一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司仍然保持“一体两翼”特种线缆+光伏的业务体系架构。　　（一）报告期内公司所处行业的发展情况　　1.线缆行业　　线缆行业作为重要的基础性配套行业，对经济与社会的正常运行至关重要。我国线缆行业竞争格局呈现多元化特征：市场参与者众多，涵盖大型高端制造企业与中小型通用制造企业，形成了较为充分的市场竞争；大型企业凭借品牌、技术及资金优势，主导高端市场；而中小企业则依托成本优势，在技术门槛相对较低、产品同质化突出的中低端市场具有较强的竞争力。　　近年来，受益于电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车、造船等下游行业的快速发展，以及电网改造提速、全球电线电缆产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司仍然保持“一体两翼”特种线缆+光伏的业务体系架构。
　　（一）报告期内公司所处行业的发展情况
　　1.线缆行业
　　线缆行业作为重要的基础性配套行业，对经济与社会的正常运行至关重要。我国线缆行业竞争格局呈现多元化特征：市场参与者众多，涵盖大型高端制造企业与中小型通用制造企业，形成了较为充分的市场竞争；大型企业凭借品牌、技术及资金优势，主导高端市场；而中小企业则依托成本优势，在技术门槛相对较低、产品同质化突出的中低端市场具有较强的竞争力。
　　近年来，受益于电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车、造船等下游行业的快速发展，以及电网改造提速、全球电线电缆产业向以中国为核心的亚太地区转移等多重因素驱动，我国线缆行业市场规模持续扩张，已跃居电工电器行业第二大细分领域。预计到2030年，行业销售收入将突破1.5万亿元。同时，伴随新能源、高端装备制造等新兴领域的蓬勃兴起，新兴应用市场不断拓展，线缆行业正加速由“规模领先”向“技术引领”的战略转型，构筑核心竞争力。
　　2.光伏行业
　　在全球能源转型加速推进的背景下，光伏作为最具发展潜力的可再生能源之一，已成为实现“双碳”目标的关键力量。历经数十年发展，我国光伏产业实现了从技术追随到全球引领的跨越，目前在全球产业链中占据绝对主导权，各环节产能及产量全球占比均超80%。据CPIA预测，2025年全球光伏新增装机预期上修至570-630GW（原预测531-583GW），我国新增装机预期上修至270-300GW（原预测215-255GW）。伴随全球能源转型深化及光伏发电成本的持续走低，行业将维持高景气度，市场需求持续高速增长。
　　2025年上半年，我国光伏新增装机达212.21GW，同比激增107%，累计装机突破1,000GW，正式迈入太瓦时代。然而，国内制造环节普遍面临产能过剩，企业大面积亏损局面未改。与此同时，美国、印度、欧洲等主要市场加速构建本土组件制造能力，对中国光伏产品出口构成严峻挑战，行业“反内卷”迫在眉睫。当前，化解困境的主基调聚焦于：推动上游硅料产能结构性优化、强化产品创新与技术升级。中央层面已多次统筹部署综合整治，旨在加速落后产能出清，引导行业结构性调整，并辅以市场化机制与企业自律协同，以期纾解行业困局。此外，海外本土化浪潮加剧国际竞争，中国企业亟需提升技术实力与合规经营能力，分散化开拓新兴市场将成为破局关键。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况及其经营模式
　　1.线缆业务
　　公司主要线缆产品涵盖阻燃耐火软电缆、舰船用电缆、高铁及铁路信号线缆、新能源汽车及充电桩线缆、液冷电缆、数据通信线缆、海洋工程平台用电缆、光电复合缆、光纤预制棒及光纤等，可满足各类特定场景的专业化需求。公司持续深化线缆业务在销售区域与应用领域的双向拓展，业务版图已覆盖国内全区域及澳洲、美洲、东南亚等海外市场。同时，产品应用领域随市场需求持续拓宽，例如公司自主研发的充电桩大功率液冷电缆，凭借高功率传输、耐高温、耐久性等卓越性能，赢得了海外客户高度认可。
　　公司特种线缆业务主要通过公开招标、邀请招标、竞争性谈判及战略合作等渠道获取订单，并严格遵循“以销定产”原则。公司统筹考量产能布局与区位优势后，统一协调相关子公司按订单需求组织生产及配套物流服务。该模式能显著降低库存风险、提升运营效率，快速响应客户需求，有效增强客户黏性及拓展能力。
　　2.光伏业务
　　公司专注于单晶高效光伏电池及大尺寸组件的研发、生产与销售。光伏组件产品涵盖P型（单面、双面、轻质）及全系N型TOPCon组件（含全黑组件）；产品规格覆盖48片至78片等多种版型，功率范围395W-735W，全面满足主流应用场景需求。依托自建全球营销服务网络及控股股东的供应链优势，公司向客户销售高品质、高可靠性的“腾晖”品牌产品，并提供售前售后一站式服务。同时，通过与BC、HJT技术领域的行业领军企业建立战略合作，公司融合其技术优势和自身市场资源，能够加速产品商业化量产与市场推广，快速响应市场需求变化，提升市场竞争力。
　　公司持有电力工程施工总承包二级资质，并具备新能源专业乙级设计资质，拥有承接各类型光伏电站的EPC总包工程及运维服务的专业能力。公司确立了“产品+光储系统+服务”一体化发展战略，依托光伏制造和渠道优势，深耕工商业分布式、户用分布式及集中式地面电站的开发建设，同时提供配套储能系统服务。通过持续深化技术创新与产品迭代，公司着力打造“光伏+储能”综合能源系统解决方案。
　　（三）报告期内公司所处的行业地位
　　1.线缆行业
　　作为国内特种线缆细分领域专业制造商，公司拥有逾三十年的深厚研发、生产和管理沉淀。公司曾首创国内第一根阻燃耐火软电缆，填补行业空白，市场占有率峰值超过65%。旗下“中利”电缆、“海豹”船缆两大知名品牌，产品深度应用于通信设备及机房、船舶制造、海洋工程、航空航天及融合装备、城市/城际轨道交通、新能源、电力等核心领域。公司主导或参与制定了多项国家标准（如GB/T33594-2017电动汽车充电用电缆）及行业标准（如YD/T1173-2024通信电源用阻燃耐火软电缆、YD/T3717-2020通信电源用铝合金导体阻燃软电缆）。公司始终以研发创新为基石，持续提升产品技术含量与附加值，聚焦优势领域深耕细作，巩固并扩大领先优势。
　　2.光伏行业
　　公司自2011年进入光伏行业，经过十余年的积累与沉淀，已发展成为全球知名的光伏电池、组件制造商及光伏电站EPC总承包商。腾晖光伏在全球设立45个分支机构，产品与服务深度覆盖80多个重点国家和地区，构建了成熟的全球营销网络和广泛的客户基础，累计组件交付量达40GW。凭借丰富的全球项目经验（覆盖国内、欧美、亚太等地区），腾晖光伏致力于为优质客户提供全方位的融资支持，通过灵活的融资方案与专业的金融服务，加速客户绿色能源项目落地，助力可持续发展。
　　（四）报告期内公司经营情况
　　2025年上半年，公司实现营业收入8.37亿元，同比下降33.59%,主要是光伏业务的生产经营尚处于恢复阶段，同时受市场环境的影响，规模效应无法良好体现，导致营业收入同比出现下降；公司实现归属于母公司净利润-0.71亿元，同比减少亏损1.95亿元，降本提质初见成效，有息负债规模同比大幅缩小，期间费用同比大幅减少，上半年亏损幅度同比明显收窄。2025年半年度末，公司总资产为50.95亿元，归属于母公司的所有者权益为18.10亿元。
　　报告期内，公司通过完成董事会改组换届，调整经营管理团队，引入先进管理理念，进一步完善了经营决策机制。同时，公司如期完成了摘星摘帽的工作，公司基本面实现实质性好转、核心风险得到有效化解、内控治理取得显著成效。
　　上半年，公司召开董事会8次、股东大会3次、独立董事专门会议2次、审计委员会7次、提名委员会3次、薪酬与考核委员会1次，审议了《公司章程》等60项议案。董事会严格按照股东会的决议和授权认真执行公司股东会通过的各项决议。董事会下设各委员会以认真负责的态度履行各自职责，开展工作。独立董事们在涉及公司重大事项方面充分表达意见，发挥重要作用。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力源于多年持续自主创新铸就的“中利”“腾晖”品牌影响力和客户忠诚度，以及自主培养的专业人才与完善的销售网络。截至报告期末，公司共持有有效发明专利326项、实用新型专利655项、外观设计专利8项；拥有国家级高新技术企业8家、国家级博士后工作站等资质平台5个，省级研究中心等研发平台16个，奠定了坚实的研发基础。
　　1.看品牌——知名度，美誉度双提升
　　品牌是企业的软实力，更是核心竞争力的集中体现。公司自成立以来，始终高度重视品牌建设和形象推广，凭借过硬的产品质量和卓越性能，在行业内树立了良好口碑和品牌形象。
　　在线缆领域，公司旗下“中利”电缆和“海豹”船缆两大品牌在业内享有较高知名度，已确立其在特种线缆行业中的领先地位。公司高度重视品牌战略规划，建立了系统化的品牌监控、评估分析和评审机制，并依据监测和自评结果持续优化品牌战略和执行方针，确保品牌活力与时代同步。公司线缆产品荣获“中国名牌产品”“中国驰名商标”“江苏省著名商标”“江苏省名牌产品”等重要荣誉，并于2020年至2024年蝉联亚太光通信委员会“中国光通信最具综合竞争力企业10强”以及获得亚太线缆产业协会“全球线缆产业最具竞争力企业20强”等荣誉称号，品牌价值持续彰显。
　　在光伏领域，公司依托“腾晖”品牌，已迅速发展成为全球知名组件供应商和电站开发商。腾晖光伏凭借卓越的技术实力、稳健的融资能力及纵深化的全球市场布局，持续入选彭博新能源财经（BNEF）全球一级组件厂商榜单（Tier1），彰显了非凡的品牌竞争力，并赢得了国内外客户的高度信赖与认可。
　　2.看研发——创新力、竞争力齐突破
　　在特种线缆领域，公司建有国家级博士后科研工作站、CNAS认可实验室、江苏省工程技术研发中心及江苏省特种电缆高分子材料重点实验室等一系列高水平研发平台；荣获中国专利优秀奖、中国创新方法大赛一等奖，并承担江苏省战略推进计划重点项目、江苏省科技成果转化项目等多项重大科研任务。公司构建了以企业为主体、市场为导向、人才为桥梁的产学研协同创新体系，形成优势互补的高效运行机制，通过深化产学研合作，持续推动特种电缆及高分子材料领域的技术研发与成果转化。
　　在光伏领域，产品与技术创新始终是推动公司持续发展的核心驱动力。公司通过构建科学高效的研发管理体系，建立内外部协同的创新机制，坚持以自主创新为主体，市场为导向，产学研深度融合的策略，多维度提升研发效率与成果质量。在研发团队建设方面，公司贯彻“内培外引”相结合的人才机制，辅以有效的措施。一方面积极引进具备丰富经验和高水平科研能力的外部专家，另一方面依托自有培养体系强化内部人才梯队建设。同时，公司与多家高校建立校企合作关系，通过共建联合工程技术中心等平台，整合互补资源，构建“基础研究-技术开发-产业应用”的全链条创新生态。在研发策略上，公司坚持“量产一代，储备一代”的并行思路，为未来产业升级提供坚实的技术支撑和前瞻牵引。截至目前，公司已拥有TOPCon电池及组件相关专利35项，并实现全系TOPCon组件量产；同时在BC、HJT、钙钛矿叠层电池等新一代技术领域布局专利29项，具备丰富的前瞻技术储备。未来，公司将依据行业趋势和市场需求，统筹资金、人力及技术资源，稳步推动储备技术向规模化量产的转化。腾晖光伏已成功通过江苏省高价值专利培育计划项目验收，标志着其在专利战略上实现了从“数量积累”到“质量变现”的关键跨越。
　　3.看资质——含金量、权威性共认证
　　在特种线缆领域，公司作为国内较早投身特种线缆制造的企业之一，凭借多年的技术与产品积累，已形成完善的产品体系，能够全面响应市场的多元化需求。公司在国内认证、国际认证及特殊行业认证方面具备显著的先发优势和数量优势，相关资质基本覆盖行业主流认证机构，包括CRCC认证、UL认证、VDE认证、TUV认证、DEKRA+CQC联合认证等。此外，公司线缆研发与检测中心已获得CNAS认可实验室资质。齐全的资质认证不仅保障公司产品符合多国市场准入要求，也有力增强了市场认可度和品牌信任度。
　　在光伏领域，公司已构建起较为完善的产品资质认证体系，涵盖PVEL加严可靠性测试、CQC领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等多个国际权威标准。公司光伏组件产品能够适应各种极端严苛环境，在可靠性与综合性能方面已达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得TUV南德、TUV莱茵、CGC、CAS、CEC、DERKA、UL等机构的目击实验室资质，并获评为国家级CNAS认可实验室，检测能力和技术水准跻身行业前列。公司始终秉承“质量为先，创新驱动”的发展理念，持续加强检测中心建设，致力于提供更高效、精准的检测服务，有效支持产品研发提速与质量控制优化，为公司实现高质量发展提供坚实支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业同质化竞争与产能严重过剩风险
　　近年来，光伏行业快速发展吸引了大量资本涌入，各环节产能快速扩张，产品同质化严重，导致市场竞争加剧、供需严重错配，行业仍处于深度调整期。为有效应对风险，公司持续深化与相关技术路线龙头企业的合作，优化升级产品，提升精细化管理水平，严控有息负债规模，降低生产与运营成本，巩固技术及成本领先优势；同时，依托多年积累的品牌及销售布局优势，并借助控股股东在供应链运营等多领域的产业背景，坚持以市场为导向、以客户为中心，通过强化差异化优势提升市场份额、市场地位及客户粘性。此外，公司紧密跟踪行业发展趋势，结合市场变化动态优化经营策略与布局，增强在激烈竞争与产能过剩环境下的经营韧性。
　　2.产业政策/关税变化风险
　　随着全球各国日益重视“双碳”目标与可再生能源开发，部分国家为谋求产业链自主可控，持续出台政策鼓励光伏本土制造，并实施一系列贸易保护措施和关税壁垒，给国内光伏产品出口及海外产能运营带来了显著的不确定性。为有效应对风险，公司密切跟踪产业政策动向，推行多样化海外布局策略，强化海外供应链韧性；着力打造差异化竞争优势，降低对价格竞争的依赖；同时，积极探索轻资产运营模式，持续完善光伏业务规划与组织架构建设。
　　3.原材料价格大幅波动风险
　　公司线缆业务主要原材料（如铜材、铝材）及光伏组件主要原材料（如多晶硅、硅片）在总成本中占比较高。原材料价格大幅波动将对公司业绩产生一定影响。为有效应对风险，公司将持续优化以销定产的机制，密切跟踪原材料市场价格走势，并适时运用金融工具对冲价格波动风险，以保障公司盈利能力。
　　4.技术快速迭代风险
　　对于光伏行业而言，技术是命脉，资金是血液，二者缺一不可。行业的增长潜力源于持续的技术迭代、资本投入以及由此驱动的快速洗牌，而各类技术的发展路径存在不确定性。为有效应对风险，公司持续深化对光伏技术发展趋势的理解，强化组织韧性，并制定系统性策略。公司坚持不断优化产品工艺，提升转化效率，以满足客户需求；同时，深化产学研合作，加强技术人才引进与培养，持续巩固和提升研发实力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业发展情况　　1.光伏行业　　2024年我国光伏新增装机容量277.57GW，同比增长28.3%，光伏累计装机突破880GW；多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超10%，电池片、组件出口量分别同比增加46.3%、12.8%；而国内光伏制造端(不含逆变器)产值同比出现下降，光伏产品出口总额约320.2亿美元，同比下降33.9%。光伏行业整体处于“内卷外堵”态势。产业链上游供需关系发生明显变化，产能出清过程持续，产业链价格持续探底，供需过剩格局短期会有改善但难以根本性扭转；海外贸易环境复杂，贸易摩擦事件频发且贸易壁垒呈增强趋势，美国、印度、欧洲等国家... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展情况
　　1.光伏行业
　　2024年我国光伏新增装机容量277.57GW，同比增长28.3%，光伏累计装机突破880GW；多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超10%，电池片、组件出口量分别同比增加46.3%、12.8%；而国内光伏制造端(不含逆变器)产值同比出现下降，光伏产品出口总额约320.2亿美元，同比下降33.9%。光伏行业整体处于“内卷外堵”态势。产业链上游供需关系发生明显变化，产能出清过程持续，产业链价格持续探底，供需过剩格局短期会有改善但难以根本性扭转；海外贸易环境复杂，贸易摩擦事件频发且贸易壁垒呈增强趋势，美国、印度、欧洲等国家和地区为保障能源自主性而对产品地做出限制或鼓励建设本土产能，对国内光伏企业产品出海策略提出更高的要求。
　　国家发改委等相关部门从2024年下半年开始陆续出台相关文件，分别在低效产能退出、防止内卷竞争、推进光伏基地建设、建立有效投标机制、建议中标价格不低于成本价等方面促进光伏供给端有序出清、消纳能力进一步增强、定价机制更健康。
　　长远来看，相关政策措施将促使光伏产品价格企稳并回升，且产业发展环境将逐步优化提升。光伏作为清洁能源助力全球国家解决能源短缺，促进应对全球气候变化的长期逻辑并未发生改变。预计到2030年，全球新增清洁能源装机容量80%将来自太阳能，全球光伏装机将继续保持着增长。根据CPIA预测，伴随社会用电绿色化转型进程持续推进、国内风光大基地项目陆续建成以及AI等新质生产力赋能行业等因素的影响下，预计2025年我国光伏新增装机215-255GW，全球光伏新增装机531-583GW，仍将维持高位。
　　2.线缆行业
　　线缆行业是重要的基础性配套行业，其对经济与社会的正常运行不可或缺。整体来看，我国线缆行业企业市场竞争格局呈现出多元化的特点。一方面，市场参与者众多，既有大型高端线缆制造企业，又有中小型通用线缆制造企业，形成了较为充分的市场竞争；另一方面，大型企业凭借其品牌优势、技术和资金实力，牢牢占据高端市场，中小企业则在中低端市场具有较强的竞争力，满足了多样化的市场需求。伴随新能源、高端装备制造业等领域的快速崛起、产业转型不断推进对特种线缆的需求日益增加，线缆行业将拥有广阔的增长空间。
　　（二）行业周期性
　　1.光伏行业
　　光伏行业属于资金、技术密集型行业，其周期性主要受宏观经济和中观产业经济的影响。一方面，光伏行业的发展与国民经济领域中电力需求规模和能源结构息息相关，一般表现为跟随宏观经济发展周期；另一方面，光伏行业还受到技术更新迭代、供需关系、产业政策推动等因素的影响。
　　2024年光伏行业周期性特征显著，因前期行业政策宽松、跨界资本涌入等因素影响，导致产能无序扩张，供给端产能过剩成为主导矛盾，叠加国际贸易摩擦等因素扰动，行业处于深度调整期。
　　2.线缆行业
　　线缆行业是与国民经济发展和基础设施投资密切相关的行业，特种线缆主要应用于电力、通信、轨道交通、智慧城市、新能源、服务器等众多场景和领域。此外，技术创新是推动线缆行业发展的核心动力，伴随我国重大装备制造、能源转型以及算力与数据传输能力等高要求的技术驱动，线缆行业将进入技术驱动型成长期。
　　（三）公司所处的行业地位
　　1.光伏行业
　　从2011年公司跨行业进入光伏行业，经过十余年在光伏行业的沉淀与积累，创立了“腾晖”光伏品牌，并已发展成为全球知名的光伏电池片、组件制造商以及电站EPC总承包商。光伏制造已获得CNAS中国合格评定国家认可委员会认可实验室、TUV莱茵光伏产品检测中心认可实验室、TUV SUD光伏产品检测中心认可实验室等资质认证。报告期内，腾晖光伏荣获“2024年度影响力光伏组件品牌”“2024年度卓越组件企业奖”等奖项。
　　2.线缆行业
　　公司是国内特种线缆细分领域的龙头企业，创立了“中利”电缆品牌并收购了国内知名“海豹”船缆品牌。其产品广泛应用于通信设备及运营商机房、船舶制造、海洋工程、航空航天及融合装备、城市及城际轨道交通、新能源、电力等重要领域，其中阻燃耐火软电缆由公司自主研发并填补国内空白。公司参与起草《GB/T33594-2017》电动汽车充电用电缆等国家标准，制定了《YD/T1173-2024》通信电源用阻燃耐火软电缆、《YD/T3717-2020》通信电源用铝合金导体阻燃软电缆等行业标准。线缆已获得CRCC、国家级博士后科研工作站、CNAS中国合格评定国家认可委员会认可实验室、DEKRA线缆领域全球首家CB CTF认可实验室等基本覆盖行业主流机构资质认证。公司于2020年~2024年蝉联亚太光通信委员会“中国线缆行业最具竞争力企业10强”，并获得亚太线缆产业协会、线缆信息研究院颁发的“2024年全球线缆产业最具竞争力企业20强”荣誉称号。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司仍然保持“一体两翼”业务体系架构：光伏业务和线缆业务。公司在本报告期末对重整计划执行完毕，标志着公司重整圆满结束。
　　1.光伏业务
　　光伏制造业务方面，公司致力于单晶高效光伏电池和大尺寸光伏组件的研发、生产及销售。光伏组件产品类型主要包括P型组件（单面、双面、轻质）、全系N型TOPCon组件（182mm、210mm）包括全黑组件、对BC、HJT等路线有专利技术储备；产品规格主要包括48片、54片、60片、66片、72片、78片等；产品功率在350W-715W之间，能够满足光伏市场各应用场景主流需求。
　　光伏电站业务方面，公司制定了“产品+光储系统+服务”一体化发展战略。依托自身光伏制造业务的优势，长期致力于工商业分布式电站、户用分布式电站、集中式地面电站的开发与建设，熟悉国内外客户对光伏电站的需求，能为客户提供光伏发电系统整体解决方案和光储一体化解决方案，并提供光伏电站的运营维护服务。
　　2.线缆业务
　　公司主要线缆产品包括阻燃耐火软电缆，舰船用电缆、高铁用电缆、铁路信号线缆、光伏线缆、风机线缆、新能源汽车及充电桩线缆、液冷电缆、电力储能系统用电池连接电缆、UL电子线缆、数据通信线缆、矿用电缆、海洋工程平台用电缆、服务器用电缆、光纤预制棒及光纤等专业化、高品质产品，可以满足不同特定场景对线缆功能的要求。公司聚焦线缆业务销售区域和应用领域的双扩张，目前公司线缆业务版图已覆盖国内全区域以及澳洲、美洲、东南亚等部分地区，产品应用领域随着客户与市场的需求也在不断拓宽。
　　（二）公司主要经营模式
　　报告期内，公司主要业务的经营模式未发生重大变化：
　　1.光伏业务
　　（1）光伏电池片及组件产品采用直销的销售模式，公司拥有自己的销售团队，通过已建成的全球营销服务网络，直接向客户销售高品质、高可靠性的“腾晖”品牌光伏产品。公司通过与目标市场的优秀新能源企业达成战略合作意向，在资源整合、技术支持、产品互补、市场营销和品牌推广等方面展开全方位的合作，进一步实现市场的拓展。
　　（2）公司拥有电力工程施工总承包二级资质，旗下拥有新能源专业乙级设计公司，具有专业能力承接各类型光伏电站的EPC总包工程，并承担电站运营维护管理。
　　2.线缆业务
　　公司线缆业务采用以销定产的方式制定生产计划，并采用直销的销售模式。重整期间在经营团队的努力之下，保持着“中利”和“海豹”品牌在行业内的影响力，在维护核心优质客户的同时积极开发新客户群体。
　　（三）公司经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入23.58亿元，同比下降41.80%；实现归属于母公司净利润-11.74亿元，同比减少亏损3.23亿元；总资产55.24亿元，归属于母公司的所有者权益14.20亿元。报告期内，公司业绩变动的主要原因如下：
　　1.公司处于破产重整阶段，受资金紧张、债务缠身等因素影响，销售订单承接大幅受限，线缆、光伏市场环境愈加严峻，报告期营业收入同比下降41.80%，经营业绩同比下滑。
　　2.公司因执行重整计划，实现债务重组收益17.26亿元；报告期末，公司对产能落后的低效资产计提资产减值准备，同比增加8.01亿元；支付重整相关费用，同比增加3.02亿元；因未决诉讼等或有事项新增预计负债约2.88亿元。
　　报告期内，在各方的大力支持和指导下，公司顺利完成重整工作，妥善化解了债务风险和经营风险以及历史遗留问题，优化了资产负债结构，引入实力雄厚且有资源背景的重整投资人注入增量资金并获得综合赋能。公司的基本面得以根本性改善，生产经营将逐步回归正常轨道并得以持续发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司核心竞争力主要来源于多年自主培养的专业技术人才与管理人才，以及多年来持续自主创新树立的“中利”“腾晖”品牌知名度和培育的客户粘性。报告期内，公司整体提交申请的发明专利共46项、实用新型专利共46项；获批授权的发明专利共56项、实用新型专利共43项。截至本报告期末，公司拥有有效的发明专利314项、实用新型专利697项、外观设计专利9项。拥有8家国家级高新技术企业、8家省级研究中心。
　　1.品牌优势
　　品牌是企业的软实力，更是企业核心竞争力的体现。一直以来，公司非常注重自身品牌形象的塑造和推广，凭借深厚的技术沉淀和优异的产品和服务质量，在行业内形成了良好的口碑。
　　线缆领域，公司深耕行业三十余载，拥有“中利”电缆品牌和“海豹”船缆品牌，已是国内线缆行业领先企业，多次被评为“中国线缆行业最具竞争力企业10强”。光伏领域，公司创立“腾晖”品牌，并迅速发展成为全球知名组件供应商和电站开发商，入选彭博新能源财经Tier1榜单，公司在全球光伏业务领域内被国内外客户广泛认可，具有较强的品牌影响力。
　　2.研发优势
　　在光伏领域，腾晖光伏视产品与技术创新为推动公司发展的核心引擎，搭建科学高效的研发管理体系与内外部协同的创新机制，坚持以自主创新为主体，以市场为导向，产学研相结合，多措并举提升研发效率与质量。腾晖光伏重视量产与储备相结合的技术研发策略，已实现全系TOPCon组件量产，并储备有BC电池与组件、异质结电池与组件、钙钛矿叠层电池与组件等各种主流新技术。公司将根据行业趋势和市场需求的实际情况，实现从储备到量产的转化。截至目前，公司拥有TOPCon电池及组件专利技术34项，IBC电池及组件专利技术5项、异质结电池及组件专利技术22项，钙钛矿叠层电池及组件专利技术8项。
　　在线缆领域，公司拥有国家级博士后科研工作站、国家级CNAS认可实验室、江苏省工程技术研发中心、江苏省特种电缆高分子材料重点实验室等科研创新平台，同时建立了具有自身特色的以企业为主体、以市场为导向、以人才为桥梁的产学研联合创新体系和优势互补的运行机制。通过开展产学研深度合作，在特种电缆及高分子材料领域进行产业化研发，持续推进公司研发升级。
　　3.资质认证优势
　　在光伏领域，公司已建立较为完善的相关资质认证体系，包括PVEL加严可靠性测试、CQC领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等。公司光伏组件产品符合各种极端严苛环境下的可靠性要求，质量和性能已经达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得TUV南德、TUV莱茵、CGC认证、CAS认证、CEC认证、DERKA认证、UL认证等目击实验室资质和国家级CNAS认可实验室资质，公司检测水平和技术能力已经达到行业先进水平，能缩短光伏产品认证周期，更快更高效地为客户提供优质服务。目前，腾晖光伏已凭借产品品质、技术研发能力等各方面良好的基础，并经过重整消除公司经营不利因素后重回彭博新能源财经（BNEF）Tier1榜单，腾晖光伏的品牌知名度和市场竞争力得到进一步提升，将开启新一轮业务高成长周期。
　　在线缆领域，公司的线缆产品在国际认证、国内认证及特殊行业认证方面，具有先发优势和数量优势。公司线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证，包括CRCC认证、UL认证、VDE认证、TUV认证、DEKRA+CQC联合认证等；线缆研发与检测中心已获得CNAS认可实验室资质。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　2025年是公司革故鼎新、扬帆起航的元年，公司将坚持以“光伏+线缆”双核心业务驱动发展，瞄准行业技术前沿，持续加强全球研发以及产、供、销方面的服务能力，以客户需求为中心进行产品和技术的更新迭代，进一步推进业务全球化，全力开创可持续高质量发展的新局面。
　　（二）经营计划
　　1.线缆业务
　　（1）融入国内国际双循环。强化国内市场拓展，加强与现有国内优质客户的业务联系，同时发挥与控股股东的业务协同优势，开发新客户群体，恢复并扩大市场份额；加快海外业务布局，组建国际化人才团队，推进线缆品牌国际化。
　　（2）提升风控管理，强化合规经营。通过科技赋能整合线缆板块产能，实现对各个生产基地的采、产、销全流程的风险识别，有效防范和降低业务风险；强化合规经营意识，加强采购成本、相关费用的管控力度，努力降低生产成本，提高经营效益。
　　（3）加强金融赋能，做好套期保值。建立金融工具管理制度，加强对金融工具的理解与运用，合理使用金融工具对冲原材料、产成品的价格波动风险，做好套期保值工作，稳定盈利水平。
　　2.光伏业务
　　（1）加强品牌影响力，强化全球布局。以腾晖光伏重回彭博新能源财经Tier1名单为契机，加速品牌出海，增强全球客户对腾晖光伏的认知度与信心。面对复杂多变的海外贸易环境，逐步完善海外配套产业链，强化海外高价值市场供应链稳定性。推动光伏海外制造本土化，响应海外贸易政策，避免贸易壁垒、关税制裁等风险。
　　（2）坚持技术开发与产品创新。密切关注国内外技术发展的前沿和趋势，在技术开发和产品创新方面保持合理投入，聚焦构建长期可持续发展能力和技术优势。
　　（3）科技赋能业务。推进业财一体化新系统建设，构建统一数字化管理平台，实现流程标准化，强化风险识别、管控能力。推进主数据治理，提高管理精细度，提升业务核心竞争力。
　　（三）可能面临的主要风险分析及应对措施
　　1.行业竞争与产能过剩风险
　　近些年，各路资本纷纷加强对光伏的投入，头部企业凭借资金、技术、成本和渠道优势，加快产能扩张步伐。然而，盲目的产能扩张加剧了行业内的无序竞争导致产能过剩、库存积压、价格下降、经营亏损等问题，行业已进入深度调整期。为有效应对这一风险，公司依托自身核心技术、品牌及销售等优势，不断提升自身竞争力，增强客户粘性，巩固市场份额和市场地位。同时，紧跟行业发展趋势，结合行业和市场情况持续优化经营策略和市场布局，增强公司在面临行业竞争与产能过剩风险时的经营韧性。
　　2.产业政策风险
　　近年来，欧盟、美国、印度等国家和地区持续出台政策鼓励光伏本土制造，针对我国光伏企业的贸易保护措施和关税壁垒不断出现，海外贸易政策的复杂多变将为公司光伏产品出口及海外产能运营带来较大的不确定性风险。为有效应对这一风险，公司持续关注光伏产业政策动态，跟进海外贸易政策演变，研究制定有效路径，持续优化全球产能布局，提升海外市场出货能力和抗风险能力。
　　3.原材料价格波动风险
　　线缆主要原材料包括铜材、铝材、塑料等，光伏组件主要原材料包括硅片及各种辅材等，主要原材料价格占产成品总成本比例较大。为有效应对这一风险，公司依据市场订单来确定生产规模，采取以销定产的生产模式。同时，合理使用金融工具对冲原材料的价格波动，做好套期保值工作，确保公司稳健经营。
　　4.技术迭代风险
　　光伏行业正处在技术快速迭代期，以TOPCon、HJT、BC、钙钛矿等为代表的新一代电池组件技术存在激烈的博弈，各企业纷纷大力推进自身技术研发工作，如公司无法持续跟进前沿技术研发，应对行业变化，可能造成自身核心竞争力的减弱。为有效应对这一风险，公司坚持以技术创新为抓手，全方位保持对新技术路线的研发关注，提前做好技术储备布局规划，保持公司技术及产品的先进性。目前，公司在BC、HJT以及钙钛矿领域均有技术储备。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、光伏行业　　2024年上半年，光伏行业国内新增装机容量和光伏产品出口量依然延续增长态势，但光伏制造端产值和光伏产品出口总额较上期有所回落，光伏行业发展进入滞涨期。根据CPIA统计数据，上半年我国光伏新增装机容量102.48GW，同比增长30.7%，硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7%；而上半年国内光伏制造端(不含逆变器)产值约5,386亿元，同比下降36.5%，光伏产品出口总额186.7亿美元，同比下降35.4%。自年初以来，国内光伏市场非理性竞争日益加剧，行业面临产能过剩，光伏组件价格大幅下行，产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、光伏行业
　　2024年上半年，光伏行业国内新增装机容量和光伏产品出口量依然延续增长态势，但光伏制造端产值和光伏产品出口总额较上期有所回落，光伏行业发展进入滞涨期。根据CPIA统计数据，上半年我国光伏新增装机容量102.48GW，同比增长30.7%，硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7%；而上半年国内光伏制造端(不含逆变器)产值约5,386亿元，同比下降36.5%，光伏产品出口总额186.7亿美元，同比下降35.4%。自年初以来，国内光伏市场非理性竞争日益加剧，行业面临产能过剩，光伏组件价格大幅下行，产业链各环节普遍出现亏损，产业格局已进入深度调整期。
　　为进一步加强光伏制造行业管理，促进行业高质量发展，政府通过“有形的手”强化对市场干预，推动落后产能淘汰。7月初，工业和信息化部修订形成了《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），并公开征求意见。在目前光伏供需形势严峻的情况下，上述政策的修订将继续引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，避免低水平重复扩张，加快推动行业供需恢复平衡。
　　尽管在当前形势下产业调整进入深水区，但是光伏发电低成本、绿色、安全，助力全球国家解决能源短缺，促进应对全球气候变化的长期逻辑并未发生改变。根据CPIA预测，伴随国内大基地项目建设加速、电网建设进程加快以及各省市多举措支持分布式发展等因素的影响下，预计2024年我国光伏新增装机190-220GW，全球光伏新增装机390-430GW，仍将维持高位。目前部分行业头部企业对当前产业调整持乐观态度，预测行业或将于2025年上半年进入复苏阶段。
　　2、线缆行业
　　线缆行业作为国民经济支柱型行业之一，被称为现代经济社会的“重要纽带”和“基石”。线缆产品广泛应用于国家经济建设和社会发展的各个领域，目前行业规模已经达到万亿元。根据国家对电线电缆主要应用领域规划来看，预计到2027年，我国电线电缆行业规上企业销售收入接近1.6万亿元。
　　我国线缆行业企业众多，中小企业比例较大，行业集中度较低。通用型线缆产品技术含量普遍较低，竞争异常激烈，公司主要专注于定制化程度更高、技术含量更高、利润空间更大的特种线缆行业。特种线缆产品广泛应用于船舶制造、航空航天及融合装备、城市及城际轨道交通、新能源、电力、海洋工程等重要领域。伴随经济结构持续优化、产业转型不断推进、“双碳”战略持续实施，各国将继续加大上述重要领域的投资，特种线缆行业将拥有广阔的增长空间。此外，随着新能源、高端装备制造业等领域的快速崛起，对高端特种电缆的需求日益增加，未来特种线缆行业将加快高端智能化进程。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司仍然保持“一体两翼”业务体系架构：光伏业务和特种线缆业务。
　　1、光伏业务
　　光伏制造业务方面，公司致力于单晶高效光伏电池和大尺寸光伏组件的研发、生产及销售。光伏组件产品类型主要包括P型组件、全系N型TOPCon组件（182、210）等，上述类型均包含全黑组件；产品规格主要包括48片、54片、60片、66片、72片、78片等；产品功率在350W-710W之间，能够满足光伏市场各应用场景主流需求。
　　光伏电站业务方面，公司制定了“产品+系统+服务”一体化发展战略。依托自身光伏制造业务的优势，长期致力于工商业分布式电站、户用分布式电站、集中式地面电站的开发与建设，为客户提供光伏发电系统整体解决方案和光储一体化解决方案，并提供光伏电站的运营维护服务。
　　2、特种线缆业务
　　特种线缆业务涵盖众多种类、型号的线缆产品的研发、生产和销售。公司聚焦特种线缆业务销售区域和应用领域的双扩张，目前公司线缆业务版图已覆盖国内全区域以及澳洲、美洲、东南亚等部分区域；产品应用领域随着客户与市场的需求也在不断拓宽。公司主要线缆产品包括阻燃耐火软电缆，舰船用电缆、高铁用电缆、铁路信号线缆、光伏线缆、风机线缆、新能源汽车及充电桩线缆、液冷电缆、电力储能系统用电池连接电缆、UL电子线缆、数据通信线缆、矿用电缆、海洋工程平台用电缆、服务器用电缆、光纤预制棒及光纤等专业化、高品质产品，可以满足不同环境对线缆功能的要求。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、光伏业务
　　（1）光伏电池片及组件产品采用直销的销售模式，公司拥有自己的销售团队，通过已建成的全球营销服务网络，直接向客户销售高品质、高可靠性的自有品牌光伏产品。针对不同区域光伏市场，公司也会采用差异化的销售策略。公司通过与目标市场优秀新能源企业达成战略合作意向，在资本和资源整合、技术支持和产品互补、市场营销和品牌推广等方面展开全方位的合作，进一步实现拓展目标市场。
　　（2）光伏电站业务包括三种模式：
　　公司拥有电力工程施工总承包二级资质，旗下拥有新能源专业乙级设计公司，通过招投标、议标等方式承接央、国企等电站投资方的EPC总包工程。
　　1）集中式光伏电站：能源行业的央、国企作为电站的主要投资者和持有者，公司为项目提供EPC总承包服务。
　　2）分布式光伏电站：包括自主开发和合作开发两种模式，自主开发是由公司市场开发团队主动寻找电站投资机会，获取电站建设资源，通过自主投资开发、建设并运营，建成后多数电站通过打包出售给电站收购方获取收益。合作开发是由公司联合其他资源方共同合作开发，项目完工并网后，公司将合资企业所持少数股权进行转让并实现退出。
　　3）电站运营维护：公司能够提供电站运营维护一体化管理。
　　2、特种线缆业务
　　特种线缆业务中原材料成本占生产成本比重较高，故公司一般采用成本加成定价法来确定线缆产品的销售价格，即以原材料采购价格加上一定比例的加工费来确定销售价格。公司一般采用以销定产的方式来制定生产计划，并采用直销的销售方式。在有利于控制成本的同时，快速把握市场需求变化，更好地维护和拓展下游客户。
　　（四）公司所处的行业地位
　　子公司腾晖光伏是拥有自有品牌的光伏电池片、组件知名制造商之一，也是国内早期成功的光伏电站开发商之一。目前在全球拥有六大光伏生产基地，辐射满足海外及国内全区域供应需求。腾晖光伏在全球范围内设立了45个分公司及办公室，产品与服务覆盖全球80多个国家和地区，拥有成熟的全球营销服务网络体系和广泛的客户基础。同时，腾晖光伏具有光伏电站设计、EPC承建、运维管理等各类资质，具备新能源（包括光储互补）电力系统整体解决方案的创新技术。腾晖光伏拥有丰富的项目经验，自2011年开始在全球范围内从事项目开发、EPC和运营维护服务，项目地遍及国内、欧美、亚太等国家和地区，拥有国内外众多优质客户资源，并建立了良好的合作关系。经过十余年的行业沉淀和积累，腾晖光伏产品品质、服务质量与技术创新实力已获得业内的高度认可。报告期内，腾晖光伏被评为“2023年度最具影响力光伏组件企业”“优秀光伏电池/组件企业”和“优秀数字化转型解决方案商”。
　　公司是国内领先的特种线缆制造商之一，具备丰富的研发、生产和管理经验，始终坚持以研发创新为基石，不断提高产品技术含量和附加值。公司长期专注于特种线缆的研发和生产，先后参与了电线电缆行业多项国家标准、行业标准的起草制定工作，线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证。公司拥有多家专业生产特种线缆的国家级高新技术企业，2020年~2023年蝉联“中国线缆行业最具竞争力企业10强”。各类线缆产品已覆盖通信、医疗、铁路、船舶、海洋工程、新能源、智慧城市等各个领域，具有较强的竞争优势。
　　（五）公司经营情况
　　2024年上半年，公司营业收入18.19亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损2.66亿元，总资产70.18亿元，归属于母公司净资产负8.09亿元。公司业绩变动的主要原因如下：
　　其一，公司整体业绩受光伏行业深度调整的影响且仍处于预重整阶段，运营资金紧张，整体产能无法完全释放，订单承接受限；同时融资费用仍需正常计提，且占公司整体费用比例较高；公司维持日常经营的刚性费用也要正常支出，故整体业绩不能体现。
　　其二，线缆板块着力确保重点客户的履约交付；光伏板块以代工为主，加之整体光伏市场竞争加剧，光伏产品销售价格持续下跌，使光伏业务处于亏损状态。
　　2024年上半年，虽然公司面临光伏行业的国际贸易保护主义、行业竞争加剧和资金紧张等内忧外患，但是公司整体经营模式、产品和服务的品种结构、管理团队的稳定性、核心客户和供应商的稳定性等均未发生重大不利变化。公司董事会和管理层带领全体员工凝心聚力，砥砺前行，在采取稳扎稳打的发展节奏的基础上，适时调整经营策略，充分发挥经营韧性。
　　光伏业务方面，公司注重“内外兼修”。公司对内持续开展数字化转型工作，进一步降低生产成本，为公司光伏智能制造铺垫基础。对外采取灵活的经营策略，积极抵御“行业寒潮”。此外，公司光伏技术从实验室到商业化量产已取得显著成果。报告期内，公司已完成全系TOPCon组件覆盖，涵盖了多种不同功率和尺寸的组件，能够满足各种应用场景的需求，功率和效率均达到了行业先进水平。同时，公司十分注重新产品的宣传力度。报告期内，腾晖光伏品牌团队携全系列TOPCon组件接连亮相国内、美国、日本、意大利、德国、英国、土耳其等10个国家和地区共17场大型新能源展，彰显了腾晖光伏的研发实力，为腾晖光伏进一步拓展全球市场奠定坚实的基础。
　　特种线缆业务方面，公司坚持产品开发和市场开拓“双腿并行”。报告期内，公司积极响应市场需求，研发出液冷充电桩电缆用辐照聚烯烃导热管材，比常规高分子材料的导热系数高，提高了热传递的效率；取得了拆分型直流充电桩电缆、阻燃B1级通信电源用软电缆、低衰减综合护套应答器数据传输信号电缆的研发成果。在新能源汽车行业蓬勃发展与充电基础设施建设加速推进的背景下，公司深入分析市场需求与竞争格局，精准定位目标客户群体，制定差异化营销策略。报告期内，公司积极参与国内外新能源汽车及充电设施展会，展示了公司最新研发的大功率液冷直流充电桩电缆产品，成功吸引了众多潜在客户的关注并达成合作意向。
　　此外，上半年线缆业务充分利用光伏业务新能源展会资源，深挖南美、北美、欧洲、东南亚的新能源市场机会，加强了两大主业的协同效应，加速向全球拓展线缆版图。
　　报告期内，公司预重整相关工作已进入新阶段。在各方的共同努力下，相关层报文件正处于中国证监会审核阶段。子公司常州船缆的重整工作也取得了新成果，常州船缆与产业投资人下属子公司达成《共益债务方案》，有利于保障常州船缆业务开展对流动资金的需求，有利于常州船缆重整工作的顺利开展。公司将继续积极配合预重整及重整工作推进，若重整计划顺利实施，将彻底解决公司存在的历史问题，使公司重回良性发展的状态。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、或设备与技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司核心竞争力主要来源于多年引进和培养专业技术人才与管理人才，以及多年来坚持自主创新树立的品牌知名度和培育的客户粘性。
　　1、研发优势
　　公司始终坚持以人才为中心的研发策略，在差异化竞争的经营理念推动下不断进行自主创新和技术变革，持续提升产品的自主研发能力和核心竞争力。
　　在光伏领域，公司拥有一支由资深工程师、高校教授顾问共同组建的研发团队，并长期与国内外知名高校、研究机构保持合作，对全球光伏行业的前沿技术迭代、未来发展趋势等有着清晰深刻的理解和良好的专业判断力，能够及时敏锐地捕捉到光伏市场的各种机会，从而助力公司光伏产品开发和技术升级迭代工作。公司重视量产与储备相结合的研发策略，在量产新一代主流光伏产品的同时，注重储备下一代新技术。报告期内，公司已实现全系TOPCon组件覆盖，并储备有异质结电池与组件、钙钛矿叠层电池与组件、BC电池与组件等各种主流新技术，将根据行业趋势和市场需求的实际情况，实现从储备到量产的转化。截至目前，公司拥有TOPCon电池及组件专利技术34项，异质结电池及组件专利技术20项，钙钛矿叠层电池及组件专利技术6项，IBC电池及组件专利技术3项。
　　在特种线缆领域，公司拥有国家级博士后科研工作站、国家级CNAS认可实验室、江苏省院士联合创新中心、江苏省工程技术研发中心、江苏省特种电缆高分子材料重点实验室等科研创新平台，同时建立了具有自身特色的以企业为主体、以市场为导向、以人才为桥梁、以利益为纽带的产学研联合创新体系和优势互补的运行机制。通过开展产学研深度合作，在特种电缆及高分子材料领域进行产业化研发，持续推进公司研发升级。
　　报告期内，公司整体提交申请的发明专利共6项、实用新型专利共17项；获批授权的发明专利共33项、实用新型专利共13项。截至本报告期末，公司拥有有效的发明专利291项、实用新型专利691项、外观设计专利9项。
　　2、资质认证优势
　　在光伏领域，公司已建立较为完善的相关资质认证体系，包括PVEL加严可靠性测试、CQC领跑者认证、意大利防火1级认证、法国碳足迹认证等。公司光伏组件产品符合各种极端严苛环境下的可靠性要求，质量和性能已经达到国际先进水平。公司光伏产品检测中心已获得TUV南德、TUV莱茵、CGC认证、CAS认证、CEC认证、DERKA认证、UL认证等目击实验室资质和国家级CNAS认可实验室资质，公司检测水平和技术能力已经达到行业先进水平，能缩短光伏产品认证周期，更快更高效地为客户提供优质服务。
　　在线缆领域，线缆产品的安全性和稳定性对于下游应用端来说是核心关键，而资质认证则扮演了线缆行业“看门人”的重要角色。公司线缆产品在国际认证、国内认证及特殊行业认证方面，具有先发优势和数量优势。公司线缆相关资质认证基本覆盖行业主流机构资质认证，包括CRCC认证、UL认证、VDE认证、TUV认证、DEKRA+CQC联合认证等；线缆研发与检测中心已获得CNAS认可实验室资质。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争与产能过剩风险
　　光伏产业链上的龙头企业，凭借资金、技术、成本和渠道优势，不断扩大生产规模，实现了产能的快速增长。然而，盲目的产能扩张加剧了行业内的无序竞争导致产能过剩，使企业面临库存积压、销售价格下降、利润下滑等问题，对整个行业的健康发展构成威胁。线缆行业作为传统产业，产品种类较多，应用领域广泛，同样面临着较激烈的竞争。
　　措施：公司无论是光伏还是线缆业务，都将依托自身核心技术优势、品牌优势等，不断提升技术水平的先进性，巩固市场份额和市场地位，增加客户粘性。紧跟行业发展趋势，结合行业和市场情况持续优化经营策略，进一步增强公司在面临行业风险时的经营韧性。
　　2、国际光伏产业政策风险
　　全球经济形势的不确定性，尤其是宏观经济下行压力，对光伏行业构成了潜在威胁。不仅如此，国际政治关系的波动例如贸易争端、关税壁垒、技术封锁等问题，也会在一定程度上影响光伏行业的发展和公司的经营效果。
　　措施：公司将会持续关注全球光伏政策动态，预测政策走向，及时调整战略，努力化解因国际关系波动而带来的不利影响。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司主营业务两大板块中，特种线缆板块主要原材料包括铜、铝、塑料等，光伏板块主要原材料包括硅片及各种辅材等。主要原材料价格上涨可能导致企业成本增加，利润下降；原材料价格下跌则可能导致企业存货价值降低，甚至造成损失。
　　措施：特种线缆行业上游原材料主要通过现货、期货套保的方式来应对原材料价格大幅波动；光伏行业上游原材料通过跟踪供应链市场行情来把握未来一段时间价格走势，结合接单情况综合制定采购计划；优化产品工艺等措施降低原材料价格波动产生的风险。目前在公司运营资金不充裕的情况下，克服困难尽可能制定符合现状的原材料采购计划，保有原材料安全库存量，尽力控制采购成本。
　　4、汇率波动风险
　　2024年上半年，受美联储降息预期持续减弱影响，美元指数震荡走升。人民币外汇市场运行相对平稳，对一篮子货币稳中有升，在全球主要货币中表现相对坚挺。但面对复杂多变的市场形势，受通货膨胀、中美利差倒挂等因素综合影响，人民币汇率面临一定贬值压力。公司光伏组件出口业务涉及欧美、东南亚等多个国家和地区，主要采用美元、欧元等结算，结算货币与人民币之间的汇率波动导致公司出现汇兑损益，对公司财务状况和经营成果产生一定影响。
　　措施：公司密切关注全球金融市场的动态变化，以及国家相关政策的调整，为汇率风险管理提供及时的信息支持；选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理；加强对不同国家地区资金统筹水平，进一步平衡、对冲汇率波动风险。
　　5、重整及退市风险
　　由于公司存在以前年度发生尚未完全解决的历史问题，现金流极度紧张，法院已启动公司预重整。后续公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将解决公司历史问题并有利于优化公司资产负债结构，同时提升经营能力。若重整失败，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　根据苏亚金诚出具的2023年度审计报告，公司2023年度末合并口径经审计净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的相关规定，公司股票交易被实施退市风险警示。
　　公司于2024年5月10日收到江苏证监局责令改正措施决定，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》第九章第四节，若公司未能按照责令改正要求在六个月内清收18.05亿元（含违规担保1.12亿元）被占用资金的，深交所将对公司股票实施停牌，停牌后两个月内仍未完成整改的，深交所将对公司股票交易实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，深交所将决定终止公司股票上市交易。
　　措施：公司董事会持续督促控股股东及关联方积极采取各种办法、努力通过各种渠道筹措资金以及通过代偿方式尽快偿还占用资金及解除担保责任。公司全力配合推进预重整及重整工作，同时努力保持较高的重整价值，以期顺利实施重整并执行完毕重整计划，撤销退市风险。 收起▲