一、报告期内公司从事的主要业务　　随着家电产能结构优化、自主品牌出海提速，当前中国家电市场发展增速稳步提升，整体家电行业转向绿色智能化方向发展，步入产品加速迭代的结构性升级阶段。内销与外销共振，政策与需求双轮驱动家电行业持续发展。外销方面，据海关总署统计数据，2026年上半年，中国家用电器出口额达3609.6亿元，家用电器出口呈现平稳增长态势。其中，空调、电扇、冰箱等“清凉”家电合计出口达1079.1亿元，满足了全球高温多发情况下的“清凉”需要。内销方面，全国范围内持续推进的家电以旧换新补贴政策有效降低了消费者置换门槛，显著激活了存量市场，促使家电产品产量保持平稳较快增长。　　2025年1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　随着家电产能结构优化、自主品牌出海提速，当前中国家电市场发展增速稳步提升，整体家电行业转向绿色智能化方向发展，步入产品加速迭代的结构性升级阶段。内销与外销共振，政策与需求双轮驱动家电行业持续发展。外销方面，据海关总署统计数据，2026年上半年，中国家用电器出口额达3609.6亿元，家用电器出口呈现平稳增长态势。其中，空调、电扇、冰箱等“清凉”家电合计出口达1079.1亿元，满足了全球高温多发情况下的“清凉”需要。内销方面，全国范围内持续推进的家电以旧换新补贴政策有效降低了消费者置换门槛，显著激活了存量市场，促使家电产品产量保持平稳较快增长。
　　2025年12月，国家发展改革委、财政部、商务部等5部门发布了《关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作的通知》和《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，以提升便利性为核心，畅通家电更新消费链条，加力支持家电产品以旧换新，扩大纳入补贴范围的家电产品类型，加大对量房翻新配套家电、适老化家电的补贴力度，提升单品补贴上限至销售额的15%。积极支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴，促进智能家居消费。2026年1月，商务部等9部门发布了《关于实施绿色消费推进行动的通知》，将消费品以旧换新作为推动绿色消费的重要抓手，在政策设计上对高能效的绿色家电、绿色家居等予以补贴，进一步激发绿色消费需求。同月，《家用和类似用途电器的安全使用年限和再生利用通则》落地，明确8类大家电强制报废参考标准，直接拉动家电以旧换新替换需求。
　　在国家相关政策的引导下，家电行业内销复苏动能充足，智能家电成为消费增长主力。绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级，促进家电产业向智能化、绿色化、节能化方向转型。
　　（一）公司主要业务、产品及其用途
　　公司主营业务为家电用外观复合材料PCM/VCM的研发、生产及销售。截至本报告期末，公司拥有四条PCM/VCM生产线、一条智能化复合材料生产线及一条3D打印生产线。公司生产的PCM系列产品具有良好的柔性塑型加工能力，既能满足质地坚实、不易变形的加工要求，又能满足家用电器在复杂使用环境下的耐久性、耐腐蚀性要求，可批量用于冰箱门板，侧板，后背板，洗衣机箱体，热水器外桶和微波炉外壳等家用电器的外观进行装饰；公司生产的VCM系列产品表面纹理色彩丰富、光泽度好、镜面效果好，具有耐腐蚀、耐刮擦、易清洁等特点。公司的3D打印产品具有强大的个性化定制能力，纹理多样细密、渐变色彩自然流畅、图案立体效果好，能够丰富用户的感官体验，满足客户高端定制需求。公司产品市场占比较高，已覆盖国内外众多知名家电品牌，并凭借优质的产品及服务赢得了海内外客户的广泛的青睐。
　　海曦技术以国产化人工智能芯片为基础，是从事人工智能领域相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的综合性高科技企业。产品包括面向智算中心的服务器、人工智能一体机、人工智能模型、人工智能数据中台以及人工智能相关云服务等。海曦技术建有完善的售后服务体系，能够为客户提供全面的智算中心解决方案。
　　海曦技术当期营收占公司营收比例较小，且目前仍处于亏损状态，请投资者注意投资风险。
　　（二）公司的主要经营模式
　　报告期内，公司经营状况良好，生产、采购、销售等经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司采用动态计划与精细化管理相结合的采购体系。根据各部门物料需求、原材料消耗量及市场价格走势制定中短期采购计划，并通过实时数据监测不断优化采购方案，有效管控成本与效率。同时，建立供应商分级筛选制度，从供货能力、质量稳定性、价格竞争力及结算条款等维度进行综合评估，优选长期战略合作伙伴，保障原材料供应安全与品质可控。公司积极推进多元化供应链渠道建设，通过与可靠供应商建立长期稳定的合作关系，形成稳定的供应链网络，以保障生产的连续性并预防市场波动风险。
　　2、生产模式
　　公司生产实行“以销定产”的生产模式，根据产品的销售情况和对未来市场的预测制定销售计划。生产部门结合库存情况与订单优先级制定生产计划,并根据实际情况动态调整生产安排，力争实现资源高效配置与零积压目标。技术部门加大研发力度，聚焦工艺优化与产品迭代，通过创新表面纹样处理技术、色彩定制化开发等方式更新产品的外观，打造差异化产品以满足客户个性化需求，提高产品的竞争力和附加值。
　　3、销售模式
　　公司业务部积极围绕“本土深耕+海外拓展”的国内外双轨营销布局，以客户为核心，以产品优布局，依托成熟稳定的客户群体和销售网络强化与国内外头部家电品牌的战略合作，巩固产销平衡目标。公司以优质产品和增值服务为抓手，针对客户需求提供定制化解决方案，通过高效的快速响应机制提升客户体验，增强客户黏性，已与国内外知名家电品牌生产商建立了长期稳定的供应关系，得到了客户的广泛信赖。未来，公司将通过参与行业展会、优化营销策略等一系列举措同步拓展新兴市场，持续提升品牌影响力，驱动业务可持续增长。
　　（三）市场地位
　　作为国内较早进入家电用外观复合材料行业的企业之一，公司深耕家电用复合材料（PCM/VCM）的研发、生产及销售二十余年，市场占有率高，目前已成长为国内较大的家电外观复合材料制造商之一。截至报告期末，旗下两家制造业子公司均已获得高新技术企业、专精特新中小企业认证。在产的四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线能够实现产品年产值规模化提升，促进生产能力及开发水平的提高。公司的VCM/PCM系列产品已覆盖国内外众多中高端家电品牌，凭借其优质性能与个性化设计获得了国内外客户的广泛认可及诸多荣誉。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司坚持以可持续发展为核心，全面实施产、销、研一体化发展战略。依托多年行业深耕积累的深厚经验，精准把握国家“双碳”战略布局及“家电以旧换新”政策机遇，推进生产端绿色化、智能化升级，全流程打造环保高质产品，不断提升产品的竞争力和附加值。一方面，全方位、深层次的关注消费市场需求，加强对消费者需求偏好的分析，构建柔性化生产体系满足消费端多元化需求。加大研发投入以优化生产工艺，重点推进家电用复合材料表面处理技术的突破，打造差异化产品矩阵。另一方面，加强与产业链上下游企业的紧密合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系，将生产、采购、研发、销售紧密衔接，优化资源配置，提升产品附加值，以适应市场的需求和挑战，实现公司的持续健康发展。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生明显变化。
　　1、产能规模、营销优势
　　报告期内公司拥有四条PCM/VCM生产线，一条智能化复合材料生产线，一条3D打印生产线，公司产品年生产总值逐年提升，在产能和规模方面均处于行业领先地位。公司密切关注国家政策和市场变化，抓住市场机遇及政策机遇，全面实现销售网络下沉。销售人员与国内外终端厂家保持紧密联系，实时掌握其生产经营动态，完善营销体系布局，使公司拥有了较好的市场认可度。借助于产、销、研一体化战略的实施及精细化的管理，公司加速生产工艺的革新，扩大针对消费者需求的多样化生产，提高产品附加值，向广大客户提供绿色、时尚的优质产品。
　　2、技术研发优势
　　得益于公司专业高效的团队的多年研发创新经验和技术积累，公司已拥有国内先进的PCM/VCM制作工艺，公司的生产技术水平和产品研发创新能力始终处于行业领先地位。苏州兴禾源复合材料有限公司技术中心被认定为省级企业技术中心，江苏省兴禾源外观复合材料工程技术研究中心被江苏省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心；合肥禾盛新型材料有限公司技术中心被认定为省认定企业技术中心。合肥禾盛为合肥高新区瞪羚企业；苏州兴禾源、合肥禾盛均为高新技术企业、专精特新中小企业。截至报告期末，公司全资子公司兴禾源、合肥禾盛已拥有90项专利，其中发明专利11项、外观专利6项、实用新型专利73项；子公司上海海曦已拥有发明专利5项、软件著作权23项。
　　3、企业品牌优势
　　公司创建于2002年，已在家电用复合材料行业深耕二十余年。公司凭借良好的产品品质、先进的生产工艺、深厚的技术储备、多样化的产品类型成功与三星、LG、松下、博西华、美的、美菱等国内外诸多知名家电品牌建立长期稳定的合作关系，多次被授予“最佳供应商”、“战略供应商”等重要荣誉，吸引着更多潜在客户，形成了公司良好的品牌优势。公司始终秉持着开放包容的发展理念，通过积极参加各类行业展会、加强市场推广，不断拓展客户范围，巩固和拓展自身的品牌优势，以更加卓越的产品和服务，为公司赢得了更多的合作机会和发展空间。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，公司面临的风险及应对措施未发生变化。
　　1、市场风险
　　公司所属行业为家电用外观复合材料制造行业，与家电行业的景气度息息相关，受下游家电行业影响较为明显。随着国内家电复合材料生产水平的不断提高，生产规模的不断扩大，公司面临着愈发激烈的市场竞争风险。全球经济增速放缓、房地产行业缓慢发展、消费需求变化等因素一定程度上影响了公司销售业绩，公司业务可能面临市场需求风险。公司将紧跟市场需求，继续以技术创新、产品更新推动生产发展，注重优化产品结构，坚持以优质的产品满足顾客的多元化消费需求。
　　2、汇率利率波动风险
　　公司外销产品主要以美元结算，受国际贸易环境变化及货币汇兑政策变化等的影响存在汇率波动风险。人民币汇率双向波动会增加公司外币借款及欠款的汇兑损益，长期银行借款导致公司面临利率风险。公司主要通过签署远期外汇合约等方式将外币收入与支出相匹配，以减少面临的外汇风险。公司将进一步加强资金管理制度建设，提升公司资金管理能力，稳妥利用适当外汇金融工具进行风险防范。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为各种规格型号的钢铁薄板基材、复合膜等，原材料成本占生产成本比重较大。由于原材料价格变动与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，钢铁及其他原材料价格的波动将对公司生产经营和业绩产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济形势及原材料价格变化，及时分析预测并制定应对方案。通过不断优化供应商体系，充分发挥供应链系统的作用，与下游客户协商调整产品价格等措施有效降低原材料价格波动对公司的影响。
　　4、人工智能领域风险
　　公司投资成立的海曦技术当期营收占公司营收比例较小，且目前仍处于亏损状态，请投资者注意投资风险。在未来的发展过程中，海曦技术还面临着市场需求不确定性、硬件技术更新速度快的风险。一方面，人工智能一体机虽然具有广泛的应用前景，但市场需求的增长速度存在不确定性；另一方面，人工智能的具体应用场景在不断变化和拓展，若海曦技术不能紧跟硬件技术发展趋势，不断升级硬件配置，就可能在研发和市场推广上出现偏差，出现销售不及预期的风险，敬请投资者注意投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务、产品及其用途　　公司主营业务为家电用外观复合材料PCM/VCM的研发、生产及销售。截至本报告期末，公司拥有四条PCM/VCM生产线、一条智能化复合材料生产线及一条3D打印生产线。公司生产的PCM系列产品具有良好的柔性塑型加工能力，既能满足质地坚实、不易变形的加工要求，又能满足家用电器在复杂使用环境下的耐久性、耐腐蚀性要求，可批量用于冰箱门板，侧板，后背板，洗衣机箱体，热水器外桶和微波炉外壳等家用电器的外观进行装饰；公司生产的VCM系列产品表面纹理色彩丰富、光泽度好、镜面效果好，具有耐腐蚀、耐刮擦、易清洁等特点。公司的3D打印产品具有强大... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、产品及其用途
　　公司主营业务为家电用外观复合材料PCM/VCM的研发、生产及销售。截至本报告期末，公司拥有四条PCM/VCM生产线、一条智能化复合材料生产线及一条3D打印生产线。公司生产的PCM系列产品具有良好的柔性塑型加工能力，既能满足质地坚实、不易变形的加工要求，又能满足家用电器在复杂使用环境下的耐久性、耐腐蚀性要求，可批量用于冰箱门板，侧板，后背板，洗衣机箱体，热水器外桶和微波炉外壳等家用电器的外观进行装饰；公司生产的VCM系列产品表面纹理色彩丰富、光泽度好、镜面效果好，具有耐腐蚀、耐刮擦、易清洁等特点。公司的3D打印产品具有强大的个性化定制能力，纹理多样细密、渐变色彩自然流畅、图案立体效果好，能够丰富用户的感官体验，满足客户高端定制需求。公司产品市场占比较高，已覆盖国内外众多知名家电品牌，并凭借优质的产品及服务赢得了海内外客户的广泛的青睐。
　　海曦技术以国产化人工智能芯片为基础，是从事人工智能领域相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的综合性高科技企业。产品包括面向智算中心的服务器、人工智能一体机、人工智能模型、人工智能数据中台以及人工智能相关云服务等。海曦技术建有完善的售后服务体系，能够为客户提供全面的智算中心解决方案。
　　（二）公司的主要经营模式
　　报告期内，公司经营状况良好，生产、采购、销售等经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司采用动态计划与精细化管理相结合的采购体系。根据各部门物料需求、原材料消耗量及市场价格走势制定中短期采购计划，并通过实时数据监测不断优化采购方案，有效管控成本与效率。同时，建立供应商分级筛选制度，从供货能力、质量稳定性、价格竞争力及结算条款等维度进行综合评估，优选长期战略合作伙伴，保障原材料供应安全与品质可控。公司积极推进多元化供应链渠道建设，通过与可靠供应商建立长期稳定的合作关系，形成稳定的供应链网络，以保障生产的连续性并预防市场波动风险。
　　2、生产模式
　　公司生产实行“以销定产”的生产模式，根据产品的销售情况和对未来市场的预测制定销售计划。生产部门结合库存情况与订单优先级制定生产计划,并根据实际情况动态调整生产安排，力争实现资源高效配置与零积压目标。技术部门加大研发力度，聚焦工艺优化与产品迭代，通过创新表面纹样处理技术、色彩定制化开发等方式更新产品的外观，打造差异化产品以满足客户个性化需求，提高产品的竞争力和附加值。
　　3、销售模式
　　公司业务部积极围绕“本土深耕+海外拓展”的国内外双轨营销布局，以客户为核心，以产品优布局，依托成熟稳定的客户群体和销售网络强化与国内外头部家电品牌的战略合作，巩固产销平衡目标。公司以优质产品和增值服务为抓手，针对客户需求提供定制化解决方案，通过高效的快速响应机制提升客户体验，增强客户黏性，已与国内外知名家电品牌生产商建立了长期稳定的供应关系，得到了客户的广泛信赖。未来，公司将通过参与行业展会、优化营销策略等一系列举措同步拓展新兴市场，持续提升品牌影响力，驱动业务可持续增长。
　　（三）市场地位
　　作为国内较早进入家电用外观复合材料行业的企业之一，公司深耕家电用复合材料（PCM/VCM）的研发、生产及销售二十余年，市场占有率高，目前已成长为国内较大的家电外观复合材料制造商之一。截至报告期末，旗下两家制造业子公司均已获得高新技术企业、专精特新中小企业认证。在产的四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线能够实现产品年产值规模化提升，促进生产能力及开发水平的提高。公司的VCM/PCM系列产品已覆盖国内外众多中高端家电品牌，凭借其优质性能与个性化设计获得了国内外客户的广泛认可及诸多荣誉。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司坚持以可持续发展为核心，全面实施产、销、研一体化发展战略。依托多年行业深耕积累的深厚经验，精准把握国家“双碳”战略布局及“家电以旧换新”政策机遇，推进生产端绿色化、智能化升级，全流程打造环保高质产品，不断提升产品的竞争力和附加值。一方面，全方位、深层次的关注消费市场需求，加强对消费者需求偏好的分析，构建柔性化生产体系满足消费端多元化需求。加大研发投入以优化生产工艺，重点推进家电用复合材料表面处理技术的突破，打造差异化产品矩阵。另一方面，加强与产业链上下游企业的紧密合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系，将生产、采购、研发、销售紧密衔接，优化资源配置，提升产品附加值，以适应市场的需求和挑战，实现公司的持续健康发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业基本情况
　　自2002年成立以来，公司已在家电用外观复合材料行业深耕二十余年。主要从事PCM/VCM系列产品的研发、生产与销售，致力于为客户提供高品质的外观复合材料解决方案。产品以钢板基材为原材料，凭借其优异的性能和外观效果，广泛应用于冰箱门板、空调面板、洗衣机盖板等各品类家电外观部件，满足消费者多样化需求。
　　国家统计局数据显示，2025年全年，全国家用电冰箱累计产量10,924.4万台，同比增长1.6%；房间空气调节器产量26,697.5万台，同比增长0.7%；家用洗衣机产量12,516.8万台，同比增长4.8%。随着消费者偏好从基础功能向高品质、高能效、智能化加速迁移，绿色智能健康家电产品成为市场主流。政策层面全面加码“家电以旧换新”，驱动家电产品产量保持较快增长。另外，海关总署数据显示，2025年全年家用电器累计出口数量445,294.7万台，同比下降0.6%，出口总额约为6,888.5亿元，同比下降3.9%。尽管出口数量和出口额均出现小幅回落，整体增速放缓，但出口规模仍居全球前列，展现出中国家电制造业在全球市场中的韧性。中国家电企业不断优化产品结构、提升产品附加值与服务水准，积极投身海外市场的开拓，持续深化国际合作，从而实现了竞争力的提升。在北美出口受关税摩擦影响有所下滑的背景下，中国家电企业通过多元化市场布局加速拓展东盟、中东、拉美等新兴市场，推动出口份额持续增长。随着海外市场对家电产品的需求持续回暖，库存压力逐步缓解，家电产量稳步提升，出口规模持续扩大，内销市场亦保持稳定增长，整体行业运行态势向好发展。
　　2025年中国家电行业政策以“加力扩围、惠民升级”为核心，围绕以旧换新、绿色智能升级、标准引领与消费刺激四大方向全面推进，成为拉动内需、推动产业升级的关键抓手。在相关政策的引领下，绿色家电消费需求进一步释放，推动家电行业向绿色、智能、节能、高端化方向转型，带动产业和消费“双升级”。
　　2025年1月，国家发改委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力支持家电产品以旧换新，扩大纳入补贴范围的家电产品类型。商务部联合财政部开展“家电以旧换新”专项行动，覆盖冰箱、洗衣机、空调、电视等10大类产品，设置专项补贴资金120亿元，带动换新需求同比增长35%；同时扩大绿色智能家电消费补贴覆盖面，将空气净化器、净水器、智能门锁等新兴品类纳入补贴目录，精准对接下沉市场与新兴消费群体，积极促进智能家居消费，不断优化家电等消费品以旧换新补贴审核流程，有效激活消费潜力。
　　随着以旧换新政策加快落地，家电等消费市场显著升温。据商务部及国家发改委数据，2025年全年以旧换新政策带动家电及相关商品销售额超2万亿元。以旧换新政策针对不同家电品类提供不同能效补贴，不仅激发消费潜力，还加速完善回收体系，形成“经济激励—认知升级—行为转化”的绿色消费良性循环。中国家电行业正通过政策引导、技术创新与理念升级，构建绿色消费新生态。
　　（二）家电复合材料行业的周期性特点及公司行业地位情况
　　家电复合材料行业的发展主要受到宏观经济形势、下游家电市场消费需求和产业政策等多重影响，表现为弱周期性与结构性上升并存的特点。因此，行业发展与经济发展情况、消费者需求偏好等因素息息相关。根据国家统计局公布的《2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，经初步核算，2025年国内生产总值比上年增长5.0%，经济总量达140.19万亿元。充分展现了2025年我国经济总量稳步提升，高质量发展扎实推进的态势。经济运行稳中有进、消费稳步复苏，为家电等耐用消费品市场的稳定发展提供了有力支撑。随着政策推动与消费升级双轮驱动，复合材料在家电外观部件中的应用持续深化，市场需求稳步增长，家电用外观复合材料行业呈现出以环保化、高端化、智能化和轻量化为核心的新发展趋势。海外家电市场在复杂多变的全球经济环境中展现出结构性分化与韧性并存的特征，整体呈现“主流市场承压、新兴市场增长、智能化驱动、本地化破局”的格局。在北美市场受关税摩擦影响出口下滑、欧洲市场呈现弱复苏态势的背景下，中国家电企业积极投身海外市场的开拓，通过加速拓展东盟、中东、拉美等新兴市场，实现风险分散，推动出口份额稳步增长，持续深化国际合作。中国家电企业通过设立生产基地，实现本地化生产与销售，进一步巩固市场地位；通过与当地企业合资、技术授权等方式，实现产业链深度融合；通过赞助国际赛事、参与国际标准制定等方式，提升品牌全球影响力。2025年全年，东盟、中东、拉美等新兴市场对中国白色家电的需求呈现出持续增长态势，成为推动中国家电出口增长的全新动力。中国家电产品凭借其高性价比优势以及定制化服务特色，在海外新兴市场赢得了广泛的青睐。但家电行业出口也面临着贸易保护主义抬头、地缘政治冲突等因素的干扰。
　　从整体来看，以旧换新政策持续深化，消费结构进一步优化，市场对高品质、高体验、高价值家电产品的需求愈加鲜明，推动家电行业在2026年稳步回温并保持持续增长态势。
　　目前公司在国内设有两个生产基地、四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线，产品主要为家电用外观复合材料（PCM/VCM）。公司在家电用外观复合材料领域已深耕多年，凭借多年技术经验积累、多元化产品类型、先进生产工艺及优质客户资源，形成了良好的品牌优势，构建了较强的市场竞争力。报告期内，公司为LG、三星、松下、美的、海尔、美菱、海信等国内外多家知名家电生产企业提供优质的PCM/VCM产品，建立了长期稳定的合作关系。公司凭借优质的产品及服务赢得了创维战略合作奖、海信技术飞跃突破奖、长虹最佳服务奖、三星战略供应商、TCL优秀供应商等重要荣誉。国内外客户对公司PCM/VCM系列产品及服务的高度认可，不仅促进了公司品牌知名度的提升，也为进一步拓展潜在客户市场奠定了基础。
　　在复杂多变的市场环境中，公司为了把握不同消费群体在产品表面色泽、纹理、材料肤感等方面的偏好，始终坚持以创新为驱动，进一步推进产线向高端化、智能化、绿色化方向发展；以客户需求为核心导向，提供定制化解决方案，丰富产品结构和提升产品附加值，以此获得更好的市场地位和发展机会。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产能规模、营销优势
　　报告期内公司拥有四条PCM/VCM生产线，一条智能化复合材料生产线和一条3D打印生产线，公司产品产值逐年提升，实现稳步增长，在产能和规模方面均处于行业领先地位。公司密切关注国家政策和市场变化，及时抓住市场机遇及政策机遇，全面实现销售网络下沉。公司销售团队密切关注国内外终端厂商的生产经营动态，构建精细化营销管理体系，实现销售网络的深度覆盖，使公司拥有了较好的市场认可度。借助于一体化战略及精细化管理的实施，公司通过生产、销售和研发三大环节协同作用，持续推进生产工艺的革新，积极拓展满足消费者个性化需求的多元化产品，全面提升运营效率。
　　2、技术研发优势
　　得益于公司研发团队多年的技术积累与创新经验，公司拥有先进的PCM/VCM制造工艺，构建了专业高效的创新研发体系，在生产技术水平和产品研发创新能力方面处于行业领先地位。公司全资子公司苏州兴禾源复合材料有限公司技术中心被认定为省级企业技术中心，江苏省兴禾源外观复合材料工程技术研究中心被江苏省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心。苏州兴禾源、合肥禾盛均为高新技术企业、专精特新中小企业。合肥禾盛被授予2025年度合肥高新区科技领军（培育）企业。截至报告期末，兴禾源已拥有26项专利，其中发明专利5项、实用新型专利21项；合肥禾盛已拥有50项专利，其中发明专利6项、实用新型专利38项、外观设计专利6项；海曦技术已拥有发明专利1项，软件著作权17项。
　　3、企业品牌优势
　　公司创建于2002年，已在家电用复合材料行业深耕二十余年。公司凭借良好的产品质量、先进的生产工艺、深厚的技术储备、多样化的产品类型与LG、三星、松下、美的、海尔、美菱、海信等国内外多家知名家电品牌建立长期稳定的合作关系。国内外客户对公司PCM/VCM系列产品及服务高度认可，多次授予公司“最佳供应商”、“战略供应商”等重要荣誉，形成了良好的品牌优势，为进一步拓展海内外潜在客户市场奠定了坚实基础。公司始终秉持着开放包容的发展理念，通过积极参加各类行业展会加强市场推广，不断拓展客户范围，巩固和拓展自身的品牌优势，以更加卓越的产品和服务，为公司赢得了更多的合作机会和发展空间。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　当下中国家电市场在政策驱动、技术革新与消费升级的多重作用下，呈现出“前高后低、结构分化、智能升级”的发展态势，行业正从规模扩张转向高质量发展的新阶段。家电消费市场在政策引导、技术迭代与消费理念转变的共同作用下，呈现出从“满足基础性能”向“强化品质升级”跃迁的鲜明特征。消费者不再满足于功能齐全的基础产品，而是更加关注智能化、绿色化、健康化与个性化体验，推动整个行业由“增量扩张”转向“存量焕新”与“价值重构”。高端家电凭借智能化、场景化体验实现快速增长，高性价比产品通过渠道下沉持续渗透基层市场，形成差异化需求并存的格局，有效激活存量市场换新需求。在技术创新层面，智能化与绿色化深度融合成为核心趋势，AI技术推动家电从被动执行向主动服务跨越，语音识别、图像识别、手势控制等技术广泛应用，智能感应空调、食材管理冰箱等智能家居产品层出不穷，成为换新热点。尽管美国关税政策一度冲击出口，中国家电凭借“高质量、高性价比+本地化运营”在海外仍具韧性，始终坚持以科技驱动创新、以需求定义产品，促进用户体验升级与产品价值突破。
　　报告期内，公司积极把握发展机遇，顺应家电行业发展趋势，坚持走可持续绿色发展道路，加速推进产线智能化改造与绿色工艺革新。公司投入运营的四条产线与一条智能化复合材料产线基于消费者需求偏好分析，着力开发高品质、高附加值的产品，覆盖多样化细分需求。公司以目标管理驱动业务增长，精细优化内部管理，各部门协同联动，通过系统性规划与高效执行，在风险预判与战略规划等方面提前谋篇布局，为公司轻量化发展、可持续发展奠定坚实基础。
　　2、主营业务经营情况
　　在科技发展与消费升级的双重驱动下，家电产品加速迭代，高端化、智能化产品需求显著提升，对复合材料及制造工艺提出了更高要求。
　　报告期内，公司坚定不移地聚焦主业发展，敏锐把握复合材料行业绿色化发展机遇，优化产品结构，深度挖掘用户需求。依托于多年技术经验积累、多元化产品类型、先进生产工艺及优质客户资源，公司积极布局PCM/VCM系列产品的迭代升级。根据不同消费群体在产品表面色泽、纹理、材料肤感等方面的偏好，公司通过不断创新多样化表面处理技术，定制化开发符合高端、中端及经济型家电产品的表面处理工艺，提供兼具美观性与功能性的复合材料，满足客户的多元化需求，有效提升了产品的竞争力与附加值，促进了经营效益的提高。
　　本年度，合肥禾盛投产的高端智能化复合材料生产线进一步提升了面向下游家电高端产品的个性化、智能化定制的服务能力，大幅提升了公司产能，丰富了产品结构，提高了产品附加值。公司在扎实推进安全生产管理工作的同时，也十分注重管理体系规范化建设，通过有效落实精细化管理制度，提高了各部门工作效率，促进全年生产与销售实现良性增长。
　　公司控股子公司上海海曦技术有限公司以国产化人工智能芯片为基础，是从事人工智能领域相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的综合性高科技企业。产品包括面向智算中心的服务器、人工智能一体机、人工智能模型、人工智能数据中台以及人工智能相关云服务等。海曦技术建有完善的售后服务体系，能够为客户提供全面的智算中心解决方案。海曦技术一直致力于为行业提供智能化、个性化的服务管理工具。未来，海曦技术将继续加强与上下游产业链伙伴的合作，共同探索更多应用场景，进一步拓展人工智能技术在更多行业的应用。
　　3、主要经营业绩
　　报告期内，公司整体实现了销售收入和净利润的双增长。截至2025年末，公司总资产201,901.71万元，归属于母公司所有者的净资产96,801.86万元，归属于上市公司股东的净利润为16,337.29万元，较上年同期增长66.86%；实现营业总收入255,473.72万元，较上年同期增长1.14%。未来公司仍将继续顺应发展趋势，加强内部管理，优化运营流程，加大技术创新，加强市场拓展，实现可持续、高质量发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　一、行业未来发展趋势展望
　　目前中国家电行业在政策引导、技术革新与消费升级的多重驱动下迈入“智能融合深化、绿色转型加速、场景体验升级、全球布局优化”的高质量发展新阶段。全年行业呈现“规模稳增、结构优化、效益提升、创新凸显”的核心特征，家电市场规模持续扩大并呈现增长态势。2025年度，以旧换新政策精准引导绿色智能消费，消费结构进一步优化，市场对高品质、高体验、高价值家电产品的需求愈加鲜明。消费者偏好向高性能、低碳环保产品倾斜，推动产品结构持续向智能化演进。家电与大模型、传感器技术结合，正迈向“理解用户意图—主动提供服务”的新阶段，全屋智能系统、AI显示产品成为新的增长点。同时，智能家电对复合材料强度、导热性及耐高温性提出更高要求，推动复合材料制造技术升级，从而推动市场规模稳步扩大。未来，家电复合材料行业的发展将在技术创新的驱动下向“高性能、绿色环保”转变，依托政策支持和市场需求升级形成双向合力，推动产业链向高附加值领域延伸。
　　二、公司2026年发展经营计划
　　（一）家电外观复合材料领域
　　1、加大技术研发投入，加速产品迭代升级。公司将聚焦生产工艺优化、严格把控产品质量提升，重点布局柔性制造技术，匹配家电行业智能化发展趋势，围绕轻薄化、多功能化家电需求，重点攻关耐高温、耐磨损、绿色环保的高性能复合材料的研发，提升产品附加值，扩大市场覆盖面，进一步增强市场竞争力。
　　2、深化市场需求导向，提升个性化定制水平。把握不同消费群体在复合材料表面色泽、纹理、材料肤感等方面的偏好，始终坚持以技术创新为驱动力，加速产品迭代升级，进一步推进产线向高端化、智能化、绿色化方向发展。以客户需求为核心导向，提供定制化解决方案，丰富产品结构和提升产品附加值，满足消费者差异化需求，以此获得更广阔的市场和发展机会。
　　3、优化内部组织结构，提高跨部门协作效能。不断完善内部组织架构和跨部门协作机制，整合研发、生产、销售等资源，实现项目全流程协同，驱动核心业务快速发展。持续推进“供应商-公司-客户”全链条管理体系的建设，通过精准管控采购、生产等环节，提升协同效率。优化采购策略以降低原材料成本，提升资金效率。完善风险预警机制，快速响应因市场变化、原材料价格波动、汇率波动及政策变化导致的突发需求，保障公司高效运转。
　　4、加强安全生产管理，升级质量管控体系。以“全域覆盖、全员参与、全程管控”为原则，推进安全生产管理体系的升级与绿色低碳环保措施的落实，实现安全生产与环保生产协同发展。对生产流程、设备运维、人员操作等环节进行安全评估与监测，形成从原材料入库到成品出库的全链条安全操作监管体系，推动生产安全化、标准化建设。强化全体员工安全生产意识与责任意识，提升应急处置技能，促进岗位操作安全化、规范化。践行双碳目标，优化污染源治理措施，严格控制排放指标。通过采用节能电机降低能耗，减少废水排放，废气净化达标排放，提升可持续发展能力。全面升级质量管控体系，严控原材料准入，实施多批次抽检。生产过程中实时监测生产数据，生产工序规范化执行。加强成品检测，根据客户反馈持续改进产品品质，提升客户满意度。
　　公司未来规划以制造工艺升级、客户需求响应、组织效能提升为核心，结合安全生产、绿色低碳要求，推动公司向高端化、绿色化方向高质量发展。
　　（二）人工智能领域
　　公司控股子公司上海海曦技术有限公司是以国产化人工智能芯片为基础，结合人工智能大模型，从事相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的一家科技企业。海曦技术在业务发展前期将通过代理销售和系统集成方式，研发面向智算中心的服务器、搭载有行业大模型的开机即用式人工智能一体机，为特定行业需求及特定应用场景提供大模型应用的软硬件产品和相关技术服务。未来，海曦技术将重点关注以下方面：
　　1、模型深度优化与拓展。深化与现有大模型技术，投入更多研发资源，针对不同行业场景，对模型进行定制化微调。同时，积极探索引入其他先进的开源或自研模型，丰富产品的模型库，为客户提供更多选择，满足多样化的业务需求。
　　2、硬件性能提升与适配。紧跟硬件技术发展趋势，不断升级一体机的硬件配置。与国内优质硬件供应商紧密合作，如与海光等芯片厂商协同研发更适配人工智能计算的芯片，提高计算速度和降低能耗。优化服务器的散热系统、存储架构等，确保在高性能运算下设备的稳定性和可靠性。
　　3、多模态融合技术研发。大力开展多模态融合技术研发，将文本、图像、语音、视频等多种数据模态进行有机结合，提升服务效率和用户体验。
　　4、行业深耕与垂直拓展。在已涉足的政务、金融、医疗、工业等领域进一步深耕。同时，积极探索新的垂直行业领域，挖掘潜在市场需求。
　　三、公司未来发展可能面临的风险因素
　　1、行业竞争风险
　　随着国内家电用外观复合材料行业技术升级与产能扩张，当前行业整体处于完全市场化竞争状态，呈现“头部集中、中小分散”的格局。市场竞争日益加剧使公司面临不断加大的竞争风险。消费需求结构性变化、家电以旧换新补贴力度调整具有不确定性，形成市场需求的阶段性波动，给公司的销售和利润带来不利影响。为应对不断加剧的行业竞争和市场需求变化，公司积极实施生产工艺的革新，聚焦功能性复合材料PCM/VCM的迭代研发，提高产品附加值，推动产品结构向定制化、高性能方向升级，持续满足消费者多样化需求。
　　2、汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元结算，出口贸易情况易受国际贸易环境变化及货币汇兑政策等因素的影响。人民币美元汇率双向波动直接影响公司应收账款及短期借款的汇兑损失，从而影响公司净利润。为有效应对汇率波动风险，公司将持续加强外币交易动态监管，进一步完善资金管理制度，审慎运用各类外汇金融工具，有效匹配外币收支，从而对冲外汇风险，确保公司财务稳健运行。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为各类规格型号的钢板基材、复合膜等，原材料成本在生产成本中占比较大。钢铁及其他原材料价格波动将直接影响公司的生产成本，进而影响公司的生产及销售情况。公司将密切关注原材料价格变动趋势，根据预测分析动态调整应对策略。积极拓展原材料采购渠道，通过签订弹性定价条款或长期框架协议，与多家钢铁生产企业、复合膜供应商建立长期合作关系，形成多元化的供应网络，提升原材料采购效率，减少公司承担的成本风险。与客户签订原材料价格波动调价条款，根据价格波动情况协商调整产品售价，合理转移风险。未来，公司将持续完善原材料成本管控体系，确保生产经营的稳定性和可持续性。
　　4、人工智能领域风险
　　公司控股子公司上海海曦技术有限公司尚处于业务开展初期阶段，相关产品未来销售情况存在不确定性。在未来的发展过程中，海曦技术还面临着市场需求结构性变化、行业竞争加剧、硬件技术更新速度快等风险。一方面，人工智能一体机及高端处理器芯片的设计研发具备较强的人才密集、资金密集的特点，需要经历不断的研发攻关及验证等一系列环节，技术壁垒高、研发投入大、研发周期长，研发是否成功存在不确定性；另一方面，人工智能的具体应用场景在不断变化和拓展，若海曦技术不能紧跟技术发展趋势，不断更新迭代提高产品性能，就可能无法适应不断变化发展的市场需求，出现销售不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　当前中国家电市场发展增速逐渐放缓，整体家电行业转向以产品迭代为主的结构性升级阶段。内销与外销共振，政策与需求双轮驱动家电行业持续发展。外销方面，海关总署统计数据显示，2025年上半年，中国家用电器出口额达3,524.6亿元，同比增长1.4%，家用电器出口呈现平稳增长态势。内销方面，以旧换新政策显著拉动消费，2025年三批补贴资金累计2,310亿元，带动家电销售额超1.6万亿元。政策方面，加力支持家电产品以旧换新，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。　　全国范围内持续推进的家电以旧换新补贴政策显著激活了存量... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　当前中国家电市场发展增速逐渐放缓，整体家电行业转向以产品迭代为主的结构性升级阶段。内销与外销共振，政策与需求双轮驱动家电行业持续发展。外销方面，海关总署统计数据显示，2025年上半年，中国家用电器出口额达3,524.6亿元，同比增长1.4%，家用电器出口呈现平稳增长态势。内销方面，以旧换新政策显著拉动消费，2025年三批补贴资金累计2,310亿元，带动家电销售额超1.6万亿元。政策方面，加力支持家电产品以旧换新，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。
　　全国范围内持续推进的家电以旧换新补贴政策显著激活了存量市场，空调、冰箱等季节性刚需产品迎来需求高峰，通过财政补贴、企业让利等方式有效降低了消费者置换门槛，促使家电产品产量保持平稳增长。2025年1月，国家发改委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力支持家电产品以旧换新，扩大纳入补贴范围的家电产品类型；积极支持家装消费品换新，加大对消费者在开展厨卫等局部改造、居家适老化改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，积极促进智能家居消费，不断优化家电等消费品以旧换新补贴审核流程。在国家相关政策的引导下，绿色家电消费需求进一步被激发，推动低碳环保理念成为新风尚。同时促进家电产业向智能化、绿色化、节能化方向转型，带动产业和消费“双升级”。
　　（一）公司主要业务、产品及其用途
　　公司主营业务为家电用外观复合材料(PCM/VCM/PPM)的研发、生产及销售。截至本报告期末，公司拥有四条PCM/VCM生产线、一条智能化复合材料生产线及一条3D打印生产线。公司生产的PCM具有良好的柔性塑形加工能力，可批量用于冰箱门板，侧板，后背板，洗衣机箱体，热水器外桶和微波炉外壳等家用电器的装饰，能满足家用电器使用环境和使用寿命的要求；公司生产的VCM表面纹样色彩丰富、光泽度好、质地坚实，不易变形、耐腐蚀、耐油渍、方便擦洗，装饰效果好；公司的3D打印产品具有强大的个性化定制能力，纹理多样细密、渐变色彩自然流畅、图案立体效果好，能够丰富用户的感官体验，满足客户高端定制需求。公司产品已经覆盖国内、外各大知名家电品牌，市场占有率较高。
　　在数字化转型的大背景下，各行业对人工智能技术的需求呈现出爆发式增长。2024年3月，公司与上海超盘企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资成立上海海曦技术有限公司。海曦技术以国产化人工智能芯片为基础，是从事人工智能领域相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的综合性高科技企业。产品包括面向智算中心的服务器、人工智能一体机、人工智能模型、人工智能数据中台以及人工智能相关云服务等。海曦技术建有完善的售后服务体系，能够为客户提供全面的智算中心解决方案。海曦技术一直致力于为行业提供智能化、个性化的服务管理工具。未来，海曦技术将继续加强与上下游产业链伙伴的合作，共同探索更多应用场景，进一步拓展人工智能技术在更多行业的应用。
　　（二）公司的主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营状况良好，生产、采购、销售等经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司根据各部门物料需求、产品原料消耗量以及原料价格走势形成中短期采购计划，并通过实时数据监测不断优化采购方案，有效管控成本与效率。同时，公司建立了供应商筛选制度，从供货能力、质量稳定性、价格竞争力及结算条款等维度进行综合评估，优选长期战略合作伙伴，保障原材料供应安全与品质可控。公司积极拓展多元化供应渠道，通过与更多可靠的供应商建立长期稳定的合作关系构建稳定的供应链网络来保证生产的连续性并预防市场波动风险。
　　2、生产模式
　　公司生产实行“以销定产”的生产模式。根据产品的销售情况和对未来市场的预测，制定销售计划；生产部门结合库存量与订单优先级动态调整生产安排情况，力争实现资源高效配置与零积压目标。技术研发团队聚焦工艺优化与产品迭代，打造差异化产品以满足客户多元化需求，提高产品的竞争力和附加值。
　　3、销售模式
　　公司销售部积极围绕“国内+国外”的双轨营销战略，以客户为核心，以产品优布局，依托成熟的营销体系，强化与国内外头部家电品牌的战略合作，巩固全产全销目标。公司现已拥有稳定、优质的客户群体，通过提供优质的产品、丰富的增值服务、高效的快速响应机制增强客户黏性；同时，公司也通过参与行业展会、数字化营销等一系列举措同步拓展新兴市场。未来，公司将继续坚持市场导向的发展战略，不断优化营销策略，加强品牌建设，拓展市场空间。
　　（三）市场地位
　　作为较早进入国内家电用外观复合材料行业的企业之一，公司二十余年始终专注于复合材料PCM/VCM的研发、生产和销售。公司目前拥有苏州和合肥两大生产基地，已成长为国内较大的家电外观复合材料制造商之一。截至报告期末，公司两家制造业子公司均获评高新技术企业、专精特新中小企业，五条产线的全力投产显著提高了复合材料产品的产能规模和生产效率。目前公司产品已广泛应用于国内外知名家电品牌，市场覆盖率达行业前列，赢得了海内外客户的广泛认可和高度评价。通过持续推进定制化发展战略，公司正不断巩固和提升在行业中的竞争优势。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司坚持走可持续发展道路，实施一体化发展战略，依托公司多年来在行业积累的深厚底蕴，紧紧抓住国家“双碳”战略机遇以及“家电以旧换新”政策机遇，全方位、深层次地关注消费市场需求、技术创新及产业链协同，不断调整发展战略，一方面加大研发力度，了解行业前沿技术动态，不断尝试新工艺、新技术的应用，提升公司产品在外观、品质、功能等方面的附加值；另一方面加强与产业链上下游企业的紧密合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系，将生产、采购、研发、销售紧密衔接，优化资源配置，提升产业链的整体竞争力，以适应市场的需求和挑战，实现公司的持续健康发展。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生明显变化。
　　1、产能规模、营销优势
　　报告期内公司拥有四条PCM/VCM生产线，一条智能化复合材料生产线，一条3D打印生产线，公司产品年生产总值逐年提升，在产能和规模方面均处于行业领先地位。公司密切关注国家政策和市场变化，抓住市场机遇及政策机遇，全面实现销售网络下沉。销售人员与国内外终端厂家保持紧密联系，实时掌握其生产经营动态，完善营销体系布局，使公司拥有了较好的市场认可度。借助于产、销、研一体化战略的实施及精细化的管理，公司加速生产工艺的革新，扩大针对消费者需求的多样化生产，提高产品附加值，向广大客户提供绿色、时尚的优质产品。
　　2、技术研发优势
　　得益于公司专业高效的团队的多年研发创新经验和技术积累，公司已拥有国内先进的PCM/VCM制作工艺，公司的生产技术水平和产品研发创新能力始终处于行业领先地位。苏州兴禾源复合材料有限公司技术中心被认定为省级企业技术中心，江苏省兴禾源外观复合材料工程技术研究中心被江苏省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心；合肥禾盛新型材料有限公司技术中心被认定为省认定企业技术中心。合肥禾盛为合肥高新区瞪羚企业；苏州兴禾源、合肥禾盛均为高新技术企业、专精特新中小企业。截至报告期末，公司全资子公司兴禾源、合肥禾盛已拥有87项专利，其中发明专利8项、外观专利1项、实用新型专利78项；子公司上海海曦已拥有发明专利1项、软件著作权13项。
　　3、企业品牌优势
　　公司创建于2002年，已在家电用复合材料行业深耕二十余年。公司凭借良好的产品品质、先进的生产工艺、深厚的技术储备、多样化的产品类型成功与三星、LG、松下、博西华、美的、美菱等国内外诸多知名家电品牌建立长期稳定的合作关系，多次被授予“最佳供应商”、“战略供应商”等重要荣誉，吸引着更多潜在客户，形成了公司良好的品牌优势。公司始终秉持着开放包容的发展理念，通过积极参加各类行业展会、加强市场推广，不断拓展客户范围，巩固和拓展自身的品牌优势，以更加卓越的产品和服务，为公司赢得了更多的合作机会和发展空间。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，公司面临的风险及应对措施未发生变化。
　　1、市场风险
　　公司所属行业为家电用外观复合材料制造行业，与家电行业的景气度息息相关，受下游家电行业影响较为明显。随着国内家电复合材料生产水平的不断提高，生产规模的不断扩大，公司面临着愈发激烈的市场竞争风险。全球经济增速放缓、房地产行业缓慢发展、消费需求变化等因素一定程度上影响了公司销售业绩，公司业务可能面临市场需求风险。公司将紧跟市场需求，继续以技术创新、产品更新推动生产发展，注重优化产品结构，坚持以优质的产品满足顾客的多元化消费需求。
　　2、汇率利率波动风险
　　公司外销产品主要以美元结算，受国际贸易环境变化及货币汇兑政策变化等的影响存在汇率波动风险。人民币汇率双向波动会增加公司外币借款及欠款的汇兑损益，长期银行借款导致公司面临利率风险。公司主要通过签署远期外汇合约等方式将外币收入与支出相匹配，以减少面临的外汇风险。公司将进一步加强资金管理制度建设，提升公司资金管理能力，稳妥利用适当外汇金融工具进行风险防范。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为各种规格型号的钢铁薄板基材、复合膜等，原材料成本占生产成本比重较大。由于原材料价格变动与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，钢铁及其他原材料价格的波动将对公司生产经营和业绩产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济形势及原材料价格变化，及时分析预测并制定应对方案。通过不断优化供应商体系，充分发挥供应链系统的作用，与下游客户协商调整产品价格等措施有效降低原材料价格波动对公司的影响。
　　4、人工智能领域风险
　　公司投资成立的海曦技术目前尚处于业务开拓初期阶段，海曦技术目前的产品尚未形成销售收入。在未来的发展过程中，海曦技术还面临着市场需求不确定性、硬件技术更新速度快的风险。一方面，人工智能一体机虽然具有广泛的应用前景，但市场需求的增长速度存在不确定性；另一方面，人工智能的具体应用场景在不断变化和拓展，若海曦技术不能紧跟硬件技术发展趋势，不断升级硬件配置，就可能在研发和市场推广上出现偏差，出现销售不及预期的风险。 收起▲