一、报告期内公司从事的主要业务　　医疗服务、医药工业和康养业务是公司目前的核心业务。医疗方面，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病；医药方面，公司致力于中药产品的研发、生产、销售已二十余年，公司拥有以中国驰名商标“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群，通过内生增长和外延整合的方式，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团；康养方面，打造“老年医院+老年照护中心”的新型医养结合模式，构建老年医院、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　医疗服务、医药工业和康养业务是公司目前的核心业务。医疗方面，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病；医药方面，公司致力于中药产品的研发、生产、销售已二十余年，公司拥有以中国驰名商标“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群，通过内生增长和外延整合的方式，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团；康养方面，打造“老年医院+老年照护中心”的新型医养结合模式，构建老年医院、护理院、社区养老、家庭病房为支撑的“四位一体”康养体系。
　　公司秉承“让人人享有更美好的健康生活”的使命，将不断通过技术、人才、资金、资源投入，将下属医院打造成为区域领先的医疗服务机构，形成具有核心竞争力的区域医疗品牌；以“独一味”为平台，整合上下游产业链、整合优质同行等，做大做强中药工业板块，实现品牌创新和内涵升级；积极发展医养结合为特色的康养产业，突破区域边界和医保边界，将康养产业打造成为公司新增长曲线。
　　（一）公司主营业务及产品
　　公司主营医疗、医药及康养业务，报告期内公司主营业务无重大变化，康养业务逐渐成为公司新增长曲线。
　　1、医疗
　　推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，打造以三级综合医院为依托、“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病。截至本报告期末，公司已在辽宁、河南、江苏、江西、四川、重庆分别成立六大区域医疗中心，拥有4家三级医院、13家二级及以上综合医院或专科医院，共计24家医院，其中瓦三医院、兰考第一医院、泗阳医院、崇州二医院、盱眙县中医院长期处于当地领先市场地位。
　　2、医药
　　以药品制造为基础产业，拥有以“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了中药材种植、中药材购销、中药饮片、中成药制造销售、药品流通的中药全产业链集群。“独一味”是中国驰名商标，佛仁制药是“中华老字号”企业。公司拥有独一味胶囊、独一味片、参芪五味子片、九味羌活丸、五味子颗粒、前列安通片等82个品种，国家药典品种46个，全国独家生产品种8个。
　　3、康养
　　推进“老年医院+老年照护中心”的新型康养模式，以重庆新里程为基础建立公司康养集团管理总部，已在多家医疗机构所在城市建立护理院、老年照护中心、家庭病房等养老业态，医养结合床位超2000张，其中养老床位超1000张。
　　（二）经营模式
　　1、医疗服务
　　通过“一个综合医院+多个专科分院”的“1+N”模式，打造区域领先的医疗机构，提升机构竞争力和影响力。区域医疗中心聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨病等老龄化重大疾病，满足国家老龄化趋势及人口规划带来的新需求。在此基础上，公司旗下医疗机构积极打造健康管理、慢病管理、康复中心、养老中心等业态，形成“防控治康养”和“内生型三级诊疗体系”的医疗服务闭环。
　　2、医药工业
　　以特色独家藏药独一味系列产品深度开发为基础，坚持自主研发与对外合作并重、实体销售与数字营销并行、处方用药与非处方用药渠道并进、特色独家专利中药与经典名方中药品种共融的发展策略，深度挖掘参芪五味子片、脉平片、前列安通片、止咳祛痰糖浆、香连丸、垂盆草等药品品种的市场价值，推进公司医疗机构院内制剂与中药创新药融合发展，将独一味制药打造成中国中药产业的领军企业及国际藏药标准的制定者。
　　3、康养产业
　　通过“老年医院+老年照护中心”模式，打造覆盖护理院、社区照护中心、家庭病房等多层次、普惠性康养体系。优先整合公司医疗机构的养老床位，以医疗能力为依托，扩大医养结合规模。支持公司医疗机构在相应的省会城市扩张布局康养床位，在一二线城市形成全国性康养机构网络。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　1、医疗业务。公司通过战略重塑、治理优化、等级创建等重点任务，提升医院在当地的市场份额；通过学科布局、专科能力和人才建设提升技术水平，提高有效收入；通过经营效率和精细化管理水平提升，实现降本增效。公司积极推进旗下医院的等级创建工作，其中兰考第一医院顺利通过三级综合医院执业校验评审；泗阳医院由二级甲等综合医院成功晋升为三级综合医院；盱眙中医院成功晋升为三级乙等中医医院。此外，公司积极推动人工智能在医疗服务领域的应用落地，坚持“医疗+AI”战略，AI赋能医疗卓有成效。报告期内，公司应用AI系统覆盖影像诊断、临床治疗、医疗助手三大核心场景，其中影像AI累计完成辅助诊断报告11.8万份，为医生节约诊断时间约2.7万小时；临床治疗AI服务患者1900余例；AI医疗智能助手累计为临床医师提供辅助决策支持8.5万次，患者用户105.8万人，完成报告解读9.5万次。公司将全面拥抱人工智能，持续深化人工智能应用，用新质生产力赋能提升诊疗效率和诊疗质量，构建数字化、智慧化、精准化的医疗新生态。
　　2、医药业务。公司将继续通过挖掘自身品种与对外收并购相结合方式，加大对独一味制药的投入，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团。独一味制药旗下“独一味”系列产品成功中选全国中成药采购联盟集中带量采购，将有利于提升独一味系列产品的市场知名度和影响力，助力公司进一步拓展销售渠道和提升品牌形象，增强市场竞争力。公司将通过自有产品二次开发与外延整合，持续扩充核心产品矩阵。加速推动独一味巴布膏的开发及上市，布局药食同源产品，形成“制药+消费”的产业格局，推动医药板块产业链、市场份额、市场竞争力和抗政策风险能力的增强。
　　3、康养业务。公司针对银发经济需求，持续开展“老年医院+老年照护中心”，不断延伸养老业务触角，已在旗下多数医疗机构开展康养业务。康养业务以公司优质医疗资源和服务至上的理念为核心竞争力，突出医养结合特色，同时托管周边养老机构和居家养老业务，实现了“医疗机构+养老机构”相结合、“医疗支持+照护支持”相结合、“运营能力+服务能力”相结合。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）“科技+场景”战略：以医疗机构为产业场景，布局未来产业新赛道
　　公司深刻把握“健康中国”战略与人口老龄化趋势，以“市场化、科技化、全球化”为新发展理念，确立“科技+场景”核心发展战略，推动业务结构由“医疗+医药”双轮驱动向“医疗+康养+医药+科技”有机协同转变。
　　医疗机构是公司大健康产业的场景与基础设施。治疗能力是“防控治康养”的根基与保障，医疗服务增长的基础在技术创新与服务特色，第二增长曲线在健康管理、慢病与康养，增长的乘数效应在赋能科技。公司依托医疗与康养场景，前瞻对接国家“十五五”规划关于"“面向中期着力打造集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，着眼长远前瞻布局量子科技、脑机接口、具身智能等未来产业”的部署，构建生物医药、智能机器人、脑机接口三大科技高地，推动自身向依托庞大康养场景的高科技企业转型。
　　“科技+场景”的产业本质，是以医疗与康养场景为基础、以科技创新为引擎，使服务的长期粘性与产品的快速迭代形成良性互动、协同赋能的发展态势。公司借此突破医保边界、区域边界与市场边界，从传统医疗服务提供者向健康科技生态构建者跃迁，在"健康中国"战略与银发经济的时代机遇中，筑牢面向未来的系统性竞争壁垒。
　　（二）康养需求持续增长，医养结合政策红利加速释放
　　人口老龄化加速与政策密集落地，为康养产业带来历史性发展机遇。截至2025年末，全国60周岁及以上老年人口3.23亿人，占总人口的23.0%；65周岁及以上老年人口2.24亿人，占总人口的15.9%。中共中央、国务院印发《关于深化养老服务改革发展的意见》，明确“居家为基础、社区为依托、机构为专业支撑、医养相结合”的养老服务供给格局；国家卫生健康委等五部门联合开展为期三年的医养结合促进行动，到2027年底实现医养结合服务体系更加健全、服务供给有效增加、服务能力明显提升。在顶层设计引领下，康养产业迎来政策红利与市场需求双重爆发期。
　　公司已将重庆新里程医疗升级为重庆新里程康养产业集团有限公司，作为康养板块投资、控股、管理的总部平台；控股股东新里程健康集团构建医疗、康养、医药、保险“四位一体”健康产业格局，医疗和康养总床位达3万张。公司康养业务秉持“以医助养、以养促医”，构建“防控治康养”健康老龄化模式，专注服务于高龄及失能失智、半失能半失智群体，已形成以医疗能力为壁垒的核心竞争优势。
　　在模式层面，公司创新打造“老年医院+老年照护中心”医养结合模式，以老年医院为引领、护理院为补充、社区养老/照护中心为枢纽、家庭病房为支点，构建强医疗功能、多层级普惠的四级医养结合体系，实现医疗机构与养老机构、医疗支持与照护支持、运营能力与服务能力三个深度结合。在规模层面，公司已在重庆、崇州、泗阳、盱眙、瓦房店、兰考、萍乡等地开展康养业务，重庆区域开放医养床位1,217张，医养结合版图持续扩展。
　　（三）医疗技术及市场影响力区域领先
　　公司通过战略重构、等级创建和规模扩张，在当地医疗市场中扩大了份额；通过优化学科布局、提升专科能力和加强人才建设，提高了运营质量，增加了有效收入；通过提升经营效率和精细化管理水平，降低成本，增强盈利能力。公司旗下瓦房店第三医院、兰考第一医院、泗阳医院、盱眙中医院、崇州二医院等在当地医疗市场领先且占有较高的市场份额。各家医院立足现有优势，持续增强竞争力，实现市场份额提高、有效收入增长和盈利能力提升。
　　公司以瓦房店第三医院、盱眙中医院、兰考第一医院、泗阳医院等三级医院为龙头，不断加强医院等级创建，提升医院学科建设水平。瓦房店第三医院神经内科、神经外科、骨外科、妇产科、内镜科、普外科、呼吸消化内科七个科室获评“大连市名科”，骨外科、普外科获评辽宁省县域级重点专科，神经内科、神经外科、骨科、妇产科、内镜科、影像科六个学科获评市级重点学科，医院荣获辽宁省诚信单位、大连市十佳单位、省部级科技成果奖、辽宁省科技成果奖、辽宁省顶尖县级医院排名第八名；泗阳医院入围中国医院竞争力县级医院300强、社会办医100强，其内分泌科、重症医学科、骨科、麻醉科等十个学科被评为市级临床重点专科；盱眙中医院被评为江苏省文明单位、国家爱婴医院、江苏省老年友善医疗机构优秀单位等，医院在艾力彼中国医院竞争力排名中连续多年跻身中医医院300强、县级医院500强，医院脾胃病科和骨伤科被认定为省中医重点专科建设单位，脑病科通过省中医重点专科验收合格，肺病科、内分泌科、肝病科、肛肠科、肿瘤科、心病科、泌尿外科被评为市级中医重点专科。兰考第一医院神经外科脊髓型颈椎病、康复医学科脑卒中两项特色病种获评河南省县级特色专科；崇州二医院的骨科是成都市重点专科，神经外科和手足外科是崇州市级重点专科；蓬溪中医院康复科和骨伤科两个学科获评市级重点专科。
　　在控股股东的赋能支持下，公司旗下医院参与并成立中医、影像、肿瘤、核医学、老年医学、消化内科、肾病及血液净化、儿科、神经内科、心内科、急诊科、骨科、普外等专业委员会，通过专业委员会的设立，增进医院之间的交流沟通，加强各医院的学科建设，提升医疗服务质量，打造专业化程度更高、技术水平更过硬的医疗团队。截至本报告期末，公司下属医院共有省市级重点学科及重点专科37个。
　　（四）独一味品牌积淀深厚，市场认可度高
　　公司专注于药品生产二十余载，形成了以“独一味”品牌为核心的系列中成药，其中“独一味胶囊”收载于《中国药典》（2020年版），为2018年版国家基药、全国独家品种、中成药优质优价产品、国家医保目录品种，具有独特疗效、安全性高、治疗成本低的优势。“独一味”商标为中国驰名商标。
　　公司市场定位精准，有效整合内外部资源，推动终端客户群稳步增长。公司近十年来一直致力于专业化学术推广体系的建设，吸引和培养了一批具有丰富营销经验的专业人才，形成了一支稳定、进取、专业的销售队伍。公司实施“制药+消费”的品牌战略，推动独一味发展中药创新药，同时打造药食同源的消费产品，不断提升产品的市场地位，扩大产品品牌影响力。
　　（五）明确“十项重点任务”，康养“1+1”与“1:1”发展路径清晰
　　公司依据自身业务实际及行业特性，制定2026-2028年第二个三年高质量发展规划，全面深化“医疗、康养、医药、智能机器人”发展目标。各医疗机构围绕战略能力建设、治理体系建设、等级医院建设、学科能力建设、盈利能力建设、运营能力建设、人才能力建设、医保能力建设、服务能力建设、组织文化建设等“十项重点任务”系统推进，致力成为高质量发展优等生。
　　康养板块通过“1+1”与“1:1”发展路径，实现突破医保边界与区域边界的双重目标：“1:1”路径，即在医疗机构所在城市（非省会或直辖市），通过院内设置、租赁新设、公建民营、并购等方式，按照医疗与养老床位1:1的比例实现扩张；“1+1”路径，即在医疗机构所在省份的省会城市或副省级城市，按照医疗与养老床位1:1的比例，复制“1:1”模式。
　　根据上述路径，公司可实现医保收入占比降至35%左右（突破医保边界）和省会与副省级城市布局（突破区域边界）的双重目标。公司计划三年内控股及管理的康养床位规模达10,000张，康养业务收入占比目标25%-30%，将康养产业打造为公司新增长曲线，在银发经济浪潮中构建健康科技新生态。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.政策风险
　　社会资本举办医疗机构是我国医疗卫生改革的核心内容之一，近年来国务院和国家相关部门陆续颁布了一系列医疗机构改革的指导意见和发展规划，鼓励和支持社会资本举办医疗机构。但随着社会的发展，医疗机构改革的相关政策可能发生调整，可能对本公司经营带来一定影响。公司将加强对医疗卫生改革政策的分析和把握，建立信息收集和分析系统，及时把握行业政策动向，适应政策、市场和形势的发展变化，采取措施避免或减少政策调整等因素对公司发展的负面影响。
　　应对措施：公司将密切关注国家及地方医保政策动态，主动适应DRG/DIP支付方式改革要求，加强病案首页质量管理，优化临床路径管理，提升病种成本核算与管控能力；同时，积极调整收入结构，大力发展非医保依赖型业务，如高端医疗服务、健康管理、康复护理等，降低对医保支付的依赖程度。
　　2.医疗服务风险
　　公司从事医疗服务，其中各类诊疗服务由于医学事业发展水平的局限、患者个体差异、病况的差异、医生素质的差异，以及其它不可抗因素的作用，在诊疗过程中难免存在风险，尤其是在医患关系相对紧张的现阶段，一旦出现意外情况，无论医疗机构是否应当承担责任，都会给医疗服务的开展带来一定的风险。
　　应对措施：针对上述医疗服务风险，公司应采取"预防为主、全程管控、依法处置"的系统性应对措施，最大限度降低风险发生概率及其不利影响。公司通过健全医疗质量安全管理体系、强化医务人员风险防控能力、完善医患沟通与知情同意机制、建立医疗风险分担与保障机制、完善医疗纠纷预防与处置机制等措施的综合实施，公司能够有效防范和化解医疗服务过程中的各类风险，保障医疗安全，维护医患双方合法权益，促进医疗服务事业健康稳定发展。
　　3.人力资源风险
　　医疗服务行业属于技术密集型行业，高素质的医疗技术人才和管理人才对医疗机构的发展起着非常重要的作用，而目前在我国医疗服务行业中，医疗技术人才和管理人才都较为稀缺。因此，能否吸引、培养、用好高素质的技术人才和管理人才，是影响公司医疗服务发展的关键因素。
　　应对措施：公司将完善人才引进、培养、激励机制，通过股权激励、绩效薪酬、职业发展通道等多种方式吸引和留住核心人才；加强与医学院校、科研机构的合作，建立人才培养基地；推进学科带头人引进计划，提升重点学科人才储备；同时，通过信息化、智能化手段提升运营效率，优化人力配置，控制人力成本。
　　4.集中采购相关风险
　　医药行业属于强监管行业，药品研发、生产、销售各环节均受到国家药品监督管理局等部门的严格监管。近年来，国家持续推进药品集中带量采购（集采）常态化、制度化，中成药集采范围不断扩大，药品价格持续承压。同时，《药品管理法》《药品注册管理办法》等法规不断完善，对药品生产质量管理规范（GMP）、药品经营质量管理规范（GSP）提出了更高要求。公司医药板块以"独一味"品牌系列中成药为核心，若相关产品被纳入集采范围或面临价格调整，可能对公司医药板块的销售收入和毛利率产生不利影响。
　　截至目前，中成药带量采购已在各省（自治区、直辖市）陆续落地执行。根据全国中成药联合采购办公室于2025年2月10日发布的《关于公布全国中成药采购联盟集中采购中选结果的通知》，独一味制药旗下独一味系列产品中选全国中成药采购联盟集中带量采购，本次集中采购周期自中选结果执行之日起至2027年。采购周期到期后中成药可能面临再次集中采购，如果未来集中采购降价将使得企业的收入规模及盈利水平降低，从而对公司的经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注医药行业政策变化，加强药品注册、生产、经营全流程合规管理，持续提升GMP/GSP管理水平；加大研发投入，推进产品结构优化升级，积极布局创新药、生物制药等新赛道，培育新的利润增长点；同时，通过精细化成本管理、供应链优化等方式，增强对集采降价风险的抵御能力。

　　四、主营业务分析
　　2026年是公司第二个三年高质量发展规划的开局之年，公司围绕“银发经济”深耕医疗服务、医药、康养三大业务板块，积极应对医保控费、药品集采等行业政策变化。各分板块具体经营情况如下：
　　1.医疗服务板块：精细化管理成效显著，实现“降收增利”
　　报告期内，受医保政策调整等行业客观因素影响，公司医疗服务板块实现收入114,315万元，同比下降6.7%。面对外部环境变化，公司持续提升诊疗技术与学科能力，结合医保政策优化临床路径，严控药耗占比，深入推进精细化成本管控。得益于精细化运营管理，该板块毛利率由去年同期的26.55%提升至28.40%，最终实现净利润7,710万元，同比增长4.2%。
　　2.康养板块：战略转型深入推进，业绩实现双位数增长
　　康养板块作为公司战略重要发展方向和新的业务增长极，报告期内公司持续投入并发力增长。期内，该板块实现收入17,244万元，同比增长9.3%；实现净利润964万元，同比增长14.8%。同时，公司积极扩大康养业务规模，期末康养床位数达到1,070张，较去年同期的881张增长21.5%。
　　3.医药板块：积极应对集采影响，业务调整助推亏损收窄
　　报告期内，医药板块持续受独一味系列产品集采等政策影响，实现收入9,217万元，同比下降55.8%。面对集采常态化的挑战，公司加速调整业务模式，优化产品线结构。期内，医药板块毛利率提升至46.04%（去年同期为40.47%），实现净利润-2,720万元。相较于去年同期-3,319万元的净利润，亏损金额同比减少599万元（亏损收窄幅度达18.0%）。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　医疗服务、医药工业和康养业务是公司目前的核心业务。医疗方面，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病；医药方面，公司致力于中药产品的研发、生产、销售已二十余年，公司拥有以中国驰名商标“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群，通过内生增长和外延整合的方式，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团；康养方面，打造“老年医院+老年照护中心”的新型医养结合模式，构建老年医院、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　医疗服务、医药工业和康养业务是公司目前的核心业务。医疗方面，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病；医药方面，公司致力于中药产品的研发、生产、销售已二十余年，公司拥有以中国驰名商标“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群，通过内生增长和外延整合的方式，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团；康养方面，打造“老年医院+老年照护中心”的新型医养结合模式，构建老年医院、护理院、社区养老、家庭病房为支撑的“四位一体”康养体系。
　　公司秉承“让人人享有更美好的健康生活”的使命，将不断通过技术、人才、资金、资源投入，将下属医院打造成为区域领先的医疗服务机构，形成具有核心竞争力的区域医疗品牌；以“独一味”为平台，整合上下游产业链、整合优质同行等，做大做强中药工业板块，实现品牌创新和内涵升级；积极发展医养结合为特色的康养产业，突破区域边界和医保边界，将康养产业打造成为公司新增长曲线。
　　（一）公司主营业务及产品
　　公司主营医疗、医药及康养业务，报告期内公司主营业务无重大变化，康养业务逐渐成为公司新增长曲线。1、医疗
　　推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，打造以三级综合医院为依托、“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病。截至本报告期末，公司已在辽宁、河南、江苏、江西、四川、重庆分别成立六大区域医疗中心，拥有4家三级医院、13家二级及以上综合医院或专科医院，共计24家医院，其中瓦三医院、兰考第一医院、泗阳医院、崇州二医院、盱眙县中医院长期处于当地领先市场地位。
　　2、医药
　　以药品制造为基础产业，拥有以“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了中药材种植、中药材购销、中药饮片、中成药制造销售、药品流通的中药全产业链集群。“独一味”是中国驰名商标，佛仁制药是“中华老字号”企业。公司拥有独一味胶囊、独一味片、参芪五味子片、九味羌活丸、五味子颗粒、前列安通片等82个品种，国家药典品种46个，全国独家生产品种8个。
　　3、康养
　　推进“老年医院+老年照护中心”的新型康养模式，以重庆新里程为基础建立公司康养集团管理总部，已在多家医疗机构所在城市建立护理院、老年照护中心、家庭病房等养老业态，医养结合床位超2000张，其中养老床位近1000张。
　　（二）经营模式
　　1、医疗服务
　　通过“一个综合医院+多个专科分院”的“1+N”模式，打造区域领先的医疗机构，提升机构竞争力和影响力。区域医疗中心聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨病等老龄化重大疾病，满足国家老龄化趋势及人口规划带来的新需求。在此基础上，公司旗下医疗机构积极打造健康管理、慢病管理、康复中心、养老中心等业态，形成“防控治康养”和“内生型三级诊疗体系”的医疗服务闭环。
　　2、医药工业
　　以特色独家藏药独一味系列产品深度开发为基础，坚持自主研发与对外合作并重、实体销售与数字营销并行、处方用药与非处方用药渠道并进、特色独家专利中药与经典名方中药品种共融的发展策略，深度挖掘参芪五味子片、脉平片、前列安通片、止咳祛痰糖浆、香连丸、垂盆草等药品品种的市场价值，推进公司医疗机构院内制剂与中药创新药融合发展，将独一味制药打造成中国中药产业的领军企业及国际藏药标准的制定者。
　　3、康养产业
　　通过“老年医院+老年照护中心”模式，打造覆盖护理院、社区照护中心、家庭病房等多层次、普惠性康养体系。优先整合公司医疗机构的养老床位，以医疗能力为依托，扩大医养结合规模。支持公司医疗机构在相应的省会城市扩张布局康养床位，在一二线城市形成全国性康养机构网络。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　1、医疗业务。公司通过战略重塑、治理优化、等级创建等重点任务，提升医院在当地的市场份额；通过学科布局、专科能力和人才建设提升技术水平，提高有效收入；通过经营效率和精细化管理水平提升，实现降本增效。报告期内，公司旗下医院的等级创建工作取得多项重大成果，其中兰考第一医院顺利通过三级综合医院执业校验评审；泗阳医院由二级甲等综合医院成功晋升为三级综合医院；盱眙中医院接受了江苏省中医药管理局组织的省三级中医医院评审委员会进行的三级中医医院定等评审工作，目前已成功晋升为三级乙等中医医院。此外，公司积极推动人工智能在医疗服务领域的应用落地，坚持“医疗+AI”战略，AI赋能医疗初显成效。报告期内，公司应用AI系统覆盖影像诊断、临床治疗、医疗助手三大核心场景，其中影像AI累计完成辅助诊断报告20.8万份，为医生节约诊断时间约4.8万小时（约合24人/年的工作量）；临床AI成功辅助开展机器人精准手术，完成病灶或器官三维重建5893例；AI智能助手全年累计为临床医师提供辅助决策支持20万次，通过AI报告解读服务惠及患者25.2万人，完成报告解读17.7万次，助力患者复诊率平均提升15.5%。公司将全面拥抱人工智能，持续深化人工智能应用，用新质生产力赋能提升诊疗效率和诊疗质量，构建数字化、智慧化、精准化的医疗新生态。
　　2、医药业务。公司将继续通过挖掘自身品种与对外收并购相结合方式，加大对独一味制药的投入，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团。独一味制药旗下“独一味”系列产品成功中选全国中成药采购联盟集中带量采购，将有利于提升独一味系列产品的市场知名度和影响力，助力公司进一步拓展销售渠道和提升品牌形象，增强市场竞争力。公司将通过自有产品二次开发与外延整合，持续扩充核心产品矩阵。加速推动独一味巴布膏的开发及上市，布局药食同源产品，形成“制药+消费”的产业格局，推动医药板块产业链、市场份额、市场竞争力和抗政策风险能力的增强。3、康养业务。公司针对银发经济需求，持续开展“老年医院+老年照护中心”，不断延伸养老业务触角，已在旗下多数医疗机构开展康养业务。康养业务以公司优质医疗资源和服务至上的理念为核心竞争力，突出医养结合特色，同时托管周边养老机构和居家养老业务，实现了“医疗机构+养老机构”相结合、“医疗支持+照护支持”相结合、“运营能力+服务能力”相结合。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）人口老龄化持续深化，银发经济需求加速释放
　　根据国家统计局2026年1月发布的数据，截至2025年末，全国60岁及以上人口达32338万人，占总人口比重升至23.0%；65岁及以上人口22365万人，占比15.9%。我国人口老龄化进程进一步加快。联合国《世界人口展望2024》中预测显示，到2035年我国老年人口将突破4亿，老龄化水平超过30%。庞大的老年人口基数为老年健康、康复护理、慢性病管理及医养结合服务带来了持续增长的市场需求，银发经济正成为重要的经济增长点。伴随人口年龄中位数的持续上移，疾病谱系加速向“慢性病、共病化、失能化”转变。恶性肿瘤、心脑血管疾病及神经退行性疾病（如阿尔茨海默病）的防控压力持续增大。在此背景下，单纯的“治病”已无法满足社会需求，覆盖全生命周期的“预防-控病-治疗-康复-养老”一体化健康服务成为行业发展的核心命题。银发经济作为国家战略新兴产业，正推动医疗健康产业从“碎片化供给”向“系统化服务”进行结构性重塑。
　　（二）政策强力驱动“人工智能+医疗健康”融合创新
　　报告期内，国家卫生健康委等五部门联合发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，医疗健康行业迎来“医疗+AI”政策密集落地的“收获期”。实施意见明确提出，到2027年，建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生机构广泛应用，基本建成一批医疗卫生领域国家人工智能应用中试基地，打造更多高价值应用场景，带动健康产业高质量发展。到2030年，基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，推动实现二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断、临床诊疗智能辅助决策等人工智能技术应用，“人工智能+医疗卫生”应用标准规范体系基本完善，建成一批全球领先的科技创新和人才培养基地。
　　人工智能技术已从概念验证走向临床落地，广泛应用于医学影像辅助诊断、临床决策支持及手术机器人领域，成为提升医疗效率的“新质生产力”。人工智能医疗器械审批通道持续优化，AI辅助诊断、智能手术机器人等创新应用加速落地。这为公司的“医疗+AI”转型发展与“科技+场景”战略提供了明确的政策指引与发展机遇。
　　（三）长护险在全国范围全面推开，银发经济康养产业迎来新机遇
　　国务院《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》全面实施，各级财政加大投入，推动老年医学科、康复医院、护理院及安宁疗护机构的建设，为“医养结合”模式提供了可持续的商业基础。
　　2026年3月，国家正式发文，要求用三年左右时间基本建立适应我国基本国情的长期护理保险制度，标志着我国长护险制度从局部试点转向全国推行。根据政策部署，到2028年底将在全国范围基本实现全覆盖。作为应对人口老龄化、健全社会保障体系的“第六险”，长护险是破解“一人失能、全家失衡”困境、保障失能老年人基本生活权益、减轻家庭照护负担的关键民生举措。长护险制度全国推行，将显著释放居家、社区及机构护理需求，带动医养结合康养产业的高速发展。公司作为医养结合康养业务的领先实践者，将抢抓长期护理保险制度在全国范围全面推开的历史机遇，发挥医养结合业务的领先优势，加速整合旗下机构养老资源，扩大医养结合服务规模，在长护险政策持续赋能、养老金融资源加速汇聚的背景下，依托“医疗+养老”模式与鲜明的医疗底色，推动发展康养产业新生态。
　　（四）战略性新兴产业加快布局，成为国家经济增长新引擎
　　“十五五”规划明确提出，要前瞻布局战略性新兴产业，重点领域包括新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等。新兴产业是“十五五”时期要加力提质扩容的一个重要方向，这意味着新兴产业已经从单点突破，向规模化发展迈进同时，进一步提升新兴产业的国际竞争力。公司重点布局的生物医药和智能机器人符合国家战略性新兴产业的发展方向，将迎来前所未有的发展机遇和增长空间。
　　（五）国务院八部门锚定目标任务，中药产业迎黄金五年
　　近期，工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》。《实施方案》提出：“到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。发展质量明显提高，中药工业规模效益稳步提升，产业集约化程度明显提高，质量管理水平显著提升，培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地。协同体系更加健全，中药材种植加工、中药研发生产、流通服务等上下游各环节协同更加紧密，建设5个中药工业守正创新中心。创新产品持续涌现，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。数智化、绿色化转型升级取得突破，制修订10项中药工业数智技术相关行业标准，推动建设一批数智化创新载体和公共服务平台，支持企业开展数智化改造提升，发布20个数智化转型升级典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂。”公司的“独一味”系列中成药业务与“制药+消费”模式，正好处于国家促进中药工业发展的政策交汇点，面临良好的发展窗口期。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）行业需求持续增长
　　医疗服务作为人民健康生活的基本需求，更是“健康中国”建设的直接体现。近年来，我国医改不断向纵深发展，公立医院的改革加速，医保覆盖面持续提高，但我国“看病难、看病贵”的问题仍未得到有效缓解。改变医疗资源不平衡不充分、实现医疗普惠可及、推动优质医疗资源扩容是“健康中国”战略的应有之义。近年来，随着中国人口老龄化进程的加快，慢性病患者数量显著增加，目前超过2.6亿，患病率在过去十年增长了一倍。慢性病已成为影响国民健康和期望寿命的主要因素。与此同时，人民健康保健意识不断增强，医改政策持续出台，社会资本办医政策扶持力度进一步加大，社会认可度大幅提高。人民日益增长的医疗需求与目前我国优质医疗资源稀缺的矛盾，为医疗服务行业发展提供了极大的空间，更为社会资本办医提供前所未有的发展机会。
　　（二）战略优势和产业闭环形成核心竞争力
　　公司通过持续医疗能力建设，将医疗机构作为大健康的产业场景和基础设施，同时布局银发经济和战略性新兴产业，形成医疗、康养、医药和机器人的产业格局，构建了服务银发经济和家庭健康需求的战略优势和产业闭环，成为公司应对行业挑战的核心竞争力。
　　（三）医疗技术及市场影响力区域领先
　　公司通过战略重构、等级创建和规模扩张，在当地医疗市场中扩大了份额；通过优化学科布局、提升专科能力和加强人才建设，提高了运营质量，增加了有效收入；通过提升经营效率和精细化管理水平，降低成本，增强盈利能力。公司旗下瓦房店第三医院、兰考第一医院、泗阳医院、盱眙中医院、崇州二医院等在当地医疗市场领先且占有较高的市场份额。各家医院立足现有优势，持续增强竞争力，实现市场份额提高、有效收入增长和盈利能力提升。
　　公司以瓦房店第三医院、盱眙中医院、兰考第一医院、泗阳医院等三级医院为龙头，不断加强医院等级创建，提升医院学科建设水平。瓦房店第三医院神经内科、神经外科、骨外科、妇产科、内镜科、普外科、呼吸消化内科七个科室获评“大连市名科”，骨外科、普外科获评辽宁省县域级重点专科，神经内科、神经外科、骨科、妇产科、内镜科、影像科六个学科获评市级重点学科，医院荣获辽宁省诚信单位、大连市十佳单位、省部级科技成果奖、辽宁省科技成果奖、辽宁省顶尖县级医院排名第八名；泗阳医院入围中国医院竞争力县级医院300强、社会办医100强，其内分泌科、重症医学科、骨科、麻醉科等十个学科被评为市级临床重点专科；盱眙中医院被评为江苏省文明单位、国家爱婴医院、江苏省老年友善医疗机构优秀单位等，医院在艾力彼中国医院竞争力排名中连续多年跻身中医医院300强、县级医院500强，医院脾胃病科和骨伤科被认定为省中医重点专科建设单位，脑病科通过省中医重点专科验收合格，肺病科、内分泌科、肝病科、肛肠科、肿瘤科、心病科、泌尿外科被评为市级中医重点专科。兰考第一医院神经外科脊髓型颈椎病、康复医学科脑卒中两项特色病种获评河南省县级特色专科；崇州二医院的骨科是成都市重点专科，神经外科和手足外科是崇州市级重点专科；蓬溪中医院康复科和骨伤科两个学科获评市级重点专科。
　　在控股股东的赋能支持下，公司旗下医院参与并成立中医、影像、肿瘤、核医学、老年医学、消化内科、肾病及血液净化、儿科、神经内科、心内科、急诊科、骨科、普外等专业委员会，通过专业委员会的设立，增进医院之间的交流沟通，加强各医院的学科建设，提升医疗服务质量，打造专业化程度更高、技术水平更过硬的医疗团队。截至本报告期末，公司下属医院共有省市级重点学科及重点专科44个。
　　（四）独一味品牌积淀深厚，市场认可度高
　　公司专注于药品生产二十余载，形成了以“独一味”品牌为核心的系列中成药，其中“独一味胶囊”收载于《中国药典》（2020年版），为2018年版国家基药、全国独家品种、中成药优质优价产品、国家医保目录品种，具有独特疗效、安全性高、治疗成本低的优势。“独一味”商标为中国驰名商标。
　　公司市场定位精准，有效整合内外部资源，推动终端客户群稳步增长。公司近十年来一直致力于专业化学术推广体系的建设，吸引和培养了一批具有丰富营销经验的专业人才，形成了一支稳定、进取、专业的销售队伍。公司实施“制药+消费”的品牌战略，推动独一味发展中药创新药，同时打造药食同源的消费产品，不断提升产品的市场地位，扩大产品品牌影响力。
　　（五）三年高质量发展规划目标清晰，精细化管理持续加强
　　公司依据自身业务实际及行业特性，明确制定了第二个三年高质量发展目标，并进一步深化了“医疗、康养、医药、智能机器人”的发展目标。公司致力于推动旗下医疗机构的治理体系、区域竞争力和现代医院管理制度建设，通过宏观层面的顶层设计，为医院制定发展战略，明确发展方向，实行财务、人事、供应链、基建等部门垂直管理，解决医院成本控制、发挥规模优势等经营效率问题。公司遵循医院运营与医学发展规律，统筹下属医院的战略规划、学科建设、运营管理、质量管理、预算规划和组织文化建设，对下属医院实施集团化、专业化、标准化、精细化管理，并充分发挥协同优势，全面整合集团内部医疗资源，完善管控体系，优化服务管理流程，保障质量安全，改善患者体验，进一步提升医疗服务品牌，形成所在地区的差异化竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是公司第一个三年高质量发展规划的收官之年，公司围绕“银发经济”，持续深耕医疗、医药、康养三大业务板块。医疗服务板块持续提升诊疗技术与学科能力，结合医保政策优化临床路径，严控药耗占比，精细化成本管控；医药板块积极应对独一味系列产品集采的影响，主动调整业务模式；康养板块作为公司战略重要发展方向，加大投入并发力增长。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2026年是“十五五”规划开局之年，也是公司实现战略升级、开启第二个三年高质量发展新征程的关键一年。公司管理层将在股东各方的大力支持下，在董事会的正确领导下，以践行健康中国战略、积极服务国家应对人口老龄化战略为指引，坚守“让人人享有更美好的健康生活”的使命，以构建“科技+场景”为新战略目标，全力提升公司经营能力，实现业绩增长。
　　（一）锚定新发展理念，引领新战略航向
　　公司以“市场化、科技化、全球化”为新发展理念，构建“科技+场景”的新发展战略，践行“利润+市值”的高质量发展标准，全面构建适应新时代的产业增长逻辑。市场化方面，将以客户需求为导向，优化资源配置与效率，推动治理体系和产品服务市场化；科技化方面，聚焦人工智能、生物医药等新质生产力与医疗场景的深度融合，推动向“医疗+AI”转型；全球化方面，积极拓展独一味制药和智能机器人领域的国际合作与市场开发，引入全球先进经验与战略合作伙伴，打造具有国际竞争力的医疗健康生态。
　　公司以医疗机构为基本盘和稳定器，将医疗机构作为大健康产业基础设施和产业场景，以医疗能力输出为技术支撑，积极打造康养集团、生物医药和智能机器人三大产业领域，形成公司多个协同发展的增长曲线。公司将通过强化内部协同与外部合作双轮驱动，释放发展潜力。内部层面，打破业务壁垒，促进医疗、医药、科技等板块资源共享与能力互补，提升整体运营效率；外部层面，积极联合产业链上下游伙伴、科研机构及资本市场力量，共建开放创新平台，加速技术成果转化与业务模式创新。通过“内聚合力、外拓生态”，为集团注入持续增长动力。
　　（二）深化“医疗+”产业融合，增强创新发展场景能力
　　围绕“科技+场景”战略，公司重点深化医疗机构在学科技术与医保管理的平衡发展，同时发力健康管理、慢病管理、康复、养老等方面的融合发展，构建“防病、控病、治疗、康复、养老”的产业闭环服务，推动“医疗+养老”、“医疗+制药”、“医疗+机器人”、“医疗+保险”的融合创新，实现产业价值提升增长。
　　根据医疗机构（2026-2028）三年高质量发展规划，各家医疗机构聚焦战略规划、治理体系、等级创建、学科建设、盈利能力、运营提升、人才发展、医保管理、服务体系、组织文化等十项重点任务，在2026年实现高质量发展，持续提升患者服务能力与本地市场份额，力争成为行业优等生。
　　利用公司控股股东成立的15个学科专业委员会和即将在瓦房店三院成立的康复专业委员会，做大做强专科能力建设，提高单一学科在全院收入占比，培养一批收入占比10%以上的重点学科。各家医疗机构围绕银发经济带来的疾病谱变化，以疾病谱、医保政策、人工智能技术为支点指导临床学科发展，积极开展健康管理、慢病管理、康复中心、医养结合等业务，全方位服务银发经济时代的新市场需求。
　　（三）以创新型医养结合为载体，打造康养产业新格局
　　公司康养产业以“老年医院+老年照护中心”的创新型医养结合模式为载体，以老年医院为引领，以护理院、社区养老、家庭病房为支撑，专注于高龄（75岁以上）老人，以及失能、半失能或失智的老龄群体，以公司优质医疗资源作为核心竞争力，突出康养产业的医养结合特色。
　　公司康养产业致力于打造省级或国家级医养结合示范基地，构建多层级普惠的四级医养结合体系，打造可复制可持续的康养产业格局。重庆新里程医疗更名为重庆新里程康养产业集团有限公司，作为康养集团总部平台，持有公司所有医养结合机构和业务（其中重庆新里程开放医养床位1217张）。公司将通过现有医疗机构牵头，在医疗机构所在城市和相应省会城市，持续新设开展康养业务，并通过在一线城市和省会城市并购扩张，三年内预计控股康养床位达10000张。
　　（四）丰富独一味药品品种，打造“制药+消费”新标杆
　　充分挖掘独一味制药与佛仁制药现有品种，打造更多市场认可的品牌产品：在独一味胶囊系列产品（同通用名产品，市场占有率超过75%）基础上，重点打造独一味旗下参芪五味子系列产品（同通用名产品，市场占有率超过85%）、脉平片、前列安通片、宫瘤宁胶囊、止咳祛痰糖浆及佛仁制药旗下香连丸、垂盆草片等产品，构建丰富产品竞争力。
　　抓住国家支持中药工业高质量发展的实施方案，推动公司与控股股东医疗机构发挥专科优势，发展院内制剂，扩大院内制剂供给，将一批高质量的院内制剂转化为中药创新药，为独一味制药发展中药创新药奠定基础；加速推动独一味巴布膏的开发及上市，将其打造为独一味在中药消费端的核心产品，同时向消费端延伸，推动药食同源为核心功效的产品矩阵，打造爆款消费产品。
　　（五）坚持“医疗+AI”驱动导向，布局智能机器人产业
　　推动人工智能在公司医疗机构的广泛使用，鼓励公司医疗机构在基层应用、临床诊疗、患者服务等方面打造更多高价值的“医疗+AI”应用场景，带动医疗机构向智能化发展，在效率、成本、技术提升等方面全面拥抱人工智能，打造“医疗+AI”行业典范。布局人工智能驱动的AI医院，将瓦三医院康复中心作为脑机接口基地试点打造。
　　依托新设立的新里程智能机器人平台，通过“自研+并购”的方式，深度布局康复、护理、养老机器人领域，致力于研发与应用智能化康养解决方案，逐步构建起覆盖医疗、护理、康复、养老等领域的“科技+场景”新生态，为终端家庭提供全新的“技术+服务”的健康解决方案。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　医疗服务及医药工业是公司目前的核心业务。　　医疗服务业务，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，综合总院+专科分院的“1+N”创新服务模式，以及“老年医院+老年照护中心”的新型医养模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病。医药业务，公司致力于药品的研发、生产、销售已近三十年，公司拥有以中国驰名商标“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群。通过内生增长和外延整合的方式，致力于构建集产业链、供应链、制药为一体的医药集团。　　公司秉承“让人人享有更美好的健康服务”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　医疗服务及医药工业是公司目前的核心业务。
　　医疗服务业务，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，综合总院+专科分院的“1+N”创新服务模式，以及“老年医院+老年照护中心”的新型医养模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病。医药业务，公司致力于药品的研发、生产、销售已近三十年，公司拥有以中国驰名商标“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群。通过内生增长和外延整合的方式，致力于构建集产业链、供应链、制药为一体的医药集团。
　　公司秉承“让人人享有更美好的健康服务”的使命，将不断通过技术、人才、资金、资源投入，将下属医院打造成为区域领先的医疗服务机构，形成具有竞争优势的医疗品牌；以“独一味”为平台，整合上下游产业链、整合优质同行等，做大做强中药板块，实现品牌创新和内涵升级。
　　（一）公司主营业务及产品
　　公司主营医疗服务与医药，报告期内公司主营业务无重大变化。
　　1.医疗服务业务
　　推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，打造以三级综合医院为依托、综合总院+专科分院的“1+N”创新服务模式，以及“老年医院+老年照护中心”的新型康养模式，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病。截至本报告期末，公司已在辽宁、河南、江苏、江西、四川、重庆分别成立六大区域医疗中心，拥有4家三级医院、13家二级及以上综合医院或专科医院，共计24家医院。
　　2.医药业务
　　以药品制造为基础产业，拥有以“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了中药材种植、中药材购销、中药饮片、中成药制造销售、药品流通的中药全产业链集群。“独一味”是中国驰名商标，佛仁制药是“中华老字号”企业。公司拥有独一味胶囊、独一味片、参芪五味子片、九味羌活丸、五味子颗粒、前列安通片等80个品种，国家药典品种46个，全国独家生产品种8个。
　　（二）经营模式
　　1.医疗服务业务
　　通过“一个综合医院+多个专科分院”的“1+N”模式，打造区域领先的医疗机构，提升机构竞争力和影响力。区域医疗中心聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨病等老龄化重大疾病，满足国家老龄化趋势及人口规划带来的新需求。在此基础上打造四大显著优势：借助模式创新扩大市场份额；依托学科集群强化临床技术实力；利用规模效应削减经营成本；凭借品牌效应吸纳杰出人才。目前，公司旗下医院积极推进上述经营策略。院区建设方面，泗阳医院东院区已于2022年底正式投入使用；盱眙县中医院新建的肿瘤专科大楼自2023年10月起动工，将新增600张床位；崇州二院新院区按三级医院标准规划，800张床位预计2025年投入使用。兰考第一医院肿瘤中心已投入使用。
　　2.医药业务
　　坚持自主研发与委托研发并重、自建团队销售与招商合作并行、处方用药与非处方用药渠道并进、特色独家专利中药与一般通用名中药品种共融的发展策略，以特色独家藏药独一味系列产品深度开发为基础，致力于国家保护中医药品种和创新型生物医药研发和市场运营。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　1.医疗服务业务
　　公司通过战略重构、等级创建、规模扩张，增加医院在当地的市场份额；通过学科布局、专科能力和人才建设提升运营质量，提升有效收入；通过经营效率和精细化管理水平的提升降低成本、提升盈利能力。报告期内，公司旗下兰考第一医院、瓦房店第三医院、泗阳医院、盱眙中医院、崇州二医院在当地医疗市场份额领先。这些医院通过战略重构、等级创建、规模扩张，以及学科布局、专科能力和人才建设，持续增强竞争力，实现市场份额、有效收入的增长和盈利能力提升。
　　兰考第一医院于2025年3月顺利通过三级综合医院执业校验评审，医院管理水平和医疗服务质量进一步提升。泗阳医院于2025年5月由二级甲等综合医院成功晋升为三级综合医院，成为泗阳当地唯一的三级综合医院。盱眙中医院于2025年6月接受了江苏省中医药管理局组织的省三级中医医院评审委员会进行的三级中医医院定等评审工作，在建设三级乙等医院上取得重要进展。公司聚焦智慧医疗技术前沿动态，持续追踪人工智能、脑机接口等创新技术在医疗领域的应用突破。通过构建线上线下融合的互联网医疗服务体系，推进人工智能技术的深度应用，以新质生产力驱动诊疗效率与质量提升，加速打造数字化、智慧化、精准化的医疗与养老产业新生态。
　　2.医药业务
　　公司将继续通过对外收并购等方式加大对独一味制药的投入，通过内生增长和外延整合的方式，致力于构建集产业链、供应链、制药为一体的医药集团。独一味制药旗下独一味系列产品成功中选全国中成药采购联盟集中带量采购，将有利于提升独一味系列产品的市场知名度和影响力，助力公司进一步拓展销售渠道，进一步提升品牌形象，增强市场竞争力。报告期内，独一味胶囊联合针刺治疗气滞血瘀型颈椎病的临床研究圆满结题，其临床证据体系构建迈入科学化、规范化新阶段。公司将通过优化管理制度、扩大产能、调整品种结构、完善全渠道布局等举措，全面推动企业的转型升级，从而持续推动医药板块产业链、市场份额、市场竞争力和抗政策风险能力的增强。

　　二、核心竞争力分析
　　1.行业需求持续增长
　　医疗服务作为人民健康生活的基本需求，更是“健康中国”建设的直接体现。近年来，我国医改不断向纵深发展，公立医院的改革加速，医保覆盖面持续提高，但我国“看病难、看病贵”的问题仍未得到有效缓解。改变医疗资源不平衡不充分、实现医疗普惠可及、推动优质医疗资源扩容是健康中国战略的应有之义。近年来，随着中国人口老龄化进程的加快，慢性病患者数量显著增加，目前超过2.6亿，患病率在过去十年增长了一倍。慢性病已成为影响国民健康和期望寿命的主要因素。与此同时，人民健康保健意识不断增强，医改政策持续出台，社会资本办医政策扶持力度进一步加大，社会认可度大幅提高。人民日益增长的医疗需求与目前我国优质医疗资源稀缺的矛盾，为医疗服务行业发展提供了极大的空间，更为社会资本办医提供前所未有的发展机会。
　　2.医疗技术区域领先
　　公司通过战略重构、等级创建和规模扩张，在当地医疗市场中扩大了份额；同时，通过优化学科布局、提升专科能力和加强人才建设，提高了运营质量，增加了有效收入；此外，通过提升经营效率和精细化管理水平，降低了成本，增强了盈利能力。公司旗下泗阳医院、兰考第一医院、瓦房店第三医院、盱眙中医院等医院在当地医疗市场领先且占有较高的市场份额，各家医院立足现有优势，持续增强竞争力，实现市场份额、有效收入的增长和盈利能力提升。
　　公司以瓦房店第三医院、泗阳医院、盱眙中医院、兰考第一医院等三级医院为龙头，不断加强医院等级创建，提升医院学科建设水平。瓦房店第三医院神经内科、神经外科、骨外科、妇产科、内镜科、普外科、呼吸消化内科七个科室获评“大连市名科”，骨外科、普外科获评辽宁省县域级重点专科，神经内科、神经外科、骨科、妇产科、内镜科、影像科六个学科获评市级重点学科，医院荣获辽宁省诚信单位、大连市十佳单位、省部级科技成果奖、辽宁省科技成果奖、辽宁省顶尖县级医院排名第八名。泗阳医院成功晋升为当地唯一的三级综合医院，入围中国医院竞争力县级医院300强、社会办医100强，其普通外科、神经内科、消化内科、心血管内科、内分泌科、重症医学科、骨科、麻醉科等十四个学科被评为市级临床重点专科。盱眙中医院被评为江苏省文明单位、国家爱婴医院、江苏省老年友善医疗机构优秀单位等，医院在艾力彼中国医院竞争力排名中连续多年跻身中医医院300强、县级医院500强。盱眙中医院的脾胃病科和骨伤科被认定为省中医重点专科建设单位，脑病科通过省中医重点专科验收合格，肺病科、内分泌科、肝病科、肛肠科、肿瘤科、心病科、泌尿外科被评为市级中医重点专科。兰考第一医院神经外科脊髓型颈椎病、康复医学科脑卒中两项特色病种获评河南省县级特色专科。崇州二院的骨科是成都市重点专科，骨科、神经外科、微创外科和肾内科是崇州市重点专科。蓬溪中医院康复科和骨伤科两个学科获评市级重点专科。
　　公司设立中医药、影像、肿瘤、核医学、老年医学、消化内科、肾病及血液净化、儿科、神经内科、心内科、急诊科、骨科、普外等学科专业委员会，增进医院之间的交流沟通，加强各医院的学科建设，提升医疗服务质量，打造专业化程度更高、技术水平更过硬的医疗团队。截至本报告期末，公司下属医院共有省市级重点学科及重点专科42个。
　　3.独一味品牌积淀深厚，市场经验丰富
　　公司专注于药品生产近三十年，形成了以“独一味”品牌为核心的系列中成药，其中“独一味胶囊”收载于《中国药典》（2025年版），为2018年版国家基药、全国独家品种、中成药优质优价产品、国家医保目录品种，具有独特疗效、安全性高、治疗成本低的优势。“独一味”商标为中国驰名商标。
　　公司市场营销定位精准，有效整合内外部资源，推动终端客户群稳步增长。公司近十年来一直致力于专业化学术推广体系的建设，吸引和培养了一批具有丰富营销经验的专业人才，形成了一支稳定、进取、专业的销售队伍。公司采用“经销+专业化学术推广”的销售方式，不断提升产品的学术地位，扩大产品品牌影响力。
　　4.高质量发展目标清晰，精细化管理持续加强
　　公司依据自身业务实际及行业特性，明确制定了高质量发展目标，并进一步深化了“医疗+医药”双轮驱动战略。医疗服务方面，聚焦于“综合医院本部+肿瘤专科医院”的区域医疗中心战略；医药领域则专注于中药制造全产业链，各子公司发展方向明确且聚焦。
　　公司遵循医院运营与医学发展规律，统筹下属医院的运营管理、质量管理、学科建设、预算规划和医院考核，对下属医院实施集团化、专业化、标准化、精细化管理，并充分发挥协同优势，全面整合集团内部医疗资源，完善管控体系，优化服务管理流程，保障质量安全，改善患者体验，进一步提升医疗服务品牌，形成所在地区的差异化竞争力。公司致力于推动旗下医疗机构的治理体系、区域竞争力和现代医院管理制度建设。首先，通过宏观层面的顶层设计，为医院制定发展战略，明确发展方向，如发展战略、等级创建、规模扩张等；其次，施行部门垂直管理，如财务、人事、供应链、基建等，解决医院成本控制、成本结构优化、规模优势等内涵建设问题；再次，公司通过运营管理部、医疗管理部、品牌管理部、信息化中心等部门，对医院的相应科室做好赋能和支持，解决医院业务增长、学科建设、市场品牌等增长驱动的问题。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.政策风险
　　社会资本举办医疗机构是我国医疗卫生改革的核心内容之一，近年来国务院和国家相关部门陆续颁布了一系列医疗机构改革的指导意见和发展规划，鼓励和支持社会资本举办医疗机构。但随着社会的发展，医疗机构改革的相关政策可能发生调整，可能对本公司经营带来一定影响。公司将加强对医疗卫生改革政策的分析和把握，建立信息收集和分析系统，及时把握行业政策动向，适应政策、市场和形势的发展变化，采取措施避免或减少政策调整等因素对公司发展的负面影响。
　　2.医疗服务风险
　　公司从事医疗服务，其中各类诊疗服务由于医学事业发展水平的局限、患者个体差异、病况的差异、医生素质的差异，以及其它不可抗因素的作用，在诊疗过程中难免存在风险，尤其是在医患关系相对紧张的现阶段，一旦出现意外情况，无论医疗机构是否应当承担责任，都会给医疗服务的开展带来一定的风险。
　　3.人力资源风险
　　医疗服务行业属于技术密集型行业，高素质的医疗技术人才和管理人才对医疗机构的发展起着非常重要的作用，而目前在我国医疗服务行业中，医疗技术人才和管理人才都较为稀缺。因此，能否吸引、培养、用好高素质的技术人才和管理人才，是影响公司医疗服务发展的关键因素。
　　4.市场开拓风险
　　全资子公司独一味制药的主要品种“独一味胶囊（片）”2018年入选《国家基本药物目录（2018年版）》（国卫药政发(2018)31号），之后该品种的市场覆盖和销售都得到了大幅度的提升，对公司市场前景产生了积极的影响。但受基药目录调整、中医药同名同方注册等政策的影响，公司药品市场销售最终效益能否达到预期，仍具有不确定性。 收起▲