一、报告期内公司从事的主要业务　　当前中国家电市场发展增速逐渐放缓，整体家电行业转向以产品迭代为主的结构性升级阶段。内销与外销共振，政策与需求双轮驱动家电行业持续发展。外销方面，海关总署统计数据显示，2025年上半年，中国家用电器出口额达3,524.6亿元，同比增长1.4%，家用电器出口呈现平稳增长态势。内销方面，以旧换新政策显著拉动消费，2025年三批补贴资金累计2,310亿元，带动家电销售额超1.6万亿元。政策方面，加力支持家电产品以旧换新，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。　　全国范围内持续推进的家电以旧换新补贴政策显著激活了存量... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　当前中国家电市场发展增速逐渐放缓，整体家电行业转向以产品迭代为主的结构性升级阶段。内销与外销共振，政策与需求双轮驱动家电行业持续发展。外销方面，海关总署统计数据显示，2025年上半年，中国家用电器出口额达3,524.6亿元，同比增长1.4%，家用电器出口呈现平稳增长态势。内销方面，以旧换新政策显著拉动消费，2025年三批补贴资金累计2,310亿元，带动家电销售额超1.6万亿元。政策方面，加力支持家电产品以旧换新，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。
　　全国范围内持续推进的家电以旧换新补贴政策显著激活了存量市场，空调、冰箱等季节性刚需产品迎来需求高峰，通过财政补贴、企业让利等方式有效降低了消费者置换门槛，促使家电产品产量保持平稳增长。2025年1月，国家发改委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力支持家电产品以旧换新，扩大纳入补贴范围的家电产品类型；积极支持家装消费品换新，加大对消费者在开展厨卫等局部改造、居家适老化改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，积极促进智能家居消费，不断优化家电等消费品以旧换新补贴审核流程。在国家相关政策的引导下，绿色家电消费需求进一步被激发，推动低碳环保理念成为新风尚。同时促进家电产业向智能化、绿色化、节能化方向转型，带动产业和消费“双升级”。
　　（一）公司主要业务、产品及其用途
　　公司主营业务为家电用外观复合材料(PCM/VCM/PPM)的研发、生产及销售。截至本报告期末，公司拥有四条PCM/VCM生产线、一条智能化复合材料生产线及一条3D打印生产线。公司生产的PCM具有良好的柔性塑形加工能力，可批量用于冰箱门板，侧板，后背板，洗衣机箱体，热水器外桶和微波炉外壳等家用电器的装饰，能满足家用电器使用环境和使用寿命的要求；公司生产的VCM表面纹样色彩丰富、光泽度好、质地坚实，不易变形、耐腐蚀、耐油渍、方便擦洗，装饰效果好；公司的3D打印产品具有强大的个性化定制能力，纹理多样细密、渐变色彩自然流畅、图案立体效果好，能够丰富用户的感官体验，满足客户高端定制需求。公司产品已经覆盖国内、外各大知名家电品牌，市场占有率较高。
　　在数字化转型的大背景下，各行业对人工智能技术的需求呈现出爆发式增长。2024年3月，公司与上海超盘企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资成立上海海曦技术有限公司。海曦技术以国产化人工智能芯片为基础，是从事人工智能领域相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的综合性高科技企业。产品包括面向智算中心的服务器、人工智能一体机、人工智能模型、人工智能数据中台以及人工智能相关云服务等。海曦技术建有完善的售后服务体系，能够为客户提供全面的智算中心解决方案。海曦技术一直致力于为行业提供智能化、个性化的服务管理工具。未来，海曦技术将继续加强与上下游产业链伙伴的合作，共同探索更多应用场景，进一步拓展人工智能技术在更多行业的应用。
　　（二）公司的主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营状况良好，生产、采购、销售等经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司根据各部门物料需求、产品原料消耗量以及原料价格走势形成中短期采购计划，并通过实时数据监测不断优化采购方案，有效管控成本与效率。同时，公司建立了供应商筛选制度，从供货能力、质量稳定性、价格竞争力及结算条款等维度进行综合评估，优选长期战略合作伙伴，保障原材料供应安全与品质可控。公司积极拓展多元化供应渠道，通过与更多可靠的供应商建立长期稳定的合作关系构建稳定的供应链网络来保证生产的连续性并预防市场波动风险。
　　2、生产模式
　　公司生产实行“以销定产”的生产模式。根据产品的销售情况和对未来市场的预测，制定销售计划；生产部门结合库存量与订单优先级动态调整生产安排情况，力争实现资源高效配置与零积压目标。技术研发团队聚焦工艺优化与产品迭代，打造差异化产品以满足客户多元化需求，提高产品的竞争力和附加值。
　　3、销售模式
　　公司销售部积极围绕“国内+国外”的双轨营销战略，以客户为核心，以产品优布局，依托成熟的营销体系，强化与国内外头部家电品牌的战略合作，巩固全产全销目标。公司现已拥有稳定、优质的客户群体，通过提供优质的产品、丰富的增值服务、高效的快速响应机制增强客户黏性；同时，公司也通过参与行业展会、数字化营销等一系列举措同步拓展新兴市场。未来，公司将继续坚持市场导向的发展战略，不断优化营销策略，加强品牌建设，拓展市场空间。
　　（三）市场地位
　　作为较早进入国内家电用外观复合材料行业的企业之一，公司二十余年始终专注于复合材料PCM/VCM的研发、生产和销售。公司目前拥有苏州和合肥两大生产基地，已成长为国内较大的家电外观复合材料制造商之一。截至报告期末，公司两家制造业子公司均获评高新技术企业、专精特新中小企业，五条产线的全力投产显著提高了复合材料产品的产能规模和生产效率。目前公司产品已广泛应用于国内外知名家电品牌，市场覆盖率达行业前列，赢得了海内外客户的广泛认可和高度评价。通过持续推进定制化发展战略，公司正不断巩固和提升在行业中的竞争优势。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司坚持走可持续发展道路，实施一体化发展战略，依托公司多年来在行业积累的深厚底蕴，紧紧抓住国家“双碳”战略机遇以及“家电以旧换新”政策机遇，全方位、深层次地关注消费市场需求、技术创新及产业链协同，不断调整发展战略，一方面加大研发力度，了解行业前沿技术动态，不断尝试新工艺、新技术的应用，提升公司产品在外观、品质、功能等方面的附加值；另一方面加强与产业链上下游企业的紧密合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系，将生产、采购、研发、销售紧密衔接，优化资源配置，提升产业链的整体竞争力，以适应市场的需求和挑战，实现公司的持续健康发展。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生明显变化。
　　1、产能规模、营销优势
　　报告期内公司拥有四条PCM/VCM生产线，一条智能化复合材料生产线，一条3D打印生产线，公司产品年生产总值逐年提升，在产能和规模方面均处于行业领先地位。公司密切关注国家政策和市场变化，抓住市场机遇及政策机遇，全面实现销售网络下沉。销售人员与国内外终端厂家保持紧密联系，实时掌握其生产经营动态，完善营销体系布局，使公司拥有了较好的市场认可度。借助于产、销、研一体化战略的实施及精细化的管理，公司加速生产工艺的革新，扩大针对消费者需求的多样化生产，提高产品附加值，向广大客户提供绿色、时尚的优质产品。
　　2、技术研发优势
　　得益于公司专业高效的团队的多年研发创新经验和技术积累，公司已拥有国内先进的PCM/VCM制作工艺，公司的生产技术水平和产品研发创新能力始终处于行业领先地位。苏州兴禾源复合材料有限公司技术中心被认定为省级企业技术中心，江苏省兴禾源外观复合材料工程技术研究中心被江苏省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心；合肥禾盛新型材料有限公司技术中心被认定为省认定企业技术中心。合肥禾盛为合肥高新区瞪羚企业；苏州兴禾源、合肥禾盛均为高新技术企业、专精特新中小企业。截至报告期末，公司全资子公司兴禾源、合肥禾盛已拥有87项专利，其中发明专利8项、外观专利1项、实用新型专利78项；子公司上海海曦已拥有发明专利1项、软件著作权13项。
　　3、企业品牌优势
　　公司创建于2002年，已在家电用复合材料行业深耕二十余年。公司凭借良好的产品品质、先进的生产工艺、深厚的技术储备、多样化的产品类型成功与三星、LG、松下、博西华、美的、美菱等国内外诸多知名家电品牌建立长期稳定的合作关系，多次被授予“最佳供应商”、“战略供应商”等重要荣誉，吸引着更多潜在客户，形成了公司良好的品牌优势。公司始终秉持着开放包容的发展理念，通过积极参加各类行业展会、加强市场推广，不断拓展客户范围，巩固和拓展自身的品牌优势，以更加卓越的产品和服务，为公司赢得了更多的合作机会和发展空间。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，公司面临的风险及应对措施未发生变化。
　　1、市场风险
　　公司所属行业为家电用外观复合材料制造行业，与家电行业的景气度息息相关，受下游家电行业影响较为明显。随着国内家电复合材料生产水平的不断提高，生产规模的不断扩大，公司面临着愈发激烈的市场竞争风险。全球经济增速放缓、房地产行业缓慢发展、消费需求变化等因素一定程度上影响了公司销售业绩，公司业务可能面临市场需求风险。公司将紧跟市场需求，继续以技术创新、产品更新推动生产发展，注重优化产品结构，坚持以优质的产品满足顾客的多元化消费需求。
　　2、汇率利率波动风险
　　公司外销产品主要以美元结算，受国际贸易环境变化及货币汇兑政策变化等的影响存在汇率波动风险。人民币汇率双向波动会增加公司外币借款及欠款的汇兑损益，长期银行借款导致公司面临利率风险。公司主要通过签署远期外汇合约等方式将外币收入与支出相匹配，以减少面临的外汇风险。公司将进一步加强资金管理制度建设，提升公司资金管理能力，稳妥利用适当外汇金融工具进行风险防范。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为各种规格型号的钢铁薄板基材、复合膜等，原材料成本占生产成本比重较大。由于原材料价格变动与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，钢铁及其他原材料价格的波动将对公司生产经营和业绩产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济形势及原材料价格变化，及时分析预测并制定应对方案。通过不断优化供应商体系，充分发挥供应链系统的作用，与下游客户协商调整产品价格等措施有效降低原材料价格波动对公司的影响。
　　4、人工智能领域风险
　　公司投资成立的海曦技术目前尚处于业务开拓初期阶段，海曦技术目前的产品尚未形成销售收入。在未来的发展过程中，海曦技术还面临着市场需求不确定性、硬件技术更新速度快的风险。一方面，人工智能一体机虽然具有广泛的应用前景，但市场需求的增长速度存在不确定性；另一方面，人工智能的具体应用场景在不断变化和拓展，若海曦技术不能紧跟硬件技术发展趋势，不断升级硬件配置，就可能在研发和市场推广上出现偏差，出现销售不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业基本情况　　公司是国内最早进入家电用复合材料行业的企业之一，主要从事家电用外观复合材料（PCM/VCM）系列产品的研发、生产及销售。公司产品的主要原材料为钢材，广泛应用于冰箱门板、空调面板、洗衣机盖板等各品类家电外观部件。　　2024年，在国家政策助力和国际市场持续复苏这两大积极因素的推动下，中国家电行业的内销市场和出口市场双双保持增长，国内整体行业效益表现良好。根据国家统计局数据显示，2024年全年，全国家用电冰箱产量 10,395.7万台，同比增长8.3%；房间空气调节器产量26,598.4万台，同比增长9.7%；家用洗衣机产量11,7... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业基本情况
　　公司是国内最早进入家电用复合材料行业的企业之一，主要从事家电用外观复合材料（PCM/VCM）系列产品的研发、生产及销售。公司产品的主要原材料为钢材，广泛应用于冰箱门板、空调面板、洗衣机盖板等各品类家电外观部件。
　　2024年，在国家政策助力和国际市场持续复苏这两大积极因素的推动下，中国家电行业的内销市场和出口市场双双保持增长，国内整体行业效益表现良好。根据国家统计局数据显示，2024年全年，全国家用电冰箱产量 10,395.7万台，同比增长8.3%；房间空气调节器产量26,598.4万台，同比增长9.7%；家用洗衣机产量11,736.5万台，同比增长8.8%。另外，根据海关总署数据显示，2024年全年家用电器累计出口数量 448,144.5万台，同比增长 20.8%，出口总额7,122.0亿元，同比增长15.4%。
　　2024年4月17日，商务部等14部门发文指导推动家电以旧换新，支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，推动家电换“智”，以便利城乡居民换新为重点，健全废旧家电回收体系，打通废旧家电回收“静脉循环”堵点，畅通家电更新消费循环。2024年 8月，商务部等4部门发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种，优化补贴方式，家电以旧换新有了“操作细则”，旨在促进绿色智能消费，培育行业新质生产力、促进产业高质量发展。奥维云网推总数据显示，2024年中国家电零售市场规模达9,027亿元，同比增长5.9%。根据商务部的数据，2024年共有超过3,700万名消费者购买八大类家电产品6,200多万台，销售额达到2,700亿元。在以旧换新、绿色智能家电下乡政策的引导下，家电产品的销售量大幅增长，也带动了上下游相关产业的协同发展。
　　随着政策支持体系持续完善，其对国内存量市场的激活效应日益显著；在绿色消费促进措施与碳减排目标深度绑定的过程中，推动能效标准的升级，也加速了家电行业绿色转型的速度。全球经济的持续发展和全球供应链的逐步修复，促使家电产品的需求量逐步回暖，全年出口增速实现稳步增长。中国家电企业通过在东南亚、中东等新兴市场构建本土化供应链、依托并购国际品牌获取渠道与技术资源，针对不同国家和地区的需求特点开发定制化、高性价比的产品，在海外新兴市场迅速崛起，成为推动中国家电出口增长的全新动力。
　　（二）家电复合材料行业的周期性特点及公司行业地位情况
　　家电复合材料行业的发展主要受到下游家电消费规模、经济发展情况等的综合影响，另外，产品更新换代、国民收入水平也与行业发展息息相关。根据国家统计局公布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，初步核算，2024年国内生产总值（GDP）比上年增长5.0%，经济总量达134.9万亿元，首次突破130万亿元。由此可见，2024年我国经济总量稳步提升，高质量发展扎实推进。随着中央一揽子增量政策的有效实施，社会信心得到提振，经济运行稳中有进、消费稳步复苏，为家电等耐用消费品市场的稳定发展提供了有力支撑。随着全球供应链修复和需求回暖，中国贸易出口整体表现强劲，全年出口增速实现稳步增长。欧美地区对白色家电的需求始终保持强劲态势，东南亚、非洲以及中东等新兴市场迅速崛起，对中国白色家电的需求呈现出迅猛增长的态势，成为推动中国家电出口增长的全新动力。中国家电产品凭借其高性价比优势以及定制化服务特色，在海外新兴市场赢得了广泛的青睐。从整体来看，以旧换新促销费政策组合效应不断释放，房地产市场呈现止跌回稳势头，国民经济持续好转，均有助于家电行业在2025年稳步回温并保持持续增长态势。
　　目前公司在国内拥有两个生产基地，四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线，产品主要为家电用外观复合材料（PCM/VCM）。先进的制作工艺、过硬的产品质量、优质的客户资源，共同构成了公司较为强劲的市场竞争力，使得公司在整个家用外观复合材料行业有着较好的品牌优势。报告期内，公司为国内外多家知名家电品牌生产商供货，并与之建立了长期稳定的供货关系，国内外重要客户包括三星、LG、松下、博西华、美的、美菱等多个家电品牌，积累了丰富的客户资源。报告期内，公司凭借优质的供应服务获得了三星2024最佳协力社奖、苏州三星战略供应商奖、LG最佳供应商奖等诸多荣誉。深耕家电复合材料行业多年，公司始终密切关注消费市场的主流趋势，以科技创新为抓手，推动产品迭代升级，满足客户的多元化需求，提高公司的市场适应能力和应变能力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、产品及其用途
　　公司主营业务为家电用外观复合材料的(PCM/VCM)的研发、生产及销售。截止本报告期末，公司拥有四条 PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线。公司生产的PCM具有良好的柔性塑性加工能力，可批量用于冰箱门板，侧板，后背板，洗衣机箱体，热水器外桶和微波炉外壳等家用电器的装饰，能满足家用电器使用环境和使用寿命的要求；公司生产的VCM表面纹样色彩丰富、光泽度好、质地坚实，不易变形、耐腐蚀、耐油渍、方便擦洗，装饰效果好。公司产品已经覆盖国内、外各大知名家电品牌，市场占有率较高。
　　（二）公司的主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营状况良好，生产、采购、销售等经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司根据各部门物料需求、产品原料消耗量以及原料价格走势形成中短期采购计划，并通过实时数据监测不断优化采购方案，有效管控成本与效率。同时，公司建立了供应商筛选制度，从供货能力、质量稳定性、价格竞争力及结算条款等维度进行综合评估，优选长期战略合作伙伴，保障原材料供应安全与品质可控。公司积极拓展多元化供应渠道，通过与更多可靠的供应商建立长期稳定的合作关系构建稳定的供应链网络来保证生产的连续性并预防市场波动风险。
　　2、生产模式
　　公司生产实行“以销定产”的生产模式。根据产品的销售情况和对未来市场的预测，制定销售计划；生产部门结合库存量与订单优先级动态调整生产安排情况，力争实现资源高效配置与零积压目标。技术研发团队聚焦工艺优化与产品迭代，打造差异化产品以满足客户多元化需求，提高产品的竞争力和附加值。
　　3、销售模式
　　公司销售部积极围绕“国内+国外”的双轨营销战略，以客户为核心，以产品优布局，依托成熟的营销体系，强化与国内外头部家电品牌的战略合作，巩固全产全销目标。公司现已拥有稳定、优质的客户群体，通过提供优质的产品、丰富的增值服务、高效的快速响应机制增强客户黏性；同时，公司也通过参与行业展会、数字化营销等一系列举措同步拓展新兴市场。未来，公司将继续坚持市场导向的发展战略，不断优化营销策略，加强品牌建设，拓展市场空间。
　　（三）市场地位
　　公司是较早进入到国内家电用外观复合材料行业的企业之一，专注于家电用复合材料（PCM/VCM）研发、生产、销售二十余年，市场占有率高，目前已成长为国内较大的家电外观复合材料制造商之一。截止报告期末，公司两家制造业子公司被先后评为高新技术企业、专精特新中小企业，公司拥有四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线，公司产品年生产总值显著提升，产品已覆盖大部分中高端家电品牌，远销东南亚多个国家，获得了国内外客户的广泛认可及诸多荣誉。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司坚持走可持续发展道路，实施一体化发展战略，依托公司多年来在行业积累的深厚底蕴，紧紧抓住国家“双碳”战略机遇以及“家电以旧换新”政策机遇，全方位、深层次的关注消费市场需求、技术创新及产业链协同，不断调整发展战略，一方面加大研发力度，了解行业前沿技术动态，不断尝试新工艺、新技术的应用，提升公司产品在外观、品质、功能等方面的附加值；另一方面加强与产业链上下游企业的紧密合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系，将生产、采购、研发、销售紧密衔接，优化资源配置，提升产业链的整体竞争力，以适应市场的需求和挑战，实现公司的持续健康发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生明显变化。
　　1、产能规模、营销优势
　　报告期内公司拥有四条PCM/VCM生产线，一条智能化复合材料生产线，公司产品年生产总值逐年提升，在产能和规模方面均处于行业领先地位。公司密切关注国家政策和市场变化，抓住市场机遇及政策机遇，全面实现销售网络下沉。销售人员与国内外终端厂家保持紧密联系，实时掌握其生产经营动态，完善营销体系布局，使公司拥有了较好的市场认可度。借助于产、销、研一体化战略的实施及精细化的管理，公司加速生产工艺的革新，扩大针对消费者需求的多样化生产，提高产品附加值，向广大客户提供绿色、时尚的优质产品。
　　2、技术研发优势
　　得益于公司专业高效的团队的多年研发创新经验和技术积累，公司已拥有国内先进的PCM/VCM制作工艺，公司的生产技术水平和产品研发创新能力始终处于行业领先地位。公司全资子公司苏州兴禾源复合材料有限公司技术中心被认定为省级企业技术中心，江苏省兴禾源外观复合材料工程技术研究中心被江苏省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心；公司全资子公司合肥禾盛被授予2024年度合肥高新区瞪羚企业；苏州兴禾源、合肥禾盛均为高新技术企业、专精特新中小企业。截止报告期末，公司已拥有83项专利，其中发明专利 8项、实用新型专利75项。
　　3、企业品牌优势
　　公司创建于2002年，已在家电用复合材料行业深耕二十余年。公司凭借良好的产品品质、先进的生产工艺、深厚的技术储备、多样化的产品类型成功与三星、LG、松下、博西华、美的、美菱等国内外诸多知名家电品牌建立长期稳定的合作关系，多次被授予“最佳供应商”、“战略供应商”等重要荣誉，吸引着更多潜在客户，形成了公司良好的品牌优势。公司始终秉持着开放包容的发展理念，通过积极参加各类行业展会、加强市场推广，不断拓展客户范围，巩固和拓展自身的品牌优势，以更加卓越的产品和服务，为公司赢得了更多的合作机会和发展空间。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　当下中国家电行业已进入结构升级的新发展阶段，行业核心竞争力焦点转向效率提升与价值创新。在消费端，消费市场呈现典型的分层特征：高端家电凭借智能化、场景化体验实现快速增长，而高性价比产品通过渠道下沉持续渗透基层市场，形成差异化需求并存的格局。产品创新层面，绿色节能技术、健康功能模块及智能家居系统成为研发重点，企业通过构建全屋智能生态链重塑产品价值体系。家电产品加速迭代，要求复合材料兼具轻量化、高颜值和功能性等特点，对制造工艺提出更高挑战；消费者对家电外观的个性化、定制化需求的提升，促使企业加大对设计创新和表面处理技术的研发投入。2024年以来，政策支持体系持续完善，推动家电换“智”，以便利城乡居民换新为重点，健全废旧家电回收体系，有效激活存量市场更新需求。绿色消费促进措施与碳减排目标深度绑定，推动能效标准升级，加速行业绿色转型进程。
　　报告期内，公司紧抓发展机遇，坚持走可持续发展道路，深化绿色转型实践。为了顺应家电行业发展趋势、紧跟“以旧换新”促销费政策，公司投入运营的智能化复合材料生产线，着力开发具备高品质、高附加值特征的高端产品，覆盖多样化细分需求。公司各部门通过强化内部协同机制与标准化管理流程，在风险预判与战略规划方面提前谋篇布局，推动整体运营效率提升。
　　2、主营业务经营情况
　　报告期内，公司持续把握制造业智能化升级机遇，及时调整发展战略，优化产品结构，深度挖掘用户需求。依托在产品的设计与研发方面积累的丰富经验及自身积累的客户资源，公司积极布局PCM/VCM系列产品的迭代升级，投身于满足客户多元化需求的新品开发工作中，不断更新外观设计和内在质量，有效提升了产品的竞争力与附加值，促进了产品销售、提高了经营效益。本年度，合肥禾盛的智能化复合材料生产线正常投产，大幅提升了公司产能，优化了产品结构布局。公司在扎实推进安全生产管理工作的同时，公司也十分注重企业管理的规范化和标准化建设，本年度子公司苏州兴禾源和合肥禾盛顺利通过了职业健康安全管理体系、质量管理体系以及环境管理体系审核认证。
　　在数字化转型的大背景下，各行业对人工智能技术的需求呈现出爆发式增长。2024年3月，公司与上海超盘企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资成立上海海曦技术有限公司。海曦技术以国产化人工智能芯片为基础，是从事人工智能领域相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的综合性高科技企业。产品包括面向智算中心的服务器、人工智能一体机、人工智能模型、人工智能数据中台以及人工智能相关云服务等。海曦技术建有完善的售后服务体系，能够为客户提供全面的智算中心解决方案。海曦技术一直致力于为行业提供智能化、个性化的服务管理工具。未来，海曦技术将继续加强与上下游产业链伙伴的合作，共同探索更多应用场景，进一步拓展人工智能技术在更多行业的应用。
　　3、主要经营业绩
　　报告期内，公司整体实现了销售收入和净利润的双增长。截至2024年末，公司总资产178,716.57万元，归属于母公司所有者的净资产80,464.57万元，归属于上市公司股东的净利润为9,790.98万元，较上年同期增长18.29%；实现营业总收入252,593.19万元，较去年同期增长7.93%。2025年度，公司仍将继续顺应发展趋势，加强内部管理，优化运营流程，加大技术创新，加强市场拓展，实现可持续、高质量发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　一、行业未来发展趋势展望
　　目前家电行业呈现“高端化需求驱动增长、政策与消费双轮拉动、技术跨界融合加速”的特征，家电市场规模持续扩大并呈现增长态势，未来需聚焦绿色化、智能化升级，并依托产业链协同应对区域竞争与市场分化。“以旧换新”政策推动家电消费从“换新”向“换优”转变，消费者偏好向高性能、绿色低碳、智能化产品倾斜，推动产品结构持续向高端化演进。同时，家电轻量化与节能化需求驱动复合材料技术升级，这也为家电用外观复合材料行业注入新的活力，从而推动市场规模稳步扩大。未来，家电复合材料行业的发展将在技术创新的驱动下围绕“高性能、绿色化、智能化”的主线进行，同时依托政策支持和市场需求升级形成双向协同效应，推动产业链向高附加值领域延伸。
　　二、公司2025年发展经营计划
　　（一）家电外观复合材料领域
　　1、强化技术研发与产品升级。积极推动产品迭代，提升技术储备的自主可控性和弹性扩展能力，同时构建高效开发平台，围绕客户需求及场景化应用加速研发进程，扩大市场覆盖面和产品竞争力。聚焦高端化、智能化技术突破，重点布局高性能复合材料与柔性制造技术，匹配家电行业智能化、品质化升级趋势，提升产品附加值及行业地位。
　　2、深化客户导向与定制化服务。以个性化、定制化需求为核心，推动家电用外观复合材料向高频次、多品类的柔性生产模式转型，打造高端定制化产品线，满足消费者差异化需求，从而提升市场竞争力。强化与下游家电企业的协同创新，通过技术适配和场景化解决方案输出，提升在智能家居、高端家电等领域的市场份额。
　　3、优化内部组织协作效能。完善并升级内部组织架构，建立跨部门协作机制，提升运营效率及资源整合能力，驱动核心业务快速发展。加强“供应商-公司-客户”全链条管理体系的建设，推进数字化与智能化转型，通过精准管控采购、生产、物流等环节，降低运营成本并加快市场响应速度。
　　4、筑牢安全生产管理根基。通过全面提升“健康、安全与环境一体化管理”水平，推动生产安全化、标准化建设，提高全体员工安全生产意识及责任意识，推动隐患治理闭环管理，保障生产安全。落实绿色低碳战略，优化污染源治理措施，严格控制排放指标，通过环保工艺升级和材料创新提升可持续发展能力。
　　公司未来规划以技术突破、客户需求响应、组织效能提升为核心，结合安全环保底线要求，推动公司向高端化、智能化、绿色化方向高质量发展。
　　（二）人工智能领域
　　公司控股子公司上海海曦技术有限公司是以国产化人工智能芯片为基础，结合人工智能大模型，从事相关的软硬件设计、研发、销售和运维业务的一家科技企业。海曦技术在业务发展前期将通过代理销售和系统集成方式，研发面向智算中心的服务器、搭载有行业大模型的开机即用式人工智能一体机，为特定行业需求及特定应用场景提供大模型应用的软硬件产品和相关技术服务。未来，海曦技术将重点关注以下方面：
　　1、模型深度优化与拓展。深化与现有大模型技术，投入更多研发资源，针对不同行业场景，对模型进行定制化微调。同时，积极探索引入其他先进的开源或自研模型，丰富产品的模型库，为客户提供更多选择，满足多样化的业务需求。
　　2、硬件性能提升与适配。紧跟硬件技术发展趋势，不断升级一体机的硬件配置。与国内优质硬件供应商紧密合作，如与海光等芯片厂商协同研发更适配人工智能计算的芯片，提高计算速度和降低能耗。优化服务器的散热系统、存储架构等，确保在高性能运算下设备的稳定性和可靠性。
　　3、多模态融合技术研发。大力开展多模态融合技术研发，将文本、图像、语音、视频等多种数据模态进行有机结合，提升服务效率和用户体验。
　　4、行业深耕与垂直拓展。在已涉足的政务、金融、医疗、工业等领域进一步深耕。同时，积极探索新的垂直行业领域，如教育、能源、交通等，挖掘潜在市场需求。
　　三、公司未来发展可能面临的风险因素
　　1、行业竞争风险
　　随着国内家电用外观复合材料制造行业技术升级与产能持续扩张，行业集中度的提升使公司面临着不断加大的竞争风险。另外，家电以旧换新和补贴政策具有不确定性，可能会进行调整或取消，进而影响消费者的购买决策，导致家电产品的市场需求下降，给公司的销售和利润带来不利影响。为应对市场变局，公司积极实施创新驱动发展战略、优化产品矩阵，持续满足不同客户的多元化需求。
　　2、汇率波动风险
　　公司出口产品货款主要以美元结算，受国际货币政策调整及贸易环境变化的影响，若汇率大幅波动，不仅会导致公司汇兑损失加大，从而影响公司净利润，还会影响公司产品的出口贸易情况。公司将继续加强动态监控，执行信息跟踪机制，稳妥利用适当外汇金融工具进行风险防范。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司核心产品的原材料主要为各类规格型号的钢铁薄板基材、复合膜等，原材料在生产成本中占比较大。钢铁及其他原材料市场价格波动将直接影响公司的生产成本，进而影响公司的生产经营及业绩。公司积极采取措施应对这一挑战：持续跟踪宏观经济走势及原材料价格变动趋势，通过签订弹性定价条款或长期框架协议与客户建立长期合作关系，确保价格波动能及时传导到销售端，减少公司承担的风险。通过建立战略供应商库对供应商进行动态评估，优化供应商管理体系，强化供应链协同效应，提升原材料采购效率。未来，公司将持续完善原材料成本管控体系，确保生产经营的稳定性和可持续性。
　　4、人工智能领域风险
　　公司投资成立的海曦技术目前尚处于业务开拓初期阶段，海曦技术目前的产品尚未形成销售收入。在未来的发展过程中，海曦技术还面临着市场需求不确定性、硬件技术更新速度快的风险。一方面，人工智能一体机虽然具有广泛的应用前景，但市场需求的增长速度存在不确定性；另一方面，人工智能的具体应用场景在不断变化和拓展，若海曦技术不能紧跟硬件技术发展趋
　　势，不断升级硬件配置，就可能在研发和市场推广上出现偏差，出现销售不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　中国家电市场已经走过了快速增长和高质量增长期，整体家电行业进入了以产品迭代升级为主的慢增长周期。内销与外销共振，拉动家电企业业绩增长。外销方面，海关总署发布的最新数据显示2024年上半年家电累计出口4,091.9亿元，同比增长18.1%。内销方面，“以旧换新”政策利好刺激家电销售。在政策方面，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。　　2024年3月27日，国家商务部等14部门关于《推动消费品以旧换新行动方案》的通知中提到在全国范围内开展家电以旧换新，在国家相关政策的引导下，2024年上半年国内家电市场呈缓步... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　中国家电市场已经走过了快速增长和高质量增长期，整体家电行业进入了以产品迭代升级为主的慢增长周期。内销与外销共振，拉动家电企业业绩增长。外销方面，海关总署发布的最新数据显示2024年上半年家电累计出口4,091.9亿元，同比增长18.1%。内销方面，“以旧换新”政策利好刺激家电销售。在政策方面，持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。
　　2024年3月27日，国家商务部等14部门关于《推动消费品以旧换新行动方案》的通知中提到在全国范围内开展家电以旧换新，在国家相关政策的引导下，2024年上半年国内家电市场呈缓步增长态势。根据国家统计局数据显示，2024年1－6月，全国家用电冰箱产量5,051.0万台，同比增长9.7%；房间空气调节器产量15,705.6万台，同比增长13.8%；家用洗衣机产量5,311.6万台，同比增长6.8%。各地家电产品以旧换新活动有效开展和夏季消费旺季需求增加，促使家电产品产量保持平稳增长。家电消费进入内部迭代期，产品在智能程度、功能设计等方面不断加速迭代，推动家电制造业迈向高端化、智能化、绿色化。
　　（一）公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为家电外观复合材料PCM/VCM的研发、生产及销售。截止本报告期末，公司拥有四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线。公司生产的PCM系列产品不仅具有钢板的强度和良好的成型加工性，还具有良好的耐腐蚀性；公司生产的VCM系列产品具有镜面效果好、图案丰富、外形美观、加工性能优良、耐腐蚀、耐刮擦等特点。PCM/VCM系列产品不仅可以满足家用电器使用环境和使用寿命的要求，而且具有良好的成型加工性能，能满足高速、精密加工设备的要求，应用范围广泛，可批量用于冰箱门板，侧板，洗衣机箱体，电热水器和微波炉外壳等家用电器，可以针对不同家电的用途进行设计生产。公司的PCM/VCM系列产品市场占比较高，已覆盖国内外各大知名家电品牌。
　　（二）公司的主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营状况良好，生产、采购、销售等经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司采用“以产定购”的模式，原材料直接向生产商采购为主。采购部门根据生产计划及各产品原料的消耗量预估需求量，根据需求量与原料价格走势形成中短期采购计划，并在实施过程中按照实际情况进行调整。公司严格执行供应商筛选制度，确保原材料的采购在数量、质量、供货价格及结算条件等方面符合公司的标准。通过与优质供应商保持长期稳定的合作关系确保公司正常的生产经营。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式。生产部门结合订单需求和库存情况制定生产计划，安排生产。销售部门根据产品的生产销售情况以及对未来市场的预测，制定销售计划。技术部门加大研发投入，提升生产工艺，满足客户多样化的定制需求，提升产品的竞争力和附加值。
　　3、销售模式
　　销售是公司生产经营的中心环节，采购与生产围绕销售开展工作。销售部门积极实施“国内+国外”双重营销战略，以客户为中心，以产品优布局。加强重点客户的挖掘，做大优势客户，确保全产全销。公司现已拥有完善的销售网络和稳定的客户群体，与国内外知名家电生产商建立了长期稳定的供应关系，得到了客户的广泛信赖。
　　（三）市场地位
　　公司是较早进入到国内家电用外观复合材料行业的企业之一，拥有苏州和合肥两大生产基地。二十余年来专注于复合材料PCM/VCM的研发、生产和销售，产品市场占有率高，目前已成长为国内较大的家电外观复合材料制造商之一。截止报告期末，公司两家制造业子公司被先后评为国家高新技术企业、专精特新中小企业，江苏省企业技术中心，在产品的生产及新品研发能力上均取得了较好的成绩。从市场占有率来看，我司产品已覆盖市场上大部分中高端家电品牌，远销东南亚的多个国家，获得了国内外新老客户的广泛认可及诸多荣誉。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司密切关注国家政策的更新和家电消费市场的变化，研发、生产、销售紧紧围绕“以消费者为中心”，保证规模供货的同时探索个性化定制的需求。关注市场的实际需求走向，加大新品的研发力度，以满足客户多样化的需求，逐步推动公司家电用复合材料产品迭代升级；树立创新意识，推动建设智慧工厂，为实现制造业务流程数字化、信息化发展奠定基础，谋求企业自身的长远发展。
　　公司坚持走可持续发展道路，实施绿色环保一体化发展战略，全流程打造绿色、高质产品。紧紧抓住国家“双碳”战略机遇，将生产、销售、研发紧密衔接，通过不断优化产品结构、增加产品附加值来提升公司盈利能力，进一步优化公司产业链价值链布局，为公司可持续发展注入强劲动力。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生变化。
　　1、产能规模、营销优势
　　报告期内公司拥有四条PCM/VCM生产线，一条智能化复合材料生产线，在产能和规模方面均处于行业领先地位。公司密切关注国家政策和消费市场变化，结合公司实际情况，坚持市场为主，全面实现销售网络下沉。销售人员与国内外终端厂家保持紧密联系，实时掌握其生产经营动态，完善营销体系布局，使公司拥有了较好的市场认可度。借助于产、销、研一体化战略的实施及精细化的管理，公司加速生产工艺的革新，提高产品附加值，向广大客户提供绿色、时尚的优质产品。
　　2、技术研发优势
　　经过公司专业团队多年的技术研发创新和经验积累，公司拥有先进的PCM/VCM制作工艺以及集生产工艺研究和产品应用研究于一体的研发、生产与技术服务体系。公司的生产技术水平和产品研发创新能力处于行业领先地位。公司全资子公司苏州兴禾源、合肥禾盛高度重视生产技术的革新，均为高新技术企业、省专精特新中小企业。公司全资子公司苏州兴禾源复合材料有限公司技术中心被认定为省级企业技术中心，兴禾源外观复合材料工程技术研究中心被江苏省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心。截止报告期末，公司已拥有81项专利，其中发明专利8项、实用新型专利73项。
　　3、企业品牌优势
　　公司创建于2002年，已在家电用复合材料行业深耕二十余年，公司行业地位和品牌影响力不断提升。公司不断拓展客户范围，目前公司产品已广泛应用于冰箱、洗衣机、空调等多种家用电器领域。与国内外诸多知名家电品牌建立长期稳定的合作关系，多次被授予“优秀供应商”、“战略供应商”等重要荣誉。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，公司面临的风险及应对措施未发生变化。
　　1、行业竞争风险
　　公司所属行业为家电用外观复合材料制造行业，随着近年来国内家电复合材料生产水平的不断提高，生产规模的不断扩大，同类型企业不断发展壮大，公司面临着愈发激烈的市场竞争风险。全球经济增长缓慢、消费需求放缓等因素一定程度上影响了公司销售业绩，公司业务可能面临市场需求风险。公司将紧跟市场需求，继续坚持以技术创新、产品更新推动生产发展，注重优化产品结构、提升产品的附加值，在“保质”的基础上增加产量。坚持以优质的产品满足顾客的多元化消费需求。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司主要原材料为各种规格型号的钢铁薄板基材、复合膜等，原材料占生产成本比重较大。钢铁及其他原材料价格的波动将影响公司的生产成本，对公司生产经营及业绩产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济形势及原材料价格变化，根据预测分析制定好应对方案，采取多种措施有效降低原材料价格波动对公司的影响。不断优化供应商体系，充分发挥供应链系统的作用，通过与下游客户协商调整产品价格转移原材料价格波动的风险。
　　3、汇率波动风险
　　公司出口产品货款主要以美元结算，受国际货币政策调整及贸易环境变化的影响，若汇率大幅波动，不仅会导致公司汇兑损失加大，从而影响公司净利润，还会影响公司产品的出口贸易情况。公司将继续加强动态监控，执行信息跟踪机制，稳妥利用适当外汇金融工具进行风险防范。 收起▲