一、报告期内公司从事的主要业务　　1995年至今，三十年来，公司始终专注于网络安全领域，成功研制并推出中国第一台商用防火墙，现已发展成为国内领先的网络安全、大数据与云服务综合解决方案提供商，累计服务政企客户逾十万家。2025年，公司迈入第四个十年发展阶段，将坚持“安全+智算”双轮驱动战略，致力于成为国内领先的网络安全与智算云解决方案提供商，持续赋能千行百业数字化、智能化转型升级。　　1、所处行业基本情况与发展　　1）行业基本情况　　（1）网络安全　　报告期内，国家及行业密集出台关基保护、数据安全、工业互联网、车联网、商用密码等监管文件，合规需求持续强化；2025年5月，国家数据局印发《数字... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1995年至今，三十年来，公司始终专注于网络安全领域，成功研制并推出中国第一台商用防火墙，现已发展成为国内领先的网络安全、大数据与云服务综合解决方案提供商，累计服务政企客户逾十万家。2025年，公司迈入第四个十年发展阶段，将坚持“安全+智算”双轮驱动战略，致力于成为国内领先的网络安全与智算云解决方案提供商，持续赋能千行百业数字化、智能化转型升级。
　　1、所处行业基本情况与发展
　　1）行业基本情况
　　（1）网络安全
　　报告期内，国家及行业密集出台关基保护、数据安全、工业互联网、车联网、商用密码等监管文件，合规需求持续强化；2025年5月，国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》，部署“人工智能+”、基础设施提升、数据产业培育等八大行动，明确数字领域新质生产力壮大目标。“两重”“两新”政策驱动能源、水利、交通、医疗等民生行业投入加速，释放增量安全需求。人工智能、大模型、AI智能体等新技术应用落地，叠加信创产业中央统筹、地方创新、行业协同的全链条推进，网络安全作为新质生产力基石，市场空间长期向好。短期内，宏观经济增速放缓致行业需求承压，但政策红利与技术革新将共同推动产业持续升级。
　　（2）智算云
　　人工智能已成为本轮科技革命和产业变革的核心驱动力。2025年《政府工作报告》明确推进“人工智能+”行动，工信部同步实施“人工智能+制造”，加速通用及行业大模型研发与重点场景落地。DeepSeek大模型以低成本、开放生态引发全球关注，显著加快大模型行业化进程。信息化、数字化应用全面迈向智能化，信息化基础设施需求正向智能化基础设施需求跃迁，智算云行业迎来高速发展新阶段。
　　2）行业发展
　　（1）网络安全
　　IDC2025V1《全球网络安全支出指南》预测，中国网络安全市场将由2023年的110亿美元增至2028年的171亿美元，五年复合增速9.2%；其《2024Q4中国安全硬件市场跟踪报告》显示，2024年中国安全硬件市场规模210.2亿元，UTM防火墙份额保持第一,UTM类产品连续五年提升，由2020年的62.5%升至2024年的67.3%。政策合规、数字化深化及大模型普及驱动行业进入“新质网安”阶段：
　　国产化：聚焦高水平科技自立自强，网络安全成为信创关键环节；
　　行业化：伴随工业互联网、车联网、数据中心等场景升级，安全与业务深度融合；
　　服务化：构建“多层级、多角色线上线下协同”的安全运营体系；
　　智能化：AI、算力、数据融合重塑安全能力，实现全域智能协同。
　　（2）智算云
　　IDC2025V1《全球ICT支出指南》显示，2024年全球ICT投资近5.3万亿美元，预计2028年达6.9万亿美元，五年复合增速7%；同期中国ICT市场将增至约7,518亿美元，复合增速6.5%。生成式AI（GenAI）技术突破成为全球经济新引擎，IDC预计2030年GenAI贡献收入19.4万亿美元，占全球GDP3.5%。2024年中国GenAI算力市场规模360亿元，增速逾100%。DeepSeek等开源大模型性能提升、成本下降，带动政府、金融、教育、医疗、能源等重点行业新型基础设施建设，加速AI规模化落地，持续推高智算云需求。
　　2、公司所处的行业地位情况
　　公司自1995年起，以十年为战略周期持续推进转型升级：先后完成“防火墙第一品牌”“网络安全综合解决方案领先提供商”及“网络安全、大数据与云服务领先提供商”三次跨越。依托全栈自研并深度融合AI，公司已形成覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网等全场景及政府、运营商、金融、能源、教育、医疗等全行业的安全与云计算产品、服务与综合解决方案体系，累计政企客户逾10万家、渠道伙伴逾2万家。2025年起进入第四个十年，公司将以“安全+智算”双轮驱动，巩固网络安全领先优势，加速智算云业务布局，致力于成为国内领先的网络安全与智算云综合解决方案提供商。
　　1）中国网络安全行业领军者，具备“一专多强”的网络安全与数据安全技术能力
　　公司围绕“云、管、边、端”构建全栈安全体系，线上线下一体化交付，覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网、低空经济等全场景，形成“产品+服务+方案”一体化能力，行业领军地位稳固。现已发布100余类产品，涵盖安全硬件、软件及服务；防火墙连续25年国内份额第一，并以之为核心打造“一专多强”的网络安全与数据安全矩阵，多款产品入选IDC、Gartner、CCID等权威报告，政府、运营商、税务、能源、金融等重点行业持续入围核心供应商名录。面向新质生产力时代，公司坚持“技术×场景×生态”融合，为新型场景持续注入安全动能。
　　2）信创领域先发布局，品类最全、型号最多、适配最广
　　公司深耕国产化二十余年，先发优势显著且难以复制。报告期末，“天融信昆仑-信创”网络安全与“天融信太行-信创”云计算两大系列已发布76类310款型号，累计取得3400余项兼容性认证，持续保持信创产品品类最全、型号最多。产品及解决方案已在政府、运营商、金融、能源、交通、教育、医疗、航空航天等近30个行业规模化落地，为国家关键信息基础设施安全运行提供坚实保障。公司两度入选艾媒咨询“中国信创企业百强榜”，并获评“中国信创年度杰出企业”“中国信创信息安全卓越品牌”。
　　3）安全大模型行业领先，大模型安全网关率先发布
　　公司2014年组建AI团队，十年深耕“AI+安全”，2023年发布“天问”大模型并于2024年率先完成网信办“生成式AI服务”及“深度合成算法”双备案，形成企业级AI安全能力体系，已在威胁检测、安全运营、知识问答、算力管理等场景落地，显著提升客户防御效率。IDC将天问大模型列为行业领先，公司态势感知、蜜罐、大数据分析等AI融合产品均获推荐；报告期内入选IDC安全大模型一体机代表厂商，数据分类分级系统率先通过信通院“AI赋能数据安全”能力验证。针对大模型内生安全，公司已构建“框架—产品—服务”全链路防护体系，推出大模型安全网关、数据安全监测系统、安全评估服务等产品，实现模型训练、部署、应用全周期风险管控。报告期内，大模型安全网关通过国检中心测试，获首张“大模型安全防护围栏”增强级认证。
　　4）云计算领域跨界供应商，智算云平台创新企业
　　公司自2015年布局云计算，已形成“国产化云+企业云+跨云管理”成熟产品体系，并深度融合安全能力，支撑客户从信息化向数字化升级。2019年起业务进入快速扩张期，场景覆盖全面、国产化适配完善，2022年及2025年两度入选Gartner超融合跨界厂商，产品已在政府、金融、运营商、教育、医疗等行业规模化落地，营收占比持续提升。
　　面向智能化基础设施升级，公司推出智算硬件平台、智算云平台，与超融合、桌面云、企业云、安全网元、天问大模型共同构成“天融信智算云”系列，实现“安全+算力”深度融合。报告期内，智算云平台首批通过工信领域大模型一体机能力验证，并纳入中国产学研合作促进会创新成果集。
　　3、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策
　　报告期内，国家及行业主管部门围绕关键信息基础设施安全保护、IPv6安全、工业互联网安全、车联网安全、商用密码等重点领域，持续发布并完善网络安全、数据安全相关政策法规，行业合规要求进一步趋严。
　　4、公司主营业务、主要产品及用途
　　公司以“云、管、边、端、数”全场景安全需求为牵引，构建覆盖数字化、智能化全生命周期的产品与服务体系：从通用网络安全到AI原生安全，从数据要素流通到可信数据空间，从云原生防护到信创全栈替代，从工业互联网、车联网、物联网、低空经济、卫星互联网等新质场景到7×24安全运营托管，为政府、金融、运营商、能源、医疗、教育等30余个行业提供一站式安全能力，持续夯实新质生产力底座。
　　1）网络安全
　　（1）基础网络安全与服务
　　公司已形成覆盖边界、检测、接入、端点、应用、无线及安全管理的基础网络安全全栈产品体系，可为全行业提供一体化解决方案。以“人”为核心，通过“事件响应、红蓝对抗、威胁狩猎、情报预警”四轮驱动，配套云端、托管、咨询、评估、保险、订阅、应急、驻场、培训等全生命周期安全服务。
　　（2）AI+安全
　　公司深耕人工智能十年，持续将机器学习、深度学习、大语言模型等技术融入安全实践，已发布天问安全大模型、防火墙AI版、“产品小天”“云上小天”、大模型安全网关及大模型安全评估等创新产品，广泛应用于威胁检测、安全运营等核心场景，市场份额保持领先。
　　（3）数据安全与可信数据空间
　　公司首创“以数据为中心”的安全体系，构建集治理、监管、技术于一体的数据全生命周期解决方案，实现“识别—检测—防护—响应—恢复”纵深防御，已在政府、运营商、金融、能源等行业规模化落地。依托智算云、隐私计算及网络安全能力，公司进一步打造可信数据空间整体方案，已在运营商、能源等关键基础设施行业应用，保障数据要素安全可信流通，加速客户数据价值释放。
　　（4）商用密码
　　公司构建覆盖加密机、服务器密码机、签名验签、安全认证网关、密码服务平台等18类商用密码产品体系，并率先推出IPSec/SSLVPN量子安全网关等量子密码产品，实现多场景落地。
　　（5）云安全
　　公司以云原生安全为核心，发布云原生防火墙、CWPP、CNAPP、SASE、云WAF、云抗D等云安全产品，形成政务云、集团云、医疗云、容器云等30+场景解决方案，已在政府、运营商、能源、医疗、海关等行业广泛应用。
　　（6）信创安全
　　自2013年推出首款龙芯防火墙以来，公司“昆仑-信创”网络安全与“太行-信创”智算云系列已累计发布76类310款型号，取得3400+兼容性认证，实现边界、数据、云、工控等全品类国产化替代，并与国密算法、可信计算、拟态及AI技术深度融合，打造高安全、高可靠、高性能信创生态。
　　（7）新质安全
　　面向工业互联网、车联网、物联网、低空经济、卫星互联网等新质场景，公司推出工业防火墙、车载安全、物联网接入网关、低空经济一体化方案、卫星遥感系统等专用产品，构建“云—管—边—端”一体化安全防护体系。
　　（8）安全运营
　　公司依托态势感知、大数据分析、自动化渗透测试、MSS安全托管运营平台及全国7×24云端专家团队，提供互联网暴露面检测、风险监测、威胁分析等全天候远程安全运营服务，持续提升客户安全韧性。
　　2）智算云
　　公司2015年起系统布局云计算，现已形成“超融合—桌面云—企业云—智算云”递进式产品矩阵，持续为政府、金融、运营商、教育、医疗及大型企业提供从通用算力到智能算力的全栈云能力。
　　（1）超融合
　　集网络、计算、存储、安全、智能于一体，内置百余项可编排服务，支持高可用、容灾、双活及智能告警，已在多行业规模化落地。
　　（2）桌面云
　　基于超融合架构，采用自研分布式存储与TADP远程桌面协议，实现高清、低带宽、强兼容体验，并集成EDR、DLP、主机审计等安全模块，保障终端与数据安全。
　　（3）企业云
　　提供跨地域、跨数据中心统一管理，兼容超融合、桌面云、VMware及主流公有云，涵盖多租户、资源监控、生命周期、容灾、工单、计费、应用中心、安全中心等全栈云管理功能。
　　（4）智算云
　　推出智算云平台及一体机，内置异构算力调度与模型全生命周期管理，预置DeepSeek并支持天问大模型，融合计算、存储、网络、安全、智能五大能力，满足智算中心、大模型私有化部署及训练推理、大模型安全防护等高阶场景需求。
　　3）公司新技术、新产品变化
　　报告期内，公司深入推进网络安全产品智能化，推出智算云产品，布局可信数据空间，进一步增强产品核心能力，并发布新产品。
　　深入推进网络安全产品智能化：公司持续夯实“AI+安全”战略，以内生AI能力全面升级天问大模型，重点迭代检测引擎、安全专家智能体及基座模型，显著提升威胁识别精度与响应速度；依托“识别—保护—检测—响应—恢复”闭环框架，构建体系化大模型安全防护方案，针对数据泄露、恶意注入等关键风险提供可持续演进的精准防护。在此基础上，公司正式推出大模型安全网关新产品，并在防火墙、WAF等核心产品中新增大模型防护模块，内置多模态预训练安全检测模型，融合大模型会话解析、应用及API防护、提示词注入防护、价值观内容过滤等核心技术，实现从网络层到应用层的全栈智能防御，持续巩固公司在AI驱动安全领域的领先优势。
　　推出智算云产品：公司持续迭代企业云与智算云双栈平台。企业云新增对阿里云、华为云、天翼云的统一纳管，实现私有云与多家公有云资源集中管控，并同步优化资源监控、自助工单、计量计费、应用与安全中心等功能，提升跨云管理能力与易用性。智算云方面，发布智算云平台、智算一体机及算力服务器新版本，内置智能体全生命周期管理、知识库运营、容器资产全景视图、镜像漏洞扫描、模型服务API管控及敏感词检测等能力；依托软硬件协同优化，构建从底层算力到上层应用的全栈智算基础设施，全面满足AI训练、推理及大数据分析需求，助力多行业客户加速数字化转型。
　　布局可信数据空间：公司在既有的安全解决方案基础上，完成了可信数据空间接入连接器及服务平台的战略级布局，打造“可信管控—资源交互—价值创造”三大核心能力闭环。公司依托智算一体机、隐私计算及基础网络安全技术，贯通“基础网络安全—接入连接器—服务平台”技术体系，实现数据要素从接入、治理到流通的全流程可信、可控、可计量。作为可信数据空间基础设施的核心建设方，公司参与多项国家标准、行业标准及白皮书编制，同步推进安全防护平台建设，持续夯实先发优势与行业引领地位。
　　5、公司经营模式和业绩驱动因素
　　公司采用“产品+服务”双轮驱动的经营模式。产品端，公司贯通研发、生产、销售全链条，形成覆盖网络安全、数据安全、云安全及智算云的全栈产品矩阵；服务端，依托安全规划咨询、评估加固、定制开发、运维及运营的一体化服务体系，为客户提供端到端的安全能力交付，持续提升客户粘性与单客价值。
　　智能化升级：公司将人工智能技术与产品深度融合，实现威胁检测精度提升、告警误报率下降及未知威胁对抗能力增强，带动产品附加值与市占率双升；同时以AI替代重复性运营作业，显著降低交付成本，提升人效与盈利水平。
　　智算云新赛道：面向人工智能大模型规模化应用，公司推出大模型安全防护网关、智算云平台、智算一体机等创新产品，打造“算力+安全”融合方案，抢占增量市场，形成第二增长曲线。

　　二、核心竞争力分析
　　公司第三个十年（2015—2024），已顺利完成“中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商”的第三阶段战略目标；2025年起迈入第四个十年，锚定“中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商”新愿景。依托深厚的技术储备、丰富的行业经验、成熟的营销网络及强势品牌，公司已筑牢实现新战略目标的核心基础。
　　1、深厚的技术储备，AI快速、全面融入安全体系
　　公司依托二十年持续演进的“可信网络架构（NGTNA）”，已形成以NGTOS基础软件平台、CPU+GPU异构硬件平台、天问大模型与智算云平台为核心的AI-Native技术栈，实现安全知识智能问答、威胁情报深度分析、安全运营高效研判等能力向全线产品快速渗透。报告期内，公司将天问大模型、智算云平台深度嵌入NGTNA2.0，完成从网络层到应用层的全栈AI升级，覆盖防火墙、WAF、态势感知、数据安全等多条产品线，并通过大模型安全网关、大模型防护模块等新品，实现提示词注入、价值观过滤、API安全等场景级精准防护。
　　依托北京、武汉、深圳、西安、成都五大研发中心及博士后工作站，并与清华大学、中国科学院、北京航天航空大学、华中科技大学、武汉大学、山东大学、北京邮电大学、广州大学等80+科研机构、院校建立了产学研合作，持续攻关机器学习、知识图谱、自然语言处理、对抗机器学习、隐私计算等前沿技术。公司阿尔法、听风者、赤霄、天虞及网空安全对抗中心等实验室与攻防研究团队，聚焦漏洞挖掘、APT追踪、威胁狩猎、恶意代码分析等方向，累计向CNNVD、CNVD、CICSVD、CITIVD、NVDB、CVE等平台提交原创漏洞7,000余个，连续12年获CNNVD一级技术支撑单位称号，连续9年获CNVD技术组支撑单位称号，连续5年入选CICSVD技术组成员单位。
　　截至报告期末，公司已申请专利2,890余件，牵头或参与编制国家标准、行业标准、团体标准350余项，取得产品资质证书530余项、软件著作权450余项，形成覆盖基础安全、AI安全、智算云、数据安全、信创安全、工业互联网安全、车联网安全等全场景的完备知识体系与产品矩阵，为AI全面赋能安全提供持续、稳固的技术支撑。
　　2、丰富的行业经验，安全方案精准契合多元业务场景
　　面对数字化转型下由通用攻击向行业精准化、场景化渗透的演进，公司依托三十年行业深耕，公司已构建覆盖政府、运营商、金融、能源、医疗、教育、交通等关键行业的全景安全能力图谱。报告期内，面向政务云、能源行业、船舶行业、IPv6、智慧医院、智慧应急、车载网络、低空经济、卫星互联网等差异化场景，推出大模型系统安全防护、车路云一体化安全、AI+工业网络安全等系列化解决方案；同步发布金融版防火墙、企业版态势感知、监管版态势感知、公安版零信任、疾控版等保一体机等定制化产品，实现安全能力与业务场景深度耦合，精准防御行业化、场景化威胁。
　　3、成熟的营销网络，全域触达精准覆盖
　　公司坚持“行业直销+渠道分销”双轮战略：行业侧以总部87个、区域160个行业营销事业部及34个省级销售平台、53个分支办事处，实现对头部政企客户的精准高质交付；渠道侧构建铂金、金牌、银牌三级授权体系，携手23000余家注册经销商及256家行业/商业认证合作伙伴，地市县市场覆盖率超90%，并持续通过授权服务中心、行业联合攻关等方式深化合作，共享增值收益，形成辐射全国、深耕行业的全域营销网络。
　　4、稳健经营筑基，品牌价值持续攀升
　　公司自1996年推出国内首台商用防火墙并在政府、教育等行业率先部署以来，公司持续深耕关键客户场景。1999年承建国家统计信息网安全工程——我国首个网络安全整体工程项目，随后相继承担国家税务总局、教育部、海关总署、国家电网、南方电网、工商银行、全国铁路局及三大运营商等头部政企的核心系统安全建设与保障工作，以稳定可靠的服务积累深厚口碑，为新业务拓展和战略升级持续注入品牌动能。截至报告期末，公司连续九届被认定为“网络安全应急服务支撑单位（最高级）”，连续六年入围“软件和信息技术服务竞争力百强企业”，连续九年入选“北京软件和信息服务业综合实力百强企业”，并蝉联“中国网络安全企业50强”，获评“国家知识产权优势企业”“北京市隐形冠军企业”等多项荣誉；先后作为世博会、广州亚运会、天宫一号与神舟八号对接工程、G20杭州峰会、“一带一路”峰会、上合组织峰会、中华人民共和国成立70周年庆典、建党100周年活动、2022年《湿地公约》第十四届缔约方大会、历届全国“两会”等国家级重大活动的网络安全核心保障单位，以专业技术和严谨服务赢得国家与行业高度认可，持续巩固行业领军地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格及供应风险
　　公司安全硬件产品原材料包括硬件平台、通用芯片、专用芯片、内存、网卡等电子部件或器件，受全球供应链以及国际形势影响，未来原材料价格存在一定上涨空间或供应周期加长等潜在因素。
　　应对措施：公司提前采用多供应商供应管理，长期备货机制，以及产品升级、技术更新等措施，减少该风险对公司经营影响。
　　2、因下游行业采购特点造成的季节性收入和盈利波动的风险
　　公司作为专业的网络安全提供商，其客户群体集中在政府机关、金融、运营商、能源等领域。上述客户通常实行预算管理制度和集中采购制度，即在上半年进行预算立项、设备选型测试，下半年进行招标、采购和建设。因此，公司下半年的销售规模一般较上半年高；同时，由于研发投入、人员工资及销售费用、管理费用等各项费用支出在年度内发生较为均衡，导致公司经营业绩存在较为显著的季节性特点，存在因宏观经济环境影响造成客户预算执行延迟，带来收入确认延迟风险。
　　应对措施：加快项目落单、产品交付和项目实施进度。
　　3、技术人才流失风险
　　网络安全行业是典型的知识密集型、技术密集型行业。拥有核心技术及与之匹配的高端、专业性人才队伍是网络安全厂商综合竞争力的重要组成部分，也是未来持续成长的重要基础。公司一直重视技术研究、产品研发工作以及技术人才队伍的建设。经过多年的实践和积累，公司已经研发并储备了多项核心技术，建立起核心技术人员梯队。核心技术人员的稳定以及核心知识产权的保护对公司未来的发展具有重大影响，如果在未来的技术和人才竞争中，出现核心技术泄密或者核心技术人员大量流失的情况，将对公司的经营和持续发展造成影响。
　　应对措施：公司始终在持续优化技术人才甄选、培养和激励保留机制，从而形成公司技术人才的稳定供应链；通过任职资格管理制度持续盘点人才，识别人才结构、人才能力与业务发展所需之间的差距，进而针对性的招聘和培养后备人才，持续优化人才结构和提升人才质量，同时通过公司长期激励机制等多种工具强化核心人才的吸引和保留。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　天融信科技或其子公司因被有关部门认定为高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业等，享受相关企业所得税优惠政策；根据有关软件企业增值税税收优惠政策，销售自行开发生产的软件产品，在按法定税率缴纳增值税后，对实际税负超过3%的部分享受即征即退政策。若天融信科技或其子公司未来经营期间未能通过高新技术企业复审认定或软件企业相关认定，或者享受的软件企业增值税税收优惠政策出现调整或取消，则无法继续享受相关税收优惠政策，从而给公司盈利带来不利影响。
　　应对措施：公司业务发展状况良好，将继续通过提升技术水平和扩大业务规模，不断提高盈利能力。

　　四、主营业务分析
　　公司始终坚持技术创新的发展战略，持续完善产品体系与解决方案，不断提升核心竞争力；同时，进一步加强市场营销工作，优化营销布局，增强市场渗透力。在复杂的市场环境下，第二季度单季营业收入同比增长8.72%。报告期内，公司实现营业收入8.26亿元，同比下降5.38%，但金融行业同比增长19.52%、运营商行业同比增长25.31%、能源行业同比增长32.35%、交通行业同比增长60.78%。
　　公司继续推进提质增效战略，收入质量持续提升，报告期毛利率上升4.1个百分点；持续优化内部管理，提升运营效率，报告期销售费用、研发费用及管理费用均实现同比下降，三项费用总额同比减少14.04%，报告期实现大幅减亏。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求。2024年是中国全功能接入国际互联网30周年，也是天融信第三个“十年”发展期的收官之年。30年来，公司已从中国第一台商用防火墙的缔造者成长为中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商，赢得 10余万政企客户的高度认可。2025年，迈入第四个“十年”发展期，公司将坚持安全与智算并进，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商，赋能各行业客户数字化、智能化转型升级。　　1、所处行业基本情况与发展　　1）行业基本情况　　（1）网络安全　　报告期内，国家及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求。2024年是中国全功能接入国际互联网30周年，也是天融信第三个“十年”发展期的收官之年。30年来，公司已从中国第一台商用防火墙的缔造者成长为中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商，赢得 10余万政企客户的高度认可。2025年，迈入第四个“十年”发展期，公司将坚持安全与智算并进，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商，赋能各行业客户数字化、智能化转型升级。
　　1、所处行业基本情况与发展
　　1）行业基本情况
　　（1）网络安全
　　报告期内，国家及各行业陆续发布多项网络安全领域的指导文件，进一步强化网络安全合规需求；2024年政府工作报告明确提出加强国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，加大在能源、水利、交通、气象、应急、医疗等民生类行业投入，2025年政府工作报告提出因地制宜发展新质生产力、持续推进“人工智能+”行动、支持大模型广泛应用，为网络安全行业带来新安全需求；随着AI等新技术不断发展和应用，网络安全迎来新发展机遇，并促进产业技术升级和效率提升；国家持续加大信创产业支持力度，应用范围从政府扩大到金融、电力、电信、石油、交通等领域；国家大力发展新质生产力，出台了大规模设备更新、低空经济、车路云一体化、智能驾驶等方面政策，进一步拓宽了网络安全需求边界。网络安全作为新质生产力的基石和重要组成部分，需求将不断释放，未来发展长期向好。但近年来受宏观经济增速放缓等多种因素影响，网络安全行业存在短期需求承压与长期政策支持、技术革新共同作用的局面。
　　（2）智算云
　　人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，推动产业升级，行业迎来新机遇。“人工智能+”继 2024年被写入政府工作报告后，2025年政府工作报告进一步强调“人工智能+”产业融合，支持大模型广泛应用；2024年末全国工业和信息化工作会议提出，2025年工信部将实施“人工智能+制造”行动，加强通用大模型和行业大模型研发布局和重点场景应用，人工智能将为新型工业化深入发展带来新的活力和动能。2025年 1月，DeepSeek-R1大模型正式发布，凭借较低的训练成本、开放的生态成为全球AI焦点。随着以DeepSeek为代表的开源人工智能技术的发展，各行业的广泛应用成为可能，信息化、数字化应用步入智能化实质发展阶段，信息化基础设施的建设需求将加速向智能化基础设施的建设需求转变，智算云行业将迎来快速发展阶段。
　　2）行业发展
　　（1）网络安全
　　根据IDC发布的2025年V1版《全球网络安全支出指南》(IDC Worldwide Security Spending Guide)，IDC预测，中国网络安全市场规模从2023年的110亿美元增长至2028年的171亿美元，五年复合增长率为9.2%。IDC发布的《2024年第四季度中国安全硬件市场跟踪报告》显示，截至2024年末，全年中国安全硬件市场规模达到 210.2亿元人民币（约合29.2亿美元），UTM防火墙市场保持第一，UTM类硬件作为刚需产品，整体市场份额连续五年上升，由2020年的62.5%上
　　升至2024年的67.3%。
　　随着国家在网络安全、数据安全等方面的政策法规不断完善，数字化浪潮的推动，以及大模型的广泛应用，网络安全已迈入国产化、行业化、服务化、智能化发展的“新质网安”时代。在国产化方面，围绕网络信息技术创新制高点的竞争日趋激烈，坚持高水平科技自立自强，加强基础研究和关键核心技术攻关是当下乃至未来很长一个阶段的重要工作，网络安全是国产化的重要组成部分。在行业化方面，数字化与信息化的发展已延伸到工业互联网、车联网、物联网、数据中心、云服务等领域，行业数字化转型是新质生产力的重要体现，面对“新质”时代的行业应用变化，网络安全需要与行业业务属性深度融合，形成场景化解决方案。在服务化方面，数字经济的发展为网络安全带来了更大的挑战与机遇，网络安全服务变得更为全面和多样化，构建“多层级、多角色线上线下协同”的安全运营体系是未来服务化发展的重点。在智能化方面，人工智能技术在各行业的普及应用，是牵引产业升级的原动力，在人工智能技术加持下，算力、数据与模型有机融合，网络安全能力正不断被重塑，逐步进化为面向全能力的智能协同。
　　（2）智算云
　　根据IDC发布的2025年V1版IDC《全球ICT支出指南：行业与企业规模》(Worldwide ICT Spending Guide Enterprise and SMB by Industry)。IDC数据显示，2024年全球ICT市场总投资规模接近5.3万亿美元，并有望在2028年增至6.9万亿美元，五年复合增长率（CAGR）为 7%。IDC预测，2028年中国 ICT市场规模接近 7517.6亿美元，五年复合增长率（CAGR）为6.5%。
　　2025年，计世资讯研究院发布《2024-2025年中国国产智算云服务市场发展状况研究报告》，报告显示，随着DeepSeek等大模型在各行业不断深入应用，未来几年，用户对国产智算云服务的需求将飞速增长，带动国产智算云服务市场规模不断攀升，预计到2029年市场规模将超4000亿元。
　　随着大模型应用的深入，智算云基础设施建设步入快速发展阶段，智算云的服务模式也呈现本地化、场景化、国产化发展趋势。在本地化方面，用户购买专属算力资源，进行训练、推理等智算处理时，存在部署复杂、算力使用门槛高、数据私有化等问题，故倾向于部署一体化解决方案。在场景化方面，需根据用户信息化和数字化的应用不同特点，提供不同参数和功能的人工智能训推服务，打造差异化的解决方案。在国产化方面，用户出于安全可控考虑，更加倾向于采用国产化算力作为底层支撑，打造自主可控的大模型环境和安全能力。
　　2、公司所处的行业地位情况
　　天融信创始于1995年，是国内上市公司中成立最早的网络安全企业，也是推动中国网络安全产业发展的重要参与者。在过去30年成长历程中，公司始终坚持以创新驱动企业长期发展。伴随不同时期信息技术的演进与升级、市场需求的演变与壮大，公司以“十年”为一个战略发展周期，先后打造、成为“中国防火墙第一品牌”、“中国领先的网络安全综合解决方案提供商”和“中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商”。截至目前，公司通过全自主研发，深度融合AI，构建起网络安全与云计算全系列产品、服务及综合解决方案体系，覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网等全业务场景，以及政府、运营商、金融、能源、教育、医疗、中小企业等全行业客户，累计政企客户10余万家、渠道合作伙伴2万余家。
　　步入第四个“十年”发展期，公司将针对信息化基础设施向智能化基础设施升级这一发展机遇，依托前期在技术创新与市场营销方面打下的坚实基础，持续夯实网络安全领域领先地位，同时充分发挥在大型行业客户渗透率较高所形成的品牌拉力，着力发展智算云业务，实现安全与智算并进，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商。
　　1）中国网络安全行业领军者，具备“一专多强”的网络安全与数据安全技术能力
　　公司是一家具有全面产品技术能力的网络安全企业。围绕“云、管、边、端”打造了完整的产品技术体系，为客户提供线上线下一体化安全服务，深度融合行业需求与应用场景打造完整的解决方案，覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网、低空经济等全场景。产品全、服务全、方案全、场景全奠定了公司在网络安全行业的领军者地位，也充分显示出公司深厚的技术积淀与稳固的市场根基。随着产业发展步入“新质时代”，公司坚持“技术、场景、生态”融合，为新质生产力的各类场景提供安全赋能与安全保障。
　　公司现有产品服务100余类，覆盖安全硬件、安全软件和安全服务。在防火墙连续25年保持国内市场占有率第一的同时，横向发力多赛道，形成以防火墙为核心的“一专多强”的网络安全与数据安全技术能力，数十款产品服务入选 IDC、Gartner、Frost & Sullivan、CCID等权威机构报告，政府、运营商、税务等多行业保持供应商名录入围，多元化产品服务在各自细分市场、细分行业已形成领先优势。
　　2）信创领域先发布局，品类最全、型号最多、适配最广
　　公司深耕国产化二十余载，先手布局地位稳固，构筑起显著且难以复制的竞争优势。截至报告期末，公司基于国产软硬件的“天融信昆仑-信创”系列网络安全与“天融信太行-信创”云计算产品已累计发布74款294个型号，取得3100余项兼容性认证证书，始终保持信创产品品类最全、型号最多的行业领先地位。在应用层面，公司信创产品与解决方案已在政府、运营商、金融、能源、交通、教育、医疗卫生、航空航天等近30个行业实现规模化、深度化应用，为国家关键信息基础设施安全稳定运行提供了坚实的保障。据艾媒咨询显示，公司两度入选“中国信创企业百强榜”、两度获评“中国信创年度杰出企业”与“中国信创信息安全卓越品牌”。
　　3）“AI+安全”最早实践者，率先完成多项国家备案
　　公司自2014年成立AI研究团队，十年来，利用AI赋能安全打造网络安全新质生产力，陆续发布了天问大模型系统、产品小天、云上小天等，助力客户提升网络安全防御能力。面对大模型自身安全，公司推出大模型安全防护产品与评估服务。报告期内，公司自研的天问大模型率先完成网信办“生成式人工智能服务备案”“境内深度合成服务算法备案”的双备案，首批通过中国软件评测中心的大模型安全性测评“磐石-X”榜单计划获最高A级认定，通过中国信息通信研究院安全大模型基础网络安全能力评估。据IDC报告显示，公司天问大模型在业内处于领先地位，态势感知、蜜罐、大数据分析系统等多款融入AI的创新型产品列入推荐厂商。
　　4）云计算领域跨界供应商，智算云平台创新企业
　　公司已成为一家具有成熟云计算产品方案的公司。自2015年布局云计算研发以来，围绕企业数字化转型需求，公司提供国产化云、企业云、跨云综合性管理等完善的产品方案，并持续深化“云+安全”的整合，帮助客户实现从信息化向数字化的转型升级。2019年起，公司云计算业务步入快速发展阶段，细分场景覆盖广、国产化平台适配全，在2022年和2024年两次被Gartner列为超融合跨界厂商，云计算产品方案在政府、金融、运营商、教育、医疗卫生、企业等行业实现了规模化应用，营收占比持续提升。近年来，公司超融合获中国信息安全测评中心颁发的《自主原创产品测评证书》，桌面云、超融合先后获中国软件行业协会“优秀软件产品”等荣誉，在业内已逐步形成一定的行业地位与口碑。
　　伴随AI、云计算等新技术、新场景加速落地，信息化、数字化逐步迈向入智能化阶段，信息化基础设施将逐步升级为智能化基础设施。报告期内公司发布算力服务器、智算云平台等，近期推出的智算一体机首批通过工信领域大模型一体机能力验证，该产品有助于客户快速构建智算基础设施，降低大模型AI应用门槛，加速行业大模型应用落地。公司智算一体机入编中国产学研合作促进会-产学研合作优秀创新成果集。
　　3、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策
　　报告期内，网络安全、数据安全、数字经济等领域的政策、法规陆续出台，涉及关键信息基础设施安全保护、数据安全评估、数据分类分级、工业控制系统网络安全等多个方面。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主营业务、主要产品及用途
　　公司提供基础网络、工业互联网、车联网、物联网等业务场景下的网络安全和智算云解决方案，提供全系列产品和覆盖全业务场景。
　　1）网络安全
　　（1）基础网络安全与服务：公司提供全系列基础网络安全产品，涉及边界安全、安全检测、接入安全、端点安全、应用安全、无线安全、安全管理等领域，覆盖所有基础网络安全场景，可为各行业客户提供全面的网络安全产品和解决方案。公司以“人”为本，融合技术、场景、产品能力，通过“事件响应、红蓝对抗、威胁狩猎、情报预警”四轮驱动，为用户提供全方位安全服务。安全服务主要包括云端服务、安全托管/运营服务、安全咨询服务、安全评估服务、网络安全保险服务、订阅服务、安全应急服务、驻场服务、安全培训服务等。
　　（2）数据安全：公司在数据安全领域深耕多年，积累了丰富的数据安全建设经验，率先提出“以数据为中心的安全建设体系”的建设思路，形成了一套以“数据安全治理为基础、数据安全全生命周期监管、数据安全技术手段防护”的数据全生命周期的解决方案，为客户打造具备识别、检测、防护、响应、恢复为一体的纵深数据安全防御体系，并已广泛应用于政府、运营商、金融、能源等行业。
　　（3）AI+安全：公司布局人工智能领域十年，开启网络安全领域的机器学习、深度学习、大语言模型、大模型等人工智能技术研究和应用，陆续发布了融入AI技术的防火墙、天问安全大模型、产品小天、云上小天、大模型安全防护及评估服务等多款创新型产品与服务，应用于威胁检测、安全运营等场景。
　　（4）云安全：公司通过将安全能力原子化，实现业务与安全的深度融合，基于云原生技术，陆续发布了云原生防火墙、云安全资源池、SASE、CWPP、云原生API安全网关、CNAPP、安全云服务平台、云WAF、云抗D等云安全产品和服务。公司持续推进“云计算+安全”、“智算云+安全”，形成覆盖政务云、大型集团云、医疗云、托管云、容器云、公有云等30+业务场景的完整解决方案，满足各行业多样化需求，在政府、运营商、能源、医疗、海关等众多行业广泛落地实践。
　　（5）信创安全：公司始终坚持走自主创新之路，自2013年发布首款龙芯防火墙产品以来，基于国产软硬件的“天融信昆仑-信创”系列产品平台持续更新迭代、产品种类不断丰富，已累计发布了涵盖边界安全、安全接入、安全检测、安全审计、安全管理、端点安全、数据安全、工控安全、云安全、云计算等方向的74类294款型号，覆盖所有主流网络安全产品类别，为客户提供完善的信创产品和解决方案。公司推动全栈国产化能力建设，与国内生态上下游紧密合作，将国密算法、联动协议、可信计算技术、拟态技术、人工智能等技术深度融合，打造高安全、高可靠、高性能生态体系，提升信创产品和方案核心竞争力。
　　（6）新质安全：新质安全覆盖工业互联网、车联网、物联网、低空经济、卫星互联网等场景，在工业互联网安全方面，推出工业防火墙、工业入侵检测与审计、工业安全监测审计、工业网闸、工业主机卫士等14款专用工业安全产品；在车联网安全方面，推出车载防火墙、车载入侵检测、车联网安全态势感知、车联网数据安全管控平台等系列车联网安全产品；在物联网安全方面，推出物联网安全接入网关、物联网视频上云网关、物联网安全标识管理、物联网安全管理平台、物联网使能平台、视频安全监测与分析等12类物联网安全产品；在低空经济领域，提供网络安全、数据安全、云计算类产品及解决方案，覆盖低空经济涉及的基础设施、基站、飞行器等场景；在车路云一体化安全领域，形成云、管、端、边的一体化安全防护体系，覆盖环境安全、数据安全等场景；在卫星互联网安全领域，推出了卫星应用服务平台、卫星遥感系统等网络安全解决方案。
　　（7）安全运营：公司发布了态势感知、大数据分析、智能内网威胁分析、风险探知等产品，构建基于数据中台的安全运营系统，提升安全运营效率。安全云服务中心依托遍布全国的探测、监测分析引擎集群、安全专家团队7×24小时云端值守，提供互联网暴露面检测、风险监测、攻击防护、威胁分析于一体的订阅式线上安全服务；以“对抗性安全运营”为理念基础，为客户提供安全运营类、咨询保障类、红蓝对抗类、安全集成类、新技术测试类、行业专项类六大类线下安全服务。
　　2）智算云
　　（1）超融合：公司自2015年开始布局云计算业务，依托深厚的技术积累和研究成果，推出超融合产品集网络、计算、存储、安全、智能于一体，提供算力、存储、网络、安全相关的上百种服务项供用户按需选择，同时具备高可用、容灾备份、双活、智能化监控告警等多种能力，在政府、金融、运营商、教育、医疗卫生、企业等多个行业落地实践。
　　（2）桌面云：公司桌面云是基于超融合架构，采用完全自主研发的高性能分布式存储技术，通过远程桌面传输协议TADP，实现清晰的显示效果、高质量音质效果、流畅的视频播放、更低的带宽消耗、以及丰富的外设兼容，具备简易化系统管理、资源共享、权限集中管理、用户数据可靠等特点，并支持EDR、DLP、主机审计等安全模块保障终端安全。（3）智算云平台：公司发布了智算云平台、智算一体机、算力服务器等系列产品，为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算中心建设方案。公司自主研发的智算云平台，具有异构算力管理调度、模型数据管理、跨地区跨数据中心的多集群统一管理等功能，智算一体机以“智算云平台+算力硬件”为基座，融合了计算、存储、网络、安全、智能等五大能力，预置DeepSeek大模型，支持天问大模型系统联动，内生云主机安全、云网络安全、运维安全、数据安全、密码安全等安全能力，应用于智算中心系统建设、大模型本地私有化部署、大模型推理与训练、大模型安全防护等场景。
　　3）公司新技术、新产品变化
　　报告期内，公司进一步夯实网络安全业务，推进智算云业务，坚持技术创新，持续迭代新版本，进一步增强产品核心能力与竞争性。
　　（1）网络安全
　　基础网络安全与服务：公司将网络安全产品及服务与行业需求及行业应用场景深度融合，在产品功能架构和防护能力上实现多维突破。报告期内相继发布了防火墙、零信任、APT安全监测、VPN、网闸等新版本，推出告警分析研判、暴露面梳理、威胁情报分析等MSS托管安全服务，公司与亚泰保险经济、国任保险、诚泰保险、太平洋保险和平安保险合作合作，推出网络安全综合保险、数据勒索保险、数据泄露保险、营业中断保险、数据篡改破坏保险、数据资产保险和安全运营服务保险等多个险种，持续升级产品技术及服务，延展场景应用。
　　数据安全：公司积极开展“AI+数据安全”研发，持续提升数据安全产品技术能力，报告期内研发了基于大模型的数据库审计与防护、网络数据防泄漏、数据分类分级等产品，同时将专家知识、AI智能体嵌入到公司全线数据安全产品，提升了数据安全风险预测、威胁溯源能力和数据安全体系的运营效能。
　　AI+安全：公司天问大模型已完成与DeepSeek-R1对接，产品小天上7个安全智能体全面集成
　　DeepSeek能力，进一步推动AI在网络安全领域提质增效，降低公司运营成本。在大模型安全防护方面，公司融合专项防护与基础安全技术，通过AI防火墙、抗DDoS、API访问控制、数据防泄漏、数据加密、模型安全检测、训练数据审核等技术，构建起纵深防御体系，实现覆盖大模型全生命周期的体系化安全防护，推动AI技术安全、可持续发展。
　　云安全：公司利用云原生技术重新定义云安全服务架构，以云安全资源池平台为核心，融入AI技术，构建“一个安全运营中心+六层安全防护”的全栈云原生安全防护体系，将安全能力原子化、云原生化、服务化和 SaaS化，为多云环境提供统一的云内业务安全防护与多样化的安全云服务能力，全面监控和保护云环境，确保数据与业务安全，构建云网安全新防线。
　　信创安全：公司采用国产化硬件平台和操作系统，发布国产化防火墙、超融合、僵木蠕、网络准入、备份一体机等产品新版本，满足客户国产硬件场景需求，提升信创产品和方案的核心竞争力。
　　新质安全：在工业互联网安全方面，推动工业安全智能体、AI安全助手在工业企业的应用实践，工控防火墙新版本增强了工业协议细粒度解析控制能力，工控安全检查工具箱新产品多维度帮助客户快速评估工业控制系统网络安全风险。在车联网安全方面，发布车载防火墙、自动驾驶域控安全、车路云一体化安全合规检测平台等新产品及新版本，推动智能网联汽车多种类型场景应用落地。在物联网安全方面，发布物联网安全接入网关新版本，增强在物联网移动网络场景下业务访问的安全性。
　　安全运营：公司发布了大数据分析系统、态势感知系统、智能内网威胁分析等产品新版本，通过AI与大数据技术的深度融合，依托大模型生成的各类智能体，构建安全流程，以自然语言交互方式，大幅提升人员支撑效率，使监测更便捷、分析更智能、响应更高效，助力客户有效安全运营。
　　（2）智算云
　　超融合：报告期内公司完成超融合国产化与块存储性能双维度升级，在国产化层面，平台通过深度适配飞腾/鲲鹏架构，实现虚拟机密度提升，在相同硬件配置下可支持更多虚拟机流畅运行；同时优化存储引擎算法，使存储性能提升，增强单虚拟机性能，为大规模虚拟化集群提供更稳定的底层支撑。
　　桌面云：公司持续优化桌面云产品通过多维度优化提升用户体验与管理效率，操作层面通过协议优化降低桌面传输带宽占用，结合视频流智能调度技术提升高清播放流畅度，并增强USB/串口等外设兼容性。系统内核引入进程优先级动态调节机制，实现计算资源智能分配与应用性能自动优化。
　　智算云平台：截止目前智算云平台已完成能力升级，可进行异构算力资源池统一管理与调度，支持容器编排，实现应用自动化部署扩展。平台内置模型仓库与数据集管理模块，集成预训练、监督微调、推理评测等全流程任务管理能力，支持智能体开发，同时新增多云接入管理。新版本新增知识库管理和大模型的安全防护能力，同时整合了算力资源调度、容器化部署、模型全生命周期管理及多云监控能力。
　　2、公司经营模式
　　1）盈利模式
　　公司盈利主要来自网络安全与云计算产品与方案销售、服务提供及能力订阅三种模式。
　　产品与方案销售：公司提供全系列网络安全和云计算产品及解决方案。根据客户或合作伙伴需要，设计并提供满足其需求的解决方案，向客户或合作伙伴提供满足其需求的产品，以产品销售模式实现公司营业收入。
　　服务提供：公司基于产品工具化、运营平台化和人员本地化手段，为客户或协助合作伙伴为客户提供安全规划与咨询、安全评估与加固、安全业务定制开发、安全运维和安全运营，以提供服务模式实现公司营业收入。
　　能力订阅：公司面向已销售的安全产品提供以月、年计费的安全知识（包括知识库、威胁情报等），面向客户或合作伙伴提供以天、月、年和流量计费的云端检测和防护，以安全能力订阅模式实现公司营业收入。
　　2）研发模式
　　公司坚持自主研发、自主创新，采取预研先行、需求引领、平台支撑、统一规划和分布实施、产学研合作的研发策略。
　　（1）预研先行：公司设有安全技术研究院和多个安全实验室，主要承担前沿技术研究、安全新领域探索、攻防研究、威胁追踪、智能检测、协议分析、红蓝对抗等研究工作，并将安全能力输出给产品开发团队。
　　（2）需求引领：根据行业与客户需求，公司采用标准产品开发与定制项目并行的模式。标准产品支撑项目，同时定制项目中的业务需求不断沉淀、积累，并整合到标准产品中，实现产品和技术创新。
　　（3）平台支撑：公司建立了专门的软件平台、硬件平台、人工智能和威胁情报研究与开发团队，为产品研发团队提供软硬件、大模型和威胁情报知识等基础支撑，有助于产品线聚焦产品核心功能研发和业务创新，有效提升研发效率和公司整体经营效率。
　　（4）统一规划：公司采用研发总部+分中心的研发模式，除北京总部外，在武汉、深圳、成都、西安等地设立研发分中心，对研发项目统一管理，保障研发创新成果快速产品化、产业化。
　　（5）产学研合作：公司深耕网络安全、数据安全、云计算领域，聚焦基础网络、工业互联网、车联网、物联网新场景，深入研究人工智能、大数据、5G、隐私计算等新技术，通过与高校、科研机构等共建联合实验室、承担前沿科研课题等方式，实现关键技术的攻关和创新突破。
　　3）销售模式
　　公司采用直销加分销的销售模式，一方面，公司在全国市场向政府、重要行业、重要客户直接销售产品、服务和解决方案；另一方面，公司与渠道生态合作伙伴合作，利用合作伙伴的渠道进行全区域的分销，使公司产品和服务覆盖更多的区域市场和广泛的企业、商业客户。
　　4）生产模式
　　公司具有独立的硬件设计和软件研发能力，公司独立设计的硬件模块由具备相关能力和资质的供应商代为加工生产；硬件类产品是将自主研发的软硬件功能模块和安全能力，通过与工控机或服务器进行高度匹配和融合后，交付给客户；软件类产品以软件研发为主要生产模式。公司依托自有厂房、设备和人员以自行组织生产为主，部分原材料由供应商代工生产，生产过程有高效的质量管理制度和研发管理制度，能够保障硬件和软件的测试、检验、入库、生产、包装、出库等整个环节规范且高效有序地开展；产品产量主要根据市场需求、经销商需求及项目需求实行评估与报备相结合的模式进行预生产，有效保证了客户的供货效率，同时也有效提升了原材料的使用率，实现库存高周转率。
　　3、业绩驱动因素
　　信息化、数字化和智能化技术发展、安全威胁加剧、国家政策法规是网络安全行业持续需求来源，报告期内，AI驱动技术创新加速、新兴场景需求扩张、威胁形势复杂化以及国产替代加速、《数据安全法》《个人信息保护法》等政策合规深化带来行业需求增加，但行业整体仍面临高研发投入与盈利压力并存的结构性矛盾。公司积极布局新方向、新产品、新业务，不断创新研发，丰富产品线，不断提升产品质量和性能，完善解决方案，提高服务能力，扩大市场份额，不断加强管理，提质增效，降低成本和费用，实现公司的盈利和持续发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　经过第三个“十年”的发展，公司已达成成为“中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商”的战略目标，并全力迈向下一个“十年”战略目标，即成为“中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商”。公司在网络安全和智算云领域拥有深厚的技术储备、过硬的创新能力、丰富的行业经验、完善的营销网络和强有力的品牌拉力，为下一个“十年”战略目标达成奠定了坚实基础。
　　1、深厚的技术储备，AI融入安全体系
　　公司持续完善体系化能力，打造AI全面赋能的网络安全架构。2001年发布了“TOPSEC”联动协议；2004年发布了“可信网络架构”（TNA1.0）；2008年发布了“可信网络架构”（TNA2.0）；2016年，面对大安全时代的新形势、新挑战，进一步升级为“下一代可信网络安全架构”（NGTNA）；2021年，面向工业互联网、车联网、物联网等场景，发布下一代可信网络安全架构（NGTNA2.0）；2022年，国产化架构融入NGTNA2.0，进一步完善可信网络安全保障体系。2023年，将人工智能技术融入NGTNA2.0，可信网络安全架构体系更加智能化。2024年，天问大模型、智算云平台融入NGTNA2.0，赋能全线安全产品。
　　公司具有坚实完备的平台能力，通过将基础性技术研究与业务模式实现平台化，使产品研发与服务团队更聚焦于行业与客户需求，缩短研发周期，快速响应市场。公司基础硬件平台基于安全应用场景设计，适配公司各产品，且硬件平台能力持续升级，公司已推出CPU+GPU异构的硬件平台，支持国内外主流GPU，为安全大模型及智算云平台提供资源支撑。NGTOS是高性能多核并行架构的基础软件平台，现已内置AI助手产品小天，赋能公司全线产品，具备安全知识智能问答、威胁情报深度分析和安全运营高效研判能力。天问大模型平台集智能安全问答、安全知识库、安全威胁情报、安全智能体、安全工具、网络安全垂域推理模型等一体化平台，态势感知和安全管理平台联动天问大模型，实现基于自然语言的人机对话、逻辑推理以及命令执行等能力。智算云平台围绕大模型应用全生命周期，提供异构算力管理、模型和数据管理、模型训练/推理/评测/量化过程管理、知识库管理、智能体开发平台及大模型安全防护等能力。公司构建了以自主可控与人工智能为核心，NGTOS、智算云和天问大模型为基石，云服务为交付形式的网格化产品体系，能够快速响应多种场景下的市场变化。
　　公司基于多年的技术积累、汇聚众多专业技术研究人员，以及业内一流的安全攻防研究技术能力，积极参与国家级漏洞库的共建共享，在原创漏洞挖掘、漏洞验证等方面提供了高质量的技术支持，公司已连续12年获得国家信息安全漏洞共享平台（CNNVD）技术支撑单位（一级）荣誉，连续9年蝉联国家信息安全漏洞共享平台（CNVD）技术组支撑单位称号，连续5年入选国家工业信息安全漏洞CICSVD技术组成员单位称号，首批获得信创政务产品安全漏洞专业库（CITIVD）技术支撑单位，公司持续为CNVD、CNNVD、NVDB、CICSVD、CITIVD、CAVD、CAPPVD、CVE等平台提交各类原创漏洞累计超过7000个。
　　2、坚持自主创新，持续推出新技术、新产品
　　公司紧跟新技术、新应用、新场景发展，前瞻布局AI+安全、数据安全、智算云、信创安全、工业互联网安全、车联网安全等新方向、新场景，公司在全国有五大研发中心，分布在北京、武汉、深圳、西安和成都等地，持续为自身产品、方案与服务提供雄厚的技术支撑。
　　公司设立了前沿安全研究中心，重点开展机器学习、知识图谱、自然语言处理等人工智能技术，以及对抗机器学习、隐私计算等攻防技术的应用创新研究。公司的阿尔法实验室、听风者实验室、赤霄实验室、天虞实验室、网空安全对抗中心等在内的多个攻防技术研究团队，专注于AI技术、漏洞挖掘、恶意代码分析、前沿攻防技术研究、威胁情报分析、威胁狩猎、APT 追踪、前瞻性攻防工具研究等方向。
　　公司设有博士后工作站，与北京大学、清华大学、中国科学院、北京航天航空大学、华中科技大学、武汉大学、山东大学、北京邮电大学、广州大学等 80+科研机构、院校建立了产学研合作，同时公司在中央网信办指导下共同发起网络安全学院学生创新资助计划、与山东区块链研究院联合推出密码技术创新应用高级研修班，与山东大学成立网络空间安全实战人才实践基地等举措，积极投入到前沿技术研究与应用、关键核心技术攻关、漏洞挖掘等领域人才发现和培养工作中。公司采用大模型、小模型、机器学习、自然语言处理等人工智能技术，提升安全知识的产出效率，形成完备的安全知识体系，发布天问大模
　　型系统、产品小天、云上小天、智算云平台、智算一体机等系列产品，实现AI全面赋能。截至报告期末，公司已申请专利2860+件，牵头/参与编制修订国家标准、行业标准和团体标准300+项，申请各类产品资质证书530+项、软件著作权440+项。
　　3、行业化定制，紧密贴合业务需求
　　随着数字化转型持续深化，网络安全威胁已从通用型攻击演变为针对行业特性的精准化、场景化渗透，传统标准化安全方案在应对时存在明显不足。公司推进行业化与定制化精准服务，针对不同垂直领域的业务特性和风险场景，在基础网络安全、工业互联网安全、车联网安全和物联网安全等领域，形成覆盖政府、运营商、金融、能源、医疗卫生、教育、交通等全行业场景的解决方案和定制化产品。
　　报告期内，公司针对多个垂直领域的业务特性和安全风险场景，推出政务云安全 3.0解决方案、能源行业容器安全解决方案、云上智慧医院安全解决方案、智慧应急物联网安全解决方案、车载网络综合安全解决方案等行业方案；针对新的业务场景，推出大模型系统安全防护解决方案、AI+工业网络安全解决方案、车路云一体化安全解决方案、低空经济解决方案、卫星互联网安全解决方案等场景化防护方案；针对行业风险特性，推出金融版防火墙、企业版态势感知、监管版态势感知、公安版零信任等定制化产品，获得业界广泛认可。
　　4、深耕厚植，品牌影响力行业领先
　　1）赢得头部客户良好口碑，持续构建品牌拉力
　　1996年，公司推出国内首台商用防火墙，在政府、教育等重点行业领域部署应用。自1999年承接国家统计信息网安全工程项目（中国第一个网络安全整体工程项目）建设起，公司先后承担了国家税务总局、教育部、海关总署、国家电网、南方电网、工商银行、全国铁路局、中国移动、中国联通、中国电信以及行业监管部门等头部政企客户重要系统的网络安全建设与保障工作。回顾公司发展，在头部客户项目实践中不断积累的良好口碑，是成就品牌影响力的基础，持续为公司新业务拓展以及战略转型升级提供强有力的品牌拉力。
　　2）屡获国家级认证与行业殊荣，技术实力获多方认可
　　自1995年成立以来，公司在30年的创新实践中，获得了多项国家级认证与行业殊荣。包括1999年、2003年、2007年三次承担国家科学技术部的“国家火炬计划项目”，2004年起被认定为国家高新技术企业，2005年起首批并连续十届被国家计算机网络应急技术处理协调中心认定为“网络安全应急服务支撑单位（最高级）”，2015年首批获得“信息安全等级保护安全建设服务机构能力评估合格证书”，2019年被公安部网络安全保卫局认定为“国家重大活动网络安全保卫技术支持单位”等。
　　此外，公司自2016年起连续9年被北京软件和信息服务业协会纳入“北京软件和信息服务业综合实力百强企业”，自2019年起连续6年入围中国电子信息行业联合会“软件和信息技术服务竞争力百强企业”，连续多年蝉联“中国网络安全企业50强”称号，获评“中国产学研合作创新示范企业”“国家知识产权优势企业”“北京市隐形冠军企业”等，技术能力与产业贡献广受国家与行业机构认可。
　　3）国家网络安全保障主力军，彰显领军企业担当
　　公司凭借过硬的技术能力，在国家多个重要行业信息系统或项目建设中担任主力军角色。作为世博会网络安全神经中枢系统建设单位、广州亚运会信息系统（AGIS）网络安全系统集成商、天宫一号与神舟八号对接工程安全管理系统提供商、G20杭州峰会网络安全技术支撑单位、“一带一路”峰会保障单位、上海合作组织峰会网络安全技术支持单位、中华人民共和国成立70周年庆典网络安全保障单位、建党100周年活动网络安全保障单位、2022年《湿地公约》第十四届缔约方大会独家网络安全保障单位、历届全国“两会”网络安全保障工作单位等，公司以专业的技术和严谨的服务，确保了各项活动的顺利进行，不仅得到了国家与行业的高度认可，更以实际行动印证了网络安全领军企业的卓越实力与担当。
　　4）任职多个社会组织，推动产业发展迈向新高度
　　公司积极投身行业组织建设，为推动行业规范发展、技术创新与生态构建贡献力量。主要任职组织包含：中国网络空间安全协会副理事长单位、中国网络安全产业联盟常务理事单位、中国产学研合作促进会常务理事单位、全国信息安全标准化技术委员会成员单位、中国计算机学会计算机安全专业委员会常务理事单位、中国指挥与控制学会网络空间安全专业委员会副主任单位、中国网络空间新兴技术安全创新论坛（新安盟）副理事长单位、北京软件和信息服务业协会副会长单位、北京商用密码行业协会副会长单位、中关村科学城软件和信息服务产业专委会主任单位等。
　　5、“行业直销+渠道分销”双轮驱动，营销网络全覆盖
　　公司坚持“行业直销+渠道分销”的双轮驱动营销战略。通过行业直销实现重点行业的精准高效高质交付，保持头部客户中的品牌影响力，占领行业制高点；依托覆盖全国的合作伙伴将销售通路下沉至地、市、县级及商业细分领域市场，实现市场的全面覆盖。
　　截至报告期末，在行业侧公司总部设有89个行业营销事业部、区域设有168个行业营销事业部，公司共设有33个省级销售平台，若干市场较大的省份下设共55个分支办事处；在渠道侧，公司已建立铂金、金牌、银牌三级授权合作伙伴体系，拥有注册经销商22000余家，行业、商业认证合作伙伴600余家，覆盖地市政府、医疗卫生、教育、企业市场，地市县市场覆盖面超过90%。在巩固地市县覆盖率的基础上，公司持续吸引优质合作伙伴并开展更紧密的合作，通过授权服务中心、指定行业认证合作伙伴、共同攻关等多种方式共同开拓市场，与合作伙伴分享增值收益。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司深化人工智能与网络安全的融合创新与项目落地，同时针对大模型应用场景构建智算云平台一体化解决方案。期间，虽然宏观经济波动仍对部分行业市场造成一定影响，但受益于公司长期坚定的创新布局、稳中释放的营销韧性及持续推进的提质增效战略，报告期内，公司实现营业收入28.20亿元，同比下降9.73%，但能源行业同比增长22.86%、卫生行业同比增长17.90%。
　　报告期内，公司聚焦运营效率的提升及盈利能力的修复，归属于上市公司股东的净利润8,301.32万元，较上年同期-37,139.64万元，实现扭亏为盈。每股收益0.0733元/股，同比增加0.3998元/股。此得益于：一方面持续推进提质增效战略，收入质量提升，毛利率同比增长0.85个百分点；一方面公司控费有效，期间费用总计同比下降10.73%，其中公司在新方向和新技术的前期布局基本完成，研发费用同比下降16.42%，管理费用同比下降40.95%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司战略
　　2024是公司第三个“十年”（2015-2024）的收官之年，公司继
　　续贯彻“创新超越”的理念，通过全产品体系覆盖、新技术场景融合以及智能化升级，构建综合安全能力并赋能行业数字化转型，并在国产化、行业化、服务化、智能化等方面实现超越，达成网络安全、大数据、云服务的战略目标。
　　（二）公司经营计划
　　2025年公司将全力推进网络安全和智算云两大业务，遵循全产品系列、全业务方向、全行业营销和全区域覆盖的原则，聚焦国产化、行业化、服务化、智能化的“新质网安”需求，紧盯重点行业，紧抓数字化转型和智能化升级带来的发展机遇，继续推进NGTNA体系系列方案在基础网络、工业互联网、车联网和物联网等应用场景广泛应用，为更多客户数字化转型和智能化升级赋能。通过从“产品方案销售”向“价值交付”转型，使网络安全和智算云更好地满足客户需求，实现业务可持续增长。
　　为此，2025年公司将着重做好以下经营工作：
　　1、坚持技术创新，完善产品与解决方案。公司将持续优化研发人员结构，加强高级专业人才队伍建设，持续强化技术创新能力，加大在人工智能、智算云、大数据、密码应用、量子计算、隐私计算、零信任、容器安全、低空经济等领域的安全技术研究及应用，提升产品能力，延展场景应用，在夯实基础网络安全业务的同时，进一步完善 AI+安全、数据安全、云计算和智算、云安全、信创安全、新质安全、工业互联网、车联网、物联网等新方向、新场景下的整体解决方案。
　　2、优化营销结构，推进业务布局。公司将进一步优化市场营销结构，在公司确定的重点行业内深入挖掘行业纵深市场需求，实现行业带动地方、地方驱动行业的营销业务推进态势。以客户需求为导向，加强行业化解决方案落地，完善渠道合作伙伴体系建设，推进典型解决方案区域市场快速复制，持续完善“销售行业化+渠道合作”业务布局。
　　3、加强管理，提质增效。完善员工激励和考核机制，全面提高研发效能、销售人均产出和运营管理效率。强化预算控制，降低成本费用。加强项目质量管控和销售价格管控，继续提升销售毛利率水平。
　　（三）公司发展可能面临的风险
　　1、原材料价格及供应风险
　　公司安全硬件产品原材料包括硬件平台、通用芯片、专用芯片、内存、网卡等电子部件或器件，受全球供应链以及国际形势影响，未来原材料价格存在一定上涨空间或供应周期加长等潜在因素。
　　应对措施：公司提前采用多供应商供应管理，长期备货机制，以及产品升级、技术更新等措施，减少该风险对公司经营影响。
　　2、因下游行业采购特点造成的季节性收入和盈利波动的风险
　　公司作为专业的网络安全提供商，其客户群体集中在政府机关、金融、运营商、能源等领域。上述客户通常实行预算管理制度和集中采购制度，即在上半年进行预算立项、设备选型测试，下半年进行招标、采购和建设。因此，公司下半年的销售规模一般较上半年高；同时，由于研发投入、人员工资及销售费用、管理费用等各项费用支出在年度内发生较为均衡，导致公司经营业绩存在较为显著的季节性特点，存在因宏观经济环境影响造成客户预算执行延迟，带来收入确认延迟风险。
　　应对措施：加快项目落单、产品交付和项目实施进度。
　　3、技术人才流失风险
　　网络安全行业是典型的知识密集型、技术密集型行业。拥有核心技术及与之匹配的高端、专业性人才队伍是网络安全厂商综合竞争力的重要组成部分，也是未来持续成长的重要基础。公司一直重视技术研究、产品研发工作以及技术人才队伍的建设。经过多年的实践和积累，公司已经研发并储备了多项核心技术，建立起核心技术人员梯队。核心技术人员的稳定以及核心知识产权的保护对公司未来的发展具有重大影响，如果在未来的技术和人才竞争中，出现核心技术泄密或者核心技术人员大量流失的情况，将对公司的经营和持续发展造成影响。
　　应对措施：公司始终在持续优化技术人才甄选、培养和激励保留机制，从而形成公司技术人才的稳定供应链；通过任职资格管理制度持续盘点人才，识别人才结构与业务发展所需的差距，进而针对性的培养后备人才，持续提升人才结构，同时通过公司长期激励机制等多种工具强化核心人才的吸引和保留。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　天融信科技或其子公司因被有关部门认定为高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业等，享受相关企业所得税优惠政策；根据有关软件企业增值税税收优惠政策，销售自行开发生产的软件产品，在按法定税率缴纳增值税后，对实际税负超过3%的部分享受即征即退政策。若天融信科技或其子公司未来经营期间未能通过高新技术企业复审认定或软件企业相关认定，或者享受的软件企业增值税税收优惠政策出现调整或取消，则无法继续享受相关税收优惠政策，从而给公司盈利带来不利影响。
　　应对措施：公司业务发展状况良好，将继续通过提升技术水平和扩大业务规模，不断提高盈利能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　天融信是中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商，为政府、运营商、金融、能源、医疗卫生、教育、交通、制造等各行业客户提供物理环境和云环境下的网络安全、大数据和云服务相关产品、服务以及综合解决方案，覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网等业务场景，帮助客户降低安全风险，创造业务价值，致力于实现“可信网络，安全世界”。　　1、所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点　　报告期内，国家发布多项网络安全和数据安全指导文件，进一步强化合规需求；2024年政府工作报告明确提出加强国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，加大在能源、水利、交通、气象、应急、医疗等民生类行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　天融信是中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商，为政府、运营商、金融、能源、医疗卫生、教育、交通、制造等各行业客户提供物理环境和云环境下的网络安全、大数据和云服务相关产品、服务以及综合解决方案，覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网等业务场景，帮助客户降低安全风险，创造业务价值，致力于实现“可信网络，安全世界”。
　　1、所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　报告期内，国家发布多项网络安全和数据安全指导文件，进一步强化合规需求；2024年政府工作报告明确提出加强国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，加大在能源、水利、交通、气象、应急、医疗等民生类行业投入，为网络安全行业带来新安全需求；随着AI等新技术不断发展和应用，网络安全迎来新发展机遇，并促进产业技术升级和效率提升；国家持续加大信创产业支持力度，应用范围从政府扩大到金融、电力、电信、石油、交通等领域；国家大力发展新质生产力，出台了大规模设备更新、低空经济、车路云一体化、智能驾驶等方面政策，进一步拓宽了网络安全需求边界。网络安全作为新质生产力的基石和重要组成部分，需求将不断释放，未来发展长期向好。
　　1）国家政策加持，法律法规持续推进，网络安全与数据安全合规刚需加速落地
　　2024年1月，国家数据局正式发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，提出“到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模倍增。”2024年2月，工业和信息化部发布《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024—2026年）》，指出“到2026年底，工业领域数据安全保障体系基本建立。数据安全保护意识普遍提高，重点企业数据安全主体责任落实到位，重点场景数据保护水平大幅提升，重大风险得到有效防控。”2024年5月，国家发改委、国家数据局等发布《深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，提出“加强城市数字空间安全管理，健全完善网络安全监测预警和应急处置机制，构建城市网络运行安全管理体系。”2024年第二十届中央委员会第三次全体会议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，提出“加强网络安全体制建设，建立人工智能安全监管制度。”“建设和运营国家数据基础设施，促进数据共享。”随着国家相关政策文件的落地实施，网络安全与数据安全合规刚需加速落地。
　　2）国家加大重大战略实施和重点领域安全能力建设，新的安全建设需求进一步释放
　　2024年3月，政府工作报告中提出国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，提高网络、数据等安全保障能力，涉及能源、水利、交通、气象、应急、医疗等民生类行业，将带来新的安全需求；国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，将推动相关行业网络安全设备更新。随着国家重大战略实施和重点领域安全能力建设推进，网络安全产业市场需求将不断释放。
　　3）人工智能+安全深度融合，新技术发展为网络安全市场带来新契机
　　近年来，人工智能（AI）技术被广泛应用，产业不断升级，新的网络安全需求随之产生，行业迎来新机遇，同时安全产品、安全工具、威胁情报等已通过使用AI技术来提升安全威胁的检测准确率和知识生成效率。随着类大模型、大模型技术的出现，AI在安全自动化响应、分析和处置方面的能力大大加强，大幅提高了安全运营效率，节约运营成本。在AI技术加持下，网络安全行业发展将进一步提质增效。
　　4）国家加大科技创新，信创加速向全行业应用
　　党的二十大报告提出“以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战”。2024年3月，中央政府采购网发布《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》，提出“乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购台式计算机、便携式计算机时，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。”随着信创产品不断成熟，信创应用范围已从政府加速向金融、电信、电力、石油、交通等全行业市场覆盖，各行业在信创建设方面的投入也持续增长。对于已经提前投入并具备全品类信创网络安全产品的头部网络安全企业，可以为各行业客户提供全面的产品和解决方案，也将在市场竞争上占据主导地位，获得更大的市场占有率。
　　5）国家大力发展新质生产力，进一步拓宽网络安全边界
　　2024年，国家大力发展新质生产力，积极培育新兴产业，深入推进数字经济创新发展，将进一步推动工业互联网、车联网和物联网走向规模化应用，加速网络安全在新场景的落地，为产业带来新增量。低空经济作为战略性新兴产业，首次被写入2024年政府工作报告，工业和信息化部、公安部、自然资源部等发布《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》，北京市通信管理局、北京市经济和信息化局印发《北京车联网安全筑基工作方案》。随着相关政策的发布，低空经济、车路云一体化、智能驾驶、卫星互联网等新兴产业进入快速发展阶段。作为新质生产力的基石和重要组成部分，网络安全边界将进一步拓宽。
　　2、公司所处的行业地位情况
　　1）中国IT安全硬件市场领导者，具备“一专多强”的网络安全与数据安全技术能力
　　公司是上市公司中成立最早的网络安全企业，具有深厚的技术积累和丰富的行业经验，产品和服务覆盖安全硬件、安全软件和安全服务，构建了“一专多强”的网络安全和数据安全产品技术能力版图，是国内自主研发产品品类最全的网络安全企业。
　　在中国IT安全硬件市场：防火墙产品已连续24年位居国内第一，VPN、WAF、网闸产品连续多年位居市场前三，IDPS、数据防泄漏、数据安全管理平台、零信任、工业互联网安全硬件产品（工控防火墙、工控入侵检测与审计、工控安全监测审计、工控漏扫、工控网闸等）均处于市场领导地位。
　　在中国IT安全软件市场：态势感知产品连续三次位于市场领导者位置，安全管理平台、EDR、安全资源池、信息和数据安全产品、响应和编排软件、工业互联网安全软件产品（工控主机卫士、工业态势感知、工控安全集中管理等）均处于市场领导地位。
　　在中国IT安全服务市场：综合安全服务位居市场第一，专业安全服务位居市场第一，工控安全服务位居市场第一，安全咨询服务连续五年位居市场前三。
　　目前，公司已推出100余类产品、1000多款型号，公司的产品和方案在政府、运营商、金融、能源、医疗卫生、教育、交通等行业广泛应用。
　　在数据安全领域，公司一直致力于从体系研究、技术创新、产品研发、安全服务、人才培养等维度推进数据安全体系化建设。
　　公司近年在机器学习、深度学习、自然语言处理、联邦学习、密文检索、多方安全计算等新兴技术领域进行研究，促进新技术与产品的融合。报告期内，公司新发布数据库审计与防护系统AI版本、数据安全检查工具箱、网络数据防泄漏、备份一体机等新产品及新型号，推出天韧数据勒索保障方案、天剑数据泄露防治方案、天权数据特权管控方案、天盈数据开发利用安全方案、天享数据交换共享安全方案、天界数据跨境安全合规方案等六大数据安全方案，进一步完善了产品和方案体系。公司与国任保险、安鹏保险经纪、亚泰保险经纪合作，推出保前评估加固、保中监测管理、出险鉴定响应等网络及数据安全保险服务。公司是注册信息安全专业人员-数据安全治理专业人员（CISP-DSG）独家运营机构，累计培养5000+名数据安全治理专业人才；公司携手中国信息安全测评中心推出注册信息安全专业人员-数据安全官（CISP-DSO）认证，进一步深化体系化人才培养，持续为国家培养高素质数据安全治理综合型人才。截至报告期末，公司主导和参与制定的数据安全相关国家级、行业级及企业级标准90余项，发表论文20余篇，申请专利300余项。
　　2）云计算领域跨界代表厂商，具有覆盖“云、网、端”的云安全纵深防御体系
　　公司自2019年发布云计算产品以来，围绕客户业务，持续深耕行业，不断完善产品与解决方案，实现行业客户快速覆盖。报告期内，公司发布天问智算云平台、服务器虚拟化、算力服务器、国产化服务器、新一代云终端等新产品，更新了天融信太行云新版本，增加了数据库一键部署、纳管阿里云、华为云、天翼云等公有云资源等能力，进一步提升产品易用性、稳定性；完善信创超融合解决方案、容灾建设解决方案、金融行业桌面云解决方案、VMware迁移替代解决方案等多个方案，满足不同场景下的客户需求。
　　公司聚焦安全能力云化、云原生安全、云环境安全、容器云安全等领域，发布了云安全资源池（内置12种安全网元）、虚拟化分布式防火墙、API安全网关、自适应安全防御、云原生容器安全、API应用安全等在内的一系列云安全产品和解决方案，全面满足云安全建设需求。
　　截至报告期末，公司累计申请云计算与云安全相关技术方向专利200余项，参与编制了国家标准、行业标准、白皮书20余项。在国产化生态建设方面，公司取得了1400余项云计算与云安全相关兼容性认证，全面支持主流服务器、操作系统、数据库、中间件等基础软硬件。
　　3）人工智能+安全最早实践者，天问大模型全面赋能安全产品
　　公司将AI技术能力应用于公司网络安全产品、威胁情报及知识库等方面，并将威胁情报、知识库以订阅服务的方式提供给用户，公司订阅服务多年持续增长。
　　公司2014年成立AI研究团队，开启网络安全领域的机器学习、深度学习、自然语言处理等人工智能技术研究和应用。2018年，公司将自然语言理解、NER技术应用于威胁情报及知识库。2020年，公司开始研究类大模型，应用类大模型技术的威胁情报与知识库在精准度、产出效率方面均大幅提升；2023年，公司正式推出天问大模型，具备风险预测、安全分析、情报抽取、知识生成、逻辑推理和决策行动等能力，经过不断学习与优化，能够对复杂场景的网络攻击行为展开实时监测和预警，构筑稳固的安全防护屏障。2024年，公司积极探索“AI+安全”的深度融合与创新，基于大模型、小模型、自然语言处理、机器学习、深度学习等AI技术应用，发布了天问大模型系统、产品小天、云上小天、天问智算云平台等系列产品，主要应用于威胁检测、安全运营、知识问答、算力管理等场景，实现AI全面赋能。截至报告期末，公司累计申请AI领域专利270余项。
　　4）信创安全头部企业，信创产品品类最全、型号最多
　　公司作为国内最早投入信创产业的网络安全企业，通过持续的技术创新和研发投入，产品入围种类和数量均处于行业领先，竞争优势明显。
　　在信创技术创新方面，公司推动全栈国产化能力建设，通过软硬件“平台化”战略，将国产CPU、操作系统、网络芯片、存储等核心部件进行能力抽象，形成公共技术，实现产品快速迭代。截至报告期末，公司基于国产软硬件的“天融信昆仑”系列产品已累计发布69款265个型号，累计取得2300余项兼容性认证证书，始终保持信创产品品类最全、型号最多的行业领先优势。在技术与生态融合方面，通过与国产CPU、操作系统、数据库、浏览器、中间件等生态上下游的紧密合作，将基础软硬件、国密算法、可信计算技术等深度融合，提升信创产品和方案的核心竞争力。截至报告期末，公司信创产品与解决方案已在党政、金融、能源、交通、教育、医疗卫生、航空航天等近30个行业实现规模化应用。
　　5）新质生产力、新兴技术推动者，工业互联网、车联网、物联网安全拥有完善的产品与解决方案
　　公司在低空经济、车路云一体化、卫星互联网安全领域积极布局。在低空经济领域，提供网络安全、数据安全、云计算类产品及解决方案，覆盖低空经济涉及的基础设施、基站、飞行器等场景；在车路云一体化安全领域，形成云、管、端、边的一体化安全防护体系，覆盖环境安全、数据安全等场景，推出智能网联汽车安全解决方案；在卫星互联网安全领域，推出了卫星应用服务平台、卫星遥感系统等网络安全解决方案，在国内和“一带一路”沿线多个国家落地实践。在工业互联网安全方面，公司率先提出“双安融合”技术理念，形成了完善的工业互联网安全产品、方案和服务体系，发布覆盖工业互联网安全建设、监管、运营与能力提升的全系列专用产品，公司产品与方案已在电力、石油、轨道交通、冶金、煤炭、烟草、医药、汽车制造、机械制造等30余个行业80余个业务场景广泛落地实践。在车联网安全方面，公司持续加速安全技术与车联网业务场景的融合，构建了涵盖车端、通信、云端、V2X以及数据安全的弹性自适应车联网安全体系，并与北汽、广汽、东风、吉利、上海畅星、北理西山实验室、南京紫金山实验室、北京质检院、公安三所等行业头部企业、科研院所及监管机构进行了深度合作，共同推动智能网联汽车多种类型场景应用落地。在物联网安全方面，公司聚焦边缘计算、视频流量处理、行业物联协议深度分析三个方向，推出了5G物联网安全接入网关、物联网边缘计算网关、物联网视频上云安全网关、物联网安全管理平台等产品，在智慧社区、智慧医疗、智慧灯杆、智慧屏幕、智慧安防、智慧电桩等9大场景形成行业化解决方案并实现落地应用。截至报告期末，公司已申请工业互联网、车联网和物联网安全相关专利200+项，重点参与相关标准40余项。
　　3、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策
　　报告期内，网络安全、数据安全、数字经济等领域的政策、法规密集出台，涉及关键信息基础设施安全保护、数据要素、数据跨境流动、数据安全管理、个人信息安全、IPv6、工业控制系统网络安全等多个方面。
　　4、公司主营业务、主要产品及用途
　　1）主营业务：公司长期坚持自主创新、开放融合的发展理念，基于下一代可信网络安全架构NGTNA（Next-GenerationTrustedNetworkArchitecture），以网络安全为核心、大数据为基础、云服务为交付模式，形成全面感知、智能协同、动态防护、聚力赋能的综合安全保障体系。公司围绕网络安全与数据安全、云计算与云安全领域，构建全系列产品与服务，为各行业客户业务安全和可持续性运行赋能。
　　（1）网络安全与数据安全：公司提供全系列基础网络安全产品，涉及边界安全、安全检测、接入安全、端点安全、应用安全、无线安全、安全管理等领域，覆盖所有基础网络安全场景，可为各行业客户提供全面的网络安全产品和解决方案。公司在数据安全领域深耕多年，积累了丰富的数据安全管理经验，率先提出“以数据为中心的安全建设体系”的建设思路，形成了一套“以数据安全治理为基础、数据安全全生命周期监管、数据安全技术手段防护”的数据全生命周期的解决方案，为客户打造具备识别、防护、检测、响应、恢复闭环能力为一体的纵深数据安全防御体系，并广泛应用于政府、运营商、金融、能源等行业。
　　（2）云计算与云安全：公司持续加大云计算研发投入，依托深厚的技术积累和研究成果，集网络、计算、存储、安全于一体，提供超融合、桌面云、云存储、云灾备、云迁移、云容器、云安全、云管理等能力，满足各行业差异化需求，帮助客户建设边缘云、私有云、混合云等全场景全栈的云平台。在云安全领域，通过将安全能力原子化，实现业务与安全的深度融合，基于云原生技术，陆续发布了云原生防火墙、云安全资源池、SASE、CWPP、云原生API安全网关、CNAPP、安全云服务平台、云WAF、云抗D等云安全产品和服务。公司持续推进“云计算+安全”深度融合，形成覆盖政务云、大型集团云、医疗云、托管云、多云、容器云、公有云等30+业务场景的完整解决方案，在政府、运营商、能源、医疗、海关等众多行业广泛落地实践。
　　2）重点领域：面向企业数字化转型过程中的新技术、新场景、新趋势持续探索，公司聚焦信创推进全面国产化，基于人工智能技术实现安全智能化，融合工业互联网、车联网、物联网新场景完善解决方案，深耕密码技术加速产品应用落地，覆盖线上线下提供多元场景安全运营。
　　（1）信创安全：公司始终坚持走自主创新之路，自2013年发布首款龙芯防火墙产品以来，基于国产软硬件的“天融信昆仑”信创系列产品种类不断丰富、产品平台持续更新迭代，已累计发布了涵盖边界安全、安全接入、安全检测、安全审计、安全管理、端点安全、数据安全、工控安全、云安全、云计算等方向的69类265款型号，覆盖所有主流网络安全产品类别，为客户提供完善的信创产品和解决方案。公司推动全栈国产化能力建设，与国内生态上下游紧密合作，将国密算法、联动协议、可信计算技术、拟态技术、人工智能等技术深度融合，打造高安全性、高可靠性、高性能生态体系，提升信创产品和方案核心竞争力。
　　（2）人工智能+安全：公司在恶意样本、风险信息、威胁知识、安全情报等方面具有多年的安全数据积累，从2019年起，陆续发布了融入AI技术的防火墙、入侵防御、入侵检测、僵木蠕监测、物联网安全接入网关、数据防泄漏、数据库审计、数据库审计与防护、网络审计、大数据分析、态势感知、智能内网威胁分析、EDR、沙箱等多款创新型产品。公司基于大模型、小模型、自然语言处理、机器学习、深度学习等AI技术，在恶意样本检测与分析、攻击行为发现与溯源、安全情报推理与生成、自动化漏洞挖掘与评估、智能化安全服务与运营等方向形成了丰富的技术成果，推出天问大模型系统、产品小天、云上小天、天问智算云平台等系列产品，主要应用于威胁检测、安全运营、知识问答、算力管理等场景。
　　（3）工业互联网、车联网、物联网：在工业互联网安全方面，公司率先提出以生产过程“行为基线”为基础，白名单策略为核心判断依据，黑名单策略为辅助验证手段的技术理念，同时提出基于IPDRR安全框架的工业互联网安全解决方案。推出工控防火墙、工控入侵检测与审计、工控安全监测审计、工控网闸、工控主机卫士、工控日志审计、工控堡垒机、工控漏洞扫描、工控安全检查工具箱、工控态势感知、工控集中管理、工业攻防靶场、工业实训平台、攻防演示试验箱等14类专用工业安全产品。在车联网安全方面，推出车载防火墙、车载入侵检测、车内认证加密、车联网安全态势感知等系列车载安全产品，通过建设车联网安全运营中心、车联网数据安全管控平台、车联网安全合规检测平台，提供全方位、多手段、深融合的安全保障。在物联网安全方面，以物联网安全管理中心为核心，从云、数据、应用、网、边界、端六维构建安全、可信、合规的一体化物联网安全纵深防御体系，推出物联网安全接入网关、物联网视频上云网关、物联网安全标识管理、物联网安全管理平台、物联网使能平台、视频安全监测与分析、视频安全审计、视频数据防护、无人机反制系统等12类物联网安全产品。
　　（4）商用密码：公司持续深耕密码技术，将商用密码与新兴技术融合应用，从产品、方案、服务三个方面推动商用密码应用落地。公司自2000年研制并发布了SJW11网络密码机成为国内首批商用密码产品以来，先后推出了加密机、服务器密码机、签名验签服务器、安全认证网关、密码服务平台、协同签名等18类商用密码产品和整体解决方案，形成了完整的商用密码体系。在量子计算和量子密码方向，公司将量子密码通信、量子密码认证、量子密码签名、量子密钥生成等技术深度融合，发布了IPSecVPN量子安全网关、SSLVPN量子安全网关等量子密码系列产品，进一步完善商用密码多场景应用。
　　（5）安全运营：公司发布了态势感知、大数据分析、智能内网威胁分析、风险探知等产品，构建基于数据中台的安全运营系统，提升安全运营效率。安全云服务中心依托遍布全国的探测、监测分析引擎集群、安全专家团队7×24小时云端值守，提供互联网暴露面检测、风险监测、攻击防护、威胁分析于一体的订阅式线上安全服务；以“对抗性安全运营”为理念基础，为客户提供安全运营类、咨询保障类、红蓝对抗类、安全集成类、新技术测试类、行业专项类六大类线下安全服务。
　　5、公司经营模式和业绩驱动因素
　　公司研发、生产、销售全系列网络安全、数据安全、云计算、云安全等产品，提供安全规划与咨询、安全评估与加固、安全业务定制开发、安全运维和安全运营等安全服务，满足客户的网络安全和数据安全等需求。
　　数字经济发展、安全威胁加剧、国家政策法规等带来网络安全的持续需求，信息化的新场景带来新的安全应用。公司积极布局新方向、新产品、新业务，不断创新研发，丰富产品线，不断提升产品质量和性能，完善解决方案，提高服务能力，扩大市场份额，不断加强管理，提质增效，降低成本和费用，实现公司的盈利和持续发展。

　　二、核心竞争力分析
　　经过近30年发展，公司已发展成为一家技术扎实、产品和业务与时俱进、服务专业、营销网络覆盖全面的网络安全公司，在网络安全领域拥有多方面的核心竞争力，主要体现在持续完善的体系能力、坚实完备的平台能力、不断创新的研发能力、行业领先的安全研究能力、专业全面的安全服务能力、全业务场景的解决方案能力和全覆盖的营销网络七个方面。
　　1、持续完善的体系能力，打造AI全面赋能的网络安全架构
　　公司2001年发布了“TOPSEC”联动协议；2004年发布了“可信网络架构”（TNA1.0）；2008年发布了“可信网络架构”（TNA2.0）；2016年，面对大安全时代的新形势、新挑战，进一步升级为“下一代可信网络安全架构”（NGTNA）；2021年，面向工业互联网、车联网、物联网等场景，发布下一代可信网络安全架构（NGTNA2.0）；2022年，国产化架构融入NGTNA2.0，进一步完善可信网络安全保障体系；2023年，将人工智能技术融入NGTNA2.0，可信网络安全架构体系更加智能化。报告期内，发布天问大模型系统，全面赋能产品与解决方案。天问大模型系统是AI安全大脑，提供自动化研判，面向威胁检测、安全运营、知识问答、算力管理等场景下的安全产品，提供大模型应用服务。
　　2、坚实完备的平台能力，快速响应新需求、新场景
　　公司具有坚实完备的平台能力，通过将基础性技术研究与业务模式实现平台化，使产品研发与服务团队更聚焦于行业与客户需求，缩短研发周期，快速响应市场。报告期内，公司基础硬件平台能力升级，推出CPU+GPU异构的硬件平台，支持NVIDIA、国产GPU，为安全大模型及算力平台提供资源支撑；基础软件平台能力升级，内置天问大模型助手产品小天，使能NGTOS平台各类产品，具备安全知识智能问答、威胁情报深度分析和安全运营高效研判能力；安全管理平台联动天问大模型，实现基于自然语言的人机对话、逻辑推理以及命令执行等能力。公司构建了以大数据分析系统为核心，软件平台、硬件平台为基石，云服务平台为交付形式的网格化产品体系，能够快速响应多种场景下的市场变化。
　　3、不断创新的研发能力，持续推出新技术、新产品
　　公司紧跟新技术、新应用、新场景发展，前瞻布局新领域，坚持技术创新，拓展新产品、新方案、新业务。报告期内，在网络安全与数据安全领域，AI全面赋能防火墙、UTM、IDPS、僵木蠕、脆弱性扫描与管理等多款产品，增强未知威胁检测能力；发布基于天问大模型的数据库审计与防护系统，内置产品小天可智能分析客户提问，快速响应客户需求；在云计算与云安全领域，发布天问智算云平台、云安全管理平台、超融合、桌面云、天融信太行云等新产品及新版本；在AI网络安全领域，发布天问大模型，为相关网络安全产品提供大模型应用服务；在信创安全领域，发布服务器密码机、数据库审计、单向网闸、终端威胁防御、桌面云终端等产品新型号；在工业互联网、车联网、物联网安全领域，发布工业互联网安全靶场、工控防火墙、工控安全检查工具箱、车载防火墙、车载入侵与防御系统、车联网安全检测平台，推出列车车载网络综合安全、车路云智能网联汽车安全、智慧交通物联网安全等解决方案；在商用密码领域，发布密码服务管理平台、服务器密码机、云服务器密码机、协同签名系统、密钥管理系统等新产品；在安全运营领域，发布天问大模型系统、大数据分析系统、脆弱性扫描管理平台等新产品。
　　1）1995年-2004年是努力开拓的十年，期间发布了国内第一套自主知识产权防火墙、率先推出IPSecVPN产品、推出业界认可的TOPSEC联动协议，并成立国内首个运营商级安全运营中心。
　　2）2005年-2014年是砥砺奋进的十年，开始全面布局网络安全系列产品，先后推出了大数据分析平台、云端安全和检测产品、国产化安全产品、IPv6安全产品和一系列数据安全产品。
　　3）2015年至今，进入创新超越阶段，开始重点布局新方向、新场景，陆续发布了一系列安全产品和解决方案。
　　（1）2015年，开始布局工控安全和工业互联网安全领域，率先提出“双安融合”的技术发展理念和实践场景，将功能安全和信息安全进行有效融合，发布了10+类工业领域专用安全产品以及30+行业安全解决方案。
　　（2）2017年，开展车联网安全业务研究，通过不断创新，推出以合规管控、安全协同为导向的新一代智能网联汽车自适应弹性安全架构，逐步完善公司在车联网安全领域的产品技术能力、行业服务能力和生态构建能力。
　　（3）2018年，针对物联网安全领域，通过持续研究物联网业务需求及安全需求，不断完善面向感知层、网络层、应用层的物联网安全风险管控、安全防护体系，同时开展物联网安全专业人才培养工作。
　　（4）2019年，将云计算作为公司的重要战略方向之一，通过不断的研究和实践，陆续发布了涵盖IaaS、DaaS、PaaS和云内安全的产品及解决方案，可为各行业客户构建高效、敏捷、开放、安全、云化的创新平台。
　　（5）2020年，发布“天融信昆仑”系列产品，全面支持国产化。并基于零信任理念，构建了以“零信任身份系统+零信任客户端+零信任网关”为核心的安全防护体系，发布了多款零信任产品和不同场景化的解决方案。
　　（6）2021年，在AI网络安全、工业互联网安全、数据安全、云计算等领域持续研究和创新，面向新方向、新场景提供更加完善和体系化的产品与解决方案。
　　（7）2022年，在数据安全、云计算、边缘计算、工业互联网安全等领域，发布场景化解决方案，包括数据出境自评估解决方案、多云融合的天融信太行云3.0、TopSASE解决方案、5G端到端闭环安全解决方案等，同时对相关领域的产品进行持续更新和完善。
　　（8）2023年，公司基于类大模型、大模型等AI技术，进行多种算法、模型的研究、验证和应用，进一步提升威胁情报与知识库精准度，发布天问大模型及系列安全应用产品。此外还发布了太行云4.0、隐私计算平台、数据库审计与防护系统，推出数据安全风险评估解决方案、零信任解决方案、车联网态势感知方案、密码与物联网创新融合方案等，持续完善行业新场景应用。
　　（9）2024年，公司基于对大模型、小模型、自然语言处理、机器学习、深度学习等AI技术研究和应用，推出了天问大模型系统、产品小天、云上小天、天问智算云平台等系列产品，推出智慧城轨网络安全整体解决方案、数据安全一体化解决方案、车路云一体化安全防御方案、列车车载网络综合安全解决方案、政务云密码安全解决方案、智慧城市安全解决方案等，覆盖更多新场景。
　　4、行业领先的安全研究能力，具有完备的安全知识体系
　　公司基于多年积累、业内一流的安全攻防研究技术能力，为客户提供各类安全攻防演习、技术培训，并为国家重大活动提供网络安全技术支撑；积极参与工业互联网、车联网等新兴领域的安全攻防竞赛，为各平台提交原创漏洞。公司采用大模型、小模型、机器学习、自然语言处理等人工智能技术，提升安全知识的产出效率，形成完备的安全知识体系。
　　在安全研究能力方面，公司拥有多个专项研究中心，并与多所高校、科研机构开展合作。
　　在网络安全攻防方面，公司自2016年参与国家级网络安全攻防演习，至今已连续八年参与，连续多年取得优异成绩。公司基于各实验室及业务中心，继续将攻击技术、分析技术、处置技术融合，深入推动“对抗性安全运营体系”理念，通过完善的安全服务体系，持续为政府、运营商、金融、医疗、教育等多行业客户提供安全支撑。公司还凭借专业的安全保障能力，多次承接国家重要活动、节日期间的网络安全保障任务。
　　在漏洞挖掘与分析方面，公司持续为CNVD、CNNVD、NVDB、CICSVD、CITIVD、CAVD、CAPPVD、CVE等平台提交各类原创漏洞累计超过6000个。
　　5、专业全面的安全服务能力，形成线上+线下一体化的快速应急响应与处置体系
　　公司具有完备专业的安全服务体系，基于实战场景，部署由能力阵地、核心技术、驱动要素聚合而成的安全中枢，建立安全能力与业务实践的循环赋能，实现了对攻防演练、安全运营、商用密码评估、关基安全、数据安全、工控安全等40余个典型服务场景的全面覆盖，为全国各行业客户提供长效的安全支撑。报告期内，公司发布告警分析研判、暴露面梳理、威胁情报分析等托管安全服务，推出XDR安全解决方案、智慧城市安全解决方案。
　　公司通过线上、线下相结合的模式为客户提供托管式安全运营服务，除北京总部外，在全国各省级行政区域建立了32个二级线上安全云服务运营中心和5个客户联合运营中心，天融信安全云服务以总部云服务平台为基石，依托遍布全国的监测能力中心，7*24小时在线的云端专家协同全国超过1000+名线下服务人员，为客户打造“平台+流程+人”相协同的托管安全服务能力。
　　公司具备覆盖全行业的安全服务项目成功案例，包括政府、运营商、金融、能源、交通等关键信息基础设施行业，可为客户提供专业的网络安全评估与防护服务。同时公司具备国内顶级的安全服务资质。
　　6、全业务场景的解决方案能力，高效适配新业务、新方向、新需求
　　依托近30年在行业中的持续创新与业务深耕，公司在基础网络安全、工业互联网安全、车联网安全和物联网安全等领域，形成了覆盖政府、运营商、金融、能源、医疗卫生、教育、交通等全行业场景的解决方案。同时，总部和全国各区域500多名安全顾问、行业专家和专业售前工程师团队，在行业、专题、新场景及体系化方案上不断完善与创新，并根据客户需求与行业发展持续输出前瞻性方案。报告期内，公司推出智慧城轨网络安全、车路云一体化安全、云上智慧医院安全、智慧应急物联网安全、政务云密码安全等解决方案，不断拓展新业务、新场景解决方案能力，并且在车联网信息安全检测、新型工业控制系统安全、智慧交通物联网安全等方面的解决方案能力获得业界广泛认可。
　　7、全覆盖的营销网络，实现行业+区域、直销+分销联动的运营模式
　　公司拥有健全的由行业、区域、渠道构成的营销网络系统，实现对市场和客户的全面覆盖。截至报告期末，行业市场方面，公司设有93个行业营销事业部；区域市场方面，公司设有33个省级销售平台，若干市场较大的省份下设共58个分支销售机构；渠道市场方面，拥有3,580家行业、商业认证合作伙伴，覆盖地市政府、医疗卫生、教育、企业市场，地市县市场覆盖面超过90%。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格及供应风险
　　公司安全硬件产品原材料包括硬件平台、通用芯片、专用芯片、内存、网卡等电子部件或器件，受全球供应链影响，未来原材料价格存在一定上涨空间或供应周期加长等潜在因素。
　　应对措施：公司提前采用多供应商供应管理，长期备货机制，以及产品升级、技术更新等措施，减少该风险对公司经营影响。
　　2、因下游行业采购特点造成的季节性收入和盈利波动的风险
　　公司作为专业的网络安全提供商，其客户群体集中在政府机关、金融、运营商、能源等领域。上述客户通常实行预算管理制度和集中采购制度，即在上半年进行预算立项、设备选型测试，下半年进行招标、采购和建设。因此，公司下半年的销售规模一般较上半年高；同时，由于研发投入、人员工资及销售费用、管理费用等各项费用支出在年度内发生较为均衡，导致公司经营业绩存在较为显著的季节性特点，存在因宏观经济环境影响造成客户预算执行延迟，带来收入确认延迟风险。应对措施：加大项目落单实施进度推进工作。
　　3、技术人才流失风险
　　网络安全行业是典型的知识密集型、技术密集型行业。拥有核心技术及与之匹配的高端、专业性人才队伍是网络安全厂商综合竞争力的重要组成部分，也是未来持续成长的重要基础。公司一直重视技术研究、产品研发工作以及技术人才队伍的建设。经过多年的实践和积累，公司已经研发并储备了多项核心技术，建立起核心技术人员梯队。核心技术人员的稳定以及核心知识产权的保护对公司未来的发展具有重大影响，如果在未来的技术和人才竞争中，出现核心技术泄密或者核心技术人员大量流失的情况，将对公司的经营和持续发展造成影响。
　　应对措施：公司始终在持续优化技术人才甄选、培养和激励保留机制，从而形成公司技术人才的稳定供应链；通过任职资格管理制度持续盘点人才，识别人才结构与业务发展所需的差距，进行针对性的补充后备人才，优化人才结构；通过公司长期激励机制等多种工具强化核心人才的吸引和保留。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　天融信科技或其子公司因被有关部门认定为高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业等，享受相关企业所得税优惠政策；根据有关软件企业增值税税收优惠政策，销售自行开发生产的软件产品，在按法定税率缴纳增值税后，对实际税负超过3%的部分享受即征即退政策。若天融信科技或其子公司未来经营期间未能通过高新技术企业复审认定或软件企业相关认定，或者享受的软件企业增值税税收优惠政策出现调整或取消，则无法继续享受相关税收优惠政策，从而给公司盈利带来不利影响。
　　应对措施：公司业务发展状况良好，将继续通过提升技术水平和扩大业务规模，不断提高盈利能力。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司积极应对行业和市场发展态势，持续推进提质增效战略，收入质量显著提升，毛利率同比增长7.86个百分点；期间费用总计同比下降2.63%，其中公司在新方向和新技术的前期布局基本完成，研发费用同比下降5.80%；管理费用同比下降30.64%；公司持续保持营销的投入，销售费用同比增长9.71%。经营活动产生的现金流量净额同比增长15.44%。鉴于网络安全行业的季节性特点，归属于上市公司股东的净利润为-20,576.55万元，同比增长2.98%。
　　报告期内，在新方向新业务方面，云安全收入同比增长51.52%，云计算收入同比增长35.80%，信创安全收入同比增长22.99%。细分行业方面，卫生行业收入同比增长46.45%，能源行业收入同比增长33.42%，政法行业收入同比增长31.13%，交通行业收入同比增长15.63%。 收起▲