报告期内，公司营业收入14.73亿元，较去年同期21.46亿元下降31.36%。实现归属于上市公司股东的净利润为-4.15亿元。利润亏损的主要原因是报告期内公司处置洪泽湖达实所造成的资产处置损益及债务重组损益以及营业收入下降。
　　公司于2025年6月18日披露了《关于终止洪泽区人民医院PPP项目合作、转让子公司股权及债务重组的公告》。为保证PPP项目公司持续运营，保证当地民生服务不受影响，拟终止该PPP项目合作并转让项目公司股权。截至报告期末，洪泽湖达实股东变更工商登记已完成，公司不再持有洪泽湖达实股权。本次事项导致公司净利润减少2.84亿元，预计收回现金2.13亿元，减少公司负债10.... 查看全部▼

　　报告期内，公司营业收入14.73亿元，较去年同期21.46亿元下降31.36%。实现归属于上市公司股东的净利润为-4.15亿元。利润亏损的主要原因是报告期内公司处置洪泽湖达实所造成的资产处置损益及债务重组损益以及营业收入下降。
　　公司于2025年6月18日披露了《关于终止洪泽区人民医院PPP项目合作、转让子公司股权及债务重组的公告》。为保证PPP项目公司持续运营，保证当地民生服务不受影响，拟终止该PPP项目合作并转让项目公司股权。截至报告期末，洪泽湖达实股东变更工商登记已完成，公司不再持有洪泽湖达实股权。本次事项导致公司净利润减少2.84亿元，预计收回现金2.13亿元，减少公司负债10.93亿元，解除银行担保责任8.17亿元。截至本报告出具日，已收回现金1.47亿元。
　　营业收入下降的主要原因，是公司受下游行业的需求波动影响，签约中标情况不及预期，且部分已签约项目实施进度滞后。报告期内公司签约及中标项目金额合计21.9亿元，较去年同期23.2亿元下降5.64%。
　　报告期内，公司依托判别式AI与生成式AI等技术的AIoT智能物联网管控平台产品，已在某商业银行项目中完成部署，并已具备上线运行的条件；某知名汽车及酒业公司项目的AIoT智能物联网管控平台产品也正在实施部署。报告期内，公司与AI应用相关联的AIoT平台产品收入为1935.35万元，与去年同期的1904万元基本持平。但与此同时，公司与AI应用相关联的AIoT平台产品签约金额由去年同期的1863.25万元增长到3780.6万元，较去年同期增长102.9%。
　　报告期内，公司持续加强内部管控，优化公司资产结构，资产负债率从期初63.04%下降至59.88%。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业发展情况
　　达实智能作为国内领先的智能物联网方案服务商，基于自主研发的AIoT智能物联网平台、智能终端产品及相关应用系统，为用户提供全生命周期的智慧服务，产品及解决方案广泛应用于企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等领域。
　　2025年上半年，国家在物联网及人工智能等领域技术创新与应用推广方面不断发力。
　　2025年2月，国家发展改革委、科技部联合印发《关于进一步完善创新驱动发展环境的若干措施》，强调强化企业科技创新主体地位，支持企业牵头组建创新联合体，推动关键核心技术攻关及成果转化。随着市场对智能化需求的不断提升，客户更... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业发展情况
　　达实智能作为国内领先的智能物联网方案服务商，基于自主研发的AIoT智能物联网平台、智能终端产品及相关应用系统，为用户提供全生命周期的智慧服务，产品及解决方案广泛应用于企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等领域。
　　2025年上半年，国家在物联网及人工智能等领域技术创新与应用推广方面不断发力。
　　2025年2月，国家发展改革委、科技部联合印发《关于进一步完善创新驱动发展环境的若干措施》，强调强化企业科技创新主体地位，支持企业牵头组建创新联合体，推动关键核心技术攻关及成果转化。随着市场对智能化需求的不断提升，客户更加关注智能化解决方案能否为其带来切实的商业价值与核心竞争力提升。只有在专业领域掌握核心技术、具备强大产品创新能力的企业，才能满足客户日益多样化、个性化的需求。
　　2025年3月，工业和信息化部印发《关于加快推进新一代人工智能应用场景创新的指导意见》，明确提出在建筑、交通、医疗等重点领域打造一批人工智能深度应用场景，推动AI技术与行业需求深度融合。该政策为智能化业务服务内容的深化提供了直接指引，促使企业聚焦AI在具体场景的自主决策能力提升，加快推动智能化系统向精准适配不同行业需求的方向发展，进一步强化AIoT平台在数据整合与智能决策中的核心作用。
　　2025年5月，住房和城乡建设部发布《关于开展智能建造试点城市建设的通知》，提出在试点城市推动智能建造技术与工程建设全过程融合，培育智能建造产业生态，其中明确要求拓展智能化系统在建筑全生命周期的服务价值，从设计、施工延伸至运维、运营等环节。这一政策为智能化业务服务价值的拓展提供了明确导向，有利于公司依托自身在AIoT平台及智能终端产品方面的优势，深度参与试点城市建设，在智慧建筑、智慧园区等领域挖掘全生命周期服务价值，推动智能化系统成为用户提升核心竞争力的重要投资项。
　　（二）主要产品及服务
　　公司致力于成为全球领先的智慧空间服务商，基于自主研发的AIoT智能物联网管控平台，聚合模块化的空间场景应用，为用户提供全生命周期的智慧服务。
　　公司以“万物智联，心心相通”为经营使命，产品及解决方案广泛应用于企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间，帮助用户营造节能低碳、高效智慧、安全温暖的工作和生活环境。
　　公司以云边协同的实时数据处理技术为核心技术,自主研发了一体化的智能物联网管控平台及围绕智慧空间的系列物联网应用系统。目前，公司产品及服务已形成如下三层架构：
　　1、达实AIoT智能物联网管控平台
　　达实AIoT智能物联网管控平台融合了人工智能与物联网技术，基于“1+4+N”的创新架构，可适配约95%的建筑机电设备品类。平台搭载多项AI算法模块，接入国产大语言模型，提供海量丰富成熟的行业级应用，实现对企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等多领域业务场景的全面信息化、智能化、一体化管理。
　　平台采用判别式AI技术通过算法引擎实现建筑冷热负荷预测、中央空调AI全局优化、设备运行诊断分析、能耗诊断算法应用、边缘视频AI检测应用；采用生成式AI技术基于LLM大模型的“知识库+物联网”的双引擎知识架构，构建兼具广度与深度的智能中枢，通过物联网接入园区内部的设备运行数据、空间使用数据及管理数据，形成动态更新的专属知识图谱，实现开放域语义理解与私有域决策生成的认知协同，最终形成"数据感知-智能决策-设备执行"的闭环智控体系。
　　平台以“连接、智能、开放”为核心特征，支持多租户SaaS化服务和私有化部署方式，具备从设备到平台的全栈接入能力、从全局到节点的精准运算能力；边缘网关支持设备、视频和应用人异构数据接入，支持本地智能控制等本地自治应用，支持双机热备和容器化部署；支持第三方厂商从平台调取各类数据，支持用户及第三方在平台上进行低代码、零代码的二次开发，提供图形引擎、流程引擎等低代码/零代码工具，用户可自定义配置生成业务应用，快速适配用户的业务变革，缩短交付上线周期，为用户解决个性化需求。
　　2、智慧空间物联网应用系统
　　公司基于“云边端”系列产品的组合应用，开发物联网应用系统，包含EMC中央空调节能控制系统、C3物联网身份识别与管控系统、物联网空间场景控制系统、精益手术室智慧管理系统、智慧地铁环境与设备监控系统、轨道交通自动售检票系统、数据中心精准能效控制及管理系统等。
　　3、智慧空间整体解决方案
　　公司基于自主研发的核心产品为用户提供全生命周期智慧空间服务，服务包括规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等内容，服务涉及企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间。
　　（三）经营模式
　　公司主要通过向客户提供智慧空间整体解决方案，以及销售自主研发的平台、应用系统以及终端设备等产品获取利润。公司解决方案类业务主要销售模式为参与招投标，为用户提供规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等全生命周期智慧空间服务；产品类业务的主要销售模式分为两种，一种是直接在公司解决方案项目中使用，另一种是将产品销售给建筑智能化集成商和其他用户。
　　（四）业绩驱动因素
　　驱动公司业绩成长的外部因素主要是AI技术的快速发展、信创及国产替代的浪潮、节能低碳日益成为刚需为公司带来的机遇，内部因素主要是公司基于CMMI5级认证的“平台+应用”研发创新能力、基于达实大厦的体验式营销获客能力、超3000个中大型项目验证的整合交付能力构筑的核心竞争力。
　　（五）报告期内公司经营情况
　　报告期内，公司实现净利润为-8876.33万元，较去年同期有较大幅度下滑。公司营业收入9.9亿元，较去年同期13.53亿元下降26.8%。公司签约及中标待签约金额合计12.97亿元，较去年同期17.04亿元下降23.89%。公司利润大幅下降的主要原因是报告期内营业收入下降，而营业收入下降的主要原因，是公司受下游行业的需求波动影响，签约中标情况不及预期，且部分已签约项目实施进度滞后。
　　报告期内，为应对收入下降不利局面，公司持续强化费用控制力度并初见成效。销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等四项费用金额均较去年同期有所下降，四项费用金额合计3.14亿元，较去年同期3.35亿元下降6.12%。
　　报告期内，公司资产结构呈现小幅优化。资产负债率62.03%，较去年同期62.77%下降0.74个百分点。现金流状况有所改善，经营活动产生的现金流量净额-2.85亿元，较去年同期-2.91亿元提升2.22%。
　　报告期内，公司持续加大自主产品研发力度，将自主研发的智能物联网管控平台与AI技术深度融合。达实智能物联网管控平台AIoTV7版本于2025年3月17日上线。新版本拓展AI模型层架构，内嵌智能体（AIAgent），通过物联网（IoT）园区运营实时数据接入大语言模型，基于多维数据构建AI应用工作流。公司新推出的V7版本，在V6版本已有的“AI预测大楼冷量需求”“AI调优中央空调系统运行”“AI识别设备及能耗异常”等判别式AI应用基础上，又新增了“一句话预定会议室”“一句话知晓停车场空位”“一句话获得节能建议”等生成式AI应用。
　　AIoTV7版本一经发布就得到行业领先用户的认可。报告期内公司陆续为某知名商业银行、某知名汽车企业、某品牌酒业等用户提供基于AIoT平台的综合解决方案。得益于行业领先用户的先行先试，与AI应用相关联的AIoT平台产品签约金额由去年同期的796.68万元增长到2504.39万元，较去年同期增长214.35%。此外，报告期内与AI应用相关联的AIoT平台产品收入也由去年同期的1086.77万元增长到1355.99万元，实现了24.77%的增长。
　　报告期内，公司积极推进海外业务布局。海外业务收入突破百万，实现了214.48万元的营业收入。
　　报告期内，为有效化解PPP项目风险，保证当地民生服务不受影响，公司积极与地方政府协商终止PPP项目合作并转让子公司股权事宜，并于2025年7月与地方政府及其相关方签署了《洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目合同终止协议》《债务重组协议》及《股权转让及债务重组协议》。
　　综上所述，受下游行业需求波动影响，公司经营业绩承受了较大压力。但与此同时，公司在物联网平台领域的技术创新，尤其是与AI应用相关联的技术创新，以及来自行业领先用户的认可，让公司更加坚定了面向未来的发展信心。未来，面对更加不确定的经济环境，公司将坚守“基于自主研发的智能物联网管控平台，为用户提供全生命周期智慧空间服务”的战略定位，持续加强与AI应用相关联的技术创新，持续优化业务结构，持续强化风险管控，实现业绩高质量增长，进而实现“智慧百万空间，温暖亿万用户”的企业愿景。

　　二、核心竞争力分析
　　公司一直坚持良知驱动及创新驱动，聚焦全面客户解决方案战略，为用户提供最优的智慧空间解决方案。经历30年的深耕与积累，在为企业园区、医院、轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间提供解决方案的过程中，凭借“平台+应用”研发创新能力、体验式营销获客能力以及整合交付能力，构建核心竞争力。
　　1、基于CMMI5级认证的“平台＋应用”研发创新能力
　　公司基于云边协同的实时数据处理技术，深度融合国产大模型的智能推理与生成式AI核心技术，研发生产“云边端”系列产品，并将其组合应用形成物联网应用系统，结合规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等全周期服务流程，提供面向企业园区、医院、轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间解决方案。不同于单纯集成第三方产品的解决方案公司，在面对客户多样且不断变动的需求时，公司能够基于自主研发的产品提出更灵活、更有针对性的解决方案，更好地满足用户的创新需求。
　　公司高度重视研发工作，技术创新能力处于行业领先地位。公司硕士/博士联合培养中心累计与国内60余所著名高校建立了合作伙伴关系，公司成立以来累计联合培养15位博士后、200余位硕士研究生。公司以物联网企业的身份通过全球软件界规格最高的认证之一CMMI5认证，至今已参与编制国家标准、地方标准共12项，累计取得软件著作权600项，获授专利406项，其中发明专利157项。
　　2、基于达实大厦的体验式营销获客能力
　　公司自用总部达实大厦自2019年3月启用，是中国首座获得“双标准、三认证”的绿色、智慧、温暖、光明的绿色智能大厦，深圳首座碳中和大厦。2021-2024年，达实大厦通过使用核证减排量（CER）进行抵消方式，连续实现碳中和。公司充分发挥达实大厦总部的智慧低碳场景体验及展示功能，以达实大厦为载体开展用户体验会、行业展会、交流会等各类市场营销活动，向潜在用户传递我们的产品和方案的科技硬实力，迄今为止接待各界人士累计已超10万人次。
　　公司首创“协同创新，共创可体验的智慧空间”主题研讨会，足迹遍布深圳、北京、成都、上海、广州等各大城市，以互动课堂的形式与用户分享了在建筑智能化领域深耕多年的宝贵经验与教训，并邀请用户实地参观体验智慧空间应用，深入洞察用户需求，激发创新思维的火花，推动技术的快速发展；自2024年起举办面向集成商的生态合作伙伴大会，邀请智能化行业领袖、业界专家齐聚一堂，共同探讨物联网与智能化行业的发展现状与未来机遇。报告期内，公司主导举办了5场大型市场推广及技术交流活动，合计超600人参加。
　　3、超3000个大中型项目验证的整合交付能力
　　公司30年深耕智慧空间整体解决方案服务领域，在企业园区、医院、轨道交通、数据及算力中心等细分领域积累了丰富的经验。面向企业园区，公司已为200多个城市超过3000个大中型企业总部及园区项目提供智慧空间服务，用户包括阿里巴巴、字节跳动、三七互娱、爱尔眼科等知名企业；面向医院领域，公司已服务700家以上大型医院，为7000多间手术室、ICU提供建设及整体的智能化服务，客户包括北京协和医院、中国人民解放军总医院、复旦大学附属华山医院等多所著名三甲医院；面向城市轨道交通及城际铁路，公司累计服务30余个城市超过90条地铁线路，在综合监控、自动售检票、综合安防、清分中心等专项领域经验丰富，业务覆盖深圳、广州、北京、上海、香港、成都、杭州等地；面向数据中心及算力中心，公司着重于运用AI技术对其进行能效控制，已累计服务国能商贸云计算中心、5G云数据传输交互中心、招商证券数据中心、光明生命科学城大数据中心等100多个项目。
　　为了充分保证公司服务质量，向客户提供更加优质的产品及解决方案，进一步强化公司项目的交付与运维能力，达实智能建立了完整有效的质量管理体系，并通过质量管理体系认证。在项目实施和运营过程中，公司各子系统设计标准均基于国家标准、行业标准制定，并根据各类项目特点及用户实际需求，升级为更严格、精细的“达实标准”，用以打造行业一流的标杆项目。从前期设计到项目交付的每一个细节，都纳入公司针对行业特点定制的PM管理软件中，确保服务的每一个项目都能实现高质量交付。报告期内，公司完成智慧空间解决方案类项目交付119项，以高质量交付稳健提升公司整体市场竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场需求不足的风险
　　受下游用户景气度下降影响，市场需求规模增长放缓。在此严峻形势下，公司将积极调整战略方向，持续提升公司核心竞争力，从服务增量市场，拓展到既有建筑市场的服务，深入挖掘既有项目的潜在价值，同时，以全球的节能低碳需求为突破口，加速国际化进程，探索新的业务增长点，拓宽市场边界。
　　2、应收账款回收风险
　　由于公司客户群体中政府机构、公立医院等占比较大，其采购一般遵守较为严格的预算管理制度及复杂的流程，部分项目还需要纳入财政预算、政府采购，导致部分项目回款周期相对较长，对公司业绩有一定影响。公司将持续优化内部控制流程，加强项目管控与应收账款的催收力度，与客户保持及时有效沟通，同时在筛选项目阶段，更多倾向于资信良好、实力雄厚，与公司有长期合作关系的公司，保障应收账款的回收。
　　3、PPP项目资产减值风险
　　公司前期承接的公立医院及城市健康医疗大数据平台PPP项目，目前已全部建成投入运营。但受财政拨款进度影响，回款周期有所拉长。公司虽已将上述款项计入应收账款并按账龄法计提减值准备，但不排除上述PPP项目未来可能会有进一步资产减值的风险。公司正在积极跟进财政拨款进度，努力保证项目正常运营及收款。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求　　达实智能作为国内领先的智能物联网方案服务商，基于自主研发的AIoT智能物联网平台、智能终端产品及相关应用系统，为用户提供全生命周期的智慧服务，产品及解决方案广泛应用于企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等领域。　　报告期内，工业和信息化部等七部门联合印发的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确提出加强前瞻布局，推动人工智能等前沿技术的创新突破和应用拓展；工业和信息化部印发的《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，旨在全方位提升移动物联... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
　　达实智能作为国内领先的智能物联网方案服务商，基于自主研发的AIoT智能物联网平台、智能终端产品及相关应用系统，为用户提供全生命周期的智慧服务，产品及解决方案广泛应用于企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等领域。
　　报告期内，工业和信息化部等七部门联合印发的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确提出加强前瞻布局，推动人工智能等前沿技术的创新突破和应用拓展；工业和信息化部印发的《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，旨在全方位提升移动物联网行业供给水平、创新赋能能力和产业整体价值，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”的进阶，深度助力行业数字化转型和新型工业化建设；国务院办公厅发布的《关于转发国家发展改革委、住房城乡建设部〈加快推动建筑领域节能降碳工作方案〉的通知》，提出鼓励政府投资的公益性建筑按超低能耗建筑标准建设，京津冀、长三角等有条件的地区要加快推动超低能耗建筑规模化发展。居住建筑节能改造部分的能效应达到现行标准规定，未采取节能措施的公共建筑改造后实现整体能效提升20%以上。支持超低能耗、近零能耗、低碳、零碳等建筑新一代技术研发，推动可靠技术工艺及产品设备集成应用。
　　面对AI技术的快速发展、信创及国产替代的浪潮、节能低碳日益成为刚需的时代背景，基于对行业的深刻理解和市场洞察，我们认为行业发展会呈现以下几点变化和趋势：
　　（1）智能化业务的服务内容将以物联网平台为核心，在AI驱动下，建筑智能化系统向自主决策演进。依托AIoT平台构建云边协同的智能决策体系，通过整合建筑环境、能耗、人流等多维度数据，驱动数字孪生模型持续进化，实现智能化系统的自优化运行。
　　（2）智能化业务的服务价值，因为有了以平台为核心构建的智能建筑数字引擎和智能中枢，服务价值向后可延伸到运维和运营阶段，向前可延伸到企业市场拓展阶段，智能化系统也将由用户在项目建设期的成本项转变为用户在全生命周期的投资项。
　　（3）智能化业务的竞争方式将由价格竞争走向价值竞争。智能化不仅能够帮助客户提高效率、降低能耗，还能赋能客户营销，助力客户商业成功。未来只有在专业领域掌握具有核心技术、具备产品能力的企业才能真正给客户带来独特价值，构筑起差异化竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司致力于成为全球领先的智慧空间服务商，基于自主研发的AIoT智能物联网管控平台，聚合模块化的空间场景应用，为用户提供全生命周期的智慧服务。
　　公司以“万物智联，心心相通”为经营使命，产品及解决方案广泛应用于企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间，帮助用户营造节能低碳、高效智慧、安全温暖的工作和生活环境。
　　公司以云边协同的实时数据处理技术为核心技术,自主研发了一体化的智能物联网管控平台及围绕智慧空间的系列物联网应用系统。目前，公司产品及服务已形成如下三层架构：
　　1、达实AIoT智能物联网管控平台
　　达实AIoT智能物联网管控平台融合了人工智能与物联网技术，基于“1+4+N”的创新架构，可适配约95%的建筑机电设备品类。平台搭载多项AI算法模块，接入国产大语言模型，提供海量丰富成熟的行业级应用，实现对企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等多领域业务场景的全面信息化、智能化、一体化管理。
　　平台采用判别式AI技术通过算法引擎实现建筑冷热负荷预测、中央空调AI全局优化、设备运行诊断分析、能耗诊断算法应用、边缘视频AI检测应用；采用生成式
　　AI技术基于LLM大模型的“知识库+物联网”的双引擎知识架构，构建兼具广度与深度的智能中枢，通过物联网接入园区内部的设备运行数据、空间使用数据及管理数据，形成动态更新的专属知识图谱，实现开放域语义理解与私有域决策生成的认知协同，最终形成"数据感知-智能决策-设备执行"的闭环智控体系。
　　平台以“连接、智能、开放”为核心特征，支持多租户SaaS化服务和私有化部署方式，具备从设备到平台的全栈接入能力、从全局到节点的精准运算能力；边缘网关支持设备、视频和应用人异构数据接入，支持本地智能控制等本地自治应用，支持双机热备和容器化部署；支持第三方厂商从平台调取各类数据，支持用户及第三方在平台上进行低代码、零代码的二次开发，提供图形引擎、流程引擎等低代码/零代码工具，用户可自定义配置生成业务应用，快速适配用户的业务变革，缩短交付上线周期，为用户解决个性化需求。
　　2、智慧空间物联网应用系统
　　公司基于“云边端”系列产品的组合应用，开发物联网应用系统，包含EMC中央空调节能控制系统、C3物联网身份识别与管控系统、物联网空间场景控制系统、精益手术室智慧管理系统、智慧地铁环境与设备监控系统、轨道交通自动售检票系统、数据中心精准能效控制及管理系统等。
　　3、智慧空间整体解决方案
　　公司基于自主研发的核心产品为用户提供全生命周期智慧空间服务，服务包括规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等内容，服务涉及企业园区、医院、城市轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间。
　　（二）经营模式
　　公司主要通过向客户提供智慧空间整体解决方案，以及销售自主研发的平台、应用系统以及终端设备等产品获取利润。公司解决方案类业务主要销售模式为参与招投标，为用户提供规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等全生命周期智慧空间服务；产品类业务的主要销售模式分为两种，一种是直接在公司解决方案项目中使用，另一种是将产品销售给建筑智能化集成商和其他用户。
　　（三）业绩驱动因素
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司一直坚持良知驱动及创新驱动，聚焦全面客户解决方案战略，为用户提供最优的智慧空间解决方案。经历30年的深耕与积累，在为企业园区、医院、轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间提供解决方案的过程中，凭借“平台+应用”研发创新能力、体验式营销获客能力以及整合交付能力，构建核心竞争力。
　　1、基于CMMI5级认证的“平台＋应用”研发创新能力
　　公司基于云边协同的实时数据处理技术，深度融合国产大模型的智能推理与生成式AI核心技术，研发生产“云边端”系列产品，并将其组合应用形成物联网应用系统，结合规划咨询、深化设计、产品研发、交付管理、售后服务等全周期服务流程，提供面向企业园区、医院、轨道交通、数据及算力中心等多个领域的智慧空间解决方案。不同于单纯集成第三方产品的解决方案公司，在面对客户多样且不断变动的需求时，公司能够基于自主研发的产品提出更灵活、更有针对性的解决方案，更好地满足用户的创新需求。
　　公司拥有国家博士后科研工作站，技术创新能力处于行业领先地位。公司硕士/博士联合培养中心累计与国内60余所著名高校建立了合作伙伴关系，公司成立以来累计联合培养15位博士后、200余位硕士研究生。公司以物联网企业的身份通过全球软件界规格最高的认证之一CMMI5认证，至今已参与编制国家标准、地方标准共12项，累计取得软件著作权563项，获授专利392项，其中发明专利153项。报告期内获软件著作权40项，专利31项，其中发明专利10项。
　　2、基于达实大厦的体验式营销获客能力
　　公司自用总部达实大厦自2019年3月启用，是中国首座获得“双标准、三认证”的绿色、智慧、温暖、光明的绿色智能大厦，深圳首座碳中和大厦。2021-2024年，达实大厦通过使用核证减排量（CER）进行抵消方式，连续实现碳中和。公司充分发挥达实大厦总部的智慧低碳场景体验及展示功能，以达实大厦为载体开展用户体验会、行业展会、交流会等各类市场营销活动，向潜在用户传递我们的产品和方案的科技硬实力，迄今为止接待各界人士累计已超10万人次。2024年，公司主导举办了25场大型市场推广及技术交流活动，合计近4000人参加。
　　公司首创“协同创新，共创可体验的智慧空间”主题研讨会，足迹遍布深圳、北京、成都、上海、广州等各大城市，以互动课堂的形式与用户分享了在建筑智能化领域深耕多年的宝贵经验与教训，并邀请用户实地参观体验智慧空间应用，深入洞察用户需求，激发创新思维的火花，推动技术的快速发展，2024年共组织学习研讨会20场，2000余人参与共创；2024年，公司首次举办面向集成商的生态合作伙伴大会，来自同方股份、航天科工、北投信创、太极计算机、中建八局、中科软件、中航智能等160多家单位、200余名智能化行业领袖、业界专家齐聚一堂，共同探讨物联网与智能化行业的发展现状与未来机遇。
　　2024年公司签约及中标项目近6000项，其中智慧空间整体解决方案类近700项，智慧空间产品类超5000项。
　　3、超3000个大中型项目验证的整合交付能力
　　公司30年深耕智慧空间整体解决方案服务领域，在企业园区、医院、轨道交通、数据及算力中心等细分领域积累了丰富的经验。面向企业园区，公司已为200多个城市超过3000个大中型企业总部及园区项目提供智慧空间服务，用户包括阿里巴巴、字节跳动、三七互娱、爱尔眼科等知名企业；面向医院领域，公司已服务700家以上大型医院，为7000多间手术室、ICU提供建设及整体的智能化服务，客户包括北京协和医院、中国人民解放军总医院、复旦大学附属华山医院等多所著名三甲医院；面向城市轨道交通及城际铁路，公司累计服务30余个城市超过90条地铁线路，在综合监控、自动售检票、综合安防、清分中心等专项领域经验丰富，业务覆盖深圳、广州、北京、上海、香港、成都、杭州等地；面向数据中心及算力中心，公司着重于运用AI技术对其进行能效控制，已累计服务国能商贸云计算中心、5G云数据传输交互中心、招商证券数据中心、光明生命科学城大数据中心等100多个项目。
　　为了充分保证公司服务质量，向客户提供更加优质的产品及解决方案，进一步强化公司项目的交付与运维能力，达实智能建立了完整有效的质量管理体系，并通过质量管理体系认证。在项目实施和运营过程中，公司各子系统设计标准均基于国家标准、行业标准制定，并根据各类项目特点及用户实际需求，升级为更严格、精细的“达实标准”，用以打造行业一流的标杆项目。从前期设计到项目交付的每一个细节，都纳入公司针对行业特点定制的PM管理软件中，确保服务的每一个项目都能实现高质量交付。2024年，公司完成智慧空间解决方案类项目交付456项，以高质量交付稳健提升公司整体市场竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　根据公司十年战略规划，到2030年，公司实现高质量发展，盈利能力显著改善，自主产品比例大幅提升，业务结构更加均衡。
　　报告期内，公司实现营业收入31.71亿元，较上年同期38.33亿元下降17.28%，主要原因是2023年签约及中标情况未达预期：（1）部分重点跟踪的项目延期招标。（2）为促进公司主营业务健康发展，公司持续加强对意向项目的筛选力度，对回款风险较高的客户和付款方式较苛刻的项目，实行一票否决制。
　　报告期内，财务费用总体增加3018.76万元，主要源于三个大型智慧医院建设运营项目相继步入运营阶段，银行贷款利息停止资本化，导致财务费用化较上年同期增加3036万元。
　　综合上述影响因素，报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润2588.12万元，较上年同期1.15亿元下降77.45%。报告期内，公司持续加强成本管控工作，整体毛利率较2023年度的23.89%增长3.58个百分点达到27.47%。
　　报告期内，公司签约及中标项目金额合计31.45亿元，虽然较去年同期29.43亿元上升6.88%，但该部分项目形成的收入及利润尚未在本报告期内全部体现。
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流净额为4697.22万元，持续六年为正值。
　　报告期内，公司智慧空间整体解决方案业务收入为26.60亿元，较去年同期32.80亿元下降18.89%，在项目筛选机制以及成本有效管控下，毛利率由16.18%提升至20.93%。同时，智慧空间产品及技术服务业务实现3.3亿元收入，较去年同期2.93亿元增长12.9%。
　　报告期内，公司通过明确中期战略、强化创新研发、深化业务布局、践行社会责任等十大举措，努力实现公司健康发展。
　　（1）编制发布2025-2027中期业务发展规划，关键词是“健康成长”。
　　到2030年，公司实现高质量发展，盈利能力显著改善，自主产品比例大幅提升，业务结构更加均衡。2025-2027年为公司健康成长期，用三年时间继续夯实业务基础、构筑核心能力、调整业务结构，将公司经营状况调整至健康状态。使业务中心从依赖行业智能化集成业务，逐步转向以自主核心产品为内核能力的可持续演进的解决方案业务。
　　（2）试点运行集成产品开发IPD流程，公司研发管理工作逐步实现跨部门协同。
　　2024年，公司奉行“研发行为就是投资行为”，“研发工作必须与市场营销工作紧密结合”等基本理念，试运行了集成产品开发IPD流程，组建了行业解决方案研发SDT团队，有效提升了公司研发工作对业务发展的支持力度。
　　（3）荣获中国上市公司协会年度最佳ESG实践案例奖，公司在节能低碳领域的持续投入得到社会认可。
　　2024年，公司AIoTV6.3版本上线运行，运用AI技术持续提升中央空调系统能效。公司主导开发的《深圳市高效制冷机房碳普惠方法学》获得政府批准，正式发布执行。与中山大学等高校联合申报的《大型建筑空调系统能效诊断及智能稳健高效控制关键技术及应用》获国家住建部科技成果二等奖。凭借在节能低碳领域的持续创新，公司申报的《发挥ESG价值，创新技术助推双碳战略实现》案例，荣获中国上市公司协会的年度最佳ESG实践案例奖。
　　（4）董事长亲自“带货”，有效提升公司品牌影响力。
　　达实智能大厦是达实公司开展智能化和节能服务业务最佳的标杆和样板。为了让更多的用户知道和了解达实大厦，2024年，公司策划推出了“刘磅带您云参观达实智能大厦”系列短视频节目，全网播放量累计达到100万，其中单条视频获得26万人观看。人人都是品牌官，尤其是董事长亲自“带货”，有效提升了达实智能的品牌影响力。
　　（5）成功举办达实首届全国生态合作伙伴大会，公司加强渠道建设工作助力产品业务发展。
　　2024年6月3日，借助达实智能上市周年庆，公司举办了首届面向集成商的全国生态合作伙伴大会，共吸引了来自160多家单位、200余人参会。2024年，公司在全国10座城市持续开展面向集成商的学习研讨会，共吸引了1155家集成商单位的1874人参与。2024年，公司大力加强在渠道建设方面的投入力度，助力产品业务创新发展。
　　（6）成功签约招商银行总部大厦智能化等重点项目，用户用订单肯定了达实的解决方案创新能力。
　　2024年，公司持续创新解决方案服务内容，签约招商银行总部大厦智能化项目、隆基绿能新能源产业园中央空调高效机房项目、比亚迪智慧工厂FMCS项目等一批知名企业的重点项目。同时还创新解决方案服务场景，由地铁走向了城际，当年就获得了三项城际铁路智能化系统订单。达实智能的解决方案创新能力再次得到了用户的肯定。
　　（7）助力7条地铁线路开通运行，达实智能集成交付能力再次得到用户高度认可。
　　2024年，公司为深圳、成都、佛山等地提供智能化服务的7条地铁线路相继开通运行，为三市地铁网络化运营添上关键一笔，极大地便利了三市市民出行。同年，公司参与建设的全国首个超百米高度数据中心“前海信息枢纽项目”投入运行，PUE值低于1.25，全面满足数据中心能效指标要求。“智慧百万空间，温暖亿万用户”，达实全体同事，正一步一个脚印，努力实现着我们共同的愿景和目标。
　　（8）上海瑞金医院、成都华西医院智慧手术室投入运营，达实久信与国内顶级医院共创数字化产品体系。
　　在上海瑞金医院和成都华西医院，达实久信分别提供了以质量为核心的外科解决方案和以效益为核心的手术运营解决方案，2024年完成交付，投入应用。通过与顶级医院协同创新，达实久信的数字化产品体系得到了丰富和完善。
　　（9）达实智能获省级资格认证，正式面向社会开展“智能楼宇管理员职业技能等级认定”服务。
　　2024年，共计122名专业人才通过了由达实智能组织的培训和考核，获得智能楼宇管理员职业技能等级资格证书。积极为社会培养专业人才，达实智能在用实际行动，践行着“兼善天下”的核心价值观。
　　（10）达实智能大厦连续四年实现碳中和，公司用实际行动持续贯彻低碳发展理念。
　　2024年，达实智能大厦持续提升能源利用效率，同比2023年降低能耗5.32%。在充分节能的基础上，通过碳汇交易，继2021年首次实现碳中和之后，连续第四年实现碳中和。达实智能“恒心如一”，用实际行动践行国家双碳战略。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、发展战略及经营计划
　　根据公司十年战略规划，到2030年，公司实现高质量发展，盈利能力显著改善，自主产品比例大幅提升，业务结构更加均衡。2025-2027年为公司健康成长期，用三年时间继续夯实业务基础、构筑核心能力、调整业务结构，将公司经营状况调整至健康状态。使业务中心从依赖行业智能化集成业务，逐步转向以自主核心产品为内核能力的可持续演进的解决方案业务。
　　公司将基于战略定位积极构筑三条业务发展曲线。加强巩固生命线：坚持在已布局的重点垂直行业中聚焦优质客户、持续深耕细作，保证有现金流的净利润增长，同时逐步创新转入突围曲线；打造突围线：在核心产品及技术创新方面加强投入，以AIoT平台为核心打造一批达实自主创新的产品及解决方案，首先选择企业总部、产业园区、智慧医院等细分市场，成熟后再推向相邻垂直行业；孵化培育超越线：基于SaaS化云服务将主要以存量建筑市场的空间场景为对象探索挖掘运营服务机会，为客户提供设备预测性维护、空间效能分析等订阅及数据增值服务，并验证新型商业模式的可行性，为公司创造未来的收入增长点。与此同时，积极打造LTC市场营销机制、DSTE战略管理机制、IPD产品研发机制、PM数字化保障机制、学习创新机制，以此实现健康成长。
　　2、可能面对的风险
　　（1）市场需求不足的风险
　　受下游用户景气度下降影响，市场需求规模增长放缓，众多同行企业纷纷陷入增长瓶颈。在此严峻形势下，公司将积极调整战略方向，持续提升公司核心竞争力，从服务增量市场，拓展到既有建筑市场的服务，深入挖掘既有项目的潜在价值，同时，以全球的节能低碳需求为突破口，加速国际化进程，探索新的业务增长点，拓宽市场边界。
　　（2）应收账款回收风险
　　由于公司客户群体中政府机构、公立医院等占比较大，其采购一般遵守较为严格的预算管理制度及复杂的流程，部分项目还需要纳入财政预算、政府采购，导致部分项目回款周期相对较长，对公司业绩有一定影响。公司将持续优化内部控制流程，加强项目管控与应收账款的催收力度，与客户保持及时有效沟通，同时在筛选项目阶段，更多倾向于资信良好、实力雄厚，与公司有长期合作关系的公司，保障应收账款的回收。同时加大自主产品的投入力度，持续创新研发，加速技术成果转化，实现可持续稳健发展。
　　（3）PPP项目资产减值风险
　　公司前期承接的公立医院及城市健康医疗大数据平台PPP项目，目前已全部建成投入运营。但受财政拨款进度影响，回款周期有所拉长。公司虽已将上述款项计入应收账款并按账龄法计提减值准备，但不排除上述PPP项目未来可能会有进一步资产减值的风险。公司正在积极跟进财政拨款进度，努力保证项目正常运营及收款。 收起▲