一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、光伏行业　　2024年上半年，光伏行业国内新增装机容量和光伏产品出口量依然延续增长态势，但光伏制造端产值和光伏产品出口总额较上期有所回落，光伏行业发展进入滞涨期。根据CPIA统计数据，上半年我国光伏新增装机容量102.48GW，同比增长30.7%，硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7%；而上半年国内光伏制造端(不含逆变器)产值约5,386亿元，同比下降36.5%，光伏产品出口总额186.7亿美元，同比下降35.4%。自年初以来，国内光伏市场非理性竞争日益加剧，行业面临产能过剩，光伏组件价格大幅下行，产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、光伏行业
　　2024年上半年，光伏行业国内新增装机容量和光伏产品出口量依然延续增长态势，但光伏制造端产值和光伏产品出口总额较上期有所回落，光伏行业发展进入滞涨期。根据CPIA统计数据，上半年我国光伏新增装机容量102.48GW，同比增长30.7%，硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7%；而上半年国内光伏制造端(不含逆变器)产值约5,386亿元，同比下降36.5%，光伏产品出口总额186.7亿美元，同比下降35.4%。自年初以来，国内光伏市场非理性竞争日益加剧，行业面临产能过剩，光伏组件价格大幅下行，产业链各环节普遍出现亏损，产业格局已进入深度调整期。
　　为进一步加强光伏制造行业管理，促进行业高质量发展，政府通过“有形的手”强化对市场干预，推动落后产能淘汰。7月初，工业和信息化部修订形成了《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），并公开征求意见。在目前光伏供需形势严峻的情况下，上述政策的修订将继续引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，避免低水平重复扩张，加快推动行业供需恢复平衡。
　　尽管在当前形势下产业调整进入深水区，但是光伏发电低成本、绿色、安全，助力全球国家解决能源短缺，促进应对全球气候变化的长期逻辑并未发生改变。根据CPIA预测，伴随国内大基地项目建设加速、电网建设进程加快以及各省市多举措支持分布式发展等因素的影响下，预计2024年我国光伏新增装机190-220GW，全球光伏新增装机390-430GW，仍将维持高位。目前部分行业头部企业对当前产业调整持乐观态度，预测行业或将于2025年上半年进入复苏阶段。
　　2、线缆行业
　　线缆行业作为国民经济支柱型行业之一，被称为现代经济社会的“重要纽带”和“基石”。线缆产品广泛应用于国家经济建设和社会发展的各个领域，目前行业规模已经达到万亿元。根据国家对电线电缆主要应用领域规划来看，预计到2027年，我国电线电缆行业规上企业销售收入接近1.6万亿元。
　　我国线缆行业企业众多，中小企业比例较大，行业集中度较低。通用型线缆产品技术含量普遍较低，竞争异常激烈，公司主要专注于定制化程度更高、技术含量更高、利润空间更大的特种线缆行业。特种线缆产品广泛应用于船舶制造、航空航天及融合装备、城市及城际轨道交通、新能源、电力、海洋工程等重要领域。伴随经济结构持续优化、产业转型不断推进、“双碳”战略持续实施，各国将继续加大上述重要领域的投资，特种线缆行业将拥有广阔的增长空间。此外，随着新能源、高端装备制造业等领域的快速崛起，对高端特种电缆的需求日益增加，未来特种线缆行业将加快高端智能化进程。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司仍然保持“一体两翼”业务体系架构：光伏业务和特种线缆业务。
　　1、光伏业务
　　光伏制造业务方面，公司致力于单晶高效光伏电池和大尺寸光伏组件的研发、生产及销售。光伏组件产品类型主要包括P型组件、全系N型TOPCon组件（182、210）等，上述类型均包含全黑组件；产品规格主要包括48片、54片、60片、66片、72片、78片等；产品功率在350W-710W之间，能够满足光伏市场各应用场景主流需求。
　　光伏电站业务方面，公司制定了“产品+系统+服务”一体化发展战略。依托自身光伏制造业务的优势，长期致力于工商业分布式电站、户用分布式电站、集中式地面电站的开发与建设，为客户提供光伏发电系统整体解决方案和光储一体化解决方案，并提供光伏电站的运营维护服务。
　　2、特种线缆业务
　　特种线缆业务涵盖众多种类、型号的线缆产品的研发、生产和销售。公司聚焦特种线缆业务销售区域和应用领域的双扩张，目前公司线缆业务版图已覆盖国内全区域以及澳洲、美洲、东南亚等部分区域；产品应用领域随着客户与市场的需求也在不断拓宽。公司主要线缆产品包括阻燃耐火软电缆，舰船用电缆、高铁用电缆、铁路信号线缆、光伏线缆、风机线缆、新能源汽车及充电桩线缆、液冷电缆、电力储能系统用电池连接电缆、UL电子线缆、数据通信线缆、矿用电缆、海洋工程平台用电缆、服务器用电缆、光纤预制棒及光纤等专业化、高品质产品，可以满足不同环境对线缆功能的要求。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、光伏业务
　　（1）光伏电池片及组件产品采用直销的销售模式，公司拥有自己的销售团队，通过已建成的全球营销服务网络，直接向客户销售高品质、高可靠性的自有品牌光伏产品。针对不同区域光伏市场，公司也会采用差异化的销售策略。公司通过与目标市场优秀新能源企业达成战略合作意向，在资本和资源整合、技术支持和产品互补、市场营销和品牌推广等方面展开全方位的合作，进一步实现拓展目标市场。
　　（2）光伏电站业务包括三种模式：
　　公司拥有电力工程施工总承包二级资质，旗下拥有新能源专业乙级设计公司，通过招投标、议标等方式承接央、国企等电站投资方的EPC总包工程。
　　1）集中式光伏电站：能源行业的央、国企作为电站的主要投资者和持有者，公司为项目提供EPC总承包服务。
　　2）分布式光伏电站：包括自主开发和合作开发两种模式，自主开发是由公司市场开发团队主动寻找电站投资机会，获取电站建设资源，通过自主投资开发、建设并运营，建成后多数电站通过打包出售给电站收购方获取收益。合作开发是由公司联合其他资源方共同合作开发，项目完工并网后，公司将合资企业所持少数股权进行转让并实现退出。
　　3）电站运营维护：公司能够提供电站运营维护一体化管理。
　　2、特种线缆业务
　　特种线缆业务中原材料成本占生产成本比重较高，故公司一般采用成本加成定价法来确定线缆产品的销售价格，即以原材料采购价格加上一定比例的加工费来确定销售价格。公司一般采用以销定产的方式来制定生产计划，并采用直销的销售方式。在有利于控制成本的同时，快速把握市场需求变化，更好地维护和拓展下游客户。
　　（四）公司所处的行业地位
　　子公司腾晖光伏是拥有自有品牌的光伏电池片、组件知名制造商之一，也是国内早期成功的光伏电站开发商之一。目前在全球拥有六大光伏生产基地，辐射满足海外及国内全区域供应需求。腾晖光伏在全球范围内设立了45个分公司及办公室，产品与服务覆盖全球80多个国家和地区，拥有成熟的全球营销服务网络体系和广泛的客户基础。同时，腾晖光伏具有光伏电站设计、EPC承建、运维管理等各类资质，具备新能源（包括光储互补）电力系统整体解决方案的创新技术。腾晖光伏拥有丰富的项目经验，自2011年开始在全球范围内从事项目开发、EPC和运营维护服务，项目地遍及国内、欧美、亚太等国家和地区，拥有国内外众多优质客户资源，并建立了良好的合作关系。经过十余年的行业沉淀和积累，腾晖光伏产品品质、服务质量与技术创新实力已获得业内的高度认可。报告期内，腾晖光伏被评为“2023年度最具影响力光伏组件企业”“优秀光伏电池/组件企业”和“优秀数字化转型解决方案商”。
　　公司是国内领先的特种线缆制造商之一，具备丰富的研发、生产和管理经验，始终坚持以研发创新为基石，不断提高产品技术含量和附加值。公司长期专注于特种线缆的研发和生产，先后参与了电线电缆行业多项国家标准、行业标准的起草制定工作，线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证。公司拥有多家专业生产特种线缆的国家级高新技术企业，2020年~2023年蝉联“中国线缆行业最具竞争力企业10强”。各类线缆产品已覆盖通信、医疗、铁路、船舶、海洋工程、新能源、智慧城市等各个领域，具有较强的竞争优势。
　　（五）公司经营情况
　　2024年上半年，公司营业收入18.19亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损2.66亿元，总资产70.18亿元，归属于母公司净资产负8.09亿元。公司业绩变动的主要原因如下：
　　其一，公司整体业绩受光伏行业深度调整的影响且仍处于预重整阶段，运营资金紧张，整体产能无法完全释放，订单承接受限；同时融资费用仍需正常计提，且占公司整体费用比例较高；公司维持日常经营的刚性费用也要正常支出，故整体业绩不能体现。
　　其二，线缆板块着力确保重点客户的履约交付；光伏板块以代工为主，加之整体光伏市场竞争加剧，光伏产品销售价格持续下跌，使光伏业务处于亏损状态。
　　2024年上半年，虽然公司面临光伏行业的国际贸易保护主义、行业竞争加剧和资金紧张等内忧外患，但是公司整体经营模式、产品和服务的品种结构、管理团队的稳定性、核心客户和供应商的稳定性等均未发生重大不利变化。公司董事会和管理层带领全体员工凝心聚力，砥砺前行，在采取稳扎稳打的发展节奏的基础上，适时调整经营策略，充分发挥经营韧性。
　　光伏业务方面，公司注重“内外兼修”。公司对内持续开展数字化转型工作，进一步降低生产成本，为公司光伏智能制造铺垫基础。对外采取灵活的经营策略，积极抵御“行业寒潮”。此外，公司光伏技术从实验室到商业化量产已取得显著成果。报告期内，公司已完成全系TOPCon组件覆盖，涵盖了多种不同功率和尺寸的组件，能够满足各种应用场景的需求，功率和效率均达到了行业先进水平。同时，公司十分注重新产品的宣传力度。报告期内，腾晖光伏品牌团队携全系列TOPCon组件接连亮相国内、美国、日本、意大利、德国、英国、土耳其等10个国家和地区共17场大型新能源展，彰显了腾晖光伏的研发实力，为腾晖光伏进一步拓展全球市场奠定坚实的基础。
　　特种线缆业务方面，公司坚持产品开发和市场开拓“双腿并行”。报告期内，公司积极响应市场需求，研发出液冷充电桩电缆用辐照聚烯烃导热管材，比常规高分子材料的导热系数高，提高了热传递的效率；取得了拆分型直流充电桩电缆、阻燃B1级通信电源用软电缆、低衰减综合护套应答器数据传输信号电缆的研发成果。在新能源汽车行业蓬勃发展与充电基础设施建设加速推进的背景下，公司深入分析市场需求与竞争格局，精准定位目标客户群体，制定差异化营销策略。报告期内，公司积极参与国内外新能源汽车及充电设施展会，展示了公司最新研发的大功率液冷直流充电桩电缆产品，成功吸引了众多潜在客户的关注并达成合作意向。
　　此外，上半年线缆业务充分利用光伏业务新能源展会资源，深挖南美、北美、欧洲、东南亚的新能源市场机会，加强了两大主业的协同效应，加速向全球拓展线缆版图。
　　报告期内，公司预重整相关工作已进入新阶段。在各方的共同努力下，相关层报文件正处于中国证监会审核阶段。子公司常州船缆的重整工作也取得了新成果，常州船缆与产业投资人下属子公司达成《共益债务方案》，有利于保障常州船缆业务开展对流动资金的需求，有利于常州船缆重整工作的顺利开展。公司将继续积极配合预重整及重整工作推进，若重整计划顺利实施，将彻底解决公司存在的历史问题，使公司重回良性发展的状态。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、或设备与技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司核心竞争力主要来源于多年引进和培养专业技术人才与管理人才，以及多年来坚持自主创新树立的品牌知名度和培育的客户粘性。
　　1、研发优势
　　公司始终坚持以人才为中心的研发策略，在差异化竞争的经营理念推动下不断进行自主创新和技术变革，持续提升产品的自主研发能力和核心竞争力。
　　在光伏领域，公司拥有一支由资深工程师、高校教授顾问共同组建的研发团队，并长期与国内外知名高校、研究机构保持合作，对全球光伏行业的前沿技术迭代、未来发展趋势等有着清晰深刻的理解和良好的专业判断力，能够及时敏锐地捕捉到光伏市场的各种机会，从而助力公司光伏产品开发和技术升级迭代工作。公司重视量产与储备相结合的研发策略，在量产新一代主流光伏产品的同时，注重储备下一代新技术。报告期内，公司已实现全系TOPCon组件覆盖，并储备有异质结电池与组件、钙钛矿叠层电池与组件、BC电池与组件等各种主流新技术，将根据行业趋势和市场需求的实际情况，实现从储备到量产的转化。截至目前，公司拥有TOPCon电池及组件专利技术34项，异质结电池及组件专利技术20项，钙钛矿叠层电池及组件专利技术6项，IBC电池及组件专利技术3项。
　　在特种线缆领域，公司拥有国家级博士后科研工作站、国家级CNAS认可实验室、江苏省院士联合创新中心、江苏省工程技术研发中心、江苏省特种电缆高分子材料重点实验室等科研创新平台，同时建立了具有自身特色的以企业为主体、以市场为导向、以人才为桥梁、以利益为纽带的产学研联合创新体系和优势互补的运行机制。通过开展产学研深度合作，在特种电缆及高分子材料领域进行产业化研发，持续推进公司研发升级。
　　报告期内，公司整体提交申请的发明专利共6项、实用新型专利共17项；获批授权的发明专利共33项、实用新型专利共13项。截至本报告期末，公司拥有有效的发明专利291项、实用新型专利691项、外观设计专利9项。
　　2、资质认证优势
　　在光伏领域，公司已建立较为完善的相关资质认证体系，包括PVEL加严可靠性测试、CQC领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等。公司光伏组件产品符合各种极端严苛环境下的可靠性要求，质量和性能已经达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得TUV南德、TUV莱茵、CGC认证、CAS认证、CEC认证、DERKA认证、UL认证等目击实验室资质和国家级CNAS认可实验室资质，公司检测水平和技术能力已经达到行业先进水平，能缩短光伏产品认证周期，更快更高效地为客户提供优质服务。
　　在线缆领域，线缆产品的安全性和稳定性对于下游应用端来说是核心关键，而资质认证则扮演了线缆行业“看门人”的重要角色。公司线缆产品在国际认证、国内认证及特殊行业认证方面，具有先发优势和数量优势。公司线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证，包括CRCC认证、UL认证、VDE认证、TUV认证、DEKRA+CQC联合认证等；线缆研发与检测中心已获得CNAS认可实验室资质。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争与产能过剩风险
　　光伏产业链上的龙头企业，凭借资金、技术、成本和渠道优势，不断扩大生产规模，实现了产能的快速增长。然而，盲目的产能扩张加剧了行业内的无序竞争导致产能过剩，使企业面临库存积压、销售价格下降、利润下滑等问题，对整个行业的健康发展构成威胁。线缆行业作为传统产业，产品种类较多，应用领域广泛，同样面临着较激烈的竞争。
　　措施：公司无论是光伏还是线缆业务，都将依托自身核心技术优势、品牌优势等，不断提升技术水平的先进性，巩固市场份额和市场地位，增加客户粘性。紧跟行业发展趋势，结合行业和市场情况持续优化经营策略，进一步增强公司在面临行业风险时的经营韧性。
　　2、国际光伏产业政策风险
　　全球经济形势的不确定性，尤其是宏观经济下行压力，对光伏行业构成了潜在威胁。不仅如此，国际政治关系的波动例如贸易争端、关税壁垒、技术封锁等问题，也会在一定程度上影响光伏行业的发展和公司的经营效果。
　　措施：公司将会持续关注全球光伏政策动态，预测政策走向，及时调整战略，努力化解因国际关系波动而带来的不利影响。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务两大板块中，特种线缆板块主要原材料包括铜、铝、塑料等，光伏板块主要原材料包括硅片及各种辅材等。主要原材料价格上涨可能导致企业成本增加，利润下降；原材料价格下跌则可能导致企业存货价值降低，甚至造成损失。
　　措施：特种线缆行业上游原材料主要通过现货、期货套保的方式来应对原材料价格大幅波动；光伏行业上游原材料通过跟踪供应链市场行情来把握未来一段时间价格走势，结合接单情况综合制定采购计划；优化产品工艺等措施降低原材料价格波动产生的风险。目前在公司运营资金不充裕的情况下，克服困难尽可能制定符合现状的原材料采购计划，保有原材料安全库存量，尽力控制采购成本。
　　4、汇率波动风险
　　2024年上半年，受美联储降息预期持续减弱影响，美元指数震荡走升。人民币外汇市场运行相对平稳，对一篮子货币稳中有升，在全球主要货币中表现相对坚挺。但面对复杂多变的市场形势，受通货膨胀、中美利差倒挂等因素综合影响，人民币汇率面临一定贬值压力。公司光伏组件出口业务涉及欧美、东南亚等多个国家和地区，主要采用美元、欧元等结算，结算货币与人民币之间的汇率波动导致公司出现汇兑损益，对公司财务状况和经营成果产生一定影响。
　　措施：公司密切关注全球金融市场的动态变化，以及国家相关政策的调整，为汇率风险管理提供及时的信息支持；选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理；加强对不同国家地区资金统筹水平，进一步平衡、对冲汇率波动风险。
　　5、重整及退市风险
　　由于公司存在以前年度发生尚未完全解决的历史问题，现金流极度紧张，法院已启动公司预重整。后续公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将解决公司历史问题并有利于优化公司资产负债结构，同时提升经营能力。若重整失败，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　根据苏亚金诚出具的2023年度审计报告，公司2023年度末合并口径经审计净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的相关规定，公司股票交易被实施退市风险警示。
　　公司于2024年5月10日收到江苏证监局责令改正措施决定，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》第九章第四节，若公司未能按照责令改正要求在六个月内清收18.05亿元（含违规担保1.12亿元）被占用资金的，深交所将对公司股票实施停牌，停牌后两个月内仍未完成整改的，深交所将对公司股票交易实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，深交所将决定终止公司股票上市交易。
　　措施：公司董事会持续督促控股股东及关联方积极采取各种办法、努力通过各种渠道筹措资金以及通过代偿方式尽快偿还占用资金及解除担保责任。公司全力配合推进预重整及重整工作，同时努力保持较高的重整价值，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划，撤销退市风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业发展情况　　1、光伏行业　　世界大国致力于通过发展绿色清洁能源来替代完全依靠资源禀赋的化石能源以提高能源安全独立性，光伏发电作为经济性和竞争性最为突出的新能源之一，在全球持续推动能源转型的过程中确定了长期向上的格局。根据CPIA统计，2023年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均在64%以上，2023年国内光伏新增装机 216.88GW，同比增长148.10%。预计2024年，保守情况下，全球光伏新增装机将为390GW；乐观情况下，全球新增光伏装机将为430GW。光伏行业长期发展空间的确定性和成长性将不断增强，光伏行业未来仍具备广阔的市场空间。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展情况
　　1、光伏行业
　　世界大国致力于通过发展绿色清洁能源来替代完全依靠资源禀赋的化石能源以提高能源安全独立性，光伏发电作为经济性和竞争性最为突出的新能源之一，在全球持续推动能源转型的过程中确定了长期向上的格局。根据CPIA统计，2023年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均在64%以上，2023年国内光伏新增装机 216.88GW，同比增长148.10%。预计2024年，保守情况下，全球光伏新增装机将为390GW；乐观情况下，全球新增光伏装机将为430GW。光伏行业长期发展空间的确定性和成长性将不断增强，光伏行业未来仍具备广阔的市场空间。
　　我国在“碳达峰、碳中和”国家战略目标的指引下，以及户用、工商业分布式光伏大举布局、大型风光基地等相关政策的不断加码，平价上网时代的到来进一步推动光伏装机加速驶入快车道。国内光伏产业链价格走低将进一步丰厚光伏发电成本优势，未来几年光伏新增装机规模仍然会保持高速增长。
　　2、线缆行业
　　线缆行业作为国民经济支柱型行业之一，是各产业发展必不可少的组成部分，线缆产品广泛应用于国家经济建设和社会发展的各个领域，是现代社会的重要纽带和基石。近年来，随着中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球线缆产品向以中国为主的亚太地区转移，我国线缆行业市场规模迅速壮大。
　　特种线缆的发展是线缆行业产品结构优化调整的重要着力点。特种线缆行业作为现代工业、电力传输、通信技术、军事国防以及新能源等领域的重要支撑产业，其发展前景展现出显著的积极态势和广阔的增长空间。目前，船舶制造、轨道交通、航空航天、海洋工程和新能源汽车等行业都需要用到大量的特种线缆。随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，我国经济社会进一步向环保节能、信息化、智能化等方向发展，国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源电站建设等领域均对线缆的应用提出了更高要求，这也为特种线缆的发展提供了新的发展机遇。
　　（二）行业周期性
　　1、光伏行业
　　光伏行业属于资金密集型、技术密集型行业，其周期性主要受宏观经济和中观产业经济的影响。一方面，光伏行业的发展与国民经济领域中电力需求规模和能源结构息息相关，一般表现为跟随宏观经济发展周期；另一方面，光伏行业还受到技术更新迭代、产能释放、产业政策推动等产业经济因素的影响。光伏发电是公认的最具经济性和竞争力的可再生能源之一，在全球能源转型如火如荼的今天，发展以光伏发电为代表的可再生能源来代替传统化石能源已成为全球能源发展的广泛共识，全球光伏市场仍然保持高速增长的向上周期。
　　2、线缆行业
　　线缆行业是国民经济中最大的配套行业之一，与国民经济发展和电力投资密切相关，电线电缆下游应用领域众多，主要应用于电力、通信、轨道交通、智慧城市、新能源、服务器等，其行业周期性与国民经济发展周期基本一致。伴随我国装备高端智能化的发展、算力和数据传输能力的持续建设等，线缆行业将迎来新一轮景气周期。
　　（三）公司所处的行业地位
　　子公司腾晖光伏是全球领先的光伏组件制造商之一，也是国内早期成功的光伏电站开发商之一。目前在全球拥有六大光伏生产基地，辐射满足海外及国内全区域供应需求。腾晖光伏在全球范围内设立了45个分公司及办公室，产品与服务覆盖全球80多个国家和地区，拥有成熟的全球营销服务网络体系和广泛的客户基础。同时，腾晖光伏具有光伏电站设计、EPC 承建、运维管理等各类资质，具备新能源（包括光储互补）电力系统整体解决方案的创新技术。腾晖光伏拥有丰富的项目经验，自2011年开始在全球范围内从事项目开发、EPC和运营维护服务，项目地遍及国内、欧美、亚太等国家和地区，拥有国内外众多优质客户资源，并建立了良好的合作关系。报告期内，腾晖光伏荣获“第十二届‘北极星杯’2023年度影响力光伏组件品牌”、“2023中国光伏组件最具影响力企业”、 “Asia Solar 18周年特别贡献企业”、“2023-好光伏年度光伏电池/组件技术突破奖”、“中国光伏20年-智造典范奖”等殊荣，彰显了业内对于腾晖光伏产品品质、服务质量与技术创新实力的高度认可。
　　公司是国内领先的特种线缆制造商之一，具备丰富的研发、生产和管理经验，始终坚持以研发创新为基石，不断提高产品技术含量和附加值。公司长期专注于特种线缆的研发和生产，先后参与了电线电缆行业多项国家标准、行业标准的起草制定工作，线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证。公司拥有多家专业生产特种线缆的国家级高新技术企业，2020年~2023年蝉联“中国线缆行业最具竞争力企业 10强”。各类线缆产品已覆盖通信、医疗、铁路、船舶、海洋工程、新能源、智慧城市等各个领域，具有较强的竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务仍为光伏和特种线缆并驾齐驱。
　　光伏业务立足于单晶高效光伏电池和大尺寸光伏组件的研发、生产及销售。光伏组件产品类型包括P型单面/双面组件（含全黑组件）、P型轻质组件（含全黑组件）、N型TOPCon单面/双面组件等，产品规格包括54片、60片、66片、72片、78片等，产品功率在350W-670W之间，能够满足光伏市场各应用场景主流需求；也标志着公司光伏组件产品迈入“N 型时代”。
　　公司构建了“产品+系统+服务”一体化发展战略，依托自身组件产品优势，长期致力于工商业分布式电站、户用分布式电站、集中式地面电站的开发与建设，为客户提供光伏发电系统整体解决方案和光储一体化解决方案，并提供光伏电站的运营维护服务，全方位为客户保驾护航。
　　特种线缆业务涵盖众多种类、型号的线缆产品的研发、生产和销售。公司聚焦特种线缆业务销售区域和应用领域的双扩张，目前公司线缆业务版图已覆盖国内全区域以及澳洲、美洲、东南亚等部分区域；产品应用领域随着客户与市场的需求也在不断拓宽。公司主要线缆产品包括阻燃耐火软电缆，舰船用电缆、高铁用电缆、铁路信号线缆、光伏线缆、风机线缆、新能源汽车及充电桩线缆、液冷电缆、电力储能系统用电池连接电缆、UL 电子线缆、数据通信线缆、矿用电缆、海洋工程平台用电缆、服务器用电缆、光纤预制棒及光纤等专业化、高品质产品，可以满足不同环境对线缆功能的要求。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、光伏业务
　　（1）光伏电池片及组件产品采用直销的销售模式，公司培养了自己的销售团队，通过已建成的全球营销服务网络，直接向客户销售高品质、高可靠性的光伏产品。同时，公司针对不同区域光伏市场的特点制定差异化的销售策略，力求以多元化光伏组件产品满足客户多样需求。
　　（2）光伏电站业务包括三种模式：
　　公司拥有电力工程施工总承包二级资质，旗下拥有新能源专业乙级设计公司，通过招投标、议标等方式承接央、国企等电站投资方的 EPC 总包工程。
　　1）集中式光伏电站：能源行业的央、国企作为电站的主要投资者和持有者，公司为项目提供 EPC总承包服务。
　　2）分布式光伏电站：包括自主开发和合作开发两种模式，自主开发是由公司市场开发团队主动寻找电站投资机会，获取电站建设资源，通过自主投资开发、建设并运营，建成后多数电站通过打包出售给电站收购方获取收益。合作开发是由公司联合其他资源方共同合作开发，项目完工并网后，公司将合资企业所持少数股权进行转让并实现退出。
　　3）电站运营维护：公司能够提供电站运营维护一体化管理。
　　2、特种线缆业务
　　特种线缆业务中原材料成本占生产成本比重较高，故公司一般采用成本加成定价法来确定线缆产品的销售价格，即以原材料采购价格加上一定比例的加工费来确定销售价格。公司一般采用以销定产的方式来制定生产计划，并采用直销的销售方式。在有利于控制成本的同时，快速把握市场需求变化，更好地维护和拓展下游客户。
　　（三）公司经营情况
　　2023年营业收入40.51亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损14.97亿元，总资产77.12亿元，归属于母公司净资产负5.58亿元。
　　其一：2023年公司处于预重整阶段，受运营资金紧张的不利影响，产能无法完全释放，订单承接受限，而公司维持日常经营刚性费用仍需正常支出，导致整体业绩无法较好体现。
　　其二，线缆业务方面力保重点客户的订单履行；光伏业务方面海外泰国光伏生产基地发展较好，但国内光伏生产基地则以代工为主，对整体业绩贡献有限。
　　其三，公司在2022年度已对以前年度发生尚未解决的控股股东及其关联方非经营性资金占用计提了部分减值准备，2023年度在此基础上从谨慎性原则出发，对扣减控股股东关联方已提供的还款保证后剩余的资金占用计提减值准备7.04亿元，至此对于控股股东及其关联方非经营性资金占用全额计提了减值准备。
　　其四，除上述资金占用计提减值准备以外的其他各项资产减值准备和预计负债共计3.10亿元。
　　报告期内，公司整体经营模式、产品和服务的品种结构、管理团队的稳定性、核心客户和供应商的稳定性等均未发生重大不利变化，依然能够保持一定的市场份额与行业地位。为此，公司董事会和管理层克服种种困难和面对挑战，付出了巨大的努力。公司采取稳扎稳打的发展节奏，在竭尽全力筑牢光伏、特种线缆两大 “压舱石”主业的同时，积极配合临时管理人及相关方推进预重整及重整相关工作，以期公司重回到健康高速发展的良性轨道。主要如下：
　　其一，努力维持公司现有的生产规模和生产经营、研发工作状态，保持公司重整价值。
　　光伏业务方面，在维护日常订单获取的同时，公司也同步关注新技术发展，注重从实验室到商业化量产导入进程。2023年，腾晖光伏共提交42项技术专利申请，其中发明专利26项，实用新型专利16项；共获得38项技术专利授权，其中发明专利14项，实用新型专利24项。公司十分注重品牌维护并加大品牌宣传力度，报告期内腾晖光伏品牌团队携最新组件产品及 ESS 系列家用低压储能电池等接连亮相国内、美国、加拿大、德国、巴西、印度等11个国家共17场大型新能源展，吸引了大批观展客户，取得了热烈反响。腾晖光伏通过参加各大新能源展会，能够积累较多客户资源，为进一步拓展国内及海外光伏市场奠定良好基础。
　　特种线缆业务方面，公司一方面积极参与国内运营商和铁路项目的投标工作，巩固国内运营商市场和铁路市场业务，保持线缆市场优势地位；另一方面，公司积极参与国家通信及电力产业建设，同时加快海外市场的开拓。报告期内，公司在上海国际充电桩及换电站展览会上展示了自主研发的液冷超充电缆、新能源汽车用超柔电缆等，受到了广泛关注。与普通充电桩电缆相比，液冷超充电缆具有充电速度快、维护成本低、使用寿命长、噪音低等优势，随着新能源汽车的快速发展，液冷超充电缆将成为新能源汽车充电桩未来的发展趋势。公司参加了第 24 届墨西哥国际电力电工设备及技术展览会、2023（第八届）菲律宾国际海事船舶展览会、2023（第七届）泰国国际海事船舶展览会和2023年（第十届）哥伦比亚国际电力展览会，了解国际市场需求并开发新客户。2023年，公司荣获两化融合AAA级企业，标志着公司在推进信息化和工业化深度融合方面获得国家权威认可，彰显了在两化融合方面优异的综合实力。
　　其二，积极配合临时管理人及相关方推进重整相关工作，以期推动公司早日回到健康高速发展的良性轨道。
　　目前，中利集团及其七家下级核心子公司均已正式启动预重整或重整程序。中利集团重整层报工作正在江苏省层面持续、有序推进；子公司腾晖光伏、中联光电均已进入预重整；子公司常州船缆、宿迁新能源、沛县新能源、泗阳新能源、泗阳光电均已进入重整。公司持续积极配合临时管理人（管理人）及相关方有序推进重整及预重整相关工作。若重整实施完成，将彻底使公司卸下历史包袱、优化公司资产负债结构，增强公司可持续经营能力，重回到发展的良性轨道。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，在公司董事会和管理层的努力之下，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、或设备与技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司在光伏行业和特种线缆行业构筑的核心竞争力，主要来源于多年引进和培养专业技术人才与管理人才，以及多年来坚持自主创新树立的品牌知名度和培育的客户粘性。
　　1、研发优势
　　公司始终坚持以人才为中心的研发策略，在差异化竞争的经营理念推动下不断进行自主创新和技术变革，持续提升产品的自主研发能力和核心竞争力。
　　公司光伏领域研发团队由资深工程师、高校教授顾问共同组建，对光伏行业发展方向及技术迭代发展路径具有清晰的判断和认知。同时，公司一直与国内外知名高校、研究机构保持长期合作关系，紧跟行业前沿技术发展方向，助力公司光伏产品的开发和升级迭代工作。公司注重TOPCon 电池及组件的量产；以异质结电池与组件、钙钛矿叠层电池与组件为代表的新技术储备与运用。截至本报告期末，公司已获得TOPCon 电池及组件专利技术30项，异质结电池及组件专利技术20项，钙钛矿叠层电池及组件专利技术6项，IBC 电池及组件专利技术3项。
　　公司蝉联“中国光通信最具综合竞争力企业 10强”的称号，被评为“国家知识产权示范企业”。公司参加起草《轨道交通用电线电缆安全导则》GB/T42740-2023、《工业互联网综合布线系统第3部分：光缆和连接器、组件、配线设施、技术要求》YD/T4254.3-2023、《光伏发电系统用线束》T/CAS 699- 2023等国家标准、行业标准、团体标准等共8项，充分展现了业内对公司技术研发水平的高度认可。
　　报告期内，公司整体提交申请的发明专利共42项、实用新型专利共53项；获批授权的发明专利共48项、实用新型专利共47项。截至本报告期末，公司拥有有效的发明专利258项、实用新型专利703项、外观设计专利9项。
　　2、资质认证优势
　　公司对于光伏业务已建立较为完善的相关资质认证体系，包括 PVEL 加严可靠性测试、CQC 领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等。公司光伏组件产品符合各种极端严苛环境下的可靠性要求，质量和性能已经达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得 CGC 认证、TUV SUD 认证、DERKA 认证、UL 认证等目击实验室资质和国家级CNAS认可实验室资质，公司检测水平和技术能力已经达到行业先进水平，能缩短光伏产品认证周期，更快更高效地为客户提供优质服务。
　　作为国民经济最大配套产业之一的线缆产品的安全性和稳定性对于下游应用端来说是核心关键，而资质认证则扮演了线缆行业“看门人”的重要角色。公司线缆产品在国际认证、国内认证及特殊行业认证方面，具有先发优势和数量优势。公司线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证，包括CRCC 认证、UL 认证、VDE 认证、TUV 认证、DEKRA+CQC 联合认证等；线缆研发与检测中心已获得CNAS 认可实验室资质。
　　公司在产品的研发和生产过程中严格把控产品质量，产品的可靠性和优异性能得到了行业的高度认可。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司经营展望
　　2023年，公司处于预重整阶段，经营面临重重困难与挑战，但在董事会和管理层的努力下，公司整体经营未发生重大不利变化，依然保有较高的重整价值。2024年，公司将坚定目标、全力以赴重点部署以下两项工作：
　　其一，把重整工作作为全年重点工作的首位，在维护公司现有经营规模和重整价值的基础上，积极配合推进重整相关工作，努力解决好公司历史问题，争取尽快改善公司资产负债结构，推动公司重回良性健康发展轨道。
　　其二，把握机遇夯实和发展主业。伴随下游应用场景不断拓宽、产业链价格持续下行、全球能源结构加速转型以及各国支持政策的大力推动，预计全球光伏装机高增长预期不变，我国光伏产业也仍将保持高质量发展态势。同时，伴随云计算、大数据、物联网等技术快速迭代对高速传输的需求不断增加，以及“东数西算”的部署、人工智能等新型应用的快速发展推动算力、数据传输能力的持续建设，都极大地促进了通信线缆需求增长及产品升级，行业发展前景大有可期。2024年，公司在维护好老客户的同时积极开发新客户，顺应行业发展趋势，丰富产品矩阵，力争进一步提升品牌价值和影响力，为后续“涅槃重生”铺平道路。
　　（二）经营过程中可能面临的主要风险分析及应对措施
　　1、行业竞争与产能过剩风险
　　随着全球碳中和趋势的加速，全球光伏需求持续向好。产业链各环节上的龙头企业依靠资金、技术、成本和渠道优势不断扩大规模，同时吸引着跨界资本和企业接连涌入光伏行业，行业集中度进一步提升，未来市场竞争将愈发激烈。与此同时，众多头部企业为提升市场份额，巩固竞争地位，陆续推出了规模庞大的产能扩张计划，导致市场新增及潜在新增产能大幅增加。盲目的产能扩张将加剧光伏行业内的无序竞争，从而带来行业产能过剩风险。线缆行业是传统产业竞争也较激烈。
　　措施：公司无论是光伏还是线缆业务，都将依托自身核心技术优势、品牌优势等，不断提升技术水平的先进性，巩固市场份额和市场地位。将自己的核心产品做精做强，占领同行业同等产品的话语权。同时紧跟行业发展趋势，结合行业和市场情况持续优化经营策略，进一步增强公司在面临行业风险时的经营韧性。
　　2、产业政策风险
　　光伏行业的发展与宏观环境和各国产业政策密切相关，尽管全球各国在大力发展光伏新能源方向上保持一致，光伏行业迎来了高速发展的黄金时期，但如果后期宏观经济下行、产业扶持政策发生重大变化，以及受国际政治关系的影响，可能会在一定程度上影响光伏行业的发展和公司的经营效果。
　　措施：公司将在密切关注国内外经济形势变化的同时重点研究所处行业发展趋势，结合行业和市场情况积极制定应对措施，在控制成本的同时加强技术研发和产品升级，提高公司产品的核心竞争力，强化企业品牌价值，努力化解宏观经济波动带来的不利影响。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务两大板块中，特种线缆板块主要原材料包括铜、铝、塑料等，光伏板块主要原材料包括硅片及各种辅材等。主要原材料价格大幅波动会造成公司产品成本难以控制，毛利承受一定压力。
　　措施：特种线缆行业上游原材料主要通过现货、期货套保的方式来应对原材料价格大幅波动；光伏行业上游原材料通过跟踪供应链市场行情来把握未来一段时间价格走势，结合接单情况综合制定采购计划；优化产品工艺等措施降低原材料价格波动产生的风险。目前在公司运营资金不充裕的情况下，克服困难尽可能制定符合现状的原材料采购计划，保有原材料安全库存量，尽力控制采购成本。
　　4、汇率波动风险
　　2023年，在三次加息后，随着通胀降温，美元进入高位盘整阶段；欧元兑美元的有所反弹，波动率有所下降。而同一时期，在国内经济复苏、美元指数波动、中美利差倒挂等因素综合影响下，人民币外汇市场波动性明显增加，人民币兑美元即期汇率宽幅震荡，有所下跌。公司光伏组件出口业务涉及欧美、东南亚等多个国家和地区，主要采用美元、欧元等结算，结算货币与人民币之间的汇率波动导致公司出现汇兑损益，对公司财务状况和经营成果产生一定影响。
　　措施：公司密切跟踪全球金融市场和国家相关汇率政策，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，加强对不同国家地区资金统筹水平，以期平衡、对冲汇率波动风险。
　　5、流动性风险
　　目前，公司因存在以前年度发生尚未解决的历史问题，现金流极度紧缺，面临流动性风险。
　　措施：公司董事会仍将持续督促控股股东及关联方积极采取各种办法、努力通过各种渠道筹措资金尽快偿还占用资金及解除担保责任，以消除对公司的影响。同时，公司正积极配合临时管理人开展预重整及重整工作。目前，公司重整层报工作正在江苏省层面持续、有序推进。若重整计划顺利实施，将有利于妥善解决上述问题。
　　6、重整风险
　　目前法院已启动公司预重整，后续公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将解决公司历史问题并有利于优化公司资产负债结构，同时提升经营能力。若重整失败，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　措施：公司依法配合政府及法院开展相关预重整及重整工作，积极推动重整进度，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划。
　　7、退市风险
　　根据苏亚金诚出具的 2023年度审计报告，公司 2023年度末合并口径经审计净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的相关规定，公司股票交易将被实施退市风险警示。
　　措施：公司全力配合推进预重整及重整工作，同时努力保持较高的重整价值，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划，撤消退市风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、光伏行业　　在应对全球气候变化的背景下，世界各国高度重视可持续发展，大力支持绿色低碳能源转型，在可再生能源技术突破和政策工具的驱动下，全球光伏产业规模依然保持良好发展态势。2023年上半年，伴随光伏行业上游硅料产能的持续释放，硅料供应不再是制约行业发展的瓶颈，硅料产能释放之后带来的价格下降进一步刺激下游电站端的装机需求。根据中国光伏行业协会的统计，我国及全球光伏新增装机预测值均有一定程度的上调，预计2023年全球新增光伏装机量由280-330GW上调至305-350GW，2023年我国新增光伏装机量由95-120GW上调至120-... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、光伏行业
　　在应对全球气候变化的背景下，世界各国高度重视可持续发展，大力支持绿色低碳能源转型，在可再生能源技术突破和政策工具的驱动下，全球光伏产业规模依然保持良好发展态势。2023年上半年，伴随光伏行业上游硅料产能的持续释放，硅料供应不再是制约行业发展的瓶颈，硅料产能释放之后带来的价格下降进一步刺激下游电站端的装机需求。根据中国光伏行业协会的统计，我国及全球光伏新增装机预测值均有一定程度的上调，预计2023年全球新增光伏装机量由280-330GW上调至305-350GW，2023年我国新增光伏装机量由95-120GW上调至120-140GW，进一步支撑光伏产品需求保持高位。
　　为了实现“双碳”目标，政府陆续出台多项政策促进能源改革，推动可再生能源发展。国家能源局先后发布《2023年能源工作指导意见》、《关于印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，提出巩固风电光伏产业发展优势，大力发展风电太阳能发电，并通过试点政策以期缓解并网消纳难题，保障分布式光伏的快速发展。
　　整体来看，目前光伏行业仍处于发展的快车道，伴随光伏产业链各环节降本增效逐步推进，产业链价格将回归理性，光伏产品需求将持续向好。
　　2、线缆行业
　　电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，是现代经济和社会正常运转的保障。近年来，伴随我国城市化、智能电网建设等进程不断加快，我国电线电缆行业得到快速发展。根据中商产业研究院数据，2022年我国电线电缆行业市场规模达1.17万亿元，2023年市场规模将达到1.20万亿元。
　　与常规线缆相比，特种线缆在性能、结构和使用环境等方面存在特殊性，具有技术含量高、适用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。根据前瞻产业研究院预测，到2023年我国特种线缆的销售收入将达到7000亿元左右。未来，伴随传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，我国特种线缆将迎来新的发展机遇。此外，AI发展浪潮带来的超大算力需求将进一步拉动通信基础设施建设及扩容。光通信作为数据传输的核心载体，将在此次AI建设周期中发挥举足轻重的作用，与之配套的光纤光缆将迎来需求提振，有望享受AI行业发展带来的红利。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化，仍为光伏业务和特种线缆业务并驾齐驱。
　　光伏业务立足于单晶高效光伏电池和大尺寸光伏组件（包括N型TOPCon高效组件）的研发、生产及销售.同时注重异质结电池与组件、钙钛矿叠层电池与组件的技术储备与运用。公司长期致力于工商业和户用分布式光伏电站开发与建设，提供光伏电站的运营维护服务，并为客户提供光伏发电系统整体解决方案和光储一体化解决方案。
　　特种线缆业务涵盖众多种类、型号的线缆产品的研发、生产和销售；产品应用场景广泛。公司主要线缆产品包括通信电源用阻燃耐火软电缆，舰船用电缆、高铁用电缆、铁路信号线缆、光伏线缆、风机线缆、新能源汽车及充电桩线缆、电力储能系统用电池连接电缆、UL电子线缆、数据通信线缆、矿用电缆、海洋工程平台用电缆、光纤预制棒及光纤等专业化、高品质产品。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、光伏业务
　　（1）光伏电池片及组件产品采用“直销为主，分销、经销为辅”的销售模式，经过十余年行业深耕，公司已经在全球建立了较为完善的营销服务网络，向全球各地区销售高品质、高可靠性的光伏组件产品，并针对不同区域光伏市场的特点制定差异化的销售策略，力求以多元化光伏组件产品满足客户多样需求。
　　（2）光伏电站业务包括三种模式：
　　1）分布式光伏电站：包括自主开发和合作开发两种模式，自主开发是由公司市场开发团队主动寻找电站投资机会，获取电站建设指标，通过自主投资开发、投资建设并运营，建成后多数电站通过打包出售给央、国企或其他收购者获取收益。合作开发是由公司联合能源行业央、国企共同合作开发，该模式与集中式光伏电站开发模式相似。
　　2）集中式光伏电站：公司联合能源行业央、国企共同合作开发，双方发挥各自领域的资源优势，与各地政府洽谈合作后获取竞价和平价项目资源。合作双方设立合资公司共同完成电站的开发和建设，央、国企作为电站的主要投资者和持有者，公司为项目提供EPC总承包服务。项目完工并网后，公司将合资企业所持少数股权进行转让并实现退出。
　　公司拥有电力工程施工总承包二级资质，旗下拥有新能源专业乙级设计公司，通过招投标、议标等方式承接央、国企等电站投资方的EPC总包工程。
　　3）电站运营维护：公司能够提供电站运营维护一体化管理。
　　2、特种线缆业务
　　公司特种线缆产品一直以来秉承以质量为导向的原则，经营模式采用直销模式，能够严格把控产品质量，减少经销、代理环节的销售成本，同时有利于公司快速把握市场需求变化，更好地维护和拓展下游核心客户。
　　（四）公司所处的行业地位
　　经过十多年的精耕细作式发展，子公司腾晖光伏已成为全球领先的光伏组件制造商之一，拥有六大光伏生产基地，在立足国内市场的基础上，在全球范围内建立了较为完善的营销服务网络，设立了45个分支机构，产品与服务覆盖全球80多个国家和地区，拥有广泛的客户基础和较强的市场地位。同时，腾晖光伏也是国内早期成功的光伏电站开发商之一，具有太阳能光伏电站设计、EPC承建、运维管理等各类资质，具备新能源电力整体解决方案的创新技术。公司项目经验丰富，项目地遍及国内、欧美、亚太等国家和地区，拥有国内外众多优质客户资源，并建立了良好的合作关系。腾晖光伏连续多年被评为“中国十大分布式光伏组件品牌”，在行业内形成了良好的品牌知名度和口碑。
　　公司是国内领先的特种线缆制造商之一，长期专注于特种线缆的研发和生产，参与了电线电缆行业多项国家标准、行业标准的起草制定工作，下有多家子公司为专业生产特种线缆的国家级高新技术企业。公司深耕特种线缆行业三十余年，产品覆盖通信、医疗、铁路、船舶、海洋工程、新能源等各个领域，具有较强的竞争优势。报告期内，公司荣获由亚太光通信委员会及网络电信信息研究院颁发的“2023年(第十七届)中国光通信最具综合竞争力企业10强”的称号。
　　（五）公司经营情况
　　2023年上半年，公司仍受运营资金紧张的不利影响，产能无法释放，特别是光伏制造业务多以代工为主，经营业绩无法得到较好体现。其一，光伏制造业务大幅度削减需要公司垫资的自营订单，转而以代加工订单为主，从而造成毛利贡献大幅降低；其二，线缆板块原子公司广东中德和长飞中利股权处置后，在本报告期内不再并表，与去年同期相比利润贡献减少；其三，运营资金持续紧张导致公司产能无法释放，而公司维持原有规模的日常经营刚性费用仍需正常支出，从而影响公司业绩的实现。报告期内，公司实现合并口径营业收入21.94亿元，实现净利润为亏损2.39亿元。
　　报告期内，公司正处于预重整阶段。在此情形下，仍由公司团队自主管理与经营。公司董事会和管理层团结敬业，勇担重任，公司将持续努力夯实光伏业务和特种线缆业务两大主营业务基础，跟随市场发展需求，保持公司产品和服务竞争力。全力做好以下两方面重点工作：
　　其一，积极调整经营策略，做好各项研发、生产、管理和销售工作，保持公司现有的生产规模和正常经营，保持重整过程中的公司价值，为后续经营发展奠定坚实的基础。
　　光伏业务方面，公司仍然将技术研发作为自身发展的重要驱动力。报告期内，公司自主研发的N型TOPCon高效组件产品成功上市，标志着公司光伏组件产品产量迈入“N型时代”。与此同时，公司注重品牌维护的重要性并加大品牌宣传的投资力度。报告期内，公司品牌团队携最新N型、P型组件产品及ESS系列家用低压储能电池接连亮相SNEC第十六届（2023）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会、德国慕尼黑国际太阳能展、越南国际太阳能展等各大国际新能源展，吸引了大批观展客户，取得了热烈反响。公司通过参加各大国际新能源展会，能够积累较多客户资源，为进一步拓展国内及海外光伏市场奠定良好基础。
　　特种线缆业务方面，公司坚持国内海外并进，继续巩固和扩大市场领先优势。报告期内，公司进一步夯实国内运营商市场和铁路市场，保持技术和成本优势。同时加快海外市场的开拓，并积极参与国家通信及电力产业建设。在新能源市场，公司积极配套国内知名车企进行新产品研发。报告期内，公司在上海国际充电桩及换电站展览会上展示的自主研发的新能源汽车用超柔电缆和液冷电缆深受参展客户欢迎，赢得了良好的口碑；参加了第24届墨西哥国际电力电工设备及技术展览会和2023（第八届）菲律宾国际海事船舶展览会，寻求更多特种线缆市场。
　　其二，以坚定的信心和决心，积极配合临时管理人及相关方推进预重整相关工作，以期通过重整彻底甩掉历史包袱，实现公司回到可持续发展的良性轨道。
　　报告期内，公司已进入预重整阶段，积极协助临时管理人开展各项预重整工作。此外，子公司腾晖光伏、中联光电均已进入预重整；常州船缆进入重整，并在管理人的监督下自行管理财产和营业事务；宿迁腾晖的破产重整已被苏州中院立案审查。截至目前，公司重整投资人招募及谈判工作已经进入攻坚阶段，公司正在配合临时管理人与意向投资人就重整投资方案进行讨论、磋商。待相关事项明确后，公司将协助临时管理人及时履行相关评审程序，尽快评审确定公司重整投资人。后续，公司仍会继续积极配合临时管理人推进预重整及重整相关的各项工作。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、或设备与技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司在光伏行业和特种线缆行业构筑的核心竞争力，主要来源于多年引进和培养专业技术人才与管理人才，以及多年来坚持自主创新树立的品牌知名度和客户粘性。
　　1、研发优势
　　公司拥有一支由光伏领域资深工程师、高校教授顾问和优秀博士后共同组建的专业研发团队，并与国内外知名高校、研究机构保持长期合作关系，结合行业技术发展趋势持续推进公司光伏产品的开发和升级迭代工作。公司核心技术人员具备光伏电池和组件领域专业知识，对行业技术特点和未来发展趋势有着深刻理解，紧跟行业发展趋势积极研究和储备新一代电池技术，保持公司光伏产品的核心竞争力。截至本报告期末，公司已储备异质结电池及组件专利技术19项，TOPCon电池及组件专利技术30项，钙钛矿叠层电池及组件专利技术6项，IBC电池及组件专利技术3项。报告期内，公司自主研发的N型TOPCon高效组件产品成功上市，进一步满足客户对高功率、高可靠性组件的需求。
　　报告期内，公司荣获由亚太光通信委员会及网络电信信息研究院颁发的“2023年(第十七届)中国光通信最具综合竞争力企业10强”的称号。公司参加起草的《轨道交通用电线电缆安全导则》GB/T42740-2023国家标准正式发布。
　　报告期内，公司提交申请的发明专利共11项、实用新型专利共19项；获批授权的发明专利共1项、实用新型专利共11项。截至本报告期末，公司拥有有效的发明专利226项、实用新型专利679项、外观设计专利9项。
　　2、布局优势
　　公司光伏业务定位放眼全球，在深耕现有光伏市场的基础上，不断拓展光伏业务边界。在全球范围内，公司已建立六大光伏生产基地，形成了较强的生产运营能力。其中，泰国光伏生产基地主要满足北美光伏市场需求，其余五大光伏生产基地主要以江苏、山东区域为中心向外辐射，能够满足国内全区域市场及海外市场供应需求。完善的产能布局叠加成熟的全球营销服务网络，是公司实现业务海内外市场齐头并进，支撑全球化战略布局持续深入推进的重要保障。
　　公司线缆业务布局覆盖东北、中东部、西部全区域的需求。公司规划的产能布局，不仅能够形成规模化优势，同时还能针对国际环境和市场变化快速做出反应，为公司产品的市场占有率的保有与提升奠定了坚实的基础。
　　3、资质优势
　　截至本报告期末，公司已获得光伏产品相关资质认证41项，包括PVEL加严可靠性测试、CQC领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等。公司组件产品符合各种极端严苛环境下的可靠性要求，质量和性能已经达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得CGC认证、TUVSUD认证、DERKA认证、UL认证等目击实验室资质和CNAS认可实验室资质，公司检测水平和技术能力已经达到行业先进水平，能缩短光伏产品认证周期，更快更高效地为客户提供优质服务。
　　公司线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证，包括CRCC认证、UL认证、VDE认证、TUV认证、DEKRA+CQC联合认证等，线缆研发与检测中心已获得CNAS认可实验室资质。公司在产品的研发和生产过程中严格把控产品质量，产品的可靠性和优异性能得到了行业的高度认可。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争与产能过剩风险
　　随着全球碳中和趋势的加速，全球光伏需求持续向好，产业链各环节龙头企业依靠资金、技术、成本和渠道优势不断扩大规模，跨界资本和企业接连涌入光伏行业，行业集中度进一步提升，未来市场竞争将愈发激烈。与此同时，众多头部企业为提升市场份额，巩固竞争地位，陆续推出了规模庞大的产能扩张计划，导致市场新增及潜在新增产能大幅增加。盲目的产能扩张将加剧光伏行业内的无序竞争，从而带来行业产能过剩风险。
　　措施：公司将依托自身核心技术优势、品牌优势、布局优势等，不断保持和提升技术水平的先进性，巩固和扩大市场份额和市场地位，同时紧跟行业发展趋势，结合行业和市场情况持续优化经营策略，进一步增强公司在面临行业风险时的经营韧性。
　　2、产业政策风险
　　光伏行业的发展与宏观环境和各国产业政策密切相关，尽管全球各国在大力发展光伏新能源方向上保持一致，光伏行业迎来了高速发展的黄金时期，但如果后期宏观经济下行、产业扶持政策发生重大变化，以及受国际政治关系的影响，可能会在一定程度上影响光伏行业的发展和公司的盈利水平。
　　措施：公司将在密切关注国内外经济形势变化的同时重点研究所处行业发展趋势，结合行业和市场情况积极制定有效措施，在控制成本的同时加强技术研发和产品升级，提高公司产品的核心竞争力，强化抗风险能力，努力化解宏观经济波动带来的不利影响。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务两大板块中，特种线缆板块主要原材料包括铜、铝、PVC等，光伏板块主要原材料包括硅片及各种辅材等。主要原材料价格大幅波动会造成公司产品成本难以控制，毛利承受一定压力。
　　措施：特种线缆行业上游原材料主要通过现货、期货套保的方式来应对原材料价格大幅波动；光伏行业上游原材料通过跟踪供应链市场行情来把握未来一段时间价格走势，结合接单情况综合制定采购计划，并通过保持合理的库存水平，优化产品工艺等措施降低原材料价格波动产生的风险。目前在公司运营资金不充裕的情况下，克服困难尽可能制定符合现状的原材料采购计划，保有原材料安全库存量，尽力控制采购成本。
　　4、汇率波动风险
　　2023年上半年，在三次加息后，随着通胀降温，美元进入高位盘整阶段；欧元兑美元的有所反弹，波动率有所下降。而同一时期，在国内经济复苏、美元指数波动、中美利差倒挂等因素综合影响下，人民币外汇市场波动性明显增加，人民币兑美元即期汇率宽幅震荡，有所下跌。公司光伏组件出口业务涉及欧美、东南亚等多个国家和地区，主要采用美元、欧元等结算，结算货币与人民币之间的汇率波动导致公司出现汇兑损益，对公司财务状况和经营成果产生一定影响。
　　措施：公司密切跟踪全球金融市场和国家相关汇率政策，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，加强对不同国家地区资金统筹水平，平衡、对冲汇率波动风险。
　　5、流动性风险
　　目前，公司因存在以前年度尚未解决的历史问题，现金流极度紧缺，面临流动性风险。
　　措施：公司董事会仍将持续督促控股股东及关联方积极采取各种办法、努力通过各种渠道筹措资金尽快偿还占用资金及解除担保责任，以消除对公司的影响。公司正积极配合临时管理人开展预重整及重整。目前，公司重整投资人招募及谈判工作已经进入攻坚阶段，待相关事项明确后，公司将协助临时管理人及时履行相关评审程序，尽快评审确定公司重整投资人。若重整计划顺利实施，将有利于妥善解决上述问题。
　　6、重整风险
　　目前法院已启动公司预重整，后续公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将解决公司历史问题并有利于优化公司资产负债结构，同时提升经营能力。若重整失败，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　措施：公司依法配合政府及法院开展相关重整工作，积极推动重整进度，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划。 收起▲