一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营业务为B2B办公物资集采业务。公司聚焦主营业务，聚焦优质大客户，以数字化连接商业活动，致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。　　公司企业服务平台围绕办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等大办公产业链多个场景和领域，以高附加值商品供应链和全链路数字化为底座，打造全场景、全产链、数智化的企业服务平台，为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务。　　1、数字化运营平台介绍　　齐心数字化运营平台经过多年打造与升级，在数字化建设领域持续深耕，业已形成较强的多场景综合性数字化采购服务平台竞争力。在业务前端，公司为不同的行业场景客户量身打造数... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为B2B办公物资集采业务。公司聚焦主营业务，聚焦优质大客户，以数字化连接商业活动，致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。
　　公司企业服务平台围绕办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等大办公产业链多个场景和领域，以高附加值商品供应链和全链路数字化为底座，打造全场景、全产链、数智化的企业服务平台，为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务。
　　1、数字化运营平台介绍
　　齐心数字化运营平台经过多年打造与升级，在数字化建设领域持续深耕，业已形成较强的多场景综合性数字化采购服务平台竞争力。在业务前端，公司为不同的行业场景客户量身打造数智化、端到端的集采解决方案。在服务中台，公司建立多个共享服务中心，通过数据中台和技术中台为服务中心提供坚实的能力支撑，为企业客户构建了集大数据处理、移动端支持、业务自动化和高效协同于一体的服务体系。公司数字化运营平台采用轻量化、模块化方式搭建高效、可扩展生态，高效支撑集采业务与自有品牌业务发展。
　　1.1集采业务平台
　　公司以自动化、AI智能化为核心主题，全面推进数智化建设。2025年新增30多个AI应用场景，累计上线80+个，其中主业务生产场景占比超过75%，业务能力由+AI逐步上升到AI+，AI成为公司业务发展的生产力。2025年初，公司推出齐心智磐AI大模型，覆盖商品寻源与上架、客户点单、订单分配、供应链结算、履约配送等数字化采购全链路环节。如在商品管理端，齐心智磐AI通过智能审核，让商品从提报到上架实现全自动化，商品价格实时匹配市场行情与经营要求，实现优质商品迅速抵达客户平台。在集采招投标环节，实现智能化分析招标需求并进行精准匹配，抓取标书重点要求，自动输出投标技术方案。在客户下单环节，通过AI大模型推荐系统，帮助客户快速找到需要的商品。在商品送达客户签收环节，供应链系统运用AI多模态技术，自动对订单、签收单与现场实物照片开展明细级多维交叉核验，有效解决了采购、配送、收货全流程一致性问题，攻克行业共性痛点，切实保障客户利益。在决策支持层面，AI商品分析工具整合海量市场消费数据与客户反馈的深度分析，通过智能算法和可视化工具，协助集团全面化、深层次了解消费者真实需求，助力企业在智能数据分析下快速作出科学决策。
　　1.2品牌业务平台
　　自有品牌供应链数字化方面，公司深入应用AI大模型技术于供应链全生命周期管理，在市场分析、供应寻源、履约供货等关键节点提升效率。通过AI下单系统，使经销商通过语音、文字、图片可轻松下单；通过实时在线的订单交付系统，实现了从“下单”到“送达”的全链路业务在线管理，以AI驱动高效运营与交付。通过智能大数据平台，实时分析业务数据，实现风险评估和预警，并提供改进措施推荐，推动运营全面化、自动化和智能化。自有品牌渠道管理方面上线了全新的经销商协同平台，通过大数据和AI技术的加持，整合供应链、物流与服务能力，构建了高效运营闭环，实现对经销商服务和履约的全流程、端到端的在线化、自动化、智能化。
　　2、集采业务介绍
　　2.1集采总体情况介绍
　　B2B集采业务方面，基于核心业务场景的客户重叠度情况，深度聚焦大办公产业链四大业务场景；客户方面持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，挖掘民营500强集采业务潜能，行业客户市场着力拓展能源电力、金融保险、航天军工、石油化工、通讯、运输物流等客户。依托企业数字化平台多年来构建的核心能力，公司不断增强客户粘性与市场竞争力，推动实现中标客户订单内占比提升和营收规模稳步发展。
　　2.2业务场景情况介绍
　　2.2.1办公行政物资
　　传统办公行政物资是政府、企业、事业单位等各类组织日常运营的必需品，线上化采购渗透率、成熟度更高。该业务场景是公司集采最早发端业务和基石业务，行业类别客户服务覆盖度最高，也是公司自有品牌办公产品密切协同品类。
　　统办公物资包括办公文具、办公设备、办公耗材、电脑及数码、办公电器、生活用品、办公家具、食品饮料等产品品类。公司业务场景由传统办公行政物资为主，同一平台下深度拓展至MRO等业务场景后，办公行政物资业务仍为公司集采主要业务来源之一。
　　2.2.2MRO工业品
　　随着办公物资阳光化集采优势日渐突显，MRO工业品逐渐成为线上采购主力。MRO业务全链路数字化运营，聚焦能源电力、轨道交通、石油化工、航天军工、汽车电子等多个垂直行业场景，提供定制化MRO工业品采购解决方案，致力成为工业品领域的行业专家。凭借三十余年深厚积淀，MRO业务构建了超百万MRO工业品商品数据库，形成全面多元的国内外品牌商品矩阵，运用AI大模型技术实现商品的精准匹配，为客户提供最佳商品解决方案，面向全国提供本地化服务，实现MRO工业品专业化交付。
　　MRO工业品和办公行政物资业务的客户重叠率和市场成熟度较高，因其业务共通性、兼容性和可复制性，在办公集采协同服务下，不断挖掘和履约MRO客户，逐步获取行业客户忠诚度和满意度。截至目前，齐心MRO工业品平台已服务多家大型企业客户，在国家电网、南方电网等多个客户稳健合作基础上，2025年新增中核集团、雅江集团、东方电气、中国中化、南水北调、中国盐业、中电科、哈电器、保利集团、安能建设等多个MRO项目，MRO工业品业务现已成为公司核心业务和主要收入来源之一。在未来MRO销售拓展的规模化效应下，公司逐步向全品类、专业化发展，进一步提升MRO工业品盈利能力。
　　2.2.3员工福利品与营销物料
　　近年来员工福利市场和营销物料市场规模增长，线上采购渗透率较快提升。以央国企为代表的企业更倾向于线上集采营销物资和员工福利品，推动员工福利从商品交付向组织凝聚力提升的深层转变，重新定义了新时代工会服务标准。员工福利品方面，公司持续打造数字化福利SaaS商城系统，深度整合供应链资源与AI技术，打造独立闭环的运营系统和供应链管理体系，助力客户实现定制化且安全稳定的专属福利商城搭建，满足客户工会福利、餐卡余额转换、乡村振兴、权益兑换、SaaS商城、小劳保兑换等多场景数字化福利需求，同步简化管理流程，提高采购与分发管理效率，以数字化福利发放方式，给员工提供多样性福利选择，提升员工对企业的满意度。截至目前，齐心数字化福利平台已服务包括南方电网、航天科技、中国中车、中国电信、中国石油、中国石化、三峡集团、中信银行等在内的多家大型企业客户，正逐步成为公司业绩重要增长点。
　　营销物料方面，公司面向企业品牌营销需求场景，结合线上线下多种方式，覆盖品牌宣传、活动执行、用户运营等营销的各个环节和场景，提供丰富多元的营销物料，助力客户通过年节活动、积分兑换等方式吸引目标客户，助力客户提升用户活跃度和黏度，带动客户业绩增长，传递品牌价值。
　　2.2.4企业级SaaS软件及服务
　　企业级SaaS软件及服务方面，公司积极培育集采方面SaaS软件服务发展机会，充分利用数字化平台中各业务模块技术整合和AI应用等技术优势，将能力转化为SaaS模式，为上下游客户赋能提供能力开放、数据共通的集采对接服务。报告期内，云视频业务全面收缩和聚焦智慧教育场景，聚焦核心业务地域，通过集采业务协同，多项指标趋稳发展。近年来公司资源主要聚焦在集采业务和数字化平台能力打造上，数据营销业务投入较少。基于电商平台巨头市场变化和服务升级，叠加近年来AI大模型的快速应用，子公司杭州麦苗现有数据营销技术基础和能力存在被AI替代可能性，业务前景不够明朗。报告期杭州麦苗子公司发展未达管理层预期，2026年一季度业绩下滑明显，该项业务不再作为公司业务重点。
　　2.3品牌新文具业务介绍
　　自有品牌作为公司中长期发展的核心基石业务与战略增长引擎，以“COMIX齐心”为主品牌，联动Compera、V'mo等子品牌，聚焦“品牌新文具”战略，深耕B端企业、C端文创双赛道，聚力打造行业标杆，锚定长期战略，做强自有品牌。2.3.1产品方面，不同渠道构建高价值、差异化矩阵，提升内生动力。B端企业级市场方面，公司立足通用标准化采购底座，深度挖掘政企客户差异化、定制化诉求，聚焦高价值功能性与商务型产品赛道，以卓越设计与品质构建专业壁垒，产品力持续获得国内外权威认可：V'mo指纹锁保温杯斩获IAI产品智造奖银奖，指纹锁背包摘得全球顶级设计殊荣德国iF设计奖，远见系列特氟龙舒适性剪刀亦荣获思诞行办公用品类银奖。自有品牌产品在国家电网、南方电网、中国移动、各大商业银行等头部客户实现集采业务协同销售，为未来集采自有品牌化业务落地树立了发展标杆。
　　C端文创方面，自有品牌深耕国潮IP，深化与国内优质新IP的战略合作，抢抓年轻化增长风口，推出小黄鸭、卡皮巴拉TATA等IP联名产品，打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品。围绕季节限定、开学季、社交礼品、潮流周边等多元场景搭建主题产品矩阵，全力打造文创爆款。
　　健康成长赛道方面，自有品牌重塑学生文具价值，顺应行业从单一工具向综合美学、情感陪伴与健康守护升级的趋势，公司将护眼、护肩颈、护脊柱的健康理念融入产品研发，打造差异化竞争优势，以健康创新产品为抓手，推动学生文具消费升级。报告期内上市的Compera大小手正姿笔，以科学正姿设计与分阶启蒙理念精准匹配儿童成长需求，获得市场和行业积极认可。
　　2.3.2渠道布局方面，推动线上线下深度融合。
　　公司建立了线上线下全渠道融合、数字化深度赋能的立体化销售网络，以提升产品触达终端客户的能力。
　　线上渠道方面涵盖办公物资集采平台、电商平台和直播渠道。特别是在直播领域，公司强化场景式营销，拉近品牌与消费者的距离，建立情感型消费链接。
　　线下与集采渠道包括经销商、商超、专业渠道及定制品等销售渠道。在B2B办公集采领域，公司利用数字化集采平台渠道优势，打通与头部服务商的平台对接，逐步提升自有品牌产品份额。
　　海外市场方面聚焦北美主流电商平台，维稳做深，持续提升品类市场份额，构建差异化布局，为品牌出海业务奠定基础。上述在产品方面的长期打磨与设计升级方面的发展，以及线上线下全渠道的积极拓展与布局，为品牌发展打造了良好的产品与渠道。但在报告期内产品在各渠道上线覆盖率不足，供应链产能有待提升，销售未能有效落地，产品结构和占比有待优化，高毛利产品占比有待提升，公司自有品牌业务全年销售和利润有所下滑。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处的行业情况
　　公司主营业务主要所处B2B办公物资集采行业。在数字经济大环境下，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。央国企正加速推进AI大模型在采购供应链领域的深度应用，推动产业从“人驱动流程”向“数据驱动生态”变革，推动采购供应链从传统经验驱动向数据智能驱动的范式升级，全面提升运营效率与管理水平。根据中国物流与采购联合会发布的《2025数智采购供应链发展报告》，2024年全国企业物资采购总额188.3万亿元，同比增长7.3%。根据历史数据，具体到公司所处行业场景，办公用品物资市场总体规模已超2万亿元，MRO工业品超9万亿元，营销物资超2万亿元，工会福利超1万亿元。2024年我国数字化采购总额约为21.7万亿元，同比增长16.2%，数字化采购渗透率达到11.5%，央国企采购电商平台上架商品日趋多元化。渗透率增长主要得益于两方面：一是政策支持持续加码，各级政府出台的数字化转型专项政策为企业采购数字化提供了明确指引和资金支持；二是大数据、AI等技术的驱动效应。随着供应链数字化进程加速，预计数字化采购将在企业降本增效中发挥更大作用。
　　2、公司所处行业地位
　　公司是国内最早布局B2B政企大客户数字化集采领域的企业之一，始终专注服务中大型政企客户，已从单一办公物资采购平台服务商，升级为覆盖办公物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等多场景、全品类的综合物资集采服务平台。在政策推动与行业扩容双重利好下，公司服务品类和经营规模逐步扩大，已稳居中国B2B政企数字化集采服务领域先行者和领跑者行列。依托高效的数字化运营平台体系，公司积累了深厚的垂直行业服务经验和大型项目履约能力，累计服务优质客户超8万家，深度合作头部大型客户200余家，其中当前100家央企中，已服务超60家，与客户建立了高粘性、长期稳定的合作关系，得到了行业客户和合作伙伴的积极认可。随着数字化集采市场规模逐步扩大，集采渗透率进一步提升，规模效应持续凸显，数字化集采业务收入利润有望更稳健持续发展。公司在行业中通过优质服务和高效数字化能力，逐步建立了更强的竞争优势，进一步提升了品牌影响力，连续多年获得行业协会、专业机构、采购领域等影响力组织的评选殊荣。其中连续四年入选由世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的《中国500最具价值品牌》分析报告，其中2025年品牌价值评估为196.85亿元，位列第401名；2025年7月，齐心集团上榜中国轻工业联合会2024年度“中国轻工业二百强企业”，位列第82名。
　　三、核心竞争力分析
　　1、一站式企业集成及专业服务优势
　　公司通过整合丰富的资源与技术手段的合理运用，构建了高效协同的齐心数字化运营平台。平台覆盖办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等多个领域，提供从需求分析、采购执行到售后服务的全链路支持，满足客户多元化的采购需求，不仅优化了供应链效率，还显著降低了客户的管理成本和复杂性。根据不同客户的行业特点和规模需求，公司灵活提供“数采”、“云采”、“易采”等采购前端平台，与后端ERP、WMS系统自动无缝结合，构建了一站式企业服务平台。基于AI和大数据技术的深度应用，进一步增强了订单处理、供应商管理等环节的自动化水平，提升服务响应速度与准确性。通过智能化数字供应链平台，不断提升客户响应速度和响应质量，帮助客户实时掌握采购动态，优化库存结构，提升运营效率，降低运营风险。公司企业级SaaS服务紧密贴合客户的数字化需求，涵盖精准采购、智能审批、费用预算管控等模块，并通过定制化的解决方案满足不同行业的特定需求，有效提升了客户满意度和粘性。通过持续优化服务响应机制和创新服务模式，公司不仅帮助客户实现即时价值，而且构建了长期稳定的合作关系，形成了显著的以客户服务能力为基础的“护城河”。这一系列举措使公司在一站式企业服务领域占据了竞争制高点，为持续发展奠定了坚实基础。公司在办公行业拥有较高的知名度，打造了“COMIX齐心”办公知名品牌，并与IP伙伴深度联名合作，塑造兼具文化传承及现代创新的品牌。公司始终专注于为中大型政企客户提供办公物资数字化集采服务，是最早进入B2B大客户数字化集采市场的企业之一，积累了深厚的行业经验，已成为B2B集采领域的主要企业之一。公司连续多年入选由世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的《中国500最具价值品牌》分析报告。公司依托良好的品牌形象和品牌美誉度，在政企采购领域持续保持了领先优势，公司整体品牌价值进一步提升。
　　2、品牌优势
　　3、客户资源优势
　　公司成立至今专注企业级服务市场，公司通过高效的数字化运营平台体系，积累垂直行业服务经验，在办公物资领域聚集了8万多家优质政企客户资源，尤其在能源、金融、政府、通讯、交通等行业和领域具备大客户资源优势。公司通过不断中标大客户集采项目，赢得了200多家头部大型客户的信赖，在多年履约服务中已逐渐建立起了业务粘性，得到了市场积极认可。优质的客户资源积累与丰富的项目服务履历，为公司持续稳定发展打下了坚实的基础，推动公司市场竞争能力深化发展。
　　4、数字化技术优势
　　公司积极推动和构建支撑全场景的底层数字化平台，为公司的持续发展和市场竞争力提供了坚实支撑。依托云计算、大数据分析、AI人工智能等新技术，公司构建了以齐心SaaS商城为前端，订单中心、商品中心、结算中心、内容中心及营销中心等为中台，SAPERP、WMS等为核心后台的一站式企业服务平台，实现从采购到交付的全流程在线管理。公司数字化平台构建以业财一体化为关键驱动的底层技术，有效支持公司业务高效增长及新业务孵化。通过云计算和大数据分析，平台通过实时和历史业务数据，优化资源配置，提升运营效率。这些技术优势不仅提升了内部运营效率，还为客户提供了一站式智能服务，强化了公司在行业中的竞争力。这种技术驱动的发展模式，为未来的持续增长奠定了坚实的基础。
　　5、覆盖全国的营销网络和商品交付优势
　　公司通过数字化技术与标准化流程，实现了从采购到交付的全流程高效管理，凭借覆盖全国的营销网络和商品交付体系，构建了难以复制的综合交付实力。
　　在全国性营销网络布局方面：公司在全国范围内构建了广泛的履约服务网点，结合“集采采购权与实际使用权分离”的市场特点，通过模块化输出商品、仓储、物流、配送及售后等核心业务功能，采用属地化服务团队与数字化系统相结合的方式，利用大数据分析与人工智能技术，优化仓储布局与物流路径，实现资源调配与交付的最优效率，确保全国资源的灵活调配和快速响应。
　　在商品交付可靠性方面：公司自建并持续优化仓储物流系统，整合自有物流资源与第三方物流网络，形成了覆盖全国的多层次物流配送体系，通过数字化技术实现全程可视化、可追踪管理，为客户提供灵活、可靠的商品交付服务。
　　在售后服务体系方面：通过数字化集成平台，订单管理、商品交付、售后服务无缝衔接，确保每个环节都能快速响应、准确执行，强化并形成了从前端采购到售后服务的全流程闭环管理。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年度，公司持续聚焦核心客户、核心业务场景，构建核心能力，B2B办公物资业务实现稳健发展，报告期公司持续服务国家电网、南方电网、邮政邮储、中国农行、国铁、中国华能、国电投、中国移动、中国华电、工商银行等央国企大客户，其中中核集团、中国铁塔、哈尔滨电气、南水北调、中国盐业等多个项目综合增量明显；自有品牌业务适应国内市场消费升级和产品升级，深耕企业客户与个人客户标准化产品和文创产品需求，打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品；公司在海外业务上高速发展，推出高端品牌文具，在亚马逊北美、欧洲等市场快速发展。公司充分利用AI技术，在多个场景中应用提升了运营效率。报告期公司营收和净利润实现稳步增长。
　　1、公司主营业务收入、净利润情况
　　2025年报告期公司实现营业收入119.65亿元，较上年同期增长4.98%，实现归属于上市公司股东的净利润0.81亿元，较上年同期增长28.39%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.76亿元，较上年同期增长27.89%。（1）公司B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现营业收入119.38亿元，净利润为1.34亿元。
　　（2）报告期公司互联网SaaS软件及服务业务实现营业收入0.27亿元，实现净利润-0.24亿元，利润状况相比去年同期企稳。
　　（3）报告期公司计提商誉减值0.29亿元，相应减少2025年度利润总额，本次计提减值后，公司商誉余额（北京办公商誉）0.03亿元。
　　2、经营活动现金流
　　报告期内公司经营活动现金流量净额4.17亿元，在客户端聚焦优质大客户，保证公司经营活动现金流稳定有效，在运营端，提升业务运营数字化能力，业务流程运营效率改善，客户回款加快，公司经营性现金流表现较好。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局趋势简述
　　在数字经济大环境下，得益于政策驱动、大中型企业集采加速发展等因素，我国B2B公共采购领域的数字化、电商化、集中化改革取得了长足发展，数字化、电商化集中采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。随着信息技术深入发展和深度应用，数据成为新的生产要素。产业数字化正在成为数字经济的主要支柱，传统行业正在积极通过数字赋能获得新的发展动力。公共采购后续将逐步进入模块化、场景化、数字化和生态化发展。用数字化手段提高采购效率，逐步将产业链各环节纳入到企业管理体系中是大势所趋。
　　品牌文具行业领域需求数量面临收缩的挑战，消费层面又呈现品牌化、创意化、个性化和高端化的趋势，国内市场消费需求增长更多来源于消费升级和产品升级。渠道方面，信息化时代随着用户消费习惯和消费场景的改变，线上消费逐渐成为主流方式，传统线下渠道逐步与线上化融合发展，AI数字化、多元化的内容电商渠道更加贴合用户的消费体验。（二）公司整体发展战略
　　基于战略规划，公司秉持数字化转型升级和服务客户的宗旨，持续聚焦优质大客户，聚焦B2B行政办公物资、MRO工业
　　品、营销物料和员工福利等场景，深入应用大模型和AIGC技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中，不断完善数字化系统架构和功能，探索新的商业模式和领域，构建可拓展、数字化的生态系统，为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务，以数字化连接商业活动，致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。配合公司战略发展规划，公司持续完善组织能力建设，构建多层次的数字化人才队伍，持续完善长效激励机制，为战略实施提供发展源动力。公司不断完善法人治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度；内部管理上加大公司数据治理，建立规范的数字化服务能力体系，实现全业务、全场景、数智化。
　　（三）经营计划
　　1、B2B办公物资集采业务
　　公司将聚焦核心客户、聚焦核心业务场景，持续构建核心能力，实现业绩规模性稳健增长。
　　公司将聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，持续挖掘民营500强集采机会，依托高效协同的齐心数字化运营平台和覆盖全国的营销网络和商品交付体系，围绕客户集中化、多元化业务需求，积极构建高附加值行政办公运维物资解决方案，重点发展MRO解决方案，配套发展数字化工会福利解决方案与营销物料解决方案，为客户提供全链路、数字化、专业化的高效集采解决方案。
　　B2B电商集采将持续构建投标入围能力、仓配交付能力、商品供应链能力和数字化能力等核心能力，发展储备核心客户项目资质资源体系，逐步构建全国性的弹性可控的交付网络，优化标准品商品池和专品产品体系。在数字化运营平台建设上，持续完善业务前台的电商化采购数字化、场景化业务数字化和生态平台数字化，加强中台数字化能力中心建设，积极探索人工智能与商业场景的深度融合，不断沉淀数据中台，实现数据资产化，推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理，有效发挥新质生产力对现代化产业的驱动作用。
　　2、品牌业务
　　公司将持续深化自有品牌战略布局，以“规模化发展、品牌化运营、数字化赋能”为主线，加大产品研发投入与资源精准配置，强化产品对标竞争与差异化能力建设，同时构建国内国际双循环发展格局，推动提升品牌核心竞争力与可持续盈利能力。
　　（1）国内业务：巩固优势，价值引领
　　国内自有品牌业务坚持“规模与效益并重”的发展原则。在企业级办公赛道，充分发挥既有竞争优势，优先保障业务规模扩张，同时保持合理利润水平；在消费级市场，聚焦学生群体及高端个人文教用品需求，构建“企业办公+学习用品”双业务线差异化布局，追求高质量增长与价值提升。
　　（2）国际业务：战略聚焦，重点突破
　　国际业务以欧美市场为战略重心，实施“区域聚焦、渠道深耕”策略。跨境电商业务是公司布局海外市场的核心抓手，依托亚马逊等平台搭建起全球化发展的双轨通道，精准链接海外优质企业客户，深度挖掘跨境商业采购的市场潜力。公司探索“B端起步，C端突围”的发展路径，在持续夯实B端供应链核心竞争力的同时，大力拓展C端消费市场版图，以创新营销推广策略触达广大C端消费者。公司将继续立足高效供应链优势，以核心品类为根基，深耕细作，通过差异化的产品创新，推动稳步实现品牌出海的长远目标。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、行业风险
　　经过多年发展，公司已成为国内B2B办公集采领域的领导者。若未来行业竞争格局或政策进一步发生变化，同行业或跨界竞争者的大量参与，将会对公司的经营业绩产生较大风险。随着各垂直赛道内竞争加剧，跨赛道横向拓展成为头部企业必然的战略选择，带动数字化采购进入全场景综合性竞争时代。
　　应对措施：公司将保持战略聚焦和战略定力，积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，及时对可能出现的行业竞争和挑战作出应对措施。B2B办公物资业务方面，前期国家阳光集采政策仍在保持常态化、持续性的执行力度，集采单位已逐步由靠政策驱动开始向靠内部管理需求自驱集采发展。赛道竞争方面，公司已从办公物资横向拓展到MRO工业品、员工福利、营销物料等多场景，充分利用现有客户的重叠度、共通性、兼容性和可复制性，在多年履约服务中不断建立起业务粘性，实现业务场景的协同发展。
　　2、技术风险
　　近年来科技发展升级步伐明显加快，公司虽然在一站式企业办公服务平台方面拥有业内领先的品牌和技术等核心优势，但仍然无法避免潜在竞争对手，尤其是互联网巨头的跨领域挑战。若公司无法持续保持技术领先优势，进一步巩固战略先发优势，则有可能导致公司技术被超越失去领先地位和竞争力降低的风险。应对措施：一方面持续加大关键、核心技术领域的投入与创新，丰富和完善业务能力，打造行业服务壁垒；另一方面加快技术人才培养，通过内部选拔、外部引进等形式，优化人才结构，积极储备技术型人才。
　　3、管理风险
　　随着公司业务、资产、人员规模的不断扩大，公司组织结构和管理体系日趋复杂，公司在资源整合、人力资源管理、内部控制等方面均面临新的考验与挑战。运营管理、经营决策和风险控制的难度增加，对公司管理制度、管理能力和规范运作等方面都提出了较高的要求。
　　应对措施：公司将根据发展战略路径和规模扩展情况，推动内部运营数字化，加大数据治理，打造敏捷运营管理体系。在统一公司决策机制、风险控制管理体系的基础上，强化管理机制与业务协同。在公司治理方面，持续致力于完善公司治理结构，建立健全内部控制制度，规范公司运营管理，切实提升公司治理有效性、决策科学性、经营稳健性、发展持续性，促进公司持续、稳定、健康发展，不断提高公司的治理水平。
　　4、人才缺失风险
　　人才始终是公司发展的根本，企业与企业的竞争也是人才的竞争，公司要保持和扩大行业领先优势，需要大批专业人才，尤其具备行业前瞻性视野和行业整合能力的专业人才是稀缺资源。随着竞争的加剧，公司将面临人才引进、稳定和发展的风险。
　　应对措施：公司将坚持“战略导向、择优选才、分层培养”的原则，以战略落地为抓手，聚焦关键岗位，构建与公司发展相适应的多层次的数字化人才队伍与服务梯队。同时基于奋斗贡献，建立健全公司长效的激励约束机制和公平公正的绩效考核机制，充分调动各级管理人员和员工的积极性，打造共享发展成果、共同拼搏奋斗的平台，持续构建人才竞争力，使其成为企业可持续、高质量增长的助推器。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、公司所处的行业情况　　公司主营业务主要所处B2B办公物资集采行业。在数字经济大环境下，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。央国企正加速推进AI大模型在采购供应链领域的深度应用，推动产业从“人驱动流程”向“数据驱动生态”变革，推动采购供应链从传统经验驱动向数据智能驱动的范式升级，全面提升运营效率与管理水平。根据中国物流与采购联合会发布的《2025数智采购供应链发展报告》，2024年全国企业物资采购总额188.3万亿元，同比增长7.3%，展现出较强的市场扩张态势。根据历史数据，具体到公司所处行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处的行业情况
　　公司主营业务主要所处B2B办公物资集采行业。在数字经济大环境下，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。央国企正加速推进AI大模型在采购供应链领域的深度应用，推动产业从“人驱动流程”向“数据驱动生态”变革，推动采购供应链从传统经验驱动向数据智能驱动的范式升级，全面提升运营效率与管理水平。根据中国物流与采购联合会发布的《2025数智采购供应链发展报告》，2024年全国企业物资采购总额188.3万亿元，同比增长7.3%，展现出较强的市场扩张态势。根据历史数据，具体到公司所处行业场景，办公用品物资市场总体规模已超2万亿元，MRO工业品超9万亿元，营销物资超2万亿元，工会福利超1万亿元。2024年我国数字化采购总额约为21.7万亿元，同比增长16.2%，数字化采购渗透率达到11.5%（比去年提高0.9个百分点）。渗透率增长主要得益于两方面：一是政策支持持续加码，各级政府出台的数字化转型专项政策为企业采购数字化提供了明确指引和资金支持；二是技术驱动效应显现，大数据、AI等技术的深度应用不仅优化了采购流程，还通过智能匹配、自动审批等功能显著提升了采购效率。随着供应链数字化进程加速，预计数字化采购将在企业降本增效中发挥更大作用。
　　2、公司所处行业地位
　　公司始终专注于为中大型政企客户提供办公物资数字化集采服务，是最早进入B2B大客户数字化集采市场的企业之一，公司已从办公物资采购平台服务商延展为包括办公物资、MRO、员工福利、营销物料等多个场景和领域在内的综合物资集采服务平台。
　　在政策推动、行业持续壮大的背景下，公司经营规模逐步扩大，已成为中国B2B政企数字化集采服务领域的先行者和领跑者。经过多年发展，公司通过高效的数字化运营平台体系，积累了深厚的垂直行业服务经验和大客户项目履历，聚集了8万多家优质客户资源，赢得了200多家头部大型客户的信赖，其中当前100家央企中，已服务超60家。公司在多年履约服务中已逐渐建立起了良好业务粘性与密切合作关系，得到了行业客户和合作伙伴的积极认可。随着数字化市场规模逐步扩大，集采渗透率进一步提升，规模效应日渐突显，数字化集采业务收入利润有望更稳健持续发展。公司在行业中通过优质服务和高效数字化能力，逐步建立了更强的竞争优势，进一步提升了品牌影响力，连续四年入选由世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的《中国500最具价值品牌》分析报告，其中2025年品牌价值评估为196.85亿元，位列第401名。2025年3月，齐心集团自有品牌产品凭借智能科技的应用与创新设计理念获得2025年德国iF设计奖。2025年4月，齐心集团荣获2025金融采购高质量发展论坛颁发的“2023-2024年度金融采购领域B2B电商平台类优秀供应商”与“2023-2024年度金融采购场景化营销类优秀供应商”两大奖项。2025年7月，齐心集团上榜中国轻工业联合会2024年度“中国轻工业二百强企业”，位列第82名。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为B2B办公物资集采业务。公司聚焦主营业务，聚焦优质大客户，以数字化连接商业活动，致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。
　　公司企业服务平台围绕办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等大办公产业链多个场景和领域，以高附加值商品供应链和全链路数字化为底座，打造全场景、全产链、数智化的企业服务平台，为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务。
　　1、数字化运营平台介绍
　　在人工智能技术深度重构产业格局的背景下，政企采购行业正从“流程数字化”跨入“决策智能化”的新阶段。齐心数字化运营平台经过多年打造与升级，在数字化建设领域持续深耕，业已形成较强的多场景综合性数字化采购服务平台竞争力。在业务前端，公司为不同的行业场景客户量身打造数智化、端到端的集采解决方案。在服务中台，公司建立多个共享服务中心，通过数据中台和技术中台为服务中心提供坚实的能力支撑，为企业客户构建了集大数据处理、移动端支
　　持、业务自动化和高效协同于一体的服务体系。公司数字化运营平台采用轻量化、模块化方式搭建高效、可扩展生态，通过持续构建服务商合作体系，实现生态供应链合作共享、齐心共赢。
　　公司以自动化、AI智能化为核心主题，全面推进数智化建设。2025年上半年新增近20个AI应用场景，累计上线近70个，其中主业务生产场景占比超过70%，业务能力由+AI逐步上升到AI+，成为公司业务发展的生产力。
　　2025年初，公司推出齐心智磐AI大模型，覆盖商品寻源与上架、客户点单、订单分配、供应链结算、履约配送等数字化采购全链路环节。如在商品管理端，齐心智磐AI通过智能审核，让商品从提报到上架实现全自动化，商品价格实时匹配市场行情与经营要求，实现优质商品迅速抵达客户平台。在集采招投标环节，实现智能化分析招标需求并进行精准匹配，抓取标书重点要求，自动输出投标技术方案。在客户下单环节，通过AI下单系统，使经销商通过语音、文字、图片可轻松下单；通过AI大模型推荐系统，帮助客户快速找到需要的商品。在决策支持层面，AI商品分析工具整合海量市场消费数据与客户反馈的深度分析，通过智能算法和可视化工具，协助集团全面化、深层次了解消费者真实需求，助力企业在智能数据分析下快速作出科学决策。
　　除了为企业客户创造价值，齐心智磐AI也面向内部员工与供应链伙伴开放服务，大幅提升工作效率，为企业高质量发展注入了强劲动力。
　　上半年同步上线了全新的经销商协同平台。通过大数据和AI技术的加持，实现了对经销商服务和履约的全流程、端到端的在线化、自动化、智能化。
　　2、集采业务介绍
　　2.1、集采基本情况介绍
　　B2B办公物资集采业务方面，基于核心业务场景的客户重叠度情况，公司在深度经营办公行政物资基础上，业务场景强化MRO工业品、员工福利等核心业务服务能力，拓展营销物料等高附加值业务服务边界，深度契合客户业务发展过程中的新场景与新需求，不断丰富产品品类，打造延展性的综合物资集采服务平台，以专业的数字化采购解决方案助力政企客户实现集采降本增效。
　　客户开发履约方面，公司持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，持续挖掘民营500强集采机会。报告期内公司在持续履约深耕多个目标行业市场客户，如国家电网、南方电网、国电投、中国华能、中国华电、大唐集团等能源电力行业客户，农业银行、中国邮政、工商银行、招商银行等金融保险行业客户，航空工业、中航发、中核集团、航天科工、中船集团等航天军工行业客户，中国石化、中国石油、中海油等石油化工行业客户，中国移动等通讯行业客户，国铁集团、中国中车等运输物流行业，华润、通用技术等综合行业客户，以及各地政采客户。依托B2B电商集采平台多年来构建的核心能力，公司积极发展储备核心客户项目资质资源体系，逐步构建全国性的弹性可控的交付网络，优化标准品商品池和专品产品体系，以优质的精细化服务和企业数字化平台建设为保障，携手合作伙伴及客户共同打造高效、便捷、智能的集采行业新生态。同时借助AI和大数据平台，深度挖掘客户订单需求，通过属地化布局、扁平化供应链与个性化服务进一步增强了客户粘性与市场竞争力，有效提升客户订单内占比。
　　2.2、业务场景情况介绍
　　2.2.1、办公行政物资
　　传统办公行政物资是政府、企业、事业单位等各类组织日常运营的必需品，是集采业务发端行业类，线上化采购渗透率、成熟度更高，也是公司自有品牌办公产品密切协同品类。传统办公物资包括办公文具、办公设备、办公耗材、电脑及数码、办公电器、生活用品、办公家具、食品饮料等大类。公司由集采业务发展前期的传统办公行政物资为主，同一平台下拓展至MRO等业务场景，在多场景业务集合拓展下，办公行政物资业务处于稳健发展，且营收规模呈逐年稳健增长态势，是公司集采业务的主要业务来源之一。
　　2.2.2、MRO工业品
　　随着办公物资阳光化集采优势日渐突显，MRO工业品采购亦逐步由线下转入线上，推动了工业供应链服务进入发展新阶段。齐心MR0业务全链路数字化运营,聚焦能源电力、轨道交通石油化工、汽车电子等多个垂直行业场景，提供定制MRO工业品采购解决方案，从专家驻场、产品寻源、配送交付到现场安装深入参与，实现MRO工业品专业化交付，致力成为工业品领域的行业专家。
　　MRO工业品和办公行政物资业务的客户重叠率较高，市场成熟度较高，MRO存量客户很多为前期办公用品数字化采购业务积累而来。因其业务共通性、兼容性和可复制性，公司凭借自身所积累的客户资源、平台设施、项目经验、供应链资源
　　等优势，聚焦多个MRO行业场景，在办公集采协同服务下，不断挖掘和履约MRO客户，逐步获取行业客户忠诚度和满意度。
　　截至目前，齐心MRO工业品平台已服务多家大型企业客户，如国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、中航发、航天科工、国铁集团、华润等企业客户，上半年新增中核集团、南水北调、中电科、哈电器等项目，MRO工业品业务现已成为公司核心业务和主要收入来源之一。在未来MRO销售拓展的规模化效应下，公司逐步向全品类、专业化发展，进一步提升MRO工业品盈利能力。
　　2.2.3、员工福利品与营销物料
　　近年来员工福利市场和营销物料市场规模增长，营销物资超2万亿元，工会福利超1万亿元，且线上采购渗透率较快提升。以央国企为代表的企业更倾向于线上集采营销物资和员工福利品，推出的智慧工会通过数字化手段重构服务体系，推动员工福利从商品交付向组织凝聚力提升的深层转变，重新定义了新时代工会服务标准。员工福利品方面，公司持续打造数字化福利SaaS商城系统，深度整合供应链资源与AI技术，打造独立闭环的运营系统和供应链管理体系，助力客户简化管理流程，提高采购与分发管理效率，以数字化福利发放方式，给员工提供多样性福利选择，提升员工对企业的满意度。
　　营销物料方面，公司面向企业品牌营销需求场景，结合线上线下多种方式，覆盖品牌营销的各个环节和场景，提供丰富多元的营销物料，助力客户通过年节活动、积分兑换等方式吸引目标客户，助力客户提升用户活跃度和黏度，带动客户业绩增长，传递品牌价值。
　　2.2.4、企业级SaaS软件及服务
　　企业级SaaS软件及服务方面，公司深入业务场景，推动云视频、数据营销、集采商务服务等服务业务聚焦发展。数据营销方面，通过大数据、云计算，以及人工智能加入场景化的算法模型等技术的DaaS化应用，通过数据归集、数据分析和营销策略的输出闭环，推动电商数据变现，赋能电商流量增长，为品牌商家提供定制化产品解决方案。报告期内，云视频业务经过组织和业务阵线收缩后，全面聚焦智慧教育场景，聚焦核心业务地域。集采方面充分利用数字化平台强大的技术实力，并将能力转化为SaaS模式，为上下游客户赋能提供能力开放、数据共通的集采对接服务。
　　2.3、品牌新文具业务介绍
　　自有品牌是公司中长期发展规划的基石性业务和重要组成部分，在行业客户里面形成了良好的齐心自有品牌口碑。公司根据多场景的办公用品、学生文创的消费需求，细分市场，加强与国内优质IP的深度合作，加强功能型文具的研发，坚持品牌新文具的核心发展方向做深做宽，提升用户使用体验，调整客户结构和利润结构，努力提高经营质量。在自有品牌产品方面，齐心文创秉承“深耕中国IP，讲好中国故事”品牌理念，加强了与更多国内新IP的合作，将实用文具与阳光、萌趣的情绪价值相结合，打造符合年轻人审美和生活方式的文创产品。2025年齐心深化Compera子品牌的塑造与产品开发，深度体察学生和家长在文具使用和学习中的焦虑和痛点，与知名工业设计公司合作，全新打造功能型成长文具。V’mo指纹杯荣获行业卓越创意作品/文博礼物/2025深圳旅游商品大赛入围奖、指纹锁背包荣获德国IF设计奖、齐心文创X山海经荣获国潮文创金石长情奖等。
　　自有品牌销售渠道方面包括办公物资集采平台、电商渠道和直播渠道等线上渠道，以及线上分销管理的经销商、商超渠道和专业渠道等，定制品销售渠道、海外渠道等综合开拓，通过加强全渠道产品价值链管理和推广力度，提升产品触达终端客户能力。线上渠道加强直播领域的经营能力、社区零售的快速服务及交付能力，并不断开发线上分销型客户，完善全网的齐心品牌店铺群。在直播领域强化场景式营销及传播，加强品牌传播与客户社交及视觉体验，拉近品牌与消费者的距离，建立情感型消费链接。集采领域利用数字化集采平台渠道优势，逐步提升B2B办公集采中的自有品牌产品份额，推动多个规模化、高流量产品实现自有品牌化。

　　二、核心竞争力分析
　　1、一站式企业集成及专业服务优势
　　公司通过整合丰富的资源与技术手段，构建了高效协同的齐心数字化运营平台。平台覆盖办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等多个领域，提供从需求分析、采购执行到售后服务的全链路支持，满足客户多元化的采购需求，不仅优化了供应链效率，还显著降低了客户的管理成本和复杂性。
　　根据不同客户的行业特点和规模需求，公司灵活提供“数采”、“云采”、“易采”等采购前端，与后端ERP、WMS系统自动无缝结合，构建了一站式企业服务平台。基于AI和大数据技术的深度应用，进一步增强了订单处理、供应商管理等环节的自动化水平，提升服务响应速度与准确性。通过智能化数字供应链平台，不断提升客户响应速度和响应质量，帮助客户实时掌握采购动态，优化库存结构，提升运营效率，降低运营风险。
　　公司企业级SaaS服务紧密贴合客户的数字化需求，涵盖精准采购、智能审批、费用预算管控等模块，并通过定制化的解决方案满足不同行业的特定需求，有效提升了客户满意度和粘性。通过持续优化服务响应机制和创新服务模式，公司不仅帮助客户实现即时价值，而且构建了长期稳定的合作关系，形成了显著的以客户服务能力为基础的“护城河”。这一系列举措使公司在一站式企业服务领域占据了竞争制高点，为持续发展奠定了坚实基础。
　　2、品牌优势
　　公司在办公行业拥有较高的知名度，打造了“COMIX齐心”办公知名品牌，并与IP伙伴的深度联名合作，塑造具有文化传承及现代创新的品牌。公司始终专注于为中大型政企客户提供办公物资数字化集采服务，是最早进入B2B大客户数字化集采市场的企业之一，积累了深厚的行业经验，已成为B2B集采领域的主要企业之一。公司连续多年入选由世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的《中国500最具价值品牌》分析报告，2025年品牌价值评估为196.85亿元，位列第401名。2024年6月，齐心集团“COMIX”商标入选中国轻工业知识产权大会正式发布的《第一批轻工业重点商标保护名录》。公司依托良好的品牌形象和品牌美誉度，在政企采购领域持续保持了领先优势，公司整体品牌价值进一步提升。3、客户资源优势
　　公司成立至今专注企业级服务市场，公司通过高效的数字化运营平台体系，积累垂直行业服务经验，在办公物资领域聚集了8万多家优质政企客户资源，尤其在能源、金融、政府、通讯、交通等行业和领域具备大客户资源优势。公司通过不断中标大客户集采项目，赢得了200多家头部大型客户的信赖，在多年履约服务中已逐渐建立起了业务粘性，得到了市场积极认可。优质的客户资源积累与丰富的项目服务履历，为公司持续稳定发展打下了坚实的基础，推动公司市场竞争能力深化发展。
　　4、数字化技术优势
　　公司积极推动和构建支撑全场景的底层数字化平台，为公司的持续发展和市场竞争力提供了坚实支撑。依托云计算、大数据分析、AI人工智能等新技术，公司构建了以齐心SaaS商城为前端，订单中心、商品中心、结算中心、内容中心及营销中心等为中台，SAPERP、WMS等为核心后台的一站式企业服务平台，实现从采购到交付的全流程在线管理。公司数字化平台构建以业财一体化为关键驱动的底层技术，有效支持公司业务高效增长及新业务孵化。通过云计算和大数据分析，平台通过实时和历史业务数据，优化资源配置，提升运营效率。这些技术优势不仅提升了内部运营效率，还为客户提供了一站式智能服务，强化了公司在行业中的竞争力。这种技术驱动的发展模式，为未来的持续增长奠定了坚实的基础。
　　5、覆盖全国的营销网络和商品交付优势
　　公司通过数字化技术与标准化流程，实现了从采购到交付的全流程高效管理，凭借覆盖全国的营销网络和商品交付体系，构建了难以复制的综合交付实力。
　　在全国性营销网络布局方面：在全国范围内构建了广泛的履约服务网点，结合“集采采购权与实际使用权分离”的市场特点，通过模块化输出商品、仓储、物流、配送及售后等核心业务功能，采用属地化服务团队与数字化系统相结合的方式，利用大数据分析与人工智能技术，优化仓储布局与物流路径，实现资源调配与交付的最优效率，确保全国资源的灵活调配和快速响应。
　　在商品交付可靠性方面：公司自建并持续优化仓储物流系统，整合自有物流资源与第三方物流网络，形成了覆盖全国的多层次物流配送体系，通过数字化技术实现全程可视化、可追踪管理，为客户提供灵活、可靠的商品交付服务。在售后服务体系方面：通过数字化集成平台，订单管理、商品交付、售后服务无缝衔接，确保每个环节都能快速响应、准确执行，强化并形成了从前端采购到售后服务的全流程闭环管理。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业风险
　　经过多年发展，公司已成为国内B2B办公集采领域的领导者。若未来行业竞争格局或政策进一步发生变化，同行业或跨界竞争者的大量参与，将会对公司的经营业绩产生较大风险。随着各垂直赛道内竞争加剧，跨赛道横向拓展成为头部企业必然的战略选择，带动数字化采购进入全场景综合性竞争时代。应对措施：公司将保持战略聚焦和战略定力，积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，及时对可能出现的行业竞争和挑战作出应对措施。B2B办公物资业务方面，前期国家阳光集采政策仍在保持常态化、持续性的执行力度，集采单位已逐步由靠政策驱动开始向靠内部管理需求自驱集采发展。公司将围绕客户需求的全链条一站式数字化服务能力，通过持续构建高效的数字化运营平台体系，打造技术平台、品牌优势、商品与交付等核心竞争力，在多年履约服务中不断建立起业务粘性。
　　2、技术风险
　　近年来科技发展升级步伐明显加快，公司虽然在一站式企业办公服务平台方面拥有业内领先的品牌和技术等核心优势，但仍然无法避免潜在竞争对手，尤其是互联网巨头的跨领域挑战。若公司无法持续保持技术领先优势，进一步巩固战略先发优势，则有可能导致公司技术被超越失去领先地位和竞争力降低的风险。应对措施：一方面持续加大关键、核心技术领域的投入与创新，丰富和完善业务能力，打造行业服务壁垒；另一方面加快技术人才培养，通过内部选拔、外部引进等形式，优化人才结构，积极储备技术型人才。
　　3、管理风险
　　随着公司业务、资产、人员规模的不断扩大，公司组织结构和管理体系日趋复杂，公司在资源整合、人力资源管理、内部控制等方面均面临新的考验与挑战。运营管理、经营决策和风险控制的难度增加，对公司管理制度、管理能力和规范运作等方面都提出了较高的要求。
　　应对措施：公司将根据发展战略路径和规模扩展情况，推动内部运营数字化，加大数据治理，打造敏捷运营管理体系。在统一公司决策机制、风险控制管理体系的基础上，强化管理机制与业务协同。在公司治理方面，持续致力于完善公司治理结构，建立健全内部控制制度，规范公司运营管理，切实提升公司治理有效性、决策科学性、经营稳健性、发展持续性，促进公司持续、稳定、健康发展，不断提高公司的治理水平。
　　4、人才缺失风险
　　人才始终是公司发展的根本，企业与企业的竞争也是人才的竞争，公司要保持和扩大行业领先优势，需要大批专业人才，尤其具备行业前瞻性视野和行业整合能力的专业人才是稀缺资源。随着竞争的加剧，公司将面临人才引进、稳定和发展的风险。
　　应对措施：公司将坚持“战略导向、择优选才、分层培养”的原则，以战略落地为抓手，聚焦关键岗位，构建与公司发展相适应的多层次的数字化人才队伍与服务梯队。同时基于奋斗贡献，建立健全公司长效的激励约束机制和公平公正的绩效考核机制，充分调动各级管理人员和员工的积极性，打造共享发展成果、共同拼搏奋斗的平台，持续构建人才竞争力，使其成为企业可持续、高质量增长的助推器。

　　四、主营业务分析
　　公司坚持“以客户为中心”的服务理念，深挖企业级多场景物资需求，持续推出满足客户价值升级需求的自有品牌文具产品，择机进入高价值文具赛道，积极提升产品能力及服务能力。2025年半年度实现营业收入47.73亿元，较上年同期下降4.49%，实现归属于上市公司股东的净利润0.87亿元，较上年同期下降7.66%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.80亿元，较上年同期下降13.28%。
　　（1）B2B办公物资集采业务及品牌新文具
　　报告期内，公司B2B业务持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，以专业的数字化采购解决方案助力政企客户实现集采降本增效，公司储备的订单规模保持稳步增长。公司持续推进数字化建设和利用“AI工具”优化业务流程，报告期内公司B2B新客户开发能力持续增强，核心大客户销售规模继续保持领先，尤其在能源、金融、政府、通讯、交通等行业和领域具备大客户资源优势。公司积极发展储备核心客户项目资质资源体系，逐步构建全国性的弹性可控的交付网络，优化标准品商品池和专品产品体系，以优质的精细化服务和企业数字化平台建设为保障，携手合作伙伴及客户共同打造高效、便捷、智能的集采行业新生态。公司长期致力于建设高水准的合作伙伴生态体系，围绕客户需求，提升核心运营能力和B2B业务项目解决方案能力，加大力度开发专供产品的解决方案，依托集团数字化运营平台、专业供应链服务、先进的商品交付体系，利用不断迭代的数字化技术及持续累积的客户服务经验，公司办公物资与服务的价值明显提升，得到了客户认可。
　　报告期公司自有品牌办公文具业务加大了客户开发和线上线下产品推广力度，强化全渠道产品价值链管理，提升产品触达终端客户能力。在线上渠道，加强自营电商的运营能力，不断开发线上分销型客户，完善全网的齐心品牌店铺群。公司致力于满足多场景的办公用品、学生文创的消费需求，坚持品牌新文具的核心发展方向。齐心自有品牌以“大办公”的全品类夯实与精进为品牌业务发展的核心思想，并基于品牌新文具的核心竞争力的打造，在产品的研发、品质提升、产品情感价值及使用体验等方面持续投入。在个人及高价值文具市场，公司通过与优质IP的持续战略合作，不断推陈出新，尤其将传统文化IP与节庆主题相结合，打造文化爆品。在办公场景下，除了满足传统办公室消费场景的文具需求，持续拓展大办公品类，在办公生活品类快速完成多产品品类布局。公司B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现营业收入47.56亿元，归属B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现净利润0.85亿元。
　　（2）互联网SaaS软件及服务
　　报告期内，公司互联网SaaS软件及服务业务实现营业收入0.17亿元，实现净利润0.02亿元。
　　（3）经营活动现金流
　　报告期内公司经营活动现金流量净额1.19亿元，公司年度经营策略上，在客户端聚焦优质大客户，保证公司经营活动现金流稳定有效，在运营端，公司运用AI智能化工具实现多个应用场景，大幅提升运营效率，客户回款加快，公司经营性现金流表现较好。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司所处的行业情况　　公司主营业务主要所处　　B2B办公物资集采行业。在数字经济大环境下，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。一方面政府出台电子商务、数字商务和数字化采购相关支持政策，为数字化采购的发展提供了有力保障；另一方面，随着数字技术的广泛应用，供应链正逐步实现数字化和智能化，数字化采购作为供应链的重要环节，受益于供应链数字化的推进，采购效率得到了大幅提升。根据中国物流与采购联合会发布的《2024数字化采购发展报告》和亿邦智库测算，2023年全国企业物资采购总额约175.4万亿元，同比增长1.1%，其中数字化采购额约1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处的行业情况
　　公司主营业务主要所处
　　B2B办公物资集采行业。在数字经济大环境下，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。一方面政府出台电子商务、数字商务和数字化采购相关支持政策，为数字化采购的发展提供了有力保障；另一方面，随着数字技术的广泛应用，供应链正逐步实现数字化和智能化，数字化采购作为供应链的重要环节，受益于供应链数字化的推进，采购效率得到了大幅提升。根据中国物流与采购联合会发布的《2024数字化采购发展报告》和亿邦智库测算，2023年全国企业物资采购总额约175.4万亿元，同比增长1.1%，其中数字化采购额约17.2万亿元，渗透率达9.8%，增速15.2%（数字化采购增速大大高于物资采购总额增速）。具体到公司所处行业场景，办公用品物资市场总体规模约2万亿元，MRO工业品约8.9万亿元，营销物资超2万亿元，工会福利超1万亿元。
　　随着渗透率持续提升，降本增效、合规安全效应显现，央国企已经成为我国数字化采购火车头，为各类大中型企业采购数字化提供了创新样板，展现出良好的协同性和快速响应能力。亿邦智库调研显示，截至目前国务院国资委监管的98家央企中，已经有超过70家企业建立了采购商城。政府、军队体系亦自上而下建立了自行采购平台，采购方式从传统线下转向线上公开电子招投标平台、采购商城，采购场景从办公用品向MRO工业品、工会福利、营销物资扩展，行业数字化采购也开始从垂直细分进入跨赛道综合性竞争。
　　2、公司所处行业地位
　　公司始终专注于为中大型政企客户提供办公物资数字化集采服务，是最早进入B2B大客户数字化集采市场的企业之一，公司已从办公物资采购平台服务商延展为包括办公物资、MRO、员工福利、营销物料等多个场景和领域在内的综合物资集采服务平台。
　　在政策推动、行业持续壮大的背景下，公司经营规模逐步扩大，已成为B2B集采领域的主要企业之一，是国内B2B政企集采领域的先行者和领跑者。经过多年发展，公司通过高效的数字化运营平台体系，积累了深厚的垂直行业服务经验和大客户项目履历，聚集了8万多家优质客户资源，赢得了200多家头部大型客户的信赖，其中当前98家央企中，已服务超60家。公司在多年履约服务中已逐渐建立起了良好业务粘性与密切合作关系，得到了行业客户和合作伙伴的积极认可。随着数字化市场规模逐步扩大，集采渗透率进一步提升，规模效应日渐突显，数字化集采业务收入利润有望更稳健持续发展。
　　公司连续多年入选由世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的《中国500最具价值品牌》分析报告，2024年品牌价值评估为175.28亿元，位列第407名。2024年6月，齐心集团“COMIX”商标入选中国轻工业知识产权大会《第一批轻工业重点商标保护名录》，成为首批受到加强保护的优质注册商标，为行业树立商标保护典范，共同引领企业高质量发展。2024年7月，公司获2024（第九届）公共资源交易改革创新大会评选为“2023-2024年度政企电商化采购首选电商品牌”。2024年11月，公司多款产品获得由中国文教体育用品协会颁发的“2024年思诞行奖”。依托良好的品牌形象和品牌美誉度，在政企采购领域持续保持了领先优势，公司整体品牌价值进一步提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为B2B办公物资集采业务。公司聚焦主营业务，聚焦优质大客户，以数字化连接商业活动，致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。
　　公司企业服务平台围绕办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料和企业级SaaS服务等大办公产业链多个场景和领域，以高附加值商品供应链和全链路数字化为底座，打造全场景、全产链、数智化的企业服务平台，为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务。
　　1、数字化运营平台介绍
　　作为支撑企业服务运营与管理的核心，齐心数字化运营平台经过多年的持续升级和完善，业已打造形成多场景综合性数字化采购服务平台竞争力。在业务前端，公司通过“数采”（数字化开放平台）、“云采”（定制化SaaS采购平台）以及“易采”（定制化便捷采购平台）三种不同的服务模式，为不同业务规模和行业场景的客户量身打造数智化、端到端的集采解决方案。在服务中台，公司建立了多个共享服务中心，通过数据中台和技术中台为服务中心提供坚实的能力支撑，为企业客户构建了集大数据处理、移动端支持、业务自动化和高效协同于一体的服务体系。公司数字化运营平台采用轻量化、模块化方式搭建高效、可扩展生态，通过持续构建服务商合作体系，实现生态供应链合作共享、齐心共赢。2024年，公司在数字化建设领域持续深耕，以自动化、AI智能化为核心主题，全面推进数智化建设，覆盖了从采购、运营到服务的全链条业务场景。特别是在AI大模型和自动化技术应用方面实现了突破性进展，截至报告期末，已累计上线50+应用场景，其中主业务生产场景占比超过70%，为提升客户服务能力和公司业务的高效运转、降本增效提供了重要支撑。公司将技术与业务深度融合，通过持续推动数智化转型，进一步提升了服务效率和客户体验，为企业的高质量发展注入强劲动力。
　　在数字化供应链领域，公司深入应用大模型和AIGC技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中，包括市场分析、应标招标、客户询价、供应寻源、商品上架、履约供货、结算对账等多个关键节点，显著提升了客户响应效率和供应链效率，有效减少了人工工时和操作误差。
　　在数据分析领域，结合
　　AI大模型，公司上线了智能大数据平台，实时分析业务数据，实现风险评估和预警，并提供改进措施的推荐，数据分析实现全面化、自动化和智能化。在技术架构领域，公司完成了新一代智能化商品中心和发票中心的全面上线。新一代商品中心实现了10万级商品的秒级分发，在海量级商品向量库基础上建立了商品标准库并向客户和供应链伙伴提供及时的商品服务。新一代发票中心通过大模型推理能力，显著提升了自动开票率和开票的准确性，降低开票成本的同时有效提升了客户响应速度和服务质量。2、集采业务介绍
　　2.1、集采基本情况介绍
　　B2B办公物资集采业务方面，基于核心业务场景的客户重叠度情况，公司在深度经营办公行政物资基础上，业务场景强化MRO工业品、员工福利等核心业务服务能力，拓展营销物料等高附加值业务服务边界，深度契合客户业务发展过程中的新场景与新需求，不断丰富产品品类，打造延展性的综合物资集采服务平台，以专业的数字化采购解决方案助力政企客户实现集采降本增效。
　　客户开发履约方面，公司持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，持续挖掘民营500强集采机会。报告期内公司在持续履约深耕现有客户，保持高比例的续约中标率情况下，新增中标多个客户。覆盖多个目标行业市场，如国家电网、南方电网、中国华能、国电投、中国华电、中电建、国家能源等能源电力行业客户，农业银行、中国邮政、中国银行、建设银行、工商银行、招商银行、中国人保等金融保险行业客户，航空工业、中航发、航天科工、中船集团等航天军工行业客户，中国石化、中国石油等石油化工行业客户，中国移动等通讯行业客户，国铁集团、中国中车等运输物流行业，华润、通用技术等综合行业客户，以及各地政采客户。依托B2B电商集采方面多年来构建的核心能力，公司积极发展储备核心客户项目资质资源体系，逐步构建全国性的弹性可控的交付网络，优化标准品商品池和专品产品体系，以优质的精细化服务和企业数字化平台建设为保障，携手合作伙伴及客户共同打造高效、便捷、智能的集采行业新生态。
　　借助AI和大数据平台，公司不断提升客户服务的有效性，通过智能报价、智能上架、智能选品、智能履约、智能对账、智能库存管理和专属化运营等运营能力，深度挖掘客户订单需求，通过属地化布局、扁平化供应链与个性化服务进一步增强了客户粘性与市场竞争力，有效提升客户订单内占比。
　　2.2、业务场景情况介绍
　　2.2.1、办公行政物资
　　传统办公行政物资是政府、企业、事业单位等各类组织日常运营的必需品，是集采业务发端行业类，线上化采购渗透率、成熟度更高，也是公司自有品牌办公产品密切协同品类。传统办公物资包括办公文具、办公设备、办公耗材、电脑及数码、办公电器、生活用品、办公家具、食品饮料等大类。公司由集采业务发展前期的传统办公行政物资为主，同一平台下拓展至MRO等业务场景，在多场景业务集合拓展下，办公行政物资业务处于稳健发展，且营收规模呈逐年稳健增长态势，是公司集采业务的主要业务来源之一。
　　2.2.2、MRO工业品
　　随着办公物资阳光化集采优势日渐突显，以及工业采购降本增效需求下，我国工业企业对透明化采购日渐重视，由头部企业率先发起，MRO工业品采购亦逐步由线下转入线上，推动了工业供应链服务进入发展新阶段。MRO工业品和办公行政物资业务的客户重叠率较高，市场成熟度较高，MRO存量客户很多为前期办公用品数字化采购业务积累而来。因其业务共通性、兼容性和可复制性，公司凭借自身所积累的客户资源、平台设施、项目经验等优势，早年开始布局MRO业务。经过多年的团队打造和能力搭建，公司从行业聚焦开始，着力满足不同场景下的特定需求，提升MRO供应链伙伴合作服务能力，在办公集采协同服务下，不断挖掘和履约MRO客户，逐步获取行业客户忠诚度和满意度。截至目前，齐心MRO工业品平台已服务多家大型企业客户，如国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、中航发、航天科工、国铁集团、华润等企业客户，MRO工业品业务现已成为公司核心业务和主要收入来源之一。在未来MRO销售拓展的规模化效应下，公司逐步向全品类、专业化发展，进一步提升MRO工业品盈利能力。
　　2.2.3、员工福利品与营销物料
　　近年来员工福利市场规模逐步提升的同时，行业正在由零散采购、粗放管理、内容单一逐步走向一体化、精细化、多样化集采管理模式，以央国企为代表的企业更倾向于线上集采营销物资和员工福利品，由第三方提供一站式福利管理的线上渗透率逐步提升。
　　公司持续升级数字化福利SaaS商城系统，不断完善业务数字化系统，贴合客户需求打造个性化的API项目对接，打造独立闭环的运营系统和供应链管理体系，助力客户简化管理流程，提高采购与分发管理效率，以数字化福利发放方式，给员工提供多样性福利选择，提升员工对企业的满意度。公司面向企业品牌营销需求场景，结合线上线下多种方式，覆盖品牌营销的各个环节和场景，提供丰富多元的营销物料，助力客户通过年节活动、积分兑换等方式吸引目标客户，助力客户提升用户活跃度和黏度，带动客户业绩增长，传递品牌价值。
　　2.2.4、企业级SaaS软件及服务
　　企业级SaaS软件及服务方面，公司深入各大业务场景，推动云视频、数据营销、集采商务服务等服务业务聚焦发展。数据营销方面，通过数据归集、数据分析和营销策略的输出闭环，推动电商数据变现，让数据产生价值。报告期内，云视频业务进行组织和业务阵线收缩，全面聚焦智慧教育场景，在地域上聚焦于全国核心产粮片区。集采方面充分利用数字化平台强大的技术实力，并将能力转化为SaaS模式，为上下游客户赋能提供能力开放、数据共通的集采对接服务。2.3、品牌新文具业务介绍
　　自有品牌是公司中长期发展规划的基石性业务和重要组成部分，在行业客户里面形成了良好的齐心自有品牌口碑。公司根据多场景的办公用品、学生文创的消费需求，坚持品牌新文具的核心发展方向做深做宽，细分市场，加强与优质IP的品牌联名战略合作，聚焦核心品类，持续优化产品结构、客户结构和利润结构，努力提高经营质量。在自有品牌产品方面，齐心文创聚焦年轻客群的核心需求，积极拥抱年轻化、时尚化的产品趋势，持续创新。通过多元化的产品矩阵布局，打造符合年轻人审美和生活方式的文创产品。基于分层化品类开发策略，推出包括季节限定、开学季、社交礼品、痛包（
　　itabag）系列、吧唧（徽章）等多个主题的产品矩阵，打造文化爆品。公司致力于“深耕中国IP，讲好中国故事”， 将中华优秀传统文化融入产品设计，结合齐心自有品牌在行业内的品牌优势和渠道优势，通过与IP伙伴的联名合作，以优质的产品作为载体，实现IP文创与数字化营销的创新融合，为消费者提供品牌化、时尚化且受年轻人喜爱的“国潮文创”。
　　自有品牌销售渠道方面包括办公物资集采平台、电商渠道和直播渠道等线上渠道，以及线上分销管理的经销商、商超渠道和专业渠道等，定制品销售渠道以及海外销售渠道等，通过加强全渠道产品价值链管理和推广力度，提升产品触达终端客户能力。线上渠道加强自营电商和直播领域的经营能力，并不断开发线上分销型客户，完善全网的齐心品牌店铺群。在直播领域持续投入，强化场景式营销及传播，加强品牌传播与客户社交及视觉体验，拉近品牌与消费者的距离，建立情感型消费链接。集采领域利用数字化集采平台渠道优势，逐步提升B2B办公集采中的自有品牌产品份额，推动多个规模化、高流量产品实现自有品牌化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、一站式企业集成及专业服务优势
　　公司通过整合丰富的资源与技术手段，构建了高效协同的齐心数字化运营平台。平台覆盖办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等多个领域，提供从需求分析、采购执行到售后服务的全链路支持，满足客户多元化的采购需求，不仅优化了供应链效率，还显著降低了客户的管理成本和复杂性。根据不同客户的行业特点和规模需求，公司灵活提供“数采”、“云采”、“易采”等采购前端，与后端ERP、WMS系统自动无缝结合，构建了一站式企业服务平台。基于AI和大数据技术的深度应用，进一步增强了订单处理、供应商管理等环节的自动化水平，提升服务响应速度与准确性。通过智能化数字供应链平台，不断提升客户响应速度和响应质量，帮助客户实时掌握采购动态，优化库存结构，提升运营效率，降低运营风险。公司企业级SaaS服务紧密贴合客户的数字化需求，涵盖精准采购、智能审批、费用预算管控等模块，并通过定制化的解决方案满足不同行业的特定需求，有效提升了客户满意度和粘性。通过持续优化服务响应机制和创新服务模式，公司不仅帮助客户实现即时价值，而且构建了长期稳定的合作关系，形成了显著的以客户服务能力为基础的“护城河”。这一系列举措使公司在一站式企业服务领域占据了竞争制高点，为持续发展奠定了坚实基础。公司在办公行业拥有较高的知名度，打造了“COMIX齐心”办公知名品牌，并与IP伙伴的深度联名合作，塑造具有文化传承及现代创新的品牌。公司始终专注于为中大型政企客户提供办公物资数字化集采服务，是最早进入B2B大客户数字化集采市场的企业之一，积累了深厚的行业经验，已成为B2B集采领域的主要企业之一。公司连续多年入选由世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的《中国500最具价值品牌》分析报告，2024年品牌价值评估为175.28亿元，位列第407名。2024年6月，齐心集团“COMIX”商标入选中国轻工业知识产权大会正式发布的《第一批轻工业重点商标保护名录》。公司依托良好的品牌形象和品牌美誉度，在政企采购领域持续保持了领先优势，公司整体品牌价值进一步提升。3、客户资源优势
　　2、品牌优势
　　公司成立至今专注企业级服务市场，公司通过高效的数字化运营平台体系，积累垂直行业服务经验，在办公物资领域聚集了8万多家优质政企客户资源，尤其在能源、金融、政府、通讯、交通等行业和领域具备大客户资源优势。公司通过不断中标大客户集采项目，赢得了200多家头部大型客户的信赖，在多年履约服务中已逐渐建立起了业务粘性，得到了市场积极认可。优质的客户资源积累与丰富的项目服务履历，为公司持续稳定发展打下了坚实的基础，推动公司市场竞争能力深化发展。
　　4、数字化技术优势
　　公司积极推动和构建支撑全场景的底层数字化平台，为公司的持续发展和市场竞争力提供了坚实支撑。依托云计算、大数据分析、AI人工智能等新技术，公司构建了以齐心SaaS商城为前端，订单中心、商品中心、结算中心、内容中心及营销中心等为中台，SAP ERP、WMS等为核心后台的一站式企业服务平台，实现从采购到交付的全流程在线管理。公司数字化平台构建以业财一体化为关键驱动的底层技术，有效支持公司业务高效增长及新业务孵化。通过云计算和大数据分析，平台通过实时和历史业务数据，优化资源配置，提升运营效率。这些技术优势不仅提升了内部运营效率，还为客户提供了一站式智
　　能服务，强化了公司在行业中的竞争力。这种技术驱动的发展模式，为未来的持续增长奠定了坚实的基础。
　　5、覆盖全国的营销网络和商品交付优势
　　公司通过数字化技术与标准化流程，实现了从采购到交付的全流程高效管理，凭借覆盖全国的营销网络和商品交付体系，构建了难以复制的综合交付实力。
　　在全国性营销网络布局方面：在全国范围内构建了广泛的履约服务网点，结合“集采采购权与实际使用权分离”的市场特点，通过模块化输出商品、仓储、物流、配送及售后等核心业务功能，采用属地化服务团队与数字化系统相结合的方式，利用大数据分析与人工智能技术，优化仓储布局与物流路径，实现资源调配与交付的最优效率，确保全国资源的灵活调配和快速响应。
　　在商品交付可靠性方面：公司自建并持续优化仓储物流系统，整合自有物流资源与第三方物流网络，形成了覆盖全国的多层次物流配送体系，通过数字化技术实现全程可视化、可追踪管理，为客户提供灵活、可靠的商品交付服务。
　　在售后服务体系方面：通过数字化集成平台，订单管理、商品交付、售后服务无缝衔接，确保每个环节都能快速响应、准确执行，强化并形成了从前端采购到售后服务的全流程闭环管理。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司坚持“以客户为中心”的服务理念，深挖企业级多场景物资需求，持续推出满足客户价值升级需求的自有品牌文具产品，择机进入高价值文具赛道，积极提升产品能力及服务能力，报告期内公司销售业绩实现稳步增长。2024年实现营业收入113.97亿元，较上年同期增长2.69%，实现归属于上市公司股东的净利润0.63亿元，较上年同期下降18.32%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.59亿元，较上年同期下降21.43%。
　　（1）B2B办公物资集采业务及品牌新文具
　　报告期内，B2B业务持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，以专业的数字化采购解决方案助力政企客户实现集采降本增效，公司储备的订单规模保持稳步增长。公司持续推进数字化建设和利用“AI工具”优化业务流程，报告期内公司B2B新客户开发能力持续增强，核心大客户销售规模继续保持领先，尤其在能源、金融、政府、通讯、交通等行业和领域具备大客户资源优势。公司积极发展储备核心客户项目资质资源体系，逐步构建全国性的弹性可控的交付网络，优化标准品商品池和专品产品体系，以优质的精细化服务和企业数字化平台建设为保障，携手合作伙伴及客户共同打造高效、便捷、智能的集采行业新生态。公司长期致力于建设高水准的合作伙伴生态体系，围绕客户需求，提升核心运营能力和B2B业务项目解决方案能力，加大力度开发专供产品的解决方案，依托集团数字化运营平台、专业供应链服务、先进的商品交付体系，利用不断迭代的数字化技术及持续累积的客户服务经验，公司办公物资与服务的价值明显提升，得到了客户认可。
　　公司自有品牌办公文具业务销售额有所增长，公司加大了客户开发和线上线下产品推广力度，强化全渠道产品价值链管理，提升产品触达终端客户能力。在线上渠道，加强自营电商的运营能力，不断开发线上分销型客户，完善全网的齐心品牌店铺群。公司致力于满足多场景的办公用品、学生文创的消费需求，坚持品牌新文具的核心发展方向。齐心自有品牌以“大办公”的全品类夯实与精进为品牌业务发展的核心思想，并基于品牌新文具的核心竞争力的打造，在产品的研发、品质提升、产品情感价值及使用体验等方面持续投入。在个人及高价值文具市场，公司通过与优质IP的持续战略合作，不断推陈出新，尤其将传统文化IP与节庆主题相结合，打造文化爆品。在办公场景下，除了满足传统办公室消费场景的文具需求，持续拓展大办公品类，在办公生活品类快速完成多产品品类布局。
　　公司B2B办公物资集采业务及品牌新文具实现营业收入113.52亿元，实现扣除商誉减值后的净利润1.73亿元，本期公司计提好视通商誉减值0.47亿元，不考虑商誉减值的归属于B2B办公物资集采业务及品牌新文具的净利润为2.20亿元，总体较上年同期下降9.79%。
　　（2）互联网SaaS软件及服务
　　报告期内，公司互联网
　　SaaS软件及服务业务实现营业收入0.45亿元，实现净利润-1.10亿元。
　　（3）经营活动现金流
　　报告期内公司经营活动现金流量净额2.45亿元，公司年度经营策略上，在客户端聚焦优质大客户，保证公司经营活动现金流稳定有效，在运营端，提升业务运营数字化能力，业务流程运营效率改善，客户回款加快，公司经营性现金流表现较好。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局趋势简述
　　在数字经济大环境下，得益于政策驱动、大中型企业集采加速发展等原因，我国B2B公共采购领域的数字化、电商化、集中化改革取得了长足发展，数字化、电商化集中采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。随着信息技术深入发展和深度应用，数据成为新的生产要素。产业数字化正在成为数字经济的主要支柱，传统行业正在积极通过数字赋能获得新的发展动力。公共采购后续将逐步进入模块化、场景化、数字化和生态化发展。用数字化手段提高采购效率，逐步将产业链各环节纳入到企业管理体系中是大势所趋。
　　品牌文具行业领域需求数量面临收缩的挑战，消费层面又呈现品牌化、创意化、个性化和高端化的趋势，国内市场消费需求增长更多来源于消费升级和产品升级。渠道方面，信息化时代随着用户消费习惯和消费场景的改变，线上消费逐渐成为主流方式，传统线下渠道逐步与线上化融合发展，AI数字化、多元化的内容电商渠道更加贴合用户的消费体验。（二）公司整体发展战略
　　基于战略规划，公司秉持数字化转型升级和服务客户的宗旨，持续聚焦优质大客户，聚焦B2B行政办公物资、MRO工业品、营销物料和员工福利等场景，深入应用大模型和AIGC技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中，不断完善数字化系统架构和功能，探索新的商业模式和领域，构建可拓展、数字化的生态系统，为企业级客户提供更优质的一站式
　　采购体验与服务，以数字化连接商业活动，致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。
　　配合公司战略发展规划，公司持续完善组织能力建设，构建多层次的数字化人才队伍，持续完善长效激励机制，为战略实施提供发展源动力。公司不断完善法人治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度；内部管理上加大公司数据治理，建立规范的数字化服务能力体系，实现全业务、全场景、数智化。
　　（三）经营计划
　　1、B2B办公物资集采业务
　　公司将聚焦核心客户、聚焦核心业务场景，持续构建核心能力，实现业绩规模性稳健增长。
　　公司将聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，持续挖掘民营500强集采机会，依托高效协同的齐心数字化运营平台和覆盖全国的营销网络和商品交付体系，围绕客户集中化、多元化业务需求，积极构建高附加值行政办公运维物资解决方案，重点发展MRO解决方案，配套发展数字化工会福利解决方案与营销物料解决方案，为客户提供全链路、数字化、专业化的高效集采解决方案。
　　B2B电商集采将持续构建投标入围能力、仓配交付能力、商品供应链能力和数字化能力等核心能力，发展储备核心客户项目资质资源体系，逐步构建全国性的弹性可控的交付网络，优化标准品商品池和专品产品体系。在数字化运营平台建设上，持续完善业务前台的电商化采购数字化、场景化业务数字化和生态平台数字化，加强中台数字化能力中心建设，积极探索人工智能与商业场景的深度融合，不断沉淀数据中台，实现数据资产化，推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理，有效发挥新质生产力对现代化产业的驱动作用。
　　2、品牌新文具
　　在用户市场不断向品牌化、创意化、个性化和高端化的消费趋势转变下，品牌新文具业务方面将加强与优质IP的品牌联名战略合作，聚焦核心品类，持续优化调整产品结构、客户结构和利润结构，努力提高经营质量。品牌新文具核心能力打造方面，公司将锁定渠道多元化、产品创新化、产供销一体化、信息数字化和品牌情感化等五大核心能力打造。持续加强自营电商的经营能力，不断开发线上分销型客户，完善全网齐心品牌店铺群，丰富和拓展多元化线上渠道，在提高收入的同时，重点提升经营质量。品牌与产品方面积极开创品类聚焦新突破，突出情感输出，建立差异化的品牌定位；丰富品牌阵营，加强与IP伙伴的联名合作，实现IP文创与数字化营销的创新融合。同时充分利用数字化集采平台渠道优势，逐步提升B2B办公集采中的自有品牌产品份额，综合分析和研究B2B客户产品需求，推动更多规模化、高流量产品品类实现自有品牌化。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、行业风险
　　经过多年发展，公司已成为国内B2B办公集采领域的领导者。若未来行业竞争格局或政策进一步发生变化，同行业或跨界竞争者的大量参与，将会对公司的经营业绩产生较大风险。随着各垂直赛道内竞争加剧，跨赛道横向拓展成为头部企业必然的战略选择，带动数字化采购进入全场景综合性竞争战国时代。
　　应对措施：公司将保持战略聚焦和战略定力，积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，及时对可能出现的行业竞争和挑战作出应对措施。B2B办公物资业务方面，前期国家阳光集采政策仍在保持常态化、持续性的执行力度，集采单位已逐步由靠政策驱动开始向靠内部管理需求自驱集采发展。公司将围绕客户需求的全链条一站式数字化服务能力，通过持续构建高效的数字化运营平台体系，打造技术平台、品牌优势、商品与交付等核心竞争力，在多年履约服务中不断建立起业务粘性。
　　2、技术风险
　　近年来科技发展升级步伐明显加快，公司虽然在一站式企业办公服务平台方面拥有业内领先的品牌和技术等核心优势，但仍然无法避免潜在竞争对手，尤其是互联网巨头的跨领域挑战。若公司无法持续保持技术领先优势，进一步巩固战略先发优势，则有可能导致公司技术被超越失去领先地位和竞争力降低的风险。应对措施：一方面持续加大关键、核心技术领域的投入与创新，丰富和完善业务能力，打造行业服务壁垒；另一方面加快技术人才培养，通过内部选拔、外部引进等形式，优化人才结构，积极储备技术型人才。
　　3、管理风险
　　随着公司业务、资产、人员规模的不断扩大，公司组织结构和管理体系日趋复杂，公司在资源整合、人力资源管理、内部控制等方面均面临新的考验与挑战。运营管理、经营决策和风险控制的难度增加，对公司管理制度、管理能力和规范
　　运作等方面都提出了较高的要求。
　　应对措施：公司将根据发展战略路径和规模扩展情况，推动内部运营数字化，加大数据治理，打造敏捷运营管理体系。在统一公司决策机制、风险控制管理体系的基础上，强化管理机制与业务协同。在公司治理方面，持续致力于完善公司治理结构，建立健全内部控制制度，规范公司运营管理，切实提升公司治理有效性、决策科学性、经营稳健性、发展持续性，促进公司持续、稳定、健康发展，不断提高公司的治理水平。
　　4、人才缺失风险
　　人才始终是公司发展的根本，企业与企业的竞争也是人才的竞争，公司要保持和扩大行业领先优势，需要大批专业人才，尤其具备行业前瞻性视野和行业整合能力的专业人才是稀缺资源。随着竞争的加剧，公司将面临人才引进、稳定和发展的风险。
　　应对措施：公司将坚持“战略导向、择优选才、分层培养”的原则，以战略落地为抓手，聚焦关键岗位，构建与公司发展相适应的多层次的数字化人才队伍与服务梯队。同时基于奋斗贡献，建立健全公司长效的激励约束机制和公平公正的绩效考核机制，充分调动各级管理人员和员工的积极性，打造共享发展成果、共同拼搏奋斗的平台，持续构建人才竞争力，使其成为企业可持续、高质量增长的助推器。 收起▲