一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要围绕以下四个板块持续做好经营管理工作：输配电设备、新能源汽车充电桩业务板块、光伏风电EPC板块、生物医药板块。　　（一）输配电设备业务　　公司借助20多年电气行业的深厚技术和客户资源，抓住电气设备智能化和信息化的电力物联网创新发展机遇，在进一步丰富公司的核心产品类型的同时，提高公司产品的技术含量，并持续完善公司的产品结构，实现市场竞争力的提升。　　公司电气输配电业务以新型高分子电气绝缘材料技术为特色核心优势，引进德国生产工艺和设备，致力于提供专业配网装备及综合解决方案，专业从事高可靠、全密闭、全绝缘、小型化新一代电气装备的研发、生产、销售... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要围绕以下四个板块持续做好经营管理工作：输配电设备、新能源汽车充电桩业务板块、光伏风电EPC板块、生物医药板块。
　　（一）输配电设备业务
　　公司借助20多年电气行业的深厚技术和客户资源，抓住电气设备智能化和信息化的电力物联网创新发展机遇，在进一步丰富公司的核心产品类型的同时，提高公司产品的技术含量，并持续完善公司的产品结构，实现市场竞争力的提升。
　　公司电气输配电业务以新型高分子电气绝缘材料技术为特色核心优势，引进德国生产工艺和设备，致力于提供专业配网装备及综合解决方案，专业从事高可靠、全密闭、全绝缘、小型化新一代电气装备的研发、生产、销售、安装及配网综合解决方案。主要产品包括智能型配电终端、配电箱、成套开关设备、全密闭绝缘中低压电缆分接箱、电缆对接箱、硅橡胶电缆附件、可分离连接器、外置母线连接器、绝缘材料、电缆附件等。
　　（二）新能源汽车充电桩业务
　　公司新能源汽车充电桩业务以全资子公司重庆惠程未来为载体，致力于为用户提供包括充电系统、配电系统、测控系统及安防系统在内的新能源电动车充电场站一体化解决方案，提供新能源交通充电站综合服务方案，满足用户不同类型需求的充电桩产品需求。主要产品包括7KW交流充电桩、20~360KW一体式充电桩、480~960KW充电堆、预装式充电堆以及液冷充电终端产品。公司的充电桩产品采用多重安全保护措施、采用高效节能的设计理念，具有大功率、快速充电、智能管理等特点，能够有效解决电动汽车充电时间长的问题，具备智能故障诊断和远程监控功能，可实时监测充电状态和设备运行情况。同时，公司研发的智慧充电桩综合服务云平台——“惠知电”系自主可控的充电桩运营管理平台，能够实现快速运营、满足充电综合服务需求，并能够基于物联网、大数据和云服务技术提供DT产品解决方案，帮助客户更好地管理充电场站，实现场站规划、场站管理、运营增收、高效运维，满足客户的不同需求。
　　（三）光伏、风电EPC业务
　　报告期内，公司主要通过承担建设施工总承包EPC业务和专业分包的方式开展光伏、风电项目，为用户提供高效能解决方案，为公司提供增量业务订单。
　　（四）生物医药业务
　　2025年1月，公司以自有或自筹资金4,700万元购买植恩生物所持有的锐恩医药51%股权，将业务拓展至生物医药领域。2025年1月，锐恩医药已完成相关工商变更备案程序并纳入公司合并报表范围。锐恩医药主要是以药品委托生产、销售、产品引进、产品研发及拥有自主知识产权的高端仿制药药品MAH（药品上市许可持有人）持牌人企业。锐恩医药聚焦于精神神经、疼痛、睡眠类和大健康领域等技术壁垒较高、临床需求较大且商业化价值较高的疾病领域，目前已成功商业化主导了富马酸喹硫平缓释片（灵塑）、盐酸多奈哌齐片（思博海）、盐酸美金刚片（思博海）、盐酸罗匹尼罗片（枢复来）、枸橼酸坦度螺酮片（坦锐静）共计5个高端仿制化药品种，在终端医院得到广泛运用。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）品牌建设优势
　　公司作为国家高新技术企业，深耕输配电设备行业二十余年，积累了丰富的行业经验和客户资源，与下游客户和合作伙伴建立了稳定的业务合作关系。公司通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升客户体验与技术创新等各方面不断提升公司品牌形象和价值，塑造良好的品牌口碑。
　　（二）自主研发与创新优势
　　公司始终紧跟行业发展步伐，在掌握行业核心关键技术的基础上，结合自身业务发展需要，通过持续的自主研发，不断探索新的应用领域。同时，公司始终坚持以技术创新为核心驱动力，依靠技术创新带动企业发展。公司拥有专业的技术研发团队和强大的科技创新能力，在聚焦公司传统电力业务的同时，不断提升自身持续创新能力，主动向智能电网和智能技术、产品和制造领域拓展和转型。
　　公司旗下的全资子公司重庆惠程未来以“能源互联网+新基建”维度延伸，打造新能源全场景融合生态，充分融入现代化经济体系发展大格局，优化绿色经济能源结构，立足创新高点发展动能，深耕于创新智能电气设施设备制造、充电桩生产运营等，并持续专注提供稳定可靠、高性价比的产品和技术。
　　（三）平台资源及板块协同优势
　　公司系重庆市璧山区财政局控制的企业，重庆市璧山区与公司具有较高的产业关联度和良好的资源互补性，能与公司形成高度战略协同关系，公司将持续通过资本市场探索国有资产和民营经济相结合的发展路径。随着公司生产基地和注册地双迁至重庆璧山，未来公司将抓住机遇，将业务优势与地方国资的资金优势、资源优势等有效结合起来，产生战略协同效应，为公司实现高质量发展注入新的动能。
　　（四）稳定的核心管理团队和人才优势
　　公司拥有完善的管理体系和专业的管理团队，公司核心管理团队在把握行业发展趋势、严控产品质量、提高精细化管理水平、形成企业凝聚力方面积累了丰富的经验和较高的管理能力，有力地推动了公司产品和服务的升级及业务领域的拓展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司股票被实施退市风险警示
　　因公司2024年度经审计的期末归母净资产为负数、扣除非经常性损益后的净利润为负数且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票于2025年4月被实施退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条，上市公司因触及本规则第9.3.1条第一款情形，其股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度再次触及有关退市风险的规定时，深圳证券交易所将决定终止其股票上市交易。
　　公司将围绕经营战略目标，持续努力做好经营管理工作，积极挖掘市场需求，改善公司的整体经营业绩，确保年度经营目标的顺利完成，尽最大努力化解公司退市风险。
　　（二）重整事项相关的风险
　　2025年8月，公司债权人重庆绿发资产经营管理有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向重庆市第五中级人民法院（以下简称“重庆五中院”）提交对公司进行预重整的申请，不包含公司子公司。根据《重庆市第五中级人民法院预重整与破产重整衔接工作规范（试行）》，重庆五中院已经完成对公司预重整的备案登记。预重整为法院正式受理重整前的程序，重庆五中院完成对公司预重整的备案登记，不代表公司正式进入重整程序，后续公司是否进入重整程序尚存在重大不确定性。如法院裁定受理债权人对公司的重整申请，公司股票将被叠加实施退市风险警示。法院裁定公司进入重整程序后，如重整失败，法院将裁定终止公司的重整程序，并宣告公司破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　（三）流动性风险
　　截至2025年6月30日，公司资产负债率达到106.25%。公司前期为布局光伏风电工程项目，存在垫付供应商货款、而货款回笼缓慢，从而导致公司出现运营资金紧张的情形。目前公司生产经营情况正常，为确保公司的正常经营资金周转：第一，公司正积极通过强化应收账款的管理、加大应收账款清收力度的方式逐渐缩短货款回流周期，增加经营性现金流入；第二，公司正积极与金融机构及有关方开展合作，拓展公司的融资渠道，保障授信事项的顺利推进并严控债务规模，有效缓解公司的资金压力；第三，公司正逐步实施降本增效、提质增效措施，加强资金管理，严控资金支出，达到降低整体成本的效果。
　　（四）业务拓展不及预期风险
　　受行业政策、市场、资金等因素的影响，公司存在业务拓展不及预期的风险。公司将紧跟市场，采取差异化产品战略，加快产品结构调整，提高产品智能化水平，优化生产管理流程，完善销售网络建设，切实提高公司竞争实力和抗风险能力，持续提升公司持续经营能力和盈利能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）输配电设备业务　　2024年，我国电力行业在“双碳”目标引领、新型电力系统加速构建的背景下，实现了结构性变革，持续向绿色化、数字化、智能化方向转型升级。国家高度重视智能电网建设，一系列政策加速落地，具有广阔的市场空间。2024年2月，国家发改委、国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》中指出，围绕建设新型能源体系和新型电力系统的总目标，打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统，在增强保供能力的基础上，推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）输配电设备业务
　　2024年，我国电力行业在“双碳”目标引领、新型电力系统加速构建的背景下，实现了结构性变革，持续向绿色化、数字化、智能化方向转型升级。国家高度重视智能电网建设，一系列政策加速落地，具有广阔的市场空间。2024年2月，国家发改委、国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》中指出，围绕建设新型能源体系和新型电力系统的总目标，打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统，在增强保供能力的基础上，推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现主配微网多级协同、海量资源聚合互动、多元用户即插即用，有效促进分布式智能电网与大电网融合发展，较好满足分布式电源、新型储能及各类新业态发展需求，为建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系提供有力支撑，以高水平电气化推动实现非化石能源消费目标。
　　2024年8月，国家能源局制订了《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，方案提出要紧密围绕新型电力系统建设要求，加快推动一批配电网建设改造任务，补齐配电网安全可靠供电和应对极端灾害能力短板，提升配电网智能化水平，满足分布式新能源和电动汽车充电设施等大规模发展要求；加强配电网规划统筹，强化全过程管理，全面提升配电网服务保障能力；制修订一批配电网规划设计、建设运营、设备接入标准，持续提升配电网运营效益；建立配电网发展指标评价体系，科学评估配电网发展情况。经过三年努力，安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统建设取得显著成效，为经济社会发展提供有效支撑。
　　（二）新能源汽车充电桩业务
　　根据CPCA乘联会（乘用车市场信息联席会）的数据显示，2024年，新能源乘用车国内累计零售1,089.9万辆，同比增量315.4万辆，增速41%，高于2023年增速5个百分点，改变了增速逐步回落的前期规律。新能源车零售年渗透率达47.6%，同比增加12个百分点，下半年连续 5个月渗透率突破50%。报告期内，随着国内新能源汽车销量和保有量的高速增长，国内电动充电基础设施建设也保持高速发展。根据中国充电联盟的统计数据，2024年1-12月，我国充电基础设施增量为422.2万台，同比上升24.7%。其中公共充电桩增量为85.3万台，同比下降8.1%，随车配建私人充电桩增量为336.8万台，同比上升37%。截止2024年12月，全国充电基础设施累计数量为1,281.8万台，同比上升49.1%。2024年1-12月，新能源汽车国内销量1,158.2万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.7，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。
　　政策支持方面，政策导向清晰且支持力度大，国家继续出台支持新能源汽车发展的相关政策。2023年5月，国家发展改革委、国家能源局联合发布了《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，提出加强公共充电基础设施布局建设，加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。加快推进农村地区既有居住社区充电设施建设，因地制宜开展充电设施建设条件改造，具备安装条件的居住社区可配建一定比例的公共充电车位。
　　2023年 12月，国家能源局综合司发布了《关于组织开展“充电基础设施建设应用示范县和示范乡镇”申报工作的告知》，提出力争到2025年底，示范县乡因地制宜建成布局合理、快慢结合、适度超前的充电网络体系，推动实现充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”的基本要求。加快推进新能源汽车推广应用，因地制宜提高公务用车中新能源汽车使用比例。新建居住区停车位应落实100%建设充电设施或预留建设安装条件的要求。
　　2024年4月，财政部、工业和信息化部、交通运输部印发《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》，中央财政将安排奖励资金支持试点县开展试点工作，力争实现充换电基础设施“乡乡全覆盖”。试点内容和目标包括：提升农村地区公共充换电基础设施服务保障能力；激发试点县及周边地区新能源汽车消费潜力；积极培育新技术新模式在农村地区的推广应用；优化完善充换电设施支持管理政策体系。2024—2026年，三部门根据地方当前新能源汽车和公共充换电基础设施发展状况及未来潜力、地域面积、省内县（县级市）数量、当前财力状况等因素分配省级试点县名额，中央财政对经三部门同意备案且完成任务目标的试点县给予奖励资金支持。
　　2024年5月，工业和信息化部等五部委的办公厅联合印发《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》，由中国汽车工业协会组织开展新能源汽车下乡活动，结合汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等政策，推动充换电服务、信贷、理赔等金融保险服务、售后维修服务协同下乡，让新能源汽车更好走进千家万户。
　　以上政策为充电桩行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。同时，各地方政府为响应国家对于新能源汽车充电基础设施建设的支持，陆续出台了多项区域性质的财政补贴政策，为充电基础设施建设提供有力的关键配套保障。在多项利好政策的积极推动下，充电设施建设将有望迎来持续快速发展。
　　（三）光伏、风电业务
　　2024 年3月，国家发改委发布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》，旨在统一规范可再生能源电量收购制度，明确各个电力市场相关成员的责任分工，电网企业可以不用再全额收购其辖区内的可再生能源并网发电项目的上网电力，对推进可再生能源市场化交易和构建新型电力系统具有重要意义。
　　2024年 3月，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，“十四五”期间，在具备条件的县（市、区、旗）域农村地区，以村为单位，建成一批就地就近开发利用的风电项目，探索形成“村企合作”的风电投资建设新模式和“共建共享”的收益分配新机制，推动构建“村里有风电、集体增收益、村民得实惠”的风电开发利用新格局。同时，《2024年能源工作指导意见》《2024-2025年节能降碳行动方案》《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》等文件强调稳步推进大型风电光伏基地建设，加快推动分布式（分散式）风电光伏发电开发；加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力，加快配电网改造，优化电网承载力，提升新能源系统友好性能，优化电力系统调节能力，加快推动各领域实施可再生能源替代行动。
　　2025年1月，国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》，标志着可再生能源“固定电价”时代结束，光伏发电全面进入上网电价市场化的新阶段，新能源上网电价市场化改革将推动新能源产业从“政策驱动”向“市场驱动”转变，促进新能源产业进入高质量发展的新阶段，加快推进全国统一电力市场和新型电力体系的建设。
　　2025年1月，根据中国电力企业联合会发布的《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。2024年，全国新增发电装机容量4.3亿千瓦，再创历史新高，同比多投产6255万千瓦；国家大力推进荒漠化防治与风电光伏一体化工程建设，加快建设大型风电光伏基地，实施“千乡万村驭风行动”，风电和太阳能发电全年合计新增装机3.6亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到82.6%。风电和太阳能发电累计装机
　　达到14.1亿千瓦，提前6年完成我国在气候雄心峰会上承诺的“到2030年中国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上”目标。2024年底包括风电、太阳能发电以及生物质发电在内的新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司将战略重心和优势资源集中在输配电设备、新能源汽车充电桩业务板块的同时，拓展光伏、风电EPC项目，持续做好公司的经营管理工作。
　　（一）输配电设备业务
　　公司借助20多年电气行业的深厚技术和客户资源，抓住电气设备智能化和信息化的电力物联网创新发展机遇，在进一步丰富公司的核心产品类型的同时，提高公司产品的技术含量，并持续完善公司的产品结构，实现市场竞争力的提升。公司电气输配电业务以新型高分子电气绝缘材料技术为特色核心优势，引进德国生产工艺和设备，致力于提供专业配网装备及综合解决方案，专业从事高可靠、全密闭、全绝缘、小型化新一代电气装备的研发、生产、销售、安装及配网综合解决方案。主要产品包括智能型配电终端、配电箱、成套开关设备、全密闭绝缘中低压电缆分接箱、电缆对接箱、硅橡胶电缆附件、可分离连接器、外置母线连接器、绝缘材料、电缆附件等。
　　（二）新能源汽车充电桩业务
　　公司新能源汽车充电桩业务以全资子公司重庆惠程未来为载体，致力于为用户提供包括充电系统、配电系统、测控系统及安防系统在内的新能源电动车充电场站一体化解决方案，提供新能源交通充电站综合服务方案，满足用户不同类型需求的充电桩产品需求。主要产品包括7KW交流充电桩、20~360KW一体式充电桩、480~960KW充电堆、预装式充电堆以及液冷充电终端产品。公司的充电桩产品采用多重安全保护措施、采用高效节能的设计理念，具有大功率、快速充电、智能管理等特点，能够有效解决电动汽车充电时间长的问题，具备智能故障诊断和远程监控功能，可实时监测充电状态和设备运行情况。同时，公司研发的智慧充电桩综合服务云平台——“惠知电”系自主可控的充电桩运营管理平台，能够实现快速运营、满足充电综合服务需求，并能够基于物联网、大数据和云服务技术提供DT产品解决方案，帮助客户更好地管理充电场站，实现场站规划、场站管理、运营增收、高效运维，满足客户的不同需求。
　　（三）光伏、风电EPC业务
　　报告期内，公司主要通过承担建设施工总承包EPC业务和专业分包的方式开展光伏、风电项目，为用户提供高效能解决方案，为公司提供增量业务订单。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌建设优势
　　公司作为国家高新技术企业，深耕输配电设备行业二十余年，积累了丰富的行业经验和客户资源，与下游客户和合作伙伴建立了稳定的业务合作关系。公司通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升客户体验与技术创新等各方面不断提升公司品牌形象和价值，塑造良好的品牌口碑。
　　（二）自主研发与创新优势
　　公司始终紧跟行业发展步伐，在掌握行业核心关键技术的基础上，结合自身业务发展需要，通过持续的自主研发，不断探索新的应用领域。同时，公司始终坚持以技术创新为核心驱动力，依靠技术创新带动企业发展。公司拥有专业的技术研发团队和强大的科技创新能力，在聚焦公司传统电力业务的同时，不断提升自身持续创新能力，主动向智能电网和智能技术、产品和制造领域拓展和转型。
　　公司旗下的全资子公司重庆惠程未来以“能源互联网+新基建”维度延伸，打造新能源全场景融合生态，充分融入现代化经济体系发展大格局，优化绿色经济能源结构，立足创新高点发展动能，深耕于创新智能电气设施设备制造、充电桩生产运营等，并持续专注提供稳定可靠、高性价比的产品和技术。
　　（三）平台资源及板块协同优势
　　公司系重庆市璧山区财政局控制的企业，重庆市璧山区与公司具有较高的产业关联度和良好的资源互补性，能与公司形成高度战略协同关系，公司将持续通过资本市场探索国有资产和民营经济相结合的发展路径。随着公司生产基地和注册地双迁至重庆璧山，未来公司将抓住机遇，将业务优势与地方国资的资金优势、资源优势等有效结合起来，产生战略协同效应，为公司实现高质量发展注入新的动能。
　　（四）稳定的核心管理团队和人才优势
　　公司拥有完善的管理体系和专业的管理团队，公司核心管理团队在把握行业发展趋势、严控产品质量、提高精细化管理水平、形成企业凝聚力方面积累了丰富的经验和较高的管理能力，有力地推动了公司产品和服务的升级及业务领域的拓展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年公司实现营业收入19,723.59万元，同比下降22.40%；实现归属于上市公司股东的净利润-14,952.20万元，同比下降7,980.65%；截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产为-5,482.35万元。公司业绩亏损的原因主要如下：
　　（1）经营层面：
　　游戏板块：公司逐步缩减游戏业务规模，2024年度无上年同期高毛利的联营游戏收入。充电桩板块：受市场供求因素影响，公司充电桩业务执行的订单有所减少，营业收入及毛利率均同比下降。光伏电站板块：公司于2024年启动光伏风电项目，报告期内项目进展及完工进度不及预期。
　　（2）可抵扣亏损层面：
　　因公司目前的可抵扣暂时性差异金额较大，公司短期内应纳所得税的可实现性、实现的时间及适用税率存在一定的不确定性，基于谨慎性考虑，对母公司前期部分可抵扣亏损确认的递延所得税资产予以冲回，涉及金额约3,600.63万元。
　　（3）其他权益工具投资公允价值变动损失层面：
　　公司对外投资的股权资产、项目资产经营情况不及预期，公司根据企业会计准则及相关会计政策的规定，并结合实际经营情况，确认公允价值变动损失合计2,324.61万元。
　　综上，导致公司2024年度经营业绩整体发生亏损。因公司2024年度经审计的期末归母净资产为负数、扣除非经常性损益后的净利润为负数且扣除后的营业收入低于 3亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》第9.3.1条第一款第（一）、（二）项以及第9.3.4条第一款规定，公司股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业情况
　　输配电设备行业：从电气设备行业来看，第一，随着我国“碳达峰、碳中和”、新型基础设施建设等战略的推进实施，能源电力将逐步从高碳向低碳、从以化石能源为主向以清洁能源为主转变，行业迎来新的发展契机；第二，工业和信息化部等多个部委推动变压器产业链优化升级，加快电网企业变压器升级改造，加大高效节能变压器推广力度；第三，配网装备将向高端化、智能化、绿色化方向发展，一体化、全绝缘、免维护、环保型配网设备将成为发展主流；第四，以“大云物移智”为代表的先进信息技术加快迭代，将推动以提高能源利用效率、促进新能源发展为目标的综合能源服务加速发展。
　　新能源汽车充电桩行业：从新能源汽车充电桩基础设施建设来看，首先，政策导向清晰且支持力度巨大，新能源汽车充电行业发展空间广阔。随着新能源汽车的进一步普及推广，对充电基础设施的需求将更为旺盛，而电动汽车充电基础设施建设的快速发展也将进一步促进新能源汽车市场的持续向好，形成双向良性互动。
　　光伏、风电行业：2024 年11月，国际能源署（IEA）发布《2024年世界能源展望》，报告预测，在接下来的十年中，太阳能光伏将成为推动全球可再生能源迅速发展的核心力量。到 2030 年，全球新增的 5,500GW清洁能源装机容量中，预计80%将来自太阳能。基于现有的可再生能源政策，IEA预测，未来几年中，地面光伏电站和分布式光伏装机量几乎翻倍。到2030年，地面光伏的容量将从917.1GW增至3,467.1GW，分布式光伏也将从694.4GW增至2,353.5GW。预计到2030年全球可再生能源装机容量有望超过10,000GW。随着可再生能源发电技术的快速进步、规模效应以及政府激励政策的加持，全球风电和太阳能发电在经济和环保方面展现出显著优势，已成为全球能源转型和应对气候变化的重要战略方向。
　　2025年 1月，中电联发布《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，综合考虑我国目前阶段经济增长潜力、“十四五”规划和2035年远景目标纲要、国家宏观调控政策措施，预计 2025年全国新增发电装机规模有望超过4.5亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模超过 3亿千瓦。2025年底全国发电装机容量有望超过38亿千瓦，同比增长14%左右。2025年太阳能发电和风电合计装机将超过火电装机规模，部分地区新能源消纳压力凸显。
　　生物医药行业：医药行业是支撑发展医疗卫生事业和健康服务业的重要基础，是具有较强成长性、关联性和带动性的朝阳产业，是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，是健康中国建设的重要基础。近年来，我国积极出台了一系列产业政策，《中国制造2025》《医药工业发展规划指南》等政策的发布，为未来我国医药工业的发展指明了方向，明确指出要全面落实建设制造强国和健康中国战略部署，建立起体系完整、结构优化的健康产业体系，形成一批具有较强创新能力和国际竞争力的医疗及服务的大型企业。我国政府愈加重视医药行业的规范治理，大力推动供给侧结构性改革，依托监管和引导的方式推动产业结构优化调整，加快淘汰落后产能，鼓励制药企业转型升级，推动原料药产业绿色发展，同时加大医药市场规范力度，打击违法涨价和恶意控销行为。由此陆续出台了仿制药一致性评价、集中带量采购等相关制度，医药行业愈发规范，产业门槛提升，行业无序、恶性竞争情况减少，产能无序扩张得到遏制，为优质企业做大做强提供机遇。
　　作为传统的药物形式，化学药品制剂一直是我国医药市场最主要的组成部分，是我国居民日常使用最广泛和品类最多的医药产品。受益于国内药品需求不断增长、医保体系逐渐健全以及政府医疗卫生支出不断增加，近年来我国化学药品制剂市场规模不断扩大。随着我国经济持续高速发展、居民健康意识持续增强以及国家医保支出的不断增长，我国医药市场规模呈现稳步上升的态势。且当代居民精神压力日渐增长，导致焦虑障碍和抑郁障碍等精神疾病的发病率上升，进而推进全球中枢神经系统类药物销量增长。因此，基于我国巨大的人口基数以及未来随着我国人口老龄化问题的逐步加剧以及医药卫生体制改革的不断深化，我国化学药品制剂市场预计仍将保持较快的增长态势。
　　（二）公司未来发展战略
　　公司将积极响应国家“双碳”战略，始终坚持以市场需求为导向，立足于科技创新，通过持续不断的技术、产品、服务模式和管理创新，实现公司的可持续发展。同时，公司将依托上市公司资本运营平台有效改善公司资产结构和资产质量，通过加强生产运营精细化管理、成本费用管控能力，争取逐步提升经营质量，同时针对不同的业务板块做相应的资源整合，开源节流、降本提效，继续提升持续经营能力和上市公司整体质量。
　　（三）2025年度经营计划
　　公司高度重视因2024年度经审计扣除非经常性损益后的净利润为负值且扣除后的营业收入低于3亿元、期末归母净资产为负值而引发公司股票被实施退市风险警示事项，为化解退市风险，2025年度，公司将牢牢把握行业发展契机，认真分析发展方向并抓住机遇，充分利用资本市场的积极政策，着力发展优势核心业务，积极挖掘潜力市场需求，改善整体经营业绩，提升公司持续经营能力和盈利能力。2025年度公司将重点做好以下工作：
　　1.全力开拓市场，培育利润增长点
　　公司将加强营销网络建设，强化精细化营销模式，全方位开拓市场，优化升级自身的市场营销体系。在电气侧，公司将继续深耕电力系统，积极寻求与国家电网、南方电网以及能源电力央国企等优秀企业更多的合作机会，稳定公司输配电设备的市场份额，提升毛利率水平；在新能源汽车充电桩侧，公司将积极开拓海内外市场，把握“出海”机遇，不断扩大市场覆盖范围；在光伏、风电侧，公司将把握行业发展机遇，积极拓展 EPC总承包及专业分包业务，为公司提供增量订单和利润；在生物医药侧，公司将加大对专业技术型销售人才培养力度，提高市场响应速度与营销管理水平，重点打造中枢神经系统疾病（CNS）线为主导的专业化产品创制和商业化运营平台。
　　2.深耕技术创新，提升核心竞争力
　　公司将紧紧围绕核心产业领域，加大前瞻技术及核心技术的研究与突破，针对新型电力系统建设和新能源产业发展的需求，加大研发创新力度，积极引进和培养高水平、高素质的研发人才队伍，夯实电气业务基础并实现向高端智能制造领域的战略转型，围绕充电桩等高新技术领域深化传统业务的转型升级，提高技术附加值，为公司的长远发展夯实基础。
　　3.构建以客户为核心的价值运营体系
　　公司将持续关注优质市场和重点客户的维护，构建以客户为中心的可持续发展及盈利的价值运营体系，确保市场营销、订单交付、客户满意、资金回笼等各环节的高效运转，全面提升各业务板块的运行效率，提升客户满意度，塑造良好的品牌口碑。
　　4.推进精细化管理，持续实施降本增效
　　公司将着重梳理主营业务研发、生产和销售的各个环节，优化内部管理流程，提升运行效率，持续实施控本降费、提质增效措施，通过加强公司采购、生产、运营等成本控制，达到降低整体成本的效果，通过强化应收账款的管理，缩短货款回流周期，增加经营性现金流入，有效缓解资金周转压力。
　　5.重视股东回报，科学开展市值管理工作
　　公司将以提高公司价值为基础，牢固树立回报股东的意识，积极推动以提升公司投资价值和股东回报能力为战略目标的市值管理行为，推动经营水平和发展质量的提升，推动公司投资价值合理反映公司质量。
　　（四）可能面临的风险及解决方案
　　1.退市风险
　　因公司2024年度经审计的期末归母净资产为负数、扣除非经常性损益后的净利润为负数且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票被实施退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.12条，上市公司因触及本规则第9.3.1条第一款情形，其股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度再次触及有关退市风险的规定时，深圳证券交易所将决定终止其股票上市交易。
　　公司将围绕经营战略目标，持续努力做好经营管理工作，积极挖掘市场需求，改善公司的整体经营业绩，确保年度经营目标的顺利完成，尽最大努力化解公司退市风险。
　　2.流动性风险
　　截至2024年12月31日，公司资产负债率达到104.91%，流动负债超过流动资产32,978.98万元，本报告期内公司为布局光伏风电工程项目，存在垫付供应商货款、而货款回笼缓慢，从而导致公司出现运营资金紧张的情形。目前公司生产经营情况正常，为确保公司的正常经营资金周转：第一，公司正积极通过强化应收账款的管理、加大应收账款清收力度的方式逐渐缩短货款回流周期，增加经营性现金流入；第二，公司正积极与金融机构及有关方开展合作，拓展公司的融资渠道，保障授信事项的顺利推进并严控债务规模，有效缓解公司的资金压力；第三，公司正逐步实施降本增效、提质增效措施，加强资金管理，严控资金支出，达到降低整体成本的效果。
　　3.业务拓展不及预期风险
　　受行业政策、市场、资金等因素的影响，公司存在业务拓展不及预期的风险。公司将紧跟市场，采取差异化产品战略，加快产品结构调整，提高产品智能化水平，优化生产管理流程，完善销售网络建设，切实提高公司竞争实力和抗风险能力，持续提升公司持续经营能力和盈利能力
　　4.新业务板块整合风险
　　2025年度，基于公司战略发展布局以及整体业务规划，公司完成跨行业的资产并购，将业务拓展至生物医药领域，但能否与公司现有业务进行资源优化整合，最大限度地发挥互补优势，存在不确定性，如新业务板块的市场开拓及业务发展不及预期，可能影响公司长期战略目标的实现。公司将在确保标的医药公司独立运营、保持既有业务稳定发展的同时，努力提升其核心能力，在业务运营、资产配置、财务规划以及管理架构等方面切实地履行好管理职责。
　　另外，医药制造业与上下游行业之间存在紧密的关联性，化学药品制剂是直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品，化学药品制剂制造业上游供应商主要包括化学原料药、辅料、包材等制造商，在化学原料药关联审评、一致性评价和集中带量采购制度的影响下，制剂企业倾向于与质量标准较高、产能供应稳定的优质原料药企建立长期合作关系。下游链条主要为药品流通企业和终端销售主体。因此，上下游对药品制剂的销售模式形成了深远影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司聚焦主业，将战略重心和优势资源集中在智能制造业务板块，审慎参与投资，持续控制业务风险，维持公司稳健发展。　　（一）智能制造业务　　1.电气输配电业务　　公司电气输配电业务以新型高分子电气绝缘材料技术为特色核心优势，引进德国生产工艺和设备，致力于提供专业配网装备及综合解决方案，专业从事高可靠、全密闭、全绝缘、小型化新一代电气装备的研发、生产、销售、安装及配网综合解决方案。主要产品包括智能型配电终端、配电箱、成套开关设备、全密闭绝缘中低压电缆分接箱、电缆对接箱、硅橡胶电缆附件、可分离连接器、外置母线连接器、绝缘材料、电缆附件等。公司电气产品广泛应... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司聚焦主业，将战略重心和优势资源集中在智能制造业务板块，审慎参与投资，持续控制业务风险，维持公司稳健发展。
　　（一）智能制造业务
　　1.电气输配电业务
　　公司电气输配电业务以新型高分子电气绝缘材料技术为特色核心优势，引进德国生产工艺和设备，致力于提供专业配网装备及综合解决方案，专业从事高可靠、全密闭、全绝缘、小型化新一代电气装备的研发、生产、销售、安装及配网综合解决方案。主要产品包括智能型配电终端、配电箱、成套开关设备、全密闭绝缘中低压电缆分接箱、电缆对接箱、硅橡胶电缆附件、可分离连接器、外置母线连接器、绝缘材料、电缆附件等。公司电气产品广泛应用于中国国家电网、中国南方电网、北京奥运会、上海世博会等重大工程配电项目。
　　公司以中科院长春应用化学研究所在材料领域的领先技术为依托，结合自身多年服务于国家电力系统的经验，成功开发出HCGM系列新型复合绝缘管形母线，该产品采用先进的橡胶三层共挤技术和设备，实现了绝缘管型母线和绝缘屏蔽型管型母线的连续自动化生产，最大程度减少了传统手工缠绕、非连续方式生产的产品所存在的质量隐患。
　　2.新能源充电桩业务
　　公司充电桩业务以全资子公司重庆惠程未来为载体，致力于为用户提供包括充电系统、配电系统、测控系统及安防系统在内的新能源电动车充电场站一体化解决方案，提供新能源交通充电站综合服务方案，满足用户不同类型需求的充电桩产品需求。主要产品包括7KW交流充电桩、20~360KW一体式充电桩、480~960KW充电堆、预装式充电堆以及液冷充电终端产品。公司的充电桩产品采用多重安全保护措施、采用高效节能的设计理念，具有大功率、快速充电、智能管理等特点，能够有效解决电动汽车充电时间长的问题，具备智能故障诊断和远程监控功能，可实时监测充电状态和设备运行情况。同时，公司研发的智慧充电桩综合服务云平台——“惠知电”系自主可控的充电桩运营管理平台，能够实现快速运营、满足充电综合服务需求，并能够基于物联网、大数据和云服务技术提供DT产品解决方案，帮助客户更好地管理充电场站，实现场站规划、场站管理、运营增收、高效运维，满足客户的不同需求。
　　重庆惠程未来投资设立的控股子公司成都武侯商程已在武侯区建立了第一座商程新能源超充站——七里路超级充电站，七里路超级充电站项目占地5.8亩，总功率达到4,250KW，共计54个充电车位，该站全部采用基于480KW智能全柔性分体充电堆的一拖六超充系统，单枪功率最高可达250KW，可以根据充电车辆的需求实现智能匹配。
　　（二）投资业务
　　公司投资业务主要涵盖以资金管理和运用为主的理财产品投资、股权投资。为提升公司盈利能力，积极探索和尝试以自身或参与的产业并购基金等为主体、以公司发展战略为导向、围绕公司智能制造开展的外延式发展，以投资推动公司产业转型与升级并助力被投企业的发展，实现公司与被投企业的双赢。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）品牌建设优势
　　公司作为国家高新技术企业，深耕输配电设备行业二十余年，积累了丰富的行业经验和客户资源，与下游客户和合作伙伴建立了稳定的业务合作关系。公司通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升客户体验与技术创新等各方面不断提升公司品牌形象和价值，塑造良好的品牌口碑。
　　（二）自主研发与创新优势
　　公司始终紧跟行业发展步伐，在掌握行业核心关键技术的基础上，结合自身业务发展需要，通过持续的自主研发，不断探索新的应用领域。同时，公司始终坚持以技术创新为核心驱动力，依靠技术创新带动企业发展。公司拥有专业的技术研发团队和强大的科技创新能力，在聚焦公司传统电力业务的同时，不断提升自身持续创新能力，主动向智能电网和智能技术、产品和制造领域拓展和转型。
　　公司旗下的全资子公司重庆惠程未来以“能源互联网+新基建”维度延伸，打造新能源全场景融合生态，充分融入现代化经济体系发展大格局，优化绿色经济能源结构，立足创新高点发展动能，深耕于创新智能电气设施设备制造、充电桩生产运营等，并持续专注提供稳定可靠、高性价比的产品和技术。
　　（三）平台资源及板块协同优势
　　2021年8月，公司完成控制权变更，引入国资控股股东绿发城建，实际控制人为重庆市璧山区财政局，通过资本市场探索国有资产和民营经济相结合的发展路径。2023年9月，公司顺利将位于深圳坪山的工厂整体搬迁至重庆市璧山区。2023年12月，公司顺利将注册地址迁至重庆市璧山区，重庆市璧山区与公司具有较高的产业关联度和良好的资源互补性，能与公司形成高度战略协同关系。随着公司生产基地和注册地双迁至重庆璧山，未来公司将抓住机遇，将业务优势与地方国资的资金优势、资源优势等有效结合起来，产生战略协同效应，为公司实现高质量发展注入新的动能。
　　（四）稳定的核心管理团队和人才优势
　　公司拥有完善的管理体系和专业的管理团队，公司核心管理团队在把握行业发展趋势、严控产品质量、提高精细化管理水平、形成企业凝聚力方面积累了丰富的经验和较高的管理能力，有力地推动了公司产品和服务的升级及业务领域的拓展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业政策变化风险
　　公司电气业务的主要客户为国家电网公司、南方电网公司及其各省级电力公司，如果国家调整电网投资规模，国家电网公司和南方电网公司调整采购或招投标模式，将可能改变市场竞争格局，进而对公司的经营产生较大影响。公司将积极响应国家电网关于“电力物联网”规划建设，加大对配电设备一二次融合/智能成套产品的研发力度，抓住电气设备智能化和信息化的电力物联网创新发展机遇，夯实电气业务基础并实现向智能制造领域的战略转型。
　　2.市场竞争风险
　　随着国家经济和电力设备行业的快速发展，输配电设备企业数量迅速增加，同时国外输配电企业纷纷进入我国市场，导致供给增加、竞争加剧。公司将紧跟市场，采取差异化产品战略，加快产品结构调整，提高产品智能化水平，优化生产管理流程，完善销售网络建设，切实提高公司竞争实力和抗风险能力。
　　3.人才流失风险
　　优秀的管理团队和人才团队是公司的核心优势之一，公司智能制造行业需要具有高素质的专业人才，同样互联网综合服务行业属于轻资产运营模式，人才的重要性尤为突出。如公司不能有效保持核心人员的激励机制并根据环境变化而不断完善，将影响核心人员积极性、创造性的发挥，甚至造成核心人员的流失。
　　公司将更加注重吸引人才、培养人才，向员工制定培训计划，为人员提供锻炼机会、业务发展及职务晋升空间，给予其更大的创新空间；从外部引进并保留与业务发展所需密切相关的技术及运营人才，重视企业文化的建设，增强员工对公司的归属感，提升员工的主人翁精神。
　　4.新业务板块发展不达预期的风险
　　近年来，公司面临传统制造业务转型升级的压力。自2021年起，公司顺应新能源汽车发展浪潮，大力发展新能源汽车充电桩业务，致力于成为国内领先的高速智能充电制造商及服务商角色，目前已在重庆市璧山区投建高速智能充电桩产业基地，并以重庆为重心不断拓展充电桩业务。在此过程中将不可避免的遇到人才瓶颈、技术瓶颈、资金瓶颈、管理瓶颈等困难。若战略升级及新兴业务开拓不达预期，会对公司短期业绩产生较大影响。
　　针对上述风险，公司将继续加强战略聚焦，逐步放开融资渠道，积极引入投资机构，联合科研机构、客户、供应商、合作伙伴等，通过资源互补、共享，共建生态，加快战略落地，快速铺开市场和渠道，为公司创造利润。 收起▲