一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、锂行业　　（1）我国新能源市场迎政策加码，激发产业发展活力　　为推动新能源行业的健康发展，今年上半年，我国持续加码系列有关新能源产业发展的政策以及规范标准，促进了新能源汽车市场的消费活力。部分政策如下：　　2024年1月4日，国家发改委、国家能源局、工信部及国家市场监督管理总局联合发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。《实施意见》提出，鼓励双向充放电设施、储充/光储充一体站、换电站等通过资源聚合参与电力市场试点示范，新能源汽车可以通过充电桩参与削峰填谷、虚拟电厂、聚合交易等应用场景。　　2024年2月7日，商务部等九... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、锂行业
　　（1）我国新能源市场迎政策加码，激发产业发展活力
　　为推动新能源行业的健康发展，今年上半年，我国持续加码系列有关新能源产业发展的政策以及规范标准，促进了新能源汽车市场的消费活力。部分政策如下：
　　2024年1月4日，国家发改委、国家能源局、工信部及国家市场监督管理总局联合发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。《实施意见》提出，鼓励双向充放电设施、储充/光储充一体站、换电站等通过资源聚合参与电力市场试点示范，新能源汽车可以通过充电桩参与削峰填谷、虚拟电厂、聚合交易等应用场景。
　　2024年2月7日，商务部等九部门联合发布《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》。《意见》指出，鼓励新能源汽车及其供应链企业高效利用全球创新资源，依法依规在海外设立研发中心，积极与国外研究机构、产业集群等建立战略合作关系，融入全球新能源汽车创新网络，提升我国新能源汽车设计、研发及工程技术等方面的创新能力。
　　2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，《方案》指出支持交通运输设备和老旧农业机械更新。持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。
　　2024年4月24日，商务部等七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》。《细则》印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。
　　2024年5月15日，工信部等五部门联合启动2024年新能源汽车下乡活动，明确落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。
　　2024年6月18日，为进一步加强锂离子电池行业规范管理，推动产业高质量发展，根据行业发展变化、技术升级趋势和有关工作部署，工信部对《锂离子电池行业规范条件》和《锂离子电池行业规范公告管理办法》进行修订。鼓励企业在产品研发阶段加强资源回收和综合利用设计，做好锂离子电池生产、销售、使用、综合利用等全生命周期资源综合管理。
　　（2）新能源终端销量持续攀升，磷酸铁锂电池市场需求进一步增强
　　根据国际能源署发表的最新报告，全球电动汽车销量持续增长，2024年可能达到1700万辆左右，占全球汽车销量的五分之一以上。2024年，在制造商之间的竞争、电池和汽车价格的下跌以及持续的政策支持下，电动汽车的市场份额在中国可能达到45%，在欧洲达到25%，在美国超过11%。
　　伴随汽车以旧换新活动的持续开展，地方配套政策的陆续出台，新车型的不断上市，我国新能源汽车产销量保持稳步增长。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年1-6月，我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。乘联会秘书长崔东树发文表示，2024年1-6月，世界汽车销量达到4390万台，新能源汽车达到739万台，新能源汽车份额达到16.8%，其中纯电动车的占比达到11%，而插电混动达到5.8%，而混合动力占到6.3%，油电混动的占比提升。2022年的中国新能源乘用车世界份额超过63%；2023年的中国占世界份额63.4%；2024年1-6月继续保持64.5%的份额。
　　随着近两年新能源汽车和储能行业高景气发展，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比有所下降。但由于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2024年1-6月，在出口方面，磷酸铁锂电池出口量为23.9GWh，同比增长48.6%；三元锂电池出口量为35.6GWh，同比下滑9.3%。可以看出，磷酸铁锂电池出口量一直在走高。在装车量方面，三元电池累计装车量62.3GWh，占总装车量30.6%；磷酸铁锂电池装车量141.0GWh，占总装车量69.3%，比去年同期占比有所提高。目前，多数海外客户倾向采用磷酸铁锂电池，如LG新能源、三星SDI、SKOn、ACC等企业已明确要布局磷酸铁锂电池技术，国际主流车企在经济型车型上也都有意使用磷酸铁锂电池。对于三元锂电池，其以较高的能量密度、快速充电和较长的循环寿命仍然备受青睐，目前许多主流电动汽车制造商，如特斯拉、问界、理想等公司在其电动汽车中主要采用的是三元锂电池，而混动和增程式新能源汽车采用磷酸铁锂较多。
　　（3）锂行业供大于求格局不变，锂价呈现持续下跌态势
　　从需求端看，上半年，在新能源政策和汽车价格战等因素刺激下，国内新能源汽车市场稳步增长，而欧美新能源汽车市场增长乏力，全球新能源终端需求未达预期。而从供应端看，锂资源项目产能集中释放，国内外锂原料供应持续增长，回收提锂也在快速发展，导致上半年锂价总体呈低位震荡。据安泰科分析报告，2024年全球锂资源总供应量预计为133万吨，全球总需求量预计为115万吨，全球锂资源供应过剩18万吨。全球锂资源的总需求量对应的刚好是全球锂资源成本线的80分位线，成本在8至8.5万元/吨。锂价的持续下跌导致产业链上大多数企业利润空间被压缩，许多矿企选择放缓或者暂停新项目建设，冶炼企业中也有许多处于亏损的边缘。
　　据中国有色金属工业协会锂业分会统计，上半年，我国碳酸锂累计产量为29.6万吨，氢氧化锂累计产量为20.1万吨，氯化锂累计产量为8234吨，金属锂累计产量为1544吨，上半年我国锂盐产量累计折合碳酸锂当量(LCE)48.9万吨，同比2023年增加34.3%。上半年碳酸锂市场供给宽松，价格维持底部运行。年初至2月中旬，因全球经济环境疲软及生产调整，碳酸锂价格走跌，2月中旬至3月中旬，因部分地区环保影响和储能、新能源车销量的提升，碳酸锂价格迅速反弹，3月后，因供需宽松及国际贸易壁垒的影响，价格再次下行。为应对碳酸锂价格的低位运行给企业带来的压力，部分厂商通过套期保值工具来降低或规避原材料价格波动带来的风险。
　　下半年，预计我国新能源汽车市场整体仍将保持高增长态势，欧美新能源汽车市场则受到宏观经济复苏动能不足、补贴减少、贸易保护、车企推迟电动化进程等多重因素影响，新能源汽车市场增速预计将继续放缓。锂市场供应过剩将进一步加剧，预计碳酸锂价格将持续保持弱势运行状态。
　　2、民爆行业
　　（1）总体供求趋势
　　民爆行业产业链上游为基础化工原料，主要包括硝酸铵、硝酸钠、乳化剂、油相等原辅材料，其中硝酸铵是炸药成本的关键构成部分，因此，硝酸铵价格的变化对炸药生产企业的利润具有较大影响；中游为民爆器材的生产和销售以及爆破工程服务，主要包括工业炸药、工业雷管和工业导爆索等；下游体现为中游产品和服务在需求终端的应用，主要应用于煤炭、金属、非金属等矿产资源的开采和水电、水利、建筑等基础设施建设。
　　民用爆破器材对矿山开采、基础设施建设等行业的依赖性较强，这些行业的景气程度与宏观经济状况紧密相关。因而，民爆物品的需求受国家基础建设和宏观经济形势变化的影响较大，当国家大力推动基础建设或宏观经济处上行时，对民爆物品的需求也会随之增加，反之亦然。
　　2024年上半年，民爆行业需求总量基本持平，总体价格趋于下降，但在主要原材料价格持续走低以及西部区域市场需求增加的带动下，行业总体利润保持稳定增长，企业安全投入得以保障。根据中国爆破器材行业协会数据显示，上半年，民爆行业累计实现利税总额67.85亿元，同比增长11.47%；累计实现利润总额51.73亿元，同比增长16.22%。生产企业累计完成生产总值192.55亿元，同比下降5.49%；累计完成销售总值187.84亿元，同比下降6.70%。
　　从产销量看，上半年，生产企业工业炸药累计产、销量分别为207.18万吨和206.24万吨，同比分别减少2.96%和2.71%。现场混装炸药产量累计完成77.80万吨，与去年同期持平。生产企业工业雷管累计产、销量分别为3.12亿发和3.05亿发，同比分别减少6.04%和8.42%。
　　从品种产量看，上半年，胶状乳化炸药累计产量为125.19万吨，同比下降1.01%；胶状乳化炸药产量占工业炸药总产量的60.43%，所占比例比2023年同期提高1个百分点。多孔粒状铵油炸药累计产量为48.55万吨，同比降低4.96%；多孔粒状铵油炸药产量占工业炸药总产量的23.43%，所占比例比2023年同期降低0.4个百分点。粉状炸药总产量为29.15万吨，同比减少9.08%。其中：膨化硝铵炸药累计生产14.44万吨，同比减少4.24%，膨化硝铵炸药产量占工业炸药总产量的比例为6.97%；粉状乳化炸药累计生产9.16万吨，同比减少12.50%，粉状乳化炸药产量占比为4.42%；改性铵油炸药累计生产5.55万吨，同比减少14.89%，改性铵油炸药产量占比为2.68%。
　　上半年，电子雷管产量为2.92亿发，同比减少3.5%，电子雷管占工业雷管总产量的93.59%，所占比例比2023年同期提高2.3个百分点；导爆管雷管累计产量为0.11亿发，同比减少39.18%，导爆管雷管产量约占雷管总产量的3.53%，所占比例比2023年同期降低1.6个百分点；工业电雷管产量为0.09亿发，同比减少22.52%，工业电雷管产量约占雷管总产量的2.88%，所占比例比2023年同期降低0.4个百分点；其他为磁电雷管，产量不足1万发，占比不足0.01%。
　　从分布地理看，工业炸药方面，上半年全国共12个省份工业炸药累计产量同比呈正增长趋势，其中增幅超过15%的省份有青海、西藏和新疆；其余18个省份有不同程度下降，其中降幅超过20%的省份有黑龙江、湖南和云南。从总量上看，上半年有5个省份工业炸药累计产量超过12万吨，分别是内蒙、新疆、山西、四川和辽宁，其中内蒙上半年工业炸药累计产量近29万吨，约占行业总产量的14%，继续保持行业第一。另外，新疆区炸药增量和增幅均较大，已成为炸药产量第二的省份。工业雷管方面，上半年工业雷管累计产量同比呈正增长的省份有11个，其中增幅超过20%的省份有天津、安徽、广东、江苏和宁夏；其余省份均有不同程度下降，其中降幅超过20%的省份有贵州、山西、重庆、河北和黑龙江。上半年工业雷管累计产量有2个省份超过0.3亿发，分别是四川和辽宁。
　　（2）产业政策及行业监管法规
　　由于民爆行业的高危属性，因而面临着较强的政策管制，民爆物品生产企业的经营活动需获得相关主管部门核发的《民用爆炸物品生产许可证》，该生产许可到期需要重新申请延续，换证时企业要符合国家产业政策、技术政策与行业发展规划对生产设备的要求。因此，民爆产业的设备更新需求对国家的产业政策、行业发展规划等具有较强的敏感性。近年来，国家相继推出一系列产业政策和指导意见，推进生产企业工艺及装备向安全环保、少（无）人化及自动化、智能化方向发展。“十四五”期间，政策的加码，持续推进了民爆行业智能制造升级，稳步实现民爆行业的安全、高质量发展。
　　2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，工业和信息化部为贯彻落实规划精神，推进民爆行业安全发展、高质量发展，同年发布了《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，根据“十四五”规划，到2025年，生产企业（集团）数量进一步降低到50家以内，排名前10家民爆企业行业生产总值占比提升至60%以上，并形成3至5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业，以推动民爆行业的高质量发展，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，切实提升本质安全水平，深入推进智能制造，调整优化产业结构，推动民爆行业安全水平和发展质量同步提升。
　　民爆行业涉及的相关法律法规主要有：《中华人民共和国安全生产法》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品行业技术进步指导意见》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《民用爆炸物品产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》《民用爆炸物品进出口管理办法》《民用爆炸物品建设项目验收管理办法》《关于加快安全产业发展的指导意见》《民用爆炸物品生产许可实施办法》《关于推进民爆行业高质量发展的意见》等。
　　（二）公司主营业务、主要产品及用途
　　公司的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，锂业务包括锂矿开采和锂盐加工，民爆业务又分为民爆生产经营、爆破两大类业务，同时还涉足危化运输业务。
　　1、锂业务
　　雅化锂产业是专业从事锂矿山开采、锂资源采购、产品研发、生产制造、销售与贸易的锂产品制造企业。目前拥有四川李家沟锂矿和优质的津巴布韦卡玛蒂维锂矿两个锂矿山；有三个高品质的锂盐产品生产基地，即雅安锂业、四川国理、兴晟锂业；与Pilbara、DMCC、Core、ABY、Atlas等矿产资源签署了长单包销协议，为雅化锂产业提供锂矿资源保障。公司高品质锂盐产品在锂行业具有国际影响力和市场地位，是TESLA、SKON、LGES、LGC、松下、宁德时代等国内外头部企业的重要长单供应商。
　　（1）上游锂资源开采
　　公司2014年通过国理公司进入锂行业并实质控制四川阿坝州金川县李家沟锂矿，为加快李家沟锂矿的开发，2017年公司与四川国企能投集团合作，对股权进行重组，目前持有李家沟锂矿37.25%股权，并享有优先供应权。李家沟锂辉石矿属于可尔因矿田，已探明矿石资源储量3881.2万吨，平均品位1.3%，氧化锂资源储量50.22万吨，折合124万吨LCE，并伴生钽、铌、铍、锡矿等稀有金属。李家沟锂矿按年产105万吨采选规模进行建设，项目建成后将年产锂精矿约18-20万吨，未来有望在该矿区进行增储或扩勘。李家沟锂矿已于2023年开始试生产，并形成原矿开采和锂产品销售收入。
　　公司于2022年并购整合了津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2023年进行锂矿的勘探、矿建及原矿精选等业务。该矿区共6个矿体，其中4号矿脉规模最大，为该矿区主矿体。通过研究分析和钻探，在4号锡矿脉南段显示存在独立锂矿体，控制+推测（详细岩芯分析正在进行中）长度980米，平均厚度15米，具有很好的氧化锂资源潜力。根据《津巴布韦北玛塔贝莱兰省Kamativi矿区锂矿勘探报告》最新数据显示：截止2024年5月，卡玛蒂维多金属矿已勘探区内探获探明+控制+推断矿石量2,421.5853万吨，锂矿物（Li2O）资源量30.4026万吨，折合碳酸锂当量为75.0944万吨，本报告勘探结果相比2022年公告时的历史勘探矿石资源量增加599.5853万吨。矿山目前已完成一阶段建设，所产锂精矿已运回国内用于生产，2024年内将全面完成二阶段建设，目前正在分段调试试车，届时产能将达到230万吨/年采选规模，自给率超过60%，满足公司现有大部分锂盐产能需求。项目建成后，公司还将继续扩展采选规模至330万吨/年，进一步增加公司自主锂矿资源量，为锂业务的长期稳定发展奠定基础。
　　（津巴布韦卡玛蒂维矿区）
　　（2）中游锂盐产品加工
　　公司锂盐加工业务主要为锂产品的研发、生产与销售，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。公司现有锂盐综合设计产能7.3万吨，三期“高等级锂盐材料生产线”项目也在建设中，建成后产能规模扩大至17万吨。四川国理是国内最早进行锂盐产品生产企业之一；雅安锂业拥有国际最先进生产技术，全程实现生产自动化、管理信息化、生产数字化，并在中间体电化学检测以及一致性控制等方面处于行业先进水平。随着市场环境的变化，公司还将在海外布局相应的氢氧化锂、碳酸锂及其他锂盐品种和产能规模，通过多渠道储备锂资源，为锂盐产能释放提供稳健的资源保障。
　　（雅安锂业生产区）
　　2、民爆业务
　　公司拥有炸药生产许可产能26余万吨、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列，品种、规格齐全，产能优势突出。2023年，为促进各业务板块按照各自业务规律独立运营、快速发展、做强做大，公司将旗下所有民爆业务公司全部整合为雅化民爆集团，有利于民爆业务独立发展、更专业地实现民爆产业并购整合和扩张。
　　（1）民爆生产经营
　　民爆产品的生产与销售是公司传统业务，主要产品包括工业炸药、雷管和索类，广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工等领域。根据工信部关于推动民爆行业高质量发展的要求，民爆行业将全面推广数码电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，普通工业雷管将停止生产与销售。对此，公司充分发挥数码电子雷管的技术和市场优势，加快产能及市场布局，不断提高数码电子雷管在全国的市场占有率（公司电子雷管连续四年全国销量第一）。公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身并购整合优势，积极参与行业并购整合、扩大产业规模，保持行业优势企业地位。
　　（2）爆破业务
　　近年来，公司不断延伸民爆产业链，紧跟西部大开发政策，积极拓展四川、新疆、西藏、内蒙、云南、贵州等重点工程和矿山业务，顺应绿色矿山、数字矿山、智慧矿山发展要求，持续提升综合服务能力，主要包括土石方爆破、爆破服务、定向爆破、特种爆破、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理，现场混装炸药爆破一体化、矿山一体化服务、城市整体拆迁等服务，已成为业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。
　　3、运输业务
　　雅化运输是四川省最大的一类危险化学品运输企业，拥有涵盖各专业领域的运输许可资质和较为完善的营运管控体系，可提供民爆产品、危化品、危废品、放射性物品、普通货物等运输服务业务，以及综合物流、仓储一体化服务、汽车修理等业务，业务规模、区域和范围不断扩展，在四川、山西、内蒙、新疆、吉林、西藏、广东等省区建立了专业的运输服务基地和网络，为集团危化运输业务的做大做强奠定了较好的基础。
　　（三）经营模式
　　1、采购模式
　　公司设有物资供应中心，负责集团内物资供应体系的建设和管理工作，搭建了物资集采平台，主要物资均实现集中采购。在物资供应中应用供应商关系管理平台、仓库管理软件、雅化电商平台等统筹物资管理。在具体实施时，按不同类别物资组建集采执行小组，集团内各公司所用的主要原辅材料、重要设备及备件等采购由集采执行小组根据采购物资的行业特点及采购环境，制定相应的采购策略，严格执行采购流程并全程监督。
　　2、生产模式
　　公司主要产品生产企业分布于不同地区，且产品也不尽相同，集团通过统筹销售渠道和明确市场划分，合理配置和调整相关资源要素，各生产企业根据市场需要自主安排生产计划。同时，公司推进高质量发展战略，顺应新质生产力发展方向，通过技术升级，优化生产设备和生产工艺提升产品品质；通过“3+4”专项工作1，推进人工智能+实现数字化、智能化转型等精细化管理方式持续降低生产成本。
　　3、销售模式
　　公司以“持续满足客户需求”为质量方针，不断提升客户服务水平。公司锂业务和民爆业务分别建立销售团队，其通过对行业趋势发展的分析及市场调研，寻求和维护符合公司发展的客户群体；通过整合集团产业、市场等资源发挥公司业务仓储、配送、服务等优势，及时了解客户需求，调整市场策略，提升服务价值，与客户建立友好合作关系。公司始终坚持以客户为导向，与客户以头部企业和成长性企业占有率为目标，以建立长期战略关系、签订长期协议订单为主导，培养了一批优质且稳定的国内外客户群体。
　　（四）所处行业特征及市场地位
　　1、锂行业
　　在应用领域方面，锂盐产品广泛应用于新能源汽车、便携式通讯及电子产品、金属冶炼、玻璃陶瓷、化工、特种工程塑料、医药、橡胶、核工业、航空航天等领域。国内及国际经济周期的变化对这些领域景气度存在不同程度的影响，从而影响锂行业的周期波动。
　　在终端需求方面，锂盐产品的主要客户为下游正极材料厂商、电池生产厂商和整车企业，受电动汽车动力电池、储能用电池市场的影响较大。在动力市场方面，汽车厂商的旺季主要在下半年，新能源汽车的产销量在第四季度较集中增长。在地理分布方面，全球锂资源主要分布在澳洲、南美洲、非洲、巴西、中国等地。从国内供给格局看，锂辉石矿资源主要位于四川甘孜州和阿坝州、新疆、江西等地，盐湖锂资源主要位于青海和西藏，在盐湖+云母的双驱动下，新疆和西藏有望成为锂供应的又一主要地区，但受环境保护因素影响预计开发较慢。在锂盐方面，国内碳酸锂、氢氧化锂等锂盐生产企业主要分布在江西、四川、青海、江苏、山东等地，因锂盐产品对上游锂资源依赖性较强，通常集中在资源产地。公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商，在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。2024年上半年，公司锂盐产品产量同比增长35%，销量同比增长114%。
　　2、民爆行业
　　民爆行业被称为“能源工业的能源，基础工业的基础”，产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，是一个重要和特殊的行业门类。民爆产品的生产和销售实行许可证管理制度，具有行业进入壁垒，竞争相对温和；同时具有向爆破服务矿山业务和新兴产业延伸的发展空间。
　　民爆行业有一定的季节性，每年一季度为民爆行业的淡季。一是由于北方地区冬季气候寒冷，部分爆破工程项目因无法施工而停工，对民爆物品需求降低；二是由于春节期间民爆主管部门出于安全管理考虑，对生产、运输和使用等环节的安全管制对民爆产品使用有一定的影响；三是一季度正好叠加中国传统的风俗习惯，部分矿山开采和基建项目将出现较长一段时间的停工期，产销量相对较少。
　　民爆产品因其自身高危性特征，一是民用爆炸物品的生产、销售、购买、运输、爆破作业均受到国家的严格管控；二是远距离销售运输成本占比加大不具有经济性，因此民爆产品特别是炸药的销售具有较强的区域特性；三是由于自然资源和经济发展水平差异的原因，水利和矿产资源较丰富的地区以及经济欠发达、基础设施建设不足的地区，对民爆产品的潜在需求通常较为旺盛，这也构成了我国民爆行业区域化特征的另一个方面，即中西部地区的民爆产品市场需求明显高于东部沿海地区。
　　公司是中国民爆行业领先企业之一，通过前瞻布局，在国内民爆需求较旺盛的四川、内蒙、山西、西藏、新疆等区域
　　1“3+4”专项工作是指：指在安全专项、信息化专项、降成本专项3个专项活动基础上，新增加财务核算专项、人才建设专项、合同治理专项和质量提升专项4个专项活动。
　　均提前进行了布局。公司顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身较强的并购整合能力，参与行业并购整合、扩大产业规模。同时，公司积极响应工信部关于数码电子雷管替换普通工业雷管的发展要求，推进电子数码雷管产能和市场布局，公司数码电子雷管产销量已连续多年位列行业第一。
　　（五）公司业绩驱动因素分析
　　报告期内，公司实现营业收入39.36亿元，同比下降36.69%；归属于上市公司股东的净利润10,218.24万元，同比下降89.25%；期末总资产140.23亿元，归属于上市公司股东的净资产103.78亿元。
　　上半年，锂行业整体供大于求，锂价维持低位运行；上半年工业炸药销量同比下降1.35%，工业雷管销量因结构调整同比下降11.42%，公司总体营业收入较去年同期下降36.69%。由于公司锂业务营收占比较大，达60.79%，且上半年年锂盐价格跌幅大于锂原料价格跌幅，导致公司盈利受到较大影响。
　　第二季度，受锂业务销量增长、民爆子公司通达公司业绩增长等因素影响，第二季度环比第一季度营业收入增长12.49%，归属于上市公司股东的净利润环比增长484.39%。
　　报告期内，公司锂盐长协客户订单需求稳定，产线开工率较高，锂盐产品销量同比增长114%；各公司在生产经营过程中，已探索出降本增效措施和诀窍，有效提高了生产效率、降低了生产成本。公司将持续做好增收节支，积极拓展销售渠道，保持竞争优势，预计下半年锂盐和民爆产品销量将保持增长趋势。随着公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目第二阶段生产线的全面建成投产，将提高公司矿资源自给率，降低锂盐产品成本，预计对未来经营业绩产生积极影响。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在多年的稳定发展中，形成了具有雅化特色的竞争优势。具体来看：
　　（一）区位市场优势
　　锂产业方面，随着新能源行业的快速发展和其他行业需求的不断升级，锂行业面临前所未有的挑战和机遇，高端锂盐产品、符合ESG要求的产品，成为未来发展趋势。公司锂业生产点位于中国西南区域，具有天然的能源优势及产业园优势，水电资源得天独厚，蕴藏量丰富，绿色低价的电力资源，符合ESG发展理念和国际客户双碳溯源要求，为公司锂产业的可持续发展创造了条件。
　　民爆产业方面，公司民爆业务生产基地主要布局于国家西部大开发的中心地带和全国矿资源丰富的省区，该等区域拥有丰富的矿产及水电资源，民爆产品和爆破服务的需求大，为公司民爆产业的发展提供了区位市场优势，也为公司民爆产品销售和爆破服务带来较大市场潜力。公司通过构建稳健的区域市场和与大型终端客户建立长期合作关系，形成可持续的销售渠道和市场占有率，保持较高的增长态势。
　　（二）资源保障优势
　　锂产业方面，近年来，通过控股锂矿资源和长协包销为公司锂资源的保供提供重要支撑，能够持续满足公司锂盐生产的原料需求。一是加大自有矿资源开发，公司自有矿资源包括津巴布韦卡玛蒂维锂矿和四川李家沟锂矿，公司拥有经验丰富的采矿及爆破团队，能够保障自主矿山的经济有效开采；二是通过长协包销方式锁定资源，包销多个优质锂矿资源，构建起自有矿与包销相结合的锂资源保障体系。
　　民爆产业方面，一是产能规模优势，鉴于民爆产业属生产许可管制行业，产能保证是重要资源。公司产能规模行业排名第六，产品品种齐全、配套完整；二是主要原材料硝酸铵运输成本占比高，公司主要经营地靠近民爆产品主要原材料硝酸铵的生产基地，能够发挥产业链协同优势，是公司继续保持行业优势地位的有力保障。同时，公司还是国内工程爆破资质最齐全、矿山工程服务项目配套最完整的民爆一体化服务商之一，能承接各类爆破业务。
　　（三）技术及产品优势
　　公司依托国家企业技术中心以及国家认可检测和校准实验室，设立锂业、矿山、炸药、起爆器材和爆破技术五个技术研发中心，建有“博士后创新实践基地”、四川省民用爆炸物品及装备工程技术研究中心等多个创新平台，与西南科技大学、成都信息工程大学等高校建立了全面合作关系。公司拥有一流的技术研发团队，9项技术成果达到国际和国内领先水平，11项技术成果达到国际和国内先进水平，19项技术取得国家、行业技术进步奖。截至2024年6月，公司共拥有专利662个，此外，还拥有26项软件著作权授权。
　　锂产业方面，在工艺技术上，不断引进、消化和吸收行业新工艺、新技术、新理念，并积极鼓励自主创新，攻克了多项关键生产工艺和核心技术，拥有《一种电池级氢氧化锂的制备方法》、《碳酸锂的生产工艺》等多项独创专利技术，其中部分专利技术填补了国内空白，在业内处于领先地位。对接中南大学联合多家单位共同承担的科研项目《战略金属氧化矿高效浮选分离多维度精准调控创新技术及应用》项目获得国家科技进步奖二等奖，《硬岩性锂资源选冶协同绿色高效利用关键技术及产业化》获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，形成了锂矿协同冶炼理论体系，突破了锂钾分离技术瓶颈，大幅提高了锂资源利用效率，解决了国家锂资源匮乏的难点问题。公司基于雅锂博士后创新工作站开展了盐湖矿综合利用研究，取得了阶段性成果。
　　在装备技术上，公司对锂盐制备关键装备进行了独立自主的研发，开发出篦冷机自动推矿装置，优化了MVR结晶器构造，实现了锂矿资源的高效开发利用，提高了生产效率并降低了员工的劳动强度。锂业装备DCS的全面接入，工业APP和LIMS的推广应用，实现业务数据的全面互通，大大降低数据录入和检查工作量，提高了数据准确性和及时性。锂业工业信息化APP平台成功入选《国家数字化转型贯标试点企业名单》，成为锂行业信息化标杆企业。在行业标准上，公司作为中国有色金属行业协会锂业分会副会长单位，参与制定《电池级无水氢氧化锂》、《高纯碳酸锂》、《电池级碳酸锂》和《锂盐单位产品能源消耗限额》等国家和行业标准，其中参编的行标《电池级碳酸锂》获得有色标委技术标准优秀奖一等奖。
　　民爆产业方面，在工艺技术上，作为国内第一批开始自主研发、制造电子雷管的企业，研发的电子雷管生产制造工艺技术打破了国际民爆巨头高端起爆器材的垄断，目前已发展成为国内最大的电子雷管研发、生产制造企业，电子雷管生产制造工艺技术水平、生产线智能化水平及产品品质均处于行业领先水平。
　　在研发能力上，公司在工业炸药方面拥有较强的研发能力，研发了适用于高寒、高海拔、地热高温等特殊复杂环境的川藏铁路专用乳化炸药，在乳化炸药高寒地区耐低温长储技术、高海拔低气压持续发泡技术等方面处于国内领先水平，为川藏铁路项目建设提供重要支撑，同时也将为国内其他复杂环境基础设施建设提供更多解决方案。
　　在装备技术上，公司依托四川省民用爆炸物品与装备工程技术研究中心，开展民爆智能制造装备、生产线研究，研发智能化、定制化、个性化、柔性化、无人化生产线，进一步压减危险岗位操作人员，提升行业本质安全水平与智能制造水平，在工业炸药生产线、工业数码电子雷管生产线、工业索类生产线、起爆药剂生产线、少人化、无人化、智能化方面取得突破性进展。公司电子雷管自动线鉴定为国内领先水平；电子雷管装配及包装柔性化智能化生产线装备技术经工信部鉴定达到国际领先水平；电子雷管电子引火元件自动化智能化生产线装备技术经工信部鉴定达到国内领先水平；新导爆索生产线实现运药、加药、制索、涂塑、半成品转运入库等危险岗位人机隔离生产技术水平达国内领先水平。公司高端民用起爆器材智能制造新模式应用，高温敏化乳化炸药智能工厂试点示范两个项目，列入工信部等部委的国家智能制造专项计划；起爆器材智能制造示范工厂项目，入围工信部智能制造示范工厂揭榜单位名单；高温敏化乳化炸药智能制造示范工厂，入围工信部智能制造示范工厂揭榜单位名单。
　　（四）市场及客户优势
　　锂产业方面，公司持续优化客户结构，通过与客户建立三方四层关系提供精准优质服务，公司已将市场从国内延伸至欧美、日韩等国家，其中TESLA、SKON、LGES、LGC、松下、宁德时代、振华、厦钨、容百、长远锂科等都是公司长期且重要的合作伙伴，头部企业营收占比达到97%。在市场需求疲软的情况下，公司目前仍能保持雅锂生产线满产满销，客户订单得以充分保障。
　　民爆产业方面，公司的民爆产业链贯穿研发、生产、销售、爆破服务、配送、使用、技术咨询等全过程，可为客户提供全方位服务。公司为川藏铁路四川段提供约70%的产品服务，曾参与与溪洛渡、白鹤滩等大型水电站、雅西、雅康等高速建设，与中铁建、中电建、中建材、神华集团等大型央企签订了战略合作协议。目前公司民爆业务覆盖四川全境、西藏、新疆、内蒙、云南、贵州、湖北、福建、山西、辽宁、广东、广西、湖北、江苏、山东、吉林等20余个省、市、自治区，确保了公司市场占有率的稳定，上半年，公司工业炸药市占率超过5%、电子雷管市占率超过10%。在区域市场方面，公司工业炸药在四川占比超过54%，西藏、云南、山西、内蒙市场占比较大；公司工业雷管在四川占比超过72%，云南、吉林、山西市场占比较大。
　　（五）管理及盈利能力优势
　　1、精细化管理方面，公司推行可持续、精细化管理，注重公司治理、规范制度流程，今年开展“3+4”专项工作，在安全、信息化、降成本方面取得一定成效，并拓展财务核算专项、人才建设专项、合同治理专项和质量提升专项工作，公司管控水平进一步提升。
　　2、资源协同方面，公司推进市场协同、资源统筹，通过业务协同、资源整合，带动产品销量提升，通过市场统筹调配，区域性同业合作，维护区域内市场。在锂业务方面，实施矿、产、销、运联动，各公司人、财、物资源互补，利用集团原料集采和销售渠道优势，不断拓展优质客户，保障了公司锂盐产能的充分释放以及市场占有的稳定。在民爆业务方面，公司实施管药联动、区域联动、销爆联动、销运联动，各公司根据市场、客户、生产能力、技术质量保障等因素，科学配置产能，在全国范围内实行民爆产品市场协同，最大限度实现产能释放。
　　3、在管理团队方面，公司拥有一支勤勉、敬业、具有高度责任心且执行力强的管理团队，还培养了一批专业能力强、业务素质高、结构合理、能快速适应企业发展的人才队伍，为公司的快速发展积累了较强的管理经验，有效地推动了公司的可持续发展。
　　4、盈利能力方面，民爆是公司传统业务，每年能够为公司带来稳定的利润增量；锂业是国家战略新兴产业，具有长远发展前景。公司整体现金流稳定，资产负债率为23%，市场占有率、应收账款占比等方面在行业均具有优势，能够保障公司可持续发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济及产业政策变化的风险
　　当前全球经济仍然面临地缘政治风险加剧、金融环境更加紧张、债务风险抬升、经济增长放缓等问题，给全球经济发展带来严峻考验，对企业的经营也带来一定的不确定性。
　　锂业务：新能源作为战略性新兴产业受到国家政策的大力支持，长期看行业发展前景好，但该产业的市场竞争格局和发展速度还存在一定的不确定性。若宏观经济增速放缓、相关产业政策贯彻落实不到位或国际贸易受阻、下游相关行业发展速度低于预期，则可能对公司锂产业的盈利产生一定的影响。
　　民爆业务：公司民爆产品主要应用于矿山开采及能源建设、建筑、交通建设、农林水利建设、地震勘探及国防建设等领域，民爆行业对矿山开采、基础设施建设等行业的依赖性较强，与基础设施相关行业投资水平关联度较高，而这些行业的景气程度与宏观经济状况紧密相关，因此国家对相关行业的投资强度大小和周期波动对公司民爆产业盈利能力的稳定性有一定影响。
　　应对措施：
　　锂业务：公司将密切全球经济形势、国际贸易、产业政策及行业技术的发展变化，适时调整产品结构及销售策略、抢抓市场机遇，不断提高市场占有率，将政策及行业发展不达预期的风险尽可能降至最低。
　　民爆业务：在行业产业政策的引导下，公司作为民爆行业的优势企业，将继续通过转变业务发展模式，收缩风险爆破业务，延展优质产业链，继续做实做强一体化模式，加快推进技术进步和企业间并购整合等一系列措施，提升企业核心竞争力和抗风险能力。
　　（二）市场竞争加剧的风险
　　锂业务：由于新能源行业呈现全球一体化的竞争格局，国内外的锂盐企业随着行业快速发展而大幅扩产，使锂盐产能出现过剩风险；同时上游锂资源与产能错配，直接影响供求关系，未来的市场竞争必将进一步加剧，锂盐产品的盈利空间也可能会被压缩，因此公司锂业务的盈利能力可能存在不达预期的风险。
　　民爆业务：随着民爆行业直供直销、价格放开、品种结构调整等市场化进程的加快，民爆行业面临新常态下经济调整所带来的冲击。公司积极推进业务模式和营销模式的转型升级，通过前瞻布局取得了较好的成效，但仍可能因市场竞争更加激烈而导致公司盈利能力出现下滑的风险。
　　应对措施：
　　锂业务：公司将密切关注行业及市场需求变化，适时调整锂产业发展战略；通过多种渠道获取优质的锂资源，保证锂产业原料的稳定供应，加快自主可控锂矿资源的开发进度，降低原料成本；持续拓展优质客户，并建立紧密的合作关系，保证市场销售渠道的稳定，不断提高市场占有率。
　　民爆业务：公司积极推进业务转型和营销转型工作，前瞻布局、抢抓机遇，加大重点市场和重点项目的开发力度，确保重点市场业务稳定增长，实现重点客户和重点工程的有效开发。
　　（三）原材料或产品价格波动的风险
　　锂业务：公司锂产品主要为氢氧化锂和碳酸锂，且营收占比较大，因此，锂价的波动直接影响着公司锂业务的盈利水平。如果新能源下游市场对电池的需求持续疲软或增速不达预期，而锂盐供给持续过剩，将导致产品价格下跌；同时如果上游锂资源价格持续高位将导致原料成本加重，不能有效消化锂盐加工产能的释放，进而影响公司锂业务的盈利水平。
　　民爆业务：公司民爆产品主要原材料为硝酸铵，其价格变动对公司经营业绩影响较大，如果未来硝酸铵的价格出现较大增长，将对公司民爆产业经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：
　　锂业务：锂盐的细分市场仍存在结构性需求，公司将在锂盐细分市场发力，生产高品质的锂盐产品以有效降低锂产品价格波动带来的不利影响；公司合理安排“产、购、销”各个环节以降低锂盐产品综合成本，持续布局上游资源禀赋好的锂矿、加快自有锂矿投产；公司还将积极调整客户结构，通过提高海外客户和长单客户占比以减轻锂盐产品价格下行带来的压力。
　　民爆业务：针对原材料价格波动的风险，公司一方面将密切关注市场行情，对原材料采取预付承兑、错峰囤货、战略合作等措施，保障采购价格的基本稳定；另一方面，通过集团统一采购、招标采购等采购模式降低采购成本，缓解成本上涨压力。
　　（四）安全和环保风险
　　锂业务：公司锂业务的主要产品之一氢氧化锂纳入危险化学品进行管理，公司已取得相关资质并通过了安全管理部门的监督检验，制定了安全管理、安全责任制、安全检查等制度，配备了安全生产保障设施，但仍不能完全排除发生安全事故的可能；另外，公司进行采矿活动，在生产过程中产生的少量废气、废渣、废水等，可能对周边环境造成一定污染。
　　民爆行业：公司民爆产品具有易燃易爆的特性，在生产、配送、爆破服务一体化的过程中存在一定的安全风险。公司始终把安全生产放在首要位置，坚持安全发展理念，强化并完善安全管理体系和安全责任制，持续加大安全投入，杜绝和防范各类生产安全事故发生。但由于民爆行业固有的高危属性，仍存在意外安全事故的风险。
　　应对措施：
　　公司始终把安全生产放在首要位置，时刻坚守发展决不能以牺牲安全为代价这条红线，完善安全管理体系和安全责任制，持续加大安全投入，严防死守，坚决防范各类生产安全事故的发生；同时，严格遵守行业对污染物的排放标准，尽可能降低对环境的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业概述　　1、锂行业　　锂产业链的上游主要分为矿石（锂辉石和锂云母）以及盐湖卤水资源的开采。目前，全球最大的锂资源供给地主要来自南美三角区盐湖（即“阿根廷、玻利维亚和智利”）和澳大利亚锂矿。全球锂资源储量丰富但分布不均，根据美国地质调查局2023年1月公布的数据显示，2022年全球锂储量为2600万吨，其中智利拥有最大的锂储量，已探明锂储量为930万吨，澳大利亚锂储量接近620万吨，阿根廷和中国分别拥有270万吨和200万吨的锂储量。盐湖卤水和锂矿石的供需变化、价格波动对锂盐企业的经营业绩会带来较大影响。　　锂产业链的中游主要以锂盐冶炼为主，根据原料... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业概述
　　1、锂行业
　　锂产业链的上游主要分为矿石（锂辉石和锂云母）以及盐湖卤水资源的开采。目前，全球最大的锂资源供给地主要来自南美三角区盐湖（即“阿根廷、玻利维亚和智利”）和澳大利亚锂矿。全球锂资源储量丰富但分布不均，根据美国地质调查局2023年1月公布的数据显示，2022年全球锂储量为2600万吨，其中智利拥有最大的锂储量，已探明锂储量为930万吨，澳大利亚锂储量接近620万吨，阿根廷和中国分别拥有270万吨和200万吨的锂储量。盐湖卤水和锂矿石的供需变化、价格波动对锂盐企业的经营业绩会带来较大影响。
　　锂产业链的中游主要以锂盐冶炼为主，根据原料来源的不同，可分为矿石提锂和盐湖卤水提锂两种工艺。按加工程度划分，大致可分为基础锂盐产品和深加工锂盐产品。基础锂盐产品是指从矿石或卤水中提取的初级锂产品，主要包括工业级碳酸锂、氯化锂和工业级氢氧化锂等；深加工锂盐产品主要根据下游产品生产的特殊技术和性能要求，对基础锂盐产品进行深加工而形成的后续产品，包括电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、氟化锂、丁基锂、金属锂等，其中，深加工锂产品作为动力电池和储能电池的重要原材料，广泛应用于锂离子电池正极、电解液等部件。
　　锂产业链的下游主要分为消费领域、动力领域和储能领域，具体包括新能源汽车、便携式通讯及电子产品、金属冶炼、玻璃陶瓷、化工、特种工程塑料、医药、橡胶、核工业、航空航天等领域，由于锂及其化合物产品用途广泛，被称为“工业味精”，同时，锂作为电池材料的大量应用，更被誉为“能源金属”。
　　2、民爆行业
　　民爆行业产业链分为三个环节，上游为基础化工原料，主要包括硝酸铵、硝酸钠、乳化剂、油相等原辅材料，其中硝酸铵是炸药成本的关键构成部分，因此，硝酸铵价格的变化对炸药生产企业的利润具有较大影响；中游为民爆器材的生产和销售以及爆破工程服务，主要包括工业炸药、工业雷管和工业导爆索；下游体现为中游产品和服务在需求终端的应用，主要应用于煤炭、金属、非金属等矿产资源的开采和水电、水利、建筑等基础设施建设。
　　民爆行业将围绕《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》发展目标，在《工业和信息化部关于推进民爆行业高质量发展的意见》指导下，行业安全生产水平将进一步提升、产业集中度将进一步提高、供给结构将进一步优化、技术创新能力将进一步增强、质量保障能力将进一步改善，稳步实现民爆行业的安全发展、高质量发展，更好地满足国民经济建设的需要。
　　（二）总体供求趋势
　　1、锂行业
　　（1）2023年新能源汽车市场继续呈现增长态势，磷酸铁锂电池占比进一步提高
　　《中国新能源汽车行业发展白皮书(2024年)》(EVTank)数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1,465.3万辆，同比增长35.4%。其中中国新能源汽车销量达到949.5万辆，占全球销量的64.8%，美国和欧洲销量分别为294.8万辆和146.8万辆，同比增速分别为18.4%和48.0%。
　　得益于行业相关政策扶持，以及各地车展促销加码，2023年我国新能源车市依然保持向好发展态势。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2023年，我国新能源汽车销量949.5万辆，同比增长37.9%，市场渗透率达31.6%。从2020年以来，新能源汽车市场销量不断创新高，市场渗透率不断升高。
　　新能源汽车市场持续、快速的发展也带动了动力电池市场的稳步提升。2023年全年我国动力和其他电池合计累计产量为778.1GWh，累计同比增长42.5％。在动力电池装机量中，主要以三元电池和磷酸铁锂电池为主。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2023年，我国动力电池累计装车量387.7GWh，累计同比增长31.6%。其中三元电池累计装车量126.2GWh，占总装车量32.6%，累计同比增长14.3%；磷酸铁锂电池累计装车量261.0GWh，占总装车量67.3%，累计同比增长42.1%。随着终端需求的变化，2022年以来磷酸铁锂电池市场占比得以快速提高，越来越多的海外车企加入磷酸铁锂阵营，对三元电池的需求有一定减弱。
　　（2）2023年锂行业市场供过于求，锂价呈现快速下跌
　　我国锂精矿主要来源于澳洲、巴西、津巴布韦等国家。根据华西证券整理，澳洲锂精矿2023年的主要增量来自于Mt Cattlin品位恢复带来的产量提高、Altura的满产运行、Mt Marion产能扩建、Wodgina前两条产线的满产运行以及Finiss矿山的投产。非洲地区锂矿项目进展较快，Bikita项目200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目和200万吨/年（锂辉石）建设工程项目已达产；萨比星项目投产，且首批锂精矿陆续到达国内；Kamativi230万吨/年原矿精选项目，一期30万吨/年建成投产，二期建设将于2024年内完成并投产；Zulu项目在试生产状态。虽然非洲锂矿陆续投产，但多数项目贡献增量也只能在2024年才有实质性体现。除此之外，在巴西、加拿大的锂矿也有一定增量，如Sigma公司旗下Grota do Cirilo项目，NAL项目等。2023年，在全球锂资源加速释放以及下游需求未同步增长的情况下，导致锂电产业链陷入供应阶段性过剩状态。据国联证券预计，2023年全球锂资源供给量为105.5万吨LCE，需求量约为103.3万吨LCE，全球锂资源供应相对过剩，导致锂矿价格持续下跌。
　　2023年是碳酸锂从短缺到过剩的一年，根据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2023年我国基础锂盐产能及产量如下：碳酸锂产能110万吨，产量51.79万吨，产量同比增长31.1%；氢氧化锂产能70万吨，产量31.96万吨，产量同比增长30.1%；氯化锂产能2.5万吨，产量1.75万吨，产量同比下降21.2%。全球新能源汽车增速放缓、储能增速不及预期，导致锂电池、正极材料、锂盐等上游产品消费下滑，叠加上游锂盐等产品产能过剩，产品价格进入下跌浪潮，锂行业由卖方市场转向买方市场，部分锂盐企业出现成本倒挂；同时，自2023年7月21日广州期货交易所碳酸锂期货合约上市以来，对碳酸锂现货市场也形成了较大影响，现货价格整体跌幅约八成。
　　2、民爆行业
　　2023年，民爆行业总体运行情况稳中向好，主要经济指标保持两位数增长，炸药品种需求稳定、电子雷管全面替代、主材价格逐月下降的运行态势。根据中国爆破器材行业协会数据显示，2023年生产总值完成436.58亿元，同比增长10.93%；主营业务收入实现499.51亿元，同比增长14.19%；利税总额实现117.12亿元，同比增长39.97%；利润总额实现85.27亿元，同比增长44.99%；爆破服务收入实现338.04亿元，同比增长6.80%。2023年民爆企业重组整合稳步推进，有20余家民爆企业进行了并购、重组或签署战略合作协议，持续有力地提升了产业集中度。
　　从工业炸药和工业雷管产销量来看，2023年，生产企业工业炸药累计产销量分别为458.10万吨和458.19万吨，同比分别增加4.34%和4.62%，其中：现场混装炸药累计产量为163.97万吨，同比增长10.76%。生产企业工业雷管累计产销量分别为7.24亿发和7.29亿发，同比分别减少10.06%和10.54%。
　　从工业雷管品种产量变化来看，2023年工业雷管总产量为7.24亿发，其中电子雷管已实现全面替代。2023年电子雷管产量为6.70亿发，同比增长94.89%，占雷管总产量的92.54%，所占比例比2022年增加50个百分点；导爆管雷管产量为0.33亿发，同比下降89.57%，导爆管雷管产量约占雷管总产量的4.56%，所占比例比2022年减少34个百分点；工业电雷管产量为0.21亿发，同比下降84.94%，工业电雷管产量约占雷管总产量的2.90%，所占比例比2022年增加15个百分点；磁电及特殊用途的其它雷管产量有4万发，占比不足0.01%。
　　从工业炸药和工业雷管年产量地域分布来看，2023年全国有18个省份工业炸药年产量实现同比正增长，其中：新疆、贵州、广东和河北4个省份年产量增幅超过10%；其余12个省份工业炸药年产量同比均有不同程度下降，其中：江苏、宁夏和重庆3个省份年产量降幅超过10%。从炸药总产量上看，2023年有5个省份工业炸药年产量超过25万吨，分别是内蒙、山西、新疆、四川和辽宁，其中内蒙炸药年产量62万吨，占行业总产量的13.6%，继续保持行业第一。2023年工业雷管年产量呈正增长的省份有14个，其中：新疆、宁夏、吉林和河南4省年产量增幅超过50%；其余12个省份雷管年产量均有不同程度下降，降幅超过40%的省份有 2个，分别是安徽和山西。从雷管总产量上看，2023年工业雷管年产量超过0.5亿发的省份有：四川、辽宁、山西、河南、湖南和云南。
　　（三）产业政策及相关法律法规
　　1、新能源行业
　　2020年9月，习总书记在第七十五届联合国大会上宣布“碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”，并明确中国碳达峰及碳中和的时间表。2020年11月，国务院正式发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出到2025年新能源汽车销量占比达到20%左右。在“双碳”背景下，新能源汽车行业迎来了发展新机遇。
　　除此之外，其他主要国家也通过补贴或减税政策支持新能源汽车，推动从政策驱动向消费需求驱动的转变。
　　美国：在《通胀削减法案(IRA)》中，2023年1月1日后，将为消费者购买在美国组装的电动车提供补贴。
　　法国：对于购价低于4.7万欧元的车型，个人补贴从6000欧元增加至7000欧元，企业补贴从4000欧元增加至5000欧元。
　　法国还将推出电动汽车租赁补贴计划，该补贴政策将使电动车的月租金低至100欧元(约685元人民币)。
　　挪威：从2023年起，挪威首次引入适用于纯电汽车的两项新税。第一项是500公斤以上车辆，缴纳每公斤12.5挪威克朗的重量税，第二项是纯电汽车价格中超过50万挪威克朗（约47000欧元）的部分将征收25%的增值税。
　　荷兰：2023年1月6日，荷兰政府宣布，2023年共有9940万欧元的补贴总额，其中6700万欧元用于购买或租赁新车，3240万欧元用于购买旧车，且获得补贴的汽车必须是全电动的。
　　泰国：针对电动车，免去了进口税。如果有整车厂计划三年内落地泰国生产的，政府将额外补贴7万-15万泰铢（约1.39万-2.98万元人民币）/辆的补贴，具体补贴金额视车型而定。相对于传统汽车8%的消费税税率，新能源车可享2%的优惠税率。2022年至2023年间进口到泰国的新能源车最高可享受进口税六折，同时，电池等新能源车关键部件进口可享受免收进口税的政策优惠。
　　马来西亚：推出电动汽车税收减免措施，宣布在2023年12月31日以前免除100%电动汽车进口税和消费税、电动汽车整车进口（CBU）免道路税。对于组装进口电动汽车（CKD），也在2025年12月31日前免征100%的销售税。
　　2、民爆行业
　　2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，工业和信息化部为贯彻落实规划精神，推进民爆行业安全发展、高质量发展，于2021年11月发布了《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，以推动民爆行业的高质量发展，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，切实提升本质安全水平，深入推进智能制造，调整优化产业结构，推动民爆行业安全水平和发展质量同步提升。
　　2023年3月，为切实抓好《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》各项重点工作落实，工业和信息化部安全生产司印发《关于进一步做好民爆行业有关重点工作的通知》，通知提出：一是要坚持统筹发展和安全；二是要深入开展重大安全生产隐患专项整治和督导检查，对发现的问题隐患要逐项督促整改、闭环管理；三是要推进产业结构调整优化，结合化解过剩产能和优化产业布局，持续推动企业重组整合；四是要推进危险作业岗位少（无）人化，加快机器人及智能成套装备在民爆生产线的应用；五是要切实落实现场混装炸药产能占比达标要求，严格按照《工业和信息化部关于推进民爆行业高质量发展的意见》提出的“2022年现场混装炸药占工业炸药比重突破30%”目标要求实施，认真落实《“十四五’民用爆炸物品行业安全发展规划》明确的“2025年企业现场混装炸药许可产能占比不低于35%”的工作目标；六是要确保实现工业雷管全面升级换代，各地民爆行业主管部门要督促雷管生产企业加快数码电子雷管推广应用，除用于出口及个别经过许可的用途外，必须全面停止普通工业电雷管和导爆管雷管销售；七是要着力强化基层监督队伍建设，重点推进“工业互联网+安全生产”监管平台建设任务；八是要切实保障供应链产业链安全，九是要严厉打击违法违规生产经营行为，时刻保持“打非治违”高压态势。
　　2023年12月，为准确判定、及时整改民用爆炸物品行业重大生产安全事故隐患，有效防范遏制重特大生产安全事故，工业和信息化部制定了《民用爆炸物品行业重大事故隐患判定标准(试行)》，该标准对判定为重大事故隐患的十八种情形进行了规定。
　　民爆行业涉及的相关法律法规主要有：《中华人民共和国安全生产法》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品行业技术进步指导意见》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《民用爆炸物品产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》《民用爆炸物品进出口管理办法》《民用爆炸物品建设项目验收管理办法》《关于加快安全产业发展的指导意见》《民用爆炸物品生产许可实施办法》《关于推进民爆行业高质量发展的意见》等。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，锂业务包括锂矿开采和锂盐加工，民爆业务又分为民爆生产经营、爆破两大类业务，同时还涉足危化运输业务。
　　1、锂业务
　　（1）上游锂资源开采
　　公司于2022年开始涉足锂矿开采业务，2023年进行锂矿的勘探、矿建及原矿精选等业务。目前开采的项目为津巴布韦Kamativi锂矿，该矿区共有6个矿体，其中4号矿脉规模最大，为该矿区主矿体。通过研究分析和钻探，在4号锡矿脉南段显示存在独立锂矿体，控制+推测（详细岩芯分析正在进行中）长度980米，平均厚度15米，具有很好的氧化锂资源潜力。2022年4号矿脉刚已完成7300米钻孔，结合历史勘探数据，已钻孔勘探区域矿石资源量1822万吨，氧化锂平均品位1.25%，折合氧化锂资源量约22.78万吨。公司拥有一流的技术专家队伍、专业的爆破服务团队，在全体员工的努力下，短短一年多的时间已完成项目一期建设，首批锂精矿已于2024年发运回国，这是公司自主锂矿建成投产的里程碑事件。随着2024年二期项目的建成投产，将实现年供给35万吨以上自控锂精矿，自给率超过60%，能满足公司现有大部分锂盐产能对锂精矿的需求，公司也实现了自控锂矿+外购锂矿的资源保障体系，为锂业务的长期稳定发展奠定了坚实的基础。
　　（2）中游锂盐产品加工
　　公司锂盐加工业务主要从事锂产品的研发、生产与销售，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。公司雅安锂业二期3万吨氢氧化锂生产项目已于2023年建成投产，且已达产。截止2023年末，公司拥有锂盐综合产能7.3万吨，主要产品产能为氢氧化锂6.3万吨、碳酸锂0.6万吨。基于下游客户需求和公司可持续发展的长远布局，公司对锂产业进行扩能规划，2023年已启动雅安锂业三期高等级锂盐生产线建设项目，目前该项目有序推进中。随着市场需求的不断提升，公司将匹配相应的锂盐产能规模，通过多渠道储备锂资源，为锂盐产能扩张提供稳健的资源保障。
　　2、民爆业务
　　（1）民爆生产经营
　　民爆产品的生产经营是公司传统业务，主要产品包括工业炸药、雷管和索类，广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工等领域。根据工信部关于推动民爆行业高质量发展的要求，将全面推广数码电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，普通工业雷管将停止生产与销售。对此公司将充分发挥数码电子雷管的技术和市场优势，加快产能及市场布局，不断提高数码电子雷管在全国的市场占有率；另外，根据民爆行业“十四五”规划，到2025年，生产企业（集团）数量进一步降低到50家以内，排名前10家民爆企业行业生产总值占比提升至60%以上，并形成3至5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业。公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身并购整合优势，积极参与行业并购整合、扩大产业规模，保持行业优势企业地位。2023年5月，为促进各业务板块按照各自业务规律独立运营、快速发展、做强做大，公司以雅安公司为母公司，将旗下所有民爆业务公司全部整合起来，组建了雅化民爆集团，使集团的民爆业务管理更加专业化，也更有利于参与同行企业的并购整合；2023年6月，雅安公司出资收购四川通达化工有限责任公司51%股权，炸药产能进一步增加，行业地位得到了进一步提升。
　　（2）爆破业务
　　公司近年来不断延伸产业链，提升综合服务能力，主要包括土石方爆破、爆破服务、定向爆破、特种爆破、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理等各类爆破业务， 继续加大重点工程、重点矿山业务的拓展，同时还积极拓展现场混装炸药爆破一体化、矿山一体化服务、城市整体拆迁等服务，已成为业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。
　　3、运输业务
　　雅化运输是四川省最大的一类危险化学品运输企业，拥有涵盖各专业领域的运输许可资质和较为完善的营运管控体系，可提供民爆产品、危化品、危废品、放射性物品、普通货物等运输服务业务，以及综合物流、仓储一体化服务、汽车修理等业务，业务规模、区域和范围不断扩展，在四川、山西、内蒙、新疆、吉林、西藏等省区建立了专业的运输服务基地和网络，为集团危化运输业务的做大做强奠定了较好的基础。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　集团设立物资供应中心，负责集团内物资供应体系的建设和管理工作，搭建了物资集采平台，主要物资均实现集中采购。 在具体实施时，按不同类别物资组建集采执行小组，集团内各公司所用的主要原辅材料、重要设备及备件等采购由集采执行小组根据采购物资的行业特点及采购环境，制定相应的采购策略，严格执行采购流程并全程监督。
　　2、生产模式
　　公司主要产品生产企业分布于不同地区，且产品也不尽相同，集团通过统筹销售渠道和明确市场划分，合理配置和调整相关资源要素，各生产企业根据市场需要自主安排生产计划。同时，公司还通过技术升级，优化生产设备和生产工艺解决生产瓶颈，提升产品品质，以生产出满足客户需求的产品；通过降本增效等精细化管理方式持续降低生产成本。
　　3、销售模式
　　公司以“持续满足客户需求”为质量方针，不断提升客户服务水平。公司锂业务和民爆业务分别设立市场部，销售团队通过行业趋势发展分析及市场调研，寻求和维护符合公司发展的客户群体；通过发挥公司仓储、配送、服务等优势，及时了解客户需求，调整市场策略，提升服务价值，与客户建立了友好合作关系。公司与客户以签订长期协议为主，目前锂业务客户主要包括特斯拉、松下、SK ON、LGES、LGC、宁德时代等，民爆业务客户主要包括广泰爆破、康宁爆破、广和民爆、甘孜弘合等。
　　（三）公司所处行业特征
　　1、锂行业
　　在应用领域方面，锂盐产品广泛应用于新能源汽车、便携式通讯及电子产品、金属冶炼、玻璃陶瓷、化工、特种工程塑料、医药、橡胶、核工业、航空航天等领域。国内及国际经济周期的变化对这些领域景气度存在不同程度的影响，从而影响锂行业的周期波动。
　　在终端需求方面，锂盐产品的主要客户为下游正极材料厂商、电池生产厂商和整车企业，受动力电池市场的影响较大。在动力市场方面，汽车厂商的旺季主要集中在11-12月（4S店年末促销冲量），新能源汽车的产销量在第四季度较集中增长。
　　在区域分布方面，国内碳酸锂、氢氧化锂等锂盐生产企业主要分布在江西、四川、青海、江苏、山东等地，因锂盐产品对上游锂资源依赖性较强，通常集中在资源产地。在锂资源方面，全球锂资源主要分布在澳洲、南美洲、非洲、中国等地。根据安泰科数据显示，2023年全球锂资源开发量约105万吨LCE（碳酸锂当量），同比增加40%。其中澳洲产量为38万吨LCE（占比36.2%），南美盐湖产量26万吨LCE（占比24.8%），中国产量23万吨LCE（占比21.9%），非洲产量5万吨LCE（占比4.7%）。从国内供给格局来看，锂辉石矿资源主要位于四川甘孜州和阿坝州、新疆、江西等地，盐湖锂资源主要位于青海和西藏，在盐湖+云母的双驱动下，新疆和西藏有望成为锂供应的又一主要地区，但受环境保护因素影响预计开发较慢。安泰科数据显示，2023年中国锂资源开发量约为23.5万吨LCE，同比增长15.2%。
　　2、民爆行业
　　民爆物品广泛用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力和建筑等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，因而民爆物品的需求受国家基础建设和宏观经济形势变化的影响较大，当国家大力推动基础建设或宏观经济处上行时，对民爆物品的需求也会随之增加，反之亦然。
　　民爆行业有一定的季节性，每年一季度为民爆行业的淡季。一是由于北方地区冬季气候寒冷，部分爆破工程项目因无法施工而停工，对民爆物品需求降低；二是由于春节期间民爆主管部门出于安全管理考虑，将进一步强化安全生产、运输和使用等环节的管理，对民爆产品的使用有一定的影响；三是一季度正好叠加中国传统的风俗习惯，部分矿山开采和基建项目将出现较长一段时间的停工期，产销量相对较少。
　　民爆产品因其自身高危性特征，因此民用爆炸物品的生产、销售、购买、运输、爆破作业均受到国家的严格管控，再加上单位价值不高，因此若远距离销售，运输成本占比将显著提升，不具有经济性，因此民爆产品特别是炸药的销售具有较强的区域特性。此外，由于自然资源和经济发展水平差异的原因，水利和矿产资源较丰富的地区以及经济欠发达、基础设施建设不足的地区，对民爆产品的潜在需求通常较为旺盛，这也构成了我国民爆行业区域化特征的另一个方面，即中西部地区的民爆产品市场需求明显高于东部沿海地区。
　　（四）公司所处行业地位
　　1、锂行业
　　2023年，新能源汽车市场发展由政策驱动逐渐转变为产品力驱动。公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商，已成为行业优势企业。2023年，全年实现锂盐产品产销量分别为31261吨、29397吨。
　　2、民爆行业
　　民爆行业被称为“能源工业的能源，基础工业的基础”，产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，是一个重要和特殊的行业门类。民爆产品的生产和销售实行许可证制度，因此民爆行业存在一定的进入壁垒，开放程度有限，竞争相对温和，但其近可向爆破服务延伸，远可向新兴产业等延伸，仍具有一定的发展空间。公司是中国民爆行业领先企业之一，通过前瞻布局，在国内民爆需求较旺盛的区域均提前进行了布局。公司顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身较强的并购整合能力，积极参与行业并购整合、扩大产业规模，2023年成功收购四川通达化工有限责任公司51%股权，进一步扩大公司炸药产能。公司积极响应工信部关于数码电子雷管替换普通工业雷管的发展要求，推进电子数码雷管产能和市场布局，到2023年，公司数码电子雷管产销量已连续四年位列行业第一。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司目前已形成锂产业和民爆产业“双主业”联动发展态势。在锂产业方面，公司专注于锂盐产品的技术研发、生产和销售，同时也建立了稳定的锂资源供应渠道和销售渠道，为确保公司锂产业健康、快速发展奠定了坚实基础；在民爆产业方面，公司拥有研发、生产、销售、爆破服务、运输、技术咨询等完整产业链，确保了公司生产经营的可持续发展。
　　（一）区位和市场优势
　　锂产业方面，“十四五”期间，中国每年的锂需求量将占全球总需求量的三分之二。随着新能源行业的快速发展以及其他行业需求的不断升级，锂行业面临前所未有的挑战和机遇，高端锂盐产品需求旺盛，成为未来的发展趋势。公司作为国内为数不多具备高端锂盐生产能力的企业，在行业内具有一定的知名度和美誉度，拥有稳定的销售渠道和优质的客户资源。为顺应行业发展要求，公司通过加大投入以不断扩大产能，2023年已完成雅安锂业二期3万吨氢氧化锂产线的建设并投产，该条生产线所采用的生产工艺技术及装备水平均达到行业领先水平，为满足下游优质客户的需求提供了保障。目前，公司正在实施雅安锂业三期高等级锂盐生产线建设项目，三期建成投产后公司锂盐综合产能将进一步扩大，持续满足未来发展的需求。
　　民爆产业方面，公司民爆业务生产基地大多布局于国家西部大开发的中心地带，该等区域拥有丰富的矿产及水电资源，民爆产品和爆破服务的需求大。在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》颁布的大背景下，各地政府必将全力推进重点项目的建设，特别是在铁路、公路、水利、机场以及其他基础设施建设方面必将加大投入，以尽快实现区域经济的转型升级，这些举措必将为这些地区未来民爆产品市场需求带来巨大潜力，也为公司民爆产业的发展提供了区位上的天然优势，公司将通过前瞻布局，在积极维护区域市场稳定的基础上，通过大力开发传统区域外市场和对接大型终端客户，以拓展更大的市场空间。目前公司民爆业务覆盖四川全境、新疆、内蒙、云南、贵州、湖北、福建、山西、辽宁、广东、广西、湖北、江苏、山东、吉林等20余个省、市、自治区，确保了公司市场占有率的稳定，为企业的可持续发展提供了有力保障。
　　（二）技术优势
　　公司拥有国家企业技术中心以及国家认可检测和校准实验室，建有“博士后创新实践基地”、四川省民用爆炸物品及装备工程技术研究中心等多个创新平台，与西南科技大学、成都信息工程大学等高校建立了全面合作关系，与西南科技大学等单位建立了“新型含能材料配方与应用研究所”，与中国兵器装备集团自动化研究所签订了战略合作协议。公司还成立“雅化锂业技术研发中心”，专注于锂产业技术发展的研究，全面推进产学研合作机制，与中科院盐湖所、中南大学、成都理工大学、四川农业大学等院校开展院企校企合作，结合锂盐产品下游客户对产品品质的需求，不断优化和提升备技术水平，优化产品结构，降低产品成本，提升产品市场竞争力。公司拥有一支一流的技术研发团队，9项技术成果达到国际和国内领先水平，11项技术成果达到国际和国内先进水平，18项技术取得国家、行业技术进步奖。2023年度共获得专利授权85项，其中发明专利13项，实用新型专利72项。截至2023年底，公司共拥有专利625个，其中发明专利106个、实用新型专利519个。此外，公司还拥有24项软件著作权授权。
　　公司下属各公司在各自领域均具备较强的技术实力。国理公司和兴晟锂业是国内较早生产锂盐产品的企业，在电池级氢氧化锂制备、电池级碳酸锂提纯、电池正极材料前驱体磷酸二氢锂的生产等方面均积淀了较多的专有技术；绵阳公司是国内第一批开始自主研发、制造电子雷管的企业，研发的电子雷管生产制造工艺技术打破了国际民爆巨头高端起爆器材的垄断，目前已发展成为国内最大的电子雷管研发、生产制造企业，电子雷管生产制造工艺技术水平、生产线智能化水平及产品品质均处于行业领先水平。公司还在工业炸药方面拥有较强的研发能力，研发了适用于高寒、高海拔、地热高温等特殊复杂环境的川藏铁路专用乳化炸药，在乳化炸药高寒地区耐低温长储技术、高海拔低气压持续发泡技术等方面处于国内领先水平，为川藏铁路项目建设提供重要支撑，同时也将为国内其他复杂环境基础设施建设提供更多解决方案。公司依托国家级企业技术中心和雅化锂业技术研发中心平台，坚持技术创新，不断引进、消化和吸收行业新工艺、新技术、新理念，并积极鼓励自主创新，攻克了多项关键生产工艺和核心技术，并拥有多项独创专利技术，其中部分专利技术填补了国内空白，在业内处于领先地位，作为中国有色金属行业协会锂业分会副会长单位参与制定了《电池级无水氢氧化锂》、《高纯碳酸锂》、《电池级碳酸锂》和《锂盐单位产品能源消耗限额》等国家和行业标准，其中参编的行标《电池级碳酸锂》获得有色标委技术标准优秀奖一等奖。公司对接中南大学联合多家单位共同承担的科研项目《硬岩性锂资源选冶协同绿色高效利用关键技术及产业化》获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖；公司完成雅锂博士后创新工作站四川农业大学水利水电学院博士后入站开题报告，开展了盐湖矿综合利用研究。
　　近年来，公司在电池级氢氧化锂和碳酸锂的生产制备工艺方面取得了突破性进展，对关键生产工艺和关键生产装备进行了独立自主的研发，创新性地研发出了全新的生产工艺和生产装置，极大地提升了产品质量、提高了生产效率并降低了员工的劳动强度。公司在锂行业中技术领先，拥有一种电池级氢氧化锂的制备方法、碳酸锂的生产工艺、一种氢氧化锂三效浓缩结晶设备及方法、一种用于碳酸锂的提纯系统、一种氢氧化锂生产利用元明粉除钾方法、一种氢氧化锂生产系统富钾母液的处理工艺及装备、磷酸二氢锂的制备装置、磷酸二氢锂的生产方法、湿法混料生产锂电池正极材料锰酸锂的方法等九项发明专利和电池级氢氧化锂的超细粉碎装置系统和工艺、氢氧化锂蒸发结晶系统、一种单水氢氧化锂产品烘干装置等九十三项实用新型专利。
　　公司锂盐生产线采用先进的装置设备，运用DCS控制系统使生产线全方位有效控制，自动化智能化水平较高，工艺技术、装备水平均属于国内领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，获得四川省工业质量标杆、四川省诚信产品、雅安质量奖等一系列称号。公司建立了完善的质量、职业健康安全和环境管理体系以及汽车质量管理体系，通过了 ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、汽车质量管理体系IATF16949等体系认证；公司配备了自动化智能化的监测、控制装置，对关键控制点实现有效的精细化控制，并对生产线数据实现在线智能诊断，有效提升生产线精细化管理水平，生产出的高品质、高纯度的电池级氢氧化锂得到了客户极高的评价和认可。
　　（三）产业链完整及品种齐全优势
　　锂产业方面，公司现有锂业科技和国理公司、兴晟锂业、雅安锂业三个生产点，专业从事锂盐产品的研发、生产、销售及贸易业务，同时已将产业链延伸至上游，在津巴布韦等国家建立自主、可控的锂矿开采基地，为公司锂产业发展提供资源保障，确保了公司锂盐产业链的完整。
　　民爆产业方面，公司的民爆产业链贯穿研发、生产、销售、配送、使用等全过程，可为客户提供全方位的服务。公司拥有齐全的产品品种，是中国民爆行业产品品种最为齐全的企业之一。随着市场对“一体化”的需求越来越强烈，本公司依托完整产业链和品种齐全等资源优势，通过整合各种资源要素，能最迅速为用户提供从新产品研发、生产、配送、爆破等一体化、全方位的服务，得到了客户的广泛认可，使公司市场竞争力得到有效提升，也为公司带来丰厚的业绩回报。
　　（四）管理优势
　　公司在数十载的发展过程中，总结和提炼了一套适合企业发展且独具雅化特色的管控模式，即全面实行“统一领导、分级管理、条块结合、各司其职”的运营管理体制，实施“以业务发展为目标、以财务管理为核心、以计划管理为主线、以信息化为支撑”的管控模式，形成了统一的经营理念和企业文化，拥有一支勤勉、敬业、具有高度责任心且执行力强的管理团队，有效地推动了公司可持续发展。
　　公司进入锂产业后，在锂业板块各公司中均复制了上述优秀的管理模式，产生了良好的管理协同效应，同时结合锂产业的生产经营特点，在具体实施过程中借助信息化手段进一步提升了锂产业的管理水平。
　　（五）并购和整合经验优势
　　公司率先在行业内实施同业并购重组，通过兼并重组将企业做大做强。在对同行业的重组整合中抢占了较好的市场资源，拓展了公司的市场区域，实现了公司资源优势互补和协同发展，形成了一整套可复制的管控体系和系统机制，也积累了丰富的企业并购重组整合经验，培养了一批企业并购人才，为公司的快速发展积累了较强的并购整合能力。
　　（六）海外发展平台优势
　　公司民爆产业于2012年率先出海，通过并购新西兰和澳大利亚的民爆企业，布局海外民爆大市场，通过对海外企业管控经验的积累，探索出一套具有雅化特色的海外企业管控模式。近年来，为支撑集团锂产业发展对自主资源的需要，公司在津巴布韦等国家进行了锂资源项目的布局，通过自主可控锂矿山的有效推进，为公司锂盐生产建立稳定的资源保障打下基础。
　　（七）资源保障优势
　　锂产业方面，锂行业是一个资源禀赋很强的行业，拥有稳定可靠的资源渠道才能确保未来企业发展的竞争力。近年来，公司通过多渠道拓展锂资源供应，以确保锂业务现有产线的生产和后续产线的扩张。通过获取包销权和控股锂矿资源为公司未来锂资源的保供提供重要的支撑。公司未来还将继续寻找优质的锂资源标的，不断提升公司自主可控的锂矿占比，建立长期、稳定的锂资源供应保障渠道。
　　民爆产业方面，公司拥有炸药生产许可产能26余万吨、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列，品种、规格齐全，资源配置合理，是公司继续保持行业优势地位的有力保障；同时，公司还是国内工程爆破资质最齐全、矿山工程服务项目配套最完整的民爆一体化服务商之一，能承接各类爆破业务。
　　（八）渠道和人才优势
　　锂产业方面，公司始终坚持以客户为导向，在近年来的不懈努力下，已建立了稳定的销售渠道，长期以来培养了一批优质的国内外客户群体，TESLA、SK ON、LGES、LGC、松下、宁德时代、振华、厦钨、容百、长远锂科等都是公司长期且重要的合作伙伴。这些合作伙伴成长性好，未来均有比较大的扩产计划，对公司销售渠道的稳定具有重要意义。同时，公司已形成了一批专业能力强、业务素质高、结构合理、能快速适应企业发展的人才队伍，为公司锂产业的可持续发展提供了人才保障。
　　民爆产业方面，公司通过多年的市场布局，形成了稳定的销售渠道，与大型终端建立了良好的合作关系，在不断巩固传统市场的同时，还在其他非传统区域不断开辟新的销售渠道，保持较高的增长态势。同时，公司在各个专业领域都形成了优秀的人才队伍，高管团队的持续性及稳定性，也是支撑公司持续发展的重要资源。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来的发展战略及规划
　　2024年，公司将按照“坚持三大战略，坚守四个精神，以生存和发展为主导，以盈利和现金为目标，拥抱挑战，抢抓机遇，脚踏实地，稳中求进，持续打造行业竞争力，提升企业营运能力，在困境中实现企业的可持续发展”的经营方针，积极推进锂产业发展、做实做强民爆产业、稳健发展运输业务、优化人力资源管理、推进集团管控精细化，支撑集团各项业务的可持续发展。具体经营任务如下：
　　1、积极推进锂产业发展：
　　锂业务要以盈利为目标，通过锁定行业头部企业、建立稳定资源保供渠道、强化内控体系、拓展国际业务等措施，持续提升行业竞争力，在严峻的环境下逆流而上生存发展。
　　2、做实做强民爆产业：
　　民爆产业是集团的基本盘和压舱石，要顺应民爆行业发展规律，充分发挥雅化民爆在行业的领先优势，做实做强集团民爆产业。
　　3、稳健发展运输业务：
　　运输业务要坚守主业，坚持“四不”原则，持续优化业务结构，强化运力体系建设，提升管控水平，夯实发展基础，提升盈利能力。
　　4、优化提升人力资源管理：
　　在人力资源管理方面，要不断强化干部队伍建设、强化专业人才队伍建设、强化用工管理、持续推进组织优化、持续开展薪酬优化。
　　5、推进集团管控精细化：
　　在安全技术管理方面，要抢抓安全环保管理、技术质量管理、设备管理、项目管理；在财务管理方面，要深化业财融合、强化资金管理、加强成本管理、精准财务核算；在物资供应管理方面，要优化物资集采工作、强化供应商管理、强化供应信息化系统应用；在信息化建设方面，继续优化和完善制度体系，持续推进信息化平台优化专项工作、坚持“适应业务需要，适应管理需要”实施信息化应用开发、完善检查评估体系；在公司治理方面，要优化制度流程体系、强化法务管理、做好投资管理；在综合管理方面，强化目标计划管理、加大推进计划信息化管理系统建设、推进统计信息化、提升行政管理工作；在企业文化方面，要加强文化品牌建设提升影响力、围绕生产经营重点有效开展宣传工作、积极开展党工团组织建设；在审计监督方面，要持续优化审计实施方式、强化三类项目审计、有效开展协调审计。
　　（二）公司可能面临的风险与应对措施
　　1、宏观环境不稳定的风险
　　当前，全球仍然面临地缘政治风险、经济衰退、大国博弈等带来的严峻考验，对企业的持续发展带来较大挑战。锂产业作为国家战略新兴产业，近几年迎来快速发展，锂企“走出去”已是大势所趋，但国际政局的不稳定，大国之间的贸易摩擦，造成中企跨国业务受到一定限制，对外投资困难重重，企业发展受到较大阻碍。
　　应对措施：公司将积极与全球锂产业链中的优质合作伙伴，通过优化合作方式展开战略合作，将公司锂盐产品销售到更广泛的区域；通过选择投资环境良好的国家，寻求海外锂资源项目的投资落地。同时，打造产业链上的核心竞争力，以吸引更多合作伙伴的青睐并建立信任。
　　2、产业周期性变化的风险
　　在锂业务方面，新能源作为战略性新兴产业受到国家政策的大力支持，长期来看行业发展前景好，但该产业周期性带来的市场供需变化和价格的不确定性对公司经营业绩有着较大影响。据招商期货预计，2024年全球锂总供给为 141.1万吨碳酸锂当量，同比增长36.1%，全球锂总需求为122.3万吨碳酸锂当量，同比增长22.7%，供需过剩量为18.8万吨。供给过剩将导致锂盐市场价格下跌，从而影响公司锂盐产品的盈利空间。
　　在民爆业务方面，公司民爆产品主要应用于矿山开采及能源建设、建筑、交通建设、农林水利建设、地震勘探及国防建设等领域，民爆行业对基础工业、基础设施建设等的依赖性较强，与基础设施相关行业投资水平关联度较高。因此，国家对相关行业的投资强度和周期波动对公司民爆产业盈利能力的稳定性有一定影响。另外，公司民爆产品主要原材料为硝酸铵，其价格变动对公司经营业绩的影响较大，如果未来硝酸铵的价格出现较大增长，将对公司民爆产业经营业绩造成不利影响。
　　锂业务：尽管锂行业当下面临诸多挑战，但长期来看，作为国家战略新兴产业，未来发展前景好。公司将密切关注行业及市场变化，及时调整产能规划和市场策略，稳抓市场发展机遇，持续优化产品工艺技术，持续生产出满足客户需要的产品，不断提高市场占有率。同时，针对锂盐产品价格波动风险，公司将采取套期保值、申请成为碳酸锂指定交割厂库等方式，以增强应对市场风险的能力。
　　民爆业务：公司作为民爆行业的优势企业，将积极响应行业高质量发展要求，通过继续转变业务发展模式，优化品种结构，收缩风险爆破业务，延展优质产业链，继续做实做强一体化模式，加快推进技术进步和企业并购整合，持续提升企业核心竞争力和抗风险能力。针对原材料价格波动，公司将通过统一采购、招标采购、战略合作等措施保持采购价格的基本稳定。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　锂业务：由于新能源行业呈现全球一体化的竞争格局，随着行业快速发展，国内外越来越多的锂盐企业大幅扩产，甚至许多跨行企业加入锂行业梯队，未来的市场竞争必将进一步加剧，锂盐产品的盈利空间也可能会被压缩，因此公司锂业务的市场份额和盈利能力可能存在不达预期的风险。
　　民爆业务：随着民爆行业直供直销、价格放开、品种结构调整等市场化进程的加快，民爆行业面临新常态下经济调整所带来的冲击。公司积极推进业务模式和营销模式的转型升级，通过前瞻布局取得了较好的成效，但仍可能因市场竞争更加激烈而导致公司盈利能力出现下滑的风险。
　　锂业务：公司将持续通过多种渠道获取优质的锂资源，保证锂产业原料的稳定供应，同时，加快自主可控锂矿资源的开发进度，降低原料成本；通过产能规划，增加公司有效生产能力；拓展优质客户，建立紧密的合作关系，保证市场销售渠道的稳定。
　　民爆业务：公司将积极推进业务转型和营销转型工作，前瞻布局、抢抓机遇，加大重点市场和重点项目的开发力度，确保重点市场业务稳定增长，重点客户和重点工程实现有效开发，持续发挥并购整合优势，做实做强民爆产业。
　　4、安全环保风险
　　锂业务：公司锂业务的主要产品之一氢氧化锂纳入危险化学品进行管理，公司已取得相关资质并通过了安全管理部门的监督检验，制定了安全管理、安全责任制、安全检查等制度，配备了安全生产保障设施，但仍不能完全排除发生安全事故的可能；另外，公司进行采矿活动，在生产过程中产生的少量废气、废渣、废水等污染物，可能对周边环境造成一定影响。
　　民爆行业：公司民爆产品具有易燃易爆的特性，在生产、配送、爆破服务一体化的过程中存在一定的安全风险。公司始终把安全生产放在首要位置，坚持安全发展理念，强化并完善安全管理体系和安全责任制，持续加大安全投入，杜绝和防范各类生产安全事故发生。但由于本行业固有的安全属性，仍存在意外安全事故的风险。
　　公司始终把安全生产放在首要位置，时刻坚守发展决不能以牺牲安全为代价这条红线，完善安全管理体系和安全责任制，持续加大安全投入，严防死守，坚决防范各类生产安全事故的发生；同时，严格遵守行业对污染物的排放标准，尽可能降低或杜绝对环境的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务开展情况　　公司的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，其中民爆业务又分为民爆生产经营、爆破两类业务，同时公司还涉足运输业务。　　1、锂业务　　公司锂业务主要包括锂矿开采、深加工锂产品的研发、生产与销售，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。公司的锂盐生产基地主要位于四川雅安、眉山和阿坝州，其中：（1）雅安锂业位于雅安市，已建成一期年产2万吨电池级氢氧化锂生产线和二期年产3万吨电池级氢氧化锂生产线，目前三期年产10万吨高等级锂盐生产线正在分期建设中；（2）兴晟锂业位于眉山市，现拥有6000吨... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务开展情况
　　公司的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，其中民爆业务又分为民爆生产经营、爆破两类业务，同时公司还涉足运输业务。
　　1、锂业务
　　公司锂业务主要包括锂矿开采、深加工锂产品的研发、生产与销售，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等系列产品，广泛应用于消费、动力和储能等领域。公司的锂盐生产基地主要位于四川雅安、眉山和阿坝州，其中：（1）雅安锂业位于雅安市，已建成一期年产2万吨电池级氢氧化锂生产线和二期年产3万吨电池级氢氧化锂生产线，目前三期年产10万吨高等级锂盐生产线正在分期建设中；（2）兴晟锂业位于眉山市，现拥有6000吨氢氧化锂生产线；（3）国理公司位于阿坝州，现拥有7000吨氢氧化锂、6000吨碳酸锂以及4000吨其他锂盐产品产能。
　　为保障锂产业目前及未来扩能的锂资源需求，公司在国内外通过多种渠道储备锂资源。在非洲，公司通过控股锂矿自主进行锂矿开发，如津巴布韦卡玛蒂维锂矿、纳米比亚达马拉兰锂矿；在国内，公司通过参股锂矿获得优先供应权，如四川李家沟锂矿；在澳洲，公司通过参股形式，获得锂精矿的包销权，如ALLKEM、CORE、ABY；另外，还通过参股的方式，获得未来锂矿的合作开发权，如EFE、EVR等。
　　2、民爆业务
　　（1）民爆生产经营
　　民爆产品的生产与销售是公司传统业务，主要产品包括工业炸药、工业雷管和工业索类，产品广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工等领域。由于电子雷管相比其他普通雷管具有更高的安全性、使用便捷性和经济性等优势，根据工信部关于推动民爆行业高质量发展的要求，整个行业将推动普通工业雷管全面升级为电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，普通工业雷管已停止生产与销售。公司作为国内率先进行电子雷管技术研发和应用的企业，必将充分发挥数码电子雷管的技术优势，加快产能及市场布局，不断提高电子雷管在全国的市场占有率。
　　民爆行业《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中提到，到2025年，生产企业（集团）数量进一步降低到50家以内，排名前10家民爆企业行业生产总值占比提升至60%以上，产业集中度持续提高，并形成3至5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业。公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身并购整合优势，积极参与行业并购整合、扩大产业规模，保持行业优势企业地位。
　　（2）爆破业务
　　公司爆破业务主要包括土石方爆破、爆破服务、定向爆破、特种爆破、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理等各类业务，同时还积极拓展现场混装炸药爆破一体化、矿山一体化服务、城市整体拆迁等服务，系业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。近年来，公司大力发展工程爆破业务，不断延伸产业链，提升综合服务能力，在国家通过内需拉动经济，加大铁路、公路以及水利水电等基础设施投资力度的大环境下，公司爆破业务未来几年的持续增长将会得到有力保障。
　　（3）运输业务
　　公司下属全资子公司四川雅化实业集团运输有限公司是四川省最大的一类危险化学品运输企业，拥有涵盖各专业领域的运输许可资质和较为完善的营运管控体系，可提供民爆产品、危化品、危废品、放射性物品、普通货物等运输服务业务，以及综合物流、仓储一体化服务、汽车修理等业务，业务规模、服务区域和范围不断扩展，在四川、山西、内蒙、新疆、吉林、西藏等区域已建立了专业的服务基地和网络，未来发展空间较好。
　　（三）行业发展及公司所处的行业地位
　　1、锂行业
　　2023年上半年，行业政策延续鼓励新能源汽车发展的思路，在新能源汽车车辆购置税减免、新能源汽车下乡、公共领域车辆全面电动化等方面对新能源汽车消费提供较大支持。放眼全球市场，新能源汽车市场的增长主要受到环保政策和技术进步的推动，越来越多的国家将新能源汽车发展作为国家战略，出台了一系列支持政策，如购车补贴、免征购置税等，促使新能源汽车市场保持快速增长态势，全球新能源汽车渗透率不断提升。2023年上半年，中国新能源汽车市场渗透率达到28%，欧洲九国电动车市场渗透率约为21%，增长态势不断延续。
　　在全球新能源汽车渗透率持续提升的背景下，锂行业进入快速发展阶段。公司作为较早进入锂行业的生产企业之一，通过多年的生产实践积淀了大量的工艺诀窍和技术诀窍，生产工艺水平和装备技术水平处于行业前列，确保了产品质量的持续稳定。同时，公司与国内外头部正极材料企业、电池厂商及车企建立了良好的合作关系，是全球具有品质和规模影响力的锂盐供应商。公司将持续做好锂盐产能扩张及锂资源保障工作，继续保持全球氢氧化锂市场重要供应商的地位。
　　2、民爆行业
　　被称为“能源工业的能源，基础工业的基础”，产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，是一个重要和特殊的行业门类。民爆产品的生产和销售实行许可证制度，因此民爆行业存在一定的进入壁垒，开放程度有限，竞争相对温和，但其近可向爆破服务延伸，远可向新兴产业等延伸，仍具有一定的发展空间。
　　公司是中国民爆行业领先企业之一，通过前瞻布局，在民爆产品和服务需求较旺盛的区域均提前开展了产业与市场布局。公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身较强的并购整合能力，积极参与行业并购整合、扩大产业规模，继续推进爆破业务的可持续发展，不断巩固行业地位。同时，公司持续响应工信部关于电子数码雷管替换传统雷管的发展要求，积极推进电子数码雷管产能和市场布局，公司电子数码雷管产销量已连续三年位居行业第一。

　　二、核心竞争力分析
　　公司目前已形成锂产业和民爆产业双主业联动发展的态势。在锂产业上，公司专注于锂盐产品的技术研发、生产和销售，同时也将建立稳定的锂资源供应渠道和优质的销售渠道，为公司未来经营业绩的持续增长奠定坚实基础；在民爆产业上，公司拥有研发、生产、流通、爆破、运输、技术咨询等完整产业链，并在各环节造就了核心竞争优势，推动了公司经营业绩的稳定增长。具体包括：
　　（一）区位和市场优势
　　1、锂产业
　　“十四五”期间，中国每年的锂需求量将占全球总需求量的三分之二。随着新能源行业的快速发展以及其他行业需求的不断升级，锂行业面临前所未有的挑战和机遇，高端锂盐产品需求旺盛，成为未来的发展趋势。公司作为国内为数不多具备高端锂盐生产能力的企业，其产品品质和产能规模在行业内具有一定的影响力，受到国内外众多知名客户的青睐。为顺应行业发展要求，报告期内，公司快速推进并完成雅安锂业二期3万吨氢氧化锂产线的建设，首批产品关键性指标（如理化指标和磁性异物等）控制水平远超国家电池级产品标准。同时，为匹配下游客户对锂盐产品的需求，公司启动第三期共计年产10万吨高等级锂盐生产线建设项目，三期项目建成投产后，公司锂盐综合产能将达到17万吨以上。
　　公司锂盐生产点之一位于四川省雅安市，雅安市是全国规划的十大水电基地之一，在全国333个地级市（含旗、盟）中，是唯一一个具备全水电、地产天然气的地级市，具备得天独厚的新能源产业发展条件，能实现产线最低碳排放。同时，公司在四川省阿坝州的锂盐生产点，位于国内锂辉石的主产区，这里拥有亚洲已取得采矿权证的最大锂辉石矿——李家沟锂辉石矿，公司将受益于资源地优势，为公司锂盐生产提供必要的锂原料。
　　2、民爆产业
　　公司民爆业务生产基地大多布局于国家西部大开发的中心地带，该等区域拥有丰富的矿产及水电资源。在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》颁布的大背景下，各地政府必将全力推进重点项目的建设，特别是在铁路、公路、水利、机场以及其他基础设施建设方面加大投入，以尽快实现区域经济的转型升级，这些举措将为这些地区未来民爆产品市场需求带来巨大潜力，也为公司业绩持续增长提供区位上的天然优势。
　　另一方面，随着市场竞争的进一步加剧，公司通过前瞻布局，在积极维护区域市场稳定的基础上，通过大力开发传统区域外市场和对接大型终端客户，市场空间进一步拓展。目前公司民爆业务范围覆盖四川全境、新疆、西藏、内蒙、云南、贵州、湖北、福建、山西、辽宁、广东、广西、湖北、江苏、山东、吉林等20余个省、市、自治区，确保了公司市场占有率的稳定，为企业的可持续发展建立了保障。
　　（二）技术优势
　　公司拥有国家企业技术中心以及国家认可检测和校准实验室，建有“博士后创新实践基地”、四川省民用爆炸物品及装备工程技术研究中心等多个创新平台，与西南科技大学、成都信息工程大学等高校建立了全面合作关系，与西南科技大学等单位建立了“新型含能材料配方与应用研究所”，随着公司智能制造的深入推进，必将进一步提升公司的核心竞争力。公司拥有“雅化锂业省级企业技术研发中心”，关注锂产业技术发展方向，推进产学研结合，与中科院盐湖所、中南大学、成都理工大学、四川农业大学等院校开展院企、校企合作；关注锂盐产品下游客户对产品品质的需求，不断优化和提升装备技术水平，优化产品结构，降低产品成本，提升产品市场竞争力。公司拥有一支一流的技术研发团队，11项技术成果达到国际和国内领先水平，12项技术成果达到国际和国内先进水平，18项技术取得国家、行业技术进步奖。2023年上半年，共获得专利授权49项，其中发明专利9项，实用新型专利40项，软件著作权授权1项。截至目前，公司共拥有专利611个，其中发明专利121个、实用新型专利488个、外观设计专利2个。此外，公司还拥有22项软件著作权授权。
　　公司下属锂产业子公司国理公司、兴晟锂业是国内较早生产锂盐产品的企业，业务涵盖氢氧化锂制备、电池级碳酸锂提纯、电池正极材料前驱体磷酸二氢锂的生产以及产品销售等全链条。雅安锂业采用先进的装置设备，配置DCS控制系统，达到生产线全方位质量控制，自动化智能化水平较高，工艺技术、装备水平均属于国内领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，获得四川省工业质量标杆、四川省诚信产品、雅安质量奖等一系列称号；各公司建立了完善的质量、职业健康安全、环境管理体系和汽车质量管理体系，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系，ISO45001职业健康安全管理体系和汽车质量管理体系IATF16949认证工作；公司配备自动化智能化的监测、控制装置，对关键控制点实现精细化控制，并对生产线数据进行在线智能诊断，有效提升生产线精细化管理水平；通过对控制水平的提高，可靠、稳定地生产出高品质、高纯度的电池级氢氧化锂，产品质量得到客户极高的评价。
　　公司下属绵阳公司是国内第一批开始自主研发、制造电子雷管的企业，研发的电子雷管生产制造工艺技术打破了国际民爆巨头高端起爆器材的垄断，是目前国内最大的电子雷管研发、生产制造企业，电子雷管生产制造工艺技术水平、生产线智能化水平及产品品质均处于行业领先水平，电子雷管装配及包装工艺技术经工信部鉴定达到了国际领先水平，电子雷管电子引火元件生产工艺技术经工信部鉴定达到了国内领先水平。2023年上半年，公司电子雷管产量及销量持续位居全国第一。公司在工业炸药方面拥有较强的研发能力，研发了适用于高寒、高海拔、地热高温等特殊复杂环境的川藏铁路专用乳化炸药，在乳化炸药高寒地区耐低温长储技术、高海拔低气压持续发泡技术等方面处于国内领先水平，为川藏铁路项目建设提供重要支撑，同时也将为国内其他复杂环境基础设施建设提供更多解决方案。
　　公司依托国家级企业技术中心和雅化锂业省级企业技术研发中心平台，坚持技术创新，不断引进、消化和吸收行业新工艺、新技术、新理念，并积极鼓励自主创新，攻克了多项关键生产工艺和核心技术，并拥有多项独创专利技术，其中部分专利技术填补了国内空白，在业内处于领先地位，并作为中国有色金属行业协会锂业分会副会长单位参与制定了《电池级无水氢氧化锂》《高纯碳酸锂》和《锂盐单位产品能源消耗限额》等国家和行业标准。
　　近年来，公司在电池级氢氧化锂和碳酸锂的生产制备工艺方面取得了极大的突破性进展，对其关键生产工艺和关键生产装备进行了独立自主的研发，创新性地研发出了全新的生产工艺和生产装置，极大地提升了产品质量、提高了生产效率并减少了劳动强度。目前，公司在锂行业中技术领先，拥有一种电池级氢氧化锂的制备方法、碳酸锂的生产工艺、一种氢氧化锂三效浓缩结晶设备及方法、一种用于碳酸锂的提纯系统、一种氢氧化锂生产利用元明粉除钾方法、一种氢氧化锂生产系统富钾母液的处理工艺及装备、磷酸二氢锂的制备装置、磷酸二氢锂的生产方法、湿法混料生产锂电池正极材料锰酸锂的方法共九项发明专利和电池级氢氧化锂的超细粉碎装置系统和工艺、氢氧化锂蒸发结晶系统、一种单水氢氧化锂产品烘干装置等八十九项实用新型专利，公司锂盐生产线生产工艺成熟、产品品质及锂收率处于行业领先水平。
　　（三）产业链完整及品种齐全优势
　　锂产业方面，公司现有锂业科技和国理公司、兴晟锂业、雅安锂业三个生产点，专业从事锂盐产品的研发、制造、销售和贸易等业务，致力于打造“具有全球影响力的锂盐供应商”，以满足国内外客户不断增长的需求。同时，公司已将产业链延伸至上游，在津巴布韦和纳米比亚分别建立了锂资源开采基地，未来将为公司锂盐生产提供自主可控的资源保障。
　　公司的民爆产业链贯穿研发、生产、销售、配送、使用等全过程，可为客户提供全方位的服务。公司拥有齐全的产品品种，是中国民爆行业产品品种最为齐全的企业之一。随着市场对“一体化”的需求越来越强烈，本公司依托完整产业链和品种齐全等资源优势，通过整合各种资源要素，能最迅速为用户提供从新产品研发、生产、配送、爆破等为一体的全方位服务模式，实现用户在时间和成本上的最大节约，在提升公司市场竞争力的同时，也为公司带来丰厚的业绩回报。
　　（四）管理优势
　　公司在数十载的发展过程中，总结和提炼了一套适合企业发展且独具雅化特色的管控模式，即全面实行“统一领导、分级管理、条块结合、各司其职”的运营管理体制，实施“以业务发展为目标、以财务管理为核心、以计划管理为主线、以信息化为支撑”的管控模式，形成了统一的经营理念和企业文化，拥有一支勤勉、敬业、具有高度责任心且执行力强的管理团队，有效地推动了公司可持续发展，继续保持着行业的领先地位。
　　公司进入锂产业后，在锂业板块各公司中均复制了行之有效的管理模式，产生了良好的管理协同效应，同时结合锂产业的生产经营特点，在具体实施过程中借助信息化手段进一步提升锂产业的管理水平。
　　（五）并购和整合经验优势
　　公司率先在行业内实施同业并购重组，通过兼并重组将企业做大做强。在对同行业的重组整合中抢占了较好的市场资源，拓展了公司的市场区域，实现了公司资源优势互补和协同发展，形成了一整套可复制的管控体系和系统机制，也积累了丰富的企业并购重组整合经验，培养了一批企业并购人才，为公司的快速发展积累了较强的并购整合能力。
　　（六）海外发展平台优势
　　公司在新西兰和澳大利亚提前进行海外产业的布局。通过近年来对海外企业管控经验的积累，探索出一套具有雅化特色的海外企业管控模式。2022年，公司又在津巴布韦和纳米比亚进行了锂产业布局，拓展公司锂产业链，为将来锂盐生产建立稳定的资源保障打下基础。随着海外民爆产业市场占有率和业绩的提升，锂产业的逐步投放，公司海外业务将会获得更大的发展空间。
　　（七）资源保障优势
　　锂产业方面，锂行业是一个资源禀赋很强的行业，拥有了资源也就奠定了未来的竞争力。近年来，公司多渠道拓展锂资源供应，以确保锂业务现有产线的生产和后续产线的扩张。目前公司通过获取包销权和控股锂矿资源为未来锂资源的保供提供了重要的支撑。公司未来还将继续寻找优质的锂资源标的，不断提升公司自主可控的锂矿占比，建立长期、稳定的锂资源供应保障体系。
　　民爆产业方面，公司拥有炸药生产许可产能20余万吨、工业雷管许可产能1.5亿余发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列，品种、规格齐全，资源配置合理，是公司继续保持行业优势地位的有力保障；同时，公司还是国内工程爆破资质最齐全、矿山工程服务项目配套最完整的民爆一体化服务商之一，能承接各类爆破业务，是近年来公司爆破业务快速发展的重要支撑。
　　（八）渠道和人才优势
　　锂产业方面，公司始终坚持以客户为导向，在近年来的不懈努力下，已建立了稳定的销售渠道，长期以来培养了一批优质的国内外客户群体，TESLA、SKON、LGES、LGC、松下、宁德时代、振华、厦钨、容百、长远锂科等都是公司长期且重要的合作伙伴。这些合作伙伴成长性好，后续均有比较大的扩产计划，对稳定公司的销售市场具有重要意义。
　　同时，公司在具有雅化特色的人力资源管理模式下已形成了一批专业能力强、业务素质高、结构合理、能快速适应企业发展的人才队伍，为公司锂产业的可持续发展奠定了人才保障。
　　民爆产业方面，公司通过多年的市场布局，形成了稳定的销售渠道，与大型终端建立了良好的合作关系，在不断巩固传统市场的同时，还在其他非传统区域不断开辟新的销售渠道，保持较高的增长态势。同时，公司深耕民爆行业数十载，在各个专业领域都形成了优秀的人才队伍，高管团队的持续性及稳定性，也是支撑公司持续发展的重要资源。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济环境及产业政策风险
　　当前全球经济仍然面临地缘政治风险加剧、金融环境更加紧张、债务风险抬升、经济增长放缓等问题，给全球经济发展带来严峻考验，对企业的经营也带来一定的不确定性。
　　锂业务：新能源作为战略性新兴产业受到国家政策的大力支持，长期看行业发展前景好，但该产业的发展速度和市场竞争格局还存在一定的不确定性。若宏观经济增速放缓、相关支持政策贯彻落实不到位或下游新能源汽车、储能领域、消费电子行业等发展速度低于预期，则可能对公司锂产业的盈利能力产生一定的影响。
　　民爆业务：公司民爆产品主要应用于矿山开采及能源建设、建筑、交通建设、农林水利建设、地震勘探及国防建设等领域，民爆行业对基础工业、基础设施建设等的依赖性较强，与基础设施相关行业投资水平关联度较高，因此国家对相关行业的投资强度大小和周期波动对公司民爆产业盈利能力的稳定性有一定影响。
　　应对措施：
　　锂业务：公司将密切全球经济形势和产业相关政策及行业技术的发展变化，适时调整客户和产品结构，抢抓市场机遇，提高市场占有率，将政策及行业发展不达预期的风险尽可能降至最低。
　　民爆业务：在行业产业政策的引导下，公司作为民爆行业的优势企业，将通过继续转变业务发展模式，收缩风险爆破业务，延展优质产业链，继续做实做强一体化模式，加快推进技术进步和企业间并购整合等一系列措施，提升企业核心竞争力和抗风险能力。
　　（二）市场竞争加剧的风险
　　锂业务：由于新能源行业呈现全球一体化的竞争格局，国内外的锂盐企业随着行业快速发展而大幅扩产，使锂盐产能出现过剩风险；同时上游锂资源与产能错配，将直接影响供求关系，未来的市场竞争必将进一步加剧，锂盐产品的盈利空间也可能会被压缩，因此公司锂业务的盈利能力可能存在不达预期的风险。
　　民爆业务：随着民爆行业直供直销、价格放开、品种结构调整等市场化进程的加快，民爆行业面临新常态下经济调整所带来的冲击。公司积极推进业务模式和营销模式的转型升级，通过前瞻布局取得了较好的成效，但仍可能因市场竞争更加激烈而导致公司盈利能力出现下滑的风险。
　　应对措施：
　　锂业务：公司将通过多种渠道获取优质的锂资源，保证锂产业原料的稳定供应，加快自主可控锂矿资源的开发进度，降低原料成本；另外，通过新生产线建设，提升公司有效生产能力，拓展优质客户，并建立紧密的合作关系，保证市场销售渠道的稳定，不断提高市场占有率。
　　民爆业务：公司积极推进业务转型和营销转型工作，前瞻布局、抢抓机遇，加大重点市场和重点项目的开发力度，确保重点市场业务稳定增长，重点客户和重点工程实现有效开发。
　　（三）原材料或产品价格波动的风险
　　锂业务：公司锂产品主要为氢氧化锂和碳酸锂，2023年以来价格大幅下跌直接影响着锂业务的盈利水平。如果新能源产业下游市场电动汽车对电池的需求持续疲软或增速不达预期，上游锂资源短缺或价格持续高位将导致原料成本加重，不能有效消化锂盐加工产能的释放，进而影响锂业务的盈利水平。
　　民爆业务：公司民爆产品主要原材料为硝酸铵，其价格变动对公司经营业绩影响较大，如果未来硝酸铵的价格出现较大增长，将对公司民爆产业经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：
　　锂业务：锂盐的细分市场仍存在结构性需求，公司将在锂盐细分市场发力，生产高品质的锂盐产品以有效降低锂产品价格波动带来的不利影响；公司合理安排“产、购、销”各个环节以降低锂盐产品综合成本，持续布局上游资源禀赋好的锂矿、加快自有锂矿投产；公司积极调整客户结构，通过提高海外客户和长单客户占比以减轻锂盐产品价格下行带来的压力。
　　民爆业务：针对原材料价格波动的风险，公司一方面通过及时了解市场行情信息，对原材料采取预付承兑、错峰囤货、战略合作等措施，保障采购价格的基本稳定；另一方面，通过集团统一采购、招标采购等采购模式降低采购成本，缓解成本上涨压力。
　　（四）安全环保风险
　　锂业务：公司锂业务的主要产品之一氢氧化锂纳入危险化学品进行管理，公司已取得相关资质并通过了安全管理部门的监督检验，制定了安全管理、安全责任制、安全检查等制度，配备了安全生产保障设施，但仍不能完全排除发生安全事故的可能；另外，公司进行采矿活动，在生产过程中产生的少量废气、废渣、废水等，可能对周边环境造成一定污染。
　　民爆行业：公司民爆产品具有易燃易爆的特性，在生产、配送、爆破服务一体化的过程中存在一定的安全风险。公司始终把安全生产放在首要位置，坚持安全发展理念，强化并完善安全管理体系和安全责任制，持续加大安全投入，杜绝和防范各类生产安全事故发生。但由于本行业固有的安全属性，仍存在意外安全事故的风险。
　　应对措施：
　　锂产业和民爆产业方面，公司始终把安全生产放在首要位置，时刻坚守发展决不能以牺牲安全为代价这条红线，完善安全管理体系和安全责任制，持续加大安全投入，严防死守，坚决防范各类生产安全事故的发生；同时，严格遵守行业对污染物的排放标准，尽可能降低对环境的不利影响。 收起▲