（一）公司经营情况
　　公司是全球领先的海上风电核心装备供应商，深耕新能源行业近二十年，为全球大型海上风电开发商提供风电基础装备“建造+运输+交付”一站式解决方案。公司前瞻性地战略布局全球深远海风电市场，持续聚焦高技术标准、高质量要求、高附加值的全球主流海上风电市场，核心业务涵盖海上风电基础装备研发与制造、远洋特种运输、船舶设计与建造、新能源开发与运营和风电母港运营等领域，推动“从产品供应商向系统服务商”的有效转型，为全球绿色能源发展提供“大金方案。
　　本季度公司高质量海外海工项目交付持续放量，在此带动下，公司业绩再上新台阶，单季度营收、净利润、经营性现金流净额等多项核心财务指标创下上市... 查看全部▼

　　（一）公司经营情况
　　公司是全球领先的海上风电核心装备供应商，深耕新能源行业近二十年，为全球大型海上风电开发商提供风电基础装备“建造+运输+交付”一站式解决方案。公司前瞻性地战略布局全球深远海风电市场，持续聚焦高技术标准、高质量要求、高附加值的全球主流海上风电市场，核心业务涵盖海上风电基础装备研发与制造、远洋特种运输、船舶设计与建造、新能源开发与运营和风电母港运营等领域，推动“从产品供应商向系统服务商”的有效转型，为全球绿色能源发展提供“大金方案。
　　本季度公司高质量海外海工项目交付持续放量，在此带动下，公司业绩再上新台阶，单季度营收、净利润、经营性现金流净额等多项核心财务指标创下上市以来新高。2025年前三季度，公司实现净利润8.87亿元，同比增长214.63%，经营性现金流量净额15.09亿元，同比增长173.60%，出口收入占风电装备产品总收入近八成；第三季度公司实现净利润3.41亿元，同比增长215.12%，环比增长7.98%，继第一、第二季度后再度刷新历史高点，净利率、毛利率持续提升，分别达19.42%和35.91%，继续领跑行业，彰显公司出口海工业务的持续驱动效应与商业模式的显著领先性，是在延续前两个季度的优异基础上，进一步全面优化与提升。
　　公司依托全球领先的制造工艺标准和质量控制体系，交付的单桩等产品在生产精度、质量、规模上全面符合欧洲标准，累计向欧洲市场供应的单桩数量已突破200套，并在超大型单桩产品制造领域连续多年零质量异议，充分证明世界级的优质生产能力。根据弗若斯特沙利文资料，以2025年上半年单桩销售金额计，公司是欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，市场份额从2024年的18.5%增长至2025年上半年的29.1%。
　　作为海工装备制造业务的延伸，公司凭借对海风装备“超大、超重、超宽”特有属性的深刻理解，综合考虑风电海工装备重大件的特性及行业需求日趋增长的发展趋势，为海上风电装备运输自主设计了适运船型。公司已成功设计并推出3个特种船型，首条自建的超大型甲板运输船KING ONE号已经顺利下水。该船专门为海上风电、油气等海洋工程类装备运输研发设计，型长240米、型宽51米、型深13米，甲板面积达1.2万平方米，最大载重量可达40000吨，在载货能力、装卸方式、运输效率等方面完美适配大型海工装备的运输需求。此次首制船的成功下水，是公司船舶建造硬核实力的充分体现，更是公司业务范围从风电装备制造向全产业链延伸的重要里程碑。后续KING ONE将积极推动试航与取证程序，预计将于2026年初投入首航。此外，公司自建的第三艘甲板运输船举行铺底仪式，该船型长239.8米、型宽51米，甲板载货面积达1.13万平方米，在载货能力、装卸方式、运输效率等方面优势显著，适合运输浮式基础、油气模块等超大型海工装备。在两周时间内，盘锦大金先后实现“一船开工、一船铺底、一船下水”的重大节点三连突破，三大项目齐头并进、多点开花，创下船厂同期节点达成新纪录。这一高效推进态势，背后是盘锦大金对生产流程的不断优化、对建造工艺的持续革新、以及团队协作能力的全面提升，为后续进一步规模化、高质量交付奠定坚实基础。
　　公司在设计、建造自有船舶过程中，构建的超大型运输船舶建造能力与高效项目管理经验，也成功获得国际船东的认可。公司全资子公司盘锦大金与韩国某航运公司签署了首个外部市场化船舶建造合同，盘锦大金将为其设计、建造、交付一艘23000DWT（载重吨）的重型风电甲板运输船，合同总金额折合人民币约3亿元，该船舶将于2027年完成交付。本船满足最新国际标准下节能环保排放要求，主要用于海上风电设备、海洋工程装备等超大、超重货物的跨国运输，符合国际海事组织（IMO）Tier III排放标准，整体设计通过韩国船级社（KR）认证。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处的行业情况　　（1）2024年欧洲新增装机量占全球市场三分之一，近二十年来年均新增装机值呈现阶梯式上行。　　根据全球风能理事会（GWEC）统计，2024年全球风电新增装机容量达117GW，创历史新高。陆上风电新增109GW，海上风电新增8GW（占比7%）。其中，欧洲海上风电新增装机量为2.7GW，占全球海上风电新增装机量的三分之一。新增装机量主要分布于英国（1178MW）、德国（730MW）、法国（658MW）。　　2006-2010年、2011-2015年、2016-2020年、2021-2024年，欧洲地区每5年年装机均值分别为0.46G... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业情况
　　（1）2024年欧洲新增装机量占全球市场三分之一，近二十年来年均新增装机值呈现阶梯式上行。
　　根据全球风能理事会（GWEC）统计，2024年全球风电新增装机容量达117GW，创历史新高。陆上风电新增109GW，海上风电新增8GW（占比7%）。其中，欧洲海上风电新增装机量为2.7GW，占全球海上风电新增装机量的三分之一。新增装机量主要分布于英国（1178MW）、德国（730MW）、法国（658MW）。
　　2006-2010年、2011-2015年、2016-2020年、2021-2024年，欧洲地区每5年年装机均值分别为0.46GW、1.61GW、2.80GW、3.06GW,呈现阶梯式上升。
　　2006-2024年全球新增装机
　　（2）全球年拍卖量创历史新高，未来两年预计将有超过100GW容量启动拍卖；2024年欧洲海上风电贡献23.2GW，占比超四成，未来十年市场容量翻番。
　　据GWEC数据，2024年全球海上风电拍卖总量达56.3GW，创历史新高，欧洲市场贡献23.2GW（占比41.2%）：包括德国8GW，荷兰4GW；英国5.3GW，挪威1.6GW，法国0.75GW等。GWEC预计未来两年内全球还将新增100GW拍卖容量。
　　GWEC预计2025-2034年欧洲海风新增装机达到126GW，对应年均新增海风装机量12.6GW，是过去5年（2020-2024年）年均装机的4倍以上，且呈现加速上升趋势。
　　2006年-2034年年均装机量呈现加速上升趋势
　　除传统海风强国英国、德国、法国之外，随着欧洲各个国家海上风电项目全面加速，自2026年起，欧洲地区并网项目数量和国家显著增加。
　　25000
　　20000
　　15000
　　10000
　　5000
　　2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年2032年2033年2034年英国德国丹麦荷兰法国比利时波兰爱尔兰挪威欧洲其他地区
　　欧洲各国2024-2034年海上风电项目装机量
　　（3）漂浮式项目预计2030年实现全面商业化，其在2034年全球海上风电装机总量中占比提升至4%，欧洲将贡献其中57%。
　　2024年全球漂浮式风电年度拍卖1.9GW，项目涉及法国、韩国、英国等多个国家。根据GWEC预测，漂浮式风电目前正处于预商业化阶段，将在2030年实现全面商业化，预计从2030年起将迎来GW级规模的新增装机浪潮。在预测期前半段（至2029年），新增装机量仅占总量的7%，核心增量将集中于2030年及之后，复合增长率由55%提升至72%。至2034年底，全球漂浮式风电装机总量预计达19GW，其在全球海上风电装机总量中的占比将从当前的0.3%提升至4%。欧洲将贡献总装机量的57%，亚太地区贡献（APAC）42%，北美地区贡献1%。
　　浮式风电商业化进程全球新增漂浮式海上风电容量及地区分布（2025-2034年）
　　（4）全球海上风电支持政策竞速，补贴力度大幅加码，引领长期装机目标升级
　　1、英国风电第七轮招标（AR7）政策重磅升级，以空前力度加速支持2030清洁能源战略落地
　　英国政府今年以来密集推出多项配套政策与投资计划，核心聚焦海上风电与可再生能源供应链升级，旨在推动英国海上风电制造业发展，加速英国清洁能源产业的建设，赢得全球清洁能源竞争的先机。
　　最新公布的AR7政策为史上最具雄心的海上风电支持政策，通过系统性改革与大额补贴投入，为行业发展注入强劲动力。首先，将风电项目CfD合同期由15年延长至20年，显著提升项目经济性，为投资者提供长期稳定收益保障。其次，引入预算弹性机制，赋予能源大臣根据项目质量动态调整预算的裁量权，确保具有战略价值的优质项目获得充分支持。同时，降低市场准入门槛，允许尚未完全取得规划许可的固定式海上风电项目参与竞标，提升市场参与度。
　　英国此次招标机制改革在吸引投资、推动可再生能源发展方面都将发挥重要作用，配合政府同步推出的清洁产业奖金（CIB），构建了从项目开发到设备制造的全方位支持体系，将重塑英国海上风电发展格局，为2030年建成全球领先的零碳电力系统提供决定性支撑。
　　2、欧洲海上风电迎来新一轮支持浪潮，百亿级现金补贴加速产业落地
　　丹麦政府本年及时调整政策，放弃零补贴模式转而采用国际通行的CfD机制，推出包含20年电价保障和552亿丹麦克朗补贴的新方案，重启3GW招标，为开发商提供稳定收益预期，确保2030年12.9GW目标实现；波兰实施市场化改革，从固定电价转向竞争性CfD拍卖，将于今年12月启动4GW项目招标，通过25年长期合约和容量上限等创新设计，加速推进2030年11GW装机目标；法国能源和气候总司（DGEC）计划在2025年内启动第10轮海上风电招标（AO10），本轮计划分配8.4-9.2GW容量，允许2GW项目分阶段开发并放宽并网期限至2035年，平衡了发展速度与项目可行性。
　　3、前瞻布局下一增长极，多国力推浮式风电商业化
　　尽管当前浮式风电仍面临较高成本和技术挑战，但各国正加大政策支持力度推动其商业化进程：意大利为1.1GW地中海项目提供拍卖上限电价为185欧元/兆瓦时的固定电价，远超固定式单兆瓦海风项目电价；法国获批110亿欧元支持1.5GW浮式项目开发；英国在AR7招标中针对浮式风电开发提供了专项清洁能源奖金支持；挪威开发专注推进三个500MW浮式项目；日本专属经济区风电法案采用中央招标模式，降低企业开发风险，规划2040年浮式风电装机将达15GW。随着技术进步，浮式风电成本将快速下降，其深水区开发优势将使未来装机容量远超固定式，成为海上风电下一增长极。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司成立于2000年，于2010年在深交所上市，是中国风电塔桩首家上市公司，是海上风电基础结构及塔筒解决方案领域的全球领先企业，主要生产销售海上风电单桩基础、过渡段、导管架、浮式基础以及塔筒产品，为客户提供海上风电装备的“建造+运输+交付”一站式综合解决方案，可满足全球不同地区海上风电项目的多样化需求。公司从十年前蓬莱海工基地的建设开始，积极推动“第二增长曲线”发展增量，即海外海上风电装备，在近年间得到了良好的成果转化，欧洲订单持续放量。公司在本年持续践行“两海战略”，针对全球发达国家海上风电市场高技术标准、高质量要求、高附加值的特点，不断进行市场迭代及产品迭代，力争达到全球主要发达经济体海上风电市场份额第一。同时，公司正在积极布局未来的“第三增长曲线”，与国际头部浮式基础解决方案提供商合作，并建立专门的全球浮式业务中心，积极研发下一代浮式基础产品。公司将依托于盘锦新基地，建设自有的船舶制造基地，打造自有专业运输船队，搭建全球物流体系，成为打通生产、运输的一站式产品解决方案提供商。2023年以来，公司坚定实施“新两海”战略，通过业务份额的不断扩大，在海外同业中的领先地位愈发夯实。海外海工产品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力，尤其在进入壁垒强、附加值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，跻身成为全球海风装备一流供应商，与多家全球头部能源开发商签订海工项目订单，收获了良好的国际品牌信誉。以此为带动，公司在日韩、东南亚等地的业务开拓进展顺利，项目覆盖面日益扩大。
　　（三）报告期内公司经营情况
　　2025年上半年，公司出口海工业务交付量和盈利能力实现双升，带动总体经营业绩进入增长快车道。报告期内，公司实现营业收入28.41亿元，同比增长109.48%；实现扣非归母净利润5.63亿元，同比增长250.48%，为历史同期最高值。同时，公司第二季度延续第一季度增速，实现净利润3.16亿元，环比增长36.63%。
　　公司多年深耕全球海上风电市场，前瞻性布局并聚焦“海外海上战略”，坚持“防风险、破内卷，追求高质量发展”的核心经营策略，近年来在市场份额和经营业绩上得到切实显现。
　　与此同时，公司高度注重执行层面的经营结果，通过持续优化业务流程和组织架构，实现业务与人才双线提升，系统推动战略目标落地，近年来在整体经营发展态势上迎来“多点开花”的良好局面：公司出口海工业务规模快速提升、市场占有率业内领先，交付模式“由离岸（FOB）延伸至到岸（DAP）”，服务范围“由海工装备产品制造发展新增远洋特种运输、船舶设计与建造、境外风电母港运营、新能源开发与运营”等多个新增长曲线，新业务日趋成熟化并取得突破性进展，公司正全力推动“从产品供应商向系统服务商”的有效转型，保持在全球海上风电装备领域的全面领先优势。
　　海风装备制造
　　1.欧洲海上风电拍卖和招标进入高景气周期，出口海工订单规模增速显著，在手订单充足。
　　年初以来，公司累计签单金额近30亿元，海外海风订单快速增长，同时，公司在手海外海工订单累计总金额超100亿元，主要集中在未来两年交付，项目覆盖欧洲北海、波罗的海多个海上风电项目群，涉及多种高标准建造工艺要求和特种重大件运输服务，此外，公司长期锁产协议已规划至2030年，包含40万吨锁产计划，将陆续落地执行。
　　2.出口海工业务发运量同比翻倍，出口业务收入占比近80%，相较去年同期提升23个百分点，收入规模同比增长近200%。
　　报告期内，公司海外海工发运量同比增长超一倍，实现量利双升，离港发运项目包括丹麦Thor、波罗的海某项目、德国Nordseecluster-A段多个欧洲海上风电场项目。
　　大金重工独家供应德国Nordseecluster海上风电场A段45套超大型单桩全部抵欧
　　特种航运
　　3.远洋航运业务走向成熟化，自主发运-DAP模式（目的地交货）成为出口海工主导交付方式。
　　今年上半年，公司交付海外的海风基础装备产品全部采用DAP（目的地交货）模式，航运业务实现规模化有序推进，顺利完成共16批次的全流程承运任务，在自有产品运输过程中，逐步打造出具备船型研发、运输规划、海运工程设计、港口装卸作业等核心能力的重型海洋工程物流一站式解决方案。
　　在船型研发方面，公司凭借多年来在海上风电领域的持续深耕，对海风装备“超大、超重、超宽”的特有属性深刻理解，综合考虑风电海工装备特性及行业发展趋势，为海上风电产品运输自主研发适运船型，截至目前，已成功研发3个特种船型。
　　（适运货物举例：大型海上风电导管架、海上超大型风电单桩）
　　船舶建造
　　4.公司自研特种重型运输船进入下水准备期，构筑出海模式新护城河。
　　公司自研并负责建造的首条海工特种重型运输船已完成船台建造阶段，进入下水准备期，后续完成下水、试航、取证等程序后，将在2026年上半年启动首航，为公司海外客户承运公司建造的海上风电基础产品。
　　5.公司签署首个海外重型甲板运输船建造合同，构建了超大型运输船舶建造能力与高效项目管理经验，并成功获得国际船东的认可。
　　近日，公司全资子公司盘锦大金海洋工程有限公司与韩国某航运公司签署了《重型货物船舶建造合同》，盘锦大金将为其设计、建造、交付一艘23000DWT（载重吨）的重型风电甲板运输船，总长约165米、型宽42米、型深10米，合同总金额折合人民币约3亿元，该船舶将于2027年完成交付。
　　这是盘锦大金在全力保障自有超大型风电甲板运输船建造任务的同时，成功承接的首个市场化订单，标志着公司在构建全球物流体系的战略布局中实现重大突破。公司在设计、建造自有船舶过程中，构建了超大型运输船舶建造能力与高效项目管理经验，并成功获得国际船东的认可。
　　新能源发电
　　6.自持并网新能源项目规模提升一倍，建设中待并网项目规模近1GW。
　　今年5月，公司唐山曹妃甸十里海250MW渔光互补新能源发电项目实现全容量并网。截至报告期末，公司自持已并网投运新能源项目规模500MW。同时，公司在建陆上风电项目规模950MW，预计在2026年下半年陆续并网投运。
　　今年上半年，新能源发电业务贡献收入1.25亿元，同比增长5.56%；实现上网电量合计3.98亿度，对应减少二氧化碳排放量约为21.36吨。
　　大金重工阜新彰武西六家子250MW陆上风电项目大金重工唐山曹妃甸十里海250MW渔光互补项目
　　可持续发展
　　7.成为全球风电海工基础装备行业首家通过SBTi审核企业，助力绿色出海。
　　今年5月，公司子公司蓬莱大金正式通过科学碳目标倡议（ScienceBasedTargetsinitiative，简称SBTi）审核，成为全球风电海风基础装备行业首家通过并设定科学碳排放目标的企业。蓬莱大金早在2023年即实现经营活动碳达峰，并在2024年实现碳排放达峰，为科学减碳目标的设定奠定了坚实基础，体现出大金重工在“双碳”目标上的前瞻布局与积极作为。
　　作为一家深耕风电海工基础装备制造的全球化企业，公司始终高度重视应对气候变化的责任与使命。在过去一年中，公司围绕温室气体盘查与核查、碳减排路径制定、绿色采购、能源优化、绿色钢材推进等多个维度持续发力，系统推进绿色低碳转型，这将进一步增强大金在海外客户中的专业可信度与市场影响力，为公司海外业务拓展提供强有力的可持续支撑。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）战略先发优势
　　公司成立二十多年来，始终坚持专注在风电装备制造、特别是海上风电装备领域的深耕和长期规划，通过追求更优的市场、更高的品质获得长远发展。公司多年来通过对不同市场、不同产业链环节进行持续、审慎、充分的调研，不断进行产品迭代和市场迭代，在行业多个发展转折期到来前，先发做出战略判断，领先于友商开拓新市场和新产品，从中国市场走向海外市场，从陆风产品转型到海上产品，战略定力和执行力保持极强。
　　公司自2019年率先成功开拓欧洲海风市场，通过与国际客户的紧密协作，在营销服务优化、技术工艺升级、品质管控改善、运输方案设计等方面取得长足进步，2022年开始连续斩获多个海外项目订单，目前是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲市场的供应商。在夯实和强化欧洲市场优势的基础上，公司同步着手在深远海浮式风电基础和全球物流体系建设方面深度布局，与全球头部的科研机构和物流方案设计机构建立战略合作关系，构建新的业绩增长曲线。
　　在产业链布局上，公司部署国内蓬莱、唐山、盘锦出口海工基地的同时，积极布局欧洲、东南亚等海外基地，规划设计全球产能300万吨以上。以欧洲为基础构建全球战略营销体系，在欧洲、日韩等地设置多个常设驻外机构，建立覆盖全球海风主要开发地域的营销服务网络。
　　（二）设备设施领先优势
　　随着风机大型化和深远海发展趋势，叠加海外项目的高交付标准需求，对供应商的场地规模、港口条件、设备能力提出了更高的要求。
　　海工产品的制造需要生产和存储的区域面积足够大且靠近码头，公司蓬莱海工基地拥有57万平方米的海上风电塔架、单桩基础、深远海导管架专业化制造基地，并配备2个10万吨级重装泊位。蓬莱基地的主要产品为适用于10-15MW风力发电机组的海上塔筒和单桩基础，盘锦造船基地和唐山曹妃甸海工基地占地规模更大、工艺技术水平更高、码头设施条件更优：盘锦基地专注于建造适用于油气及海洋工程等领域的大型运输船舶。唐山曹妃甸海工基地占地近90万平方米，主要专长于超重塔筒、特大型单桩基础、超大型导管架以及浮式基础，规划配备多个重装泊位，适用于15-25MW风力发电机组，可满足未来10年全球对海上风电产品的需求。优良的海港码头是将风电装备产品运往全球，支撑海上风电未来发展的突破口。蓬莱、唐山基地均具备深水良港和对外开放口岸资质这两项稀缺条件，对于海上风电出口形成强壁垒。
　　先进的设备具备优异的加工精度和运行稳定性，是为客户提供高质量产品的基础保障。公司蓬莱海工基地经过多期技改升级，做到领先于产品迭代之前进行技术工艺和设备升级。公司仅在蓬莱基地已先后斥巨资购置包括1000吨龙门吊、进口卷板机和三丝焊机、全自动铣边机在内的全套先进设备，有效满足了欧洲风电海工项目对产品质量以及生产和发运效率的更高要求。同时，基于风电海工未来十年的发展趋势，公司已启动在唐山和盘锦基地配备更先进、满足更高交付标准的生产设备和配套设施。
　　（三）对标国际标准的技术工艺持续创新能力
　　风电海工装备的技术壁垒正在逐步攀升，工艺质量攻关叠加技术创新能力成为公司国际化发展的最大倚仗。公司作为业内最早为海外客户提供风电装备的中国企业，为满足国际客户的高质量标准要求和严苛的认证体系，多年下来积累了对标国际质量标准的管控能力。
　　公司作为最早为海外提供海风装备的企业，率先突破了众多工艺质量难关，在超难的工艺水准和近乎苛刻的标准要求下，实现了多个从0到1的突破，积累了独有的技术创新能力，形成了执行欧洲海工项目的批量化交付体系。
　　（四）优质的海外客户资源优势
　　公司自2019年进入欧洲海风市场以来，在海外市场开拓、国际客户质量审核、项目持续交付过程中，积累了优质的欧洲主流客户资源。凭借着过硬的综合竞争实力，公司已成为全球风电装备制造产业第一梯队企业，并树立了良好的品牌知名度。公司产品出口全球三十多个国家和地区，包括英国、德国、法国、丹麦、日本、韩国、越南、意大利、智利、挪威、芬兰、印度、加拿大、澳大利亚等，通过自身过硬的产品质量和完善的服务体系赢得了优质的信誉和市场口碑。在保持现有欧洲市场竞争实力的同时，公司正在欧洲、东南亚等地区不断拓展和接受新的海外客户认证，公司在手海外订单全球排名领先。
　　（五）全球化人才梯队优势
　　公司通过外引内培建立了一支具备国际化视野的高素质管理团队及技术过硬的产业工人队伍和全球化管理团队，人才梯队日趋完善。公司自2018年开始建设欧洲本土销售团队，现已在欧洲当地配备资深销售人员数十名，深入匹配欧洲主要能源企业业主及大客户需求；同时，公司正在海外其他多个地区搭建更为完善的业务和管理团队，助力公司全球化战略的有效实施。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策调整的风险
　　国内新能源行业属于政策驱动型市场，政策的波动会直接导致产业的周期性变化。国家“3060”碳中和目标的提出，十四五期间陆续出台的保障政策等，促使新能源行业迎来了黄金发展时期，未来五到十年行业整体将快速发展。公司将持续提升产品竞争力，通过紧密跟踪研究产业政策，前瞻性研判政策走向，多业务板块布局，以此应对政策变化风险。
　　2、国际经济环境恶化的风险
　　全球经济面临着诸多的不确定性，单边保护主义抬头、海外贸易保护加剧、俄乌冲突等，各种不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果国际经济环境恶化，可能对公司产品销售造成不良影响，进而影响公司利润水平。公司将及时研判市场趋势，深化国际化战略，提升公司抗风险能力。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需主要原材料包括钢板、法兰等，占主营业务成本的比例较高。由于订单实际执行时存在一定的购销时间差异，如果未来上述原材料价格出现大幅波动，可能导致公司生产成本发生较大变动，从而对公司部分项目毛利率和整体经营业绩产生一定影响。公司签订销售订单前对原材料未来价格走势进行合理预判，预留合理利润空间，采用以销定产、以产定采的经营策略，采购部门根据由销售订单推定的生产计划进行采购，采购时的原材料价格能够满足销售订单的利润水平。同时，公司将加强对市场走势的动态分析和研判，加强与供应商的沟通和战略合作，尽可能锁定订单原材料采购成本，稳定原材料资源采购渠道，控制原材料采购价格的波动幅度。
　　4、经营规模扩大后的管理风险
　　随着公司业务的发展及全球化战略的落地，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。公司将持续提升公司各方面综合管理能力，外引内培建立一支高素质管理团队，为公司发展壮大提供保障。
　　5、汇率波动风险
　　随着公司业务规模的扩大，以及逐渐加大对国际市场的开拓力度，公司出口销售额不断增大，面临的汇率波动风险逐步增加。未来人民币汇率及海外销售区域所在国汇率发生较大波动，可能将会对公司经营业绩产生一定的影响。公司采取了包括紧密关注汇率、及时根据汇率调整产品价格保障产品利润、开展外汇衍生品套期保值业务等措施避免或减少汇率波动风险。
　　6、募投项目实施风险
　　公司募集资金投资项目设计时综合考虑了行业发展状况、研发技术水平及发展趋势、公司未来业务发展方向等因素，但募投项目实施仍存在固定资产大幅增加、未能实现预期效益等风险。公司将密切关注市场变化，加强对募集资金投资项目进展的管理和监督，根据市场变化情况及时调整募集资金投资项目进度，提高募集资金使用效率和收益率，保障募集资金投资项目的顺利实施。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　　　1、2024年，欧洲海上风电装机项目集中在英国、德国和法国。　　　　截至2024年底，欧洲累计风电装机容量达285GW，其中陆上风电248GW，海上风电总装机量37GW。2024年，欧洲新建风电场装机容量为16.4 GW，其中陆上新增装机容量13.8 GW，海上风电新增装机2.6GW，其中英国新增1,178MW，德国730MW、法国658MW。　　　　2、2024年，欧洲海上风电项目拍卖总量36.8GW，创下年度核准量历史新高；其中：海风占比超过半数，达到20GW，同比增长46.3%。　　　　到2024年底，欧洲累计核准新增风电装机36.8GW（德国授予... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　　　1、2024年，欧洲海上风电装机项目集中在英国、德国和法国。
　　　　截至2024年底，欧洲累计风电装机容量达285GW，其中陆上风电248GW，海上风电总装机量37GW。2024年，欧洲新建风电场装机容量为16.4 GW，其中陆上新增装机容量13.8 GW，海上风电新增装机2.6GW，其中英国新增1,178MW，德国730MW、法国658MW。
　　　　2、2024年，欧洲海上风电项目拍卖总量36.8GW，创下年度核准量历史新高；其中：海风占比超过半数，达到20GW，同比增长46.3%。
　　　　到2024年底，欧洲累计核准新增风电装机36.8GW（德国授予的容量最多（19 GW），其次是英国（6.3 GW）和荷兰（4.1 GW））。
　　　　其中：陆上风电17GW，海上风电20GW。这一规模较2023年核准总量（27.3GW）同比增长35%，创下年度核准量历史新高。其中海上风电部分较2023年的13.6GW同比增长46.3%。
　　　　2020-2024年欧洲海上风电核准量持续攀升，从2020年的759MW增长至2024年的19.9GW呈现逐年递增趋势。
　　　　2024年欧洲核准风电装机分布欧洲核准新增风电装机量根据4C offshore报告显示，预计2025-2027年，欧洲海上风电项目拍卖量将继续保持增长态势：2025年34.7GW、2026年23.2GW、2027年30.2GW。
　　　　3、2024-2033年，全球预计新增海上风电装机容量410GW，欧洲地区自2025年开始快速起量；海上风电行业预计在未来十年迎来新一轮的增长浪潮。
　　　　全球风能理事会（GWEC）在《2024全球海上风电报告》中预测：2024-2033年，全球预计新增海上风电装机容量410GW，其中：主要贡献来自于欧洲和中国，欧洲地区自2025年开始快速起量；预计在2028年超过10GW，在2030年超过20GW。海上风电行业预计在未来十年迎来新一轮的增长浪潮。
　　　　全球海上风电装机预期
　　　　4、2024-2033年期间：欧洲将贡献全球漂浮式风电新增装机总量的60%；浮式风电技术将自2028年进入商业化进程。
　　　　根据GWEC数据，预计2024-2028年期间浮式风力发电年复合增长率达到82%，预计到2033年底，全球浮式风电累计装机量有望达到31GW，其在全球海上风电总装机中的占比将从当前的0.3%提升至6%。
　　　　全球新增浮式装机预期就区域分布而言，GWEC预计2024-2033年期间：欧洲将贡献全球漂浮式风电新增装机总量的60%，亚太地区（APAC）占比33%。浮式风电技术将于2028年前后度过预商业化阶段，该技术的商业化进程预计在2029年实现。
　　　　5、海风政策加码，欧洲多国持续加大对海上风电支持力度。
　　　　2024年初，欧盟委员会正式出台《欧洲风电行动计划》，旨在普及风电、促进风电产业发展。该计划认为，欧洲风能资源丰富，发展风力发电对于实现脱碳目标、保障电力供应至关重要，海上风电是欧洲发展风电的重要领域。到2030年，欧盟海上风电装机容量达到120GW，2050年进一步提升至300GW。该计划旨在通过普及风电技术加速脱碳进程，并保障能源安全。欧洲地区主要海风发展国家也陆续发布了海上风电相关政策：
　　　　（1）2025年初，英国宣布其海上风电将步入“超密集建设期”。
　　　　2025年初，英国政府多部门联合，为应对气候危机并实现能源转型，宣布加速推进海上风电布局。目标为锚定2030年前实现43-50 GW海上风电装机容量，2050年或突破100 GW。
　　　　2025年1月，英国政府宣布13个海上风电项目加速获批，释放160亿英镑投资潜力；与此同时，将简化环保审批流程，允许通过新增或扩展海洋保护区（MPA）抵消风电场对海底生态的影响。英国能源部长强调，“海上风电将成为英国清洁电力的支柱，助力能源独立与电价稳定”。
　　　　2025年2月，英国启动一项针对海上风电项目的激励计划，名为“清洁产业奖金”，将为中标者提供每千兆瓦（GW）海上风电项目2700万英镑的初始资金，鼓励开发商提供投资，以实现到2030年实现该国能源系统脱碳目标。
　　　　（2）自2025年开始，德国将在未来四年内启动10个风电场址的拍卖，总装机容量高达12GW。
　　　　2025年1月，德国联邦海事与水文局（BSH）公布了2025版海上风电场址发展规划，这将为德国实现到2035年海上风电装机容量40GW、2045年达到70GW的目标奠定基础。BSH表示，通过与丹麦和荷兰的三边协调，德国确定了北海进一步可用于风电开发的区域。根据最新规划，从2025年开始，德国将在未来四年内启动10个风电场址的拍卖，总装机容量高达12GW。
　　　　（3）法国提供108亿欧元项目资金支持并扩大项目拍卖规模
　　　　2024年7月，欧盟批准了法国对海上风能项目108亿欧元的支持计划，用以支持2.4~2.8GW的海上风电项目。2024年10月，法国能源和气候总司（DGEC）已就法国第十次海上风电招标（AO10）的提案启动磋商程序，预计法国AO10招标将授予约9 GW的海上风电装机容量。
　　　　（四）西班牙将于2025年启动首次3GW海风拍卖
　　　　西班牙政府2025年初宣布，将于今年举行首轮海上风电拍卖，目标在未来几年内实现3GW的海上风电装机容量。这一举措与去年9月修订的《国家能源与气候计划》（PNIEC）保持一致。根据修订后的PNIEC，西班牙将可再生能源在最终能源消费中的目标从42%提高到48%。
　　　　其他主要海风国家如丹麦、波兰、荷兰，以及新兴市场如日本、韩国，也在积极布局海上风电，并在未来两年进一步实施项目拍卖计划。
　　
　　　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　　　公司成立于2000年，于2010年在深交所上市，是中国风电塔桩首家上市公司，是海上风电基础结构及塔筒解决方案领域的全球领先企业，主要生产销售海上风电单桩基础、过渡段、导管架、浮式基础以及塔筒产品，为客户提供海上风电装备的“建造+运输+交付”一站式综合解决方案，可满足全球不同地区海上风电项目的多样化需求。
　　　　公司从十年前蓬莱海工基地的建设开始，积极推动“第二增长曲线”发展增量，即海外海上风电装备，在近年间得到了良好的成果转化，欧洲订单持续放量。公司在本年持续践行“两海战略”，针对全球发达国家海上风电市场高技术标准、高质量要求、高附加值的特点，不断进行市场迭代及产品迭代，力争在未来3~5年，达到全球主要发达经济体海上风电市场份额第一。同时，公司正在积极布局未来的“第三增长曲线”，与国际头部浮式基础解决方案提供商合作，并建立专门的全球浮式业务中心，积极研发下一代浮式基础产品。公司将依托于盘锦新基地，建设自有的船舶制造基地，打造自有专业运输船队，搭建全球物流体系，成为打通生产、运输的一站式产品解决方案提供商。
　　　　2023年以来，公司坚定实施“新两海”战略，通过业务份额的不断扩大，在海外同业中的领先地位愈发夯实。海外海工产品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力，尤其在进入壁垒强、附加值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，跻身成为全球海风装备一流供应商，与多家全球头部能源开发商签订海工项目订单，收获了良好的国际品牌信誉。以此为带动，公司在日韩、东南亚等地的业务开拓进展顺利，项目覆盖面日益扩大。
　　
　　　　
　　三、核心竞争力分析
　　　　公司成立二十多年来，始终坚持专注在风电装备制造、特别是海上风电装备领域的深耕和长期规划，通过追求更优的市场、更高的品质获得长远发展。公司多年来通过对不同市场、不同产业链环节进行持续、审慎、充分的调研，不断进行产品迭代和市场迭代，在行业多个发展转折期到来前，先发做出战略判断，领先于友商开拓新市场和新产品，从中国市场走向海外市场，从陆风产品转型到海上产品，战略定力和执行力保持极强。
　　　　公司自2019年率先成功开拓欧洲海风市场，通过与国际客户的紧密协作，在营销服务优化、技术工艺升级、品质管控改善、运输方案设计等方面取得长足进步，2022年开始连续斩获多个海外项目订单，目前是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲市场的供应商。在夯实和强化欧洲市场优势的基础上，公司同步着手在深远海浮式风电基础和全球物流体系建设方面深度布局，与全球头部的科研机构和物流方案设计机构建立战略合作关系，构建新的业绩增长曲线。
　　　　在产业链布局上，公司部署国内蓬莱、唐山、盘锦出口海工基地的同时，积极布局欧洲、东南亚等海外基地，规划设计全球产能300万吨以上。以欧洲为基础构建全球战略营销体系，在欧洲、日韩等地设置多个常设驻外机构，建立覆盖全球海风主要开发地域的营销服务网络。
　　　　（二）设备设施领先优势
　　　　随着风机大型化和深远海发展趋势，叠加海外项目的高交付标准需求，对供应商的场地规模、港口条件、设备能力提出了更高的要求。
　　　　海工产品的制造需要生产和存储的区域面积足够大且靠近码头，公司蓬莱海工基地拥有57万平方米的海上风电塔架、单桩基础、深远海导管架专业化制造基地，并配备2个10万吨级重装泊位。蓬莱基地的主要产品为适用于10 -15 MW风力发电机组的海上塔筒和单桩基础，盘锦造船基地和唐山曹妃甸海工基地占地规模更大、工艺技术水平更高、码头设施条件更优：盘锦基地专注于建造适用于油气及海洋工程等领域的大型运输船舶。唐山曹妃甸海工基地占地近90万平方米，主要专长于超重塔筒、特大型单桩基础、超大型导管架以及浮式基础，规划配备多个重装泊位，适用于15 -25 MW风力发电机组，可满足未来10年全球对海上风电产品的需求。优良的海港码头是将风电装备产品运往全球，支撑海上风电未来发展的突破口。蓬莱、唐山基地均具备深水良港和对外开放口岸资质这两项稀缺条件，对于海上风电出口形成强壁垒。
　　　　先进的设备具备优异的加工精度和运行稳定性，是为客户提供高质量产品的基础保障。公司蓬莱海工基地经过多期技改升级，做到领先于产品迭代之前进行技术工艺和设备升级。公司仅在蓬莱基地已先后斥巨资购置包括1000吨龙门吊、进口卷板机和三丝焊机、全自动铣边机在内的全套先进设备，有效满足了欧洲风电海工项目对产品质量以及生产和发运效率的更高要求。同时，基于风电海工未来十年的发展趋势，公司已启动在唐山和盘锦基地配备更先进、满足更高交付标准的生产设备和配套设施。
　　　　（三）对标国际标准的技术工艺持续创新能力
　　　　风电海工装备的技术壁垒正在逐步攀升，工艺质量攻关叠加技术创新能力成为公司国际化发展的最大倚仗。公司作为业内最早为海外客户提供风电装备的中国企业，为满足国际客户的高质量标准要求和严苛的认证体系，多年下来积累了对标国际质量标准的管控能力。
　　　　公司作为最早为海外提供海风装备的企业，率先突破了众多工艺质量难关，在超难的工艺水准和近乎苛刻的标准要求下，实现了多个从0到1的突破，积累了独有的技术创新能力，形成了执行欧洲海工项目的批量化交付体系。
　　　　（四）优质的海外客户资源优势
　　　　公司自2019年进入欧洲海风市场以来，在海外市场开拓、国际客户质量审核、项目持续交付过程中，积累了优质的欧洲主流客户资源。凭借着过硬的综合竞争实力，公司已成为全球风电装备制造产业第一梯队企业，并树立了良好的品牌知名度。公司产品出口全球三十多个国家和地区，包括英国、德国、法国、丹麦、日本、韩国、越南、意大利、智利、挪威、芬兰、印度、加拿大、澳大利亚等，通过自身过硬的产品质量和完善的服务体系赢得了优质的信誉和市场口碑。在保持现有欧洲市场竞争实力的同时，公司正在欧洲、东南亚、等地区不断拓展和接受新的海外客户认证，公司在手海外订单全球排名领先。
　　　　（五）全球化人才梯队优势
　　　　公司通过外引内培建立了一支具备国际化视野的高素质管理团队及技术过硬的产业工人队伍和全球化管理团队，人才梯队日趋完善。公司自2018年开始建设欧洲本土销售团队，现已在欧洲当地配备资深销售人员数十名，深入匹配欧洲主要能源企业业主及大客户需求；同时，公司正在海外其他多个地区搭建更为完善的业务和管理团队，助力公司全球化战略的有效实施。
　　
　　　　
　　四、主营业务分析
　　　　1、概述
　　　　2024年，大金重工“海外海上”战略实施进入“全面提质期”。总体上看，公司近两年来坚定实施的“防风险、追求高质量发展”目标收效显著，成功实现从国内主流风电装备企业向全球一流海工企业的有力转型。
　　　　市场开拓上，公司全面进入欧洲海风市场，成功通过绝大多数欧洲头部业主的合格供应商体系认证，并作为“一供”或“主供”形成实质性业务合作，覆盖欧洲海风市场头部前五大业主，在手订单充足。凭借在欧洲市场的优异业绩，公司正在日韩、东南亚、澳洲等全球海风新兴市场进一步加大开发力度，持续扩展海外海上市场份额。
　　　　项目交付上，2024全年海工出口项目发货规模更大、技术标准更高、发往国家和地区更加多元。通过对海工基地和港口工程进一步实施工艺技术升级，打通远洋航运管理体系，公司成功实现“建造-海运-交付”一体化服务，成为亚太区首家实现重大件海工端到端出口交付的企业，为进一步扩充海外业务范围打下有力基础，促进订单规模和盈利能力的同步提升，强化大金重工的国际化竞争实力。
　　　　（1）业务结构优化推动经营指标持续向好，总体利润率水平连续三年提升。
　　　　报告期内，公司进一步降低盈利能力差、回款风险大的国内业务规模，实现营业收入37.80亿元，同比降低12.61%，海外收入17.33亿元，占风电装备板块收入比重近50%；同时，受益于出口海工产品高附加值带来的高盈利，公司实现归母净利润4.74亿元，同比提升11.46%；公司毛利率、净利率连续三年持续提升，2024年实现毛利率29.83%，同比提升6.59个百分点；实现净利率12.54%，同比提升2.71个百分点。
　　　　2024年第四季度，公司DAP交付模式下的首批出口海工产品交付完毕，实现营业收入14.73亿元，环比提升55.07%；归母净利润1.92亿元，环比提升77.44%，为公司报告期内单季度最好业绩。
　　　　由于海外客户回款优质，以及公司对国内业务加强回款管控，截至2024年底，公司经营性现金流量净额10.83亿元，相较上年净增加2.75亿元；公司资产总额115.62亿元，同比提升13.08%；净资产72.72亿元，同比增长5.18%；整体资产结构和盈利能力得以夯实。
　　　　（2）全面进入海外海风市场，与多家头部业主达成实质性合作；海外项目拍卖增速下，“朋友圈再扩大”。
　　　　2024年，公司进一步强化海外海上风电市场的开拓力度，结合不同国家客户所持项目条件的需要，基于公司丰富的项目交付经验，在技术工艺、建造实施、运输与交付、综合管控等方面为客户提供综合解决方案，从而形成长期、可信赖的合作关系。
　　　　据海外公开信息，欧洲市场（欧盟+英国）在2024年拍卖海上风电项目合计约20GW，创下近年来单年最高拍卖量。目前，公司成功通过绝大多数欧洲头部业主的合格供应商体系认证，并作为“一供”或“主供”与客户共同推进待开发海风项目，将为公司进一步提升海外市场份额奠定坚实基础。
　　　　（3）海外海上业务呈现出“三多（多客户、多项目、多地区）+两新（新产品+新服务）”特点。
　　　　（a）报告期内，海外海工交付业绩捷报频传。
　　　　作为亚太区唯一实现向欧洲批量交付海上风电基础结构的供应商，公司2024年出口欧洲的海外海上项目发运量和交货范围明显增加，实现向英国、法国、丹麦、德国等地的多个海上风电场项目交付包括单桩、海塔、过渡段等多类型海工产品，累计出口发运量近11万吨，实现同比提升，涵盖项目包括英国Moray West海塔项目、法国NOY单桩项目、丹麦Thor单桩项目、英国Sofia海塔项目、英国DBB海塔项目等，囊括欧洲海上风电开发头部业主3家，所有年内批次货物均实现如期、保质交付。
　　　　年内交付项目得到客户给予的多方面好评和奖项授予。公司为莱茵集团（RWE）在丹麦Thor海上风电项目建造的TP-less单桩项目实现了500,000工时零LTI（损失工时事件），获得客户颁发的相关认证，这是公司对安全生产、高品质交付和团队协作的切实履行。
　　　　大金重工供应苏格兰Moray West海风场支撑结构需要的所有关键部件（单桩、过渡段、海塔），合计约11万吨。其中：单桩和过渡段于2023年交付完毕，海塔于2024年交付完毕。
　　　　首个由大金重工负责运输的海外海工项目-Thor海风场，顺利完成从FOB（在装运港船上交货）转为DAP（目的地交货）的过渡，目前该项目所有批次产品（36根单桩）均已交付完毕。
　　　　大金重工在欧洲海上风电市场的首个独家供应项目-法国NOY海风场61根单桩，于2024年全部交付完毕。
　　　　大金重工独供德国Nordseecluster海风项目群，交付量为公司在手订单中最大。2024年，该项目启动建设并完成试制段发运；2025年，将完成A阶段45根单桩交付。
　　　　（b）实现“新产品建造+新航运服务”双升级。
　　　　丹麦Thor项目是公司建造的首批无过渡段（TP-less）单桩产品，也是首次由公司自主负责运输的海外海工项目，对公司在海工产品的工艺管控水平、建造综合能力和自主航运管理等能力均提出了极高的要求。目前，该项目四个批次全部交付完毕，这将使同样采用超大型无过渡段（TP-less）单桩技术路线的Nordseecluster项目的交付更为高效。Nordseecluster项目为公司已签项目中独家供应最大规模的出口订单，总需求量近17万吨，该项目A段将于2025年交付完毕。
　　　　此外，Thor项目全部批次产品顺利完成建造、海运、交付过程，标志着大金重工在深化航运管理建设上迈出了关键一步，实现了从自有风电母港建造并发运至客户目的港的“一站式服务”，获得了与客户间更高的信任度和更加紧密的合作关系，并为公司后续使用自建特种运输船执行远洋运输业务积累了有效经验。
　　　　（4）三大出口海工基地布局完成，锚定“全球大海工”前沿市场。
　　　　（a）全球最大单桩制造与出口基地——蓬莱海工基地
　　　　2024年，蓬莱基地接待众多海外客户调研、审核，均取得优异反馈，同时在建的出口海工产品发运地区、产品重量均创历史新高。
　　　　蓬莱海工基地也是亚太区唯一实现向欧洲市场批量供应超大型海风单桩、且产能规模最大的单桩建造基地，项目业绩受到来自欧洲、日韩等地开发商和整机厂的高度认可。2025年，根据出口订单排期需要，蓬莱基地出口项目排产量将进一步提升。
　　　　（b）前沿深海装备基地——曹妃甸海工基地
　　　　唐山曹妃甸基地定位于打造具备适应深远海作业需求的超大型风电海工结构、油气海工基础批量生产能力的世界级超级工厂，全线对标建造全球海工未来十年的前沿产品，重点布局深远海超大型单桩、导管架和浮式基础海工产品制造产线。在设备设施布局方面，由公司独创超大容积工厂设计方案，采用全球首创的超大分段全室内建造模式，核心设备100%由欧洲进口，生产规模、产品规格、生产效率均将大幅提升。
　　　　根据公司在手订单排期，为满足后续海外海工订单和深远海项目的生产交付需要，曹妃甸海工基地将于2025年完成产能爬坡，为2026年启动项目交付奠定基础。
　　　　（c）海工特种运输船建造基地——盘锦海工基地
　　　　为配合全球化战略布局，公司着力搭建配套的全球化物流体系。依托盘锦造船基地船舶建造优势，由公司独创设计并自行负责建造的海上风电装备特种运输船，设计型宽51米、总长240米、载重量50000吨以上、吃水深度8米。该船只基于海风装备运输的专属需要和长远规划而设计建造，运输效率明显高于目前市场上使用的大型运输船，后续将为公司在海外海上产品特别是深远海产品运输上提供更为经济便捷的解决方案。
　　　　公司将在2025年陆续交付两艘海上风电装备特种运输船，未来规划将形成由10~20艘不同吨级超大型运输系列船型组建的自有运输船队。
　　　　此外，公司正积极探索海外业务本地化部署实施方式，以扩大公司全球竞争力。
　　　　（5）深入布局浮式基础市场，挺进深远海
　　　　2024年9月，公司与全球领先的浮式海上风电场开发商BlueFloat Energy在西班牙马德里正式签署关于合作共建浮式海上风电供应链的《谅解备忘录》（MOU），双方围绕浮式海上风电领域的创新与可持续发展，将今后的合作重点放在技术创新、供应链优化与脱碳三个方面，共同开展多项联合计划，包括确定最具竞争力的浮式基础设计方案，探索提升性能与成本效益的新技术。此次合作将致力于优化浮式风电基础的制造与部署流程，提高生产能力以满足全球日益增长的需求。同时，两家公司将在各自业务的不同方面推动可持续性发展，共同致力于减少钢铁生产及供应链其他关键环节的碳排放。
　　　　公司日前正式设立全球浮式业务中心，并完成核心团队的招募和任命。目前，全球有近2GW的浮式项目已锁定电力承购协议，预计2025年英国、法国、韩国、意大利、挪威、葡萄牙和西班牙将启动更多的浮式风电招标，该行业正处于一个转折点。浮式业务团队将助力公司实现提供集制造-运输-组装-交付于一体的一站式浮式基础解决方案，助力开发商和EPC承包商降低成本及规模化量产。
　　　　（6）新能源发电项目收益优异，后续将进一步扩模。
　　　　报告期内，公司阜新彰武西六家子250MW风电项目运行情况良好，发电超过6.66亿度，贡献收入超2亿元，经济效益和回款情况良好。唐山曹妃甸十里海250MW渔光互补光伏项目已完成首次并网，计划于2025年全面投入运行并贡献收益。此外，公司在手近1GW河北陆上风电项目将陆续启动建设。
　　　　（7）公司可持续发展工作取得多项关键进展，并获得国际权威认证。
　　　　信息披露方面，公司于2024年4月发布首份中英文版可持续发展报告，提升透明度和国际影响力；评级认证方面，公司成为亚太地区首批获得EcoVadis铜牌认证的企业，并在CDP评级中，碳及水资源管理水平达C级；绿色创新方面，公司在全球率先启动绿钢专项行动的风电海工装备制造企业，推动供应链低碳转型；气候承诺方面，公司成为全球领先申请加入科学碳目标倡议（SBTi）的风电海工装备制造企业，致力于制定符合国际标准和国际气候目标的减排路径。
　　　　公司积极践行联合国可持续发展目标（UNSDGs），履行环境、社会及公司治理（ESG）责任。在环境方面，公司持有的已并网风电厂累计绿电发电量达11.02亿千瓦时，相当于减少57.13万吨二氧化碳排放。在安全生产方面，公司始终将安全管理作为运营核心，建立了严格的安全管理体系，在多个出口海工项目中，累计实现约300万工时无损失工时事件（LTI），体现了高标准的安全生产管理水平。
　　　　未来，公司将坚定践行可持续发展理念，深化绿色创新，强化核心竞争力，为全球能源转型及可持续发展目标贡献更大力量。
　　
　　　　
　　五、公司未来发展的展望
　　　　（一）公司发展战略
　　　　风电是全球新能源体系的重要组成部分，海上风电已成为全球主要海洋国家促进能源绿色低碳转型的重要发展方向。自2023年起，大金重工“两海战略”迎来新阶段，以“调结构”、“求质量”为发展主线，由“海上和海外市场”升级为聚焦“高技术标准、高质量要求、高附加值的全球发达国家海上风电市场”，由塔筒产品向专业海工产品升级，包括海工管桩、新一代导管架、浮式基础产品等。公司通过调结构推进高质量发展，分别从调市场结构、调产品结构、调产能结构、调组织结构四方面具体推进。
　　　　调市场结构，从国内市场走向海外市场，具体方向上从海外和海上转为侧重海外的海上风电市场，重点为高技术标准、高质量要求、高附加值的全球发达国家海上风电市场提供优质海工产品，并力争在未来3~5年发展成为全球风电海工市场（除中国）份额绝对No.1。
　　　　调产品结构，由低端产品向高端产品转型、由塔筒产品向专业海工产品升级，包括海工管桩、新一代导管架、浮式基础产品。
　　　　调产能结构，明确各基地目标市场定位，领先于产品迭代之前进行技术工艺、生产设施与设备升级，使硬件条件满足产能需求，为稳定交付建立基础保障。
　　　　调组织结构，在全球范围招聘高端专业人才，建立适应海外高端风电海工产品交付能力要求的组织结构和满足欧洲标准的海洋工程类管理模式。而国内业务在运营模式、组织结构、人才结构的调整上，面对低价竞争局面，则以防风险为主，确保订单质量和结算风险可控。
　　　　公司将坚定围绕战略目标要求，推进“调结构”各项任务落地完成，通过进一步加速海外市场拓展、加快产能升级、优化组织和运营模式促成公司总体盈利质量的实质性提升。
　　　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　　　1、行业政策调整的风险
　　　　国内新能源行业属于政策驱动型市场，政策的波动会直接导致产业的周期性变化。国家“3060”碳中和目标的提出，十四五期间陆续出台的保障政策等，促使新能源行业迎来了黄金发展时期，未来五到十年行业整体将快速发展。公司将持续提升产品竞争力，通过紧密跟踪研究产业政策，前瞻性研判政策走向，多业务板块布局，以此应对政策变化风险。
　　　　2、国际经济环境恶化的风险
　　　　全球经济面临着诸多的不确定性，单边保护主义抬头、海外贸易保护加剧、俄乌冲突等，各种不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果国际经济环境恶化，可能对公司产品销售造成不良影响，进而影响公司利润水平。公司将及时研判市场趋势，深化国际化战略，提升公司抗风险能力。
　　　　3、主要原材料价格波动风险
　　　　公司生产所需主要原材料包括钢板、法兰等，占主营业务成本的比例较高。由于订单实际执行时存在一定的购销时间差异，如果未来上述原材料价格出现大幅波动，可能导致公司生产成本发生较大变动，从而对公司部分项目毛利率和整体经营业绩产生一定影响。公司签订销售订单前对原材料未来价格走势进行合理预判，预留合理利润空间，采用以销定产、以产定采的经营策略，采购部门根据由销售订单推定的生产计划进行采购，采购时的原材料价格能够满足销售订单的利润水平。同时，公司将加强对市场走势的动态分析和研判，加强与供应商的沟通和战略合作，尽可能锁定订单原材料采购成本，稳定原材料资源采购渠道，控制原材料采购价格的波动幅度。
　　　　4、经营规模扩大后的管理风险
　　　　随着公司业务的发展及全球化战略的落地，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。公司将持续提升公司各方面综合管理能力，外引内培建立一支高素质管理团队，为公司发展壮大提供保障。
　　　　5、汇率波动风险
　　　　随着公司业务规模的扩大，以及逐渐加大对国际市场的开拓力度，公司出口销售额不断增大，面临的汇率波动风险逐步增加。未来人民币汇率及海外销售区域所在国汇率发生较大波动，可能将会对公司经营业绩产生一定的影响。公司采取了包括紧密关注汇率、及时根据汇率调整产品价格保障产品利润、开展外汇衍生品套期保值业务等措施避免或减少汇率波动风险。
　　　　6、募投项目实施风险
　　　　公司募集资金投资项目设计时综合考虑了行业发展状况、研发技术水平及发展趋势、公司未来业务发展方向等因素，但募投项目实施仍存在固定资产大幅增加、未能实现预期效益等风险。公司将密切关注市场变化，加强对募集资金投资项目进展的管理和监督，根据市场变化情况及时调整募集资金投资项目进度，提高募集资金使用效率和收益率，保障募集资金投资项目的顺利实施。 收起▲