辉酒店等高端酒店的改造升级。
　　3、加速国际出海步伐
　　2013年，公司收购全球最大的酒店室内设计公司HBA，系中国建筑装饰行业内首次跨国收购。HBA成立于1964年，在全球拥有24个子公司和6个代表处，覆盖80多个国家，与四季、万豪、希尔顿等国际酒店集团长期深度绑定，形成了全球化的设计服务网络与深厚的行业资源积淀。公司以HBA为核心支点，通过“设计先行”策略打开国际市场，采用国内供应链集采、管理团队输入、本土施工协同的轻资产输出模式实现高效扩张。目前，已形成以东南亚为战略重心（新加坡将作为区域管理中心覆盖越南、柬埔寨、马来西亚等主力市场），辐射中亚、中东及非洲的全球化网络，同时在香港、澳门均完成属地化布局。
　　伴随“一带一路”倡议的深入推进，公司制定三大核心出海策略：一是借船出海，深度绑定中建、中铁等央企总包平台，依托其海外资源布局市场；二是客户联动，跟随长期合作伙伴全球扩张；三是资源驱动，激活HBA全球网络导流高端项目。2025年上半年，海外业务营收同比增长近29%，且相较于境内业务，海外业务在利润率与现金流方面更具优势。未来，公司将充分发挥设计引领优势，整合供应链体系、产业化工人资源，依托大工管平台和成熟的风控机制，更加积极拓展海外市场，提升全球项目管理经验和品牌影响力，打造新的业绩增长极。
　　4、洁净科技加速发展
　　公司拥有特种设备工业管道（GC2）资质及医疗器械经营许可证，致力于打造洁净室系统集成建造，可提供规划设计、施工建造、智能运维（自控厂务、BIM应用、装配式建造）的一站式EPC服务。
　　公司凭借在建筑装饰领域积累的工艺标准与项目管理优势，洁净类装修业务已形成覆盖半导体、锂电池、生物医药、实验室、医疗健康等高端制造领域的全产业链服务能力，包括格科半导体12英寸CIS集成电路项目、苏州纳米城第三代半导体EPC项目、杰华特微电子高性能电源芯片项目、嘉兴智行微电子研发中心项目、中北锂电洁净厂房、姑苏实验室、南京集成电路产业服务中心等代表性项目。未来，公司将深度拓展电子洁净室市场，通过加大洁净室技术研发力度与技术创新，持续提升市场竞争力。
　　5、稳步推进EPC模式
　　EPC工程总承包模式是公司的重要发展方向。公司依托内装领域优势，以机电工程为切入点打开市场，通过整合建筑、内装、机电、幕墙等设计和施工资源，逐步积累土建、机电、结构加固等全专业总包经验。目前，公司EPC能力已成功应用于教育设施、医疗健康、交通枢纽、低碳建筑及城市更新等领域，打造了包括高端酒店、甲级办公楼、市政设施及大型场馆在内的多个总承包精品工程。公司致力于通过全方位技术服务提升客户满意度，进一步巩固在EPC领域的专业优势。
　　6、深化数字化管理升级
　　公司构建了以项目管理指挥中心为核心、建筑信息模型（BIM）技术为支撑的数字化施工管理体系，全面赋能工程建设全生命周期管理。
　　项目管理指挥中心作为数字化管理的“智慧大脑”，围绕工期、质量、安全等核心指标，构建了全过程动态管理体系。通过RFID射频识别、现场监控、智能识别等技术，实现对供应链工厂产能、材料到场、劳务用工量消耗等方面的数据分析、风险预警和资源协调，从而保障高品质、按期向客户交付项目的管理目标。
　　此外，公司深耕BIM技术领域十余年，拥有自主知识产权与成熟的落地应用能力，是国内装饰行业中BIM数字化施工应用体系最健全、技术最成熟的企业之一。BIM技术有三大核心优势，一是构建覆盖装饰、建筑、机电、幕墙等多专业模型数据联动体系，实现跨专业高效协同；二是通过可视化建模精准模拟并预判施工冲突；三是依托数字化交付构建完整的建筑信息库，实现项目数据的可追溯性。公司同时积极融合虚拟现实（VR）等前沿技术，为设计方与业主提供沉浸式空间体验，强化设计决策与施工过程的可视化管控能力。目前，BIM应用体系年均赋能近百个工程项目，在上海中心、北京环球度假区、北京大兴机场、闽南佛学院、普陀山观音圣坛等标志性项目中得到成熟应用与验证。
　　7、持续夯实可持续竞争力
　　面对行业竞争日益激烈的态势，公司建立了贯穿全链条的成本管控体系，通过施工、设计、管理多维协同，系统性提升运营效能。施工端聚焦两大核心策略：一是强化基础管理能力，推行流程优化、原材料直采、深加工单包、专业班组建设及材料损耗精准控制等关键举措，从源头优化成本结构；二是加速智能化升级，精准引入适配工程场景的建筑机器人，替代人工完成高重复性、高精度工序，实现降本增效。设计端深度融合AI技术，实现方案智能生成与材料效果可视化，显著提升设计效率与精准度；同步搭建跨部门数字化协同平台，实现设计、采购、施工环节的高效衔接；管理端依托企业管理驾驶舱与项目管理指挥中心，对企业整体运营及项目执行全过程实施动态监控，运用大数据分析优化资源配置。
　　此外，公司高度重视研发创新，持续投入新技术、新工艺、新材料研发工作，重点突破环保施工工艺、新型低碳材料及智能建造技术，在保障工程质量与工期前提下优化全周期成本结构。
　　（三）公司经营模式
　　公司经营模式为自主承揽业务、自主组织设计或/和施工。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。公司注重质量管理，顺利通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系“三标一体化”的管理体系认证，完善了质量控制标准、质量控制措施、产品质量纠纷解决方案，对设计、施工过程的各个环节实行严格的质量控制和监督，打造出过硬的质量管理体系。
　　公司施工业务流程
　　（四）公司所处行业地位
　　金螳螂（股票代码：002081）成立于1993年，总部设于中国苏州，是国家高新技术企业。公司是一家综合建筑装饰工程承建商，主要从事建筑装饰工程的设计、施工，具备内装、土建、幕墙、机电、洁净、软装、景观等全产业链服务能力。金螳螂作为全球化的建筑装饰企业，是绿色、环保、健康的公共与家庭装饰产业的领导者。
　　作为中国建筑装饰行业首家上市公司，金螳螂多年蝉联“中国建筑装饰行业百强”榜首，曾入选美国《福布斯》杂志“亚太最佳上市公司50强”；专业领域获评“中国室内设计企业百强”首位、“ENR工程设计企业60强”、“中国建筑装饰行业综合数据统计”装饰类和设计类第一名等。截至2025年上半年，公司累计斩获144项“鲁班奖”，559项“中国建筑工程装饰奖”。
　　公司深度参与行业标准体系建设，主编中国建筑装饰协会《住宅装配式装修技术规程》、江苏省《装配式装修技术规程》等，参编多项装配式相关标准规范。凭借在装配式建筑领域的技术积累，公司获中华人民共和国住房和城乡建设部办公厅认定的首批国家级“装配式建筑产业基地”，并被江苏省科技厅认定为江苏省建筑绿色装饰装修工程技术研究中心。公司旗下HBA是全球酒店室内设计第一品牌，总部设在新加坡，多次荣登HospitalityGiants全球酒店设计巨头排行榜榜首。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济景气度变化风险
　　当前全球经济形势复杂多变，国内经济结构调整持续深化，市场环境不确定性显著上升。建筑装饰行业作为资金密集型产业，对资金流动性敏感度较高。若宏观经济下行引发市场资金面收紧，公司可能面临融资成本攀升、项目回款周期延长、资金周转压力加剧等风险，进而影响业务正常推进。公司将重点强化资金链韧性应对：一是深化全链条成本管控与精益化管理，提升资金使用效率；二是实施灵活资金配置策略，拓展多元化融资渠道，优化债务结构，筑牢资金安全防线；三是完善客户信用分级管理制度，组建专业应收账款清收团队，强化回款全流程考核；四是聚焦现金流充裕、付款条件明确的优质项目，优先承接以增强经营韧性。
　　（2）行业政策风险
　　建筑装饰行业的发展高度依赖固定资产投资的政策导向。公司核心业务集中于公共建筑装饰领域，其市场规模受以下因素直接驱动：政府及央国企主导的项目规模，主要依赖于基础设施投资、公共服务建设标准、城市更新等公共投资政策；民营企业主导的项目需求，则与产业政策引导的固定资产投资密切相关。若未来公共建筑领域相关支持政策力度减弱、财政预算收紧或针对民营企业的产业政策发生调整，抑制其资本开支意愿，均将制约公司业务拓展空间，给公司营收增长带来压力。公司将采取针对性举措：一是重点监测国家及地方在基建投资、公共服务设施建设等领域的政策动态，提前布局政策支持的细分赛道；二是推动业务结构多元化升级，大力拓展绿色建筑改造、适老化装修、家装焕新等政策鼓励领域；三是实施严格的项目风险预审与分级管理，强化对政策敏感区域客户的资金实力核查，并制定专项资产保全与履约担保方案，保障账款安全。
　　（3）市场竞争的风险
　　当前，建筑装饰行业正经历深刻变革，以人工智能、物联网为代表的新一代信息技术重塑行业生态。同时，客户需求日益趋向个性化、品质化和绿色化，市场竞争格局加速重构。公司要在激烈竞争中突围，提升综合实力刻不容缓。一方面，公司需从传统营销模式转向差异化营销、服务营销、情感营销和体验营销等现代营销模式，构建精准有效的营销网络，更好地满足客户需求。另一方面，公司应始终坚持创新驱动的理念，加大对行业前沿技术的研发，打造差异化产品，提升产品附加值，积极推动产业向高端化、智能化转型升级，进而增强公司在市场中的核心竞争力。
　　（4）海外业务扩张带来的管理风险
　　公司在开展海外业务时可能面临多重复杂风险，如海外市场的需求不确定性、政策变动或政治冲突、不同国家的货币汇率波动、当地的法律法规及文化差异以及供应链不稳定等，从而影响项目履约与收益稳定。公司将建立全链条风控体系加以应对，一是建立国家风险红黄蓝机制，收缩高风险地区投入，并推行海外项目事前风险评估；二是适时运用金融工具对冲汇率风险，并优化收付汇策略。收汇主要采用美元等主要国际货币结算，在东南亚市场优先采用人民币结算以匹配国内采购需求，付汇采用“美元+本币”方式支付当地分包商；三是推行深加工材料国内采购，依托国内成熟供应链体系保障材料质量与供应稳定；四是搭建“总部+项目”一体化合规体系，在部分国家设立法律实体，确保运营全面适配当地法律法规；五是采用“中方管理+本土化执行”的用工模式，满足本地劳工配额，并通过尊重宗教习俗、开展跨文化培训等举措有效化解文化冲突。
　　（5）应收账款减值风险
　　受行业结算周期影响，公司应收账款余额及净额占总资产比例较高。若宏观经济下行或信贷环境收紧导致客户偿付能力恶化，可能引发应收账款账龄延长、坏账准备计提增加，侵蚀公司利润并影响资产质量。为保障资产安全，公司将聚焦信用风险防控与资产质量保障：一是构建覆盖客户准入、存续监测至退出的全流程信用风控机制。准入阶段严控高风险客户，存续期动态跟踪预警风险信号（如付款逾期、经营恶化），对信用恶化客户立即收紧政策（缩短账期、追加担保等）；二是拓展坏账处置渠道，通过法务催收、应收账款保理等方式，加速风险资产处置，降低最终损失。 收起▲