（一）报告期内生产经营情况
　　2025年前三季度，公司围绕董事会“稳中求进、以进促稳”的经营方针，积极应对行业竞争与挑战，不断开拓客户应用潜力，以定制化服务及复配产品为抓手，推动核心天然甜味剂业务取得稳定增长，市场需求持续释放带动茶叶提取物业务同比增长超20%。前三季度，公司实现营业收入127,215.58万元，同比增长8.73%，实现归属于上市公司股东净利润7,039.53万元，同比减少30.73%。报告期公司利润端承压，主要原因是报告期内部分核心产品毛利率季度环比略有改善，但仍未恢复至同期水平，以及公司新建产能的折旧摊销成本同比增加等综合因素影响所致。
　　报告期内，公司聚焦培育新质... 查看全部▼

　　（一）报告期内生产经营情况
　　2025年前三季度，公司围绕董事会“稳中求进、以进促稳”的经营方针，积极应对行业竞争与挑战，不断开拓客户应用潜力，以定制化服务及复配产品为抓手，推动核心天然甜味剂业务取得稳定增长，市场需求持续释放带动茶叶提取物业务同比增长超20%。前三季度，公司实现营业收入127,215.58万元，同比增长8.73%，实现归属于上市公司股东净利润7,039.53万元，同比减少30.73%。报告期公司利润端承压，主要原因是报告期内部分核心产品毛利率季度环比略有改善，但仍未恢复至同期水平，以及公司新建产能的折旧摊销成本同比增加等综合因素影响所致。
　　报告期内，公司聚焦培育新质生产力，紧扣“新产能布局+核心业务升级+新赛道突破”的战略发展思路，以植物提取产能扩张为根基、合成生物产业化为新增长引擎、新应用领域的市场拓展为增量抓手，推动重大项目落地与关键资质突破，为实现长期可持续的快速发展积蓄势能。公司顺利完成美国印州工厂的升级改造并正式投入运营，“国内+海外”双产能的布局，将助力公司有效应对复杂多变的国际贸易风险，同时缩短海外客户供应链半径，强化公司市场响应速度与成本竞争力。合成生物甜菊糖苷RM2成功获批美国FDA GRAS认证，国内食品添加剂新品种认证也已进入公示完成的后续阶段，关键资质的突破为公司甜菊糖苷RM2的海外市场推广筑牢合规基础，有望带动公司合成生物车间产能在明年取得加速释放。近年全球宠物健康市场与动物饲料添加剂市场发展保持良好态势，公司持续在该细分领域推进市场拓展，积累客户资源、优化产品适配，未来公司业务有望在该等大而新的应用领域实现快速发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期公司经营与业绩情况　　2025年上半年，全球消费预期有转强趋势，带动植物提取市场稳健扩容，但部分细分产品市场仍面临同质化竞争与技术迭代不足的结构性压力，行业竞争有所加剧。此外，受美国关税、地缘政治等多因素影响，我国出口面临关税以及其它贸易壁垒的不确定性增加，部分海外客户在采购计划方面有所调整，短期内对出口企业的销售产生一定的扰动。报告期内，公司实现营业收入83,696.47万元，较上年同期增长15.37%，实现归属于上市公司股东的净利润3,811.00万元，较上年同期下降41.27%，主要原因系传统甜菊糖苷领域产品的同质化竞争压力有所提升，部分... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期公司经营与业绩情况
　　2025年上半年，全球消费预期有转强趋势，带动植物提取市场稳健扩容，但部分细分产品市场仍面临同质化竞争与技术迭代不足的结构性压力，行业竞争有所加剧。此外，受美国关税、地缘政治等多因素影响，我国出口面临关税以及其它贸易壁垒的不确定性增加，部分海外客户在采购计划方面有所调整，短期内对出口企业的销售产生一定的扰动。报告期内，公司实现营业收入83,696.47万元，较上年同期增长15.37%，实现归属于上市公司股东的净利润3,811.00万元，较上年同期下降41.27%，主要原因系传统甜菊糖苷领域产品的同质化竞争压力有所提升，部分企业依赖“以价换量”策略冲击市场价格体系，整个供应链承受降价压力，叠加季度间产品销售结构的阶段性调整，以及公司内部折旧摊销成本的增加，共同导致公司毛利下降，对公司盈利能力产生一定影响。整体来看，行业竞争将倒逼行业向高附加值、功能化产品迭代升级，企业需通过技术创新和定制化解决方案布局，化解短期的销售结构波动对盈利能力的压制。公司已构建了具备国际竞争优势的全产业链布局，尤其是境内外新产能布局完成、新产品体系及新应用场景的构建以及合成生物产品的量产和研发布局，在天然健康成分行业持续向好的发展前景下，公司也将迎来更大的发展机遇。
　　本报告期，从各项业务表现来看，公司核心产品天然甜味剂实现营收39,725.39万元，较上年同期相比增长7.67%，其中，罗汉果提取物业务表现亮眼，产品销量增长20.35%，营收增长63.61%；甜叶菊提取物产品市场价格下滑，导致销售量较去年同期有所减少，主要系公司为维护行业稳健发展，实施保守销售策略所致。茶叶提取物产品实现营收10,810.04万元，同比增长20.90%；其他提取物产品实现营收31,532.31万元，同比增长26.33%，受益于功能性护肤品等下游需求扩张，公司的多元化品类呈现百花齐放的景象。
　　除上述变化外，报告期内，公司三费费率把控稳定，内部经营效率持续提升，整体经营情况保持良好。同时，公司紧紧围绕董事会制定的“稳中求进、以进促稳”的经营方针，聚焦重大项目的实施，重点培育新质生产力，推进业务发展与可持续发展的不断融合，不断强化公司综合竞争力。报告期内，公司重点工作取得成果如下：
　　1、合成生物研发与资质认证双轮驱动，开拓转型升级新路径
　　报告期内，公司自主研发的酶转甜菊糖苷RebM2顺利通过美国FDAGRAS认证，标志着该产品的品质和安全性通过了美国食品药品监督管理局（FDA）的严格审查，具备进入美国食品、饮料市场的准入条件。同时，RebM2作为国内食品添加剂新品种的征求意见稿已于8月14日结束公示，预示着其未来有望在国内市场上市。RebM2精准契合了市场对天然、低糖产品的消费需求，其优异的口感、良好的溶解性与复配性，充分满足了消费品牌的应用便捷性要求。该产品在食品、饮料、膳食补充剂及动物营养等多个领域拥有广阔的市场应用前景，有望成为当前最理想的天然甜味剂成分之一。已获得的资质认证及充足的产能储备，为RebM2快速打开市场提供了双重保障。未来，公司将持续围绕RebM2进行市场开拓和品牌建设，致力于将其打造为公司未来实现可持续发展和提升全球竞争力的核心增长引擎。
　　除了RebM2之外，公司在合成生物技术产品研发方面持续发力，成果显著，例如RebM系列、左旋β-半乳葡聚糖等产品不仅已通过部分法规认证，并且已经投入生产。此外，公司与江南大学合作的构建从头合成罗汉果甜苷等天然甜味剂成分的工程菌株项目也进展顺利。预计未来，合成生物技术产品将有望实现多点突破，为公司发展注入新动能。
　　展望未来，公司将继续以“天然植物提取+生物合成”双技术路线为核心战略方向，在传统植物提取业务构筑的坚实基座上，以前瞻性布局实现合成生物技术产品的商业化突破，建立行业先发优势。通过生物合成与植物提取的深度协同，不仅将能降低对自然资源的依赖，更以智能化生产体系实现效率提升。未来，公司合成生物业务将通过三大战略支点持续进化：核心技术聚焦构建专利壁垒，研发投入强化创新引擎，精益管理释放规模效益——既筑牢植提业务的护城河，更以新质生产力为驱动，推动公司从“依赖自然禀赋”向“引领生物智造”转变，带动整个行业实现全面的产业升级。
　　2、美国印州工厂升级竣工，全球化产能布局迈上新台阶
　　为应对复杂多变的经济环境，同时精准匹配海外市场持续攀升的客户需求，公司于2024年第四季度前瞻性启动了美国印州工厂的升级改造工程。截止本报告披露日，美国印州工厂已顺利完成升级改造并正式投入使用。未来，该工厂将深度结合海外资源禀赋与市场需求，聚焦天然甜味剂及部分保健品类产品（如花旗参、西兰花籽等提取物）开展针对性生产与供应，有望显著提高公司供应链的响应速度和灵活性，并为海外客户提供更贴合市场需求的产品解决方案。同时，在当前贸易政策多变的环境下，具备“美国制造”标签的植物提取产品能够展现出更好的抗风险能力，并有望在当地打造更多的产品溢价空间，为公司植物提取业务带来强劲的经营韧性。
　　3、专利殊荣与品牌塑造并重，勇攀产业影响力高峰
　　在品牌建设领域，公司积极推行“LaynInside”品牌战略，秉持对品质的严苛追求，以卓越的产品质量为基石，精心培育优秀品牌形象。报告期内，公司积极投身于行业展会，在多个重要行业盛会中崭露头角。先后亮相于FiA食品配料展、世界制药原料中国展以及全球美业趋势创新大会等展会舞台，向全球客户全方位展现了优质的产品和高质量服务，进一步巩固了公司在行业内的品牌地位，凭借卓越的表现，荣获第26届FiA食品配料展“健康原料金萃奖”及“品牌自造/中国文化-创新基石奖”等奖项。同时，公司再次荣获EcoVadis可持续发展铜牌认证，位列全球受评企业前35%，标志着公司在环境、社会、公司治理（ESG）和可持续采购等核心维度获得了国际权威认可。
　　报告期内，公司发明专利《一种甜菊糖的制备方法》荣获第二十五届中国专利优秀奖。中国专利奖为我国知识产权领域的最高奖项，具备较大的国际影响力。这是公司继2023年《一种脱色脱苦的罗汉果提取物的制备方法》荣获该奖项后，再次摘得这一殊荣。至此，公司在甜菊糖与罗汉果提取物这两大核心产品的研发实力与技术优势，均得到了权威机构的充分认可，品牌知名度与影响力亦随之显著提升。
　　4、积极践行股东回报承诺，构建资本市场良性互动生态
　　报告期内，公司实施完成股份回购计划，累计回购公司股份数量为15,275,701股，成交总金额为人民币104,999,549.14元（不含交易费），占公司总股本的2.06%；除此之外，公司顺利实施完成2024年度利润分配，向全体股东按每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发现金红利7,263.34万元，以实际行动充分展现公司对股东利益的高度重视和回报投资者的坚定决心。
　　（二）业务概要
　　1、主要业务和产品
　　本公司主要从事天然健康产品的生产经营业务，专注于植物功能性成分的研发与生产。公司已掌握300多个标准化植物成分的提取技术及部分合成生物技术，产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、茶叶提取物及其他植物提取物（如：虎杖提取物、积雪草提取物、槐花提取物、工业大麻提取物等），合成生物产品包括：瑞鲍迪苷RM2及RM系列产品、左旋β-半乳葡聚糖等。行业上游主要涉及农业，下游应用涵盖食品、饮料、保健品、美容护肤、医药、动物饲料等领域。
　　（1）各子公司负责的主要业务：
　　（2）公司主要产品及应用领域
　　2、主要经营模式
　　报告期内，公司及子公司按业务模块，建立了规范的业务流程和经营体系。植物提取业务构建了采购+生产+研发+销售的经营模式；终端消费品业务主要采用采购+OEM+销售的经营模式。
　　（1）采购模式：利用集成优势降低采购成本，规避质量及供货风险。公司设有专门的采购部门，制定原材料的采购标准、采购计划，建立供应商评价与选择（含比价）机制，公司通过对供应商的评估选择供货单位，签订采购合同，明确双方责任。采购合同需要经过采购部、审计法务部、财务部和主管经理、分管领导审阅通过后方可执行。同时，对于一些关键原材料的采购，公司通过建立“公司+合作社+农户”的合作模式，从种植户直接采购，既强化了公司对原料的管控，又降低了采购成本。
　　（2）生产模式：公司所有产品均严格按照GMP规范进行生产，以销定产。生产部根据销售部提供的各产品年度销售预测以及月度发货情况，结合各产品产能，制定生产计划。生产部门协调和督促生产计划的完成，同时对产品的生产过程、质量标准、卫生规范等执行情况进行严格监督管理，由各生产车间负责具体产品的生产管理。QA对整个生产过程中关键生产环节的原料、中间产品、半成品的质量进行检验监控。公司坚持“成本领先”战略，通过优化组织机构，加强设备、技术改造来提升生产效率，控制生产成本。
　　（3）研发模式：公司采取自主研发和联合研发模式。自主研发模式：公司内部设立了博士后科研工作站、工程技术研发中心、植物科学创新中心、上海健康产品研发平台等，开展新产品、应用配方、新工艺、种苗研发及培育等方面的研究开发。本报告期末，公司已取得176项发明及实用新型专利。联合研发模式：公司目前与湖南农业大学、江南大学、四川农业大学、广西植物研究所、广西大学、广西师范大学、桂林医科大学、桂林理工大学等众多高校和研究所建立了合作关系，在人才培养、项目研究、成果转化等方面开展产学研合作，充分利用科研院校研发资源优势，开展关键技术的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。报告期内，公司与dsm-firmenich积极推进在配方应用领域的深度合作，通过建立联合技术团队共同推动国内天然甜味剂配方应用的研究突破与商业化落地。
　　（4）销售模式：坚持推进大品种战略，深化营销模式。公司近年来陆续建立了桂林、上海、美国加州、意大利萨沃纳四大销售中心，形成了覆盖全球市场的营销模式。公司销售团队注重产品的市场属性分析，明确产品定位，提供深度的产品配方解决方案，采取终端直销方式，进一步深化、细化、优化市场服务和管理，强化技术销售能力，提升营销质量。
　　3、公司主要产品的市场地位
　　（1）天然甜味剂：公司天然甜味剂业务主要产品为甜叶菊提取物及罗汉果提取物，二者均是目前代糖行业的明星品种，兼具“天然健康”属性及高甜价比优势。凭借在植物提取行业20多年的深厚积累，公司在甜叶菊提取物及罗汉果提取物领域形成了业内少有的从种苗研发、种植、采购、研发、生产到销售的全产业链经营能力，优质的工艺技术保证了产品质量的稳定性、均一性，公司品控能力在行业内首屈一指，产能及年度销量居全球天然甜味剂供应商前三。
　　公司积极推进合成生物技术的转化及商业化落地，目前已通过合成生物技术实现了甜菊糖苷RM系列产品的量产，RM系列产品是目前甜叶菊各成分中口感最接近蔗糖的产品，具有甜味饱满、溶解性更好、稳定性更高的特性。截至本报告披露日，公司酶转甜菊糖苷RebM2产品已通过美国FDAGRAS认证，国内申报的食品添加剂新品种已于8月14日结束公示，正积极推动后续的审批工作。除此之外，公司在实验室级别实现了罗汉果甜苷全合成技术，也是首家全面跑通从头合成罗汉果甜苷V技术路径的企业，未来该技术的商业化落地将对罗汉果及代糖行业带来重大变革。
　　（2）茶叶提取物：在茶叶提取市场中，公司茶叶提取产品市场份额排名领先，产品种类基本涵盖茶叶已知所有可提取的成分种类，品类齐全。
　　（3）工业大麻提取物：公司是全美少数可开展规模化、工业化生产的工业大麻提取厂商之一。
　　（三）行业情况
　　1、植物提取行业发展背景
　　植物提取物（PlantExtracts）是以植物为原料，按照对最终产品用途的需要，经过物理人工提取分离过程，定向获取和浓集植物中的某一种或多种有效成分，而不改变该成分结构特征所形成的产品。以植物入药在世界多国都有很长的应用历史，我国传统中医药产业对植物的应用更是历史悠久，中药的水煎、酒煎等方式可以说是现代提取的原始形态。20世纪80年代，随着科技的进步及制造业的快速发展，植物提取行业作为一个新兴行业，在欧美国家率先实现工业化。植物提取行业与上下游产业关联度较高，上游连接农业，农产品的“大小年”周期、原料种植质量等因素直接影响供应链稳定性和生产成本；下游应用领域广泛，涵盖食品饮料、保健品、化妆品、医药、宠物营养等多个行业。
　　近年来，随着消费者生活水平的提高和对于健康生活方式的追求，对天然、绿色产品的偏好日益增强，这种消费观念的转变极大地激发了天然功能性成分的市场需求，进而推动了大健康产业及相关下游市场的快速发展，为植物提取行业带来了前所未有的机遇。根据QYResearch（恒州博智）统计，2024年全球植物提取物市场销售额达到184.9亿美元，行业持续扩容，应用呈现多元化发展。
　　2、行业发展阶段
　　其中，提质期行业发展主要变化：
　　（1）市场结构重构
　　随着精准医疗和个性化营养理念的兴起，消费者对于定制化植物提取物配方的需求日益增长，植物提取物行业也逐步向定制化服务方向转型，多样化的产品需求推动定制化配方服务市场规模的持续扩张与突破。
　　在动物营养方面，伴随着经济水平的不断提高，家庭结构的不断改变，工作压力、孤独感等问题也日益突出，宠物作为常见的伴侣动物，其营养水平与健康问题也引发了越来越多人的关注。植物提取物因其安全、低毒、无抗药性等优势，在畜禽养殖及宠物饲料领域也展现出了广阔的应用潜力。
　　与此同时，行业内越来越多的企业开始关注原料的可持续种植和生产过程中的环境友好性，有机认证和公平贸易等理念逐渐成为引领行业发展的新趋势。
　　（2）监管体系升级
　　近年来，国家及各地方政府相继出台了包括《推动原料药产业高质量发展实施方案》《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》《中医药振兴发展重大工程实施方案》《饲料和饲料添加剂管理条例》等一系列监管性质政策，这些政策从供应链、市场需求、监管规范等多个维度出发，共同为植物提取产业的健康发展提供了强有力的支持与引导，有助于增强行业发展的决心与信心，推动了我国植物提取物行业向规范化、标准化、多元化的方向发展。
　　2024年，中国医药保健品进出口商会与中国标准化研究院牵头启动编制《植物提取物良好生产规范》（GEP）（征求意见阶段），旨在引导植物提取行业企业高质量发展，规范生产流程。该标准的认证工作将淘汰部分中小产能企业，对于打造我国植物提取企业的优质品牌、助力行业实现长期可持续健康发展起到重要作用。
　　（3）健康消费驱动
　　2021年以来，在“健康中国”战略的深化推进和居民健康消费意识显著提升的双重驱动下，植物提取行业迎来快速发展。近年来国民肥胖率的升高、糖尿病以及许多肥胖病患者的增多，使得国家对居民的日常饮食生活习惯日益重视，发布多条政策向居民推行“减盐、减油、减糖”的生活，动员全社会健康生活。
　　2022年4月国务院办公厅发布的《关于印发“十四五”国民健康规划的通知》中强调全面实施全民健康生活方式行动，推进“三减三健”（减盐、减油、减糖，健康口腔、健康体重、健康骨骼）等专项行动。2025年3月发布的《中国食物与营养发展纲要(2025-2030年)》进一步要求“大力开展减盐减油减糖行动”，将天然甜味剂等植物提取物的应用纳入公共营养改善计划。2025年4月，商务部等12部门联合发布的《促进健康消费专项行动方案》进一步强化了健康饮食消费导向，要求加强优质农产品产销衔接、推广营养健康食品，为植物提取物在食品、保健品等领域的应用进一步提供了政策支持。
　　消费者对健康产品及天然成分的偏好与追求，促使了拥有“天然”“无添加”这类清洁标签产品的诞生与快速发展。而植物提取物作为大健康产品原料，顺势成为破解国民健康痛点的关键抓手。甜菊糖苷、罗汉果甜苷等天然甜味剂提取物，以零热量、高甜度的特性助力饮料行业向无糖化转型；茶多酚中含有的儿茶素等活性成分能够被应用于功能性饮料与抗氧化保健品中，预防心血管疾病并延缓细胞衰老等。植物提取物凭借天然属性与多重健康功效，高度契合当下健康产业的绿色发展方向，已成为连接天然资源与国民健康需求的重要桥梁。
　　（4）核心技术突破
　　技术创新是推动植物提取物行业发展的重要动力。随着科技的进步，越来越多的新技术被应用于植物提取领域，如超声波辅助提取、酶法提取、超临界CO2提取、膜分离技术、生物合成等。这些新技术具有高效、环保、节能等优点，能够提高提取效率、纯度和稳定性，从而推动植物提取物产品的多样化。
　　特别是生物合成技术的发展，更被认为是解决天然产物规模化生产的关键技术，合成生物学被誉为“第三次生物技术革命”，具体是以生物科学为基础，利用基因技术与工程学概念设计改造现有的或合成新的生物体系。在植物提取行业领域，合成生物学能够通过重构生物合成路径，从而重塑植物提取行业的生产逻辑。
　　从原料供应角度，合成生物技术帮助植物提取企业实现原料可持续及高效供应。一方面，传统植物提取高度依赖植物种植，需要面临种植过程中土地占用、气候波动和生态破坏等问题。合成生物学通过微生物发酵替代天然产物，显著降低对稀有资源的依赖、降低获取成本，破解上游原料的供给周期性难题，实现可持续原料供应；另一方面，合成生物学通过基因编辑和代谢工程优化微生物代谢流，以微生物发酵过程替代植物种植过程，能够压缩生产周期，通过规模化生产，实现目标产物的高效标准化合成与产出。
　　从产品优化角度，合成生物学能够通过基因编辑和酶工程实现产物特性的精准修饰，为植物提取产品带来更高的可编辑性。例如通过酶转化生产的甜菊糖苷RM2，综合了口感优良、水溶性佳、复配性好等特点，可以直接应用于终端产品，为植物提取产品带来更广阔的商业应用空间。随着合成生物技术的不断成熟和商业化进程的加快，植物提取行业有望借助技术突破，实现市场规模的快速扩张与产业升级。
　　（5）区域格局变化
　　由于我国地域广阔、植物资源丰富，具备发展植物提取工业的天然优势，在对外贸易快速发展与前沿技术迭代的保障下，我国向全球出口植物提取物量不断提升，占据全球市场份额持续扩大。
　　2025年上半年，在全球贸易紧张局势持续波动的背景下，基于市场的多元化拓展、产品结构的升级、供应链韧性重塑同步发力等，中国植物提取市场展现了较为强劲的韧性，根据中国医药保健品进出口商会数据与分析显示，2025年1-6月，我国植物提取物出口额为15.44亿美元，同比增长3.78%。美国市场一直以来是中国植物提取物出口的主要目的地，然而在近年，随着市场需求的稳步增长和政策的积极扶持，欧盟市场以及部分新兴市场特别是东南亚地区市场需求也逐步崭露头角，植物提取市场消费区域格局开始变化。总体而言，2025年上半年，我国植物提取市场初步实现了从“被动应对”到“主动布局”的战略转变，基于上半年的向好转变，预计下半年随着国际贸易环境的改善，我国医药出口有望延续上半年的稳中有升的趋势，植物提取行业作为重要出口类别之一，有望凭借产品升级、新市场布局，开拓新的增量市场。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为全球植物提取行业的领军企业，在全产业链布局、技术研发、供应链、生产规模及工艺、管理体系、品牌影响力等方面积累了丰富的经验和优势。公司积极创新，把握市场机遇，深挖市场潜力，在植物提取行业的品牌知名度和客户认可度逐步提升，公司核心竞争力不断增强。
　　（一）全产业链布局优势
　　公司是植物提取行业中少数实现全产业链覆盖的企业，具备“种植、采购、生产、研发、销售”一体化经营优势，以及全流程的精细化管理能力。目前公司已实现三大生产基地、四大营销中心和五大研发中心的全球战略布局，能够最大程度缓冲上游种植产业季节性波动，快速响应下游健康食品等产业对天然成分的迭代需求。全产业链经营能力不仅构建了显著的行业壁垒，更成为驱动公司成本控制、技术迭代和全球化竞争的核心引擎。
　　一体化经营模式使得公司能够更好地掌控供应链。针对公司核心原料特别是罗汉果提取物，公司依托广西桂林“世界罗汉果原产地”的区位优势，构建了“公司+基地+农户”的种植模式，通过保价协议锁定原料供应，并自建种苗培育基地提升产成率，与供应商建立了稳固、良好的长期合作关系，减少对第三方供应商的依赖，降低原材料供应中断的风险。同时，企业可以对原材料的供应量、价格等信息进行全面跟踪和预判，提前做好应对措施，有效应对市场波动和供应风险。
　　一体化经营模式能够帮助公司更好地控制成本，更快响应客户需求。从原材料的种植和采购，到生产加工，再到研发和销售，公司能在每个环节进行精细化管理，减少中间环节的损耗和成本。同时，一体化经营为产品的定制化开发及新成分探索提供坚实的技术支持，公司能够快速响应市场变化，推出符合客户需求的创新产品，提高生产效率，缩短生产周期，加快产品上市速度，从而在全球化市场竞争中占据优势。
　　（二）研发及技术优势
　　经过多年的研发投入和技术积累，公司在植物提取行业的研发及技术方面积累了丰富的经验。公司依托高新技术企业研发平台，获批建有“国家热带水果加工技术研发分中心”、“博士后科研工作站”、“广西天然甜味剂技术创新中心”、“广西罗汉果产业化工程院”、“广西天然甜味剂综合开发工程研究中心”等多个研发平台。
　　公司组建了植物科学创新中心，致力于开展优质高产罗汉果、甜叶菊种苗的研发及培育；同时公司在上海设立了健康产品研发中心，开展植物提取物在终端消费品的配方应用研发工作，为公司客户的产品创新、配方开发等提供整体解决方案，也为公司终端消费品业务的发展提供强有力的技术支持。为进一步加快植物功能性成分在大健康、大消费领域的应用研究，公司与湖南农业大学在植物提取物应用研发、关键平台建设、人才培养与学术交流等方面达成了战略合作，全面助力公司打造以“天然成分在食品饮料、营养保健品、化妆品等领域的研发应用为一体”的大健康大消费产品孵化基地，为快速提升公司研发能力和优势，稳健推进天然健康产品业务奠定坚实的基础。
　　公司重视同国内知名高校和科研机构的技术合作，依托其技术和人才优势，持续推进公司产品和工艺的研发进程及技术的储备积累。公司目前已与湖南农业大学、江南大学、广西植物研究所、广西大学、广西师范大学、桂林医科大学、桂林理工大学等众多高校和研究所建立了长期合作关系，为公司研发及技术队伍增添活力。
　　（三）合成生物协同优势
　　公司是行业内少有的拥有独立合成生物车间的植物提取企业，合成车间建筑面积达12,200平米，配备12条全自动化的精密发酵产线，并搭载了行业领先的自动化分离、纯化系统，全面达产后预计每年可生产合成生物相关产品1,000吨以上，为公司合成生物产品的研发成果向产业化落地提供有力支持。在合成生物研发方面，公司积极开展合成生物领域的产学研深度融合，先后与中国科学院天津工业生物技术研究所、江南大学等国内顶尖科研机构展开深度合作，在罗汉果甜苷、甜菊糖苷等天然甜味剂的生物合成领域深入探索，并分别建立了桂林莱茵合成生物技术有限公司和成都赛迪科生物科技有限公司两个专业研发平台，精准聚焦于天然甜味剂和生物多糖领域的生物合成技术研究与开发，为公司在合成生物领域的持续创新发展提供了强大的技术支撑与保障。2024年7月，公司与江南大学共建“江南大学合成生物技术成果转化基地”，重点围绕食品、饮料等领域产品原料成分的微生物合成技术开发及产业化开展全方位、深层次的合作。
　　经过数年努力，公司在合成生物学领域的技术创新成果斐然，已成功获得多项专利授权。在天然甜味剂领域，公司独家研发生产的酶转甜菊糖苷RebM2产品通过美国FDAGRAS认证，正式迈入市场推广与应用阶段，破解了困扰传统甜菊糖苷许久的后苦味和金属味等问题，是目前甜叶菊各成分中口感最为接近蔗糖，同时具备更好的溶解性和更高的稳定性，能够与各类低甜/高甜甜味剂进行复配形成定制化甜味方案，完美契合消费者对高倍甜味剂产品的健康需求。合成生物技术的系列成果，有望加速公司向技术驱动型企业的战略转型，为公司业务的可持续、高质量发展筑牢坚实根基。
　　（四）供应链优势
　　公司建立稳定多元化的原材料采购体系，持续强化供应链韧性与弹性。在天然甜味剂业务方面，公司采用“公司+合作社+农户”的合作模式，与供应商建立了稳固、良好的长期合作关系，并持续筛选、优化供应链渠道，通过签订保价协议等标准化合作方式，实现了在全国范围内优质甜叶菊和罗汉果原料的高效采购与稳定供应。立足产业发展趋势及公司发展战略，公司将逐步推进全球化供应链布局，探索在东南亚、南美、非洲等地区建立长期稳定供应链的可能，以提高公司风险应对能力，为公司业务快速扩张筑牢根基。
　　公司在国内按照规范标准建立了甜叶菊种植基地和罗汉果种植基地，坚持探索从种苗源头解决原材料市场发展难点的路径。公司植物科学创新研究中心重点围绕罗汉果、甜叶菊等核心品种开展种苗的研发与栽培，聚焦成分含量的提升，植物病理的研究与改良，强化对核心产品原材料的把控与技术革新的引领，并逐步扩大至更多植物的优种选育栽培。
　　此外，公司位于我国最大的植物资源省份之一的广西，具备罗汉果、荔枝皮等提取物原料采购的区位优势，尤其是在罗汉果等需要采用新鲜原料进行提取，不适合远途运输的产品种类上，公司原料采购地域优势明显。广西作为东盟自贸区的成员之一，公司在采购主产于东南亚国家和地区的提取物原材料上也拥有得天独厚的地域优势。
　　（五）生产规模优势
　　在国内，公司拥有桂林植物提取综合提取工厂、甜叶菊专业提取工厂两大产能优势，工厂合计占地面积近450亩，拥有先进的生产设备和符合GMP标准的自动化智能提取生产线，全面使用环保节能型技术及设备设施，搭建数字化立体仓库实现仓储物流高效运转，并配置了行业内最为先进与完善的污水处理系统，是目前中国最智能化的植物提取工厂之一。近年公司通过持续的技术升级、设备改造、新技术的应用，不断完善精益生产管理体系，实现降本增效，企业竞争力得到不断提升。
　　美国印州综合提取工厂的建设过程、设备配备、安全规范均参照行业高标准制定与执行，在生产规模、工艺技术、质量标准等方面均具备领先优势，是公司开启全球化产能布局的重要一环，为公司海外业务的发展和品牌打造提供强有力的产能支持。
　　控股子公司华高生物提取工厂占地面积约65亩，拥有先进的生产设备和符合有机、绿色标准的植物提取生产线，公司近年持续加强生产工艺的研究与创新，引进并改造众多实用性强、技术含量高的先进生产设备，提高生产硬件实力。
　　（六）品牌优势
　　公司持续深耕大健康产业，始终将品牌建设置于首位，积极实施“LaynInside”品牌战略。经过多年的品牌经营与维护，公司以优质的产品质量、稳定可靠的供货体系培育形成了“莱茵”品牌，拥有“莱茵生物”“layn”、“神果物语”等商标，在甜味剂、个人护理、动物营养等领域打造了“Lovia”、“Plantae”、“TruGro”等系列品牌。公司先后获得“国家级专精特新小巨人企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“植物提取物优质供应商”、“中国农业企业500强”等殊荣，作为植物提取行业绿色转型升级的示范标杆企业更是取得了“国家级绿色工厂”的荣誉称号，良好的企业形象助力公司在全球市场的知名度和美誉度不断提升。
　　（七）市场营销优势
　　公司在市场营销方面具备较强的市场适应和控制能力，构建了以桂林、上海、美国加州和意大利萨沃纳四大营销中心为核心，辐射欧、美、亚市场的全球营销体系。公司凭借优质的产品质量、高效的客户服务和稳定的产品供应等优势，成功构筑覆盖全球知名的食品、饮料、保健品、化妆品领域客户网络，与全球60多个国家和地区的食品、饮料、保健品及化妆品制造企业开展了业务往来，并与多家全球500强企业建立了日益紧密的合作关系，为公司的持续发展和市场扩张奠定了坚实的基础。
　　（八）质量管理体系优势
　　公司坚持以质量求生存、以品质求发展的生产方针，推行科学与标准化管理，强化企业运营，通过制度建设对生产全过程进行严格的质量控制。拥有完善的质量认证体系和品质控制能力，已通过cGMP、FAMI-QS、FSSC22000、ISO9001、ISO14001、ISO45001、KOSHER、HALAL等体系认证。公司QC实验室按照ISO17025标准管理，拥有多年的检测经验和方法开发技术，与中国医药保健品进出口商会、中国饲料协会、广西疾控中心合作完成多项标准发布，实验室配备各类国际先进的检测仪器设备，每年检测项超10万次，致力保障产品安全，助力产品创新升级。2024年9月，公司新建检测中心并顺利通过中国合格评定国家认可委员会（简称：CNAS）的评审，具备国家及国际认可的管理水平和检测能力。
　　（九）管理团队优势
　　公司拥有一支经验丰富的管理队伍，核心管理人员稳定，主要管理人员和业务骨干均拥有多年行业工作经验，对行业有着深刻的认识和高度的敏感性，对行业未来发展有独特的、深刻的理解，能够较快把握行业发展的动向，科学、高效的带领公司稳步发展。公司坚持通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升核心团队实力，为高管、中层、基层及一线员工制定有效、针对性的绩效激励政策，提升管理及工作能效，激发团队活力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）政策风险
　　国家对食品安全、药品和保健品等关键领域的监管措施持续加强，新的监管标准可能导致产品检测成本上升和检测流程时间延长。企业必须不断调整以适应监管政策的频繁变动，这无疑增加了企业的政策风险。此外，国际贸易环境呈现出复杂多变的态势，近年来各国间的贸易摩擦频发，贸易政策的调整也变得更为频繁。
　　应对措施：（1）公司将密切关注国内植物提取行业相关政策走向，坚持规范经营，积极配合监管，落实监管要求，不断提高自身规范经营水平，完善体系建设；同时，积极推动政府及行业协会对植物提取行业标准的制定，助力行业规范化的提升。（2）在国际市场方面，公司将紧跟全球贸易政策动态变化，全面提升公司市场应变能力，把握有利的政策变化，灵活调整经营策略；同时，寻求多元化市场，搭建海外供应链，开拓非关税壁垒较高的国家和地区市场，并与合作伙伴建立稳固的合作关系，共同应对贸易政策的不确定性。（3）建立健全风险评估和管理体系，对潜在风险进行识别、评估和监控。（4）对美国印州工厂进行升级改造，将其提升为一个高标准的植物提取综合生产基地，以更好应对地缘政治变化所带来的风险。
　　（二）市场风险
　　植物提取行业作为一个新兴行业，虽然公司在行业内位居领先地位，若未能精准把握技术创新、产品研发和市场拓展等关键环节，激烈的市场竞争可能会对公司的市场份额和业绩产生不利影响。同时，目前公司植物提取产品主要出口至国外地区，进口国市场需求的变化和产品标准的调整也将带来一定的市场风险。
　　应对措施：（1）公司将持续深化技术创新，加快推进新产品研发和产业化进程，提升公司产品综合竞争力，助力公司加快开拓国内外市场。（2）公司将持续深入研究出口国的相关产业政策和产品标准，加强公司的质量检测与认证能力，及时跟进政策与市场需求变动情况，积极调整公司销售策略，灵活应对市场风险。
　　（三）原材料采购风险
　　公司主营业务以罗汉果、甜叶菊等天然植物为主要原材料，天然植物的种植、采摘、收购具有周期性、区域性和季节性的特征，原材料供应也会受到地域限制、气候变化等多因素影响，未来原材料的供应价格和供应量仍具有一定的不可预测因素，原材料的采购能否满足公司生产经营的需要将对公司业绩产生直接影响。
　　对策：为了保证原材料的充足供应和收购价格的相对稳定，公司密切关注原材料供应市场的走势，一方面将继续维护好与原材料产地的合作伙伴已建立的稳定的业务联系，切实落实“公司+合作社+农户”的合作模式，强化公司的原料管控与运营，确保公司实现对原材料的供应数量和质量的双重控制，进一步提升公司对原料市场的分析与预测能力，做好战略谋划与提前布局，同时，加快推进公司全球化供应链的建设，增强公司抵御原料价格波动的能力。另一方面，公司将进一步推进合成生物技术的开发、引进及商业化进程，尤其是在核心大单品领域及部分植物原料中的稀有成分或者植物本身来源比较稀缺的产品领域，以缓解公司对于重要战略植物原料的依赖，促进公司核心产品业务的长远可持续发展。
　　（四）大客户依赖风险
　　公司与客户之间一直保持着稳定和长期的合作关系，重大业务合同履行情况良好，近年来公司前五大客户的销售金额占比保持较高水平，公司在一定程度上对前五大客户存在依赖。
　　应对措施：公司将顺应市场发展潮流，抓住产能扩张的机遇，在现有业务的基础上积极开拓新的客户，紧紧围绕“大单品”发展策略，除了做强核心业务天然无糖甜味剂市场，也加大了其他品种的市场开发力度，如茶叶提取物、积雪草提取物、工业大麻提取物等，扩大公司的市场份额，进一步树立公司植物提取行业领导品牌地位，以此来降低对大客户的依赖，降低公司的持续经营风险。
　　（五）技术风险
　　公司在多年发展过程中积累了较强的技术实力，但植物提取行业在新技术、新产品研发上面临着更新换代快、投入高、知识产权不易保护等风险，要求公司不断通过引进人才、加大研发投入等方式加快研发进度。如果公司在技术更新、新产品研发等方面不能保持行业领先的地位，将可能导致公司技术研发进度延期、技术失密及技术成果转化不力等结果，进而将对未来的经营带来不利影响。
　　应对措施：（1）公司将通过持续开展技术开发和创新，以保证产品的技术和质量优势，充分利用新工艺、新技术、新设备对现有产品不断地进行改造升级，加快推动合成生物技术研发与产业化落地。（2）公司于2017年设立了植物科学创新中心，为公司原料基地在种苗培育、田间管理、农艺技术等方面提供技术支持。（3）公司于2017年设立了上海健康产品研发中心，致力于新产品、新工艺、新配方的研究开发，专注于公司产品性状、口感、风味等的研究，以更好地应用到食品饮料中，为公司产品的应用创新发展提供强有力的技术支撑。（4）公司高度重视同国内知名高校和科研机构的技术合作，依托高校的技术和人才优势，加快推进自身产品的研发。公司已与湖南农业大学、江南大学、广西植物研究所、广西大学、广西师范大学、桂林医科大学、桂林理工大学等高校及院所建立了长期合作关系。
　　（六）财务风险
　　随着公司生产规模的持续扩大和海外市场的不断拓展，未来公司出口业务也将不断增加。由于公司进出口业务会产生一定规模的外汇收支，国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的业绩造成一定的影响。同时，受行业因素影响，公司应收账款和存货余额会随着公司主营业务的增长而逐年提高，虽然整体风险有限，公司也按照审慎原则计提了减值准备，但是依然给公司运营资金带来一定的压力。
　　应对措施：对于汇率市场趋势，公司将通过提升产品附加值来加强议价能力，争取更大利润空间，规避人民币汇率波动对公司出口销售的影响，并通过远期结售汇、外汇宝等方式以规避外汇风险。公司高度重视财务管理工作中应收账款逾期风险和存货减值等风险，加强内部控制和风险防范机制，最大限度地减少财务风险和财务损失。
　　（七）管理风险
　　随着公司产销规模的扩大和业务领域的不断拓展，公司在研发、生产、管理等环节均面临较大的挑战，对管理团队都提出了更高要求。
　　应对措施：（1）搭建多层级的人才培养体系，采用“内部培养+外部专家引进”的双轨机制，全面提升员工的专业知识与管理能力。（2）积极推动数字化管理系统的实施，通过优化内部管理机制和体系架构，实现管理工作的精细化和运营效率的提高，从而减少管理过程中的风险和潜在问题，为公司实现更加高效、稳定的管理奠定基础。 收起▲

　　（一）主要经营情况
　　2025年，公司以“思变创新”作为本年度经营行动指南，主动迎接全球经济环境不确定性所带来的挑战。报告期内，公司紧紧围绕主营业务“双技术路线、双供应链路、多产品共发展”的核心经营策略，全力推动海外供应链的优化与业务结构的调整、合成生物技术的商业化进程，以及配方应用研发等重点项目的实施。本报告期内，公司实现合并营业收入44,429.23万元，同比增长30.21%，实现归属于上市公司股东净利润3,079.49万元，同比增长14.95%。
　　2025年，公司将继续深耕主营天然健康成分业务，聚焦成本控制、差异化优势的打造，推动业务实现稳健发展，同时以思变创新作为重要驱动力，... 查看全部▼

　　（一）主要经营情况
　　2025年，公司以“思变创新”作为本年度经营行动指南，主动迎接全球经济环境不确定性所带来的挑战。报告期内，公司紧紧围绕主营业务“双技术路线、双供应链路、多产品共发展”的核心经营策略，全力推动海外供应链的优化与业务结构的调整、合成生物技术的商业化进程，以及配方应用研发等重点项目的实施。本报告期内，公司实现合并营业收入44,429.23万元，同比增长30.21%，实现归属于上市公司股东净利润3,079.49万元，同比增长14.95%。
　　2025年，公司将继续深耕主营天然健康成分业务，聚焦成本控制、差异化优势的打造，推动业务实现稳健发展，同时以思变创新作为重要驱动力，精准洞察市场趋势，积极探索新的领域、新的技术、新的模式，多维赋能打造行业标杆企业。 收起▲