一、报告期内公司从事的主要业务　　完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、短剧制作等影视业务。　　完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业。公司一贯重视技术创新，持续坚持投入，具备PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏、小程序游戏等多端一体产品的自研实力与发行能力，并积极探索AI、VR、AR、MR等前沿技术的应用落地。多年以来，公司紧跟用户需求，顺应市场变化，积极创新变革，推出了多款全球化精品游戏大作，为中国文化出海贡献力量。　　此外，公司在电竞领域深耕多年，保持领先市场地位。作为全球电竞大作《DO... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、短剧制作等影视业务。
　　完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业。公司一贯重视技术创新，持续坚持投入，具备PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏、小程序游戏等多端一体产品的自研实力与发行能力，并积极探索AI、VR、AR、MR等前沿技术的应用落地。多年以来，公司紧跟用户需求，顺应市场变化，积极创新变革，推出了多款全球化精品游戏大作，为中国文化出海贡献力量。
　　此外，公司在电竞领域深耕多年，保持领先市场地位。作为全球电竞大作《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营商，公司以此为依托，建立起自身完整、立体的赛事体系和保障体系；同时，公司积极拓宽游戏上下游产业链布局，与ValveCorporation达成战略合作，共同建立蒸汽平台。
　　完美世界影视业务创立于2008年，致力于向观众提供优质内容体验。公司坚持精品创作路线，紧跟时代发展，探索多元类型，拥有多支专业、富有经验的创作团队，推出了多部制作精良、脍炙人口的影视作品，至今参与创作、出品及发行的优秀影视作品已超过200部，收获专业奖项超400个。
　　2024年5月，公司又一次被认定为“全国文化企业30强”。这是公司自2011年起第十三次获此殊荣，体现了公司在文化领域持续提升的品牌影响力和综合实力。

　　二、核心竞争力分析
　　1、匠心制作构建精品内容矩阵
　　公司保持“匠心精品、内容为王”的战略定力，聚焦精品游戏和优质影视作品，经过多年积累和持续产出，不断加码精品内容矩阵，推动公司可持续发展。
　　游戏业务方面，公司坚持自主研发，锚定精品游戏，以IP思维布局游戏产品，形成了可持续迭代、不断焕发活力的精品IP内容生态。目前，公司既拥有完美世界IP、诛仙IP、武侠魔幻IP等经典品类优质矩阵，又逐步构建起以《幻塔》为代表的潮流品类IP生态。经典品类方面，《诛仙》《完美世界》等多款在营端游、手游持续通过内容更新、多元营销等方式，释放长线精品价值；潮流品类方面，《幻塔》《女神异闻录：夜幕魅影》等接续发力，在二次元赛道逐步形成有一定行业影响力的产品圈层。此外，公司储备的经典品类《神魔大陆》《诛仙世界》《诛仙2》以及潮流品类《乖离性百万亚瑟王：环》《代号野蛮人》《异环》《代号Z》等在研游戏，将继续拓展公司精品内容矩阵，提升品牌影响力。
　　影视业务方面，公司紧跟时代发展，深耕精品创作，在影视剧集的故事质量、表演力度、制作精细度、主题深度、艺术效果等多方面追求高水准产出，为观众提供了众多脍炙人口的影视作品。公司影视作品多次获得中宣部“五个一工程”、中国电视剧“飞天奖”、中国电影“华表奖”、大众电影“百花奖”等荣誉。
　　2024年1月，在国家广播电视总局发布的20部“2023中国剧集精选”中，公司出品的《欢迎来到麦乐村》《追光的日子》以及联合出品的《问苍茫》三部作品入选，凭借多样的题材类型、精良的制作成色、出彩的叙事表达获此殊荣。2024年6月《欢迎来到麦乐村》获得第29届上海电视节白玉兰奖最佳中国电视剧提名，《问苍茫》获得了第29届上海电视节白玉兰奖中国电视剧单元评委会奖。
　　2、技术驱动赋能产品迭代升级
　　“技术驱动”是公司实现可持续发展的重要保障。成立至今，公司坚持研发投入，构建起完善的研发体系与深厚的技术储备，具备PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏、小程序游戏等多端产品的领先自研实力，并在AI、VR、AR、MR等前沿技术应用领域积极布局，与微软、英伟达、Epic、Unity等国内外众多知名科技厂商深度合作，携手探索新的可能性。
　　2005年，公司推出首款自研引擎制作的国产3D端游《完美世界》，大获成功。多年来，公司持续在自研引擎与商业引擎应用方面深耕细作，陆续推出多款PC端游大作、精品移动游戏、高品质主机游戏等。2023年，《幻塔》主机版本正式上线国际市场，至此《幻塔》成为公司旗下首款覆盖移动、PC、主机三端的全球化产品，验证了公司具备产出全球多端一体化产品的自研实力与发行能力。目前，公司储备的《异环》等多款基于虚幻引擎5开发的游戏正在积极研发过程中，在全动态全局光照解决方案Lumen、虚拟化多边形几何体系统Nanite等特性技术加持下，游戏品质将加速迭代升级。
　　在AI、VR、AR、MR等前沿技术应用领域，公司高度重视，保持积极投入，已将AI技术应用于研发管线的多个环节，包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等核心环节，涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等应用场景，并面向不同类型的游戏项目需要，开发了D+（Dialogue+工具）、剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。2024年2月，公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，该算法作为游戏业务垂类大模型，结合公司游戏自有数据进行训练，为用户提供高效的智能对话反馈服务，主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景，助力公司提升产出效率、优化用户体验。
　　3、多元发展实现创新赛道突破
　　公司在聚焦视角下，推进“多元化”战略，立足既有优势，横向协同开拓，寻求多元发展，实现游戏赛道突破，丰富影视题材表达，激发业务发展新活力。
　　游戏业务方面，公司自端游时代起，就构筑起扎实的MMO品类优势。伴随市场环境变化与用户需求升级，公司结合既有品类优势，探索成功经验复用，开辟创新卡牌赛道，保持游戏业务焕新力。公司自研的具有二次元调性的轻科幻开放世界游戏《幻塔》，是公司潮流赛道突破的代表作之一，荣获TGA2022年最佳移动游戏提名和UOD年度游戏大奖。异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》，助力公司进一步在潮流赛道积累丰富的全域经验。在公司提前布局、逐步沉淀、渐成合力的多元拓展模式下，公司游戏业务逐渐形成“MMO+”与“卡牌+”的双线业务结构。未来，《神魔大陆》《诛仙世界》《诛仙2》《乖离性百万亚瑟王：环》《代号野蛮人》《异环》《代号Z》等储备产品的陆续上线，将继续夯实游戏业务“多元化”发展格局。
　　《幻塔》
　　此外，公司作为全球电竞大作《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营商，在电竞领域深耕多年，保持领先市场地位。依托DOTA2国际邀请赛（TI9）、2024反恐精英世界锦标赛（上海Major）、CS亚洲邀请赛（CAC）等国际赛事，以及PPL系列亚洲职业赛、PNL高校赛、城市赛等大众赛事，公司打造出一整套完整、立体的电竞赛事体系，为广大玩家提供顶级赛事体验，助力电竞业务稳健发展。
　　影视业务方面，公司保持“精品多元”的核心创作逻辑，推动对优质内容的精细化开发，并更主动地链接市场，开发更加多样化的内容，在主旋律、现实题材、古装剧、青春励志等多领域做出多维度探索。同时，公司坚持多赛道布局，在内容创作精品化和影视制作基因的双重助力下，推出一系列微短剧精品，其中，公司联合出品并承制的《大过年的》入选广电总局2024年第一季度优秀网络微短剧。
　　4、立足全球发力海外广阔市场
　　作为国内首批出海的文化娱乐企业，公司以产品力带动品牌力，践行“产品精品化、出海全球化”的国际战略。
　　游戏业务方面，公司以产品力为基石，扎实推进全球多端一体化路线。依托多元品类的自研精品游戏以及多端一体化的技术实力，公司充分挖掘海外玩家的游戏习惯，从PC端和主机端切入，与移动端形成共振，助力游戏成功出海；同时，公司积极整合全球发行业务，与英伟达、苹果、谷歌、索尼等全球伙伴紧密合作，共享全球发展红利。2023年，由公司全面自主发行的《幻塔》主机版正式上线国际市场，市场反馈良好；2024年4月，《女神异闻录：夜幕魅影》先后在国内及海外部分区域开启PC端及移动端双平台公测，深受玩家喜爱，海外其他区域的上线工作在稳步推进中；2024年7月，《异环》开启全球、全平台首曝，进一步深化公司“多端并发、扩展全球”的进程。未来，随着公司面向全球用户的多端产品陆续上线，游戏出海业务有望迎来更广阔的发展空间。
　　影视业务方面，公司积极开展国际化合作，深化现实题材探索，关注中国在全球化背景下与其他国家的合作与援助，如医疗、文化、经济等方面，探索中国故事的全球化表达。《欢迎来到麦乐村》作为国家广播电视总局重点项目、北京市广电局重点项目、“北京大视听”重点文艺精品项目，鲜活表达了中国援外医疗的深远意义，收获了行业内外的一致认可，为中外合作的电视剧项目提供了丰富的创作拍摄经验。
　　未来，公司将持续关注全球热点话题和事件，创作具有全球影响力的影视作品，提升中国影视产业的国际影响力。
　　5、立体营销精细运营多维提升品牌价值
　　随着行业竞争日益激烈，在产品精品化之外，公司更加注重营销精细化，持续增强发行与运营能力，提升公司核心竞争力。
　　游戏业务方面，公司通过多年持续产出的优质游戏产品，积累了丰富的多品类、多平台、多地区的营销经验。发行和运营团队以长线产品为目标，通过营销预热、渠道调优、用户激活等环节，助力游戏产品成功上线，借助活动运营、宣传、玩家维护等方式，拉长游戏产品生命周期。在此过程中，公司重视玩家声音，与玩家共创共成长，打造以玩家为核心的长线发行新格局。《梦幻新诛仙》手游开展“神州寻宝计划”，先后推出潍坊风筝、京绣等非物质文化遗产联动更新，并相应在线下城市举办玩家见面会，提供立体融合的深度体验；同时，公司以开拓性的运营思维，推出该游戏的特制短剧《太好了，我能召唤游戏美女》，进一步促进玩家与游戏的良性互动，构建起成熟的长线机制。
　　《梦幻新诛仙》
　　此外，公司多年来深耕电竞领域，专注于用户运营和专业赛事等方向，围绕全球知名电竞产品《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》，公司自主研发了完美世界竞技平台和移动端社区应用完美世界电竞APP，以专业的赛事制作与成熟的产品运营，实现电竞业务稳健发展。
　　影视业务方面，公司积极顺应市场需求，精准把握关键宣传时机，加速推进富有正能量与核心价值观的优质剧集与观众见面，借助全平台覆盖、多元化渠道以及立体式宣传推广策略，实现精品剧集的高效触达与广泛传播，取得了良好的播出效果，广受市场好评。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策变化风险
　　鉴于文化产业的特殊意识形态属性，国家对文化产业执行严格、规范的管理政策。近年来，国家密集出台了一系列政策措施，旨在规范行业运作，推动文化产业健康、有序发展。长期来看，清晰明确的法律法规与监管框架构成了文化产业持续繁荣的坚实基石，但未来面对行业政策的动态调整，如果公司未能灵活应对，及时调整经营战略以适应政策变化，则可能面临经营上的不利挑战与风险。
　　对此，公司始终秉持合法合规的经营理念，不断强化政策风险管理能力，积极响应政府监管号召，主动贯彻落实未成年人保护工作，在防止未成年人沉迷游戏方面主动作为、从未懈怠。公司旗下在运营游戏均已接入国家新闻出版署网络游戏防沉迷实名验证系统，并严格落实网络游戏用户账号实名注册和登录，通过实名注册和登录、时长限制、充值限制等措施严格保护未成年人健康成长，并提供完善的家长监护服务通道，家长可实名制提出要求，一经核实，公司将依照家长要求，持续跟踪观察并及时反馈该账号活动，限制或停止对该未成年人提供相关游戏服务。公司继续参与中国音像与数字出版协会发起的《网络游戏行业防沉迷自律公约》，坚决落实实名认证，配合举报平台开展自查自纠。同时，公司积极配合北京市“护苗2024”专项行动，成立“护苗”专项小组，和各方力量一起护佑未成年人健康成长。此外，公司将继续秉承精品发展路线，为用户提供富有正能量与核心价值观的高质量游戏产品和影视作品，同时不断优化公司治理水平，确保公司在各个业务层面实现可持续发展。
　　2、行业竞争加剧的风险
　　公司作为国内领先的文化娱乐公司，具备优秀的游戏研发及影视制作能力。随着文化创意行业进入技术高速革新、用户需求升级的发展新阶段，市场对精品游戏及影视作品在研发周期、资源投入、内容创意能力等方面的要求也日益提高；随着AI技术在创意内容生产领域的广泛应用，游戏生产方式正在发生变革，游戏行业由资源竞争逐步转向创意竞争，这对游戏厂商提出了更高的挑战。如果公司不能在激烈的市场竞争中抓住需求，发挥创意，推出优质产品，则可能面临经营上的不利挑战与风险。
　　对此，公司坚定不移地执行精品化、多元化、国际化、技术赋能的发展战略，以敏锐的市场洞察力、丰富的产品创意以及快速的产品迭代能力，不断优化升级经典品类，同时勇于探索突破创新赛道，持续壮大精品内容矩阵。此外，公司积极拥抱技术变革，发挥自身技术优势，在PC端游、移动游戏、主机游戏、VR游戏、云游戏、小程序游戏以及AI应用等多领域积极布局，探索技术创新与用户需求的契合点，通过技术赋能游戏产品焕新升级，实现公司业务的可持续发展。
　　3、人才流失及储备不足风险
　　优秀人才是文化创意企业可持续发展的动力支撑，拥有经验丰富、富有创意的人才梯队，是文化创意企业保持竞争优势的关键所在。公司一贯重视人才队伍建设，构建起一整套集人才吸引、高效激励与科学考核于一体的综合管理体系，吸引并培养了大量拥有丰富经验、强大专业能力的优秀人才，在公司成熟稳定的内容生产机制以及富于创意的文化氛围下，这些优秀人才得以激发创意、发挥潜能，与公司并肩成长，共创辉煌。但随着行业竞争加剧和公司对高端人才的需求提高，公司仍然面临核心人才流失和储备不足的风险。
　　对此，公司将持续优化人才发展策略，采用内部深度培养与外部精英引进相结合的人才策略，不断优化和加强人才梯队，并根据行业变化及公司情况，灵活调整并优化考核标准与激励机制，持续增强公司对优秀人才的吸引力，营造“尊重创意、快乐完美”的文化氛围，既关注个人成长与贡献，也重视团队协作与整体绩效，确保每位员工都能在公平、公正的环境中发挥最大潜能，为公司业务可持续发展奠定坚实的人才基础。

　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　报告期内，公司营业收入275,991.44万元，归属于上市公司股东的净利润为-17,686.02万元，归属于
　　上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-23,540.45万元，较上年同期下降。公司业绩主要由游戏业务、影视业务、总部支出等构成，业绩同比变动的主要原因如下：
　　1、游戏业务营业收入264,983.09万元，归属于上市公司股东的净利润为-16,608.83万元，扣除非经常性损益后的净利润为-15,501.99万元：
　　（1）数款在营游戏以长线运营为目标，持续进行内容更新、精细营销，但受产品生命周期影响，流水相较于2023年上半年自然回落，相应业绩同比下降。
　　（2）公司拥抱市场变化，着眼长期发展，调整产品布局，聚焦核心优势项目，并据此进行人才梯队梳理及人员优化等，由此产生的相关费用，对当期业绩产生阶段性影响。
　　（3）报告期内，公司推出的《一拳超人：世界》在海外多个国家及地区公测，总体表现不及预期，影响当期业绩。
　　2、影视业务营业收入8,960.46万元，归属于上市公司股东的净利润为8,895.74万元，其中包括美国环球影业片单资产处置收益、被投企业的投资损失等产生的非经常性损益，扣除该等非经常性损益后，影视业务净利润为-1,761.74万元。
　　3、报告期内，公司实行办公场所集约化整合，产生一次性退租损失，相应影响当期业绩。
　　2024年第一季度、第二季度，公司归属于上市公司股东的净利润分别为-2,976.41万元、-14,709.61万元，环比变动主要系非经常性损益的季度间波动所致。扣除非经常性损益后，2024年第一季度、第二季度，公司净利润分别为-15,840.92万元、-7,699.53万元，亏损环比收窄。业绩环比变动的主要原因为：1、2024年第一季度非经常性损益为12,864.51万元，主要由美国环球影业片单资产处置等事项产生的收益构成，2024年第二季度非经常性损益为-7,010.08万元，主要源自办公场所集约化整合产生的一次性退租损失、被投资企业的投资损失等。非经常性损益环比大幅下降，影响归属于上市公司股东的净利润环比变动。
　　2、随着公司梳理调整、聚焦布局等一系列举措的落地，公司人员费用相应减少；同时，借助项目精细化管控、AI技术赋能，公司降本增效的效果逐步显现，由此带来2024年第二季度扣除非经常性损益后的净利润环比改善。
　　（二）主营业务经营情况
　　1、游戏业务
　　（1）在营游戏长线运营，在研产品稳步推进
　　在营游戏方面，随着行业竞争日益激烈，公司更加注重长线运营，通过版本更新、多元联动、精细营销等各种方式，促进用户活跃生态，延长游戏生命周期。报告期内，经典端游《诛仙》《完美世界国际版》、电竞产品《CS（反恐精英：全球攻势）》《DOTA2（刀塔）》、精品手游及多端游戏《诛仙》《完美世界》《新笑傲江湖》《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》《天龙八部2：飞龙战天》《女神异闻录：夜幕魅影》等，贡献游戏业务主要收入。
　　以公司自研的经典仙侠端游《诛仙》为例，该游戏自2007年上线至今已有17年，报告期内推出周年版本大更新，发布新职业、新剧情、全新横版副本、新大富翁玩法等多重活动，丰富游戏内容，提升玩家活跃，保持长线稳健运营。
　　《诛仙》端游
　　2024年4月，异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》先后在国内和海外部分区域公测，凭借独特的视听风格、异世界都市冒险题材、以及深耕P5系列IP的运营方式，获得玩家的良好反馈。公司借此扩充全新年轻用户，继《幻塔》之后，在创新品类与二次元赛道的研发、发行与运营上进一步积累了丰富的全域经验。公司将继续推进该游戏在日本、欧美等海外其他区域的上线计划。
　　《女神异闻录：夜幕魅影》
　　在研产品方面，公司持续聚焦布局，稳步推进“MMO+”与“卡牌+”的双线业务结构升级。
　　2024年7月16日，超自然都市开放世界RPG游戏《异环》开启全球首曝，该产品将于PC端、移动端、主机端全平台登陆。在《异环》PV及实机演示视频中，一镜到底地向玩家展示了地图无缝衔接、超自然美术风格及载具改装驾驶等游戏内容，获得玩家广泛关注与认可，该游戏首周预约量即突破280万。
　　《异环》
　　2024年7月31日，新国风仙侠MMO端游《诛仙世界》发布阶段汇报视频，以游戏实机录制与策划解说相结合的形式，向玩家展示时装、NPC、战斗、经济等多维度的调优成果，并公布了新副本、新剧情、新场景等内容，获得良好反馈。
　　《诛仙世界》
　　同时，公司继续稳步推进多款新品游戏的国内外测试、上线计划。新派幻想国风仙侠MMO游戏《诛仙2》于2024年8月推出付费删档测试。西方魔幻MMO游戏《神魔大陆》已于海外部分区域上线，也即将在中国港澳台地区及其他海外区域开启付费测试、并将于近期正式上线；官方正版协力打牌RPG游戏《乖离性百万亚瑟王：环》即将在中国港澳台地区率先开启公测，也将于其他区域陆续公测。此外，《代号野蛮人》《代号Z》等储备产品也在积极研发过程中。
　　（2）游戏出海初见成效多端产品全球发行
　　公司继续推进全球多端一体化路线，依托多元品类的自研精品游戏，从海外用户更为习惯的PC端和主机端切入，与移动端形成共振，助力游戏成功出海。
　　2024年2月，动作冒险探索RPG游戏《一拳超人：世界》在东南亚和欧美等多个国家和地区同步开启PC端及移动端双平台公测。2024年4月，异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》在韩国和中国港澳台地区同步上线PC端及移动端双平台，游戏预下载即登顶AppStore及GooglePlay游戏免费总榜，公司将继续推进该游戏在日本、欧美、东南亚等海外其他区域的上线计划。
　　2024年7月，超自然都市开放世界RPG游戏《异环》开启全球、全平台首曝，公司与英伟达、索尼PlayStation、Epic等全球合作伙伴深度联动，产品话题不断引发全球玩家热议，受到一致好评。未来，随着公司面向全球用户的多端产品陆续上线，公司“多端并发、扩展全球”的游戏出海进程将进一步深化。
　　（3）继续深耕电竞领域以赛事带动产业发展
　　公司在电竞领域深耕多年，是《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆的独家运营商。2019年，公司首次将全球电竞顶级赛事DOTA2国际邀请赛（TI9）带到亚洲，落地上海，逐渐积累起丰富的顶级赛事经验，构建了自身完整、立体的赛事体系和保障体系。
　　2024年上半年，公司成功举办“完美世界CS全国联赛2024春季赛”（2024PNL），该赛事分为大众、高校、社区三个赛道，在全国53个大中城市设置线下赛点，受到全国CS爱好者欢迎，整体参赛规模达2万多人。以高质高频的赛事为依托，公司电竞业务稳健发展，报告期内《CS（反恐精英：全球攻势）》流水稳中有升，持续贡献稳定业绩。
　　完美世界CS全国联赛2024春季赛
　　2024年11月，公司将在上海主办2024反恐精英世界锦标赛（上海Major），这是CS游戏自1999年诞生起，最高级别官方赛事首次在中国举办，也是该赛事自2013年以来首次在亚洲举行。近日，2024上海Major亚太区RMR中国区公开海选赛开战，共有8643支队伍报名参赛，创下全球史上Major公开海选报名人数之最。公司已正式宣布2024上海Major首批官方合作伙伴为英伟达（NVIDIA）、AMD、AGON，作为该赛事的硬件合作伙伴，他们将与公司一起助力CS全球顶级赛事的圆满成功举办。
　　2024上海Major吉祥物HAI
　　（4）前沿技术加速应用，提升游戏产品力
　　报告期内，公司加速推动前沿技术的应用落地，以技术力提升游戏产品力，为玩家提供更高品质的游戏体验。
　　AI等前沿技术应用方面，公司已将AI技术应用于研发管线的多个环节，包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等核心环节，涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等应用场景，并面向不同类型的游戏项目需要，开发了D+（Dialogue+工具）、剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。2024年2月，公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，该算法作为游戏业务垂类大模型，结合公司游戏自有数据进行训练，为用户提供高效的智能对话反馈服务，主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景，助力公司提升产出效率、优化用户体验。
　　技术厂商合作应用方面，公司继续以开放的态度，与国内外多家技术大厂展开深度合作。2024年3月，英伟达AI大会（NVIDIAGTC2024）公布公司旗下端游产品《诛仙世界》正式接入了英伟达Audio2Face技术（生成式AI轻松将音频转为动画技术），并借此次大会向全球观众展示了与《诛仙世界》的结合成果，双方未来将在AI的多个领域和场景继续保持密切交流与合作。
　　《诛仙世界》正式接入英伟达Audio2Face技术
　　2024年6月，公司自研游戏《诛仙2》作为HarmonyOSNEXT云渲染光线追踪的首款合作游戏受邀登上HDC2024舞台，以实机DEMO的形式展示了端云协同光追技术在《诛仙2》游戏中的全场景应用；以HarmonyOSNEXT云渲染合作为起始，《诛仙2》游戏内已适配支持了多项HarmonyOSNEXT相关新型技术，如全新的超帧和GPU/NPU的时域、空域超分算法，未来《诛仙2》将充分适配HarmonyOSNEXT，做深度性能优化，支持更多HarmonyOSNEXT特性,为玩家带来更好的游戏体验。
　　2、影视业务
　　公司影视业务继续坚持精品化内容路线，聚焦“提质减量”策略。今年以来，《小日子》《今天的她们》《执行法官》《珠玉在侧》《赤热》《幸福草》等精品电视剧以及《大过年的》《皎月流火》《全职主夫培养计划2》等多部短剧相继播出，兼具市场热度与口碑。此外，公司储备的影视作品《爱上海军蓝》《只此江湖梦》《好运家》《千朵桃花一世开》《夜色正浓》《有你的时光里》《嘘，国王在冬眠》《云雀叫天录》《安全危机》等正在制作、发行、排播过程中。
　　3、优化调整再聚焦勠力同心谋发展
　　报告期内，结合市场环境变化和业务经营情况，公司持续进行梳理调整，及时优化产品布局，聚焦核心优势项目，提高资源配置效率，集中资源到更具优势与确定性、更符合公司战略转型需求的项目上。目前，公司以“MMO+”与“卡牌+”两大核心赛道为抓手，积极推进经典品类《神魔大陆》《诛仙世界》《诛仙2》以及潮流品类《乖离性百万亚瑟王：环》《代号野蛮人》《异环》《代号Z》等在研产品，逐步打造“经典产品+核心优质用户”与“潮流新品+全新增量用户”齐头并进的双线业务结构。
　　根据公司发展需要，与业务层面的项目梳理相适应，公司也相应进行管理层调整，使得管理层的岗位匹配度更高，实现团队和个人的更大化效能，带领公司更好发展。
　　公司将继续保持主动求变求新的决心，内外兼修，一方面强化管理赋能，优化用户调研、立项审核、测试考核、流程管控、预算管理、宣发支出、绩效考核等游戏开发运营与影视制作发行的全流程管理体系，以更严格化、更精细化的管理思维，赋能研发及制作、发行及运营的精细化，提升经营效率及项目产出能力；另一方面，公司将聚焦产品本源，更加关注创意层面的产品设计与技术层面的研发能力，根据市场需求，结合公司优势及过往项目的成功与不足，夯实在研项目，同时探索未来新发展与新路径，为公司可持续发展寻找新的突破点。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1．游戏产业正面价值日益突显　　近年来，在监管规范治理、行业协同自律、精品游戏频出等多重因素的共同作用下，游戏产业在经济发展、文化传播、科技创新等领域的正面价值日益突显，在走上高质量发展之路的同时，也创造着更为积极与多元的社会价值。游戏作为复合型的数字文化内容产品，既有天然的文化属性，也有深厚的科技属性，在促进技术成果落地、激发前沿科技创新等方面起到突出的驱动作用。在数实融合的大背景下，深度激发游戏产业的正面价值，已成为行业共识。　　2. 游戏产业多元发展趋势渐成　　伴随数字文化内容产业的不断发展、用户内容消费需求的日益升级，游戏产业的多元发展趋势愈加明... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1．游戏产业正面价值日益突显
　　近年来，在监管规范治理、行业协同自律、精品游戏频出等多重因素的共同作用下，游戏产业在经济发展、文化传播、科技创新等领域的正面价值日益突显，在走上高质量发展之路的同时，也创造着更为积极与多元的社会价值。游戏作为复合型的数字文化内容产品，既有天然的文化属性，也有深厚的科技属性，在促进技术成果落地、激发前沿科技创新等方面起到突出的驱动作用。在数实融合的大背景下，深度激发游戏产业的正面价值，已成为行业共识。
　　2. 游戏产业多元发展趋势渐成
　　伴随数字文化内容产业的不断发展、用户内容消费需求的日益升级，游戏产业的多元发展趋势愈加明显，一方面精品游戏的研发投入与开发周期持续提升，品质要求向头部大作看齐，涵盖PC端、移动端、主机端等多端并发的生产方式，也逐渐成为精品游戏的必备要素。另一方面，无需下载、即点即玩的轻量化小游戏，也为游戏市场带来全新增量。聚焦优势赛道，深耕细分领域，科技赋能，多端并发，是实现游戏产业健康发展的战略选择。
　　3．游戏出海是重点发展战略
　　随着全球游戏市场的不断拓展，游戏行业主动寻找海外市场新增量，探索游戏开发新品类、发行新区域，游戏出海已经成为中国游戏厂商的重点发展战略。面对海外多元化的市场需求，我国游戏企业纷纷发力游戏出海，加快产业布局和研发投入，立足海外的内容制作开发、面向全球的发行能力以及因地制宜的本地化服务，是做好游戏出海的关键因素。
　　4．电竞入亚促进产业健康发展
　　2023年，电子竞技正式成为亚运会比赛项目，中国代表队在杭州第19届亚运会电子竞技《刀塔》项目夺得金牌，金牌的示范效应引导公众理性认识电竞，展现电竞积极、正向的竞技精神和文化内核。伴随多个国际顶级电竞赛事先后在国内落地，中国电竞产业和体育产业的融合日益加深，大众认可度和国际影响力也在持续提高，带动电竞产业协同发展、共同繁荣。
　　5．影视行业长短视频兼容并进
　　伴随着“降本增效、提质减量”成为行业共识，影视剧市场的规模和竞争力在不断提升，在政策背景与市场需求的双重影响下，影视行业市场回暖，作品质量提升，长短视频兼容并进，剧集从立项、制作、审查、播出等多个环节都在进一步优化。未来，优质精品的剧集内容将有更多机会。
　　综上，我国文化娱乐产业继续保持健康规范发展态势，步入高质量发展之路，通过创新与合作，推出更多承载着丰富内涵和价值观的精品佳作，为文化强国贡献力量。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、电影制作等影视业务。
　　完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业。自成立以来，公司以技术立身，在PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏、小程序游戏以及AI、VR、AR、MR等前沿技术的应用领域深耕布局，形成完善的研发体系与深厚的技术储备，同时以用户为本，积极顺应时代变化，创新变革游戏产品，优化迭代发行体系，推出了多款全球化精品游戏大作，为文化强国积极贡献力量。
　　此外，公司在电竞领域也持续深入布局，保持领先市场地位，不断带给玩家精彩的娱乐体验。公司是全球顶级电竞大作《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营商。同时，公司积极拓宽游戏上下游产业链布局，与Valve Corporation达成战略合作，共同建立蒸汽平台。
　　完美世界影视业务创立于2008年，拥有多支专业创作团队，始终坚持精品创作路线，紧跟时代发展，探索多元类型，在创作中一直把握精品质感、追求丰富性和创新性，打造“系列化”内容矩阵，为观众提供了众多脍炙人口的影视作品。公司至今参与创作、出品及发行的优秀影视作品已超过200部，收获专业奖项300余个。
　　2023年 6月，公司再次被认定为“全国文化企业30强”。这是公司自2011年起第十二次获此殊荣，体现了公司在文化领域持续提升的品牌影响力和综合实力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1. 匠心制作 构建精品内容矩阵
　　多年来，公司坚守“匠心精品、内容为王”的核心战略，为用户提供高品质游戏和影视作品，通过持续努力，构筑起不断成长的优质内容生态，以匠心精品满足用户的文化消费需求，持续推动公司在文化娱乐领域的深耕与发展。
　　游戏业务方面，公司秉承自主研发精神，围绕IP不断推出系列化精品游戏，持续焕发IP活力，有效延伸IP生命周期。目前，公司拥有以完美世界IP和诛仙IP为代表的旗舰经典IP矩阵、武侠魔幻IP矩阵、以及以幻塔为代表的潮流新品IP矩阵。以诛仙IP为例，《诛仙》手游自2016年8月上线以来，通过不断的内容更新和版本迭代、多元化的营销策略等各种方式，保持了良好的市场表现，上线至今全球累计流水已超90亿元；《梦幻新诛仙》手游于2021年6月国内公测，自研发之初即立足长远，坚持内容创新和长线运营，深耕精细化用户生态，上线至今全球累计流水已接近40亿元。在精品研发优势与长线运营能力的加持下，公司IP价值得以不断增厚，品牌口碑得以持续提升。
　　影视业务方面，公司坚持精品创作路线，紧跟时代发展，探索多元类型，在创作中一直把握精品质感、追求丰富性和创新性，打造“系列化”内容矩阵，为观众提供了众多脍炙人口的影视作品。公司影视作品多次获得中宣部“五个一工程”、中国电视剧“飞天奖”、中国电影“华表奖”、大众电影“百花奖”等殊荣，在国家广播电视总局发布的20部“2023中国剧集精选”中，公司出品的《欢迎来到麦乐村》《追光的日子》以及联合出品的《问苍茫》3部作品入选，以多样的题材类型、精良的制作成色、出彩的叙事表达获此殊荣。
　　2. 技术驱动 赋能产品迭代升级
　　自成立之初，公司就明确了“技术驱动”的核心战略，具备PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏、小程序游戏等多端并发的先进生产能力，并在VR、AR、MR、AI等前沿技术应用领域深耕布局，同时保持开放的合作生态，与微软、英伟达、Epic、Unity等众多知名科技厂商携手探索新的可能性，获取更为广阔的市场空间。公司早在2005年就推出了首款自研引擎制作的国产3D端游《完美世界》，并于2016年推出公司旗下首款 VR 游戏《深海迷航（Subnautica）》。2023年8月，《幻塔》主机版本正式上线国际市场，至此《幻塔》成为公司旗下首款覆盖移动、PC、主机三端的全球化产品，验证了公司具备产出全球化产品的研发实力与发行能力。此外，公司积极探索应用最新技术，目前已有多款基于虚幻引擎5开发的游戏在研发过程中。
　　经过近几年的积累沉淀，由AI中心牵头，公司已将AI技术快速应用于研发管线的多个环节中，包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等多个核心环节，涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等多个方面，并面向不同类型的游戏项目需要，开发了D+（Dialogue+工具）、剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。
　　2024年 2月，公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，该算法作为游戏业务垂类大模型，结合公司游戏自有数据进行训练，为用户提供高效的智能对话反馈服务，主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景，助力公司提升产出效率及优化用户体验。
　　3. 多元发展 实现创新赛道突破
　　公司立足既有优势，以协同效应为出发点，以市场需求为契合点，寻求新的赛道布局，践行“多元化”战略，以实现公司的可持续健康发展。
　　游戏业务方面，公司坚守MMO品类优势，以此为基础进行横向协同拓展，在用户需求导向下，明确了“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道，叠加既有品类优势，实现成功经验复用，同时加入二次元、开放世界等用户喜闻乐见的潮流元素，持续焕新游戏业务活力。公司自研的具有二次元调性的多人开放世界游戏《幻塔》，是公司在创新品类上多元融合的代表作之一，荣获TGA 2022年最佳移动游戏提名和UOD年度游戏大奖，于海内外市场收获了良好的口碑与收益，验证了公司创新品类突破转型的实力。公司产品丰富多元，涵盖MMO、卡牌、JRPG、ARPG、回合制、模拟经营等多种类型，包括西方魔幻、东方仙侠、二次元都市、二次元幻想、科幻等多种题材，其中动作冒险探索RPG游戏《一拳超人：世界》、异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》、官方正版多人协力策略卡牌游戏《乖离性百万亚瑟王：环》等产品聚焦“卡牌+X”，《代号YH》《代号Z》《灵笼》等产品聚焦开放世界元素，助力游戏业务可持续发展。
　　影视业务方面，公司始终将“精品多元”作为创作的核心逻辑，坚持高质量输出的同时，筹备多元题材与形式的项目，在现实题材、历史题材、革命题材、古装剧等多领域做出多维度探索，并基于对市场趋势研判的前瞻布局，较早进行短剧业务布局，积极进行内容品类的拓宽，在短剧赛道上蓄力并发。同时，公司充分利用游戏与影视的双主业优势，相互合作赋能，发挥联动效应，推出真人互动影像作品，为用户带来跨界体验。
　　4. 立足全球 发力海外广阔市场
　　公司以“产品精品化、出海全球化”为战略指导，率先开启国际化之路，是国内首批出海的文化娱乐企业。
　　游戏业务方面，公司坚定执行全球一体化路线，即“全球品质、多端并发”，依托自研精品游戏和多端生产能力，从海外用户较为习惯的 PC端和主机端切入，与移动端形成产品共振，同时积极整合全球发行业务，并与索尼、苹果等全球伙伴开展密切合作，共享全球发展红利。2023年 8月，《幻塔》主机版本正式上线国际市场，由公司全面自主发行，上线首日成功进入日、韩、美、德、法等全球多个国家和地区的新游畅销榜前三，并在第二天迅速登顶，连续多日稳居新游畅销榜前五；《幻塔》成为公司旗下首款覆盖移动、PC、主机三端的全球化产品，验证了公司具备产出全球多端一体化产品的研发实力与发行能力。目前，公司多款在研多端游戏产品都较以往更具全球品质，游戏出海发行团队蓄势待发，与第三方发行厂商的海外合作也愈加成熟，随着公司立足于全球发行的产品陆续上线，游戏出海有望助力公司业务稳健发展。
　　影视业务方面，伴随中国国际地位的持续提升以及中国文化自信的日益增强，优质影视作品出海成为中国文化“走出去”的重要力量。公司一直致力于打造既触动人心、又得到广泛认可的精品佳作，积极探索中国故事的全球化表达，通过创新、合作，推动中国剧集走向世界。《欢迎来到麦乐村》作为国家广播电视总局重点项目、“北京大视听”重点文艺精品项目，曾作为唯一一部电视剧作品亮相“一带一路”国际高峰论坛-民心相通专题论坛，赴非拍摄期间，受到了坦桑尼亚政府的重点关注和大力支持，坦桑尼亚总统还特别授予剧组“促进中坦友谊特别贡献奖”，这部剧的创制过程是国内不多见的国际交流合作、共同摄制的成功范例，在探寻影视剧的国际合作拍摄上具有重要意义。
　　5. 立体营销 多维提升品牌价值
　　公司始终将产品与用户作为发行业务的核心，积累了多品类、多平台、多地区的丰富用户数据和营销经验。发行团队立足于多元产品线，通过内容主导、长线生态、品效共振的多维立体化营销，从营销理念、内容构建、传播覆盖、用户生态、流量转化及线下渗透等多个维度，实现产品力、品牌力、运营力高效共振，构建了以用户为中心的长线发行新格局。《梦幻新诛仙》手游于2023年中开启“神州寻宝计划”系列城市文化联动，以线上游戏内容更新+线下玩家见面会的形式，将城市文化氛围、玩家文化体验、游戏文化深度全方位立体融合，配合多维度的发行营销方式助力游戏声量破圈，形成文化产品、玩家用户与游戏品牌的良性互促互进，有效推动公司品牌价值提升。
　　影视业务方面，公司积极响应市场需要，把握重大宣传节点，加快推进正能量的精品剧集与观众见面，通过全平台、多渠道、立体式的专业宣发手段，取得了良好的播出效果，广受市场好评。
　　6. 以人为本 快乐完美
　　公司始终坚守“人才是第一生产力”的用人理念，将人才视为最宝贵的资源，持续通过“内部培养+外部引进”相结合的方式完善优化人才梯队，形成了一整套涵盖吸引、关怀、激励和考核人才的完备机制，并根据行业环境变化，动态调整和优化激励与考核机制，以有效激发员工富有创意，激励员工创造价值，帮助员工全面施展才能，与公司共同成长与发展。同时，公司核心管理团队拥有丰富的研发、制作、发行、运营、管理等经验，秉持一致的企业价值观与发展愿景，基于公司经营情况、行业发展趋势和市场环境变化，制定符合公司长远发展的战略规划，团结一心，共同向前。
　　
　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　报告期内，公司实现营业收入779,071.73万元，较上年同期上升1.57%；实现归属于上市公司股东的净利润49,148.03万元，较上年同期下降64.31%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润21,043.06万元，较上年同期下降69.56%。
　　报告期内，公司非经常性损益盈利 28,104.97万元，主要由环球片单公允价值变动收益、被投资企业经营情况变动带来的公允价值变动损失及处置损失、政府补助等构成。
　　1． 游戏业务板块
　　报告期内，公司游戏业务实现营业收入666,926.86万元，较上年同期下降7.91%，实现归属于上市公司股东的净利润49,012.11万元，较上年同期下降69.21%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为45,574.97万元，较上年同期下降57.74%。报告期内，受游戏产品研发周期影响，公司推出的新游戏较少，数款在营游戏持续通过内容更新、精细营销等方式实现长线运营，但受自然生命周期影响，流水相较于 2022年有所回落，相应业绩贡献同比下降。未来，公司前期布局的多款在研游戏产品将陆续进入上线周期，有望推动游戏业务持续健康发展。
　　（1）在营游戏长线运营，在研产品稳步推进
　　在营游戏方面，公司立足长线思维，通过版本更新、IP联动、多元营销等方式，不断提升游戏产品力，深耕精细化用户生态，实现游戏产品的长线运营。经典端游产品《诛仙》《完美世界国际版》等以及顶级电竞大作《CS（反恐精英：全球攻势）》持续贡献稳定收入；旗舰 IP产品《诛仙》手游、《完美世界》手游、《梦幻新诛仙》手游、《幻塔》、《完美世界：诸神之战》手游等，通过内容更新、立体营销以及全球化发行等方式，实现精细化长线运营。报告期内，公司参股企业研发、公司代理发行的金庸正版授权的经典武侠创新游戏《天龙八部2：飞龙战天》正式公测，为玩家全景还原天龙武侠世界。
　　以《梦幻新诛仙》手游为例，其持续贯彻精品化长线运营策略，2023年以来先后推出《大闹天宫》联动版本、玩家共创特色服69服等高品质版本更新，并于年中开启“神州寻宝计划”系列城市文化联动，将不同城市的文化特色与《梦幻新诛仙》结合，以线上游戏内容更新+线下玩家见面会的形式，通过专属活动、联动时装、定制场景等众多内容，为游戏内外的玩家提供良好的文化与游戏的双重体验，助力游戏实现长线运营。
　　在研产品方面，公司聚焦创新变革，从“经典品类迭代升级+创新品类突破转型”双维度推进，涵盖西方魔幻、东方仙侠、二次元都市、二次元幻想、科幻等多种题材，延续MMO等经典品类优势的同时，拓展开放世界等创新品类边界，实现游戏业务健康发展。
　　报告期内，创新品类游戏《女神异闻录：夜幕魅影》《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》《淡墨水云乡》以及端游产品《诛仙世界》《完美新世界（Perfect New World）》等根据研发进度积极开展对外测试，《诛仙 2》《神魔大陆》《代号新世界》《代号YH》《代号Z》《灵笼》《代号野蛮人》以及轻量化小游戏等多款产品也在积极研发中。
　　目前，《一拳超人：世界》已于2024年2月在海外多个国家及地区公测；《乖离性百万亚瑟王：环》近日完成港澳台地区付费测试，玩家反馈良好；《女神异闻录：夜幕魅影》已于2024年4月12日开启国内公测，深受玩家喜爱，游戏预下载即登顶APP Store免费总榜，公测次日位列iOS游戏畅销榜第8名，该游戏即将于4月 18日在港澳台地区和韩国正式上线；《诛仙2》《淡墨水云乡》《代号野蛮人》也将于近期开启新一轮测试。上述储备产品多款已获得游戏版号，公司将继续稳步推进相关游戏国内外的上线计划。
　　（2）游戏出海初见成效 多端产品全球发行
　　公司继续推行“全球品质、多端并发”的一体化出海路线，依托自研精品游戏和多端生产能力，积极整合全球发行业务，借助多元化的出海方式，将公司游戏产品覆盖至更广泛的海外用户群体，助力公司业绩稳健发展。
　　2023年4月，蒸汽平台举办首届东方游戏文化周活动，以“向全世界推广东方游戏，让世界更了解东方文化”为主题，以线上页面形式在蒸汽平台及全球Steam上呈现，助力国内东方特色游戏集体出海展示。2023年至今，公司蒸汽平台助力游戏厂商获得《恐龙乐园》《装机模拟器》《钓鱼：北大西洋》三款进口游戏版号，其中《恐龙乐园》《钓鱼：北大西洋》均已于近期上线蒸汽平台。
　　2023年8月，公司轻科幻开放世界游戏《幻塔》主机版本正式上线国际市场，由公司全面自主发行，上线首日成功进入日、韩、美、德、法等全球多个国家和地区的新游畅销榜前三，并在第二天迅速登顶，连续多日稳居新游畅销榜前五；《幻塔》成为公司旗下首款覆盖移动、PC、主机三端的全球化产品，公司也成为业内少有的具备移动、PC、主机三端全球化发行能力的国内游戏厂商，验证了公司具备产出全球多端一体化产品的研发实力与发行能力。
　　2024年2月，公司动作冒险探索RPG游戏《一拳超人：世界》在东南亚和欧美等多个国家和地区同步开启PC及移动端全平台公测，上线首日超过100个国家和地区登顶游戏免费榜。未来，随着公司立足于全球发行的产品陆续上线，游戏出海有望助力公司业务稳健发展。
　　（3）电竞入亚助力产业健康发展
　　依托顶级电竞大作《DOTA2（刀塔）》《CS（反恐精英：全球攻势）》，公司在产品运营上稳扎稳打，逐步打造了自身完整、立体的赛事体系和保障体系，积累起丰富的一线经验，实现了国内外各类线上及线下电竞赛事的全程自主制作，推动电竞业务健康发展。
　　2023年，电子竞技正式成为亚运会比赛项目，中国代表队在杭州第19届亚运会电子竞技《刀塔》项目夺得金牌，公司作为《DOTA2（刀塔）》在中国大陆的独家运营商，全力支持和配合杭州亚组委和国家体育总局的筹备工作，助力亚运电竞赛事顺利举办，展示电子竞技魅力，呈现奥林匹克精神。借助杭州亚运会，公司电竞业务团队也吸收了更多传统体育体系的成熟经验，在赛事组织、赛事转播、俱乐部管理、战队培养、商业化运营等多个维度，为公司电竞业务的开展积累了更丰富的经验。
　　报告期内，公司举办了PNL完美世界CS全国联赛春季赛/秋季赛、2023 CS亚洲邀请赛（CAC2023）等大众赛事和国际大赛，并获得Valve官方最高级别CS赛事——2024年冬季Major的主办权，将于2024年12月在中国上海举行，这是CS自1999年诞生起、首次在亚洲举办最高级别的官方赛事，也是自2013年首届Major以来、Major首次在亚洲举行，验证了公司在电竞赛事方面的成功经验与技术实力。
　　（4）布局前沿科技应用，助力产品升级焕新
　　公司继续践行“技术驱动”的核心理念，发挥PC端游、移动游戏、主机游戏等多端并发生产能力的优势，同时积极探索AI、VR、AR、MR等前沿技术的应用，逐步落地开发工具与生产管线的AI化，助力游戏业务可持续发展。
　　由AI中心牵头，经过近几年的积累沉淀，公司已将AI技术应用于研发管线中，包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等多个核心环节，涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等多个方面，同时面向不同类型的游戏项目需要，开发了D+（Dialogue+工具）、剧情生成、大世界生成等AI开发工具，协助研发团队搭建AI驱动的游戏生产管线。
　　以生产管线AI化为例，为了使生成式 AI 技术充分发挥其创意功能，解锁其在游戏开发领域的能力，公司打造了一套人工与 AI 紧密合作的生产管线优化流程。在 AI 文本创意、剧情拓展和定制世界观环节，帮助策划团队引入大语言模型，借助大语言模型强大及灵活的生成能力为游戏策划提供创意支持，包括自动关卡设计和关卡落地等。此外，公司还将游戏引擎内置的标准功能与大语言模型充分结合，研发出了强大的 D+ (Dialogue+ 工具)，D+ 是公司自研的自动生成游戏过场动画的工具，通过配置一键生成 Unity Timeline 或 UE 的 Sequence 结合大语言模型生成角色情绪、动作、分镜、文本、表情、口型、语音等。2023年6月，公司基于AI领域加入微软实验室，参与Azure Open AI加速计划。2024年2月，公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，该算法作为游戏业务垂类大模型，结合公司游戏自有数据进行训练，为用户提供高效的智能对话反馈服务，主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景，助力公司提升产出效率及优化用户体验。2024年3月，英伟达AI大会（NVIDIA GTC 2024）公布公司旗下端游产品《诛仙世界》正式接入了英伟达Audio2Face技术（生成式AI轻松将音频转为动画技术），并借此次大会向全球观众展示了与《诛仙世界》的结合成果，双方未来将在AI的多个领域和场景继续保持密切交流与合作。
　　（5）游戏业务调整组织架构，扁平化管理提质增效
　　为推进游戏业务高效运行，公司对游戏研发团队实施了更扁平化的管理模式，以提高资源使用效率及项目产出能力。公司将原有的项目中心分拆为独立工作室，直接向游戏业务负责人汇报，同时技术、美术以及数据三大中台继续为游戏项目赋能，并由发行中心提供项目支持。公司将以本次组织架构调整为契机，缩短决策链条、减少沟通节点，提高资源配置效率，进一步为实现游戏业务的转型升级夯实基础。
　　2．影视业务板块
　　报告期内，公司影视业务实现营业收入103,397.54万元，较上年同期上升222.46%，实现归属于上市公司股东的净利润约9,300万元，较上年同期上升约39%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损约8,200万元，较上年同期亏损收窄，该等损失主要来自应收款项产生的信用减值损失。
　　报告期内，公司继续坚持精品化内容路线，聚焦“提质减量”策略，《星落凝成糖》《心想事成》《云襄传》《温暖的甜蜜的》《护心》《追光的日子》《特工任务》《欢迎来到麦乐村》等精品电视剧相继播出，兼具市场热度与口碑。此外，公司储备的《许你岁月静好》《只此江湖梦》《赤热》《幸福草》《好运家》《千朵桃花一世开》《夜色正浓》《有你的时光里》《嘘，国王在冬眠》等影视作品正在制作、发行、排播过程中。
　　此外，公司自2022年开始布局短剧业务，在长剧领域丰富的制作经验很大程度上保证了短剧的制作水准和品质，至今已陆续推出《女师尊在上》《魔王在下》《求求你别心动》《全职主夫培养计划》《觉醒吧！恋爱脑》《当家小娘子》《这个反派我不干了》《大过年的》《皎月流火》《闪耀的姐姐》等多部作品，深受观众喜爱。其中，《全职主夫培养计划》《觉醒吧！恋爱脑》《大过年的》上线后均一度登上抖音短剧最热榜TOP1，《当家小娘子》《皎月流火》最高至优酷短剧热度榜TOP1。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展战略
　　1．精品化战略
　　精品化是公司一路走来所坚守的产品策略。精品化战略下，公司面向市场及用户需求，结合公司优势及特点，确定产品方向及布局，以匠心打造精品，兼顾文化内涵与时代价值，以优质的游戏产品与影视作品，持续发展壮大精品内容矩阵。在数字文化内容产业不断发展、用户对内容消费需求日益升级的大背景下，公司将继续深入推进精品化发展战略，依托完善稳定的工业化生产机制、强中台的赋能机制以及持续优化的人才激励与考核机制，不断推出符合用户需求的精品佳作；同时，随着我国精品游戏“多端并发”已成趋势，公司将充分发挥在大屏精品游戏上积累的先发优势与技术优势，以PC端、移动端、主机端等跨多端的内容制作开发实力，助力精品化发展战略稳步推进。
　　2．多元化战略
　　立足既有优势、探索多元发展，是公司始终坚持的重要发展战略。游戏业务方面，公司立足MMO品类优势，以此为基础探索协同多元化发展，结合用户需求，明确“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道，在推动优势赛道“MMO+X”迭代升级的同时，发力二次元美术风格、多人开放世界等内容向的创新品类，在研游戏涵盖MMO、卡牌、JRPG、ARPG、回合制、模拟经营等多种类型，包括西方魔幻、东方仙侠、二次元都市、二次元幻想、科幻等多种题材，覆盖PC端、移动端、主机端、云端及新兴娱乐载体，并将AI技术积极应用于公司游戏研发和运营中，打造多元融合的精品矩阵。影视业务方面，公司在“减量提质”的经营策略指导下，坚持“精品多元”的核心创作逻辑，紧跟新时代下观众更加多元的审美变化，筹备多元题材与形式的项目，在现实题材、历史题材、革命题材、古装剧等多领域做出多维度探索，为观众持续贡献优质影视作品。
　　3．国际化战略
　　公司将继续坚定执行“全球品质、多端并发”的一体化游戏出海路线，依托自研精品游戏和多端生产能力，积极整合全球发行业务，并与索尼、苹果等全球伙伴保持密切合作，积极开拓游戏出海市场，将公司游戏产品覆盖至更广泛的海外用户群体。目前，公司多款在研多端游戏产品强调全球化研发思路，游戏品类、题材等方面都较以往更具备全球品质，游戏出海发行团队蓄势待发，与第三方发行厂商的海外合作也愈加成熟，随着公司立足于全球发行的产品陆续上线，游戏出海有望助力公司业务稳健发展。影视业务方面，伴随中国文化国际影响力的日益增强，公司将继续积极探索中国故事的全球化表达，通过创新、合作，推动中国剧集走向世界，彰显中国文化自信，为文化强国贡献力量。
　　4．技术赋能战略
　　公司将持续践行“技术驱动”的核心战略，充分发挥PC端、移动端、主机端等跨多端的内容制作开发优势，同时保持开放的合作生态，与微软、英伟达、Epic、Unity等全球知名科技厂商紧密合作，积极推进AI等前沿技术的应用落地，推动游戏业务健康发展。立足当下，公司坚持对大屏游戏的持续投入具有重要的战略意义，作为国内为数不多的拥有PC端游、主机游戏等大屏游戏研发实力的游戏厂商，公司将积极推进数款在研多端游戏的上线计划。同时，公司已加入微软Azure Open AI加速计划，将继续夯实游戏业务AI化，并与技术大厂保持紧密合作，借助 NVIDIA Omniverse Audio2Face应用、NVIDIA ACE 平台、光线追踪与 DLSS 技术等，提高产品表现力，助力游戏产品突破焕新。
　　（二）2024年公司经营计划
　　1．游戏业务
　　未来，在立足技术与内容优势的基础上，公司将继续深入推进精品化、多元化、国际化、技术赋能的发展战略，以“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道为抓手，推动经典品类迭代升级，夯实核心用户基础，推进创新品类突破转型，扩充全新年轻用户，打造“经典产品+核心优质用户”与“潮流新品+全新增量用户”齐头并进的双线业务结构，从而实现公司战略转型的关键目标。
　　经典品类迭代升级方面，依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》已于近期完成新一轮测试，根据玩家反馈与建议，项目组已公布详尽的“调优计划”，目前在积极优化中；多平台新派幻想国风仙侠MMORPG游戏《诛仙2》即将于4月23日开启测试。
　　创新品类突破转型方面，动作冒险探索RPG游戏《一拳超人：世界》、多人协力策略卡牌RPG游戏《乖离性百万亚瑟王：环》、异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》、新国风模拟经营种田游戏《淡墨水云乡》均已根据研发进度积极开展对外测试。其中《一拳超人：世界》已于2024年2月在海外多个国家及地区公测，项目组正在根据海外公测反馈进行调优，稳步落实国内上线计划；《乖离性百万亚瑟王：环》近日完成港澳台地区付费测试，玩家反馈良好；《女神异闻录：夜幕魅影》已于2024年4月12日开启国内公测，深受玩家喜爱，游戏预下载即登顶APP Store免费总榜，公测次日位列iOS游戏畅销榜第8名，该游戏即将于4月18日在港澳台地区和韩国正式上线；《淡墨水云乡》《代号野蛮人》也将于近期开启新一轮测试。
　　此外，由幻塔团队打造的原创二次元都市题材开放世界冒险游戏《代号YH》、由梦幻新诛仙团队打造的原创二次元幻想题材开放世界游戏《代号Z》、基于国产科幻动画大作 IP 研发的多人开放世界游戏《灵笼》等多款自研游戏都在积极研发中，多款轻量化小游戏也在稳步推进中。
　　海外业务方面，公司将继续执行全球多端一体化的游戏出海路线，采取“自主发行”与“授权第三方发行”的双线并行模式，推进数款在研多端游戏产品陆续上线，发力游戏出海业务，助力公司业务稳健发展。
　　电竞业务方面，公司将依托《DOTA2（刀塔）》《CS（反恐精英：全球攻势）》等全球顶尖电竞大作，发挥自身完整的赛事体系与丰富的全程自主制作经验，开启更多精彩赛事。公司将于2024年12月在中国上海主办Valve官方最高级别CS赛事——2024年冬季Major，借此机会，公司将充分发挥在电竞赛事方面的成功经验与技术实力，让广大用户感受电竞魅力，助力电竞业务长远发展。
　　技术赋能方面，公司将继续坚持在前沿技术应用领域的布局投入，探索AI技术在游戏研发、发行和运营中的更多应用场景，助力游戏业务提质增效。2024年2月，公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，该算法作为游戏业务垂类大模型，结合公司游戏自有数据进行训练，为用户提供高效的智能对话反馈服务，主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景，助力公司提升产出效率及优化用户体验。2024年3月，英伟达AI大会（NVIDIA GTC 2024）公布公司旗下端游产品《诛仙世界》正式接入了英伟达Audio2Face技术（生成式AI轻松将音频转为动画技术），并借此次大会向全球观众展示了与《诛仙世界》的结合成果，双方未来将在AI的多个领域和场景继续保持密切交流与合作。
　　2．影视业务
　　影视业务方面，公司将继续秉承“匠心精品、内容为王”的精品发展战略，采取“减量提质”的经营策略，加快推进项目的发行和排播的同时，在新项目的立项及开机中采取更加聚焦的策略，持续为观众提供优质影视作品，以期实现影视业务的稳健发展。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、行业政策变化风险
　　鉴于文化行业具有特殊的意识形态属性，国家对文化行业执行严格、规范的管理政策。近年来，国家发布了一系列旨在引导行业规范运行、促进行业健康发展的政策。长期来看，法律法规、监管政策的明确指引是促进行业可持续发展的基石，但未来如果公司在经营策略上未能及时根据行业政策的变化进行相应调整，将对公司经营产生不利影响。
　　对此，公司始终坚持合法、合规经营，不断增强政策风险管理能力，多年来积极响应政府监管要求，积极贯彻履行未成年人保护工作，在防止未成年人沉迷游戏方面主动作为、从未懈怠。公司旗下在运营游戏均已接入国家新闻出版署网络游戏防沉迷实名验证系统，并严格落实网络游戏用户账号实名注册和登录，通过实名注册和登录、时长限制、充值限制等措施严格保护未成年人健康成长，并提供完善的家长监护服务通道，家长可实名制提出要求，一经核实，公司将依照家长要求，持续跟踪观察并及时反馈该账号活动，限制或停止对该未成年人提供相关游戏服务。公司继续参与中国音像与数字出版协会发起的《网络游戏行业防沉迷自律公约》，坚决落实实名认证，配合举报平台开展自查自纠。同时，公司积极配合北京市“护苗2023”专项行动，成立“护苗”专项小组，和各方力量一起护佑未成年人健康成长。此外，公司将持续贯彻精品化发展战略，向用户提供内容积极向上、精神内涵丰富的优质游戏和影视作品，同时不断提高公司治理水平，确保公司业务在各个层面的持续健康发展。
　　2、行业竞争加剧的风险
　　公司作为国内领先的文化娱乐公司，具备优秀的游戏研发及影视制作能力。随着文化创意行业进入技术快速迭代、用户需求日益升级的发展新阶段，精品游戏及影视作品在研发周期、资源投入、内容创意能力等方面的要求也与日俱增；随着AI技术在创意内容生产领域的应用井喷式爆发，AIGC等相关技术有望掀起一轮游戏生产方式的变革浪潮，游戏行业竞争或将加剧，并由资源竞争逐步转向创意竞争。公司若不能在激烈的市场竞争中紧贴用户需求、持续推出优质产品，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　对此，公司始终坚持贯彻“匠心精品 内容为王”的精品化发展战略，紧贴用户需求，坚持匠心打磨，充分发挥雄厚的研发实力与精良的制作工艺，迭代升级经典品类与创新突破新兴品类两手抓，不断发展壮大精品内容矩阵。此外，公司也将立足技术优势，在PC端游、移动游戏、主机游戏、VR游戏、云游戏、小程序游戏以及AI应用等多领域积极布局，对前沿技术应用持续投入，积极探索技术创新与用户需求的契合点，助力游戏产品焕新升级，实现公司业务的可持续发展。
　　3、人才流失及储备不足风险
　　人才是文化创意企业的第一生产力，拥有经验丰富、富有创意的人才梯队，是文化创意企业保持竞争优势的核心因素。公司自成立以来，始终以人为本，制定了吸引人才、关怀人才、激励人才、考核人才的一整套完备机制，吸引并培养了大量经验丰富、凝聚力强、研发及制作能力优异的专业人才。依托公司成熟稳定的内容生产机制以及富于创意的文化氛围，这些优秀人才得以持续贡献创意，发挥自身才能，不断推出优质产品，使得公司保持业内良好的市场地位。同时，公司经过多年积累，已经发展成为一个持续学习型组织，拥有“快乐完美”的文化氛围，建立起灵活多样的人才激励机制。但随着行业竞争加剧和公司对高端人才的需求提高，公司仍然面临核心人才流失和储备不足的风险。
　　对此，公司将继续坚守“以人为本”的用人理念，持续通过“内部培养+外部引进”等多元化方式完善自身人才梯队，通过“尊重创意”的文化氛围、成熟稳定的内容生产机制以及多元化的人才激励与考核机制，持续增强公司对人才的吸引力，并使得优秀的研发、制作团队富有创造力与凝聚力，为公司业务稳健发展提供重要保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局影视剧制作、发行等业务。　　完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业。多年来，公司始终坚持自主研发，在PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏的多端开发以及AI、VR、AR、MR等前沿技术的深入应用领域多点布局，构建起完善的研发体系与深厚的技术储备，并以此为依托，立足用户需求，顺应市场变化，创新升级游戏产品，优化迭代发行体系，推出了多款全球化大作，为全球用户提供精品游戏的同时，也为中国文化出海积极贡献力量。　　同时，公司在电竞业务领域也... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局影视剧制作、发行等业务。
　　完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业。多年来，公司始终坚持自主研发，在PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏的多端开发以及AI、VR、AR、MR等前沿技术的深入应用领域多点布局，构建起完善的研发体系与深厚的技术储备，并以此为依托，立足用户需求，顺应市场变化，创新升级游戏产品，优化迭代发行体系，推出了多款全球化大作，为全球用户提供精品游戏的同时，也为中国文化出海积极贡献力量。
　　同时，公司在电竞业务领域也持续进行多元化布局，保持领先的市场地位，为玩家提供精彩的电子竞技体验。公司是全球顶级电竞大作《DOTA2》及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营商；同时，公司积极拓宽游戏上下游产业链布局，与ValveCorporation达成战略合作，共同建立蒸汽平台，并自主研发完美世界竞技平台PerfectWorldArena和移动端社区应用，积极打造电竞共同体。完美世界影视业务创立于2008年，成立至今始终在坚守高品质创作的同时紧跟时代脉搏，践行高立意、多元化、精品化的内容路线，为观众奉献了众多优质的影视作品，获得市场认可，至今参与创作、出品及发行的优秀影视作品已超过200部，收获专业奖项300余个。
　　2023年6月，公司再次被认定为“全国文化企业30强”，这是公司自2011年起第十二次获此殊荣，体现了公司在中国文化产业领域不断增强的品牌影响力和综合实力。

　　二、核心竞争力分析
　　1.匠心制作构建精品内容矩阵
　　公司自成立以来，始终践行“匠心精品、内容为王”的精品化战略，不断为广大用户提供优质的游戏产品与影视作品，构建起强大的精品内容矩阵。
　　游戏业务方面，公司坚持自主研发，立足用户需求，以IP为核心，从构建、发展、成熟再到创新，持续深耕IP价值，不断推出优质游戏产品。目前，公司已经拥有“完美世界”IP矩阵、“诛仙”IP矩阵、武侠矩阵、魔幻矩阵以及以“幻塔”为代表的潮流新品矩阵。以“诛仙”IP为例，《诛仙》端游于2007年5月正式上线，通过持续的高品质版本更新等方式保持蓬勃生命力；《诛仙》手游于2016年8月正式上线，借助内容更新、立体营销等方式不断提升游戏产品力，延续良好市场表现；基于“诛仙”衍生IP打造的《梦幻新诛仙》手游于2021年6月国内公测，以长线思维立足研发制作、切入品牌建设，成为公司长线运营精品游戏的又一力作。在精品研发优势与长线运营能力的双重加持下，公司IP价值得以不断增厚，品牌口碑得以持续提升。
　　影视业务方面，公司坚持精品创作路线，坚守“内容为本”的初心、“创作者为根”的本心，在技术、题材上多维度创新，出品了众多优秀的影视作品。公司影视作品多次获得中宣部“五个一工程”、中国电视剧“飞天奖”、中国电影“华表奖”、大众电影“百花奖”等殊荣。
　　2.技术驱动赋能产品迭代升级
　　多年来，公司以技术为立身之本，在PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏的多端开发以及AI、VR、AR、MR等前沿技术的深入应用领域多点布局，构建起完善的研发体系与深厚的技术储备，在自主引擎研发、商业引擎应用等核心技术方面积累了独特优势与技术底蕴。公司早在2005年就推出了首款自研引擎制作的国产3D端游《完美世界》，并于2016年推出公司旗下首款VR游戏《深海迷航》（《Subnautica》）。2021年12月，公司于国内推出旗下首款虚幻引擎4移动产品《幻塔》，后于2022年8月在海外市场正式上线该游戏的移动版本与PC版本，并于2023年4月推出云游戏版本，同年8月《幻塔》主机版本正式上线国际市场，公司成为业内少有的具备移动、PC、主机三端全球化发行能力的国内游戏厂商。此外，公司还有多款基于虚幻引擎5开发的游戏正在积极研发过程中，在Lumen动态全局光照、虚拟多边形Nanite、时序超级分辨率TSR等特性技术加持下，游戏品质将实现质的提升。
　　作为一家技术驱动的数字文创企业，早年间公司即已开始在各研发管线中进行AI技术的应用布局，经过近几年的研发积累和近期AI技术的爆发式更新迭代，目前公司已将AI技术应用于研发管线的多个环节中，包括智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等方面，并面向不同类型的游戏项目需要，开发了剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。公司将持续积极探索AI技术在游戏研发、发行及运营中的更多应用场景，以进一步提升研发效率、优化玩家体验，实现游戏业务的健康发展。
　　3.多元发展实现创新赛道突破
　　公司始终在保持经典品类优势地位的同时，顺应市场变化，立足用户需求，持续突破拓宽赛道，谋求“多元化”发展。
　　游戏业务方面，公司秉持多元视角下的聚焦思路，紧贴玩家需求，聚焦“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道，在研产品涵盖ARPG、卡牌、JRPG、回合制、MMO、模拟经营等多种类型，在美术风格和玩法设计上加入二次元、开放世界等全新元素。公司自研的具有二次元调性的多人开放世界手游《幻塔》，是公司在创新品类上多元融合的代表作之一，荣获TGA2022年“最佳移动游戏”提名和UOD“年度游戏大奖”，于海内外市场收获了良好的口碑与收益。此外，公司自研的动作冒险探索RPG游戏《一拳超人：世界》、殿堂级JRPG游戏新作《女神异闻录：夜幕魅影》、官方正版多人协力策略卡牌游戏《乖离性百万亚瑟王：环》已先后进行测试，玩家反馈良好，有望延续公司创新品类突破的优秀市场表现，加速公司转型升级之路。
　　影视业务方面，公司在坚守高质量内容的同时，紧跟剧集市场创新与进步的发展趋势，强调内容的创新和多样化，用多元视角的表达满足视野日益开阔、审美日益升级的观众，影视剧目在主旋律、现实题材、古装剧、青春励志等多领域做出多维度探索，并基于对市场需求趋势的理解，积极进行内容品类的拓宽，不仅探索开发长剧集，在微短剧等赛道上也有所发力，为观众持续贡献优质影视作品。
　　4.立足全球发力海外广阔市场
　　作为国内首批出海的文化娱乐企业，公司始终秉承“产品精品化、出海全球化”的国际化发展战略。
　　游戏业务方面，公司立足产品研发，在推动游戏品类创新突破的同时，积极开拓游戏出海市场，将公司游戏产品覆盖至更广泛的海外用户群体。2022年8月，《幻塔》移动版本和PC版本在欧美、日韩、东南亚、中国香港、中国澳门及中国台湾等全球多地正式上线，《幻塔》手游上线当天即登顶36个国家和地区iOS下载榜，并在122个国家和地区iOS游戏下载榜进入Top10；2023年8月，《幻塔》主机版本正式上线国际市场，上线首日成功进入日、韩、美、德、法等全球多个国家和地区的新游畅销榜前三，并在第二天迅速登顶，连续多日稳居新游畅销榜前五，在全球多个国家和地区的本地热门榜单中名列前十；《幻塔》成为公司旗下首款覆盖移动、PC、主机三端的全球化产品，验证了公司具备产出全球化产品的研发实力与发行能力。多元化策略下，公司产品内容矩阵日趋丰富，目前多款在研游戏产品的类型、题材等方面都较以往更具全球发行潜力，游戏出海发行团队也蓄势待发。随着公司立足于全球发行的产品陆续上线，游戏出海有望助力公司业绩稳健增长。
　　影视业务方面，伴随中国国际地位提升以及中国文化自信日益增强，优质影视文化内容出口成为中国文化“走出去”的重要力量，出海模式也从单一的“内容出海”升级为“IP出海”等多途径出海模式。公司出品的“蜜糖三部曲”《香蜜沉沉烬如霜》《冰糖炖雪梨》《星落凝成糖》等诸多优质影视作品在海外发行播出，兼具口碑与市场热度，逐渐成为传播中华文化的重要力量。
　　5.立体营销多维提升品牌价值
　　公司始终立足于产品本身，坚持以内容营销为主、效果营销为辅的立体化营销模式，多维度探索创新发行与营销边界。在发行与营销回归内容本源的共识下，公司充分发挥在PC端游产品时代就积累起的丰富的内容营销经验，针对不同品类的游戏产品，创作输出一系列高品质营销内容，有效深化玩家认知、提升品牌价值，构建起发行新格局。以《诛仙》手游为例，作为保持旺盛活力的长线产品之一，《诛仙》手游于2023年8月推出的七周年版本更新特别联动《轩辕剑叁外传天之痕》，作为玩家心中的两大仙侠经典，共同携手上演仙界致青春，引起玩家共鸣，形成口碑传播，实现精准市场共振。定制化、多维度的发行营销方式助力游戏拓展用户边界，形成游戏产品、玩家用户与公司品牌的良性互促互进，有效推动公司品牌价值提升。影视业务方面，公司多部优质影视作品也通过全平台、多渠道、立体式的专业宣发手段，取得了良好的播出效果，获得市场的一致认可。
　　6.以人为本快乐完美
　　作为一家文化娱乐创意企业，人才始终是第一生产力，是推动公司实现可持续健康发展的核心力量。“以人为本”是公司始终坚守的用人理念，公司通过“内部培养”与“外部引进”相结合的方式动态优化人才梯队，在吸引人才、关怀人才、激励人才、考核人才等方面建立了完善的机制，努力提供多元包容的工作氛围，鼓励百花齐放，帮助员工最大限度地展现自身技能与才华，与公司共同成长与发展。同时，公司核心管理团队秉持一致的价值理念与发展愿景，与时俱进，基于公司业务情况、行业发展趋势和市场需求变化，制定符合公司长远发展的战略规划，团结一心，砥砺前行。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业政策变化风险
　　鉴于文化行业具有特殊的意识形态属性，国家对文化行业执行严格、规范的管理政策。近年来，国家发布了一系列旨在引导行业健康、可持续发展的政策。长期来看，法律法规、监管政策的明确指引是促进行业健康可持续发展的基石，但未来如果公司在经营策略上未能及时根据行业政策的变化进行相应调整，将对公司经营产生不利影响。
　　对此，公司始终坚持合法、合规经营，不断加强行业政策风险管理能力，多年来积极响应政府监管要求，尤其在防止未成年人沉迷游戏方面主动作为、从不懈怠。公司继续严格落实网络游戏用户账号实名注册和登录，旗下在运营游戏均已接入国家新闻出版署网络游戏防沉迷实名验证系统，通过实名注册和登录、时长限制、充值限制等措施严格保护未成年人健康成长，并提供完善的家长监护服务通道，家长可实名制提出要求，一经核实，公司将依照家长要求，持续跟踪观察并及时反馈该账号活动，限制或停止对该未成年人提供相关游戏服务。公司继续参与中国音像与数字出版协会发起的《网络游戏行业防沉迷自律公约》，坚决落实实名认证，配合举报平台开展自查自纠。同时，公司积极配合北京市“护苗2023”专项行动，成立“护苗”专项小组，和各方力量一起护佑未成年人健康成长。此外，公司将持续贯彻精品化发展战略，向用户提供内容积极健康、精神内涵丰富的优质游戏和影视作品，同时不断完善公司内部的精细化管理流程，确保公司业务在各个层面的持续健康发展。
　　2.行业竞争加剧的风险
　　公司作为国内领先的文化娱乐公司，具有业内领先的游戏研发、发行、运营以及影视制作、发行能力。当前社会，技术更新迭代速度加快，用户多元需求日益升级，对高品质的游戏产品及影视作品在研发制作周期、内容创意能力等方面提出了更高的要求；而随着AI技术在文化创意生产领域的应用日益成熟，AIGC等相关技术正在开启新一轮游戏产业变革，游戏行业竞争或将加剧，并由资源竞争逐步转向设计竞争。公司若不能在激烈的市场竞争中紧贴用户需求、持续推出优质产品，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　对此，公司始终坚持贯彻“匠心精品内容为王”的精品化发展战略，紧贴用户需求，坚持匠心打磨，依托完备的研发体系与深厚的技术储备，迭代升级优势赛道与创新突破新兴品类两手抓，持续为广大用户提供优质的游戏产品和影视作品，不断发展壮大精品内容矩阵。此外，公司也将立足技术优势，在PC端游、移动游戏、主机游戏、VR游戏、云游戏、元宇宙以及AI应用等多领域积极布局，持续聚焦前沿技术对游戏、电竞以及影视产业的推动作用，积极探索先进技术与用户需求的契合点，实现业务的可持续健康发展。
　　3.人才流失及储备不足风险
　　人才是文化创意企业的第一生产力，拥有丰富经验、具有创意的人才梯队是文化创意企业保持核心竞争力的关键因素。公司自成立以来，始终坚守“以人为本”的用人理念，制定了吸引人才、关怀人才、激励人才、考核人才的一整套完备机制，吸引并培养了大量经验丰富、凝聚力强、研发及制作能力优异的专业人才，并经过多年发展，已经成为一个持续学习型组织，拥有“快乐完美”的文化氛围。依托公司成熟稳定的内容生产机制以及富于创意的文化氛围，这些优秀人才充分发挥自身才能与创意，不断推出优质产品，使得公司保持了业内领先的竞争地位。但随着行业竞争加剧和公司对高端人才的需求提高，公司仍然面临核心人才流失和储备不足的风险。
　　对此，公司将继续坚守“以人为本”的理念，持续通过“内部培养+外部引进”等灵活多样的方式完善自身人才梯队，通过“尊重创意”的文化氛围、成熟稳定的内容生产机制以及多元化的人才激励机制，持续增强公司对高端人才的吸引力，并使得优秀的研发及制作团队富有创造力与凝聚力，为公司业务稳健发展提供重要保障。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入445,995.53万元，较上年同期上升13.68%，其中，影视业务本期实现营业收入76,486.79万元，较上年同期上升537.97%；游戏业务本期实现营业收入364,411.88万元，较上年同期下降2.46%。上年同期，公司出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，相关欧美子公司自2022年2月起不再纳入合并范围。扣除上述合并范围变动的影响后，本报告期游戏业务营业收入较上年同期持平。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润37,992.71万元，较上年同期下降66.60%。报告期内，公司非经常性损益为9,423万元，上年同期公司非经常性损益为46,693万元，非经常性损益较上年同期大幅下降，主要系公司于上年同期确认游戏业务海外子公司股权处置收益。扣除非经常性损益后，公司实现归属于上市公司股东的净利润28,569.92万元，较上年同期下降57.39%。其中，游戏业务实现扣除非经常性损益后的净利润42,572.59万元，较上年同期下降42.77%。
　　1．游戏业务板块
　　报告期内，公司聚焦创新变革与转型升级，夯实经典品类优势，发力创新品类突破，稳步推进储备产品的测试、上线等计划，同时积极探索AI技术在游戏研发、发行及运营中的更多应用场景。
　　（1）在营游戏长线运营，储备产品稳步推进
　　在营游戏方面，公司经典端游产品《诛仙》《完美世界国际版》等以及顶级电竞大作《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》持续贡献稳定收入；旗舰IP手游产品《诛仙》手游、《完美世界》手游、《梦幻新诛仙》手游、《完美世界：诸神之战》手游、《幻塔》手游等，通过内容更新、立体营销以及全球化等方式，实现精细化长线运营。报告期内，公司参股企业研发、公司代理发行的金庸正版授权的经典武侠创新游戏《天龙八部2：飞龙战天》正式公测，为玩家全景还原天龙武侠世界。
　　储备产品方面，年初至今，公司自研的动作冒险探索RPG游戏《一拳超人：世界》、殿堂级JRPG游戏新作《女神异闻录：夜幕魅影》、官方正版多人协力策略卡牌游戏《乖离性百万亚瑟王：环》、西方魔幻游戏《神魔大陆2》、动作类MMO端游《PerfectNewWorld》已先后进行对外测试，玩家反馈良好。依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的次世代端游大作《诛仙世界》继前期对外测试后，近期再次进行小规模技术性测试，并于2023年ChinaJoy活动中提供试玩，广获市场关注与玩家好评。
　　报告期内，游戏业务净利润同比变动的主要原因为：
　　①《幻塔》手游于2021年12月16日国内公测，2022年上半年该款游戏流水处于产品上线初期的高位，产生了较高的业绩贡献。目前，该款游戏已进入成熟稳定期，通过持续的内容更新、营销优化等方式延续长线生命力，但受生命周期影响，流水较上线初期的高点自然下滑，对2023年上半年的业绩贡献较2022年上半年相应下降。此外，公司数款在营游戏产品坚持内容突破、长线运营，不断提升游戏产品力，但受生命周期影响，本报告期内的流水相较于2022年上半年有所回落。
　　②报告期内，由公司参股企业研发、公司代理发行的《天龙八部2：飞龙战天》正式公测。新游戏在上线初期集中进行市场推广，费用全部计入当期；玩家在游戏过程中逐步充值，且充值在玩家生命周期内分期确认为收入，部分充值递延计入未来期间。因此，该款游戏的业绩贡献在本报告期内尚未体现，将在后期逐步释放。
　　展望未来，公司将继续立足既有优势，聚焦创新变革，持续推动游戏业务突破升级。目前，公司自研的《神魔大陆2》《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》及端游产品《PerfectNewWorld》预计将于近期开启新一轮测试，端游大作《诛仙世界》预计将于2023年12月进行压轴测试。此外，《女神异闻录：夜幕魅影》《诛仙2》《代号：新世界》等游戏也在积极研发过程中，《女神异闻录：夜幕魅影》已于2023年8月获得游戏版号；基于原创IP开发的二次元都市题材开放世界冒险游戏、基于国产科幻动画大作《灵笼》IP研发的多人开放世界游戏、基于原创IP开发的二次元幻想题材开放世界游戏亦在稳步推进中。
　　（2）游戏出海持续发力多端产品全球发行
　　在积极开拓游戏出海市场的内生驱动下，公司以全球化产品为中心，将全球发行及全球流量运营模式积极整合，借助灵活多样的出海方式，布局新兴市场及重点文化市场，将公司游戏产品覆盖至更广泛的海外用户群体，助力公司业务稳健发展。
　　报告期内，蒸汽平台于2023年4月举办首届东方游戏文化周活动，活动以“向全世界推广东方游戏，让世界更了解东方文化”为主题，展开一场面向全球范围内玩家与媒体、具有东方特色的游戏盛宴，以线上页面形式在蒸汽平台及全球Steam上呈现，助力国内东方特色游戏集体出海展示。
　　此外，2023年8月，公司轻科幻开放世界游戏《幻塔》主机版本正式上线国际市场，上线首日成功进入日、韩、美、德、法等全球多个国家和地区的新游畅销榜前三，并在第二天迅速登顶，连续多日稳居新游畅销榜前五，在全球多个国家和地区的本地热门榜单中名列前十；《幻塔》成为公司旗下首款覆盖移动、PC、主机三端的全球化产品，公司也成为业内少有的具备移动、PC、主机三端全球化发行能力的国内游戏厂商，验证了公司具备产出全球化产品的研发实力与发行能力。
　　（3）多元布局电竞入亚助力产业发展
　　依托顶级电竞大作《DOTA2》《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》，公司在产品运营上稳扎稳打，积极探索数字化技术在电竞业务的多元应用，逐步打造了自身完整、立体的赛事体系和保障体系。自2020年起，公司为《DOTA2》及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》开启了全新的联赛时代，通过稳定且专业的联赛体系，为这两款游戏的职业战队和玩家带来了更好的游戏生态，实现了电竞业务的稳健发展。
　　杭州第19届亚运会即将举行，《DOTA2》等电竞比赛项目入选亚运会，作为《DOTA2》在中国大陆的独家运营商，公司组建起了相关的赛事和数据团队，全力支持和配合杭州亚组委和国家体育总局的筹备工作，助力亚运电竞赛事顺利执行，展示电子竞技魅力，呈现奥林匹克精神。借助亚运会，公司电竞业务团队也将吸收更多传统体育体系的成熟经验，在赛事组织、赛事转播、俱乐部管理、战队培养、商业化运营等多个维度，推进电竞业务多元化建设，为未来的健康发展构建更扎实的基础。
　　（4）布局前沿科技应用，助力产品升级焕新
　　公司始终坚守“技术驱动”的核心理念，在PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏的多端开发以及AI、VR、AR、MR等前沿技术的深入应用领域积极布局，在自主研发引擎、商业引擎应用、3D建模与渲染等核心技术领域积累了独特的竞争优势与深厚的研发底蕴，助力游戏产品持续升级焕新。
　　作为一家技术驱动的数字文创企业，早年间公司即已开始在研发管线中进行AI技术的应用布局，经过近几年的研发积累和近期AI技术的爆发式更新迭代，目前公司已将AI技术应用于研发管线的多个环节中，包括智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等方面，并面向不同类型的游戏项目需要，开发了剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。
　　报告期内，公司内部成立AI中心，由完美世界游戏业务CEO负责，中台技术部门牵头，各项目制作人深度参与，大力研究及推行AI技术的学习与应用。例如，针对AI在游戏玩法中的应用，完美世界游戏技术中心正在研发复合应用AIinGamePlay，根据玩家自主输入的不同内容，由AI大模型驱动的智能NPC（即嫌疑人）会做出不同的回答，并伴随相应的表情及肢体行为，推动剧情走向，为玩家提供多样化的侦探解谜体验。公司还充分利用AI技术赋能，将其与计算机图形、游戏引擎技术、美术等融合，例如通过AI技术驱动让虚拟数字人可以真正地弹吉他，不再是事先设定好的弹奏动作，而是可以根据随机输入的不同乐谱生成相对应的手指、手势等弹奏动作，让虚拟数字人“鲜活”起来。
　　未来，公司将持续积极探索AI技术在游戏研发、发行及运营中的更多应用场景，以进一步提升研发效率、优化玩家体验，实现游戏业务的健康发展。
　　2．影视业务板块
　　影视业务方面，公司继续坚持精品化内容路线，在新项目的立项及开机中延续聚焦策略。报告期内，公司出品的《星落凝成糖》《心想事成》《云襄传》《温暖的甜蜜的》《护心》《追光的日子》等精品电视剧播出，兼具市场热度与口碑。此外，公司储备的《许你岁月静好》《特工任务》《只此江湖梦》《赤热》《九个弹孔》《执行局》《危险的她2》《珠玉在侧》《神隐》《欢迎来到麦乐村》《幸福草》等影视作品正在制作、发行、排播过程中。 收起▲