高端装备制造、创投服务与资产管理、互联网信息技术服务及传媒业务。
轴承、机床、技术服务、图书、纸张
轴承 、 机床 、 技术服务 、 图书 、 纸张
轴承、机床及配件的销售,经营进出口业务,投资管理,初级食用农产品的销售(范围详见外经贸部门批文)。
营业收入 X
业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 利润比例 | 毛利率 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
按行业 | 高端装备制造业 | 3.26亿 | 87.11% | 2.54亿 | 88.89% | 81.71% | 22.11% |
传媒业 | 2978.46万 | 7.97% | 2118.53万 | 7.42% | 9.76% | 28.87% | |
互联网信息技术服务业 | 1803.69万 | 4.83% | 1051.69万 | 3.69% | 8.53% | 41.69% | |
创投服务与资产管理 | 34.07万 | 0.09% | - | - | - | - | |
按产品 | 机床 | 3.24亿 | 86.56% | 2.53亿 | 88.87% | 81.62% | 21.75% |
图书 | 2951.53万 | 7.90% | 2118.53万 | 7.44% | 9.66% | 28.22% | |
技术服务 | 1803.69万 | 4.83% | 1051.69万 | 3.69% | 8.72% | 41.69% | |
其他 | 212.49万 | 0.57% | - | - | - | - | |
投资管理与咨询 | 34.07万 | 0.09% | - | - | - | - | |
著作权使用费 | 23.15万 | 0.06% | - | - | - | - | |
按地区 | 国内 | 3.72亿 | 99.39% | 2.84亿 | 99.43% | 99.27% | 23.64% |
其他国家/地区 | 227.18万 | 0.61% | 162.74万 | 0.57% | 0.73% | 28.37% |
客户名称 | 销售额(元) | 占比 |
---|---|---|
郑州齐重电机设备有限公司 |
8627.88万 | 10.30% |
泰安市好点机床设备有限公司 |
5043.36万 | 6.02% |
江苏金雨诚数控机床有限公司 |
3837.12万 | 4.58% |
河北省新华书店有限责任公司 |
1961.09万 | 2.34% |
浙江天马轴承集团有限公司 |
1719.43万 | 2.05% |
供应商名称 | 采购额(元) | 占比 |
---|---|---|
如日东方(北京)文化传媒有限公司 |
4268.84万 | 8.62% |
北京银河源技术开发有限公司 |
2610.60万 | 5.27% |
青岛旭锐丰铸造有限公司 |
2490.20万 | 5.03% |
山东华典图书有限公司 |
1774.84万 | 3.58% |
沈阳晟铎金属材料有限公司 |
1757.27万 | 3.55% |
客户名称 | 销售额(元) | 占比 |
---|---|---|
客户1 |
7230.46万 | 10.02% |
客户2 |
5847.18万 | 8.10% |
客户3 |
3562.89万 | 4.94% |
客户4 |
3000.25万 | 4.16% |
客户5 |
2738.05万 | 3.79% |
供应商名称 | 采购额(元) | 占比 |
---|---|---|
供应商1 |
3795.00万 | 7.87% |
供应商2 |
2241.16万 | 4.65% |
供应商3 |
1811.97万 | 3.76% |
供应商4 |
1785.98万 | 3.70% |
供应商5 |
1203.30万 | 2.50% |
客户名称 | 销售额(元) | 占比 |
---|---|---|
成都天马精密机械有限公司 |
2.42亿 | 20.49% |
中车物流有限公司 |
6266.42万 | 5.31% |
浙江天马轴承集团有限公司 |
4802.10万 | 4.07% |
Amsted Rail Company, |
3039.76万 | 2.58% |
中国铁路成都局集团有限公司成都北车辆段 |
3003.52万 | 2.55% |
供应商名称 | 采购额(元) | 占比 |
---|---|---|
成都天马精密机械有限公司 |
8045.09万 | 11.29% |
大冶特殊钢有限公司 |
8014.55万 | 11.25% |
浙江天马轴承集团有限公司 |
3455.80万 | 4.85% |
北京隆轩橡塑有限公司 |
2857.18万 | 4.01% |
杭州熠锋贸易有限公司 |
1929.94万 | 2.71% |
客户名称 | 销售额(元) | 占比 |
---|---|---|
客户1 |
2.55亿 | 13.60% |
客户2 |
2.10亿 | 11.22% |
客户3 |
1.75亿 | 9.33% |
客户4 |
9836.34万 | 5.26% |
客户5 |
8866.63万 | 4.74% |
供应商名称 | 采购额(元) | 占比 |
---|---|---|
供应商1 |
6.02亿 | 41.58% |
供应商2 |
5537.71万 | 3.83% |
供应商3 |
4160.23万 | 2.88% |
供应商4 |
3554.23万 | 2.46% |
供应商5 |
2655.38万 | 1.84% |
客户名称 | 销售额(元) | 占比 |
---|---|---|
GE(美国)Company |
1.65亿 | 6.48% |
Vestas Nacelles Amer |
1.19亿 | 4.66% |
中车物流有限公司 |
8764.06万 | 3.44% |
维斯塔斯风力技术(中国)有限公司 |
6740.32万 | 2.65% |
北京金风科创风电设备有限公司 |
6337.37万 | 2.49% |
供应商名称 | 采购额(元) | 占比 |
---|---|---|
大冶特殊钢股份有限公司 |
1.09亿 | 8.68% |
杭州熠锋贸易有限公司 |
5340.10万 | 4.27% |
龙口市新达精密滚动体有限公司 |
3981.45万 | 3.18% |
浙江金丰铜业有限公司 |
3901.79万 | 3.12% |
中车北京二七车辆有限公司 |
3096.21万 | 2.47% |
一、报告期内公司从事的主要业务 (一)高端装备制造业务 1、主要业务及经营模式 报告期内,公司从事高端装备制造业务的主要经营主体为控股子公司齐重数控。 齐重数控始建于1950年,是国家一五时期重点建设的156个项目之一,为我国机床行业大型重点骨干企业和行业排头兵。齐重数控主要生产及销售立、卧式重型机床、重型深孔钻镗床、铁路车床、轧辊车床、落地铣镗床、立式铣齿机床、滚齿机床等十大类、26个系列、600多个品种的机床产品,广泛应用于交通、能源、冶金、机械、船舶、航空航天、军工等行业,部分高端产品出口到欧美、日本和韩国等30多个国家和地区。齐重数控是国家级重点高新技术企业,国家专精特新“... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)高端装备制造业务
1、主要业务及经营模式
报告期内,公司从事高端装备制造业务的主要经营主体为控股子公司齐重数控。
齐重数控始建于1950年,是国家一五时期重点建设的156个项目之一,为我国机床行业大型重点骨干企业和行业排头兵。齐重数控主要生产及销售立、卧式重型机床、重型深孔钻镗床、铁路车床、轧辊车床、落地铣镗床、立式铣齿机床、滚齿机床等十大类、26个系列、600多个品种的机床产品,广泛应用于交通、能源、冶金、机械、船舶、航空航天、军工等行业,部分高端产品出口到欧美、日本和韩国等30多个国家和地区。齐重数控是国家级重点高新技术企业,国家专精特新“小巨人”企业,建有国家级技术中心和博士后工作站。公司技术力量雄厚,拥有以享受国务院特殊津贴专家、国内机床行业学科带头人为核心成员的科研开发队伍。
齐重数控在齐齐哈尔等地拥有数控机床生产基地,占地面积38万平方米。经过70多年发展和积累,已经形成了完整的产品体系,并持续研发创新,不断推出有技术含量、有竞争优势的新产品,满足市场需求。齐重数控采购铸铁、精密件等原材料,在生产基地自行组织生产,同时寻找下游各类应用客户,实现销售,并提供售后服务以提高用户满意度。公司国内国际机床业务的销售模式采取直销和经销相结合,拥有完善的销售团队和营销网络,为用户提供一体化解决方案。齐重数控在全国主要城市均设有直营办事处,负责开拓市场,以及沟通重点客户;同时,也在各地发展经销商,根据经销商的信用状况、规模能力和资质等要素对其进行授权经营,以便更好地贴近当地市场,服务客户。为了拓展国际市场,齐重数控还专设进出口部门,负责产品出口销售。2021年齐重数控在江苏常州和泰州设立了分公司,进一步扩大了产能和经营规模。
2、公司面临的市场格局
数控机床是所有工业产品生产制造的基本工具,机床行业是高端装备制造业的重要组成部分,是最具基础性、战略性的产业,被喻为“工作母机”,是世界工业强国必争之地,直接决定了一个国家的制造业发展水平,更关系到诸如军工产业发展水平和国家安全问题。数控机床的先进水平已成为一国工业现代化程度和国家综合竞争力的重要指标。我国作为世界第一机床消费大国,市场规模庞大,2021年机床行业生产总值超过1600亿元。但国产数控机床还以中、低端产品为主,在技术要求相对较高的中高端数控机床领域,国内企业仍尚未攻克数控系统、滚珠丝杠、轴承等相关核心技术,大部分市场被国外产品占据,国内企业自给率偏低,与欧美等机床制造大国相比仍然存在较大差距。尤其是当前全球贸易摩擦加剧,保护主义盛行,数控机床产业已经成为制约国内产业升级的重要瓶颈,因此大力发展机床行业已成为国家战略。国内各级政府曾多次发文加大对机床行业的政策支持,推进国内机床制造业的发展,国内机床制造企业面临着发展机遇期。在品牌、技术、成本、销售渠道和服务等方面存在竞争优势的企业,将有机会在未来市场竞争中占据一定的优势地位。机床行业作为基础产业,和宏观经济发展密切相关,因而具有一定周期性。上一轮机床上行周期是中国制造业产业转移、产业升级和需求升级的发展进程。但2022年以来,随着宏观经济的走弱,产业链下游的新能源风电、矿山机械、航空、军工等行业扩产进入尾声以及调控影响等,市场需求整体走弱。2022年上半年受疫情影响严重,面临关键零部件短缺、主要生产原材料价格持续上涨的和物流中断的严重挑战,机床行业受到较大的影响。根据国家统计局数据显示,2022年1-5月中国金属切削机床累计产量为23.2万台,累计下降8.7%,其中2022年5月产量为5万台,同比下降18%,行业内的企业承受着较大的经营压力,较多企业的收入或利润也和行业呈现相同的变动趋势,财务指标下降,或者陷于“增收不增利”的怪圈。
在此多种不利因素影响下,齐重数控持续加大研发投入,推进产品科技创新步伐,实施系列产品技术升级,形成新的经济增长点;有序加快生产组织方式,保证产品生产周期;推进精细化管理,提高经营运行质量;积极拓展市场,建立市场售后服务新机制,增强市场运转新动能。在全力保持公司市场竞争优势的同时,齐重数控以高端产品抢占风电产品的市场先机,彰显了市场竞争实力。2022年上半年,齐重数控克服了各种不利因素,收入和净利润实现双增长。
(二)互联网信息技术服务
1、主要业务及经营模式
公司互联网信息技术服务业务由控股子公司热热文化负责开展。
热热文化在技术体系的支撑下,为客户提供互联网内容审核以及技术服务业务。其中,互联网内容审核主要针对互联网媒体的内容体系进行分级审核处理,针对涉黄、涉赌、涉毒、涉枪、涉恐、涉爆、涉政以及违规内容等进行不同程度的筛选并反馈至客户乃至公安机关,净化网络环境,及时发现并防范网络社会中不符合公序良俗、违反法律法规的现象和事件。业务范围涵盖图文、音乐、网络文学、动漫、音频、视频、游戏、广告等。此外,热热文化还为客户提供、收集包括文本、图片、语音等等进行整理与标注的服务。技术服务主要利用平台及团队技术能力,以受托或协作方式为各类企事业单位提供技术支持、软件开发,以及提供软硬件项目的运营维护等工作。
2、公司面临的市场格局
热热文化2017年进入互联网内容审核业务领域,通过其先进的技术、优质的服务和卓越的营销能力进入了国内最大的搜索引擎平台百度集团的集中采购供应商名单,成为“百度贴吧”内容审核的主要服务提供商。热热文化进而成为国内名列前茅的互联网内容审核商。
面对不断增加的互联网内容及其灵活多样的表现形式,监管机构也逐渐提出更高的审核要求,国内各大互联网公司出于社会责任及合规的考虑,使其更重视内容审核环节,不断加大在此领域的投入。一方面部分互联网公司面临着较严峻的业务经营压力,业务下滑,持续裁员,同时也调整审核策略,加大自行审核比重;另一方面,部分有文化央企背景的新华网、人民网、中国网、中国电子集团等内容审核公司,因拥有国有背景及资金等优势而发展较快,从而加剧了市场竞争,增加了民营企业开拓新市场和新客户的难度。整体上,民营内容审核企业面临着较大的不对称市场竞争,竞争压力较大,市场份额逐步下降,竞争优势下降。在此背景下,公司服务多年的百度集团于2021年度做出审核策略调整,增加自行审核的比例,大幅度压缩从热热文化购买审核服务的比重,热热文化自2021年7月起未再取得百度集团的订单,对公司审核业务造成了一定程度的不利影响。面对此剧烈的市场变化,公司一方面调整客户结构,努力拓展新客户,增加客户多样性,降低大客户依赖风险,另一方面加大技术研发力度,增加新产品。但对于B端市场而言,新客户拓展往往需要较长的时间才能取得一定成果,而新技术投入和新产品研发更是需要较长时间才能见到成效,热热文化开拓新市场和新客户均面临巨大的压力和挑战,一定时期内热热文化面临着较大的业绩压力。
(三)传媒业务
1、主要业务及经营模式
公司传媒业务由控股子公司中科华世负责开展。
中科华世的主营业务为图书发行和内容研发,其主要面对国内中小学生及学前幼儿师生的教育市场,研发策划中外名著、国学、历史、幼儿绘本等图书,通过民营渠道、网络渠道、直销渠道等方式进行营销活动,并提供针对项目配套的培训及售后服务。少儿图书市场作为一个具有较大发展空间的细分市场,对比欧美国家少年儿童图书占总体图书市场的比率为20%,而我国仅为12%,我国少年儿童的阅读市场还有着广阔的成长空间,未来发展潜力较大。自2019年4月并入上市公司后,中科华世在资金、管理等诸多方面得到上市公司的支持,市场竞争力得以提升,品牌形象进一步提升。
2、公司面临的市场格局
图书出版行业市场化程度较高,参与主体主要包括国有出版集团和民营公司。总体来看,国有出版集团凭借规模和资源优势占据主导地位,民营图书公司体量相对较小。特别是最近两三年内国家推出多项强力教育改革政策以来,国有出版集团优势日渐明显,其市场渗透力和竞争力不断提高,在图书市场占据了越来越重要的地位,民营企业占比逐渐下降。数据显示,2019年全国出版社数量为585家,其中中央级出版社数量为218家,地方出版社数量为367家。前十大出版社码洋份额合计占比不足20%,而前十大民营图书公司码洋份额合计占比不足10%。此外,2022年因为疫情、教改及线上销售等因素影响,整体出版市场也呈下降态势。根据开卷信息统计,2015年至2019年中国图书零售市场保持10%以上增速,2020年受到疫情影响首次出现负增长。2021年国内图书零售市场码洋规模为986.8亿元,虽同比上升1.65%,但和2019年相比仍然下降了3.51%。2022年上半年,受疫情以及流量饱和状态下消费疲软等因素影响,图书零售市场仍表现为负增长,同比下降了13.8%。中科华世在2022年也面临着较大的经营压力,不仅面临市场需求低迷的问题,更有国有出版集团的强大竞争压力,中科华世面临着巨大的压力和挑战。
(四)创投服务与资产管理
1、主要业务及经营模式
创投服务与资产管理,是指向创业企业进行股权投资,通过提供资金和经验、知识、管理、信息网络等方面的援助和分享,促进创业公司更好的发展,以期所投资企业未来在上市或股权转让时,企业获得资本增值收益的投资方式。公司创投服务与资产管理业务主要专注于半导体、信息技术应用创新、大消费、人工智能以及新能源等领域。
公司致力于成为行业内优秀的创投服务与资产管理机构,为此建立了严谨规范的投资管理体系、风险控制体系和投后管理体系,确立了科学的投资理念和经营模式,拥有三十余人的专业投资团队,投资了部分成长性好、科技含量高、有一定行业地位的企业。
创投服务与资产管理业务拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业的商业模式。公司的商业模式可以总结为“募、投、管、退”四个主要阶段,即募资、投资、投后管理、退出四个阶段。公司通过以自有资金出资,及向第三人募集资金设立创投基金,将自有及募集的资金投资于企业,通过企业自身成长及为创投企业提供经验、管理、融资咨询等方面的服务,带来被投资企业价值提升,最终通过股权增值为创投基金带来投资收益。
2、公司面临的市场格局
2022年是股权投资行业空前冷清的一年,2022年第一季度创投市场的融资金额更是创造了2015年Q1以来的新低。疫情对制造业和消费服务等实业的严重冲击、互联网行业持续裁员缩减、国内A股和中概股持续大跌等种种迹象,造就了最冷清创投圈。其深层次原因,主要为中美地缘政治等原因导致中国科技公司美国上市盈利的模式遭受较大打击、上一波互联网公司业务及资本都发展到瓶颈需要寻求新的突破、二级市场股价低迷对一级市场的传导。根据清科研究中心数据,2022年上半年,中国股权投资基金新募集数量和金额分别同比下滑7.2%、10.3%。股权投资市场投资步伐受疫情影响显著放缓,投资总量及金额分别同比下滑31.9%、54.9%,尤以互联网、连锁及零售、食品及饮料领域投资下滑较为明显,而汽车、新能源等投资热度逆势增长。退出案例总量同比下滑五成,其中被投企业IPO受美股上市监管趋严影响,同比下滑38.8%。
一方面,创投市场未来将会更加艰难,且将成为常态。退出难度较大、退出收益较低,也会影响投资人的心态。而对未来不确定性看法、二级市场传导及投资机构同质化,也会导致募资难、投资难。投资行业和之前发生了较大的变化,募、投、管、退各环节都会和以前有所不同,必须积极调整自身以适应新的变化。另一方面,投资机构也在持续分化,呈现较明显的马太效应,大量资金持续流向头部机构,加码优质价值项目和更确定的投资机会,头部机构和头部项目集聚效应不断加剧。行业方面,医疗健康、半导体、新能源等领域受到资本的青睐,投融资数量明显增加。而在教育、互联网、大数据等相关赛道,由于政策的趋严以及市场避险的情绪影响,股权投资金额和数量急转直下,行业内的企业受到了较大影响。在投资端,被投企业的估值分化也愈加明显,基于盈利和现金流等基本面的投资逻辑重回主导,并享受市场给予的高估值,自身盈利能力弱或通过大量“烧钱”扩张的企业融资变的越来越困难。此市场变化,对于所有投资机构都是一个较大的挑战,部分机构抓住了时机,积极根据当前市场情况迅速调整战略,寻找差异化的经营模式,打造自己的竞争优势,也可以迅速崛起。所以在此环境下,对于投资机构而言,是挑战更是机遇。对于公司而言,由于经营模式调整需要时间过程,短期内遭遇一定的经营压力。但长期看,公司也在根据市场情况和自身的资源禀赋,积极调整战略,打造自己的竞争优势,以寻求进一步的突破。
二、核心竞争力分析
(一)高端装备制造业务
1、行业地位突出
齐重数控具有七十多年的发展历史,是我国大型机床的重要生产基地,许多产品被誉为“共和国的当家装备”,曾受国务院嘉奖,多位国家领导人对齐重数控都给予了高度关注和肯定。面对当前的市场形势,齐重数控抢抓机遇,加快转型和技术升级,不断推出新产品适应市场需求,市场占有率不断提高。公司研制的风电系列产品市场占有率达到国内首位,产品精度高可靠性好,得到用户的肯定,已建立良好的市场口碑。
2、企业具有较强的研发实力和自主创新能力
齐重数控构建了“4+3+N”的科研创新体系,即:搭建4个科技创新平台,培育3个科技创新团队,引进N家科研院所及企业,共同突破创新制造领域技术研发难题。
建设4个科技创新平台,即:国家级企业技术中心,黑龙江省重型数控机床工程技术研究中心,黑龙江省数控重型智能机床制造技术重点实验室,黑龙江智能机床研究院。
培育3个科技创新团队,即黑龙江省头雁团队,黑龙江省“机械设计制造及其自动化”学科领军人才梯队,中国科学院科学家工作室。
引进多家科研院所及企业开展广泛的技术合作,如清华大学、上海交大、哈工大、哈工程、广州数控、德国IFD公司等,并为优秀团队、优秀人才建立工作站或工作室。
企业是重型卧式车床、重型深孔钻镗床、重型立式车床的国家检验标准制定单位,目前企业主持和参与制定国家、行业标准、团体标准74项。企业具有专利授权302项,其中发明专利35项,实用新型181项,外观设计1项。荣获国家、省级奖励百余项。“十三五”期间研发新产品35项,其中达到国际领先和先进水平21项。
3、产品规格齐全,掌握多项核心技术解决国家“卡脖子”问题
齐重数控主导产品为重型立车、卧车、重型深孔钻镗床等10大类、26个系列、600多个品种。在向大规格、大承载方向发展的基础上,不断向小规格、高精度、复合化、智能化、绿色环保方向发展,实现产品规格全范围覆盖。立式车床产品规格涵盖了从加工直径0.5米到填补国际空白的25米,卧式车床则从1米,到现在填补国际空白的6.3米。目前企业已有一大批产品已经达到了国内领先和世界先进水平,400多项产品填补国内空白,并且全部拥有自主知识产权。多项关键核心技术和装备打破国外垄断,有力支撑和保障了国家安全。近几年来企业承担国家重大专项10项,为国家重点急需项目提供了大量装备。
4、“齐一品牌”竞争优势突出
“齐一”牌数控机床被认定为中国名牌产品和驰名商标,多次荣获中国行业十大影响力品牌、中国最具市场竞争力品牌、中国金属切削机床10大著名品牌等称号。尤其重型立式、卧式车床为中国第一品牌,多年来一直得到用户的认可和信赖。齐重数控以较强的品牌竞争优势,为国防、交通、能源等行业的生产加工提供了大量专利技术及成套设备,重型车床市场占有率达40%—50%,重型深孔钻镗床市场占有率达100%。在国际市场方面,齐重数控不断提高产品核心竞争优势,努力开拓国际市场,开发适合市场需求的高端产品,目前产品已全面打入欧美、日本、韩国等30多个国家和地区,使中国装备走出国门。
(二)互联网信息技术服务业务
1、成熟稳定的团队:热热文化管理架构清晰高效,经营团队稳定,业务团队专业,经营策略持续。对各业务条线进行了深入学习和实践,积累了丰富的经验。
2、健全的管理体制:公司实行班组式管理,责任到岗,责任到人,及时发现和解决问题。
3、强大的市场拓展能力:热热文化2017年进入互联网内容审核业务领域,过往在与互联网大厂的合作中积累了丰富的内容审核的经验。基于此,公司不断开拓更多客户,业务渗透至更多的应用场景,从互联网内容安全审核渗透扩展至网络信息标注等其他互联网内容服务业务。
4、完善的内部培训体系:定期培训,及时辅导,由经验丰富的讲师进行培训讲解,根据国家政策变化随时更新培训内容。
5、技术创新:通过对现有的产品、技术资源进行整合,以应用服务的方式,创新产品,为各合作伙伴提供信息技术服务。通过线上任务分派平台为中小型客户进行便捷、低廉的内容审核、标注服务;通过自研人工智能审核系统,增加人员审核效率和准确率,为客户进一步节省在内容安全方面的支出成本。公司也逐步搭建起了一支具备一定规模的产品研发团队,在为客户提供人力服务的同时,研发服务能力也较此前有了大幅度的提高。公司已经具备为客户提供从前期可行性调研、产品设计,中期研发和交付,后期驻场或远程培训、运维的全流程技术服务能力。
(三)传媒业务
1、完整的产业链:集策划、创作、组稿、编辑、发行为一体,组成一个完整的文化出版体系。
2、拥有丰富的著作权:公司目前拥有的著作权一共17项(1,087个书目)。
3、人才优势:聘请了业内知名人士作为公司总编或顾问,提高了行业知名度。
4、国际合作:自2011年开始引进外版图书,现在售近300种,主要来自韩国、中国台湾地区。
5、渠道多元化:现有直销、网络销售、系统销售、图书馆备、全国民营市场等多种销售渠道。
6、价格优势:全产业链经营,成本较低,具有价格优势。
(四)创投服务与资产管理
1、完善的投资管理体系
经过长时间的探索、实践和积累,公司已经形成了关于募资、投资、管理、退出等整套规范严谨的流程,对项目接收、立项、尽职调查、投资建议书内核、投资决策委员会审查、法律文件核定、投后管理、企业赋能、创业支持、项目退出等各个环节都制定了详细完善的工作规程和实施细则。
(1)寻找标的:公司拥有完善的获取标的资料的网络,包括外部财务顾问推荐、地方政府及金融机构推荐、已投项目产业链挖掘及推荐、研究挖掘及专家推荐等方式,确保公司有足够多的优质项目来源。
(2)尽职调查:公司根据对投资行业的深刻理解,并吸取了行业优秀公司的经验,形成了自己全面且独特的项目尽职调查规范流程。同时,公司重点专注于半导体及信息技术应用创新领域,以及云服务、大数据、人工智能、新材料、新能源、新零售等产业互联网领域,重点突破,积累了丰富的行业知识和投资经验,打造专业化投资团队。
(3)风险控制:公司高度重视风险,视风险控制为生命线,建立了完整的风险控制流程和机制,对投资项目的事前、事中、事后进行全流程风险管控,一定程度上控制项目的投资风险。
(4)投后管理:公司建立了系统的投后管理体系,持续跟踪投资后项目,为已投企业提供包括人才引进和介绍专家网络、完善组织架构和公司治理、协助建立绩效考核体系、帮助企业制定完善战略规划、协助拓展业务、促进各已投企业之间业务及资源协同合作、协助已投企业开展投融资和并购整合等增值服务,有效控制投后风险,系统提升企业价值。
2、专业的投资管理队伍
公司培养和引进了一支专业的投资管理队伍,部分员工经历了近十年中国创投行业高速发展的时期,体会了资本市场的多轮峰谷波动,投资团队都深入考察了众多企业,期间积累了丰富的经验,也培养了不断精进的选项目、投项目、管项目的专业能力。团队成员多数来源于产业或专业服务机构,拥有丰富的实践经验和理论基础,经过多年的磨合,已很好的融入公司,认可并共同创建公司文化,成为公司最核心的“资产”。
3、合理的产业规划布局
公司创投服务与资产管理业务聚焦在半导体、信息技术应用创新、高端装备制造、产业互联网等行业,这些是未来极具发展前景的领域,也是国家大力鼓励发展的方向。公司通过直接投资、设立基金投资等方式,累计投资企业数量近百家,积累了较为丰富的行业经验和人才网络,此先发优势将进一步巩固公司在此领域的地位和影响力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、公司是否顺利进入重整程序存在不确定性
目前徐州允智向衢州中院提交了重整申请,公司尚未收到法院关于上述重整申请的裁定书,该申请能否被衢州中院裁定受理以及公司后续是否进入重整程序尚存在不确定性。公司将密切关注相关情况并根据进展情况及时履行信息披露义务。
公司董事会将以增强公司盈利能力、减轻公司债务负担为出发点,在有关法律法规及相关政策的框架下,采取多种措施支持公司重整工作;针对现存债务,积极和债权人沟通,推进公司的重整事项,尽力引入重整投资人,争取早日解决债务问题、摆脱经营困境,恢复公司的再融资能力,切实维护和增进公司和广大投资者的合法权益。
2、公司股票可能被实施退市风险警示、终止上市的风险
如果衢州中院裁定受理对公司的重整申请,公司将依法配合衢州中院及管理人开展相关重整工作,并依法履行债务人的法定义务,根据《股票上市规则》第9.4.1条第(七)项的规定,公司股票交易将被实施退市风险警示。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划,将有利于优化公司资产负债结构,提升公司的持续经营及盈利能力;若重整失败,公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产,根据《股票上市规则》第9.4.17条第(六)项的规定,公司股票将面临被终止上市的风险。
3、市场环境变化的风险
创投服务与资产管理行业受国家宏观经济发展,特别受资本市场的影响较大。国内资本市场经历了将近三十年的发展历程,取得了长足的进步。但近些年来,国内资本市场受宏观经济、市场供需、监管政策等因素的影响,发生了较大的变化,国内金融市场持续去杠杆,投资者出资积极性不高,机构募资难,募资贵。另外,爆发于2020年初的对实体经济冲击较大,目前疫情仍在全球范围内蔓延,各国争相量化宽松,货币供应增加,疫情对处于供应链环节中的各个节点都将产生影响,中小企业生存发展状况存在较多不确定性因素,对创投服务行业形成了一定的影响。
立足于目前的市场环境下,公司采取多种措施,积极化解当下风险,提高项目收益率,主要方式包括如下:继续夯实各项业务基础,包括行业研究、尽职调查流程等,项目投资时做到优中选优,力争投出最优质项目,从源头上控制风险;公司加强对已投项目的投后管理,包括协助企业提升业绩、进行后续融资,时机合适时通过各种方式退出,以及时实现投资收益;公司建设专业的投后管理团队,以及系统的投后管理制度,为被投企业提供管理经验分享、信息和网络资源分享、人才招募、治理和组织体系完善、绩效考核体系建设、完善战略规划等,协助管理团队更好的经营企业,提升业绩;加大融资力度,尝试多元融资路径,拓展长期投资的战略机构出资人。公司积极优化资金来源渠道,尝试多元化融资路径,寻找一批认同公司发展理念、愿意长期共同发展的出资人,继续加大对机构资金客户的开发力度,同时创新融资产品和渠道,力争在关键客户的募资方面取得突破。
4、投资项目退出风险和流动性风险
国内多层次资本市场体系的建设是我国创投行业健康发展的基石。只有根据创业投资在各阶段的不同特点,建立起创投机构间的交易市场、战略投资人的并购市场、柜台交易市场、创业板市场与主板市场等共同构成的多层次的资本市场体系,才能实现创投资本的良性循环。我国目前能够在场内市场挂牌交易的只能是少数成熟的大企业,公司投资的项目可能存在退出风险。
公司也积极考虑各项目的退出路径,为各项目制定个性化的退出战略及具体实施策略,包括但不限于独立上市、股权转让、企业整体并购退出等多种退出途径,专人负责实施,定期汇报跟进,及时实现投资收益。
5、面临中小股东诉讼索赔的风险
目前公司存在32起中小股东诉讼案件,涉案金额合计逾2.9亿元。其中,一起案件取得二审胜诉生效判决(涉案金额约2.46亿元),公司无需承担责任,两起案件取得二审生效判决,公司需承担赔偿金额963.92万元,剩余29起案件均尚未取得生效判决,若后续法院出具生效司法裁判且判决公司败诉,公司将面临大额的中小股东诉讼赔偿。
针对此风险,公司已聘请专业的外部律师团队积极应诉,公司法务部门亦从多角度多维度积极主张我方权利,以最大努力争取案件胜诉或赔偿责任的减小,最大限度维护公司的合法权益。
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