机械制造板块、文化传媒板块、新能源板块。
管件、法兰、压力容器、管舾、影视剧、光伏电力、其他
管件 、 法兰 、 压力容器 、 管舾 、 影视剧 、 光伏电力 、 其他
广播、电影、电视、音乐节目的制作、发行；营业性演出；演出经纪；知识产权代理服务；出版物零售；企业形象策划；组织文化艺术交流活动；手机、计算机软硬件及配套设备、电子产品、通讯产品的技术开发与销售；设计、制作、代理和发布各类广告；会务礼仪服务；利用自有资金对外投资；股权投资；教育信息咨询（不含自费出国留学中介服务）；管道配件、钢管、机械配件、伸缩接头、预制及直埋保温管的制造；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或者禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.52亿 | 16.55% |
| 第二名 |
1.32亿 | 14.38% |
| 第三名 |
5001.95万 | 5.43% |
| 第四名 |
4328.63万 | 4.70% |
| 第五名 |
1961.00万 | 2.13% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
4568.67万 | 7.08% |
| 第二名 |
3839.80万 | 5.95% |
| 第三名 |
3240.25万 | 5.02% |
| 第四名 |
3131.22万 | 4.85% |
| 第五名 |
2532.34万 | 3.93% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
3847.47万 | 5.34% |
| 第二名 |
2662.33万 | 3.69% |
| 第三名 |
2444.08万 | 3.39% |
| 第四名 |
2237.17万 | 3.10% |
| 第五名 |
2067.90万 | 2.87% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
4298.68万 | 8.49% |
| 第二名 |
4272.67万 | 8.44% |
| 第三名 |
2687.87万 | 5.31% |
| 第四名 |
2628.68万 | 5.19% |
| 第五名 |
2558.43万 | 5.05% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
6089.01万 | 9.28% |
| 第二名 |
4438.80万 | 6.77% |
| 第三名 |
3006.21万 | 4.58% |
| 第四名 |
2964.65万 | 4.52% |
| 第五名 |
2196.46万 | 3.35% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
4612.97万 | 12.49% |
| 第二名 |
3125.09万 | 8.46% |
| 第三名 |
2267.88万 | 6.14% |
| 第四名 |
1943.89万 | 5.26% |
| 第五名 |
1840.88万 | 4.99% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
2346.66万 | 4.87% |
| 第二名 |
2246.03万 | 4.66% |
| 第三名 |
1541.31万 | 3.20% |
| 第四名 |
1470.85万 | 3.05% |
| 第五名 |
1193.73万 | 2.49% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
5069.36万 | 15.99% |
| 第二名 |
3714.28万 | 11.71% |
| 第三名 |
3417.21万 | 10.78% |
| 第四名 |
2101.08万 | 6.63% |
| 第五名 |
1364.65万 | 4.30% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
3829.89万 | 9.90% |
| 客户2 |
3217.70万 | 8.32% |
| 客户3 |
2865.81万 | 7.41% |
| 客户4 |
1968.09万 | 5.09% |
| 客户5 |
1846.91万 | 4.77% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
4658.74万 | 24.90% |
| 供应商2 |
824.05万 | 4.40% |
| 供应商3 |
545.84万 | 2.92% |
| 供应商4 |
536.53万 | 2.87% |
| 供应商5 |
513.46万 | 2.74% |
一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务 机械制造板块主要业务：金属管件、法兰、管系、压力容器的生产和销售。公司产品应用范围广泛，主要应用于石油、化工、海洋工程、船舶、电力等行业。 文化传媒板块主要业务：电视剧、电影项目的投资、策划、制作、发行、营销及其衍生品开发业务；文化产业的股权投资。 新能源板块主要业务：分布式光伏电站的开发、投资、建设及运营。 2、经营模式 机械制造板块经营模式：公司经营模式为以销定产，凭借公司多年积累的技术优势、先进的制造工艺以及丰富的生产管理经验，为客户提供优质的产品和服务。 文化传媒板块经营模式：公司在电视... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
机械制造板块主要业务：金属管件、法兰、管系、压力容器的生产和销售。公司产品应用范围广泛，主要应用于石油、化工、海洋工程、船舶、电力等行业。
文化传媒板块主要业务：电视剧、电影项目的投资、策划、制作、发行、营销及其衍生品开发业务；文化产业的股权投资。
新能源板块主要业务：分布式光伏电站的开发、投资、建设及运营。
2、经营模式
机械制造板块经营模式：公司经营模式为以销定产，凭借公司多年积累的技术优势、先进的制造工艺以及丰富的生产管理经验，为客户提供优质的产品和服务。
文化传媒板块经营模式：公司在电视剧、电影项目上主要通过投资、制作、发行、销售影视项目来获取收入，影视项目主要由公司独立或与其他投资方共同出资筹备剧组进行拍摄、制作，并按照出资比例或合同约定的方式结算。
新能源板块经营模式：屋顶分布式光伏电站主要分布于江阴地区，目前的经营模式为“自发自用，余电上网”，即利用企事业单位建筑物屋顶架设光伏发电组件，所发电量优先供企事业单位使用，若存在剩余电量则并入当地电网公司系统结算。
3、经营现状
面对传统业务增长瓶颈，公司坚持“高端制造+文化传媒+新能源”三轮驱动战略转型，通过“既有业务升级+新兴赛道布局”实现结构性突破。
机械制造板块：公司一方面采取积极的销售策略，持续加强业务拓展力度，不断开拓国内外市场份额和拓宽产品应用领域；另一方面加强了技术人才的引进和院校科研合作，强化了产品研发能力和科学的设计，通过优化内部生产环节体系和生产工艺的改进，进一步降低了生产成本。报告期内新客户开发和老客户维护均取得了较好的成绩，推动了公司销售收入的逆势增长。
文化传媒板块：公司积极寻求与行业优质公司的合作机会，积极参与头部影视项目。同时积极推动存量项目的处置变现。
新能源板块：公司一方面加快已签约项目的施工，尽快实现并网发电；另一方面积极开拓市场，探索新型合作模式。
（二）报告期内经营情况概述
报告期内公司实现营业收入559,129,715.35元，同比增长30.93%，归属于上市公司股东的净利润60,988,927.19元，同比增长524.45%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润29,065,962.59元，同比下降40.37%，基本每股收益0.0255元/股。
主要业绩驱动因素：
1、机械制造板块
（1）积极开拓国内外市场，不断强化销售管理
在市场拓展方面，板块积极践行“内外并举”的销售策略，持续加大业务拓展力度。国内市场成功打开电力管道领域，拓宽了产品应用场景；国际市场上，外贸团队主动走访多个国家和地区。中字头重要客户订单取得新突破，成功入围世界化工巨头巴斯夫供应商名单，并获得业务订单。同时，通过优化销售激励政策、强化全流程管理及引进专业销售人才，新客户开发与老客户维护均取得显著成效，销售订单稳步增长。
（2）信息化建设推动生产运营效率提升
生产运营层面，板块聚焦规模化、智能化发展方向，持续优化内部生产体系与工艺。公司积极推进信息化建设，已基本完成ERP+MES系统的升级部署。全力推进数字化转型升级，为生产节点可视化、产品成本精准量化奠定基础。通过精益管理与智能化改造，在保障产品质量的前提下，有效缩短生产周期、降低物料成本，生产效率与成本控制能力持续提升。
（3）持续推动工艺技术改进与提升
板块在原有品类基础上科学培育新增长点，加大技术研发与新产品开发力度，特殊材质加工技术取得突破。上半年完成6项发明专利申请及2项国家标准制修订，成功开发海底高压旋转法兰等新产品，突破超级双相钢、铜镍合金等特殊材质加工工艺。
2、文化传媒板块
公司与已建立合作关系的公司进一步推进落实既定的合作方案，同时不断拓展新的资源，寻找新的合作机会特别是优质的主投主控项目。报告期内公司增加了版权剧《长安二十四计》的投资份额，新投资了网络电影《新逃学威龙2》。预计下半年，公司将会继续参与一些优质的影视剧项目，持续推动公司文化板块收入和利润的增长。
3、新能源板块
公司一方面加快已签约项目的施工，尽快实现并网发电；另一方面积极开拓市场，探索新型合作模式，推动了公司屋顶分布式光伏业务的稳定发展。报告期内，屋顶分布式光伏项目已并网发电的装机容量约62.187MW。
（三）报告期内公司所属行业的发展情况及行业地位
1、所处行业的发展情况
（1）机械制造
2025年上半年，机械制造板块中金属管件、法兰、管系、压力容器业务发展态势良好。据中国钢铁工业协会统计，管件行业市场规模持续增长，预计到2025年将突破5200亿元，年均复合增速达7.3%，其中石油天然气领域需求占比将攀升至45%。法兰行业2023年市场规模约450亿元，预计2025年突破600亿元，复合年增长率保持在8%左右，其中石化、电力、海洋工程等领域需求占总量65%以上。在需求端，石油、化工行业需求稳定，海洋工程、船舶行业因全球航运业复苏和造船业扩张，需求增长明显。从供给端来看，行业技术水平不断提升，数字化、智能化、绿色化发展趋势显著，部分头部企业通过技术创新和产能扩张，进一步增强了市场竞争力。
（2）文化传媒
2025年上半年，文化传媒板块呈现“内容提质、技术赋能、资本活跃”的发展态势。电影市场复苏强劲，全国票房达292.31亿元，同比增长22.9%，国产片占比91.2%，头部效应显著，《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房刷新全球单一市场纪录；电视剧领域备案数量同比减少但精品化趋势明显，现实题材占比超七成，微短剧在政策支持下加速精品化，市场规模预计达634.3亿元，《家里家外》等作品播放量破10亿。技术层面，AI深度渗透内容生产全链条，部分微短剧全流程AI生成，制作周期大减。衍生品爆发，《哪吒》授权衍生品销售额预计超千亿元，涵盖潮玩、手办、主题乐园等多元形态。股权投资聚焦新兴领域，行业营收稳健，向科技化、国际化转型明确。
（3）新能源板块
2025年上半年，分布式光伏电站行业在政策调整与市场波动中呈现“前高后低”的发展态势。受政策及分布式管理办法实施影响，行业经历了5月31日政策节点前的“抢装潮”，前5个月新增装机近200GW（其中5月单月达92.92GW）。政策推动下，分布式光伏全面进入电力市场，企业需通过配储、绿电直连、虚拟电厂等模式重构收益模型。技术层面，高效组件（如隆基Hi-MOX10防积灰组件，发电增益超10%）和轻质组件（重量减少30%以上）加速普及，解决了屋顶载荷与发电效率瓶颈；储能配套比例提升，智能微电网方案成为项目标配，增强了电网适应性与经济性。市场竞争方面，头部企业通过差异化产品抢占高负荷地区（如广东、江苏）市场，中小企业因价格战和亏损压力加速退出，上半年超40家光伏企业退市或重组。挑战方面，电网消纳压力、电价波动、屋顶资源有限及组件质量问题（如虚标、以次充好）仍制约行业发展，企业需强化电力交易能力与全周期运营服务以应对市场化挑战。
2、行业地位
公司全资子公司中南重工是国内第一家工业金属管件行业上市公司，也是目前国内规模较大的金属管件生产企业。公司秉承“工业血管构筑专家”的企业使命，众志成城，自主创新，先后申请获得“等壁厚成型技术”“船舶单元及化工控制通用柜组模块化生产技术”“不锈钢复合管道工厂化配管技术”“不锈钢复合管道及管件成型技术”“镍基合金复合管道及管件成型技术”“高压集合管热顶拔技术”等50多项专利技术。
二、核心竞争力分析
面对时代发展浪潮与市场变革机遇，公司坚定践行“高端制造+文化传媒+新能源”三轮驱动的战略转型路径，通过“既有业务升级+新兴赛道布局”的双轮联动，持续激活发展动能，在多元领域构建协同共进的发展新格局，核心竞争力主要体现在以下方面：
1、公司资质齐全
公司是目前国内较大的工业金属管件制造商，主要产品为管件、法兰、管系和压力容器，资质齐全。公司已获得挪威DNV船级社、美国ABS船级社等八家船级社认证，其中包括管件锻件及焊接工厂认证。还获得德国莱茵集团（TUV）颁发的欧盟承压设备（PED2014-68-EU）指令中管件、法兰制造许可证（PED和AD证书，该证书是管件和法兰产品进入欧盟市场的许可证）及NORSOKM650QTR证书、ASME-U/U2钢印授权证书、海关联盟CU-TR认证证书、加拿大各省CRN认证证书。拥有国家质检总局颁发的压力管道元件、压力容器等特种设备制造许可证，是中国石油天然气集团公司一级供应网络成员单位、中国石油能源一号网会员单位、中国石化资源市场成员厂组织集中采购成员厂。
2、公司拥有稳定的优质客户和广阔的产品应用领域
公司与多家大型公司建立了长期合作关系，在与这些客户合作的过程中，形成了长期、稳定的客户关系，为企业的持续发展奠定了基础，同时，公司产品广泛的应用领域也形成了优质的客户结构，覆盖了石化、海洋工程、船舶、电力等国内外各大领域的大型、优质客户。
3、全产业链布局与产品竞争力强劲
围绕金属制品产业链适度扩张，构建从原材料采购到成品交付的完整体系，容器、管件、法兰等多产品线协同发力，可满足客户一体化配套需求；产品全面且高端化，金属管件类产品覆盖大口径管件、海工管件、特殊材料管件等多个品种，基本涵盖行业高端需求，在国内外重点项目中广泛应用，形成规模效应与品牌影响力，市场占有率持续提升，为业务拓展提供坚实支撑。
4、技术研发与产品优势显著
高度重视技术积累与突破，通过与科研院所、院校深度合作，加大研发投入与人才引进，不断提升产品研发能力与科学设计水平，在特殊材质加工、高端海工产品研发等领域形成突出技术优势，拥有多项核心技术及专利，是国内少数具备海底高压旋转法兰等高端产品供应能力的企业，同时参与国家标准制修订，技术话语权持续增强，为持续开拓高端市场提供核心支撑。
5、规范运营筑牢根基，资金充足支撑发展
自重组以来，公司运营日益规范，在地方国资控股的背景下，治理结构不断完善，决策机制科学高效，为各项业务的稳步推进提供了坚实的制度保障。同时，公司资金流动性较为宽裕，这不仅为多元化业务发展提供了强有力的支撑，在稳定现有机械制造和文化传媒业务的基础上，能够不断加强对新能源业务的投入，而且优质的资产结构和充沛的现金流也为未来的资本运作打下了坚实基础。此外，公司始终保持积极谨慎的态度寻找新项目，为持续发展注入新活力。
三、公司面临的风险和应对措施
在公司积极践行“高端制造+文化传媒+新能源”三轮驱动战略转型的进程中，尽管已构建起多领域协同发展的良好格局，但不可避免地面临着来自宏观经济、市场竞争、政策及内部管理等多方面的风险挑战。深入剖析这些风险并制定有效应对措施，对公司持续稳健发展至关重要。
（一）宏观经济波动影响
1、风险分析
全球宏观经济形势呈现复杂多变的特征，不确定性因素显著增多。在宏观经济运行的周期性调整中，市场需求可能出现阶段性波动，公司高端制造板块的工业金属管件产品，其下游石油、化工、海工装备、船舶、电力等行业的需求节奏可能随之变化，进而对产品的产销平衡产生影响。文化传媒板块方面，消费者的文化娱乐消费倾向可能随宏观经济环境调整，导致文化项目的市场接受度出现波动。新能源板块中，企业对分布式光伏电站的投资规划可能因整体经济环境的变化而调整节奏，给公司优质屋顶资源开发及业务推进带来不确定性。同时，宏观经济的波动可能引发汇率、利率等金融指标的变动，对公司海外业务的收益及融资成本产生间接影响。
2、应对措施
（1）加强市场监测与研究：组建专业的市场研究团队，密切关注国内外宏观经济走势、行业动态及政策变化，建立完善的市场信息收集与分析体系，提前预判市场需求变化趋势，为公司各板块业务决策提供科学依据。
（2）多元化市场布局：在巩固现有国内市场份额的基础上，进一步加大海外市场开拓力度，分散单一市场风险。高端制造板块利用中南重工已有的海外认证与客户资源，拓展新兴经济体市场。
（3）优化业务结构与产品组合：根据市场需求变化，适时调整公司业务结构与产品组合。高端制造板块加快研发适用于新兴行业及市场需求的新产品，如节能环保领域的管件产品；文化板块推出更多性价比高、受众面广的文化产品与服务，满足不同消费层次的需求；新能源板块在分布式光伏电站基础上，探索储能等相关业务的协同发展，增强业务抗风险能力。
（二）市场竞争加剧的风险
1、风险分析
在高端制造领域，中南重工虽具备一定技术与产品优势，但行业内竞争激烈，新进入者不断带来挑战，部分竞争对手也在加大研发投入，试图在高端市场分一杯羹，这可能削弱中南重工的市场份额。文化板块同样面临激烈竞争，众多文化企业不断挖掘优质资源，争夺市场份额，公司虽与头部公司有合作关系，但在获取优质参投项目时仍面临诸多竞争对手的挑战。新能源行业更是如此，随着大量资本涌入光伏市场，对优质屋顶资源的争夺日益白热化，江阴国联新能源在资源获取与项目开发方面面临较大竞争压力。
2、应对措施
（1）高端制造板块：持续加大研发投入，保持技术领先地位，不断推出差异化的高端产品，满足客户日益多样化的需求。加强品牌建设，提升品牌知名度和美誉度，通过品牌优势吸引更多客户。优化生产运营管理，降低生产成本，提升产品性价比，增强价格竞争力。
（2）文化板块：进一步深化与业内头部公司的合作，加强资源共享与整合，提高在优质项目参投上的竞争力。提升自身文化项目策划与运营能力，打造具有独特竞争力的文化产品，吸引更多优质资源主动合作。
（3）新能源板块：江阴国联新能源进一步巩固与政府部门、工业园区等机构的合作关系，强化现有屋顶资源获取渠道。加大市场拓展力度，挖掘潜在的优质屋顶资源，同时提升资源开发效率，快速形成项目优势，以应对激烈的市场竞争。
（三）政策风险和行业竞争风险
1、风险分析
新能源行业对政策具有较高依赖性，若未来新能源利好政策出现调整或补贴退坡，可能影响江阴国联新能源的项目收益与发展速度。文化产业相关政策也处于动态调整中，如对内容审核标准的提高、版权保护政策的变化等，可能对公司文化板块的业务开展产生影响，增加合规成本与运营风险。此外，行业竞争风险与政策风险相互交织，政策变动可能引发行业竞争格局的重大调整，公司若不能及时适应政策变化与行业竞争新态势，将面临市场份额被侵蚀、业务发展受阻的风险。
2、应对措施
（1）新能源板块：密切关注国家新能源政策动态，提前制定应对预案。加强与行业协会的沟通交流，积极参与政策研讨，反馈行业实际情况，争取有利政策环境。加大技术创新与成本控制力度，提高分布式光伏电站的发电效率与运营效益，降低对政策补贴的依赖程度，提升项目在不同政策环境下的盈利能力与市场竞争力。
（2）文化板块：设立专门的政策法规研究团队，深入解读文化产业相关政策法规，确保公司文化业务严格符合政策要求。加强内容创作的规范性与创新性，注重版权管理，从源头上防范政策风险。积极拓展多元化业务模式，适应不同政策导向下的市场需求变化，通过业务创新降低政策变动对公司文化板块发展的影响。
（3）整体应对：加强公司战略规划与风险管理体系建设，将政策风险与行业竞争风险纳入常态化风险管理范畴。定期开展风险评估与预警，及时调整公司业务策略与发展方向，以应对政策变化与行业竞争带来的不确定性，确保公司在复杂多变的市场环境中稳健发展。
（四）应收账款余额较大的风险
1、风险分析
应收账款发生坏账风险：本报告期末，公司应收账款账面价值37,284.43万元，占资产总额的比重为12.74%。虽然公司主要客户为下游领域的大型企业集团，客户具有良好的商业信誉，应收账款发生坏账损失的可能性较小，但是部分客户由于行业经营变化导致资金困难，可能会出现没有能力支付款项的情况导致公司面临坏账损失，从而影响公司的利润水平和资金周转。
2、应对措施
（1）建立完善的信用管理体系：加强客户信用评估，在与客户建立业务合作关系前，全面收集客户的财务状况、经营历史、信用记录等信息，运用科学的信用评估模型对客户信用等级进行评定，根据信用等级制定差异化的信用政策，包括信用额度、信用期限、收款方式等，从源头上控制应收账款风险。
（2）加强应收账款跟踪与催收管理：建立应收账款跟踪机制，定期对应收账款余额、账龄、回收情况等进行统计分析，及时掌握应收账款动态。针对逾期未收回的账款，制定专门的催收计划，成立专业催收团队，通过电话、函件、上门拜访等多种方式进行催收，必要时采取法律手段维护公司合法权益，提高应收账款回收效率，降低坏账风险。
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