一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内公司所处行业情况　　报告期内，国家持续推进能源绿色低碳转型，不断完善电力行业政策体系，为输变电设备行业营造了良好的发展环境。2025年12月发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确提出，到2030—2035年将构建“主配微协同”的新型电网平台，统筹实现安全保供、绿色转型、民生服务与市场支撑四大目标；同期启动的第四监管周期中，35kV及以下输配电价显著上浮，释放出配电网投资扩大的积极信号。2026年2月，《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》进一步提出，到2030年前新增用电量将主要由新能源满足，并保障年均2亿千瓦以上的新能源合理消纳。根据... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，国家持续推进能源绿色低碳转型，不断完善电力行业政策体系，为输变电设备行业营造了良好的发展环境。2025年12月发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确提出，到2030—2035年将构建“主配微协同”的新型电网平台，统筹实现安全保供、绿色转型、民生服务与市场支撑四大目标；同期启动的第四监管周期中，35kV及以下输配电价显著上浮，释放出配电网投资扩大的积极信号。2026年2月，《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》进一步提出，到2030年前新增用电量将主要由新能源满足，并保障年均2亿千瓦以上的新能源合理消纳。根据中电联《2025—2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，2025年全社会用电量达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%；全口径发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%，其中非化石能源装机占比提升至61.7%；全年电网工程完成投资6,395亿元，同比增长5.1%。预计2026年全社会用电量将达到10.9—11万亿千瓦时，同比增长5%—6%。
　　在此背景下，输变电设备行业正步入总量稳步增长、结构持续优化的新阶段。从国内看，“十四五”期间配电网投资已超过1.9万亿元，而“十五五”期间的投入力度有望进一步加大；2026年特高压设备招标持续落地，主干网升级与配网智能化同步推进，形成双轮驱动的格局。同时，新型电力系统建设加速，大型风光基地、分布式新能源及电动汽车的普及，正推动配电网大规模扩容与智能化升级，算力中心等新兴负荷也带来了可观的设备需求增量。放眼海外，设备出海迎来重要战略机遇。根据国际能源署（IEA）数据，2025年全球电力投资已达1.49万亿美元，预计到2030年电网投资规模将达5200至6200亿美元；欧盟《欧洲电网一揽子计划》更规划了超万亿欧元的投资，海外电网升级需求旺盛，为国内输变电设备企业打开了广阔的市场空间。
　　当前输变电设备行业市场化程度较高，参与者涵盖央企、地方国企、民营企业及外资企业。在核心设备领域，行业集中度持续提升，产品技术不断向智能化、低损耗、定制化和高可靠性方向演进。随着国家电网、南方电网集中招标规模不断扩大，具备技术、质量与品牌优势的企业在竞争中占据有利地位。公司主营变压器、电机、电抗器等输变电设备，广泛应用于电力系统，在细分领域拥有稳定的客户基础和良好的市场口碑。报告期内，电网投资持续增长，特高压与配网建设协同推进，市场需求旺盛，为公司创造了良好的外部环境。未来，公司将紧密跟踪政策导向与市场变化，以技术创新为驱动，不断提升产品性能与质量，优化产品结构，强化成本管控，同时积极拓展国内外市场，推动业绩实现稳步增长。
　　2、公司主要业务及经营模式
　　公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，主要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地埋式变压器、风电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、特种变压器等12大类1,600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。
　　报告期内，公司主要业务及经营模式未发生重大变化。
　　（1）销售模式
　　公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织生产；小部分标准化产品根据市场需求先少量生产再销售。销售区域以国内销售为主，对外出口为辅。
　　（2）生产模式
　　公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结合公司的生产能力及员工情况制定生产计划。生产部根据经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
　　（3）采购模式
　　公司采购中心根据《采购管理程序》规定，负责采购公司所有生产原、辅料及外购件、外协件等物资。采购方式分为：订单采购、存量采购、补充采购、紧急采购、零星采购、战略采购等。
　　3、公司经营情况分析
　　报告期内，面对新能源行业竞争加剧、原材料价格波动等挑战，公司坚持“稳中求进、提质增效”不动摇，突出主业核心地位，加强各环节协同配合，从市场、技术、管理三个维度同步发力，确保各项工作取得实效。2026年上半年，公司实现营业收入10.77亿元，较去年同期增加44.63%；归属于上市公司股东的净利润为2648.77万元，较去年同期下降18.68%。
　　报告期内，公司经营管理层工作主要围绕以下几方面重点展开：
　　（1）市场拓展方面，公司深耕国网、南网等主力市场，持续巩固行业地位；积极开拓新能源市场，央企框架采购项目实现新突破。海外市场方面，稳步推进欧美、中东、非洲等地区业务布局，为公司全球化发展奠定基础。
　　（2）技术创新方面，公司聚焦高端变压器产品研发，在出口领域完成了美国市场及希腊市场重点项目的变压器设计开发，国内超高压等级产品研制同步取得进展，新能源领域完成了大容量欧式箱变产品研发并通过短路试验，完成了高电压等级车载移动变电站方案设计，同步持续推进产品标准化及三维图纸化工作，不断夯实核心技术能力。报告期内公司共申请发明专利1项。
　　（3）内部管理方面，公司围绕制度体系完善、数字化转型和质量管控升级等重点领域持续发力。报告期内，公司顺利通过质量管理体系等多项体系年度监督审核。同时，公司深入推进数字化转型：打通"设计—生产—采购"业务闭环，自主研发工时管理、标书自动化、回款追溯等提效工具，有效降低人工重复劳动；智能仓储（WMS）进入实施阶段，为后续条码化入库盘点奠定基础。此外，公司持续强化全过程质量管控，对产品一次试验、油箱制作、线圈绕制、器身装配等关键工序实施重点控制，加强进厂物料检验与主变出厂前控制，促进产品质量稳定提升，增强产品市场竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　1、应对市场变化的营销管理机制
　　公司已建立起覆盖全国的销售网络，核心客户覆盖国家电网、石化、光伏等关键领域，市场根基扎实。2026年，面对宏观经济波动和行业竞争加剧的挑战，公司坚持以客户为中心，灵活调整营销策略，聚焦核心市场和优质客户，保持了主营业务的平稳运营。同时，公司继续关注海外市场动态，为后续拓展储备经验与资源。
　　2、技术优势
　　公司拥有国家级博士后科研工作站、省级变压器企业研究院等高能级研发平台，构建了从基础研究到应用开发的完整技术链条。依托长期的技术积累，公司已具备500kV级及以下电力变压器的自主研发能力，产品以“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点持续满足高端客户需求。报告期内，公司持续优化研发管理流程，强化与浙江大学、浙江理工大学等高校的产学研合作，围绕节能化、环保型、高性能方向开展基础性研究，为后续技术突破夯实基础。截至报告期末，公司累计拥有有效专利65项，其中发明专利19项，技术成果有效支撑了公司产品的持续竞争力。
　　3、行业地位优势
　　公司参加了国家、行业多个标准的修订工作，公司企业研究院被列为浙江省省级企业研究院，公司的影响力和竞争力日益增强。
　　4、生产能力优势
　　公司管理规范，生产组织管理已形成专业化体系，生产制度和工艺流程严谨，生产人员专业知识和技能经验丰富，能够快速响应客户的订单需求。此外，公司拥有先进的工艺技术及试验装备、生产设施，先后从德国、加拿大、奥地利、日本等国家及国内知名企业引进大批具有国际先进水平的生产和检测关键设备，有从德国乔格公司引进的多台铁心横剪线、加拿大MTM引进铁心全序列剪切横剪线及大型变压器铁心剪叠一体机，意大利L.A.E引进的自动排线绕线机，芬兰SOLVING公司引进的280t气垫车，奥地利IGM公司引进的大型油箱焊接机器人工作站，日本引进的发那科焊接机器人等生产装备。报告期内，公司聚焦生产流程优化与成本管控，进一步提升资源利用效率，确保产能与订单的动态平衡。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业和竞争风险
　　公司产品所服务的输变电设备制造行业为国家的基础产业，输变电行业产能过剩造成的竞争加剧趋势仍在持续，市场恶性竞争造成价格下降，公司市场开拓、维护压力加大，盈利能力受到挑战。因此，公司存在行业和竞争风险。
　　2、原材料风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜线、钢材、硅钢片等，材料成本占主营业务成本的比重较大，原材料的价格波动直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平，因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　3、汇率风险
　　公司部分产品出口非洲、西亚和东南亚等地区的国家，但由于对国外相关政策不熟悉，存在贸易风险；同时，受国际金融环境变化影响，汇率波动较大。
　　4、行业特定风险
　　公司为输配电设备制造商，客户主要为国家电网公司、央企、上市公司及石化行业等相关企业，客户相对强势，输配电设备制造商在商务谈判中处于弱势，在一定程度上导致公司应收账款和产成品（含发出商品）存货较大。
　　客户具有良好的商业信用，应收账款质量良好，坏账率较低，产成品存货均有订单保证，公司将继续加强货款回笼和管理工作，促进公司经营性现金流保持在正常水平。
　　针对上述风险，公司将加强对国家宏观经济和行业产业政策的研究，积极调整公司产业、产品及市场结构，大力开拓新兴市场、抢抓优质订单，提高市场占有率；继续通过改进工艺流程，提高产品标准化、通用化水平，加强供方管理等方式削减成本，提高产品科技附加值，从而增加公司的核心竞争力和抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，主要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地埋式变压器、风电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、特种变压器等12大类1,600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。　　报告期内，公司主要业务及经营模式未发生重大变化。　　（1）销售模式　　公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，主要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地埋式变压器、风电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、特种变压器等12大类1,600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。
　　报告期内，公司主要业务及经营模式未发生重大变化。
　　（1）销售模式
　　公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织生产；小部分标准化产品根据市场需求先少量生产再销售。销售区域以国内销售为主，对外出口为辅。
　　（2）生产模式
　　公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结合公司的生产能力及员工情况制定生产计划。生产部根据经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
　　（3）采购模式
　　公司采购中心根据《采购管理程序》规定，负责采购公司所有生产原、辅料及外购件、外协件等物资。采购方式分为：订单采购、存量采购、补充采购、紧急采购、零星采购、战略采购等。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，全球能源结构加速转型与新能源技术持续突破，推动电力设备市场进入高速增长周期。国内市场方面，特高压及跨区输电通道建设稳步推进，分布式新能源与电动汽车普及带动配电网升级改造，数据中心等新型负荷场景对供电可靠性及专用变压器需求快速提升。“双碳”目标下，风光装机规模持续扩大，新能源并网对变压器性能提出更高要求，存量电网老旧设备更新需求亦逐步释放。国际市场方面，全球清洁能源并网与输送需求持续增长，欧美电网设施普遍超期服役，北美电力变压器供应缺口明显，欧洲发布万亿欧元级电网投资计划，存量替换空间广阔。同时，AI算力基建规模化落地进一步拉动高端变压器需求。
　　据统计，根据国家能源局和中电联数据，截至2025年底，全国全口径发电装机容量 38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末增加16.9亿千瓦，年均增长 12.0%。2025年，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重超过八成；全口径新能源（风、光、生物质）新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体。2025年，我国全社会用电量规模首次突破 10万亿千瓦时，达 10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，稳居全球电力消费第一大国地位。“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增速提高 0.9个百分点。国民生活水平的提高使得人们对电力供应的依赖性越来越强，工业和居民生活对供电质量、电网可靠性和覆盖率的需求量也越来越大。用电需求的提升将进一步带动输配电及控制设备制造业的发展，持续释放行业市场潜力。
　　“十五五”时期是国家加快建设新型能源体系、实现碳达峰的关键时期。2025年9月，工业和信息化部联合市场监管总局、国家能源局印发的《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》为未来两年设定了明确的增长底线，方案提出到2026年，传统电力装备年均营收增速保持6%左右，龙头企业年均营收增速达到10%左右；2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设”作为我国加快建设新型能源体系的一项重要发展目标。随着我国经济的快速发展，电力行业的持续扩展和智能电网、新型能源等新技术的出现与应用，作为输变电系统中的主要设备电力变压器也得到了长足的发展，对公司而言是较好的发展机遇。
　　多重因素共振下，电力设备市场供需偏紧，行业景气度持续上行。公司作为我国变压器行业知名企业，具备500kV及以下变压器研发制造能力，在行业高景气周期中巩固并强化自身竞争优势。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、应对市场变化的营销管理机制
　　公司已建立起覆盖全国的销售网络，核心客户覆盖国家电网、石化、光伏等关键领域，市场根基扎实。2025年，面对宏观经济波动和行业竞争加剧的挑战，公司坚持以客户为中心，灵活调整营销策略，聚焦核心市场和优质客户，保持了主营业务的平稳运营。同时，公司继续关注海外市场动态，为后续拓展储备经验与资源。
　　2、技术优势
　　公司拥有国家级博士后科研工作站、省级变压器企业研究院等高能级研发平台，构建了从基础研究到应用开发的完整技术链条。依托长期的技术积累，公司已具备500kV级及以下电力变压器的自主研发能力，产品以“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点持续满足高端客户需求。报告期内，公司持续优化研发管理流程，强化与浙江大学、浙江理工大学等高校的产学研合作，围绕节能化、环保型、高性能方向开展基础性研究，为后续技术突破夯实基础。截至报告期末，公司累计拥有有效专利64项，其中发明专利19项，技术成果有效支撑了公司产品的持续竞争力。
　　3、行业地位优势
　　公司参加了国家、行业多个标准的修订工作，公司企业研究院被列为浙江省省级企业研究院，公司的影响力和竞争力日益增强。公司500kV产品顺利取得国家电网公司挂网批准，标志着公司从此进入国内超高压变压器竞争行列。
　　4、生产能力优势
　　公司管理规范，生产组织管理已形成专业化体系，生产制度和工艺流程严谨，生产人员专业知识和技能经验丰富，能够快速响应客户的订单需求。此外，公司拥有先进的工艺技术及试验装备、生产设施，前后从德国、加拿大、奥地利、日本等国家及国内知名企业引进大批具有国际先进水平的生产和检测关键设备，有从德国乔格公司引进的多台铁心横剪线、加拿大MTM引进铁心全序列剪切横剪线及大型变压器铁心剪叠一体机，意大利L.A.E引进的自动排线绕线机，芬兰SOLVING公司引进的280t气垫车，奥地利IGM公司引进的大型油箱焊接机器人工作站，日本引进的发那科焊接机器人等生产装备。报告期内，公司聚焦生产流程优化与成本管控，进一步提升资源利用效率，确保产能与订单的动态平衡。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　1、报告期内，公司紧密围绕年度经营计划，积极应对行业变化，持续深化市场拓展。公司立足电网系统核心市场，不断加强重点领域、重点客户的沟通与协作，巩固既有竞争优势。同时，积极把握全球能源转型机遇，加速推进国际化战略，大力拓展海外市场。公司产品远销阿联酋、菲律宾等多个国家和地区，海外市场布局持续优化，国际业务发展态势良好。
　　2、报告期内，公司始终坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，充分发挥技术创新在增强核心竞争力方面的引领作用。公司完成多项高电压等级变压器的研发设计，在高电压领域实现技术突破。2025年，公司新增发明专利1项、实用新型专利3项，核心技术成果实现有效转化与落地应用。公司蝉联国家级专精特新“小巨人”企业称号，自主研发的“海上光伏智能集成变电站”项目入选省“尖兵领雁+X”计划，技术创新能力持续提升。
　　3、报告期内，公司始终秉持质量为先的经营理念，持续推进全过程质量管控，制定并实施质量提升计划，强化关键工序重点控制，推动产品质量水平稳步提升。公司同步加大技术改造和设备升级力度，完成主变扩产能技改、铁心及干式变压器产能提升等多项技改项目，全面提升生产能力和装备水平，为增强产品市场竞争力提供有力支撑。
　　4、报告期内，公司加快数字化转型升级步伐，完成生产计划执行系统开发，构建层级清晰、计划执行闭环的管理体系。同时，完成关键工序数据的实时采集与监控，推动生产过程可监可控，为公司精益化管理与智能制造奠定坚实基础。
　　5、公司深入实施人才强企战略，持续优化人才队伍结构，构建多层次、全链条人才发展体系。报告期内，全面推进职业技能等级自主认定工作，多批次员工通过技能等级考核并取得职业资格证书。公司成功获批技能大师工作室，多名技术骨干获得省级人才荣誉和高级职称评审，新能源产业人才项目获批省级产业人才培训项目，人才培养与引进工作成效显著。
　　6、公司高度重视管理体系建设，报告期内顺利通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系“三合一”再认证审核，持续推进管理体系有效运行。公司重点推进环境与职业健康安全管理体系的有效实施与完善，持续深化“6S”精益管理，不断提升公司治理水平与可持续发展能力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2026年，公司将继续聚焦主营业务，贯彻落实公司发展战略，持续深挖电网市场，全面拓展海外业务，加强团队建设和渠道建设，提升管理协同能力，积极拓展业务规模。同时，公司将继续推动技术创新升级，严抓生产管理，优化供应链体系，驱动公司实现高质量可持续发展。
　　（一）加强市场拓展，优化业务布局
　　公司将持续巩固国网、南网及配网市场的中标份额，聚焦央企大客户开发，力争实现主要央企框架招标入围的全覆盖。以重点发电集团为核心，进一步拓展新能源产品销售市场，深入挖掘储能、氢能等重点领域的增长空间。同时，持续拓展海外市场，精准对接目标市场需求，稳步扩大业务覆盖范围，提升海外销售份额及品牌知名度。
　　（二）坚持创新驱动，提升研发实力
　　公司将结合行业发展趋势与自身优势资源，持续加大产品研发投入力度，推动重点产品的设计研发与迭代升级。在优化产品设计方面，持续推进节材降耗，提升材料利用率。同时，加快推进工艺技术改造与自动化升级，提升生产制造的智能化水平。公司还将做好高层次人才工作室和博士后工作站的专项管理，持续夯实研发人才基础。
　　（三）强化品牌建设，提升质量管控
　　公司将进一步推进品牌建设，树立良好的公共形象，持续提升企业知名度和市场影响力。在质量管理方面，结合上一年度过程质量管控现状，持续完善产品过程质量控制的监管机制，强化过程质量考核，推动质量管理体系的持续改进与提升。
　　（四）推进信息化建设，强化安环管理
　　公司将持续推进信息化与数字化管理建设，打造统一的企业级信息综合应用平台，持续优化生产管理系统，实现关键业务环节的闭环管理。同时，积极推进供应链协同平台与智能仓储建设，提升运营效率与管理水平。在安全环保方面，公司将持续推进安全生产标准化落地，完善环境管理机制，营造良好的安全文化氛围。
　　（五）完善人才机制，建设人才队伍
　　公司将持续深化人力资源管理改革，推进“一岗多能”复合型人才培养。加大与高校及专业机构的合作力度，开展中高层管理者、生产管理、专业技术等专项培训，持续畅通员工职业发展通道。同时，强化绩效考核与激励机制，持续提升人力效能，为公司的可持续发展提供坚实的人才保障。
　　公司面对的风险
　　（一）行业竞争风险
　　公司产品所服务的输变电设备制造行业为国家的基础产业，输变电行业过剩的产能造成的竞争加剧的趋势持续，市场恶性竞争造成价格下降，公司市场开拓、维护压力加大，盈利能力受到挑战。因此，公司存在行业竞争风险。
　　（二）原材料风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜线、钢材、硅钢片等，材料成本占主营业务成本的比重较大，原材料的价格波动直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平，因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（三）汇率风险
　　公司部分产品出口多个国家和地区，但由于对国外相关政策不熟悉，存在贸易风险；同时，受国际金融环境的变化影响，汇率波动较大。
　　（四）行业特定风险
　　公司为输配电设备制造商，客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司，客户相对强势，输配电设备制造商在商务谈判中处于弱势，在一定程度上导致公司应收账款和产成品（含发出商品）存货较大。
　　客户具有良好的商业信用，应收账款质量良好，坏账率较低，产成品存货均有订单保证，公司将继续加强货款回笼和管理工作，促进公司经营性现金流保持在正常水平。
　　针对上述风险，公司将加强对国家宏观经济和行业产业政策的研究，积极调整公司产业、产品及市场结构，大力开拓新兴市场、抢抓优质订单，提高市场占有率；继续通过改进工艺流程，提高标准化、通用化，加强供方管理等方式削减成本，提高产品科技附加值，从而增加公司的核心竞争力和抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司主要业务及经营模式　　公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，主要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地埋式变压器、风电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、特种变压器等12大类1,600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。报告期内，公司经营模式未有重大变更，内容如下：　　（1）销售模式　　公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订的合同和客户的要求... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务及经营模式
　　公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，主要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地埋式变压器、风电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、特种变压器等12大类1,600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。报告期内，公司经营模式未有重大变更，内容如下：
　　（1）销售模式
　　公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织生产；小部分标准化产品根据市场需求先少量生产再销售。销售区域以国内销售为主，对外出口为辅。
　　（2）生产模式
　　公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结合公司的生产能力及员工情况制定生产计划。生产部根据经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
　　（3）采购模式
　　公司采购中心根据《采购管理程序》规定，负责采购公司所有生产原、辅料及外购件、外协件、等物资。采购方式分为：订单采购、存量采购、补充采购、紧急采购、零星采购、战略采购等。
　　2、报告期内公司所处行业情况
　　近年来，国家陆续出台多项政策，支持和鼓励新型电力系统建设，推动电力系统向清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的方向转型，也为变压器等相关行业注入了强劲的发展动力与明确的市场导向。我国新能源发电占比持续提升、电源投资规模大幅增长、特高压项目开工数量维持高位、在网变压器节能改造投资增加、新能源汽车渗透率持续提升。这些变化意味着国内正在加速推动能源转型，全国发、变、配、用全环节变压器应用需求保持高速增长。根据前瞻产业研究院、中商情报网统计数据，2024年中国变压器行业总产量预计达到1.95万亿伏安，同比增长11%。预计2025年中国变压器产量将接近2万亿伏安，2025年上半年变压器行业仍然保持了稳定的增长态势。
　　受到电力需求增长、电网周期替换、新能源装机等因素驱动，目前全球变压器应用需求持续高涨，特别是发达经济体电网老化需要更新换代的背景下，变压器作为电网的关键设备，其新增和更换容量有望继续增长。随着市场需求的日益增长旺盛，在中国生产的变压器正在向海外溢出。近日，海关总署发布2025年6月出口主要商品数据，变压器6月单月出口金额高达56.5亿元，同比增长47.8%环比增长20.5%，创历史新高；2025年1-6月出口金额达281.6亿元，同比增长37.6%。反映出国际市场对中国变压器产品的需求依然旺盛。
　　报告期内，公司所属的变压器行业为输配电及控制设备制造行业，中国变压器行业市场参与者众多，整体行业集中度较低。但在高压（110kV及以上）和特高压市场，企业较少且集中度较高。公司是我国变压器行业的知名企业，具备500kV及以下变压器的研发及生产能力。
　　2025年上半年，变压器行业在技术创新方面继续取得进展。新材料、新工艺和新技术的应用，进一步提升了变压器的能效、可靠性和环保性能。同时，智能化技术的应用也在逐步推广，如集成传感器、控制器和通信模块的智能变压器，能够实现远程监控、故障预警和智能调度等功能，提高了变压器的智能化和自动化水平。面对全球气候变化和环境保护的迫切需求，变压器行业积极响应政府出台的环保政策，加大绿色产品的研发力度，推动行业向更加环保、节能的方向发展。例如，干式变压器、非晶合金变压器等高效节能产品的普及率进一步提高，有效降低了电网运行中的碳排放和环境污染。
　　报告期内，变压器行业保持了稳定的增长态势，在政策支持、技术创新等多重驱动下持续发展，然而，行业也仍面临着产能过剩、竞争激烈等挑战，需谨慎应对原材料波动和国际贸易风险。
　　3、公司经营情况分析
　　报告期内，面对激烈的市场竞争环境，公司聚焦主业，加强协同，围绕市场拓展、技术创新、采购控制等方面精细管理。报告期内，公司实现营业收入7.44亿元，较去年同期下降12.39%；归属于上市公司股东的净利润为3,257.40万元，较去年同期下降37.30%；公司收入规模有所下降、利润水平同比下降。
　　报告期内，公司经营管理层工作主要围绕以下几方面重点展开：
　　（1）报告期内，面对全球经济复苏放缓、原材料价格波动等挑战，公司坚持“稳中求进、提质增效”的总基调，聚焦产能优化与技术创新，以韧性应对不确定性；同时，公司推进销售模式多元化，通过技能专业知识培训，强化核心团队能力，为进一步拓宽国内外市场奠定了坚实基础。
　　（2）报告期内，公司持续完善研发体系，聚焦市场及应用领域，不断优化产品，努力提升公司核心竞争力。报告期内，完成了220kV三侧全容量中压分裂式高阻抗变压器的研发设计、特大容量强由风冷发电机变压器产品设计，持续推进产品标准化及三维图纸化等；同时推进实施三变科技新能源交付中心精益化生产项目，促进生产线效率提升；报告期内公司共申请实用新型专利1项；获取专利4项，其中发明专利1项。
　　（3）报告期内，公司全面深化“6S”管理，通过系统化的规范，加强职业健康和安全管理，从效率、安全、成本、质量等核心维度提升企业竞争力。另一方面，公司持续发展企业职工教育，优化建设人才结构，为员工提供优质学习平台。上半年，公司深化产教融合，与三门技师学院签署了订单班合作协议，精准培养适配人才，降低企业招聘成本，提升人才稳定性，形成良性技术传承生态。

　　二、核心竞争力分析
　　1、应对市场变化的营销管理机制
　　基于行业目前存在的产能过剩、市场竞争激烈等问题，同时，市场还面临着需求迭代加速、原材料价格波动频繁、政策法规调整等潜在变化风险，为有效应对这些复杂且多变的挑战，公司搭建起多维度的应对体系。在销售体系方面，打造了区域化精准布局的模式，建立了快速响应区域服务的销售团队；在开拓海外市场方面，采取“分区域突破”策略，通过扩大市场覆盖区域，充分利用不同区域的市场需求差异，平衡公司整体的产能和销量。
　　2、技术优势
　　公司拥有国家级博士后科研工作站、省级变压器企业研究院、省级重点高新技术研究开发中心、省级技术中心以及行业顶尖专家参与的顾问团。定期对拥有的技术进行全面深入地评估，并通过国内外文献资料、专利信息、查新等手段了解现有技术的先进性，确保为战略决策提供坚实的依据。
　　长期以来的技术积累使得公司顺利突破技术瓶颈，公司已具备500kV级及以下电力变压器的研究开发能力，顺利进入国内超高压变压器竞争行列。同时，公司与国内众多知名高校和科研院所建立了长期紧密的合作关系，公司与浙江大学、浙江理工大学等高校积极开展技术合作与交流，为自身产品研发提供了良好的技术支撑。公司不断围绕节能化、环保型、高性能方向开展项目研究，在消化吸收引进技术的基础上，通过自主研发形成专有技术诀窍和专利技术，依托核心技术优势形成了产品“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点。截止报告期末，公司已拥有国内有效专利64项，技术竞争优势明显。
　　3、行业地位优势
　　公司参加了国家、行业多个标准的修订工作，公司企业研究院被列为浙江省省级企业研究院，公司的影响力和竞争力日益增强。公司500kV产品顺利取得国家电网公司挂网批准，标志着公司从此进入国内超高压变压器竞争行列，并取得国家电网公司订单。
　　4、生产能力优势
　　公司管理规范，生产组织管理已形成专业化体系，生产制度和工艺流程严谨，生产人员专业知识和技能经验丰富，质量控制体系严格，能够快速响应客户的订单需求。此外，公司拥有先进的工艺技术及试验装备、生产设施，前后从德国、加拿大、奥地利、日本等国家及国内知名企业引进大批具有国际先进水平的生产和检测关键设备，有从德国乔格公司引进的多台铁心横剪线、加拿大MTM引进铁心全序列剪切横剪线及大型变压器铁心剪叠一体机，意大利L.A.E引进的自动排线绕线机，芬兰SOLVING公司引进的280t气垫车，奥地利IGM公司引进的大型油箱焊接机器人工作站，日本引进的发那科焊接机器人等生产装备。引入这些设备，有效提高了全流程核心工序的生产能力，保证了公司产品在时效、质量、数量等方面的可靠性。
　　5、提供优质的售前与售后服务支持
　　随着电力行业的不断发展，客户对变压器的需求日益多样化。变压器企业需要具备强大的定制化服务能力，公司能够根据客户的具体需求提供量身定制的解决方案。同时，公司建立完善的售后服务体系，及时响应客户的需求和问题，提供专业的技术支持和解决方案。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业和竞争风险
　　公司产品所服务的输变电设备制造行业为国家的基础产业，输变电行业过剩的产能造成的竞争加剧的趋势持续，市场恶性竞争造成价格下降，公司市场开拓、维护压力加大，盈利能力受到挑战。因此，公司存在行业和竞争风险。
　　2、原材料风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜线、钢材、硅钢片等，材料成本占主营业务成本的比重较大，原材料的价格波动直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平，因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　3、汇率风险
　　公司部分产品出口非洲、西亚和东南亚等国家，但由于对国外相关政策不熟悉，存在贸易风险；同时，受国际金融环境的变化影响，汇率波动较大。
　　4、行业特定风险
　　公司为输配电设备制造商，客户主要为国家电网公司、央企、上市公司及石化行业等公司，客户相对强势，输配电设备制造商在商务谈判中处于弱势，在一定程度上导致公司应收账款和产成品（含发出商品）存货较大。
　　客户具有良好的商业信用，应收账款质量良好，坏账率较低，产成品存货均有订单保证，公司将继续加强货款回笼和管理工作，促进公司经营性现金流保持在正常水平。
　　针对上述风险，公司将加强对国家宏观经济和行业产业政策的研究，积极调整公司产业、产品及市场结构，大力开拓新兴市场、抢抓优质订单，提高市场占有率；继续通过改进工艺流程，提高标准化、通用化，加强供方管理等方式削减成本，提高产品科技附加值，从而增加公司的核心竞争力和抗风险能力。 收起▲