（一）主要经营情况
　　2026年，公司紧扣“经营提质增效、精准布局创新”的年度经营主线，统筹市场拓展、内部运营与业务升级各项工作。第一季度公司实现合并营业收入44,687.11万元，同比增长0.58%。海外市场布局上，公司稳固欧美核心市场基本盘，持续深挖客户资源与业务存量，同时积极布局美洲当地市场热点产品以及拓展东南亚等新兴市场。报告期内，公司主营植物提取业务毛利率同比小幅提升，叠加本期所持交易性金融资产公允价值变动损失同比收窄等因素影响，2026年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润4,251.65万元，同比增长38.06%。
　　同时，公司持续统筹布局各类创新业务及重点项目，... 查看全部▼

　　（一）主要经营情况
　　2026年，公司紧扣“经营提质增效、精准布局创新”的年度经营主线，统筹市场拓展、内部运营与业务升级各项工作。第一季度公司实现合并营业收入44,687.11万元，同比增长0.58%。海外市场布局上，公司稳固欧美核心市场基本盘，持续深挖客户资源与业务存量，同时积极布局美洲当地市场热点产品以及拓展东南亚等新兴市场。报告期内，公司主营植物提取业务毛利率同比小幅提升，叠加本期所持交易性金融资产公允价值变动损失同比收窄等因素影响，2026年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润4,251.65万元，同比增长38.06%。
　　同时，公司持续统筹布局各类创新业务及重点项目，整体推进节奏符合预期。在合成生物领域，公司稳步加快新产品市场推广，有序推进上海合成生物研发中心建设，不断夯实核心研发人才队伍的引进与培育；重大并购项目严格按照既定规划分步实施、有序落地，整体推进稳健高效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　本公司主要从事天然健康产品的生产经营业务，专注于天然健康功能性成分的研发与生产。公司已掌握300多个标准化植物成分的提取技术及部分合成生物技术，产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、茶叶提取物及其他植物提取物（如：虎杖提取物、积雪草提取物、槐花提取物等），合成生物产品包括：瑞鲍迪苷RM2及甜菊糖苷RM系列产品、左旋β-半乳葡聚糖等。行业上游主要涉及农业，下游应用涵盖食品饮料、保健品、美容护肤、医药、动物饲料、宠物营养等领域。
　　各子公司负责的主要业务：
　　（二）公司主要产品及应用领域
　　（三）公司主要经营模式
　　公司及子公司... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　本公司主要从事天然健康产品的生产经营业务，专注于天然健康功能性成分的研发与生产。公司已掌握300多个标准化植物成分的提取技术及部分合成生物技术，产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、茶叶提取物及其他植物提取物（如：虎杖提取物、积雪草提取物、槐花提取物等），合成生物产品包括：瑞鲍迪苷RM2及甜菊糖苷RM系列产品、左旋β-半乳葡聚糖等。行业上游主要涉及农业，下游应用涵盖食品饮料、保健品、美容护肤、医药、动物饲料、宠物营养等领域。
　　各子公司负责的主要业务：
　　（二）公司主要产品及应用领域
　　（三）公司主要经营模式
　　公司及子公司按业务模块，建立了规范的业务流程和经营体系。植物提取业务构建了采购+生产+研发+销售的经营模式；终端消费品业务主要采用采购+OEM+销售的经营模式。
　　1、采购模式：利用集成优势降低采购成本，规避质量及供货风险。公司设有专职采购部门统筹开展采购工作，结合生产经营实际制定原材料采购标准与采购计划，建立涵盖比价环节的供应商评价与筛选机制，经综合评估择优选定供货单位并签订采购合同、明晰双方权责。采购合同需要经过采购部、审计法务部和主管经理、分管领导审阅通过后方可执行。同时，对于一些关键原材料的采购，公司通过建立“公司+合作社+农户”的合作模式，从种植户直接采购，既强化了公司对原料的管控，又降低了采购成本、保障原料供应稳定。
　　2、生产模式：公司所有产品均严格按照GMP规范进行生产，以销定产。生产部根据销售部提供的各产品年度销售预测以及月度发货情况，结合各产品产能，制定生产计划，各生产车间负责具体产品的生产管理。QA对整个生产过程中关键生产环节的原料、中间产品、半成品的质量进行检验监控。公司坚持“成本领先”战略，通过优化组织机构，加强设备、技术改造来提升生产效率，控制生产成本。3、研发模式：公司采取自主研发和联合研发模式。自主研发模式：公司内部设立了博士后科研工作站、工程技术研发中心、上海天然甜味应用研发中心等，开展新产品、应用配方、新工艺、种苗研发等方面的研究开发。本报告期末，公司已取得192项发明及实用新型专利。联合研发模式：公司目前与湖南农业大学、江南大学、中科院广西植物研究所、广西药用植物园、广西科技大学、桂林医学院、浙江大学长三角智慧绿洲创新中心、清华大学深圳国际研究生院、江苏省家禽科学研究所等众多高校和研究所建立了合作关系，在人才培养、项目研究、成果转化等方面开展产学研合作，充分利用科研院校研发资源优势，开展关键技术的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。
　　4、销售模式：公司采用终端直销模式，现已设立桂林、上海、北美加州、欧洲意大利四大销售中心，构建起覆盖全球的营销体系。公司通过组建专业化本地销售团队，深耕市场、精细管理、优化服务，精准开展市场研判与产品定位，按需组织产品供应，并结合区域市场特点，提供深度定制化产品配方解决方案，实现客户需求的高效响应与精准适配。
　　（四）公司主要产品的市场地位
　　1、天然甜味剂：公司天然甜味剂业务主要产品为甜叶菊提取物、罗汉果提取物及其复配产品，二者均是目前代糖行业的明星品种，兼具“天然健康”属性及高甜价比优势。凭借在植物提取行业20多年的深厚积累，公司在甜叶菊提取物及罗汉果提取物领域形成了业内少有的从种苗研发、采购、研发、生产到销售的全产业链经营能力，优质的工艺技术保证了产品质量的稳定性、均一性，公司品控能力在行业内首屈一指，产能及年度销量居全球天然甜味剂供应商前三。
　　公司积极推进合成生物技术的转化及商业化落地，目前已通过合成生物技术实现了甜菊糖苷RM系列产品的量产，RM系列产品是目前甜叶菊各成分中口感最接近蔗糖的产品，具有甜味饱满、溶解性更好、稳定性更高的特性。目前公司瑞鲍迪苷RM2产品已通过美国FDA GRAS认证，具备进入美国食品、饮料市场的准入条件，将有效拓宽公司产品海外市场空间，丰富高附加值产品矩阵，对提升公司经营业绩、增强持续盈利能力具有积极作用。
　　2、茶叶提取物：在茶叶提取市场中，公司茶叶提取产品市场份额排名领先，产品种类基本涵盖茶叶已知所有可提取的成分种类，品类齐全。
　　3、合成罗汉果甜苷V技术：公司是首家全面跑通从头合成罗汉果甜苷V技术路径的企业，未来该技术的商业化落地预计将对罗汉果及代糖行业带来重大变革。
　　（五）业绩驱动因素
　　1、消费理念迭代升级，下游应用场景延伸
　　（1）消费理念的迭代升级是需求增长的根本支撑。全球消费者健康消费意识持续提升，对“天然、安全、绿色”的产品偏好不断增强，带动天然健康成分的需求增长。尤其是在大健康、食品饮料、美妆护肤等核心下游领域，需求端扩容呈现出“场景多元化、需求精细化、品质高端化”的鲜明特征，成为驱动天然健康产品行业持续增长的核心动力。
　　当前，全球健康消费理念逐步从“被动治疗”转向“主动预防”，消费者对产品的成分安全性、来源天然性、功效明确性提出了更高要求，天然健康功能成分逐步成为行业共识与消费主流趋势。市场对天然原料的需求持续提升，推动下游企业加大天然原料的应用布局，进一步释放行业市场空间。
　　（2）下游应用场景多元化延伸，持续拓宽需求边界。天然健康功能成分的应用场景已从传统的医药、食品领域，逐步延伸至保健品、化妆品、动物饲料、宠物营养等多个新兴领域，形成多领域协同发展的需求格局。
　　2、配方应用研发与技术创新，驱动业绩高质量增长
　　公司以配方应用研发能力及技术创新能力为核心竞争优势，是驱动业绩持续增长的关键引擎。公司具有专业研发团队与研发体系，针对食品饮料、保健品、美妆护肤、动物饲料、宠物营养等下游领域客户需求，开展定制化配方设计、复配方案优化、应用效果验证等全链条研发服务，可快速响应客户对产品口感、稳定性、溶解性、安全性等多维度严苛要求，形成从原料到终端应用的一体化解决方案能力，有效提升客户粘性与产品附加值。公司聚焦合成生物技术持续攻关并取得重要成果，成功实现甜菊糖苷RM系列等天然稀有成分的规模化生产，有效提升功能成分得率与产品纯度，降低能耗与生产成本。配方应用研发实力、合成生物技术创新、质量管控与供应体系，为公司持续开拓中高端客户、拓展全球市场和实现业绩稳步攀升提供了核心支撑。
　　3、强化产能优势，搭建全球化供应体系
　　为进一步完善全球化生产与供应体系，打造本土化服务能力，公司于2025年度对美国印第安纳州工厂实施改造升级，转型为综合提取工厂，进一步提升供应链稳定性与安全性，更好地响应全球客户业务需求。本次海外产能布局优化，将进一步贴近北美本土市场，提高产品海外交付效率与综合竞争力，改善公司整体经营效益，为公司经营业绩的提升与长期稳健发展提供保障。
　　4、品牌价值与核心优势，构筑业绩持续增长根基
　　在传统植物提取行业竞争日趋激烈、同质化竞争加剧及消费者对产品品质要求不断提升的行业背景下，市场竞争的核心逐步聚焦于品牌实力。公司深耕天然健康成分领域多年，秉持“绿色科技健康未来”的发展理念，通过持续技术创新、严苛产品质量管控与全产业链的供应体系，树立行业优质品牌形象。公司客户涵盖众多终端头部品牌，凭借稳定可靠的供应保障体系、规范良好的质量管控体系，形成了优质的市场口碑。同时，公司依托精准的市场布局、高效的渠道运营与专业的客户服务，构建了多元协同的发展格局，在行业内形成了较好的品牌影响力与核心竞争优势。品牌影响力、市场客户资源与高质量产品供应优势将成为公司业务实现加速发展的重要助推力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）植物提取行业情况
　　1、定义
　　植物提取物（Plant Extracts）是以植物为原料，按照对最终产品用途的需要，经过物理人工提取分离过程，定向获取和浓集植物中的某一种或多种有效成分，而不改变该成分结构特征所形成的产品。
　　2、行业发展情况
　　以植物入药在世界多国都有很长的应用历史，我国传统中医药产业对植物的应用更是历史悠久，中药的水煎、酒煎等方式是现代提取的原始形态。20世纪80年代，随着科技的进步及制造业的快速发展，植物提取行业作为一个新兴行业，在欧美国家率先实现工业化。植物提取行业与上下游产业关联度较高，上游连接农业，农产品的“大小年”周期、原料种植质量等因素直接影响供应链稳定性和生产成本；下游应用领域广泛，涵盖食品饮料、保健品、化妆品、医药、宠物营养等多个行业。
　　近年，全球人口老龄化进程持续加快、代谢性疾病高发、居民生活压力增大带来的精神健康诉求增加，消费者对功能性健康成分的需求呈现持续攀升态势。同时，随着居民生活水平提高，健康生活方式逐步成为共识，天然、绿色、植物来源的产品消费理念深入人心，进一步拓宽了植物提取物的应用场景。2025年6月25日，第十八届天然提取物创新与发展论坛上，中国医保商会植物提取物分会理事长以“2025植物提取物产业发展趋势”为主旨报告，介绍了全球营养健康发展的十大方向，涵盖减碳、减糖、肠道健康、情绪管理等，同时着重强调“天然”是贯穿行业发展的核心主线。这些消费需求升级与行业趋势的共振，将直接推动全球天然功能性成分市场需求增长，为植物提取行业发展带来前所未有的机遇。据QYResearch（恒州博智）统计，2024年全球植物提取物市场销售额已达184.9亿美元，2025-2031年间全球植物提取物市场CAGR将达9.1%，2031年市场规模有望达到336.4亿美元。
　　3、我国植物提取物行业发展阶段
　　其中，提质期行业发展主要变化：
　　（1）市场结构重构
　　随着精准医疗和个性化营养理念的兴起，消费者对于定制化植物提取物配方的需求日益增长，植物提取物行业正逐步向定制化服务方向转型，多样化的产品需求推动定制化配方服务市场规模的持续扩张与突破。
　　在宠物营养方面，伴随着经济水平的提高，家庭结构的不断改变，工作压力、孤独感等问题也日益突出，宠物作为常见的伴侣动物，其营养水平与健康问题也引发了越来越多人的关注。植物提取物因其天然、安全、低毒、无抗药性等优势，在畜禽养殖及动物饲料领域也展现出了广阔的应用潜力。
　　与此同时，行业发展理念持续升级，可持续发展与绿色低碳逐步成为行业共识，越来越多的企业开始关注原料的可持续种植和生产过程中的环境友好性，有机认证、清洁标签等理念逐渐成为引领行业发展的新趋势。
　　（2）监管体系升级
　　近年来，国家及各地方政府相继出台了包括《推动原料药产业高质量发展实施方案》《“十四五”国民健康规划》《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》《中医药振兴发展重大工程实施方案》《饲料和饲料添加剂管理条例》等一系列支持与引导性政策，这些政策从供应链、市场需求、监管规范等多个维度出发，共同为植物提取产业的健康发展提供了强有力的支持与引导，有助于增强行业发展的决心与信心，推动了我国植物提取物行业向规范化、标准化、多元化的方向发展。2025年7月，中国医药保健品进出口商会发布《植物提取物良好生产规范》(GEP)团体标准，旨在引导植物提取行业企业高质量发展，规范生产流程。该标准融入国际广泛认可的cGMP标准和HACCP理念（危害分析及关键控制点），重点关注生产过程各关键环节的质量控制等。该标准的认证工作对于打造我国植物提取物企业的优质品牌、助力行业实现长期可持续健康发展起到重要作用。
　　2025年12月，国家标准《植物提取物生产工艺技术规范》（GB/T46671-2025）正式发布实施，旨在通过规范生产全流程的技术要求，建立统一的工艺基线，解决产品同质化、质量不稳定等行业痛点，同时与国际市场接轨，支撑进出口贸易中产品质量互认，为产业高质量发展筑牢技术基础。作为我国植物提取物领域首个聚焦生产全流程的技术规范，该标准填补了行业生产工艺无统一标准的空白，为多酚类、黄酮类、萜类等各类植物提取物生产提供了科学依据，将推动行业从“粗放发展”向“标准化提质”转型，助力我国植物提取物产业在国际市场提升核心竞争力。
　　（3）核心技术突破
　　技术创新是推动植物提取物行业发展的重要动力。随着科技的进步，越来越多的新技术被应用于植物提取领域，如超声波辅助提取、酶法提取、超临界CO2提取、膜分离技术、生物合成、植物愈伤组织定向培养、低温活性因子萃取、绿色溶剂分离纯化等。这些新技术具有高效、环保、节能等优点，能够提高提取效率、纯度和稳定性，从而推动植物提取物产品的多样化。
　　特别是生物合成技术的发展，更被认为是解决天然产物规模化生产的关键技术，该技术将缓解企业对植物原料的依赖，规避异常气候、地缘政治等因素带来的风险，增强供应链的稳定性；同时，生物合成技术符合植物提取行业对可持续发展和绿色生产的追求，为企业提供了转型升级和实现差异化竞争的新机遇。未来，随着合成生物技术的不断成熟和商业化进程的加快，植物提取行业有望借助技术突破，实现市场规模的快速扩张与产业升级。
　　（4）市场需求变化
　　由于我国地域广阔、植物资源丰富，具备发展植物提取工业的天然优势，在对外贸易带动与前沿技术迭代的保障下，我国已成为全球植物提取物主要出口国。2025年我国植物提取物出口量再创历史新高，达到13.8万吨，在全球植物提取供应中保持领先，但出口额为29.8亿美元，同比下降0.8%，主要是近两年我国植物提取行业出口相对“内卷”，持续“以价换量”的竞争模式。
　　根据中国医药保健品进出口商会发布报告分析，美国一直是我国植物提取物出口第一市场，占总出口额约20%，但受中美贸易摩擦的影响，2025年，我国对美植物提取物出口额为5.9亿美元，同比下滑10.8%，也是导致2025年我国整体植物提取出口额同比下滑的主要因素。其次，日本、印度分别为我国植物提取物出口第二、第三大市场，其中，2025年我国对日本植物提取物出口额同比增长18.10%，增速较好。
　　4、行业竞争格局
　　我国作为全球植物提取物主要供给国，行业市场化程度较高，企业规模差异大、产业集中度偏低。随着行业发展到一定阶段，叠加近年宏观经济复苏缓慢，行业“内卷”现象日益突出。据中国医药保健品进出口商会相关报告显示，尽管我国在部分成熟植物提取品种已实现规模化生产，在成本控制与全球市场占有率方面具备明显优势，但产品仍以高一致性常规提取物为主，下游需求一旦走弱便极易引发激烈价格竞争，导致企业利润空间被系统性压缩。同时，消费端对功能化、场景化产品需求快速迭代，仅停留在传统原料供应模式的企业正面临边缘化风险，未来，唯有加大研发创新、构建“特色原料+场景应用”双螺旋发展模式，或许会成为我国植物提取企业走出内卷、在新一轮行业竞争中掌握主动权的重要路径。
　　2025年国家标准《植物提取物生产工艺技术规范》（GB/T46671 2025）已正式实施，为我国植物提取行业从无序竞争转向集约化、规范化发展奠定了重要基础。同时，在需求升级与标准规范的双重驱动下，许多具备研发实力、产能优势、先进工艺与核心单品的龙头企业持续加快技术迭代，未来拥有核心技术与创新能力的企业将在同质化竞争中持续脱颖而出，市场格局进一步向优势企业集中，头部企业的竞争优势将不断巩固与强化，并有望带动我国植物提取产业从“资源导向”实现向“技术驱动”的全面转型升级，提升在全球产业中的话语权。
　　5、行业周期性特点
　　（1）植物提取行业上游主要连接农业，原料具有春种秋收的特点，因此行业呈现出季节性集中收购、全年生产和销售的经营模式特点。
　　（2）植物提取行业高度依赖于植物原料的获取，产品生产及价格普遍受上游原料种植及自然灾害影响，呈现明显区域性、季节性特征。
　　此外，植物提取行业自身暂未呈现出明显的周期性。
　　（二）公司所处植物提取物行业地位
　　公司作为国内植物提取行业首家上市公司，拥有“国家级绿色工厂”、“国家级专精特新小巨人企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”等多项权威资质认证，依托全产业链布局、技术创新与全球化影响力三大核心优势，确立了在全球植物提取领域的领先地位。
　　公司构建了三大生产基地、四大营销中心、五大研发中心的全球战略布局，拥有业内领先的数字化智能综合提取工厂及合成生物车间。公司天然甜味剂主要单品产能及销量稳居全球前三，茶叶提取物品类覆盖全成分且市场份额领先，并完成了美国综合植物提取工厂的改造升级。公司通过“公司+基地+农户”模式掌控核心原料供应，拳头产品罗汉果提取物已形成从种苗培育到终端产品的全链条管控能力。同时，公司持续保持技术迭代优势，成功开发罗汉果甜苷、甜菊糖苷RM系列等关键合成生物技术，是行业内较早实现合成生物技术产业化落地、率先完成技术升级的企业。
　　展望未来，公司将继续秉承“绿色科技健康未来”的经营理念，依托自身强大的产销研一体化优势，坚持贯彻大单品发展战略，致力于成为全球最值得信赖的天然健康产品服务商。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司隶属于植物提取行业，在全产业链布局、技术研发、供应链保障、生产规模与工艺水平、管理体系、市场营销及品牌影响力等方面均积累了显著优势。公司坚持创新驱动，精准把握市场机遇，持续深挖市场潜力，品牌知名度与客户认可度稳步提升，核心竞争力持续增强。
　　（一）全产业链布局优势
　　公司是植物提取行业中少数实现全产业链覆盖的企业，具备“采购、生产、研发、销售”一体化经营优势，依托完善的管控机制，实现全流程精细化、标准化运营管理，形成闭环式产业布局，保障经营高效落地。产业链前端，公司构建了“公司+合作社+农户”的采购合作模式，通过保价协议锁定原料供应，与供应商建立了稳固、良好的长期合作关系，减少对第三方供应商的依赖，降低原材料供应中断的风险。中下游，公司已实现三大生产基地、四大营销中心和五大研发中心的全球战略布局，能够快速响应全球市场对天然健康成分的迭代升级需求，精准适配下游客户多元化、定制化的产品诉求。完备的全产业链运营体系，一体化经营模式，助力公司高效实现供应链掌控，关键环节的精细化管理，减少中间环节的损耗和成本，不仅为公司构筑了难以复刻的核心行业壁垒，更是驱动公司严控运营成本、推进技术创新迭代、强化全球化市场竞争实力的核心引擎，为企业实现长期稳健经营、持续高质量发展筑牢坚实根基。
　　（二）研发及技术优势
　　经过多年的研发投入和技术积累，公司在植物提取行业的研发及技术方面积累了丰富的经验。公司依托高新技术企业研发平台，获批建有“国家热带水果加工技术研发分中心”、“博士后科研工作站”、“广西天然甜味剂技术创新中心”、“广西罗汉果产业化工程院”、“广西天然甜味剂综合开发工程研究中心”等多个研发平台。
　　公司组建了植物科学创新中心，致力于开展优质高产罗汉果、甜叶菊等植物种苗的研发；同时公司在桂林、上海设立了配方应用研发、天然甜味剂等应用研发中心，开展植物提取物在终端消费品的配方应用研发工作，为公司客户的产品创新、配方开发等提供整体解决方案，也为公司终端消费品业务的发展提供技术支持。为进一步加快植物功能性成分在大健康、大消费领域的应用研究，公司与湖南农业大学在植物提取物应用研发、关键平台建设、人才培养与学术交流等方面达成了战略合作，全面助力公司打造以“天然成分在食品饮料、营养保健品、化妆品等领域的研发应用为一体”的大健康大消费产品孵化基地，为快速提升公司研发能力和优势，稳健推进天然健康产品业务奠定坚实的基础。
　　公司重视同国内知名高校和科研机构的技术合作，依托其技术和人才优势，持续推进公司产品和工艺的研发进程及技术的储备积累。公司目前已与湖南农业大学、江南大学、中科院广西植物研究所、广西药用植物园、广西科技大学、桂林医学院、浙江大学长三角智慧绿洲创新中心、清华大学深圳国际研究生院、江苏省家禽科学研究所等众多高校和研究所建立了长期合作关系，为公司研发及技术队伍增添活力。
　　（三）合成生物协同优势
　　公司是行业内少有的拥有独立合成生物车间的植物提取企业，合成车间建筑面积达12,200平米，配备12条全自动化的精密发酵产线，并搭载了行业领先的自动化分离、纯化系统，全面达产后预计每年可生产合成生物相关产品1,000吨以上，为公司合成生物产品的研发成果向产业化落地提供有力支持。在合成生物研发方面，公司积极开展合成生物领域的产学研深度融合，先后与中国科学院天津工业生物技术研究所、江南大学等国内顶尖科研机构展开深度合作，在罗汉果甜苷、甜菊糖苷等天然甜味剂的生物合成领域深入探索，并分别建立了桂林莱茵合成生物技术有限公司和成都赛迪科生物科技有限公司两个专业研发平台，精准聚焦于天然甜味剂和生物多糖领域的生物合成技术研究与开发，并快速筹建上海合成生物技术研发中心，为公司在合成生物领域的持续创新发展筑牢坚实的技术根基。公司已与江南大学共建“江南大学合成生物技术成果转化基地”，重点围绕食品、饮料等领域产品原料成分的微生物合成技术开发及产业化开展全方位、深层次的合作。
　　经过数年努力，公司在合成生物学领域的技术创新取得一定成果，已成功获得多项专利授权。在天然甜味剂领域，公司独家研发生产的酶转甜菊糖苷RebM2产品通过美国FDAGRAS认证，且国内食品添加剂新品种审批工作正积极推进中。该产品破解了困扰传统甜菊糖苷许久的后苦味和金属味等问题，是目前甜叶菊各成分中口感最为接近蔗糖，同时具备更好的溶解性和更高的稳定性，能够与各类低甜/高甜甜味剂进行复配形成定制化甜味方案，完美契合消费者对高倍甜味剂产品的健康需求，目前产品已正式进入市场推广与应用阶段。同时，L-β-半乳葡聚糖等高附加值产品已陆续实现商业化落地，其他多款天然成分的合成生物技术开发亦在稳步推进。合成生物技术的系列成果，将有力推动公司向技术驱动型企业的转型，为公司业务的可持续、高质量发展注入强劲动能。
　　（四）供应链优势
　　公司建立稳定多元化的原材料采购体系，持续强化供应链韧性与弹性。在天然甜味剂业务方面，公司采用“公司+合作社+农户”的合作模式，与供应商建立了稳固、良好的长期合作关系，并持续筛选、优化供应链渠道，通过签订保价协议等标准化合作方式，实现了在全国范围内优质甜叶菊和罗汉果原料的高效采购与稳定供应。立足产业发展趋势及公司发展战略，公司将稳步推进全球化供应链布局，积极探索在东南亚、南美、非洲等地区建立长期、多元协同供应链的可能。与此同时，公司美国印第安纳州工厂已顺利完成升级改造并正式投产运营。全球化布局与产能升级双轮驱动，将有效缩短海外客户供应链响应半径，提升国际贸易风险抵御能力，同时进一步强化公司市场响应效率与竞争力。
　　公司植物科学创新研究中心重点围绕罗汉果、甜叶菊等核心品种开展种苗的研发与栽培，聚焦成分含量的提升，植物病理的研究与改良，强化对核心产品原材料的把控与技术革新的引领，并逐步扩大至更多植物的优种选育栽培。
　　此外，公司原料采购地域优势明显。公司位于我国最大的植物资源省份之一的广西，具备罗汉果、荔枝皮等提取物原料采购的区位优势，尤其是在罗汉果等需要采用新鲜原料进行提取、不适合远途运输的产品种类上。广西作为东盟自贸区的成员之一，公司在采购主产于东南亚国家和地区的提取物原材料上也拥有得天独厚的地域优势。
　　（五）生产规模优势
　　在国内，公司拥有桂林植物提取综合工厂、甜叶菊专业提取工厂两大产能优势，工厂合计占地面积近450亩，拥有先进的生产设备和符合GMP标准的自动化智能提取生产线，全面使用环保节能型技术及设备设施，搭建数字化立体仓库实现仓储物流高效运转，并配置了行业内先进与完善的污水处理系统，是目前中国最智能化的植物提取工厂之一。近年公司通过持续的技术升级、设备改造、新技术的应用，不断完善精益生产管理体系，实现降本增效，企业竞争力得到不断提升。
　　控股子公司华高生物及其控股的利川提取工厂合计占地面积约78亩，近年持续加强生产工艺的研究与创新，引进并改造众多实用性强、技术含量高的先进生产设备，提高生产硬件实力。
　　2025年美国印州工厂已正式升级成为综合提取工厂，成为美国当地少有的且具备行业领先水平的规模化植物提取综合生产基地。
　　（六）品牌优势
　　公司持续深耕大健康产业，始终将品牌建设置于首位，积极实施“Layn Inside”品牌战略。经过多年的品牌经营与维护，公司以优质的产品质量、稳定可靠的供货体系培育形成了“莱茵”品牌，拥有“莱茵生物”“layn”、“神果物语”等商标，在甜味剂、个人护理、宠物营养等领域打造了“Lovia”、“Plantae”、“TruGro”等系列品牌。公司先后获得“国家级专精特新小巨人企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“植物提取物优质供应商”、“中国农业企业500强”等殊荣，作为植物提取行业绿色转型升级的示范标杆企业更是取得了“国家级绿色工厂”的荣誉称号，良好的企业形象助力公司在全球市场的知名度和美誉度不断提升。
　　（七）市场营销优势
　　公司在市场营销方面具备较强的市场适应和控制能力，构建了辐射欧、美、亚等市场的全球营销体系。公司凭借优质的产品质量、高效的客户服务和稳定的产品供应等优势，成功构筑覆盖全球知名的食品、饮料、保健品、化妆品领域客户网络，与全球60多个国家和地区的食品、饮料、保健品及化妆品制造企业开展了业务往来，并与多家全球500强企业建立了日益紧密的合作关系，为公司的持续发展和市场扩张奠定了坚实的基础。
　　（八）质量管理体系优势
　　公司坚持以质量求生存、以品质求发展的生产方针，推行科学与标准化管理，强化企业运营，通过制度建设对生产全过程进行严格的质量控制。拥有完善的质量认证体系和品质控制能力，已通过cGMP、FAMI-QS、FSSC22000、ISO9001、ISO14001、ISO45001、KOSHER、HALAL等体系认证。公司内部设有检测中心，该中心已顺利通过中国合格评定国家认可委员会（简称：CNAS）的评审，获得实验室认可证书（注册号：CNAS L21642），具备国家及国际认可的管理水平和检测能力。公司检测中心按照ISO/IEC17025国际标准管理，拥有多年的检测经验和方法开发技术，与中国医药保健品进出口商会、中国饲料工业协会、广西疾控中心等机构合作参与多项行业标准制定工作。实验室配备各类国际先进的检测仪器设备，年检测量超10万项次，致力于保障产品安全，助力产品创新升级。
　　（九）管理团队优势
　　公司管理团队行业底蕴深厚、核心成员稳定，主要管理人员及业务骨干具备多年行业深耕经验，对行业发展趋势有着深刻的理解和高度的市场敏锐度，能够精准把握行业发展机遇、快速响应市场变化，以科学高效的管理决策引领公司持续稳健发展。
　　待公司控制权完成变更后，公司未来新控股股东长期深耕大健康领域投资与产业布局，凝聚了一批高素质的投资、财务及管理专业人才，具备成熟的人才引育体系与丰富的行业优质人才资源，在团队建设、投资并购、投后管理等方面优势显著。公司将充分发挥现有管理团队的行业经验优势与新控股股东的资源赋能，实现人才、管理、资源的深度协同，持续优化团队结构、完善治理机制、提升运营效率，进一步夯实公司治理水平与核心竞争能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）经营数据和财务指标
　　本报告期，面对复杂多变的全球经济环境、激烈的行业竞争及多重经营挑战，公司紧紧围绕既定发展战略，坚持稳中求进、以进促稳的总基调，以市场需求为导向，聚焦核心主业、深化资本合作、推进产能升级，扎实推进各项经营管理工作，全力破解发展难题、夯实发展根基，全年经营运营平稳有序，重点工作落地见效。2025年公司实现营业收入204,383.63万元，同比增长15.36%，营收规模稳步攀升，其中，天然甜味剂业务实现营业收入118,224.87万元，同比增长24.19%，茶叶提取物营业收入21,416.70万元，同比增长17.50%。尽管受核心产品毛利率波动、新建产能折旧摊销增加等因素影响，利润端阶段性承压，但公司经营质量持续改善，回款能力显著增强，资产运营效率稳步提升，为后续业绩修复与高质量发展筑牢了根基。
　　与此同时，公司坚持创新驱动发展，持续加码研发投入，合成生物甜菊糖苷RM2成功取得美国FDA GRAS认证，国内新食品添加剂资质落地在即，核心技术壁垒进一步加固，主业核心竞争力持续提升。报告期内，公司凭借过硬的综合实力荣获“广西壮族自治区制造业单项冠军企业”，罗汉果产业瓶颈技术创新及产业化推广项目荣获“广西科学院科学技术奖—科技进步特等奖”，行业影响力与品牌认可度再上新台阶。
　　（二）主要经营情况和工作情况
　　1、持续聚焦主业，全力拓展市场份额，经营业绩稳步提升
　　公司始终坚守天然健康产品核心赛道，坚定不移实施“大单品+N”发展策略，以巩固行业龙头地位、提升市场占有率为核心目标，统筹产品研发、市场开拓、客户服务全链条协同发力，落实全年经营目标，推动业绩稳步迈上新台阶。
　　一方面，优化产品结构与市场布局，深挖核心品类增长潜力。聚焦甜叶菊、罗汉果提取物等天然甜味剂核心品类，以及苦橙提取物、桑叶提取物、积雪草提取物等特色优势品类，精准对接食品饮料、调味品、日化美妆等下游领域，量身打造定制化复配产品与应用解决方案，持续深化客户合作、增强客户粘性。对内强化销售团队能力建设，深耕产品市场属性、明晰产品定位，细化市场服务与管理体系，提升技术营销专业水平与服务质量；对外紧盯行业趋势与市场热点，敏锐捕捉新兴商机，以精准市场布局驱动业绩持续增长。
　　本报告期，公司抢抓天然减糖行业风口，以高质量产品及定制化服务为抓手，持续拓展北美、欧洲成熟市场维度，加大东南亚等新兴市场开发力度，聚焦细分领域头部品牌客户，攻坚食品饮料、休闲食品、调味品等需求市场，精准挖掘增量空间，天然甜味剂业务取得销售收入同比增长24.19%的亮眼表现。
　　同时，深耕国内功能食品赛道，聚焦血糖控制细分领域，依托技术赋能打造低GI原料核心品牌优势，构筑差异化竞争壁垒。同步拓宽日化原料业务布局，加快新产品市场推广节奏，持续提升市场渗透率与覆盖面，快速打开国内市场食饮、日化领域增量空间。依托高端护肤、体重管理等健康消费热点，公司积雪草提取物等日化产品广受市场认可，报告期内其他提取物业务实现营业收入57,059.97万元。在配方应用领域，持续推进新品新场景拓展，不断丰富产品矩阵，夯实长期市场竞争力。全力配合业务端响应客户定制化需求，高效提供技术支撑与解决方案。2025年全年累计完成客户配方调试项目112项，研发落地应用产品及复配配方189个，实现配方销售收入11,493.00万元。以定制化复配产品为核心抓手，进一步丰富产品线布局，规避同质化价格竞争，筑牢技术壁垒，稳步提升产品盈利水平。
　　2、深刻汲取安全事故教训，从严抓实整改闭环，筑牢安全生产坚固防线
　　2025年8月，公司发生的安全生产责任事故，给公司经营和安全管理敲响了警钟。事故发生后，公司第一时间启动应急处置，全力做好善后工作，严格按照监管要求配合调查，深刻反思管理漏洞、全面剖析问题根源，以最坚决的态度、最严格的举措开展全流程整改，坚决守住安全生产底线红线。
　　针对事故暴露出的管理短板，公司全速开展全方位安全专项整治，压紧压实全员安全责任：一是配齐配强安全管理团队，设立安全总监、充实EHS力量，搭建矩阵式管控体系与专项考核机制，落实专项资金保障，激活全员安全能动性；二是紧盯生产、消防、危险作业等关键环节，开展全覆盖隐患排查，聘请外部专家专业诊断，推进合规自查与闭环整改；三是严控危险作业审批，严格执行一事一票、现场确认与监护流程，筑牢作业安全防线；四是完善应急预案并常态化开展演练，提升应急处置能力；五是构建分层分类培训矩阵，严把岗前及在岗考核关，落实重点环节双人复核机制，筑牢全员安全思想根基。
　　通过专项整改与长效管控，公司安全管理体系持续优化，安全生产基础不断夯实，各项整改措施均按要求落实到位，生产经营秩序逐步恢复平稳。后续公司将持续把安全生产作为经营发展的前提保障，常态化开展安全管控、隐患排查和应急演练，筑牢长效安全防线，为公司稳健运营保驾护航。
　　3、加速美国工厂转型升级，打造差异化产能优势，激活海外发展新动能
　　为应对全球贸易环境变化、缩短海外供应链半径、提升市场响应效率，公司将美国印第安纳州工厂转型升级作为年度重点产能项目，全速推进改造升级，打造具备全球竞争力的海外产能基地。
　　2025年度，公司聚焦产能优化、技术升级、产品适配三大核心，全力推进印州工厂升级改造工程，将原有产能改造为高标准综合提取基地，融入先进生产工艺与智能化设备，实现产能柔性化、产品多元化、运营高效化。经过全力攻坚，印州工厂按期完成改造并正式投产运营，成功构建“国内总部+海外基地”双产能布局。
　　升级后的印州工厂，将助力公司增强国际贸易风险抵御能力，降低海外物流成本与交货周期，能够快速响应北美及全球客户订单需求，提升公司海外市场竞争力；同时，依托差异化产能定位，聚焦美国本土化优质天然健康成分的生产，与国内产能形成优势互补，进一步完善全球供应链体系，为公司抢占海外市场份额、拓展高端客户、实现海外业务跨越式发展提供了硬核支撑，成为公司全球化布局的重要战略支点。
　　4、重大项目稳步推进，借力资本赋能做强做优主业
　　2025年，公司与深耕大健康领域的头部专业机构德福资本达成深度战略合作，双方基于产业布局、发展战略的高度契合，达成控制权转让、发行股份购买资产并配套募集资金事项。德福资本作为国内专注医疗健康产业十余年的投资机构，管理资产规模雄厚、产业链布局完善，未来将在市场渠道、产业资源、并购整合等维度为公司提供全方位深度赋能，助力公司优化资本运作模式、强化产业资源整合能力，高效推动产业整合与技术协同发展，为公司高质量发展注入强劲动力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　未来，公司将继续以“成为全球值得信赖的天然健康产品服务商”为发展愿景，秉承“绿色科技健康未来”的发展理念，紧抓全球大健康产业升级、天然健康需求持续释放的黄金机遇，立足“天然提取+合成生物”双技术引擎、“中国+美国”双供应链布局，深耕天然健康成分核心主业，聚力打造全球领先的天然健康产品服务商，全力推动企业实现高质量、可持续、跨越式发展。
　　1、双技术路线夯实主业根基，突破创新边界
　　公司将坚持“天然提取为基、合成生物为翼”的双技术发展路线，推动两大技术互补协同、双向赋能，筑牢核心技术护城河。一方面，深耕传统天然提取主业，持续优化现有罗汉果、甜叶菊、茶叶等核心原料提取工艺，升级标准化生产流程，依托“公司+合作社+农户”原料供应模式，保障核心原料自主可控供应，进一步巩固天然甜味剂等核心产品的市场领先地位，提升产品品质与成本竞争力。另一方面，加速合成生物业务布局与产能释放，聚焦自有产品研发与产业化服务双赛道，加快推进上海合成生物研发中心建设，依托现有合成车间产能，重点推进甜菊糖RM系列、左旋β-半乳葡聚糖等核心产品研发量产，以高附加值、高市场空间的产品为导向，打破传统种植资源局限；同时依托成熟的分离纯化技术与现有产能，积极承接外部合成生物产品成果转化需求，拓宽产业化服务赛道，释放合成车间闲置产能，降低固定资产投资带来的折旧摊销压力，进一步夯实经营根基、巩固业绩增长。
　　2、双供应链布局深耕全球运营，筑牢风险屏障
　　公司将深化“中国+美国”双基地、双供应链战略，构建“研发赋能在中国、生产布局全球、服务全覆盖”的全球化运营体系，规避地缘政治、贸易壁垒等外部经营风险，提升市场响应速度与服务效率。国内基地聚焦规模化生产，依托完备的产业配套与高效的成本管控能力，保障核心产品稳定供应，辐射亚洲及全球市场；美国印第安纳州综合提取工厂完成升级改造后，聚焦甜叶菊、西兰花籽、西洋参等海外本土优势原料品类生产，贴近北美核心客户群体，缩短交付周期，强化“美国制造”品牌认可度，助力公司深耕北美主流市场，全力实现经营提质增效、扭亏减亏目标。通过双基地产能协同、资源统筹调配，实现全球供应链高效运转，持续提升公司全球化运营能力与市场抗风险能力。
　　3、坚定实施“大单品+N”战略，拓展全场景应用
　　坚定不移实施“大单品+N”产品战略，以天然甜味剂为核心抓手，做强做大罗汉果提取物、甜菊糖苷等优势标杆大单品，重点推进甜菊糖苷RM2核心单品市场推广与客户应用，以“优质产品+专业配方技术”模式深化客户合作，重塑天然甜味剂市场格局。同时拓展日化美妆、宠物营养原料、饲料添加剂等多元化产品矩阵，全面覆盖食品饮料、保健品、特医食品、日化美妆、宠物经济、畜牧饲料等全场景下游应用，挖掘多元消费市场潜力。市场端坚持“国内拓展+海外深耕”双线并行策略，国内紧抓全民健康消费升级红利，持续深化与食品、保健品等领域企业的合作，释放国内市场增长潜力；海外依托“中国+美国”双供应链布局优势，稳固欧美成熟主流市场份额、深化产品应用维度，积极开拓东南亚、中东等新兴增量市场，搭建多元化、层级清晰、响应高效的全球化营销网络，持续提升公司产品市场占有率与品牌全球影响力。
　　4、加大研发投入，强化专利布局
　　公司将坚持创新驱动发展，持续加大研发资金投入，聚焦天然提取工艺优化、合成生物核心技术突破、新产品及应用研发等关键领域，深化与高校、科研机构的产学研合作，加快科研成果产业化转化。加强知识产权保护与专利布局，围绕核心产品、核心技术申请发明专利，筑牢技术壁垒，提升公司核心竞争力。紧盯行业前沿技术与市场需求变化，快速迭代产品、优化技术方案，始终保持公司技术与产品的行业领先性。
　　5、同心多元化发展，构建产业生态圈
　　未来，公司将坚定锚定天然健康产品核心主业，深入推行同心多元化发展战略。公司将依托现有的深厚技术积淀、规模化产能优势、全球化市场渠道及优质的品牌口碑，聚焦主业上下游延伸、应用场景拓展与产业资源聚合，构建以核心业务为轴心、多元业务协同联动、内外部资源高效共享的大健康产业生态圈，实现“主业做强、多元做优、生态做实”的战略目标，推动公司从单一植物提取原料供应商，向全链条、全场景的大健康产业综合服务商转型。
　　同时，公司将充分依托未来新控股股东在大健康领域的深厚产业布局、成熟资本运作经验与优质生态资源，统筹推进产业链协同整合与业务拓展。一方面，稳步推进北京金康普收购落地，深化下游业务协同赋能，依托标的在营养强化剂、配方复配领域的技术优势，完善“原料种植提取—核心成分研发—配方复配应用—终端应用落地”的全产业链条，构建一站式健康成分解决方案服务能力，进一步提升客户粘性与产品附加值。
　　另一方面，公司将立足产业协同原则，进一步拓展功能性食品、医药保健、日化美妆、宠物营养、动物饲料等高潜力细分领域，丰富业务矩阵与盈利维度，挖掘多元增长潜力。对内优化业务协同机制，统筹调配研发、生产、渠道、人才等核心资源，实现资源高效复用、成本集约管控与效能整体提升；对外凝聚发展合力，通过投资、并购等方式进一步完善产业生态布局，推动公司在同心多元化发展中实现规模扩容与质效双升，筑牢长期可持续发展根基。
　　（二）行业格局与趋势
　　在消费升级、健康意识提升及政策扶持等多重积极因素的共同作用下，植物提取行业作为大健康产业链中的关键一环，预计未来几年行业将继续保持稳健发展的态势，规模不断壮大。在充分竞争的市场环境下，随着国家标准的出台、环保标准提高、消费需求升级以及同质化竞争的加剧，行业将进入加速洗牌的阶段，其中，具备绿色生产、研发创新及可持续发展能力的企业，将在竞争中脱颖而出，推动市场集中度的提高。同时，龙头效益也将进一步促进产业结构的优化升级，伴随新质生产力的深入应用，从中长期的角度来看，植物提取行业有望步入先进制造与技术引领的双元动力时代，实现产业的跨越式升级，开启行业发展的新篇章。
　　1、大健康产业蓬勃发展，奠定坚实市场需求
　　现代社会，人口老龄化、慢性疾病和亚健康问题日益突出，消费者对健康管理和预防的重视程度不断提升，催生了健康消费的新趋势，推动大健康产业步入快速发展轨道。目前，全球大健康产业市场整体规模在数万亿美元级别；我国生命健康产业规模已超10万亿元，中共中央、国务院联合印发的《“健康中国2030”规划纲要》更是描绘了到2030年健康服务业总规模达到16万亿元的宏伟蓝图，彰显了全球及我国健康产业的巨大发展潜力。
　　作为大健康产业的重要原料供给，植物提取物兼具功能性与天然属性，契合消费者对功能化、天然来源、健康化的多元需求，且应用场景广泛。随着大健康产业快速发展，植物提取物行业亦实现同步增长，其核心动力正是下游细分应用场景的持续扩容。
　　例如，功能性食品与饮料是植物提取市场主要的应用领域之一。功能性食品和饮品通常含有维生素、矿物质、益生菌以及植物提取物等，目标群体为治未病和注重健康生活方式的消费者。根据CMI团队的最新市场研究表示，全球功能性食品与饮料市场预计将在2025–2034年间保持7.33%的复合年增长率（CAGR），预计2025年市场规模将达到1,453.1亿美元，并有望在2034年增长至2,789.6亿美元。这一市场在健康意识提升、人口老龄化、食品科学技术进步及健康宣称、监管支持等多重因素驱动下快速发展，体现出消费者对健康与活力类产品需求持续增长。
　　例如全球膳食补充剂领域，根据Grand View Research报告显示，全球膳食补充剂市场规模在2025年达到2,095.2亿美元，预计到2033年将达到3,935.6亿美元，2026年至2033年间的复合增长率为8.1%，增长也主要源于健康意识的提升、消费者生活方式的演变以及对预防医疗的关注。
　　另外在宠物市场，根据FMI报告显示，2025年全球宠物食品市场规模预计为1,324亿美元，2035年预计将达到2,477亿美元，复合年增长率为6.5%。此外，全球宠物膳食补充剂市场预计在2025年将达到49亿美元，并有望在2035年前达到99亿美元，预测期内的复合年增长率(CAGR)为7.3%。市场扩张主要得益于宠物与人类关系日益紧密、膳食精品化趋势加快，以及个性化、精准化营养需求的不断提升。
　　同时，在消费市场竞争加剧的背景下，种类繁多且实现规模化生产的植物提取物也为品牌商提供了差异化的竞争手段，品牌商们纷纷聚焦功能性产品的研发与推广，以期在市场竞争中脱颖而出。未来，在消费端与供给端的共同推动下，植物提取行业有望突破更大的市场空间。
　　2、政策持续助力，行业规范发展
　　在大健康产业需求引领市场快速扩张的同时，持续释放的利好政策与资源支持，则为行业的健康成长提供了强大助力。尤其是我国作为全球植物提取重要供给国，近年来在供给端推出了一系列产业支持政策，如《推动原料药产业高质量发展实施方案》等产业支持政策，旨在加速推动相关产业的高质量发展，提升产业的核心竞争力，为我国植物提取产业的壮大指明了方向和路径。与此同时，近年陆续发布的《保健食品原料目录营养素补充剂（2023年版）》《支持化妆品原料创新若干规定》《保健食品新功能及产品技术评价实施细则（试行）》《食品安全国家标准目录》《植物提取物良好生产规范》《植物提取物生产工艺技术规范》（GB/T46671-2025）等指导文件也进一步确立了植物提取行业的原料标准，系统性规范了植物提取物生产全过程，完善注册和审评审批制度，加强质量监管与控制，为行业未来取得更高质健康发展奠定了坚实基础。
　　在需求端，受益于《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《“十四五”国民健康规划》《健康中国行动（2019-2030年）》等产业政策的引导，我国政府对消费健康行业的高度重视可见一斑。《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》，以及商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发的《促进健康消费专项行动方案》等文件，也提出要培育和发展健康消费领域新质生产力，提升健康商品供给质量，更好地满足人民美好生活需要。
　　未来，随着政策支持的不断加强，行业规范的不断完善，植物提取行业将乘着政策东风，迎来快速发展，步入更规范化的可持续发展阶段。
　　3、深化新质生产力，加速产业转型升级
　　作为全球植物提取产能的重要支柱，当前阶段我国植物提取产业核心竞争优势集中于成本、产能等，然而在研发领域，尚处于补短板阶段。近年来，下游市场日益多样化、多元化的消费需求的转变，也让众多植物提取企业意识到同质化竞争所带来的潜在风险，因此，积极布局研发创新，谋求新质生产力，已成为企业寻求业务升级和可持续发展的主要战略路径。
　　（1）配方应用：在同质化竞争的市场环境中，植物提取产品面临议价困境，这已成为制约企业提升盈利能力和成长发展的瓶颈之一。展望未来发展趋势，植物提取企业将逐步加大在配方应用业务的投入力度，深度发掘产品潜在的高附加值特质，强化企业自身差异化竞争防线，这一战略举措也将有助于企业实现从传统原料供应商向综合服务商的升级转变。
　　（2）合成生物学：合成生物学作为一项前沿技术，正在引领生物经济发展与全球产业的技术变革，推动全球生产方式和社会模式的变化，据麦肯锡展望，未来全球60％的产品可以由生物法合成，2030年到2040年间，全球每年通过生物合成的材料、化学品及能源品将产生约2-4万亿美元的直接经济影响，合成生物技术或将重塑世界产业格局。目前，全球各国针对生物制造都在积极部署战略规划，推动合成生物学应用加速发展。我国重视合成生物学的研究与发展，在顶层战略规划上逐步加强，产业政策陆续出台，为合成生物学的研究与应用提供了支持。合成生物学作为我国大力发展的新兴产业方向之一，是新质生产力的代表。《2024年政府工作报告》强调了“加快发展新质生产力”“以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化”并提及“要积极培育新兴产业和未来产业”“积极打造生物制造等新增长引擎”，《2025年政府工作报告》也强调了要“培育生物制造等未来产业”，生物制造作为新质生产力的战略意义持续得到重视。此外，产业层面，2024年1月，我国工业和信息化部等七部门联合发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确提出全面布局未来产业，加快细胞和基因技术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化。2025年4月，中共中央、国务院印发的《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》明确提出要发展生物科技、生物产业，推进合成生物产业化。
　　近年，我国多省市也将建设布局生物制造产业集群列为了重点工作，合成生物作为重要的战略性新兴产业、未来产业受到广泛关注与高度重视。
　　合成生物技术为全球拉开了“造物致用”的产业前景帷幕，也给植物提取物行业带来了重要的战略发展机遇。
　　传统天然植物成分的提取受制于植物原料的供应，如何保障原料的充足供应、价格稳定、含量均一、质量达标等一直是困扰植物提取企业的难题。而合成生物技术的出现为植物提取行业提供了有效的解决策略。通过采用标准化原料，基于特定的合成生物生产路径，实现产物确定、含量可控、产量稳定且具备活性的特定成分的精准制造。相较于传统的提取技术与工艺，合成生物技术不仅能降低商业化生产成本，保障供应链稳定，同时还能满足绿色生产的高标准，特别是在稀有高价值成分领域，合成生物技术生产所形成的高技术壁垒、高附加价值、高经济效益将成为企业实现业绩增长和可持续发展的强劲动力。近年，诸多植物活性天然产物合成生物技术路径已成功打通，展现了广阔的应用前景和巨大的市场潜力，但多数技术仍未能达到商业化应用标准，整体技术开发仍需持续推进。未来，随着技术的不断成熟和市场的深入挖掘，合成生物技术将为植物提取行业带来更为深远的变革与发展机遇。
　　4、单品崛起，天然甜味剂市场蓝海无限
　　在植物提取行业同质化竞争日趋激烈的当下，大单品策略或将成为企业寻求持续增长和构建核心竞争力的关键途径，该策略有助于企业实现市场聚焦、资源优化及品牌塑造的多重经营目标，助力企业在激烈的市场竞争中脱颖而出。从中长期来看，植物提取行业内大单品策略经营占比或将逐步提高，成为行业发展的趋势之一。
　　公司坚持贯彻“大单品”的发展策略，依托审慎的选品方针和坚定的执行力度，已成功构建以天然甜味剂、茶叶提取物为核心的“大单品+N”的产品体系。其中，天然甜味剂作为目前代糖领域最具发展潜力的产品，相较于合成甜味剂、糖醇类甜味剂，分别具备高安全性、高甜价比优势，近年深受市场青睐，市场表现优异，发展前景广阔。
　　（1）一方面，消费者的低糖饮食习惯以及天然健康消费观念的转变，成为推动天然甜味剂市场持续发展的重要力量。2025年全国两会期间，国家卫健委主任雷海潮在记者会上专门用7分钟谈体重管理，使“体重管理”成为民生领域热议焦点，带动全民形成健康管理意识，推动减糖、减油、减盐等健康理念的普及。《柳叶刀》杂志在2024年世界糖尿病日发布的最新数据揭示，全球成年糖尿病患者数量已突破8亿，自1990年以来激增超4倍。面对糖尿病发病率不断攀升的严峻形势，全球政府共同采取应对措施至关重要，同时，居民自身提升对降糖饮食的重视程度，也是保障健康、减轻糖尿病负担的关键所在。另一方面，在消费市场竞争压力的驱动下，品牌方也迫切寻求差异化竞争策略，天然甜味剂凭借“天然”与“降糖”的双重理念优势，符合品牌方对于产品独特性、高端化、竞争力强的产品定位需求。目前，甜味剂应用范围已遍及饮品、餐桌糖、休闲食品等多个品类，其中低糖饮品作为甜味剂的最主要应用市场，占据甜味剂整体下游市场份额比重约50%。另外在无糖领域，根据FMI报告显示，全球无糖饮料行业预计在2026年达到50亿美元的市场规模，2036年有望实现196亿美元的估值，复合年增长率达到14.7%，而这主要得益于全球糖税政策的普及、消费者健康意识转变，以及围绕无糖核心产品对主流饮料产品组合进行的配方调整。此外，世界卫生组织（WHO）于2024年发布的降糖相关指导方针，既为各国监管层面出台糖税等控糖政策提供重要依据，也推动饮料制造商加速推进主要产品的无糖配方升级。
　　据公开资料查询，目前，众多国际知名品牌如百事、立顿、雀巢、可口可乐、三得利等，以及国内新兴品牌如元气森林、果子熟了、让茶、茶小开、喜茶、奈雪的茶等陆续推出“无糖”“低糖”的食饮产品，近年如统一、娃哈哈、怡宝、银鹭、伊利、东鹏特饮、青岛啤酒等传统企业也跨界拥抱“控糖”浪潮。
　　（2）在政策层面，基于降糖需求已上升为全球多数国家和地区的共同健康目标，各国政府通过直接政策或实施引导等多元化手段，共同应对这一挑战。
　　2024年，我国国家卫生健康委等多部门陆续发布《“体重管理年”活动实施方案》与《健康中国行动—糖尿病防治行动实施方案（2024—2030年）》两大政策，推进全民健康生活方式行动，倡导合理降低食品中糖类含量，系统性强化全民控糖降糖意识，正式将降糖这一目标提升至国家健康战略高度。国家卫生健康委员会在2025年持续发声，明确将体重管理作为重点工作推进。2025年3月，国家卫健委主任在十四届全国人大三次会议民生主题记者会上明确表示“体重管理不是一两年就能马上见到成效的，需要持续推进”，并提出“下一步要继续推动政府、行业、单位和个人落实‘四方责任’”，也特别指出“将引导医疗卫生机构设立体重门诊，为受困扰的居民提供专业咨询平台”，这一定调是对2024年启动的“体重管理年”三年行动计划的延续与深化，强调了工作的长期性和系统性。
　　根据世界卫生组织发布的《2025年全球含糖饮料税使用情况报告》，截至2024年7月，全球至少有116个国家对至少一种含糖饮料征收国家级消费税。2025年7月，世界卫生组织发起“3by35”全球倡议，呼吁各国对含糖饮料征收至少达到零售价20%的税率，目标是到2035年将含糖饮料整体价格提高50%。
　　（3）在技术创新与产业升级方面，合成生物技术与配方应用无疑将成为行业未来发展的焦点和投资的热点。当前，天然甜味剂主流产品甜叶菊提取物、罗汉果提取物，其生产技术仍主要依赖于天然植物的提取，这一过程不可避免地受到植物成分含量及生长周期的限制。因此，实现天然甜味剂合成生物技术的规模产业化，也成为目前众多企业追求技术革新和升级的关键路径。特别是在稀有且具备高价值的成分领域，实现规模化生产，打破现有制约，并与配方应用进行技术的强强联合、协同发展，将有助于增强天然甜味剂对于下游品牌的吸引力，并推动其在食品和饮料新品领域的广泛应用和深入渗透。此外，天然甜味剂产品具有较强的非标属性。合成生物技术的运用能够有效控制最终产品的提纯度，从而确保产品风味的稳定性及定制化能力，形成产品风味上的竞争壁垒，并带来客户黏性。公开信息显示，目前行业内在罗汉果甜苷Ⅴ以及甜菊糖苷RebM、RebD等高价值成分的合成生物技术方面已取得研发成果，部分成果已实现商业化应用。中长期来看，合成生物技术在天然甜味剂的应用将成为不可逆转的趋势，新技术的赋能将进一步推动天然甜味剂行业的快速发展，为行业的繁荣带来新的动力。
　　5、行业集中度持续提升，龙头优势日益凸显
　　在当前行业发展趋势的综合作用下，得益于政策的积极扶持以及市场供需双方的共同驱动，植物提取行业正迎来一个稳健上升的发展新阶段，展现出多元化的蓬勃发展态势。随着行业规范化程度的加深和监管标准的不断完善，市场竞争变得更加充分和激烈。在当前环境下，那些拥有技术领先优势、智能化生产能力、强大研发创新能力以及精准市场选品策略的企业，无疑将在竞争中脱颖而出。特别是那些聚焦于“单品”或“大单品”战略的企业，其市场份额和影响力有望进一步提升，细分领域中强者恒强的局面或将逐步显现。
　　政策门槛提高加速行业洗牌。国家近年密集出台《推动原料药产业绿色发展的指导意见》《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、《促进健康消费专项行动方案》等政策，明确要求推广绿色工艺（如超临界萃取、膜分离技术）、加强质量标准监管，并鼓励中药产业化与健康产品开发。政策导向促使行业向规范化、集约化发展，对环保、技术、安全的高要求直接增加了中小企业合规成本，也使得更多中小企业由于无法满足绿色生产标准而被淘汰。
　　技术壁垒强化头部企业护城河。植物提取行业的技术壁垒源于其多学科交叉特性及长期研发积累，涉及生物工程、精细化工及分离纯化等领域的深度融合，其对于企业设备精度、研发能力均提出了极高要求。龙头企业能够持续通过研发建立技术优势，并不断完善专利布局形成技术壁垒。而中小企业受限于资金不足、设备落后、人才储备匮乏等因素，难以突破高附加值产品的技术瓶颈，往往被限制于低端市场，导致生存空间受限。
　　下游客户需求多样化倒逼行业整合。植物提取下游应用涵盖食品、保健品、化妆品、医药等众多领域，且不同行业对成分纯度、功能特性要求差异显著。龙头企业能够凭借多元化产品线和柔性生产能力满足客户的全方位需求，而中小企业因产品单一、标准化程度低，无法适配多场景需求，更难以适应市场变化。
　　行业并购整合加速市场集中趋势。当下全球植物提取行业并购活动加剧，大型企业通过收购区域性品牌或技术公司快速扩张。龙头企业通过横向并购扩大产能规模效应、纵向延伸补齐产业链、技术并购获取专利优势等整合手段加速资源集中，进一步强化自身市场地位，而中小企业因缺乏整合能力或逐渐被边缘化。
　　尽管植物提取物的种类繁多，部分细分领域龙头企业可能会选择专注于自身的纵向深入发展，而非追求在全市场上的绝对占有率。因此，市场仍将保持其竞争性，各参与者将在各自的领域内展开激烈角逐，共同推进整个行业的持续发展与进步。
　　（三）2026年重点工作计划
　　2026年，公司将立足大健康产业发展风口，锚定“经营提质增效、精准布局创新”为核心经营目标，继续深度践行“大单品纵向深耕筑基、多品类横向拓展”的双轮驱动发展路径，推动营收规模持续提升。销售端，将重点稳固欧美基本盘，积极开拓东南亚、中东、亚太市场，逐步推进核心产品向“食品功能化”的发展，加强日化应用领域的布局，深化与各细分领域头部客户合作，全力挖掘市场增量。技术端，公司将持续巩固植物提取领域优势，以提效产能、严控成本、筑牢安全为核心导向，深耕合成生物技术研发与产业化转化，加速推进配方应用开发。扎实推动重大并购项目有序落地，促进新增业务与现有体系深度融合、协同赋能，升级核心竞争壁垒，以积极进取、前瞻引领的姿态，迎接植物提取行业新一轮发展浪潮。结合发展战略与经营目标，2026年公司重点工作如下：
　　1、重大项目：积极推进并购项目，构建产业链协同生态
　　2026年，公司将积极推进“发行股份购买资产及配套募集资金”项目，全力推动项目高效落地，高质量完成对北京金康普的收购与深度整合。此次并购将进一步完善公司产业链布局，纵向补齐公司下游配方研发业务与配方研发人才短板，助力公司突破现有技术瓶颈，实现产品迭代升级；横向推动公司业务从食品、饮料、化妆品等优势领域，向营养添加剂及其下游细分潜力赛道延伸，丰富高端产品矩阵，扩大优质客户覆盖，进一步提升公司在天然健康成分领域的市场地位。
　　2、研发赋能：聚焦创新驱动，筑牢技术核心壁垒
　　聚焦合成生物技术，赋能产业迭代升级。2026年，公司将加快推进上海合成生物技术研发中心建设，组建专业化创新团队，探索构建系统化、全流程的合成生物研发体系，为公司合成生物技术研发与产业应用搭建高效转化平台。在甜菊糖苷RebM2、左旋β-半乳葡聚糖等现有产品基础上，紧扣市场需求，加快新项目的研发与成果转化；同步推进甜菊糖苷RebM2国内食品添加剂新品种认证、左旋β-半乳葡聚糖FDA GRAS认证及国内资质申报，为全球化市场推广筑牢合规基础。
　　深耕配方应用创新，培育价值新增量。2026年，公司将充分发挥桂林、上海配方研发中心与桂林检测中心的协同效应，深化天然健康成分功效研究，搭建核心成分研发数据库，强化工艺优化与功效验证，为公司配方应用业务发展夯实研发基础。聚焦市场热点及高需求的功能性成分领域，开发高附加值创新配方，逐步替代传统通用复配产品，助力客户提升研发效率、加快产品上市进程。同时，启动老产品新功效挖掘行动，拓展多元应用场景，提升成熟产品市场规模与渗透率，实现老产品新应用的迭代升级与价值再造。
　　未来，公司将以打造“品牌原料”为目标，加快完善“原料供给-技术研发-配方开发-功效验证”一站式服务体系，推动业务模式从原料供给向综合解决方案升级。通过构筑差异化竞争优势，来积极应对目前行业出现的部分细分产品同质化竞争难题，助力公司实现从“价格竞争”向“价值竞争”转型跨越，提升公司核心竞争力与行业话语权。
　　3、提质增效：强化降本增效，提升产能效益
　　2026年，公司将以提质增效、精益运营为目标，持续推进管理模式向精细化、规范化、智能化发展。健全标准管理机制，以内部管理系统数字化建设为核心，不断拓展数字化应用场景，进一步打通各部门间合作协同链路，实现资源在公司内部的最优配置与流程的高效运转。强化生产经营全链条成本管控，持续优化工厂成本中心与数据监测体系，实施罗汉果等核心产线优化技改项目，提升综合成本管控水平。依托全民健康消费升级红利，公司将以“国内拓展+海外深耕”销售策略为核心，稳固欧美市场、深耕北美本土、开拓新兴市场，搭建全球高效营销网络，扩大订单来源。以销售为牵引，优化生产统筹，强化产销协同，带动公司产能利用率不断提升。
　　4、安全生产：坚守安全红线，夯实运营根基
　　牢固树立“安全第一、预防为主”的安全生产理念，严守安全生产底线。2026年，公司将不断完善安全管理制度与操作规范，定期开展安全风险评估，常态化开展生产隐患排查与治理工作，加快推进防爆泄爆设施改造，全面提升安全合规水平与安全管理能力。持续强化全员安全实训力度，通过常态化安全培训、案例警示教育，以及联动消防、应急管理等相关部门组织实战化应急演练等多种形式，切实强化全员安全责任意识与实操能力，系统提升全体员工的风险辨识能力、隐患排查与应急处置能力。通过全方位、多层次的安全管控举措，全力防范各类安全风险，保障公司生产经营活动持续平稳、安全、有序运行。
　　5、团队建设：汇聚专业人才，赋能发展动能
　　伴随业务规模持续扩大及研发投入的不断加大，公司对专业技术人才、行业高端人才及资深管理人才的需求显著提升。2026年，公司将以上海合成生物及配方研发2大中心为核心载体，重点引进和培育合成生物、配方应用领域人才，打造高素质、专业化、复合型人才队伍。同时，进一步优化绩效考核、人才培养与职业晋升通道，健全薪酬激励体系，稳步推进股权激励与员工持股计划，构建长效激励约束机制，通过上述一系列措施，激发员工内生动力与创新活力，助力员工实现自我成长、提升专业素养。在此基础上，系统推进人才梯队建设，注重青年人才、核心骨干人才、中层管理人员的储备，强调人才梯队的层次性与稳定性，为公司实现业务加速发展、技术持续创新突破筑牢坚实的管理根基，强化全方位的人才保障。
　　（四）可能面对的风险因素及对策分析
　　1、政策风险
　　近年，国家对食品安全、药品和保健品等关键领域的监管措施显著加强，新的监管标准可能导致产品检测成本上升和检测流程时间延长。企业必须不断调整以适应监管政策的频繁变动，这无疑增加了企业的政策风险。此外，国际贸易环境呈现出复杂多变的态势，各国间的贸易摩擦频发，贸易政策的调整也变得更为频繁。
　　应对措施：（1）公司将密切关注国内植物提取行业相关政策走向，坚持规范经营，积极配合监管，落实监管要求，不断提高自身规范经营水平，完善体系建设；同时，积极推动政府及行业协会对植物提取行业标准的制定，助力行业规范化的提升。（2）在国际市场方面，公司将紧跟全球贸易政策动态变化，全面提升公司市场应变能力，把握有利的政策变化，灵活调整经营策略；同时，寻求多元化市场，搭建海外供应链，开拓非关税壁垒较高的国家和地区市场，并与合作伙伴建立稳固的合作关系，共同应对贸易政策的不确定性。（3）建立健全风险评估和管理体系，对潜在风险进行识别、评估和监控。（4）充分发挥美国印州工厂优势，缓解地缘政治波动带来的供应链风险，持续提升公司全球化供应保障能力与客户认可度。
　　2、市场风险
　　植物提取行业作为一个新兴行业，虽然公司在行业内位居领先地位，若未能精准把握技术创新、产品研发和市场拓展等关键环节，激烈的市场竞争可能会对公司的市场份额和业绩产生不利影响。同时，目前公司植物提取产品主要出口至国外地区，进口国市场需求的变化和产品标准的调整也将带来一定的市场风险。
　　应对措施：（1）公司将持续深化技术创新，加快推进新产品研发和产业化进程，提升公司产品综合竞争力，助力公司加快开拓国内外市场。（2）公司将持续深入研究出口国的相关产业政策和产品标准，加强公司的质量检测与认证能力，及时跟进政策与市场需求变动情况，积极调整公司销售策略，灵活应对市场风险。
　　3、原材料采购风险
　　公司主营业务以罗汉果、甜叶菊等天然植物为主要原材料，天然植物的种植、采摘、收购具有周期性、区域性和季节性的特征，原材料供应也会受到地域限制、气候变化等多因素影响，未来原材料的供应价格和供应量仍具有一定的不可预测因素，原材料的采购能否满足公司生产经营的需要将对公司业绩产生直接影响。
　　应对措施：（1）为了保证原材料的充足供应和收购价格的相对稳定，公司密切关注原材料供应市场的走势，维护好与原材料产地的合作伙伴已建立的稳定的业务联系，切实落实“公司+合作社+农户”的合作模式，强化原料管控与运营，确保公司实现对原材料的供应数量和质量的双重控制，持续提升公司对原料市场的分析与预测能力，强化战略谋划与前置布局，同时，加快推进公司全球化供应链的建设，提升抵御原料价格波动的抗风险能力。（2）公司将进一步推进合成生物技术的开发、引进及商业化进程，尤其是在核心大单品领域及部分植物原料中的稀有成分或者植物本身来源比较稀缺的产品领域，以缓解公司对于重要战略植物原料的依赖，促进公司核心产品业务的长远可持续发展。
　　4、大客户依赖风险
　　公司与客户之间一直保持着稳定和长期的合作关系，重大业务合同履行情况良好，近年来公司前五大客户的销售金额占比保持较高水平，公司在一定程度上对前五大客户存在依赖。
　　应对措施：公司将顺应市场发展潮流，抓住产能扩张的机遇，在现有业务的基础上积极开拓新的客户，紧紧围绕“大单品”发展策略，除了做精核心业务天然无糖甜味剂市场，也加大了其他品种的市场开发力度，如茶叶提取物、积雪草提取物、虎杖提取物等，扩大公司的市场份额，进一步树立公司植物提取行业领导品牌地位，以此来降低对大客户的依赖，降低公司的持续经营风险。
　　5、技术风险
　　公司在多年发展过程中积累了较强的技术实力，但植物提取行业在新技术、新产品研发上面临着更新换代快、投入高、知识产权不易保护等风险，要求公司不断通过引进人才、加大研发投入等方式加快研发进度。如果公司在技术更新、新产品研发等方面不能保持行业领先的地位，将可能导致公司技术研发进度延期、技术失密及技术成果转化不力等结果，进而将对未来的经营带来不利影响。
　　应对措施：（1）公司将通过持续开展技术开发和创新，以保证产品的技术和质量优势，充分利用新工艺、新技术、新设备对现有产品不断地进行改造升级，加快推动合成生物技术研发与产业化落地。（2）公司设立了上海、桂林应用研发中心，致力于新产品、新工艺、新配方的研究开发，专注于公司产品性状、口感、风味等的研究，以更好地应用到食品饮料中，为公司产品的应用创新发展提供强有力的技术支撑。（3）公司高度重视同国内知名高校和科研机构的技术合作，与众多高校及研究机构建立了长期合作关系，依托外部机构的专业技术和人才优势，加快推进自身产品的研发。
　　6、财务风险
　　随着公司生产规模的持续扩大和海外市场的不断拓展，未来公司出口业务也将不断增加。由于公司进出口业务会产生一定规模的外汇收支，国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的业绩造成一定的影响。同时，受行业因素影响，公司应收账款和存货余额会随着公司主营业务的增长而逐年提高，虽然整体风险有限，公司也按照审慎原则计提了减值准备，但是依然给公司运营资金带来一定的压力。
　　应对措施：公司将密切关注汇率波动，在适当时期将通过采取远期结售汇、外汇宝等方式，防范汇率波动风险。公司高度重视财务管理工作中应收账款逾期风险和存货减值等风险，加强内部控制和风险防范机制，最大限度地减少财务风险和财务损失。
　　7、管理风险
　　随着公司产销规模的扩大和业务领域的不断拓展，公司在研发、生产、管理等环节均面临较大的挑战，对管理团队都提出了更高要求。
　　应对措施：（1）搭建多层级的人才培养体系，采用“内部培养+外部专家引进”的双轨机制，全面提升员工的专业知识与管理能力。（2）积极推动数字化管理系统的实施，通过优化内部管理机制和体系架构，实现管理工作的精细化和运营效率的提高，从而减少管理过程中的风险和潜在问题，为公司实现更加高效、稳定的管理奠定基础。 收起▲

　　（一）报告期内生产经营情况
　　2025年前三季度，公司围绕董事会“稳中求进、以进促稳”的经营方针，积极应对行业竞争与挑战，不断开拓客户应用潜力，以定制化服务及复配产品为抓手，推动核心天然甜味剂业务取得稳定增长，市场需求持续释放带动茶叶提取物业务同比增长超20%。前三季度，公司实现营业收入127,215.58万元，同比增长8.73%，实现归属于上市公司股东净利润7,039.53万元，同比减少30.73%。报告期公司利润端承压，主要原因是报告期内部分核心产品毛利率季度环比略有改善，但仍未恢复至同期水平，以及公司新建产能的折旧摊销成本同比增加等综合因素影响所致。
　　报告期内，公司聚焦培育新质... 查看全部▼

　　（一）报告期内生产经营情况
　　2025年前三季度，公司围绕董事会“稳中求进、以进促稳”的经营方针，积极应对行业竞争与挑战，不断开拓客户应用潜力，以定制化服务及复配产品为抓手，推动核心天然甜味剂业务取得稳定增长，市场需求持续释放带动茶叶提取物业务同比增长超20%。前三季度，公司实现营业收入127,215.58万元，同比增长8.73%，实现归属于上市公司股东净利润7,039.53万元，同比减少30.73%。报告期公司利润端承压，主要原因是报告期内部分核心产品毛利率季度环比略有改善，但仍未恢复至同期水平，以及公司新建产能的折旧摊销成本同比增加等综合因素影响所致。
　　报告期内，公司聚焦培育新质生产力，紧扣“新产能布局+核心业务升级+新赛道突破”的战略发展思路，以植物提取产能扩张为根基、合成生物产业化为新增长引擎、新应用领域的市场拓展为增量抓手，推动重大项目落地与关键资质突破，为实现长期可持续的快速发展积蓄势能。公司顺利完成美国印州工厂的升级改造并正式投入运营，“国内+海外”双产能的布局，将助力公司有效应对复杂多变的国际贸易风险，同时缩短海外客户供应链半径，强化公司市场响应速度与成本竞争力。合成生物甜菊糖苷RM2成功获批美国FDA GRAS认证，国内食品添加剂新品种认证也已进入公示完成的后续阶段，关键资质的突破为公司甜菊糖苷RM2的海外市场推广筑牢合规基础，有望带动公司合成生物车间产能在明年取得加速释放。近年全球宠物健康市场与动物饲料添加剂市场发展保持良好态势，公司持续在该细分领域推进市场拓展，积累客户资源、优化产品适配，未来公司业务有望在该等大而新的应用领域实现快速发展。 收起▲