一、报告期内公司从事的主要业务　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　报告期内，受市场行情波动影响，公司整体原材料价格有所回落。　　二、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求　　公司主要从事各类印刷油墨的技术开发、生产与销售，核心产品为中高端凹印油墨，广泛应用于饮料包装、食品包装、卷烟包装等领域，部分产品亦应用于电子产品等相关行业，具有良好的产品稳定性和市场口碑。　　近年来，国内油墨市场总体规模保持稳步增长。国家对环保要求不断提高，持续强化挥发性有机物（VOCs）排放管控，行业持续向绿色化、低碳化方向转... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　报告期内，受市场行情波动影响，公司整体原材料价格有所回落。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司主要从事各类印刷油墨的技术开发、生产与销售，核心产品为中高端凹印油墨，广泛应用于饮料包装、食品包装、卷烟包装等领域，部分产品亦应用于电子产品等相关行业，具有良好的产品稳定性和市场口碑。
　　近年来，国内油墨市场总体规模保持稳步增长。国家对环保要求不断提高，持续强化挥发性有机物（VOCs）排放管控，行业持续向绿色化、低碳化方向转型，环保型产品的研发与应用加速发展，清洁生产技术不断推广，环保型油墨已成为市场发展主流。以水性油墨、UV油墨和无苯无酮油墨等环保型油墨市场占比不断扩大，加速替代传统溶剂型油墨市场份额。
　　油墨行业是印刷产业链的重要环节，而包装印刷油墨在整个油墨市场中占据主导地位，广泛应用于食品、饮料、日化品等包装领域。随着经济发展带动消费者个性化和精美化需求、绿色环保政策倾斜、技术优化升级，有效推动环保型油墨普及和应用，驱动油墨企业走可持续高质量发展道路。这一趋势带动了产品结构的调整，促使企业在原材料选择、生产工艺和产品性能方面持续创新，推动油墨行业在技术路径与产业生态上的深层次变革。为适应这种革命性变化，国内油墨行业正加速向绿色化、标准化、智能化方向迈进。
　　同时，在充分竞争市场的油墨行业，企业也面临各类挑战。油墨市场竞争者众多，产品高度同质化、中低端市场产能饱和，终端需求放缓，致使市场竞争持续加剧。企业间在产品性能、技术能力、服务响应等方面的竞争加剧，部分企业通过调整价格争取市场份额，进一步压缩行业利润空间。在此背景下，行业集中度进一步提高，头部企业凭借技术积累、品牌优势、渠道整合能力持续扩大市场份额，巩固竞争优势，而部分中小企业因环保政策趋严、原材料价格波动、核心技术滞后等因素影响逐渐退出市场竞争。由此可见，绿色环保、高性能和智能制造将成为油墨企业竞争的核心要素。
　　报告期内，油墨行业长期发展趋势向好，但短期受需求偏弱及竞争加剧影响。各类型油墨发展趋势分化明显，特别是在环保政策因素驱动下，水性油墨、UV油墨等环保型产品需求不断上升，市场比重逐年增加。但在国际政治经济形势复杂演变，国内经济面临有效需求放缓与社会预期偏弱等多重压力下，下游印刷包装市场需求呈现放缓态势。面对包装印刷市场竞争持续加剧的形势，公司始终坚持“稳中求进”基本方针，加大市场开拓力度，适时调整定价机制和产品策略，依托优势产品及产品迭代，做大做强重点客户，强化市场纵深。公司通过优化管理、技术创新和资源整合等措施全面推进降本增效，整体运营效率得到显著增强，为公司稳定业绩奠定了坚实基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、知名品牌优势
　　公司深耕油墨制造领域多年，始终坚持技术驱动与市场导向相结合的发展路径，依托持续的产品研发、工艺优化与服务能力提升，逐步建立起行业内良好的品牌影响力和市场美誉度。尤其在中高端凹印油墨细分市场，公司凭借突出的产品适配能力、稳定的工艺控制水平及出色的应用性能，已形成差异化竞争优势，在饮料、食品、烟草等包装印刷领域树立了坚实的市场地位。
　　公司高度重视产品质量与客户体验，始终坚持质量为本的经营理念，构建了覆盖研发、制造、品控、服务等环节的全流程质量管理体系，确保产品性能稳定可靠，能够满足不同行业客户在环保性、附着力、印刷适性等多维度的严苛要求。正因如此，公司产品长期获得下游客户的广泛认可与良好口碑。
　　在多年经营过程中，公司已积累一批结构合理、合作稳定的优质客户资源，涵盖国内外知名包装企业及印刷服务商。同时，公司注重产业链协同，与主要原材料供应商及下游战略客户保持长期、稳固、互信的合作关系，通过联合开发、定制服务与供需协同等方式不断强化产业粘性与合作深度，形成“技术—客户—服务”一体化的业务良性循环。
　　这一系列品牌建设与协同机制的建立，不仅增强了公司抗周期波动能力和客户黏性，也为市场拓展、业务持续增长和价值创造能力的提升奠定了坚实基础。
　　2、设备制造优势
　　公司具备较强的专业化制造能力，建成了结构合理、运行高效的生产体系，并配备多条先进的自动化油墨生产线，涵盖从原材料投料、研磨分散、调色过滤到包装出货的全流程智能控制系统，确保产品质量稳定性和生产过程可追溯性。公司通过完善的信息化系统和过程控制技术，实现了对产品制造全过程的实时监控和精细管理，能够灵活满足客户在品类、性能、批次稳定性等方面的多样化、定制化需求。
　　报告期内，公司以“保障生产、服务一线、精益管理、降本增效”为核心工作方针，在设备保障、维护管理、技术改造及团队建设等方面取得了一定的成效。公司严格执行设备巡检制度，落实年度检查、保养计划；建立备品备件库，优化库存结构，保障维修需求；实施技术改造，助力产能与质量提升。
　　通过设备更新与工艺优化的协同推进，公司在确保产品性能和一致性的基础上，进一步实现了清洁生产、低损耗、无气味、低排放、高效率等目标，产品生产环境更加安全、环保，符合当前行业对绿色制造、低碳运营的主流要求。上述举措不仅强化了公司在行业中的制造领先地位，也为其可持续发展、环境合规和客户服务能力的提升提供了坚实保障。
　　3、产品研发优势
　　公司设有技术力量雄厚的研发中心，拥有一支结构合理、经验丰富、专业扎实的研发团队，涵盖油墨配方开发、工艺优化、应用技术支持等多个技术方向。公司始终坚持“以市场为导向、以客户为核心”的研发理念，研发工作紧密围绕公司中长期发展战略及下游市场需求变化，聚焦环保性能、功能特性、印刷适性等关键技术维度，持续推动产品创新与技术迭代。
　　在客户定制化需求日益增长的背景下，研发团队与业务及生产系统深度联动，具备较强的从方案设计、样品试制、工艺验证到规模化量产的全流程快速响应与交付能力，能够高效支持重点客户在高端应用场景中的产品替代与升级。技术中心还承担部分战略客户的协同开发任务，实现了从“供应商”向“研发合作伙伴”的角色转变，增强客户黏性与业务粘合度。
　　报告期内，公司研发中心通过深度挖掘市场新亮点，聚焦新产品开发与产品成本管控，在产品研发领域取得多项突破性进展。公司在水性表印项目产品、复合项目产品、标签项目产品等持续开发各类水性复合油墨、表印油墨，部分产品正在研发阶段，部分产品已取得测试验证，部分产品完成研发至落地开发工作，并通过客户的技术认可。公司通过不断加强研发平台建设，完善实验检测设备配置，建立从基础研究、性能评估到应用验证的系统化技术体系，持续提升核心技术储备和技术成果转化效率。
　　公司通过持续的研发投入与技术积累，在产品创新、快速开发、技术服务等方面构建了差异化的技术壁垒，有效支撑了公司在竞争激烈的市场环境中实现高附加值产品的拓展与技术领先地位的巩固。
　　4、客户响应优势
　　公司始终坚持“客户导向”的服务理念，围绕客户价值构建了高效、系统的客户服务体系。在售前阶段，公司通过专业的技术支持团队为客户提供产品选型、应用建议及打样测试服务，确保方案契合客户实际需求；在售中过程中，依托覆盖全国主要区域的业务与服务网络，快速响应客户订单，实现稳定、高效的交付保障；在售后方面，公司建立了完善的质量反馈与快速响应机制，及时处理客户使用过程中的问题与建议，持续优化产品性能与服务内容。
　　面对包装印刷行业日益多元化、定制化的需求，公司具备从产品设计到批量交付的快速响应能力。通过与重点客户保持长期沟通协同，公司能够提前识别需求趋势并进行产品技术储备，在新产品导入、性能迭代及复合型场景开发等方面展现出较强的适应能力与灵活性，显著提升客户满意度与市场黏性，形成良性合作循环。
　　5、环保合规优势
　　公司积极响应国家“双碳”战略和日益严格的环保法规，持续加大在绿色制造、节能减排和环保设施建设方面的投入。在生产环节，公司推动车间自动化、密闭化改造，全面升级废气收集与处理系统，确保VOCs等有机废气达标排放；在产品开发层面，公司重点布局水性油墨、低气味油墨等环保型产品线，不断优化配方结构，减少有害物质使用，满足绿色印刷的市场趋势与政策要求。
　　通过环境管理体系的规范运行与绿色工艺的持续引入，公司不仅有效控制了环境风险，也在环保合规方面展现出良好的企业社会责任意识，提升了在环保审查、客户评估和市场准入方面的综合竞争力。
　　6、管理执行力优势
　　公司坚持“制度驱动、效率优先”的管理思路，建立了覆盖研发、生产、供应链、财务、人力等核心业务板块的管理制度体系，保障各项经营活动有序高效开展。在组织架构上，公司持续优化职能分工与层级协作关系，形成了科学合理、响应灵敏的组织体系，有效提升管理效率与执行力。
　　公司管理团队经验丰富、视野开阔，能够根据宏观环境变化和行业趋势，灵活制定并调整战略节奏。在此基础上，公司推行以结果为导向的绩效激励机制，提升团队协同效率与业务执行深度；同时持续推进信息化建设与数字化管理转型，强化数据驱动的运营决策能力。上述机制保障了公司战略落地与资源配置的精准高效，为应对市场波动、实现稳健发展提供了坚实支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，油墨行业在宏观经济承压和产业结构深度调整背景下，整体呈现增量稳定、存量优化的发展格局。报告期内，受国际政治经济形势复杂演变，国内经济面临有效需求放缓与社会预期偏弱等多重影响，行业呈现结构性产能饱和，下游印刷包装市场需求放缓态势，加剧存量市场竞争。
　　面对包装印刷市场竞争加剧的形势，公司始终坚持稳中求进的经营策略，积极应对各项压力和挑战。公司从多个领域着手加大市场开拓力度，采用贴近市场的定价机制和差异化产品策略应对不同的市场需求，依托优势产品及产品迭代更新，加强重点客户合作服务，做好做实市场纵深，强化竞争壁垒。报告期内，公司通过精细化管理、技术创新和资源优化等措施全面推进降本增效工作，整体运营效率得到显著增强，为公司稳健经营奠定了坚实基础。尽管油墨行业竞争日益加剧，在公司全体员工的共同努力下，2025年公司经营业绩相较上年得以有效改善，公司整体呈现稳健增长态势。
　　2025年度，公司实现营业收入406,018,009.24元，同比增长1.90%；归属于上市公司股东的净利润为-10,033,232.06元，同比减亏59.25%。公司2025年经营亏损主要原因如下：（1）油墨行业终端市场需求恢复缓慢，产品价格竞争激烈，整体盈利空间受损；（2）对联营企业的投资亏损。
　　（1）市场营销
　　2025年，公司紧跟战略规划指导，锚定经营目标，主动突破困局，在激烈的市场竞争中稳住业务基本盘，同时深耕核心业务板块，为公司整体经营目标实现积蓄关键力量。公司实行人员结构优化，精简团队配置，补充新生力量，重点聚焦开发新客户与拓展新市场。在业务模式创新与市场拓展方面开展多项突破性尝试，主要包括从客户直销模式升级为直销与代理相结合的复合型模式以及积极布局海外市场，有效拓展市场区域和加大覆盖客户群体，提升整体销售规模。
　　报告期内，公司继续深化对市场趋势与客户需求的精准研判，聚焦客户成本管控及定制化应用核心诉求，大力推广具备市场竞争力油墨产品，及时跟进客户环保可持续发展产品需求，助力客户降低印刷成本，有效提升客户黏性，进一步夯实合作基础。
　　（2）生产运营
　　报告期内，公司围绕“安全第一、效率优先、质量过硬、降本增效”的核心目标，稳步推进各项生产工作，圆满完成年度生产任务。公司生产体系运行平稳，产线负荷合理，能够充分保障客户订单及时交付，保持高水平产品合格率，规范生产操作，集中生产，有效降低各类生产损耗。
　　为保障生产安全与设备运行效率，公司开展设备保障、维护管理、技术改造等方面各项工作，严格执行设备巡检制度、落实年度检查及保养计划，保持高水平设备完好率，保障维修质量，以及协同车间实施技术改造，助力产能与质量提升。
　　在质量管理体系方面，2025年公司按时完成了各级文件的修改，顺利通过三个体系认证审核。公司建立实施的质量体系、环境体系、职业健康安全体系持续有效的运行，符合三体系各项运行要求。
　　报告期内，公司顺利完成各类安全环保检测、应急演练、安全培训等工作，确保了安全生产正常运转，全年无安全事故发生，切实保障公司生产安全。
　　（3）技术研发
　　公司始终贯彻“以市场为导向、以客户为中心”的研发理念，不断巩固技术基础，提升产品核心竞争力。报告期内，公司技术中心通过深度挖掘市场新亮点，聚焦新产品开发与产品成本管控，在产品研发领域取得多项突破性进展。
　　新产品研发方面，2025年公司技术中心完成了多项新产品的全流程开发，实现了从实验室到量产的跨越。其中，复合项目产品牵头完成GWE08水性OPP复合油墨从实验研发到量产落地的全流程开发工作，该产品最终通过客户全性能测试并获其技术认可，并成功开发GW07通用型水性复合油墨；同步推进并完成GW18水性复合油墨的开发与验证，标志着公司水性油墨在蒸煮包装领域成功实现初步突破。公司在UV项目产品、标签项目产品、表印项目产品、水性表印项目产品均有所优化改良，部分新产品正在研发阶段，部分产品已取得测试验证，能够持续为公司产品的核心竞争力提供强大的技术支持。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　1、油墨制造业务
　　展望2026年，油墨及印刷行业将进入格局深度重塑的关键阶段，行业企业普遍面临新一轮挑战与机遇的双重考验。在挑战层面，市场仍将延续产能供大于求、需求放缓的态势，叠加环保政策持续收紧形成的倒逼效应，行业优胜劣汰趋势将进一步加剧；机遇层面，行业整合进程加速将推动集中度显著提升，头部效应愈发凸显。公司作为国内头部油墨企业之一，凭借已构建的技术研发优势、环保产品矩阵、多元市场布局及高效运营体系，有望精准把握行业整合机遇，进一步提升市场份额与行业综合影响力。
　　（1）市场拓展方面
　　2026年，公司将继续践行“以客户为中心”的市场经营理念，多措并举持续稳固份额，加大力度拓展市场。一方面，在稳定原有客户合作关系的基础上，积极挖掘新客户群体，拓宽市场覆盖范围；通过产品组合优化与增值服务赋能相结合的方式，以具备市场竞争力的集团型、标杆型头部优质客户为重点对象，搭建合作桥梁，并深化合作力度，做实市场纵深。另一方面，公司加快区域经销商布局，持续推进海外市场开拓工作，进一步扩大市场覆盖的宽度。同时依托公司专业化服务提高客户粘性，全面满足客户多元化需求，全力稳固并扩大市场份额。通过拓展产业链纵深、地域纵深以及“油墨+服务”模式，为公司构建更为坚实的竞争壁垒。
　　（2）技术研发方面
　　公司将立足原有核心技术，充分依托现有技术积累提升研发创新效能，持续加大技术研发投入，紧扣油墨及印刷行业绿色环保发展趋势，聚焦水性油墨、表印油墨、UV油墨等核心产品开展持续创新与迭代改进，确保行业技术相对领先地位。2026年，公司将坚守“发展绿色环保油墨、提供整体印刷解决方案”核心指导方向，不断丰富产品线矩阵以匹配客户多元化需求，提供解决方案，更好地适配当前多色、高速、快干、无污染、低消耗的现代化印刷工业发展要求。
　　（3）生产与工艺管理方面
　　公司将持续围绕“降本增效”核心目标开展工作，通过强化生产全要素管理、优化作业流程、提升数字化管理能力等多项举措深化精益生产实践。2026年，公司将重点聚焦提升产品合格率与降低生产损耗两大关键任务，进一步优化生产工艺参数与现场管理标准，全面提升生产运营效率与质量管控水平，构建高效、可控、保质的生产体系。
　　（4）安全环保管理方面
　　公司将结合危险源辨识与风险评价结果，实施风险分级管控机制，全面压实安全生产主体责任。未来，公司将紧密围绕年度安全环保目标，严守政策底线，强化风险管控与隐患排查治理，重点抓实外来施工与特殊作业安全监管工作，确保年度安全生产与环保目标顺利达成，为企业安全可持续发展做好基础保障。
　　（5）内部管理与组织效能方面
　　公司将依托已构建的管理架构，持续纵向深耕精细化管理，优化管理制度与工作流程，加强各部门各层级人员协同能力；强化全流程成本管控与全链条质量管理，稳步推进降本增效落地实施，全面提升公司综合管理水平，为高质量发展提供坚实保障。
　　展望未来，公司将坚定主业发展信心，相信油墨行业长期发展前景，以务实和创新的态度迎接行业发展新挑战。公司将夯实内部运营基础筑牢发展根基，依托技术创新迭代产品矩阵强化核心优势，精准把握行业整合机遇，有效提升市场份额与巩固行业影响力。
　　2、新能源业务
　　公司前期通过投资或参股方式布局新能源相关业务，主要围绕光伏产业链相关产品及配套服务开展探索，探索新的业务增长机会。
　　报告期内，受光伏行业阶段性供需失衡、产业链价格持续下行、市场竞争加剧及项目推进节奏放缓等因素影响，公司新能源相关业务未达预期，尚未形成稳定收益贡献，部分对外投资出现亏损。
　　未来，公司将继续聚焦油墨主营业务，持续提升经营质量与盈利能力，并对存量非主营业务投资项目进行梳理优化，提升资源配置效率，夯实公司持续发展基础。
　　特别提示：上述参股项目未来经营情况受宏观经济、行业变化、合作推进及相关事项进展等因素影响，收益实现存在一定不确定性，预计对公司整体经营业绩影响有限。
　　（二）未来面临的风险及对策
　　1、宏观经济波动风险
　　在全球经济复苏缓慢、国际贸易形势不稳定的背景下，国内经济增速有所放缓，叠加油墨行业结构性产能饱和、下游终端需求持续放缓，可能对公司及其上下游客户的经营活动、采购计划与市场拓展带来阶段性影响，增加公司经营的不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注国家宏观调控政策、行业指导意见及市场发展趋势，适时调整经营策略，做好生产与采购计划，加强供应链调度管理，优化资源整合。同时，公司将不断完善内部控制体系与风险管理机制，进一步优化成本控制和管理流程，提升企业总体抗风险能力，充分保障公司稳健运营。
　　2、行业竞争加剧风险
　　在“碳达峰、碳中和”政策目标引导下，智能化、绿色化、标准化成为油墨行业发展方向。同时，行业内竞争主体众多，产品高度同质化，中低端市场产能饱和，终端需求释放有限，油墨行业竞争呈持续加剧态势。
　　应对措施：公司将巩固核心竞争力，凭借已构建的技术研发优势、环保产品矩阵、多元市场布局及高效运营体系，抓住头部企业资源整合的机遇，构筑企业竞争壁垒。同时，通过直销加代理模式，积极开拓新客户和把握新市场；满足客户产品定制性需求，提供优质专业化服务，持续提升品牌影响力，拓展市场深度和宽度，争取实现高质量发展目标。
　　3、企业利润缩减风险
　　受制于宏观经济环境走弱、原材料价格持续波动及存量市场竞争加剧，公司产品议价空间被压缩，油墨业务毛利率承压，企业整体利润水平面临下行风险，运营压力显著加大。
　　应对措施：公司将通过持续开拓销售渠道、扩大产品销售区域、加强客户深度合作等方式提升整体销售规模，增加销售收入。同时，持续推动内部精细化管理，强化成本控制与资源整合，优化生产全流程，持续推动“降本增效”策略，维持基本利润水平，有效降低原材料波动影响。
　　4、安全生产风险
　　油墨制造属于特种化工生产领域，生产过程中涉及易燃、有机溶剂等物质，如在安全、消防等工作方面管理不到位，将存在发生安全事故的潜在风险，可能对人员安全、公司资产及品牌形象造成重大不良影响。
　　应对措施：公司严格落实安全生产主体责任，持续完善安全管理体系与操作规程，定期开展隐患排查与专项整治，强化对员工的安全教育与规范操作培训。通过提高生产现场安全标准化水平，健全应急预案与演练机制，强化事故防范与应急处置能力，确保企业能够安全运营。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业分析　　随着国家“双碳”政策的持续推动，油墨行业逐步向环保低碳的高质量阶段发展。在政策指导下，传统油墨产品挥发性有机物（VOCs）排放控制要求不断加强，水性油墨、UV油墨等环保型产品的研发与应用持续发展，行业向绿色化、低碳化、智能化方向加速转型。　　近年来，国内油墨市场总体规模稳步增长，包装印刷领域占据市场主要需求。以水性油墨、UV油墨和单一溶剂型油墨为代表的环保型产品市场占比逐年提升，而传统溶剂型油墨的市场占比则持续下降。环保型油墨正在加速替代传统产品，成为行业发展的主流方向。这一趋势不仅带动了产品结构的调整，也促使企业在原材料选择、生产工艺和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业分析
　　随着国家“双碳”政策的持续推动，油墨行业逐步向环保低碳的高质量阶段发展。在政策指导下，传统油墨产品挥发性有机物（VOCs）排放控制要求不断加强，水性油墨、UV油墨等环保型产品的研发与应用持续发展，行业向绿色化、低碳化、智能化方向加速转型。
　　近年来，国内油墨市场总体规模稳步增长，包装印刷领域占据市场主要需求。以水性油墨、UV油墨和单一溶剂型油墨为代表的环保型产品市场占比逐年提升，而传统溶剂型油墨的市场占比则持续下降。环保型油墨正在加速替代传统产品，成为行业发展的主流方向。这一趋势不仅带动了产品结构的调整，也促使企业在原材料选择、生产工艺和产品性能方面持续创新，推动油墨行业在技术路径与产业生态上的深层次变革。
　　与此同时，随着环保政策推动，部分中小型企业因技术创新、资金不足，面临转型升级的困难；而包装印刷行业的快速扩张带来了结构性产能过剩，尤其在中低端产能领域矛盾日益突出，同质化竞争加剧。企业在产品性能、技术能力、服务响应等方面的竞争日趋白热化，部分厂商通过价格战抢占市场份额，压缩行业利润空间。在此背景下，行业集中度不断提升，头部企业凭借技术积累、品牌优势和渠道整合能力快速扩大市场份额，推动行业向高质量、差异化、多元化方向发展。未来，绿色环保、高性能和智能制造将成为油墨企业持续竞争的核心要素。
　　报告期内，油墨市场在环保政策驱动下整体呈现长期稳步增长态势，特别是水性油墨、UV油墨等环保型产品需求不断上升，但受国际贸易政策调整、环保政策压力、原材料价格波动、技术创新、国内终端需求疲软等因素影响，下游印刷市场阶段性增长乏力，行业整体呈现结构性分化格局。
　　（二）公司主要业务及主要产品
　　报告期内，公司主要从事各类印刷油墨技术开发、生产、销售。主要产品包括中高档凹印油墨、柔印油墨、网印油墨等，广泛应用于饮料包装、食品包装及卷烟包装，少量应用于电子制品等行业。
　　（三）公司主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司实行“以产定购”的采购模式，即根据公司销售计划和实际库存情况，定期制定申购单，再由采购部及时完成各种原材料采购，通过合理资源配置，形成高效的采购、生产、销售循环模式。公司从事油墨生产多年，与各主要供应商均保持着长期、稳定的合作关系，原料供应充足、渠道畅通，已建立稳定可靠的采购网络。
　　（2）生产模式
　　公司生产模式主要采取“以销定产”和“定额储备”。“以销定产”模式，即根据客户订单情况，下达生产指令单，并组织有序生产，其产品具有个性化和差异化特点，为非标准件产品。“定额储备”模式，即根据库存管理经验和市场销售情况，定期编制产品储备定额，根据定额生产一定规模的标准件产品，通过客户试用认可并建立起长期稳定的合作关系后，调整为非标准件产品。公司针对不同层级的客户采取不同生产模式，不仅可扩大公司的客户资源，增加产品种类，更有利于提高公司生产效率，降低经营成本，满足各类客户对产品性能和需求量。
　　（3）销售模式
　　公司采取直接面向客户的销售模式，以建立公司营销中心为核心的市场销售体系，设立多个销售网点，完成油墨市场有效覆盖，及时提供优质的售后服务。经过多年油墨制造的经验积累和沉淀，目前公司已经形成一套较为完善的生产销售体系，既能够高效生产优质产品，又能够满足客户个性化需求，为各类型的客户提供专业咨询服务。
　　（四）主要业务经营情况
　　2025年上半年，受到宏观经济周期波动、贸易壁垒、原材料价格波动、终端市场需求疲软、同行竞争持续加剧等多重影响，企业经营面临一定挑战和困难。报告期内，公司通过加大销售力度，提升服务水平，价格调整策略，积极拓展新客户，开发新市场，公司营业收入略有上升，同时加强成本控制，降本增效，在一定程度上改善公司整体运营情况。
　　报告期内，公司实现营业收入201,604,113.01元，同比增加0.80%；归属于上市公司股东的净利润为-2,939,000.11元，同比增加82.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3,505,628.68元，同比增加79.59%。公司亏损主要原因系：1）受油墨行业竞争加剧、产品价格调整以及部分原材料价格波动等多重因素影响，公司油墨业务毛利率同期对比虽有上升但上升幅度较小；2）随着销售力度的加大，销售费用上涨；3）对联营企业的投资亏损。
　　（五）新能源业务规划
　　在“双碳”战略深入推进、能源结构加速转型、光伏产业链持续成长的背景下，公司前瞻性布局新能源赛道，逐步构建“油墨制造+新能源发展”的双主业格局，以期培育新的利润增长点，推动企业实现转型突破与长期可持续发展。
　　公司已投资设立北京嘉晟云锦能源科技有限公司、浙江大晟新能源科技有限公司等控股及参股企业，逐步搭建起涵盖设备研发、系统集成、销售服务等环节的基础运营平台，为未来业务扩展奠定基础。公司将积极引进行业骨干人才与技术资源，完善自主研发能力，提升核心产品的技术壁垒和市场适应能力，逐步形成差异化竞争优势。同时，探索与科研机构、产业链企业的联合创新，推动前沿技术在新能源场景中的落地。
　　公司将强化资源整合与投后管理能力，注重新能源项目的投资回报与可控性，通过股权结构设计、资金分期投入、运营协同机制等手段，严控投资节奏和经营风险。同时建立适应新能源业务的内控管理体系与合规流程，加强对市场、技术、政策等潜在不确定因素的预判和响应能力，确保项目推进过程中的稳定性与可控性。
　　面向未来，公司将在“坚守主业、积极拓新”的战略框架下，持续推进油墨制造与新能源业务的双轮驱动格局。通过夯实传统业务优势、培育新兴业务动能、推动管理体系升级，公司将不断提升整体竞争力与抗风险能力，努力实现企业规模、效益与价值的协同发展，构建长期可持续的成长基础。

　　二、核心竞争力分析
　　1、知名品牌优势
　　公司深耕油墨制造领域多年，始终坚持技术驱动与市场导向相结合的发展路径，依托持续的产品研发、工艺优化与服务能力提升，逐步建立起行业内良好的品牌影响力和市场美誉度。尤其在中高端凹印油墨细分市场，公司凭借突出的产品适配能力、稳定的工艺控制水平及出色的应用性能，已形成差异化竞争优势，在饮料、食品等包装印刷领域树立了坚实的市场地位。
　　公司高度重视产品质量与客户体验，始终坚持质量为本的经营理念，构建了覆盖研发、制造、品控、服务等环节的全流程质量管理体系，确保产品性能稳定可靠，能够满足不同行业客户在环保性、附着力、印刷适性等多维度的严苛要求。正因如此，公司产品长期获得下游客户的广泛认可与良好口碑。
　　在多年经营过程中，公司已积累一批结构合理、合作稳定的优质客户资源，涵盖国内外知名包装企业及印刷服务商。同时，公司注重产业链协同，与主要原材料供应商及下游战略客户保持长期、稳固、互信的合作关系，通过联合开发、定制服务与供需协同等方式不断强化产业粘性与合作深度，形成“技术—客户—服务”一体化的业务良性循环。
　　这一系列品牌建设与协同机制的建立，不仅增强了公司抗周期波动能力和客户黏性，也为市场拓展、业务持续增长和价值创造能力的提升奠定了坚实基础。
　　2、制造升级优势
　　公司具备较强的专业化制造能力，建成了结构合理、运行高效的生产体系，并配备多条先进的自动化油墨生产线，涵盖从原材料投料、研磨分散、调色过滤到包装出货的全流程智能控制系统，确保产品质量稳定性和生产过程可追溯性。公司通过完善的信息化系统和过程控制技术，实现了对产品制造全过程的实时监控和精细管理，能够灵活满足客户在品类、性能、批次稳定性等方面的多样化、定制化需求。
　　在国家“能耗双控”政策和日益严格的环保监管要求背景下，公司积极响应政策导向，持续推进绿色制造体系建设，着力提升生产的智能化与绿色化水平。公司顺利完成部分生产车间的技术改造升级，引入智能控制系统和环保型生产设施，生产流程实现管道化、密闭化与自动化改造，显著提升了单位能效指标与生产效率，有效降低了能耗与物料损耗。
　　通过设备更新与工艺优化的协同推进，公司在确保产品性能和一致性的基础上，进一步实现了清洁生产、低损耗、无气味、低排放、高效率等目标，产品生产环境更加安全、环保，符合当前行业对绿色制造、低碳运营的主流要求。上述举措不仅强化了公司在行业中的制造领先地位，也为其可持续发展、环境合规和客户服务能力的提升提供了坚实保障。
　　3、产品研发优势
　　公司设有技术力量雄厚的研发中心，拥有一支结构合理、经验丰富、专业扎实的研发团队，涵盖油墨配方开发、工艺优化、应用技术支持等多个技术方向。公司始终坚持“以市场为导向、以客户为核心”的研发理念，研发工作紧密围绕公司中长期发展战略及下游市场需求变化，聚焦环保性能、功能特性、印刷适性等关键技术维度，持续推动产品创新与技术迭代。
　　在客户定制化需求日益增长的背景下，研发团队与业务及生产系统深度联动，具备较强的从方案设计、样品试制、工艺验证到规模化量产的全流程快速响应与交付能力，能够高效支持重点客户在高端应用场景中的产品替代与升级。技术中心还承担部分战略客户的协同开发任务，实现了从“供应商”向“研发合作伙伴”的角色转变，增强客户黏性与业务粘合度。
　　报告期内，公司围绕PVC油墨、水性复合油墨、特种效果油墨等细分方向加大投入，持续优化产品配方与关键工艺参数，多个项目取得突破性进展，并成功应用于下游重点客户订单，相关成果获得市场广泛认可。与此同时，公司不断加强研发平台建设，完善实验检测设备配置，建立从基础研究、性能评估到应用验证的系统化技术体系，持续提升核心技术储备和技术成果转化效率。
　　通过持续的研发投入与技术积累，公司在产品创新、快速开发、技术服务等方面构建了差异化的技术壁垒，有效支撑了公司在竞争激烈的市场环境中实现高附加值产品的拓展与技术领先地位的巩固。
　　4、客户响应优势
　　公司始终坚持“客户导向”的服务理念，围绕客户价值构建了高效、系统的客户服务体系。在售前阶段，公司通过专业的技术支持团队为客户提供产品选型、应用建议及打样测试服务，确保方案契合客户实际需求；在售中过程中，依托覆盖全国主要区域的业务与服务网络，快速响应客户订单，实现稳定、高效的交付保障；在售后方面，公司建立了完善的质量反馈与快速响应机制，及时处理客户使用过程中的问题与建议，持续优化产品性能与服务内容。
　　面对包装印刷行业日益多元化、定制化的需求，公司具备从产品设计到批量交付的快速响应能力。通过与重点客户保持长期沟通协同，公司能够提前识别需求趋势并进行产品技术储备，在新产品导入、性能迭代及复合型场景开发等方面展现出较强的适应能力与灵活性，显著提升客户满意度与市场黏性，形成良性合作循环。
　　5、环保合规优势
　　公司积极响应国家“双碳”战略和日益严格的环保法规，持续加大在绿色制造、节能减排和环保设施建设方面的投入。在生产环节，公司推动车间自动化、密闭化改造，全面升级废气收集与处理系统，确保VOCs等有机废气达标排放；在产品开发层面，公司重点布局水性油墨、低气味油墨等环保型产品线，不断优化配方结构，减少有害物质使用，满足绿色印刷的市场趋势与政策要求。
　　报告期内，公司部分生产线顺利完成向低能耗、低排放方向的技术改造，显著提升了环保指标与单位能效水平，获得地方主管部门的积极评价。通过环境管理体系的规范运行与绿色工艺的持续引入，公司不仅有效控制了环境风险，也在环保合规方面展现出良好的企业社会责任意识，提升了在环保审查、客户评估和市场准入方面的综合竞争力。
　　6、管理执行力优势
　　公司坚持“制度驱动、效率优先”的管理思路，建立了覆盖研发、生产、供应链、财务、人力等核心业务板块的管理制度体系，保障各项经营活动有序高效开展。在组织架构上，公司持续优化职能分工与层级协作关系，形成了科学合理、响应灵敏的组织体系，有效提升管理效率与执行力。
　　公司管理团队经验丰富、视野开阔，能够根据宏观环境变化和行业趋势，灵活制定并调整战略节奏。在此基础上，公司推行以结果为导向的绩效激励机制，提升团队协同效率与业务执行深度；同时持续推进信息化建设与数字化管理转型，强化数据驱动的运营决策能力。上述机制保障了公司战略落地与资源配置的精准高效，为应对市场波动、实现稳健发展提供了坚实支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动风险
　　在全球经济分化复苏、国际贸易壁垒抬头、地缘政治摩擦的背景下，国内经济增速有所放缓，叠加油墨行业结构性产能过剩、下游终端需求持续疲软，可能对公司及上下游客户的经营活动、采购计划与市场拓展带来阶段性影响，进而增加公司经营的不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注国家宏观调控政策、行业指导意见及市场趋势变化，及时调整经营战略与业务节奏，科学制定生产与采购计划，优化资源配置与供应链调度。同时，公司将不断完善内部控制体系与风险管理机制，强化成本控制与流程管控，提升企业整体抗风险能力，保障公司运营稳健与业务持续发展。
　　2、行业竞争加剧风险
　　在“碳达峰、碳中和”政策目标引导下，环保、安全、低碳成为油墨行业发展的主基调。同时，行业内竞争主体众多，产品同质化严重，中低端市场产能饱和，终端需求释放受限，导致行业整体进入存量博弈阶段，竞争愈加激烈。
　　应对措施：公司将立足自身优势，持续推进差异化竞争策略，以产品研发、品质管控与服务能力为抓手，强化高附加值环保油墨产品布局，不断增强技术创新能力和品牌影响力。同时，优化客户群体结构，拓展重点行业与区域市场，深挖存量客户需求，提升整体盈利能力与核心竞争力，稳步增加市场份额。
　　3、企业利润缩减风险
　　受制于宏观经济环境走弱、原材料价格波动及低价竞争加剧，公司产品议价空间被压缩，油墨业务毛利率承压，企业整体利润水平面临下行风险，运营压力显著加大。
　　应对措施：公司将通过拓展销售渠道、扩大产品销售规模、加强客户深度合作等方式提升收入规模。同时，持续推动内部精细化管理，强化成本控制与资源整合，优化生产流程、提升单位产出效率，全面落实“降本增效”基本策略，努力稳定利润水平，缓解整体经营压力。
　　4、安全生产风险
　　油墨制造属于特种化工生产领域，生产过程中涉及易燃易爆、有机溶剂等物质，若在安全、消防等方面管理不到位，存在发生安全事故的潜在风险，可能对人员安全、公司资产及品牌形象造成不利影响。
　　应对措施：公司严格落实安全生产主体责任，持续完善安全管理体系与操作规程，定期开展隐患排查与专项整治，强化对员工的安全教育与技能培训。通过提升生产现场安全标准化水平，实施安全技改工程，健全应急预案与演练机制，切实增强事故防范与应急处置能力，确保企业安全稳定运行。
　　5、新业务不确定性风险
　　公司目前正处于新能源光伏设备业务的初期布局阶段，该领域市场虽具成长性，但亦面临产能过剩、技术更新快、政策导向变化及行业竞争日趋激烈等不确定因素。在新旧技术更替、市场格局尚未稳定的背景下，新能源业务的经营成果存在一定的不确定性。
　　应对措施：公司将坚持“谨慎进入、协同发展”的原则，稳步推进新能源业务布局。通过引入行业资源，吸纳专业人才，组建高效技术及运营团队，提升核心技术研发与市场拓展能力。同时，公司将加强对子公司和投资企业的管理，注重项目可行性论证与风险评估，密切跟踪政策导向与市场动态，动态优化业务路径，提升新业务的运营质量和可持续发展能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求　　报告期内，公司主营业务包括油墨制造业务及互联网广告营销业务。　　在油墨制造板块，公司主要从事各类印刷油墨的技术开发、生产与销售，核心产品为中高端凹印油墨，广泛应用于饮料包装、食品包装、卷烟包装等领域，部分产品亦应用于电子产品等相关行业，具有良好的产品稳定性和市场口碑。　　在互联网广告营销业务方面，公司过去以品牌广告客户的需求为导向，依托成熟的广告投放流程体系，为客户提供包括程序化投放、策略优化及效果评估在内的综合广告服务方案。受行业监管政策趋严、市场竞争格局变化及公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　报告期内，公司主营业务包括油墨制造业务及互联网广告营销业务。
　　在油墨制造板块，公司主要从事各类印刷油墨的技术开发、生产与销售，核心产品为中高端凹印油墨，广泛应用于饮料包装、食品包装、卷烟包装等领域，部分产品亦应用于电子产品等相关行业，具有良好的产品稳定性和市场口碑。
　　在互联网广告营销业务方面，公司过去以品牌广告客户的需求为导向，依托成熟的广告投放流程体系，为客户提供包括程序化投放、策略优化及效果评估在内的综合广告服务方案。受行业监管政策趋严、市场竞争格局变化及公司内部资源配置等多方面因素影响，该业务近年来持续承压，盈利能力下降。基于对行业趋势的研判及公司发展战略的整体考量，为进一步聚焦核心主业、优化资源配置，公司于2025年1月完成对全资子公司北京轩翔思悦传媒广告有限公司100%股权的转让，退出互联网广告相关业务。
　　1、油墨制造业务
　　随着国家环保政策的持续推进，油墨行业面临更加严格的挥发性有机物（VOCs）排放控制要求。“双碳”政策背景下，行业加速向绿色化、低碳化方向转型，水性油墨、UV油墨等环保型产品的研发与应用持续提速，清洁生产技术不断推广，成为推动行业转型升级的关键力量。
　　近年来，国内油墨市场总体规模稳步增长。以水性油墨、UV油墨和单一溶剂型油墨为代表的环保型产品市场占比不断扩大，而传统溶剂型油墨的市场占比则持续下降。其中，包装印刷油墨仍在整个市场中占据主导地位。随着绿色印刷理念的深入人心，环保型油墨正在加速替代传统产品，成为行业发展的主流方向。这一趋势不仅带动了产品结构的调整，也促使企业在原材料选择、生产工艺和产品性能方面持续创新，推动油墨行业在技术路径与产业生态上的深层次变革。
　　为适应现代印刷工业对多色、高速、快干、低污染、低能耗等综合性能的需求，国内油墨市场正在向高技术化、标准化、智能化和环保化方向加速迈进。
　　但与此同时，包装印刷行业的快速扩张带来了结构性产能过剩，尤其在中低端产能领域矛盾日益突出，市场竞争进一步加剧。企业间在产品性能、技术能力、服务响应等方面的竞争日趋白热化，部分厂商通过价格战抢占市场份额，压缩行业利润空间。在此背景下，行业集中度不断提升，头部企业凭借技术积累、品牌优势和渠道整合能力快速扩大市场份额，推动行业向高质量、差异化、多元化方向发展。未来，绿色环保、高性能和智能制造将成为油墨企业持续竞争的核心要素。
　　报告期内，虽然油墨行业在环保政策驱动下整体呈现长期稳步增长趋势，特别是水性油墨、UV油墨等环保型产品需求不断上升，但受国际贸易政策调整、国内终端消费疲软以及传统印刷需求回落等因素影响，下游印刷市场阶段性增长乏力，行业整体呈现结构性分化格局。部分企业为应对市场压力，采取低价竞争策略抢占份额，进一步加剧了行业内部竞争，压缩了整体利润空间。
　　面对复杂多变的市场环境，公司管理层积极应对，持续推进技术创新与工艺优化，提升生产效率与产品附加值。同时，公司加大在新兴市场与重点领域的开拓力度，稳步推进各项业务，力求在行业转型升级过程中实现稳健经营与可持续发展。
　　2、互联网广告业务
　　报告期内，互联网广告行业整体呈现增长趋缓态势。虽然短视频、直播等新兴媒介形态持续拓展广告投放场景，但受宏观经济波动、行业监管政策趋严、互联网用户增量放缓以及媒介结构变化等多重因素影响，传统广告平台的投放效率下降，广告主投放行为趋于理性，行业竞争日益激烈。公司互联网广告营销业务在此背景下面临较大经营压力，叠加大客户订单缩减、营销团队流失及产品服务匹配不足等问题，整体业绩持续下滑。
　　基于对行业发展趋势的判断和公司战略聚焦主业、优化资源配置的需要，公司于2025年1月完成了对全资子公司北京轩翔思悦传媒广告有限公司100%股权的转让。交易完成后，轩翔思悦不再纳入公司合并报表范围。本次剥离有助于公司压缩非核心、持续亏损业务，盘活资产，聚焦主业，提升整体运营效率和盈利能力，符合公司高质量发展的战略方向。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　报告期内，受市场行情波动影响，公司整体原材料价格有所回落。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、知名品牌优势
　　公司深耕油墨制造领域多年，始终坚持技术驱动与市场导向相结合的发展路径，依托持续的产品研发、工艺优化与服务能力提升，逐步建立起行业内良好的品牌影响力和市场美誉度。尤其在中高端凹印油墨细分市场，公司凭借突出的产品适配能力、稳定的工艺控制水平及出色的应用性能，已形成差异化竞争优势，在饮料、食品、烟草等包装印刷领域树立了坚实的市场地位。
　　公司高度重视产品质量与客户体验，始终坚持质量为本的经营理念，构建了覆盖研发、制造、品控、服务等环节的全流程质量管理体系，确保产品性能稳定可靠，能够满足不同行业客户在环保性、附着力、印刷适性等多维度的严苛要求。正因如此，公司产品长期获得下游客户的广泛认可与良好口碑。
　　在多年经营过程中，公司已积累一批结构合理、合作稳定的优质客户资源，涵盖国内外知名包装企业及印刷服务商。同时，公司注重产业链协同，与主要原材料供应商及下游战略客户保持长期、稳固、互信的合作关系，通过联合开发、定制服务与供需协同等方式不断强化产业粘性与合作深度，形成“技术—客户—服务”一体化的业务良性循环。
　　这一系列品牌建设与协同机制的建立，不仅增强了公司抗周期波动能力和客户黏性，也为市场拓展、业务持续增长和价值创造能力的提升奠定了坚实基础。
　　2、制造升级优势
　　公司具备较强的专业化制造能力，建成了结构合理、运行高效的生产体系，并配备多条先进的自动化油墨生产线，涵盖从原材料投料、研磨分散、调色过滤到包装出货的全流程智能控制系统，确保产品质量稳定性和生产过程可追溯性。公司通过完善的信息化系统和过程控制技术，实现了对产品制造全过程的实时监控和精细管理，能够灵活满足客户在品类、性能、批次稳定性等方面的多样化、定制化需求。
　　在国家“能耗双控”政策和日益严格的环保监管要求背景下，公司积极响应政策导向，持续推进绿色制造体系建设，着力提升生产的智能化与绿色化水平。报告期内，公司顺利完成部分生产车间的技术改造升级，引入智能控制系统和环保型生产设施，生产流程实现管道化、密闭化与自动化改造，显著提升了单位能效指标与生产效率，有效降低了能耗与物料损耗。
　　通过设备更新与工艺优化的协同推进，公司在确保产品性能和一致性的基础上，进一步实现了清洁生产、低损耗、无气味、低排放、高效率等目标，产品生产环境更加安全、环保，符合当前行业对绿色制造、低碳运营的主流要求。上述举措不仅强化了公司在行业中的制造领先地位，也为其可持续发展、环境合规和客户服务能力的提升提供了坚实保障。
　　3、产品研发优势
　　公司设有技术力量雄厚的研发中心，拥有一支结构合理、经验丰富、专业扎实的研发团队，涵盖油墨配方开发、工艺优化、应用技术支持等多个技术方向。公司始终坚持“以市场为导向、以客户为核心”的研发理念，研发工作紧密围绕公司中长期发展战略及下游市场需求变化，聚焦环保性能、功能特性、印刷适性等关键技术维度，持续推动产品创新与技术迭代。
　　在客户定制化需求日益增长的背景下，研发团队与业务及生产系统深度联动，具备较强的从方案设计、样品试制、工艺验证到规模化量产的全流程快速响应与交付能力，能够高效支持重点客户在高端应用场景中的产品替代与升级。技术中心还承担部分战略客户的协同开发任务，实现了从“供应商”向“研发合作伙伴”的角色转变，增强客户黏性与业务粘合度。
　　报告期内，公司围绕PVC油墨、水性复合油墨、特种效果油墨等细分方向加大投入，持续优化产品配方与关键工艺参数，多个项目取得突破性进展，并成功应用于下游重点客户订单，相关成果获得市场广泛认可。与此同时，公司不断加强研发平台建设，完善实验检测设备配置，建立从基础研究、性能评估到应用验证的系统化技术体系，持续提升核心技术储备和技术成果转化效率。
　　通过持续的研发投入与技术积累，公司在产品创新、快速开发、技术服务等方面构建了差异化的技术壁垒，有效支撑了公司在竞争激烈的市场环境中实现高附加值产品的拓展与技术领先地位的巩固。
　　4、客户响应优势
　　公司始终坚持“客户导向”的服务理念，围绕客户价值构建了高效、系统的客户服务体系。在售前阶段，公司通过专业的技术支持团队为客户提供产品选型、应用建议及打样测试服务，确保方案契合客户实际需求；在售中过程中，依托覆盖全国主要区域的业务与服务网络，快速响应客户订单，实现稳定、高效的交付保障；在售后方面，公司建立了完善的质量反馈与快速响应机制，及时处理客户使用过程中的问题与建议，持续优化产品性能与服务内容。
　　面对包装印刷行业日益多元化、定制化的需求，公司具备从产品设计到批量交付的快速响应能力。通过与重点客户保持长期沟通协同，公司能够提前识别需求趋势并进行产品技术储备，在新产品导入、性能迭代及复合型场景开发等方面展现出较强的适应能力与灵活性，显著提升客户满意度与市场黏性，形成良性合作循环。
　　5、环保合规优势
　　公司积极响应国家“双碳”战略和日益严格的环保法规，持续加大在绿色制造、节能减排和环保设施建设方面的投入。在生产环节，公司推动车间自动化、密闭化改造，全面升级废气收集与处理系统，确保VOCs等有机废气达标排放；在产品开发层面，公司重点布局水性油墨、低气味油墨等环保型产品线，不断优化配方结构，减少有害物质使用，满足绿色印刷的市场趋势与政策要求。
　　报告期内，公司部分生产线顺利完成向低能耗、低排放方向的技术改造，显著提升了环保指标与单位能效水平，获得地方主管部门的积极评价。通过环境管理体系的规范运行与绿色工艺的持续引入，公司不仅有效控制了环境风险，也在环保合规方面展现出良好的企业社会责任意识，提升了在环保审查、客户评估和市场准入方面的综合竞争力。
　　6、管理执行力优势
　　公司坚持“制度驱动、效率优先”的管理思路，建立了覆盖研发、生产、供应链、财务、人力等核心业务板块的管理制度体系，保障各项经营活动有序高效开展。在组织架构上，公司持续优化职能分工与层级协作关系，形成了科学合理、响应灵敏的组织体系，有效提升管理效率与执行力。
　　公司管理团队经验丰富、视野开阔，能够根据宏观环境变化和行业趋势，灵活制定并调整战略节奏。在此基础上，公司推行以结果为导向的绩效激励机制，提升团队协同效率与业务执行深度；同时持续推进信息化建设与数字化管理转型，强化数据驱动的运营决策能力。上述机制保障了公司战略落地与资源配置的精准高效，为应对市场波动、实现稳健发展提供了坚实支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，尽管油墨行业在环保政策推动下长期保持绿色转型发展趋势，但受国际贸易政策变化、终端市场需求疲软等因素影响，行业整体呈现出阶段性结构性产能过剩的特征，短期内市场竞争进一步加剧，公司油墨业务面临毛利率下滑压力，整体盈利能力有所减弱。
　　面对复杂多变的外部环境，公司坚持稳中求进的总体基调，积极应对内外部压力，围绕“市场驱动、技术引领、效率优先”的经营思路，统筹推进各项核心经营工作。通过加大市场开拓力度、完善客户服务体系，持续挖掘新兴市场与重点客户合作机会；加快技术创新与产品结构优化步伐，聚焦高性能、环保型油墨产品的研发及产业化落地；持续推进生产工艺改进与设备升级，提升生产效率与交付能力；同时加强成本管控与资源协同，推进精益管理与流程优化，全面提升运营效率和抗风险能力。上述举措有效支撑了主营业务在不利市场环境下的稳健运行，为公司实现长期高质量发展奠定了基础。
　　2024年度，公司实现营业收入398,440,213.83元，同比增长3.07%；归属于上市公司股东的净利润为-24,620,005.59元，同比下降777.57%。公司亏损主要原因包括：（1）行业竞争加剧、产品价格调整以及部分原材料价格波动导致油墨业务毛利率下降；（2）销售规模扩大带动销售费用上升；（3）互联网广告业务及投资业务出现亏损。
　　（一）油墨制造业务
　　1、市场营销
　　报告期内，公司持续强化市场导向，深化客户管理与渠道建设，提升整体市场拓展能力。公司通过多元化营销渠道积极开拓新客户，加深与现有客户的沟通合作，精准把握客户需求，强化售前售后服务能力。营销模式方面，公司灵活采用直销与代理并行的方式，有效扩大市场覆盖面与客户群体，提升整体销售规模。
　　在激烈的行业竞争环境下，公司依托品牌影响力和差异化产品优势，实施更具针对性和灵活性的市场策略，重点围绕中高端凹印油墨产品定位，持续优化客户结构、提升客户黏性。与此同时，公司加强市场团队建设与人才培养，提升团队专业能力与市场响应效率，为营销工作的可持续推进提供坚实保障。
　　2、生产运营
　　报告期内，公司围绕“品质优先、交付及时、降本增效、持续改进”的管理理念，稳步推进生产各环节的组织与优化，确保年度任务的顺利达成。公司生产体系运行平稳，产线负荷合理，能有效保障客户订单按时交付，交付及时率保持高水平，库存结构进一步优化。
　　为保障生产安全与设备运行效率，公司组织开展了设备安全整改、设备检查与技改升级等专项工作，设备完好率及维修质量显著提升。质量管理体系持续运行良好，涵盖原材料进厂、生产过程控制、成品出厂等全流程检测，确保产品质量稳定可控。报告期内，公司未发生安全生产事故，实现安全管理的制度化、常态化。
　　此外，公司积极推动各子公司生产车间的技改优化，包括技改方案设计、仓储布局调整、生产工艺优化及人员培训等，进一步提升生产效率与管理水平，增强整体交付能力与客户服务保障能力。
　　3、技术研发
　　公司始终坚持“以市场为导向、以客户为中心”的研发理念，围绕现有产品优化与新产品开发双线并进，不断夯实技术基础，提升产品核心竞争力。报告期内，技术中心在维持重点客户供货的同时，持续推进常规产品的性能优化与适配性提升，满足客户在大批量订单中的稳定性与一致性要求。
　　新产品研发方面，公司聚焦PVC标签水性油墨、水性复合油墨、特殊效果油墨等多个细分技术方向，持续推动产品结构升级与绿色环保产品布局。其中，水性色墨WZ01、WZ04系列、背涂树脂、棱镜树脂、丝印雪花油墨、UV防水雾光油、GP08蒸煮通用型复合油墨等项目取得阶段性进展；GW18水性蒸煮通用型复合油墨已进入稳定试产阶段，并获得客户积极反馈。多个新产品已实现小批量生产或稳定供应，进一步丰富公司产品体系，增强客户粘性与市场覆盖力。
　　公司通过技术中心的持续投入与多部门协同机制，不断完善产品开发、试产验证、批量供货的闭环流程，提升从研发到市场转化的效率，为公司产品差异化战略和中长期竞争力奠定坚实基础。
　　（二）互联网广告营销业务
　　报告期内，公司互联网广告营销业务实现营业收入448,836.80元，同比下降60.42%；实现净利润为-2,935,299.63元，业务继续处于亏损状态。
　　近年来，受宏观经济放缓以及行业监管趋严、媒介结构调整、流量红利趋于饱和等因素影响，互联网广告行业竞争格局发生深刻变化，广告主投放策略趋于保守，公司该业务整体发展受到较大冲击。公司互联网广告业务经营业绩下滑的主要原因包括：一是主要大客户受到市场环境下行及其自身人员调整、代理权变动等影响，订单量显著下降，间接影响公司营收；二是公司核心营销人员流失，造成部分客户资源流失；三是公司在新客户开发及后续产品推广过程中缺乏足够的营销支持与产品协同，市场拓展难度加大，资源配置效率不足。
　　鉴于互联网广告营销业务近年来持续亏损，整体盈利能力较弱，为优化资源配置、聚焦主营业务、提升运营效率，公司于2025年1月完成了对全资子公司北京轩翔思悦传媒广告有限公司100%股权的转让。该项交易有助于盘活存量资产，提升资产使用效能，进一步明确公司发展战略方向，增强主业核心竞争力，符合公司长期可持续发展的整体战略安排。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　1、油墨制造业务
　　面对当前经济增速放缓、下游需求疲软、油墨行业结构性产能过剩及竞争加剧等复杂挑战，公司将坚持以“稳中提质、持续创新”为主线，深化战略聚焦、强化运营支撑，通过提升效率、增强客户价值和夯实内功，推动油墨制造主业向更具韧性与竞争力的方向转型发展。
　　（1）市场拓展方面
　　公司将坚定不移地贯彻“以客户为中心”的市场导向战略，持续深化销售体系重构与优化，进一步巩固与重点客户的合作基础，加快推进新客户、新区域的拓展力度。2025年，公司将在延续“直销为主、经销为辅”的销售模式基础上，聚焦高端凹印油墨、水性环保型产品的核心应用领域，积极拓展包装、标签、快消品等下游终端市场，同时加大海外市场开发力度，稳步推进国际化布局，扩大市场覆盖广度与深度。通过建设高效、专业的营销队伍，推动营销能力从“产品导向”向“解决方案导向”升级，持续增强客户黏性和品牌影响力。
　　（2）技术研发方面
　　公司将以绿色环保、智能制造和功能多样化为研发方向，围绕水性油墨、UV油墨、特殊功能性油墨等环保型、高性能产品持续加大研发投入。结合市场反馈与客户个性化需求，推动配方优化、体系创新及新材料替代，加快产品迭代周期。技术中心将进一步完善从开发—试验—转产—放量的闭环机制，提升新产品研发效率与转化率。未来，公司还将深化与高等院校、科研机构的产学研合作，强化前瞻性技术储备，逐步构建具有自主知识产权与技术壁垒的创新平台体系，持续夯实技术竞争优势。
　　（3）生产与工艺管理方面
　　公司将围绕“智能化、标准化、柔性化”的目标持续推进生产系统升级，深入开展车间自动化、信息化技改，新建及改扩建项目将同步引入MES系统、远程控制与生产数据可视化管理平台，加速数字化转型步伐。通过优化工艺路径、提高单批次产能、提升溶剂利用率等措施，推动单位成本下降与产能利用率提升。公司还将加强生产现场管理、物流协同与产供销一体化调度能力，实现从“单点效率”向“系统优化”转变，构建高效、灵活、响应快速的制造体系。
　　（4）安全环保管理方面
　　公司将始终把安全生产与环保合规作为底线工程和战略工程常抓不懈。未来，公司将全面落实安全生产主体责任，强化全员、全过程、全链条的风险防控意识，深入推进“双重预防机制”建设，加强特殊作业管理和应急响应体系能力提升。环境管理方面，公司将继续加大环保投入，优化废气收集与处理设施，推广绿色工艺与低排放材料使用，提升生产过程清洁化、低碳化水平。通过构建系统化、闭环化的安全环保管理体系，为企业可持续发展保驾护航。
　　（5）内部管理与组织效能方面
　　公司将继续完善管理制度体系，健全组织架构，强化管理人员队伍建设，提升各层级管理人员的执行力与协同力。信息化方面，将以ERP、MES、CRM等系统建设为抓手，推动运营管理、财务管理、客户关系管理等核心环节的信息化、数据化、集成化，提升管理透明度与决策效率。公司还将优化绩效管理机制，强化关键绩效指标（KPI）落地执行，推进从“经验管理”向“系统管理”的转型，提升组织整体运营效能。
　　展望未来，面对内外部环境的不确定性，公司将秉持长期主义发展理念，坚定主业自信，持续深耕油墨制造领域，以客户价值为导向，以技术创新为核心，以管理优化为支撑，统筹推进产品、市场、制造、组织多维协同，稳步提升核心竞争力与市场占有率，努力实现高质量发展目标。
　　2、新能源业务规划
　　在“双碳”战略深入推进、能源结构加速转型、光伏产业链持续成长的背景下，公司前瞻性布局新能源赛道，逐步构建“油墨制造+新能源发展”的双主业格局，以期培育新的利润增长点，推动企业实现转型突破与长期可持续发展。
　　（1）战略定位与布局路径
　　公司高度重视新能源产业的战略价值，结合国家政策支持、技术迭代与市场需求增长趋势，围绕“先进制造+储能应用”双轮驱动，稳步推进光伏设备、储能系统及相关配套服务的业务布局。报告期内，公司先后投资设立北京嘉晟云锦能源科技有限公司、浙江大晟新能源科技有限公司等控股及参股企业，逐步搭建起涵盖设备研发、系统集成、销售服务等环节的基础运营平台，为未来业务扩展奠定基础。
　　（2）研发能力与产品聚焦
　　新能源板块以技术创新为核心驱动，重点围绕智能光伏装备、储能系统集成与高效能量管理等关键技术领域，构建以项目开发—模块试制—测试验证—定制化方案输出为路径的研发体系。公司将积极引进行业骨干人才与技术资源，完善自主研发能力，提升核心产品的技术壁垒和市场适应能力，逐步形成差异化竞争优势。同时，探索与科研机构、产业链企业的联合创新，推动前沿技术在新能源场景中的快速落地。
　　（3）业务模式与市场推进
　　公司将以“轻资产、强协同、控风险”为原则，稳妥推进新能源业务发展。通过聚焦优势环节、加强与上下游战略伙伴的协同合作，灵活构建项目开发—设备集成—运营维护的多层次业务模式。在市场拓展方面，公司将重点关注工业园区、工商业屋顶、储能配套等细分应用场景，结合政策引导与区域资源，探索光伏+储能+智能管理的一体化综合能源解决方案，提升整体项目价值与客户服务能力。
　　（4）资源整合与风险控制
　　公司将强化资源整合与投后管理能力，注重新能源项目的投资回报与可控性，通过股权结构设计、资金分期投入、运营协同机制等手段，严控投资节奏和经营风险。同时建立适应新能源业务的内控管理体系与合规流程，加强对市场、技术、政策等潜在不确定因素的预判和响应能力，确保项目推进过程中的稳定性与可控性。
　　面向未来，公司将在“坚守主业、积极拓新”的战略框架下，持续推进油墨制造与新能源业务的双轮驱动格局。通过夯实传统业务优势、培育新兴业务动能、推动管理体系升级，公司将不断提升整体竞争力与抗风险能力，努力实现企业规模、效益与价值的协同发展，构建长期可持续的成长基础。
　　特别提示：上述业务规划不构成公司业绩承诺，未来实际推进情况将受到宏观经济、行业政策、市场变化及公司管理执行等多重因素影响，存在不确定性。敬请广大投资者理性判断、注意投资风险。
　　（二）未来面临的风险及对策
　　1、宏观经济波动风险
　　在全球经济复苏乏力、国际贸易形势不稳定的背景下，国内经济增速有所放缓，叠加油墨行业结构性产能过剩、下游终端需求持续疲软，可能对公司及其上下游客户的经营活动、采购计划与市场拓展带来阶段性影响，增加公司经营的不确定性。
　　应对措施：公司将密切关注国家宏观调控政策、行业指导意见及市场趋势变化，及时调整经营战略与业务节奏，科学制定生产与采购计划，优化资源配置与供应链调度。同时，公司将不断完善内部控制体系与风险管理机制，强化成本控制与流程管控，提升企业整体抗风险能力，保障公司运营稳健与业务持续发展。
　　2、行业竞争加剧风险
　　在“碳达峰、碳中和”政策目标引导下，环保、安全、低碳成为油墨行业发展的主基调。同时，行业内竞争主体众多，产品同质化严重，中低端市场产能饱和，终端需求释放受限，导致行业整体进入存量博弈阶段，竞争愈加激烈。
　　应对措施：公司将立足自身优势，持续推进差异化竞争策略，以产品研发、品质管控与服务能力为抓手，强化高附加值环保油墨产品布局，不断增强技术创新能力和品牌影响力。同时，优化客户结构，拓展重点行业与区域市场，深挖存量客户需求，提升整体盈利能力与核心竞争力，稳步提升市场份额。
　　3、企业利润缩减风险
　　受制于宏观经济环境走弱、原材料价格波动及低价竞争加剧，公司产品议价空间被压缩，油墨业务毛利率承压，企业整体利润水平面临下行风险，运营压力显著加大。
　　应对措施：公司将通过拓展销售渠道、扩大产品销售规模、加强客户深度合作等方式提升收入规模。同时，持续推动内部精细化管理，强化成本控制与资源整合，优化生产流程、提升单位产出效率，全面落实“降本增效”策略，努力稳定利润水平，缓解经营压力。
　　4、安全生产风险
　　油墨制造属于特种化工生产领域，生产过程中涉及易燃易爆、有机溶剂等物质，若在安全、消防等方面管理不到位，存在发生安全事故的潜在风险，可能对人员安全、公司资产及品牌形象造成不利影响。
　　应对措施：公司严格落实安全生产主体责任，持续完善安全管理体系与操作规程，定期开展隐患排查与专项整治，强化对员工的安全教育与技能培训。通过提升生产现场安全标准化水平，实施安全技改工程，健全应急预案与演练机制，切实增强事故防范与应急处置能力，确保企业安全稳定运行。
　　5、新业务不确定性风险
　　公司目前正处于新能源光伏设备业务的初期布局阶段，该领域市场虽具成长性，但亦面临产能过剩、技术更新快、政策导向变化及行业竞争日趋激烈等不确定因素。在新旧技术更替、市场格局尚未稳定的背景下，新能源业务的经营成果存在一定的不确定性。
　　应对措施：公司将坚持“谨慎进入、协同发展”的原则，稳步推进新能源业务布局。通过引入行业资源，吸纳专业人才，组建高效技术及运营团队，提升核心技术研发与市场拓展能力。同时，公司将加强对子公司和投资企业的管理，注重项目可行性论证与风险评估，密切跟踪政策导向与市场动态，动态优化业务路径，提升新业务的运营质量和可持续发展能力。 收起▲