一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主要业务和产品　　公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务和产品
　　公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印刷市场份额的有力基石与强力助推。
　　公司主要产品介绍：
　　（1）热敏票印刷：彩票（电脑热敏票）是高端商业票据的细分种类，公司承接国家体彩中心分布于浙江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、上海、贵州、海南、云南等省市的电脑热敏票印刷业务，产品主要用于彩票、税务、金融、保险等领域。该业务通过投标获取订单生产，业绩驱动主要受彩票销量的影响。
　　（2）防伪票据印刷：防伪票据隶属于潜力极大的中高端印刷市场，印刷过程对技术含量要求较高。防伪票据主要包括商业票据、税务发票、证书证件、存折、证照等。
　　（3）彩票新渠道服务：产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统及技术平台的业务模式为给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积分兑换彩票、彩票投注站线上培训平台等。业绩驱动主要受新型彩票产品、彩民数量、彩票销量及相关政策影响。
　　（4）书刊与高端包装业务：产品主要包括书刊以及高档酒盒等，产品主要用于文化、酒类包装等领域。子公司鸿博昊天是北京地区书刊印刷领域的主要参与者之一，承接国家重点图书印刷任务。公司产品可应用于银行、各企事业单位等。
　　（二）公司经营模式
　　鸿博股份作为一家集彩票服务、数字印刷、高端包装等多元业务为一体的综合性企业，始终坚守核心业务，积极顺应行业趋势，在复杂多变的市场环境中不断探索新的增长路径。对印刷和彩票行业产业链上下游进行持续优化与拓展，同时积极布局AI算力领域，通过对产业链上中下游的深度挖掘以及横向产业的开拓，逐渐形成了独特且富有潜力的经营模式。
　　（1）印刷业务：科技驱动，重塑产业链价值
　　印刷行业已步入成熟发展阶段，市场竞争激烈，尤其是商业票据印刷领域，受无纸化办公趋势影响，增长步伐极为缓慢。面对这一挑战，鸿博股份全力推动科技创新，深度挖掘产业链上下游的市场机遇，力求以科技之力赋能传统印刷产业。
　　上游：强化研发，打造创新材料与技术高地团队致力于提升智能化与自动化水平，引入智能生产管理系统，实现了生产流程的实时监控与精准调度。通过跨界融合技术的应用，将印刷技术与物联网技术相结合，开发出具有溯源功能的印刷标签，为产品质量追溯提供了可靠解决方案。
　　下游：拓展应用，开拓印刷业务新边界在下游应用端，鸿博股份积极拓展印刷业务的应用场景，除了传统的彩票印刷、商业票据印刷和书刊印刷外，随着市场对个性化、定制化印刷需求的不断增长，鸿博股份加大了在数字印刷设备上的投入，能够快速、高效地完成小批量、个性化印刷订单。
　　（2）彩票业务：创新服务，助力行业数字化转型
　　彩票业务作为鸿博股份的重要业务板块，在市场中占据重要地位。面对彩票行业数字化发展的浪潮，公司积极创新，通过提供多元化的彩票新渠道服务，助力彩票行业实现数字化转型。
　　上游：稳固印刷优势，提升产品品质与安全鸿博股份作为彩票印刷领域的领军企业，持续巩固自身优势。公司加大在彩票印刷技术与设备上的投入，引入先进的防伪印刷技术，有效保障了彩票的安全性与公信力。同时，公司优化了印刷工艺流程，提高了印刷效率，降低了生产成本，确保为福彩、体彩中心提供高质量、低成本的彩票印刷服务。
　　下游：创新服务模式，推动彩票行业数字化升级。鸿博股份推出了一系列创新服务，助力彩票行业数字化转型。新媒体营销服务系统及技术平台的开发，为福彩、体彩中心提供了全方位的营销解决方案。公司搭建的营销服务平台，通过大数据分析，精准把握彩民需求，为彩民提供个性化的彩票推荐与营销活动，有效提升了彩民的参与度与忠诚度，推动了彩票行业的数字化升级。
　　（3）横向产业开拓——布局AI算力业务
　　上游：技术研发与资源整合
　　在AI产业链的上游，技术研发与关键资源获取是核心竞争力的基石。在AI技术浪潮中，鸿博股份正以其在智算及智算云领域的先发优势，不断拓展业务版图。2024年鸿博股份成立“鸿博技术委员会”，旨在为公司的技术发展提供专业的指导和支持，确保技术项目及技术发展路径科学性和前瞻性，推动公司持续创新和稳定发展。鸿博技术委员会将承担多项重要职责，包括技术团队搭建规划、技术团队管理体系搭建指导、技术发展路径规划、业务发展方向规划、项目评审机制建立指导以及项目方案指导等。力求在源头上提升自身在AI领域的技术实力。
　　2025年6月，英博数科加入计图产学研联盟，成为“计图”产学研联盟首批理事单位。该联盟由清华大学联合国内顶尖高校、科研机构及头部科技企业发起，于“清华大学基础模型2025学术年会”上成立，旨在聚焦人工智能技术与产业共性问题，立足国内发展需求，汇聚资源打造计图深度学习框架创新合作共同体，推动成果转化及行业高质量发展、产业升级，助力我国人工智能高水平自立自强。
　　在资源整合上，国际政策环境变化也给公司带来了挑战。公司凭借深厚的行业积累和前瞻性的布局，打通供应链渠道，与供应商建立了紧密的合作关系，通过资源整合与协同创新，确保了关键资源的稳定供应，为下游业务的开展提供了坚实保障。
　　中游：智算中心建设与运营
　　近年来，全球算力需求呈爆发式增长，与此同时，国际芯片贸易政策持续收紧，国内对数据中心绿色低碳、高效运营的要求不断提高。在此背景下，在智算中心运营过程中，鸿博股份不断优化服务模式，提升运营效率。积极引入先进的算力资源管理系统，对算力资源进行精细化管理与动态调配。针对不同客户在模型训练、推理等场景下的多样化需求，实现毫秒级响应与精准匹配，算力资源利用率较去年同期提升。公司还注重技术创新与应用场景的深度融合，组建专业团队深入调研各行业痛点，为医疗、金融、制造等行业客户定制解决方案。提升了智算中心的附加值与市场竞争力，为公司在复杂环境中赢得发展空间。
　　下游：客户服务与应用拓展
　　鸿博股份凭借在传统业务领域积累的丰富客户资源和良好的品牌声誉，积极开拓AI算力相关业务的客户群体。公司的客户涵盖多个行业，为他们提供人工智能多模态大模型专业算力服务、全栈式规划建设运营服务解决方案等。
　　鸿博股份在深耕AI产业链上下游的同时，积极进行横向产业开拓，通过多元化布局实现协同发展。公司充分利用自身在印刷、彩票等领域的资源优势，与AI业务进行有机结合。在彩票业务中，利用AI技术优化彩票销售渠道、提升客户体验、预测市场需求等，实现了传统业务与新兴技术的深度融合。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　在产品结构方面，票证产品作为公司的核心业务，在整体收入中持续占据较高份额。涵盖体彩福彩热敏纸票证、税务发票、证书证件等的票证产品，凭借长期积累的市场口碑与稳定客户群体，不仅成为市场扩张的先锋力量，更为公司利润的稳健增长筑牢根基。
　　公司旗下重庆鸿海、鸿博昊天、无锡双龙等重要子公司，在各自业务领域发挥着关键支撑作用。重庆鸿海在福利彩票印刷方面的精湛工艺与高效产能，鸿博昊天在精品印刷服务领域的品质把控，无锡双龙在相关细分市场的深耕细作，均为公司整体业务的拓展与深化提供了有力保障，协同促进公司市场份额的巩固与提升。
　　然而，传统印刷行业在当下正面临严峻挑战。市场饱和度不断提高，竞争愈发激烈，行业整体毛利率持续走低。面对这一困境，公司积极主动求变，一方面深挖印刷产业链，大力投入印刷原材料新材料、新技术的研究开发。通过科技赋能，实现从纸张油墨到印刷工艺的全方位技术革新，有效提升产品质量与生产效率，增强在传统业务领域的核心竞争力。另一方面，公司果断横向开拓新产业，前瞻布局AI算力领域。结合数字中国建设的整体规划，全力拓展AI算力服务领域，深入开展人工智能科技领域项目建设及运营服务。凭借在该领域的提前布局与持续投入，公司得以把握AI技术快速发展、算力需求井喷的市场机遇，为公司开辟全新盈利增长点，成功降低对单一传统市场的依赖程度，实现业务多元化的战略转型，显著提升公司在复杂多变市场环境中的综合竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）创新研发随着公司对研发领域的不断投入，其在热敏纸票证、即开票业务、高档商业票据以及高端包装印刷等关键技术领域，已取得了显著的技术突破和深厚的实力积累。这些领域的持续深耕，不仅强化了公司在行业内的技术领先地位，更为其品质的卓越与印刷技术的精益求精奠定了坚实基础。在品质控制方面，公司始终坚守高标准、严要求的原则，通过引进先进的生产设备和工艺，以及实施严格的质量管理体系，确保了产品质量的稳定性和可靠性。同时，公司还注重印刷技术的不断创新和提升，采用先进的印刷工艺和材料，实现了印刷效果更加精美、色彩更加逼真的目标。随着专利储备的逐步增多，公司在知识产权方面的保护力度也不断加强，为公司的创新发展和技术成果的保护提供了有力保障。同时，公司还积极推出新型产品，以满足市场的多元化需求，为公司综合竞争力的提升注入了新的动力。
　　（二）产品服务报告期内，公司积极研发新产品，开展新业务。公司新印刷产品、新技术服务不断推出，新彩种储备进一步丰富。公司通过收购中科彩开展即开票印刷业务，通过募投项目进入彩票物联网服务领域。实现了由单一产品提供商向方案解决以及服务提供商转变。鸿博股份作为AGI全栈服务商，公司提供从基础算力资源到上层应用的全方位服务。不仅提供硬件，还包括相关的软件服务、平台服务以及针对AGI研发的定制化服务等。这种全方位的服务覆盖能够满足客户在人工智能领域的多元化需求，从而提供更加完整的解决方案。
　　（三）业务布局目前，公司建设了福州、无锡、北京、重庆、泸州五大印刷基地，形成了立足福建，布局全国的战略格局，业务范围涵盖华南、华东、华北、西南。公司具备了以最快的速度、最短的交货周期为客户提供最好服务的优势。AGI算力全栈式服务商的市场定位使得公司具有独特的竞争优势，并为客户提供更加专业和高效的解决方案。
　　（四）客户优势公司始终致力于维护与金融、保险、财税以及高端白酒等众多行业客户的稳固合作关系。在此基础上，公司积极深耕彩票行业领域，不仅关注上游彩种研发的创新，更致力于搭建起彩票平台及营销服务系统，通过技术革新和模式创新，切入彩票产业链的各个环节。公司凭借强大的技术实力和丰富的行业经验，为客户提供个性化的产品需求以及系统解决方案，从而不断提升公司产品和服务的附加值，满足客户的多元化需求。与此同时，公司进一步深化与客户的合作，通过深度挖掘客户需求，精准把握市场动态，不断完善彩票全产业链布局。从上游彩种研发到下游销售领域，公司均实现了全方位、多层次的覆盖，形成了独特的竞争优势。这一布局不仅有助于提升公司的市场份额和品牌影响力，更为公司带来了新的利润增长点，为公司的可持续发展注入了强劲动力。公司通过开放的平台和合作策略，聚集了AI开发者、服务提供商和行业应用企业。这种开放性有助于减少重复劳动，鼓励创新，同时也为用户提供了更多的选择和可能性。通过与不同行业的专业人士合作，公司能够促进知识的交流与AGI的商业化进程，从而构建一个更加繁荣的AI生态圈。
　　（五）管理优化报告期内，公司进一步优化管理，管理层科学合理编制人力资源计划，满足集团多元化发展的人力资源需要,充分优化人员结构，打造一支务实高效的管理队伍和一支潜心钻研业务的专业技术队伍；同时，启动调整公司管理层人员，推动企业人才向科技型、年轻化发展，匹配企业未来发展战略和经营计划。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　产能结构性过剩：2025年上半年，普通出版物印刷在电子化和网络化的持续冲击下，产能结构性过剩问题愈发突出，市场增速放缓，价格竞争愈发激烈。针对这一情况，公司加强市场调研，组织专业团队深入分析市场趋势与消费者需求变化，精准把握市场动态。在产品结构优化上，逐步减少传统普通出版物印刷业务占比，加大高附加值印刷产品的研发与生产。在研发投入方面，持续增加对数字化印刷技术、绿色环保印刷技术的研发资金，开发出一系列具有市场竞争力的新产品。
　　经营成本上升：随着环保要求的日益严格，纸张、油墨等原材料价格持续上涨，人力成本也不断攀升，市场竞争的加剧进一步压缩了企业毛利率。为应对经营成本上升压力，公司在成本控制方面采取了一系列措施。在原材料采购上，与主要供应商签订长期战略合作协议，通过集中采购、建立库存管理系统等方式，实现批量采购优势，降低采购成本。在生产环节，引入先进的生产设备与自动化生产线，提高生产效率，降低单位产品的能耗与人工成本。在人力资源管理方面，加强员工培训体系建设，根据不同岗位需求，开展针对性的技能培训，提升员工工作效率；完善激励机制，通过绩效奖金、股权激励等方式，提高员工的工作积极性与满意度，稳定员工队伍，降低人力成本。
　　彩票业务的政策性风险：2025年上半年，彩票行业政策监管持续保持高压态势，其影响全面而深刻。市场准入门槛显著提高，对从业者的资质审核更为严格，涵盖了合规经营历史、资金实力、技术保障能力等多维度考察。公司密切关注政策动态，设立专门的政策研究小组，及时解读政策变化，调整经营策略。加强与政府部门的沟通与合作，积极参与行业标准制定与政策研讨，争取政策支持，提高公司在彩票行业的市场准入门槛。
　　在人工智能领域的风险：在当前全球经济格局深度调整、地缘政治因素复杂多变的大背景下，国际政策环境的动态变化对公司的资源整合工作带来了挑战。严苛的贸易政策，使得全球高端芯片供应链面临深度重构，市场对鸿博算力服务器的采购渠道产生了广泛且强烈的担忧情绪。
　　面对严峻的外部环境，公司凭借在行业内多年深耕积累的深厚底蕴，以及前瞻性的战略布局眼光，迅速且精准地做出了一系列积极应对举措。在深入调研与分析的基础上，公司高层果断决策，全方位开启供应链渠道的打通工作。一方面，公司积极主动地与现有核心供应商展开高频次、深层次的沟通交流，从双方长远战略发展角度出发，以诚意与合作共赢的理念为基石，全力巩固并强化彼此间的紧密合作关系。通过共同投入研发资源、优化生产流程、共享市场信息等方式，实现了从技术研发到产品交付全链条的深度协同创新，有效提升了供应体系的稳定性与弹性。
　　另一方面，公司供应链团队广泛拓展资源，积极挖掘潜在优质供应商，通过多轮严格的供应商评估与筛选流程，成功引入一批具有卓越技术实力与良好市场口碑的新合作伙伴，进一步丰富和完善了公司的供应链生态体系。经过不懈努力，公司成功构建起了一条多元化、韧性强的供应链渠道，确保了关键资源的稳定供应，为下游业务的持续高效开展筑牢了坚实根基。
　　截至本报告期末，鸿博股份在面对各种风险时，将始终保持敏锐的市场洞察力，及时调整经营策略，加强内部管理，不断提升抗风险能力。同时，积极拓展新业务领域，寻求多元化发展，努力实现可持续发展的战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业发展情况与公司市场地位　　（1）传统印刷产业　　目前，在全球范围内，传统印刷业目前仍占据一定市场规模，但正面临着严峻挑战与深刻变革。数字化印刷、电子媒体的兴起，极大地冲击了传统印刷的市场份额，环保法规的日益严格也提升了行业的运营成本。从发展阶段来看，传统印刷业正处于转型关键期，积极向数字化、绿色化、智能化方向迈进。　　行业周期性特点方面，传统印刷业与宏观经济形势紧密相关。经济上行时，商业活动活跃，包装印刷、广告印刷等需求旺盛；经济下行时，需求则相应收缩。同时，受文化、教育等行业季节性因素影响，书刊印刷等业务也呈现一定季节性波动。　　2024年，行业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展情况与公司市场地位
　　（1）传统印刷产业
　　目前，在全球范围内，传统印刷业目前仍占据一定市场规模，但正面临着严峻挑战与深刻变革。数字化印刷、电子媒体的兴起，极大地冲击了传统印刷的市场份额，环保法规的日益严格也提升了行业的运营成本。从发展阶段来看，传统印刷业正处于转型关键期，积极向数字化、绿色化、智能化方向迈进。
　　行业周期性特点方面，传统印刷业与宏观经济形势紧密相关。经济上行时，商业活动活跃，包装印刷、广告印刷等需求旺盛；经济下行时，需求则相应收缩。同时，受文化、教育等行业季节性因素影响，书刊印刷等业务也呈现一定季节性波动。
　　2024年，行业重大变化显著。数字印刷技术加速迭代，其高效、灵活、个性化的优势愈发凸显，促使更多企业加大在数字印刷领域的投入；绿色印刷成为行业发展刚性需求，从设备更新到材料选用，环保标准贯穿整个生产流程；智能化生产开始普及，通过引入自动化设备与智能管理系统，提升生产效率与质量控制水平。
　　鸿博股份在传统印刷业中占据重要地位。公司凭借多年积累的技术经验、完善的生产体系以及广泛的客户资源，在激烈的市场竞争中保持稳定发展。面对2024年行业变化，鸿博股份积极应对，一方面加大数字印刷设备的采购与研发投入，提升个性化定制服务能力；另一方面，大力推进绿色印刷转型，优化生产工艺，降低能耗与污染排放；同时，加速智能化升级，提高企业运营效率。通过一系列举措，公司在行业变革浪潮中稳固自身地位，为持续发展奠定坚实基础。
　　（2）彩票行业
　　彩票作为融合消费、金融、娱乐与公益属性的特殊领域，在我国经济与社会发展中占据重要地位。当前，我国彩票市场已形成福彩与体彩双足鼎立的稳定格局。
　　从市场规模来看，近年来彩票行业发展态势良好。在国内，彩票行业已形成福彩与体彩双足鼎立的稳定格局。近年来，我国彩票市场发展态势良好。2024年，全国彩票销售总额达到6234.86亿元，同比增长7.6%，首次突破6000亿元大关。其中，福利彩票机构销售了2079.56亿元，同比增长7.0%；体育彩票机构销售了4155.30亿元，同比增长7.9%。从类型上看，乐透数字型、竞猜型和基诺型彩票在2024年均保持正增长，而即开型彩票则出现负增长，其2024年销售额为1160.57亿元，同比下降2.5%，在整个彩票销售量中的占比也从2023年的20.5%下降到2024年的18.6%。
　　我国彩票业历经多年发展，正从初步规范迈向成熟阶段，但仍存在市场开发不充分、游戏品种不够多元、管理水平有待提升等问题，意味着行业尚有广阔的发展空间。行业具有一定周期性，受政策导向与经济环境影响显著。政策对彩种规则、销售渠道等方面的调整，会直接引发彩票销量波动；宏观经济形势向好时，消费者可支配收入增加，彩票消费需求也随之上升。
　　鸿博股份作为中国彩票印刷行业的龙头企业之一，自成立以来便深耕该领域。公司长期为福彩、体彩提供高质量的彩票印刷服务，凭借先进的印刷技术、严格的质量管控以及完善的安全保障体系，与两大彩票发行机构建立了稳固的合作关系。面对2024年行业变化，鸿博股份积极创新求变，一方面加大在新型彩票印刷材料与工艺研发投入，提升产品防伪性能与印刷效率；另一方面，顺应数字化趋势，探索彩票相关的数字化业务拓展，如参与线上彩票销售系统的配套服务等，在行业变革中持续巩固自身优势，为行业发展贡献力量。
　　（3）AI行业
　　在科技革新浪潮中，AI已成为全球经济变革与发展的核心驱动力。2023年全球AI市场规模达5381.3亿美元，2024年预计攀升至 6382.3亿美元，2024-2034年有望以19.1%的年复合增长率持续扩张。AI产业正处于快速迭代、深化拓展的关键阶段。在这一进程中，技术进步虽显著，但也面临诸多挑战，如算力消耗指数级增长、数据质量要求从“大量”转向“精准”、社会对智能体接受度存疑等问题。
　　AI行业周期性并不遵循传统经济周期规律，而是更多与技术突破、资本投入节奏相关。技术取得重大突破时，如新型算法诞生、算力实现飞跃，会吸引大量资本涌入，催生出新的应用场景与商业模式，推动行业快速发展；当技术进入瓶颈期，资本趋于谨慎，行业发展速度则会放缓。
　　鸿博股份自2022年开始积极投身AI领域。公司依托北京AI创新赋能中心，不断拓展业务边界。在算力服务方面，为各类AI企业、科研机构等提供稳定且高效的算力支持，满足其模型训练、数据处理等需求。凭借先进的算力设备与优质服务，在市场中树立了良好口碑。在技术研发合作上，与行业内领先企业及科研团队深度协作，共同攻克技术难题，提升自身技术实力，紧跟行业前沿趋势。
　　2024年，行业发生诸多重大变化。一方面，随着智能体概念兴起，众多企业纷纷布局相关技术研发与应用探索，竞争愈发激烈；另一方面，AI在垂直领域的应用不断深化，对细分场景解决方案的需求激增。鸿博股份敏锐捕捉到这些变化，及时调整战略，加大在技术研发投入，探索其在彩票、印刷等既有业务中的应用可能，同时针对不同行业需求，定制化开发AI解决方案，进一步巩固自身在AI行业的地位，为未来持续发展奠定坚实基础。
　　公司成立于1999年6月，公司以安全印务为主营业务，是经国家保密局认定的秘密载体复制许可单位，拥有丰富的涉密产品生产管理经验，是中国彩票印刷行业的龙头企业之一。公司目前是联合国印刷品采购的指定供应商；是中央国家机关和中共中央直属机关定点印刷企业；是国家体育总局体育彩票中心体育彩票和电脑投注单定点供应商；是多家金融、彩票、税务、财政、统计等系统印刷定点企业，综合印刷能力位于全国前列。获得全国巾帼文明示范岗、福建省重合同守信用单位和福建省高新技术企业等称号；企业通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO27001信息安全管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证，获得纳税信用A级、银行信用AAA级等信誉。在竞争激烈的市场环境下，公司不断提高自身技术水平，优化生产流程，提升服务质量。积极拓展市场，深耕细作，多元化经营，寻找适合自己的发展路径。为保持自身竞争力与市占率，公司实时更新产品布局、发展战略、技术支撑以及合作伙伴来实现一体化、多角化发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务和产品
　　公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。
　　公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印刷市场份额的有力基石与强力助推。
　　公司主要产品介绍：
　　（1）热敏票印刷：彩票（电脑热敏票）是高端商业票据的细分种类，公司承接国家体彩中心分布于浙江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、上海、贵州、海南、云南等省市的电脑热敏票印刷业务，产品主要用于彩票、税务、金融、保险等领域。该业务通过投标获取订单生产，业绩驱动主要受彩票销量的影响。
　　（2）防伪票据印刷：防伪票据隶属于潜力极大的中高端印刷市场，印刷过程对技术含量要求较高。防伪票据主要包括商业票据、税务发票、证书证件、存折、证照等。
　　（3）彩票新渠道服务：产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统及技术平台的业务模式为给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积分兑换彩票、彩票投注站线上培训平台等。业绩驱动主要受新型彩票产品、彩民数量、彩票销量及相关政策影响。
　　（4）书刊与高端包装业务：产品主要包括书刊以及高档酒盒等，产品主要用于文化、酒类包装等领域。子公司鸿博昊天是北京地区书刊印刷领域的主要参与者之一，承接国家重点图书印刷任务。公司产品可应用于银行、各企事业单位等。
　　（二）公司经营模式
　　鸿博股份作为一家集彩票服务、数字印刷、高端包装等多元业务为一体的综合性企业，始终坚守核心业务，积极顺应行业趋势，在复杂多变的市场环境中不断探索新的增长路径。对印刷和彩票行业产业链上下游进行持续优化与拓展，同时积极布局AI算力领域，通过对产业链上中下游的深度挖掘以及横向产业的开拓，逐渐形成了独特且富有潜力的经营模式。2024年，在实践中经历了诸多变化与挑战，也收获了宝贵的经验与成果。
　　（1）印刷业务：科技驱动，重塑产业链价值
　　印刷行业已步入成熟发展阶段，市场竞争激烈，尤其是商业票据印刷领域，受无纸化办公趋势影响，增长步伐极为缓慢。面对这一挑战，鸿博股份全力推动科技创新，深度挖掘产业链上下游的市场机遇，力求以科技之力赋能传统印刷产业。
　　上游：强化研发，打造创新材料与技术高地 团队致力于提升智能化与自动化水平，引入智能生产管理系统，实现了生产流程的实时监控与精准调度。通过跨界融合技术的应用，将印刷技术与物联网技术相结合，开发出具有溯源功能的印刷标签，为产品质量追溯提供了可靠解决方案。
　　下游：拓展应用，开拓印刷业务新边界 在下游应用端，鸿博股份积极拓展印刷业务的应用场景，除了传统的彩票印刷、商业票据印刷和书刊印刷外，随着市场对个性化、定制化印刷需求的不断增长，鸿博股份加大了在数字印刷设备上的投入，能够快速、高效地完成小批量、个性化印刷订单。
　　（2）彩票业务：创新服务，助力行业数字化转型
　　彩票业务作为鸿博股份的重要业务板块，在市场中占据重要地位。面对彩票行业数字化发展的浪潮，公司积极创新，通过提供多元化的彩票新渠道服务，助力彩票行业实现数字化转型。
　　上游：稳固印刷优势，提升产品品质与安全 鸿博股份作为彩票印刷领域的领军企业，持续巩固自身优势。公司加大在彩票印刷技术与设备上的投入，引入先进的防伪印刷技术，有效保障了彩票的安全性与公信力。同时，公司优化了印刷工艺流程，提高了印刷效率，降低了生产成本，确保为福彩、体彩中心提供高质量、低成本的彩票印刷服务。
　　下游：创新服务模式，推动彩票行业数字化升级。鸿博股份推出了一系列创新服务，助力彩票行业数字化转型。新媒体营销服务系统及技术平台的开发，为福彩、体彩中心提供了全方位的营销解决方案。公司搭建的营销服务平台，通过大数据分析，精准把握彩民需求，为彩民提供个性化的彩票推荐与营销活动，有效提升了彩民的参与度与忠诚度，推动了彩票行业的数字化升级。
　　（3）横向产业开拓——布局AI算力业务
　　上游：技术研发与资源整合
　　在AI产业链的上游，技术研发与关键资源获取是核心竞争力的基石。在AI技术浪潮中，鸿博股份正以其在智算及智算云领域的先发优势，不断拓展业务版图。2024年鸿博股份成立“鸿博技术委员会”，旨在为公司的技术发展提供专业的指导和支持，确保技术项目及技术发展路径科学性和前瞻性，推动公司持续创新和稳定发展。鸿博技术委员会将承担多项重要职责，包括技术团队搭建规划、技术团队管理体系搭建指导、技术发展路径规划、业务发展方向规划、项目评审机制建立指导以及项目方案指导等。力求在源头上提升自身在AI领域的技术实力。
　　在资源整合上，2024年的国际政策环境变化给公司带来了巨大挑战。高端芯片的国际贸易限制政策一度让市场对鸿博算力服务器的采购渠道产生担忧。但公司凭借深厚的行业积累和前瞻性的布局，成功打通了供应链渠道。公司与供应商建立了紧密的合作关系，通过资源整合与协同创新，确保了关键资源的稳定供应，为下游业务的开展提供了坚实保障。
　　中游：智算中心建设与运营
　　在智算中心运营过程中，鸿博股份不断优化服务模式，提升运营效率。通过引入先进的管理系统和技术手段，实现了对算力资源的精细化管理和动态调配，满足了不同客户多样化的算力需求。同时，公司注重技术创新与应用场景的结合，积极探索AI在各行业的落地应用，为客户提供定制化的解决方案，进一步提升了智算中心的附加值和市场竞争力。
　　下游：客户服务与应用拓展
　　鸿博股份凭借在传统业务领域积累的丰富客户资源和良好的品牌声誉，积极开拓AI算力相关业务的客户群体。公司的客户涵盖多个行业，为他们提供人工智能多模态大模型专业算力服务、全栈式规划建设运营服务解决方案等。
　　鸿博股份在深耕AI产业链上下游的同时，积极进行横向产业开拓，通过多元化布局实现协同发展。公司充分利用自身在印刷、彩票等领域的资源优势，与AI业务进行有机结合。在彩票业务中，利用AI技术优化彩票销售渠道、提升客户体验、预测市场需求等，实现了传统业务与新兴技术的深度融合。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　公司产品收入分为票证产品、包装办公用纸和其他，其中票证产品在公司收入中总体保持着65%-75%的份额，票证产品包括体彩福彩热敏纸票证、税务发票、证书证件等，是公司市场扩张和利润积累的重要支柱，是公司稳健经营、释放利润的重要积淀；公司的发展还依托于重要子公司的支持。其中，重庆鸿海、鸿博昊天、无锡双龙等子公司在彩票印刷、精品印刷服务等领域扮演着重要角色。它们分别承担着福利彩票印刷、精品印刷服务等任务，为公司业务的发展提供了有力支持。 然而，传统印刷行业正面临着诸多挑战，包括市场饱和、竞争激烈、毛利率低等问题。为了应对这些挑战，公司需要寻求新的发展方向。一方面，公司在纵向上挖掘产业链，通过科技赋能印刷产业的发展。开展印刷原材料新材料、新技术的研究开发工作，以此提升技术水平和产品质量。另一方面，公司在横向上开拓产业，布局AI算力等新领域，通过技术革新和业务拓展，实现公司业务的多元化发展，减少对单一市场的依赖。针对数字中国建设的整体布局规划，公司与合作伙伴签订了四方合作协议，共同建立AI创新赋能中心，开展相关人工智能科技领域项目建设及运营服务业务，增加新的盈利点，提高竞争力。现阶段，随着AI技术的快速进步和应用领域的不断拓展，以及对算力的需求持续增长，为公司提供了巨大的市场机遇。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）创新研发 随着公司对研发领域的不断投入，其在热敏纸票证、即开票业务、高档商业票据以及高端包装印刷等关键技术领域，已取得了显著的技术突破和深厚的实力积累。这些领域的持续深耕，不仅强化了公司在行业内的技术领先地位，更为其品质的卓越与印刷技术的精益求精奠定了坚实基础。在品质控制方面，公司始终坚守高标准、严要求的原则，通过引进先进的生产设备和工艺，以及实施严格的质量管理体系，确保了产品质量的稳定性和可靠性。同时，公司还注重印刷技术的不断创新和提升，采用先进的印刷工艺和材料，实现了印刷效果更加精美、色彩更加逼真的目标。 随着专利储备的逐步增多，公司在知识产权方面的保护力度也不断加强，为公司的创新发展和技术成果的保护提供了有力保障。同时，公司还积极推出新型产品，以满足市场的多元化需求，为公司综合竞争力的提升注入了新的动力。
　　（二）产品服务 报告期内，公司积极研发新产品，开展新业务。公司新印刷产品、新技术服务不断推出，新彩种储备进一步丰富。公司通过收购中科彩开展即开票印刷业务，通过募投项目进入彩票物联网服务领域。实现了由单一产品提供商向方案解决以及服务提供商转变。 鸿博股份作为AGI全栈服务商，公司提供从基础算力资源到上层应用的全方位服务。不仅提供硬件，还包括相关的软件服务、平台服务以及针对AGI研发的定制化服务等。这种全方位的服务覆盖能够满足客户在人工智能领域的多元化需求，从而提供更加完整的解决方案。
　　（三） 业务布局 目前，公司建设了福州、无锡、北京、重庆、泸州五大印刷基地，形成了立足福建，布局全国的战略格局，业务范围涵盖华南、华东、华北、西南。公司具备了以最快的速度、最短的交货周期为客户提供最好服务的优势。2023年公司布局 AI算力的市场定位是填补国内算力市场在单一物理空间、同一通讯集群内超大智算单元的空白。这种市场定位使得公司在AGI领域具有独特的竞争优势，并为客户提供更加专业和高效的解决方案。
　　（四）客户优势 公司始终致力于维护与金融、保险、财税以及高端白酒等众多行业客户的稳固合作关系。在此基础上，公司积极深耕彩票行业领域，不仅关注上游彩种研发的创新，更致力于搭建起彩票平台及营销服务系统，通过技术革新和模式创新，切入彩票产业链的各个环节。公司凭借强大的技术实力和丰富的行业经验，为客户提供个性化的产品需求以及系统解决方案，从而不断提升公司产品和服务的附加值，满足客户的多元化需求。与此同时，公司进一步深化与客户的合作，通过深度挖掘客户需求，精准把握市场动态，不断完善彩票全产业链布局。从上游彩种研发到下游销售领域，公司均实现了全方位、多层次的覆盖，形成了独特的竞争优势。这一布局不仅有助于提升公司的市场份额和品牌影响力，更为公司带来了新的利润增长点，为公司的可持续发展注入了强劲动力。 公司通过开放的平台和合作策略，聚集了AI开发者、服务提供商和行业应用企业。这种开放性有助于减少重复劳动，鼓励创新，同时也为用户提供了更多的选择和可能性。通过与不同行业的专业人士合作，公司能够促进知识的交流与AGI的商业化进程，从而构建一个更加繁荣的AI生态圈。
　　（五）管理优化 报告期内，公司进一步优化管理，管理层科学合理编制人力资源计划，满足集团多元化发展的人力资源需要,充分优化人员结构，打造一支务实高效的管理队伍和一支潜心钻研业务的专业技术队伍；同时，启动调整公司管理层人员，推动企业人才向科技型、年轻化发展，匹配企业未来发展战略和经营计划。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司经营管理层在“降本增效、节俭务实”经营方针的指导下，认真贯彻执行董事会制定的年度经营计划，针对各业务板块，继续坚持“巩固与提升、拓展与升级”的发展之路。公司本年实现营业收入5.10亿元，较上年同期6.20亿元相比下降17.69%；公司本年实现归属于上市公司股东的净利润-29,334.93万元，与上年同期-5,444.29万元相比下降438.82%；主要是由于：（1）受市场智算设备价格变化影响，公司所持有的智算设备发生减值；（2）部分项目受国际政策环境变化影响导致进展延后，产生违约金、补偿金；（3）受市场竞争影响，部分子公司亏损，同时对亏损较为严重的子公司冲回其前期确认的递延所得税资产，导致所得税费用增长；（4）报告期内公司所持有的金融资产公允价值变动收益有所下降。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　鸿博股份立足安全印务业务，同时坚定不移地将拓展人工智能领域相关业务作为未来发展的核心方向，全力推动公司从传统行业向新兴行业的战略转型。在2025年，公司在这一战略指引下，积极布局、稳健推进，取得了阶段性成果。
　　（二）经营计划
　　1、人工智能相关业务：2025年，公司围绕通用人工智能全栈式服务商的市场定位，持续加大投入。在智算中心建设方面，全力推进项目落地与升级。旗下全资子公司英博数科负责的京能智算中心项目，历经一年多的艰苦努力，在2025年初成功通过全面验收。此项目作为鸿博首单为国资下属企业交付建成的高性能算力集群，为后续项目积累了宝贵经验。在算力提供上，公司积极拓展客户群体，与科研机构、互联网企业、金融机构等多行业客户建立合作关系，为其提供稳定且高效的算力支持。在云建设方面，不断优化云服务体系，提升云平台的性能与稳定性，以满足客户日益增长的多样化需求，为公司创造新的业务增长点。
　　2、安全印务业务：2024年，公司进一步强化安全印务业务的精细化管理。在营销层面，积极开拓市场，深入挖掘潜在客户，优化业务和产品结构，提高在彩票印刷、商业票据印刷等核心领域的市场份额。在内部管理上，做好产能整合和集团管控，通过优化生产流程、引入先进设备等方式，提高生产效率，降低生产成本。同时，大力提高集中采购比例，与优质供应商建立长期稳定的合作关系，确保原材料的质量与价格优势，提升主营业务的经营效益与盈利能力，推动公司在安全印务领域的升级转型。
　　3、“业务+资本”协同发展：公司秉持“业务+资本”协同发展策略，在稳定现有核心业务、优化产品结构的基础上，积极通过产业整合、投资、并购等资本运作方式，围绕人工智能领域进行业务合作和股权投资。在2024年，密切关注人工智能行业的优质项目与企业，进行深入调研与评估，寻找合适的投资并购机会，整合资源，实现优势互补，进一步提高公司的盈利能力与市场竞争力，加速在人工智能领域的布局与发展。
　　4、优化资产结构与创新投入：2025年，公司将进一步优化资产结构，充分利用资本市场平台优势，积极开展资本运作，合理配置资产，提高资产运营效率。同时，不断加大研发投入，鼓励创新，一方面将新技术、新工艺应用于传统业务，推动安全印务等传统业务的转型升级；另一方面，在人工智能领域持续进行技术创新与产品研发，提升公司的核心技术实力，实现公司的可持续发展。
　　（三）公司可能面临的风险和应对措施
　　产能结构性过剩：2024年，普通出版物印刷在电子化和网络化的持续冲击下，产能结构性过剩问题愈发突出，市场增速放缓，价格竞争愈发激烈。针对这一情况，公司加强市场调研，组织专业团队深入分析市场趋势与消费者需求变化，精准把握市场动态。在产品结构优化上，逐步减少传统普通出版物印刷业务占比，加大高附加值印刷产品的研发与生产。在研发投入方面，持续增加对数字化印刷技术、绿色环保印刷技术的研发资金，开发出一系列具有市场竞争力的新产品。经营成本上升：随着环保要求的日益严格，纸张、油墨等原材料价格持续上涨，人力成本也不断攀升，市场竞争的加剧进一步压缩了企业毛利率。为应对经营成本上升压力，公司在成本控制方面采取了一系列措施。在原材料采购上，与主要供应商签订长期战略合作协议，通过集中采购、建立库存管理系统等方式，实现批量采购优势，降低采购成本。在生产环节，引入先进的生产设备与自动化生产线，提高生产效率，降低单位产品的能耗与人工成本。在人力资源管理方面，加强员工培训体系建设，根据不同岗位需求，开展针对性的技能培训，提升员工工作效率；完善激励机制，通过绩效奖金、股权激励等方式，提高员工的工作积极性与满意度，稳定员工队伍，降低人力成本。
　　彩票业务的政策性风险：近年来，彩票行业政策监管持续加强，市场进入门槛进一步提高，互联网彩票监管的持续收紧对传统彩票销售模式造成较大冲击，行业转型升级加速。公众对彩票行业的关注度和改革诉求不断增加，导致彩票销量不稳定，彩民信心受到一定影响。面对这些风险，公司密切关注政策动态，设立专门的政策研究小组，及时解读政策变化，调整经营策略。加强与政府部门的沟通与合作，积极参与行业标准制定与政策研讨，争取政策支持，提高公司在彩票行业的市场准入门槛。在业务模式创新上，积极拓展线上业务，利用互联网技术搭建线上销售平台，开发手机彩票APP，优化线上购彩体验，提高销售效率，降低运营成本，以适应彩票行业数字化发展趋势。
　　在人工智能领域的风险：人工智能AI领域作为新兴产业，在2025年公司在此领域面临诸多挑战。在人员方面，积极通过多种渠道，吸引人工智能领域的专业人才，包括算法工程师、数据科学家等，提高人才储备。在经验方面，加强与行业内领先企业的交流合作，学习借鉴其成功经验，通过参与行业项目，积累实践经验。在运营方面，建立完善的运营管理体系，优化业务流程，加强项目管理，确保项目高效推进。在技术方面，加大研发投入，与高校、科研机构开展产学研合作，共同攻克技术难题，降低技术研发风险。在管理方面，建立健全内部管理制度，明确各部门职责，加强对新业务的监督与管理，确保业务稳健发展。此外，密切关注国际政治贸易规则变化，提前制定应对预案，调整国际市场战略，降低外部风险对公司人工智能业务的影响。
　　2025年鸿博股份在面对各种风险时，将始终保持敏锐的市场洞察力，及时调整经营策略，加强内部管理，不断提升抗风险能力。同时，积极拓展新业务领域，寻求多元化发展，努力实现可持续发展的战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主要业务和产品　　公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务和产品
　　公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印刷市场份额的有力基石与强力助推。
　　公司主要产品介绍：
　　（1）热敏票印刷：彩票（电脑热敏票）是高端商业票据的细分种类，公司承接国家体彩中心分布于浙江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、上海、贵州、海南、云南等省市的电脑热敏票印刷业务，产品主要用于彩票、税务、金融、保险等领域。该业务通过投标获取订单生产，业绩驱动主要受彩票销量的影响。
　　（2）防伪票据印刷：防伪票据隶属于潜力极大的中高端印刷市场，印刷过程对技术含量要求较高。防伪票据主要包括商业票据、税务发票、证书证件、存折、证照等。
　　（3）彩票新渠道服务：产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统及技术平台的业务模式为给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积分兑换彩票、彩票投注站线上培训平台等。业绩驱动主要受新型彩票产品、彩民数量、彩票销量及相关政策影响。
　　（4）书刊与高端包装业务：产品主要包括书刊以及高档酒盒等，产品主要用于文化、酒类包装等领域。子公司鸿博昊天是北京地区书刊印刷领域的主要参与者之一，承接国家重点图书印刷任务。公司产品可应用于银行、各企事业单位等。
　　（二）公司经营模式
　　（1）产业链纵向挖掘：科技赋能，挖掘上下游市场空间
　　经过多年发展，公司在热敏票印刷领域占据较大市场份额同时，在彩票印刷与商业票据印刷等多个细分领域，均取得了举足轻重的市场地位，展现了全面的行业布局与深厚的行业积淀。然而，面对印刷行业步入成熟期的现实挑战，尤其是商业票据领域因无纸化趋势加速而遭遇的增长瓶颈，我司并未止步不前。公司深刻洞察市场变革，以科技创新为引擎，积极寻求转型升级的新路径，抵御外部环境的冲击。为此，公司加大了对新技术、新工艺的研发投入，致力于通过技术创新为传统印刷产业赋能，提升其智能化、自动化水平，降低成本，提高效率。同时，积极拓展上下游产业链，深入挖掘市场潜力，寻找新的增长点。通过构建更加完善的生态系统，实现资源优化配置，推动产业升级与协同发展。
　　1、上游：印刷材料与印刷技术研发
　　在上游的印刷材料与印刷技术研发方面，公司聚焦于环保与可持续性材料的开发、数字化印刷技术的创新、智能化与自动化水平的提升，以及跨界融合技术的应用，以技术赋能印刷产业，应对行业变革带来的挑战，保持竞争优势。
　　2、下游：彩票新渠道服务助力彩票行业数字化转型
　　产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统及技术平台的业务模式为给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积分兑换彩票、彩票投注站线上培训平台等。
　　（2）横向产业开拓：布局AI算力
　　公司看好算力在数字经济建设中起到的重要作用，为进一步加快布局培育公司新的盈利点，扩大公司业务产业链，增加公司投资收益，于2022年8月与中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达公司（NVIDIA）、北京英博数科科技有限公司签订四方合作协议，在北京市共同合作成立北京AI创新赋能中心，开展相关人工智能科技领域项目建设及运营服务业务。英博数科为公司全资子公司，是北京AI创新赋能中心的运营主体。北京AI创新赋能中心将分阶段建立多项运营服务设施和职能。目前，英博数科持续深耕AI产业，定位为通用式人工智能（AGI）一站式服务平台，主要从事提供人工智能多模态大模型专业算力服务、全栈式规划建设运营服务解决方案、图形处理器（GPU）云研发及解决服务、人工智能人才培训服务以及通用人工智能生态链发展推广。英博数科成立至今，已在AI智算中心规划建设、设备部署调优等服务上积累了丰富的经验。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　公司产品收入分为票证产品、包装办公用纸和其他，其中票证产品在公司收入中总体保持着65%-75%的份额，票证产品包括体彩福彩热敏纸票证、税务发票、证书证件等，是公司市场扩张和利润积累的重要支柱，是公司稳健经营、释放利润的重要积淀；公司的发展还依托于重要子公司的支持。其中，重庆鸿海、鸿博昊天、无锡双龙等子公司在彩票印刷、精品印刷服务等领域扮演着重要角色。它们分别承担着福利彩票印刷、精品印刷服务等任务，为公司业务的发展提供了有力支持。
　　然而，传统印刷行业正面临着诸多挑战，包括市场饱和、竞争激烈、毛利率低等问题。为了应对这些挑战，公司需要寻求新的发展方向。一方面，公司在纵向上挖掘产业链，通过科技赋能印刷产业的发展。开展印刷原材料新材料、新技术的研究开发工作，以此提升技术水平和产品质量。另一方面，公司在横向上开拓产业，布局AI算力等新领域，通过技术革新和业务拓展，实现公司业务的多元化发展，减少对单一市场的依赖。针对数字中国建设的整体布局规划，公司与合作伙伴签订了四方合作协议，共同建立AI创新赋能中心，开展相关人工智能科技领域项目建设及运营服务业务，增加新的盈利点，提高竞争力。现阶段，随着AI技术的快速进步和应用领域的不断拓展，以及对算力的需求持续增长，为公司提供了巨大的市场机遇。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）创新研发
　　随着公司对研发领域的不断投入，其在热敏纸票证、即开票业务、高档商业票据以及高端包装印刷等关键技术领域，已取得了显著的技术突破和深厚的实力积累。这些领域的持续深耕，不仅强化了公司在行业内的技术领先地位，更为其品质的卓越与印刷技术的精益求精奠定了坚实基础。在品质控制方面，公司始终坚守高标准、严要求的原则，通过引进先进的生产设备和工艺，以及实施严格的质量管理体系，确保了产品质量的稳定性和可靠性。同时，公司还注重印刷技术的不断创新和提升，采用先进的印刷工艺和材料，实现了印刷效果更加精美、色彩更加逼真的目标。随着专利储备的逐步增多，公司在知识产权方面的保护力度也不断加强，为公司的创新发展和技术成果的保护提供了有力保障。同时，公司还积极推出新型产品，以满足市场的多元化需求，为公司综合竞争力的提升注入了新的动力。
　　（二）产品服务
　　报告期内，公司积极研发新产品，开展新业务。公司新印刷产品、新技术服务不断推出，新彩种储备进一步丰富。公司通过收购中科彩开展即开票印刷业务，通过募投项目进入彩票物联网服务领域。实现了由单一产品提供商向方案解决以及服务提供商转变。
　　鸿博股份作为AGI全栈服务商，公司提供从基础算力资源到上层应用的全方位服务。不仅提供硬件，还包括相关的软件服务、平台服务以及针对AGI研发的定制化服务等。这种全方位的服务覆盖能够满足客户在人工智能领域的多元化需求，从而提供更加完整的解决方案。
　　（三）业务布局
　　目前，公司建设了福州、无锡、北京、重庆、泸州五大印刷基地，形成了立足福建，布局全国的战略格局，业务范围涵盖华南、华东、华北、西南。公司具备了以最快的速度、最短的交货周期为客户提供最好服务的优势。
　　公司布局AI算力的市场定位是填补国内算力市场在单一物理空间、同一通讯集群内超大智算单元的空白。这种市场定位使得公司在AGI领域具有独特的竞争优势，并为客户提供更加专业和高效的解决方案。
　　（四）客户优势
　　公司始终致力于维护与金融、保险、财税以及高端白酒等众多行业客户的稳固合作关系。在此基础上，公司积极深耕彩票行业领域，不仅关注上游彩种研发的创新，更致力于搭建起彩票平台及营销服务系统，通过技术革新和模式创新，切入彩票产业链的各个环节。公司凭借强大的技术实力和丰富的行业经验，为客户提供个性化的产品需求以及系统解决方案，从而不断提升公司产品和服务的附加值，满足客户的多元化需求。与此同时，公司进一步深化与客户的合作，通过深度挖掘客户需求，精准把握市场动态，不断完善彩票全产业链布局。从上游彩种研发到下游销售领域，公司均实现了全方位、多层次的覆盖，形成了独特的竞争优势。这一布局不仅有助于提升公司的市场份额和品牌影响力，更为公司带来了新的利润增长点，为公司的可持续发展注入了强劲动力。
　　公司通过开放的平台和合作策略，聚集了AI开发者、服务提供商和行业应用企业。这种开放性有助于减少重复劳动，鼓励创新，同时也为用户提供了更多的选择和可能性。通过与不同行业的专业人士合作，公司能够促进知识的交流与AGI的商业化进程，从而构建一个更加繁荣的AI生态圈。
　　（五）核心管理团队优化
　　公司核心管理团队稳定，并进步优化人才结构。公司管理层注重年轻化和科技化转型，通过引入具有创新思维和丰富行业经验的管理人才，以及加强内部培训机制，提升了整体管理团队的决策能力和执行力。同时，关键技术人员队伍也实现了稳定扩张，特别是在AI算力、印刷技术创新及彩票平台开发等领域，公司引进多位行业资深专家加入，进一步增强技术研发实力。提升公司的技术创新能力和市场响应速度，为公司在新兴市场的布局和业务拓展奠定了坚实的人才基础。
　　（六）专有设备优势
　　报告期内，公司加大了对专有设备的投资力度，引进了多套国际领先的印刷设备和AI算力基础设施，这些设备的引入不仅提升了生产效率和产品质量，还为公司在高端印刷和AI算力服务领域构建了技术壁垒。同时，公司的专利储备持续增长，新增多项关键技术的专利申请并获得授权，涵盖了热敏纸票证、即开票业务、高档商业票据、高端包装印刷以及AI算力优化等多个领域。这些专利的获得，有效保护了公司的技术成果，增强公司在行业内的核心竞争力。
　　（七）非专利技术与独特经营方式：
　　公司在非专利技术方面亦取得了显著进展，特别是在印刷工艺优化、色彩管理、自动化生产流程等方面，积累了一系列独特的、难以复制的技术诀窍。此外，公司独特的经营方式——从单一产品提供商向全方位方案解决及服务提供商的转变，以及针对AI领域的全栈服务能力，使得公司能够更灵活地应对市场需求变化，为客户提供更加个性化、高效的服务。这种经营模式的转变，极大地拓宽了公司的业务边界，提升了市场竞争力。
　　（八）公司风险措施：
　　针对可能发生的核心管理团队或关键技术人员离职风险，公司已建立完善的人才梯队建设和激励机制，确保关键岗位的稳定性和连续性。同时，加强知识产权保护意识，持续加大研发投入，保持技术领先优势。对于设备或技术的升级换代，公司将密切关注行业动态，及时评估并引入先进技术和设备，确保公司在技术上的领先地位。若面临特许经营权丧失等风险，公司将积极寻求替代方案，通过多元化经营和战略调整，降低对单一业务的依赖，确保公司的长期稳定发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司未来发展战略
　　公司立足于安全印务业务，未来将持续积极拓展人工智能领域相关业务，实现公司由传统行业向新兴行业的战略转型。
　　（二）经营计划
　　1、人工智能相关业务是公司未来的战略发展方向，2023年公司人工智能业务发展迅速，2024年公司将围绕通用人工智能全栈式服务商的市场定位，集中优势持续积极投入，在智算中心建设、算力提供、云建设等方面进一步积累资源、拓展客户，为公司创造新的业务增长点，助推公司发展。
　　2、安全印务业务方面，2024年进一步加强业务的精细化管理，提升经营效益与盈利能力，主抓营销与内部管理，做好产能整合和集团管控，通过管理提升主营业务经营效益，推动公司升级转型。大力推进市场开拓，优化公司业务和产品结构，提高集中采购比例。
　　3、以“业务+资本”协同发展策略，在稳定公司目前核心业务、优化产品结构的同时，通过产业整合、投资、并购等方式，围绕人工智能领域进行业务合作和股权投资，进一步提高公司盈利能力。
　　4、进一步优化资产结构，充分运用资本市场平台优势，不断创新和加大研发投入，对公司传统业务进行转型升级，创建有社会责任的企业集团。
　　（三）公司可能面临的风险和应对措施
　　1、产能结构性过剩
　　普通出版物印刷在电子化和网络化冲击下，面临结构性产能过剩、增速放缓、价格竞争激烈等市场环境，对公司经营管理层的市场开拓能力有新的挑战。
　　针对产能结构性过剩的问题，公司应加强市场调研，了解消费者需求，优化产品结构，提高产品质量和附加值。同时，加大研发投入，开发具有竞争力的新产品，以满足市场需求。此外，公司还可以通过拓展海外市场，降低对国内市场的依赖，提高抗风险能力。
　　2、经营成本上升
　　随着环保压力的增大，纸张、油墨等原材料价格和人力成本的上升，市场竞争的加剧，企业毛利率逐步下降。
　　应对经营成本上升的压力，公司应加强成本控制，提高生产效率，降低单位成本。在原材料采购方面，可以通过与供应商建立长期合作关系，实现批量采购，降低成本。在人力资源管理方面，公司应注重员工培训和激励机制，提高员工的工作效率和满意度，降低人力成本。
　　3、彩票业务的政策性风险
　　彩票行业面临的主要风险包括宏观经济波动、政策监管加强以及市场进入门槛高。国家对彩票行业的监管趋严，行业内竞争相对集中。随着互联网彩票的监管，传统彩票销售模式受到冲击，彩票行业不断经历转型升级。公众对彩票行业的关注度提高，呼吁改革的声音也不断增加。在此背景下，行业面临诸多挑战，如销量不稳定、彩民信心动摇等。彩票行业企业在当前宏观环境下需应对来自多方面的风险，同时也要顺应政策导向，寻找创新和转型的机会，以实现高质量发展。
　　针对彩票业务的政策性风险，公司应密切关注政策动态，及时调整经营策略，确保业务合规。同时，公司应加强与政府部门的沟通与合作，争取政策支持，提高市场准入门槛。在业务模式上，公司可以积极拓展线上业务，利用互联网技术提高销售效率，降低运营成本。
　　4、在人工智能领域的风险：
　　人工智能AI领域是新兴产业，公司在该领域上，人员、经验、运营、产品等方面都将面临新的挑战。公司根据市场反馈持续投资扩建智算中心。项目可能存在新业务拓展风险、人才风险、技术风险、管理风险、国际政治贸易规则变化所导致的风险等。
　　在人工智能领域的发展过程中，公司应加强人才引进和培养，提高公司的技术研发能力。同时，公司应与高校、科研机构等进行合作，共同开展技术研发，降低研发风险。在管理方面，公司应建立健全的内部管理制度，加强对新业务的监督和管理，确保业务稳健发展。此外，公司还应关注国际政治贸易规则的变化，及时调整国际市场战略，降低外部风险对公司的影响。
　　总之，面对各种风险，公司应保持敏锐的市场洞察力，及时调整经营策略，加强内部管理，提高抗风险能力。同时，公司还应积极拓展新业务领域，寻求多元化发展，以实现可持续发展。 收起▲