一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务包括乳业和信息业务、光伏EPC业务，其中核心主业是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，涵盖从牧草种植到种业、奶牛养殖、乳品的研发、生产、销售服务的全产业链。主要产品以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的低温奶和常温奶。
　　与上年同期相比，报告期内公司从农光互补、牧光互补切入光伏产业，除此之外，公司的主营业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。
　　（一）国内乳制品行业发展概况及市场竞争格局
　　1、国内乳制品行业概况
　　乳制品产业是健康中国、强壮民族的重要民生类产业，相较欧美等成熟市场，我国乳制品人均消费量仍处低位。受益于中国经... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务包括乳业和信息业务、光伏EPC业务，其中核心主业是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，涵盖从牧草种植到种业、奶牛养殖、乳品的研发、生产、销售服务的全产业链。主要产品以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的低温奶和常温奶。
　　与上年同期相比，报告期内公司从农光互补、牧光互补切入光伏产业，除此之外，公司的主营业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。
　　（一）国内乳制品行业发展概况及市场竞争格局
　　1、国内乳制品行业概况
　　乳制品产业是健康中国、强壮民族的重要民生类产业，相较欧美等成熟市场，我国乳制品人均消费量仍处低位。受益于中国经济的快速增长，国民生活水平和健康意识的逐渐提高，加上互联网与经济社会的深度融合提供了新的营销方式和销售渠道，乳制品行业长期保持稳健的发展态势。与此同时，伴随着消费结构的升级，国内乳业已进入品质升级和创新发展新阶段，水牛奶、羊奶、骆驼奶、牦牛奶等特色乳品逐渐走进大众视野。水牛奶是世界第二大奶源，但在国内水牛奶的奶源还较为稀缺，凭借更高的营养、更浓郁香甜的口感等优点，水牛奶在高端乳品市场中逐步崛起。
　　2、市场竞争格局
　　乳制品行业经过快速发展阶段的市场淘汰整合，呈现少数全国性大型乳企与众多地方乳企共同发展的竞争格局，一些大型乳品企业通过资产重组、兼并收购等方式扩大规模，加强对奶源以及销售渠道的控制，未来这种行业集中度加剧趋势将更加明显。
　　同质化竞争是当前乳制品行业体现出来的又一现象，随着奶牛养殖技术的普及，众多乳制品公司获得的奶源品质高度趋同，加工设备厂家、食品添加剂供应商提供的技术支持也都大同小异，使得整个行业产品无论在风味、内容物指标、包装上趋同，同质化竞争带来的直接后果就是低价比拼。依托于优异的口感及营养价值高的特点，水牛奶产品能够提供给消费者完全不同的消费体验，推广更简单高效，消费者高复购率、黏性强，这也使得以公司产品为代表的水牛奶产品在同质化竞争中脱颖而出。
　　（二）广西奶水牛概况
　　广西发展奶水牛产业有其突出的优势，一是资源丰富，水牛存栏量和奶水牛存栏都居全国第一，二是拥有全国唯一的优良水牛种源供应基地，良种供应全国第一，但单产低、规模小、种源更新缓慢、育种技术发展水平低是行业发展的主要痛点。
　　基于自身资源禀赋以及水牛奶的发展机遇，广西“十四五”规划中提出，要将广西打造成全国最大的
　　2023年半年度报告全文
　　优质水牛奶基地，广西政府也相继发布《广西支持水牛奶业发展若干措施》《关于实施2023年支持牛羊产业发展若干政策措施的通知》等产业支持政策性文件，鼓励优质水牛种源的引入，为水牛奶的发展创造了新的机遇。公司作为水牛奶龙头企业，在政策指引下以更新奶水牛种源为突破点，已逐渐扫清将巴基斯坦优质水牛种源引入广西的障碍，未来将着力扩大奶水牛种群，提升优质水牛奶产品的加工能力，打造知名品牌，更好地满足多元化乳制品消费需求。
　　（三）公司乳业发展情况
　　报告期内，受快消品不景气的影响，全国液态奶行业消费量有所下滑，尼尔森市场研究公司的数据显示，2022年7月-2023年6月的全国液态奶消费数据较同期下滑了5%，在这样的背景下，公司乳业板块营收仍延续增长态势，这主要是基于公司不断对自身的核心竞争能力的锤炼。公司继续推进智慧生态牧场、智能化工厂建设，夯实发展基础；积极发挥研发创新优势，强化市场开发能力，带动产品销售的提升；充分发挥信息、光伏业务的协同作用，提高了乳业的运营效率。
　　1、牧场建设方面
　　报告期内，公司充分发挥在良种引进、奶牛繁育、原料奶生产方面的竞争优势，推动优质奶源基地建设，上思万头奶水牛扩繁基地有序推进，广西田东生态牧场一期正式运营后，目前正在进行二期升级改造工程，来宾小平阳牧场也在筹建当中，将进一步提高公司自有奶源比例，做大做强核心业务。
　　2、乳品加工厂建设方面
　　公司加快产能布局，皇氏来宾乳制品产业化基地项目即将投入使用；阜阳智慧化乳制品中央工厂在与政府签订投资协议后已进入设计阶段，设立了皇氏（安徽）乳业有限公司全面推动项目早开工、早建成，早投产，拟将该项目打造成为立足安徽、辐射长三角的水牛奶生产基地和华东总部，为公司的发展注入新动能。
　　3、水牛种源的研究和引进工作
　　近年来，为将奶水牛优质种源引入我国，以有效解决我国奶水牛单产低、水牛奶稀缺的问题，公司制定了“奶水牛种源芯片”战略，与中国农科院水牛研究所达成技术成果转化的战略合作伙伴关系，共同成立了皇氏赛尔公司，旨在共同推动我国南方奶水牛品种的改良和升级，带动奶水牛产业经济效益的提升，使公司在水牛奶细分行业继续保持领先优势。
　　经过两年多的发展，皇氏赛尔公司逐步完成了水牛繁育上、下游产业链的布局。在基础设施建设方面，已完成境外免疫无疫牧场一期、胚胎生产实验室的建设，完成境内专用隔离繁育牧场的改造；在技术应用方面，已组建成熟的胚胎生产及移植团队，在境内外成功进行千例胚胎移植，并已开展基因组育种的相关准备工作，具备将水牛胚胎繁育技术进行商业化应用的基础；获得巴基斯坦动物检验检疫局颁发的注册证书，正式批准皇氏赛尔（巴基斯坦）公司向中国出口水牛胚胎、卵细胞和冷冻精子，皇氏赛尔（巴基斯坦）公司成为首个能向中国出口水牛遗传物质的育种公司。公司“奶水牛种源芯片”战略进入产业化落地阶段，即将在国内率先实现尼里拉菲优质水牛的大规模繁育。
　　4、技术研发方面
　　报告期内，公司针对现有产品进行充分挖掘、优化和升级，打造大单品，推出全新高端水牛奶品牌“皇氏水牛”，增加竞争力的同时也有效提升了市场销售份额。公司结合多样化的消费场景，加快高附加值产品更新速度，通过将“水牛奶咖啡、鲜水牛乳茶、水牛奶冰淇淋”等特色融合，以适应年轻人消费习惯和消费潮流的变化趋势，保持产品竞争力。
　　2023年半年度报告全文
　　5、市场营销方面
　　公司构建并不断夯实全渠道销售体系，促进渠道的差异化与多元化。报告期内，公司加大对经销渠道的优化与服务，以提高经销商的销售积极性，经销渠道结构占比和业绩得到有效提升；通过实施大单品战略，加大资源投放扩大在线下渠道的竞争优势，加速渠道下沉和渗透，“一只水牛”、“浓醇”系列等新产品销售势头始终保持良好。公司通过加快布局新电商渠道、以短视频、直播、私域运营等数字营销方式协助乳品的推广与市场扩张，拉近与消费者之间的距离，推动线上销售收入提升。报告期内，公司市场拓展方面的主要亮点如下：
　　（1）在茶饮、咖饮渠道方面，随着水牛奶成为网红爆款和茶饮咖饮店的流量密码，公司与多家头部咖啡、茶饮、乳品品牌合作，供应乳制品原料，如赵记传承、manner咖啡、霸王茶姬、乐乐茶等，推出的以水牛奶为原料的系列产品广受好评。公司合作方“隔壁刘奶奶”品牌的“水牛配方”系列，由于口味好、颜值高，在线上口碑影响力出色，成为了中产阶级家庭乳品消费的头部品牌。这些都进一步拓宽了消费者对于水牛奶的品牌认知，并巩固了公司水牛奶产品在TOB端的品牌形象和口碑。
　　（2）在大单品方面，针对儿童由于3岁以前饮用香浓回甜口感的配方奶粉，在3岁以后就不习惯喝普通纯奶的痛点，将添加水牛奶、自然回甜的“一只水牛”产品打造成为大单品，成功打入母婴市场；公司推出好货不贵的“减糖也浓醇”六联杯系列，利用独特的巴马长寿益生菌发酵，在传统零售网点和社区团购渠道成为爆款；低温“秒秒鲜”产品成功进入上海，依靠独特的口感，在上海巴氏鲜奶竞争激烈的市场中脱颖而出，发展潜力巨大；低温“水牛鲜语”进入盒马鲜生渠道，现已在西南、川渝、华中、华南陆续上市。
　　（3）私域中台搭建完成，为公司的数字化转型提供了坚实基础。
　　6、光伏业务方面
　　公司的光伏业务主要是基于以光伏科技赋能乳业降本增效的考虑，由皇氏农光来实施。目前与华能合作的宾阳分布式户用项目、来宾市兴宾区分布式户用项目、北流塘岸镇分布式光伏项目，以及越秀新能源EPC工程项目等陆续进行工程建设当中。
　　品牌运营情况
　　报告期内，公司入选2023年“中国500最具价值品牌”榜单，是广西唯一一家入选乳企，不仅反映了公众对“皇氏乳业”品牌实力、产品品质、服务质量等多方面给予的高度认可。公司树立“自然品质-自然牛”的品牌形象，走特色化、差异化道路，凭借在行业内较高的品牌知名度、领先的研发能力、完善的制造工艺以及严格的质量管控，公司产品在细分市场上已具备较强的竞争力，形成了独特的品牌优势。
　　主要销售模式
　　公司主要采用直销、经销和电商相结合的销售模式，在全国各地建立市场网络体系，同时借助网络平台等新媒体平台实行全方位营销。
　　2023年半年度报告全文
　　（1）按照销售模式分类的销售情况
　　（2）按照产品类别分类的销售情况
　　（3）按照区域分类的经销商数量情况
　　（4）经销商的主要结算方式、经销方式
　　2023年半年度报告全文
　　在结算方式上，由于乳制品的特殊性，公司针对经销模式下经销商、订奶到户等客户，主要执行先款后货的预收款结算方式。经销方式主要是经销商销售产品，公司通过选定总经销商或多家经销商作为合作伙伴，将公司产品销售给客户的方式。
　　（5）报告期内前五大经销商情况
　　（1）按照销售模式分类的销售情况
　　（2）按照产品类别分类的销售情况
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　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，各生产基地根据库存情况、设备运行情况和销售订单情况合理制定生产任务。
　　产量与库存量
　　1、按照主要产品分类。
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　　2、按照生产主体分类，主要产品的设计产能、实际产能、在建产能情况。
　　（一）公司信息业业务所处行业的发展形势
　　软件和信息技术服务业是驱动科技革新、引领经济社会发展的核心力量，随着“互联网+”、“新基建”、“国内国际双循环”等国家战略的推进，行业面临着信息化投资加速及信息消费需求升级等发展机遇。未来金融、交通运输、电子商务、零售商贸、文化传媒、公共服务等行业集团客户在信息化体系下的多元场景的短信业务需求有望拓展公司业务的边界，但现阶段，由于受运营商短信采购价格维持高位的影响，对行业利润影响较大。
　　（二）公司信息业务所处行业的政策环境
　　2023年2月，《数字中国建设整体布局规划》发布指出：“培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用”；根据《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》，“十四五”时期我国软件和信息技术服务业要实现“产业基础实现新提升，产业链达到新水平，生态培育获得新发展，产业发展取得新成效”的“四新”发展目标，将对行业的产品创新、技术创新和服务升级提出更高要求，需要加强自主创新能力，提升核心竞争力，以促进产业升级和转型。
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　　（三）公司信息业务的发展概况
　　由于受市场环境、电信运营商通道价格维持高位及行业竞争加剧的影响，公司在业务拓展和客户服务方面受到一定制约，信息化工程业务量缩减，短信收入增长趋势放缓。为增强经营的稳定性，公司在逐步扩大金融类客户范围的同时，积极拓展国企行业客户，提升公司客户质量，优化结构。公司推动乳业与信息业的资源整合和业务协同，充分利用大数据、新媒体、新渠道，在产品、客户等各项资源上的共享优势，为公司主业的发展相互赋能，为公司在数字化转型中奠定良好基础。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大改变。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）食品安全风险
　　公司不排除由于不可预计和不可抗力的原因而发生产品质量问题，并因此对公司的信誉和产品的销售产生重大不利影响。
　　拟采取的应对措施：公司历来十分重视产品质量及食品安全，构建了多层级的全面质量及产品管理体系，涵盖了从产品开发到原材料采购、生产、仓储到销售全过程的全面质量及食品安全管理流程，从而实现生产经营各环节来源可溯、流向可追、问题可查，全面保障公司产品质量。
　　（二）经营规模扩大带来的管理风险
　　随着公司业务规模的不断扩大和投资项目的陆续增多，分支机构快速增加，公司资产规模、人员规模、业务规模的扩张在一定程度上对公司的综合管理水平提出了更高的要求，如果不能很好地适应，及时完善治理制度，将会对公司的发展带来不利影响。
　　拟采取的应对措施：公司将不断建立和完善符合公司业务发展需要的运作机制和管理模式并实现有效运行，谨防因管理失效而导致公司运营风险。
　　（三）市场竞争风险
　　虽然公司经过多年的发展，形成了较强的竞争力，但随着行业竞争加剧，如果公司不能继续保持行业差异化竞争优势，可能导致公司的产品销量下降，从而影响公司经营业绩的风险。
　　拟采取的应对措施：公司将加强市场管控，根据市场情况调整销售策略等，打造差异化的产品和服务，不断开拓产品渠道。通过多元化营销手段，增加品牌曝光率和美誉度，进一步提升公司品牌的社会影响力，有效满足公司业务拓展需求。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司乳业所处行业的发展情况　　乳制品工业是食品工业中的重要门类，目前我国已成为世界第二大乳制品市场，但相较欧美等成熟市场，我国乳制品人均消费量仍处低位。随着中国进入小康时代，居民收入、健康意识的不断提高，人们对乳制品补充营养、提高人体免疫力的需求也在不断增强，牛奶消费己成为人们菜蓝子中日常消费的一部份；与此同时，作为世界第二大奶源的水牛奶，其在中国市场正在崛起成一种高档牛奶产品；线上购物、直播带货、自动取奶机、社群营销等新兴渠道及模式的创新发展以及现代物流行业的快速发展，带动了消费目标群体和市场规模的不断扩大，推动中国乳业进入发展的新周期。　　（二）公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司乳业所处行业的发展情况
　　乳制品工业是食品工业中的重要门类，目前我国已成为世界第二大乳制品市场，但相较欧美等成熟市场，我国乳制品人均消费量仍处低位。随着中国进入小康时代，居民收入、健康意识的不断提高，人们对乳制品补充营养、提高人体免疫力的需求也在不断增强，牛奶消费己成为人们菜蓝子中日常消费的一部份；与此同时，作为世界第二大奶源的水牛奶，其在中国市场正在崛起成一种高档牛奶产品；线上购物、直播带货、自动取奶机、社群营销等新兴渠道及模式的创新发展以及现代物流行业的快速发展，带动了消费目标群体和市场规模的不断扩大，推动中国乳业进入发展的新周期。
　　（二）公司乳业所处的行业地位
　　公司自成立之初就致力于奶水牛的养殖及水牛奶产品的研发工作，拥有一系列集水牛胚胎生产及移植繁育、全基因组育种等为一体的水牛产业创新前沿技术,以及完整、优质水牛种质资源，自2003年起的 20年来，公司产品水牛奶系列产销量在全国持续名列前茅。公司一直为国内水牛奶领域龙头企业，并已正式入选中国奶业协会第三届中国奶业D20成员。
　　近年来，水牛奶异军突起，以其丰富的营养、优质的口感广受消费者青睐，但水牛奶的发展亦受到优质种源引进限制、奶源不足，行业发展不规范等客观因素的制约，行业整体发展较为缓慢。目前，国内奶水牛品种单产远低于印度、巴基斯坦，整体生产效能偏低、奶源供应不足。公司作为国内水牛奶行业的头部企业，已成功引入和转化中国农业科学院水牛研究所和广西大学动物科学院的水牛胚胎繁育技术，通过胚胎繁育的应用，有望将奶水牛杂交改良周期从过去的 12年，大大缩短到3-4年，单头产奶量提升 3倍以上。目前，中国与巴基斯坦两国正式签署水牛胚胎进口的检验检疫议定书，在公司的积极运作下，水牛胚胎引进已进入进出口相关程序，即将在国内率先实现尼里拉菲优质水牛的大规模繁育，并开展优质水牛品种的全基因组选育工作。
　　（三）公司乳业所处行业的周期性特点
　　乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显。
　　（四）公司乳业所处行业的政策环境
　　近年来，国内乳业以“绿色”发展为导向，加快产业转型升级步伐，持续推进提升全产业链高质量发展。中国乳制品工业协会在2021年9月发布了《中国乳业促进绿色低碳可持续发展倡议书》，呼吁企业以实际行动为中国乳业的绿色低碳可持续发展做出贡献。未来将有越来越多的乳制品企业注重低碳发展、承担相应社会责任，结合自身情况制定可持续发展目标。公司积极响应国家对于绿色能源、低碳转型的号召，发展绿色经济，促进资源能源节约集约利用，将牧场建设与“农光互补”、“牧光互补”相结合，以此降低公司建设成本、租金成本，并从中获得能源开发收益，在传统产业和新能源的融合发展中探索出了一条创新之路，助力乡村振兴和双碳目标实现。
　　2022年4月，农业农村部、国家乡村振兴局联合印发《社会资本投资农业农村指引（2022年）》，提出要加强种质资源保存与利用、育种创新、品种检测测试与展示示范、良种繁育等能力建设，促进“选、育、繁、推”一体化发展，建立现代种业体系。广西政府亦出台了《关于加快牛羊产业高质量发展助推乡村振兴的意见》《关于加快推进广西现代特色农业高质量发展的指导意见》和《广西支持水牛奶业发展若干措施》等促进水牛奶产业发展的政策性文件，自治区对区内使用国外引进高产奶水牛胚胎移植，产下犊牛的养殖场（户），按照1万元/头的标准予以补助，对从国外引进高产奶水牛给与购买价格50%的补助。这些政策为公司自巴基斯坦引入优质水牛种源、实现其大规模商业化提供了有力保障。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
　　（一）公司信息业务所处行业的发展情况
　　公司信息业务主营短信服务，近年来随着信息技术与经济发展的进一步融合，以及企业短信在银行、电子商务、商贸、传媒、公共服务等领域的充分应用，企业短信业务整体维持良好的增长态势，但由于现阶段我国信息服务行业市场较为分散，各服务商价格竞争激烈，同时，由于受运营商短信采购价格不断提高的影响，对行业利润影响较大。
　　（二）公司信息业务所处行业的政策环境
　　2021年11月，工信部发布的《“十四五”信息通信行业发展规划》从扩大内需、培育新型信息消费角度，提出应聚焦各行业各领域数字化发展需求，加大5G、大数据、人工智能等新技术应用力度，深入拓展数字化生产、生活和社会治理新应用。未来在移动运营商的主导推动下，5G消息产业链商用准备步伐有望加速，对于移动信息服务行业而言将迎来发展机遇。公司通过多年积累的三网运营商服务资源以及服务能力，抓住金融行业大客户的数字转型的契机，开发、定制了个性化的应用的场景。
　　在深耕金融行业的同时，同步拓展中小行业客户的云服务，公司也依托大数据和信息化技术，进一步深化信息化建设及应用能力，以实现数据推动乳品业务与管理的不断创新，增强公司的盈利能力和竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　目前公司的主营业务包含乳业及信息业务。报告期内，公司的主营业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求
　　（一）公司乳品业务概况
　　公司的支柱产业是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，公司乳品业务涵盖从牧草种植到奶水牛育种、奶牛养殖、乳品加工、销售服务的全产业链，主要产品为以水牛奶、荷斯坦牛奶为主要原料的低温奶和常温奶，另有其他食品类产品。其中，低温奶包括巴氏杀菌乳、巴氏杀菌调制乳和发酵乳，常温奶主要包括灭菌乳和调制乳。其他食品类产品主要包括含乳饮料、植物蛋白饮料和面包类产品，占比较小。
　　公司专注水牛奶，二十余载沉淀品牌，拥有完整的产业链，具有产学研结合的研发优势、差异化开拓、零售渠道的优势等，详情见本节“管理层讨论与分析”中的公司“核心竞争力分析”。
　　经济环境变化、公司整体规模不断扩大带来的管理风险等，详情见本节“管理层讨论与分析”中的“可能面对的风险”。
　　（二）主要销售模式
　　公司主要采用直销、经销和电商相结合的销售模式，在全国各地建立市场网络体系，同时借助网络平台等新媒体平台实行全方位营销。
　　1、经销模式
　　（1）按照销售模式分类的销售情况
　　（2）按照产品类别分类的销售情况
　　（3）按照区域分类的经销商数量情况
　　（4）经销商的主要结算方式、经销方式
　　在结算方式上，由于乳制品的特殊性，公司针对经销模式下经销商、订奶到户等客户，主要执行先款后货的预收款结算方式。经销方式主要是经销商销售产品，公司通过选定总经销商或多家经销商作为合作伙伴，将公司产品销售给客户的方式。
　　（5）报告期内前五大经销商情况
　　2、门店销售终端占比超过10%
　　3、线上直销销售
　　（1）按照销售模式分类的销售情况
　　（2）按照产品类别分类的销售情况
　　（三）采购模式及采购内容
　　（四）主要生产模式
　　公司主要采取以销定产的生产模式，其中低温奶因其保质期短，必须低温储存的特点，均完全按照销售订单生产；而常温奶可以常温储存且保质期较长（常温奶保质期可达 6个月），公司在基本按照销售订单安排生产之外，也会出于淡、旺季销售需求的考虑对生产进行灵活调整。
　　（五）产量与库存量
　　1、按照主要产品分类，生产量、销售量、库存量同比变动情况
　　2、按照生产主体分类，主要产品的设计产能、实际产能、在建产能情况。
　　（六）品牌运营情况
　　公司自成立以来一直深耕水牛奶产业，树立“自然品质﹒自然牛”的品牌形象，走特色化、差异化道路，根据目标消费群体及新兴消费需求持续进行产品创新，推出了“摩拉菲尔”、“一只水牛”、“浓醇”、“饭不着”等一系列水牛奶、酸奶核心产品。凭借在行业内较高的品牌知名度、领先的研发能力、完善的制造工艺、严格的质量管控，公司产品在细分市场上已具备较强的竞争力，形成了独特的品牌优势。公司已从多年前的单品牌“皇氏乳业”发展到多品牌协同的集团化运作。至今，集团旗下已有“来思尔LESSON”、“遵义”、“优氏”、“杨森乳业”等多个子品牌，为公司乳业板块持续扩大市场覆盖面，产生良好的品牌协同效应，公司产品逐步从西南为主走向全国，有效提升了品牌知名度和公司整体影响力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）拥有完整的产业链，完善的营销网络，区位竞争优势明显
　　经过多年的发展，公司乳品板块业务构建了以西南五省基地为主的牧草种植、奶牛养殖、特色乳产品研发、生产及销售的完整的产业链。在销售网络建设上，公司营销网络从城市渗透到乡镇市场，营销网络渠道包括经销商、商超及便利店、电商、鲜奶配送上门、专卖店、企事业单位食堂、学校、自动售卖机等，同时也注重私域流量的转化，已形成完善的营销网络。
　　公司在进一步扩大原有四大核心基地市场产销规模的同时，加快长三角、大成渝、大湾区等新区域的市场扩张，乳业版图不断扩大，区位竞争优势大幅提升。作为国内水牛奶龙头企业，公司的水牛奶产品随着新零售及直播渠道的拓展，市场表现突出，逐渐走向全国。同时，公司着力推广具有区域特色的其他乳制品，水牛奶、酸奶等核心产品得到了市场广泛的认可，公司品牌在中国西南片区享有盛名。
　　（二）以生物技术驱动发展，有望国内首家实现巴国水牛胚胎应用商业化
　　作为坐落于“中国水牛乳之都”——南宁的水牛奶龙头生产企业，公司持续投入打造“奶水牛种源芯片”，推动引入巴基斯坦尼里拉菲优质奶水牛种源实现奶水牛产业升级，单头产奶量较国内本土奶水牛提升3倍以上。皇氏赛尔公司组建了成熟的胚胎生产及移植团队，在境内外成功进行水牛胚胎移植并获得积极成果，并同步开展尼里拉菲水牛全基因组育种的相关工作，属于国内首创。目前，公司奶水牛育种项目被列入国家“一带一路”项目库和“中巴经济走廊”首批农业项目，即将在国内率先实现尼里拉菲优质水牛的大规模胚胎移植。
　　凭借在奶水牛育种研究和技术应用方面的成果，公司被授予“广西壮族自治区新型研发机构”、“南宁市奶水牛产业技术研究院”、“中国巴基斯坦奶水牛产业国际科技合作示范基地”和“巴基斯坦尼里拉菲奶水牛品种引进广西实验站”等科技创新称号。
　　（三）依托水牛奶、益生菌等产品的开发，构筑差异化竞争壁垒
　　公司着力开发具有差异化竞争优势的水牛奶、酸奶、益生菌固体饮料等核心产品，已建成广西自治区内唯一的省级乳品技术研究中心和国家乳品加工技术研发分中心、云南省企业技术研究中心；公司发起和参与制定了水牛奶的产品标准，产品工艺技术在国内保持领先水平；公司拥有多项发明专利，水牛奶及酸奶研发技术位于国内同行前列。凭借在水牛奶、酸奶及益生菌等相关领域积累的丰富、具有差异化优势的技术经验，公司被授予“广西壮族自治区长寿乡人源益生菌资源与应用工程研究中心”、“广西壮族自治区水牛乳质量与安全控制技术工程研究中心”、“广西水牛乳工程技术研究中心”。
　　公司多年来持续对自有专利菌种——鼠李糖乳杆菌Hsryfm1301的相关功能进行挖掘及应用研究，已经实现了该菌种在酸奶、固体饮料的运用。公司研发的“人源益生菌功能发掘与发酵乳高效应用技术”荣获中国乳制品工业协会颁发的技术发明奖一等奖、中国发明协会发明创业奖创新奖一等奖，获颁香港优质“正”印认证证书。
　　（四）以光伏赋能传统乳业
　　党的二十大报告指出,要积极稳妥推进碳达峰碳中和,立足我国能源资源禀赋,坚持先立后破,有计划分步骤实施碳达峰行动。公司响应号召，把“可持续发展与减碳”作为重要的社会责任和企业发展的重要战略目标，基于公司自身大量的牧场、厂房屋顶资源，通过子公司皇氏农光以“农光互补”“牧光互补”进入光伏业务领域，布局产业前端，联合开发户用光伏，并通过在牧场、乳品加工厂建设光伏电站等方式，除降低牧场、工厂的建设成本外，解决部分自身用电问题有效降低用电成本，并降低公司碳排放。公司在推动光伏科技赋能乳业主业降本增效、带动乡村振兴方面走出一条新路，也走在了乳业低碳发展模式的前沿。
　　（五）通过数字化融合发展，形成自身独特的竞争优势
　　公司旗下子公司完美在线主要提供电子账单系统、短信服务和呼叫中心系统整体解决方案，积累了银联数据、金融机构、电信运营商、物流企业、互联网企业及政府机构等多个行业的重要客户。近年来公司积极推动乳业与信息业的资源整合和业务协同，充分利用大数据、新媒体、新渠道，在产品、客户等各项资源上的共享优势，实现信息的高效传递及与消费者的良好互动，为公司主业的发展相互赋能。
　　公司积极推进数字化营销，开发了“皇氏新鲜订”订奶系统、“皇小二”自助取奶终端、校园自助取奶终端等产品，并通过皇氏生态链中台项目将各个系统进行串联，积累客户数据，并协同企业微信软件为客户进行“一对一”服务，从公域引导向私域，持续为客户提供更优质的售后服务及营销，截至2022年底已拥有近50万私域会员粉丝，以此推动公司整体数字化转型。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年度，在复杂多变的外部经济环境和瞬息万变市场环境中，公司积极做好生产经营的各项统筹工作，坚持聚焦主业，承压奋进，逆势而上，全面推动“百亿级乳企”和“奶水牛种源芯片”战略的全面实施，在主业市场拓展、产品差异化、菌种研发及应用、水牛胚胎技术攻关、光伏科技赋能乳业降本增效等方面持续发力，取得积极成效，公司主业平稳较快增长。
　　（一）继续深耕乳业，助力“百亿级乳企”战略目标稳步推进
　　2022年公司深化拓展各方合作关系，积极制定促销激励政策，着力稳客户、拓市场、增销量，公司乳业板块营收继续保持双位数增长的良好势头。为实现“百亿级乳企”战略目标，在产能提升及奶源控制方面，公司加快建设智能化工厂和高质量奶源基地，报告期内，来思尔智能化工厂、广西巴马工厂先后建成并投入使用，广西来宾乳品加工厂加快建设，广西上思、云南巍山及祥云三个万头牧场动工建设，广西宾阳、来宾两个万头牧场也在积极落实项目用地及建设前期规划；在产品和营销规划方面，将“中国牛，民族菌”作为发展主线，重点打造水牛奶这一具有地方资源优势的特色产品，一只水牛系列、小爱酸奶、摩菲水牛、水牛鲜语、每日鲜、秒秒鲜、一口小仙气、弃暑汽等核心产品表现突出，聚力营销本年度“浓醇”系列上市新品，统一制定全渠道市场策略，加大资源投放以提升品类市占率；在渠道方面，继续深耕核心区域市场渠道下沉，加快大湾区、长三角及大成渝区域各类销售渠道布局，同时，新设立皇氏（广西）数字科技有限公司、皇氏社区云商平台，加大电商渠道的推广，进一步深化线上线下一体化融合，线上的东方甄选渠道、线下的取奶机渠道表现亮眼，私域客户的深度挖掘和变现效果显著，实现品牌传播与销售的共同联动。
　　（二）推进奶水牛种业升级项目，构建核心发展驱动力
　　公司积极响应国家种业振兴战略，皇氏集团中巴水牛种质资源引进项目经过缜密调研和筹划，在十四五开局之年得以正式实施。
　　报告期内，公司依托中国农科院水牛研究所、广西大学动科院等技术成果，在巴基斯坦建成水牛胚胎研究及生产中心，水牛免疫无疫牧场（一期）；在国内，公司完成千头水牛繁育牧场改造和胚胎移植技术团队的组建，开展了近千次的水牛胚胎移植实验，并取得了良好的实验成果，充分验证了水牛胚胎繁育技术的可行性。同时，公司已开工建设中国首个万头水牛牧场用于水牛胚胎育种的商业化实施。此外，中国与巴基斯坦两国正式签署水牛胚胎进口的检验检疫议定书，标志着巴基斯坦水牛胚胎进口中国已进入最后的相关手续的办理阶段。
　　该项目的顺利实施，将大大加快优质奶水牛品种培育速度，快速繁殖高产精英尼里拉菲水牛，形成核心种群并投入商业生产，提高水牛奶原料供应，构筑差异化竞争壁垒，成为公司未来可持续发展的重要驱动力。
　　（三）打造“民族菌”，提升产品品质和竞争力
　　益生菌可以调整人体生理机能，具有改善肠道菌群平衡以及提高机体免疫力等功能，消费者关注度持续提高。目前，公司已拥有多项具有自主知识产权的益生菌，为深度挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌的独特价值，在世界长寿之乡巴马设立的皇氏巴马益生菌产品深加工基地已于2022年 9月投产；云南来思尔依托高原特色优势生物资源，连续三次送入太空的“航天菌种”，助力我国科学探索和应用研究。公司以打造“民族菌”为企业使命，将皇氏巴马益生菌、皇氏来思尔航天菌种广泛应用于与牛奶产品的结合，进一步丰富乳品及益生菌产品线，以满足市场多样化需求，小爱酸奶、浓醇酸奶、裸酸奶、弃暑汽等相关产品深受消费者喜爱，为公司打造“中国最好的酸奶”提供有力支撑。
　　（四）布局光伏新赛道，增强产业链延伸和产业协同
　　公司积极把握国家推行“碳中和、碳达峰”战略目标的有利机遇，结合公司产业发展需要，充分利用公司资源，从农光互补、牧光互补切入光伏产业赛道。公司布局产业前端TOPCon超高效太阳能电池项目建设，已与华能、中石油、中建材浚鑫等央企、行业内知名企业开展战略合作，在广西北流、宾阳和来宾等多个市县开展户用光伏和分布式光伏建设工作，锁定了部分工程订单。此外，公司与华能新能源股份有限公司联合布局的广西合浦智慧化源网荷储一体化风光基地项目(3GW)、广西来宾市农光牧储大基地项目(2GW)已正式获批，混改公司华能皇氏目前已启动2GW广西来宾市农光牧储大基地项目规划设计工作。相关项目的有效推进，将为皇氏农光互补业务的拓展提供有力保障。
　　（五）实施长效激励机制，提升公司凝聚力
　　报告期内，公司实施2022年限制性股票激励计划,这是公司上市以来首次发布股权激励计划。公司向121名激励对象授予限制性股票共计3,145.93万股。通过设置多维度考核指标实施股权激励，健全长效激励机制，充分调动公司及下属子公司的董事、高级管理人员、核心管理层人员、中层管理人员及核心骨干的积极性，助力公司发展战略规划的实现，也彰显出对公司长期发展的信心和改善治理的决心。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　坚持“百亿级乳企”及“奶水牛种源芯片”战略不动摇，面对多变复杂的经济形势和外部环境，公司将从企业发展全局及长期可持续发展角度出发，根据战略需要认真部署各项工作措施，稳步推进公司战略目标的达成，为推动公司发展再上新台阶奠定坚实基础。
　　1、优化公司组织架构及激励机制
　　结合公司发展需要，公司将从乳业、种业以及乳业产业链延伸进入的光伏板块等几大板块业务的资源整合和业务管理出发，进一步优化集团架构设置及管理考核，提升各板块协同效能，推进经营目标责任和激励机制的实施，为后续的业绩增长和产业协同发展提供保障。
　　2、乳业板块加快核心区域布局及市场开发进度，推进全国化市场开发进程
　　近年来随着公司乳品业务核心生产区广西、云南、湖南、贵州四省的产能扩建及产能利用率逐步释放，公司在西南以外市场销售也随之放量。未来，公司仍将加速华东及成渝区域生产基地的建设，以生产基地为中心，延展供应半径，做好核心区域市场的渗透和销量提升，逐步扩大市场覆盖，加快推进全国市场开发进程。
　　3、将数字化全面融入企业经营
　　公司加速实施数字化战略进程，正在推动奶牛饲养、渠道流通、营销投放等方面的全产业链数字化变革。公司将持续对乳制品生产线进行自动化、智能化、信息化改造，渠道和营销端充分融入数字化，以实现从奶源、生产、存储、运输到销售终端各个领域智能化升级，让数字化全面融入企业经营。
　　4、加速推进奶水牛种源引入项目，助力中国水牛奶产业的高质量发展
　　公司将加速推进巴基斯坦优质水牛种源胚胎引入进程，在加强胚胎生产、胚胎移植、全基因组选育技术提升的同时，与政府平台公司、规模养殖户、农场主、农户建设水牛繁育牧场、智慧养殖小区及家庭牧场，驱动我国奶水牛存栏及水牛奶原料供应的有效提升，并计划在3-5年内，自主培育出优质高产奶水牛品种，向社会提供更多优质奶水牛种源和水牛奶奶源，为我国水牛奶产业的有力提升提供基础保障，真正使“奶水牛种源芯片”计划实现其应有的经济效益和社会效益。
　　5、稳步推进农光互补业务发展，使光伏产业有效为主业赋能
　　光伏业务将持续为乳业进行赋能，光伏业务的开展紧跟公司乳业发展的步伐，在公司乳业各大核心区域充分利用企业自身优势及资源，通过吸引光伏及新能源企业的投资和共同合作，结合自身业务积极发展分布式和户用光伏EPC业务并从中获得收益，在促进公司各地工厂及牧场的轻资产化运营和降本增效的同时，也为公司践行节能减排、低碳环保社会责任提供助力。
　　（二）2023年度的经营计划
　　1、乳业板块
　　在保持营业收入双位数增长的前提下，及时采取针对性举措，保增收，提盈利。
　　（1）做好牧场及工厂的基础保障，实施精细化管理，大力推动技改升级及数字化、智能化制造项目实施，有序推进各养殖基地的建设及畜牧管理，保障奶源供应及奶源质量；提升已建成并投入使用的各乳品加工基地的产能利用率，加快在建工厂及华东及成渝区域新工厂建设，进一步扩大公司乳业规模。
　　（2）加强渠道建设及市场渗透，在巩固和提升原有渠道销量的同时，公司将加速新渠道、新零售的发展：加大社区渠道的投入，打造“严先生和甄太太”社区零售平台，为各大社区居民提供更多严选、优质产品；打造“渠道高铁”，进一步拓展社区电商及社区团购，提高公司产品在各大社区的市场渗透率；实施“国民营养计划”，为以儿童及中小学生为主的客户群体量身订制好牛奶，加强学生奶、营养餐进校园的业务推广；实施“破冰之车”行动，加强新网点建设、乡村市场渗透及送奶上门业务的征订及推广，进一步提升市场占有率。
　　（3）打造“优质乳工程”，从养好牛、产好奶，到稳工艺、严品控，以最大限度保持牛奶中的营养为首要目标，全面发展以秒秒鲜、爱特浓鲜奶为主的低温鲜奶产品；持续聚焦核心产品，紧跟市场发展及消费者需求变化，建立快速反应机制，以水牛奶、酸奶等差异化产品为主线，不断推出贴合市场需求的新产品，从而使公司的核心产品更具竞争力；紧跟线上及线下的渠道变化趋势，集中优势资源持续加大水牛奶、巴马益生菌系列产品的推广，并重点实施“一只水牛”全国性品牌推广，面向不同消费群体开展水牛奶、酸奶、益生菌产品品牌策划及传播活动，实现品牌影响力的快速提升，更有效地营销毛利型产品，增加销量，提高总体毛利率。
　　2、奶水牛养殖及种源计划
　　积极顺应国家奶业发展政策，将奶源建设视为工作的重中之重。公司将加快推进水牛胚胎的进口；建立胚胎生产和胚胎移植标准体系，加快技术水平的提升以及胚胎移植成功率的提升；加快推进境外无疫牧场的建设和境内水牛繁育牧场建设，计划年内完成境外水牛免疫无疫牧场（一期）及境内首个万头奶水牛智慧繁育牧场（一期）建设并投入使用。融入养殖信息化、数字化、智能化的建立，着力打造智慧型牧场，继续在业务核心区推进建设集种植、养殖、产学研、观光于一体的高标准农光互补万头牧场，提升公司奶牛养殖基地的管理效率、经济效益，提升乳业板块奶源尤其是水牛奶原料的供给。
　　3、光伏板块
　　光伏板块定位于为乳业进行赋能，帮助乳业进行降本增效。公司将加快广西、云南等优势区域的业务布局及寻找一切可开发的同行资源进行发展，大力推进分布式、户用光伏EPC项目的开发和建设。携同合作方，积极推动和落实广西合浦智慧化源网荷储一体化风光基地项目(3GW)、广西来宾市农光牧储大基地项目(2GW)项目的建设，寻求政府及社会资本及上下游客户有序推进安徽阜阳TOPCon太阳能电池项目建设投产及运营，把握新能源发展机遇，进一步推进公司新板块业务的健康发展。
　　4、信息板块
　　继续夯实智慧城市工程、呼叫中心业务，巩固短信应用服务。通过积累重点大客户与大项目销售经验拓展优质客户市场，进一步提升现有业务规模、降低经营成本，提高盈利能力。不断深化经营思路，加强产品及服务创新，通过运用大数据存储、采集和挖掘分析等关键环节的技术深入了解客户需求，提升用户粘性；帮助乳业公司进行用户分析，并整合短信、微信、在线广告、线上活动等各渠道能力，为公司乳业板块提供用户运营、产品营销综合解决方案，为主业赋能。
　　（三）可能面对的风险
　　1、食品安全风险
　　食品行业直接关系到国计民生和居民的健康安全，乳制品行业生产链条长、管理环节多，公司不排除由于不可预计和不可抗力的原因而发生产品质量问题，并因此产生赔偿风险及对公司的信誉和公司产品销售产生的各种不利影响。
　　应对措施：公司多年来已在产品质量管理方面积累了丰富的经验，形成了切实有效的质量管理体系。从源头，包括饲料采购、奶牛养殖、牛奶检测、生产控制、产品检验、产品追索方面开展食品安全自查和监督检查，及时发现与纠正生产及管理过程中潜在的影响质量与食品安全的行为，不断改善与提升公司产品的质量安全，保障消费者安心饮用。
　　2、经营管理风险
　　近年来，随着业务的不断拓展，公司内生式增长与外延式发展同步进行，公司资产规模、人员规模、业务规模迅速扩张，现有管理制度及管理体系面临诸多新挑战。如果公司管理层对公司现行治理架构、内部管理流程和人员结构的调整完善无法适应公司快速发展的需要，将使公司管理风险增大。
　　应对措施：公司将进一步对现有管理架构进行完善与优化，加强对子公司管理团队合规运营理念的宣导，加强经营合同规范，定期开展系统性的管理培训，严格执行内控与预算管理，做好公司整体战略计划的贯彻落实。
　　3、主要原材料价格波动的风险
　　公司乳制品生产所需主要原材料为原料奶、各种包装材料和白糖等辅料，主要原材料市场价格的较大幅度波动可能对产品毛利率水平带来一定影响，进而影响公司经营业绩。
　　应对措施：公司实行精细化管理，采取公开招标采购大宗生产原材料、提高原材料利用率等措施实现成本的有效控制，尽可能降低原材料价格上涨造成的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务包括乳业和信息业务，其中核心主业是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，涵盖从牧草种植到奶牛养殖、乳品的研发、生产、销售服务的全产业链。主要产品以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的低温奶和常温奶。
　　报告期内，公司的主营业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。
　　（一）国内乳制品行业发展概况及市场竞争格局
　　1、国内乳制品行业概况
　　中国乳制品行业与发达国家相比起步较晚，但得益于中国快速发展的经济及庞大的人口基数，乳制品市场规模以及渗透率迅速提升，行业增长平稳。工信部数据显示，2021年1－12月，全国规模以上乳制品制造企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务包括乳业和信息业务，其中核心主业是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，涵盖从牧草种植到奶牛养殖、乳品的研发、生产、销售服务的全产业链。主要产品以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的低温奶和常温奶。
　　报告期内，公司的主营业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。
　　（一）国内乳制品行业发展概况及市场竞争格局
　　1、国内乳制品行业概况
　　中国乳制品行业与发达国家相比起步较晚，但得益于中国快速发展的经济及庞大的人口基数，乳制品市场规模以及渗透率迅速提升，行业增长平稳。工信部数据显示，2021年1－12月，全国规模以上乳制品制造企业产量达到3,031.7万吨，同比增长9.4%，创近五年的产量新高。2022年1－6月，全国规模以上乳制品制造企业产量达到1,510.9万吨，同比增长1.0%。目前中国已成为世界上第二大乳制品消费市场，也是增长速度最快的乳制品市场，随着国民健康意识不断提升，在当下国家提出坚定实施扩大内需战略、不断完善国内大循环的背景下，乳品消费需求将得到进一步释放，具有产品差异化竞争力、奶源基地和品牌优势的企业将迎来较好的发展机遇。
　　2、市场竞争格局
　　中国乳制品行业竞争激烈，受奶源分布、产品物流配送和储存条件的限制，当前乳制品行业呈现少数全国性大型乳企与众多地方乳企并存的竞争格局。全国性大型乳企一方面凭借更强的资源优势与规模效益，进一步提升市场份额；另一方面，为寻求新的增长，全国性大型乳企近年来渠道下沉，与中小品牌抢占区域市场份额，这也使得地方乳企面临更大竞争压力。部分地方乳企通过打造创新、差异化的产品以及较高的区域认知度，保持稳定的增长态势，特别是一些特种奶（水牛奶、羊奶、骆驼奶）企业，产品的差异化优势为企业营造了良好的成长环境。
　　（二）广西奶水牛概况
　　水牛奶作为乳品行业重要的细分领域，已成为中国南方一个重要的特种奶品种。水牛奶有着极高的营养价值，总固形物、蛋白、脂肪等均高于黑白花牛奶和人奶，奶水牛养殖可大量利用国内的秸秆资源，能够减少对于进口饲草的依赖，具有良好的经济效益和社会效益，是带动农民增收、促进当地乡村振兴的有力推手。
　　广西是我国奶水牛养殖大省，但单产低、规模小、种源更新缓慢、育种技术发展水平低是行业发展的主要痛点。随着近年来水牛奶产品在消费市场的异军突起，广大消费者逐渐认识到了水牛奶口感好、营养价值高等特点。广西瞄准这一发展机遇，大力推动水牛奶产业发展，2022年2月，自治区政府出台了《广西支持水牛奶业发展若干措施》，指出要加快广西奶水牛种质资源更新、大力实施奶水牛杂交改良工程、加大奶水牛现代生态养殖模式推广力度、鼓励龙头乳品企业发挥示范带动作用、支持广西奶水牛优质高端品牌体系建设等九大措施，表现了广西大力发展奶水牛产业的决心，也为公司奶水牛产业的发展提供了政策指引和保障措施。
　　（三）公司乳业发展情况
　　经过20年的发展，公司已成为国内水牛奶领域龙头企业。据中国奶业协会相关统计数据显示，自2003年起，公司水牛奶鲜奶及水牛奶系列产品产销量名列全国第一。
　　2022年是集团全面开启“百亿级乳企”、“奶水牛种源芯片”战略目标之年，面对复杂多变的经济形势以及疫情带来的不确定性，公司紧密围绕年初制定的经营计划，在加快推进奶水牛胚胎技术研究、奶水牛种源引入及扩繁的同时，乳业板块在科技研发、营销创新、数字化营运等多方面稳扎稳打，多方突破。以“农光互补”、“牧光互补”为有力抓手，推动利用现有的及未来新建的厂房及牧场进行光伏资源开发，通过光伏科技赋能乳业降本增效，进而降低公司的牧场、乳品加工厂建设成本及租金成本。在产品上，以水牛奶、自有专利菌种为主要特色，在差异化赛道进行市场开拓。
　　1、牧场建设方面
　　为有效承接“奶水牛种源芯片”战略实施后落地的优质种源，公司把牧场的建设作为工作的重心之一。报告期内，公司重点投入建设的集种植、养殖、观光于一体的高标准巍山、祥云万头牧场有序推进；广西田东和桂平牧场正在进行二期升级改造工程；上思万头牧场项目投资协议签约完毕，正在稳步推动开工建设。
　　2、乳品加工厂建设方面
　　公司加快产能布局，继报告期内来思尔智能化工厂正式投产后，皇氏来宾乳制品产业化基地项目也开工建设，将为后续产能的有序提升和市场增量提供有力保障。
　　3、水牛种源的研究和引进工作
　　皇氏赛尔公司是公司“奶水牛产业升级项目”的实施主体、广西科技厅认定的省级新型研发机构，南宁市新型研发机构，正在申请广西高新技术企业，所举荐的巴基斯坦奶水牛引种项目已列入国家“一带一路”项目库。皇氏赛尔公司致力于成为中国奶水牛种业的领导者，从巴基斯坦引进高产精英奶水牛种源，到在国内进行扩繁培育，提升我国奶水牛群体产奶量，实现中国奶水牛产业跨越式发展。有别于传统的人工授精及杂交奶水牛改良模式，皇氏赛尔公司采用了中国农科院水牛研究所、广西大学动物科学技术学院、亚热带农业生物资源保护与利用国家重点实验室拥有的世界领先、高效、低成本的良种奶水牛活体采卵、胚胎移植以及水牛全基因组精准设计育种新模式，大大加快了高产良种奶水牛扩繁速度，该技术得到了意大利、巴基斯坦等水牛科研机构的认可以及政府的肯定和支持。
　　皇氏赛尔公司已在广西和巴基斯坦投资建设了水牛体外胚胎生产实验室、实验繁育牧场等科研设施和基地，组建了含境内外高水平水牛科研创新团队，建立了良种高产奶水牛活体采卵、体外受精和胚胎移植技术OPU-IVF-ET集成技术体系，根竹中巴奶水牛良种繁育牧场的改造升级工作正在积极推进中，争取早日实现巴基斯坦水牛胚胎进口中国的重大突破。
　　皇氏赛尔公司，将从高档高品质水牛奶制品、高产奶量精英水牛种牛、良种水牛胚胎、良种水牛精液这四个维度，向国内提供优质的水牛高端特色奶制品和种质产品，促进我国奶水牛产业发展，助力科技扶贫和乡村振兴，提升人类的生活品质。
　　4、技术研发方面
　　报告期内，公司食品研究院加大了产品研发力度，开发出了诸如高营养、低成本、好口味为卖点的“浓醇”系列酸奶，以领先的0.09秒巴氏杀菌工艺最大限度保留鲜奶营养成份的“秒秒鲜”纯牛奶、具有美容属性、专供爱美人士的“一口小仙气”以及主攻年轻客户群体的时尚健康乳酸菌汽泡水“弃暑汽”等一系列深受消费者喜爱并具有市场竞争力战略单品，满足不同消费者多样化的需求。与此同时，公司在菌种研发方面也取得新的突破，公司联合国内研究益生菌的知名科学家团队，对益生菌进行全基因组深度测序，对自有发明专利的鼠李糖乳杆菌Hsry1301专利菌株带来的健康功能进行深度挖掘，一方面升级换代巴马益生菌系列产品，另一方面将其与公司发酵乳品相结合，开发出多款含益生菌乳品的新品，使之发挥更大效益。控投子公司皇氏来思尔乳业一直立足于民族专利菌的研发和改良，2022年6月，来思尔乳业自有菌种再一次因其优异的专利菌株入选中国载人航天工程项目太空搭载名单，28株来思尔益生菌随神州14号登陆太空，连续2年进行超长时间的太空生物育种实验，将为公司特色菌种商业化应用带来新突破。
　　5、市场营销方面
　　报告期内，在国内疫情反复的情况下，公司产品销售和配送都受到了不同程度的影响，在此情况下，公司积极调整营销策略，加大推广力度，上半年，乳制品业务营收仍实现了17.75%的增长。在核心产品的推广方面，一只水牛系列、小爱酸奶、摩菲水牛、水牛鲜语、每日鲜、秒秒鲜、浓醇、一口小仙气、弃暑汽等产品表现突出；在渠道方面继续深耕，线上线下共同发力，东方甄选等线上新渠道表现亮眼，私域客户的深度挖掘和变现效果显著，乳业板块的营业收入呈现出双位数增长的良好态势，为公司整体生产经营的平稳运行提供有力保障。
　　品牌运营情况公司将品牌定位为"中国牛，民族菌"。
　　多年来，公司始终保持“中国水牛奶第一品牌”地位，继续深度经营陪伴中华民族7000多年的水牛资源，打造出更多、更好、更适合中国人体质的乳制品。公司不断优化产品结构，增强核心系列产品的研发和推广，先后推出摩拉菲尔、一只水牛、神气水牛、摩菲水牛等多个水牛奶系列产品，水牛奶产品线不断丰富。同时，随着公司深耕西南、大力发展长三角、大湾区、大成渝区域市场战略的不断推进，通过线上线下的联动推广，消费者对水牛奶的认知度在不断提高，公司品牌力也在不断提升。
　　以打造"民族菌"为企业使命，打破"洋菌种"对中国益生菌市场的垄断，继续深度挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌的独特价值，并广泛应用于与水牛奶的结合，力争“做中国最好的酸奶”。为进一步做强酸奶产品，皇氏来思尔乳业运用自主研发菌种库筛选的高原特色鲜活菌，开发出风味独特的乳制品，小酸奶、裸酸奶等产品得到了的市场广泛认可。
　　未来，公司将充分利用和发挥水牛奶资源以及“航天菌种”、鼠李糖乳杆菌Hsry1301的研发成果，开发出更具特色化、更适合中国人体质的乳制品和更适合中国人肠道健康的益生菌产品，将"中国牛，民族菌"的皇氏品牌形象根植于消费者心中。
　　主要销售模式公司主要采用直销、经销和电商相结合的销售模式，在全国各地建立市场网络体系，同时借助网络平台等新媒体平台实行全方位营销。
　　经销模式
　　（1）按照销售模式分类的销售情况
　　（2）按照产品类别分类的销售情况
　　（3）按照区域分类的经销商数量情况
　　（4）经销商的主要结算方式、经销方式
　　在结算方式上，由于乳制品的特殊性，公司针对经销模式下经销商、订奶到户等客户，主要执行先款后货的预收款结算方式。经销方式主要是经销商销售产品，公司通过选定总经销商或多家经销商作为合作伙伴，将公司产品销售给客户的方式。
　　（5）报告期内前五大经销商情况
　　门店销售终端占比超过10%线上直销销售
　　（1）按照销售模式分类的销售情况
　　（2）按照产品类别分类的销售情况
　　占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%采购模式及采购内容向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%主要外购原材料价格同比变动超过30%主要生产模式公司采用“以销定产”为主的生产模式，各生产基地根据库存情况、设备运行情况和销售订单情况合理制定生产任务。
　　委托加工生产营业成本的主要构成项目产量与库存量
　　1、按照主要产品分类，生产量、销售量、库存量同比变动情况
　　2、按照生产主体分类，主要产品的设计产能、实际产能、在建产能情况。
　　（一）公司信息业业务所处行业的发展形势
　　近年来，随着我国工业化进程的加快及信息化投入的逐年增加，以及国家系列鼓励行业发展的政策支持下，我国软件和信息技术服务产业规模迅速扩大，技术水平得到显著提升，已发展成为战略新兴产业的重要组成部分。随着数字全生态发展提速，数字化将成为支撑整个社会经济运转的重要方式，云服务、物联网、人工智能、大数据、区块链等数字服务迎来发展机遇，以5G为代表的新的信息技术基础设施建设在全国加速布局和不断加大投资。数字产业化趋势将进一步深化软件和信息技术服务业的变革，加速高端制造业和实体经济的服务化趋势，推进信息技术服务新技术、新业态、新模式、新产业链的形成。
　　（二）公司信息业务所处行业的政策环境
　　为深入贯彻“十四五”规划和2035年远景目标纲要的总体要求，工业和信息化部发布了《“十四五”信息通信行业发展规划》，强调到2025年，信息通信行业整体规模进一步壮大，创新能力大幅增强，新兴业态蓬勃发展、赋能经济社会数字化转型能力全面提升的整体目标。上述政策将推动整体行业的加速发展，此外，随着5G技术的蓬勃发展，移动通信服务升级体现出更强的链接能力、更快的网络速度和更为丰富的数据信息展示，而作为科技创新的基础能力，移动通信服务也在助力大数据、云计算、人工智能等新兴技术的快速发展与相互融合，整体行业机遇与挑战并存。
　　（三）公司信息业务的发展概况
　　公司所面临的外部市场环境仍然非常严峻，运营商通道价格持续上涨，行业竞争者为了获取更多市场份额而采取微利或平价策略，使得市场竞争格局更为激烈。报告期内，公司短信业务收入及利润均出现下滑，指标低于预期。公司采取积极应对措施，通过稳定优质用户集群的方式，争取运营商优质资源，降低运营商政策带来的风险，并积极探索新的发展契机，充分利用自身积累与行业资源寻求突破，拓宽公司业务线的布局。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大改变，具体可公司2021年年报。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）食品安全风险
　　食品安全事关民众的身体健康和生命安全。因偶发性因素引起的管控失误导致产品质量和食品安全问题或事故都会使公司品牌声誉受到影响，也会对公司产品销售和经营造成不利影响。
　　拟采取的应对措施：公司高度重视食品安全，在生产经营过程中严格推行质量管理体系和控制体系，建立健全食品安全管理制度，从制度、执行、管理、监控等方面进一步加强食品安全保证体系建设，从而确保产品质量及食品安全。
　　（二）经营规模扩大带来的管理风险
　　随着公司近年的快速发展，需要公司在市场开拓与质量管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行整合，对各部门工作的协调性、严密性、连续性也提出了更高要求。如果公司的管理能力不能适应扩张需求，管理模式不能随着资产和业务规模的扩大而进行调整和完善，将会引起规模扩张带来的管理风险。
　　拟采取的应对措施：由于经营规模的快速扩大对管理提出了更高的要求，公司将进一步整合现有的优质资源对并购及投后管理给予有效支撑，不断建立和完善符合公司业务发展需要的运作机制和管理模式并实现有效运行，谨防因管理失效而导致公司运营风险。
　　（三）市场竞争风险
　　乳制品加工业经过多年发展，已经进入了奶源、产品、渠道全产业链竞争的时期，未来乳制品企业之间的竞争将在产业链的各个环节展开，竞争日趋激烈。将面临未来逐渐增大的市场竞争压力。拟采取的应对措施：公司将充分利用特有的资源，发挥地域优势，面对不同的消费群体，深挖需求，不断加强乳制品研发创新，走差异化路线。同时，公司将加强成本管理、提高管理效率、提升产品品质、积极拓展区外市场，增强产品的市场占有率和企业竞争力。
　　（四）主要原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为原料奶、各种包装材料和白糖等辅料，主要原材料市场价格的较大幅度波动可能对产品毛利率水平带来一定影响，进而影响公司经营业绩。
　　拟采取的应对措施：公司实行精细化管理，采取公开招标采购大宗生产原材料、提高原材料利用率等措施实现成本的有效控制，尽可能降低原材料价格上涨造成的不利影响。 收起▲