一、报告期内公司从事的主要业务　　1、主要业务及经营模式　　报告期内，公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设以及房屋建设和建筑装饰的施工业务，产品主要为公路、桥梁、隧道、房屋等建筑产品，主要有两种经营模式：单一工程承包模式和投融资建设模式。单一工程承包模式凭借公司拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务，主要存在成本控制风险和项目变更风险；投融资建设模式利用公司自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结合，采用EPC、BOT、PPP等模式，以投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务，主要存在政策变更风险、项目入库风险和成本管控风险。报告期内，公司严格... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务及经营模式
　　报告期内，公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设以及房屋建设和建筑装饰的施工业务，产品主要为公路、桥梁、隧道、房屋等建筑产品，主要有两种经营模式：单一工程承包模式和投融资建设模式。单一工程承包模式凭借公司拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务，主要存在成本控制风险和项目变更风险；投融资建设模式利用公司自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结合，采用EPC、BOT、PPP等模式，以投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务，主要存在政策变更风险、项目入库风险和成本管控风险。报告期内，公司严格落实董事会制定的“主业引领、多业协同、创新驱动”的战略方针，一方面，积极寻求订单、开拓市场，持续深耕路桥基建主业；另一方面，战略性延伸至房屋建设和建筑装饰、矿山开发建设、智慧交通等领域，推进项目落地，全面推进公司转型升级和高质量发展。
　　2、行业发展情况及市场地位
　　（1）行业发展情况
　　据交通运输部和国家统计局统计，2025年1月至6月，全国完成交通固定资产投资1.64万亿元，投资规模保持高位运行，其中全国公路固定资产投资增速放缓，累计完成1.13万亿元，同比减少8.9%。从区域情况来看，四川省公路固定资产投资累计完成1228.12亿元，仅次于浙江，同比减少0.9%，保持高位平稳态势；西藏同比增长33.9%，新疆同比增长13.5%，增长趋势较为明显。建筑业商务活动指数从年初49.3%上升至6月的52.8%，景气水平回升。其中，土木工程建筑业商务活动指数上半年连续三个月位于55.0%以上较高景气区间，表明近期基础设施项目建设保持较快施工进度。2025年1到6月，全国房地产开发投资4.67万亿元，同比下降11.2%。住宅施工面积下降9.4%，新开工面积下降20%。新建商品房销售面积同比下降3.5%，销售额同比下降5.2%。随着固定资产投资增速放缓，我国建筑业整体维持低速增长，但行业竞争加剧，导致盈利持续收窄，建筑行业整体依然承压较重。
　　据财政部举行新闻发布会介绍，截至2025年6月末，今年安排的2万亿元地方政府存量隐性债务置换债券已发行1.8万亿元，占全年额度的90%。
　　上半年已披露各地发行新增专项债规模约2.1万亿元，虽不及2022年、2023年同期，但比上年同期增加40.4%，投向广义基建的比例约为39.6%，有利于进一步解决由于部分地方政府和平台公司等应收账款账期拉长导致建筑企业经营现金流承压和减值计提造成亏损的局面。
　　（2）政策相关情况
　　在基建方面，国家出台各项政策加快推进成渝双城经济圈、乡村振兴、智慧交通和城市更新的建设。国家发改委在1月9日国务院新闻发布会上表示结合国家“十五五”规划编制，也将适时启动双城经济圈建设“十五五”实施方案起草工作，谋划一批战略任务、储备一批重大项目，全力推动双城经济圈建设再上新台阶。1月22日中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》，强调推进乡村基础设施提档升级，提高路网通达水平，加快农村公路骨干路网提档升级和基础网络延伸连通。2月20日交通运输部印发有关意见，确定了公路水路交通基础设施数字化转型升级交通强国任务，聚焦运输服务数字化普惠升级、基础设施安全防护能力提升、交通运输数据要素开发利用和产业协同创新发展。4月8日，财政部办公厅、住房城乡建设部办公厅发布开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知，力争通过三年探索，城市地下管网等基础设施水平明显提升，老旧片区宜居环境建设取得明显成效，并将在今年中央预算内投资专门设立城市更新的专项，支持城市更新相关的公益性基础设施和公共服务设施建设。
　　在财政政策方面，国家为持续推动经济向好提供了保障，包括持续全力推动地方隐债化解，提前特别国债发行时间，支持做好“两重”“两新”等工作。8月20日国务院办公厅转发财政部《关于规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营的指导意见》，明确要坚持问题导向、分类施策、降本增效，规范PPP存量项目建设和运营，要求坚持按合同办事，强调及时按效付费、接近完工项目抓紧推进建设、及时验收决算，推进缓慢的项目研究压缩实施规模、减少不必要建设成本。
　　此外，十四届全国人大常委会第十五次会议4月30日表决通过了《中华人民共和国民营经济促进法》，借此持续推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，支持民营企业参加国家重大项目，积极推动民营企业公平参与招标投标。在4月25日国家发改委党组发文就指出，持续推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放，支持更多民间资本投资铁路、核电、水利、重大科技基础设施等领域重大项目，引导民营企业更好参与“两重”建设和“两新”工作。
　　（3）公司市场地位
　　公司是具备区域竞争优势的大中型民营上市路桥施工企业，历经30多年的积累和发展，一直致力于自身品牌建设和企业形象塑造，不断积累公路、桥梁、隧道、房屋等施工经验，持续完善内部质量管控体系，已拥有一定的区域性优势和品牌影响力。公司先后在国内20多个省、自治区、直辖市以多种模式承建工程，具备较强的施工行业实力。报告期内，公司顺应国家各项战略政策趋势，依托公司复合资质、人才资源、业务区域等优势，充分发挥民营企业的活力，积极推进主业稳步发展和新产业拓展，一方面基于基建行业现状，扎根四川，辐射西部地区，利用分子公司的复合资质优势，通过抢抓订单来夯实路桥基建主业，同时以加速资金周转和保障运营资金安全为重点，持续推动基建主业的高质量发展；另一方面公司顺应国家的政策趋势，在房建工程业务初具规模的情况下，进一步积极向乡村振兴、智慧交通、城市更新等新业务进行拓展，扎实开展市场经营工作。
　　3、主要经营管理工作情况
　　（1）生产经营情况
　　一是公司持续夯实路桥基建主业，把“抓订单、抢业务、拓市场”作为首要工作全面推进。报告期内，公司（含分子公司）中标总金额合计约9.52亿元，较去年同期增长98.68%，其中，母公司中标4个传统基建项目，金额约8.83亿元，区域主要分布在新疆、四川等地。子公司合计中标金额约0.69亿元。
　　二是报告期内，受到建筑业行业调整的影响，公司实现营业收入3.34亿元，同比下降9.79%。公司现有在建的工程项目共计16个，新中标项目预计会在下半年开工并实现产值。三是公司全力以赴推进项目回款，保障公司运营资金安全和现金流稳定。报告期内，公司累计收款金额达到4.36亿。四是公司跟随市场及营收变化主动普降整体薪酬，全力压减人力成本，并积极采取措施实现内部费用支出的减少，管理费用同比下降8.88%。
　　五是公司管理层牵头深入项目一线，公司历史遗留问题解决卓有成效。报告期内，公司派驻专人驻地推进相关工作，积极主动联系各方，密切关注化债政策落地推进情况，通过各类措施最大程度减少公司潜在损失，尽最大努力维护好公司和全体股东的权益。在各方的共同努力下，公司收到中铁信托分配资金1.12亿元，对公司本期税前利润产生积极影响；此外，公司全资子公司新疆成路建筑科技有限公司与新疆生产建设兵团第一师自然资源和规划服务中心签订了《第一师阿拉尔市自然资源和规划局国有土地使用权收购（收回）储备协议书》，约定以2360.51万元对价退回上述3号、4号地块，截至报告期尚未退回以上两宗地块；公司部分停工项目也在积极对接地方政府和业主单位，推进复工复产工作。公司将持续全面梳理存量项目的遗留问题并推动问题的解决。
　　（2）业务转型情况
　　报告期后到半年报披露日期间，公司与深圳市优必选科技股份有限公司、中国民航技术装备有限责任公司正式签署战略合作框架协议，就具身智能机器人及人工智能技术在民航和泛交通行业落地应用进行深入合作探索。公司的全资子公司四川成路智汇科技有限公司与深圳市优必选科技股份有限公司及管理技术团队共同出资成立合资公司锦程智行(成都)智能技术有限公司，计划主要从事自动驾驶和机器人应用系统解决方案销售与服务，自动驾驶和机器人在民航及泛交通场景功能的二次开发、场景定制化设计及交付，以及自动驾驶及机器人衍生产品及服务垂直场景数据采集及应用。该公司暂未开展业务。后续公司将持续探索转型智能交通、车路云等交通科技领域，融入新兴行业，加快培育新质生产力。
　　报告期后到半年报披露日期间，公司的全资子公司四川驰昌建设工程有限公司中标天府新区煎茶街道农民集中建房整理项目，积极参与乡村振兴建设。公司的全资子公司四川成路聚源新材料科技有限公司成功收购威远宇康贸易有限公司100%的股权，实现公司首个矿业投资项目的落地。该公司拥有1宗萤石矿采矿权、1宗铅锌矿采矿权（已过期）和2宗探矿权，暂未取得安全生产许可证。
　　（3）安全环保情况：坚持严格、专业、科学管理，坚决落实“分级负责、落实到人”的安全环保责任体系，持续强化科学施工和技术提升对项目质量的有效保障，坚决杜绝重大安全事故及环保事故，筑牢安全环保防线。公司设立安全总监和安全生产专职管理机构，配齐配足专职安全管理人员，安全总监、安全生产专职管理主要岗位均实现中级以上注册安全工程师的全覆盖。

　　二、核心竞争力分析
　　1、资质优势
　　作为四川省内少数资质涵盖范围最广的承包商之一，公司的行业资质涵盖了公路、桥梁、隧道等工程施工领域的所有资质类别且等级多为一级，使得公司可以承包工程的范围要大于其他不具备相关资质或资质等级相对较低的竞争对手。同时，由于四川乃至西部地区多数公路项目受地质条件限制也包含了桥梁和隧道的修建，业主往往会要求竞标单位具有复合资质，而公司具备的复合资质优势将有助于更宽范围和更高层次的市场拓展。
　　2、区域优势
　　四川省是西部基础设施建设的重点区域，公司的主要业务集中在以四川省为中心的西部地区。按照国家交通运输体系发展规划，四川省将打造西部综合交通枢纽，建设成都现代综合交通枢纽示范城市；按照成渝双城经济圈交通一体化规划，川渝两省市将构筑高效互联的公路交通网。公司在成都市及四川省乃至西部地区的交通基础设施建设市场拥有较好的口碑，因此四川省的交通建设高速发展也给公司带来了业务发展的重要机会。
　　3、管理优势
　　公司始终坚持项目精确化管理，对各种工程成本支出及工程施工流程进行有效的过程控制。精确化管理在成本效益和技术质量两个方面提供了巨大的竞争优势，解决了地域分散、信息不对称等行业共性问题，使得公司在工程施工管理、机料管理、人力资源管理等诸多方面取得了良好的经济效益。
　　4、品牌优势
　　公司从事公路工程施工行业已有30多年，积累了较为丰富的公路工程施工经验，培养了一批专业过硬、能力较强的人才队伍。30多年来，公司严格按照行业相关体系进行工程施工管控，打造了一大批优质项目，被中国质量检验协会评为“全国质量、服务诚信示范企业”“工程质量信得过企业”，被四川省质量监督协会评为“质量安全达标示范企业”。公司通过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“成都路桥”这一知名品牌。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产业政策风险
　　公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施项目施工，而这类项目的建设资金大多来源于各级政府的财政预算，因此公司的业务规模与国家的产业政策导向密切相关。未来政府对国家交通基础设施的投资规划、使用状况和扩张需求的预期变化等都会对公司的经营产生较大影响。针对产业政策风险，公司将积极寻找新的行业或产业机会，实现一体化、综合化运营，努力寻找新的利润增长点，降低公司经营业绩过度依赖政府基建投资的风险。
　　2、行业竞争风险
　　国家交通基础设施建设市场虽然庞大，但从事该类业务的各级各类企业众多，行业竞争异常激烈，公司业务拓展难度加大，对公司的经营业绩带来不利影响。针对行业竞争风险，公司将继续采取“差异化”和“区域化”竞争策略，找准市场定位，进行行业细分，多领域拓展，降低部分业务板块过度竞争的风险。
　　3、财务风险
　　路桥施工行业市场竞争激烈，公司业务占用资金量大，部分业主拖延结算、工程款支付滞后，将会影响公司的资金周转和偿债能力，同时投资类项目资金成本较高、资金周转较慢，回款时间较长，也存在较大的财务风险。针对财务风险，公司将积极拓宽融资渠道，创新融资方式，努力探索资产证券化，进一步提高资金集中度，加速资金周转。对于应收账款，公司将加大催收力度，有效防范财务风险。
　　4、原材料价格及供应大幅波动风险
　　受施工地域限制、临时行业管制等因素影响，工程施工行业所需的钢材、水泥、砂石等原材料价格波动幅度较大，且经常出现供应短缺，公司若未能按合理的商业条款及时取得足够的原材料，将会对公司的生产和业绩带来不利影响。针对原材料价格及供应大幅波动风险，公司将继续优化大宗材料采购安排，继续深入推进精确化管理，强化项目成本管控，提高项目管理水平。
　　5、工程安全风险
　　公司的项目施工均为现场施工，施工方案是否科学、施工技术是否专业、施工设备是否良好、施工材料是否合格、施工环境是否合适等均有可能带来安全隐患，工程安全管理面临较大的考验。针对工程安全风险，公司全面实施安全生产目标责任制，积极做好强化安全、文明施工等工作，做实做细工地安全检查与整改工作，加大安全风险防控力度。
　　6、环境保护风险
　　公司业务受到国家环境、能源相关法律法规及行业标准、地方标准的约束，企业生产经营活动存在能耗较高的风险、对环境造成污染的风险及潜在触犯法律法规的风险。随着国家环保政策持续趋严，企业环境和能源管理行为直接影响到信用等级、评优创先、投标、融资等活动。公司持续完善环保安全生产责任体系，提高全员环保意识、责任意识及风险意识，严格遵守国家和地方各项环保政策规定，力争将在项目施工过程中对环境保护的负面影响降至最低。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业的宏观经济形势、行业政策环境变化情况　　1、宏观行业形势　　根据国家统计局发布的2024年国民经济和社会发展统计公报，全年建筑业增加值89,949亿元，比上年增长3.8%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润7,513亿元，比上年下降9.8%，其中国有控股企业利润3,669亿元，下降8.7%。2024年，全国固定资产投资（不含农户）514,374亿元，增长3.2%，其中基础设施投资比上年增长4.4%，增速较上年下降1.5个百分点，年底基础设施投资增长提速，12月份增速比1—11月份加快0.2个百分点。　　根据2025年1月13日... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的宏观经济形势、行业政策环境变化情况
　　1、宏观行业形势
　　根据国家统计局发布的2024年国民经济和社会发展统计公报，全年建筑业增加值89,949亿元，比上年增长3.8%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润7,513亿元，比上年下降9.8%，其中国有控股企业利润3,669亿元，下降8.7%。2024年，全国固定资产投资（不含农户）514,374亿元，增长3.2%，其中基础设施投资比上年增长4.4%，增速较上年下降1.5个百分点，年底基础设施投资增长提速，12月份增速比1—11月份加快0.2个百分点。
　　根据2025年1月13日召开的四川省2025年全省交通运输工作会议，2024年四川省交通建设工作取得突出成效，为“十四五”圆满收官奠定了坚实的基础。省内交通建设投资持续高位运行，全年完成公路水路投资2,680亿元，约占全省固定资产投资的10%。
　　2、国家及地方行业政策
　　（1）交通强国计划促发展
　　根据2023年3月交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，确定的行动目标是，到2027年，党的二十大关于交通运输工作部署得到全面贯彻落实，加快建设交通强国取得阶段性成果，交通运输高质量发展取得新突破，“四个一流”建设成效显著，现代化综合交通运输体系建设取得重大进展，“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”加速构建，有效服务保障全面建设社会主义现代化国家开局起步；同时，提出十大行动，分别为现代化综合交通基础设施建设行动、运输服务质量提升行动、交通运输服务乡村振兴和区域协调发展行动、交通运输科技创新驱动行动、交通运输绿色低碳转型行动、交通运输安全生产强化行动、交通运输开放合作提升行动、交通运输人才队伍建设行动、交通运输深化改革提升管理能力行动、加强党的建设等。
　　（2）行业改革持续深化
　　根据2024年7月21日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，一是要深化综合交通运输体系改革，包括推进铁路体制改革、发展通用航空和低空经济、推动收费公路政策优化等；二是健全现代化基础设施建设体制机制，包括构建新型基础设施规划和标准体系，涵盖信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施，以及推进传统基础设施数字化改造，提升交通基础设施的智能化水平等；三是优化交通基建的协同与发展，健全重大基础设施建设协调机制，强化区域、行业协同，优化空间布局和供给结构，避免重复建设；四是拓宽现代化基础设施建设的投融资渠道，鼓励社会资本参与，降低民营资本进入门槛，健全中央与地方投资联动机制，优化政府投资安排。
　　根据2024年7月31日国务院印发的《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，要在现代化都市圈培育行动中，提升城际通勤效率，推动干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通“四网融合”。在轨道交通建设方面，要稳步推进都市圈轨道交通网络建设，充分利用干线铁路提供城际列车服务，优先利用既有线网资源开行市域（郊）列车，沿通勤客流主廊道有序新建市域（郊）铁路，推动小编组、公交化运营；探索中心城市轨道交通向周边城镇延伸，鼓励采用大站直达等停靠方式，推动“四网融合”发展，实现“零距离”换乘和一体化服务。在公路建设方面，要加快建设都市圈公路环线通道，全面畅通都市圈内各类未贯通公路和瓶颈路段。在交通管理方面，要推动市场监管一体化，以客货运输等为重点，加强监管标准衔接和执法协作。
　　（3）化债政策利好行业
　　2024年11月8日全国人大常委会批准的《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》从以下三个方面持续利好交通基建行业，一是通过债务置换释放财政资金，使其投入到铁路、公路、桥梁、城市轨道交通的新建、扩建和维护升级等交通基建项目中，解决交通基建项目资金短缺的问题；二是债务置换实现部分隐性债务显性化，同时以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务，降低地方政府的债务风险，有利于优化交通基建行业的投资环境；三是债务置换有助于城投公司剥离历史债务包袱，轻装上阵，可以更专注于交通基建项目的运作和管理，提高项目的实施效率和质量，促进交通基建行业的发展。
　　（4）民营经济发展壮大
　　2023年以来，一系列利好民营企业的政策接续出台，《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布后，中国人民银行等八部门出台支持民营经济的25条具体措施正在加速落地，其中明确到要持续加大信贷资源投入，助力民营经济发展壮大；深化债券市场体系建设，畅通民营企业债券融资渠道；优化融资配套政策，增强民营经济金融承载力。2024年12月21日，民营经济促进法草案提请全国人大常委会会议审议，草案共9章78条，包括公平竞争、投融资环境、权益保护等八个方面，将促进民营经济发展的重要举措上升为法律规范。
　　（二）公司所处行业的市场竞争格局、公司的市场地位及竞争优劣势
　　目前国内交通基础设施建设领域中，规模庞大、资金雄厚、技术领先的大型央企为公路、铁路、桥梁等建筑行业的领军企业，而各省市国有或国有控股建工或路桥施工企业、大中型民营或地方性上市路桥施工企业则更具备独特的地域性竞争优势。
　　近年来，国内路桥施工产业发展、技术迭代、市场监管等重要环节的宏观政策已经日趋完善，国家政策逐渐向路桥施工行业倾斜。2024年以来，针对西部地区开发的各项政策层层加码，年初国务院批复《四川省国土空间规划(2021—2035年)》时明确定调四川省作为我国发展的战略腹地地位；2024年4月，《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》印发，名单中纳入330个拟在未来2至3年开工的重大项目，估算总投资2.15万亿元；8月，中共中央政治局审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，相关政策整体性和战略性进一步提升。上述文件从规划引领、政策支持、区域协同、科技创新等多个方面，为四川交通基础设施建设提供了强大动力，推动其向高质量、现代化方向发展。历经30多年的积累和发展，公司一直致力于自身品牌建设和企业形象塑造，不断积累公路施工经验，完善内部质量管控体系，已拥有一定的区域性优势和品牌影响力，并得到业主的广泛认可。公司先后在国内20多个省、市、自治区以多种模式承建工程，具备较强的施工行业实力和市场竞争力。聚焦主业的同时，公司紧跟国家和行业政策导向，聚焦区域经营和产业布局，积极推进新业务拓展，持续推进多元发展。但是，公司也面临一定的竞争劣势，比如：获取公招订单难度大、存量项目回款难度大对公司业绩形成压力、转型业务孵化需要较长时间等。
　　（三）公司所取得的行业资质
　　报告期内，公司拥有公路工程施工总承包一级资质、市政公用工程施工总承包一级资质、桥梁工程专业承包一级资质、隧道工程专业承包一级资质、公路路面工程专业承包一级资质、公路路基工程专业承包一级资质、公路交通工程（公路安全设施）专业承包一级资质、建筑工程施工总承包二级资质、环保工程专业承包一级资质、城市及道路照明工程专业承包一级资质、桥梁养护乙级资质、交通安全设施养护资质等多个行业资质。
　　分子公司还拥有机电工程施工总承包二级资质、水利水电工程施工总承包二级资质、防水防腐保温工程专业承包二级资质、建筑工程施工总承包二级资质、起重设备安装工程专业承包二级资质、古建筑工程专业承包二级资质、消防设施工程专业承包二级资质、地基基础工程专业承包二级资质、建筑装修装饰工程专业承包二级资质、市政公用工程施工总承包二级资质、钢结构工程专业承包二级资质、施工劳务不分等级、钢结构工程检测类、建筑节能与智能检测类、民用建筑室内环境污染控制检测类、建筑地基基础质量检测类、主体结构工程检测类、见证取样检测等多个行业资质。
　　作为四川省内业务资质涵盖范围最广的承包商之一，本报告期内，公司不仅完成了相关业务资质维护与升级，进一步巩固了公司在交通基础设施建设，特别是公路施工行业的竞争实力与行业地位，还新增了矿山工程施工总承包贰级资质，拓展了业务范围，使公司得以进军矿山工程领域，挖掘新的业务增长点，增强综合抗风险能力，为后续多元化发展与持续增长奠定了坚实的基础。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务模式
　　1、经营模式
　　报告期内，公司主要有两种经营模式：单一工程承包模式和投融资建设模式。单一工程承包模式以公司拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务，主要存在成本控制风险和项目变更风险；投融资建设模式利用公司自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结合，采用EPC（设计-采购-施工）、EPC+F（设计-采购-施工-融资）、BOT（建造-运营-转让）、PPP等模式，以投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务，主要存在政策变更风险、项目入库风险和成本管控风险。目前，公司针对传统项目的市场继续萎缩的现状，紧跟国家政策，迅速调整思路，创新商业模式，积极参与各类业务，并加强在采购、生产、销售、结算等主要业务环节的管控，实现生产经营工作闭环管理。
　　2、采购模式
　　公司主要施工原材料采购按照“集中采购、就近采购”的原则，对于使用量较大的原材料（钢材、水泥等）由公司统一洽谈采购，项目部因地制宜就地采购部分主要原材料（地材）或辅助原材料（零星材料）。在采购过程中，严格按照施工进度编制采购计划，通过比价格、比质量、比运距、算成本来确定材料供应商并计算经济采购批量，从而降低采购成本。材料采购除零星材料采购即时结清外，都必须按照公司内部控制的要求签订物资材料购销合同。
　　3、生产模式
　　公司的产品主要为公路、桥梁、隧道等建筑产品，而建筑产品一般具有单件性、大额性、生产时间长和个体差异大的特点，故不可能批量生产，只能面向单一客户生产单一产品。所以公司的生产模式主要是在接到产品订单（即中标通知书）后，与客户（即业主）进行有效的磋商谈判，签订单一产品销售合同（即项目合同协议书），约定付款方式及产品交货日期（即支付方式和竣工日期），按照客户要求制定质量标准及技术流程并生产出最终产品（即竣工验收合格的道路、桥梁、隧道等建筑产品）。
　　4、销售模式
　　由于建筑产品的单一性和特殊性，公司生产的每一件产品都具有其独特性和不可复制性，所以公司的销售模式是直接面对客户要求的终端销售，是按客户要求生产定制产品的方式先签订订单后进行生产的销售模式。公司的销售流程主要包括：搜集各类客户（即工程发包方）的产品需求（招标信息），进行分析筛选后选定意向性客户产品，通过产品竞价（即投标）获得客户授权（即中标），签订销售合同（即项目合同协议）后按合同进行生产，生产完成后进行验收交付。
　　5、结算模式
　　（1）传统项目的结算模式
　　在监理下达开工令后，业主会支付一定比例（一般为10%左右）的开工预付款；在工程施工过程中，公司根据定期或工程形象进度，就已完工的工程量按合同约定向业主申请进度款；在工程完工后，业主通常会向公司支付至合同总价一定比例的工程款；在工程验收后，业主会于竣工验收合格及决算完成之后向公司支付至决算总额一定比例的工程款；余下5%至10%的工程款作为工程质保金（或含审计金），审计金在属地政府审计局出具审计报告后支付，质保金在质保期结束支付，质保期一般为2年。
　　（2）投资类项目的结算模式
　　公司单独或与其他方组成联合体参与交通基础设施项目的竞标，在中标后与相关政府部门签署投资协议、特许权协议等合同文件，并组建项目公司负责具体的项目融资、建造、运营、养护和移交等相关工作，由项目公司作为主体负责与政府相关部门进行结算，具体为项目竣工验收合格后，通过一定的考核指标对项目生命周期进行量化考核，政府依据考核结果向项目公司按约定的时间节点支付服务费，服务费涵盖项目公司建设项目投入的资本支出（如建安费）而获得的服务收入、投资收益和提供运营维护服务而获得的服务收入。公司作为施工承包单位与项目公司签订工程施工承包合同，负责项目的建设实施。项目公司与承包单位结算方式与传统项目基本一致。
　　（二）公司的融资情况
　　（三）公司质量控制体系的执行情况及整体评价
　　公司始终重视工程各环节的质量控制管理工作。依据GB/T19001《质量管理体系要求》、GB/T50430《工程建设施工企业质量管理规范》要求，建立了完整的质量管理体系，并通过了ISO9001质量管理体系和GB50430中国质量管理体系的认证。并编制了质量管理手册、程序文件及各项与质量管理相关的管理制度、要求等三个层次的文件，并要求各部门、项目部严格执行。2024年度，技术中心在组织保障方面，联合各项目部建立质量控制常态巡视机制，强化项目施工过程控制；在技术保障方面，要求项目部认真贯彻质量管理认证体系，科学编制施工方案，科学采用先进工艺，最大限度地把问题解决在施工前。总体而言，公司和各项目部在质量管理方面有效保持了运行和持续改进，整体质量水平不断提高，未发生重大项目工程质量问题，公司在质量战略上取得了显著的成果。报告期内，公司成功申报了4个专利证书。
　　（四）公司安全生产制度的运行情况
　　公司历来重视自身的社会责任和企业管理品牌，始终把安全生产工作放在首位，坚持人民至上、生命至上，坚持“党政同责，一岗双责，齐抓共管，失职追责”，牢固树立安全生产工作的红线意识和底线思维，严格按照“五落实五到位”要求，建立健全安全生产组织机构，严格落实安全生产责任制，层层分解细化落实安全生产目标指标，将安全理念贯穿于生产全过程，彻底排查各类安全隐患，切实堵住安全漏洞，做到安全责任到位、安全投入到位、安全培训到位、安全管理到位、应急救援到位，促进安全生产形势持续稳定好转。公司设立安全总监和安全生产专职管理机构，配齐配足专职安全管理人员，安全总监、安全生产专职管理岗位等主要岗位均实现中级以上注册安全工程师全覆盖。
　　公司以《安全生产工作手册》为日常安全生产工作规范指引，涵盖设立安全生产组织机构、安全生产年度目标管理及考核、安全生产责任制、安全生产技术、安全生产教育培训和宣传、安全生产值班和会议管理、安全生产费用投入保障、施工现场安全管理、安全生产监督检查、应急救援、生产安全事故报告和调查处理、安全生产管理奖惩实施细则等十三个方面的具体工作环节，严格按照安全生产标准化要求持续改进，使公司安全生产管理模式趋于统一，管理流程进一步规范，保障公司安全管理体系有效运行，并已取得交通运输建筑施工企业安全生产标准化建设一级证书，逐步推动企业安全生产管理向本质安全型企业发展。报告期内，公司安全生产形势总体良好，不存在重大安全生产隐患，也未发生重大以上安全生产事故。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、资质优势
　　作为四川省内少数资质涵盖范围最广的承包商之一，公司的行业资质涵盖了公路、桥梁、隧道、市政等工程施工领域的所有资质类别且等级多为一级，使得公司可以承包工程的范围要大于其他不具备相关资质或资质等级相对较低的竞争对手。同时，由于四川乃至西部地区多数公路项目受地质条件限制也包含了桥梁和隧道的修建，业主往往会要求竞标单位具有复合资质，公司具备的复合资质优势将有助于更宽范围和更高层次的市场拓展。
　　2、区域优势
　　公司位于四川省成都市，业务集中在以四川省为中心的西部地区。近年来，西部大开发的相关政策陆续出台促使区域不断加大基础设施投资，而四川省更是西部基础设施建设的重点区域。按照国家交通运输体系发展规划，四川省将打造西部综合交通枢纽，建设成都现代综合交通枢纽示范城市；按照成渝双城经济圈交通一体化规划，川渝两省市将构筑高效互联的公路交通网。公司在成都市及四川省乃至西部地区的交通基础设施建设市场拥有较好的口碑，因此四川省及其他西部地区的交通建设高速发展也给公司带来了业务发展的重要机会。
　　3、管理优势
　　公司始终坚持项目精确化管理，对各种工程成本支出及工程施工流程进行有效的过程控制。精确化管理在成本效益和技术质量两个方面提供了巨大的竞争优势，解决了地域分散、信息不对称等行业共性问题，使得公司在工程施工管理、机料管理、人力资源管理等诸多方面取得了良好的经济效益。
　　4、品牌优势
　　公司从事公路工程施工行业已有30多年，积累了较为丰富的公路工程施工经验，培养了一批专业过硬、能力较强的人才队伍。30多年来，公司严格按照行业相关体系进行工程施工管控，打造了一大批优质项目，被中国质量检验协会评为“全国质量、服务诚信示范企业”“工程质量信得过企业”，被四川省质量监督协会评为“质量安全达标示范企业”。公司通过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“成都路桥”这一知名品牌。
　　5、技术优势
　　公司在技术领域形成了智能建造、BIM应用、绿色施工及数字化管理的综合优势体系：一是通过自主研发桥梁安全监测系统（获发明专利），并与广联达智能项目管理系统协同应用，显著提升工程安全与管理效率；二是深度参与四川省BIM技术地方标准编制，强化设计施工协同能力；三是创新采用3D摊铺、清洁能源等绿色施工技术，推动行业可持续发展；四是在运营项目中积极探索智能交通系统应用，同步引入地灾预警技术，有效保障特殊环境下道路安全；五是依托施工数据数字化分析优化全流程管理，有效提升工程质量与响应效率。通过五大技术模块的系统化构建，形成了从技术研发到场景应用的差异化竞争力。
　　6、获奖情况
　　公司累计获得专利70项，技术优势持续转化为确保工程品质的能力。2024年，公司获评中国公路工程建设领域守信典型企业，并首次入选四川省建筑业骨干企业名录，标志着其行业影响力迈上新台阶。此外，公司拥有四川省企业技术中心资质，并参建了雅康高速工程，该工程获得了2022-2023年度国家优质工程金奖；公司承建的雅康高速二郎山隧道工程荣获第二十届中国土木工程詹天佑奖，是西南地区基建领域的标杆项目。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年是中国发展历程中不平凡的一年。党的二十届三中全会胜利召开，对进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出战略部署。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，公司在董事会的领导下，坚持主业筑基与新兴业务拓展双轮驱动，在困局中谋发展。2024年，公司实现营业收入8.10亿元，同比下降30.53%；实现归属于上市公司股东的净利润-9,217.21万元，同比下降2151.47%。报告期末，公司总资产69.68亿元，同比下降4.88%；公司净资产29.75亿元，同比下降2.93%。在全体员工的共同努力下，公司重点项目取得实质性突破，收尾收款工作有序推进，历史遗留问题逐步化解，业务转型发展初见成效，组织架构进一步优化升级。
　　（1）夯实主业，积极拓展，全力突破重点项目
　　报告期内，面对交通基建市场竞争加剧等形势，公司持续巩固传统路桥主业，积极参与各类路桥公招项目投标；同时，全力突破公司重点项目。2024年，公司（包含合并报表范围内的分子公司）实现项目中标和签约43个，累计金额3.63亿元。此外，报告期内，公司G549项目一线天隧道顺利贯通，达宣项目谢生坝大桥顺利建成通车，九绵项目、G549等项目成功抗洪度汛，鞍台项目主线及匝道顶推工程、预制梁架设等关键控制性工程圆满完成，壤塘项目主体工程顺利完工。
　　（2）收款融资，齐头并进，确保公司现金流安全
　　报告期内，公司达宣项目、泸黄TJ3标项目、南溪环长江和滨四项目、圣平岛项目、江安项目、邛崃土增项目等重点项目收款工作成效显著，攀枝花红格项目、川桃项目、省道460项目、旺苍项目、西藏425项目、成彭B标项目等项目收款工作亦稳步推进。报告期内，公司已完工项目累计收款金额基本达成2024年全年收款计划。
　　此外，公司与多家金融机构建立了良好的沟通和合作机制，保障公司现金流安全。报告期内，公司成功续贷徽商银行流动贷款，并且新增交通银行、浙江民泰银行和邮储银行流动贷款，累计超过2,200万元。
　　（3）业务转型，成效初显，培育新的利润增长点
　　报告期内，公司积极探索基建和矿业的新机遇，推动公司业务转型升级，培育新的利润增长点。在基建领域，欣荣子公司收购四川驰昌建设公司，完善了公司建筑相关资质，并顺利进军海南市场，参与到海南全面深化改革开放的建设中。在矿业领域，新材料子公司不断完善公司矿山开发建设资质，推进优质矿产资源的筛选和项目转化。2024年8月，公司与喀喇沁旗签署《战略合作意向协议》；10月，双方进一步签署《矿产资源整合及矿山建设招商引资协议》；11月，喀喇沁旗北辰星矿业子公司设立，为公司依托该地区矿产资源投资建设下游产业奠定了坚实基础。
　　（4）组织架构，优化升级，为公司管理增效降本
　　报告期内，公司撤销、新设、合并了部分总部职能部门，由原来的14个缩减至9个，总部管理架构更为精简高效，进一步提升工作效能、降低运行成本。其次，公司试点设立华南、西南和成渝区域中心，统筹区域发展，贯彻落实公司“深耕一地，经营一方”的战略方针，依托区域中心大力开拓业务，实现重点区域的项目获取和建设施工形成良性闭环。此外，公司总部工作组还深入中讯机电、蜀都路面、道诚检测三家子公司一线进行调研，优化人员配置，制定资产处置和盘活方案，梳理应收应付情况，合理规划年度资金收支安排。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　从国家层面看，2025年，我国以交通强国战略为引领，计划完成交通投资3.8万亿元，加速构建“6轴7廊8通道”主骨架，同步推进《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，通过户籍制度改革、公共服务均等化等举措，推动农业转移人口市民化，常住人口城镇化率目标接近70%。同时，国家发改委等部门加速“车路云一体化”布局，开展智能网联汽车准入试点，北京、武汉等地百亿级新基建项目落地，车联网投资超2023年全年，政策支持下，自动驾驶技术加速迭代，高精度地图、数字孪生等技术成为智慧交通核心支撑。
　　从省内层面看，四川2025年计划完成公路水路投资2600-2800亿元，在推进3744公里高速公路、1600公里国省干线建设的同时，深化新型城镇化战略，通过“织密三州网”填补高原路网空白，完善农民工就业、住房保障及随迁子女教育政策。同步发力车路云技术应用，成都、重庆等地共建5G-A车联网示范路线，实现车路云网图全要素验证，并在智慧物流、自动驾驶场景中推广应用。此外，新增高等级航道50公里，加密川渝毗邻路网，助力成渝双城经济圈与长江上游航运中心建设
　　从行业层面看，交通运输行业加速向高质量转型，新质生产力崛起：无人机物流试点、低空经济平台落地，新能源公交占比69%，高速公路光伏装机超100兆瓦。政策工具持续发力，超长期特别国债支持“两重两新”项目，设备更新补贴推动老旧车辆及船舶报废更新。同时，新型城镇化释放内需潜力，带动基建投资持续高位运行，2023年全国公路里程543万公里、高铁4.5万公里，港口吞吐量169亿吨。车路云一体化技术成为行业升级关键，北京、上海等地通过数字孪生引擎构建智能网联监管平台，实现交通基础设施数字化转型，多式联运量增15%，集装箱吞吐量3.1亿标箱，服务保障能力显著提升。
　　（二）公司发展战略
　　公司以国家交通基建战略为导向，坚持稳中求进总基调，着力构建"主业引领、多业协同、创新驱动"的战略发展体系，重点实施三大战略行动：其一，持续深耕路桥工程核心业务，聚焦国家高速公路网，巩固行业领先地位；其二，推进多元化布局，在夯实市政工程、乡村振兴、房屋建筑、技术质量检测、建筑机电安装等领域的同时，战略性延伸至矿山开发建设、智慧建造技术研发、新型绿色建材等领域；其三，建立资本运营与实体经营双向驱动机制，通过优化资产配置、寻找投资并购机会，提升公司的盈利能力和市值管理能力,全面推进公司转型升级和高质量发展。
　　（三）2025年经营计划
　　2025年，公司将围绕发展战略，重点做好以下几方面的工作：
　　1、狠抓主业，力促订单量回升
　　公司将继续与四川路桥、川高速集团、云南建投等省属国企和长治市政府、深圳市罗湖区政府、大邑县政府等地方政府保持紧密的沟通和合作关系，加速订单落地，并建立长期稳定的业务渠道。同时，公司将凭借城市更新的业务契机，紧跟成都、深圳、三亚等地区的城市更新政策，发挥资质优势，组建专业团队，深入市场调研，提前介入提供方案，精心准备投标，争取优质项目订单。此外，公司将放眼全球、聚焦东南亚和“一带一路”，继续以开放的姿态拥抱海外市场，参与优质的海外建设项目，加强风险评估管理，积极拓展海外业务板块。
　　2、探索新赛道，促进业务转型升级
　　公司欣荣子公司将加强施工管理，以现有项目为基础，提升施工管理水平，从优化施工流程、加强成本管控、做好合约管理、加强质量把控等多个维度持续发力，为业务的高质量发展筑牢根基。同时，欣荣子公司将携手华南区域中心，立足三亚、辐射华南，积极开拓新业务，不断完善新型城镇化、城市更新、乡村振兴等业务产业布局。公司中讯机电、蜀都路面、道诚检测三家子公司将进一步加强在技术质量检测、智慧交通以及路面养护等方面的资质升级和业务拓展。公司新材料子公司将加速推进矿山开发、建设项目，为公司带来新的利润增长点。
　　3、严守安全红线，确保项目安全施工
　　安全施工是公司的生命红线，必须严防死守。一是要狠抓现场施工管理，严格执行各项安全、环水保责任制度，督促落实各项安全环水保措施，严格实行施工工地标准化管理，加强建设工程安全质量监管，坚决防止各类重大质量安全事故的发生。二是持续全面对所有项目进行安全排查和自查，做到对项目安全隐患清单式管理，坚决在事故发生之前及时消除各类安全隐患。三是要强化监督管理，严格落实安全生产责任制，通过在建项目每月安全巡检评分排名公示、约谈排名靠后的项目部经理、对排名靠后的项目部进行处罚等机制，确保安全生产责任有效落实到个人。
　　4、提升公司技术实力，强化项目质量管控
　　一是要强化各项目对工程技术和工程质量的高标准、高要求以及工法、作业指导书的规范应用，狠抓新技术、新工艺、新材料的推广和应用，增强公司技术实力，确保项目工程质量。二是对行业资质改革后公司资质现状和公司发展对资质管理的需求进行全新梳理，做到未雨绸缪、规划在前，积极拓展更多专业技术资质，努力为公司经营拓展提供更多支持。三是强化质量管控流程，做到“刚性化执行，精细化管理”，持续强化质控全流程覆盖，坚决执行项目质量终身追责。
　　（四）可能面对的风险
　　1、产业政策风险
　　公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施项目施工，而这类项目的建设资金大多来源于各级政府的财政预算，因此公司的业务规模与国家的产业政策导向密切相关。未来政府对国家交通基础设施的投资规划、使用状况和扩张需求的预期变化等都会对公司的经营产生较大影响。针对产业政策风险，公司将积极寻找新的行业或产业机会，实现一体化、综合化运营，努力寻找新的利润增长点，降低公司经营业绩过度依赖政府基建投资的风险。
　　2、行业竞争风险
　　国家交通基础设施建设市场虽然庞大，但从事该类业务的各级各类企业众多，行业竞争异常激烈，公司业务拓展难度加大，对公司的经营业绩带来不利影响。针对行业竞争风险，公司将继续采取“差异化”和“区域化”竞争策略，找准市场定位，进行行业细分，多领域拓展，降低部分业务板块过度竞争的风险。
　　3、财务风险
　　路桥施工行业市场竞争激烈，公司业务占用资金量大，部分业主拖延结算、工程款支付滞后，将会影响公司的资金周转和偿债能力，同时投资类项目资金成本较高、资金周转较慢，回款时间较长，也存在较大的财务风险。针对财务风险，公司将积极拓宽融资渠道，创新融资方式，努力探索资产证券化，进一步提高资金集中度，加速资金周转。对于应收账款，公司将加大催收力度，有效防范财务风险。
　　4、原材料价格及供应大幅波动风险
　　受施工地域限制、临时行业管制等因素影响，工程施工行业所需的钢材、水泥、砂石等原材料价格波动幅度较大，且经常出现供应短缺，公司若未能按合理的商业条款及时取得足够的原材料，将会对公司的生产和业绩带来不利影响。针对原材料价格及供应大幅波动风险，公司将继续优化大宗材料采购安排，继续深入推进精确化管理，强化项目成本管控，提高项目管理水平。
　　5、工程安全风险
　　公司的项目施工均为现场施工，施工方案是否科学、施工技术是否专业、施工设备是否良好、施工材料是否合格、施工环境是否合适等均有可能带来安全隐患，工程安全管理面临较大的考验。针对工程安全风险，公司全面实施安全生产目标责任制，积极做好强化安全、文明施工等工作，做实做细工地安全检查与整改工作，加大安全风险防控力度。
　　6、环境保护风险
　　公司业务受到国家环境、能源相关法律法规及行业标准、地方标准的约束，企业生产经营活动存在能耗较高的风险、对环境造成污染的风险及潜在触犯法律法规的风险。随着国家环保政策持续趋严，企业环境和能源管理行为直接影响到信用等级、评优创先、投标、融资等活动。公司持续完善环保安全生产责任体系，提高全员环保意识、责任意识及风险意识，严格遵守国家和地方各项环保政策规定，力争将在项目施工过程中对环境保护的负面影响降至最低。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、主要业务及经营模式　　报告期内，公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务，产品主要为公路、桥梁、隧道等建筑产品，主要有两种经营模式：单一工程承包模式和投融资建设模式。单一工程承包模式以公司拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务，主要存在成本控制风险和项目变更风险；投融资建设模式利用公司自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结合，采用EPC、BOT、PPP等模式，以投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务，主要存在政策变更风险、项目入库风险和成本管控风险。目前，公司针对传统基建项目市场持续萎缩的现状，一... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务及经营模式
　　报告期内，公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务，产品主要为公路、桥梁、隧道等建筑产品，主要有两种经营模式：单一工程承包模式和投融资建设模式。单一工程承包模式以公司拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包或工程专业承包服务，主要存在成本控制风险和项目变更风险；投融资建设模式利用公司自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结合，采用EPC、BOT、PPP等模式，以投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务，主要存在政策变更风险、项目入库风险和成本管控风险。目前，公司针对传统基建项目市场持续萎缩的现状，一方面谨慎参与需要大额垫付资金的项目，避免出现盲目新增项目而回款困难的情况，保障公司运营资金安全；另一方面，积极探索新的利润增长点，加快拓展房建工程业务和乡村振兴建设项目承接及实施，进一步提升公司的业绩水平和市场竞争力。
　　2、行业发展情况及市场地位
　　报告期内，公司顺应《交通运输标准化“十四五”发展规划》《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》等国家战略的政策趋势，依托公司复合资质、人才资源、工程质控等行业优势，积极推进主业稳步发展和新产业拓展。
　　（1）《五年行动计划》在十大行动之一“现代化综合交通基础设施建设行动”中提出，要以“联网、补网、强链”为重点，优化完善综合立体交通网布局，加快建设国家综合立体交通网主骨架，加快建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等国际性综合交通枢纽集群，建设一批综合客运枢纽，支持一批城市加强综合货运枢纽及集疏运体系项目建设，推进一批交通基础设施重大工程建设，努力构建现代化综合交通基础设施体系。公司基于现状转变经营思路，利用分子公司的复合资质优势，积极承接小而美的路桥基建项目，以加速资金周转和保障运营资金安全为重点持续提升基建主业发展质量。
　　（2）“十四五”交通运输标准化发展规划明确基本建立交通运输高质量标准体系，标准化支撑加快交通强国、构建国家综合立体交通网的作用更加突出。2024年1月至6月，全国完成交通固定资产投资1.7万亿元，投资规模保持高位运行。其中，全国公路水路交通固定资产投资增速放缓，累计完成1.34万亿元，同比减少9.1%；全国铁路交通固定资产投资逆势增长，累计完成3,373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高。公司通过拓展中小项目来夯实路桥基建主业，同时顺应国家政策趋势，积极拓展如房建工程、乡村振兴和矿产资源整合等新业务，扎实开展市场经营工作。
　　（3）公司是具备区域竞争优势的大中型民营上市路桥施工企业，历经30多年的积累和发展，一直致力于自身品牌建设和企业形象塑造，不断累积公路、桥梁、隧道等施工经验，持续完善内部质量管控体系，已拥有一定的区域性优势和品牌影响力。公司先后在国内20多个省、自治区、直辖市以多种模式承建工程，具备较强的施工行业实力。
　　3、主要经营管理工作情况：
　　（1）生产经营情况：一是全面梳理存量项目的遗留问题，分析问题形成原因，由公司管理层牵头深入项目一线，积极对接地方政府和业主单位，灵活运用各种举措，推动项目问题的解决。二是狠抓项目目标责任管理，对各个项目目标责任体系进行梳理和完善，逐步落实项目目标责任书的签署，做到目标利润率科学合理和目标节点务实明确，通过灵活的收款激励机制充分调动公司管理层和全体员工的能动性。
　　（2）业务拓展情况：一是利用公司分子公司的复合资质优势，通过拓展中小项目来夯实路桥基建主业。报告期内，公司新中标及新签约的订单13个，订单金额共计3,166.59万元。二是顺应国家政策趋势，积极拓展如房建工程、乡村振兴和矿产资源整合等新业务，扎实开展市场经营工作。报告期内，公司与山西省长治市人民政府、内蒙古自治区赤峰市喀喇沁旗人民政府建立项目合作机制，并签订战略合作框架协议和意向协议。
　　（3）安全环保方面：坚持严格、专业、科学管理，进一步坚决落实“分级负责、落实到人”的安全环保责任体系，持续强化科学施工和技术提升对项目质量的有效保障，坚决杜绝重大安全事故及环保事故，筑牢安全环保防线。公司设立安全总监和安全生产专职管理机构，配齐配足专职安全管理人员，安全总监、安全生产专职管理主要岗位均实现中级以上注册安全工程师的全覆盖。

　　二、核心竞争力分析
　　1、资质优势
　　作为四川省内少数资质涵盖范围最广的承包商之一，公司的行业资质涵盖了公路、桥梁、隧道等工程施工领域的所有资质类别且等级多为一级，使得公司可以承包工程的范围要大于其他不具备相关资质或资质等级相对较低的竞争对手。同时，由于四川乃至西部地区多数公路项目受地质条件限制也包含了桥梁和隧道的修建，业主往往会要求竞标单位具有复合资质，而公司具备的复合资质优势将有助于更宽范围和更高层次的市场拓展。
　　2、区域优势
　　四川省是西部基础设施建设的重点区域，公司的主要业务集中在以四川省为中心的西部地区。按照国家交通运输体系发展规划，四川省将打造西部综合交通枢纽，建设成都现代综合交通枢纽示范城市；按照成渝双城经济圈交通一体化规划，川渝两省市将构筑高效互联的公路交通网。公司在成都市及四川省乃至西部地区的交通基础设施建设市场拥有较好的口碑，因此四川省的交通建设高速发展也给公司带来了业务发展的重要机会。
　　3、管理优势
　　公司始终坚持项目精确化管理，对各种工程成本支出及工程施工流程进行有效的过程控制。精确化管理在成本效益和技术质量两个方面提供了巨大的竞争优势，解决了地域分散、信息不对称等行业共性问题，使得公司在工程施工管理、机料管理、人力资源管理等诸多方面取得了良好的经济效益。
　　4、品牌优势
　　公司从事公路工程施工行业已有30多年，积累了较为丰富的公路工程施工经验，培养了一批专业过硬、能力较强的人才队伍。30多年来，公司严格按照行业相关体系进行工程施工管控，打造了一大批优质项目，被中国质量检验协会评为“全国质量、服务诚信示范企业”“工程质量信得过企业”，被四川省质量监督协会评为“质量安全达标示范企业”。公司通过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“成都路桥”这一知名品牌。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产业政策风险
　　公司主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施项目施工，而这类项目的建设资金大多来源于各级政府的财政预算，因此公司的业务规模与国家的产业政策导向密切相关。未来政府对国家交通基础设施的投资规划、使用状况和扩张需求的预期变化等都会对公司的经营产生较大影响。针对产业政策风险，公司将积极寻找新的行业或产业机会，实现一体化、综合化运营，努力寻找新的利润增长点，降低公司经营业绩过度依赖政府基建投资的风险。
　　2、行业竞争风险
　　国家交通基础设施建设市场虽然庞大，但从事该类业务的各级各类企业众多，行业竞争异常激烈，公司业务拓展难度加大，对公司的经营业绩带来不利影响。针对行业竞争风险，公司将继续采取“差异化”和“区域化”竞争策略，找准市场定位，进行行业细分，多领域拓展，降低部分业务板块过度竞争的风险。
　　3、财务风险
　　路桥施工行业市场竞争激烈，公司业务占用资金量大，部分业主拖延结算、工程款支付滞后，将会影响公司的资金周转和偿债能力，同时投资类项目资金成本较高、资金周转较慢，回款时间较长，也存在较大的财务风险。针对财务风险，公司将积极拓宽融资渠道，创新融资方式，努力探索资产证券化，进一步提高资金集中度，加速资金周转。对于应收账款，公司将加大催收力度，有效防范财务风险。
　　4、原材料价格及供应大幅波动风险
　　受施工地域限制、临时行业管制等因素影响，工程施工行业所需的钢材、水泥、砂石等原材料价格波动幅度较大，且经常出现供应短缺，公司若未能按合理的商业条款及时取得足够的原材料，将会对公司的生产和业绩带来不利影响。针对原材料价格及供应大幅波动风险，公司将继续优化大宗材料采购安排，继续深入推进精确化管理，强化项目成本管控，提高项目管理水平。
　　5、工程安全风险
　　公司的项目施工均为现场施工，施工方案是否科学、施工技术是否专业、施工设备是否良好、施工材料是否合格、施工环境是否合适等均有可能带来安全隐患，工程安全管理面临较大的考验。针对工程安全风险，公司全面实施安全生产目标责任制，积极做好强化安全、文明施工等工作，做实做细工地安全检查与整改工作，加大安全风险防控力度。
　　6、环境保护风险
　　公司业务受到国家环境、能源相关法律法规及行业标准、地方标准的约束，企业生产经营活动存在能耗较高的风险、对环境造成污染的风险及潜在触犯法律法规的风险。随着国家环保政策持续趋严，企业环境和能源管理行为直接影响到信用等级、评优创先、投标、融资等活动。公司持续完善环保安全生产责任体系，提高全员环保意识、责任意识及风险意识，严格遵守国家和地方各项环保政策规定，力争将在项目施工过程中对环境保护的负面影响降至最低。 收起▲