一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，也在快消品、3C数码配件领域打造了自有品牌，通过全球化销售服务网络、数字化端到端运营能力和差异化深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。　　报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务，主要包括以下板块：　　1、数字化智慧分销与零售　　公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销售矩阵，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，也在快消品、3C数码配件领域打造了自有品牌，通过全球化销售服务网络、数字化端到端运营能力和差异化深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。
　　报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务，主要包括以下板块：
　　1、数字化智慧分销与零售
　　公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销售矩阵，经过二十多年的深耕发展，已建成覆盖国内T1-T6全渠道的线下销售服务网络和线上服务能力，在商品流通环节实现了物流、资金流和信息流的数字化、可视化、智慧化管理，为品牌商和客户提供高效且高附加值的赋能型数字化智慧分销服务。
　　公司搭建了线上、线下全覆盖的零售服务网络，是苹果品牌在国内自营APR门店数量最多的零售商，是荣耀品牌的全渠道零售服务商，是三星品牌零售业务的重要合作伙伴，是魅族品牌零售门店建设及运营服务商，同时也是其他优秀3C数码品牌的零售合作伙伴，为品牌商提供专业、高效、优质的零售服务。公司为客户提供零售门店建设、货品供应、数字化系统、营销策划等一站式零售服务，同时提供数字化新零售赋能，帮助线下零售门店快速实现线上数字化运营，全域触达更多消费者，共同构建线上、线下全渠道融合式零售新生态。
　　2、海外销售服务
　　公司是荣耀品牌在香港、泰国、越南等国家/地区的授权服务商，为荣耀品牌在当地提供渠道管理、市场营销、物流配送、产品销售、品牌售后等全方位服务，支撑荣耀品牌在上述国家/地区快速实现品牌落地；同时公司也是其他手机及3C数码品牌的海外销售服务商，与品牌商共同拓展海外市场增量空间。公司持续构建海外市场开拓、品牌落地服务和海外本地化电商能力，打造领先的品牌海外落地和海外销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球市场。
　　3、通信及增值服务
　　公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户及消费者提供移动转售、物联网、企业通信、AI应用等创新智慧连接服务，同时拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和国内首家物联网转售试点批复，是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技基于3C数码零售场景，为消费者提供手机碎屏保、延保等增值服务，也是苹果AppleCare+产品线上T1级代理商和授权服务商。
　　4、自有品牌运营
　　公司在快消品、3C数码及配件领域持续打造自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶饮品牌“茶小开”和“悦小开”、3C数码配件品牌“UOIN”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”等自有品牌产品力获得了消费者的广泛认可，自有品牌业务规模持续提升，为更多消费者成就美好生活的同时，持续推进公司产业升级与新价值创造。

　　二、核心竞争力分析
　　1、公司拥有全球化销售服务网络能力
　　公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6市场和线上线下全渠道，同时管控5大配送中心和30余个区域分仓；在泰国、越南、港澳台等重点国家/地区设立了分支机构，拥有海外本地化运营团队，并在多个国家/地区开展了本地化业务合作，搭建了多品牌海外落地和供应链服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。公司通过全球化的销售服务网络能力，保障业务持续发展。
　　2、公司拥有业内领先的数字化能力
　　公司坚定对数字化能力建设的持续投入和人才培养，IT团队在总部职能部门人数占比超50%，在分销、零售、新零售、海外、生产制造、智慧办公等全场景拥有高效的自研数字化平台系统，与品牌商及客户实现业务数据的可视化管理和一体化协同运营；通过AI、自动化模型等新技术的深度融合应用，实现业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率。公司构建了行业领先的AI数字化支撑能力，为公司安全、高效、极致运营和高质量发展提供了坚实保障。
　　3、公司拥有创新机制和高素质人才队伍
　　在“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观的引领下，公司在所有业务单元推行了合伙人机制，有效激励业务创新、价值创造和风控闭环管理，培养了一支具有强大凝聚力、创新力、自驱力和奔跑力的高素质人才队伍，在不断变化的市场环境中，积累了丰富的市场洞察、渠道管控、产品运营和品牌服务能力，团队间也形成了比学赶帮超的正向氛围，为公司持续高质量发展、安全运营、开拓新业务领域提供团队力量。
　　4、公司铸就了客户至上、高效运营的卓越口碑
　　公司自1998年成立以来，始终坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，凭借着优质的服务多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多知名品牌商保持了长期稳定的战略合作关系，与下游渠道客户和终端消费者建立了深厚的信任关系。公司持续高质量稳健运营，树立了优异的品牌形象和声誉，连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，“爱施德”已成为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　新一轮AI技术加速推动智能终端的演变，智能终端行业竞争已经进入了新的阶段，对公司的销售服务能力提出更高要求。面对挑战，公司将坚定做深做透销售服务网络，提升差异化的销售服务能力，持续深化数字化运营赋能体系，将线下渠道网络、线上流量和AI工具有效深度融合，为手机品牌商和新智能终端品牌商提供全方位的价值服务。
　　随着公司国内、海外业务的开拓，对公司的风控能力、经营效率、海外融资及税收政策理解能力提出更高要求。应对挑战，公司通过强化AI新技术应用、健全风控体系、实时跟踪管控核心经营指标和优化资金成本等举措，同时积极响应国家对实体经济的支持政策，确保公司风险防范、化解能力及运营效率持续保持行业领先。
　　公司持续探索新业务领域开拓第二曲线，对公司的人才梯队建设提出一定的挑战。面对挑战，公司将聚焦新质生产力领域，面向需求、面向世界、面向未来储备优秀创新人才，持续打造可持续发展的组织和人才激励体系，确保企业竞争力不断提升和实现长远发展。

　　四、主营业务分析
　　（一）经营情况分析
　　2025年上半年，公司上下紧紧围绕“汇聚力量立潮头，顺势而为争上游”的发展策略，坚定信心、凝聚共识、汇聚力量，持续优化业务结构，全力提升经营效率，坚定落实极致运营，有效应对市场变化。在新的竞争环境下，公司通过深化赋能型分销服务体系、加大零售阵地建设、强化海外市场开拓等举措，提升零售服务能力，增厚渠道网络价值；通过加大对低毛利和存在不确定性业务的优化力度、推动AI新能力应用，强化风险管控，确保业务稳健发展。报告期内，公司实现营业收入25,370,309,465.69元，较上年同期下降34.69%，净利润255,294,490.59元，较上年同期下降41.24%。
　　（二）主要经营工作
　　1、坚定发展战略，坚持稳中求进
　　公司根据所处行业情况及主营业务发展阶段，提出坚持“极致运营”、“稳中求进”的整体发展战略，确保提升公司生存力、竞争力和发展力。报告期内，公司全面梳理优化业务流程，全过程动态管控核心经营要素，上半年公司预付账款较年初减少39.86%，存货较年初减少28.20%，财务费用同比减少24.94%，经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加13.69亿元，同比增加304.21%，公司资金和资产管理能力持续强化，运营和财务基本面更加稳健；公司持续优化业务结构，聚焦核心优势领域，通过资源合理配置和业务结构调整，上半年毛利率从去年同期的3.88%提升至5.09%。公司坚定发展战略，将极致运营贯穿业务始终，将责任落实至最小经营单元和经营主体，确保公司稳中求进、高质量发展战略的高效达成。
　　2、巩固核心业务，推动高质量发展
　　（1）新分销、新零售能力融合升级取得新成果
　　公司持续提升赋能型深度分销能力，加大零售阵地和零售能力建设，向赋能型分销商、零售商转型升级。报告期内，公司苹果业务板块服务苹果授权门店/网点2,000余家，启动了零售联营模式与渠道客户共同投资经营零售门店，自有新媒体营销团队在7大主流电商平台持续为多个品牌提供策划、代运营、电商直播、投流、培训等全案营销服务，通过端到端数字化系统和精细化运营经验有效赋能门店运营；荣耀业务板块服务7,000余家客户，基于渠道实际需求持续打造集店员培训、营销工具、数据看板、佣金发放等功能为一体的自研全链路门店管理系统“店小蜜”，当前已覆盖超70%省级客户；三星业务板块服务三星门店超4,300家，运营管理中国区最大的三星门店的同时，自营三星体验店26家，并帮助了超1,000家门店同时入驻多个头部O2O平台，门店覆盖范围及新零售渗透率不断提升。公司持续将新分销与新零售能力进行深度融合，做深做透线上线下融合式销售服务网络，推进全渠道高质量发展。
　　（2）酷动零售板块规模稳居全国渠道第一
　　公司酷动零售业务板块持续推动门店建设及优化，门店数量、零售规模和品牌影响力不断提升。报告期内，酷动聚焦核心城市深度开发优质标杆门店，围绕下沉地市扩大区域覆盖广度，上半年新增自营苹果APR门店36家，总门店数量达236家，稳居全国APR渠道规模第一，整体销售规模同比增长超80%；通过强化电商平台合作、私域运营和新媒体引流，即时零售体量持续扩大，上半年即时零售规模同比增长超100%；通过搭建“BI+AI+SI”三大智能化工具体系，高效穿透业务各环节，智慧化运营效率不断提升，上半年整体费用率得到了有效优化。酷动零售业务板块稳健推进新门店拓展，持续构建差异化经营能力，践行长期主义文化价值观，为零售板块规模化长期发展提供源源不断的内生力。
　　（3）通信及自有品牌产品竞争力持续提升
　　公司通信及自有品牌业务持续推进产品创新和能力升级，以产品竞争力的提升推动业务高质量健康发展。报告期内，公司旗下优友互联在物联网行业应用取得新突破，聚焦“通讯+硬件+平台”物联网解决方案，与头部物联网通讯模组厂商建立了坚实的合作关系，并完成了符合国际标准的eSIM平台建设，上半年国际物联网卡和通讯模组出货规模快速扩大，为更多国际物联网客户提供稳定、可靠、高质量服务；自有茶饮料品牌“茶小开”、“悦小开”打造了无糖茶、中式养生水、果蔬茶三大品类矩阵，通过产品口味创新驱动新的增长；自有3C数码配件品牌“UOIN”持续拓品类开新品，产品形态SKU不断创新，并在全域销售开创更高价值。公司通讯及自有品牌产品竞争力、销售规模持续提升，为公司产业升级和毛利优化贡献新价值。
　　3、深耕海外市场，培育增长新动能
　　公司持续深耕海外市场，强化海外渠道能力建设，将已布局的海外渠道做大做强的同时开拓更多潜力市场。报告期内，公司上半年海外销售收入同比增长29.96%，获得了品牌商和客户的高度认可；在港澳台、东南亚地区，公司服务荣耀实现了销售份额及市场地位的不断提升，据市场调研机构GFK数据显示，上半年荣耀品牌在香港的整体市场份额稳居前三，6月份再创新高突破至20.2%，首次跻身香港市场份额Top2；在澳门市场4月份的市场份额也达到32.4%，单月排名跃居澳门第二；在越南市场整体零售激活量同比增长超300%。在海外其他国家/地区，公司获得了荣耀品牌在中东、非洲、澳洲等多个国家及地区的授权，后续将在更多海外市场创造更大价值。公司持续开拓海外市场，将海外渠道建设、品牌落地服务经验、数字化系统、精细化运营能力向外复制，实现国内、海外业务相互促进高质量发展。
　　4、紧跟AI技术应用，强管控提效能
　　公司紧跟AI时代浪潮，持续提升数字化系统的AI智能化、自动化能力，进一步提升运营效率，强化风险控制。报告期内，公司持续迭代全业务场景数字化解决方案，自研的渠道营销管理平台已覆盖全国20余省份超15万余店员；通过AI+BI数据分析工具的全面应用落地，高效透视业务各环节数据，对订单、库存、物流等运营数据进行动态管理，对风险事项实现提前预知、预测和预警；通过上线企业AI助手和本地化部署大模型，为公司全场景办公流程带来智能化升级。公司持续打造基于不同业务场景的AI数字化能力，支撑业务及经营管理需求，对风险进行全流程控制，巩固AI加持下的数字化核心竞争力。
　　5、探索新业务领域，构建第二曲线
　　公司坚定“内生性增长+外延式发展”双轮驱动战略，在新质生产力领域开展产业投资和新业务探索，持续创造新价值。报告期内，公司与深智城集团全资子公司共同投资设立了产业投资并购基金，聚焦智慧终端、人工智能和低空经济等产业链上下游优质企业进行投资、整合及赋能，以产业投资带动业务创新和产业升级；公司在AI智算领域组建了专业团队并成立了合资公司，在AI智算集群服务和AI智能体方向开展项目合作，当前已完成首个智算中心服务项目，助力合作伙伴实现数字化转型与AI智能化升级。公司多措并举战略布局新兴领域，持续探索新质生产力时代下公司新的增长点，有效构建公司第二增长曲线。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司位于以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品的分销与零售行业，是国内领先的数字化分销和数字化零售服务商。在2024年《财富》中国500强榜单中，公司位列第219位，并在其分行业榜“批发：电子、办公设备”中，公司名列第4位。　　2024年是我国实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂形势，我国经济平稳运行、稳中有进，初步核算国内生产总值1,349,084亿元，较上年增长5%。在国家“加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展”新发展理念的引领下，2024年，公司提出了“坚定信心，稳中求进，以进促稳，全力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司位于以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品的分销与零售行业，是国内领先的数字化分销和数字化零售服务商。在2024年《财富》中国500强榜单中，公司位列第219位，并在其分行业榜“批发：电子、办公设备”中，公司名列第4位。
　　2024年是我国实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂形势，我国经济平稳运行、稳中有进，初步核算国内生产总值1,349,084亿元，较上年增长5%。在国家“加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展”新发展理念的引领下，2024年，公司提出了“坚定信心，稳中求进，以进促稳，全力开创高质量发展新局面”这一发展策略，通过极致运营，优化业务结构，落实安全运营，确保经营效率和业务质量稳步提升。
　　随着国家消费品以旧换新补贴政策持续加力和生成式AI在手机端的应用落地，我国智能手机市场持续复苏，据市场研究机构IDC数据显示，2024年我国智能手机总体出货量约2.86亿台，同比增长5.6%，出货量实现连续五季度增长，但手机行业头部品牌商的市场份额进一步集中，行业产品高端化、销售线上化特征也愈发明显。公司作为苹果、荣耀、三星、魅族的战略合作伙伴和全国一级经销商，依托成熟的线上、线下销售服务网络、完善的渠道赋能体系和高效的运营管理能力，为合作品牌商提供差异化价值服务。
　　根据国家统计局数据显示，2024年我国社会消费品零售总额48.33万亿元，同比增长3.5%，社会消费市场销售保持增长；全国网上零售额15.23万亿元，同比增长7.2%，其中实体商品网上零售额达12.79万亿元，同比增长6.5%，我国已连续12年成为全球最大网络零售市场，即时零售新模式拉动线上消费持续增长。公司以线下实体渠道网络为基础，融合互联网多平台、多渠道、多场景全方位触达消费者，为合作伙伴及客户提供高效的新零售服务和门店赋能，奠定了公司服务价值。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，也在 3C数码及快消领域打造了自有品牌，通过全球化销售服务网络、数字化端到端运营能力和差异化深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。
　　报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务，主要包括以下板块：
　　1、数字化智慧分销与零售
　　公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销售矩阵，经过二十多年的深耕发展，已建成覆盖国内 T1-T6全渠道的线下销售服务网络和线上服务能力，在商品流通环节实现了所有资金流、物流和信息流的数字化、可视化、智慧化管理，为品牌商、客户提供高效、创新且高附加值的赋能型数字化智慧分销服务。
　　公司搭建了线上、线下全覆盖的零售网络，是苹果品牌在国内自营APR门店数量最多的零售商，是荣耀品牌的全渠道零售服务商，是三星品牌零售业务的重要合作伙伴，是魅族品牌零售门店建设及运营服务商，同时也是其他优秀3C数码品牌的零售合作伙伴，为品牌商提供专业、优质、高效的零售服务。公司为客户提供全场景的数字化零售赋能服务，帮助线下零售门店实现与线上流量的融合互通，共同构建线上、线下全渠道融合式零售新生态。
　　2、海外销售服务
　　公司是荣耀品牌在香港、泰国、越南等国家/地区的授权服务商，为荣耀品牌在当地提供市场营销、产品销售、物流配送、客户支持、售后等全方位服务，支撑荣耀品牌进入上述国家/地区快速实现品牌落地；同时公司也是其他手机及3C数码品牌的海外销售服务商，与品牌商共同拓展海外增量市场空间。公司持续构建海外市场开拓、品牌落地服务和海外本地化电商能力，打造领先的品牌海外落地和海外销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球市场。
　　3、通信及增值服务
　　公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户及消费者提供移动通信、物联网、企业通信、AI直播等创新智慧连接服务，同时拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和国内首家物联网转售试点批复，是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技基于3C数码零售场景，为消费者提供手机碎屏保、延保等增值服务，也是苹果Apple Care+产品线上T1级代理商和授权服务商。
　　4、自有品牌运营
　　公司在3C数码及快消领域持续打造自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶饮品牌“茶小开”和“悦小开”、智能健康品牌“UOIN”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”
　　等自有品牌产品力获得了消费者的广泛认可，自有品牌业务规模持续提升，为更多消费者成就美好生活的同时，有效推进公司产业升级与新价值创造。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、公司拥有全球化销售服务网络能力
　　公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6市场和线上线下全渠道，同时管控5大配送中心和 30余个区域分仓；在泰国、越南、港澳台等重点国家/地区设立了分支机构，拥有海外本地化运营团队，并在部分国家/地区开展了本地化业务合作，搭建了多品牌海外落地和供应链服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。公司通过全球化的销售服务网络能力，保障业务持续发展。
　　2、公司拥有业内领先的数字化能力
　　公司坚定对数字化能力建设的持续投入和人才培养，IT团队在总部职能部门人数占比超50%，在分销、零售、新零售、海外、生产制造、智慧办公等全场景拥有高效的自研数字化平台系统，与品牌商及客户实现业务数据的可视化管理和一体化协同运营；通过 AI、自动化模型等新技术的深度融合应用，实现业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率。公司构建了行业领先的AI数字化支撑能力，为公司安全、高效、极致运营和高质量发展提供了坚实保障。
　　3、公司拥有创新机制和高素质人才队伍
　　在“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观的引领下，公司在所有业务单元推行了合伙人机制，有效激励业务创新、价值创造和风控闭环管理，培养了一支具有强大凝聚力、创新力、自驱力和奔跑力的高素质人才队伍，在不断变化的市场环境中，积累了丰富的市场洞察、渠道管控、产品运营和品牌服务能力，团队间也形成了比学赶帮超的正向氛围，为公司持续高质量发展、安全运营、开拓新业务领域提供团队力量。
　　4、公司铸就了客户至上、高效运营的卓越口碑
　　公司自1998年成立以来，始终坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，凭借着优质的服务多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多知名品牌商保持了长期稳定的战略合作关系，与下游渠道客户和终端消费者建立了深厚的信任关系。公司持续高质量稳健运营，树立了优异的品牌形象和声誉，连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，“爱施德”已成为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。
　　1、概述
　　2024年，公司上下一心紧紧围绕“坚定信心，稳中求进，以进促稳，全力开创高质量发展新局面”这一发展策略，以高质量发展为核心，通过极致运营全力提升经营效率，积极优化业务结构，加速探索新业务机遇，深化AI数智化赋能，确保公司稳健发展。在新的竞争及发展环境下，公司主动对低毛利业务进行了优化，深化分销赋能能力，推动零售、即时零售能力构建，进一步提升了公司服务价值及渠道地位。 报告期内，公司实现营业收入 65,820,773,257.56 元，利润总额 869,810,650.80 元，净利润650,618,144.00 元。实现了零售能力的增强，业务结构的优化，盈利能力始终保持行业领先。
　　（二）主要经营工作
　　1、坚定高质量发展战略，实现稳健经营
　　公司将极致运营理念贯穿业务始终，多措并举、多维发力，提升经营效率，推动稳健经营。公司通过对核心经营效率指标的闭环考核、风控责任落实、预算刚性管控，公司财务基本面更加稳健，报告期内，公司应收账款较去年同期减少5.63亿元，同比下降32.30%，财务费用降低8,025.18万元，降幅达51.72%，负债总额同比下降10.45%，资产负债率从48.70%降低至45.55%，下降3.15%；通过优化业务合作，聚焦核心业务与优势领域，公司全年毛利率从去年的3.25%提升至4.40%，资源投入产出比和盈利能力获得有效提升。公司上下深入贯彻落实极致运营，提升了公司在新环境下的生存力和竞争力，持续为股东创造价值。
　　2、分销、零售能力融合升级，零售能力不断增强
　　公司依托成熟的线下渠道网络和分销赋能能力，构建并强化终端零售能力，放大销售渠道网络价值。报告期内，公司苹果业务板块服务的苹果授权门店/网点数量超 2,700家；Coodoo新建自营苹果APR门店26家，总门店数量达 200家，稳居APR渠道规模第一，Coodoo零售销售规模同比增长超20%；荣耀业务板块为超9,000家客户提供更多差异化赋能，凭借着优异的运营管理能力荣获荣耀厂商颁发的“卓越价值贡献奖”；三星业务板块服务三星门店超 4,300家，新建自营三星体验店25家，是国内三星自建零售门店最多的客户。公司将分销赋能能力与零售新能力进行深度融合，线下终端零售能力不断增强，有效夯实公司业务根基和渠道地位。
　　3、即时零售体量持续扩大，成为新的业绩增长点
　　公司不断扩大即时零售体量，打造以线下终端零售门店为核心，线上公域、私域相结合的立体化销售服务网络，全域触达更多消费者获取更高价值。报告期内，公司依托自研数字化系统、私域营销工具和新媒体营销全案服务能力，苹果业务板块O2O销量持续提升；Coodoo通过流量运营策略优化，线上即时零售销售额同比增长超50%；荣耀业务板块成为荣耀品牌京东到家业务服务商，在三个月时间内帮助数千家客户门店快速实现线上入驻，并通过厂家联动精准投流、活动运营，大幅提升消费者转化率；三星业务板块通过自运营新媒体矩阵，为三星客户门店实现超11亿次曝光，吸引超350万人次到店消费，O2O平台体量同比增长超260%。公司深度挖掘存量渠道价值，通过即时零售领域开辟了新的业绩增长点。
　　4、海外本地化能力不断夯实，积蓄成长动能
　　公司将渠道精细化运营管理、AI数字化系统优势向海外复制，深耕海外本地化运营能力建设，携手品牌商共拓海外增量市场。报告期内，公司凭借下沉式精细化渠道管理策略，助力荣耀品牌在香港市场实现销售份额与市场地位的双重突破，据市场调研机构GFK数据显示，荣耀品牌8月份在香港市场的市占率达到17.1%，单月排名跃居第二，公司也再次荣获荣耀厂商颁发的“高端突破奖”；在东南亚市场，公司通过完善区域覆盖、深化渠道协作、布局电商零售等举措，实现泰国、越南地区荣耀业务的稳步提升。公司持续完善了拉美、中东、非洲等其他国家/地区的海外渠道合作及本地化能力建设，快速、高效、精准响应品牌商和海外当地市场需求，海外业务盈利能力稳步提升，为企业长远发展积蓄增长动能。
　　5、引入AI新技术，提质增效见成效
　　公司紧跟AI时代浪潮，将AI新技术与业务场景深度融合，强化风险控制，赋能业务增长，实现经营效能提升。业务赋能方面，公司在迭代全场景业务数字化解决方案的同时，引入了垂直领域大模型等AI新技术，自研渠道管理系统已覆盖全国20余省份超13万余店员，已实现数百万次的多模态终端数据识别校验和提报，显著提升渠道门店管理效率；新零售管理系统实现了与品牌商新零售系统的对接，并对库存备货、商品动销、门店流量、人员绩效等经营数据的进行全方位实时监控和分析，AI+BI能力赋能公司、客户高效决策。中后台提效及风险控制方面，公司自研智慧化办公系统实现了智慧财务、智慧人力、智慧办公等功能，并对业务事前、事中和事后全流程闭环风险控制管理。公司加速推动了AI技术在全业务场景的渗透应用，提升了公司在AI普适化新时代下的核心竞争力。
　　6、积极探索新赛道，布局第二曲线
　　公司坚定“内生性增长+外延式发展”双轮驱动战略，在巩固基本业务的同时，持续开拓新领域，构建新能力，布局新业务，开创新价值。报告期内，自有品牌方面，公司孵化的新式茶饮品牌“茶小开”与“悦小开”通过品类、SKU的不断创新，年销售额同比增长超 125%，并在“马上赢”发布的2023年12月-2024年11月无糖即饮茶类目中，以第6名的成绩跻身细分赛道前列；新质生产力领域布局方面，公司与专业投资机构进行合作，推动产业投资促进业务扩张，同时在AI智算服务领域组建专业团队，积极探索新的增长点。公司持续开拓新赛道，优化产业链布局，推动产业升级和盈利能力的双重跃升，为实现高质量发展注入新的活力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　根据 TechInsights、Counterpoint、Canalys等多家市场研究机构展望预测，在全国性的消费品以旧换新补贴政策的刺激下，2025年我国的智能手机市场有望延续增长趋势，智能手机品牌商也将通过更轻薄的机身、更创新的形态、更好用的端侧AI功能等方面来进一步提高消费者的体验升级：苹果聚焦硬件性价比升级，通过旗舰芯片下放、入门产品降价等策略，进一步巩固下沉消费市场产品矩阵；荣耀开启了“阿尔法战略”，通过构建AI生态系统与多元化的创新产品组合赋能每一位用户；三星发布了“AI for All”愿景，通过持续推出的全新AI设备让AI体验覆盖到用户日常生活的方方面面，智能手机在配置、AI技术、体验上的革新将进一步催生出更多换机需求。
　　2025年是我国“十四五”规划的收官之年，在一揽子增量政策推动下，我国国民经济稳步向好，根据国家统计局数据，2025年一季度我国GDP同比增长5.4%，全国居民人均可支配收入同比名义增长5.5%，社会消费品零售总额同比增长4.6%，实物商品网上零售额同比增长5.7%，居民收入平稳增长，消费需求持续增长，以旧换新相关商品销售增长较快。随着我国全方位扩大内需战略以及“人工智能+”行动的持续推进，居民消费潜力持续释放，新一代AI智能终端产品不断丰富，为公司2025年的业务发展带来新机遇。
　　（一）2025年公司发展战略
　　2025年，公司基于行业及主营业务发展情况，制定了“汇聚力量立潮头，顺势而为争上游”的发展策略，公司上下将坚定信心、凝聚共识、汇聚力量，坚定落实极致运营，全力推动“双轮驱动”发展战略，一方面在巩固好基本业务的同时，持续向全渠道零售和海外市场延伸，另一方面通过资源整合、战略合作、投资并购等方式布局“新质生产力”赛道，加速开拓公司第二曲线，通过AI赋能实现新的增长。
　　1、持续巩固核心业务根基
　　（1）推动分销、零售能力进一步融合升级
　　公司将持续推动分销、零售能力融合升级，做深做透销售渠道网络，在提升赋能型深度分销能力的同时，在重点城市及周边地区的核心商圈、核心地段通过自建、收购整合、联营等多种途径，扩大零售阵地和零售规模，加速实现渠道下沉向to C端延伸，确保销售服务网络不断夯实。
　　（2）推动即时零售体量再突破
　　公司将持续加大线上全网运营和销售能力建设，扩大即时零售体量。公司将依托已建立的销售渠道网络，不断扩大即时零售业务覆盖范围，强化线上、线下全渠道营销和流量运营能力，打造适应数字经济时代下的新商品流通模式，筑牢核心竞争壁垒，实现全渠道增长。
　　（3）推动通信及自有品牌业务健康发展
　　公司将持续推进通信及自有品牌业务高质量健康发展，优友互联将聚焦国内、海外通信及物联网业务，推动在智慧能源、智能安防、无人零售等重点领域实现更大规模的商业化应用；“茶小开”、“悦小开”、“UOIN”等自有品牌将持续对产品力、渠道能力、组织能力进行迭代升级，以产品创新和能力突破创造更高价值。
　　2、持续加速海外业务扩张
　　公司将持续深耕海外市场，帮助现有服务品牌在已布局的海外渠道做大做强，持续开拓更多新兴市场的发展机遇。公司将不断强化现有海外渠道的能力建设，持续拓展品类、引入多元品牌，也将推动移动转售、国际物联网、“茶小开”等自有品牌产品走向海外市场，深度挖掘现有渠道价值。公司也将积极开拓海外其他潜力市场，以安全运营为基础，数字化赋能为手段，围绕中亚、中东、非洲等区域国家，把香港地区的渠道建设、品牌落地服务经验、数字化系统、供应链能力向外复制，帮助更多品牌商扩大全球市场，实现国内、海外业务相互促进高质量发展。
　　3、持续深化AI新能力应用
　　公司将持续提升数字化系统的AI智能化、自动化能力，强化对全业务场景的运营提效和全流程风险管控。公司将基于DeepSeek等开源大模型进行本地化部署，加速训练面向不同业务场景的AI智能体，通过AI+BI强化对全渠道运营数据的实时分析和预测，提升业务运营效率，高效赋能渠道管控；通过构建内外部专业知识库及智慧办公系统，为核心关键岗位配备AI智能体助理，日常办公更加高效，审计、法务、财务风险控制更加全面。公司将持续打造基于不同垂直场景的AI智能体，快速支撑业务及经营管理需求，对风险进行全流程控制，通过AI技术的革新提供新质生产力。
　　4、持续开创企业第二增长曲线
　　公司将在新质生产力领域持续开展产业投资和新业务探索，把握“AI人工智能+”产业变革的历史性机遇，实现产业升级和新价值创造。公司将通过与专业投资机构共同设立产业投资基金，借助专业投资机构项目挖掘、标的研判能力，聚焦公司产业升级方向对优秀企业进行投资、培育或收并购，同时把握AI普适化时代所带来的创新商业模式，在AI智算领域推动合作及项目落地，快速构建新的业务能力。公司持续探索新领域发展机遇，有效推进产业升级，开创公司第二增长曲线。
　　5、持续构建面向未来的人才竞争力
　　新质生产力时代需要新质态新人才，公司将坚定实施人才强企战略，以高质量人才梯队驱动业务创新和高质量发展。公司将通过内部人才培养、外部创新人才引进等方式，持续做好优秀创新人才储备：一方面将加大力度推动团队年轻化，通过核心岗位干部储备培养和“竞聘上岗+破格提拔”机制，选拔有能力、想干事、能干事的年轻干部到核心管理团队；另一方面将持续引进具备国际视野的人才、科技型人才和聘任外部专业顾问，构建面向新质生产力时代下的组织能力和人才梯队，为公司布局新赛道、构建新发展格局打造坚实的人才竞争力。
　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　新一轮AI技术加速推动智能终端的演变，智能终端行业竞争已经进入了新的阶段，对公司的销售服务能力提出更高要求。面对挑战，公司将坚定提升差异化的销售服务能力，持续深化数字化运营赋能体系，将线下渠道网络、线上流量和AI工具有效深度融合，为手机品牌商和新智能终端品牌商提供全方位的价值服务。
　　随着公司国内、海外业务的开拓，对公司的风控能力、经营效率、海外融资及税收政策理解能力提出更高要求。应对挑战，公司通过强化AI新技术应用、健全风控体系、实时跟踪管控核心经营指标和优化资金成本等举措，同时积极响应国家对实体经济的支持政策，确保公司风险防范、化解能力及运营效率持续保持行业领先。
　　公司持续开拓第二曲线，对公司的人才梯队建设提出一定的挑战。面对挑战，公司将聚焦新质生产力领域，面向需求、面向世界、面向未来储备优秀创新人才，持续打造可持续发展的组织和人才激励体系，确保企业竞争力不断提升和实现长远发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务、新能源汽车和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，通过全球化销售服务网络、端到端数字化运营能力和新零售深度赋能体系的不断构建，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。　　报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销业务、数字化智慧零售业务和其他数字化创新业务，主要包括以下板块：　　1、数字化智慧分销　　公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销售矩阵。经过二十多年的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务、新能源汽车和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，通过全球化销售服务网络、端到端数字化运营能力和新零售深度赋能体系的不断构建，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。
　　报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销业务、数字化智慧零售业务和其他数字化创新业务，主要包括以下板块：
　　1、数字化智慧分销
　　公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销售矩阵。经过二十多年的深耕发展，已建成覆盖国内T1-T6全渠道超10万家门店的高效渠道网络，在分销商品流通环节实现了所有信息流的数字化、可视化、智慧化管理，为品牌商提供创新、高效且高附加值的数字化智慧分销服务。
　　2、数字化智慧零售
　　公司搭建了全渠道的线上、线下零售网络，是苹果品牌在国内自营APR门店数量最多的零售商，是荣耀品牌的线上、线下零售服务商，是三星品牌零售业务的重要合作伙伴，是魅族品牌零售门店建设及运营服务商，同时也是其他众多优秀3C数码和快消品品牌的零售合作伙伴，为品牌商提供专业、高效、优质的零售服务。
　　公司为客户提供全场景的数字化新零售赋能服务，助力线下零售门店与线上流量实现融合互通；公司在主流电商平台上建立了电商门店矩阵，自营以3C数码产品为主的多品类电商业务；公司依托成熟的线下渠道建设、管控和服务体系，搭建了集销、交、服为一体的新能源汽车零售服务网络。公司不断推进新零售战略升级，构建线上、线下一体的数字化零售业务新生态。
　　3、海外销售服务
　　公司是荣耀品牌在香港、泰国、越南等多个国家及地区的授权服务商，为荣耀在当地提供市场营销、产品销售、物流配送、客户支持、售后服务等全方位服务，支撑荣耀品牌进入上述国家/地区快速实现品牌落地；同时公司也是其他优秀手机品牌的海外销售服务商，与品牌商共同开发海外新市场。公司持续提升海外市场开拓及品牌落地服务能力，打造领先的品牌海外落地及销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球市场。
　　4、通信及增值服务
　　公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户和消费者提供移动通信、物联网、企业通信、AI直播等创新智慧连接服务，同时拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和物联网转售试点批复，是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技基于3C数码零售场景，为消费者提供手机碎屏保、延保等增值服务，也是苹果AppleCare+产品线上T1级代理商和线下授权服务商。
　　5、自有品牌产品打造
　　公司在3C数码及快消领域持续打造自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶饮品牌“茶小开”、数码配件品牌“物亦物”、智能护理品牌“ROZU/荣尊”、智能健康品牌“UOIN”、女性健康护理品牌“半慕”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”等自有品牌产品力获得了消费者的广泛认可，自有品牌业务规模持续提升，为更多消费者成就美好生活的同时，有效推进公司产业升级与新价值创造。

　　二、核心竞争力分析
　　1、公司拥有全球化销售服务网络能力
　　公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6全渠道超10万余家门店，同时管控5大配送中心和30余个区域分仓；在香港、泰国、越南等重点国家/地区设立了分支机构，成立了海外本地化运营团队，搭建了多品牌海外落地和销售服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。公司通过全球化的销售服务网络能力，保障业务持续做大做强。
　　2、公司拥有业内领先的数字化能力
　　公司坚定对数字化能力建设的持续投入和人才培养，IT团队在总部职能部门人数占比超55%，在分销、零售、新零售、海外、智慧办公等全业务场景拥有高效的自研数字化平台系统，与品牌商及供应链上下游实现全部业务数据的可视化管理和一体化协同运营，通过AI、自动化模型等新技术的深入应用，实现业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率，以行业领先的数字化支撑能力，为公司极致运营和高质量发展提供坚实保障。
　　3、公司拥有创新机制和高素质人才队伍
　　在“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观的引领下，公司在所有业务单元推行了合伙人机制，有效激励业务创新和价值创造，培养了一支具有强大凝聚力、创新力、自驱力和奔跑力的高素质人才队伍，在不断变化的市场环境中，积累了行业领先的市场洞察、渠道管控、产品运营和品牌服务能力，团队间也形成了比学赶帮超的正向氛围，为公司持续高质量发展、开拓新业务领域提供团队力量。
　　4、公司铸就了客户至上、高效运营的卓越口碑
　　公司自1998年成立以来，始终坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，凭借着优质的服务多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多品牌商保持了长期稳定的战略合作关系，与下游渠道客户和终端消费者建立了深厚的信任关系。公司持续高质量稳健运营，树立了优异的品牌形象和声誉，连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，“爱施德”已成为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　在新一轮科技创新下，智能手机行业进入了竞争新阶段，对公司的服务能力提出更高要求。面对挑战，公司将坚定提升自身服务能力，持续完善线上、线下全渠道融合式销售网络，深化数字化、差异化赋能服务体系，为品牌商、零售商和客户提供全方位差异化价值服务，向赋能型销售服务商持续转型升级。
　　公司属于资金密集型企业，主营业务资金需求量大，随着公司业务规模的逐步提升，也对公司的风控能力、经营效率提出更高要求。应对挑战，公司通过健全风控体系、严控费用预算、加大数字化系统投入和优化资金成本等举措，同时积极响应国家对实体经济的支持政策，确保公司风险防范、化解能力及运营效率持续保持行业领先。
　　公司坚定稳中求进，以进促稳，持续开拓新领域、新市场、新业务，对公司的人才梯队建设提出一定的挑战。面对挑战，公司将聚焦业务发展方向，面向需求、面向世界、面向未来储备优秀创新人才，持续打造可持续发展的组织和人才梯队建设体系，确保企业竞争力不断提升和实现长远发展。

　　四、主营业务分析
　　（一）经营情况分析
　　2024年上半年，公司紧紧围绕“坚定信心，稳中求进，以进促稳，全力开创高质量发展新局面”这一发展战略，以安全运营为核心，贯彻落实“极致运营”，公司渠道地位持续夯实，业务发展能力、风险管控能力和长期奔跑力迈上新台阶。上半年，公司主动优化了部分低效能业务，调整业务结构，进一步聚焦核心业务，通过深化数字化、智慧化能力的应用，持续提升经营效率，有效应对市场变化和行业竞争挑战，确保了高质量发展目标的高效达成，报告期内，公司实现营业收入38,847,475,710.75元，较上年同期下降16.54%，但公司实现营业利润623,564,280.43元，较上年同期增长29.83%，实现归属上市公司股东的净利润395,487,160.07元，较上年同期增长23.92%，盈利能力始终保持行业领先。
　　（二）主要经营工作
　　1、坚定公司战略，推动高质量发展
　　2024年上半年，公司上下凝心聚力，坚定公司发展战略，将“极致运营”定义为推动业务“稳中求进，以进促稳”和实现高质量发展的核心要素和重要着力点，在聚焦存量业务基本盘巩固和新业务领域开拓协同发力的同时，持续强化风险管控、优化业务流程、提升经营效率，不断构建差异化高附加值服务能力，确保公司高质量发展目标的高效达成。
　　2、优化业务质量，提升盈利能力
　　公司将“极致运营”理念贯穿业务始终，聚焦业务可持续高质量发展，确保公司盈利能力进一步提升。报告期内，公司通过开展多个专项行动，将各项业务的经营全流程进行拆解、梳理和针对性优化，并对部分“重赘”、无可持续发展模式且无发展价值的业务及合作果断做了“减法”，实现业务“减负增效”，激活发展活力，报告期内资产减值损失较去年同期减少7,687.63万元，同比减少88.75%，营业利润较去年同期增加1.43亿元，同比增长29.83%。公司全体上下做好“极致运营”数学题，持续为股东创造更大价值。
　　3、扩大门店、渠道覆盖规模，牢筑业务基本盘
　　公司深耕渠道下沉市场，以更多的门店覆盖点带动更广的区域覆盖面，确保公司销售服务网络覆盖范围持续领先。报告期内，公司运营管理的苹果授权门店和网点数量超3,100家，自营APR门店186家，始终保持行业领先地位；荣耀业务板块代理的数字系列产品覆盖客户数量同比增长超11%，上半年整体销量同比实现稳步增长；三星业务板块在管的三星零售门店数量新增168家，总服务、管理门店超4,380家。公司渠道网络覆盖规模持续扩大，为未来业绩增长提供坚实保障。
　　4、深化数字化能力应用，夯实渠道地位
　　公司在扩大渠道覆盖范围和服务客户数量的同时，构建了数字化超级中台能力，打造智慧运营中枢，为客户提供安全、专业、高效的数字化运营赋能。报告期内，公司通过对自研智慧分销中台数字化系统的核心架构优化与升级，在支撑业务全链条数据可视化管理的同时，实现了品牌商系统、金融机构开放平台和渠道客户ERP系统之间的高效对接和数据自动化交换；通过系统功能的焕新迭代和自动机器学习的深入应用，实现了业务效率和客户体验的双重提升。公司数字化能力不断提升，业务应用场景持续深化，为合作伙伴和客户提供全方位的数字化解决方案和运营赋能，公司渠道合作关系更加紧密，有效夯实数字经济时代下的长期竞争优势和渠道地位。
　　5、加速新零售渠道渗透，构建融合式新生态
　　公司在线下渠道网络的基础之上，加速拓宽新零售销售服务网络，构建以线下渠道为核心，线上公域、私域有机结合的全渠道融合式新生态，助力品牌商、渠道客户全域触达更多终端消费者，创造更大的服务价值。公司通过自研数字化系统、私域营销工具和一件代发解决方案，赋能更多门店快速入驻各大电商及私域平台，报告期内公司苹果业务板块O2O销量持续提升，Coodoo门店线上销售额实现同比增长60%，超2,100家在管三星零售门店入驻京东到家、美团闪购平台，公司渠道新零售渗透率及线上体量持续增长。公司携渠道上下游共建全渠道融合式新生态，实现线下、线上相互引流赋能，助力全渠道增长。
　　6、聚焦海外本地化能力，积蓄增长新动能
　　公司将渠道精细化运营、管理能力优势向海外复制，坚定与品牌商共拓海外增量市场空间。报告期内，公司加大荣耀海外业务在香港、泰国、越南等地的渠道开拓力度，深化当地渠道战略合作关系，建立了基于本地化的零售及电商能力，实现海外能力全方位提升。2024年上半年，荣耀品牌在香港的销售已覆盖超540家门店，成为香港仅次于三星、苹果之外的第三大手机品牌，品牌认知度持续攀升。公司聚焦海外市场的本地化运营能力建设，完善多品牌海外落地及销售服务平台搭建，快速、高效、精准响应品牌商和海外当地市场需求，为公司海外业务高质量发展积蓄增长新动能。
　　7、培育自有品牌做大做强，开拓高附加值空间
　　公司以满足消费者实际需求为导向，打造自有品牌运营能力，获取更高毛利空间，构建公司品牌价值。报告期内，公司深挖超细分市场消费者需求，以创意、创新、差异化驱动自有品牌竞争力持续提升，公司旗下新式茶饮品牌“茶小开”凭借着更多细分茶种口味和古韵包装设计，在无糖茶饮市场中异军突起，上半年销售规模实现快速破亿，覆盖销售网点突破25万家，在“马上赢”发布的2024年4-5月无糖即饮茶类目市占率排名第7；自有智能健康品牌“UOIN”及数码配件品牌“物亦物”SKU不断推陈出新，满足零售端多层次、多样化消费需求。公司自有品牌品类持续丰富，销售规模持续放大，为公司产业升级和毛利优化不断贡献新价值。 收起▲