推荐逻辑：1）公司深耕交通内饰材料合计内饰件生产；26H1公司实现营业收入12.13亿元，同比+13.82%，实现归母净利润1.12亿元，同比+45.85%；汽车主业稳健增长；2）射频前端芯片国产替代方兴未艾，公司参股公司芯投微拥有多项TC-SAW、TF-SAW和WLP开发专利，月产能达到上亿颗量级；3）公司打造柔性传感新材料平台，以智能交互表面技术贯通智能座舱+具身智能产业；其中面向具身智能的第一代柔性皮肤织物产品已向国内头部具身机器人企业定向设计开发并小批量交付，第二代产品正围绕多模态传感功能集成方向推进研发。
　　汽车内饰市场智能化升级，持续开拓头部客户。2025年新能源汽车产量1662.60万辆，同比+29.01%；新能源智能座舱新车标配率达91.6%，汽车内饰市场向智能化发展。公司核心业务聚焦汽车内饰领域，产品矩阵覆盖内饰材料全产业链，深度绑定国内头部车企，进入国际知名品牌供应链，2026H1公司汽车用品产品收入11.44亿元，同比+15.76%；持续受益于汽车内饰智能化升级趋势。
　　布局射频滤波器，国产替代方兴未艾。2025年全球滤波器市场规模达到约428.7亿美元，同比+9.2%；高端市场主要由国外厂商包括村田、Skyworks、Qorvo、博通等垄断。公司参股子公司芯投微拥有日本+国内双研发基地和制造基地，技术覆盖TC-SAW、TF-SAW和WLP，采用IDM全产业链垂直整合模式；2026H1营收5419.66万元，同比+25.43%，国内工厂滤波器月产能已达到亿颗量级。高端产品良率达行业先进水平，规模化量产在即。同时依托内部工艺同源、技术复用基础，布局薄膜铌酸锂光调制器项目，抢占光电芯片发展先机，未来市场空间可观。
　　打造柔性传感新材料平台，以智能交互表面技术贯通智能座舱+具身智能。公司布局柔性传感材料业务，聚焦汽车智能座舱、具身智能皮肤两大应用。公司推出第一代具身智能机器人柔性织物皮肤系统解决方案，已向国内头部具身机器人小批量交付，第二代产品围绕多模态传感功能集成推进研发。公司参与具身智能投资基金，深化与产业链头部企业合作。
　　盈利预测与投资建议：我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为2.32/2.84/3.41亿元，EPS分别为0.16/0.19/0.23元，对应PE分别为33/27/23倍。考虑到公司在汽车面料行业深耕多年，具有一定的行业地位和技术优势，依托国资深度赋能，“大交通+大智能”战略成果显现，参股公司芯投微布局滤波器和光电芯片领域，同时向具身智能领域拓宽产品应用场景，具备发展潜力，给予公司2026年44倍PE，对应目标价7.04元，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、技术突破不及预期、客户开拓不及预期等风险。

　　事件描述
　　近日，旷达科技发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入12.13亿元，同比+13.82%；归母净利润1.12亿元，同比+45.85%；扣非净利润1.05亿元，同比+46.57%。其中Q2单季实现营业收入6.29亿元，同比+11.38%，环比+7.52%；归母净利润0.57亿元，同比+74.61%，环比+4.70%；扣非净利润0.55亿元，同比+60.01%，环比+8.49%。
　　事件点评
　　内饰件业务量价齐升，高端产品逐步放量。2026H1公司汽车用品行业收入11.44亿元，同比+15.76%，占总收入比重提升至94.32%。其中座套产品收入同比+29.43%，超纤仿麂皮等其他类产品收入同比+45.80%，高附加值产品占比提升推动盈利结构优化。随着高端产品的逐步放量，公司业绩有望持续向好。
　　费用管控有效，盈利能力显著修复。2026H1公司综合毛利率23.78%，同比-0.3%；净利率9.23%，同比+2.12%。Q2单季毛利率约23.39%，同比-0.41%，环比-0.81%；净利率约9.11%，同比+3.45%，环比-0.24%。上半年公司利润增速45.85%远超收入增速13.82%，盈利能力逐步修复。从费用端看，销售费用率同比+0.33%至1.27%，管理费用率同比-1.09%至5.38%，研发费用率同比-0.11%至2.58%，财务费用率保持0.14%低位，整体费用管控良好。
　　"大智能"战略稳健推进，新业务商业化蓄势待发。公司"大智能"战略呈现双引擎驱动格局。其中，参股公司芯投微聚焦射频前端滤波器领域，报告期内实现营收5419.66万元，同比+25.43%，净利润-0.30亿元，仍处于亏损但同比有所收窄。芯投微作为国内极少数同时具备TC-SAW、TF-SAW和WLP能力的IDM企业，已批量应用于国内头部厂商旗舰手机及国产高端智能汽车，实现消费电子与汽车电子双线落地，战略稀缺性突出。同时，芯投微基于在化合物半导体（钽酸锂、铌酸锂、薄膜钽酸锂）领域的工艺技术积累，启动薄膜铌酸锂项目布局，为其切入光电芯片领域奠定长期技术储备。在柔性智能传感材料方面，公司依托与中国科学院苏州纳米所共建的联合实验室，第一代柔性皮肤织物产品已实现小批量供货，第二代产品正围绕多模态传感功能集成方向推进研发，未来有望成为公司拓展新应用领域的重要抓手。
　　投资建议
　　短期，随着国资入主完成治理跃升，公司饰件业务盈利能力持续改善，公司整体经营有望稳健向好。中长期，公司"大交通"战略从汽车内饰向轨交、航空、船舶等全场景拓展，打开新的成长空间；"大智能"战略布局射频前端滤波器、薄膜铌酸锂与柔性智能传感材料，商业化成功有望带来估值重塑。
　　我们预计公司2026-2028年营收分别为26.14、29.97、34.37亿元；归母净利润分别为2.42、2.82、3.29亿元，EPS分别为0.16、0.19、0.22元，对应26年9月3日收盘价PE分别为34、29、25倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。
　　风险提示
　　下游行业波动风险：汽车销量承压，行业竞争加剧可能使饰件业务毛利率承压，年降压力持续存在。
　　新业务商业化不及预期风险：芯投微仍处亏损状态，产能爬坡与盈利兑现存在不确定性；柔性智能传感业务尚处早期，距规模化量产需一定周期，研发进度及技术指标达标存在不确定性。
　　原材料价格波动风险：内饰面料及合成革生产涉及涤纶丝、化工助剂等，价格受原油市场影响较大，若大幅上涨且无法向下游传导将直接影响利润。