（一）经营情况
　　2025年三季度，公司聚焦主责主业，坚持稳中求进，做强做优做大，多措并举推动经营质效稳步改善。以市场化为原则，坚持“以销定产+以效定产”市场运营模式，聚焦下游产品差异化细分市场。严格落实安全生产责任，坚持以客户为中心的方式全面落实产品质量，提升市场竞争力。强化资源协同与园区联动，有效提升生产运营效率。强化创新与市场协同，着力打通“销售—研发—生产”链条，通过科技创新和产业创新，加强技术突破与市场需求对接。公司将持续深化精细管控，夯实降本增效根基，为公司高质量发展提供保障。报告期内，公司累计生产聚氯乙烯树脂187.58万吨，烧碱130.74万吨（含自用量），粘胶纤维40.... 查看全部▼

　　（一）经营情况
　　2025年三季度，公司聚焦主责主业，坚持稳中求进，做强做优做大，多措并举推动经营质效稳步改善。以市场化为原则，坚持“以销定产+以效定产”市场运营模式，聚焦下游产品差异化细分市场。严格落实安全生产责任，坚持以客户为中心的方式全面落实产品质量，提升市场竞争力。强化资源协同与园区联动，有效提升生产运营效率。强化创新与市场协同，着力打通“销售—研发—生产”链条，通过科技创新和产业创新，加强技术突破与市场需求对接。公司将持续深化精细管控，夯实降本增效根基，为公司高质量发展提供保障。报告期内，公司累计生产聚氯乙烯树脂187.58万吨，烧碱130.74万吨（含自用量），粘胶纤维40.74万吨（含自用量），粘胶纱22.87万吨。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）经营情况　　报告期内，公司统筹推进“质量管理元年”“精细化管理”“以销定产”等重点工作，聚焦主责主业，坚持党建引领，强化合规治理，公司股票已撤销其他风险警示，虽然整体未能扭亏为盈，但盈利能力有所改善。　　上半年公司持续开展降本增效，从采购、生产、销售、物流、管理等多维发力，狠抓精细化管理，开展修旧利废，降低库存物资，抓好联动检修，逐步完善经营测算模型和经营数据平台，加大生产领域全链条成本管控。落实安全生产主体责任，加强对重点部位、薄弱环节安全隐患整治，通过设备智能化升级替换和大数据应用等方式，提升生产安全性和生产效率，夯实安全生产管理基础。构建供应链... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）经营情况
　　报告期内，公司统筹推进“质量管理元年”“精细化管理”“以销定产”等重点工作，聚焦主责主业，坚持党建引领，强化合规治理，公司股票已撤销其他风险警示，虽然整体未能扭亏为盈，但盈利能力有所改善。
　　上半年公司持续开展降本增效，从采购、生产、销售、物流、管理等多维发力，狠抓精细化管理，开展修旧利废，降低库存物资，抓好联动检修，逐步完善经营测算模型和经营数据平台，加大生产领域全链条成本管控。落实安全生产主体责任，加强对重点部位、薄弱环节安全隐患整治，通过设备智能化升级替换和大数据应用等方式，提升生产安全性和生产效率，夯实安全生产管理基础。构建供应链质量管理体系，规范原辅料物资采购质量、产品售前、售中、售后服务质量以及客户服务等方面的管理标准。坚持以市场需求为导向，以客户为中心，拓展下游应用领域，实施产品多元化销售策略，优化产品结构。强化规范运作水平，建立健全风险防控机制，稳步推进风险识别、评估、化解、防范等工作，实现从被动风控到主动管理。推进“两资”“两非”清理和债权清收工作，加大亏损企业治亏力度。聚集关键控制点，依规开展专项审计，强化审计整改落地，有序开展内控自评，促进公司合规管理水平提升。聚焦新产品开发、共性关键技术突破、提质增效、产业化先导引领技术等方面布局科研项目实施，以提升新质生产力为方向，以技术创新为引领，搭建创新平台，推进产学研合作。通过精准捕捉市场对产品多元化、差异化及高端化的诉求，开展多品类、多牌号特种树脂产品研发，提升产品价值。围绕信息化、智能化、数字化发展目标，加大节能降碳技术推广与应用，推动技术创新赋能智慧发展。
　　（二）主要业务、主要产品及其用途
　　公司依托新疆地区丰富的煤炭、原盐、石灰石等自然资源，通过不断优化管理理念和完善产业生态圈，发展成为拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业，主营聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品，配套热电、兰炭、电石、电石渣制水泥等循环经济产业链。公司作为氯碱行业龙头企业，延伸粘胶、纺织产业，上下游相互配套，构建管理精益化、产品差异化、品质高端化、生产绿色化、产业智能化的一体化生产体系。
　　氯碱化工方面，PVC是氯乙烯单体（VCM）在过氧化物、偶氮化合物等引发剂或在光、热作用下按自由基聚合反应机理聚合而成的聚合物。根据氯乙烯单体的获得方法可分为电石法、乙烯法和进口单体法。PVC的应用范围较为广泛，因需求不同而采用不同的型号，应用于工业、建筑、农业、日常生活、包装、电力、公用事业等领域。随着产业结构的升级，PVC制品向高性能化、轻量化和绿色环保化的升级换代步伐进一步加快。烧碱作为一种基础化工原料，主要应用于有机化学、无机化学、纸浆及造纸、氧化铝、纺织/人造丝、皂业及洗涤剂等方面，在国民经济中占据重要地位，需求地域主要集中在亚洲、欧洲和北美洲等地区。
　　粘胶、纺织方面，粘胶纤维是利用天然高分子纤维素为原料，经过一系列复杂的化学变化和物理变化制成再生纤维素纤维，吸湿性好，手感柔软。棉短绒、木浆是生产粘胶纤维的主要原料。粘胶纤维的干强度比棉花低，弹性回复能力差，不耐磨，不耐晒，耐碱而不耐酸，但其吸湿性好，易于染色，织物穿着舒适，用其制成的纺织品用途几乎遍及所有的工业、农业、生活衣着等各方面。粘胶纱属于棉纺织行业，随着人们生活水平的不断提高，棉花已经远远满足不了人们日益增长的市场需求，由于人纤品质的特点是容易染色，不生静电，吸湿性强，通过整理可以达到免烫，又具有丝绸一般的飘逸性和柔软性。
　　（三）经营模式
　　公司拥有煤炭—热电—氯碱化工—粘胶纤维—粘胶纱上下游一体化的循环经济产业链，在积极发挥产业协调优势效应的同时，形成公司在资源、成本、人才、规模、安全环保、技术创新、品牌效应等方面的核心竞争力，打造产品结构差异化、高端化、智能化、集群化、园区化、国际化的氯碱化工、纺织工业生产基地。
　　（四）行业发展情况
　　2025年上半年，PVC在供需结构与宏观环境交织影响下，整体表现为震荡下行。PVC制品与房地产相关，房地产市场仍在调整过程中，虽然政策端的刺激助力市场信心恢复，但需求端的回暖或难以立竿见影。下半年，宏观层面“反内卷”带来的供给侧改革以及“十五五”规划确定未来五年经济发展主要目标和重点举措，预计重点都在培育新质生产力和产业链转型升级，其中必然会伴随出清落后产能，对PVC市场有一定利好。但供过于求的基本面弱格局短期内难以改变，尤其新投产乙烯法装置较多，供应端压力仍然较大。需求端在季节性旺季或能有阶段性反弹，叠加出口保持上半年的增长势头，预计下半年整体价格重心较上半年有所抬升。
　　上半年，烧碱市场价格呈现冲高回落的走势，主要围绕氧化铝需求波动，年初氧化铝行业大扩产，带动烧碱需求提升而价格上涨；随后又因氧化铝减产，烧碱需求减少而价格回落。下半年，烧碱市场投产压力较大，同时氧化铝利润修复后，投复产进行中，对烧碱需求有望继续增加。纺织印染以刚需为主，纸浆有新产能投放，但非铝需求整体缺乏弹性。总体而言，供需矛盾不大，预计价格维持偏强震荡。
　　2025年上半年，国内粘胶市场（以粘胶短纤为主）呈现震荡下跌走势，供需矛盾突出，价格重心持续下移。粘胶短纤行业开工率较高，产量增加，但库存压力上升。下游人棉纱行业整体开工率偏低，受莱赛尔等替代纤维的低价冲击，下游需求不及预期。溶解浆作为主要原料价格下跌，削弱了粘胶短纤的成本支撑。总体来看，2025年上半年粘胶市场受供需失衡、成本下降及替代品竞争影响，表现疲软。下半年预计粘胶短纤仍将低位震荡，可能因“金九银十”旺季出现阶段性上涨，但全年价格重心或继续小幅下移。
　　2025年上半年，国内粘胶纱线市场（以人棉纱为主）受上游粘胶短纤价格下跌及终端需求不旺的双重影响，呈现供需双弱、价格承压下行的走势，表现低迷。随着传统旺季到来需求回暖，纱线价格或阶段性反弹，但涨幅受限。长期来看，粘胶纱线市场仍面临替代品竞争和终端需求增长乏力的挑战，行业或进入低速调整期，下半年预计仍以弱势震荡为主。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司聚焦主责主业，遵循“重技术、控成本、强链条、守合规”的原则，以质量为核心，推动工作重心从基础治理向提质增效转变，巩固治理成果，转向内涵式高质量发展。狠抓运营管理，完善机制优化流程、强化成本控制、建立以客户为中心的质量管理体系，提升效率，确保各项业务有序高效运转。
　　1、释放产业链协同效应：以市场需求为导向优化产业链，通过全链条动态调整机制提升响应与资源配置效率，匹配库存与产能，增强抗风险能力。
　　2、优化生产经营新机制：秉持合规市场化理念，建立“以销定产”“以效定产”模式，优化定价与质量管理体系，深化客户关系管理，细分市场并动态调整产品结构，实现柔性化生产以提升灵活性。
　　3、重构供应链生态：推行阳光集采，通过“国产化替代+集中直采”实现核心物资自主可控与材料降本，规范采购及服务，构建安全高效供应链。
　　4、推进产品多元化策略：聚焦“增品种、提品质、创品牌”，研发多品类特种树脂，拓展应用领域，提升产品附加值与差异化竞争力。
　　5、推进智能科技创新：完善科研平台机制，组建创新联合体，与高校院所合作研发关键技术，成立专项工程技术研究中心，加速成果转化，通过智能制造与数字化管理优化生产效率，推动绿色材料与工艺应用，激发创新活力。
　　6、强化精益思维与运营能力：推进全过程精细化管理，统筹产业链联动检修与生产平衡，通过原料优化、费用管控、国产化替代等实现降本增效。响应“双碳”政策，应用节能降碳技术。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术创新优势
　　公司坚持自主研发创新，与高校、科研院所及上下游企业建立良好的合作平台，加强共性技术研究和成果转化推广，将氯碱化工、煤化工及纺织工业多项技术难题纳入科研项目攻关，推进智能制造关键技术、产业共性关键技术、提质增效技术、资源综合利用技术。基于完善的科技创新管理体系和科技创新人才团队，2025年上半年公司重点开展了电石/氯碱智能制造关键技术、低热值煤替代高热值煤、碱法制浆技术、再生盐使用技术、煤炭清洁高效利用技术等研究。公司加大国产化替代工作，积极推进离子膜的国产化替代，已在子公司成功实现国产离子膜的部分应用，同时大力推进分散剂、润滑油的国产化替代，关键原料及助剂供应链的国产化自主可控能力得到了明显增强，为生产系统的稳定运行筑牢了根基。
　　公司建立并完善科研项目管理及科技成果管理机制，通过产、学、研、用相结合，形成了从基础研究、工艺技术优化到产品应用推广的创新型研发体系，坚持研发与生产相结合。取得国家知识产权局授权专利1544项，软件著作权107项，是国家制造业单项冠军企业、国家技术创新示范企业，具有国家企业技术中心1个，国家博士后科研工作站1个，管理国家高新技术企业19家，国家CNAS实验室3个，自治区企业技术中心16家，自治区“专精特新”中小企业5家，自治区创新型中小企业10家，自治区工程技术研究中心2家。取得国家及自治区科技类奖励、荣誉17项。“电石法PVC绿色制造成套技术开发与工业应用”，荣获2024年自治区科学技术三等奖。
　　（二）一体化循环经济产业链优势
　　公司目前已成为国内氯碱化工行业少数拥有较为完整产业链的企业，构建煤炭—热电—电石—氯碱—粘胶纤维—粘胶纱的上下游一体化循环经济产业链。公司拥有氯碱生产所需的煤炭、原盐、石灰石等资源，向下延伸粘胶纤维、粘胶纱、无纺布的生产，实现烧碱、粘胶纤维等产品的部分内部消化，逐步扩大疆内消耗比例，延伸下游产业，实现资源、能源的就地高效转化，打造智能化、集群化、园区化的氯碱化工、纺织工业生产基地，有效实现环境、经济和生态效益的协调发展。
　　（三）资源、政策优势
　　氯碱行业作为资源转化型产业，在国内完全竞争的市场格局下，电石法PVC生产企业主要成本是电石和电力成本，使用的大宗原材料为新疆地区具有丰富储量的煤炭、石灰石、原盐、电力等资源，公司通过延链、补链、强链，构建并逐步形成了较为完整的一体化产业联动式绿色环保型循环经济产业链。煤田灾害治理持续推进，为发挥产业链低成本优势奠定基础。
　　依托《新疆纺织服装产业发展规划（2018—2023年）》《自治区发展纺织服装产业带动就业2018年行动方案》《中国制造2025新疆行动方案》《新疆维吾尔自治区人民政府办公厅关于调整优化自治区棉花及纺织服装产业政策措施的通知》等产业政策红利，纺织业已成为新疆的战略性产业，粘胶纤维及粘胶纱产品在疆内具有广阔的市场空间。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）行业风险
　　受房地产行业持续低迷和新增的乙烯法PVC装置陆续投产的影响，市场价格长期低位徘徊，行业竞争风险加剧。
　　应对措施：调整产品结构，开发功能性和不同型号的产品，PVC产品向高附加值领域转型，提高产品差异化程度；通过技术指标改进，细分产品，扩大在膜料、新能源车辆等方面的市场份额；结合包装及运输方式多元化，加强与下游企业技术合作，实现一站式服务，增强客户黏性；建立严格的质量管理体系，加强对生产过程的质量控制，不断提升产品质量和服务水平。
　　（2）环保风险
　　全球对环保愈发重视，国内外环保政策法规正加速收紧，呈现出标准更严、覆盖更广、执法更严的鲜明趋势。在此背景下，公司不仅面临污染物排放标准的持续抬升，还需应对更为严苛的总量控制指标，以及日益规范化的环境影响评价体系，合规压力与日俱增。
　　应对措施：密切关注环保政策法规变化，解读其对公司业务的影响并提前制定策略；加大环保技术研发和设备更新投入，引进先进治理技术，维护升级现有设施；制定突发环境事故应急预案并定期演练，提升员工应急处置与协同能力；探索绿色生产工艺，采用清洁原料和能源，减少污染物产生，加强与科研机构合作，推动产品结构绿色环保升级。
　　（3）安全生产风险
　　在国家安全治理体系持续深化、化工行业安全标准加速升级的大环境下，公司生产涉及多种危险原材料、产品，对存储和运输有特殊的要求。
　　应对措施：公司将坚守安全生产底线，严格落实岗位责任制，防控安全风险。持续强化人员安全意识，开展多元化的安全教育培训活动，科学制定预防措施，借助信息化手段构建事故预警与应急机制，把控全过程风险，保障安全投入，全方位守护生产运营安全。
　　（4）人才结构调整风险
　　伴随行业加速转型升级与市场竞争日趋激烈，人才作为企业创新发展的核心驱动力，其重要性愈发凸显，尤其是对掌握前沿技术、具备跨学科知识的高端专业人才需求急剧增加，需要全方位协同人才规划与产业布局，深度融合人才与产业结构优化进程，筑牢公司高质量发展的人才根基与智慧引擎。
　　应对措施：加大与高校、科研院所的产学研合作，开展内部创新创效大赛，促进博士后工作站科研成果转化，拓宽高端专业人才引进渠道，激活技术研发创新链条，提升企业核心竞争力；通过制度规范建设、资源合理优化、培训管理闭环、科学有效评估，提高组织效能，促进知识共享，赋能员工持续学习力和创新驱动力，形成支持员工成长和组织发展的学习型环境，助力员工专业精进与职业攀升，构建具有中泰特色的培训体系和学习文化，为公司可持续发展提供坚实的人才保障。 收起▲

　　（一）经营情况
　　2025年一季度，公司聚焦主责主业，从销售市场拓展、质量管理提升、科技创新建设等多方面提质增效，各项工作有序开展，一季度业绩较去年同期有所改善。公司积极推进“以销定产”“以效定产”策略，加强市场端与生产端紧密联动，有针对性地开展工艺研究和产品研发，精准把握客户需求，不断开拓市场；推进供应链质量管理体系建设，优化客户服务流程，积极解决质量管理存在的痛点、难点问题，提升供应链质量管理水平。严守安全生产底线，完善安全管理体系，深入排查治理安全隐患，借助先进技术对重点环节实时监控，保障生产稳定有序。以降本增效为切入点，持续开展技术创新与设备优化改造活动，推进材料、设备及备件国产... 查看全部▼

　　（一）经营情况
　　2025年一季度，公司聚焦主责主业，从销售市场拓展、质量管理提升、科技创新建设等多方面提质增效，各项工作有序开展，一季度业绩较去年同期有所改善。公司积极推进“以销定产”“以效定产”策略，加强市场端与生产端紧密联动，有针对性地开展工艺研究和产品研发，精准把握客户需求，不断开拓市场；推进供应链质量管理体系建设，优化客户服务流程，积极解决质量管理存在的痛点、难点问题，提升供应链质量管理水平。严守安全生产底线，完善安全管理体系，深入排查治理安全隐患，借助先进技术对重点环节实时监控，保障生产稳定有序。以降本增效为切入点，持续开展技术创新与设备优化改造活动，推进材料、设备及备件国产化替代和“三废”处置工作；与高校开展技术交流，加快技术创新体系建设，推进产品差异化、多元化、高端化发展。报告期内，公司累计生产聚氯乙烯树脂63.66万吨，烧碱43.90万吨（含自用量），粘胶纤维13.03万吨（含自用量），粘胶纱7.56万吨。 收起▲