一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司聚焦科技板块创新突破、工程板块稳健提质、实业板块降本增效，充分发挥科技引领、工程支撑、实业赋能的一体化发展优势，统筹推进各项业务的深度融合、互驱联动，开展的主要业务及重点工作情况具体如下：　　（一）科技板块　　科技创新是支撑中国式现代化经济发展和产业升级的核心驱动力，是公司巩固硫磺回收领域技术龙头地位、突破硫化氢电解制氢和硫磺等前沿技术、延链布局新材料与新能源赛道、实现“技术+工程+实业”协同发展、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司聚焦科技板块创新突破、工程板块稳健提质、实业板块降本增效，充分发挥科技引领、工程支撑、实业赋能的一体化发展优势，统筹推进各项业务的深度融合、互驱联动，开展的主要业务及重点工作情况具体如下：
　　（一）科技板块
　　科技创新是支撑中国式现代化经济发展和产业升级的核心驱动力，是公司巩固硫磺回收领域技术龙头地位、突破硫化氢电解制氢和硫磺等前沿技术、延链布局新材料与新能源赛道、实现“技术+工程+实业”协同发展、培育公司新增长曲线的核心驱动力。报告期内，公司持续加大研发投入，重点投向硫磺回收新技术、耐硫变换催化剂、氢能利用、醋酸丁酸纤维素等前沿领域，依托山东省硫磺回收技术研究中心等平台，开展底层基础技术与应用技术研究，积极推进高端绿色化工研发成果中试转化基地项目，搭建核心关键技术和绿色化工科研成果工程化、产业化的落地转化平台。完善研发体系，依托以国家重点人才工程A类专家领衔的研发队伍，深化“专职+兼职”的人才培养模式，加强与高校、科研院所的产学研合作，共建技术创新平台，推动核心技术迭代升级，构筑行业技术壁垒；健全研发激励机制，激发核心技术人员创新活力。强化知识产权布局，持续推进专利与专有技术申报，重点围绕节能环保、新能源、新材料等领域布局核心专利，巩固公司在无在线炉硫磺回收、低水/气耐硫变换、稀土橡胶、醋酸丁酸纤维素等领域的技术领先性，保持有效专利和专有技术数量稳步增长。
　　（二）工程板块
　　公司是由央企设计院改制设立的工程公司，主要服务化工石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。
　　公司自身一般不从事设备材料生产、施工安装业务，在日常业务开展过程中，根据工程总承包项目运作的实际需要，将工程项目所需要的设备材料、施工安装业务通过招投标等方式分包给具有相应资质和制造、建设能力的合格制造、施工分包商。
　　（三）实业板块
　　1、化工业务
　　公司目前是国内规模领先的正丙醇生产企业、丁辛醇残液回收企业和正戊醇销售企业。报告期内，公司主要从事各类化工新材料研发以及部分C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品广泛应用于医药、农药、染料、颜料、涂料、信息技术用化学品、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、饲料添加剂、催化剂、胶粘剂、助剂、表面活性剂、香料等多个行业及领域。
　　公司化工业务采用“以销定产、适时切换”的柔性生产经营模式，根据短期及长期市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存情况及时动态调节生产，优化高低毛利产品配比，对冲行业周期价格波动影响。此外，公司各产品的经营模式主要包括直接对外销售及生产自用和对外销售两者结合等两种经营模式。其中：醛类产品可作为醇类和酸类产品的原材料、部分醇类产品可作为酯类产品的原材料，属于生产自用和对外销售相结合的经营模式；残液类产品、酸类产品、酯类产品、醋酸丁酸纤维素及其衍生物产品属于对外销售的经营模式。
　　2、催化剂业务
　　公司是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商。报告期内，公司主要从事各类化工新工艺、新型催化剂的研发以及QDB系列耐硫变换催化剂，QLS、QSR系列硫磺回收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。其中，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品主要应用于变换工艺过程、硫磺回收工艺过程、稀土橡胶生产过程等。
　　公司催化剂业务采用“以销定产”的模式经营。公司可根据业主方不同工艺路线，定制化提供多种规格的催化剂产品，亦可根据业主需求，对外提供耐硫变换工艺包、稀土橡胶催化剂配制工艺包、专利设备（内构件、反应器）等技术服务，为客户提供专有设备、工艺服务、配套催化剂的炉内一站式服务。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术差异领先
　　公司长期坚持对技术进步和科研开发的不懈追求，在巩固和提升既有竞争优势的同时，不断塑造发展新动能和原始创新能力。工程领域，作为“硫磺回收专家”，公司自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”达到国内领先、国际先进水平。公司“酸性气硫资源回收与尾气净化超低排放技术与应用”项目通过中国石油和化学工业联合会鉴定评审，认为该成果总体处于国际领先水平，并荣获中国环境保护产业协会2025年度环境技术进步奖一等奖。公司与中国科学院大连化学物理研究所共同研发的“离场电催化全分解硫化氢制氢和硫磺技术”通过中国石油和化学工业联合会科技成果评价，认为“该成果达到国际领先水平，一致同意通过评价；建议扩大装置规模，加快推广应用”。截至2026年6月30日，公司累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计253套（单套装置规模600吨/年一65万吨/年），装置总规模1357.1万吨/年，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。同时，公司在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保工程技术领域具有较强的市场竞争力，并在氢能、熔盐储能、压缩空气储能等新能源工程领域通过多项项目实践，积累了丰富经验，取得了良好的示范效应和社会效应。化工领域，公司掌握正丙醛、正戊醛合成所需的羰基合成技术、丁辛醇残液回收技术及醛类加氢技术的自主知识产权，掌握丙酸（丁酸、戊酸）、异辛酸、醋酸丁酸纤维素及衍生品的生产技术，处于业内领先地位；公司牵头研发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化”项目，入选2025年山东省重点研发计划（重大科技创新工程），产品性能接近进口水平；“高性能涂层用醋酸丁酸纤维素关键制造技术”项目成功入选工业和信息化部2026年精细化工关键产品创新任务“揭榜挂帅”入围名单。催化剂领域，公司开发出国际领先的低水气比耐硫变换工艺及催化剂，可为业主方定制化提供耐硫变换工艺包、稀土橡胶催化剂配制工艺包、专利设备等技术服务。
　　2、产能动态调节
　　公司拥有较为完善的“醛醇酸酯”产业链，与行业内大型一体化企业相比，由于无特定原料端的约束，生产经营更为灵活。公司可紧盯产品边际效益，分类管理存量与增量市场，深化“醛醇酸酯”产业链柔性生产能力，根据市场需求动态调整产品排产，快速切换至高效益产品的生产，通过优化高低毛利产品配比，对冲行业周期价格波动影响。
　　3、人才机制健全
　　公司坚持人才强企发展战略，始终视人才为核心发展动能，贯彻“重视人才、尊重人才、爱护人才”理念，建立了较为健全的人才培养及引进机制，成功聚集了一批兼具丰富行业经验与专业素养的高层次管理人才、核心技术人才，组建了由国家重点人才工程A类专家领衔、结构合理、技术精湛的专业化研发队伍。公司严格执行科学规范的人才选拔机制，持续推进管理层、核心技术人员队伍年轻化、专业化、高端化建设，聚焦硫磺回收、电催化制氢、新材料等核心领域优化人才结构，逐步构建起适配公司长远发展、梯队层次清晰的人才体系，有效保障了业务持续拓展与技术迭代升级的人才需求。截至本报告期末，公司人员构成中，技术人员占比50%以上，本科及以上学历人员占比60%以上，高素质、专业化人才队伍优势显著。此外，公司建有完善的考核激励机制，将个人绩效与公司发展、项目效益、技术成果转化深度绑定，同时为员工搭建了全方位的成长与创业平台，畅通职业发展通道，持续激发员工创新活力与工作热情，有效保障了优秀人才“引得来、留得住”，为公司科技创新、工程履约及化工精细化发展筑牢人才根基。
　　4、创新机制灵活
　　公司坚持创新驱动发展战略，通过长远与近期相结合、引进专职人才与兼职人才相结合、自主开发与合作开发相结合，紧密围绕“科技+工程+实业”协同发展布局，搭建起务实高效的产学研合作开发平台。与此同时，公司积极开展对外技术交流合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，携手提升科技研发水平、促进行业技术进步，共同打造包容开放、互利共赢的创新生态。公司被认定为：国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、山东省企业技术中心、山东省硫磺回收技术研究中心、山东省服务业创新中心、省级工业设计企业、淄博市化工新材与硫回收重点实验室、“专精特新”中小企业、青岛市“专精特新”小巨人企业、青岛市耐硫变换工业催化剂技术创新中心、南京市企业技术中心、创新型中小企业等。
　　5、客户资源优质
　　公司主要客户群涵盖中国石化集团、中国石油集团、国家能源集团、大唐集团、中国中化控股、中海油集团、中煤集团、中广核集团、中国兵器工业集团、陕西延长石油集团、山东能源集团、陕煤集团、万华化学集团、辽宁锦城石化、恒力石化、盛虹石化、裕龙石化、东明石化、鲁清石化及为数不少的有着较强实力和良好信用的其他地方炼油、化工企业。
　　6、区位布局合理
　　公司总部位于石化重镇山东淄博，在青岛、内蒙、北京、天津、上海、福建、新疆、辽宁等国家能源、石化基地设立分公司或项目部，进一步优化区域布局，为业主提供灵活、高效的工程技术服务。公司主要生产基地位于齐鲁化工园区、南京六合化工园区，紧邻上游原材料供应商和下游国内主要采购商，可有效降低原料、产品生产、运输成本，提升运营效率和盈利能力。
　　7、文化和而不同
　　文化是企业的灵魂，是企业穿越周期、形成稳定战斗力的核心力量。公司遵循“严谨、创新、责任、和谐”的企业精神，“规范、诚信、价值、共赢”的经营理念，“机会均等、自励争先”的激励机制，坚持“和而不同、宽严相济”，构建起统一价值导向下的多元特色文化体系，做到“各美其美，美美与共”。公司坚持以优秀的企业文化促进企业健康发展，新老交替中坚守公平公正、责任担当的文化底色，为公司持续健康发展提供不竭动力。公司搭建了“集团管控、板块联动、优存扩增、干事创业”的企业发展格局，促成各板块人文融合，形成了集团一体化和谐发展的新文化元素。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济风险
　　公司主营业务与国内固定资产投资景气水平紧密相关，受宏观调控政策影响较大。当前全球地缘冲突持续发酵，外部环境复杂多变，百年变局加速演进，国内外经济复苏进程存在不确定性；产业链供需、盈利景气波动加剧，技术革新、商业模式迭代持续提速，行业同质化竞争不断加剧。公司能否动态适配国内外宏观环境变化、抢抓产业结构调整窗口期，对公司发展的可持续性将产生影响。
　　为此，公司将持续深化宏观与行业研判，密切跟踪宏观政策导向、经济运行态势及产业发展趋势，灵活优化经营策略；紧抓发展新质生产力战略机遇，立足工程技术与化工实业双主业，依托资本市场赋能，聚焦绿色化工、装置节能技改、新型煤化工、高端新材料重点领域，持续筑牢安全管控底线、推进降本增效、深挖国内市场需求、培育新兴增长曲线，依托产业链纵向延伸、横向协同拓展发展空间，对冲周期波动风险；稳步推进海外市场布局，构建多元市场结构，降低单一区域市场波动带来的经营压力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司兼具工程技术服务与化工产品生产业务，生产经营所需的主要原材料为各类工程建材、成套设备、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯、合成气、氢气、丁辛醇残液等，直接材料成本占主营业务成本比例较高，原材料的价格波动将对公司盈利状况产生较大影响。其中，工程建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯等原材料的市场价格主要受国际大宗商品价格走势变动、市场供需变化等因素的影响；合成气、氢气等原材料的市场价格主要受宏观经济、煤价和煤化工行业景气度影响；丁辛醇残液的价格跟随正丁醇、异辛醇终端产品行情联动变化。若后续主要原材料价格出现大幅震荡，公司未能有效采取对冲应对措施，将造成盈利水平波动。
　　为此，工程采购端，公司持续推行阳光采购机制，与资质优良、履约稳定的设备材料供应商建立长期战略合作，保障物资供应质量与价格相对平稳；强化建材、设备价格趋势研判，结合项目实施节奏、大宗商品行情统筹安排采购计划，平抑价格波动对工程项目成本冲击。化工生产原料采购端，持续跟踪大宗商品市场变化，统筹运用战略采购、机会采购模式，严格落实询比价管控，配套完善采购考核机制，持续优化成本结构，深挖降本增效空间。
　　3、技术风险
　　当前国内产业加速转型升级，化工及工程服务领域技术迭代持续提速，行业呈现工艺高端化、产品差异化、生产绿色低碳化发展趋势。行业创新竞争持续加剧，若公司研发投入、技术迭代节奏未能跟上行业发展速度，现有核心工艺、工程技术或将逐步丧失竞争优势；同时，新技术研发、工艺包开发存在研发周期长、投入大等特点，科技创新成果向工程项目、化工产品落地转化过程中仍存在不确定性。
　　为此，公司坚持以市场需求为创新导向，统筹整合科研、技术、工程产业化资源赋能科技板块建设；立足长远布局，重点推进新工艺包开发、工艺应用优化与基础技术研究，加快推动科研成果工程化中试基地项目落地，助力科技创新成果产业化应用，持续夯实核心技术创新壁垒。同时积极拓展产学研及产业技术合作，创新协同研发模式，拓宽前沿技术布局赛道，巩固公司在环保化工、新能源耦合工艺等领域的技术竞争力。
　　4、安全生产风险
　　公司工程业务开展过程中，可能存在因安全生产管理制度执行不到位、技术标准执行不到位、技术缺陷、供应商产品缺陷等导致的安全质量事故；也可能存在因安全质量事故处理不当，安全质量责任界定不清等给公司带来声誉或经济损失的风险。公司化工业务主营产品属于危险化学品，安全管控标准严苛：生产环节大量储存、使用各类化工原辅材料，储运及操作不当易诱发安全隐患；羰基合成装置、残液回收装置、加氢装置工艺流程复杂，受设备异常、操作偏差、不可抗力等影响，存在安全生产事故发生风险。
　　为此，公司持续健全安全生产管理制度，深化质量、职业健康、安全、环境（QHSE）一体化管理体系落地；强化工程分包单位、设备材料供应商安全与质量准入管控，持续精进技术能力与项目全过程管理，推动QHSE管控目标落地。常态化开展多层次安全生产专项检查，全面排查各类安全风险与隐患，建立台账闭环限期整改。持续深化安全生产宣教培训，提升全员安全素养，扎实推进“三基三纪”建设，坚持安全隐患“零容忍”，全方位筑牢安全生产防线，防范人为不安全行为引发各类生产安全事故。
　　5、产品价格波动风险
　　公司化工业务所处的石油化工行业为周期性行业，产品价格受国内外宏观环境、产业链景气程度、市场供需格局共同影响，呈现明显周期波动特征。在全球经济复苏存在不确定性、国际原油价格宽幅震荡等外部因素扰动下，公司主营化工产品价格易出现起伏，若市场行情发生大幅变动，将对经营盈利水平形成冲击。
　　为此，公司充分依托“科技+工程+实业”协同互补优势，持续优化生产工艺与装置运行管理，推动现有产品生产效率与产品品质同步提升；密切跟踪各类产品市场行情及毛利变动水平，依托装置柔性生产特点动态调整排产结构，优先保障高盈利产品产出，力争实现整体效益最大化。同时，公司立足现有产业链基础，以食品级、医药级、新能源配套化学品为发展方向，持续推进产品向绿色化、高端化升级，不断提升产品精细化程度与附加值，弱化周期价格波动带来的经营冲击。
　　6、环境保护风险
　　公司化工生产运营过程中将持续产生废水、废气、固体废物及危险废物等污染物。公司始终严守生态环保相关法律法规，常态化开展污染物监测与管控，规范各类污染物处置工作，确保稳定达标排放。但若因设备异常、操作偏差等偶发因素出现污染物超标排放情形，公司可能面临环保监管部门行政处罚，进而对正常生产经营、经营效益及品牌形象造成不利影响。
　　为此，公司严格贯彻落实国家各项环保法律法规与政策标准，充分发挥工程业务环保技术核心优势，持续推进重点环保配套设施升级建设，保障现有环保装置稳定、高效运行；以清洁生产为导向持续优化工艺流程，提升资源能源利用效率，推进节能降耗，从生产源头削减污染物产生量，持续降低环境风险。
　　7、人力资源风险
　　公司坚持工程技术服务与化工实业协同发展，高端经营管理人才、核心工艺研发人才、工程项目技术骨干及市场开拓人才，是巩固技术壁垒、维持市场竞争力、保障公司长期可持续发展的核心资源。随着化工、新能源工程领域行业竞争持续加剧，行业人才争夺日趋激烈，若公司难以持续引进高层次专业人才，或核心技术、管理骨干出现人才流失，将对项目承接、技术研发、生产运营及市场拓展形成制约，给公司经营发展带来不确定性。
　　为此，公司持续完善中长期人力资源发展规划，推动人才规划与企业战略深度融合，保障人才战略落地实施；持续优化人员结构，拓宽人才引进渠道，统筹社会市场化招聘、内部竞争选聘、定向系统化培养等多元方式，加大高层次技术专家、复合型管理人才引进力度，持续搭建管理、研发、工艺、市场多序列后备人才队伍，搭建层次清晰、结构合理的人才梯队；持续优化绩效考核体系，健全多层次激励约束机制，完善薪酬、职业发展通道等配套保障举措，充分调动核心员工主动性与创新活力，增强核心人才归属感与稳定性，夯实企业长远发展人才根基。
　　8、应收账款风险
　　公司工程总承包业务通常依据项目建设进度分期收取工程款项，项目实施阶段可能发生项目业主付款不及时的情况；工程合同普遍预留合同价款5%-10%作为质量保证金，需待质保期满后方能兑付，存在质保金无法足额、按期回收的风险。实业销售业务中存在先发货交付、后结算的赊销模式，受业主方经营状况、资金审批进度、行业周期影响，货款回收存在不确定性。若各类应收款项持续增加，公司依据会计准则计提相应坏账准备，或将对公司财务状况与经营成果造成不利影响。
　　为此，工程业务端，公司持续深化项目全周期精细化管理，严格依据合同落实进度、质量、安全、成本、综合管理五大管控目标；紧扣项目节点推进结算，主动开展进度款催收，从源头管控新增应收风险；化工销售业务端，持续优化客户信用评级体系，规范赊销审批流程，动态调整客户授信标准，合理控制赊销规模。全面加大存量应收账款清收力度，将清欠成效纳入绩效考核，细化考核指标、落实到人，构建常态化清欠长效机制。充分发挥内部审计职能，对总承包项目实施全过程审计监督，持续健全内控体系、强化内部监督，提升风险防控能力。同时，公司严格遵循《企业会计准则》及内部会计政策，规范坏账准备计提工作，秉持审慎原则开展会计核算与信息披露。

　　四、主营业务分析
　　2026年上半年，国际政治经济形势复杂演变，地缘冲突加剧能源市场震荡，原油及大宗化工原料价格持续大幅波动，全球经济复苏分化、偏弱；国内需求恢复不均，消费、地产、传统投资压力仍存，结构性分化突出。面对复杂局面，在党中央的坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，保持战略定力，化解矛盾、应对挑战，克服各种不利因素，经济运行延续总体平稳、向新向好的发展态势。国家统计局数据显示，上半年全国GDP实现69.57万亿元，比上年同期增长4.70%。
　　从行业发展来看，受原油价格高位震荡、高端化工新材料需求增量支撑、低效产能出清等因素影响，国内石油化工行业整体市场景气与盈利水平逐渐修复向好，但国内终端内需修复节奏偏缓，与公司主营业务相关行业的需求偏弱，原料成本向下传导受阻、按需采购抑制原料备货，油价大幅波动加剧企业原料采购与库存经营风险，供需失衡、结构失衡的矛盾依然突出，外贸环境的严峻性在增加。目前行业发展正处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，新一轮科技革命和产业变革加速递进，世界石化产业的格局重构、布局调整持续深化，创新突破及能源转型、绿色低碳进程加快，都将对行业高质量发展产生重大而深远的影响，同时也为公司提供了更多市场机遇。
　　报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议精神，把握“十五五”发展机遇，围绕“提质、突破、融合、价值”四个发展关键词，聚焦落实“优存扩增提质增效、创新突破融合发展”的工作方针，坚持稳经营与固根基两手抓，充分发挥集团“科技+工程+实业”一体化协同优势，加大科研创新投入，加速推进高附加值产品成果转化落地，积极拓展新兴区域及行业市场，高质量稳步推进在手订单，精益化科学组织生产，以精益管理夯基础、以精心操作提效能，努力提升公司品牌价值和市场形象，公司整体运营稳健。
　　2026年上半年，公司实现营业总收入人民币102,686.14万元，同比下降17.77%；实现营业利润人民币4,034.91万元，同比下降70.48%；实现利润总额人民币4,032.05万元，同比下降70.38%；实现归属上市公司股东的净利润人民币3,551.30万元，同比下降70.49%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润人民币3,470.35万元，同比下降71.00%。
　　1、运营基本盘持续夯实
　　报告期内，科技板块紧扣公司产业链发展脉络，持续加大硫磺回收新技术、耐硫变换催化剂、氢能利用、醋酸丁酸纤维素工艺研发投入，着力将技术优势转化为发展动能；离场电催化全分解硫化氢制氢和硫磺技术、高性能醋酸丁酸纤维素工艺优化、核心催化剂研发等关键技术开发取得积极进展；积极推进高端绿色化工研发成果中试转化基地项目进度，着力搭建核心关键技术和绿色化工科研成果工程化、产业化的落地转化平台。工程板块持续巩固硫磺回收、节能环保炼化工程龙头优势，强化成套工程技术壁垒，提升工程服务全生命周期能力；紧抓国家能源集团、鲁油鲁炼等多套炼化存量装置升级、新型煤化工项目加速落地契机，深耕中石化、中石油、国家能源集团、中国兵器工业集团、山东能源集团、陕煤集团等核心客户，扩围框架服务单位，推进海外成套技术解决方案交流合作，订单储备稳步增长；公司EPC总承包的北方华锦项目顺利完成中间交接，稳步推进在手中大型项目进度和收入确认；更加注重设计、采购、施工协同管控，统筹成本、质量和进度动态平衡，提升项目整体盈利水平与交付能力；持续推动成熟化工工程技术向氢能、光热、盐穴压缩空气储能等新能源赛道延伸，探索推进“新能源+化工新材料耦合”模式，工程业务增长蓄能空间持续拓宽。实业板块，催化剂业务在巩固低水气比专利催化剂优势基础上，主动跟进业主定制化需求，围绕重点客户持续开展技术交流和现场服务，专利反应器内件设备需求有所增长，市场响应速度不断提升；持续加大耐硫化产品升级研发，加大推广“工艺包+专利反应器内件+催化剂”联合的销售模式，以技术领先、优质产品、高效服务抢占客户市场；科学组织排产、深化精细管理，催化剂业务实现提质增效。化工业务，分类管理存量与增量市场，深化“醛醇酸酯”产业链柔性生产能力，根据市场需求动态调整产品排产，优化高低毛利产品配比，有效应对同质化竞争，对冲行业周期价格波动影响；充分挖掘装置潜力，依托现有产品体系拓展高附加值下游应用，持续加大精细化工品等高附加值产品研发投入，丰富盈利产品品类，提升转化率与能效水平；稳步推进异辛酸项目进度，持续优化高性能醋酸丁酸纤维素工艺，精准满足下游高端客户定制化需求，探索向高端精细化工及新材料领域转型延伸；加强成本管控和工艺优化，保持装置长周期稳定运行，化工业务盈利势头恢复向好。
　　2、公司治理规范高效
　　报告期内，公司持续强化规范运作，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及监管要求，完善法人治理结构，规范组织股东会、董事会会议召开，明确股东会、董事会、经理层的权责边界，保障公司规范、高效、透明运营。董事会充分发挥“定战略、做决策、防风险”作用，科学指导经理层执行战略和高效运营；董事会各专业委员会独立运行、监督履职高效，为公司稳健前行提供坚强保障；独立董事认真履职尽责，积极通过参加公司相关会议、现场考察等方式，了解公司生产经营情况，为公司发展建言献策。公司高度重视信息披露管理和投资者关系管理工作，及时、规范披露各类公告，畅通投资者沟通渠道，强化与投资者的双向互动，切实保障投资者知情权、参与权，持续提升信息披露质量与透明度。公司调整优化关键业务流程，健全公司内部控制体系制度，持续夯实合规治理的制度根基。公司持续加强内外部审计力度，提升内部控制水平，完善风险管理体系，以专项审计和定期审计相结合的方式，充分发挥审计监督效能。公司注重党的建设与企业发展的深度融合，助力各项决策部署高效落实。公司始终高度注重股东回报，报告期内派发了2025年末股利人民币12,977.25万元（含税），与广大投资者共享经营发展成果；在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，公司上市以来连续不间断给予股东合理分红回报，截至本报告期末，公司自2010年上市以来累计现金分红142,053.61万元（含税），彰显了公司回馈股东的担当与初心。
　　3、集团发展质效提升
　　报告期内，公司统筹协调各集团成员企业间的技术、人才、服务等资源协同优化配置，科研开发赋能工程、实业技术进步，工程业务服务实业项目建设，实业项目反哺工程业务能力提升，成员企业间优势互补、合作深化，持续提升一体化运营水平。公司成立辽宁分公司，负责东北区域的市场开拓和项目管理，为当地炼化客户提供更为便捷、优质、高效的工程化技术服务。公司深化全面预算管理和精细化管理，加强“事前计划、事中控制、事后分析”的闭环管理，细化工作流程及费用控制，以预算管过程、以过程保结果，风险管控和降本增效成效明显；同步推进ERP二期系统、司库系统建立与升级应用，强化业财税协同，打通经营、采购、生产、财务业务链路；加强资金集中管理和资金计划执行，持续推动各子公司管理模式优化、组织协同效率提升。公司稳步推进异辛酸项目进度，进一步完善“醛醇酸酯”产业链，不断探索补链延链，优化产品结构。公司深入推进数智化建设，拓展工程领域智能化场景应用，有序完成总承包项目数字化交付，推广三维建模、智能PID、材料管理系统等数字化工具应用，自主迭代项目协同、物资编码、数字化移交等平台，建立智能化软件标准，深化数据治理、搭建工程知识库，依托数智化健全进度管理体系，初步实现工程全流程数字化管控。公司持续完善科研管理机制与研发资源统筹配置，围绕硫磺回收等关键技术，异辛酸、纤维素等核心产品，稳步推进研发项目实施，逐步实现技术成果转化，培育新的效益增长点。强化信息披露质量、积极构建投资者关系新机制，维护公司资本市场良好形象，充分传递公司长期成长价值。
　　4、技术创新成果丰硕
　　报告期内，公司围绕节能环保、新能源、新材料加强核心专利布局，新申请专利7项（其中发明专利3项，实用新型专利4项），获授权专利18项（其中发明专利4项，实用新型专利14项），知识产权储备持续扩充，科技对产业发展的支撑能力持续增强。公司与中国科学院大连化学物理研究所合作的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技术开发”完成中试试验，并通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果评价，目前正积极进行技术规模化验证、对接工业示范装置应用；公司与三维隆邦、中国科学院化学研究所、青岛科技大学共同开发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化项目”入选2025年省重点研发计划（重大科技创新工程），目前CAB合成实验相关工作正在有序开展，“高性能涂层用醋酸丁酸纤维素关键制造技术”项目成功入选工业和信息化部2026年精细化工关键产品创新任务“揭榜挂帅”入围名单；公司自主研发的“硫磺回收工艺供风系统优化控制”课题“副风微调系统PLC集成制硫部分供风自动化控制系统”正在进行工业化应用；青岛联信自主研发的煤化工变换脱氯净化剂研发项目实验室基础配方已完成；淄博诺奥自主研发的“丁辛醇重组分裂解催化剂研究开发”项目成功应用于生产装置；三维隆邦与天津大学合作研发的“CAB淡酸回收研究”正在进行详细设计。此外，公司整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，围绕醛、醇、酸、酯下游新产品的研发，积极开展自主研发与技术合作，广泛深入的开展战略和项目合作，向新能源、精细化工、新材料领域进行了技术（合作）研发探索，为公司未来培育新的增长点创造核心技术条件。
　　5、安全质量管控有效
　　报告期内，公司始终坚持把安全和质量放在第一位，秉持“安全第一、质量至上”本质化安全理念，强化管控，坚决排查并消除各类安全隐患及环保风险，全面提升安全管理水平。公司严格落实安全环保主体责任，完善风险分级管控和常态化隐患排查机制，紧盯工艺安全和设备安全，推动风险防控关口前移，各项安全管理相关内控制度管理运行规范、有效，实现安全生产零事故。公司严格执行QHSE管理体系，开展安全质量事中管控，各单位强化全员安全教育培训，加强应急演练，狠抓“三基三纪”建设，以“零容忍”态度筑牢安全防线，确保了装置的安全稳定运行和在手项目的高质量稳步推进。公司首次设立安全基金，完善安全检查和考核机制，推动安全管理由结果考核向过程管理转变。公司探索建立全流程质量管控体系，对工程设计、项目施工、产品生产、售后服务各环节实施精细化质量管控，建立多级质量验收、成品抽检机制，确保工程项目优质交付、实业产品质量稳定，客户满意度与品牌行业影响力稳步提升，体现了公司良好的项目管理能力和客户服务品质。
　　6、党建文化工作卓有成效
　　报告期内，公司党委在上级党委的领导下，认真学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，突出全面从严治党主体责任，与党中央保持高度一致，进一步增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，坚定捍卫“两个确立”，党组织在公司治理中发挥作用的体制机制更加健全，党建工作赋能生产经营成效不断显现，经营绩效与发展质量显著提升。公司严格按照上级党委的要求开展各项工作，常态化开展“党员活动日”、参观英模事迹等学习教育活动，积极培养入党积极分子，切实发挥党组织的战斗堡垒作用和党员的先锋模范作用。公司持续推进企业文化融合建设，注重企业文化传承和员工生活质量的提升，通过集团《今日三维》内刊、主题征文、休息活动室、团建活动等多种载体和方式强化价值引导，弘扬“传帮带”团队精神，五险一金、带薪休假、健康查体、老年节、妇女节等各项福利待遇落实到位，形成了“公司为我着想，我为公司出力”的默契和共识，企业文化凝聚力和向心力持续增强；进一步优化集团及成员企业网站、宣传册，统一对内对外宣传形象表达，跨板块、跨层级协同意识逐步增强，为管理运行和战略执行提供了更稳定的文化支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司聚焦科技板块创新突破、工程板块稳健提质、实业板块降本增效，充分发挥科技引领、工程支撑、实业赋能的一体化发展优势，统筹推进各项业务的深度融合、互驱联动，开展的主要业务及重点工作情况具体如下：　　（一）科技板块　　科技创新是支撑中国式现代化经济发展和产业升级的核心驱动力，是推动传统化工向高端化、绿色化、智... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司聚焦科技板块创新突破、工程板块稳健提质、实业板块降本增效，充分发挥科技引领、工程支撑、实业赋能的一体化发展优势，统筹推进各项业务的深度融合、互驱联动，开展的主要业务及重点工作情况具体如下：
　　（一）科技板块
　　科技创新是支撑中国式现代化经济发展和产业升级的核心驱动力，是推动传统化工向高端化、绿色化、智能化转型，破解核心技术壁垒、实现高端产品升级、适配“双碳”目标与新能源产业融合发展的关键路径，是公司巩固硫磺回收领域技术龙头地位、突破硫化氢电解制氢和硫磺等前沿技术、布局新材料与新能源赛道、实现“技术+工程+实业”协同发展、培育公司新增长曲线的核心驱动力，更是公司赋能行业绿色低碳转型、参与全球化工技术竞争的根本依托。我国科技创新已迈入高质量发展阶段，整体创新能力大幅提升，传统产业提升、新兴产业壮大、未来产业培育统筹推进，绿色低碳转型步伐加快，新质生产力不断创造新增长点，正朝着创新链与产业链深度融合、传统产业升级与新兴产业培育并举的方向推进。
　　作为一家技术密集型企业，公司通过培养、引进、合作等模式，扩充高端技术人才储备，组建了一支由国家重点人才工程A类专家领衔的、具有国际视野的高端技术研发队伍，科技板块的搭建已初具成效，并在优化集团公司技术资源统筹和配置、推进科研项目产业化应用、为工程业务和实业各子公司提供技术指导和支持等方面发挥了积极作用。公司整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，以自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”为根基，持续加大科研开发力度，在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保工程领域具有较强的技术积淀，并通过项目实践在氢能、熔盐储能、压缩空气储能等新能源工程领域积累了丰富的技术储备和项目经验；围绕“醛醇酸酯”产业链下游精细化工产品，通过工艺路线优化，持续推进既有“醇、酯”类产品质量、纯度提升，力争进军“电子级”市场；推进既有“酸”类产品产业链延伸至“有机酸盐”领域，力争进军“食品级”市场。公司牵头研发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化”项目，入选2025年山东省重点研发计划（重大科技创新工程），产品性能接近进口水平。公司与中国科学院大连化学物理研究所共同研发的“离场电催化全分解硫化氢制氢和硫磺技术”属该领域具有自主知识产权的原创性技术，目前已完成中试试验并通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果评价，评价委员会专家一致认为“该成果达到国际领先水平，一致同意通过评价；建议扩大装置规模，加快推广应用。”该技术中试示范装置实现了硫化氢的完全转化，生产出纯度高于99.95%的硫磺和纯度超过99.999%的高纯氢气，最大程度上实现了硫化氢等污染排放物的清洁化处理，实现“制氢+硫磺”的双重资源化收益，拓宽了工业领域清洁低碳氢的生产路径。
　　为充分发挥公司科技板块的技术优势，推动技术创新，实施技术转化，公司将围绕国家重点战略产业高端化工领域，结合公司在化工领域设计、研发、生产优势和经验，寻求新能源、新材料等赛道关键技术和产品的布局机会，尽快建立高新技术成果转化平台和高端绿色化工研发成果中试转化基地，开展核心关键技术及绿色化工方面技术研发和中试项目产业化落地。
　　（二）工程板块
　　公司工程业务主要服务化工、石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，目前是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。
　　1、主要业务模式
　　公司是由央企设计院改制设立的工程公司，主要开展工程咨询、工程设计以及以设计为主导的工程总承包业务。公司自身一般不从事设备材料生产、施工安装业务，在日常业务开展过程中，根据工程总承包项目运作的实际需要，将工程项目所需要的设备材料、施工安装业务通过招投标的方式分包给具有相应资质和制造、建设能力的合格制造、施工分包商。主要业务模式包括：
　　（1）工程咨询
　　工程咨询是指受业主委托，根据建设工程的需要，向工程业主提供建设工程所需的专业服务，并对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程咨询文件，提供咨询服务。公司主要提供前期立项阶段咨询服务（规划咨询、项目咨询、评估咨询、全过程工程咨询等）。
　　（2）工程设计
　　工程设计是指受业主委托运用工程经济理论及技术经济方法，按照现行设计规范、技术标准，对新建、扩建、改建项目的工艺、土建、公用工程、环境工程等进行综合性设计（包括必须的非标准设备的设计）及技术经济分析，并提供作为建设依据的设计文件和图纸的活动。按阶段主要分为基础工程设计和详细工程设计。公司拥有化工石化医药行业甲级工程设计资质，具备全厂性设计服务能力，能够为业主提供从选址、工艺选择、方案制定到工程设计、工程总承包、开工服务及后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务。
　　（3）工程总承包
　　工程总承包是指受业主委托，按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包。总承包商按照合同约定对工程项目的质量、安全、工期、造价等向工程业主负责，并可依法将所承包工程中的部分工作发包给具有相应资质的分包企业，分包企业按照分包合同的约定对公司负责。公司工程总承包涵盖了设计、采购、施工、试运行等各阶段的服务，实行项目经理负责制，矩阵式管理。
　　2、报告期内公司融资情况
　　公司自上市以来，保持着较好的经营性现金流，在给予股东持续、合理回报的基础上，积累了一定现金，可满足公司日常经营所需。2025年，公司主要依托自有资金开展经营活动。
　　3、工程业务质量控制体系、安全生产制度建设及运行评价
　　（1）质量控制体系建设及运行
　　公司设有技术部，负责质量体系建设和运行管控等工作。公司始终秉承“质量第一”的原则，坚持“以科学高效的管理、先进可靠的技术，把握今天的质量；靠优质安全的工程、顾客满意的服务，赢得明天的市场”的质量方针和“绘制绿色蓝图，建造优质工程，让安全健康伴随每一天”的职业健康安全与环境（HSE）方针，按照GB/T19001--2016idt ISO19001：2015标准、GB/T24001—2016idt ISO14001：2015标准、GB/T45001—2020idt ISO45001：2018标准等管理标准要求，建立质量、职业健康安全与环境“三合一”管理体系（QHSE）。公司QHSE管理体系包括QHSE管理手册、程序文件以及工程项目综合管理标准、设计管理标准、采购管理标准、施工管理标准、开工服务管理标准等系列管理文件，并在各作业环节制定了相应的作业指导文件。项目执行过程中按照管理标准确定的周期对规章制度的执行情况进行检查和确认，与客户和相关方保持密切沟通并持续改进。
　　2025年，公司顺利通过了中石化管理体系认证（青岛）有限公司依据质量管理体系标准（GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015）、环境管理体系标准（GB/T 24001-2016/ISO 14001:2015）、职业健康安全管理体系标准（GB/T 45001-2020/ISO 45001:2018）对公司开展的“三合一”体系监督审核。目前，公司持有GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015质量管理体系认证、GB/T 24001-2016/ISO 14001:2015环境管理体系认证、GB/T 45001-2020/ISO 45001:2018职业健康安全管理体系认证证书。根据中石化管理体系认证（青岛）有限公司出具的《审核报告》，公司质量、职业健康安全与环境管理体系运行正常。
　　报告期内，公司工程业务实现了质量、环境和职业健康的各项目标。工程项目100%一次开车成功，未发生环境污染事故、质量事故、死亡事故、火灾事故、车辆事故，公司办公场所、工程现场的污水、粉尘和噪音符合国家或当地法规和标准的规定，员工质量、职业健康安全与环境教育培训率达100%，公司实施的项目均获得了客户的好评。
　　（2）安全生产制度建设及运行情况
　　公司于2008年3月取得HSE管理体系认证证书，通过持续改进，建立起了完善的安全管理组织机构、规章制度和HSE体系文件，承接的工程项目安全管理规范、有效。2025年，公司未发生安全事故。
　　公司严格执行国家《安全生产法》，工程业务总经理对单位的安全生产工作全面负责，设置了分管HSE的副总经理，技术部负责公司安全生产归口管理，各项目设置专职HSE经理。公司为总承包项目派出专职现场HSE经理或/和HSE工程师。各级安全管理人员及职能部门与项目部之间建立了完善、通畅的沟通渠道，通过月度办公例会、项目例会、专题会、月报、周报、办公信息化系统等现代通讯手段，实现了安全管理统筹有序、协调一致。
　　公司技术部组织设计、采购、施工、开工服务各环节及时收集与安全相关的法律、法规和标准规范，经技术部进行复核性评审后，发布到公司综合信息管理平台，确保其有效性。
　　（三）实业板块
　　1、化工业务
　　（1）主要产品及用途
　　公司目前是国内规模领先的正丙醇生产企业、丁辛醇残液回收企业和正戊醇销售企业。报告期内，公司主要从事各类化工新材料研发以及部分C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品广泛应用于医药、农药、染料、颜料、涂料、信息技术用化学品、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、饲料添加剂、催化剂、胶粘剂、助剂、表面活性剂、香料等多个行业及领域。
　　（2）经营模式
　　公司化工业务采用“以销定产、适时切换”的柔性生产经营模式，根据短期及长期市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存情况来及时调节生产。此外，公司各产品的经营模式主要包括直接对外销售及生产自用和对外销售两者结合等两种经营模式。其中：醛类产品可作为醇类和酸类产品的原材料、部分醇类产品可作为酯类产品的原材料，属于生产自用和对外销售相结合的经营模式；残液类产品、酸类产品、酯类产品、醋酸丁酸纤维素及其衍生物产品属于对外销售的经营模式。
　　2、催化剂业务
　　（1）主要产品及用途
　　公司是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商。报告期内，公司主要从事各类化工新工艺、新型催化剂的研发以及QDB系列耐硫变换催化剂，QLS、QSR系列硫磺回收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。其中，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品主要应用于变换工艺过程、硫磺回收工艺过程、稀土橡胶生产过程等。
　　（2）经营模式
　　公司催化剂业务采用“以销定产”的模式经营。公司可根据业主方不同工艺路线，定制化提供多种规格的催化剂产品，亦可根据业主需求，对外提供耐硫变换工艺包、稀土橡胶催化剂配制工艺包、专利设备（内构件、反应器）等技术服务，为客户提供专有设备、工艺服务、配套催化剂的炉内一站式服务。
　　（2）进出口业务资质
　　（3）有效期即将届满的资质情况
　　淄博诺奥安全生产许可证（编号：（鲁）WH安许证字[2024]030124号）、危险化学品登记证（编号：37032300080）分别将于2026年7月28日、2026年3月23日有效期届满；南京诺奥安全生产许可证（编号：（苏）WH安许证字[A00394]）、危险化学品登记证（编号：32012300073）分别将于2026年7月7日、2026年2月19日有效期届满；青岛联信淄博分公司排污许可证（编号：91370305MA94CBC5X1001V）将于2026年10月25日有效期届满；三维隆邦安全生产许可证（编号：（鲁）WH安许证字[2023]030772号）、危险化学品登记证（编号：37032300161）分别将于2026年10月17日、2026年7月23日有效期届满。
　　截至本报告披露日，淄博诺奥已完成危险化学品登记证资质的换证延续工作，证书编号：37032600326，有效期为2026年3月23日至2029年3月22日；南京诺奥已完成危险化学品登记证资质的换证延续工作，证书编号：32012600233，有效期为2026年2月19日至2029年2月18日。目前，淄博诺奥、南京诺奥、青岛联信淄博分公司、三维隆邦均已建立了完善的资质维护机制，其他资质换证延续的相关工作正稳步开展中，可确保上述资质延续条件的顺利达成。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。公司所从事的工程业务、化工业务及其他业务与宏观经济形势、国家产业政策关联度较高，受化工、石化行业运行情况影响较大。
　　2025年国内经济“稳中有进、结构优化”，国际经济“增长分化、风险交织”。2025年，全球经济呈现温和增长但分化加剧的格局，发达经济体增速放缓、货币政策与通胀走势存在分歧，地缘冲突、贸易保护主义带来多重不确定性，新兴市场与发展中经济体成为增长主要拉动力，全球供应链重构与能源价格波动持续影响产业发展。国内经济虽面对周期性结构性矛盾交织、需求恢复不均、部分领域投资承压、产品价格低位波动，以及外部环境复杂多变等诸多挑战，在党中央的坚强领导下，政策红利集中释放，经济结构持续优化，新质生产力加速集聚，绿色转型与高水平开放持续推进，内需支撑和产业韧性不断增强。据国家统计局数据显示，2025年我国国内生产总值（GDP）首次突破 140万亿元，实现140.19万亿元，比上年增长5.0%，国内经济运行总体平稳、顶压前行、向新向优发展，主要预期目标圆满实现，“十四五”胜利收官，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。
　　1、工程业务所处行业情况分析
　　公司系由央企设计院改制设立的工程公司，主要服务化工石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场，业务以环保见长，拥有自主研发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。公司所从事的化工石化工程技术服务市场竞争较为充分，同时也存在较高的资质、技术、人才、市场、管理、资金等门槛。除前述硫磺回收工艺技术外，公司通过自主研发、产学研合作开发、对外投资（引进）等方式，在耐硫变换、稀土橡胶、新型加氢、烷基化、光热发电、氢能等领域开发、培育了一批推广价值高、社会效益好的先进技术，通过实施技术先导型战略，走出了一条符合自身实际、富有三维特色的差异化发展之路。
　　从行业发展来看，2025年，石化行业规模以上企业工业增加值同比增长6.9%，原油天然气产量、原油加工量及乙烯等产品产量有所增长，但行业整体营收和利润总额同比下降。据国家统计局数据显示，2025年石化行业实现营业收入15.67万亿元，比上年下降3.0%，实现利润总额7020.9亿元，比上年下降9.6%，炼油板块持续亏损，油气板块利润降幅显著，叠加新增产能与海外低价产品冲击，传统石化原料价格承压，行业固定资产投资额增速回落，石化行业处在深化结构调整、产业化突破、能源转型过渡转型关键期，产业结构优化升级步伐持续加快。随着我国能源供给能力和质量的持续提升，石化产业规模化、大型化和集聚度进一步提升，行业向集约化、高端高效化方向发展的同时，油转化业务更聚焦效益导向，现代化行业体系建设进程持续推进。与此同时，煤化工行业迎来高质量发展新机遇，政策支持下行业投资加码，支持煤化工与新能源耦合发展，煤制气、煤制烯烃、煤制甲醇等多个大型项目顺利推进，煤化工行业在绿色低碳转型中步入高质量发展周期。综合来看，石化产业油转化升级改造、存量老旧装置环保与设备升级更新、产业链下游高端化扩能，以及现代煤化工项目大规模落地实施、煤化工与风光电氢等新能源耦合一体化发展等产业发展方向，将为公司工程业务带来更多发展机会。
　　报告期内，公司在巩固和提升硫磺回收等优势领域市场地位的同时，以为业主方提供全生命周期的工程化服务为依托，积极把握石化行业存量装置环保改造、设备升级更新和现代煤化工产业的发展机遇，重点布局关键市场，狠抓项目成本控制，持续优化既有技术的升级应用，严控项目全过程安全质量关，强基固本、精细管理，工程业务盈利能力大幅提升，市场竞争力和行业影响力持续增强。
　　2、应披露资质情况
　　公司拥有化工石化医药行业工程咨询甲级、化工石化医药行业工程设计甲级、市政行业（城镇燃气工程）和建筑行业（建筑工程）工程设计乙级、以及特种设备压力容器和压力管道设计资质等，能够满足公司工程业务的经营拓展需要。同时，公司具备客户信赖的行业品牌、丰厚的业绩积淀，建立了完善的资质维护体系，可确保各项资质的顺利延续。
　　3、化工业务所处行业情况分析
　　公司是国内规模领先的正丙醇生产企业、丁辛醇残液回收企业和正戊醇销售企业，多种产品在细分领域产能、产量、销量均居于行业领先地位。公司通过外采乙烯、丙烯、丁辛醇残液等原材料，生产销售部分C3、C4、C5、C8醇（醛）以及醋酸正丙酯等化工产品。与行业内大型一体化企业相比，由于无特定原料端的约束，公司生产经营更为灵活，可紧盯产品边际效益，根据短期及长期市场需求、原材料及产品价格走势等情况，通过原料（乙烯、丙烯、丁烯）端的切换，快速切换至高效益产品的生产，确保较好经济效益的实现。公司着眼于产品结构不断优化，深耕“醛醇酸酯”产业链条，多种产品在细分领域产能、产量、销量均居于行业领先地位。另外，效率较高的行业内大型一体化企业在同类产品的成本端或有一定优势。
　　从行业发展来看，2025年国内化工行业身处结构深度调整与动能加速转换的关键阶段，行业整体呈现分化发展，传统化学品受供强需弱、同质化竞争、价格低迷影响盈利承压，新材料、电子化学品等领域带动精细化工需求增长。据国家统计局数据显示，2025年化学原料和化学制品制造业实现营业收入9.03万亿元，比上年增长0.5%，实现利润总额3766.20亿元，比上年下降7.3%，固定资产投资全年累计同比下降6.8%，行业整体进入深度调整阶段，新增产能投放进度不及预期，落后产能加速出清，下半年随着需求端差异化复苏及传统需求边际改善，部分化工品市场价格虽有震荡上行，但行业整体有效需求和利润水平仍维持低位。未来高端精细化学品、新能源材料等赛道需求预期提升，特种塑料、新能源电池材料等产品凭借高技术壁垒有望实现高利润，同时行业绿色化、数字化改造提速，内外贸一体化推进也为行业拓展了市场空间。
　　2025年公司化工业务承压前行，保持了较好的盈利能力和抗风险能力。报告期内，公司严格落实安全、环保主体责任，在确保安全生产的前提下，以市场为导向，紧盯原料和产品市场价格走势，结合产品供需变化，发挥柔性生产优势，深耕“醛醇酸酯”产业链条，加大正丙醇、戊醛、戊醇、戊酸、辛醇等效益产品的排产力度，立足装置实际，挖掘降本增效、延链补链新举措，努力实现“现有约束下的效益最大化”。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术差异领先
　　公司长期坚持对技术进步和科研开发的不懈追求，在巩固和提升既有竞争优势的同时，不断塑造发展新动能和原始创新能力。工程领域，作为“硫磺回收专家”，公司自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”达到国内领先、国际先进水平。公司“酸性气硫资源回收与尾气净化超低排放技术与应用”项目通过中国石油和化学工业联合会鉴定评审，认为该成果总体处于国际领先水平，并荣获中国环境保护产业协会2025年度环境技术进步奖一等奖。公司与中国科学院大连化学物理研究所共同研发的“离场电催化全分解硫化氢制氢和硫磺技术”通过中国石油和化学工业联合会科技成果评价，认为“该成果达到国际领先水平，一致同意通过评价；建议扩大装置规模，加快推广应用”。截至2025年12月31日，公司累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计249套（单套装置规模600吨/年一65万吨/年），装置总规模1340.3万吨/年，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。同时，公司在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保工程技术领域具有较强的市场竞争力，并在氢能、熔盐储能、压缩空气储能等新能源工程领域通过多项项目实践，积累了丰富经验，取得了良好的示范效应和社会效应。化工领域，公司掌握正丙醛、正戊醛合成所需的羰基合成技术、丁辛醇残液回收技术及醛类加氢技术的自主知识产权，掌握丙酸（丁酸、戊酸）、异辛酸、醋酸丁酸纤维素及衍生品的生产技术，处于业内领先地位；公司牵头研发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化”项目，入选2025年山东省重点研发计划（重大科技创新工程），产品性能接近进口水平。催化剂领域，公司开发出国际领先的低水气比耐硫变换工艺及催化剂，并可提供工艺包、专利设备等技术服务。
　　2、产能动态调节
　　公司拥有较为完善的“醛醇酸酯”产业链，与行业内大型一体化企业相比，由于无特定原料端的约束，生产经营更为灵活。公司可紧盯产品边际效益，根据短期及长期市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存情况等，通过原料端C2、C3、C4的灵活调节，快速切换至高效益产品的生产。
　　3、人才机制健全
　　公司始终视人才为核心发展动能，贯彻“重视人才、尊重人才、爱护人才”理念，坚持人才强企发展战略，建立了较为健全的人才培养及引进机制，成功聚集了一批兼具丰富行业经验与专业素养的高层次管理人才、核心技术人才，组建了由国家重点人才工程A类专家领衔、结构合理、技术精湛的专业化研发队伍。公司严格执行科学规范的人才选拔机制，持续推进管理层、核心技术人员队伍年轻化、专业化、高端化建设，聚焦硫磺回收、电催化制氢、新材料等核心领域优化人才结构，逐步构建起适配公司长远发展、梯队层次清晰的人才体系，有效保障了业务持续拓展与技术迭代升级的人才需求。截至本报告期末，公司人员构成中，技术人员占比50%以上，本科及以上学历人员占比60%以上，高素质、专业化人才队伍优势显著。此外，公司建有完善的考核激励机制，将个人绩效与公司发展、项目效益、技术成果转化深度绑定，同时为员工搭建了全方位的成长与创业平台，畅通职业发展通道，持续激发员工创新活力与工作热情，有效保障了优秀人才“引得来、留得住”，为公司科技创新、工程履约及化工精细化发展筑牢人才根基。
　　4、创新机制灵活
　　公司坚持创新驱动发展战略，通过长远与近期相结合、引进专职人才与兼职人才相结合、自主开发与合作开发相结合，紧密围绕“科技+工程+实业”协同发展布局，搭建起务实高效的产学研合作开发平台。与此同时，公司积极开展对外技术交流合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，携手提升科技研发水平、促进行业技术进步，共同打造包容开放、互利共赢的创新生态。公司被认定为：国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、山东省企业技术中心、山东省硫磺回收技术研究中心、山东省服务业创新中心、省级工业设计企业、淄博市化工新材与硫回收重点实验室、“专精特新”中小企业、青岛市“专精特新”小巨人企业、青岛市耐硫变换工业催化剂技术创新中心、南京市企业技术中心、创新型中小企业等。
　　5、客户资源优质
　　公司主要客户群涵盖中国石化集团、中国石油集团、国家能源集团、大唐集团、中国中化控股、中海油集团、中煤集团、中广核集团、中国兵器工业集团、陕西延长石油集团、山东能源集团、陕煤集团、万华化学集团、辽宁锦城石化、恒力石化、盛虹石化、裕龙石化、东明石化、鲁清石化及为数不少的有着较强实力和良好信用的其他地方炼油、化工企业。
　　6、区位布局合理
　　公司总部位于石化重镇山东淄博，在青岛、内蒙、北京、天津、上海、福建、新疆等国家能源、石化基地设立分公司或项目部，进一步优化区域布局，为业主提供灵活、高效的工程技术服务。公司主要生产基地位于齐鲁化工园区、南京六合化工园区，紧邻上游原材料供应商和下游国内主要采购商，可有效降低原料、产品生产、运输成本，提升运营效率和盈利能力。
　　7、文化和而不同
　　文化是企业的灵魂，是企业穿越周期、形成稳定战斗力的核心力量。公司遵循“严谨、创新、责任、和谐”的企业精神，“规范、诚信、价值、共赢”的经营理念，“机会均等、自励争先”的激励机制，坚持“和而不同、宽严相济”，构建起统一价值导向下的多元特色文化体系，做到“各美其美，美美与共”。公司坚持以优秀的企业文化促进企业健康发展，新老交替中坚守公平公正、责任担当的文化底色，为公司持续健康发展提供不竭动力。公司搭建了“集团管控、板块联动、优存扩增、干事创业”的企业发展格局，促成各板块人文融合，形成了集团一体化和谐发展的新文化元素。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是中国式现代化进程中具有重要意义的一年。面对国内外形势复杂变化，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济运行总体平稳，经济发展向新向优。
　　报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，围绕“赋能、协同、延链、价值”四个发展关键词，聚焦落实“优化降本提质增效，创新突破协调发展”的工作方针，强化需求响应敏捷性、治理创新可持续性，坚定信心、攻坚克难，以技术壁垒构建护城河，深化“科技+工程+实业”集团化联动赋能作用，加大科研创新投入，优化产业链条，加速推进高附加值产品成果转化落地，积极拓展新兴区域及行业市场，高质量稳步推进在手订单，精益化科学组织排产，以精益管理夯基础、以精心操作提效能，公司全年生产经营稳健、发展底盘更趋稳固，在稳增长与调结构中实现较好经营业绩，资本市场认可度不断提高，公司品牌价值和市场影响力持续提升，综合实力不断增强。
　　2025年，公司实现营业总收入人民币259,658.03万元，同比增加1.66%；实现营业利润人民币20,861.37万元，同比下降31.82%；实现利润总额人民币20,736.50万元，同比下降32.26%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币18,647.22万元，同比下降29.00%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润人民币18,494.34万元，同比下降30.62%。
　　1、运营质量稳步提升
　　报告期内，科技板块紧扣公司产业链发展脉络，以“高端化、精细化、超纯化、专用化”为导向，在“公司既有产品纯度提升、高附加值下游产品研发、新材料提质”等领域联合开展技术攻关，离场电催化全分解硫化氢制氢和硫磺技术、高性能醋酸丁酸纤维素工艺优化、核心催化剂研发等关键技术开发取得积极进展。工程板块充分发挥工程化技术优势，依托硫磺回收技术等一大批先进技术储备和科学高效的管理，稳步推进鲁油鲁炼、北方华锦、天津硫磺等重点项目实施，把握炼化存量装置升级更新、环保改造及新型煤化工发展机遇，将技术优势转化为市场份额的增长，框架服务单位扩围，年度新签订单创历史佳绩，工程业务盈利能力和市场竞争力大幅提升。实业板块，催化剂业务在巩固低水气比专利催化剂优势基础上，主动跟进市场需求发展趋势，在内构件、反应器市场开拓方面取得积极进展，打通了专有设备、工艺服务、配套催化剂的炉内一站式供货服务流程，生产装置稳定运行，市场开拓稳中有升，精细管理不断推进，催化剂业务提质增效势头良好；化工业务紧盯原料市场动态，以市场为导向，以效益为出发点，围绕主导产品市场供需和价格变化，动态调整生产与销售策略，科学灵活组织效益产品切换生产，有效应对同质化竞争，积极推进高性能醋酸丁酸纤维素工艺优化、异辛酸项目相关工作，持续开展降本增效对冲市场波动，深化精细运营提升利润，化工业务整体实现质效提升、平稳发展。
　　2、公司治理规范高效
　　报告期内，董事会充分发挥“定战略、做决策、防风险”作用，科学指导经理层执行战略和高效运营，董事会各专业委员会独立运行、监督履职高效，为公司稳健前行提供坚强保障，公司董事会荣获上市公司董事会价值创造奖。公司持续强化规范运作，严格按照《公司法》等法律法规要求，规范组织股东会、董事会会议召开，稳步推进公司治理制度体系与最新法律法规的衔接修订，完成监事会制度改革，及时、规范披露各类公告，调整优化关键业务流程，健全公司内部控制体系，持续夯实合规治理的制度根基。独立董事认真履职尽责，积极通过参加公司相关会议、现场考察等方式，了解公司生产经营情况，为公司发展建言献策。公司发挥集团化管控一体化平台优势，统筹协调各集团成员企业间的技术、人才、服务等资源协同优化配置，科研开发赋能工程、实业技术进步，工程业务服务实业项目建设，实业项目反哺工程业务能力提升，成员企业间优势互补、全面合作进一步深化，集团管控、板块联动、优存扩增的格局优势明显，集团利益最大化形成共识。公司持续加强内外部审计力度，提升内部控制水平，完善风险管理体系，以专项审计和定期审计相结合的方式，充分发挥审计监督效能。公司注重党的建设与企业发展的深度融合，助力各项决策部署高效落实。公司持续加强投资者关系管理工作，畅通投资者交流渠道，及时、公平、公正的回答投资者关切。公司始终高度注重股东回报，报告期内派发了2024年度、2025年半年度股利共计人民币25,954.51万元（含税），与广大投资者共享经营发展成果；在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，公司上市以来连续不间断给予股东合理分红回报，截至本报告期末，公司自2010年上市以来累计现金分红人民币129,076.35万元（含税），彰显了公司回馈股东的担当与初心。
　　3、企业发展再上台阶
　　报告期内，公司稳步推进醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目建设，进一步完善“醛醇酸酯”产业链，不断探索补链延链，提升自身产业链一体化水平。公司成立新疆项目部，负责新疆地区的市场开拓和项目管理，为区域客户提供更为优质、高效的技术服务。全面推行预算管理，加强“事前计划、事中控制、事后分析”的闭环管理，细化工作流程及费用控制，“以预算管过程、以过程保结果”的管理理念逐步落地，风险管控和降本增效成效明显。同步推进ERP系统完善与升级应用，强化数据支撑与业务协同，加强资金集中管理和资金计划执行，在保障经营安全和资金流动性的前提下，有效提升了资金使用效率和整体资金回报水平。持续扎实推进精细管理，启动“管理学诺奥”专项活动，分小组通过实地观摩、专题访谈、流程解析等方式学习交流，推进各子公司间在企业管理、生产管理、企业文化等方面共享优秀案例和先进经验转化，持续推动各子公司管理模式优化、组织效率提升、发展协同增长。积极推进数智化转型，深度探索智能化在工程领域的场景化应用，稳步实施北方华锦、青岛顺酐等总承包项目数字化交付，逐步推广应用智能设计软件（三维建模、智能PID）、E3D、企业云盘、材料管理系统、电子签章、云桌面等数字化工具，并同步自主研发和拓展项目协同平台、物资编码系统、综合管理平台，探索尝试运用数智赋能完善进度管理系统规划及体系，初步实现工程项目的全流程数字化管理，有效连通了经营、采购、生产、财务等多环节的业务链，显著提升了一体化管理效能与协同水平。持续完善科研管理机制与研发资源统筹配置，围绕硫磺回收等关键技术，异辛酸、纤维素等核心产品，稳步推进研发项目实施，逐步实现技术成果转化，培育新的效益增长点。随着公司产品结构、产业链协同与经营治理能力的不断优化提升，公司整体实力不断增强，通过强化信息披露质量、积极构建投资者关系新机制等积极主动对接市场，有效传递了公司战略价值与发展潜力，投资者调研活动频次明显上升，公司股票入围深港通标的，资本市场对公司的认可度和关注度持续提升。
　　4、技术创新成果丰硕
　　报告期内，公司申请专利46项（其中发明专利16项，实用新型专利30项），获授权专利16项（其中发明专利4项，实用新型专利12项），科技对产业发展的支撑能力逐步增强。公司与中国科学院大连化学物理研究所合作的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技术开发”完成中试试验，并通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果评价，评价委员会专家一致认为“该成果达到国际领先水平，一致同意通过评价；建议扩大装置规模，加快推广应用”。公司与三维隆邦、中国科学院化学研究所、青岛科技大学共同开发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化项目”入选2025年省重点研发计划（重大科技创新工程），目前CAB合成实验正在有序开展，小试装置正在建设；公司自主研发的“硫磺回收工艺供风系统优化控制”课题“副风微调系统PLC集成制硫部分供风自动化控制系统”正在进行工业化应用；公司自主研发的“异辛酸盐制备技术开发”课题已完成基础工艺技术方案开发；青岛联信“低水气比（CO）有机硫转化型耐硫变换催化剂的开发”入选工信部第一批先进适用技术名单并成功应用；淄博诺奥自主研发的“辛醇轻组分中丁醇的高效回收”项目成功应用于生产装置；三维隆邦与天津大学合作研发的“CAB淡酸回收研究”正在进行详细设计。此外，公司整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，围绕醛、醇、酸、酯下游新产品的研发，积极开展自主研发与技术合作，广泛深入的开展战略和项目合作，向新能源、精细化工、新材料领域进行了技术（合作）研发探索。
　　5、安全质量控制有效
　　公司始终坚持把安全和质量放在第一位，秉持“安全第一、质量至上”本质化安全理念，强化管控，坚决排查并消除各类安全隐患及环保风险，全面提升安全管理水平。报告期内，公司严格落实安全环保主体责任，完善风险分级管控和常态化隐患排查机制，紧盯工艺安全和设备安全，推动风险防控关口前移，各项安全管理相关内控制度管理运行规范、有效，实现了安全生产无事故。公司严格执行QHSE管理体系，开展安全质量事中管控，各单位强化全员安全教育培训，加强应急演练，狠抓“三基三纪”建设，以“零容忍”态度筑牢安全防线，确保了装置的安全稳定运行和在手项目的高质量稳步推进，受到多家客户的表彰和感谢，赢得了客户的认可，体现了公司良好的项目管理能力和客户服务品质。
　　6、党建文化工作卓有成效
　　报告期内，公司党委在上级党委的领导下，认真学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，突出全面从严治党主体责任，与党中央保持高度一致，进一步增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，坚定捍卫“两个确立”，党组织在公司治理中发挥作用的体制机制更加健全，党建工作赋能生产经营成效不断显现，经营绩效与发展质量显著提升。报告期内，公司严格按照上级党委的要求开展各项工作，常态化开展“党员活动日”、参观英模事迹等学习教育活动，积极培养入党积极分子，切实发挥党组织的战斗堡垒作用和党员的先锋模范作用。公司持续推进企业文化融合建设，注重企业文化传承和员工生活质量的提升，通过集团《今日三维》内刊、主题征文、休息活动室、团建活动等多种载体和方式强化价值引导，弘扬“传帮带”团队精神，五险一金、带薪休假、健康查体、老年节、妇女节等各项福利待遇落实到位，形成了“公司为我着想，我为公司出力”的默契和共识，企业文化凝聚力和向心力持续增强；进一步优化集团及成员企业网站、宣传册，统一对内对外宣传形象表达，跨板块、跨层级协同意识逐步增强，为管理运行和战略执行提供了更稳定的文化支撑。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　2026年是国家“十五五”发展规划的开局之年，我国经济将步入新的发展阶段，发展环境面临深刻复杂变化。从国际环境来看，世界百年变局加速演进，国际力量对比深刻调整，新一轮科技革命和产业变革加速突破，我国具备主动运筹国际空间、塑造外部环境的诸多有利因素。同时，全球经济复苏基础尚不牢固，地缘政治冲突、贸易保护主义等因素持续发酵，国际经济贸易秩序遇到严峻挑战，外部需求的不确定性显著增加，世界经济增长动能不足，对我国出口导向型产业构成挑战。从国内环境来看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，虽然结构性矛盾依然存在，经济转型升级压力较大，但长期向好的支撑条件和基本趋势没有变化，支撑高质量发展的要素条件不断集聚增多，国内市场潜力巨大，消费升级趋势明显，为经济增长提供了强劲动力。总体而言，2026年我国经济将处于“十四五”规划与“十五五”规划的衔接期，机遇与挑战并存，需要统筹国内国际两个大局，在挑战中育新机，于变局中开新局，推动我国经济实现质的有效提升和量的合理增长。
　　化工、石化产业是国民经济的重要支柱产业，目前我国化工、石化行业逐渐趋向于上游原料清洁化、多元化、低碳化，下游需求多样化、高端化。2026年，从经济形势看，受全球经济复苏态势、地缘政治风险、能源价格波动以及国内“十五五”规划政策导向等多重因素影响，行业整体可能呈现周期探底回升、供给格局优化、结构加速分化的态势。一方面，海外高成本产能退出，下游需求的持续释放，特别是在新能源、新材料、生物医药等战略性新兴产业领域的需求增长，将为高端聚烯烃、电子化学品、高性能材料等高端化学品和特种化学品带来新的增长点，推动行业向价值链高端迈进。另一方面，传统领域产能尚未完全出清，环保成本上升与国际竞争加剧的挑战，盈利空间受到挤压。行业格局预计将进入底部企稳、结构升级、加速整合的阶段。头部企业凭借资金、技术、规模和品牌优势，将通过兼并重组、产能优化和技术升级进一步巩固市场地位，推动行业集中度提升。同时，绿色低碳转型将成为不可逆转的趋势，推动行业向清洁生产、循环经济和低碳化方向发展，相关环保法规和碳排放约束将日益严格，促使企业加大绿色技术研发和应用投入。此外，数字化转型也将深刻影响行业，智能制造、工业互联网等技术的应用将提升生产效率和供应链管理水平。市场竞争将更加聚焦于技术创新能力、可持续发展水平和成本控制能力，缺乏核心竞争力的中小企业可能面临更大的生存压力。展望未来，“双碳”目标下，资源与环境约束将对化工、石化行业发展产生深远影响，化工、石化行业向集约化、规模化、一体化、数字化、绿色化转型发展。
　　（二）公司发展战略
　　立足化工、能源产业，运用科技赋能、资本助力，统筹存量优化和增量升级，稳步推进技术迭代和产业链延伸，顺应时代潮流、凝聚集体智慧、聚焦一流技术，探索科技板块、工程板块、实业板块的高效联动机制，构建研发、工程化、实业运营闭环，实现“公司治理规范化、战略管理集约化、管理团队年轻化、技术产品差异化、市场营销平台化、公司发展国际化”战略目标，努力将公司打造为能源化工行业细分领域创新型、有特色、国际化科技公司，实现员工、客户、股东、社会共生共赢、成果共享的高质量发展。
　　（三）经营计划
　　坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议精神，把握“十五五”发展机遇；认清严峻形势，统一思想，坚定信心；稳市场、防风险；推动集团改革，激发组织活力；加大持续创新力度，加快能力体系建设；精耕细作保存量，横并纵延拓增量；固本强基，融合发展，实现质效提升，推动公司实现高质量发展。
　　1、工作方针
　　2、关键词
　　3、主要措施
　　（1）坚持创新驱动发展
　　公司始终秉持创新驱动的发展理念，通过自主研发与合作开发等多种途径，充分发挥自身比较优势，围绕“产业链”精心部署“创新链”，围绕“创新链”科学布局“产业链”，坚定不移地走差异化、高端化、精细化、绿色化、数智化发展道路。公司致力于巩固和完善在硫磺回收、耐硫变换、精细化工等领域的既有核心技术，同时紧抓政策机遇，积极探索新技术、新领域。公司强化高端化工与新材料、现代煤化工、新能源等前沿技术的攻关力度，并加强行业关键技术和共性技术的研究，加快推进关键前沿技术的工程化应用落地，将科技成果转化为公司的核心竞争优势，为公司的转型发展提供坚实支撑。此外，公司还深化人事分配制度改革，创新分配和绩效考核机制，加大对新技术开发、新领域拓展、新模式搭建的奖励力度，确保创新贡献者能够共享公司发展的成果，成为公司发展的受益者。
　　（2）着力提升业务质效
　　①科技板块
　　聚焦“创新突破”，优化集团内部技术资源统筹和配置，不断完善创新体制机制，加大科研开发和技术创新支持力度。加强与科研机构合作，做好重大专项攻关、技术论证把关、产业链技术与产品研发三项核心任务，为集团内部技术研发、项目建设提供专业性支持，强化关键核心技术突破与成果转化应用，以系统性科研创新赋能产业升级，助力集团公司在技术创新领域实现新突破、塑造新优势。抓好中试基地建设机遇，围绕现有主业延链方向、关键工艺补短板方向以及具备现实应用场景的新材料、新工艺，提前筛选形成一批“可中试、可放大、可产业化”的项目清单，为集团未来发展提供更多确定性更强、质量更高的可选路径，促进创新型企业建设。
　　积极把握新能源、新材料产业机遇，持续改进优化在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保领域的工程技术，开展“新能源”与“炼油化工”耦合应用研究，“油转化”“油转特”等趋势性技术研究，加快构建绿色低碳能源技术和工程服务体系的综合竞争力，推动清洁能源与传统化工的协同发展，助力化工行业绿色转型。
　　②工程板块
　　聚焦“精益管理”，把握能源化工行业转型升级、新型煤化工行业的战略机遇期，统筹内外部优势资源，依托核心技术与优质服务双重优势，把握以“鲁油鲁炼”、“新疆煤化工”等为代表的区域重点项目实施机遇期，聚焦核心市场、核心客户，积极争取大型炼化、煤化工工程项目的承揽，抢抓市场份额。以“华锦硫磺回收项目”实施为契机，强化项目全周期管控、成本优化与供应链管理，以标准化设计和优化设计探索带动项目效率提高和效益提升。发挥项目部主体作用，强化业务和技术管理，大力拓展“框架服务协议”客户，提升内部管理效率，简化业务流程，有效提高项目执行质量。完善分包管理，优化采购方案，动态调整分包商评级，持续提升采购议价和项目保供能力，在合同条款、付款节奏、交付责任等方面提前设置防范机制，降低供应商违约风险。强化经营对冲能力，优化采购策略，针对资源品价格高波动态势，按照项目预期盈利情况，探索实施锁价采购、阶段性对冲等策略，压缩非必要成本，提升项目质量与效益。
　　聚焦“转型升级”，在做强做优传统优势领域技术的同时，依托公司在“光热发电”“空气储能”“氢能”等领域的技术储备和实践经验，积极承揽新能源、新材料领域订单，努力扩大市场份额。另外，公司将探索建立与国际化相适宜的组织体系，力争把握潜在项目，通过实践尽快探索出符合工程公司实际的国际化运营路径，进一步稳固提升主业。
　　③实业板块
　　聚焦“效益、效率”，以市场变化和客户需求为导向，充分发挥产品动态切换优势，依托园区、公司资源禀赋，坚定“高负荷、高质量、高效益”运营理念，细化市场研判、产销协同与成本管控，加强库存节奏与价格波动的统筹管理，强化价格与流通端协同，做好价差管理和时点管理，提升流通效率。依托集团公司技术研发和工程领域优势，以绿色技术应用为抓手，深入推进绿色低碳生产与产能优化。探索推进化工业务板块整合，通过精简重复机构、优化职能设置，实现人员合理调配和专业化分工，持续优化采购、销售管理模式，通过统一采购、集中议价、统一市场研判和销售策略，增强议价能力和生产组织效率，实现市场、客户及生产经营数据统一汇集共享，推动化工业务由“多点分散运行”向“整体一体化运营”转型升级，提升化工业务整体经营效率、盈利能力和抗风险能力。
　　聚焦“差异化、特色化、高端化”发展目标，围绕“醛醇酸酯”产业链，深耕化工新材料领域，提升产品精细度和附加值。在有效保障安全、质量的前提下，全力以赴推进三维隆邦“醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目”“纤维素衍生物及其配套装置改造提升项目”相关工作，加快高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与工艺优化，力争实现增量拓展。依托耐硫变换、精脱硫等技术积累，加快突破催化剂预硫化关键技术，积极布局新型耐硫变换催化剂、低甲烷化催化剂、合成气净化剂、高效精脱硫剂、特种功能催化材料等新品类，拓展高端化工、新型煤化工等催化剂应用场景。以市场为导向，依托公司技术储备，自主（或合作）研发电子化学品、医药中间体等精细化工品新技术（工艺包），推进既有“醇、酯”类产品质量、纯度提升，进军“电子级”市场；推进既有“酸”类产品产业链延伸至“有机酸盐”领域，进军“食品级”市场，以技术迭代与产品创新巩固市场优势，增强核心竞争力。
　　（3）打造平台型企业组织
　　变革突破、融合发展，提升集团公司整体运营效率和一体化发展水平，实现集团公司效益最大化。优化组织架构和运营模式，深化集团内部成员企业在战略、生产、人才、管理之间的互补协同，聚焦“少而关键”的管理事项，推动轮岗交流、团队负责制，强化子公司业绩结果导向和责任意识，激发组织活力，实现质效提升。建立集团公司人才资源库，引进或培育复合型人才队伍，完善研发项目管理体系，优化研发资源配置，提升公司研发投入产出效率，推动科研成果项目落地实施。构建集团化的市场营销平台，整合市场资源，以客户为中心，全力以赴抢抓市场机会，提升公司品牌价值。发挥工程技术优势，为集团内部项目建设提供技术支持、管理服务和投资控制建议，做好集团内部上下游协调和产业链延伸，促进集团内部资源深度融合。
　　（4）资本赋能企业发展
　　公司将更加科学合理地运用资本平台工具，依托上市公司平台优势，持续跟踪与主业协同度高、成长性好、风险相对可控的新项目和新标的，与头部风险投资机构建立联系，借鉴其专业储备和全球视野，紧密跟踪投资与退出机会，重点围绕科技发展所需新材料、新兴应用赛道开展项目储备，围绕“提升企业价值”核心目标，审慎推进资本运作，争取为股东创造更大价值。
　　（5）完善管理和风险控制体系
　　依法规范运营、强化风险防控，固本强基，夯实公司可持续发展根基。持续深入推行全面预算管理，优化资源配置、促进内部协作，将预算真正作为经营管理的核心抓手，把预算定期复盘纳入常态化、闭环管理机制，聚焦差异、趋势和结构变化，发挥预算提升管理水平、推动绩效目标落地的核心作用。巩固、提升稳健审慎的安全风险文化，秉持本质化安全理念，严格落实安全生产责任制，紧盯关键装置、关键工序和重点项目，加强检查督导和隐患治理，坚决消除各类安全、环保隐患。高度重视现金流和信用风险管理，加强对合同履约、信用回款等风险因素的识别和管理，持续优化应收账款管理，深化合同履约与上下游信用管控，确保公司财务稳健和履约合规。做好资金统筹计划，优化投资决策方向，加强财务管控、优化资金管理，以稳健的资产负债表提升应对各种不确定性的能力，在确保公司资金安全和风险总体可控前提下，提升在手资金综合收益水平。采用外聘审计机构和内部审计相结合的方式，强化内部控制和审计监督，加强过程管控、成本管控，化解潜在经营风险，提升经营质效。加强廉政建设，充分发挥党组织监督职能，抓严抓实法纪教育、警示教育，锻造一支廉洁奉公、精诚团结、充满活力的干部员工队伍。
　　（6）加快数智化发展步伐
　　紧跟国家和行业数字化、智能化发展趋势，不断加大资源投入，以数字赋能助力公司研发创新、效率提升、管理优化、风险控制。注重公司数字化建设内在需求的差异和定位，树立数据即资产的理念，利用数据提供增值服务。通过数字化技术打通经营、采购、生产、财务及研发等全业务链路数据协同，推进数字化交付和数字孪生工厂建设的应用实践。搭建适宜公司集团化发展的一体化信息平台，提升公司的统筹运营能力、价值创造能力、创新发展能力，提升要素价值。
　　（7）弘扬开放包容的企业文化
　　坚持长期主义、利他文化，打造“客户第一、员工为本、公司为基、社会为责”的共同发展生态。按照“和而不同、三观相近，责权利高度统一”的理念，促成各板块人文融合，统一思想、统一行动、统一意志、统一目标，营造和谐发展的企业氛围。融入竞争、创新、发展理念，充分发挥“机会均等，自励争先”的激励机制，推行薪酬体系市场化改革，持续优化绩效考核和激励作用，建立更加突出价值创造、业绩贡献导向的激励机制，让员工薪酬与业绩贡献、企业效益联动，凝聚集体合力，打造员工与企业命运与共、共赢发展的共同体。加强对员工的关怀和文化传承，汇聚企业和员工的凝聚力和战斗力，以文化内涵促公司发展，营造有活力、有创造力、有特色的三维“奋斗文化、价值文化”，为员工提供一个工作氛围舒畅、潜能充分释放的事业平台。
　　（四）可能面临的风险
　　1、宏观经济风险
　　公司主营业务受国家宏观经济政策影响较大，与国家固定资产投资状况等关联度较高。目前全球性风险与挑战复杂严峻，百年未有之大变局不断演化，经济发展的不确定性增加；同时产业链上下游景气度快速变化，技术革命与商业范式加速迭代，行业与市场竞争程度持续加深。如何适应国内外经济形势的变化，把握产业结构性调整的机遇，对公司发展的可持续性将产生影响。
　　为此，公司将持续加强市场研究，关注国家宏观政策、经济形势和行业发展动向，科学应变，适时调整发展战略；把握国家大力发展新质生产力契机，围绕公司主业，借助资本平台，以绿色化工、技改升级、新型煤化工、新材料等为切入点，在安全生产、降本增效、挖掘内需潜力和加快发展新质生产力上下功夫，通过产业链的纵横向延伸把握发展机遇、对冲化解风险；加大海外市场开拓力度，努力通过多边市场布局来分散单一市场风险。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司生产经营所需的主要原材料为各类建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯、合成气、氢气、丁辛醇残液等，直接材料成本占主营业务成本比例较高，原材料的价格波动将对公司盈利状况产生较大影响。建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯等原材料的市场价格主要受国际大宗商品价格走势变动、市场供需变化等因素的影响。合成气、氢气等原材料的市场价格主要受宏观经济、煤价和煤化工行业景气度影响。丁辛醇残液的价格主要受丁醇、辛醇产品价格影响。若未来主要原材料价格大幅波动，且公司未能及时应对，则公司可能面临盈利水平随之波动的风险。
　　为此，在工程采购方面，公司将严格执行“阳光采购”，与信誉好、质量优的设备、材料供货商开展长期战略合作，保证设备、材料价格和质量的稳定；提高对设备、材料价格走势的预测能力，综合工程进度、价格走势等因素，合理控制物资采购进度，减少价格波动对项目成本的影响。在化工原材料采购方面，公司将紧盯原材料市场动态，坚持战略采购和机会采购相结合，做好询价比价采购控制，实施全面绩效考核评估，优化成本投入，进一步挖潜增效。
　　3、技术风险
　　国内经济正处于转型升级期，行业技术创新和升级步伐不断加快，技术高端化、产品差异化、工艺绿色低碳化趋势明显。随着行业技术创新和升级步伐的不断加快，公司可能面临部分技术失去领先优势等风险，科技成果在工程和产品转化方面存在着不确定性。
　　为此，公司将继续以市场需求为导向，整合公司科研、技术、工程等资源支持科技板块发展，着眼长远，以开发工艺包、强化应用研究、深化基础研究为重点，着力推进科研成果工程化、产业化，持续增强公司的技术创新能力。积极寻求技术合作伙伴，创新技术合作模式，促进公司技术领域的拓展。
　　4、安全生产风险
　　在公司工程业务开展过程中，可能存在因安全生产管理制度执行不到位、技术标准执行不到位、技术缺陷、供应商产品缺陷等导致的安全质量事故。也可能存在因安全质量事故处理不当，安全质量责任界定不清等给公司带来声誉或经济损失的风险。此外，公司化工业务主要产品均属于危险化学品，生产过程安全性要求较高。一方面，生产过程涉及原辅料等大量化工产品，如存储或使用不当可能导致安全事故；另一方面，羰基合成装置、残液回收装置以及加氢装置设计和运行复杂，设备故障、操作失误以及不可抗力等因素均存在发生安全生产事故的风险。
　　为此，公司将进一步完善安全生产管理制度，继续推进质量、职业健康安全环境管理体系建设，更加重视工程分包商安全和供应商质量管理，不断提升公司技术和项目管理水平，全力实现公司QHSE管理目标。此外，公司将不定期组织安全生产检查，全面摸排兜查安全方面存在的风险、隐患和问题，并限时整改。同时，公司将加强安全生产宣传教育，切实提高全员安全素质，狠抓“三基三纪”建设，以“零容忍”态度筑牢安全防线，有效预防和杜绝因“不安全行为”导致的生产安全事故。
　　5、产品价格波动风险
　　公司化工业务所处的石油化工行业为周期性行业，产品价格受国内外经济环境、上下游行业景气度影响，且随宏观经济发展状况、市场供需关系的变化而呈现周期性波动。受全球经济增长乏力、国际原油价格波动等不确定因素的影响，未来公司的各类产品价格可能会有所波动，如遇市场有较大变化，公司盈利状况将受到一定的影响。
　　为此，公司将充分发挥自身“科技+工程+实业”的联动、互补性优势，不断优化产品工艺流程和生产过程，努力实现既有产品生产效率、品质的双提升。同时，公司紧盯产品市场价格走势，关注各产品毛利率变化，发挥柔性生产优势，动态优化调整产品结构，优先保证具有较强盈利能力的产品生产，努力实现效益最大化。此外，公司会立足自身产业链优势，以食品级、医药级、新能源化学品为方向和目标，努力推动产品向绿色、高端方向发展，全面提升产品精细度和附加值。
　　6、环境保护风险
　　公司化工业务在生产过程中会产生废水、废气、固废、危废等污染物。公司高度重视环保工作，一直严格按照国家有关环保规定检测和控制污染物的排放量，规范处理日常生产经营产生的各类污染物，以确保符合环保要求。但是，未来若由于偶然因素导致排放超标，则可能存在因污染环境受到相关环保部门的处罚，进而对公司的生产经营、盈利能力造成不利影响的风险。
　　为此，公司将严格落实国家相关环保政策的要求，发挥好公司工程技术服务以“环保见长”的优势，抓好公司重点环保装置建设，确保既有环保设施的安全、高效运行。同时，以清洁生产为目标，对生产流程进行优化，提高生产效率，减少资源和能源的浪费，从源头减少污染物的排放。
　　7、人力资源风险
　　高端管理人才、技术研发人才、优秀市场开发人才的稳定性是保持和提升企业竞争力的关键要素，对公司的可持续发展至关重要，公司未来或面临人才引进、流失风险。
　　为此，公司将进一步细化人力资源规划，确保人力资源规划的有效落地；优化人力资源结构，继续加大社会招聘、内部选聘、定向培养的力度，加大高层次人才的引进力度，加强公司管理技术人才后备队伍建设，为公司的可持续发展构建合理的人才梯队；完善绩效考核与激励机制，激发员工的积极性和创造性。
　　8、应收账款风险
　　公司所从事的总承包业务一般按照工程进度收取工程款。但在项目执行过程中，可能发生项目业主付款不及时的情况；同时工程项目合同一般还约定了合同价款5-10%的质量保证金，并在质保期结束后才予以支付，可能发生质量保证金无法如数如期收回的情况。上述情形可能导致公司应收账款增加，公司根据会计准则计提坏账准备会对公司财务状况产生影响。
　　为此，在项目建设中，公司将加强项目精细化管理，按照合同约定，做好“进度、质量、安全、费用、项目管理”等五大控制。并根据工程建设进度，积极催收工程进度款，以降低应收账款形成的风险。同时，加大对应收账款的清欠力度，将清欠工作纳入业绩考核范围，明确指标和责任到人，建立清欠工作的长效机制。发挥内部审计的作用，对总承包项目的建设过程进行全方位的审计监督，加强内部控制，强化内部监督，以提升内部控制能力和有关风险防范水平。同时，公司严格按照《企业会计准则》和公司《会计政策》，规范计提坏账准备，以审慎态度进行会计核算和信息披露。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司从事的主要业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务，具体情况如下：　　（一）工程业务　　公司是由央企设计院改制设立的工程公司，主要服务化工石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。　　公司自身一般不从事设备材料生产、施工安装业务，在日... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司从事的主要业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务，具体情况如下：
　　（一）工程业务
　　公司是由央企设计院改制设立的工程公司，主要服务化工石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。
　　公司自身一般不从事设备材料生产、施工安装业务，在日常业务开展过程中，根据工程总承包项目运作的实际需要，将工程项目所需要的设备材料、施工安装业务通过招投标的方式分包给具有相应资质和制造、建设能力的合格制造、施工分包商。
　　（二）化工业务
　　公司目前是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的丁辛醇残液回收企业和正戊醇销售企业。报告期内，公司主要从事各类化工新材料研发以及部分C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品广泛应用于医药、农药、染料、颜料、涂料、信息技术用化学品、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、饲料添加剂、催化剂、胶粘剂、助剂、表面活性剂、香料等多个行业及领域。
　　公司化工业务采用“以销定产、适时切换”的柔性生产经营模式，根据短期及长期市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存情况等因素及时调节生产。此外，公司各产品的经营模式主要包括直接对外销售及生产自用和对外销售两者结合等两种经营模式。其中：醛类产品可作为醇类和酸类产品的原材料、部分醇类产品可作为酯类产品的原材料，属于生产自用和对外销售相结合的经营模式；残液类产品、酯类产品、醋酸丁酸纤维素及其衍生物产品属于对外销售的经营模式。
　　（三）催化剂业务
　　公司是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商。报告期内，公司主要从事各类化工新工艺、新型催化剂的研发以及QDB系列耐硫变换催化剂，QLS、QSR系列硫磺回收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。其中，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品主要应用于变换工艺过程、硫磺回收工艺过程、稀土橡胶生产过程等。
　　公司催化剂业务采用“以销定产”的模式经营。公司可根据业主方不同工艺路线，定制化提供多种规格的催化剂产品，亦可根据业主需求，对外提供耐硫变换工艺包、稀土橡胶催化剂配制工艺包、专利设备等技术服务。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术差异领先
　　公司长期坚持对技术进步和科研开发的不懈追求，在巩固和提升既有竞争优势的同时，不断塑造发展新动能和原始创新能力。工程领域，作为“硫磺回收专家”，公司自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”达到国内领先、国际先进水平；“酸性气硫资源回收与尾气净化超低排放技术与应用”通过中国石油和化学工业联合会鉴定评审，认为该成果总体处于国际领先水平。截至2025年6月30日，公司累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计245套，装置总规模1316.6万吨/年，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。同时，公司在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保工程技术领域具有较强的市场竞争力，并在氢能、熔盐储能、压缩空气储能等新能源工程领域通过多项项目实践，积累了丰富经验，取得了良好的示范效应和社会效应。化工领域，公司掌握正丙醛、正戊醛合成所需的羰基合成技术、丁辛醇残液回收技术及醛类加氢技术的自主知识产权，掌握丙酸（丁酸、戊酸）、异辛酸、醋酸丁酸纤维素及衍生品的生产技术，处于业内领先地位。催化剂领域，公司开发出国际领先的低水气比耐硫变换工艺及催化剂，并可提供工艺包、专利设备等技术服务。
　　2、产能动态调节
　　公司拥有较为完善的“醛醇酸酯”产业链，与行业内大型一体化企业相比，由于无特定原料端的约束，生产经营更为灵活。公司可紧盯产品边际效益，根据短期及长期市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存情况等，通过原料端C2、C3、C4的灵活调节，快速切换至高效益产品的生产。
　　3、人才机制健全
　　公司视人才为第一资源，重视人才、尊重人才、爱护人才，坚持人才强企发展战略，建立了较为健全的人才培养及引进机制，聚集了一批高层次的管理和技术人才，组建了由国家重点人才工程A类专家领衔的研发队伍。公司通过科学合理的人才选拔机制，不断推进管理层和核心技术人员年轻化、专业化、高端化，为公司的可持续发展构建了合理的人才梯队。截至本报告期末，公司人员构成中，技术人员占比50%以上，本科及以上学历人员占比60%以上。此外，公司建有完善的考核激励机制，为员工搭建起“科技+工程+实业”的干事、创业平台，有效保障了优秀人才“引得来、留得住”。
　　4、创新机制灵活
　　公司坚持创新驱动发展战略，通过长远与近期相结合、引进专职人才与兼职人才相结合、自主开发与合作开发相结合，搭建起务实高效的产学研合作开发平台。与此同时，公司积极开展对外技术交流合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，携手提升科技研发水平、促进行业技术进步，共同打造包容开放、互利共赢的创新生态。公司被认定为：国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、山东省企业技术中心、山东省硫磺回收技术研究中心、省级工业设计企业、山东省“专精特新”中小企业、青岛市“专精特新”小巨人企业、青岛市耐硫变换工业催化剂技术创新中心等。
　　5、客户资源优质
　　公司主要客户群涵盖中国石化集团、中国石油集团、国家能源集团、大唐集团、中国中化控股、中海油集团、中煤集团、中广核集团、中国兵器工业集团、陕西延长石油集团、山东能源集团、陕煤集团、万华化学集团、辽宁锦城石化、恒力石化、盛虹石化、裕龙石化、东明石化、鲁清石化及为数不少的有着较强实力和良好信用的其他地方炼油、化工企业。
　　6、区位布局合理
　　公司总部位于石化重镇山东淄博，在青岛、内蒙、北京、天津、上海、福建、新疆等国家能源、石化基地设有分公司或项目部，进一步优化区域布局，为业主提供灵活、高效的工程技术服务。公司主要生产基地位于齐鲁化工园区、南京六合化工园区，紧邻上游原材料供应商和下游国内主要采购商，可有效降低原料、产品生产、运输成本，提升运营效率和盈利能力。
　　7、文化和而不同
　　文化是企业的灵魂，是企业穿越周期、形成稳定战斗力的核心力量。公司遵循“严谨、创新、责任、和谐”的企业精神，“规范、诚信、价值、共赢”的经营理念，“机会均等、自励争先”的激励机制，坚持“和而不同、宽严相济”，构建起统一价值导向下的多元特色文化体系，做到“各美其美，美美与共”。公司坚持以优秀的企业文化促进企业健康发展，新老交替中坚守公平公正、责任担当的文化底色，为公司持续健康发展提供不竭动力。公司搭建了“集团管控、板块联动、优存扩增、干事创业”的企业发展格局，促成各板块人文融合，形成了集团一体化和谐发展的新文化元素。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济风险
　　公司主营业务受国家宏观经济政策影响较大，与国家固定资产投资状况等关联度较高。目前全球性风险与挑战复杂严峻，百年未有之大变局不断演化，经济发展的不确定性大大增加；同时产业链上下游景气度快速变化，技术革命与商业范式加速迭代，行业与市场竞争程度持续加深。如何适应国内外经济形势的变化，把握产业结构性调整的机遇，对公司发展的可持续性将产生影响。
　　为此，公司将持续加强市场研究，关注国家宏观政策、经济形势和行业发展动向，科学应变，适时调整发展战略；把握国家大力发展新质生产力契机，围绕公司主业，借助资本平台，以绿色化工、技改升级、新型煤化工、新材料等为切入点，在安全生产、降本增效、挖掘内需潜力和加快发展新质生产力上下功夫，通过产业链的纵横向延伸把握发展机遇、对冲化解风险；加大海外市场开拓力度，通过多边市场布局来分散单一市场风险。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司生产经营所需的主要原材料为各类建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯、合成气、氢气、丁辛醇残液等，直接材料成本占主营业务成本比例较高，原材料的价格波动将对公司盈利状况产生较大影响。建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯等原材料的市场价格主要受国际大宗商品价格走势变动、市场供需变化等因素的影响。合成气、氢气等原材料的市场价格主要受宏观经济、煤价和煤化工行业景气度影响。丁辛醇残液的价格主要受丁醇、辛醇产品价格影响。若未来主要原材料价格大幅波动，且公司未能及时应对，则公司可能面临盈利水平随之波动的风险。
　　为此，在工程采购方面，公司将严格执行“阳光采购”，与信誉好、质量优的设备、材料供货商开展长期战略合作，保证设备、材料价格和质量的稳定；提高对设备、材料价格走势的预测能力，综合工程进度、价格走势等因素，合理控制物资采购进度，减少价格波动对项目成本的影响。在化工原材料采购方面，公司将紧盯原材料市场动态，坚持战略采购和机会采购相结合，做好询价比价采购控制，实施全面绩效考核评估、优化成本投入，进一步挖潜增效。
　　3、技术风险
　　国内经济正处于转型升级期，行业技术创新和升级步伐不断加快，技术高端化、产品差异化、工艺绿色低碳化趋势明显。随着行业技术创新和升级步伐的不断加快，公司可能面临部分技术失去领先优势等风险，科技成果的工程转化也存在着不确定性。
　　为此，公司将继续以市场需求为导向，整合公司科研、技术、工程等资源支持科技板块发展，着眼长远，以开发工艺包、强化应用研究、深化基础研究为重点，着力推进科研成果工程化、产业化，持续增强公司的技术创新能力。积极寻求技术合作伙伴，创新技术合作模式，促进公司技术领域的拓展。
　　4、安全生产风险
　　在公司工程业务开展过程中，可能存在因安全生产管理制度执行不到位、技术标准执行不到位、技术缺陷、供应商产品缺陷等导致的安全质量事故。也可能存在因安全质量事故处理不当，安全质量责任界定不清等给公司带来声誉或经济损失的风险。此外，公司化工业务主要产品均属于危险化学品，生产过程安全性要求较高。一方面，生产过程涉及原辅料等大量化工产品，如存储或使用不当可能导致安全事故；另一方面，羰基合成装置、残液回收装置以及加氢装置设计和运行复杂，设备故障、操作失误以及不可抗力等因素均存在发生安全生产事故的风险。
　　为此，公司将进一步完善安全生产管理制度，继续推进质量、职业健康安全环境管理体系建设，更加重视工程分包商安全和供应商质量管理，不断提升公司技术和项目管理水平，全力实现公司QHSE管理目标。此外，公司将不定期组织安全生产检查，全面摸排兜查安全方面存在的风险、隐患和问题，并限时整改。同时，公司将加强安全生产宣传教育，切实提高全员安全素质，狠抓“三基三纪”建设，以“零容忍”态度筑牢安全防线，有效预防和杜绝因“不安全行为”导致的生产安全事故。
　　5、产品价格波动风险
　　公司化工业务所处的石油化工行业为周期性行业，产品价格受国内外经济环境、上下游行业景气度影响，且随宏观经济发展状况、市场供需关系的变化而呈现周期性波动。受全球经济增长乏力、国际原油价格波动等不确定因素的影响，未来公司的各类产品价格可能会有所波动，如遇市场有较大变化，公司盈利状况将受到一定的影响。
　　为此，公司将充分发挥自身“科技+工程+实业”的联动、互补性优势，不断优化产品工艺流程和生产过程，努力实现既有产品生产效率、品质的双提升。同时，公司紧盯产品市场价格走势，关注各产品毛利率变化，发挥柔性生产优势，动态优化调整产品结构，优先保证具有较强盈利能力的产品生产，努力实现效益最大化。此外，公司会立足自身产业链优势，以食品级、医药级、新能源化学品为方向和目标，努力推动产品向绿色、高端方向发展，全面提升产品精细度和附加值。
　　6、环境保护风险
　　公司化工业务在生产过程中会产生废水、废气、固废、危废等污染物。公司高度重视环保工作，一直严格按照国家有关环保规定检测和控制污染物的排放量，规范处理日常生产经营产生的各类污染物，以确保符合环保要求。但是，未来若由于偶然因素导致排放超标，则可能存在因污染环境受到相关环保部门的处罚，进而对公司的生产经营、盈利能力造成不利影响的风险。
　　为此，公司将严格落实国家相关环保政策的要求，发挥好公司工程技术服务以“环保见长”的优势，抓好公司重点环保装置建设，确保既有环保设施的安全、高效运行。同时，以清洁生产为目标，对生产流程进行优化，提高生产效率，减少资源和能源的浪费，从源头减少污染物的排放。
　　7、人力资源风险
　　高端管理人才、技术研发人才、优秀市场开发人才的稳定性是保持和提升企业竞争力的关键要素，对公司的可持续发展至关重要，公司未来或面临人才引进、流失风险。
　　为此，公司将进一步细化人力资源规划，确保人力资源规划的有效落地；优化人力资源结构，继续加大社会招聘、内部选聘、定向培养的力度，加大高层次人才的引进力度，加强公司管理技术人才后备队伍建设，为公司的可持续发展构建合理的人才梯队；完善绩效考核与激励机制，激发员工的积极性和创造性。
　　8、应收账款风险
　　公司所从事的总承包业务一般按照工程进度收取工程款。但在项目执行过程中，可能发生项目业主付款不及时的情况；同时工程项目合同一般还约定了合同价款5-10%的质量保证金，并在质保期结束后才予以支付，可能发生质量保证金无法如数如期收回的情况。上述情形可能导致公司应收账款增加，公司根据会计准则计提坏账准备会对公司财务状况产生影响。
　　为此，在项目建设中，公司将加强项目精细化管理，按照合同约定，做好“进度、质量、安全、费用、项目管理”等五大控制。并根据工程建设进度，积极催收工程进度款，以降低应收账款形成的风险。同时，加大对应收账款的清欠力度，将清欠工作纳入业绩考核范围，明确指标和责任到人，建立清欠工作的长效机制。发挥内部审计的作用，对总承包项目的建设过程进行全方位的审计监督，加强内部控制，强化内部监督，以提升内部控制能力和有关风险防范水平。同时，公司严格按照《企业会计准则》和公司《会计政策》，规范计提坏账准备，以审慎态度进行会计核算和信息披露。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，全球经济增长乏力，地缘冲突延宕升级，国际贸易动荡加剧，外部环境变化带来的不确定性影响加深；国内需求恢复不均，产品价格低位波动，结构性压力和内生动力不足等问题仍然较多。面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂形势，在党中央的坚强领导下，政策红利集中释放，新质生产力加速集聚，内需主导作用显著增强，我国经济稳中有进、承压蓄能，展现较强韧性。据国家统计局数据显示，上半年全国GDP实现66.05万亿元，比上年同期增长5.3%，全国规模以上工业企业实现营业收入66.78万亿元，同比增长2.5%，实现利润总额34365亿元，同比下降1.8%，经济运行总体平稳。
　　从行业发展来看，上半年我国石化行业竞争加剧，企业盈利受产品价格与成本挤压，全行业利润率连续三年出现下滑，行业整体陷入“增产增销不增利”的局面。据国家统计局数据显示，上半年化学原料和化学制品制造业实现营业收入44635.9亿元，同比增长1.4%，实现利润总额1814.6亿元，同比下降9.0%。随着我国能源供给能力和质量的持续提升，石化产业规模化、大型化和集聚度进一步提升，一批中小企业的创新能力、管理水平、发展水平和发展质量不断提高，石化企业持续向规模化、集约化、高端高效化方向发展。与此同时，煤化工行业迎来新的发展机遇，政策支持下行业投资加码，新型煤化工项目推进顺利。综合来看，油转化升级改造、老旧设备更新、高端产能投放等石化产业结构优化以及新型煤化工项目陆续启动实施、风光电氢与传统能源一体化发展等产业发展方向，将为公司工程业务带来更多发展机会。
　　报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，围绕“赋能、协同、延链、价值”四个发展关键词，聚焦落实“优化降本提质增效，创新突破协调发展”的工作方针，守正创新、攻坚克难。公司以技术壁垒构建护城河、强化需求响应敏捷性、治理创新可持续性，充分发挥集团优势，深化“科技+工程+实业”联动模式，加大科研投入，优化产业链条，加速推进高附加值产品成果转化落地，积极拓展新兴区域及行业市场，高质量稳步推进在手订单，努力提升公司品牌价值，深化精细运营提升利润，实现了较好的经营业绩。
　　2025年上半年，公司实现营业总收入人民币124,881.09万元，同比增长21.81%；实现营业利润人民币13,670.09万元，同比增长41.17%；实现利润总额人民币13,614.78万元，同比增长39.52%；实现归属上市公司股东的净利润人民币12,035.53万元，同比增长42.54%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润人民币11,968.00万元，同比增长46.32%。
　　1、运营质量稳步提升
　　报告期内，科技板块紧扣公司产业链发展脉络，以“高端化、精细化、超纯化、专用化”为导向，在“公司既有产品纯度提升、高附加值下游产品研发、新材料提质”等领域联合开展技术攻关，核心催化剂研发、高性能醋酸丁酸纤维素工艺优化等关键技术开发取得积极进展。工程板块充分发挥工程化技术优势，依托硫磺回收技术等一大批先进技术储备和科学高效的管理，稳步推进北方华锦、天津石化等重点在手项目，把握炼化升级改造及新型煤化工发展机遇，将技术优势转化为市场份额的增长，框架服务单位扩围，新签订单金额取得佳绩，业务盈利能力大幅提升。实业板块，催化剂业务在巩固低水气比专利催化剂优势基础上，主动跟进市场需求发展趋势，在内构件、反应器市场开拓方面取得积极进展，打通了专有设备、工艺服务、配套催化剂的炉内一站式供货服务流程，生产装置稳定运行，市场开拓稳中有升，精细管理不断推进，提质增效势头良好；化工业务紧盯原料市场动态，以市场为导向，以效益为出发点，顺应市场供需变化和价格趋势，全面统筹原料、装置、产品结构，发挥柔性生产优势，科学灵活组织生产，节能降耗措施取得成效，积极推进产品向精细化、高端化方向发展，异辛酸项目建设进展顺利，整体实现强基固本、平稳发展。
　　2、公司治理规范高效
　　报告期内，董事会充分发挥“定战略、做决策、防风险”作用，科学指导经理层执行战略和高效运营，监事会、审计委员会独立运行、监督履职高效，为公司稳健前行提供坚强保障。公司发挥集团化管控一体化平台优势，统筹协调各集团成员企业间的技术、人才、服务等资源协同优化配置，科研开发赋能工程、实业技术进步，工程业务服务实业项目建设，实业项目反哺工程业务能力提升，成员企业间优势互补、全面合作进一步深化，集团管控、板块联动、优存扩增的格局优势明显，集团利益最大化形成共识。公司严格按照《公司法》等法律法规要求，规范组织三会会议召开，不断完善自身制度体系与最新法律法规的衔接修订，改进、优化关键业务流程，健全公司内部控制体系，持续夯实合规治理的制度根基。独立董事认真履职尽责，积极参加三会会议，进行现场考察，积极为公司发展建言献策。公司持续加强内外部审计力度，提升内部控制水平，完善风险管理体系，以专项审计和定期审计相结合的方式，充分发挥审计监督效能。公司注重党的建设与企业发展的深度融合，助力各项决策部署高效落实。公司注重股东回报，与广大投资者共享经营发展成果，在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，上市以来连续不间断给予股东合理分红回报，截至本报告期末，公司自2010年上市以来累计现金分红122,587.74万元（含税），彰显了公司回馈股东的担当与初心。
　　3、企业发展再上台阶
　　报告期内，公司稳步推进醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目建设，进一步完善“醛醇酸酯”产业链，不断提升自身产业链一体化水平。公司筹建新疆项目部，负责新疆地区的市场开拓和项目管理，为区域客户提供更为优质、高效的技术服务。全面推行集团公司范围预算管理和财务集中管控，强化“预算即经营、预算即管理”理念，加强“事前计划、事中控制、事后分析”的闭环管理，细化工作流程及费用控制，风险管控和降本增效成效明显。持续扎实推进精细管理，启动“管理学诺奥”专项活动，分小组通过实地观摩、专题访谈、流程解析等方式，推进各子公司间在企业管理、生产管理、企业文化等方面共享优秀案件和先进经验转化，持续推动各子公司协同增长。积极推进数智化转型，着力构建云平台等核心基础设施，深度探索人工智能在工程领域的场景化应用，逐步全面推广应用智能设计软件（三维建模、智能PID）、ERP系统、企业云盘等数字化工具，探索尝试运用AI赋能完善进度管理系统规划及体系，并同步自主研发项目管理系统，已初步实现工程项目的全流程数字化管理，有效连通了经营、采购、生产、财务等多环节的业务链，显著提升了一体化管理效能与协同水平。积极开展对外技术交流与合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，促使技术成果转化，培育新的效益增长点。随着公司产品结构、产业链协同与经营治理能力的不断优化提升，公司整体实力不断增强，通过强化信息披露质量、积极构建投资者关系新机制等积极主动对接市场，投资者调研活动频次明显上升，资本市场对公司的认可度和关注度持续提升。
　　4、技术创新成果丰硕
　　报告期内，公司申请专利11项（其中发明专利2项，实用新型专利9项），获授权专利8项（其中发明专利3项，实用新型专利5项）。公司与中国科学院大连化学物理研究所合作的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技术开发”正在进行中试试验；公司自主研发的“硫磺回收工艺供风系统优化控制”课题“副风微调系统PLC集成制硫部分供风自动化控制系统”正在进行工业化应用；公司自主研发的“异辛酸盐制备技术开发”课题已完成基础工艺技术方案开发；青岛联信“低水气比（CO）有机硫转化型耐硫变换催化剂的开发”入选工信部第一批先进适用技术名单并成功应用；三维隆邦与天津大学合作研发的“CAB淡酸回收研究”正在进行详细设计；公司与三维隆邦、中国科学院化学研究所、青岛科技大学共同开发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化项目”正在进行山东省重点研发计划项目申报相关工作。此外，公司整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，围绕醛、醇、酸、酯下游新产品的研发，向新能源、精细化工、新材料领域进行了技术（合作）研发探索。
　　5、安全质量控制有效
　　公司始终坚持把安全和质量放在第一位，秉持“安全第一、质量至上”本质化安全理念，强化管控，坚决排查并消除各类安全隐患及环保风险，全面提升安全管理水平。报告期内，公司严格落实安全环保主体责任，完善风险分级管控和常态化隐患排查机制，紧盯工艺安全和设备安全，各项安全管理相关内控制度管理运行规范、有效，实现了安全生产无事故。公司严格执行QHSE管理体系，开展安全质量事中控制，各单位强化全员安全教育培训，加强应急演练，狠抓“三基三纪”建设，以“零容忍”态度筑牢安全防线，确保了装置的安全稳定运行和在手项目的高质量稳步推进，受到多家客户的表彰和感谢，赢得了客户的认可，体现了公司良好的项目管理能力和客户服务品质。
　　6、党建文化工作卓有成效
　　报告期内，公司党委在上级党委的领导下，认真学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，突出全面从严治党主体责任，与党中央保持高度一致，进一步增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，坚定捍卫“两个确立”，党组织在公司治理中发挥作用的体制机制更加健全，党建工作赋能生产经营成效不断显现，经营绩效与发展质量显著提升。报告期内，公司严格按照上级党委的要求开展各项工作，常态化开展“党员活动日”等学习教育活动，积极培养入党积极分子，切实发挥党组织的战斗堡垒作用和党员的先锋模范作用。公司注重企业文化传承和员工生活质量的提升，弘扬“传帮带”团队精神，通过集团内刊、团建活动、休息活动室等形式丰富员工生活，五险一金、带薪休假、健康查体、老年节、妇女节等各项福利待遇落实到位，形成了“公司为我着想，我为公司出力”的默契和共识，企业文化凝聚力和向心力持续增强。 收起▲