一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　公司作为民爆行业中央企业，全面贯彻国家战略部署，立足“营业性爆破作业单位”和“矿山工程施工总承包”“双一级”资质核心优势，建立了集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务及矿山建设与运营综合解决方案提供、绿色智能矿山建设于一体的完整产业链体系，业务覆盖国内超20个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个国别。公司坚持以民爆一体化业务为核心，并深耕爆破工程服务市场，主要为国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，公司围绕民爆产业链条强链补... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司作为民爆行业中央企业，全面贯彻国家战略部署，立足“营业性爆破作业单位”和“矿山工程施工总承包”“双一级”资质核心优势，建立了集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务及矿山建设与运营综合解决方案提供、绿色智能矿山建设于一体的完整产业链体系，业务覆盖国内超20个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个国别。公司坚持以民爆一体化业务为核心，并深耕爆破工程服务市场，主要为国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，公司围绕民爆产业链条强链补链延链，以民爆关联产业为拓展，布局军工安防、民爆装备、核心原材料等业务，构建多元支撑、协同发展的产业新格局。
　　（二）主要产品及用途
　　1.工程服务
　　公司践行央企使命担当，聚焦服务国家重大基础设施建设与能源资源安全战略，为矿山、基建等工程项目提供爆破设计与施工、矿山基建剥离、爆破开采、矿物分装和运输等民爆全链条专业化服务。在矿山工程领域，公司创新构建“绿色民爆服务+矿山基础设施建设+智能矿山开采+生态环境修复”一体化产业生态，交付覆盖矿山开采全过程、全环节、全生命周期的智能化矿山整体解决方案，实现智能化、精细化管理，少人化、无人化采剥作业，显著提升矿山本质安全水平与资源集约利用效能。在基建工程领域，公司面向水电、核电、火电等能源工程，以及港口码头、机场、铁路隧道施工等基础建设，提供高品质、高精细度、差异化的爆破服务方案，成功攻克火区、采空区、高寒、高海拔等爆破作业难题，彰显央企技术攻坚实力。此外，公司还为各类爆破工程项目提供爆破设计施工、安全评估、安全监理等服务，持续强化工程安全保障与技术支撑能力。
　　2.民爆产品
　　公司经营的民爆产品包括工业炸药、工业电子雷管、工业导爆管（索）、二氧化碳激发管等，相关产品广泛用于各类矿山开采、水利水电项目建设及其他工程爆破施工领域，有力支撑国家能源资源安全与现代化基础设施体系建设。
　　3.其他产品
　　公司经营精细化工产品、军品及消防产品等多类产品。精细化工产品主要包括工业炸药生产所需的油相、乳化剂等原辅材料；军品主要包括军用气囊、军用火工品等；消防产品主要包括城市综合设施、储能电站等场所使用的灭火装置及安防产品。
　　（三）经营模式
　　民爆一体化与矿山建设运营综合解决方案提供模式
　　公司坚决贯彻高质量发展要求，立足央企“顶梁柱”定位，全面打造工程项目全生命周期管理链条。发挥央企市场先导作用，主动对接国家重大战略与区域协调发展布局，精准洞察客户深层次需求；推动民爆产品研发生产与矿山建设运营深度融合，从源头构建“产品+服务”一体化解决方案，实现产业链上下游高效协同；通过一体化模式实践，有效打通民爆物品“研产销”与矿山工程“建运管”双重链条，提升资源配置效率；在巩固民爆产品市场主渠道地位的同时，持续延伸服务价值链，提升矿山建设运营的全要素生产率与综合服务附加值，实现从“供应产品”到“提供服务”，从“工程施工承包商”到“综合解决方案提供商”的转型升级，为服务国家能源资源安全、推动公司高质量发展注入强劲动能。
　　（四）市场地位
　　公司拥有集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山建设与运营综合解决方案提供及绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，具备营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，是工信部重点培养的具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业，业务覆盖国内超20个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等“一带一路”沿线国别，是国内市场覆盖面最广的央企民爆企业，综合实力、发展潜力等均位于民爆行业前列。
　　（五）竞争优势与劣势
　　公司作为民爆行业中央企业，坚定践行新发展理念，坚决扛起保障国家能源资源安全的政治责任，在绿色数字矿山建设开采技术领域持续发挥引领者和践行者作用。2025年，公司的竞争优势主要体现在：一是深耕主业，筑牢国家战略资源开发“压舱石”。公司主动融入国家区域协调发展战略，深度布局新疆、内蒙古、西藏等资源省份关键矿业基地，推动矿山开采施工业务规模稳步跃升。坚持创新驱动，在精细化管理、核心技术攻关及本质安全建设等方面取得突破性进展，多项业绩指标领跑行业，树立了民爆央企在复杂地质条件下智慧绿色高效开采的标杆典范。二是链式融合，打造民爆一体化服务“新高地”。公司构建了爆破设计与施工、矿山基建剥离、爆破开采、矿物分装和运输等民爆全链条一体化服务，民爆业务覆盖国内超20个省（自治区、直辖市），现场混装炸药用量规模、混装车保有量及爆破服务规模等指标持续保持行业领先，形成了难以复制的核心竞争优势，有力支撑了国家基础设施建设与矿产资源开发。
　　目前，公司在矿山工程市场细分领域的纵深拓展成效尚显不足；高层次专业化人才队伍建设等支撑高质量发展的关键要素与既定战略目标的匹配度仍需持续优化。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　一是聚焦国家战略，优化市场布局。紧扣国家战略需求，勇担民爆央企使命，全力拓展大型露天煤矿、金属矿山施工业务。持续深耕新疆、西藏等矿山资源富集区，加快“走出去”步伐，高质量布局纳米比亚、利比里亚等国别，构建“内外联动、存增并举”市场发展新格局。矿山工程业务在稳存量中拓增量，市场布局更加优化，业务结构更加合理。
　　二是践行行业倡议，稳固核心业务。深入践行民爆行业高质量发展要求，坚决破除“内卷式”竞争，倡导共建良性生态。加强与行业头部企业、周边省份生产企业的交流互信，深化“价本利”经营理念，维护良好竞合关系。广西、湖南等重点省域民爆产品业务韧性凸显，市场份额稳固。
　　三是强化创新驱动，激活发展潜能。深入实施创新驱动发展战略，加快推进“智改数转”，着力建强科技人才高地，完善科技创新激励约束机制，激发全员创新活力。一大批填补国内空白、达到国内国际领先水平的新技术、新装备、新产品陆续投产达效，充分激活了公司发展潜能。
　　四是深化系统改革，激发内生动能。纵深推进改革深化提升行动，以治理体系优化、组织结构重塑与人才机制创新为抓手，全面释放改革红利。深度融合精益管理、创效攻坚与合规管控，全方位增强经营韧性、厚植高质量发展优势，构建了“管理提升—效益增长—动能释放”内生闭环机制，驱动业绩持续增长。
　　五是狠抓提质增效，夯实发展根基。深入开展专项攻坚行动，以精益化管理为抓手，全面提升工程项目与投资项目经营质效；牢固树立“一切成本皆可控”理念，纵深推进降本增效；统筹各类资产与应付账款治理，畅通资产资金循环、提升管控运营效率，持续筑牢公司高质量发展的稳健基础。
　　（七）业绩变化符合行业发展状况
　　根据中国民爆器材行业协会统计数据，2025年国内民爆生产企业累计实现主营业务收入同比下降4.50%、累计实现利润总额同比下降3.32%，公司2025年营业收入、利润总额分别同比增长15.05%、15.20%，领跑行业发展水平。
　　（八）新增重要非主营业务情况
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）宏观经济形势、民爆行业总体供求趋势及公司销售市场情况
　　2025年，国际经贸环境急剧变化，单边主义、保护主义陡然升级，国内经济深刻转型，深层次结构性矛盾问题持续显现，消费、投资增长动力不足。面对多年少有的外部冲击挑战和国内两难多难问题交织叠加的复杂严峻形势，中国经济展现出强大韧性与活力。中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势持续释放，高质量发展根基更加稳固。报告期内，国家围绕扩大有效投资，加强“两重”项目建设。实施全国统一大市场建设指引，出台新版市场准入负面清单，推进重点行业产能治理，综合整治“内卷式”竞争成效显现。国家政策在推动有效投资和规范市场秩序的同时，也为民爆行业创造了新的市场空间与发展环境。与民爆相关的采矿业投资逆势上扬，同比增长2.5%，国家能源资源安全战略下的保供力度加大；基础设施建设投资同比下滑2.2%，传统基建增速放缓，存量博弈特征明显。这一宏观变局既带来了市场需求收缩的压力，也倒逼民爆行业加速向精细化、绿色化及新兴领域转型升级，为公司优化布局、培育新质生产力提出了新的时代课题。
　　从行业供求趋势来看，国家政策持续推动以产业链为纽带的资源整合和业务延伸，叠加民爆关联行业政策驱动效应持续释放，市场对涵盖设计、施工及修复等全流程的“一体化服务供应商”“一站式解决方案”需求日益凸显，民爆“一体化”进程明显提速，工程爆破服务成为支撑行业增长重要引擎。混装炸药依托可实现全耦合机械化装药、提高单孔炸药的爆炸力、扩大孔网参数、降低爆破成本等优势，近年来发展势头强劲，以生产和使用混装炸药为主的“一体化”服务新格局加速形成。“十四五”期间全国工业炸药需求量稳定在440万吨/年左右，产能利用率约70%，矿山市场用量占比提升至75%左右。“十五五”期间，随着新一轮找矿突破战略行动带动的金属非金属矿山开发提速、重点领域新一轮水利投资建设持续推进，国内民爆产品与服务需求将获得稳定支撑。在共建“一带一路”倡议深入实施和关键矿产保供战略的大政策环境下，中资矿企围绕保障产业链、供应链安全稳定，加速布局海外矿权资源，将为“十五五”期间国内民爆企业拓展海外市场、开辟更大增量空间创造历史性机遇。
　　报告期内，国内民爆行业总体运行平稳可控，炸药产量与去年同期基本持平。据中国爆破器材行业协会编制的《2025年12月民爆行业运行情况》统计，2025年，民爆行业生产企业累计实现利税总额122.71亿元，同比下降0.20%；累计实现利润总额93.13亿元，同比下降3.32%；累计实现爆破服务收入396.91亿元，同比增长12.64%，爆破服务收入增长动能强劲。
　　公司作为中国民爆行业产能规模领先的专业化上市央企，始终致力于引领中国民爆行业高质量发展。公司民爆业务覆盖国内超20个省（自治区、直辖市），现场混装炸药用量规模、混装车保有量、爆破服务规模等指标行业领先。报告期内，公司聚焦价值创造，深耕核心区域，优化市场与业务结构，创新商业合作模式，加快智能化绿色化转型，实现重点区域、重点项目开发质效双提升。公司持续优化民爆物品销售管理体系，灵活应对市场变化，动态调整定价策略，强化售前售后服务保障，有效维护核心区域市场份额和价格体系稳定。湖南、湖北区域销售市场地位稳固，广西、重庆等区域销售市场份额稳步提升，公司整体区域市场份额保持基本稳定；国内金属矿山总承包业务实现新突破，国际深耕“一带一路”国别市场取得新进展，彰显了强大的市场韧性和央企担当，切实发挥了行业高质量发展“压舱石”和“主力军”作用。
　　（二）产业政策、行业监管情况
　　2023年9月，中共中央办公厅、国务院办公厅出台了《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，进一步提高了矿山安全监管的要求，强调科技创新对矿山安全的支撑，并提出“力争到2025年年底，生产矿山建立本单位采掘（剥）施工队伍或者委托具备相应条件的企业整体管理”的目标。同月，国家矿山安全监察局发布《关于认定露天煤矿重大事故隐患情形的通知》，“采煤工程”不得作为独立工程对外承包，不得使用劳务派遣工，承包单位完全实现无人驾驶运输的除外。
　　2024年4月，国家矿山安全监察局等七部门联合发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》的通知，量化明确了智慧矿山建设目标：“到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一批单班作业人员不超50人的智能化矿山。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升”。
　　2024年5月，国家能源局发布《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》，要求“新建煤矿原则上按照智能化标准设计建设”“大型煤矿要加快智能化改造，到2025年底前建成单个或多个系统智能化，具备条件的要实现采掘系统智能化。鼓励300万吨/年以上的生产煤矿全面推进主要生产环节智能化改造，力争率先建成全系统智能化煤矿”。
　　2025年3月，工信部发布《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，要求“到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强；深入推进数字化转型；加快智能化改造”。
　　2025年4月，公安部更新《GA990-2025爆破作业单位及资质管理要求》《GA991-2025爆破作业项目管理要求》《GA53-2025爆破作业人员资格条件和管理要求》三项标准，进一步提高了对爆破作业安全管理的要求，调整了部分爆破资质申请、维护条件。
　　2025年10月，工信部修订《民用爆炸物品销售许可实施办法》，以解决由民用爆炸物品管理体制、行业发展和企业经营模式的变化带来的“新问题”。将部分监督管理权责下放至省级，要求企业应当将购买单位的许可证等复印件保存至少2年。
　　2025年12月，国家矿山安全监察局印发《金属非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》，紧扣“减人、增安、提效”核心目标，按“露天矿山”“地下矿山”两大场景，围绕十大业务系统架构以“功能性、效果性”明确建设标准，为金属非金属矿山智能化的建设、验收提供支撑。
　　1.对公司的影响
　　行业主管部门力推无（少）人化装备及技术的应用，强化龙头企业智能化转型升级的示范引领作用，提升行业安全准入门槛，推动行业集中度提升与本质安全升级。公司近年来大力推动智能工厂、智慧工地建设，夯实安全基础，有效提高了生产运营效率，智能化转型步伐走在行业前列，树立了央企标杆。
　　行业主管部门对爆破作业安全管理提出更高要求，强调申请爆破作业资质的爆破业绩必须是“经公安机关审批且安全完工的爆破作业项目”，并要求相关人员五年内未发生爆破作业责任事故。公司近年来持续稳定的安全生产态势，持续深化专业人才队伍建设，有效应对了政策调整，安全生产基础牢固扎实。
　　行业主管部门进一步明确金属非金属矿山智能化建设的“功能性、效果性”规范，为行业发展提供了清晰指引。公司成功打造智慧矿山示范样板工程，并严格依据最新指南优化完善建设方案，积极践行央企先行示范责任。
　　在国家能源战略及“双碳”目标的引领下，绿色矿业高速发展，绿色矿山、智慧矿山建设要求日益明确，为公司拓展矿山工程总承包、矿山投建营一体化业务带来新一轮发展契机，进一步巩固公司在矿山工程总承包领域的领先地位，公司生产经营将迎来高质量快速发展的关键期。同时，国家关于“新建煤矿原则上按照智能化标准设计建设”“大型煤矿要加快智能化改造”“煤矿开发先露天后地下”等一系列要求，对公司智能化资源整合与设计能力提出更高要求，给公司发展带来挑战的同时，也带来新的发展机遇。
　　2.公司已经或计划采取的应对措施
　　（1）深化智能研究，锻造总包硬核实力。公司成立矿山施工总承包业务专项工作领导小组及设备工作专班，强化组织保障与资源统筹。报告期内，公司行业首发《碳中和时代露天煤矿“零碳”全球范式——准东宜化“新能源+无人化”全栈解决方案》白皮书，引领露天矿山绿色智能发展新方向，全面推广应用标准化成果，制定实施《强化工程项目穿透管理专项行动工作方案》，持续加大核心施工设备投入，优化资源配置，公司矿山施工总承包的全链条集成能力与精细化管理水平实现质的飞跃。
　　（2）聚焦关键领域，激活转化创新引擎。公司扎实推进科技成果赋权改革试点工作，一系列关键性科技成果在锻造“国之重器”中发挥着重要支撑作用，“绿色高效智能化现场混装铵油炸药车成果”成功入选国务院国资委试点项目，加速推动创新成果从“实验室”走向“生产线”；在核心技术攻关上，“基于煤基费托产品的工业炸药新型原材料研究与应用”项目被认定为原创技术，达到国际领先水平；“EDF-2煤矿许用型电子雷管及智能化生产线综合技术”项目总体达到国际先进水平；“智慧民爆关键装备与数字化平台开发”项目顺利通过验收；自主研发“乳化基质远程配送车”“EMG-1高原隧道混装乳化炸药成套装备”“多品种现场混装炸药装药机器人”等科研成果，有力推动了公司核心技术的升级迭代和产业化应用，彰显了央企在国家战略科技力量中的主力军作用。
　　（3）优化产品结构，打造智能制造标杆。公司响应行业高质量发展导向，坚定不移走绿色化、智能化转型之路。推动工业数码电子雷管生产线少（无）人化升级改造，开发的煤矿许用电子雷管及生产线综合技术，总体达到国际先进水平；深入践行“双碳”战略，首创工业炸药原材料绿色替代并实现成果转化，产品质量及性能稳定可靠。
　　（4）推动数智赋能，树立矿山建设典范。公司加快推动数字化工厂（工地）落地见效，打造行业智能工厂样板工厂；组建露天矿山智能化建设及地下矿山业务工作专班，大力实施“四大转型”，编制出台智能化矿山建设总体方案及露天矿山智能化建设解决方案。在新疆打造了智能化矿山示范项目，搭建智能综合管控平台，实现矿山各环节的数据互联互通、集中展示与深度分析，显著提升了矿山运营“数智”化水平，为行业智能化建设提供了“央企方案”。
　　（5）严守标准底线，筑牢安全生产堡垒。公司夯实风险防控“第一道防线”，推动责任落实常态化。建立“日周月”闭环管控机制，重点督导较大风险，确保存量风险可控在控；织密隐患排查“第二道防线”，推动治理模式前置化。运用“五问”法溯源问责，推动安全管理由“治已病”向“防未病”根本转变；锻造应急处突“第三道防线”，推动救援能力实战化。高标准承办多省区行业应急演练，全面提升突发事件应对处置水平。对照《金属非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》，动态完善智能矿山建设方案，确保各项服务精准契合国家要求，以高标准引领行业规范化发展，切实履行央企维护行业安全稳定的政治责任。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为国内现场混装炸药生产与爆破一体化服务规模最大的专业化央企民爆公司，始终胸怀“国之大者”，坚持高质量发展首要任务，构建了集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山工程施工总承包及绿色智能矿山建设为一体的完整产业链，统筹国内国际两个市场，优化资源配置，强化价值创造，在行业地位、市场布局、链式整合、科创赋能、本质安全、人才强企及数智转型等七大维度构筑核心竞争优势。
　　（一）行业龙头地位稳固，树立民爆产业典范
　　公司是国务院国资委“科改行动”试点企业、全国首批两化融合管理体系贯标试点企业、全国安全文化建设示范企业、中国爆破行业协会副会长单位、中国爆破器材行业协会副理事长单位，在民爆行业的改革与发展中发挥着重要的引领作用，具有较强的行业话语权。公司锚定“中国民爆行业领军者、中国能建工程特种兵、智慧矿山建设主力军”战略定位，2023年重大资产重组完成后，跃升为行业头部上市公司。目前，公司工业炸药、工业电子雷管管理产能分别为62.95万吨/年、7550万发/年，现场混装炸药产能占比稳居行业前列，混装炸药一体化服务模式获得行业广泛认可并大力推广。公司深耕国家重大能源与基础设施工程，在大型水利水电、核电、港口机场及矿山开采等领域积累了丰富经验，攻克火区、采空区、高寒、高海拔等复杂环境爆破作业难题，以全方位、多领域业务实力，持续引领行业技术进步与模式创新。
　　（二）市场布局纵深推进，拓展全球发展空间
　　在国内市场，公司始终坚持服务国家战略，聚焦国家重大工程建设和战略性矿产资源开发需求，持续优化市场资源的重组整合与前瞻布局。公司业务覆盖全国超20个省（自治区、直辖市），实现湖南、湖北、重庆、四川、广西等核心市场连片成网，在新疆、内蒙古、西藏等资源富集区稳固根基，构建了“省域领先、区域控制”的市场布局优势，业务规模及竞争能力持续提升。在国际市场，公司坚持“贸易探路、工程立足、投资深耕”发展策略，自2012年“走出去”以来，积累了丰富的爆破一体化服务国际化运营经验。公司积极响应共建“一带一路”倡议，紧跟中资企业出海步伐，业务布局纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个“一带一路”沿线国家。作为我国民爆行业国际化先行者和领军企业，公司在东南亚、非洲和南美洲等地区充分发挥央企品牌优势、高端资源运作和市场开发能力，国际化经营水平与国际竞争力稳步提升。
　　（三）全链资源深度整合，构建协同生态体系
　　公司构建了基于民爆一体化服务为核心的全产业链服务体系，持续优化民爆物品生产销售业务和工程爆破服务一体化业务协同发展格局。以工程爆破服务为牵引，带动技术研发、装备研制、产品生产、仓储物流、爆破施工、工程总包等全链条发展，形成高效协同的产业生态。公司产品结构合理，品种齐全，能够快速响应并满足产业链上下游多样化需求，与多家大型矿山企业形成长期稳定的合作关系，成功打造了国家级绿色矿山示范项目。公司积极推动同业间良性竞争与资源协同，在矿山主战场联合智能驾驶、工程机械等领域头部企业，构建开放共享、互利共赢的协同发展生态圈，显著提升抗风险能力与整体运营质效。
　　（四）创新平台高能集群，塑造核心竞争优势
　　公司构建并持续完善了以企业为主体、专业科研机构为主导、产学研用深度融合的创新体系，建有国家级博士后科研工作站、省级工程研究中心、企业技术中心、工程技术研究中心等科技创新平台，新增湖南省博士后创新创业实践基地，并与武汉理工大学共建“绿色与智慧矿山联合研发中心”。公司与武汉理工大学、中南大学、精细爆破国家重点实验室等著名院校及科研单位产学研合作，承担国家自然科学基金、省部级重点项目以及精细爆破国家重点实验室开放基金项目。公司打造了一支涵盖工程爆破技术、岩石力学、化工材料、计算机科学、自动化设备等领域，由学术带头人、技术专家、研发与服务工程师组成的科技创新团队，并聘请国内顶级院士专家担任顾问，发挥院士专家的技术引领作用。依托雄厚研发实力，紧密围绕民爆物品制造及爆破服务关键环节，突破多项关键核心技术，成功研发出一批可持续提升核心竞争力的技术工艺与产品。这些创新成果广泛应用于国家重点能源工程、国家重点基础建设工程，以及大型矿山开采项目，推动了行业技术进步，巩固了公司的市场竞争优势。截至本报告期末，公司合计拥有有效专利833项，其中发明专利194项（含国际PCT专利1项），实用新型专利555项，外观专利3项，软件著作权81项。
　　（五）安全理念入脑入心，夯实本质安全根基
　　公司深入践行“人民至上、生命至上”理念，统筹发展和安全，构筑“四位一体”安全治理模式。全面构建横向到边、纵向到底的网格化安全管理体系，推行全员岗位“责任+任务”双清单机制，实施绩效考核与安全结果刚性挂钩，确保安全责任链条无缝衔接、落地生根。建立健全“日周月”常态化风险防控机制：每日推送风险预警与事故警示，时刻敲响安全警钟；每周动态更新安全风险“TOP3”清单，深化“铁三角”联合研判，严格落实负责人风险管控“背书制”；每月召开深度风险分析会，重点督导较大风险，确保存量风险可控、增量风险在控。率先推进“工业互联网+安全生产”智能监管平台，实现高危作业全流程智能监控、风险精准预警，以数字化手段推动安全管理由“人防”向“技防”跃升。安全文化深度融入全员行为规范，公司及所属单位累计获评“国家级安全文化建设示范企业”7家、“省级示范企业”16家，多项安全文化成果获国家及行业奖项，成功打造了一批可复制、可推广的安全管理“央企样板”，引领行业安全发展新风尚。
　　（六）人才队伍坚韧有力，筑牢基业长青支柱
　　公司坚定不移实施“人才强企”战略，视人才为驱动高质量发展的“第一资源”，全方位构筑引才、育才、用才、留才新高地，人力资源的战略支撑作用显著增强。拓宽视野“广纳贤才”，持续优化人才引进机制，构建多元人才招聘渠道，探索实施柔性引才新形式，深化产教融合与校企合作，聚焦矿山施工总承包、数智化转型、本质安全、国际业务及资本运作等关键领域，精准引进急需紧缺的成熟及后备人才，形成层次分明、结构合理的人才梯队，全面满足公司战略发展需求。深耕厚植“精育良才”，公司健全完善培训管理制度体系与“3+6”组织体系，坚持在重大工程一线和复杂项目前沿磨砺人才。统筹实施应届毕业生“百日成长计划”与“三年轮岗培养”工程，推动优秀人才跨板块、跨区域交流历练，构建全周期、多维度的能力提升链条，加速员工从“生力军”向“主力军”转变。唯实惟先“善用英才”，深化三项制度改革，全面实施全员绩效考核，推动任期制和契约化管理提质扩面。鲜明树立“以实绩论英雄”的用人导向，推动薪酬分配向做出突出贡献的“高精尖缺”人才，以及承担国家重大专项及科技创新项目的核心骨干倾斜，充分激发关键人才的创新活力与奋斗激情，让有为者有位、能干者能上、优秀者优先。
　　（七）数智转型全面提速，引领行业创新发展
　　公司坚定不移走智能、安全、绿色转型发展之路。以新质生产力赋能产业升级，在矿山施工与民爆物品生产双赛道上同步发力，重塑行业发展新范式。在矿山施工总承包业务领域，公司依托物联网、大数据、人工智能和数字孪生等前沿技术，创新构建“1+6+N”智能化矿山总体架构，以新疆宜化项目为蓝本，成功打造了露天煤矿智能化转型样板工程，行业首发《碳中和时代露天煤矿“零碳”全球范式——准东宜化“新能源+无人化”全栈解决方案》白皮书，树立绿色智能发展里程碑。推广应用三维爆破设计软件、智能化远程遥控钻机、智能化混装车、验孔机器人、多品种现场混装炸药装药机器人、无人矿卡等智能化、无人化设备，推动矿山施工向“少人化、无人化”跨越，以示范标杆项目引领业务升维，筑牢市场竞争核心优势。在民爆物品生产领域，坚持科技自立自强，自主研发“现场混装水胶炸药工艺技术”，高威力型现场混装水胶炸药技术填补了国内相关产品空白，达到国际先进水平，原创普通型现场混装水胶炸药工艺技术与装备，具有国际领先水平。加速推进生产环节智能化改造，持续推动装车机器人应用；上线民爆物品配送及仓储管理系统，积极布局“数字孪生+”“人工智能+”等智能场景，高标准建设无人化示范线，推动民爆生产制造向本质安全、高效智能迈进，奋力谱写民爆产业智能化转型的行业新标杆。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）总体经营情况
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程的关键之年。面对严峻复杂的外部环境和艰巨繁重的改革发展任务，公司紧紧围绕“创新驱动领航、深化改革攻坚”工作主线，保持战略定力，强化担当作为，全力推动各项重点任务落地见效。公司经营发展、改革创新、党的建设等各项工作取得新进展、新成效，主要经营指标实现新突破，核心竞争力显著提升，在服务国家战略、保障能源安全、引领产业升级中发挥了央企作用，高质量发展迈出坚实步伐。
　　报告期内，公司实现营业收入983,162.16万元，同比增长15.05%，实现利润总额104,125.99万元，同比增长15.20%，实现净利润85,235.60万元，同比增长11.77%，实现归母净利润79,262.46万元，同比增长11.16%，实现每股收益0.64元/股，同比增长12.28%。
　　（二）主要经营管理情况回顾
　　1.抓经营、稳增长，主要指标再上台阶
　　（1）狠抓经营稳增长，主要指标再攀新高。面对市场竞争加剧、产业转型提速、安全风险挑战等多重压力，公司坚决贯彻“目标不动摇、标准不降低、工作不松劲”要求，迎难而上、精准施策。2025年，生产经营主要指标实现“十四五”期间“五连增”的历史性突破。全年利润总额突破十亿元大关；新签合同额、“一利五率”等核心指标均高质量完成年度目标任务，圆满交出了一份厚重提气的“央企答卷”。
　　（2）精准施策强管理，发展动能持续增强。公司强化生产经营计划精准管控，聚焦重点项目靠前指导，加大资源要素保障，充分激发各单位创效潜能,构建起“主力引领、多点支撑”的协同发展格局。一是“顶梁柱”作用更加凸显。主动优化业务结构,核心主业地位更加稳固。二是“多引擎”格局更加稳固。多家所属单位立足功能定位，深耕细分领域，持续深化精益化管理，挖潜增效成果显著，为稳增长大局提供了坚实支撑。
　　2.抓市场、优结构，发展底盘更加坚实
　　（1）深耕矿山主阵地，提升服务促转型，业务布局持续优化。立足矿山工程服务核心主战场，坚持“存量稳固”与“增量拓展”双轮驱动，全面提升一体化综合服务能力。一是存量基本盘坚如磐石。内蒙古、山西、河南等重点区域存量项目实现全面按期续签。二是增量新赛道多点开花。宁夏、湖北、广西等新兴区域及纳米比亚、利比里亚等“一带一路”沿线国别优质增量项目顺利落地。三是业务结构持续向好。矿山施工总承包业务营收占比持续提升，市场布局更趋合理。所属各单位深耕主责主业、强化区域责任担当，形成了“国内深耕、海外拓局，存量增量齐发力”的良好态势，有力支撑了公司高质量发展大局。
　　（2）狠抓市场拓增量，优化结构固根基，发展基础更加厚实。坚持全局统筹，深化“价本利”经营理念，构建民爆产品全生命周期销售管控体系。积极构建与行业领军企业、周边省份生产企业的竞合共赢发展格局，实施精准客户定位分析，有序退出低效市场，推动资源向高价值领域集聚。传统优势区域市场份额持续稳固，增量市场开拓势头强劲、份额稳步攀升，盈利质量持续向好。全年工业包装炸药产能释放率稳步提升，创效能力显著增强，为公司高质量发展筑牢了坚实的市场基石。
　　3.抓改革、增活力，组织效能不断改善
　　（1）深化改革激活力，治理效能实现新跃升。持续完善中国特色现代企业制度，推动制度优势转化为治理效能。一是治理体系更加健全。高效完成公司及所属46家子企业监事会改革任务，修订《治理体系总体方案》，编制治理体系清单并实现数字化管控，治理架构运行更加高效顺畅。二是授权放权更加精准。深化差异化授权放权管理，新增四川公司试点单位，有效激发子企业发展活力。三是董事会建设更加规范。健全外部董事履职保障与牵头人机制，强化专门委员会支撑作用。在中国能建董事会考核评价中连续三年获评优秀，并荣获中国上市公司协会“董事会最佳实践案例”，董事会建设迈上新台阶。四是改革成果更加丰硕。11项改革实践成果荣获国家、行业及集团级管理创新奖项，公司荣获ESG卓越央企金牛奖、上市公司成长百强、中国能建优秀企业等称号，央企品牌形象显著提升。
　　（2）优化布局强筋骨，组织结构焕发新生机。管理层级进一步压缩，组织肌体更加轻盈强健。一是资源配置更加聚焦。紧扣主责主业优化产业布局，组建易采化工公司提升运营效率，设立科创分公司筑牢创新平台支撑，成立马来西亚矿业服务公司加速国际化布局，机构设置更趋科学、功能定位更加清晰。二是前瞻谋划更加深远。研究制定《包装炸药产能产线优化调整指导意见》《湖南省内销售子企业“子改分”工作方案》，主动破除体制机制障碍，为“十五五”时期推动子企业集约化、规模化、专业化发展奠定了坚实基础。
　　（3）创新机制聚人才，内生动力迸发新活力。纵深推进三项制度改革，全方位激发人才队伍创新创造活力。一是选人用人更加鲜明。推动竞聘常态化实施，纵向覆盖全级次管理岗位，横向拓展至技术专家、安全总监等专业岗位，干部竞争上岗比例达90%，80后、85后干部成为中坚力量，干部队伍结构显著优化。二是引才聚智更加精准。成功引进成熟型人才45名，博士等高层次科技创新人才引进实现规模性突破，人才高地效应初步显现。三是激励机制更加灵活。全面深化经理层成员任期制和契约化管理，畅通专业技术与技能人才职业发展“双通道”，创新实施“一人一策”科技人才专项激励，营造了“人人皆可成才、人人尽展其才”的浓厚氛围。四是用工效能大幅提升。全员劳动生产率增幅超10%，人力资源配置更加科学与高效，用工效率与产出效益同步提升。
　　4.抓创新、促转型，赋能发展成效增强
　　（1）强化科技创新引领，新质生产力夯实发展根基。高规格召开首届科技创新大会，全面掀起“全员创新、全域创新”的热潮。一是关键技术攻关取得历史性突破。混装铵油炸药车完成总装调试，高原隧道专用混装乳化炸药装备入选中国能建首台（套）重大技术装备推广目录，彰显了央企科技自立自强的硬核实力。二是原创技术策源地作用显著增强。普通型现场混装水胶炸药、煤基费托产品相关技术实现从“0”到“1”的原创性突破，高威力型现场混装水胶炸药成功填补国内空白，“EDF2煤矿许用电子雷管”等关键核心技术达到国际先进水平。公司取得的一系列科技重大成果，有力支撑了产业链供应链安全稳定，引领了行业技术进步方向，为新质生产力蓬勃发展注入了强劲动能。
　　（2）纵深推进数字化转型，数智化赋能迈出坚实步伐。凝聚全员转型共识，系统提升数智化思维与人工智能应用能力，打造懂技术、善管理的复合型人才队伍。一是数字场景应用全面铺开。建成数字员工18个、智能体17个，“智能小E”高效投用，“爆破机器人”“无人矿卡”成功入选集团级人工智能示范场景，“基于物联网技术的现场混装车管理系统”获评工业和信息化部重点场景数字化转型典型案例，数字化赋能生产经营成效卓著。二是行业范式引领彰显担当。首发露天煤矿施工总承包绿色智能发展白皮书，系统总结并发布了公司推动矿山建设绿色化、智能化的创新实践与标准体系，为行业转型升级提供了“易普力方案”，确立了公司在绿色智能矿山建设领域的领跑者地位。
　　5.抓管理、强基础，管理质效持续提升
　　（1）强基固本抓管理，提质增效促发展。一是任务落实精准有力。系统梳理并动态管控AB两类370余项重点任务，严格落实班子成员包保责任制，依托双周例会强化统筹协调与督办闭环，确保各项重点任务100%高质量收官。二是精益管理纵深推进。印发《全面推进工程项目精益化管理实施方案》，强化《项目管理手册》等标准化成果应用考核，实施总承包项目策划与施工方案提级管理，深入开展综合巡查、分包治理等专项整治，项目管理精细化水平显著提升；深化“五定”成果与工厂标准化建设融合，全面完成生产线“3人线”本安化技术改造，工厂精益运营能力持续增强。三是创利增效成果丰硕。一体推进“1+5专项攻坚行动”与“五大专项行动”，打好降本增效“组合拳”，主要经济指标逆势上扬，高质量发展成色更足。
　　（2）坚守红线保安全，绿色发展显担当。一是安全生产根基持续夯实。公司领导班子成员下沉一线督导检查，推动安全管理重心下移、关口前移。发布《事故应急响应操作手册》等标准化指南，增配无人机、智能记录仪等先进安全装备560余台套，本质安全水平稳步提升。固化“周报月会”机制，扎实开展危险品专项治理等“十大专项行动”，完成生产销售企业全覆盖安全“体检”，织密织牢安全生产防线，实现了安全生产形势持续稳定向好。二是质量品牌建设卓有成效。四川公司、向红公司勇夺国际质量管理小组会议（ICQCC）金奖，峨眉山分公司地面站获评“全国市场质量信用四星级用户满意班组”，彰显了卓越的质量管理水平。将数码电子雷管故障率、盲炮率纳入专项考核，产品可靠性迈上新台阶，过硬质量树立了央企金字招牌。三是绿色低碳转型步伐加快。坚定不移走生态优先、绿色发展之路，积极推广应用电动矿卡等新能源装备，绿色生产成效初显。9家单位顺利通过清洁生产审核验收，二化公司、衡阳南岭公司成功创建“湖南省绿色工厂”，打造了一批绿色制造标杆企业，为行业绿色发展和国家“双碳”目标实现贡献了易普力智慧与央企力量。
　　6.抓党建、深融合，发展合力愈发凝聚
　　（1）政治引领全面加强，治理效能有效彰显。坚持把政治建设摆在首位，健全践行“两个维护”制度机制，推动巡视整改常态长效。深化党的领导与公司治理融合，落实党委前置研究程序，贯通战略规划至执行全链条。优化直管单位组织体系，推行重点工作包保与双周调度，以坚强政治保障推动高质量发展。
　　（2）思想根基持续筑牢，干事动力有效汇聚。构建“党委领学、支部跟学、全员参学”格局，严格落实“第一议题”制度。创新“1+N”督导及智慧党建模式，推动理论学习由“软任务”向“硬约束”转变。常态化开展纪律教育，深入贯彻中央八项规定精神，全面增强党员干部规矩意识。
　　（3）基层基础巩固夯实，融合成效显著提升。实施“五大行动”“七抓工程”，深化链上党建与“党建+”实践，多项成果获工信部及行业表彰。推动党建融入生产经营全过程，开展技术攻关、降本增效等主题实践。组建党员突击队奋战能源保供、应急抢险一线，切实将党建优势转化为发展动能。
　　（4）品牌文化系统升级，企业形象广获认可。强化主流舆论引导，中央媒体报道量级突破千万，“葛洲坝易普力”获评全国文明单位，ESG实践树立行业标杆。完善企业文化体系，实施“六个一”暖心工程，营造和谐奋进氛围。劳模工匠培育实现等级数量双突破，企业精神感召力显著增强。
　　（三）主营数据分析
　　1.2025年，公司营业收入同比增长15.05%，利润总额同比增长15.20%。营业收入与利润总额实现同步增长，且增幅基本持平，主要得益于公司爆破业务工程量稳步增长，发展动能持续增强。
　　2.2025年，公司销售、管理及财务三项费用同比增长3.41%，增速显著低于营业收入增幅。主要得益于公司降本增效举措落地见效，各项成本费用得到精准管控，提质增效成果进一步巩固。
　　3.2025年，公司营业成本同比增长16.47%，营业收入同比增长15.05%。营业成本增幅高于营业收入增幅，主要原因：矿山工程业务规模持续扩大，自营设备投入力度加大，固定资产折旧及运维等工程机械成本上升。
　　4.2025年，公司爆破业务毛利率降低0.59个百分点，主要原因：一是业务结构持续优化，矿山总承包一体化业务规模较快增长，该业务板块毛利率低于传统工业炸药生产板块；二是行业竞争持续加剧，部分区域产品单价小幅回落，对当期盈利空间形成阶段性压力。公司业务结构的主动优化与新动能培育，短期内对毛利率有所影响，长期有利于竞争力提升与发展韧性增强，是转型升级过程中的积极蓄势。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1.行业竞争格局
　　（1）矿山工程行业呈现两极分化
　　我国矿山工程行业存在竞争主体大小不一、从业企业“散、乱、小”等特点。在中小型矿山开采领域，受限于准入门槛偏低、资质标准不严、技术规范宽松以及要素投入不足，导致市场主体无序扩张、同质化竞争加剧。相反，在大中型露天矿山领域，受限于长周期开采、高难度施工的客观要求，以及本质安全与绿色生态的双重刚性约束，行业准入壁垒显著提升。对露天矿山采剥服务企业的资质等级、精细化爆破技术、专业人才梯队、智能化设备集群以及深厚行业积淀提出了全方位、严苛化的准入要求。目前，我国大型矿山开采服务行业确立以资质等级较高、规模较大的民爆企业为“主力军”的竞争新格局，依托高等级资质壁垒、规模化营收体量及全产业链协同优势，一批肩负国家能源资源安全使命的骨干民爆企业脱颖而出，在本质安全技术、智能化装备集群、专业化人才梯队等方面构筑了难以复制的核心竞争力，占据采剥服务领域的主导地位，推动行业向绿色化、智能化、集约化高质量发展。
　　（2）民爆物品“内卷式”竞争持续存在
　　鉴于民爆物品的特殊属性，民爆物品的生产、销售、购买、进出口、运输、爆破作业和储存纳入国家管控体系。国家实施严格的行业准入政策与牌照管理制度，构筑了行业发展的安全屏障，客观上形成了较高的准入门槛和市场护城河。受限于特殊属性与安全红线，传统经营模式长期面临销售半径短、地域分割明显等结构性制约，导致行业曾一度呈现粗放发展格局，市场集中度与现代化水平亟待提升。
　　近年来，在政策引导与市场驱动下，我国民爆物品制造业竞争格局逐步改善，产业整合步伐加快，企业竞争焦点已从单纯的价格博弈转向规模效应、品种结构、本质安全、服务质量的综合较量。短期内，区域民爆市场供需不平衡，在包装炸药产能过剩地区、区域交界地区，“内卷式”恶性竞争现象一定程度存在。在行业主管部门的政策导向下，民爆头部企业已经开始通过技术革新来优化产品结构、产品质量，以新质生产力破解“内卷”困局，民爆央企彰显“头雁”效应。长期来看，随着行业集中度提高与技术革新，3至5家具有国际竞争力的民爆集团将主导市场，逐步构建“优质优价”的良性市场生态，引领行业迈向高端化、绿色化、集约化的高质量发展新阶段。
　　2.行业发展趋势
　　（1）矿山市场竞争日趋激烈。一方面，民爆行业头部企业加速向“矿山综合服务商”战略转型，在资源富集省份市场份额抢夺更为激烈，“同场竞技”成为常态。另一方面在行业政策的导向驱动下，市场对涵盖设计、施工及修复等全链条“一体化服务供应商”“一站式解决方案”需求日益凸显，矿山总承包一级资质已经成为核心准入门槛，大型矿山服务企业间的博弈已进入决胜阶段，企业竞争已从单一维度的市场份额争夺，全面升级为技术、市场、资本、资源、资质等多维度集成式综合较量，智慧矿山建设服务成为行业竞争焦点，在矿山工程领域推进智慧化、绿色化技术装备应用，围绕矿山服务延伸布局矿山设计、矿物洗选、矿山修复等产业链环节，提供技术含量更高、安全水平更高的矿山工程服务，已成为发展共识和大势所趋。同时，随着智能技术的迭代和政策红利的释放，矿山装备制造企业、智能驾驶技术研发企业、高校院所等多元主体跨界入局，推动行业竞争格局向更加立体化、多元化方向发展。
　　（2）产业集中度将持续提升。行业主管部门将继续鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合，推动产业链上下游协同联动，构建自主可控、安全高效的现代化产业链和供应链体系。鼓励构建区域营销平台，优化销售场点布局，支持区域销售企业之间及同上下游企业重组整合，形成3-5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业（集团）。严守安全、质量、环保等法规红线与标准底线，建立常态化退出机制，引导长期亏损、安全条件不达标的企业有序退出。随着人工智能技术的迭代跃迁与行业数字化转型的加速推进，对民爆行业参与者的安全管理水平、企业治理水平、资本运营实力和技术创新能力提升提供了新路径与新挑战，在智能技术赋能下，行业“马太效应”将显著加剧，产业集中度将持续攀升，优势资源将向头部优势企业加速集聚，重塑行业竞争新态势。
　　（3）产能布局和产品结构优化调整。行业主管部门将持续加大现场混装技术的支持力度，持续压减包装型工业炸药许可产能，稳步提升企业（集团）现场混装炸药许可产能占比，原则上严禁新增产能过剩品种的许可产能。推动科研、生产、销售、爆破服务全产业链“一体化”发展模式。鼓励企业实施撤点并线，推动实现集约高效生产。针对国内数码电子雷管产能严重过剩的现状，实施更精准的产能许可动态调控机制，优化产品结构，重点扶持高品质、高附加值产品推广应用，支持本质安全的无人化生产线建设。引导企业强化行业自律，综合整治“内卷式”无序竞争，构建健康、有序、可持续的行业生态。
　　（4）安全技术水平不断提升。行业主管部门要求到2027年底，所有产品生产线和现场混装炸药地面站实现无0类专用生产设备；工业炸药生产线所有危险等级为1.1级工房（含中转站台）、基础雷管装填生产线接触危险品的工序、工业雷管装配生产线接触基础雷管和成品雷管的工序现场实现无固定岗位操作人员。将有效驱动一批民爆生产企业加快老旧设备更新和生产线升级改造，彻底消除高危岗位的人为风险因素，化解生产过程中的系统性风险，驱动民爆本质安全水平提升。
　　（5）行业智能制造深化发展。行业主管部门明确划定2027年发展红线，全行业智能制造能力成熟度达3级及以上的企业超过50%，关键工序数控化率达到90%。鼓励龙头企业发挥“链长”作用，牵头制定场景图谱，梳理要素清单，体系化、标准化、场景化推进民爆产业链数字化转型。持续实施“机械化换人、自动化减人”工程，推动安全、成熟、可靠人工智能技术及装备在民爆生产线的深度应用，重点打造一批“数字孪生+”“人工智能+”“扩展现实+”等智能场景，带动民爆通用、专用智能制造装备加速研制和迭代升级，构建行业智能发展新生态。
　　（二）公司发展战略
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，坚持稳中求进的工作总基调，坚持服务国家战略，主动融入新发展格局，突出高质量发展首要任务，加快推进高端化、智能化、绿色化、融合化转型，持续优化“三大布局”、发展新质生产力和构建差异化竞争优势，全力打造中国民爆行业领军者、中国能建工程特种兵、智慧矿山建设主力军，全力建设世界一流的绿色智慧民爆与矿山服务商。
　　（三）2025年度经营计划完成情况回顾
　　公司2025年经营计划为：全年实现营业收入96.92亿元，利润总额9.81亿元。
　　2025年度实际情况为：营业收入98.32亿元，同比增长15.05%，占年度计划的101.45%；利润总额10.41亿元，同比增长15.20%，占年度计划的106.12%。全年营业收入与利润总额保持两位数增长，全面完成年初制定的经营指标，展现了较强的经营韧性与发展潜力。
　　3.经营工作重点
　　（1）坚持市场为先，优化布局服务国家战略。一是深耕国内“基本盘”。坚定不移落实国家区域协调发展战略，全力保障重点存量项目高效续签落地，夯实企业发展根基；紧跟国家战略导向，集中优势资源攻坚新疆、西藏等资源富集区域，推动资源优势向产业优势、发展胜势转化。在服务国家能源安全与区域发展中展现央企担当，确保国内市场份额稳中有升。二是拓展国际“新空间”。深入践行“一带一路”倡议，落实国际优先发展战略，做深做实非洲、亚太、南美等区域市场，推动中国标准、中国技术、中国装备“走出去”。提升跨国资源整合与风险防控能力，打造具有国际竞争力的世界一流民爆企业，在构建双循环新发展格局中彰显央企作为。三是谋划未来“新赛道”。聚焦新型材料、智能制造等国家战略性新兴产业，深化主责主业协同与价值链延伸。加快实施“矿能融合”战略，系统提升矿山全产业链服务能力，推动传统产业向绿色化、智能化跃升，以产业创新引领结构优化，抢占未来发展制高点，打造第二增长曲线。四是提升营销“贡献率”。深入贯彻“价本利”精细化管控理念，构建终端客户分类分级精准管理体系，着力提升市场渗透力和核心客户黏性，推动营销模式从“规模扩张型”向“质量效益型”根本转变。
　　（2）坚持创新驱动，塑造发展新动能新优势。一是深化创新体系“大融合”。健全“产学研用”协同机制，推动科技创新与市场开发、生产经营、本质安全、投资发展等深度融合，强化企业创新主体地位，构建“需求牵引、技术驱动、产业落地”的开放联合创新生态。二是畅通成果转化“快车道”。细化科技成果转化机制，构建涵盖成果产出、转化应用、价值评估、考核激励全生命周期管理新模式，建立健全容错纠错与收益分配机制，充分释放科研人员创新潜能，加速创新成果转化落地见效。三是抢占核心技术“制高点”。紧扣国家战略需求，坚持“四个面向”，聚焦产业链供应链关键环节，聚力原创性、引领性科技攻关，因地制宜布局未来产业，加快传统产业高端化、智能化、绿色化改造，以科技创新引领产业创新，加快形成具有央企特色的新质生产力。四是做强科创平台“强引擎”。持续优化科技创新平台功能，打造具有行业影响力、国际竞争力、引领带动力的科技创新品牌，发挥央企在国家创新体系中的“国家队”作用，勇当科技自立自强的排头兵，为建设科技强国贡献央企智慧与力量。
　　（3）坚持数智赋能，加速产业转型升级步伐。一是夯实数智“新底座”。抢抓数字经济发展机遇，高标准建设数字孪生、零代码开发、协同运营及大数据集成平台，筑牢智能化发展技术底座，确保在新一轮科技革命中抢占先机、赢得主动。二是打造智能“新优势”。深入实施生产线数智化改造与装备智能化升级，构建产品生产、矿山施工的一体化管理系统，以“智改数转”为抓手，推动传统业务向数字化、网络化、智能化跃升，打造一批具有行业引领力的智能工厂和智慧矿山，塑造央企产业竞争新优势。三是构建数据“新模式”。坚持把数据作为关键生产要素，深入推进端对端流程优化，挖掘数据在业财融合、穿透监管、辅助决策中的核心价值，构建“用数据说话、用数据决策、用数据管理、用数据创新”的治理新模式，让数据流成为业务流、资金流、人才流的“神经中枢”，全面提升企业现代化治理能力。四是拓展“人工智能+”新场景。实施“人工智能+”专项行动，坚持试点先行、由点及面。率先在文档处理、数据填报等高频环节开展试点，并逐步推广到生产、施工、管理等核心领域，提升全链条智能化水平，打造智慧央企新标杆。
　　（4）坚持精益管理，全面提升运营质量效益。一是厚植精益文化“软实力”。牢固树立“精益即增效”核心价值理念，营造“人人精益、事事精益、时时精益”的浓厚氛围，推动管理理念从“粗放式”向“精细化”转变，引导广大干部职工立足岗位挖潜增效，让精益管理成为推动企业高质量发展的内生动力和自觉行动。二是深化预算成本“硬约束”。聚焦“四比”对标要求，纵深推进“1+5专项攻坚行动”和“五大专项行动”，打好降本增效组合拳。加快构建全价值链成本管控体系，推动降本增效、治亏降债、现金流管理等工作取得新突破，强化预算刚性执行，以精细化管理倒逼运营效率提升，确保国有资产保值增值。三是引领项目管理“新范式”。深化项目穿透式管理，优化适应总承包业务的管控模式，推动管理重心下移、资源力量下沉。抓实标准化成果应用，推动项目管理向“精益高效”升级，培育一批具有行业影响力的精品工程、标杆项目，彰显央企建设实力。四是跑出智能制造“加速度”。建立健全工厂精益管理闭环机制，运用数字化手段赋能生产过程控制，持续精进工艺水平，优化生产组织，降低能耗物耗，促进效率效益效能全面提升。
　　（5）坚持底线思维，筑牢安全稳定发展屏障。一是织密合规管理“防线”。落实落细“三道防线”要求，推动合规管理从“事后补救”向“事前防范、事中控制”全链条延伸。将合规管控嵌入业务全流程、各节点，实现合规管控与业务运行同频共振。持续优化内控体系，提升制度执行力与有效性，确保企业在法治轨道上稳健运行，坚决守住不发生重大合规风险的底线。二是刚性执行安全“铁律”。严格执行安全生产“八个一律”硬措施，深化班组安全标准化建设，全覆盖开展“应知应会”实战化考核，层层压实全员安全责任，确保全员知责明责、履责尽责，形成齐抓共管的强大合力。三是推进安全标准“升级”。对标世界一流，建立安全生产网格化、一体化工作标准，严格落实“两化三特”管控要求，推动“两个标准”在基层落地生根，实现作业现场规范化、操作流程标准化、风险管控可视化。以高标准引领高质量，全面提升企业本质安全水平，擦亮央企安全金字招牌。四是深化隐患治理“攻坚”。常态化开展隐患排查，扎实推进“五问”溯源、“一件事”全链条整治；强化考核指挥棒作用，实施安全生产重奖重罚与严肃问责，守牢安全发展红线底线。以严的基调、实的举措，坚决防范遏制重特大事故发生，为企业高质量发展营造和谐稳定的安全环境。
　　（6）坚持党建引领，凝聚高质量发展强大合力。一是坚持“统领与定向”，把稳改革发展之舵。强化政治统领，以首次党代会谋划五年发展蓝图，固化“第一议题”闭环机制，完善巡视整改长效机制。严肃党内政治生活，强化穿透式监督，推动党建从“围绕中心”向“融入中心、创造价值”跃升，筑牢高质量发展政治根基。二是融通“思想与实践”，凝聚强大发展动能。深化理论武装，推动学习研讨场景化、互动化。以国企党建工作会议十周年为契机，总结实践范式，紧扣“十五五”开局绘制“党建赋能”路线图。建立学用转化评估机制，提升干部全局思维与攻坚能力，切实将学习成效转化为发展成果。三是夯实“组织与功能”，锻造坚强战斗堡垒。践行“精益党建”要求，深化“七抓工程”与品牌建设，推动党建全链条升级。创新“产业链党建”模式，设立党员先锋岗与攻坚组，促进上下游协同与技术攻关。建立党建与业务价值联动评价机制，推动组织优势转化为经营业绩。四是统筹“严管与厚爱”，激发干部队伍活力。实施精准化培育，建强年轻骨干人才库，通过轮岗挂职加速梯队成型。健全胜任力评价体系，畅通干部“能下”渠道，完善跟踪复用机制。坚持价值导向，优化差异化薪酬激励，充分发挥薪酬杠杆作用。五是贯通“监督与治理”，巩固清朗政治生态。提升政治监督穿透力，建立“清单化、闭环式”机制，构建大监督格局。深化腐败系统治理，精准运用“四种形态”，做实以案促改，健全“三不腐”长效机制。常态化推进作风建设，加强廉洁文化建设，营造清正清朗发展环境。六是熔铸“聚力与塑形”，培育卓越企业品格。构建大宣传格局，聚焦核心成果打造高辨识度品牌。推动企业文化战略升维，注入创新绿色内涵，强化行为转化。发挥群团组织桥梁作用，创新服务载体，培育关键群体骨干，凝聚全员奋进磅礴力量。
　　（四）可能面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济风险
　　当前，世界百年变局加速演进，国内经济处于结构调整关键期。预计“十五五”期间，受国家能源消费结构转型、基础设施及房地产投资放缓等宏观因素影响，民爆行业市场竞争可能加剧。基于我国长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，民爆与矿山基本面总体稳定，在终端需求方面，国内市场仍然存在增量需求机会，国际市场成为新增长点。
　　应对措施：一是强化风险研判能力。建立健全全方位市场信息情报体系，深度整合竞争对手、行业动态及政策导向数据，推动市场决策由“经验驱动”向“数据分析+模型支撑”转变。密切跟踪研判国内外宏观经济走势，建立快速响应机制，动态调整生产经营策略，确保在变局中把准方向、精准施策。二是优化战略市场布局。坚持服务国家战略，将资源要素向保障国家能源资源安全的大基建、大矿山集中，锚定矿山施工总承包“主战场”，稳住高质量发展的基本盘和利润主来源。深度融入“一带一路”建设，稳步提升国际化经营能力，在服务国家开放大局中拓展发展新空间。三是培育创新发展动能。依托上市公司资本市场平台优势，聚焦新型材料、智能制造等高关联度领域，推动产业链上下游深度融合与价值链延伸，加快培育“第二增长曲线”。纵向延伸民爆产品核心原材料链条，创新投资运营模式，择优布局战略性矿产资源项目，构建多元支撑、韧性更强的产业生态，全面提升抵御宏观风险的综合实力。
　　2.市场竞争风险
　　当前，民爆行业结构性矛盾依然突出，总体产能过剩与产品同质化严重，全国性增量需求空间有限；高技术含量、高附加值产品创新不足，“内卷式”竞争形势尚未根本扭转。如果不能加快培育差异化竞争优势，可能对公司市场份额的巩固和盈利能力的提升构成严峻挑战。
　　应对措施：一是聚焦矿山总承包，锻造“价值创造”新优势。胸怀“国之大者”，深度融入国家能源资源安全战略，与核心矿山业主构建命运共同体。坚持需求导向，革新生产组织模式与资源配置机制，全面加速矿山建设数智化、绿色化、无人化转型，筑牢本质安全防线，以全生命周期服务质效提升为核心，变“被动响应”为“主动赋能”，在解决客户痛点中确立市场主导地位。二是聚焦爆破施工，锻造“技术引领”新优势。紧扣国家重大基础设施建设需求，强化关键核心技术攻关。致力打造一批具有国际影响力的国家标准与行业规范、培育高价值专利集群，锻造一支专业化、高水平爆破服务团队，加快构建“人无我有、人有我优、人优我特”竞争优势，以硬核科技实力抢占高端市场制高点。三是聚焦产品产销，锻造“高质优价”新优势。坚定不移走高端化、系列化、差异化发展道路，以优质供给引领需求升级，从根源上破解“内卷式”困局。深耕区域市场“责任田”，推动营销理念迭代升级，构建全方位客户服务体系，持续提升产品附加值与品牌溢价能力，强化区域市场的控制力与话语权，夯实公司持续盈利根基。
　　3.安全生产风险
　　当前，国家及行业对安全生产的监管日趋严格，问责机制愈发刚性，“严管重罚”成为常态。民爆行业生产经营活动本质具有高危性，人、物、环境等多维风险因素交织叠加，难以彻底根除。若安全生产责任落实不到位，安全管理体系执行不严，可能引发安全事故，造成经济损失，损害企业声誉与社会形象。
　　应对措施：一是筑牢本质安全根基。全面建设本质安全型企业，坚持“严”字当头、“实”字托底，严格执行“八个一律”铁律，确保“两个标准”“两个必须到”刚性落地。以零容忍态度排查整治重大隐患，坚决控制颠覆性风险，牢牢守住不发生较大安全事故的底线，夯实企业长治久安基石。二是织密安全责任网。全面构建安全生产网格化、一体化管控体系，深化“两化三特”标准应用，推动安全管理触角向基层末梢延伸。聚焦地下开采等高风险领域，常态化开展隐患排查治理攻坚，纵深推进“五问”溯源分析与“一件事”全链条闭环整治，确保风险隐患得到有效控制、彻底关闭。三是强化科技兴安赋能。坚持创新驱动发展战略，加大关键安全技术攻关与成果转化力度，全面提升安全生产数智化水平。以数字化、智能化转型重塑安全管控模式，锻造易普力特色的本质安全发展核心竞争力，擦亮央企安全发展“金字招牌”，以高水平安全新格局护航公司高质量发展新局面。
　　4.应收账款风险
　　受宏观经济形势影响，部分下游客户经营承压，流动资金链趋紧，同时少数客户履约意识弱化，导致货款逾期现象增多。公司可能面临部分款项回收周期延长，甚至存在发生坏账损失的风险。
　　应对措施：一是严把源头关口。坚持“事前预防”优于“事后补救”，全面升级客户筛选及资信审查机制。依托数字化手段建立客商资信动态监测预警体系，实施全生命周期跟踪管理。采取差异化管控策略，设置应收账款风险隔离屏障，从源头上遏制新增风险隐患。二是攻坚存量压降。严格落实应收账款管控“硬举措”，健全分级分类预警响应机制，强化总部统筹与基层联动，对超过合同约定回款周期的应收账款持续跟踪，深入剖析成因，实施“一企一策、一笔一策”精准施治，压存量、控增量，优化账龄结构，加快资金回笼速度，降低回款风险。三是强化考核导向。持续把现金回款率、经营现金流相关指标纳入业绩考核体系，压实主体责任，对回款不力、合同执行偏差的项目，及时启动纠偏机制，推动公司经营现金流质量持续提升。四是强化法治护航。坚持依法合规治企，综合运用法律武器维护国有资产权益。指导所属单位建立多元化纠纷解决机制，灵活运用律师函、诉讼仲裁、财产保全等法律手段加大清收力度。以法治思维破解清收难题，形成强大震慑效应，坚决维护公司权益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　公司拥有营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，建立了集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务及矿山开采施工总承包、绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，业务覆盖国内约21个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个国别。公司以民爆一体化业务为核心，向爆破工程服务市场延伸，主要为国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，公司以民爆关联产业为拓展，围绕民爆产业链条积极布局了军工安防、民爆装备、核心原材料等业务，支撑民爆主业发展... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司拥有营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，建立了集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务及矿山开采施工总承包、绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，业务覆盖国内约21个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个国别。公司以民爆一体化业务为核心，向爆破工程服务市场延伸，主要为国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，公司以民爆关联产业为拓展，围绕民爆产业链条积极布局了军工安防、民爆装备、核心原材料等业务，支撑民爆主业发展。
　　（二）主要产品及用途
　　（1）工程服务
　　公司工程服务主要是为基建、矿山等工程项目提供爆破设计与施工、矿山基建剥离、爆破开采、矿物分装和运输等民爆全链条服务。在矿山工程服务方面，公司拥有集“绿色民爆服务+矿山基础设施建设+智能矿山开采+生态环境修复”于一体的完整产业链，可为客户提供覆盖矿山开采全过程、全环节、全寿命周期的智能化矿山整体解决方案，实现矿山规划设计可视化、钻孔爆破数字化、挖装运输无人化、安全监管智能化、综合管理精细化，有效提高矿山生产效率与资源利用率。在基建工程服务方面，公司可根据客户需求，为水电、核电、火电等能源工程，港口码头、机场、铁路隧道施工等基础建设工程提供高品质、高精细度、差异化的爆破服务方案，针对性解决火区、采空区、高寒、高海拔等爆破作业难题。此外，公司还为各类爆破工程项目提供爆破设计施工、安全评估、安全监理等服务。
　　（2）民爆产品
　　公司经营的民爆产品包括工业炸药、工业电子雷管、工业导爆管（索）、二氧化碳激发管等，相应产品广泛用于各类矿山开采、水利水电项目建设及其他工程爆破服务。
　　（3）其他产品
　　公司经营精细化工产品、军品及消防产品等多类产品。精细化工产品主要包括工业炸药生产所需的油相、乳化剂等原辅材料；军品主要包括军用气囊、军用火工品等；消防产品主要包括为城市综合设施、储能电站等场所使用的灭火装置及安防产品。
　　（三）经营模式
　　工程服务业务模式：
　　公司围绕工程项目全流程管理，扎实推进市场拓展与履约落地。通过多渠道精准获取项目信息，依托民爆领域全链条资源优势，以“稳存量、拓增量”为导向，积极参与各类项目公开招标及议标。合同签订后，高质量制定项目管理策划与实施计划，在项目所在地设立项目管理机构，通过调配、采购等多种方式筹备工程所需的人员、设备等各种资源，严格按甲方生产计划组织日常施工。过程中规范开展工程量签证、结算及款项回收，合同期满后高效完成工程竣（完）工验收、人员设备退场等收尾工作，全面保障项目履约闭环。
　　民爆产品销售业务模式：
　　我国对民爆物品的生产、销售、购买及运输实行许可证制度，所有流程都由主管部门严格监管，未经许可，任何单位或者个人不得生产、销售、购买、运输民爆物品。公司密切关注民爆物品市场需求变化情况，多渠道获取潜在客户信息，积极开展对接，掌握客户需求特征，并组织开展购销合同谈判、签订等工作。合同签订后，根据客户提供的需求订单组织民爆物品生产、配送等工作，并按合同约定开展售后服务、合同款项收回等事宜。
　　（四）市场地位
　　公司拥有集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山工程施工总承包及绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，具备营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，是工信部重点扶持的民爆行业龙头企业，业务覆盖国内超21个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等“一带一路”沿线国别，是国内市场覆盖面最广的央企民爆企业，综合实力、发展潜力等均位于民爆行业前列。
　　（五）竞争优势与劣势
　　公司是绿色数字矿山建设开采技术的引领者和践行者，新疆、内蒙古、西藏等矿业大省的矿山开采施工业务稳步增长，管理、技术、安全等方面的业绩在行业内获得了广泛认可；公司是矿山民爆一体化应用的典范，民爆业务覆盖国内21个省份（自治区、直辖市），现场混装炸药用量规模、混装车保有量、爆破服务规模等指标行业领先，构建了在现场混装炸药生产和爆破施工一体化服务上的市场竞争优势。随着公司爆破服务业务的进一步拓展，工业炸药的产能资源还需要进一步补充。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　一是重点项目高效履约。公司持续加大对重点项目的支持力度，结合项目生产进度需要，动态做好履约资源调配，稳住了发展的基本盘，尤其是矿山施工总承包业务的快速增长，是公司业绩攀升最直接的保障。
　　二是产品销售稳步推进。公司坚持民爆物品销售“价本利”理念，系统重构销售管理体系，上半年工业包装炸药产销量同比实现逆势增长，在核心区域市场份额总体稳定，同时积极维护了市场秩序。
　　三是投资合作取得突破。公司抢抓行业重组整合窗口期，加大优质标的企业并购力度，顺利完成河南松光民爆公司投资合作落地，进一步扩展了公司市场份额。
　　四是成本管控成效显著。公司持续强化成本精细化管理，制定印发年度降本增效工作方案，抓严抓实采购控本、生产消耗降本、人力资源优化、费用压降等降本增效举措，推动上半年公司利润总额超额完成时序目标。
　　2025年上半年，国际环境复杂多变。国内经济转型升级过程中，消费与投资需求仍需提振，供需、产业等结构性矛盾仍需妥善化解。面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂局面，中国经济总体平稳、稳中有进、稳中向好，上半年实现5.3%的稳步增长，高于全年5%的预期增长目标，且增速显著快于发达经济体。国内经济底盘稳固，经济转型和高质量发展步伐坚定，新质生产力发展动能持续累积，大循环通畅持续改善，支撑经济长期向好的基本面没有改变，高质量发展前景依然广阔。
　　报告期内，国内加紧实施更加积极有为的宏观政策，出台“一揽子”稳经济、稳投资、稳消费、稳就业政策，有效助力国民经济顶压前行、稳定运行。上半年固定资产投资规模达24.86万亿元，同比增长2.8%，其中与民爆行业密切相关的基础设施投资同比增长4.6%，采矿业投资增速虽下滑但仍保持增长。随着湖南郴州鸡脚山锂矿、新疆哈密尾亚—牛毛泉十亿吨级铁矿和千万吨级钛矿等新一轮找矿突破战略行动带动的金属非金属矿山开发，形成民爆产品服务的持续增量需求。
　　随着国家政策“鼓励以产业链为纽带的上下游企业进行资源整合和业务延伸”的贯彻和执行，以及民爆关联行业政策驱动，市场对爆破服务的设计、施工及修复等“一体化服务供应商”“一站式解决方案”需求日益凸显，民爆“一体化”加速发展，工程爆破服务成为民爆行业重要的业务增长支撑。随着安全监管力度加强、市场对工程爆破安全及节能环保等要求的不断提升，混装炸药依托可实现全耦合机械化装药、提高单孔炸药的爆炸力、扩大孔网参数、降低爆破成本等优势，近年来取得了迅速发展。我国以生产和使用包装型工业炸药为主的模式，正逐步改变为以生产和使用混装炸药为主的“一体化”服务新格局。公司作为中国民爆行业产能规模领先的专业化上市公司之一，致力于推动中国民爆行业高质量发展，聚焦民爆主业，深入实施创新驱动战略，实现资源向民爆产业链核心环节与关键领域集中，以新业务培育促进产业链、价值链延伸，打造民爆产业发展新引擎、新业态。
　　报告期内，公司持续加大市场深耕力度，抢抓矿山行业监管政策变动的机遇期，强化在大型露天煤矿、露天及地下金属矿山项目的市场资源投入，注重商业模式创新、合作平台搭建，不断深化与大型矿企的战略合作，工程市场业务拓展显著增长。
　　报告期内，民爆行业总体运行情况平稳可控，炸药产量与去年同期基本持平。据中国爆破器材行业协会编制的《2025年上半年民爆行业运行情况》统计，2025年上半年，民爆行业生产企业累计实现利税总额57.12亿元，同比下降3.03%；累计实现利润总额44.37亿元，同比下降4.07%；累计实现爆破服务收入172.72亿元，同比增长18.29%。
　　报告期内公司经营管理主要开展了以下几方面的工作：
　　1.经营发展与业务攻坚成果丰硕。一是主要经营指标稳定增长，积极克服不利因素，系统做好应对举措，营业收入、利润总额同比上涨，增速创近三年同期最好水平。二是投资合作取得突破，充分发挥国资央企、上市平台优势，高效完成松光民爆项目重组，民爆行业头部企业的地位更加巩固。三是高端营销成效显著，深化上下游战略协同，推动政企联动、企企协同向纵深发展，公司立体、多维的市场营销公共关系网络持续升级。四是重点项目高效履约，着力将重点工程纳入公司重点监控项目进行监管，稳住公司发展的基本盘。五是总承包业务快速发展，持续加大对总承包项目支持力度，进一步坚定公司大力发展总承包业务的信心决心。
　　2.内部管理与创新改革持续深化。一是适应性组织建设不断深化，结合业务发展和管理需要，及时调整公司本部销售管理、技术管理、装备管理等多项职能职责，新组建科创分公司、易采化工公司，专业化能力持续提升。二是人力资源持续优化，聚焦战略与转型需求，强化中高端人才、新生力量储备，分层分类制定成熟人才引进计划，同步推出全员引才奖励机制，“一企一策”制定人力资源优化目标。三是科技创新成果丰硕，成功举办公司首届科技创新大会，全面总结“十四五”科技创新成效，谋划推进科技图强“五大行动”。四是专项改革深入推进，紧扣改革发展大局，系统集成、一体推进“国企改革深化提升行动”“科改示范行动”任务。
　　3.管理提升与风险防控扎实推进。一是目标管理精准施策，系统谋划“十五五”发展蓝图，开展专题研究，确保顶层设计与基层实践深度融合；紧握计划管理“指挥棒”，不断健全计划执行通报、考核机制。二是“五大专项”取得实效，抓实年度目标分解，全面完善任务清单，强化动态管理，深入推进扭亏治亏，深挖降本增效潜力，加强全面预算管理。三是风险防控深入推进，聚焦安全生产重点和薄弱环节，分类制定安全生产“十大专项”方案；设定公司内部事故隐患判定标准，严格实行生产线定员停产整改，专项开展危化品、交通安全“一件事”全链条整治。
　　4.党建引领与廉政建设稳健有力。一是党建工作稳健推进，持续深化中央八项规定精神学习教育，大力实施“五大行动”，扎实推进“七抓工程”，打造了一批特色鲜明的党建联建共建示范点。二是执纪问责严肃有力，深入推进全面从严治党，组织召开党风廉政建设和反腐败工作会议、深入贯彻中央八项规定精神学习教育警示教育大会，不定期通报违规违纪违法典型案例，开展“一把手”和“关键少数”监督谈话，针对重点业务、关键环节强化动态监管、跟踪问效，公司风清气正、干事创业的良好生态愈发稳固。
　　产业政策、行业监管情况及对公司的影响和应对：
　　产业政策、行业监管情况：
　　2022年7月，工业和信息化部印发了《工业和信息化部安全生产司关于进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》（工安全函〔2022〕109号），提出严格按照《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》确定的“除保留少量产能用于出口或其他经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其他工业雷管”工作要求，按期对普通工业雷管实施停产、停售。
　　2023年9月，中共中央办公厅、国务院办公厅出台了《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，进一步提高了矿山安全监管的要求，强调科技创新对矿山安全的支撑，并提出“力争到2025年年底，生产矿山建立本单位采掘（剥）施工队伍或者委托具备相应条件的企业整体管理”。同月，国家矿山安全监察局发布《关于认定露天煤矿重大事故隐患情形的通知》，“采煤工程”不得作为独立工程对外承包，不得使用劳务派遣工，承包单位完全实现无人驾驶运输的除外。
　　2024年4月，国家矿山安全监察局等七部门联合发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》的通知，量化明确了智慧矿山建设目标：“到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一批单班作业人员不超50人的智能化矿山。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升”。
　　2024年5月，国家能源局发布《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》，要求“新建煤矿原则上按照智能化标准设计建设”“大型煤矿要加快智能化改造，到2025年底前建成单个或多个系统智能化，具备条件的要实现采掘系统智能化。鼓励300万吨/年以上的生产煤矿全面推进主要生产环节智能化改造，力争率先建成全系统智能化煤矿”。
　　2025年3月，工信部发布《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，要求“到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强；深入推进数字化转型；加快智能化改造”。
　　2025年上半年，公安部更新《GA990-2025爆破作业单位及资质管理要求》《GA991-2025爆破作业项目管理要求》《GA53-2025爆破作业人员资格条件和管理要求》三项标准，进一步提高了对爆破作业安全管理的要求，调整了部分爆破资质申请、维护条件。
　　对公司的影响：
　　政策鼓励以产业链为纽带的上下游企业进行资源整合和业务延伸，推进一体化进程，促进产业集中度提升，化解产能过剩问题。工业和信息化部通过提高安全准入门槛、推动重组整合、推广工业数码电子雷管等措施，大力化解过剩产能。
　　行业主管部门对民爆产能的结构性调整要求，尤其是对混装炸药产能的比例要求和工业数码电子雷管产能的更新转换安排，给公司发展带来挑战的同时，也带来新的发展机遇。公司现场混装炸药许可产能满足工信部混装炸药占比不低于35%的要求和《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》的要求，消除了包装炸药产能核减风险。
　　工业数码电子雷管推动爆破技术水平的革新，改善了复杂爆破环境下的爆破效果，推动了爆破行业向规模化、智能化、精细化方向发展。公司靶向高可靠、高稳定的电子雷管技术，以及无线爆破等新型应用场景，研发了一系列核心技术，参与制定了一系列行业标准。
　　行业主管部门进一步强调无（少）人化装备及技术的推广与应用，强调龙头企业在智能化转型升级方面的带动作用，有望进一步提升行业安全准入标准，推动行业集中度提升，提升行业本质安全水平。公司近年来大力推动智能工厂、工地建设，在提升安全水平的基础上，有效提高了生产、运营效率，智能化转型步伐走在行业前列。
　　行业主管部门进一步提高了对爆破作业安全管理的要求，强调申请爆破作业资质的爆破业绩必须是“经公安机关审批且安全完工的爆破作业项目”，并要求相关人员五年内未发生爆破作业责任事故。公司近年来爆破作业施工安全管理形势稳定，且持续推动爆破专业人员提升任职资格、强化专业技术能力、增强安全意识素养，该政策调整对公司影响较小。
　　国家能源战略及“双碳”目标驱动下绿色矿业高速发展，绿色矿山、智慧矿山建设要求进一步明确，为公司拓展矿山工程总承包、矿山投建营一体化业务带来新一轮发展契机，进一步巩固公司作为矿山总承包工程优势企业的市场地位，公司生产经营将迎来高质量快速发展的关键期。“新建煤矿原则上按照智能化标准设计建设”“大型煤矿要加快智能化改造”等要求也对公司智能化资源整合能力、设计能力提出更高要求，给公司发展带来挑战的同时，也带来新的发展机遇。
　　公司已经或计划采取的应对措施：
　　（1）深化智能研究，提升承包能力。公司在矿山总承包领域已拥有丰富的实践经验和全面的技术积累，为进一步提升在该领域的综合能力，公司成立矿山施工总承包业务专项工作领导小组，组建矿山施工设备工作专班。报告期内，公司全面推广应用《项目管理手册》《设备管理手册》等标准化成果，制定《强化工程项目穿透管理专项行动工作方案》，持续提升矿山施工总承包项目精细管理水平；加大施工设备资源投入，核心设备配置数量持续增加，总承包业务能力得到进一步提升。
　　（2）聚焦业务板块，推进科技进步。公司扎实推进科技成果转化工作，成效显著。公司“绿色高效智能化现场混装铵油炸药车成果”项目成功入选国务院国资委科技成果转化赋权改革试点，同时，公司积极联合产业链上下游，共同推动该成果的产业化落地；在核心技术突破与鉴定方面，“基于煤基费托产品的工业炸药新型原材料研究与应用”项目成果通过了湖北省国防科工办组织的科技成果鉴定，为原创技术，具有国际领先水平；“EDF-2煤矿许用型电子雷管及智能化生产线综合技术”通过了工信部组织的科技成果鉴定，项目研发的电子雷管抗冲击性能测试评估方法达到国际领先水平，项目总体达到国际先进水平；“智慧民爆关键装备与数字化平台开发”项目通过了中国能建组织的专家验收，这些项目的成功实施与高水平鉴定和验收，有力推动了公司核心技术的升级迭代和产业化应用。
　　（3）优化产品结构，争取高附加值。公司积极响应行业高质量发展导向，推动工业数码电子雷管生产线进行少（无）人化升级改造，开发的煤矿许用电子雷管及生产线综合技术，总体达到国际先进水平；积极落实行业绿色发展相关要求，推动工业炸药原材料绿色替代，研发工业炸药用新型原材料，经鉴定为首创技术并实现成果转化，产品质量及性能稳定可靠。
　　（4）推动智能升级，打造样板工程。加快推动数字化工厂（工地）落地实施应用，打造行业智能工厂样板工厂；公司成立了露天矿山智能化建设及地下矿山业务工作专班，大力实施“四大转型”，全面加快智能化矿山建设，编制出台智能化矿山建设总体方案、露天矿山智能化建设解决方案，大力推广应用新技术、智能化装备，在新疆打造了智能化矿山示范项目，搭建的智能综合管控平台整合来自矿山各环节的数据并实现数据的互联互通、集中展示与分析，矿山运营“数智”水平明显提高。
　　（5）对照核查，确保标准刚性执行。公司组织开展了三项标准专项培训；对照《爆破作业人员资格条件和管理要求》，重点核查了爆破工程技术人员、爆破员、安全员、保管员的资格条件及爆破作业人员许可证的日常管理，确保满足新规范要求。

　　二、核心竞争力分析
　　公司构建了集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山工程施工总承包及绿色智能矿山建设为一体的完整产业链，是目前国内从事现场混装炸药生产和爆破一体化服务规模最大的专业化公司之一。公司深耕民爆市场，坚持高质量发展理念，以供给侧结构性改革为着力点，以加快结构优化升级为核心，优化资源配置，突出价值创造，围绕产业链上下游积极拓展，内外统筹，保持市场领先，逐步形成了在行业地位、市场布局、产业链整合、技术研发能力和科研团队配置、安全管理、团队建设、数智转型等方面的竞争优势。
　　（一）产能规模稳居前列，树立全球标杆地位
　　公司是国务院国资委“科改行动”试点企业、全国首批两化融合管理体系贯标试点企业、全国安全文化建设示范企业、中国爆破行业协会轮值会长单位、中国爆破器材行业协会副理事长单位、中国砂石协会副会长单位，对民爆行业的改革发展具有一定的话语权。公司定位为“中国民爆行业领军者、中国能建工程特种兵、智慧矿山建设主力军”，2023年重大资产重组完成后，成为我国民爆行业头部上市公司和国内从事现场混装炸药生产和爆破一体化服务规模最大的专业化公司之一，拥有工业炸药许可产能58.15万吨/年，现场混装炸药产能占比居行业前列，混装炸药一体化服务模式被行业广泛推广，占据行业发展引领地位。经过多年发展，公司在大型水利水电、核电、火电等国家重点能源工程，港口码头、机场等国家重点基础建设工程和大型矿山开采等工程项目持续推广民爆一体化服务模式，在工艺技术、装备技术、爆破技术、施工管理、经营模式等方面，以及为用户提供系统化、个性化服务方面积累了丰富经验，能够有效解决火区、采空区、高寒、高海拔项目爆破作业难题，拥有全方位、多领域业务实力，引领行业发展。
　　（二）市场布局国内领先，拓展全球发展空间
　　在国内市场，公司始终坚持服务国家战略，聚焦国家重大工程建设和战略性矿产资源开发需要，不断强化市场资源的重组整合、前瞻布局，公司民爆物品、工程施工等业务覆盖全国约21个省份（自治区、直辖市），实现湖南、湖北、重庆、四川、广西等核心市场的跨省连片，在新疆、内蒙古、西藏等多个矿业大省业务布局保持稳定，构建了“省域领先、区域控制”的市场布局优势，业务规模及竞争能力持续提升。在国际市场，公司坚持贸易探路、工程立足、投资深耕的国际业务发展策略，自2012年进入国际市场，经过十余年的国际业务发展历程，积累了丰富的爆破一体化服务国际化运营经验，公司充分发挥央企优势，紧抓国家“走出去”发展机遇，积极响应国家“一带一路”倡议，紧跟中资企业海外工程开展国际化业务，为中资企业承建的纳米比亚、马来西亚等国别的多个水电工程项目和矿山开采项目提供专业工程服务，业务已布局利比里亚、纳米比亚、巴基斯坦、马来西亚等多个“一带一路”沿线国家。作为我国民爆行业率先布局国际市场的领军企业，在东南亚、非洲和南美洲等地区充分发挥品牌优势、高端资源运作和市场开发能力，国际化经营水平与国际竞争力稳步提升。
　　（三）整合全产业链资源，构建协同发展生态圈
　　公司构建了基于民爆一体化服务为核心的全产业链服务体系，持续优化民爆物品生产销售业务和工程爆破服务一体化业务协同发展格局。以工程爆破服务带动全产业链发展，形成了集技术研发、装备研制、产品生产、仓储物流、爆破施工、工程总包等为一体的民爆全产业链服务体系。公司产品结构合理，品种多样，可快速响应并满足产业链上下游不同层次客户的需求，增加了客户的黏性，先后与多家大型矿山企业形成长期稳定的合作关系，打造了国家级绿色矿山示范项目。公司工程爆破服务和民爆物品生产销售两大板块相互支持、协同发展，形成强大的发展合力，促进公司在提高抗风险能力的基础上提质增效。报告期内，公司2项QC成果入围2025年国际质量管理小组会议（ICQCC）决赛，2项质量技术成果通过中国质量协会质量技术奖初评，《降低爆破根底率的爆破工法在峨胜石灰石矿的应用与实践》被商业科技质量中心、《企业管理》杂志社共同评选为2024-2025年企业质量管理“优秀实践案例”。
　　（四）打造高等级创新平台，塑造发展新动能新优势
　　公司构建并持续完善了以企业为主体、专业科研机构为主导、产学研用深度融合的创新体系，建有国家级博士后科研工作站、省级工程研究中心、企业技术中心、工程技术研究中心等科技创新平台，新增湖南省博士后创新创业实践基地，并与武汉理工大学共建“绿色与智慧矿山联合研发中心”。公司与精细爆破国家重点实验室、中国科学院武汉岩土力学研究所、中钢集团马鞍山矿山研究院、武汉理工大学、湖南大学、中南大学等著名院校及科研单位产学研合作，承担国家自然科学基金、省部级重点项目以及精细爆破国家重点实验室开放基金项目。公司依托强大的合作网络与平台优势，培育了集学术带头人、技术技能专家、研发工程师、服务工程师于一体，专业互补、本领过硬、协同高效的科技创新团队，涵盖了工程爆破技术、岩石力学、化工材料、计算机科学、自动化设备等领域，汇聚了国内顶级院士专家作为团队的专家顾问，发挥院士专家的技术引领作用。公司依托技术研发优势，紧密围绕民爆物品制造及爆破一体化服务关键环节，突破多项关键核心技术，成功研发出一批可持续提升核心竞争力的技术工艺与产品。这些创新成果广泛应用于大型水利水电、核电、火电等国家重点能源工程，港口码头、机场、铁路隧道等国家重点基础建设工程，以及大型矿山开采项目，推动了行业技术进步，巩固了公司的市场竞争优势。截至本报告期末，公司合计拥有有效专利599项，其中发明专利126项，实用新型专利469项，国际PCT专利1项，外观专利3项，软件著作权73项。
　　（五）坚持人民至上、生命至上，夯实本质安全根基
　　公司深刻践行习近平总书记关于安全生产的重要指示精神，统筹发展与安全，坚持以人为本、以防为上，通过构筑“四位一体”安全治理模式，持续提升本质安全水平，将安全打造为企业第一品牌、第一生产力。公司构建了全员责任体系，建立了与全员绩效挂钩的考核机制；在民爆领域率先推进高端化、智能化、绿色化转型，系统性打造“工业互联网+安全生产”智能监管平台，实现高危作业全流程智能监控、风险预警。公司不仅为客户提供领先的安全解决方案，更注重树立员工的安全幸福感。公司及所属单位累计获评“国家级安全文化建设示范企业”7家、“省级示范企业”15家，安全文化深度融入全员行为规范，为行业树立了可复制的标杆典范。
　　（六）拥有坚忍不拔的干部员工队伍，保障企业基业长青
　　公司始终将人才作为发展的第一资源，统筹推进各类人才队伍建设，人力资源的战略支撑作用不断增强。人才引进机制持续优化，不断拓展多元人才招聘渠道，探索实施柔性引才新形式，深入开展校企合作，大力引进矿山施工总承包、数智化、安全管理、国际业务、市场投资等公司急需成熟及后备人才，满足了公司发展对各层各类人才的需求。人才培养体系更加健全，公司构建培训管理制度体系与“3+6”组织体系，注重优秀人才到不同业务板块、复杂项目历练，统筹实施应届毕业生“百日成长计划”与“三年轮岗培养”，持续推进员工能力素质提升。人才激励措施精准有效，全面实施全员绩效考核，任期制和契约化管理提质扩面，推动薪酬分配向做出突出贡献的“高精尖缺”人才，以及承担重大专项任务、重大科技创新项目等关键人才倾斜，核心骨干队伍价值创造的动力活力进一步激发。
　　（七）全力推进数智转型，引领行业创新发展
　　公司一直致力于智能、安全、绿色转型发展。在矿山施工总承包业务方面，公司依托物联网、大数据、人工智能和数字孪生等技术，构建了“1+6+N”智能化矿山总体架构，已推广应用三维爆破设计软件、智能化远程遥控钻机、智能化混装车、验孔机器人、无人矿卡等智能化、无人化设备，着力打造示范标杆项目，推动矿山施工少人化无人化，赋能业务升级升维，进一步巩固公司在市场竞争中的优势地位。在民爆物品生产方面，自主研发的“现场混装水胶炸药工艺技术”，高威力型现场混装水胶炸药技术填补了国内相关产品空白，达到国际先进水平，普通型现场混装水胶炸药工艺技术与装备为公司原创技术，具有国际领先水平；持续推动装车机器人应用，积极打造一批“数字孪生+”“人工智能+”等智能场景与无人化示范线建设，进一步推动民爆生产的少人化、无人化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济风险
　　2025年上半年，GDP实现了5.3%的同比增长，为全年实现5%左右的增长目标奠定了良好基础。政策层面或将继续“稳中求进、保持战略定力”的总体基调，随着中美经贸关系复杂化以及地缘政治冲突的不确定性，外部环境的支撑作用或将面临新的考验。
　　应对措施：一是强化政策信息定期收集、分析和报送机制，系统研判国际、国内宏观经济走向，加强政策研究与应对能力，并及时反馈给相关业务单位，提升战略研判水平和科学决策水平。二是从科技、效率、人才和品牌四个方面发力，增强企业核心竞争力。三是优化市场布局，加大市场拓展力度，利用公司爆破一体化业务优势，与大型终端客户建立并巩固长期稳定的战略合作关系，提高市场占有率。
　　（2）企业安全风险
　　民爆行业属于高危行业，在生产、储存、销售、运输以及工程施工等各业务环节中，都面临一定的安全生产风险。安全管理不到位、员工违章操作等都有可能引发生产安全事故，造成人员伤亡和财产损失。
　　应对措施：一是坚决贯彻落实习近平总书记关于安全管理指示批示精神，警钟长鸣，坚守红线意识和底线思维。二是坚持“严”和“实”的总基调，坚决贯彻落实安全生产“十二个到位”“五个从严”“八个一律”要求，扎实推进安全生产治本攻坚三年行动，深化大安全体系和本质安全能力“两大建设”，抓实全员安全生产责任制，持续开展“零事故月”活动，筑牢安全生产风险防控、隐患排查、应急处突“三道防线”。三是要紧盯一线“找问题、查根源”，强化危险物品、危险作业管理，将科研实验纳入管控范围，狠抓项目（工厂）现场终端末梢主体责任落实，做到底数清、情况明、无漏管，确保安全风险受控。四是要学习借鉴先进的安全管理理念和经验，通过制定负面清单、明确红线禁区、强化警示教育，推动全员安全生产意识提升。发挥“铁三角”作用，严肃重大隐患、事故事件倒查和责任追究，全面提升应急能力，严格将全员、全过程、全方位安全生产管理贯穿到底。五是要提升安全监管质效，借助数字化、智能化和人工智能等先进技术，升级改造生产作业与安全监管设备，与时俱进优化安全文化体系建设，实现从“被动应对”到“主动防御”有效转变。
　　（3）原材料价格波动风险
　　原材料成本是民爆物品生产成本的主要构成部分，公司生产所需的主要原材料容易受到短期季节性供求变化和长期行业产能周期变化的影响，价格容易出现较大幅度波动，可能影响公司的采购成本及盈利水平。
　　应对措施：一是优化集团化采购信息联动机制，实现采购渠道的集中管理，加强市场供需信息收集并开展价格走势研判，结合需求统筹价格谈判、货源分配和运输资源保障工作，确保主要原材料采购价格受控。二是拓展供应商寻源渠道，加大对战略供应商的培育力度，构建合作共赢伙伴关系，确保供应链安全与稳定。三是进一步优化采购程序，提高采购工作效率和效益。四是通过优化产品结构、提升工艺水平、加快技术创新、加强原材料库存管理等方式，持续提升内部运营效率，降低主要原材料耗用和需求。
　　（4）应收账款风险
　　总体看，公司大客户应收账款风险可控，但是，部分区域总体产能过剩、供大于求，民爆物品销售市场呈现“小、散、低、多”特点，该部分客户经营情况可能出现不利变化，公司可能面临部分应收账款不能及时收回或无法收回的风险。
　　应对措施：一是强化合同源头风险控制，做好客户筛选及资信审查工作，对纳入资信风险预警清单或者资信明显较差的客户，针对性设置应收账款风险防火墙。聚焦回款周期、回款方式等关键条款，加强合同审查。二是推动防范化解应收账款风险专项行动走深走实，强化落实应收账款管控“硬举措”，坚持应收账款预警机制，上下联动，对超过合同约定回款周期的应收账款持续跟踪，查找原因，精准施策，压存量、控增量，优化账龄结构，降低回款风险。三是强化收款质量管理，通过责任包保、挂图作战、专项工作组督办等方式压实责任、细化举措，继续把现金回款率、经营现金流相关指标纳入考核内容，对合同收款质量不高、未按合同执行的项目，及时采取措施，提升公司经营现金流指标，满足公司高质量发展要求。四是强化法律手段催收和纠纷案件治理，大力运用法律手段强化应收账款风险管控，指导所属单位及时采取律师函、诉讼、仲裁等多种手段清收应收账款，紧盯重点案件，案案有专人，每案有跟踪，积极查找财产，充分借用外力，以钉钉子精神维护公司利益最大化。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入为471,263.86万元，上年度同期营业收入为391,350.07万元，同比上升20.42%，主要是公司坚持高质量发展，持续加大市场投资双轮驱动，市场布局与业务结构进一步优化，工业炸药产能高效释放，重点项目高质量履约，保障了公司经营业绩的快速增长；实现归属上市公司股东的净利润40,865.72万元，上年同期归属上市公司股东的净利润为35,097.73万元，同比增长16.43%，公司营业收入增长带动利润增长。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）宏观经济形势、民爆行业总体供求趋势及公司销售市场情况　　2024年，全球经济发展面临多重挑战，国际市场需求持续疲软，地缘政治博弈加剧，国际贸易环境更趋复杂；国内经济转型升级过程中，消费与投资需求仍需提振，部分行业和企业面临阶段性经营压力。面对复杂严峻的内外部环境，中国经济展现出强大韧性，全年实现5.0%的合理增长，超额完成预期目标，且增速显著快于发达经济体。当前我国经济底盘稳固，产业体系完备优势持续显现，超大规模市场潜力不断释放，创新驱动发展战略深入推进，支撑经济长期向好的基本面没有改变，高质量发展前景依然广阔。　　报告期内，增发国债、结构性减税、重大... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）宏观经济形势、民爆行业总体供求趋势及公司销售市场情况
　　2024年，全球经济发展面临多重挑战，国际市场需求持续疲软，地缘政治博弈加剧，国际贸易环境更趋复杂；国内经济转型升级过程中，消费与投资需求仍需提振，部分行业和企业面临阶段性经营压力。面对复杂严峻的内外部环境，中国经济展现出强大韧性，全年实现5.0%的合理增长，超额完成预期目标，且增速显著快于发达经济体。当前我国经济底盘稳固，产业体系完备优势持续显现，超大规模市场潜力不断释放，创新驱动发展战略深入推进，支撑经济长期向好的基本面没有改变，高质量发展前景依然广阔。
　　报告期内，增发国债、结构性减税、重大项目资本金比例调整等稳增长一揽子政策出台，有效提振了社会信心，推动四季度GDP环比增速回升，较三季度提升0.6个百分点。全年固定资产投资规模达58.3万亿元，同比增长3.8%，其中与民爆行业密切相关的基础设施投资同比增长4.4%，采矿业投资保持两位数增长（+10.5%），特别是国家能源安全战略推动的煤矿新建/改扩建项目、新一轮找矿突破战略行动带动的金属非金属矿山开发，形成民爆产品服务的持续增量需求。
　　随着国家政策“鼓励以产业链为纽带的上下游企业进行资源整合和业务延伸”的贯彻和执行，以及民爆关联行业政策驱动，市场对爆破服务的设计、施工及修复等“一体化服务供应商”“一站式解决方案”需求日益凸显，民爆“一体化”加速发展，工程爆破服务成为民爆行业重要的业务增长支撑。随着安全监管力度加强、市场对工程爆破安全及节能环保等要求的不断提升，混装炸药依托可实现全耦合机械化装药、提高单孔炸药的爆炸力、扩大孔网参数、降低爆破成本等优势，近年来取得了迅速发展。我国以生产和使用包装型工业炸药为主的模式，正逐步改变为以生产和使用混装炸药为主的“一体化”服务新格局。公司作为中国民爆行业产能规模领先的专业化上市公司之一，致力于推动中国民爆行业高质量发展，聚焦民爆主业，深入实施创新驱动战略，实现资源向民爆产业链核心环节与关键领域集中，以新业务培育促进产业链、价值链延伸，打造民爆产业发展新引擎、新业态。
　　报告期内，公司聚焦价值创造，不断抢抓市场机遇，通过深耕核心区域，优化市场与业务结构，创新商业合作模式，加快智能化绿色化转型，实现重点区域、重点项目开发质效双提升；持续优化民爆物品销售管理模式，结合市场变化及时调整销售定价策略，加强对客户单位的售前售后服务，维护核心区域市场份额和价格体系，湖南、湖北区域销售市场份额继续保持稳定，广西、重庆等区域销售市场份额稳步提升，整体来看公司在各区域市场份额变化幅度较小。
　　（二）产业政策、行业监管情况
　　2022年 7月，工业和信息化部印发了《工业和信息化部安全生产司关于进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》（工安全函〔2022〕109号），提出严格按照《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》确定的“除保留少量产能用于出口或其他经许可的特殊用途外，2022年 6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其他工业雷管”工作要求，按期对普通工业雷管实施停产、停售。
　　2023年 9月，中共中央办公厅、国务院办公厅出台了《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，进一步提高了矿山安全监管的要求，强调科技创新对矿山安全的支撑，并提出“力争到2025年年底，生产矿山建立本单位采掘（剥）施工队伍或者委托具备相应条件的企业整体管理”。同月，国家矿山安全监察局发布《关于认定露天煤矿重大事故隐患情形的通知》，“采煤工程”不得作为独立工程对外承包，不得使用劳务派遣工，承包单位完全实现无人驾驶运输的除外。
　　2024年 4月，国家矿山安全监察局等七部门联合发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》的通知，量化明确了智慧矿山建设目标：“到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一批单班作业人员不超50人的智能化矿山。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升”。
　　2024年 5月，国家能源局发布《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》（国能发煤炭〔2024〕38号），要求“新建煤矿原则上按照智能化标准设计建设”“大型煤矿要加快智能化改造，到 2025年底前建成单个或多个系统智能化，具备条件的要实现采掘系统智能化。鼓励300万吨/年以上的生产煤矿全面推进主要生产环节智能化改造，力争率先建成全系统智能化煤矿”。
　　2025年3月，工信部发布《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，要求“到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3到 5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强；深入推进数字化转型；加快智能化改造”。
　　对公司的影响：
　　政策鼓励以产业链为纽带的上下游企业进行资源整合和业务延伸，推进一体化进程，促进产业集中度提升，化解产能过剩问题。工业和信息化部通过提高安全准入门槛、推动重组整合、推广工业数码电子雷管等措施，大力化解过剩产能。
　　行业主管部门对民爆产能的结构性调整要求，尤其是对混装炸药产能的比例要求和工业数码电子雷管产能的更新转换安排，给公司发展带来挑战的同时，也带来新的发展机遇。公司现场混装炸药许可产能满足工信部混装炸药占比不低于35%的要求和《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》的要求，消除了包装炸药产能核减风险。
　　工业数码电子雷管推动爆破技术水平的革新，改善了复杂爆破环境下的爆破效果，推动了爆破行业向规模化、智能化、精细化方向发展。公司靶向高可靠、高稳定的电子雷管技术，以及无线爆破等新型应用场景，研发了一系列核心技术，参与制定了一系列行业标准。
　　行业主管部门进一步强调无（少）人化装备及技术的推广与应用，强调龙头企业在智能化转型升级方面的带动作用，有望进一步提升行业安全准入标准，推动行业集中度提升，提升行业本质安全水平。公司近年来大力推动智能工厂、工地建设，在提升安全水平的基础上，有效提高了生产、运营效率，智能化转型步伐走在行业前列。
　　国家能源战略及“双碳”目标驱动下绿色矿业高速发展，绿色矿山、智慧矿山建设要求进一步明确，为公司拓展矿山工程总承包、矿山投建营一体化业务带来新一轮发展契机，进一步巩固公司作为矿山总承包工程优势企业的市场地位，公司生产经营将迎来高质量快速发展的关键期。“新建煤矿原则上按照智能化标准设计建设”“大型煤矿要加快智能化改造”等要求也对公司智能化资源整合能力、设计能力提出更高要求，给公司发展带来挑战的同时，也带来新的发展机遇。
　　公司已经或计划采取的应对措施：
　　1.深化智能研究，提升承包能力。公司在矿山总承包领域已拥有丰富的实践经验和全面的技术积累，为进一步提升在该领域的综合能力，公司成立矿山施工总承包业务专项工作领导小组，组建矿山施工设备工作专班，研究制定了《露天煤矿智能化解决方案》，建成智能化矿山综合管理平台，完成部分项目自有钻机、混装铵油炸药车智能化改造，总承包业务能力有效提升。
　　2.聚焦业务板块，推进科技进步。扎实推进科技成果转化，公司“绿色高效智能化现场混装铵油炸药车成果”项目成功入选国务院国资委科技成果转化赋权改革试点，“EXPL系列现场混装水胶炸药工艺与装备研究”项目成果通过了工信部组织的科技成果鉴定，其中高威力型现场水胶炸药技术填补了国内空白，达到国际先进水平；普通型现场混装水胶炸药工艺技术与装备为原创技术，具有国际领先水平；“基于煤基费托产品的工业炸药新型原材料研究与应用”项目成果通过了湖北省国防科工办组织的科技成果鉴定，为原创技术，具有国际领先水平；“EDF-2煤矿许用型电子雷管及智能化生产线综合技术”通过了工信部组织的科技成果鉴定，项目研发的电子雷管抗冲击性能测试评估方法达到国际领先水平，项目总体达到国际先进水平；EMG-Ⅰ隧道型现场混装乳化炸药车通过了工信部组织的科技成果鉴定，总体技术达到国内领先水平。
　　3.优化产品结构，调整产能布局。严格执行工业雷管减量置换工业数码电子雷管政策，全面推广工业数码电子雷管。通过引进和开发高精度、高可靠性电子雷管技术，实施科技创新驱动，加快技术进步以及产品结构调整。开展产业链上下游企业合作整合工作，实现电子雷管保供能力。
　　4.推动智能升级，打造样板工程。加快推动数字化工厂（工地）落地实施应用，已在103家经营单位实现上线运行；施工总承包相关装备智能化改造升级，推动形成矿山施工全过程的智能化示范场景，为矿山行业的高质量发展注入新的动力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司拥有营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，建立了集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务及矿山开采施工总承包、绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，业务覆盖国内约 20 个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个国别。公司以民爆一体化业务为核心，向爆破工程服务市场延伸，主要为国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，公司以民爆关联产业为拓展，围绕民爆产业链条积极布局了军工安防、民爆装备、核心原材料等业务，支撑民爆主业发展。
　　（二）主要产品及用途
　　（1）工程服务
　　公司工程服务主要是为基建、矿山等工程项目提供爆破设计与施工、矿山基建剥离、爆破开采、矿物分装和运输等民爆全链条服务。公司爆破工程服务处于矿山资源开采产业链、基础设施建设产业链的中游，根据市场需求，在不同的项目上采用差异化的服务模式，整体承担或部分承包与爆破服务相关的工程业务。公司工程服务还包括为各类爆破工程项目提供爆破设计施工、安全评估、安全监理等服务。
　　（2）民爆产品
　　公司经营的民爆物品包括工业炸药、工业雷管、工业导爆管及工业导爆索等。上述产品应用于矿山开采、基础设施建设及其他工程爆破服务。
　　（3）其他产品
　　公司经营的军品主要包括军用气囊、军用火工品、消防火工品配件、非贮压干粉系列灭火装置、贮压干粉灭火装置、气溶胶型灭火装置、安防产品等十余类。消防产品主要运用于城市综合管廊、4G/5G通讯基站、风电机舱、动力/储能锂电池、仓储库房、公共客运等领域。
　　（三）经营模式
　　工程服务业务模式：
　　我国对爆破作业实行许可证制度，未经许可，任何单位或者个人不得从事爆破作业。公司通过参与客户单位组织的招投标活动获取采矿工程或基建爆破工程等服务合同，充分发挥公司在民爆领域全链条资源优势，在项目所在地设立项目管理机构，通过调配、采购等多种方式筹备工程所需的人员、设备等各种资源，依据客户单位下达的生产计划组织日常生产施工，定期办理工程量签证、结算、收款，并在工程合同期结束后办理工程竣（完）工验收，人员设备退场，完成项目履约。
　　民爆产品销售业务模式：
　　我国对民爆物品的生产、销售、购买及运输实行许可证制度，所有流程都由主管部门严格监管，未经许可，任何单位或者个人不得生产、销售、购买、运输民爆物品。公司通过各类信息渠道获取潜在客户信息、与客户初步协商采购意向，根据客户需求，与资信条件符合民爆物品管理要求的客户进行合同谈判、签订销售合同，根据客户下达的需求订单逐批次安排发货、验收及售后服务等工作，并按合同约定周期收回货款。
　　（四）市场地位
　　公司拥有集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山工程施工总承包及绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，具备营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，是工信部重点扶持的民爆行业龙头企业，业务覆盖国内超 20 个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等“一带一路”沿线国别，是国内市场覆盖面最广的央企民爆企业，综合实力、发展潜力等均位于民爆行业前列。
　　（五）竞争优势与劣势
　　公司是绿色数字矿山建设开采技术的引领者和践行者，新疆、内蒙古、西藏等矿业大省的矿山开采施工业务稳步增长，管理、技术、安全等方面的业绩在行业内获得了广泛认可；公司是矿山民爆一体化应用的典范，民爆业务覆盖国内20余个省份（自治区、直辖市），现场混装炸药用量规模、混装车保有量、爆破服务规模等指标行业领先，构建了在现场混装炸药生产和爆破施工一体化服务上的市场竞争优势。随着公司爆破服务业务的进一步拓展，工业炸药的产能资源还需要进一步补充。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　一是坚持价值创造导向。公司坚持稳中求进工作总基调，围绕有营收的合同额、有利润的营收、有现金流的利润“三有”求最大增量，持续向价值创造能力更强的区域倾斜产能等资源，在民爆行业小幅下行波动的情况下，主动优化市场与业务结构，核心区域工程服务业务营收、利润同比均实现了较大幅度增长，矿山施工总承包营收占比持续提升，有力支撑公司稳增长。
　　二是坚持向管理要效益。公司持续强化精益化管理，深入推进增现金、降成本、控负债、治亏损、强数智“五大专项”行动，最大限度提高资源价值创造水平；通过大宗物资集中采购、技术降本、严控期间费用等系列举措，保障公司利润总额实现双位数增长。
　　三是筑牢可持续发展基础。前瞻性布局新疆、西藏等资源富集地区，抢抓能源保供机遇，公司在新疆区域承接的多个工程项目业主方调增年度开采计划，带动公司工程服务业务同比实现较大幅度增长；在西藏、四川、内蒙古、安徽等资源大省持续深耕，先后承接了多个年度工程量大、履约周期长的爆破施工及矿山施工总承包项目，在手订单充足，为公司业绩持续释放提供了有力保障。
　　四是持续强化行业自律。公司积极响应国家防止“内卷式”恶性竞争政策，维护公平竞争生态，坚决贯彻“价本利”思维，持续优化湖南、广西等销售市场布局，产能高质量释放水平不断提升，发展合力更加强劲。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司构建了集民爆物品研发、生产、销售、爆破服务、矿山工程施工总承包及绿色智能矿山建设为一体的完整产业链，是目前国内从事现场混装炸药生产和爆破一体化服务规模最大的专业化公司之一。公司深耕民爆市场，坚持高质量发展理念，以供给侧结构性改革为着力点，以加快结构优化升级为核心，优化资源配置，突出价值创造，围绕产业链上下游积极拓展，内外统筹，保持市场领先，逐步形成了在行业地位、市场布局、产业链整合、技术研发能力和科研团队配置、安全管理、团队建设、数智转型等方面的竞争优势。
　　（一）产能规模稳居前列，树立全球标杆地位
　　一是公司是国务院国资委“科改行动”试点企业、全国首批两化融合管理体系贯标试点企业、全国安全文化建设示范企业、中国爆破行业协会轮值会长单位、中国爆破器材行业协会副理事长单位、中国砂石协会副会长单位，对民爆行业的改革发展具有一定的话语权。二是公司定位为“中国民爆行业领军者、中国能建工程特种兵、智慧矿山建设主力军”，2023年重大资产重组完成后，成为我国民爆行业头部上市公司和国内从事现场混装炸药生产和爆破一体化服务规模最大的专业化公司之一，拥有工业炸药许可产能52.15万吨/年，现场混装炸药产能占比居行业前列，混装炸药一体化服务模式被行业广泛推广，占据行业发展引领地位。三是经过多年发展，公司在大型水利水电、核电、火电等国家重点能源工程，港口码头、机场等国家重点基础建设工程和大型矿山开采等工程项目持续推广民爆一体化服务模式，在工艺技术、装备技术、爆破技术、施工管理、经营模式等方面，以及为用户提供系统化、个性化服务方面积累了丰富经验，能够有效解决火区、采空区、高寒、高海拔项目爆破作业难题，拥有全方位、多领域业务实力，引领行业发展。
　　（二）市场布局国内领先，拓展全球发展空间
　　在国内，公司以资源为依托、以市场为导向，加强前瞻布局，通过资源整合和业务协同，实现湖南、湖北、重庆、四川、广西等核心市场的跨省连片，有效提升市场空间和发展质量，确保业务规模及竞争能力持续提升。公司民爆物品、工程施工等业务覆盖全国约20个省份（自治区、直辖市），在新疆、内蒙古、西藏等多个矿业大省业务布局保持稳定，初步构建了“省域领先、区域控制”的市场布局优势。在国际，公司坚持贸易探路、工程立足、投资深耕的国际业务发展策略，自2012年进入国际市场，经过十余年的国际业务发展历程，积累了丰富的爆破一体化服务国际化运营经验，公司充分发挥央企优势，紧抓国家“走出去”发展机遇，积极响应国家“一带一路”倡议，紧跟中资企业海外工程开展国际化业务，为中资企业承建的纳米比亚、马来西亚等国别的多个水电工程项目和矿山开采项目提供专业工程服务，业务已布局利比里亚、纳米比亚、马来西亚、巴基斯坦等多个“一带一路”沿线国家。作为我国民爆行业率先布局国际市场的领军企业，在东南亚、非洲和南美洲等地区充分发挥品牌优势、高端资源运作和市场开发能力，国际化经营水平与国际竞争力稳步提升。
　　（三）整合全产业链资源，构建协同发展生态圈
　　一是公司构建了基于民爆一体化服务为核心的全产业链服务体系，持续优化民爆物品生产销售业务和工程爆破服务一体化业务协同发展格局。以工程爆破服务带动全产业链发展，形成了集技术研发、装备研制、产品生产、仓储物流、爆破施工、工程总包等为一体的民爆全产业链服务体系。二是公司产品结构合理，品种多样，可快速响应并满足产业链上下游不同层次客户的需求，增加了客户的黏性，先后与多家大型矿山企业形成长期稳定的合作关系，打造了国家级绿色矿山示范项目。三是公司工程爆破服务和民爆物品生产销售两大板块相互支持、协同发展，形成强大的发展合力，促进公司在提高抗风险能力的基础上提质增效。报告期内，公司获得国际质量管理小组会议（ICQCC）金奖1项，中国质量协会质量技术奖1项，全国质量信得过班组2个，全国质量管理小组一类成果2项，全国质量管理小组二类成果1项。
　　（四）打造高等级创新平台，塑造发展新动能新优势
　　公司建立了以企业为主体、专业科研机构为主导、产学研用紧密结合的创新体系，建有省级企业技术中心、工程技术研究中心等科技创新平台，新增国家级博士后科研工作站、湖南省工程研究中心。公司与精细爆破国家重点实验室、中国科学院武汉岩土力学研究所、中钢集团马鞍山矿山研究院、南京理工大学、湖南大学、北京理工大学、中南大学等著名院校及科研单位产学研合作，承担省部级项目，培育了集学术带头人、技术技能专家、研发工程师、服务工程师于一体，专业互补、本领过硬、协同高效的科技创新团队，涵盖了工程爆破技术、岩石力学、化工材料、计算机科学、自动化设备等领域，汇聚了国内顶级院士专家作为团队的专家顾问，发挥院士专家的技术引领作用。近年来，公司依托技术科研开发优势，紧密围绕民爆物品制造领域及爆破一体化服务关键环节，研发一批可持续为公司提升核心竞争力的技术工艺与产品，多项关键核心技术获得突破，在大型水利水电、核电、火电等国家重点能源工程，港口码头、机场、铁路隧道施工等国家重点基础建设工程和大型矿山开采等工程项目应用，推动了行业技术进步，巩固了公司在市场竞争中的优势地位。截至本报告期末，公司合计拥有有效专利591项，其中发明专利125项，实用新型专利462项，国际PCT专利1项，外观专利3项，软件著作权71项。
　　（五）坚持人民至上、生命至上，夯实本质安全根基
　　公司深入贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要论述和指示批示精神，严格履行企业安全生产主体责任，构建全员安全生产责任体系，建立安全生产持续改进长效机制，确保安全生产形势持续稳定，安全管理体系有效运行。公司始终将安全视作不可逾越的红线和底线，将安全作为改革创新突破的核心支撑和动力，将安全作为高质量可持续发展的基石和底座。公司坚持以“人民至上、生命至上”为宗旨，以打造本质安全型企业为目标，系统搭建行业内具有引领示范作用的“工业互联网+安全生产”智能化监管平台，持续推进民爆高端化、智能化、绿色化转型升级，有效提升了企业安全管理水平。安全是公司的核心竞争力，公司始终致力于为客户提供安全服务，为客户创造安全价值，引领并促进行业安全水平不断提升，赢得了同行、客户和各级主管部门的高度认可。公司及所属单位中，7家荣获“国家级安全文化建设示范企业”，15家荣获“省级安全文化建设示范企业”。
　　（六）拥有坚忍不拔的干部员工队伍，保障企业基业长青
　　一是公司始终将人才作为发展的第一资源，统筹推进各类人才队伍建设，人力资源的战略支撑作用不断增强。人才引进机制持续优化，不断拓展多元人才招聘渠道，探索实施柔性引才新形式，深入开展校企合作，大力引进矿山施工总承包、数智化、安全管理、国际业务、市场投资等公司急需成熟及后备人才，满足了公司发展对各层各类人才的需求。二是人才培养体系更加健全，公司构建培训管理制度体系与“3+6”组织体系，注重优秀人才到不同业务板块、复杂项目历练，统筹实施应届毕业生“百日成长计划”与“三年轮岗培养”，持续推进员工能力素质提升。三是人才激励措施精准有效，全面实施全员绩效考核，任期制和契约化管理提质扩面，推动薪酬分配向做出突出贡献的“高精尖缺”人才，以及承担重大专项任务、重大科技创新项目等关键人才倾斜，核心骨干队伍价值创造的动力活力进一步激发。
　　（七）全力推进数智转型，引领行业创新发展
　　公司一直致力于智能、安全、绿色转型发展。在矿山施工总承包业务方面，公司依托物联网、大数据、人工智能和数字孪生等技术，构建了“1+6+N”智能化矿山总体架构，已推广应用三维爆破设计软件、智能化远程遥控钻机、智能化混装车、验孔机器人、无人矿卡等智能化、无人化设备，着力打造示范标杆项目，推动矿山施工少人化无人化，赋能业务升级升维，进一步巩固公司在市场竞争中的优势地位。在民爆物品生产方面，自主研发的“现场混装水胶炸药工艺技术”，高威力型现场混装水胶炸药技术填补了国内相关产品空白，达到国际先进水平，普通型现场混装水胶炸药工艺技术与装备为公司原创技术，具有国际领先水平；持续推动装车机器人应用，积极打造一批“数字孪生+”“人工智能+”等智能场景与无人化示范线建设，进一步推动民爆生产的少人化、无人化。
　　1、概述
　　2024年，公司坚持稳中求进工作总基调，突出价值创造、提升发展质效，统筹推进发展改革管理党建各项工作，行业竞争力、价值创造力不断提升，保持了总体平稳、稳中有进的发展态势，高质量发展基础更加坚实。
　　报告期内，公司实现营业收入854,586.00万元，同比增长1.40%，实现利润总额90,384.39万元，同比增长10.39%，实现净利润76,262.36万元，同比增长12.91%，实现归母净利润71,303.55万元，同比增长12.49%。
　　（二）主要经营管理情况回顾
　　1.战略牵引持续发力。一是战略合力更加坚实。坚持战略牵引，聚焦建设世界一流民爆企业总目标，科学开展“十四五”中期评估，系统谋划未来三年滚动发展规划，研究编制“四大转型”工作方案，督导直管法人企业、业务与职能部门制定未来三年发展计划，上下协同、全盘奋进的发展格局加速形成。二是战略研判更加主动。建立健全商情监测机制，紧盯行业政策导向、市场变化态势、竞争对手动向、前沿技术动态，多维度对标对表，环境变化的敏感度、响应力显著提升。三是战略执行更加有力。强化重点工作的统领与抓手作用，实行AB类分类管理，建立领导包保负责、双周例会督导、月度总结通报、年度考核评价工作机制，系统推进锻长板、补短板，一抓到底的意志力、执行力显著增强。
　　2.发展业绩持续向好。一是经营指标持续增长。坚持干字当头、以进促稳，合同签约、营业收入、利润总额等指标均同比增长，实现“十四五”以来四连增，稳的势头有效延续，进的步伐坚定有力。二是运营质效持续改善。坚持高质量发展才是硬道理，公司利润总额增幅高于营业收入增幅，“一利五率”不断优化，好的因素不断累积。通过存量滚动深耕、业务链条延伸、产能动态调配综合施策，主动优化市场与业务结构，矿山施工总承包营收占比大幅提升，是公司稳增长的关键支撑。三是发展后劲持续增强。一批优质项目高效签约，实现重点区域、重点项目开发质效双提升，稳住了公司持续发展的“基本盘”。贯彻“价本利”思维，变革销售管理体系，产品销售毛利率稳步增长。组建西藏公司，集中力量拓展西藏市场。精准开展民爆投资，稳步推进战新产业投资，积极赋能主业发展。四是品牌形象持续攀升。公司市值保持行业前列，上市公司治理获得多项荣誉；技能竞赛、QC成果斩获国内外重量级奖项；精心承办中国爆破行业协会成立30周年大会等大型活动，公司知名度美誉度持续提升。
　　3.发展活力持续增强。一是高效推进重大改革。国企改革深化提升行动总体任务超时序计划完成，对标世界一流价值创造行动全面收官，提高上市公司质量专项行动高效完成，科改示范行动阶段考核荣获优秀，改革活力有效释放。二是持续提升治理水平。坚持放得活、管得住，全面完成直管法人企业董事会成员配置，健全运行管理制度机制，董事会作用有效发挥。试点开展差异化授权，有效推动子企业市场化经营。深入推进组织结构优化和清理整顿，管控效能不断提升。三是系统推进“五定”工作。统一规范岗位体系，合理确定岗位编制，全员劳动生产率增长 10%。四是全面强化科技创新。改革科技创新管理体系，优化调整科委会、专委会，推动绿色民爆研究院优化运行，成功申报省级工程研究中心，与多家科研院所建立产学研合作关系，科技创新顶层设计更清晰、管理体系更健全、创新创效作用更凸显。
　　4.科学管理持续提升。一是深入推进“五大专项”。坚持向管理要效益、挖潜能，统一生产企业成本核算标准，扎实开展成本对标分析，降本增效、治亏降债均取得积极成效。二是全面提升项目管理。坚持建标准、建体系，发布项目管理、设备管理等系列标准化文件，项目精益管理水平持续提升。组织开展工程项目生产经营单元全覆盖排查，完善分包履约过程管控事项清单，履约质效持续提升。三是坚决强化QHSE管理。发布各级管理岗位、生产单元作业人员安全生产责任手册，举一反三全面排查整治安全隐患。四是抓严抓实合规管理。坚持“新官要理旧账、新官不欠新账”，专项督办重点风险，注重标本兼治、惩防并举、以防为主，深入推进内部控制和信用评价，完善责任倒查与追责问责制度机制，系统强化源头和前端风险防控，内控体系更加完善。
　　5.融合化合持续推进。一是融合基础不断夯实。构建横纵向高效协同、内外部紧密协作的联动机制，统筹交流干部员工100余人，统一企业品牌标识，纵深推进各单位适应性组织建设和全员竞争上岗，思想有共识、机制有保障、事业有舞台落实落地。二是化合举措更加丰富。坚持以文润心、以文化人，深度挖掘各单位发展改革特色亮点，策划系列文化活动，推出系列文化产品，承办系列重大活动，文化共鸣和发展共识充分凝聚；积极参与属地抢险救灾、乡村振兴，与当地群众守望相助、携手攻坚，共同在履行社会责任、推进乡村振兴道路上镌刻央企印记。三是和谐氛围更加浓厚。聚焦职工所需所盼，精心组织技能培训与竞赛、技术工人疗养、团支部风采大赛等各类活动，常态化开展谈心谈话、关心关爱、慰问帮扶，丰富拓展为职工办实事的项目和内容，全员的获得感更加充盈、幸福感更加真切。
　　6.党的建设持续加强。一是政治建设坚定有力。深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，巩固拓展主题教育成果，健全完善“第一议题”过程督导和质效评估机制，深切感悟思想伟力，深入提升“政治三力”；高质量开展党纪学习教育，学纪、知纪、明纪、守纪的氛围更加浓厚。二是基层党建质效提升。深入实施基层党建提质增效“七抓”工程，优化升级党支部标准化手册，协同联动提升考核效能，战斗堡垒更加坚强有力。三是党建品牌更加出彩。巩固拓展“四大党建品牌”成果，扎实开展党支部建设质量专项提升、联学联建直通车系列行动，细化混企党建工作指引，不断挖掘党建创新亮点，内聚正能量、外树好形象的积极作用不断增强。四是纵深推进全面从严治党。健全全面从严治党体系，严肃查办违规违纪问题，形成纪检干部蹲点实践、项目监察、“大监督”等多维监督格局，常态长效纠治“四风”，风清气正良好生态持续巩固。
　　（三）主营数据分析
　　2024年，公司实现营业收入 854,586.00万元，同比增长 1.40%，实现利润总额 90,384.39万元，同比增长10.39%，实现净利润76,262.36万元，同比增长12.91%，实现归母净利润71,303.55万元，同比增长12.49%。
　　2024年，公司营业收入和利润均同比增加，其中：利润增幅高于营业收入增幅，主要系本年度公司一是狠抓增现金、降成本、控负债、治亏损、强数智“五大专项行动”“过紧日子”等专项工作，销售费用、管理费用合计同比压降8.40%，二是加大集中采购力度，节约材料成本。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1.行业竞争格局
　　（1）矿山工程行业呈现两极分化
　　我国矿山工程行业存在竞争主体大小不一、从业企业“散、乱、小”等特点。在中小型矿山开采领域，由于资质、技术要求较低，设备、资金规模要求较小，从业企业数量众多，存在竞争混乱、难以管理的现状。相反，在大中型露天矿山领域，由于开采周期较长、施工难度较大，对安全、环保要求较高，对露天矿山采剥服务企业的行业资质、爆破技术水平、人员素质、设备水平、行业经验有非常高的要求。目前，我国大型矿山开采服务行业中行业资质等级较高、年收入规模较大的民爆企业，构成了我国大中型露天矿山开采市场的竞争主体，具有资质、技术、设备优势的企业在大中型露天矿山采剥服务领域占据主导地位。
　　（2）民爆物品“内卷式”恶性竞争愈发严重
　　由于民爆物品的特殊属性，民爆物品的生产、销售、购买、进出口、运输、爆破作业和储存均受到国家严格管控，民爆物品大范围、远距离经营能力受到了较大限制，各民爆物品生产企业的产品销售半径均具有较高的地域性，造成民爆物品制造业市场集中度较低，整体市场化程度不高。长期以来我国民爆物品制造业“小、散、低”的竞争格局已经发生变化，近年来行业集中度正逐步提升，民爆物品制造业的竞争主要是在一定区域范围内的生产企业之间的竞争，竞争的焦点主要集中在民爆物品的规模、品种、质量、价格和服务上。由于区域民爆市场需求不平衡，在包装炸药产能过剩地区、区域交界地区，“内卷式”恶性竞争现象一定程度存在。
　　2.行业发展趋势
　　（1）矿山市场竞争日趋激烈。一方面，民爆行业头部企业逐渐向矿山服务商转变，资源性省份市场份额抢夺更为激烈，“同场竞技”成为常态。另一方面在行业政策的驱动下，市场对设计、施工及修复等“一体化服务供应商”“一站式解决方案”需求日益凸显，矿山总承包一级资质已经成为行业标配，大型矿山服务企业间的竞争日趋白热化，企业竞争由过去单一层面的市场竞争转向技术、市场、资本、资源、资质等多维度集成式综合竞争，同时，加快供给侧结构性改革，促进产业结构优化升级，提升企业竞争力，也推动了市场竞争态势升级。此外，民爆物品结构性过剩矛盾仍未得到根本解决，产能过剩问题加剧了市场恶性竞争。
　　（2）产业集中度将持续提升。行业主管部门将继续鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合、开展产业链整合，打造自主可控的产业链和供应链。鼓励构建区域营销平台，优化销售场点布局，支持区域销售企业之间及同上下游企业重组整合。目标形成3-5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业（集团）。严格执行安全、质量、环保等法律法规、标准和行业政策，引导长期亏损、安全条件差的企业有序退出。新一代信息技术融合发展和数字化转型等，对民爆行业参与者的企业治理水平、资本运营实力和技术创新能力提升提供了新路径，民爆行业产业集中度将持续提升。
　　（3）产能布局和产品结构优化调整。行业主管部门继续压减包装型工业炸药许可产能，稳步提升企业（集团）现场混装炸药许可产能占比。积极推动科研、生产、销售、爆破服务“一体化”发展模式。鼓励撤点并线，推动实现集约高效生产。在国内数码电子雷管产能仍大幅过剩的情况下，将优化产能许可管理措施，动态调整电子雷管产能，支持高品质、高附加值产品应用。引导企业强化行业自律，综合整治“内卷式”竞争。
　　（4）安全技术水平不断提升。行业主管部门要求到2027年底，所有产品生产线和现场混装炸药地面站实现无 0类专用生产设备；工业炸药生产线所有危险等级为1.1级工房（含中转站台）、基础雷管装填生产线接触危险品的工序、工业雷管装配生产线接触基础雷管和成品雷管的工序现场实现无固定岗位操作人员。将有效驱动一批民爆生产企业加快老旧设备更新和生产线升级改造，驱动民爆本质安全水平提升。
　　（5）行业智能制造深化发展。行业主管部门要求到2027年底，智能制造能力成熟度达3级及以上的企业超过50%，关键工序数控化率达到90%。鼓励龙头企业牵头制定场景图谱，梳理要素清单，体系化、标准化、场景化推进民爆产业链数字化。持续实施“机械化换人、自动化减人”工程，推动安全、成熟、可靠人工智能技术及装备在民爆生产线的应用，形成一批“数字孪生+”“人工智能+”“扩展现实+”等智能场景，将带动民爆通用、专用智能制造装备加速研制和迭代升级。
　　（二）公司发展战略
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和党的二十届三中全会精神，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的发展总基调，坚持服务国家战略，主动融入新发展格局，全面响应国家关于民爆行业供给侧结构性改革要求，紧盯民爆行业新型工业化发展趋势，深入实施创新驱动，广泛应用数智技术、绿色技术推进民爆主业转型升级，全力打造中国民爆行业领军者、中国能建工程特种兵、智慧矿山建设主力军，建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流民爆企业。
　　（三）2025年经营计划
　　1.2024年度经营计划完成情况回顾
　　公司在2023年年报中披露的2024年经营计划为：全年计划实现营业收入90.99亿元，实现利润总额8.66亿元。2024年度实际情况为：营业收入 85.46亿元，同比增长1.40%，占年度计划的93.92%；利润总额 9.04亿元，同比增长10.38%，占年度计划的104.39%。
　　2.2025年经营计划
　　全年计划实现营业收入96.92亿元，实现利润总额9.81亿元。（上述经营计划并不代表公司对2025年度的盈利测算，能否实现取决于市场状况的变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在不确定性，请投资者注意风险）。
　　3.经营工作重点
　　（1）强化认知转变。一是增强发展新质生产力的思想主动，摒弃“以产定销”的生产驱动认知，树立“以需定产”的需求驱动认知，强化市场终端思维，增强产业升级的紧迫感、危机感。二是增强发展新质生产力的战略主动，要锚定建设世界一流民爆企业，着眼市场终端，强化全链条思维，优化业务布局，树牢三大意识，提升战略支撑力，为发展新质生产力统一战略共识。三是增强发展新质生产力的战术主动，要突出矿山施工总承包发展要坚持“稳中求进、稳中快进”思维，民爆产品发展要进一步丰富完善“价本利”思维，战新产业发展要树牢“聚焦主业、赋能主业”思维，公司本部各部门要强化“市场需求驱动”四个方面思维，立说立行、紧抓快办，为发展新质生产力统一行动共识。
　　（2）强化创新驱动。一是全面加强科技创新，聚焦科技创新方向，坚持服务国家战略、引领行业发展、赋能生产经营、助力市场开发；构建内外协同的创新模式，以绿色民爆研究院为核心，推动“产学研用”落地，深化与高等院校、科研院所、产业链上下游企业合作的领域与模式，加快科技产出与成果转化；全面提升创新体系竞争力，持续健全更加有利于核心竞争力塑造、战新产业发展、过程运行高效、各方权责清晰的制度体系、组织体系与考核激励体系。二是全面加强管理创新，要一体推进重点改革任务，优化与新质生产力相适应的管理模式，加强从市场端到履约端全过程管理，提高基层基础管理能力，系统提升精益管理水平。三是全面加强队伍革新，要激发“关键少数”创新创效思维，优化升级队伍结构，深化“三项制度”改革，构筑人才竞争优势。
　　（3）强化市场开发。一是深耕国内市场开拓，抢抓矿山行业监管政策变动的机遇期，在民爆一体化、矿山工程施工总承包及矿山开采整体托管等业务方面创新商业模式，深化与大型矿企的战略合作；坚持重点项目专班工作机制，增加大型露天煤矿、露天及地下金属矿山项目的市场资源投入，持续向新疆、西藏等矿产资源大省倾斜市场开发力量。二是加快国际业务发展，加大重点区域市场深耕，实现国际项目集群发展，在安哥拉、肯尼亚、缅甸等国别统筹打造贸易业务稳定区域；围绕境外矿山施工总承包业务，探索矿山设计、基建、运营等方面的新路径，加快打造国际业务矿山开采全产业链服务能力。
　　（4）强化投资并购。一是抢抓国企改革、主辅分离等机遇，探索创新投资新模式，积极寻求契合公司战略发展的优质标的资产，持续提高工业炸药产能规模。二是进一步加大安全、消防、军工、矿山规划设计等关联产业，节能环保、信息、高端装备制造、新能源、新材料等战略性新兴产业的投资开发力度，力争关联产业和战略性新兴产业营收占比实现突破。
　　（5）强化底线思维。一是抓严抓实安全管理，要全面落实全员安全生产责任制，筑牢安全生产风险防控、隐患排查、应急处突“三道防线”，补齐安全管理短板，提升安全监管质效。二是持续加强合规管理，要强化合规创造价值理念，持续完善“四位一体”大风控体系，妥善化解存量风险，集中整治共性问题，全面加强制度执行，实现由静态的“制”向动态的“治”深刻转变。三是系统强化亏损治理，要加强系统治亏，推进精准治亏，严格责任追究，强化亏损监控，确保早发现、早应对、早整治，杜绝新项目亏损。
　　（6）强化党的建设。一是强化思想政治引领，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，严格落实“第一议题”制度，持续巩固拓展主题教育和党纪学习教育成果。二是坚持组织引领，全面实施领航、铸魂、创优、赋能、培元“五大行动”，深入推进基层党建提质增效“七抓”工程。三是强化全面从严治党主体责任和监督责任，持之以恒加强纪律和作风建设，常态化开展廉洁教育，持续营造风清气正的政治生态和干事创业的良好氛围。
　　（四）经营中可能存在的风险及应对策略
　　（1）宏观经济风险
　　民爆产品主要应用于矿山开采、基建工程、能源开发等领域，与固定资产投资情况密切相关。当宏观经济形势向好，固定资产投资增加时，民爆产品的需求量随之上升，企业经营效益会得到相应提升。因此，应持续关注宏观经济形势。
　　应对措施：一是加强市场调研，密切关注国家宏观经济政策、固定资产投资动态以及相关行业发展趋势，优化信息定期收集、分析和报送机制，系统研判国际、国内宏观经济走向，并及时反馈给相关业务单位，及时调整生产经营策略。二是优化市场布局，加大市场拓展力度，利用公司爆破一体化业务优势，与大型终端客户建立并巩固长期稳定的战略合作关系，提高市场占有率。三是从科技、效率、人才和品牌四个方面发力，持续增强企业核心竞争力。四是加强内部管理，降低成本费用，提高运营效率，以应对市场需求变化带来的挑战。
　　（2）企业安全风险
　　民爆行业属于高危行业，在生产、储存、销售、运输以及工程施工等各业务环节中，都面临一定的安全生产风险。安全管理不到位、员工违章操作等都有可能引发生产安全事故，造成人员伤亡和财产损失。
　　应对措施：一是坚决贯彻落实安全生产“十二个到位”“五个从严”“八个一律”要求,扎实推进安全生产治本攻坚三年行动，深化大安全体系和本质安全能力“两大建设”，抓实全员安全生产责任制，持续开展“零事故月”活动，筑牢安全生产风险防控、隐患排查、应急处突“三道防线”。二是学习借鉴先进的安全管理理念和经验，通过制定负面清单、明确红线禁区、强化警示教育，推动全员安全生产意识提升。三是强化“两单两卡”应用，促使一线员工对自身岗位的安全风险点、职责、规范操作及应急脱险处置等内容记得住、说得明、做得到；锚定“三零”目标，保持从严管理高压态势，加大考核惩处力度，坚决杜绝违章作业，实现安全零事故。
　　（3）原材料价格波动风险
　　作为民爆物品主要原材料之一的硝酸铵销售价格连续两年低位运行，2025年可能会触底反弹，可能发生原材料生产企业限价、材料涨价等情况，影响公司采购成本和经营效益。
　　应对措施：一是加强市场供需信息收集并开展价格走势研判，结合需求统筹价格谈判、货源分配和运输资源保障工作，确保主要原材料采购价格受控。二是拓展供应商寻源渠道，加大对战略供应商的培育力度，构建合作共赢伙伴关系，确保供应链安全与稳定。三是通过改良生产工艺、加快技术创新、加强新装备应用、强化内部消耗定额管理等方式，持续提升内部运营效率，降低主要原材料耗用。
　　（4）应收账款风险
　　受经济形势影响，部分客户经营困难，流动资金紧张，部分客户合同意识和诚信意识缺失，逾期支付货款，导致应收账款规模增加，公司可能面临部分应收账款不能及时收回或无法收回的风险。
　　应对措施：一是强化合同源头风险控制，做好客户筛选及资信审查工作，充分运用信息化手段对客商资信情况进行实时跟踪反馈，对资信明显较差的客户，针对性设置应收账款风险防火墙。二是强化落实应收账款管控“硬举措”，坚持应收账款预警机制，上下联动，对超过合同约定回款周期的应收账款持续跟踪，查找原因，精准施策，压存量、控增量，优化账龄结构，降低回款风险。三是强化收款质量管理，继续把现金回款率、经营现金流相关指标纳入考核内容，对合同收款质量不高、未按合同执行的项目，及时采取有力措施，提升公司经营现金流指标。四是大力运用法律手段强化应收账款风险管控，指导所属单位及时采取律师函、诉讼、仲裁等多种手段清收应收账款，维护公司权益。 收起▲