一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。　　（一）主要业务、主要产品及用途　　1.航空航天领域　　（1）飞机机轮刹车系统　　飞机机轮刹车系统是具备独立功能的重要机载系统，主要由机轮（刹车机轮和无刹车机轮）、刹车装置（含刹车盘）及电子防滑刹车系统（简称“刹车系统”）三大部分组成。其主要作用是承受飞机在地面的静、动态冲击载荷，吸收刹车能量，并对飞机的起飞、着陆、滑行和转弯实施有效制动与控制。公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。
　　（一）主要业务、主要产品及用途
　　1.航空航天领域
　　（1）飞机机轮刹车系统
　　飞机机轮刹车系统是具备独立功能的重要机载系统，主要由机轮（刹车机轮和无刹车机轮）、刹车装置（含刹车盘）及电子防滑刹车系统（简称“刹车系统”）三大部分组成。其主要作用是承受飞机在地面的静、动态冲击载荷，吸收刹车能量，并对飞机的起飞、着陆、滑行和转弯实施有效制动与控制。公司控股子公司长沙鑫航主要负责航空机轮、电子防滑刹车系统及附件（包括机轮、刹车装置、控制盒、刹车系统及系统集成等）的研发、生产、销售、维修与技术服务。
　　（2）航空用飞机刹车材料
　　碳/碳复合材料是一种以碳纤维增强碳基体的先进复合材料，具有密度低、摩擦特性优良、耐高温、使用寿命长等一系列优异性能。公司先后研发了一系列具有自主知识产权的碳/碳复合材料制备技术和工艺装备。
　　在航空用碳/碳刹车产品方面，公司已取得波音757、空客A320系列、ERJ190系列、MA60等机型PMA证书，同时形成了包括国外客户委托开发碳刹车产品及若干个型号碳刹车产品在内的批产能力，目前正在持续开展多个型号的碳刹车产品研制；公司的碳刹车产品技术被成功应用于C919大型飞机，该产品能够满足C919大飞机的性能要求。
　　在粉末冶金材料刹车产品方面，高性能粉末冶金摩擦材料具有制动平稳、耐高温、耐磨损等优良性能。公司先后开发出三叉戟、波音737系列等多种粉末冶金航空刹车副。同时为适应市场需求，公司开发了多款无人机粉末冶金刹车副。
　　（3）航天用碳/碳复合材料
　　在航天用碳/碳复合材料方面，公司与多家单位建立了长期的合作关系，历年来从研制阶段即开始提供多个型号航天发动机用碳/碳复合材料产品。目前有二十多个型号碳/碳复合材料产品已定型并批量生产，另有三十多个新型号航天发动机用碳/碳复合材料产品处在研制阶段。公司通过自主创新，所研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国航天固体运载火箭上。公司是国内固体火箭发动机用碳/碳复合材料的重要研制、生产基地，为多家航天企业提供碳/碳喉衬产品配套。
　　2.硬质合金领域
　　（1）高性能硬质合金材料
　　公司控股子公司博云东方是国家第三批专精特新“小巨人”企业，拥有具有自主知识产权的“高性能纳米/超细晶硬质合金制备技术”、“高性能特粗晶硬质合金制备技术”等核心技术，专业从事高性能硬质合金产品的研发、生产和销售。公司主要产品为高性能超细/纳米晶硬质合金棒材、高性能硬质合金模具材料、高性能特粗晶工程与矿用硬质合金、精深加工硬质合金成品（零/部件）等。上述产品最终由各类客户制作为各类切削工具、工模具及钻头等，并应用于汽车制造、工程装备、矿山能源以及3C精密加工等领域。
　　（2）稀有金属粉体材料
　　公司全资子公司伟徽新材是专业从事稀有金属粉体新材料的研发、生产、销售的高新技术企业，公司主要产品分为碳化钽、碳化铬、碳化钒、碳化钛等一元碳化物，以及钨钛固溶体、钽铌固溶体、钨钛钽固溶体等多元复式碳化物。稀有金属碳化物粉末产品为硬质合金的重要添加剂和热喷涂材料的原料之一，并被最终应用于汽车制造、钢铁冶金、机械加工、电子通讯、矿山能源、建筑工程和海洋工程等各个领域。公司经过持续不断的技术创新，自主研发了高温真空碳化技术、低温裂解技术、高效节能碳化技术、碳化温度梯度控制技术、超细粉体粉碎技术等行业领先水平的稀有金属碳化物制备新技术，满足硬质合金行业发展对碳化物的纯度、粒度和颗粒形貌不断提升的要求，推动稀有金属碳化物行业向高纯度化、高端化方向升级发展。
　　（二）主要经营模式
　　公司采取“研、产、销”一体化的经营模式，根据客户需求进行定制化研发、组织生产并实现销售。结合自身管理经验与行业特性，公司建立了如下适宜的运营机制：
　　1.研发模式：坚持以市场和客户需求为导向。研发部门统筹市场信息，充分利用公司技术优势与既有资源，进行新产品研制与方案设计，为客户提供兼具可行性与竞争力的整体解决方案。
　　2.采购模式：采取“以产定购”为主的采购模式。由采购部门统筹完成原材料及零部件采购，同时建立严格的供应商评估与管理体系，有效控制采购成本与质量风险。
　　3.生产模式：根据公司的业务特点，公司采用“以销定产及适度备货”的生产模式。生产部门根据销售部门提供的订单，与有关部门协商确定生产计划，以保证生产计划与销售情况相适应。
　　4.销售模式：公司设有市场销售部门，主要采取直接销售给下游客户的直销模式。
　　（三）主要业绩驱动因素
　　1.紧抓市场机遇，深耕客户需求，市场开拓成效显著。
　　在航空航天领域，受国产大飞机研制和航空国产供应链政策拉动，国产航空零部件市场容量和份额将出现稳步上升，民机国产化加速需求释放；受小卫星产业及卫星互联网等航天新基建提速推进影响，商业航天产业正迎来快速发展期。在硬质合金领域，随着我国硬质合金企业技术进步，国产化替代不断加速，我国硬质合金行业市场规模不断壮大。公司紧抓市场机遇，依托稳定的科技创新能力、优秀的品牌影响力、良好的产品品质，大力开拓优质客户。
　　2.深化产学研合作，持续加大研发投入，巩固核心技术壁垒。
　　公司始终秉承创新发展的理念，坚持自主创新，同时加强与科研院校的产学研合作，依托科研院校雄厚理论技术和丰富研究成果，助推公司工艺提升、新产品的研发及产业化进程，通过深化产学研合作，不断提升公司的核心竞争力。
　　（四）报告期经营情况
　　2026年上半年，公司主营业务经营格局稳定，整体业务展现出较强的抗风险能力与经营韧性：
　　1.硬质合金业务：2026年一季度，受主要原材料碳化钨价格持续上涨影响，公司相应上调产品售价，带动该业务板块收入与毛利率同比显著增长；2026年二季度，随着碳化钨市场价格自年内高位回落，产品盈利空间较一季度有所收窄。
　　2.航空航天碳/碳复合材料业务：依托较高的行业壁垒及稳定的定型配套体系，该业务持续保持平稳健康发展。
　　综合上述因素，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润实现了大幅增长。
　　报告期内，公司实现营业收入745,025,137.77元，同比增加88.33%；归属于上市公司股东的净利润170,216,370.59元，同比上升1,911.60%。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　1.人才和平台优势：（1）公司依托中南大学，拥有一支以中国工程院黄伯云院士领衔的新材料高水平人才团队；（2）通过与中南大学的粉末冶金国家重点实验室、粉末冶金国家工程研究中心、轻质高强材料国家级实验室等机构开展产学研合作，构建了涵盖“基础研究－应用研究－产业化”的完整创新链；（3）公司是中南大学研究生联合培养基地，旗下两家子公司入选国家级专精特新“小巨人”企业；拥有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”、“湖南省高效精密硬质合金工模具工程技术研究中心”、“湖南省新材料中试平台”、3个“湖南省企业技术中心”及“博云航空制动研究院”等多层次科研创新平台。
　　2.重大项目与测试校验能力：（1）公司与中国商飞建立了长期的战略合作关系，并参与建设国内唯一、世界先进的“大飞机地面动力学试验平台”；（2）依托国家某重点项目的建设，公司航空制动系统测试中心已获得CNAS实验室认证，成为国内首个试验能量覆盖0.08MJ至130MJ的航空机轮刹车性能测试机构，为现代航空制动系统从“正向设计”到“集成验证”的自主研发提供了坚实支撑；（3）在与经FAA认证的霍尼韦尔南湾试验台架的对比验证中，C919飞机碳刹车盘一致性批产放行试验结果与霍尼韦尔一致，有力保障了国产大飞机C919机轮刹车供应链的安全可控。
　　3.核心产品与突破：（1）公司研制的航空刹车副产品率先通过验证试验与扩大领先使用等程序，获得中国民用航空局颁发的国内首张零部件制造人批准书（PMA0001）；深度参与C919国产大飞机机轮刹车碳盘的研制；（2）航天耐烧蚀碳/碳复合材料喉衬作为固体发动机的关键零部件，成功配套国家航天重大型号；（3）特粗晶硬质合金成功应用于国内最大直径盾构机，有效破解了超硬岩层深井盾构施工的“卡脖子”难题；（4）超细/纳米晶硬质合金产品可广泛用于航空航天、汽车等高端装备制造领域的高端刀具制作。
　　（二）政策优势
　　公司属于国家战略性新兴产业重点支持的企业。公司的航空机轮刹车系统及航天用碳/碳复合材料等产品对保障国家航空航天战略安全具有重大意义，主要产品所处行业均属于国家优先重点发展的战略领域，政策环境良好。
　　（三）可持续发展优势
　　公司开发的高性能粉末冶金材料和碳/碳复合材料，已成功应用于航空航天、工业刀具、模具及稀有金属粉体材料等多个高壁垒领域。依托既有的技术积淀与品牌口碑，公司正积极向其他高端工业领域拓展延伸，业务协同效应显著，为公司的长远可持续发展奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）经营管理与内部控制风险
　　随着公司新建/改扩建项目的逐步投产，生产经营规模和产能大幅提升，公司在战略规划、组织架构、资源配置、资金管控及内部控制等维度将面临更高要求。尽管公司已建立相对完善的法人治理结构与质量管理体系，但若现有的管理模式与组织效能无法及时适应公司规模扩张的需要，将可能对公司的运营效率及经营业绩产生不利影响。
　　对策：公司将紧密围绕战略规划，持续优化治理结构与内部控制体系；强化对子公司的业务和财务管控，理顺内部管理流程；同时制定科学合理的人力资源政策，加强人才梯队建设与培训，提升整体管理效能，降低经营管理风险。
　　（二）存货余额较大及跌价风险
　　由于公司部分高端制造及复合材料产品的生产工艺复杂、生产周期较长，且下游客户对交货时效要求较高，公司需要维持适度的安全库存。较高的存货水平一方面占用大量营运资金，增加了资金周转压力；另一方面，若未来市场需求出现不利变化、客户订单不及预期，或主要原材料价格剧烈波动，可能导致存货积压或计提存货跌价准备，进而影响公司盈利能力。
　　对策：公司将持续强化产销协同与供应链预测管理，建立科学的库存预警机制，动态调整采购与生产计划；加强对重点原材料及产品价格波动的研判，提高库存周转效率；同时与核心客户保持紧密沟通，精准匹配订单需求，有效控制存货占用及跌价风险。
　　（三）核心人才流失与人力成本上升风险
　　核心技术人员与营销管理人员是企业、品牌生存和发展的关键力量，也是获得持续竞争优势的基础。随着公司的新项目和新产品开发、生产、销售业务的增加，公司对专业技术人员的需求量持续增加，公司未来发展将面临一定的人力资源压力。同时，随着近年来我国劳动力成本逐年上升，也导致了公司经营成本的上升。如果公司不能完善各类激励机制，不断吸纳和培养适合公司发展所需的技术和管理人员，将可能导致公司存在一定的人才流失及人力成本风险。
　　对策：公司将持续优化薪酬绩效体系与长效激励机制，畅通员工职业发展与晋升通道；营造良好的企业文化与创新氛围，提升员工归属感与满意度；通过提升自动化、智能化生产水平及管理效能，消化部分劳动力成本上升带来的影响，实现企业与员工的共同成长。
　　（四）产能释放与市场开拓不及预期的风险
　　公司及下属子公司的新建及在建项目投产后公司产能将会大幅提升，需要公司加大市场拓展力度，以消化新增产能。如果行业内竞争加剧，或公司市场拓展不达预期，将会造成公司产销率、产能利用率下降，因而会对公司经营业绩提升产生不利影响。
　　对策：公司将持续加强销售团队建设，加强营销模式与服务模式创新，提高销售人员业务能力；在稳固原有市场基础上，进一步开拓市场份额，提升综合竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。　　（一）主要业务、主要产品及用途　　1.航空航天领域　　（1）飞机机轮刹车系统　　飞机机轮刹车系统是飞机上一个具有独立功能的重要系统。该系统主要由机轮（刹车机轮和无刹车机轮）和刹车装置（含刹车盘）、电子防滑刹车系统（简称刹车系统）三大部分组成。主要作用是承受飞机在地面的静、动态冲击载荷、吸收刹车能量，并对飞机的起飞、着陆、滑行、转弯进行有效的制动和控... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。
　　（一）主要业务、主要产品及用途
　　1.航空航天领域
　　（1）飞机机轮刹车系统
　　飞机机轮刹车系统是飞机上一个具有独立功能的重要系统。该系统主要由机轮（刹车机轮和无刹车机轮）和刹车装置（含刹车盘）、电子防滑刹车系统（简称刹车系统）三大部分组成。主要作用是承受飞机在地面的静、动态冲击载荷、吸收刹车能量，并对飞机的起飞、着陆、滑行、转弯进行有效的制动和控制。公司全资子公司长沙鑫航目前主要业务为航空机轮和电子防滑刹车系统及附件，包括机轮、刹车装置、控制盒、刹车系统及系统集成等研发、生产、销售、维修和服务。
　　（2）航空用飞机刹车材料
　　碳/碳复合材料是一种以碳纤维增强碳基体的先进复合材料，具有密度低、摩擦特性优良、耐高温、使用寿命长等一系列优异性能。公司先后研发了一系列具有自主知识产权的碳/碳复合材料制备技术和工艺装备。
　　在航空用碳/碳刹车产品方面，公司已取得波音757、空客320系列、ERJ190系列、MA60等机型PMA证书，同时形成了包括国外客户委托开发碳刹车产品及若干个军机型号碳刹车产品在内的批产能力，目前正在持续开展多个型号的碳刹车产品研制；公司的碳刹车产品技术被成功应用于C919大型飞机，该产品能够满足C919大飞机的性能要求。
　　在粉末冶金材料刹车产品方面，高性能粉末冶金摩擦材料具有制动平稳、耐高温、耐磨损等优良性能。公司先后开发出三叉戟、波音737系列等多种粉末冶金航空刹车副。同时为适应市场需求，公司开发了多款无人机粉末冶金刹车副。
　　（3）航天用碳/碳复合材料
　　在航天用碳/碳复合材料方面，公司与航天系统内多家单位建立了长期的合作关系，历年来从研制阶段即开始提供多个型号航天发动机用碳/碳复合材料产品。目前有二十多个型号碳/碳复合材料产品已定型并批量生产，另有三十多个新型号航天发动机用碳/碳复合材料产品处在研制阶段。商用航天领域，公司通过自主创新，所研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国的“快舟系列”商业航天固体运载火箭上。公司是国内固体火箭发动机用碳/碳复合材料的重要研制、生产基地，为多家航天企业提供碳/碳喉衬产品配套。
　　2.硬质合金领域
　　（1）高性能硬质合金材料
　　公司控股子公司博云东方是国家第三批专精特新“小巨人”企业，拥有具有自主知识产权的“高性能纳米/超细晶硬质合金制备技术”、“高性能特粗晶硬质合金制备技术”等核心技术，专业从事高性能硬质合金产品的研发、生产和销售。公司主要产品为高性能超细/纳米硬质合金棒材、高性能硬质合金模具材料、高性能特粗晶工程与矿用硬质合金、精深加工硬质合金成品（零/部件）等，应用于航空航天、汽车、国防建设、冶金、隧道等掘进工程和采矿、3C等工业领域。
　　（2）稀有金属粉体材料
　　公司全资子公司伟徽新材是专业从事稀有金属粉体新材料的研发、生产、销售的高新技术企业，公司主要产品分为碳化钽、碳化铬、碳化钒、碳化钛等一元碳化物，以及钨钛固溶体、钽铌固溶体、钨钛钽固溶体等多元复式碳化物。稀有金属碳化物粉末产品为硬质合金的重要添加剂和热喷涂材料的原料之一，并被最终应用于航空航天、汽车制造、国防军工、钢铁冶金、机械加工、电子通讯、矿山能源、建筑工程和海洋工程等各种领域。公司经过持续不断的技术创新，自主研发了高温真空碳化技术、低温裂解技术、高效节能碳化技术、碳化温度梯度控制技术、超细粉体粉碎技术等行业领先水平的稀有金属碳化物制备新技术，满足硬质合金行业发展对碳化物的纯度、粒度和颗粒形貌不断提升的要求，推动稀有金属碳化物行业向高纯度化、高端化方向升级发展。
　　（二）主要经营模式
　　公司根据客户需求，设计研发客户所需要的产品，同时组织生产制造并进行产品销售。根据公司运营的管理经验及科学的管理方式采取相应的研发模式、采购模式、生产模式和销售模式，适合公司自身发展需要，符合行业特点。
　　①研发模式：公司设有研发部门，建立了科学合理的研发流程，围绕客户需求，结合技术研发、自身产品等优势，在收集整理市场需求信息的基础上，最大限度地利用现有资源，进行新产品研发设计，为客户的产品需求提供最具可行性的解决方案。
　　②采购模式：公司主要采用以产定购的模式进行采购，公司的原材料和零部件主要是通过公司采购部门向供应商采购。公司实行严格的供应商管理制度，加强对供应商的管理并合理控制整体采购成本。
　　③生产模式：根据公司的业务特点，公司采用“以销定产及适度备货”的生产模式。生产部门根据销售部门提供的订单，与有关部门协商确定生产计划，以保证生产计划与销售情况相适应。
　　④销售模式：公司设有市场销售部门，主要采取直接销售给下游客户的直销模式。
　　（三）主要业绩驱动因素
　　①紧抓市场机遇、聚焦客户需求，不断巩固开拓市场能力。在航空航天领域，受国产大飞机研制和航空国产供应链政策拉动，国产航空零部件市场容量和份额将出现稳步上升，军机换代及民机国产化加速需求释放；受小卫星产业和卫星互联网等航天新基建产业发展影响，商业航天通过孕育也将进入快速发展期。在硬质合金领域，随着我国硬质合金企业技术进步，国产化替代不断加速，我国硬质合金行业市场规模不断壮大。公司紧抓市场机遇，依托稳定的科技创新能力、优秀的品牌影响力、良好的产品品质，大力开拓优质客户。
　　②深化产学研合作、加大研发创新力度，持续提升产品核心竞争力。公司始终秉承创新发展的理念，坚持自主创新，同时加强与科研院校的产学研合作，依托科研院校雄厚理论技术和丰富研究成果，助推公司工艺提升、新产品的研发及产业化进程，通过深化产学研合作，不断提升公司的核心竞争力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）航空航天业
　　2025年，全球航空航天产业延续高速发展态势，技术创新和规模化应用加速推进，同时面临供应链瓶颈和竞争加剧的挑战。2025年是中国航空航天产业高质量发展的关键一年，国家战略明确将“航空航天装备”列为重点发展领域，随着中国民航市场高速发展以及国防现代化事业持续推进，对高性能刹车盘与特种装备需求仍在持续攀升，航空航天行业的景气度保持持续上升趋势。受益于国产大飞机、支线飞机的规模化量产及军机更新换代的需求释放以及无人机市场的蓬勃扩张，我国航空业市场规模持续且稳步扩大。
　　在航天方面，航天耐烧蚀碳基复合材料行业部分重点型号重启，产品有序交付，同时该市场业务需求受国防战略和商业航天双重驱动，未来趋势持续向好。随着科技的不断进步和新型复合材料的不断涌现，耐烧蚀碳基复合材料的应用领域也在不断拓展。
　　（二）硬质合金行业
　　报告期内，硬质合金整体呈现需求增长、技术升级的趋势，但市场竞争也日益激烈。一方面，欧美积极推进关键矿产供应链“去风险化”；另一方面，亚太新兴市场在高端制造领域的快速崛起，催生了对超硬材料的巨大需求。在全球产业链格局加速重构的背景下，地缘政治博弈、技术竞争与绿色转型多重因素交织叠加，推动硬质合金及高端材料产业进入深刻变革期。
　　2025年，得益于高端装备制造、航空航天、半导体、新能源等战略性新兴产业快速发展对高性能硬质合金的需求持续攀升，中国硬质合金行业继续保持产量稳步增长的态势。在行业竞争格局上，虽然面临着高端产品依赖进口、中低端产能过剩的结构性挑战，但在技术创新、产业升级、市场拓展等方面仍取得显著进展。整体来看，中国硬质合金行业正从“规模扩张”向“质量跃升”转型，在“制造强国”战略和“双碳”目标的双重引领下迎来重要发展机遇，高端刀具、耐磨工具等领域对高性能硬质合金的国产替代需求日益凸显。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司依托中南大学，凝聚了一支以中国工程院黄伯云院士领衔的新材料人才队伍，通过与中南大学的粉末冶金国家重点实验室、粉末冶金国家工程研究中心、轻质高强材料国家级实验室等机构开展产学研合作，形成了国内较完善的粉末冶金材料、碳/碳复合材料等基础研究－应用研究－产业化的创新链，促进了公司自主创新能力的稳步提升。公司是中南大学研究生联合培养基地，旗下两家子公司入选国家级专精特新“小巨人”企业，拥有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”、“湖南省高效精密硬质合金工模具工程技术研究中心”、“湖南省新材料中试平台”、3个“湖南省企业技术中心”和“博云航空制动研究院”等多层级创新平台。
　　公司与中国商飞建立了长期的战略合作关系，并参与建设国内唯一、世界先进的“大飞机地面动力学试验平台”。依托国家某重点项目的建设，航空制动系统测试中心已获得CNAS实验室认证，成为国内首个能够完成0.08MJ到130MJ能量覆盖范围的航空机轮刹车性能试验的机构，该中心能够为现代航空制动系统的正向设计到集成验证的自主研发能力提供坚实的支撑，通过与FAA认证的霍尼韦尔南湾试验台架进行对比验证试验，C919飞机碳刹车盘一致性批产放行试验结果与霍尼韦尔完全一致，有效确保了国产大飞机C919机轮刹车供应链的安全与可控性。
　　公司自主研制航空机轮及刹车系统、航空制动碳基复合材料、航天用耐烧蚀碳/碳复合材料、特粗晶及超细纳米晶硬质合金材料，其中：开发的航空刹车副产品经过验证试验、领先使用、扩大领先使用等程序，获得了中国民用航空总局颁发的国内第一个零部件制造人批准书（PMA0001）；全程参与C919国产大飞机机轮刹车碳盘的研制；耐烧蚀碳/碳复合材料喉衬是航天固体发动机的关键部件，配套快舟系列固体运载火箭等航天重大型号；特粗晶硬质合金成功应用于国内最大直径盾构机，解决超硬岩层深井盾构施工“卡脖子”问题；超细纳米晶硬质合金可应用于国内航空航天、汽车等高端装备制造业所需高端刀具制造。
　　（二）政策优势
　　公司为国家战略新兴产业、军民融合等政策支持发展的企业，公司的航空产品（民用、军用飞机刹车系统）和航天产品有助于国家航空战略安全，同时在国防上具有重要战略意义。公司主要产品所涉及的行业被国家列为优先重点发展行业。
　　（三）可持续发展优势
　　公司开发的高性能粉末冶金材料和碳/碳复合材料产品通过在当前航空航天、工业用刀具、模具、稀有金属粉体新材料等领域的应用，为公司产品拓展在其它领域的应用奠定了坚实的基础，有利于公司的可持续性发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　2025年是“十四五”规划收官的关键之年，面对复杂严峻的外部环境和竞争压力，公司始终聚焦主责主业，持续深化航空航天与硬质合金两大主业的协同创新，开拓国内国际市场，健全公司治理体系、提升治理效能，统筹推进各项重点工作落地见效，公司整体经营保持稳中向好的良好态势。
　　报告期内，公司实现营业总收入910,441,968.37元，同比增长27.77%；归属于上市公司股东的净利润61,853,562.33元，同比增长192.00%。
　　1.航空航天板块
　　（1）碳/碳复合材料产品方面
　　全年共开展了多个产品开发项目的研制工作；完成某碳刹车盘的客户试飞并顺利取得FAA授权的PMA适航取证；继续推进碳盘坯料大批量工艺技术的试制，进一步扩大航空产品产能。完成异型件熔渗工艺开发与试制，为扩展碳陶航空航天产品市场奠定了基础；完成某粉末冶金刹车盘组件的研制，并随主机轮顺利完成性能鉴定试验，顺利通过技术鉴定。同时，全年还开展了多个工艺技术研究项目及若干新领域碳基材料预研项目，在提高产能、提升产品性能、拓展及规范材料测试方面取得显著成效。全年共有6项发明专利获得授权，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术。公司获评中国航天科工集团一级供应商，成功获批湖南省先进制造业高地专项资金项目1项。
　　（2）机轮刹车系统方面
　　子公司长沙鑫航荣获工信部国防科学技术进步奖二等奖。全年开展研发项目多项，成功入围多项省市级重大项目，其中“某型电刹车项目”通过湖南省先进制造业“揭榜挂帅”项目立项。自主研发的“某型无人机机轮刹车系统”获评长沙市首台（套）重大技术装备。“揭榜挂帅”项目—面向多系飞机的全电刹车系统进入2025年省先进制造业高地建设专项资金拟支持项目。全电刹车控制系统、防滑刹车控制软件、EHA刹车系统控制、电刹车系统架构设计等核心技术持续开展攻关。市场开拓成效显著，无人机业务订单总额同比上升；客户结构和业务结构持续优化，全年新增客户单位数家。
　　2.硬质合金板块
　　（1）高性能硬质合金材料方面
　　子公司博云东方成功申报了湖南省重点研发计划《航空发动机粉末高温合金涡轮盘制备技术及成套刀具研制应用》；《极端工况掘进用高强韧超粗晶硬质合金规模化制备关键技术及应用》获得了中国工程机械工业协会机械工业科学技术奖三等奖；凭借高性能纳米晶硬质合金产品优异的性能和过硬的品质，获评为中钨高新“优秀供应商”；荣获2025工程机械行业“TOP10零部件优质供应商”等荣誉。
　　（2）稀有金属粉体材料方面
　　子公司伟徽新材与某高校联合开发金属陶瓷用碳氮化钛粉末产品已完成技术开发、产品试制、工艺设备选型和采购，产品主要技术指标已达到客户要求。市场开拓方面，在稳定大客户的同时，加大了新客户和新市场的开拓。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和趋势
　　2026年作为“十五五”规划的开局之年，国内经济延续了基础稳固、优势显著、韧性强劲、潜能巨大的长期向好态势。政策重心聚焦于以科技创新引领新质生产力加速落地，着力构建现代化产业体系，通过数字化转型提升企业竞争力。内需已成为经济增长的主动力，消费与投资结构持续优化升级。在积极拓展海外市场的同时，国家将进一步强化对“内卷式”竞争的综合整治，并加大风险防范化解力度，为经济持续回升向好营造更规范、更具韧性的发展环境。公司所处行业的形势分析如下：
　　1.航空航天领域
　　在民航客机领域，2025年市场展现出强劲的韧性。据民航局数据，2025年中国民用运输机场完成旅客吞吐量15.29亿人次，同比增长4.8%，全球航空客运需求同比增长5.3%，亚太地区增速领先；《中国商飞公司市场预测年报（CMF）（2025–2044）》预计，至2044年，全球航空旅客周转量将实现年均4.73%的增长，喷气客机交付总量将达45,172架，市场累计价值约为6.93万亿美元；货运市场亦将持续扩张，预计新货机及客改货飞机交付总量将达到3,167架。国产大飞机商业化进程提速，中国商飞2025年C919交付15架，累计交付量突破30架，累计运送旅客超400万人次，航线网络覆盖北上广深等核心枢纽，单机日均利用率接近主流机型水平；C909飞机已向十余家国内外客户交付了170余架，开通近800条航线，通航178座城市，累计安全运送旅客突破3000万人次，开启了规模化运营新征程；国产宽体客机C929项目已进入详细设计与供应商选择阶段。随着国产飞机产能逐步释放，中国有望成为全球最大的单一航空运输市场。
　　在军事航空领域，中国军机产业在“质量强军”战略引领下迎来结构性升级。据《FlightGlobal2025世界空军目录》数据显示，中国在役军机约3309架，占全球总量的6%；与主要发达国家相比，中国机队规模仍相对较小，这意味着我国军机市场具备较大发展潜力。在第55届巴黎航展上，歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20及攻击-11等中国新一代航空装备集体亮相海外，标志着中国航空工业尖端装备已形成覆盖制空、投送、突击及无人作战的完整空中作战体系能力，我国军机产业正迎来加速发展的新机遇。随着国产大飞机量产与商业航天发展，民用航空产业链将反哺军用装备制造，推动军民科技协同创新发展。
　　在航天领域，2025年中国商业航天产业在政策与市场的双重驱动下，实现了从“试水”到“规模化”的跨越式发展。全年完成商业发射50次，入轨商业卫星311颗，发射频次与卫星数量均创历史新高，标志着行业正式迈入高密度发射时代。继2024年被纳入政府工作报告后，2025年政策进一步明确“推动商业航天安全健康发展”，并正式挂牌国家航天局商业航天司，行业管理进入专司专管新阶段。基础设施方面，海南商业航天发射场二期主体建设已过半，东风商业航天创新试验区与山东海阳海上发射母港协同发力，形成了“沿海+内陆”互补的发射网络，为高频次发射提供了坚实保障。低轨卫星互联网建设进入“高密度发射、规模化部署”关键期。国网星座、千帆星座两大主力星座在轨卫星数均突破百颗，组网速度明显加快。朱雀三号、长征十二号甲等可重复使用运载火箭完成首飞入轨，虽然回收环节尚在验证，但已标志着中国商业航天正式进入可回收技术工程验证阶段，为未来降本增效奠定了重要基础。
　　2.硬质合金领域
　　硬质合金凭借高硬度、高强度、耐高温、耐磨损等优异性能，被广泛应用于机械加工、矿山开采、石油钻探、航空航天及国防军工等多个领域，尤其在切削刀具与耐磨零件制造中表现突出。近年来，随着新材料技术的进步，产品种类持续丰富、性能不断优化升级，更能适配精细化、高效化的生产需求，同时也开辟了更多新兴市场。
　　中共中央在《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中明确提出，要加快“新材料”等战略性新兴产业集群发展，硬质合金作为关键的战略性新材料，已被纳入这一重点发展领域。2026年中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为首要任务，并着重强调新质生产力。硬质合金素有支撑新能源、航空航天、半导体等战略性新兴产业发展的“工业牙齿”之称，其高端产品需求的增长正与这一发展方向高度契合。
　　据行业分析，硬质合金市场规模正以稳健步伐增长，并展现出广阔发展前景。预计2026年全球硬质合金市场规模将达到195亿美元左右，2021年至2026年的复合年增长率（CAGR）约为5.7%。未来，在技术进步、行业应用多元化、地理分布特点以及环保趋势等因素共同作用下，该市场将持续保持稳定增长态势，并在全球范围内创造更多价值与机会。
　　（二）公司发展战略
　　公司根据国家优先发展高端制造业的政策导向，整合自身优势资源，以科技创新为驱动力，以市场需求为指引，通过持续的技术投入和研发项目的推进，提升公司在航空航天领域、高性能硬质合金领域的影响力与竞争力。公司将不断拓展相关材料的应用领域，集中力量增强系统集成和整体配套能力，以进一步巩固和提升市场地位。
　　（三）经营计划
　　2026年作为“十五五”规划的起始之年，公司将持续秉持稳中求进的工作总体基调，完整、精准、全面地贯彻新发展理念，以推动实现高质量发展作为核心主题，将改革创新当作根本驱动力，以市场需求为导向，统筹兼顾发展与安全，确保达成年度经营目标，为“十五五”规划的实施奠定良好开端。1.深化党业融合，加速推动高质量发展
　　公司始终把党的领导贯穿发展全局，以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本遵循，深入学习贯彻党的二十大及中央系列重要会议精神，紧扣国家战略需求，持续强化思想政治引领，推进基层党组织标准化、规范化建设，创新党建工作载体与形式，促进党建与业务同频共振、深度融合。充分发挥群团组织的桥梁纽带作用，广泛凝聚全员共识，有效激发干事创业活力，营造上下一心、攻坚克难的良好氛围，为顺利完成年度经营目标、实现企业持续稳健高质量发展提供坚实的政治保障和有力的组织支撑。
　　2.聚焦主业经营，全力保障年度目标达成
　　公司坚持以市场为导向，在稳固存量业务与拓展增量市场两个维度协同发力。一是深化客户关系管理，在深耕核心客户的同时，系统开发新客户资源，扩大业务覆盖半径；二是提升交付管理能力，完善老客户常态化沟通机制，确保订单交付与收入确认无缝衔接；三是推动技术成果转化应用，加快新产品研发迭代节奏，促进技术优势向市场竞争优势转化；四是优化生产运营效能，统筹调配设备、人员与物料资源，实现生产流程提质增效。
　　3.推进战略任务落地，系统增强发展动能
　　公司围绕战略规划部署，扎实推进各项重点任务落实。一是科研攻关要取得突破，稳步开展关键科研型号项目的研发与技术攻关；二是体制机制不断优化，系统推进制度与流程进一步完善，保障“科改”各项任务高效落实；三是运营效率持续提升，全面推进降本增效工作，加强“两金”管控力度，提高资产运营效率。
　　4.深化机制改革，持续提升治理水平
　　公司以改革为核心抓手，持续提升治理水平。一是改革纵深推进，破除形式主义，摒弃平均主义思维，以价值创造为尺度，以实际贡献为标准，全面激发组织内生动力与运营活力；二是系统塑造品牌价值与企业文化，围绕核心战略与价值主张，对内凝聚全员共识、对外提升品牌美誉度与行业影响力；三是人才机制创新突破，完善市场化选人用人体系，动态优化人力资源配置结构，全面增强企业核心竞争力。
　　（四）可能面对的风险
　　1.经营管理风险
　　随着公司新建项目逐步投产，产能大幅增加，公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战。尽管公司建立了相对规范的法人治理结构、质量管理体系，生产经营能保持有序运行，但存在现有管理体系不能完全适应公司发展的可能性，给企业的生产经营带来风险。
　　对策：本公司根据战略规划，不断完善各项制度，健全内部控制制度；制定科学的人力资源政策，加大对员工培训的力度；加强对资金的管理，拓宽融资的渠道；加强子公司业务管理，从而降低经营管理风险。
　　2.存货较大的风险
　　公司产品的生产周期较长，客户要求的供货时间短，为满足客户需求，公司保持了较高的安全库存量。但是较高的安全库存量一方面占用公司大量的资金，造成资金短缺的风险；另一方面，一旦市场需求发生变化，或者客户订单达不到预期，大量的存货将会成为公司的负担，给公司的经营带来风险。对策：关注主要产品的市场发展趋势，与主要客户保持密切联系，增强对产品市场的预测能力，加强采购管理。加大产品研发力度，保持本公司产品在行业中的技术优势，优化产品结构，减少对少数主要客户的依赖程度，优化库存周转效率，同时关注主要产品的价格波动，降低存货发生损失的风险。
　　3.人力资源风险
　　核心技术人员与营销管理人员是企业、品牌生存和发展的关键力量，也是获得持续竞争优势的基础。随着公司的新项目和新产品开发、生产、销售业务的增加，公司对专业技术人员的需求量持续增加，公司未来发展将面临一定的人力资源压力。同时，随着近年来我国劳动力成本逐年上升，也导致了公司经营成本的上升。如果公司不能完善各类激励机制，不断吸纳和培养适合公司发展所需的技术和管理人员，将可能导致公司存在一定的人才流失及人力成本风险。
　　对策：继续完善薪酬制度，创造一个公平公正的职位晋升渠道，尽量让有能力的人能够发挥所长，获得适合的岗位和薪酬待遇，员工通过努力工作能够实现自身价值。
　　4.市场开拓风险
　　公司及下属子公司的新建及在建项目投产后公司产能将会大幅提升，需要公司加大市场拓展力度，以消化新增产能。如果行业内竞争加剧，或公司市场拓展不达预期，将会造成公司产销率、产能利用率下降，因而会对公司经营业绩提升产生不利影响。
　　对策：公司将持续加强销售团队建设，加强营销模式与服务模式创新，提高销售人员业务能力；在稳固原有市场基础上，进一步开拓市场份额，提升综合竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。　　（一）主要业务、主要产品及用途　　1.航空航天领域　　（1）飞机机轮刹车系统　　飞机机轮刹车系统是飞机上一个具有独立功能的重要系统。该系统主要由机轮（刹车机轮和无刹车机轮）和刹车装置（含刹车盘）、电子防滑刹车系统（简称刹车系统）三大部分组成。主要作用是承受飞机在地面的静、动态冲击载荷、吸收刹车能量，并对飞机的起飞、着陆、滑行、转弯进行有效的制动和控... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。
　　（一）主要业务、主要产品及用途
　　1.航空航天领域
　　（1）飞机机轮刹车系统
　　飞机机轮刹车系统是飞机上一个具有独立功能的重要系统。该系统主要由机轮（刹车机轮和无刹车机轮）和刹车装置（含刹车盘）、电子防滑刹车系统（简称刹车系统）三大部分组成。主要作用是承受飞机在地面的静、动态冲击载荷、吸收刹车能量，并对飞机的起飞、着陆、滑行、转弯进行有效的制动和控制。公司全资子公司长沙鑫航目前主要业务为航空机轮和电子防滑刹车系统及附件，包括机轮、刹车装置、控制盒、刹车系统及系统集成等研发、生产、销售、维修和服务。
　　（2）航空用飞机刹车材料
　　碳/碳复合材料是一种以碳纤维增强碳基体的先进复合材料，具有密度低、摩擦特性优良、耐高温、使用寿命长等一系列优异性能。公司先后研发了一系列具有自主知识产权的碳/碳复合材料制备技术和工艺装备。
　　在航空用碳/碳刹车产品方面，公司已取得波音757、空客320系列、ERJ190系列、MA60等机型PMA证书，同时形成了包括国外客户委托开发碳刹车产品及若干个军机型号碳刹车产品在内的批产能力，目前正在持续开展多个型号的碳刹车产品研制；公司的碳刹车产品技术被成功应用于C919大型飞机，该产品能够满足C919大飞机的性能要求。
　　在粉末冶金材料刹车产品方面，高性能粉末冶金摩擦材料具有制动平稳、耐高温、耐磨损等优良性能。公司先后开发出三叉戟、波音737系列等多种粉末冶金航空刹车副。同时为适应市场需求，公司开发了多款无人机粉末冶金刹车副。
　　（3）航天用碳/碳复合材料
　　在航天用碳/碳复合材料方面，公司与航天系统内多家单位建立了长期的合作关系，历年来从研制阶段即开始提供多个型号航天发动机用碳/碳复合材料产品。目前有二十多个型号碳/碳复合材料产品已定型并批量生产，另有三十多个新型号航天发动机用碳/碳复合材料产品处在研制阶段。商用航天领域，公司通过自主创新，所研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国的“快舟系列”商业航天固体运载火箭上。公司是国内固体火箭发动机用碳/碳复合材料的重要研制、生产基地，为多家航天企业提供碳/碳喉衬产品配套。
　　2.硬质合金领域
　　（1）高性能硬质合金材料
　　公司控股子公司博云东方是国家第三批专精特新“小巨人”企业，拥有具有自主知识产权的“高性能纳米/超细晶硬质合金制备技术”、“高性能特粗晶硬质合金制备技术”等核心技术，专业从事高性能硬质合金产品的研发、生产和销售。公司主要产品为高性能超细/纳米硬质合金棒材、高性能硬质合金模具材料、高性能特粗晶工程与矿用硬质合金、精深加工硬质合金成品（零/部件）等，应用于航空航天、汽车、国防建设、冶金、隧道等掘进工程和采矿、3C等工业领域。
　　（2）稀有金属粉体材料
　　公司全资子公司伟徽新材是专业从事稀有金属粉体新材料的研发、生产、销售的高新技术企业，公司主要产品分为碳化钽、碳化铬、碳化钒、碳化钛等一元碳化物，以及钨钛固溶体、钽铌固溶体、钨钛钽固溶体等多元复式碳化物。稀有金属碳化物粉末产品为硬质合金的重要添加剂和热喷涂材料的原料之一，并被最终应用于航空航天、汽车制造、国防军工、钢铁冶金、机械加工、电子通讯、矿山能源、建筑工程和海洋工程等各种领域。公司经过持续不断的技术创新，自主研发了高温真空碳化技术、低温裂解技术、高效节能碳化技术、碳化温度梯度控制技术、超细粉体粉碎技术等行业领先水平的稀有金属碳化物制备新技术。开发的金属碳化物微细粉末、超细碳化钽粉末、碳化钨钛铌锆固溶体粉末、碳化钨钛钽钼固溶体粉末、五元硬质合金用固溶体等新产品，填补了国内空白，满足硬质合金行业发展对碳化物的纯度、粒度和颗粒形貌不断提升的要求，推动稀有金属碳化物行业向高纯度化、高端化方向升级发展。
　　（二）主要经营模式
　　公司根据客户需求，设计研发客户所需要的产品，同时组织生产制造并进行产品销售。根据公司运营的管理经验及科学的管理方式采取相应的研发模式、采购模式、生产模式和销售模式，适合公司自身发展需要，符合行业特点。
　　①研发模式：公司设有研发部门，建立了科学合理的研发流程，围绕客户需求，结合技术研发、自身产品等优势，在收集整理市场需求信息的基础上，最大限度地利用现有资源，进行新产品研发设计，为客户的产品需求提供最具可行性的解决方案。
　　②采购模式：公司主要采用以产定购的模式进行采购，公司的原材料和零部件主要是通过公司采购部门向供应商采购。公司实行严格的供应商管理制度，加强对供应商的管理并合理控制整体采购成本。
　　③生产模式：根据公司的业务特点，公司采用“以销定产及适度备货”的生产模式。生产部门根据销售部门提供的订单，与有关部门协商确定生产计划，以保证生产计划与销售情况相适应。
　　④销售模式：公司设有市场销售部门，主要采取直接销售给下游客户的直销模式。
　　（三）主要业绩驱动因素
　　①紧抓市场机遇、聚焦客户需求，不断巩固开拓市场能力。在航空航天领域，受国产大飞机研制和航空国产供应链政策拉动，国产航空零部件市场容量和份额将出现稳步上升，军机换代及民机国产化加速需求释放；受小卫星产业和卫星互联网等航天新基建产业发展影响，商业航天通过孕育也将进入快速发展期。在硬质合金领域，随着我国硬质合金企业技术进步，国产化替代不断加速，我国硬质合金行业市场规模不断壮大。公司紧抓市场机遇，依托稳定的科技创新能力、优秀的品牌影响力、良好的产品品质，大力开拓优质客户。
　　②深化产学研合作、加大研发创新力度，持续提升产品核心竞争力。公司始终秉承创新发展的理念，坚持自主创新，同时加强与科研院校的产学研合作，依托科研院校雄厚理论技术和丰富研究成果，助推公司工艺提升、新产品的研发及产业化进程，通过深化产学研合作，不断提升公司的核心竞争力。
　　（四）报告期经营情况
　　2025年上半年，公司紧抓年初制定的经济目标，致力于主营业务领域深耕细作，聚焦科技创新，加速成果转化，积极开展市场营销和新产品研发工作，加强和落实经营指标及责任制，推动公司核心业务发展，持续提高公司管理水平。公司在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，主营收入实现稳定增长，归属于上市公司股东的净利润较去年同期有较大增长。
　　报告期内，公司实现营业收入395,592,609.26元，同比增加30.98%；归属于上市公司股东的净利润8,461,729.59元，同比上升266.37%。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司依托中南大学，凝聚了一支以中国工程院黄伯云院士领衔的新材料人才队伍，通过与中南大学的粉末冶金国家重点实验室、粉末冶金国家工程研究中心、轻质高强材料国家级实验室等机构开展产学研合作，形成了国内较完善的粉末冶金材料、碳/碳复合材料等基础研究－应用研究－产业化的创新链，促进了公司自主创新能力的稳步提升。公司是中南大学研究生联合培养基地，旗下两家子公司入选国家级专精特新“小巨人”企业，拥有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”、“湖南省高效精密硬质合金工模具工程技术研究中心”、“湖南省新材料中试平台”、3个“湖南省企业技术中心”和“博云航空制动研究院”等多层级创新平台。
　　公司与中国商飞建立了长期的战略合作关系并参与建设国内唯一、世界先进的“大飞机地面动力学试验平台”；依托国家某重点项目建设的博云航空制动系统测试中心获得CNAS实验室认证，国内第一个有能力完成0.08MJ到130MJ能量覆盖范围的航空机轮刹车性能试验，具备现代航空制动系统正向设计到集成验证的自主研发能力，经与通过FAA认证的霍尼韦尔南湾试验台架对比验证试验，结果一致，达到国际先进水平，有效确保国产大飞机C919机轮刹车供应链安全可控。
　　公司自主研制航空机轮及刹车系统、航空制动碳基复合材料、航天用耐烧蚀碳/碳复合材料、特粗晶/超细纳米硬质合金复合材料，其中：碳刹车盘组件取得国内民航客机第一个零部件制造人批准书（PMA0001）；全程参与C919国产大飞机机轮刹车碳盘的研制；耐烧蚀碳/碳复合材料喉衬是航天固体发动机的关键部件，配套快舟系列固体运载火箭等航天重大型号；特粗晶硬质合金成功应用于国内超大直径盾构机，解决超硬岩层深井盾构施工问题；超细纳米硬质合金可应用于国内航空航天、汽车等高端装备制造业所需高端刀具制造。
　　（二）政策优势
　　公司为国家战略新兴产业、军民融合等政策支持发展的企业，公司的航空产品（民用、军用飞机刹车系统）和航天产品有助于国家航空战略安全，同时在国防上具有重要战略意义。公司主要产品所涉及的行业被国家列为优先重点发展行业。
　　（三）可持续发展优势
　　公司开发的高性能粉末冶金材料和碳/碳复合材料产品通过在当前航空航天、工业用刀具模具、稀有金属粉体新材料等领域的应用，为公司产品拓展在其它领域的应用奠定了坚实的基础，有利于公司的可持续性发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）应收账款较大的风险
　　公司为了开拓市场，对信誉较好的重点客户给予延期付款优惠政策；航空航天业务基于行业特点，采用签订长期销售合同、按需供货的销售模式，由于逐笔供货即结算的手续繁琐，同意客户采用大额定期结算方式，使得目前公司应收账款金额较大。
　　对策：公司将结合客户特点和市场变化趋势制定更合理的客户信用管理制度，以降低公司相关风险。
　　（二）存货量较大的风险
　　因公司航空航天产品具有生产周期较长及硬质合金产品客户要求的交货周期较短的特点，为满足客户不同需求，公司保持了较高的安全库存量。但是较高的安全库存量一方面带来了占用公司大量资金；另一方面，当市场需求下降时，大量的存货或将给公司经营带来风险。
　　对策：关注主要产品的市场发展趋势，与主要客户保持密切联系，增强对产品市场的预测能力，加强采购管理。加大产品研发力度，保持本公司产品在行业中的技术优势，优化产品结构，减少对少数主要客户的依赖程度，优化库存周转效率，同时关注主要产品的价格波动，降低存货发生损失的风险。
　　（三）人力资源风险
　　核心技术人员与营销管理人员是企业、品牌生存和发展的关键力量，也是获得持续竞争优势的基础。随着公司的新项目和新产品开发、生产、销售业务的增加，公司对专业技术人员的需求量持续增加，公司未来发展将面临一定的人力资源压力。同时，随着近年来我国劳动力成本逐年上升，也导致了公司经营成本的上升。如果公司不能完善各类激励机制，不断吸纳和培养适合公司发展所需的技术和管理人员，将可能导致公司存在一定的人才流失及人力成本风险。
　　对策：继续完善薪酬制度，创造一个公平公正的职位晋升渠道，尽量让有能力的人能够发挥所长，获得适合的岗位和薪酬待遇，员工通过努力工作能够实现自身价值。
　　（四）市场开拓风险
　　公司及下属子公司的新建及在建项目投产后公司产能将会大幅提升，需要公司加大市场拓展力度，以消化新增产能。如果行业内竞争加剧，或公司市场拓展不达预期，将会造成公司产销率、产能利用率下降，因而会对公司经营业绩提升产生不利影响。
　　对策：公司将持续加强销售团队建设，加强营销模式与服务模式创新，提高销售人员业务能力；在稳固原有市场基础上，进一步开拓市场份额，提升综合竞争力。 收起▲