一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　2024年消费市场逐步复苏，消费对经济增长的基础性作用稳步恢复，服务消费需求持续释放，在“以旧换新”、AI赋能、智能绿色健康等消费新趋势下，汽车、消费电子、家电家居等消费进一步增长。据国家统计局数据，1-6月，社会消费品零售总额23.6万亿元，同比增长3.7%，其中6月社会消费品零售总额4.07万亿元，同比增长2.0%，展现出稳中有进的发展态势。消费品供应链行业在政策拉动、经济驱动和人工智能等多重因素共同作用下顺势崛起，中小企业数字化转型需求强烈，B2B平台成为其实现数字化采购的重要渠道。随着人工智能技术的应用和发展，B2B市... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　2024年消费市场逐步复苏，消费对经济增长的基础性作用稳步恢复，服务消费需求持续释放，在“以旧换新”、AI赋能、智能绿色健康等消费新趋势下，汽车、消费电子、家电家居等消费进一步增长。据国家统计局数据，1-6月，社会消费品零售总额23.6万亿元，同比增长3.7%，其中6月社会消费品零售总额4.07万亿元，同比增长2.0%，展现出稳中有进的发展态势。消费品供应链行业在政策拉动、经济驱动和人工智能等多重因素共同作用下顺势崛起，中小企业数字化转型需求强烈，B2B平台成为其实现数字化采购的重要渠道。随着人工智能技术的应用和发展，B2B市场发展潜力巨大，预计将继续保持稳健增长，为经济的高质量发展提供新动力。
　　在技术革命和全球格局变化的推动下，供应链行业正迅速发展。2024年，龙头企业在产业链中的主导作用尤为突出，其利用平台规模、技术和市场优势，推动上下游企业在市场开拓、生产加工、科技创新、资金融通和销售服务等方面的协同合作，促进流程融合、服务共享、信息共通和数据融合创新，从而提升产业链供应链的韧性和安全水平。其次，龙头企业在产业链中通过资源整合和产业带动能力，激发行业企业的自主创新动能，推动产业链各环节共同发展。AI和算力的快速发展正在加速供应链的智能化和数字化转型，龙头企业凭借创新技术，提升了供应链管理的效率和精准度，进一步促进全产业链的协作共生和互惠共赢，产业链供应链行业在技术进步和全球格局变化的推动下，展现出强劲的发展势头。
　　（二）主要业务经营情况
　　创建“供应链+产业链+孵化器”三维一体商业模式
　　怡亚通以“做大供应链+做强产业链+做盛孵化器”的新模式，构建共融共生的供应链生态，围绕大科技、大消费、新能源不断深耕，在新能源基建（光储充）、半导体存储、国产信创、AI算力、高纯石英砂、品牌运营等方向不断发力，打造集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等多维一体、具有新时代特色的整合型数字化综合商社。
　　报告期内，公司实现营业收入4,063,372.71万元，同比下降3.34%，实现归属于上市公司股东的净利润4,120.57万元，同比下降42.12%。
　　1、整合技术、整合产品、整合营销：构建中国产业发展新动能
　　公司一方面持续做大供应链平台，从提供采购、分销、物流等基础供应链服务，延展到提供产品创新、营销创新、渠道创新、市场销售等多维增值服务，帮助各行各业的客户保量增量；另一方面，公司聚焦最优价值链，通过整合多行业源头原材料优势，或提供多维一体的品牌运营服务，建立供应链平台推动产业链资源共享、协同发展，拓展一批“有优势、有价值、有前景”的产业链新项目，并投资孵化在价值环节中具备潜力的中小企业。“供应链+产业链+孵化器”组合拳，使怡亚通从原来以“采购执行、销售执行”为核心的“供应链服务企业”，升级成为“整合型数字化综合商社”，覆盖国民经济主要产业的上中下游全链条。报告期内，公司供应链业务实现营业收入3,937,876.62万元（扣除AI算力产业供应链业务）,同比下降3.5%。
　　2、大消费繁茂“品牌运营树”：赋能不同成长阶段品牌，助力品牌崛起
　　怡亚通大力发展品牌运营的服务能力和水平，在白酒、医疗、大健康等领域，赋能不同成长阶段品牌，助力品牌崛起。一方面，怡亚通通过“品牌运营+渠道赋能”的闭环商业模式，为不同成长阶段的品牌商提供全流程服务，打造高毛利产品，其中酱酒产品钓鱼台珍品壹号、国台黑金十年、摘要12年等，坚持品质制胜和口碑传播，以高性价比优势占领市场。同时，怡亚通积极发展自有品牌，打造新的业绩增长点，进一步提升企业的竞争力。
　　公司消费业务主要集中在供应链管理和品牌营销服务，覆盖了多个消费品类包括家电、IT通信、母婴、日化、酒饮、食品、医疗、纺织服饰等。报告期内，公司品牌运营业务实现营业收入46,100.46万元（扣除IT通信业务），同比下降44.92%。
　　3、打造中国最大的B2B数字化平台“小怡家”
　　近年来，怡亚通以“科技+产业+生态”为核心，构建数字经济生态，整合线上和线下资源，为企业、为用户提供全方位的数字化运营与服务。
　　怡亚通倾力打造中国最大的B2B数字化平台“小怡家”，以全新的B2B/B模式重新定义中国商业。与传统的B2B模式不同，“小怡家”以数字化平台为载体，聚合上游品牌方、各类供应商及其下游的大客户、终端门店等多维渠道终端，通过一键营销、一键裂变、一键覆盖等强大的数字化品牌引擎能力，实现品牌直供终端，终端向品牌直采，共同获得价值增长，构建一个商业共和、共赢生态，最终推动流通业实现数字化、扁平化、去中心化、共享化，让中国商业更平坦。
　　目前，小怡家已聚合宝洁、联合利华、玛氏箭牌、乐事、加多宝、达能脉动、徐福记、雀巢、南孚电池、农夫山泉、元气森林、自嗨锅、满婷等众多知名品牌，拥有20万+产品SKU，覆盖10万+终端门店，实现24小时同城配送。
　　4、大科技培植“科创群”：推动国产替代技术创新
　　随着人工智能、物联网和云计算技术的推进，新兴应用领域需求飙升，国产化替代刻不容缓。怡亚通在大科技领域积极投入，培植多个极具前景的“科创企业”，大力推动国产替代技术创新。
　　怡亚通投资并孵化的卓怡恒通是国内信创计算机(OEM/ODM)供应商之一，聚焦信创通用产品、行业解决方案、工业物联网三大核心业务，涵盖政府、金融、医院、教育、石油、交通、电力、加固运算等领域。
　　怡亚通旗下专注于算力建设与运维的子公司——北京卓优云智科技有限公司提供规划设计、集成实施、运维支持等相关技术服务，目前与多家算力基础架构公司建立了合作关系，承接了科研类用户、制造业用户AI项目等重点项目，并已完成多个AI算力平台的交付实施。报告期内，公司AI算力产业供应链业务实现营业收入31,165.38万元，同比增长11.5%。
　　怡亚通旗下的半导体集群，兼具NAND和DRAM两方面实力，产品主要应用于算力中心、数据中心、智能汽车、智能电网、安防监控和工业物联网等关键场景。目前，业务已覆盖中国、日本、东南亚等国家和地区。报告期内，公司半导体存储分销业务实现营业收入67,412.05万元，同比增长114.27%。
　　5、新能源打造“供应链产业林”：布局全国，推动新能源基建（光储充+）创新发展
　　中国是世界上最大的新能源生产消费国和新能源利用效率提升最快的国家，怡亚通瞄准新能源行业，视其为新时期做大做强的新赛道。怡亚通联合新能源产业链不同角色的合作伙伴，共同开辟新能源基建（光储充+）创新发展模式，打造从项目开发、解决方案、EPC交付运营等一体化能力，布局全国，助力构建绿色、高效的能源未来。目前，怡亚通新能源光伏基建正在开发建设及储备项目总规模超过3GW。

　　二、核心竞争力分析
　　(一）领先的商业模式
　　公司以整合型数字化综合商社的商业模式为核心，将产业链业务和供应链业务深度融合，构建了高效的供应链体系。这种综合商社模式使得公司能够在不同行业领域提供全方位的服务，同时实现核心客户与上下游的紧密连接，为公司带来了可观的商业价值和可持续发展的动力。
　　（二）全球化的服务网络
　　公司的服务网络覆盖了中国大陆320多个城市、中国香港、新加坡、美国等多个国家和地区。通过在多个国家和地区建立服务网络，公司可以更好地了解当地市场需求和规则，迅速响应客户，提供个性化的解决方案，从而赢得客户信赖并保持市场领先地位，为公司的国际化发展提供支持。
　　（三）高效的数字化运营和管理能力
　　公司以近二十七年的供应链信息化发展经验为基础，结合国内外领先技术，自主研发出契合供应链行业特点、满足各类业务模式需求的大数据管理系统。该系统实现全程移动互联化，提升运营管理能力及效率，为公司内部员工及外部客户提供高效完善的操作体验，保证业务往来及运作过程中的信息数据安全。系统服务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、智能办公等业务管理模块。
　　（四）多领域的整合运营能力
　　公司在半导体存储、新能源、新材料等领域的整合运营能力，为公司带来了更广阔的商业空间。通过整合多个领域的资源和技术，公司可以为客户提供更多元化、全方位的解决方案，拓展了市场份额，提高了市场渗透率，从而实现了商业增长和价值创造。
　　（五）创新驱动的商业文化
　　公司以创新为核心的商业文化是成功的重要保障，公司不断引入新技术、新产品、新服务，不断探索新的商业模式和市场机会，不断推动企业向前发展，保持市场敏感性和竞争力，确保公司在行业内始终保持领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　随着经济全球化进程的加速，供应链管理服务模式的市场竞争日趋激烈。众多企业纷纷涉足供应链服务领域，包括传统物流商的转型和新兴供应链服务者的加入，使得公司面临着来自传统物流、采购及经销商在局部领域内的竞争，以及与供应链综合服务商尤其是国外大型物流企业的竞争。为应对这一市场竞争风险，公司将充分发挥多年来在供应链管理服务领域积累的经验和优势，持续推动供应链业务的多元化和管理精细化，通过不断提升自身的服务能力来巩固行业领先地位。
　　2、管理风险
　　供应链管理服务行业作为人才密集型产业，对高端复合型技术人才有着极大需求。公司目前拥有较为完善的管理体系，经营状况良好。为有效应对可能的管理风险，公司将根据业务发展情况及时进行调整和优化，聚焦合规管理并强力推进内控监管，实施系统管控细则。同时，公司高度重视人才培养和引进工作，将建立全面的培训体系，提升公司人力资源效率，致力于构建科学合理的管理运营团队。
　　3、财务风险
　　在传统供应链管理服务过程中，供应链管理服务企业对资金的需求量较大，资产负债率较高。此外，近年来经济环境的不利冲击也使得公司财务费用存在不确定性风险。为应对这些财务风险，公司将在提升业务运营能力的同时，加大下游应收账款的回款力度，加强厂商授信，采用票据结算等方式，严格执行资金的精细化管理。
　　4、汇率波动风险
　　公司在经营过程中涉及外币结算，面临汇率波动风险。在人民币汇率升值时期，外币借款及欠款可能产生大额汇兑收益；而在汇率变化不大或贬值时期，则可能减少汇兑收益。为应对这一风险，公司主要通过签订远期外汇合约进行汇率锁定，积极避免汇率波动风险。同时，公司还将加强资金管理制度流程建设，提高现金管理能力，降低持有的外币资金风险敞口，从而避免汇率波动带来的财务风险。
　　5、技术风险
　　随着科技的快速发展和数字化转型的推进，供应链管理服务行业也在逐步融入更多的技术元素。例如，大数据、云计算、物联网等先进技术的应用，对公司的技术能力和创新能力提出了更高的要求。公司需要不断跟进技术发展，加强技术研发和创新能力，以适应市场需求的变化。针对这一风险，公司将加大技术投入，积极引进和培养技术人才，加强与科技企业的合作，推动供应链管理的数字化转型。
　　6、国际政治与经济风险
　　供应链管理服务行业有可能涉及跨国业务，国际政治与经济环境的变化可能对公司业务产生影响。例如，贸易保护主义的抬头、地缘政治紧张局势的升级等，都可能对全球供应链造成冲击。为应对这一风险，公司需密切关注国际政治与经济动态，加强与合作伙伴的沟通与合作，制定灵活的业务策略，以应对潜在的市场变化。
　　公司面临多方面的风险，包括市场竞争风险、管理风险、财务风险、汇率波动风险、技术风险以及国际政治与经济风险。为应对这些风险，公司需全面考虑，制定针对性的策略。通过发挥经验和优势，加强供应链业务的多元化和管理精细化，提升服务能力和现金管理能力；聚焦合规管理，推进内控监管，构建科学合理的管理团队；加大技术投入，推动数字化转型；关注国际政治与经济动态，制定灵活的业务策略。公司应综合运用多种手段，不断提升自身抗风险能力，确保稳健发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　报告期内，公司所处行业主要涉及到以下两个方向：　　（一）消费品供应链行业　　随着经济的持续发展，消费对经济发展的基础性作用不断增强，消费品供应链是国民经济的先导产业和基础产业，其经营情况与社会消费品零售总额的规模和增长情况密切相关，行业需求受经济环境、消费者偏好、消费者预期等多重因素影响。2021年，据国家统计局数据显示，全年全国社会消费品零售总额达 44.08万亿元，较上年同比增长12.46%；2022年以来受国内经济压力增长及居民消费意愿降低等因素影响，社会消费增速下降，全国社会消费品零售总额43.97万亿元，同比下降0.2%；2023年，社会消费品零售... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司所处行业主要涉及到以下两个方向：
　　（一）消费品供应链行业
　　随着经济的持续发展，消费对经济发展的基础性作用不断增强，消费品供应链是国民经济的先导产业和基础产业，其经营情况与社会消费品零售总额的规模和增长情况密切相关，行业需求受经济环境、消费者偏好、消费者预期等多重因素影响。2021年，据国家统计局数据显示，全年全国社会消费品零售总额达 44.08万亿元，较上年同比增长12.46%；2022年以来受国内经济压力增长及居民消费意愿降低等因素影响，社会消费增速下降，全国社会消费品零售总额43.97万亿元，同比下降0.2%；2023年，社会消费品零售总额 47.15万亿元，比上年增长 7.2%。消费品供应链行业作为稳定器和压舱石的作用日益显现。
　　1、消费品供应链行业在需求与政策双轮驱动下迎来新增长期
　　2023年是消费提振年，政府工作报告提出“把恢复和扩大消费摆在优先位置”在此基调下，各地区深入实施扩大内需战略，积极推出一系列提振消费政策举措。2024年对促进消费的目标更加积极，今年的政府工作报告特别明确指出“从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能”。2024年3月13日，国务院发布关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。新一轮消费品以旧换新成为广泛关注的焦点，在消费需求与政策推动下，消费品供应链行业加速升级，消费渠道、场景等不断更新换代，科技赋能和消费升级共同驱动着消费品供应链行业变革，需求与政策双轮驱动为其培育新的增长点，行业迈入新的发展期。
　　2、AI与算力成为商贸零售行业数字化转型关键引擎
　　近年来，国务院、发改委等机构陆续出台了《数字经济发展战略纲要》《“十四五”数字经济发展规划》《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》《“十四五”大数据产业发展规划》《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》《数字中国建设整体布局规划》《数据要素 X三年行动计划（2024-2026）》一系列鼓励数字经济与产业数字化发展政策，内容主要涵盖大力推进产业数字化转型、鼓励平台经济建设、促进供应链数字化转型与提升中小企业数字化渗透等方面，顶层政策引导并促进消费品供应链行业向高质量发展阶段迈进。
　　在数字经济时代，技术创新和数字化转型对消费品供应链行业产生了巨大影响，传统供应链行业承压明显上升，供应链上的各节点企业必须依靠新兴技术加持以及供应链平台赋能，才能逐步实现供应链信息化、数字化与可视化，重视提供创新的数智化体验，通过数字化转型，变革传统分散的业务体系，以客户/用户需求为中心聚焦数据联通和高效应用，通过数据联通与智能工具实现企业智能化升级。在 AI时代，商贸零售企业要走得更远，必须加速数字化转型，AI和算力成为关键驱动力，企业仍需要以业务需求为导向、以边缘计算为赋能、以云端设施为支撑加快数字化。
　　为加强布局全场景营销能力，赋能企业长效经营，头部消费品供应链企业积极探索AI、物联网及云计算等数字技术与消费品供应链的深度融合，消费品供应链行业向数字化与智能化方向发展。现阶段以ChatGPT为代表的AIGC技术应用革命已拉开序幕，AIGC技术能够适配多个消费品供应链企业发展场景，如辅助商家优化组货策略、辅助商家产品设计、延伸平台增值服务及改善平台营销效率等，进一步加强了中国大语言模型的实用性，推动了消费品供应链企业数智化渗透率持续提升，最终实现消费品供应链行业高效率、精细化及前瞻化运营。
　　3、一带一路为供应链企业拓展了全新的市场空间
　　“一带一路”贸易表现出较强的韧性，虽然整体略有下滑，但对“一带一路”国家出口大幅增长。根据中国海关的数据，2023年，中国与“一带一路”沿线国家的贸易总额20,372.46亿美元，同比下跌1.68%，较对外贸易整体跌幅低3.32个百分点。其中，中国对“一带一路”沿线国家出口11,896.58亿美元，同比增长33.4%；中国从“一带一路”沿线国家进口8,475.87亿美元，同比下跌28.2%。但这是自2013年共建“一带一路”倡议提出以来，中国对“一带一路”沿线国家出口首次超过1万亿美元，也是对“一带一路”国家出口首次超过从“一带一路”国家进口。随着我国与“一带一路”共建国家在产业合作的不断深化，“一带一路”贸易在对外贸易中的占比不断增长，为产业链供应链企业带来了全新的商机和发展机遇。
　　“一带一路”沿线国家货物贸易额及占比
　　（二）产业链供应链行业
　　党的二十大报告强调“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”，中央经济工作会议提出，“实施制造业重点产业链高质量发展行动，加强质量支撑和标准引领，提升产业链供应链韧性和安全水平”。随着新一轮科技革命和产业变革深入发展，全球产业链重组、供应链重塑、价值链重构不断深化，产业链供应链区域化趋势将愈发加强，数字技术也将重塑全球产业链。
　　1、产业链供应链朝着区域化、近岸化、本土化方向调整
　　随着国际政治经济格局深刻变化，产业安全逐渐上升为各国发展的重要考量因素，跨国公司日益重视产业就近生产和布局，以控制产业链过长带来的“断链”风险，区域内贸易逐渐成为国际贸易的重要形式。国内企业正大力布局前瞻性战略性新兴产业，加大在新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等产业投资力度，在集成电路、工业母机、关键软件等领域补短板强弱项，充分发挥国有龙头企业在产业链循环畅通中的支撑带动作用，启动产业链融通发展共链行动，推动基础固链、技术补链、优化塑链、融合强链。
　　2、产业链供应链数字化转型推动企业升级
　　数字经济和实体经济的有效融合，推动了各类资源要素快捷流动、各类经营主体深度合作、各类模式业态跨界发展，促进了供需对接，深化了供给侧结构性改革，在这一背景下，算力、算法和数据将促进产业全要素的互联互通，打破产业、地域限制，打通堵点卡点，降低交易成本，提升产业链供应链韧性和安全水平。当前工业互联网基础设施体系正在建设构建以数据资源为核心的生产体系，推动中小企业生产模式升级，形成大企业建平台，中小企业上平台、用平台的协同共进格局，实现大中小企业融通发展，这打通了生产和消费的社会互联网变革。以用户需求驱动生产，把用户需求、用户体验作为推动产品迭代升级的最大驱动力，生产与生活都将被工业互联网重新架构，消费品供应链企业也将在产业链供应链的数字化推动实现产业升级。
　　3、供应链行业由传统贸易向产业链服务和产业链运营升级，规模显著提升
　　供应链企业以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，追求物流、商流、信息流、资金流的集成，实现从采购开始到满足最终客户的所有过程整合，围绕区域产业集群展开，针对产业链条上各环节的供应链服务需求，整合各类物流服务企业，打造涵盖物流配送、仓储服务、集采集销、贸易代理和金融信贷的供应链集成服务能力。当前，各地纷纷回归“产业第一”的发展道路，在推进区域产业集群发展升级的过程中，引入领先的产业供应链物流企业和模式，促进制造业与物流业深度融合发展，将物流服务深度嵌入制造供应链体系，将极大提升区域产业链的竞争力 。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的商业模式是围绕大科技、大消费、新能源三大赛道，以“供应链+产业链+孵化器”模式，打造集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等多维一体、具有新时代特色的整合型数字化综合商社。
　　公司从事的主要业务是供应链业务和产业链业务，业务模式分为两种：
　　横向拓展数字化供应链，将怡通天下作为怡亚通数字化品牌引擎，以数字化整合中国流通业，联合品牌商、代理商、批发商、各类终端大客户等一同共建、共创、共赢，为品牌崛起，为终端赋能，为用户便利，推动中国商业扁平化、共享化、去中心化与数智化。
　　纵向聚焦产业中最优价值链，通过整合多行业源头原材料优势，或提供多维一体的品牌运营服务，建立供应链平台，推动产业链资源共享、协同发展，拓展一批“有优势、有价值、有前景”的新项目，为公司带来更多收入和利润。
　　（一）供应链业务
　　怡亚通以大客户“1+N”服务模式，围绕国内外 500强、行业头部企业等核心企业（"1"）与上游供应商或下游经销商（“N”）之间搭建供应链服务平台，借助资源整合、产品创新、渠道创新、营销创新四大核心能力，深度服务核心企业及其上下游，充分激活供应商/渠道商体系，助力品牌及产业上下游之间的数字化、扁平化、共享化、去中心化，实现市场份额保量增量。
　　1、分销+营销
　　（1）线下模式
　　在分销和营销业务方面，公司构建了高效的供应链体系，实现了品牌商与上下游的紧密连接，公司服务网络覆盖中国大陆320多个大中城市、中国香港、新加坡、美国等 10多个国家或地区，涵盖了快速消费品（母婴、日化、食品、酒饮）、家电、通信、信息技术、医疗、终端零售等多个行业。为100多家世界500强企业及2600多家知名企业提供高效的分销服务，通过创新的“平台+营销合伙人”模式，突破传统模式的局限实现产品的高效分销，推动品牌营销，促进销量持续增长。同时助力品牌商全面覆盖全国上百万家终端门店，为其提供了广阔的销售渠道。
　　（2）线上模式
　　公司根据《“十四五”数字经济发展规划》《关于加快建设全国统一大市场的意见》《数字中国建设整体布局规划》等相关政策，以数字化、扁平化、共享化、去中心化的“1+N”供应链平台为载体，发力食品、日化、母婴、家电、白酒等重点消费领域布局，借助数字化营销新引擎——怡通天下 APP，依托数字化营销功能，整合品牌方、供应商、终端门店、大客户，共享怡通天下平台。怡通天下作为公司核心数字化战略布局，进一步横向整合流通业所有参与者共同发展，帮助品牌实现一键式渠道入驻，扁平化直采直销，提升渠道服务能力，同时为终端数字化赋能，提供优质商品与服务，实现“平台＋营销＋品牌”全域营销，打造一体化的营销客户，实现数字化商业生态。
　　怡通天下平台利用移动互联网工具，整合零售市场，为中小客户提供B2B2C的开放综合供应链服务平台。通过强大的数据驱动、多渠道整合、个性化营销策略及数字化升级服务，助力品牌商与经销商直达终端，逐步实现全渠道分销能力，打开更广阔的增长空间。
　　为公司生态链上的企业提供了商城运营在线化“24H接单”、“多样商品在线化-一站采购”、“促销活动在线化-直接触达”、“支付结算在线化-正现金流”、“客服服务在线化-高效体验”、“物流服务在线化-24H直达”，实现高效的货物流通、库存管理、订单处理和配送等服务流程，协助品牌实现数字化整合营销、一键覆盖终端、专业化服务、裂变销量，帮助品牌方保量增量并帮助所有终端（含线上）及大客户实现线上集货直采、赋能经销商完成数字化转型，促进供应链各环节的信息共享与协同，降低成本，促进产业升级和发展。
　　2、品牌运营
　　公司立足于长期与知名品牌合作，积极发展高利润的品牌运营业务，为优质消费品牌提供个性化的运营服务，凭借丰富的行业经验，精准把握市场趋势，与上下游合作伙伴紧密合作，深度挖掘品牌潜力，助力品牌商提升竞争力，拓展市场份额。同时，公司致力于推动全员营销和培育营销合伙人，以提高公司品牌销售业绩，优化经营利润状况。比如，在酒饮板块，聚焦知名品牌酒类运营，将钓鱼台珍品壹号、国台黑金十年、摘要 12等品牌产品成功推向市场，同时公司大力发展大唐秘造、首要、首粮、宫廷御善坊、越比时、怡领等自有品牌，实现了市场份额的快速增长。未来公司将持续聚焦更多具有市场潜质的优质品牌，实现品牌运营的价值最大化。
　　3、跨境与物流服务
　　怡亚通物流作为智慧物流综合服务运营商，拥有近20年的专业供应链物流运营能力与服务经验。公司积极响应《“十四五”现代物流发展规划》《“一带一路”倡议》等相关政策，围绕“一核三翼”发展战略，以数字科技为发展核心、打造集综合物流、数字货运、跨境物流的全球综合物流网络，为客户提供跨境供应链、跨境物流、综合物流与数智货运等一系列解决方案，构建综合数智物流服务生态体系，提升商业流通效率，助力产业服务升级。
　　公司跨境与物流服务可为客户提供仓储、干线和配送等一站式供应链物流综合服务，帮助客户优化全链路的采购、生产和销售环节，促进制造商、品牌商、经销商、物流企业以及消费者之间的高效协同，可满足多元化、个性化的供应链物流服务需求，降低物流成本，提升企业综合竞争力。并通过数字货运平台实现“四流合一”的整合关联，实现业务的线上化、标准化和智能化，为货主、物流企业、个体司机等构建集交易结算、增值服务等于一体的数字货运服务平台。
　　2023年，怡亚通物流密切关注跨境物流服务网络的布局，围绕“一带一路”沿线市场，以“共享智能仓+资源型运力”的模式，整合多方优势资源，逐步打造跨境物流共享智能仓库与国际铁路班列运营平台，助力品牌出海。
　　（二）产业链业务
　　怡亚通聚焦新能源、大消费、大科技三大赛道中的最优价值链，整合多行业源头原材料优势，提供多维一体的品牌运营服务，并通过供应链服务平台，推动产业链资源共享、协同发展，构建全链条产业生态布局。目前已搭建并试运行的平台包括新能源产业链（锂矿/碳酸锂+光储充+新能源商务车）、基建产业链源头、光伏及半导体存储等。
　　随着新一轮设备更新和以旧换新、国产替代政策的实施，人工智能、物联网和云计算技术的推进，国内电子制造水平不断提升，对存储芯片的需求逐步攀升,国内存储芯片制造商积极投入存储芯片研发和制造领域，努力实现技术自主创新，降低进口依赖。同时，随着算力需求的增长，国家正在积极推动本土半导体技术的发展，以支持 AI产业的蓬勃发展。公司顺应趋势重点布局并发展半导体存储、国产替代等相关业务，共同推动 AI技术的进步和应用拓展。怡亚通半导体业务现涵盖半导体模组销售，半导体存储产品的分销和代理服务。在半导体模组方面，公司专注于设计和销售各类半导体模组，如集成电路、传感器模组等；在分销及代理方面，公司扮演中间商角色，负责半导体产品的销售和市场推广，或者作为代理商代表制造商销售其产品，公司致力于促进半导体产业链的跨领域多元整合，为行业生态系统的发展做出积极贡献。
　　此外，公司参股公司合肥市卓怡恒通信息安全有限公司，是基于国产系列处理器技术及专业国产平台产品解决方案的提供商。其围绕国产 CPU，为客户提供自主安全可控产品的解决方案，和国产化通用产品、行业解决方案以及工业物联网三大板块的服务。产品涵盖台式电脑、一体机电脑、笔记本电脑、服务器、云终端、OPS、金融工控机、加固机、工业控制主机和板卡等，能满足各行业需求的定制化产品，产品广泛应用于办公、金融、教育、网络安全、电力、加固运算等各行各业。至今累计服务超 200 余个行业客户，涵盖金融、教育网络安全、电力、加固运算等领域。
　　未来，公司将以半导体存储器件为中心，围绕半导体存储业务优势，尝试探索为 AI算力行业提供存储产品和解决方案，助力国产信创和AI算力发展。
　　1、半导体存储整合运营
　　根据《深圳市加快推进供应链创新与发展三年行动计划 2023-2025》《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》等相关政策，公司基于新战略、新市场趋势、新客户需求做出的战略规划，聚焦半导体行业，整合产业链上下游资源并成立怡亚通半导体事业部，业务涵盖了半导体存储器件的设计、生产、测试和销售全流程。公司专注于研发创新的存储解决方案，涵盖了 NAND、DRAM等多条产品线，致力于提供高性能、高可靠性的存储解决方案，以满足计算机、移动设备、消费电子产品、通信设备等领域的多样化需求。公司注重技术支持和售后服务，确保客户满意度和产品持续稳定性，并通过不断的研发投入、市场拓展和客户导向的战略，提升产品性能和竞争力，成为半导体存储解决方案领域的行业领先企业。
　　在消费级存储服务领域，公司为个人用户和家庭提供高性能、高容量的存储产品，包括固态硬盘（SSD）、内存条、移动固态硬盘（PSSD）、移动硬盘（HDD）、存储卡类产品等。这些产品被广泛应用于个人电脑、智能手机、数码相机等消费电子设备中，满足用户对于数据存储、备份和分享的需求。通过专业化的研发、设计和产业上下游整合及运营能力，不断提升在消费级存储服务领域的竞争力。
　　在渠道存储产品服务领域，公司为渠道客户提供各类存储装机产品的定制化服务。这些产品包括固态硬盘（SSD）模组、Dram模组、microSD、SD 等，广泛用于台式机、笔记本电脑、无人机、运动相机等领域。满足客户的定制化需求，通过研发投入和产业链整合，为客户提供全面、可靠的存储解决方案，助力其在不同应用场景下取得行业领先地位。
　　公司的存储产品类型丰富多样，涵盖了Nand Flash和Dram两大类。Nand Flash存储产品主要包括 SSD、PSSD、microSD、SD卡等，被广泛应用于电脑、笔记本电脑、智能设
　　备等领域；Dram存储产品则主要包括普条、电竞用马甲条、灯条等类型，这些产品被广泛应用于消费电脑、笔记本电脑、设计、游戏工作站等需要较高性能存储的领域；
　　通过持续的研发投入和客户定制服务，公司在消费级和渠道类存储服务领域不断提升自身竞争力，同时加大在企业级、数据中心、车载、嵌入式存储服务领域的研发力度，为客户提供更加全面、可靠的存储解决方案，助力客户在各个应用场景下取得行业领先地位。
　　怡亚通半导体事业部致力于技术创新和产业链拓展，2023年10月战略入股深圳星火半导体科技有限公司，以加强在车规级半导体领域的布局。深圳星火半导体科技有限公司主营业务为存储芯片的研发及设计，主营产品覆盖工业级、车规级存储产品，专注工业级eMMC、SD、microSD、SSD等存储产品的研发、制造、销售的高科技企业，拥有超过300家客户，包括长安、广汽、中国一汽、比亚迪等。目前是比亚迪、长安等车厂存储产品的认证供应商。
　　公司以半导体存储为战略切入点，通过整合半导体产业链上下游资源，提高生产效率、降低成本加快产品上市速度。并通过投资并购扩大产品线，以满足不同客户群体的需求，进一步扩大市场份额，实现对半导体行业的更广泛布局和战略发展，提升整体业务盈利能力。
　　2、AI算力产业供应链业务
　　作为数字经济的核心生产力，算力的重要性日益凸显，随着国家政策引导力度的不断增强，《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》《数字中国建设整体布局规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》等一系列政策发布，着力加快算力基础设施建设，推进数据中心的基建化，对于我国数字经济的发展至关重要。
　　公司紧随市场趋势，深入AI算力产业链，通过业务平台卓优科技，与产业链上下游核心企业共同合作，聚焦政企客户，提供信息化产品和服务，助力客户数字化转型，用科技为企业创造价值。公司业务平台卓优科技具备算力集群管理、资源调度、任务编排和运行监控等一系列全面功能，覆盖数据中心、网络和安全、存储系统、大数据平台、虚拟化服务、云平台、算力平台、备份和容灾建设等多个领域。公司致力于提供先进的产品和解决方案，构建专业、安全、可靠的国产算力解决方案平台，以满足客户不断增长的需求。
　　公司AI算力产业供应链业务主要包括以下几个方面：AI大模型算力平台规划设计、软件环境搭建、系统测试以及实施服务。通过深入了解客户需求，制定个性化的规划设计，确保算力平台能够满足他们的需求和业务目标。
　　AI大模型算力平台规划设计服务包括GPU算力规划、CPU算力规划以及存储容量和性能规划；系统组网的规划设计包括高速计算网、高速存储网、业务网和带外管理网的设计；软件环境的规划设计包括驱动、操作系统、开发环境、算法库、工具组件和AI框架的配置；系统管理的规划设计包括资源管理、任务调度和可视化管理；交付实施的规划设计涉及系统环境、测试内容和运维支持方案等，确保平台的高效运行和稳定性，满足各种复杂的数据处理和机器学习任务需求；在 AI大模型算力平台软件环境搭建方面，公司提供诸如英伟达GPU算力平台软件环境搭建等服务；在AI大模型算力平台系统测试服务方面提供 GPU测试、单机多卡、多机多卡训练测试、存储集群多并发读写吞吐量测试、集群 IB网络通讯速率测试、NGC 软件兼容性测试等。
　　公司拥有全面的算力中心建设能力和运维支持，在产业供应链上游与超聚变、曙光、美超微等厂家合作，整合怡亚通半导体产业链服务能力，保障硬件供应链的稳定安全供货，建立了强大的备品备件保障体系，以应对设备故障和备件更换。其次，在技术服务方面，业务团队积累了丰富的算力平台设计、搭建、测试和运维服务经验，可提供全面的算力中心技术支持服务。公司致力于协调规划国有资本和社会资本参与算力中心建设投资，通过智能高效的算力运营支持能力有效管理算力资源，满足客户需求，并与生态合作伙伴紧密合作，共同推动算力赋能AI行业应用的发展。
　　3、新能源整合运营
　　根据《国务院办公厅关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》《2023年能源工作指导意见》《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》等相关政策，2023年公司积极融入新能源时代，依托二十多年深耕市场经验，打造“上控资源、下控渠道”的供应链整合平台，加速战略协同和资源整合，积极布局新能源各大细分领域，通过以轻资产运营模式，整合优势资源，打通上中下游，完成了锂资源、光储充+商用车全链路布局，新能源汽车全产业链格局已初见雏形。
　　上游布局产业原材料，公司与非洲几家矿山合作，开采并包销锂矿；中游提供新能源领域全方位综合性服务，在双碳战略的导向下，怡亚通新能源发电领域已经实现全链条布局，推出了自有品牌 EALEAD,从光伏板到储能到充电桩都推出一系列产品和解决方案，并拥有自主建设的四川宜宾新能源生产基地，工厂占地超 40,000平方米，生产经营范围包括光伏板、储能系统、充电桩、无人机等多个领域，构建起了一个完整的电能收集、存储和利用体系，为可持续发展的电动化未来提供了可靠支持；在产业链下游，公司与吉泰车辆技术（苏州）有限公司合作成立深圳市怡亚通智能商用车有限公司，利用吉泰车辆技术（苏州）有限公司的线控底盘技术和公司的物流产业园区及客户资源优势，尝试新能源物流车、换电轻卡车辆的应用定制，现已应用到流通销售领域。
　　4、循环经济整合运营
　　为把握市场发展机遇，进一步服务国家相关战略，公司积极布局贵金属产品的生产及二次资源回收产业。2021年成立专业的循环经济供应链平台——怡通新材料，为产业上下游客户提供贵金属解决方案。
　　怡通新材料围绕贵金属产业核心大客户资源，搭建集贵金属贸易、化合物、催化剂、回收精炼等业务为一体的大炼化供应链平台，专注于铂族金属（铂、钯、铑、钌、铱）工业产品的生产和回收精炼，为石油化工、精细化工、制药、汽车、能源及环保等行业客户提供专业的一站式循环经济整合运营服务。其PTA催化剂置换一体方案，为客户提供全方位、高效且安全的催化剂置换服务，为进一步提升行业竞争力，未来公司还将投资建设贵金属二次资源回收工厂，建立完整的贵金属产业链。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　(一）领先的商业模式
　　公司以整合型数字化综合商社的商业模式为核心，将产业链业务和供应链业务深度融合，构建了高效的供应链体系。这种综合商社模式使得公司能够在不同行业领域提供全方位的服务，同时实现核心客户与上下游的紧密连接，为公司带来了可观的商业价值和可持续发展的动力。
　　（二）全球化的服务网络
　　公司的服务网络覆盖了中国大陆320多个城市、中国香港、新加坡、美国等多个国家和地区。通过在多个国家和地区建立服务网络，公司可以更好地了解当地市场需求和规则，迅速响应客户，提供个性化的解决方案，从而赢得客户信赖并保持市场领先地位，为公司的国际化发展提供支持。
　　（三）高效的数字化运营和管理能力
　　公司以超过二十五年的供应链信息化发展经验为基础，结合国内外领先技术，自主研发出契合供应链行业特点、满足各类业务模式需求的大数据管理系统。该系统实现全程移动互联化，提升运营管理能力及效率，为公司内部员工及外部客户提供高效完善的操作体验，保证业务往来及运作过程中的信息数据安全。系统服务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、智能办公等业务管理模块。
　　（四）多领域的整合运营能力
　　公司在半导体存储、新能源、新材料等领域的整合运营能力，为公司带来了更广阔的商业空间。通过整合多个领域的资源和技术，公司可以为客户提供更多元化、全方位的解决方案，拓展了市场份额，提高了市场渗透率，从而实现了商业增长和价值创造。
　　（五）创新驱动的商业文化
　　公司以创新为核心的商业文化是成功的重要保障，公司不断引入新技术、新产品、新服务，不断探索新的商业模式和市场机会，不断推动企业向前发展，保持市场敏感性和竞争力，确保公司在行业内始终保持领先地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入944.22亿元，较去年同期增加10.57%，营业成本905.4亿元，较去年同期增加11.22%。利润总额1.61亿元，较去年同期下降45.39%，归属于母公司的净利润1.41亿元，较去年同期下降44.95%。
　　（1）供应链业务
　　（2）产业供应链业务
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）思路展望
　　公司将以“供应链+产业链+孵化器”模式，打造集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等多维一体、具有新时代特色的整合型数字化综合商社的战略，积极响应国家政策，深入推进国企改革，提升产业科技创新能力，加速培育外贸新动能，进一步推动经济增长。
　　2024年是贯彻落实党的二十大各项战略部署和实施“十四五”规划的重要一年，随着一揽子经济政策效应的逐步释放，经济各主体资产负债表逐渐修复，新旧经济增长动能转化加速，稳步进入上升周期。今年政府工作报告提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。
　　在供应链业务方面，公司通过“做大供应链+做强产业链+做盛孵化器”三维一体战略向数字化生态赋能的供应链3.0时代跃升，创新打造扁平化管理的“综商兵团、BU兵团、流通消费兵团、数字化兵团、跨境物流兵团”建设强大的数字化前台、中台、后台，通过数字化转型，在产业、企业之间搭建提供全流程共享服务平台，构建数字经济生态，聚焦整合线上和线下资源，助力合作伙伴品牌孵化和业务发展，为企业、为用户提供全方位的数字化运营与营销解决方案，从而推动产业经济实现数字化、扁平化、共享化、去中心化创新发展。
　　在产业链业务方面，公司始终贯彻“横向一体化、纵向专业化”的方针，“创新供应链，整合产业链”打造整合型数字化综合商社，聚焦最优价值链，持续在新能源、大消费、大科技三大赛道深耕发力，成立专业的产业供应链服务团队及合资公司，大力发展以产业资源整合（研发/技术/生产/制造/分销/营销）为核心的“供应链+产业链”平台，做大供应链，做强产业链，以供应链服务、品牌运营、互联网营销等模式助力各地产业升级及高质量发展，提升产业、企业核心竞争力，以产业链推动供应链的发展，以供应链促进产业链的升级，打造产业链供应链模式生态圈，为国家的“增强产业链供应链的自主可控能力”的战略目标做出贡献。
　　（二）经营计划
　　1、供应链方向
　　怡亚通以创新大客户“1+N”服务模式，围绕国内外 500强、行业头部企业等核心企业（"1"）与上游供应商或下游经销商（“N”）之间搭建供应链服务平台，借助资源整合、产品创新、渠道创新、营销创新四大核心能力，不局限于帮助核心企业运营上下游，更是一站式供应链服务平台，做到补充完善、深度服务核心企业及其上下游，充分激活供应商/渠道商体系，助力品牌及产业上下游之间的数字化、扁平化、共享化、去中心化，实现市场份额保量增量。
　　在国家各级政府大力促进供应链体系建设下，公司依托 20多年的行业积累，开放、共享供应链平台能力，与全国各省市的政府、国企共建综合商业服务合资公司，通过输出怡亚通的商业模式、品牌、网络、管理、运营等优势资源与能力，联合各方构建产业供应链服务平台，同时布局集“1平台2基地3中心”等功能于一体的供应链科技产业园，为国家产业转型升级构建新动能，助力城市经济发展。
　　同时，在跨境与物流服务方面，将系统聚焦“一带一路”沿线市场，密切关注服务网络的布局，通过供应链+产业链模式，以智能共享仓+资源型运力整合跨境物流产业链资源，逐步建立国内外分拨中心；另一方面整合优势资源，共同运营东盟、中欧及中亚等国际班列，形成全球一网通服务体系，打造国际班列运营平台，建立以“一带一路”为主的跨境物流服务网络，扩大与国际合作伙伴的合作范围，构建国内国际双循环体系生态圈。
　　另外，公司继续推进数字化转型工作，搭建数字化商业服务平台，在数字化的供应链生态体系中提高供应链的透明度和灵活性，优化库存管理、降低物流成本，实现即时供应链响应。2024年，公司计划以数字化营销新引擎——怡通天下 APP为抓手，大力推进平台与商业模式的不断建设和完善结合，吸引国内外知名品牌客户进驻与加盟，支持多行业、多品类、多种供应链模式业务扩张，资源共享共生，共同做大业务规模和经营绩效。
　　与此同时，聚焦乡村振兴政策，结合怡亚通供应链资源和数字化平台优势，专注为各地客户提供产品上云及销售服务。同时为央企、国企、政府、金融机构、事业单位等政企客户提供综合物资采购供货服务，平台涵盖办公设备、耗材、用品、电器、食品、日化、母婴等，可提供多种定制化对接方案。在数字化转型浪潮下，平台践行数字化转型战略，通过平台化与产品化运营驱动，助力政企业务高效执行。
　　2、产业链方向
　　2024年公司将集中优势围绕全国重点规划项目，联合各省市区资源载体，共同合作推进原材料供应链平台建设，构建全链条产业生态布局，配合国家战略，建立高质量高标准的产业链供应链生态体系。
　　在半导体存储领域，聚焦于车规级和工规级存储解决方案、企业级存储技术以及存储芯片的设计与研发，这些领域的产品和解决方案将主要应用于算力中心、数据中心、智能汽车、智能电网、安防监控和工业物联网等关键应用场景。针对企业级存储的技术挑战、研发需求和品质要求，公司致力于构建高素质的研发团队，并持续投入资源进行长期的研发工作，通过深入研究和持续的技术创新，把握企业级存储器在未来商业领域的重要机遇，以确保公司在半导体行业的占一席之地和持续增长。
　　在新能源领域，全力打造充电桩、储能、光伏、新能源商务车、新能源叉车、机器人等行业事业部及专业化团队（创新产品团队、市场拓展团队、解决方案与交付团队），通过平台+营销的方式拓展新能源产业业务，以纵向专业化及横向一体化的进攻型平面组织推动新能源战略落地。
　　在工业原材料领域，公司将在供应链服务、产业整合、采销资源渠道上发挥自身优势，以政、企、集群三方合作业务模式，结合发展县域经济机遇、在基建、粮农及通用类工业原材料赛道上重点发力，带动产业升级，实现规模效益。
　　3、组织建设和变革
　　随着公司业务及规模的高速发展，组织管理面临着机遇与挑战。我们认为，组织变革是每家企业在高速发展中都要面临的问题，每一次成功的变革都会激发创造企业生命力，促进企业向新的发展阶段进化，以适应快速变化的市场环境。因此，公司将坚定不移的完善数字化、扁平化的前、中、后台组织结构建设，通过组织优化、数字化平台助力公司高质量发展。
　　（三）可能面对的主要风险及应对措施
　　1、市场竞争风险
　　供应链管理服务模式随着经济全球一体化进程的加速而方兴未艾，越来越多的企业开始加入到供应链服务的行业中来，既有传统物流商的转型，也有新兴供应链服务者的加入，因此公司既与传统的物流、采购及经销商在局部领域内存在一定的竞争，又要与一些供应链综合服务商特别是一些国外大型物流企业进行竞争，存在一定的市场竞争风险。针对上述风险，公司将充分发挥多年深耕供应链管理服务积累的经验和优势，继续加强供应链业务多元化及管理的精细化的“内外兼修”，通过不断提升自身的服务能力来巩固行业领先者的地位。
　　2、管理风险
　　供应链管理服务行业属于人才密集型产业，对高端复合型技术人才存在较大需求。公司目前建立了较为完善的管理体系，经营状况良好。公司将根据具体的业务发展情况，及时有效地纠正可能存在的不足，聚焦合规管理强力推进内控监管，系统管控实施细则；同时，公司将更加注重人才培养和人才引进工作，制定完整的培训体系，提升公司人力资源效率，致力搭建科学合理的管理运营团队。
　　3、财务风险
　　供应链管理服务企业在经营中出于控制风险的需要，在提供供应链管理服务的同时，往往会控制货物的交付；与此同时，供应链管理服务企业还提供资金结算以及代垫费用的服务。因而，供应链管理服务企业对于资金的需求量较大，出现下游的应收账款以及上游货物的存货成本堆积，导致企业资产负债率较高。除此之外，还可能受到经济环境（去杠杆等）的不利冲击，使得公司财务费用存在不确定性风险。公司将在提升业务运营能力的同时，加大下游应收账款的回款力度，加强厂商授信，采用各种票据进行结算，严格执行对资金的精细化管理。
　　4、汇率波动风险
　　公司在经营过程中涉及较多外币结算，存在汇率波动风险，在人民币汇率升值时期，外币借款及欠款致使获得大额汇对收益；在人民币汇率变化不大或贬值时期，外币借款及欠款的汇兑收益将减少。针对上述风险，公司主要通过签订远期外汇合约进行汇率锁定，积极避免汇率波动风险；同时，公司将加强资金管理制度流程建设，提高公司现金管理能力，降低公司持有的外币资金风险敞口，避免汇率波动带来的财务风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、消费品供应链行业　　消费品供应链行业是一个快速变化的领域，受到诸多因素的影响，如经济发展、科技进步、社会文化等。消费者需求和偏好不断演变，从传统的实物商品购买向数字化和服务化转变。以电子商务为代表的线上购物、共享经济、个性化定制等新兴消费方式逐渐崭露头角。　　随着科技的不断发展和消费者需求的不断变化，整体消费品变革趋势已从“人找货”时代转变到“货找人”时代。在“货找人”的趋势下，消费品的销售渠道演变也在呈现两种状态：第一种是，新鲜食品、包装食品和饮料等消费品的新兴电商模式在特殊期间蓬勃发展，但进入新现实后又大幅回归，回归至零售终端... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、消费品供应链行业
　　消费品供应链行业是一个快速变化的领域，受到诸多因素的影响，如经济发展、科技进步、社会文化等。消费者需求和偏好不断演变，从传统的实物商品购买向数字化和服务化转变。以电子商务为代表的线上购物、共享经济、个性化定制等新兴消费方式逐渐崭露头角。
　　随着科技的不断发展和消费者需求的不断变化，整体消费品变革趋势已从“人找货”时代转变到“货找人”时代。在“货找人”的趋势下，消费品的销售渠道演变也在呈现两种状态：第一种是，新鲜食品、包装食品和饮料等消费品的新兴电商模式在特殊期间蓬勃发展，但进入新现实后又大幅回归，回归至零售终端，回归线下体验，越偏体验型的业态越强调线下购买；第二种是，服装配饰、美妆、个人护理、医药产品等消费品，随着时间发展，新兴渠道的重要性也日益凸显。
　　消费品供应链行业正面临着数字化转型、个性化消费、绿色可持续发展、线上线下融合以及社交媒体影响力增强等多个重要发展形势。面对这些形势，消费品领域的相关企业应加大创新力度，不断适应和引领市场变化，提供符合消费者需求的产品和服务，以保持竞争优势并实现可持续发展。
　　2、产业链供应链行业
　　产业链供应链，是利用供应链优化的分析方法考察产业链。产业链中每个产业类型（大量企业构成）都可看做供应链中的单个企业，通过改善产业链上、下游供应链关系，整合和优化供应链中的信息流、物流、资金流，提高供应产业、制造产业、零售产业、服务产业等的业务效率，以获得产业的整体竞争优势。
　　中国作为全球供应链区域中心之一，在全球供应链体系中的位置和作用正在发生变化。党的二十大报告强调，要“深度参与全球产业分工和合作，维护多元稳定的国际经济格局和经贸关系”。“十四五”规划提出，“支持企业融入全球产业链供应链，提高跨国经营能力和水平”。
　　（1）产业布局由全球化转向本土化、区域化、多极化
　　在新形势下，美欧等主要经济体出台制造业回迁计划，以技术密集型产业等为重点，加速产业链供应链本土化布局。传统劳动密集型产业继续在东南亚等区域聚集，以龙头企业为核心，带动研发、采购、销售、物流和配套服务等产业链各环节组团式转移，从而形成新的产业网络。区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）、全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）等自由贸易协定的实施也进一步加剧了产业布局的区域化。国内方面，各大城市面对经济下行压力，也纷纷提出发展先进制造业、培育战略性新兴产业，国内产业链供应链中高端环节逐步向一线城市及省会城市集中，部分链条向人口密集的中部地区延伸，区域之间的竞争也更为激烈。
　　（2）产业链条缩短，分工方式转变为垂直分工和水平分工相结合的产业链集群内分工
　　外部冲击下，产业链供应链链条越长，断裂风险越大。跨国企业开始倾向于缩短链条，把分工环节聚集在部分区域，依托产业链群水平分工、垂直整合和协同创新优势，增强产业链韧性和抗风险能力，产业链分工方式由水平分工逐步转变为垂直分工和水平分工相结合的“网状”分工，区域竞争不再是企业间的“单打独斗”，而是产业链群间的“组团打拼”，企业更多通过产业链群抱团嵌入全球价值链。
　　（3）数字化、网络化、智能化成为重要转型方向
　　以信息技术加速创新与渗透融合为突出特征的新技术革命快速发展，传统产业向数字化、网络化、智能化方向转变，新产品、新模式、新业态层出不穷，数字经济成为重组全球要素资源、重塑全球产业结构、改变全球竞争格局的关键力量。麦肯锡研究报告称：制造企业利用大数据后，企业生产成本能够降低10%～15%。企业利用生产周期中设计、制造、服务等各个环节数据，可以建立更精益化、智能化的生产系统，创造包括销售、服务等多样商业模式。与单点连接的传统产业链供应链相比，数字化平台可以形成多点连接的产业网络，从而提高产业链供应链稳定性、安全性。数字化应用对产业转型升级至关重要，已成为抢占产业发展制高点的重要抓手。
　　（4）产业链供应链呈现多维融合发展趋势
　　产业链供应链各主体和环节之间衔接更加紧密，融合发展趋势明显，例如，汽车产业与新能源、新材料、互联网、大数据、人工智能等领域加速融合，催生了智能网联与新能源汽车等新兴产业。在新技术革命背景下，制造业与服务业深度融合也成为企业提高附加值与竞争力的重要手段，制造业从单纯提供产品和设备向提供全生命周期管理及系统解决方案转变，服务型制造业成为产业转型的重要方向。
　　（二）战略与业务情况说明
　　做大供应链，升级产业链，聚焦最优价值链，推动怡亚通第三个10年高质量发展，助力国家产业发展，更好回报投资者。
　　2023年，从新起点突围、破局是怡亚通走向新胜利的关键。站在新的发展机遇期，怡亚通坚持以战略为目标、以客户为中心，以做大供应链+做强产业链+做盛孵化器为战略引领，发挥各业务单位协同作战能力，着力打造集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等多维一体、具有新时代特色的整合型数字化综合商社。
　　报告期内，公司实现营业总收420.36亿元，较去年同期上升37.71%，归属于母公司的净利润0.71亿元，较去年同期下降47.27%。公司各业务板块发展情况如下：
　　1、做大供应链
　　2023年上半年，在原有业务基础上，增加了工业原材料、食品原材料、新能源汽车等的供应链服务，发展了新客户，如戴森、GE、比亚迪、广汽埃安、红旗等。公司大力开展1+N大客户保量增量，实现业绩增长。
　　为帮助客户实现管理扁平化、共享化、去中心化、数字化，2023年以来，公司坚定不移发展大品牌1+N及做大客户份额，引导全公司和各合作品牌运用“怡通天下”裂变营销、覆盖。报告期内，“怡通天下”发展持续加速，新增客户1万+、月均订单实现1万+，累计客户数8万+。在公司内部，越来越多的合资公司借助“怡通天下”平台优势获得发展，其中合资公司“柳州友成”打造城市终端运营流通枢纽，开发运营了近2,500家终端门店的增量市场，优化了流通服务成本，提升了经营效率；合资公司“邯郸安龙”借助“怡通天下”平台2023年新增门店累计3,300多家，资金占用下降20%。在品牌引入端，2023年5月，“怡通天下”平台完成与宝洁系统对接，近两个月合计新增客户覆盖2000个。“怡通天下”平台在逐步获得更多品牌客户信赖的过程中得以突显其价值所在。
　　2、做强产业链
　　2023年，公司大力发展产业链，以新能源基建、新能源材料、新能源终端渠道等为重要增长动力源，加快推动新模式突破及业绩增长。
　　1）半导体
　　2023年怡亚通聚焦半导体，从原厂晶圆采购，成为市场上少有的兼具NAND和DRAM两个方面实力的模组厂商，在持续扩大原有消费级、商规、工规半导体
　　市场基础上，进一步深耕半导体存储细分市场。
　　2）人工智能
　　整合研发高空作业清洗机器人，物流智能机器人。
　　3）碳酸锂
　　今年初始，公司积极谋划海外锂矿资源开发采销产业布局，公司与非洲尼日利亚锂矿合作项目正式立项，合作模式为开采及包销。上半年，公司已从非洲收、储、转运锂矿石近2万吨至国内，初步打通了非洲锂矿源头供应链，并在自有锂矿厂方面进行了有益的探索。
　　4）新能源基建整合发展中心建设
　　在新能源基建领域，以子公司“怡领科技”作为运作平台，创立自有新能源品牌“怡领（EAlead）”,为客户提供光、储、充多元化产品服务及一揽子解决方案，产品包含太阳能光伏发电系统（发电端）、电化学储能设备（储能端）、电动汽车充电设施(充电端）。同时，依托国家加快新能源充储设备发展的有利政策，积极探索与各地方政府开展合作，未来计划在全国10个省市，采取与当地政府、国企、大型上市公司合资建厂的方式，获得当地光储充项目。今年4月，怡亚通与四川省宜宾市人民政府签署储能产品生产基地项目，计划在当地建设储能产品、无人机、充电桩相关生产线设备设施基地。截至2023年8月，该项目工厂已进入安装调试阶段，下半年将成为怡亚通首个投入运营的新能源综合解决项目。
　　5）新能源商务车
　　轻资产定制模式发展新能源汽车，整合技术。2023年3月，怡亚通在与吉泰车辆技术（苏州）有限公司联合成立深圳市怡亚通智能商用车有限公司后，怡亚通以一款名为“eD1MINI”的纯电微型物流车正式进军新能源商用车领域，将首枚棋子落于最后一公里城配市场。
　　6）液压科技
　　2023年7月，子公司怡亚通（浙江）液压科技有限公司与浙江缙云县人民政府签订战略合作协议，公司采用先进的技术，整合上游配套工厂，整合市场，打破原有被进口产品垄断局面，实现国产替代，推动液压产业在中国产业升级（价廉物美）。将怡亚通高端装备制造基地落户缙云，怡亚通液压新工厂的建成将标志着怡亚通液压业务进入一个新里程碑。
　　7）资源源头整合开采
　　报告期内，公司深化与地方政府、国企合作，新增落地项目6个，其中产业型项目4个，分别在安徽桐城、广西百色、济南天桥各地成立合资公司，围绕当地优势产业链源头，以合作换资源，打造了林业、砂石、数字经济、新能源材料等多个供销平台，增大了各地方的营收和利润，打造了共赢共生1+1〉2的生态合作伙伴体系。
　　2023年6月，公司与汕尾市投资控股有限公司联合运营的海砂项目正式开采，该项目面积195公顷，可采资源量2860.52万立方米。该项目是怡亚通在基建原材料上的重要布局，是怡亚通升级产业链、整合基建源头资源、聚焦最优价值链的重要举措，为怡亚通构建全链条基建产业生态布局开拓了新局面。
　　8）品牌运营
　　公司在与众多知名品牌长期合作的同时，积极拓展品牌运营的高毛利业务，为优质消费品牌产商提供定制化品牌运营服务。通过结合消费趋势反向精准选品，凭借公司在消费品市场多年的分销加营销经验，以及与行业上下游多年的紧密合作关系，充分挖掘品牌潜力、帮助消费品上游品牌商实现品牌力升级以及扩大产品市场份额。积极推动全员营销及营销合伙人发展，提升公司品牌销量，改善经营利润水平。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）卓越的品牌运营能力
　　怡亚通的品牌运营管理团队拥有丰富的品牌运营经验、强劲的市场开拓能力及营销模式创新能力。公司擅长为标的品牌产品从品牌定位、产品设计、品牌传播、分销覆盖、营销策划等方面来提供量身定制的一站式品牌营销服务，线上线下一体化运营服务。
　　（二）优质客户资源
　　怡亚通与100余家世界500强企业及2600多家国内外知名企业达成战略合作关系，服务行业已经实现消费品全品类覆盖，主要包括：酒饮、IT、家电、日化、母婴、食品、医药等多个领域，形成了强大的资源整合能力和竞争优势，能有效地帮助合作伙伴提高核心竞争力。
　　（三）全球化的服务网络
　　怡亚通加速服务网络全球化布局，建立遍布中国、辐射全球的服务网络，打破地域、资源、环境的限制，使全球优势资源在最大范围里实现共享，帮助合作伙伴满足全球化发展的需要。
　　（四）高效的深度分销网络体系
　　怡亚通拥有覆盖全国各级城市乃至东南亚等地区的深度分销网络体系，在大数据管理和深度供应链维度实现从品牌商到终端的网络扁平，颠覆过去粗放原始分散的经销商模式，构建一体化运营的快捷、高效的直供渠道，帮助合作伙伴突破渠道拓展瓶颈，深入低线市场，提高市场竞争力。
　　（五）健全的物流体系
　　怡亚通拥有六大区域集散中心，覆盖全国30多个省级行政区的300多个城市的物流网络，具备为客户提供深入1-6线城市的B2B、B2C深度配送运作能力，24小时内快速响应客户需求，提供最优质的客户体验。
　　（六）领先的数字化运营和管理能力
　　怡亚通以超过二十五年的供应链信息化发展经验为基础，结合国内外领先技术，自主研发出契合供应链行业特点、满足各类业务模式需求的大数据管理系统。该系统实现全程移动互联化，提升运营管理能力及效率，为公司内部员工及外部客户提供高效完善的操作体验，保证业务往来及运作过程中的信息数据安全。系统服务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、智能办公等业务管理模块。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　供应链管理服务模式随着经济全球一体化进程的加速而方兴未艾，越来越多的企业开始加入到供应链服务的行业中来，既有传统物流商的转型，也有新兴供应链服务者的加入，因此公司既与传统的物流、采购及经销商在局部领域内存在一定的竞争，又要与一些供应链综合服务商特别是一些国外大型物流企业进行竞争，存在一定的市场竞争风险。针对上述风险，公司将充分发挥多年深耕供应链管理服务积累的经验和优势，继续加强供应链业务多元化及管理的精细化的“内外兼修”，通过不断提升自身的服务能力来巩固行业领先者的地位。
　　2、管理风险
　　供应链管理服务行业属于人才密集型产业，对高端复合型技术人才存在较大需求。公司目前建立了较为完善的管理体系，经营状况良好。公司将根据具体的业务发展情况，及时有效地纠正可能存在的不足，聚焦合规管理强力推进内控监管，系统管控实施细则；同时，公司将更加注重人才培养和人才引进工作，制定完整的培训体系，提升公司人力资源效率，致力搭建科学合理的管理运营团队。
　　3、财务风险
　　供应链管理服务企业在经营中出于控制风险的需要，在提供供应链管理服务的同时，往往会控制货物的交付；与此同时，供应链管理服务企业还提供资金结算以及代垫费用的服务。因而，供应链管理服务企业对于资金的需求量较大，出现下游的应收账款以及上游货物的存货成本堆积，导致企业资产负债率较高。除此之外，还可能受到宏观经济环境（去杠杆等）的不利冲击，使得公司财务费用存在不确定性风险。公司将在提升业务运营能力的同时，加大下游应收账款的回款力度，加强厂商授信，采用各种票据进行结算，严格执行对资金的精细化管理。
　　4、汇率波动风险
　　公司在经营过程中涉及较多外币结算，存在汇率波动风险，在人民币汇率升值时期，外币借款及欠款致使获得大额汇对收益；在人民币汇率变化不大或贬值时期，外币借款及欠款的汇兑收益将减少。针对上述风险，公司主要通过签订远期外汇合约进行汇率锁定，积极避免汇率波动风险；同时，公司将加强资金管理制度流程建设，提高公司现金管理能力，降低公司持有的外币资金风险敞口，避免汇率波动带来的财务风险。 收起▲