一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司所从事的主要业务
　　公司主要业务为生猪养殖，生猪养殖基地主要位于吉林省洮南市、内蒙古乌兰察布、河南省新郑市、开封尉氏县、新乡卫辉市等地。公司生猪养殖板块主要产品为生猪产品（包括商品肉猪、商品仔猪、二元种猪）。同时，为了满足人们对生猪产品差异化的需求，公司在河南省三门峡与西藏林芝地区分别建设生态猪、藏香猪养殖基地。
　　报告期内公司资金链紧张局面未得到好转，养殖模式升级改造停滞，生猪存栏及出栏均出现大幅下滑，养殖板块在做好积极恢复生猪产能的工作外，突出开展组织结构优化、生物安全体系升级、遗留问题处理等工作。
　　2、养殖模式
　　报告期内，公司采... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司所从事的主要业务
　　公司主要业务为生猪养殖，生猪养殖基地主要位于吉林省洮南市、内蒙古乌兰察布、河南省新郑市、开封尉氏县、新乡卫辉市等地。公司生猪养殖板块主要产品为生猪产品（包括商品肉猪、商品仔猪、二元种猪）。同时，为了满足人们对生猪产品差异化的需求，公司在河南省三门峡与西藏林芝地区分别建设生态猪、藏香猪养殖基地。
　　报告期内公司资金链紧张局面未得到好转，养殖模式升级改造停滞，生猪存栏及出栏均出现大幅下滑，养殖板块在做好积极恢复生猪产能的工作外，突出开展组织结构优化、生物安全体系升级、遗留问题处理等工作。
　　2、养殖模式
　　报告期内，公司采用特有的“雏鹰模式”具体如下：
　　（1）公司负责所有养殖场的土地租赁、合规性手续办理；养殖过程中仍采用“六统一”的方式由公司统一管理，即
　　统一采购、供料、供种、防疫、流程、销售；公司根据合作第三方、农户需求，可提供一定的担保贷款，对猪只活体拥有所有权；
　　（2）合作社主要负责养殖场建设、设备投资、协调农户及日常维护、维修、粪污处理等，通过代养费实现收益；
　　（3）农户主要负责单个猪舍的精细化管理，根据养殖成果由公司统一结算代养费，并根据协议约定，向合作社支付
　　代养费。“雏鹰模式”充分调动了各方的积极性，形成“人人是老板”的合作机制，实现合作共赢。
　　3、主要业绩驱动因素
　　报告期内公司的营业收入及净利润均出现大幅下降，主要原因如下：
　　（1）报告期内，公司资金链紧张的局面并未好转，公司各业务板块均受到较大影响，生猪养殖规模及销售量与上年同期相比大幅下降，粮食贸易业务大幅下滑，降低了公司收入和利润水平；
　　（2）报告期内，公司负债规模较大，财务费用居高不下；
　　（3）公司投资的标的大多与公司相关，受公司债务危机的影响，各相关企业业务情况受到较大影响，公司计提了大额的投资减值准备；综上，报告期内，公司出现较大幅度的亏损，现金流紧张的局面未得到缓解。
　　报告期内养殖模式未发生重大变化。
　　报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况，也不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在畜禽养殖业不断深耕，致力于打造集粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系的现代化大型企业，公司拥有以下主要竞争优势：
　　1、公司拥有完整产业链，保证食品安全的优势
　　公司着眼长远发展，为增强抵御市场风险的能力，积极打造以生猪养殖全产业链为方向的战略布局，目前已发展成为拥有粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系，形成从“田间到餐桌”的全产业链的基本格局。
　　（1）饲料原料环节
　　原料供应是整个产业链的源头。公司在中国优质粮仓东三省建设基地，成立吉林雏鹰农牧有限公司，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主拥有的铁路专用线运达公司饲料厂。
　　（2）生猪养殖环节
　　为了满足消费者对生猪产品差异化需求，在“雏鹰模式”基础上，公司开展了以立足普通猪、发展生态猪、适度介入藏香猪养殖模式，丰富了生猪产品品种。公司拥有多个GGP原种场，通过引进国内外优良原种猪及地方种猪资源，在种猪遗传改良中利用常规猪育种技术与分子生物技术、猪基因组选择育种技术相结合的育种路线，对种猪进行持续选育，大大提高了种猪的生产性能，建立了完整的良种猪杂交繁育体系，培育出大批核心种猪群和优质商品肉猪，提高公司的综合市场竞争力。
　　（3）养殖模式环节
　　公司采用独创的“雏鹰模式”，对生猪进行分阶段、流程化养殖，把“六统一”的标准化管理模式落实到生产环节，充分调动了农户的责任心和积极性，在提高养殖效率的同时，有效保证了产品质量安全。“雏鹰模式”属于公司独创模式，公司灵活运用该模式，使得该模式的推广、应用更为便捷、快速，为养殖规模的扩大奠定了基础。
　　（4）屠宰加工及运输、销售环节
　　公司引进世界一流水平的屠宰设备，采用二氧化碳致晕技术，同时，采用电脑控制、同步检疫、两段式预冷排酸，同步安全追溯等新技术，并率先在生猪养殖业完成HACCP体系认证。此外公司建设了食品安全追溯系统，提取生产、加工、流通、消费等供应链环节消费者关心的公共追溯要素，建立了食品安全信息数据库，让消费者了解生产和流通过程，提高消费者对产品的放心程度。在食品安全日益被强化的背景下，公司全产业链模式从源头保证了产品的安全。
　　2、粮食贸易，打造上游差异化竞争的优势
　　不同于传统的畜牧养殖企业，公司在进行原料收储、饲料生产的同时，依托粮食原产地及公司自有铁路线的低成本便捷优势、国储粮专项合作等资源优势，积极开展粮食贸易的国内及国际业务。一方面吉林雏鹰具有地域优势，处于全国粮食主产区，粮食资源丰富，保证上游原材料的稳定性；另一方面公司可以根据市场行情变化灵活调整采购与销售产品的种类和结构，灵活调节粮食贸易与自用饲料生产的比例，实现既可以规避市场风险，又为公司整体原料成本控制保驾护航。
　　3、“互联网+养猪”平台大数据优势
　　2015年8月公司面向生猪养殖全产业链各经营主体打造的互联网时代养猪资源平台——新融农牧正式上线。新融农牧通过以猪博士生产为入口，打造“互联网+养猪”生态圈，公司养猪养殖板块中将运用生产管理系统、成本核算系统、绩效考核系统、物联网系统，未来将助公司生猪养殖业务更加系统化、透明化、高效化，将会提高生猪养殖效率，降低生猪养殖成本。
　　4、质量管控优势
　　公司始终以产品质量安全为己任，将产品质量安全贯穿全产业链，在行业内率先引入首席质量官制度，并依托该制度在公司各中心、各分（子）公司设立食品安全总监、质量官、食品安全师。与此同时，公司定期召开质量安全专题会议，增强全员质量安全意识，实施质量绩效考核和质量安全“一票否决”制度，确保质量安全体系有效落地。
　　5、产品多元化优势
　　生猪产品：为了满足人们对生猪产品差异化的需求，公司在河南省三门峡与西藏林芝地区分别建设生态猪、藏香猪养殖基地。
　　终端产品：公司目前推出鲜冻品、肉制品、高端发酵火腿三大产品系列，可以满足不同阶层人的消费。
　　6、三门峡雏鹰黑猪荣获“生态原产地产品保护”认证
　　生态原产地产品保护认定是我国现阶段对生态原产品最高规格的认定保护，三门峡雏鹰黑猪是我国生猪养殖领域首个获得国家生态原产地保护的产品。受保护的生态原产地产品将在政府采购、出口等方面享有优先地位。公司全程可控、可追溯的安全养殖模式，也为终端产品的安全提供了有效的保障。
　　7、三门峡雏鹰与西藏雏鹰荣获“福利养殖金猪奖”
　　三门峡雏鹰连续三年荣获由世界农场动物福利协会颁发的“福利养殖金猪奖”，成为公司发展精品猪肉的有力支撑。2019年西藏雏鹰“福利养殖金猪奖”从“四星”升级为“五星”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪价格波动风险
　　商品肉猪与商品仔猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，公司的经营业绩也呈现出一定的波动。
　　应对措施：公司建设自有饲料厂能够从上游降低公司生猪养殖成本；同时，通过开展屠宰业务，拉长了公司的产业链，在资金充裕的前提下自行屠宰销售，从而降低生猪市场价格波动对公司的影响。
　　2、原料市场价格变动风险
　　原料市场价格变动风险覆盖整个生猪生产行业，是客观存在且不可控制的外部风险。原料市场价格的大幅波动可能对公司经营业绩产生重大影响。
　　应对措施：公司在中国优质粮仓东三省建设基地，成立吉林雏鹰农牧有限公司，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主拥有的铁路专用线运达公司饲料厂。
　　3、疫情风险
　　疫情，作为不可预测的突发事件，是当前畜牧业的最大风险。一旦发生疫情，引起市场恐慌、需求量降低，直接影响生猪价格的波动，对公司的盈利能力产生直接影响。
　　应对措施：公司将加强对物资流、车流及人员的管控，升级生物安全措施，做到人员进出场区分级隔离；建立两级洗清中心，完善车辆管理，加强对拉猪车辆、饲料运输车辆洗消力度，建立中转站，切断病毒传播途径；严格进出场区物资消毒，强化饲料生产过程管控，建立饲料中转站和中转塔，严防疫情传染。
　　4、资金流动性风险
　　公司前几年投资规模较大负债率高，过高的负债率加上行业不景气金融去杠杆等因素致使公司资金链出现问题，导致公司存在借款本金及利息无法支付，超短期融资券、公司债无法按时兑付，承兑不能按期兑付等情况。目前公司多处资产已经被债权人申请保全，目前公司融资能力有限，存在偿债风险。
　　应对措施：公司将积极处置与主营业务关联度较低的资产，同时加强与债权人的沟通，确定妥善偿债方案，尽快推动债务重组；未来公司主抓管理，提高公司管理水平，建立科学的管理机制，提高公司资产利用率。
　　5、公司被实施退市
　　公司股票已连续20个交易日（2019年7月5日-8月1日）收盘价格均低于股票面值（即1元），根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，深圳证券交易所于2019年8月19日决定对公司股票终止上市，公司股票于2019年10月16日被深圳证券交易所摘牌。
　　6、涉嫌违法违规被中国证监会立案调查
　　公司于2019年3月18日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》（豫调查字[2019]01），因公司涉嫌违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查。目前正在立案调查期间，公司将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作。
　　7、诉讼风险
　　公司目前涉及诉讼事项较多。诉讼结果具有不确定性，如果出现不利于公司的生效判决，有可能会对公司的生产经营和利润产生不利影响。公司组织相关部门积极应对。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司实现营业收入15,169.78万元，同比下降82.19%。公司营业收入主要来自生猪板块，实现营业收入10,288.81万元，同比下降83.46%，占本期营业收入的67.82%。其中，生猪产品实现营业收入1,448.50万元，同比下降96.54%，占本期营业收入的9.55%；生鲜冻品实现营业收入6,564.72万元，同比下降52.56%，占本期营业收入的43.27%；熟食实现营业收入2,129.70万元，同比下降77.02%，占本期营业收入的14.04%；粮食贸易实现营业收入2,537.81万元，同比下降85.47%，占本期营业收入的16.73%。
　　二、公司未... 查看全部▼

　　一、概述
　　报告期内，公司实现营业收入15,169.78万元，同比下降82.19%。公司营业收入主要来自生猪板块，实现营业收入10,288.81万元，同比下降83.46%，占本期营业收入的67.82%。其中，生猪产品实现营业收入1,448.50万元，同比下降96.54%，占本期营业收入的9.55%；生鲜冻品实现营业收入6,564.72万元，同比下降52.56%，占本期营业收入的43.27%；熟食实现营业收入2,129.70万元，同比下降77.02%，占本期营业收入的14.04%；粮食贸易实现营业收入2,537.81万元，同比下降85.47%，占本期营业收入的16.73%。
　　二、公司未来发展的展望
　　（一）2020年公司经营情况总结
　　报告期内，面对“非洲猪瘟”疫情、公司资金链紧张等诸多复杂因素，养殖模式升级改造停滞，生猪存栏及出栏均出现大幅下滑；公司启动合作社和农户退出工作，全面进行合作社盘点和清算；公司养殖板块在做好积极恢复生猪产能的工作外，突出开展组织结构优化、生物安全体系升级、遗留问题处理等工作；鲜冻品及肉制品由于原料供应不足，销量大幅缩水，对屠宰及终端销售业务有较大影响。
　　报告期内，受国际国内因素的影响和一系列环保政策的出台，大量的养殖企业和饲料企业无法正常经营，影响了粮食贸易发展；再加上养殖行业复养恢复较慢及资金链紧张，使公司粮食贸易业务整体大幅下滑并逐步停滞。
　　新融农牧作为一个互联网+时代的养猪服务平台，通过整合生猪养殖上中下游企业资源，搭建新融电商、养猪生产云、人才技术服务、新融大数据、CRM等五个核心资源平台，为养猪企业提供金融、生产资料交易、生产技术指导、人才交流、管理咨询、大数据等全方位服务，实现养猪生产、贸易、金融、技术服务一体化。
　　报告期内，公司就债务情况积极与各债权人协商解决方案，部分债权人已经把债权转让给资产管理公司，这类债权无形中延缓了还款时间；除此之外有部分金融机构介入，同意以新增资金的方式，利用当前的猪周期行情，通过合作养殖化解原有债权和新增债权。
　　（二）2021年的经营计划与主要目标
　　公司的经营目标是逐步解决现有债务，持续化解遗留问题，分阶段、分步骤启动养殖，主要有以下几个方面的计划：面对非洲猪瘟疫情、养殖模式变革、公司资金链紧张等诸多复杂因素，根据公司整体发展战略，养殖板块将以生物安全防范体系升级、组织架构优化为重点工作，通过与各机构合作，逐步扩大养殖规模。
　　围绕省内重点开发市场，实现精耕细作。在原有专卖店基础上通过店面形象提升、多元化经营、线上合作、销售政策支持等多项举措，使终端网点建设进入良性发展，以商超专柜和便利店专柜为重点发展终端品牌网点。
　　在新融农牧方面，受行业现状影响，2021年将着重支撑公司养殖板块发展，适当兼顾行业业务。继续深入并不断优化现有生产云、成本云、绩效云、新融电商、物联网等平台，适时启动销售竞价平台建设，为公司养殖板块业务发展做好支撑。
　　在粮食贸易板块根据现有实际情况，着重在东北区域开展粮食贸易业务，通过整合上下游资源、期现结合等，充分挖掘潜力、提升业务能力，努力提升业绩，有效服务养殖板块的同时提高利润水平。


　　三、核心竞争力分析
　　公司在畜禽养殖业不断深耕，致力于打造集粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系的现代化大型企业，公司拥有以下主要竞争优势：
　　1、公司拥有完整产业链，保证食品安全的优势
　　公司着眼长远发展，为增强抵御市场风险的能力，积极打造以生猪养殖全产业链为方向的战略布局，目前已发展成为拥有粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系，形成从“田间到餐桌”的全产业链的基本格局。
　　（1）饲料原料环节
　　原料供应是整个产业链的源头。公司在中国优质粮仓东三省建设基地，成立吉林雏鹰农牧有限公司，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主拥有的铁路专用线运达公司饲料厂。
　　（2）生猪养殖环节
　　为了满足消费者对生猪产品差异化需求，在“雏鹰模式”基础上，公司开展了以立足普通猪、发展生态猪、适度介入藏香猪养殖模式，丰富了生猪产品品种。公司拥有多个GGP原种场，通过引进国内外优良原种猪及地方种猪资源，在种猪遗传改良中利用常规猪育种技术与分子生物技术、猪基因组选择育种技术相结合的育种路线，对种猪进行持续选育，大大提高了种猪的生产性能，建立了完整的良种猪杂交繁育体系，培育出大批核心种猪群和优质商品肉猪，提高公司的综合市场竞争力。
　　（3）养殖模式环节
　　公司采用独创的“雏鹰模式”，对生猪进行分阶段、流程化养殖，把“六统一”的标准化管理模式落实到生产环节，充分调动了农户的责任心和积极性，在提高养殖效率的同时，有效保证了产品质量安全。
　　“雏鹰模式”属于公司独创模式，公司灵活运用该模式，使得该模式的推广、应用更为便捷、快速，为养殖规模的扩大奠定了基础。
　　（4）屠宰加工及运输、销售环节
　　公司引进世界一流水平的屠宰设备，采用二氧化碳致晕技术，同时，采用电脑控制、同步检疫、两段式预冷排酸，同步安全追溯等新技术，并率先在生猪养殖业完成HACCP体系认证。此外公司建设了食品安全追溯系统，提取生产、加工、流通、消费等供应链环节消费者关心的公共追溯要素，建立了食品安全信息数据库，让消费者了解生产和流通过程，提高消费者对产品的放心程度。在食品安全日益被强化的背景下，公司全产业链模式从源头保证了产品的安全。
　　2、粮食贸易，打造上游差异化竞争的优势
　　不同于传统的畜牧养殖企业，公司在进行原料收储、饲料生产的同时，依托粮食原产地及公司自有铁路线的低成本便捷优势、国储粮专项合作等资源优势，积极开展粮食贸易的国内及国际业务。一方面吉林雏鹰具有地域优势，处于全国粮食主产区，粮食资源丰富，保证上游原材料的稳定性；另一方面公司可以根据市场行情变化灵活调整采购与销售产品的种类和结构，灵活调节粮食贸易与自用饲料生产的比例，实现既可以规避市场风险，又为公司整体原料成本控制保驾护航。
　　3、“互联网+养猪”平台大数据优势
　　2015年8月公司面向生猪养殖全产业链各经营主体打造的互联网时代养猪资源平台——新融农牧正式上线。新融农牧通过以猪博士生产为入口，打造“互联网+养猪”生态圈，公司养猪养殖板块中将运用生产管理系统、成本核算系统、绩效考核系统、物联网系统，未来将助公司生猪养殖业务更加系统化、透明化、高效化，将会提高生猪养殖效率，降低生猪养殖成本。
　　4、质量管控优势
　　公司始终以产品质量安全为己任，将产品质量安全贯穿全产业链，在行业内率先引入首席质量官制度，并依托该制度在公司各中心、各分（子）公司设立食品安全总监、质量官、食品安全师。与此同时，公司定期召开质量安全专题会议，增强全员质量安全意识，实施质量绩效考核和质量安全“一票否决”制度，确保质量安全体系有效落地。基于上述质量管控工作得到相关部门认可，公司被中国国家认证认可监督管理委员会纳入“同线同标同质”公共信息服务平台。
　　5、产品多元化优势
　　生猪产品：为了满足人们对生猪产品差异化的需求，公司在河南省三门峡与西藏林芝地区分别建设生态猪、藏香猪养殖基地。
　　终端产品：公司目前推出鲜冻品、肉制品、高端发酵火腿三大产品系列，可以满足不同阶层人的消费。
　　6、三门峡雏鹰黑猪荣获“生态原产地产品保护”认证
　　生态原产地产品保护认定是我国现阶段对生态原产品最高规格的认定保护，三门峡雏鹰黑猪是我国生猪养殖领域首个获得国家生态原产地保护的产品。受保护的生态原产地产品将在政府采购、出口等方面享有优先地位。公司全程可控、可追溯的安全养殖模式，也为终端产品的安全提供了有效的保障。
　　7、三门峡雏鹰与西藏雏鹰荣获“福利养殖金猪奖”
　　三门峡雏鹰连续三年荣获由世界农场动物福利协会颁发的“福利养殖金猪奖”，成为公司发展精品猪肉的有力支撑。2019年西藏雏鹰“福利养殖金猪奖”从“四星”升级为“五星”。 收起▲

　　一、概述　　(一)行情分析　　1、生猪行业　　2018年8月发生非洲猪瘟疫情以来，全国生猪出栏和存栏量下降较明显。根据国家统计局数据，2019年1-6月，全国生猪出栏31,346万头，同比下降6.2%,生猪存栏34,761万头，同比下降15.0%。　　2019年上半年商品肉猪市场价格整体呈现先跌后涨、整体上行的走势。受非洲猪瘟疫情的影响，全国商品肉猪价格在2019年1、2月处于低位，2月份降至上半年最低价格12.21元/公斤；受生猪供给的影响3月份生猪价格开始快速上涨，4月后非洲猪瘟疫情由北向南蔓延，生猪养殖户提前出栏抛售增加，生猪价格在15元/公斤左右，走势整体平稳；5月底至6月，随着生... 查看全部▼

　　一、概述
　　(一)行情分析
　　1、生猪行业
　　2018年8月发生非洲猪瘟疫情以来，全国生猪出栏和存栏量下降较明显。根据国家统计局数据，2019年1-6月，全国生猪出栏31,346万头，同比下降6.2%,生猪存栏34,761万头，同比下降15.0%。
　　2019年上半年商品肉猪市场价格整体呈现先跌后涨、整体上行的走势。受非洲猪瘟疫情的影响，全国商品肉猪价格在2019年1、2月处于低位，2月份降至上半年最低价格12.21元/公斤；受生猪供给的影响3月份生猪价格开始快速上涨，4月后非洲猪瘟疫情由北向南蔓延，生猪养殖户提前出栏抛售增加，生猪价格在15元/公斤左右，走势整体平稳；5月底至6月，随着生猪产能持续降低，出栏量减少，全国商品肉猪价格开始稳步攀升并呈不断走高趋势。
　　2、屠宰行业
　　2019年上半年，猪肉市场价格走势和商品肉猪市场价格走势相近。从年初猪肉价格震荡下行开始，2月份猪肉价格最低跌至22.36元/公斤，3月份开始反弹，猪肉价格稳步上涨；2019年6月末猪肉价格已经达到26.45元/公斤。
　　(二)公司经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入46,480.31万元，同比下降77.48%。公司营业收入主要来自生猪板块，实现营业收入31,007.29万元，同比下降68.66%,占本期营业收入的66.71%。其中，生猪产品实现营业收入18,433.12万元，同比下降69.62%,占本期营业收入的39.66%;生鲜冻品实现营业收入4,466.65万元，同比下降87.93%,占本期营业收入的9.61%;熟食实现营业收入8,107.52万元，同比上升545.03%,占本期营业收入的17.44%;粮食贸易实现营业收入9,004.78万元，同比下降74.66%,占本期营业收入的19.37%。
　　公司自2018年6月出现债务危机，2019年上半年公司的资金紧张局面并未得到有效缓解，公司的各业务板块均受到一定的影响，为此，公司以生猪养殖为第一位，力保生产，粮食贸易及互联网平台全力服务生猪养殖，同时根据生猪的出栏情况进行屠宰加工，对外销售生鲜冻品及熟食。
　　1、生猪板块
　　报告期内公司销售生猪36.31万头，其中：销售自养生猪33.66万头，通过新融农牧平台销售生猪2.65万头，其中公司销售商品仔猪16.78万头，同比下降51.63%;销售商品肉猪19.05万头，同比下降76.66%;销售二元种猪0.48万头，同比上升41.18%;销售生鲜冻品2,820.5吨。
　　2、屠宰板块
　　(1)公司主要通过批零中心、商超专柜、农贸批发、专卖店等渠道进行雏牧香的销售推广。公司今年新增店中店进行加盟，强化销售网络，树立客户信心，稳定经销商基础销量，从而树立客户信心，终端销售网络覆盖河南下各地级市。同时，以建设基础网络为核心，通过经销商向餐饮、特渠进行延伸。
　　(2)公司合作的商超渠道主要有丹尼斯、世纪联华以及个地级市超市胖东来、万果园、万德隆等大中型连锁超市；通过超市终端形象的展示和销售，从而扩大雏牧香品牌影响力
　　(3)冻品销售：主要通过地方饮食差异，一些特殊产品鲜品无法满足，用冻品对市场进行部分满足。
　　(4)受疫情和上游供应影响，部分流通渠道收缩调整，商场、餐饮及专卖渠道基本保持稳定。
　　3、粮食贸易
　　2019年上半年公司粮食贸易板块整体较上年同期下降较多，主要因为公司资金链紧张，公司为保障养殖板块的资金需求，缩小粮食贸易的规模。
　　报告期内养殖模式未发生重大变化。
　　报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况，也不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。

　　二、公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪价格波动风险商品肉猪与商品仔猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，公司的经营业绩也呈现出一定的波动。
　　应对措施：公司建设自有饲料厂能够从上游降低公司生猪养殖成本；同时，通过开展屠宰业务，拉长了公司的产业链，在资金充裕的前提下自行屠宰销售，从而降低生猪市场价格波动对公司的影响。
　　2、原料市场价格变动风险
　　原料市场价格变动风险覆盖整个生猪生产行业，是客观存在且不可控制的外部风险。原料市场价格的大幅波动可能对公司经营业绩产生重大影响。
　　应对措施：公司在中国优质粮仓东三省建设基地，成立吉林雏鹰农牧有限公司，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主拥有的铁路专用线运达公司饲料厂。
　　3、疫情风险
　　疫情，作为不可预测的突发事件，是当前畜牧业的最大风险。一旦发生疫情，引起市场恐慌、需求量降低，直接影响生猪价格的波动，对公司的盈利能力产生直接影响。2018年8月，国内生猪市场陆续出现"非洲猪瘟"疫情，对生猪流通及价格产生较大的影响。
　　应对措施：公司将加强对物资流、车流及人员的管控，升级生物安全措施，做到人员进出场区分级隔离；建立两级洗清中心，完善车辆管理，加强对拉猪车辆、饲料运输车辆洗消力度，建立中转站，切断病毒传播途径；严格进出场区物资消毒，强化饲料生产过程管控，建立饲料中转站和中转塔，严防疫情传染。
　　4、资金流动性风险
公司前几年投资规模较大负债率高，过高的负债率加上行业不景气金融去杠杆等因素致使公司资金链出现问题，导致公司存在借款本金及利息无法支付，超短期融资券无法按时兑付，承兑不能按期兑付等情况。目前公司多处资产已经被债权人申请保全，目前公司融资能力有限，存在偿债风险。
　　应对措施：公司将积极处置与主营业务关联度较低的资产，同时加强与债权人的沟通，确定妥善偿债方案，尽快推动债务重组；未来公司主抓管理，提高公司管理水平，建立科学的管理机制，提高公司资产利用率。
　　5、公司将被实施退市
公司股票已连续20个交易日(2019年7月5日-8月1日)收盘价格均低于股票面值(即1元),根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，深圳证券交易所自公司股票于2019年8月19日决定对公司公司股票终止上市。
　　6、涉嫌违法违规被中国证监会立案调查
　　公司于2019年3月18日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(豫调查字[2019]01),因公司涉嫌违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查。目前正在立案调查期间，公司将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，及时履行信息披露义务。

　　三、核心竞争力分析
公司自2010年上市以来，在畜禽养殖业不断深耕，致力于打造集粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系的现代化大型企业，公司拥有以下主要竞争优势：
　　1、公司拥有完整产业链，保证食品安全的优势公司着眼长远发展，为增强抵御市场风险的能力，积极打造以生猪养殖全产业链为方向的战略布局，目前已发展成为拥有粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系，形成从"田间到餐桌"的全产业链的基本格局。
　　(1)饲料原料环节
　　原料供应是整个产业链的源头。公司在中国优质粮仓东三省建设基地，成立吉林雏鹰农牧有限公司，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主拥有的铁路专用线运达公司饲料厂。
　　(2)生猪养殖环节
　　为了满足消费者对生猪产品差异化需求，在"雏鹰模式"基础上，公司开展了以立足普通猪、发展生态猪、适度介入藏香猪养殖模式，丰富了生猪产品品种。公司拥有多个GGP原种场，通过引进国内外优良原种猪及地方种猪资源，在种猪遗传改良中利用常规猪育种技术与分子生物技术、猪基因组选择育种技术相结合的育种路线，对种猪进行持续选育，大大提高了种猪的生产性能，建立了完整的良种猪杂交繁育体系，培育出大批核心种猪群和优质商品肉猪，提高公司的综合市场竞争力。
　　(3)养殖模式环节
　　公司采用独创的"雏鹰模式",对生猪进行分阶段、流程化养殖，把"六统一"的标准化管理模式落实到生产环节，充分调动了农户的责任心和积极性，在提高养殖效率的同时，有效保证了产品质量安全。"雏鹰模式"属于公司独创模式，公司灵活运用该模式，使得该模式的推广、应用更为便捷、快速，为养殖规模的扩大奠定了基础。
　　(4)屠宰加工及运输、销售环节
　　公司引进世界一流水平的屠宰设备，采用二氧化碳致晕技术，同时，采用电脑控制、同步检疫、两段式预冷排酸，同步安全追溯等新技术，并率先在生猪养殖业完成HACCP体系认证。此外公司建设了食品安全追溯系统，提取生产、加工、流通、消费等供应链环节消费者关心的公共追溯要素，建立了食品安全信息数据库，让消费者了解生产和流通过程，提高消费者对产品的放心程度。在食品安全日益被强化的背景下，公司全产业链模式从源头保证了产品的安全。
　　2、粮食贸易，打造上游差异化竞争的优势
　　不同于传统的畜牧养殖企业，公司在进行原料收储、饲料生产的同时，依托粮食原产地及公司自有铁路线的低成本便捷优势、国储粮专项合作等资源优势，积极开展粮食贸易的国内及国际业务。一方面吉林雏鹰具有地域优势，处于全国粮食主产区，粮食资源丰富，保证上游原材料的稳定性；另一方面公司可以根据市场行情变化灵活调整采购与销售产品的种类和结构，灵活调节粮食贸易与自用饲料生产的比例，实现既可以规避市场风险，又为公司整体原料成本控制保驾护航。
　　3、"互联网+养猪"平台大数据优势
　　2015年8月公司面向生猪养殖全产业链各经营主体打造的互联网时代养猪资源平台——新融农牧正式上线。新融农牧通过以猪博士生产为入口，打造"互联网+养猪"生态圈，公司养猪养殖板块中将运用生产管理系统、成本核算系统、绩效考核系统、物联网系统，未来将助公司生猪养殖业务更加系统化、透明化、高效化，将会提高生猪养殖效率，降低生猪养殖成本。
　　4、质量管控优势
公司始终以产品质量安全为己任，将产品质量安全贯穿全产业链，在行业内率先引入首席质量官制度，并依托该制度在公司各中心、各分(子)公司设立食品安全总监、质量官、食品安全师。与此同时，公司定期召开质量安全专题会议，增强全员质量安全意识，实施质量绩效考核和质量安全"一票否决"制度，确保质量安全体系有效落地。基于上述质量管控工作得到相关部门认可，公司被中国国家认证认可监督管理委员会纳入"同线同标同质"公共信息服务平台。
　　5、产品多元化优势生猪产品：为了满足人们对生猪产品差异化的需求，公司在河南省三门峡与西藏林芝地区分别建设生态猪、藏香猪养殖基地。
　　终端产品：公司目前推出鲜冻品、肉制品、高端发酵火腿三大产品系列，可以满足不同阶层人的消费。
　　6、三门峡雏鹰黑猪荣获"生态原产地产品保护"认证生态原产地产品保护认定是我国现阶段对生态原产品最高规格的认定保护，三门峡雏鹰黑猪是我国生猪养殖领域首个获得国家生态原产地保护的产品。受保护的生态原产地产品将在政府采购、出口等方面享有优先地位。公司全程可控、可追溯的安全养殖模式，也为终端产品的安全提供了有效的保障。
　　7、三门峡雏鹰与西藏雏鹰荣获"福利养殖金猪奖"
　　三门峡雏鹰连续三年荣获由世界农场动物福利协会颁发的"福利养殖金猪奖",成为公司发展精品猪肉的有力支撑。报告期内，西藏雏鹰"福利养殖金猪奖"从"四星"升级为"五星"。 收起▲