一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司业务所属行业情况　　本公司主营业务属于汽车零部件行业，生产经营汽车用空调系统零部件，同时从事储能电池热管理系统业务。下面按行业分别介绍报告期内本公司的业务经营状况。　　1.汽车行业情况　　2024年上半年，汽车市场延续了上年以来的平稳向好发展趋势，在稳增长、促销费的宏观经济政策带动下，继续保持高质量增长态势。伴随着汽车以旧换新财政补贴政策和地方政府配套政策的出台，各类新车型层出不穷，叠加终端产品价格战愈演愈烈，汽车消费者购车热情不减，汽车市场保持高位运行。据中国汽车工业协会发布的汽车工业产销情况报告，上半年，中国产销汽车分别完成1389.1万辆和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务所属行业情况
　　本公司主营业务属于汽车零部件行业，生产经营汽车用空调系统零部件，同时从事储能电池热管理系统业务。下面按行业分别介绍报告期内本公司的业务经营状况。
　　1.汽车行业情况
　　2024年上半年，汽车市场延续了上年以来的平稳向好发展趋势，在稳增长、促销费的宏观经济政策带动下，继续保持高质量增长态势。伴随着汽车以旧换新财政补贴政策和地方政府配套政策的出台，各类新车型层出不穷，叠加终端产品价格战愈演愈烈，汽车消费者购车热情不减，汽车市场保持高位运行。据中国汽车工业协会发布的汽车工业产销情况报告，上半年，中国产销汽车分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，其中，与本公司主要业务先关联的乘用车产销分别为1188.6万辆和1197.9万辆，分别增长5.4和6.3%。在经过多年连续高速增长后，新能源汽车上半年实现了494.4万辆的销量，同比继续大幅增长32%，市占率达到35.2%，将上年同期增长6.9个百分点，增速继续加快，新能源汽车在乘用车市场已经与传统汽车市场平分秋色，奠定了主流产品的地位。这一蓬勃的市场状况，对具备新能源汽车热管理产品核心竞争力的本公司业务而言具有重要的促进、激励作用。
　　报告期内，公司海外业务涉及的美国、欧洲、东南亚和南亚等汽车市场产销量均同比有所增长，但新能源汽车销量增幅不及预期。
　　2.汽车热管理行业情况
　　汽车热管理系统是汽车组装所必不可缺的重要部分，其景气程度与汽车整车制造业景气程度高度相关。受报告期国内外汽车产销量有效增长的积极影响，汽车热管理零部件行业的总体销量也相应提升。但汽车热管理产品市场的整体竞争态势没有缓解，尤其是，随着中国汽车市场焦点和主流逐渐转向新能源汽车，相关的汽车热管理零部件产品整体产能有所提升，部分面对新能源汽车的新型产品竞争格局较为激烈，在市场主要客户处面临着较大的以价换量压力。
　　3.电池储能及其热管理行业情况
　　新型储能是支撑建设新型能源体系和新型电力系统的关键技术，成为发展新质生产力的新动能之一。2024年上半年，可再生能源发电设施和智能电网建设的进程大大推动了储能市场发展，新型储能装机量同比大幅度增长，带动相关产品产销量增长。但是，随着锂电池等新型储能原材料价格大幅下跌，加之新型储能项目的投资回报率较低，导致终端用户对产品价格敏感度持续提高。这些因素均令储能设备制造业的盈利能力大幅下滑，产品毛利率迅速下降，相当部分的企业陷入亏损。作为该行业的供应商，储能系统热管理行业在2024年上半年无序价格竞争加剧，部分产品同质化的情况日益突出，阶段性产能过程的问题尚未缓解，行业的整体销售价格继续下跌，利润水平下滑，景气程度不及预期。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1.公司的主要业务
　　本公司是一家提供汽车的热管理整体解决方案的制造业企业，主营业务是汽车热管理系统及零部件的技术开发、产品生产及销售，以及储能产品的热管理业务。公司的主要产品包含汽车空调系统、汽车空调压缩机、储能电池热管理产品及其关键部件。本公司是汽车热管理产品覆盖齐全、产销量领先、技术水平较为先进的国内汽车热管理行业主流参与者，在部分产品领域居于名列前茅的地位。
　　本公司各项具体业务的运营主体是本公司的全资子公司南京奥特佳、空调国际集团、埃泰斯公司。
　　（1）南京奥特佳专门从事汽车空调压缩机业务，是具备优势的电动汽车压缩机及技术成熟、产能较大的涡旋式和活塞式汽车空调压缩机生产企业。该公司经营管理总部和研发中心位于南京，主要产能分布在江苏南京、安徽滁州和马鞍山、黑龙江牡丹江及浙江丽水，在摩洛哥拥有汽车空调压缩机生产基地。
　　2024年上半年，南京奥特佳公司的新能源产品战略取得丰硕成果。报告期内，该公司在汽车电动空调压缩机产品上持续发力，以成熟且先进的技术、多元化的产品、充足的产能和优质的售前售后服务水平重点培育新能源汽车主机厂客户需求，收获了明显成效。当期销售数量和收入增幅均取得了良好业绩，市场占有率显著提升，客户覆盖面进一步提高。公司传统能源汽车用空调压缩机产品在历经多年来终端市场“电进油退，此消彼长”的不利影响后，在当期稳住了阵脚，产销量回升，证明了奥特佳在传统汽车压缩机领域多年积累的技术和质量优势获得了市场的认可。
　　得益于该公司在新能源汽车市场获得的较多新车型、新项目订单在报告期的兑现，以及该公司主要主机厂客户产销量持续攀升，2024年上半年南京奥特佳共计销售各类汽车空调压缩机310.64万台，销量同比显著增长26.74%，电动、活塞和涡旋类压缩机三大类产品均取得增长，其中电动压缩机产品延续前期较快增长势头，同比增长约130%。较快的销量有力带动了公司销售收入的增长，报告期内南京奥特佳汽车空调压缩机产品销售收入达17.72亿元，同比大幅增长38.6%，实现了近年来最佳的半年度增速。其中，单项收入增幅最大的产品仍为电动汽车空调压缩机，这充分体现了新能源汽车市场的蓬勃发展和公司新能源汽车业务的深耕细作所带来的成果。
　　（2）空调国际集团是一家技术领先、业务分布广泛的国际化汽车热管理系统公司，在国内外市场享有较高知名度，目前在国内、美洲、亚洲、欧洲设有工厂、研发机构或合营企业，服务国内和国际主流传统能源和知名的新能源汽车制造商，重点客户涵盖主流的自主或合资品牌汽车厂商及国内外主流、新兴、知名的新能源汽车制造厂商。报告期该公司共销售汽车空调系统产品331.09万台套，较上年增长4%。报告期该公司销售收入18.67亿元，同比增长5.48%。
　　受国内外新能源汽车市场成熟度进一步提高的积极影响，空调国际在中国、美国等主要市场的新能源汽车空调系统、冷却模块、空调控制器单元等产品的销量同比增长，巩固了其在电动汽车热管理市场上的技术和销售领先优势。
　　（3）埃泰斯公司主要生产储能电池设备的热管理设备，主要客户是大型锂电池生产企业、商用车制造商以及电动汽车快速充电站。该公司是国内最早开展储能系统热管理的公司之一，在该市场具有深厚的技术和业务资源积累。当期，埃泰斯公司获评江苏省专精特新中小企业。受市场价格竞争加剧、终端产品价格快速下降、产品制造成本和研发费用上涨等不利因素的影响，埃泰斯公司收入和净利润在报告期均下滑。
　　（三）公司主要产品
　　1.汽车空调压缩机。应用于汽车的空调系统，承担冷却剂的压缩及循环驱动作用，是汽车空调系统关键设备。从运作机制上分类，公司能够生产三大类汽车空调压缩机，分别是涡旋式压缩机、活塞式压缩机和电动压缩机，其中，前两类应用于燃油汽车，后一类应用于新能源汽车。每类压缩机又根据不同的制冷量、转速、电压范围等技术参数分为不同种类的产品。本公司生产的压缩机产品涵盖了目前国内市场主流车型的热管理系统，可以满足不同配置车型的需求，大部分产品应用于乘用车，少部分产品供给商用车，部分产品在售后市场出售，还有一部分产品对外出口。就产销总量而言，本公司在国内汽车空调压缩机市场居于前列，市占率也名列前茅，是市场重要主流供应商；在国际市场，本公司主要通过直接出口、海外设厂的方式参与，是部分汽车细分市场国家的后市场空调压缩机的重要参与者，并参与南亚、欧洲、北非的国际汽车主机厂OEM业务。
　　报告期内，公司的空调压缩机产品产销量显著增长，新能源汽车用空调压缩机出货量和市占率均有实质性提升。
　　2.汽车空调系统及部件。构成整个汽车的空调系统及各部分热管理系统的总体系统，一般分为风扇、散热器、蒸发器、传感器、滤清器、冷却器、压缩机、空调箱、控制器、风机、风道、管路、阀体等组成部分，新能源汽车还有热泵系统、电池温控器等部件。此外还涉及热管理系统制造商自行设计的相关控制监测软件。整车空调系统按照不同车型的具体需求进行具体设计，并非标准化产品。因为涉及的零部件众多，不同整车厂客户对系统采购的需求链条长度不一，公司既可以生产完整的汽车空调及热管理系统，也可以按客户需求生产散热器、冷却器、控制器或空调箱等空调系统中的关键部件，制造定制化的分区系统模块，满足客户的多样化需求。
　　从主要功能上区分，公司生产的汽车热管理系统又分为以下四类：（1）暖通空调系统，即主要应用乘员舱温度调节的空调系统；（2）发动机冷却系统，其功能在于保障燃油汽车的发动机在适宜的温度条件下工作，公司主要生产PTC（动力总成冷却系统）模块、变速箱机油冷却器（TOC）、增压空气冷却器和相关的冷却液储存器等产品；（3）电动车热能管理系统，包括全电动汽车的热能管理系统、轻量电池冷却模块等；（4）车内环境控制系统，以控制软件为核心，对车内实施自动空气温度调节，对车内释放香氛，调节乘坐氛围，实现高级功能。上述构成系统的各类部件中，公司可生产大部分关键部件，但诸如阀体、风机及控制器使用的车规级芯片等部件需从外部采购后进行组装。
　　本公司在这一领域具有雄厚的技术实力和广泛分布的生产能力，服务国内外众多汽车主机厂，是国内市场较为领先、国际市场知名的供应商。报告期内，公司的客户范围扩展，收入来源日益多元化，除继续获得原有客户的新增车型相应订单之外，与行业内上半年新兴的电动汽车制造商的合作也进入实质性出货阶段。
　　3.储能电池热管理设备。该类设备是一套完整的热循环处理机组或设备，应用于电能储备较大的储能电池系统之中，通过设备的制冷剂热循环管路对大型储能电池的温度进行调节。因为应用对象多为大型电能储备设备。该类设备一般安装在储能电站的储能电池仓内，也可应用于重型电动汽车、电动工程机械设备的大型动力电池热管理场景。本公司经过技术拓展，还将该类冷却温控技术应用在电动汽车快速充电站中，主要用于快速充电桩的温控和充电站自身储能设备的温控。
　　本公司是当前国内该市场主流的参与者。
　　（四）公司的主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司产品所需的原材料主要包含金属、电动机、离合器、阀体、活塞、注塑件、控制器芯片、生产辅料等，均直接从供应商处采购，采购方式为招标。在长期发展中，公司构建了稳健的供应商体系，发展出成熟的招标比价采购方式，在物料、服务采购中普遍使用。公司分压缩机和空调系统两个采购板块，在各板块内采用统一的采购流程，便于总部监控和内部审计监督。
　　报告期内，公司的采购模式无重大变化。
　　2.生产模式与产能情况
　　公司具备热管理系统全产业链终端产品的生产能力，主要体现在铸造、机械加工、装配等工序步骤上。公司当前产能整体情况与销售水平相适应，也基本与未来市场发展规划相匹配，符合当前和中期生产销售变化趋势。
　　报告期末，公司的汽车空调压缩机产品的总产能约为800万台。其中电动空调压缩机的年产能约为300万台，与上年末基本持平。随着电动空调压缩机出货量的增长，报告期内这一产能已显现出较为紧张的态势，后续公司将根据市场形势变化决策是否适当增加产能。
　　汽车空调系统并非标准化产品，不同客户采购的产品的功能构成不同，因此产能的计算方式并不固定，目前公司拥有的产能与公司在手订单、客户分布及在开发项目的情况基本匹配，可以满足客户的各类需求。报告期内，公司对人工成本和管理成本较高的海外生产基地强化了管理。在维护好客户需求并保障平稳过渡的基础上，启动了对空调国际美国公司暖通空调系统生产线的搬迁工作。此生产线将在年内搬迁至公司在墨西哥新设立的生产基地，最大程度利用墨西哥当地成熟的汽车零部件供应链体系和较低的人力资源成本优势，扭转美国公司的亏损局面。此举有利于公司业绩提升，也不影响公司在北美的整体产能和对客户的供应能力。
　　储能电池热管理系统的产能可以满足当前销售计划需求。
　　3.研发模式
　　研发的主要目标和项目来源：公司研发项目的主要来源是根据主机厂客户对其单一车型或生产平台设计热管理功能的需求，按照具体的规格、能耗、空调排气量、所需空间等开展独立开发，设计制造符合客户需求的产品。或根据汽车市场政策导向、技术迭代趋势等重大基础性变化，对主要产品进行技术提升或整体升级换代。
　　研发的主要流程：空调压缩机业务板块：内部开发及委托外部开发。内部开发是以单一项目管理的职能为区分进行独立研发，是公司研发的主流模式。委托外部开发主要是将空调压缩机的局部非关键功能或零部件委外开发。公司内设项目部，负责统筹公司新品项目开发流程，遵循国际主流零部件开发经验，按照相关质量体系要求制定了公司内部APDS研发流程，在产品开发的策划与立项、产品设计与验证、批量生产、持续改进等阶段进行专家评审，确保产品研发过程可控并达到立项目标。空调系统业务板块：公司建立有完善的工程技术中心，分为系统组、结构组、芯体组、电气软件硬件组、CFD分析组、实验测试组以及样件试制组等部门，完成汽车空调以及电池热管理全链条技术研发工作。公司拥有风洞实验室、汽车空调性能试验台、风量测试台、噪音测试室、振动台、温度交变测试台、压力交变测试台、高低温恒温箱等研发试验设施设备，满足汽车空调开发过程中所需进行的相关技术测试。
　　公司的各类主要产品线均有专门设计部门专司设计。一方面以市场为导向，根据客户提出的产品技术要求实施开发，另一方面开展前瞻性研究，研发适合未来市场演化趋势的新技术和新产品。研发的技术和试制产品均配套以实验室予以性能验证，确保可靠耐用。公司的研发、实验等部门依不同的产品而在不同的子公司分别设置。
　　报告期内，公司大多数新增研发项目为新能源汽车项目。当期，公司新增40件专利，其中发明专利4件、实用新型专利29件，外观专利7件，获得专利数量同比增长25%，显示出公司在技术研发领域持续投入的成果。
　　4.销售模式
　　汽车零部件业务的销售模式分为向汽车整车制造企业的直接销售模式和向售后市场销售模式。公司大部分的汽车空调压缩机产品和全部汽车空调系统产品为面向汽车制造企业的直接销售，少部分汽车空调压缩机产品以国内外品牌代理商向汽修企业分销的方式销售。公司针对各类客户建立起了人员齐备的销售队伍，覆盖了项目前期了解需求、设计开发阶段沟通技术详情、交付和售后服务等全业务链条，提供产品线全生命周期的完整服务，并不断提升服务水平，为客户创造价值。
　　储能电池热管理的销售模式为按客户的要求进行定制化生产，直接将产品销售给客户。
　　报告期内，公司的销售模式无重大变化。
　　5.主要业绩驱动因素
　　公司的经营业绩主要来自主营产品的销售收入。公司销售收入水平与汽车市场整体景气程度直接相关。
　　受产销量增长的积极影响，报告期公司主要经营业绩同比延续提升势头，公司归母净利润数据实现同比大幅增长62.1%，其中扣非后归母净利润额为5886万元，同比增长105.52%。
　　报告期内，就收入而言，主要的驱动因素在于公司在新能源汽车市场多年耕耘努力的在当期呈现的显著成果。受单品价值量较传统产品高、公司锚定的关键客户占据了国内外新能源汽车市场的主力位置、产销量大幅增长带来的零部件市场需求旺盛等有利因素拉动，公司的电动空调压缩机产品与电动空调系统部件销量增幅明显，带动收入增幅。此外，传统汽车用热管理产品的市占率维护得较好，销量亦有所增长，也对稳定和提升收入起到了作用。
　　就利润而言，公司内部深入实施降本增效活动，取得长足进展，部分关键主要产品的综合成本随着降本措施的生效和规模效应的提升而有所降低，部分原材料采购成本亦有所降低，带动此类产品毛利率提升；通过强化各生产基地衔接生产与物流环节的体系化管理程度，公司国内主流业务的仓储成本和海外业务的物流成本下降。这些有利因素支撑了公司净利润的增长。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在：
　　1.技术与研发优势
　　公司是全面覆盖本行业主要产品线的汽车热管理技术企业，产量产能及销售在行业内均居于前列，是我国汽车热管理零部件市场的重要参与者。
　　就压缩机业务而言，电动汽车空调压缩机的技术路线大多是是采用涡旋压缩机结构，公司依托涡旋型传统压缩机技术上的深厚积累与强大生产能力，在“汽车用高效电动空调(热泵)压缩机技术关键技术开发与应用”项目上取得中国机械工业科学技术一等奖，相关电动压缩机产品具备长寿命、低故障率、较低能耗和低NVH等特色，处于业界领先水平。
　　就空调系统业务而言，公司为全球主流厂商设计和开发了大量的完整系统、模块和热交换器部件项目。公司重视汽车热管理领域前沿先进技术的开发积累。
　　公司是国内首批进入新能源汽车热管理领域的厂商，拥有长达16年的丰富开发经验和众多客户，具备系统及核心部件压缩机的专业研发体系与强大的创造能力，同时具备丰富的新能源汽车热管理开发经验和专业制造技术，研发队伍在设计和开发概念到生产方面有着出色的成绩。
　　公司利用在研发上的深厚积累，逐步形成自身的核心技术集群，涉及能效提升、原理优化、制造加工技术等多个方面，全方位地构筑了产业技术优势。报告期内，公司研发费用同比增长18.13%。
　　2.客户资源优势
　　汽车空调压缩机是汽车整车必不可少的配件，生产企业在进入汽车零部件配套体系之前，要通过整车厂商的一系列认证程序，认证流程标准严格、程序复杂、时间跨度大，门槛较高。这一特性决定了公司在保持产品质量稳定、技术优异、价格具有竞争力的情况下，能够获得稳定的客户关系，且客户大多为实力雄厚的整车制造企业，有利于保障公司业务的长期性。
　　当前，公司凭借较强的技术开发和产品质量优势，持续通过客户的产品认证程序，与国内外知名整车厂商建立了长期稳定的战略合作配套关系，积累了众多优质整车厂客户。
　　公司在汽车空调散件零售——维修市场也逐渐发力，继续通过扶持培养广泛覆盖的中小代理商向星罗棋布的汽车维修保养企业推广产品，进一步提升品牌影响力。
　　空调系统热管理产品凭借其新颖的设计、稳定的质量、强大的适应能力及对市场需求的敏锐捕捉而积累了大量国内外优质客户。
　　公司在新能源汽车市场与国内外知名电动车厂商形成了稳定的业务合作关系，供货产品涵盖公司各主要电动产品线。
　　3.规模化生产优势
　　公司拥有领先的汽车热管理产品生产技术，具备国内较大的汽车空调压缩机和汽车空调系统零部件及完整系统的产能，其规模化、体系化的生产能力也构成了自身独特的优势。
　　第一，大规模专业化生产满足了下游客户对汽车热管理系统及部件的多批次、不同批量的弹性需求，巩固了与客户的合作关系，并使公司具备承接客户大订单的能力；
　　第二，在规模化生产情况下，公司大规模原材料采购可以有效提升公司对上游供应商的议价能力，控制和降低公司原材料采购成本；规模化生产还有利于公司减少固定成本的分摊，提升产品的成本优势；
　　第三，公司拥有17家生产基地，其中国内10家、国外7家，既有主力生产厂，也有多个集成装配与卫星装配工厂。各生产基地可彼此协调配合，及时反馈客户需求，充分优化生产流程并节约物料消耗，实现较低成本；同时可最大化利用较低人工成本和原料供应基地，并且通过标准化的装配和质量运行系统实现统一管理，确保统一的质量标准。
　　报告期内公司在北京的生产基地开始正式生产。
　　4.精工制造的产品质量优势
　　公司持续不懈推动内部生产环节的改善与提升，陆续通过了IATF16949（汽车质量管理体系标准）认证、TISAX（汽车行业信息安全）认证等多项知名的质量控制体系认证，大大提升了公司精工制造水准，大幅降低了产品出厂0公里故障数，赢得客户的好评。公司拥有完善先进的产品性能测试设备和完整的产品开发及检验标准，可以满足客户日益提高的要求，确保产品的质量和性能。
　　5.高精度、大跨度的运营管理能力
　　作为一家业务国际化发展的公司，公司遵守全球化的项目管理准则，充分执行并遵守产品开发和执行系统规定，其6阶段评审系统严格匹配QS9000APQP流程标准，并对所有项目实行KPI管理，能对相关问题进行及时预警与有效防范；其次，公司针对不同主流产品制定了有效的采购战略和成本控制流程，并与主要客户实施原材料价格变动保护机制；第三，全公司范围内持续专注于项目效益与精益生产，致力于通过在各运营工厂中推广精益制造文化，以实现成本与效率的持续改善并确保产品的高质量；第四，公司注重通过严格的内部控制流程控制风险，防范不良因素，建立起人员、组织、生产、销售、中后台部门协同等多个层次的严密管理制度，并在董事会和监事会的监督下切实推动实施。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）价格竞争压力增大
　　报告期内，汽车热管理零部件市场受汽车终端产品价格战的传导作用而面临客户的降价压力，市场竞争进入白热化阶段，公司主要产品价格竞争压力增加。这些因素影响了公司总体营销策略的执行和收入的增长幅度。应对措施是：继续深入降本增效，合理传导产业链降价压力至上游；准确把握市场脉搏，及时调整营销策略；以维持合理的毛利率水平为主要支点，维系好产品价格体系，不参与单纯价格战；积极参与客户及同业的理性市场博弈，正当竞争，控制好公司收入、利润和客户关系的总体平衡，尽力消除价格竞争的不利因素。
　　（二）运营资金需求较大
　　受新增研发项目较多、在手订单业务规模扩大、部分重点客户结算周期较长等因素影响，公司对运营资金的需求较大，短中期贷款增长，负债率升高。应对措施是：盘活资产，提高资金使用效率和资产周转率以增加自有资金供给量，采取措施适当压降信贷规模，降低财务费用。
　　（三）个别业务亏损
　　受市场格局急剧变化、海外刚性运营成本高企等因素影响，公司的储能热管理业务及部分海外汽车热管理零部件等个别业务在报告期内亏损。应对措施是：对亏损的基地实施多措并举的开源节流管理。同时，加大营销力度，扩展客户群体，拓宽收入来源，尽力扭亏。
　　（四）销售集中度提高
　　本公司收入来源较为分散，不存在对某个单一客户的收入依赖。但随着汽车终端市场的集中度的日益提升，尤其是国内自主品牌汽车市占率的大幅提高，本公司目前国内主要汽车热管理产品的销售集中度有所提高，排名靠前的较大客户的销售占比有所增长。如果某个单一客户从本公司的采购大幅度下降，可能对公司业绩增长和利润形成一定压力。应对措施是：以产品技术、质量、价格、服务全体系能力全力维护好重点客户关系，把握好客户定点的重点车型与平台产品；顺应市场竞争格局变化，尽可能参与到更多的主机厂采购链条；妥善利用国际化运营、全球布局的优势，积极开拓国际市场，进一步提升收入来源多元化水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　本公司主营业务属于汽车零部件行业，细分领域为汽车热管理行业，亦涉及储能电池热管理行业。下面分层次介绍相关行业在报告期的基本情况和公司发展状况。　　（一）汽车行业总体情况　　2023年，中国汽车市场进入了高度景气阶段。　　国内消费市场恢复态势巩固向好的大形势刺激了汽车消费热情，在汽车产业政策和市场鼓励政策的多方拉动下，众多主机厂实施了多种多样的促销策略，大量新车型涌现市场，新能源汽车与燃油汽车产品争奇斗艳，消费者选择空间增长，个性化需求得以充分满足。尤其是下半年以来，汽车市场价格战愈演愈烈，传统购车旺季销售情况火爆，带动全年销售数据明显攀升。国产汽车工业多年积... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　本公司主营业务属于汽车零部件行业，细分领域为汽车热管理行业，亦涉及储能电池热管理行业。下面分层次介绍相关行业在报告期的基本情况和公司发展状况。
　　（一）汽车行业总体情况
　　2023年，中国汽车市场进入了高度景气阶段。
　　国内消费市场恢复态势巩固向好的大形势刺激了汽车消费热情，在汽车产业政策和市场鼓励政策的多方拉动下，众多主机厂实施了多种多样的促销策略，大量新车型涌现市场，新能源汽车与燃油汽车产品争奇斗艳，消费者选择空间增长，个性化需求得以充分满足。尤其是下半年以来，汽车市场价格战愈演愈烈，传统购车旺季销售情况火爆，带动全年销售数据明显攀升。国产汽车工业多年积累的产品创新、价格、质量等优势在 2023年也得以集中爆发，自主品牌汽车市占率继续高歌猛进，市场份额升至56%，除了在国内市场首次超越合资品牌，还实现了高达491万辆的出口，刷新中国汽车出口的记录。中国新能源汽车在连续多年迅猛增长之后，仍然保持了高热度，全年销售达949.5万辆，在前期较高基数的情况下同比增长37.9%，稳居全球第一大新能源汽车市场宝座，继续扮演汽车市场快速增长的主引擎。
　　本公司业务有所涉及的北美、欧洲、南亚、东南亚和拉美等汽车市场呈现出不同的态势，总体而言较为稳定，个别市场增幅明显，对整车和零部件的需求都明显增大，但受通胀涨价因素、贸易壁垒和不平衡等因素的影响，增速远低于中国市场，尤其是新能源汽车的增速不及预期，传统能源汽车的占比整体变化不大。
　　（二）汽车热管理行业情况
　　汽车热管理系统是汽车组装所必不可缺的重要部分。对于燃油汽车而言，热管理系统涉及对发动机及相关部件的散热，对新能源汽车而言，涉及对电池和电子控制系统的温度管理。无论燃油车还是新能源车，均需要热管理系统对乘员舱温度进行调节。汽车热管理行业的景气程度与汽车整车制造业景气程度高度相关，除少部分空调压缩机产品作为标准化货物可以应用于面向维修保养的汽车售后市场外，绝大部分产品均应用于各类车型的新车装配。经过多年的发展，中国汽车热管理零部件供应行业已经形成了国内行业佼佼者与国际汽车零部件巨头齐头并进的格局。随着中国自主品牌厂商的在技术研发与质量控制上的长足进步，加之本身具有的成本控制优势，在多个关键热管理零部件领域已经形成了自主品牌与国际知名厂商分庭抗礼的局面，得益于在新能源汽车热管理领域的更多实践创新机遇，自主品牌的产品力已具备了相当优势，在一些细分领域已在一定程度上掌握了市场主动权。但就整体规模而言，自主品牌汽车热管理厂商的集中度不足，呈现出数量多、单一公司规模较小的特点。
　　由于汽车热管理系统体量庞大，涉及零部件众多，且在不同类型汽车中的形态和功能差别明显，因此形成了多种细分市场，各类参与者在各自擅长的领域内经营，但总体而言，具备产业链贯通能力的大型汽车热管理公司和跨国汽车零部件巨头在汽车热管理市场中的占有率较高，主流主机厂客户的覆盖率也较高，在技术、产能、客户服务与质量管理等方面具有明显优势，占据市场主导地位。随着新能源汽车的崛起，专门应用于新能源汽车的热管理业务也快速发展。由于在驱动来源和制热方式上与燃油汽车存在极大差异，新能源汽车热管理系统的诸多关键部件与传统系统不通用，其耐久性要求、节能性能和热管理效果范围等均较传统车热管理系统更高，因此新能源汽车热管理系统整体复杂度更高，造价也更贵。不过，随着新能源汽车在中国汽车市场的快速普及，采购量大大增长，汽车热管理供应商制造规模效应连续提高，部分市占率高、供应链成本控制较好的热管理厂商的新能源汽车类产品成本已较前期有了一定幅度的下调，与新能源汽车价格变动趋势趋近。
　　2023年，汽车热管理供应链伴随国内汽车行业迅猛增长的势头而充分发展，行业内厂商在激烈的市场竞争中继续扩大产能与供给能力。行业内围绕降成本与吸引核心客户展开了激烈角逐。行业美誉度高，产能布局合理，供给能力强，售前和售后服务到位的厂商在竞争中更容易确立优势，并围绕核心产品优势构建壁垒，夯实与下游客户的产业链协同关系，实现强主机厂搭配强热管理供应商的格局。这一局面有助于推动汽车热管理供应链企业提高集中度，增强行业资源利用效率。部分中小厂商在小众车型或汽车后市场表现较为活跃，利用价格优势占据市场，善于在主流厂商采购竞标中发动价格战，给全市场价格走势带来一定压力。2023年，奥特佳延续前期增长优势，主要产品销量稳步提升，在新能源汽车热管理市场的占有率进一步提高，继续发挥热管理终端产品全产业链综合总体优势，全年销售收入稳中有增，实现了连续四年的中高速增长，与汽车市场整体发展态势一致。但受多种因素的影响，公司部分品类产品毛利明显下滑，抵消了其他品类产品毛利的回升，使得整体毛利水平略有下降，令全年业绩同比下滑。
　　（三）储能电池行业及其热管理行业情况
　　可再生能源投资与发展策略已越发成为世界能源产业增长的主要方向，尤其是在环保政策执行严格的发达国家和我国等大面积推广使用绿色清洁能源的国家。与之配套的储能设备成为调节绿色能源生产与传输的重要环节，市场发展方兴未艾。储能电池是储能行业的重要分支，作为一般放置在室外的较大规模储能设备，且广泛使用高能量密度的锂电池，其 热管理功能对其系统整体的安全性、效率、寿命等因素至关重要，是储能设备不可或缺的组成部分。该市场的主要参与者包括单一的储能设备热管理供应商，以及拥有类似场景热管理业务经验的综合性温控设备厂商。
　　2023年是我国统筹推进绿色能源安全和绿色低碳转型的重要一年，全国太阳能发电投资额达6700亿元。伴随着绿色能源生产的大幅增长，储能设备也保持了较快增长。
　　由于前期从业者较少，利润水平较高，导致该行业吸引力较强，2023年众多企业涌入储能热管理市场，竞争形势极为激烈，价格战此起彼伏，迅速带动行业毛利水平大幅下滑。
　　奥特佳的储能电池热管理业务在 2023年因行业竞争骤然加剧、主要客户议价等因素影响，收入水平和经营业绩较上年有所回落。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　奥特佳是一家提供汽车的热管理整体解决方案的制造业企业，主营业务是汽车热管理系统及零部件的技术开发、产品生产及销售，主要产品包含汽车空调系统、汽车空调压缩机、储能电池热管理产品及其关键部件，同时从事相关产品的设计开发和技术服务。
　　公司具体业务的运营主体是全资子公司南京奥特佳、空调国际集团以及埃泰斯公司（该公司为空调国际集团的控股子公司）。
　　公司的主要业务范围是中国市场，从事本公司全部品类产品的生产研发，服务于各类汽车制造商及储能电池制造商。公司在北美、欧洲、南亚、东南亚和拉美等均有业务，在多个大洲设有工厂，是一家国际化运营的企业。公司在境外的业务主要是汽车空调系统及其部件，以及空调压缩机产品的生产和销售。
　　1.南京奥特佳是具备先进优势的电动汽车压缩机和燃油汽车用空调压缩机的生产企业。报告期该公司共计销售各类汽车空调压缩机 582万台，较上年增长11.71%，其中应用于新能源汽车的电动压缩机增幅高达155%，体现了奥特佳在这一新兴市场的快速增长能力。据本公司测算，该销量在国内市场自主品牌汽车空调压缩机产品中占有率排名第一，处于领先地位。
　　2.空调国际集团是一家技术领先、业务分布广泛的国际化公司，在国内、亚洲、欧洲、美洲设有工厂、研发机构及合资企业等，服务国际主流主机厂和知名的新能源汽车制造商。报告期该公司共销售各类汽车空调系统及部件产品、储能热管理设备共655.23万台套，销量同比增长20.64%（由于空调系统系定制化产品，不同类型的空调系统产品或部件在功能和价格上差异极大，可比性较低，因此空调系统产品的销量仅为加总数量，供投资者参考）。
　　（二）公司主要产品
　　1.汽车空调压缩机。汽车空调系统的心脏部件，承担冷却剂的压缩及循环驱动作用，是汽车空调系统关键设备。从工作原理上分类，奥特佳主要生产三类汽车空调压缩机，分别是涡旋式压缩机、活塞式压缩机和电动压缩机，其中，前两类应用于燃油汽车，后一类应用于新能源汽车。每类压缩机又根据不同的排量、转速、电压范围等技术参数分为不同系列的产品，实现不同的制冷量和热泵性能。公司生产的压缩机产品涵盖了目前国内市场主流车型的热管理系统，可以满足不同配置车型的需求，既适用于乘用车，也适用于商用车，还有部分产品在售后市场出售，部分产品对外出口。
　　2.汽车空调系统及部件。构成整个汽车的空调系统及各部分热管理系统的总体系统，一般分为风扇、散热器、蒸发器、传感器、滤清器、冷却器、压缩机、空调箱、控制器、风机、风道、管路、阀体等组成部分，新能源汽车还有热泵系统、电池温控器等部件。此外还涉及热管理系统制造商自行设计的相关控制监测软件。整车空调系统按照不同车型的具体需求进行具体设计，并非标准化产品。因为涉及的零部件众多，不同整车厂客户对系统采购的需求链条长度不一，公司既可以生产完整的汽车空调及热管理系统，也可以按客户需求生产散热器、冷却器、控制器或空调箱等空调系统中的关键部件，制造定制化的分区系统模块，满足客户的多样化需求。
　　从主要功能上区分，公司生产的汽车热管理系统又分为以下四类：（1）暖通空调系统，即主要应用乘员舱温度调节的完整机构，是汽车空调系统中的核心部件之一；（2）发动机冷却系统，其功能在于保障燃油汽车的发动机在适宜的温度条件下工作，公司主要生产PTC（动力总成冷却系统）模块、变速箱机油冷却器（TOC）、增压空气冷却器和相关的冷却液储存器等产品；（3）电动车热能管理系统，包括全电动汽车的热能管理系统、轻量电池冷却模块等；（4）控制系统，以控制软件为核心，对车内实施自动空气温度调节，或者释放香氛，调节乘坐氛围。上述构成系统的各类部件中，奥特佳可生产大部分关键部件，具有自主可控的设计及制造能力。
　　此外，公司还主要生产可广泛应用于空调系统的通用零部件，如空调前端冷却模块中的各种关键部件、压缩冷凝器单元等产品。
　　（3）储能电池热管理设备。一套完整的热循环处理机组或设备，应用于电能储备较大的储能电池系统之中，通过设备的制冷剂热循环管路对大型电池的温度进行调节。因为应用对象多为大型电能储备设备，因此该类热管理设备自身的功率也较高，相应的制造成本和造价较普通热管理设备高。该类设备一般安装在储能电站的储能电池仓内，或应用于重型电动汽车、电动工程机械设备的大型动力电池热管理场景。2023年埃泰斯公司提升了产能，开发了从较小功率到较大功率的多种规格、型号的新型储能热管理机组，继续深入服务中大型储能设备及载重新能源商用车电池热管理，同时进军了汽车充电桩散热市场。
　　（三）公司的主要客户
　　奥特佳的主要客户分四类：
　　第一类是汽车整车制造商，直接从公司订购汽车热管理零部件用于汽车整车装配。公司的主机厂客户广泛分布在国内外市场。公司在国内的客户基本包含了国内现有的主要汽车制造商（含新能源汽车制造商），市场覆盖面较广。主要有比亚迪汽车、吉利汽车、理想汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱汽车、长安汽车、江淮汽车、东风汽车、零跑汽车、东风柳汽、一汽、北汽、陕汽等；国际主要客户主要分布在美国、欧洲、印度、越南、泰国等，分别是斯泰兰蒂斯汽车、大众汽车、福特汽车、捷豹-路虎汽车、塔塔汽车、Vinfast、某知名电动汽车生产商及部分新能源汽车新秀厂商。
　　第二类是汽车后市场经销商，广泛分布在国内外，国内的客户以区域代理商为主，国外客户以进口商为主。
　　第三类是汽车系统供应商，既有传统的大型综合性汽车零部件供应商，也有从通信电子、互联网行业转型到汽车行业而来的新兴服务商。奥特佳除了为这类客户除提供汽车热管理系统或相关基础部件产品硬件外，还为部分此类客户开发或提供热管理应用软件服务。
　　第四类客户是制造储能设备的锂电池生产企业、储能系统集成公司、能源公司等，以及新能源汽车充换电设备运营商。
　　报告期内，公司的客户类型与结构未发生重大变化，但客户排序变化较大，基本反映了汽车终端销售市场各大车企的销售情况，也侧面印证了公司与各大主流车企的紧密合作关系。
　　（四）公司的主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司产品所需的原材料主要包含金属、电动机、离合器、阀体、活塞、注塑件、控制器芯片、生产辅料等，均直接从供应商处采购，采购方式为招标。在长期发展中，公司构建了稳健的供应商体系，发展出成熟的招标比价采购方式，在物料、服务采购中普遍使用。公司分压缩机和空调系统两个采购板块（埃泰斯公司基于其业务的特性而独立采购），在各板块内采用统一的采购流程，便于总部监控和内部审计监督。
　　报告期内，公司的采购模式无重大变化。
　　2.生产模式与产能变化情况
　　公司具备所销售的全部产品的生产制造能力，主要体现在铸造、机械加工、装配等工序步骤上。报告期末，公司的汽车空调压缩机产品的总年产能约为800万台，其中电动空调压缩机的年产能为300万台。汽车空调系统并非标准化产品，不同客户采购的产品的功能构成不同，因此产能的计算方式并不固定，报告期末的产能与当期订单状况相适应，个别产品因生产品类快速增长而增加了部分产能，总体而言可以满足当前及未来一段时间市场预测发展的需求；公司储能热管理设备生产单位埃泰斯公司在报告期购置了新的生产用地，为未来扩充生产线预留了空间。当年该公司现有产能可以满足订单需求。
　　公司当前产能情况与公司的销售水平相适应，也基本与未来市场发展规划相匹配，符合当前和中期生产销售变化趋势，具备热管理系统全产业链终端产品的充足生产能力。
　　受市场开发节奏和订单需求量变化的影响，公司 2023年产能扩张和生产线品质提升的主要目标集中在电动汽车空调压缩机品类上。该类产品在前期已具备了一定产能基础，但在报告期上半年的需求增幅一般，呈逐月提升状态，进入下半年需求增幅明显提升。为适应这一格局，公司加快落地电动压缩机生产线扩产和提升工程，改进生产线，在电动压缩机生产基地大面积提升了生产的自动化水平和智能化管理能力，强化生产环境的全过程管控，有助于提高产品的质量均衡度。至报告期末，电动压缩机产品的月度产能达到 25万台，与当前订单状态基本匹配，且可满足部分客户短期的爆发式需求。
　　3.研发模式
　　研发的主要目标和项目来源：公司研发分为未来产品技术开发和当前产品的项目开发。未来产品技术开发根据每年两度的公司产品技术规划会议进行决策，根据汽车市场政策导向、技术迭代趋势等重大变化，对主要产品进行前沿技术提升或整体升级换代，开发未来三至五年所需的前沿产品和技术，并申请大量专利进行保护。当前产品的项目开发则根据主机厂客户对其单一车型或平台车型设计热管理功能的需求，按照具体的规格、能耗、空调排气量、所需空间等开展，开发并制造出未来一至两年符合客户需求可以装车进行大量出货销售的产品。
　　研发的主要流程： 空调压缩机业务板块：公司内设项目部，负责统筹公司新品项目开发流程，遵循国际主流零部件开发经验，按照相关质量体系要求制定了公司内部 APDS研发流程，在产品开发的策划与立项、产品设计与验证、批量生产、持续改进等阶段进行专家评审，确保产品研发过程可控并达到立项目标。 空调系统业务板块：公司建立有完善的工程技术中心，分为系统组、结构组、芯体组、电气软件硬件组、CFD分析组、实验测试组以及样件试制组等部门，完成汽车空调以及电池热管理全链条技术研发工作。公司拥有风洞实验室、汽车空调性能试验台、风量测试台、噪音测试室、振动台、温度交变测试台、压力交变测试台、高低温恒温箱等研发试验设施设备，满足汽车空调开发过程中所需进行的相关技术测试。 储能电池热管理板块：埃泰斯已建立起了自主的研发技术团队，主要根据客户的需求对产品形态、功能、功率和适应性等进行设计开发与测试。
　　在公司的各类主要产品线均有专门设计部门专司设计。一方面以市场为导向，根据客户提出的产品技术要求实施开发，另一方面开展前瞻性研究，研发适合未来市场演化趋势的新技术和新产品。研发的技术和试制产品均配套以实验室予以性能验证，确保可靠耐用。公司的研发、实验等部门依不同的产品而在不同的子公司分别设置。
　　2023年以来，新车型大量上市，客户的新开发项目大幅增长，公司的业务研发效率与组织结构相应做了调整与优化，以适应快速推陈出新的市场研发需求，单一项目的平均研发速度较以前年度明显加快，周期缩短。
　　4.销售模式
　　汽车零部件业务的销售模式分为向汽车整车制造企业的直接销售模式和向售后市场销售模式。公司大部分的汽车空调压缩机产品和全部汽车空调系统产品为面向汽车制造企业的直接销售，少部分汽车空调压缩机产品以国内外品牌代理商向汽修企业分销的方式销售。公司针对各类客户建立起了人员齐备的销售队伍，覆盖了项目前期了解需求、设计开发阶段沟通技术详情、交付和售后服务等全业务链条，提供产品线全生命周期的完整服务，并不断提升服务水平，为客户创造价值。
　　储能电池热管理的销售模式为按客户的要求进行定制化研制，并直接将产品销售给储能电池制造企业或储能系统集成公司以及充电业务运营方。
　　报告期内，公司对部分产品品类的后市场营销模式做了调整优化，除继续强化原后市场专业销售团队以外，还对部分主要负责后市场产品生产的基地管理模式实施改革，提高其营销自主性，允许其在总部统一研发支援和生产指令体系之外自主营销后市场适配产品，对后市场营销起到双轮驱动作用。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　汽车空调系统海外客户需求量增大，导致公司相关业务产销量上升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　奥特佳作为国内汽车热管理行业内自主品牌的龙头企业之一，有别于该行业供应链条上主营非终端产品的非关键零部件厂商，建立 20多年来，公司始终专注于汽车热管理系统的各类终端核心产品及高附加值关键零部件业务，积累了丰富的经验，拥有业内先进的综合性汽车热管理产品的技术优势。
　　近年来，奥特佳依赖在新能源汽车热管理技术领域的连续突破，兼顾储能热管理新兴业务，总体业绩连续攀升，公司 2023年度总体经营收入同比继续保持增长，市场占有率和客户覆盖面有所扩大，与关键客户和重点车型（平台）的联系紧密度大大提高，公司的营销体系与研发生产高度配合，创造了近年来最佳的营销业绩和客户服务体验水平，体现出奥特佳汽车热管理终端产品全品类综合整体优势，进一步提升了奥特佳作为汽车热管理终端产品核心系统及重要部件的综合性大型专业化制造商的行业地位。报告期内，公司的技术、营销、产能、与服务等核心竞争力依托汽车热管理全品类产品的畅销得以凸显，公司牢固的业务体系和不断扩大延伸的客户服务所构筑的业务护城河愈加宽广。
　　公司的主体业务分别由各子公司承载。
　　空调国际集团是公司汽车空调系统业务的全资子公司，该公司在汽车空调系统市场中是久负声誉，极具业务影响力的老牌龙头企业。该公司秉持技术研发导向，重视客户体验，保持国际化运营，大力发展新能源化业务，在运营模式、产品质量、客户资源等多重方面均有独特竞争优势。该公司作为早期布局新能源热管理系统的重要供应商，在众多新能源汽车头部企业的竞争中取得了相当优势，具有较高的市场占有率。
　　南京奥特佳是公司生产汽车空调压缩机业务的全资子公司，获中国汽车工业协会颁发的“中国汽车零部件（空调）行业龙头企业”称号，并获得“全国百佳优秀汽车零部件供应商”称号，奥特佳商标被评定为“中国驰名商标”，近年来被有关部门评为“江苏省优秀企业”“南京市总部企业”等称号，该公司生产的电动汽车空调压缩机及其他类型的压缩机产品广受海内外客户认可，在所有独立电动压缩机供应商中，总体市场占有率在国内市场自主品牌产品中高居榜首。
　　埃泰斯是储能电池热管理系统业务的运营主体，是国内最早涉足该产业的企业之一，具有雄厚的产业经验和技术积累，无论在产品谱系还是客户覆盖度、出货量、市占率等方面均居行业领先地位。该公司的储能温控产品自始全部采用高端的水冷机组技术路线，确保了其技术领先性和对行业快速发展迭代的良好适应能力。该公司具备技术先进、产业链成本控制、客户覆盖面广等多重优势，已迅速发展为储能热管理行业的领先企业。
　　奥特佳的核心竞争力主要体现在：
　　1.技术与研发优势
　　公司是国内首批进入新能源汽车热管理领域的厂商，拥有长达 15年的丰富开发经验和众多客户，具备系统及核心部件压缩机的专业研发体系与强大的创造能力，同时具备丰富的新能源汽车热管理开发经验和专业制造技术，研发队伍在设计开发方面有着出色的成绩。公司利用在研发上的深厚积累，逐步形成自身的核心技术集群，涉及能效提升、原理优化、制造加工技术等多个方面，全方位地构筑了产业技术优势。报告期内，公司研发团队继续扩容，核心技术团队保持稳定。
　　就压缩机业务而言，公司持续投入优势资源，不断开发积累新能源汽车热管理前沿技术，近年来陆续重点攻克了电动压缩机在高性能永磁电机、高电压控制器、高转速可靠性、噪声振动控制研究等技术，取得了重大突破和进步。为了产业增强自主可控能力，实现超越国际水平的发展，公司挑战了极具难度的电动压缩机控制器、电动低温多级热泵技术，探索了包括二氧化碳在内的多种新型制冷剂对应的新能源热管理产品技术路线。随着技术的快速进步，公司的电动压缩机近年来迅速迭代升级，目前公司的主流电动压缩机产品技术正在从第四代向第五代过渡，为客户提供了更为先进的选择。
　　就空调系统业务而言，公司为全球主流厂商设计和开发了大量的完整系统、模块和热交换器部件项目。公司重视汽车热管理领域前沿先进技术的开发积累。
　　就储能热管理业务而言，公司作为该行业技术研发的先行者之一，自业务之始便直接采用最为先进复杂的电池水冷技术作为突破口，先行开发了具备自适应功能的软硬件结合控制模块，使产品具备智能化温控能力。2023年，适用于新能源乘用车充电站和充电桩设备的热管理系统研发成功并顺利进入市场。
　　2.客户资源优势
　　公司在新能源汽车市场早规划，早入手，储备了大量适应新能源汽车的技术和产品，与国内外知名电动车厂商形成了稳定的业务合作关系，供货产品涵盖公司各主要电动产品线。成熟的业务记录吸引了国内外众多新兴新能源汽车制造商与公司建立合作关系。2023年公司新能源汽车热管理业务收入占总收入的比例持续提升，已连续两年超越传统燃油车热管理产品成为公司最重要的收入来源。奥特佳在新能源汽车热管理市场的客户涵盖了当前市场所有主流参与者，市场资源日益丰富，客户关系更加牢固。
　　公司的汽车空调系统产品凭借其新颖的设计、稳定的质量、强大的适应能力及对市场需求的敏锐捕捉而积累了大量国内外优质客户，近年来，公司的汽车热管理系统产品及部件客户数量明显增长。
　　汽车空调压缩机是汽车整车必不可少的配件，生产企业在进入汽车零部件配套体系之前，要通过整车厂商的一系列认证程序，认证流程标准严格、程序复杂、时间跨度大，门槛较高。这一特性决定了公司在保持产品质量稳定、技术优异、价格具有竞争力的情况下，能够获得稳定的客户关系，且客户大多为实力雄厚的整车制造企业，有利于保障公司业务的长期性。
　　公司凭借较强的技术开发和产品质量优势，持续通过客户的产品认证程序，与国内外知名整车厂商建立了长期稳定的战略合作配套关系，积累了众多优质整车厂客户。公司在汽车空调散件零售——维修市场的品牌影响力也逐渐提升。
　　3.规模化生产优势
　　公司拥有领先的汽车热管理产品生产技术，具备国内较大的汽车空调压缩机和汽车空调系统零部件及完整系统的产能，其规模化、体系化的生产能力也构成了自身独特的优势。
　　首先，大规模专业化生产满足了下游客户对汽车热管理系统及部件的多批次、不同批量的弹性需求，巩固了与客户的合作关系，并使公司具备承接客户大订单的能力；
　　其次，在规模化生产情况下，公司大规模原材料采购可以有效提升公司对上游供应商的议价能力，控制和降低公司原材料采购成本；规模化生产还有利于公司减少固定成本的分摊，提升产品的成本优势；
　　第三，公司拥有17家生产基地，其中国内11家、国外6家，既有主力生产厂，也有多个集成装配与卫星装配工厂。各生产基地可彼此协调配合，及时反馈客户需求，充分优化生产流程并节约物料消耗，实现较低成本；同时可最大化利用较低人工成本和原料供应基地，并且通过标准化的装配和质量运行系统实现统一管理，确保统一的质量标准。
　　2023年，公司新设了北京生产基地，主要组装空调系统等产品，服务于附近的新能源车企客户。
　　4.精工制造的产品质量优势
　　公司持续不懈推动内部生产环节的改善与提升，陆续通过了IATF16949（汽车质量管理体系标准）认证、TISAX（汽车行业信息安全）认证等多项知名的质量控制体系认证，大大提升了公司精工制造水准，大幅降低了产品出厂0公里故障数，赢得客户的好评。公司拥有完善先进的产品性能测试设备和完整的产品开发及检验标准，可以满足客户日益提高的要求，确保产品的质量和性能。
　　公司众多的技术成果和产品迭代大大提高了产品可靠性、先进性，获得业内众多好评。公司近年来综合内外部质量监测数据显示，公司生产的新型汽车热管理产品的PPM值（每百万分之一的不良率）稳定下降，压缩机产品的制冷性能系数和各类主要产品的NVH水平（噪音、震动和舒适性水平）保持在极佳水平，与国内外知名友商相比毫不逊色。公司产品整体质量水准达到业内顶级水平。
　　5.国际化经营战略下的业务全球布局优势
　　公司注重国际化经营战略，开展全球业务布局，取得丰硕成果。自收购纯外资公司空调国际公司作为全资子公司后，奥特佳巩固和扩大了这家企业在世界各地的业务基础，并积极扩展新市场。公司在外国有6家生产基地，这些基地拥有先进产能，在位置上覆盖了北美、欧洲、南亚、东南亚、北非等汽车发达国家和新兴市场，产品销往 30多个国家和地区。公司还在美国、欧洲建立了研发中心和商务中心。这些国际分支与公司的本土力量紧密结合，灵活配合，组成一张密实的客户服务网络。近年来，公司新能源汽车热管理产品在出口市场上逆市飘红，既有美国等传统汽车强国市场的订单，也获得了印度、越南等众多新兴市场国家电动汽车主机厂的青睐。多家外国热管理零部件厂商在积极寻求与公司合资合作，实现技术分享并开拓共同市场。
　　6.高精度、大跨度的运营管理能力
　　作为一家业务国际化发展的公司，公司遵守全球化的项目管理准则，充分执行并遵守产品开发和执行系统规定，其6阶段评审系统严格匹配QS9000APQP流程标准，并对所有项目实行KPI管理，能对相关问题进行及时预警与有效防范；其次，公司针对不同主流产品制定了有效的采购战略和成本控制流程，并与主要客户实施原材料价格变动保护机制；第三，全公司范围内持续专注于项目效益与精益生产，致力于通过在各运营工厂中推广精益制造文化，以实现成本与效率的持续改善并确保产品的高质量；第四，公司注重通过严格的内部控制流程控制风险，防范不良因素，建立起人员、组织、生产、销售、中后台部门协同等多个层次的严密管理制度，并在董事会和监事会的监督下切实推动实施。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）概述
　　报告期内，奥特佳准确判断市场态势，紧密顺应中国汽车行业快速增长的景气周期，牢牢把握产品力和技术力两大基础核心能力，坚定执行董事会确立的“新能源化、系统化、国际化”发展思路，深入开展降本增效和成本管控以保障产品体系充分的价格竞争力，持续加大资源投入技术研发以保障完成客户快速增长的车型热管理适配需求，从战略的角度构筑与国内外领先车企，尤其是新能源车企客户的合作伙伴关系，对接客户的车型平台化趋势，锻造性能质量与性价比俱佳的精品产品，拓宽在汽车热管理行业的领先优势，奠定业务长远发展的规划基础。在锻长板的同时，针对薄弱环节补短板，调整子公司管理架构，强化对海外资产的管控力度；强化上游供应链的控制力；提高对现金流控制精度，增强财务韧性；推动信息化体系建设与升级，提高内部管理数据精度与速度，保障公司运营控制的体系化；压实内部审计责任，依照公司治理原则扩大其内部控制审计职权范围，严防内控漏洞与舞弊风险。
　　经过不懈努力，报告期内奥特佳公司继续秉持“成为世界顶尖的汽车热管理系统及核心零部件供应商，为汽车行业提供高效、可靠、环保的解决方案” 的企业愿景，坚持积极经营，稳健运作，奋力聚焦主业，努力克服竞争压力，在前期连续三年综合经营业绩快速增长的高基数之上，仍然实现了销售收入的稳步增长和市占率的实质性提高。但是，受市场竞争加剧和汽车终端产品连续降价引发的供应链端采购降价等因素的影响，公司 2023年部分产品的毛利率水平下滑，净利润额同比下降，净资产收益率等指标相应下降，总体经营绩效较上年略有逊色。
　　具体分析如下：
　　1.市场营销绩效显著提升，拉动主营业务收入继续攀升。公司自 2020年以来将新能源热管理产品线作为投资重点以来，已积累了雄厚的技术研发成果和成熟的产能。2023年，公司的一大重点工作是进一步补强市场营销能力，突出公司产品的市场美誉度，提升产品跻身主流厂商和中高端汽车终端产品的能力。在综合营销策略的鼓舞下，公司重点锚定行业优势企业，在技术上专门倾斜、在服务上优先保障，在定价等商务策略上适当折让，紧紧跟随龙头车企产生的规模效应和示范效应，在激烈的竞争环境中用实打实的销量铸造硬实力。
　　公司认识到，广泛覆盖各类型客户，提供多样化的产品服务是维持公司行业地位与影响力的基础，“绑定”龙头客户的主要产品平台则可凭借客户快速集聚的产品力实现自身的快速增长，两种策略各有所长，共同发力，可持续推动公司业务健康增长。
　　全年，公司与多家主流头部车企达成了稳固的合作关系，此类客户的巨大市场流量也为公司带来了明显的业务收入增长效应。公司2023年销售汽车空调压缩机582万台 ，较上年增长11.71%，时隔一年后重新突破550万台大关，距离600万台一步之遥。其中应用于新能源汽车的电动压缩机增幅高达155%，实现了公司近年来压缩机品类单年的最大增幅，大大拉动公司压缩机业务板块收入的快速增长，也令该板块的毛利、净利水平明显提升，带动该板块实现了近年来最佳业绩表现。
　　在空调系统产品线上，同样执行了与头部车企坚定合作的战略，在巩固前期客户群体的基础上，2023年空调系统板块大力开发造车“新势力”市场，选准战略客户和战略车型，下大力气提升产品适应性和对客户研发需求的匹配响应速度，以优质服务赢得信赖，接连获得多个市场爆火车型的热系统关键零部件订单，实现该板块收入在连年高基数增长之下的稳中有升。全年公司共销售热管理系统及其关键零部件产品（含储能热管理产品）655.23万台套，销量同比增长20.64%。
　　2.更加重视技术与研发，以研发带动业绩。公司注重先进技术的研发积累，认为未来市场竞争的重要方向除了质量与价格之外，还有在新能源汽车框架下的汽车热管理技术的更新与重构，落脚点即为适应客户需求，遵循低碳节能原则，创造更高的热管理效率。2023年是汽车行业新车型新技术集中应用，大量上市的爆发之年，奥特佳感受到了客户对热管理系统适配速度的提升。公司果断加大资源倾斜力度，全年新聘用研发人员近百人，使得公司研发团队首次突破700人，人员增幅达15%，研发投入金额增幅达17.72%，以应对压缩机和空调系统两大业务板块在研项目均同比大增的情况。壮大的研发力量使得公司新项目开发周期明显缩短，新产品和新技术落地速度提升。比如，公司精心研发并在当年上市的第五代汽车电动压缩机产品当年获得中国汽车工业协会颁发的“2023年中国汽车供应链优秀创新成果”奖。不同板块间的研发合作愈加频繁，为公司产品平台化营销提供了便利。快速的技术研发形成了明显的生产力，带动了业绩的增长。
　　3.产能升级与布局改善持续进行。在上年的基础上，2023年奥特佳继续紧跟市场脉搏，推动以贴近市场、贴近客户需求为主要目标的产能升级与布局改善行动。当年电动汽车压缩机产能大幅度建设升级，提升自动化与精益控制水平，既满足了订单客户的需求，也通过了多家准入条件苛刻的新能源主流车企的审验，为下一步将产品打入更多客户铺平了道路。为适应新能源车企生产基地广泛布局、新设基地较多的情况，公司近年来加大了毗邻客户兴建空调系统加工组装基地的进程。报告期内，公司在北京设立的北方基地正式投入运营，为北京及周边地区的新能源汽车主机厂就近服务，压降交易双方物流成本和库存费用，获得客户的广泛认可。公司当年被汽车界专业媒体评为“2023年中国新能源汽车供应链百强”。
　　4.市场竞争加剧，部分海外业务经营依然面临挑战。2023年，汽车热管理行业的竞争进一步加剧，多家同业公司实施产业链延伸策略，产品线扩展至奥特佳业务的优势领域，全新投建的新型厂商和中小厂商为抢夺市场而展开价格竞争。上述因素使得公司的汽车空调系统产品和储能热管理产品的价格同比有所下降，毛利率降低，尽管公司总收入增长，但此类产品的利润空间同比下降。公司在北美的业务经过多年强化管理，已取得长足进步，但受当地运营成本较高的影响，报告期内仍然亏损，迅速扭亏为盈仍面临挑战，拖累了公司业绩整体表现。
　　（二）主要财务数据分析
　　报告期公司主营业务收入68.52亿元，同比增长9.98%，收入金额连续第四年增长。收入结构中，新能源汽车及储能热管理业务的占比继续提高，连续两年突破50%。当期收入增长的主要原因是，公司新能源汽车电动空调压缩机客户明显增多，且重点客户带动公司系列产品出货量增长，使得压缩机板块当年收入增幅达24.29%，整体拉动全公司收入增长。
　　报告期公司归属于母公司所有者的净利润为7324.75万元，连续两年盈利，但该数据同比下降17.74%，主要原因是：
　　1.压缩机产品，尤其是电动压缩机产品销量提升明显，相应规模效应和降本增效活动对成本控制起到了良好效果，业务板块收入和毛利率水平都明显提升；
　　2.空调系统业务板块（含储能热管理系统）的收入增幅较低，部分产品生产成本有所上涨，同期部分产品因客户降价采购和市场价格战等不利因素，毛利水平下降，导致该板块净利润下滑；
　　3.随着业务规模的扩大，公司对流动资金的需求提高，报告期公司主业经营性流动资金贷款产生的财务费用有所上升。
　　报告期末，公司总资产额为127.88亿元，同比增长5.13%，创历史新高。主要原因是在业务规模快速增长的同时，公司利用银行信贷等负债水平提高，经营杠杆率提升，带动公司流动负债及非流动负债水平提升，并拉动总资产攀升。公司归母净资产额为55.45亿元，同比增长0.37%，亦达到历史新高。受归母净利润额下滑的影响，公司加权平均净资产收益率下降0.33个百分点，为1.32%。
　　报告期，公司营业收入用于购买原材料所支付的资金和制造过程的投入随销售规模的扩大而快速增长，导致公司现金支出增大，公司经营活动产生的现金流净额同比明显下降。由于偿还债务本金金额明显增长等原因，公司筹资活动产生的现金流净额为-2.67亿元，较上年明显回落。报告期末，公司的现金及现金等价物余额为5.07亿元，同比下降5845万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展目标
　　推动公司新能源化、系统化、国际化战略的稳健落实，成为世界顶尖的汽车热管理系统方案供应商。适应汽车市场电动化、智能化浪潮，集中力量开发新能源汽车热管理系统的综合技术，提供从压缩机到空调系统及相关软硬件的综合解决方案，利用新能源整车热管理研发方面的先发优势，全面构筑先进的技术体系；
　　深入促进空调压缩机业务和空调系统业务的在技术、产品、市场上的全面融合，打造软硬件合一的汽车热管理系统产品及技术方案，生产具有鲜明技术特色的过硬产品，以产品力铸造市场力，形成更加稳定、均衡的规模效应；
　　夯实国际经营的基础，实现管理与内部控制的统一，增强海外各业务实体适应当地市场的经营能力，提升盈利能力，实现稳中有增；
　　发展储能热管理系统业务，适应市场发展步伐，加深技术研发积累，巩固行业领先地位，开拓多元化业务场景。
　　（二）在2023年对前期战略规划的落实情况
　　2023年，公司对战略规划的执行情况良好。具体表现为：
　　公司业务新能源化水平继续明显提升，来自新能源汽车和储能热管理的业务收入再上新台阶，占比连续两年超越传统业务；
　　电动压缩机和热泵空调系统等产品的工艺流程和技术研发取得新的突破，获得业界奖项与市场认可，销量提升；国际业务稳步推进，产品出口规模有所扩大，开发了更广阔的市场范围，开始探索“产品出口销售+工艺与技术输出联合生产”的对外合作新模式；
　　储能热管理业务开拓了充电桩热管理等新型产品形态，拓展了产品覆盖面，逐步形成覆盖新能源产业各类层面的热管理综合解决方案。
　　（三）2024年的工作规划
　　公司2024年的经营计划的核心是：
　　1.加大对技术研发的投入，瞄准更高级别的客户需求和更新的技术演进路线，研发一批具有实用性的新型热管理技术和产品，深化扩大公司在汽车热管理市场的技术领先优势，继续塑造公司“技术引领”的良好形象；
　　2.扩大关键产品销量，提升市场占有率，扩大收入规模，提升重点产品的毛利水平，尤其是提升前期毛利率下滑产品品类的利润表现；
　　3.把提升公司归母净利润水平和净资产收益率，提高对股东的回报能力作为核心工作来抓。继续实施全员降本增效活动，千方百计降低成本、减少费用、提升业绩基础，力争由拟议中的股权激励计划提出有挑战性但可激发公司业绩斗志的利润考核目标；
　　4.全力维护巩固与核心战略客户的合作关系，加大对重要车型热管理产品资源倾斜力度；加大对新兴的新能源汽车企业的营销力度，以充足的产品力开辟新市场；
　　5.进一步加大对海外业务的管控力度，从国内直派核心管理人员和关键岗位，严格降低海外运营和管理成本。调整部分海外基地的业务模式，利用不同基地间的协同效应平衡产能与成本的关系，提升海外业务的财务健康度。
　　6.进一步完善公司治理结构，提升上市公司质量。依据新法规和新政策，更新、健全公司治理相关机制与规则体系。强化内部控制和审计监督。认真落实投资者回报计划，执行好利润分配政策。适时依法依规开展市值管理工作。
　　7.高度重视投资者关系管理工作，提升公司宣传能力，畅通与专业投资者、中小投资者和中介机构的沟通渠道，向市场传递清晰的公司之声。
　　（四）公司可能面临的主要风险
　　1.竞争加剧导致的价格战风险。汽车热管理市场及储能温控市场的竞争者数量增长，部分产品出现价格战苗头，尤其是争夺重点客户时，部分竞争对手存在加剧价格战的风险，将可能导致公司相关产品毛利率下滑或损失订单。
　　2.主机厂客户降本传导风险。受整车市场持续显著降价影响，主机厂客户可能会将降价压力向供应商传导。作为直接面对主机厂客户供货的一级供应商，这种传导可能导致公司部分产品降价，从而影响利润。
　　3.境外业务成本控制风险。公司的海外业务运营成本相对国内业务仍然较高，海外业务规模受当地政策和汽车市场环境影响较大，其业绩存在波动风险。此外，海外业务的收入均为外币结算，存在汇率汇兑损失风险，从而影响公司整体收益。
　　4.公司资产负债率升高的风险。公司用于业务流动资金的中短期银行贷款金额连续增长，使得资产负债率有所升高。如业务持续增长，公司将继续适度扩大贷款规模，则公司存在资产负债率继续上升的风险。5.公司计提资产减值准备的风险。根据相关会计准则，公司须定期对相关资产进行减值测试。随着公司收入的增长和应收账款的增加、存货等资产的增加或情况的变化以及业务板块盈利能力的波动等情形，公司未来可能继续计提一定金额的坏账准备、存货跌价准备、其他非流动资产减值准备和商誉减值准备等，从而形成资产减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司业务所属行业情况　　本公司主营业务属于汽车零部件行业，生产经营汽车用空调系统零部件，同时从事储能电池热管理系统业务。下面按行业分别介绍报告期内本公司的业务经营状况。　　1.汽车行业情况　　2023年上半年，在经济高质量发展和消费环境整体复苏的带动下，汽车消费需求高涨，中国汽车市场延续了去年全年的增长势头，半年度销售汽车达1323.9万辆1，同比增长9.8%，表现出良好的市场回升态势。除了乘用车市场的快速回暖之外，去年销量大幅下降的商用车市场扭转不利局面，也实现了止跌回升。新能源汽车连续保持较快增长势头，半年度销售已达374.4万辆，同比增长约44... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务所属行业情况
　　本公司主营业务属于汽车零部件行业，生产经营汽车用空调系统零部件，同时从事储能电池热管理系统业务。下面按行业分别介绍报告期内本公司的业务经营状况。
　　1.汽车行业情况
　　2023年上半年，在经济高质量发展和消费环境整体复苏的带动下，汽车消费需求高涨，中国汽车市场延续了去年全年的增长势头，半年度销售汽车达1323.9万辆1，同比增长9.8%，表现出良好的市场回升态势。除了乘用车市场的快速回暖之外，去年销量大幅下降的商用车市场扭转不利局面，也实现了止跌回升。新能源汽车连续保持较快增长势头，半年度销售已达374.4万辆，同比增长约44.1%，尽管增速放缓，但其市场占有率已提升至28.3%，较上年同期的市占率提升6.7个百分点，增幅达31.02%，进一步巩固了市场主力产品的地位。
　　报告期内，公司海外业务涉及的美国、欧洲、南亚等汽车市场，随着汽车芯片供应局面彻底改观，汽车产能大幅恢复，近年来被压抑的消费需求逐步得到释放，各市场销量均出现同比增长的较好态势。其中，美国市场增幅较大，尤其是电动汽车销量在消费者接受程度提高和政府补贴增大的刺激下有了明显增长。
　　2.汽车热管理行业情况
　　汽车热管理系统是汽车组装所必不可缺的重要部分，其景气程度与汽车整车制造业景气程度高度相关。受报告期汽车行业销量增长的积极影响，汽车热管理零部件行业的景气程度也相应提升，在新能源汽车热管理零部件领域内出现了较快发展势头。但报告期内，新能源汽车热管理市场参与者数量有所增长，带动产品产能增长，市场竞争加剧。
　　3.电池储能及其热管理行业情况
　　储能电池设备作为世界可再生能源发电行业的重要配套设备，在电能生产效率不稳定的风电、光伏发电等领域内发挥着削峰填谷的重要作用，是清洁能源未来蓝图的关键基础设施，近年来逐渐成为包括我国在内的各能源消费国的新兴行业，快速发展。
　　报告期内，储能电池的主要成本构成锂电池原材料价格大幅波动，一定程度上扰动了产业成本价格预期，对行业供需关系也造成了一定冲击。尽管储能电池装机量继续增长，但储能电池产能持续快速扩大，导致行业出现阶段性过剩，整体销售压力较大，产品价格下跌。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1.公司的主要业务
　　1据中国汽车工业协会数据，下同。
　　本公司是一家提供汽车的热管理整体解决方案的制造业企业，主营业务是汽车热管理系统及零部件的技术开发、产品生产及销售，以及储能产品的热管理业务。公司的主要产品包含汽车空调系统、汽车空调压缩机、储能电池热管理产品及其关键部件。本公司是汽车热管理产品覆盖齐全、产销量领先、技术水平较为先进的国内汽车热管理行业主流参与者，在部分产品领域居于名列前茅的地位。
　　本公司各项具体业务的运营主体是本公司的全资子公司南京奥特佳、空调国际集团、埃泰斯公司。
　　（1）空调国际集团是一家技术领先、业务分布广泛的国际化汽车热管理系统公司，在国内外市场享有较高知名度，目前在国内、美洲、亚洲、欧洲设有工厂、研发机构或合营企业，服务国际主流传统能源和知名的新能源汽车制造商，重点客户涵盖主流的自主或合资品牌汽车厂商及各类“新势力”新能源汽车企业。报告期该公司共销售汽车空调系统产品318.34万台套2，与上年基本持平。
　　受国内外新能源汽车市场成熟度进一步提高的积极影响，空调国际在中国、美国等主要市场的新能源汽车空调系统、冷却模块、空调控制器单元等产品的销量同比增长，巩固了其在电动汽车热管理市场上的技术和销售领先优势。
　　（2）南京奥特佳专门从事汽车空调压缩机业务，是具备优势的电动汽车压缩机及技术成熟、产能较大的涡旋式和活塞式汽车空调压缩机生产企业。报告期该公司共计销售各类汽车空调压缩机246.65万台，销量同比基本持平。
　　报告期内，南京奥特佳贯彻公司全面新能源化转型的策略，集中精力开发新能源汽车热管理市场和新产品、新技术，在上年度快速增长的基础上，继续大幅增加电动压缩机品类及总量的供给，销售势头大幅增长，电动类产品的半年度销量已接近上年的全年销量，带动公司压缩机类收入稳中有增。同时，公司电动压缩机产品在关键客户及众多热销车型上取得明显销售进展，随着相关客户终端产品销量大增和市占率提高，公司电动压缩机产品的整体市占率也有了实质性的进步。公司用于燃油汽车的压缩机产品在国产自主品牌市占率持续提高、商用车销量恢复增长等一系列有利因素的带动下平稳运行，基本保持住了上年度的销售水平，未出现“电进油退”的大幅下滑局面，实现了公司将传统车用空调压缩机产能高效利用并在市场上逐步平稳过渡的目标。
　　南京奥特佳上半年被评为“全球汽车供应链核心企业竞争力百强”企业。
　　（3）埃泰斯公司主要生产储能电池设备的热管理设备，主要客户是大型锂电池生产企业和商用车制造商。受市场竞争加剧和终端产品价格波动等不利因素影响，埃泰斯公司报告期销售规模和产品单价均有所下降，导致业务收入相应下滑。埃泰斯公司积极应对行业不利局面，开拓海内外新市场和新客户，与国内多家经营储能电池业务的新兴企业及电动商用车企业达成合作，同时实现了产品出海，开始对新兴市场国家客户直接供货，客户类型进一步丰富多样化。公司预计将在2023年下半年可实现业务规模的回升。
　　（三）公司主要产品
　　1.汽车空调系统及部件。构成整个汽车的空调系统及各部分热管理系统的总体系统，一般分为风扇、散热器、蒸发器、传感器、滤清器、冷却器、压缩机、空调箱、控制器、风机、风道、管路、阀体等组成部分，新能源汽车还有热泵系统、电池温控器等部件。此外还涉及热管理系统制造商自行设计的相关控制监测软件。整车空调系统按照不同车型的具体需求进行具体设计，并非标准化产品。因为涉及
　　2由于空调系统系定制化产品，不同类型的空调系统产品或部件在功能和价格上差异极大，可比性较低，因此空调系统产品的销量为各类产品的简单加总数量，仅供投资者参考。
　　的零部件众多，不同整车厂客户对系统采购的需求链条长度不一，公司既可以生产完整的汽车空调及热管理系统，也可以按客户需求生产散热器、冷却器、控制器或空调箱等空调系统中的关键部件，制造定制化的分区系统模块，满足客户的多样化需求。
　　从主要功能上区分，公司生产的汽车热管理系统又分为以下四类：（1）暖通空调系统，即主要应用乘员舱温度调节的空调系统；（2）发动机冷却系统，其功能在于保障燃油汽车的发动机在适宜的温度条件下工作，公司主要生产PTC（动力总成冷却系统）模块、变速箱机油冷却器（TOC）、增压空气冷却器和相关的冷却液储存器等产品；（3）电动车热能管理系统，包括全电动汽车的热能管理系统、轻量电池冷却模块等；（4）车内环境控制系统，以控制软件为核心，对车内实施自动空气温度调节，对车内释放香氛，调节乘坐氛围，实现高级功能。
　　上述构成系统的各类部件中，公司可生产大部分关键部件，但诸如阀体、风机及控制器使用的车规级芯片等部件需从外部采购后进行组装。
　　本公司在这一领域具有雄厚的技术实力和广泛分布的生产能力，服务国内外众多汽车主机厂，是国内市场较为领先、国际市场知名的供应商。报告期内，公司与行业内领先的电动汽车制造商的合作水平提高。
　　2.汽车空调压缩机。应用于汽车的空调系统，承担冷却剂的压缩及循环驱动作用，是汽车空调系统关键设备。从运作机制上分类，公司能够生产三类汽车空调压缩机，分别是涡旋式压缩机、活塞式压缩机和电动压缩机，其中，前两类应用于燃油汽车，后一类应用于新能源汽车。每类压缩机又根据不同的制冷量、转速、电压范围等技术参数分为不同种类的产品。本公司生产的压缩机产品涵盖了目前国内市场主流车型的热管理系统，可以满足不同配置车型的需求，大部分产品应用于乘用车，少部分产品供给商用车，部分产品在售后市场出售，还有一部分产品对外出口。就产销总量而言，本公司在国内汽车空调压缩机市场居于前列，市占率也名列前茅，是市场重要主流供应商；在国际市场，本公司主要通过直接出口、海外设厂的方式参与，是部分汽车细分市场国家的后市场空调压缩机的重要参与者，并参与一定程度的国际汽车主机厂OEM业务。
　　报告期内，公司的在主要市场——国内市场的市占率基本保持稳定，在新能源汽车压缩机市场的市占率稳步提高；公司主要产品与行业主流整车制造商的主要产品建立起供货关系，也进入了多家“新势力”汽车制造商的定点名单，实现了电动化产品的升级突破。
　　3.储能电池热管理设备。该类设备是一套完整的热循环处理机组或设备，应用于电能储备较大的储能电池系统之中，通过设备的制冷剂热循环管路对大型储能电池的温度进行调节。因为应用对象多为大型电能储备设备，因此该类热管理设备自身的功率也较高，相应的制造成本和造价较普通热管理设备高。该类设备一般安装在储能电站的储能电池仓内，或应用于重型电动汽车、电动工程机械设备的大型动力电池热管理场景。
　　本公司是当前国内该市场主流的参与者。
　　（四）公司的主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司产品所需的原材料主要包含金属、电动机、离合器、阀体、活塞、注塑件、控制器芯片、生产辅料等，均直接从供应商处采购，采购方式为招标。在长期发展中，公司构建了稳健的供应商体系，发展出成熟的招标比价采购方式，在物料、服务采购中普遍使用。公司分压缩机和空调系统两个采购板块，在各板块内采用统一的采购流程，便于总部监控和内部审计监督。
　　报告期内，公司的采购模式无重大变化。
　　2.生产模式与产能情况
　　公司具备所销售的全部产品的生产制造能力，主要体现在铸造、机械加工、装配等工序步骤上。报告期末，公司的汽车空调压缩机产品的总产能约为860万台，其中电动空调压缩机的产能约为150万台；汽车空调系统并非标准化产品，不同客户采购的产品的功能构成不同，因此产能的计算方式并不固定，目前公司拥有的产能与公司在手订单、客户分布及在开发项目的情况基本匹配。公司的储能电池热管理系统的产能可以满足当前销售计划需求。
　　公司当前产能情况与公司的销售水平相适应，也基本与未来市场发展规划相匹配，符合当前和中期生产销售变化趋势，具备热管理系统全产业链终端产品的生产能力。
　　3.研发模式
　　研发的主要目标和项目来源：公司研发项目的主要来源是根据主机厂客户对其单一车型或生产平台设计热管理功能的需求，按照具体的规格、能耗、空调排气量、所需空间等开展独立开发，设计制造符合客户需求的产品。或根据汽车市场政策导向、技术迭代趋势等重大基础性变化，对主要产品进行技术提升或整体升级换代。
　　研发的主要流程：空调压缩机业务板块：内部开发及委外开发。内部开发是以单一项目管理的职能为区分进行独立研发，是公司研发的主流模式。委外开发主要是将空调压缩机的局部非关键功能或零部件委外开发。公司内设项目部，负责统筹公司新品项目开发流程，遵循国际主流零部件开发经验，按照相关质量体系要求制定了公司内部APDS研发流程，在产品开发的策划与立项、产品设计与验证、批量生产、持续改进等阶段进行专家评审，确保产品研发过程可控并达到立项目标。空调系统业务板块：公司建立有完善的工程技术中心，分为系统组、结构组、芯体组、电气软件硬件组、CFD分析组、实验测试组以及样件试制组等部门，完成汽车空调以及电池热管理全链条技术研发工作。公司拥有风洞实验室、汽车空调性能试验台、风量测试台、噪音测试室、振动台、温度交变测试台、压力交变测试台、高低温恒温箱等研发试验设施设备，满足汽车空调开发过程中所需进行的相关技术测试。
　　公司的各类主要产品线均有专门设计部门专司设计。一方面以市场为导向，根据客户提出的产品技术要求实施开发，另一方面开展前瞻性研究，研发适合未来市场演化趋势的新技术和新产品。研发的技术和试制产品均配套以实验室予以性能验证，确保可靠耐用。公司的研发、实验等部门依不同的产品而在不同的子公司分别设置。
　　报告期内，公司研发投入资金同比增长14.66%。当期，公司大多数新增研发项目为新能源汽车项目。公司研发的“第五代”电动压缩机进入测试阶段，改型压缩机在适应电动汽车系统高电压、高转速等方面具备优异的性能，有望成为公司未来的主力产品。当期，公司新增32件专利，其中发明专利8件、实用新型专利24件，发明专利申请情况为近年来最佳。
　　4.销售模式
　　汽车零部件业务的销售模式分为向汽车整车制造企业的直接销售模式和向售后市场销售模式。公司大部分的汽车空调压缩机产品和全部汽车空调系统产品为面向汽车制造企业的直接销售，少部分汽车空调压缩机产品以国内外品牌代理商向汽修企业分销的方式销售。公司针对各类客户建立起了人员齐备的销售队伍，覆盖了项目前期了解需求、设计开发阶段沟通技术详情、交付和售后服务等全业务链条，提供产品线全生命周期的完整服务，并不断提升服务水平，为客户创造价值。
　　储能电池热管理的销售模式为按客户的要求进行定制化生产，直接将产品销售给客户。
　　报告期内，公司的销售模式无重大变化。
　　5.主要业绩驱动因素
　　公司的经营业绩主要来自主营产品的销售收入。公司销售收入水平与汽车市场整体景气程度直接相关。
　　报告期公司主要经营业绩与上年同期相比均出现了提升，归母净利润数据实现同比扭亏；在产销量基本持平的情况下，公司收入同比仍有所增长。
　　报告期内，就收入而言，增长的主要动能仍然在于新能源汽车销量的快速提升。由于去年同期的销量基数已经较高，今年国内新能源汽车市场44%的销量增幅带来的实际增量具有了明显的带动力量，公司内部产品销售结构继续向新能源汽车方向快速转化，相关收入水平提高明显。在国际市场，公司的产品竞争力也有了明显提升，得益于美国和欧洲电动汽车市场的景气，公司对美国某电动车品牌出货量同比增长，与Vinfast、塔塔等国际新兴电动汽车制造商的合作日益深化，相关收入增长。
　　就利润而言，去年同期影响公司业绩的诸多不利因素减退，公司内部降本增效活动取得实效，部分商品售价提升，带动公司汽车热管理零部件类产品整体毛利率提升。这些有利因素支撑了利润的增长。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在：
　　1.技术与研发优势公司是全面覆盖本行业主要产品线的汽车热管理技术企业，产量产能及销售在行业内均居于前列，是我国汽车热管理零部件市场的重要参与者。
　　就压缩机业务而言，电动汽车空调压缩机的技术路线大多是是采用涡旋压缩机结构，公司依托涡旋型传统压缩机技术上的深厚积累与强大生产能力，在“汽车用高效电动空调(热泵)压缩机技术关键技术开发与应用”项目上取得中国机械工业科学技术一等奖，相关电动压缩机产品具备长寿命、低故障率、较低能耗和低NVH等特色，处于业界领先水平。
　　就空调系统业务而言，公司为全球主流厂商设计和开发了大量的完整系统、模块和热交换器部件项目。公司重视汽车热管理领域前沿先进技术的开发积累。
　　公司是国内首批进入新能源汽车热管理领域的厂商，拥有长达15年的丰富开发经验和众多客户，具备系统及核心部件压缩机的专业研发体系与强大的创造能力，同时具备丰富的新能源汽车热管理开发经验和专业制造技术，研发队伍在设计和开发概念到生产方面有着出色的成绩。
　　公司利用在研发上的深厚积累，逐步形成自身的核心技术集群，涉及能效提升、原理优化、制造加工技术等多个方面，全方位地构筑了产业技术优势。
　　2.客户资源优势
　　汽车空调压缩机是汽车整车必不可少的配件，生产企业在进入汽车零部件配套体系之前，要通过整车厂商的一系列认证程序，认证流程标准严格、程序复杂、时间跨度大，门槛较高。这一特性决定了公司在保持产品质量稳定、技术优异、价格具有竞争力的情况下，能够获得稳定的客户关系，且客户大多为实力雄厚的整车制造企业，有利于保障公司业务的长期性。
　　当前，公司凭借较强的技术开发和产品质量优势，持续通过客户的产品认证程序，与国内外知名整车厂商建立了长期稳定的战略合作配套关系，积累了众多优质整车厂客户。
　　公司在汽车空调散件零售——维修市场也逐渐发力，继续通过扶持培养广泛覆盖的中小代理商向星罗棋布的汽车维修保养企业推广产品，进一步提升品牌影响力。
　　空调系统热管理产品凭借其新颖的设计、稳定的质量、强大的适应能力及对市场需求的敏锐捕捉而积累了大量国内外优质客户。
　　公司在新能源汽车市场与国内外知名电动车厂商形成了稳定的业务合作关系，供货产品涵盖公司各主要电动产品线。
　　3.规模化生产优势
　　公司拥有领先的汽车热管理产品生产技术，具备国内较大的汽车空调压缩机和汽车空调系统零部件及完整系统的产能，其规模化、体系化的生产能力也构成了自身独特的优势。
　　首先，大规模专业化生产满足了下游客户对汽车热管理系统及部件的多批次、不同批量的弹性需求，巩固了与客户的合作关系，并使公司具备承接客户大订单的能力；
　　其次，在规模化生产情况下，公司大规模原材料采购可以有效提升公司对上游供应商的议价能力，控制和降低公司原材料采购成本；规模化生产还有利于公司减少固定成本的分摊，提升产品的成本优势；第三，公司拥有15家生产基地，其中国内9家、国外6家，既有主力生产厂，也有多个集成装配与卫星装配工厂。各生产基地可彼此协调配合，及时反馈客户需求，充分优化生产流程并节约物料消耗，实现较低成本；同时可最大化利用较低人工成本和原料供应基地，并且通过标准化的装配和质量运行系统实现统一管理，确保统一的质量标准。
　　为适应主要客户产能布局的要求，公司在报告期内开始筹建陕西、河北等两处新的空调系统生产基地。
　　4.精工制造的产品质量优势
　　公司持续不懈推动内部生产环节的改善与提升，陆续通过了IATF16949（汽车质量管理体系标准）认证、TISAX（汽车行业信息安全）认证等多项知名的质量控制体系认证，大大提升了公司精工制造水准，大幅降低了产品出厂0公里故障数，赢得客户的好评。公司拥有完善先进的产品性能测试设备和完整的产品开发及检验标准，可以满足客户日益提高的要求，确保产品的质量和性能。
　　5.高精度、大跨度的运营管理能力
　　作为一家业务国际化发展的公司，公司遵守全球化的项目管理准则，充分执行并遵守产品开发和执行系统规定，其6阶段评审系统严格匹配QS9000APQP流程标准，并对所有项目实行KPI管理，能对相关问题进行及时预警与有效防范；其次，公司针对不同主流产品制定了有效的采购战略和成本控制流程，并与主要客户实施原材料价格变动保护机制；第三，全公司范围内持续专注于项目效益与精益生产，致力于通过在各运营工厂中推广精益制造文化，以实现成本与效率的持续改善并确保产品的高质量；第四，公司注重通过严格的内部控制流程控制风险，防范不良因素，建立起人员、组织、生产、销售、中后台部门协同等多个层次的严密管理制度，并在董事会和监事会的监督下切实推动实施。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）价格竞争压力增大
　　报告期内，公司多个主要产品均遇到了同品类的价格竞争压力。一些客户对产品的采购价格有所下降。这些因素影响了公司总体营销策略的执行和销量、收入的增长幅度。应对措施是：准确把握市场脉搏，及时调整营销策略和价格体系，积极参与客户及同业的市场博弈，理性竞争，控制好公司收入、利润和客户关系的总体平衡，尽力消除价格竞争的不利因素，将压力转移转化。
　　（二）运营资金需求较大
　　受新增研发项目较多、在手订单业务规模扩大、部分重点客户结算周期较长等因素影响，公司对运营资金的需求较大，短中期贷款增长，负债率升高。应对措施是：多方募集资金，扩展信贷规模，用足信贷额度，储备现金。
　　（三）部分海外业务亏损
　　公司部分海外业务由于其运营的刚性成本较高，在报告期内亏损。应对措施是：对亏损的海外基地实施多措并举的开源节流管理，适当提高产品售价。同时，加大营销力度，扩展客户群体，拓宽收入来源，尽力扭亏。 收起▲