一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　公司是集研发、制造、销售、服务、物流为一体的国内大规模、集中化的汽车精细化学品综合供应和服务平台。精细化学品下游应用领域广泛，公司产品类型丰富，性能优势突出，品质质量稳定。主要业务涵盖汽车精细化学品制造、汽车销售服务、汽车维修保养三大模块，实现了从汽车整车厂及其销售公司的产品配套供应到面向汽车售后市场整个使用过程的服务全覆盖，并凭借产品性能优势，将产品应用领域扩展至风电冷却、储能冷却、新能源胶粘等新型应用场景。　　1、汽车精细化学品业务领域：作为汽车核心组件，公司产品种类繁多，应用广泛。主要包括油液品和胶粘剂两大类。油液品包括冷却液、制动... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是集研发、制造、销售、服务、物流为一体的国内大规模、集中化的汽车精细化学品综合供应和服务平台。精细化学品下游应用领域广泛，公司产品类型丰富，性能优势突出，品质质量稳定。主要业务涵盖汽车精细化学品制造、汽车销售服务、汽车维修保养三大模块，实现了从汽车整车厂及其销售公司的产品配套供应到面向汽车售后市场整个使用过程的服务全覆盖，并凭借产品性能优势，将产品应用领域扩展至风电冷却、储能冷却、新能源胶粘等新型应用场景。
　　1、汽车精细化学品业务领域：作为汽车核心组件，公司产品种类繁多，应用广泛。主要包括油液品和胶粘剂两大类。油液品包括冷却液、制动液、动力转向油、发动机润滑油、自动变速箱油、燃油添加剂、玻璃清洗液等汽车精细化学品，一般属于消耗类化学品。在汽车前装和后市场业务均有使用，需根据汽车行驶里程或时间定期更换。胶粘剂包括结构胶、玻璃胶、水性可喷涂阻尼材料、电池胶等。一般属于非消耗类化学品，在汽车前装过程中使用。该项业务为公司主营业务，经营模式为向汽车整车厂及其销售公司直接供应产品。报告期内，公司的汽车厂业务稳步增长，客户覆盖率及产品覆盖率持续提升，目前已覆盖欧美系豪华车、合资品牌及国内自主品牌整车厂超50家，销售渠道稳定优质，具备良好的盈利性。同时，公司还覆盖传统汽车厂新能源业务以及新兴新能源汽车超20家，尤其专注于新能源汽车趋势下的业务升级及细分品类扩张，以满足新时代汽车发展。
　　2、汽车销售服务领域：业务以新车销售和售后服务为主，并以新车销售为基础开展包括汽车零件用品、汽车维修保养、保险金融、二手车买卖等一系列增值业务，以客户为中心不断拓展的汽车相关业务。
　　3、汽车维修保养业务领域：随着中国汽车保有量和汽车电子化程度的不断提升，市场对产品品质和服务响应提出了更高的要求。公司以MB2B2C模式切入汽车售后市场，通过整合原厂（MB）零配件优势资源，以互惠共赢机制并借助互联网手段建立和管理新型扁平化渠道（B）合作关系，同时以“德联2S汽车服务旗舰店”（标杆示范性B端）标准体系建立德联全国性汽车终端服务连锁网络，推广“德联出品、原厂同质”的理念，打造公司自主品牌，将优质产品、专业服务和汽车文化协同传递给广大车主客户（C），从而实现公司经济效益。报告期内，公司不断通过授权加盟德联汽车养护2S店体系搭建零售渠道，形成直营、加盟及网络销售为一体的汽车售后维修保养业务综合平台。坚持自主品牌德联牌的全系列产品研发、持续的产品升级迭代、完善信息化销售渠道、自主及联合互联网平台、区域服务商等进行市场推广、从产品品质、响应需求的针对性和有效性等维度，不断提升对客户的服务质量。随着消费者对产品品质和品牌意识的提升，具有良好品质的汽车后市场品牌及产品得到了越来越多市场的青睐和份额。
　　4、新应用场景开拓：公司冷却液得益于其兼容性、长效性、安全性、低导电率、环保性等，在储能、风能、核能领域形成新的应用场景，为公司带来新的增长点。
　　（二）公司经营模式
　　1、采购模式
　　公司是生产和服务结合型企业，按照“订单+安全库存”确定采购计划。公司建立了完善的供应商管理体系和与之紧密结合的质量保证体系，对供应商均实施严格的评审考核办法，以厂家的质量保证能力、产品的品质和价格作为选择供应商的主要依据。公司采购部门负责初选供应商，技术部门负责提供技术资料，质管部门负责试制样品的检验认可、小批量试制产品的质量检验，此后采购部门、技术部门、质管部门共同根据《供应商质量保证能力调查和评审》选定合格供应商。公司在选定合格供应商后，与其签订年度采购合同。合同以市场价为参考双方协商确定采购价格。
　　公司在生产需求与物资采购的衔接中采用ERP管理系统，把公司与客户、供应商等整合为一个完整的企业供应链系统，并对供应链上的所有环节进行有效管理。公司主要供应商包括国外授权方和国内化工原料供应商。
　　2、生产模式
　　公司生产模式采用订单方式生产，首先与客户签订框架合同，按照客户的月度订单由销售部门根据订单并结合产成品的库存情况，编制月度预测计划，经计划、生产等部门评审后，由销售部门确定次月生产计划，再由生产部门安排组织生产。若计划订单有所变更，由销售部门提交计划调整通知单，经计划、生产部门确认后，调整生产作业计划。此外，为应付紧急订单，公司按照安全库存量储备存货，以便及时供货。公司产品线丰富，生产具有多品种、多批量的特点。公司产品包括授权产品和自有技术产品。授权产品的生产模式取决于国外授权方的具体授权内容，主要分为分装和配制；分装是根据与授权方签订的合作协议，从授权方采购半成品并进行搅拌、加热、过滤、检测等加工生产的过程；配制是根据与供应商签订的配制或国产化协议，可进行部分原材料的国内采购，并将原材料进行预处理、配料、搅拌、加热、过滤、检测等加工生产的过程。公司拥有自有技术产品的生产经营自主权，可自行选择原材料和安排生产。
　　3、销售模式
　　一）公司销售模式的分类
　　公司的销售模式分为OEM市场、OES市场和AM市场，各模式下目标客户、销售渠道及主要产品的具体内容如下：
　　（1）OEM市场
　　OEM市场是公司产品主要的销售渠道，也是增长最快的销售市场。在OEM市场，公司作为下游整车厂的合格供应商，向整车厂直接销售产品并提供配套服务。
　　（2）OES市场
　　OES市场为下游汽车厂的原装配件销售渠道。汽车厂一般设立独立的销售公司负责整车及其配件的销售、售后维修和服务，销售公司则通过覆盖全国的终端4S店销售体系实现整车及其配件的销售和售后服务。公司将产品直销给整车厂的销售公司，并不与各4S店等销售及服务终端发生任何交易。
　　（3）AM市场
　　AM市场指汽车售后市场，公司以MB2B2C模式切入汽车售后市场，通过整合原厂（MB）零配件优势资源，以互惠共赢机制并借助互联网手段建立和管理新型扁平化渠道（B）合作关系，同时以“德联2S汽车服务旗舰店”（标杆示范性B端）标准体系建立全国性汽车终端服务连锁网络公司，并着力打造公司自主品牌“德联牌”系列产品。
　　二）公司销售价格的确定政策
　　公司针对不同客户采取不同的定价方式。针对整车厂，公司主要采用成本加成的定价方式，根据与整车厂之间的协商签订年度或月度供货协议，约定价格或价格区间，一般包括原材料价格波动对应的调价机制。针对其他领域的客户，公司以市场价格为基础协商确定销售价格。
　　（三）行业发展情况及主要业绩驱动因素
　　（1）政策与行业转型背景
　　2025年上半年，国家围绕新能源汽车推广、以旧换新、流通消费改革三大重点领域，出台多维度政策，构建覆盖“技术研发－市场拓展－循环利用”的全链条支持体系，核心目标是推动汽车产业向电动化、智能化、国际化转型，为行业增长提供强政策支撑。
　　（2）2025年1—6月核心数据（据中国汽车工业协会）
　　行业整体产销首次双双突破1,500万辆，同比均实现两位数增长，产业活力显著提升。
　　（3）下半年行业展望
　　1.需求端：“两新”政策资金分批下达、企业新品供给丰富，将进一步提振汽车消费；
　　2.竞争端：行业治理“内卷”行动深化，市场竞争秩序趋规范；
　　3.发展方向：推动行业从“规模扩张”向“质量优先”转型，加速进入高质量发展阶段。
　　（四）公司经营情况概述
　　（1）整体经营态势
　　2025年上半年，公司面对行业竞争加剧、市场环境复杂的挑战，聚焦汽车精细化学品核心主业，以市场需求为导向，通过“技术创新+产品结构优化+供应链升级”，把握新能源汽车机遇，实现经营业绩稳步增长、市场占有率提升，为全年目标奠定基础。
　　（2）2025年1—6月核心财务数据
　　（3）上半年主要经营举措
　　公司围绕业务开拓、产品结构调整、生产管理效率提升三大核心方向，落地6项关键工作，具体如下：
　　1.聚焦核心主业深耕，开拓重点客户集群
　　乘用车领域：针对不同车企技术标准与产品需求，定制化开发适配方案。突破高端与主流车企，实现多品类项目定点。新增项目定点覆盖日系、自主、美系及豪华车品牌，包括一汽丰田/广汽丰田（制动液）、长安汽车（冷却液）、上汽通用（冷却液）、保时捷（冷却液）等，客户结构进一步优化；商用车领域：在商用车市场结构向新能源化、专用化转型的趋势下，重点开拓叉车等工业车辆配套市场，实现海斯特美科斯叉车（冷却液）项目开发与定点，填补了公司在特种商用车冷却液供应的空白。
　　2.突破业务边界，完善新能源布局
　　业务突破：获得理想汽车（冷却液）产品认证与定点供应，提升新能源汽车市场占有率；场景拓展：公司依托技术研发优势与产品优势性能，积极布局新能源新应用领域，包括风电、储能、电子冷却等新能源关键应用场景，已成功实现对金风科技（风电领域）、富士康（储能系统领域）、中达电子（冷却液应用领域）配套供应体系，产业布局进一步完善，行业认可度和市场影响力提升。
　　3.自主品牌发力拓展汽车后市场（AM市场）份额
　　在汽车后市场（AM市场）需求持续释放、竞争格局逐步优化的背景下，公司以“德联”自主品牌为核心，通过强化品牌影响力与深化关键渠道合作，持续扩大AM市场份额，推动业务实现高质量增长。
　　品牌效应：依托多年在汽车化学品领域的技术积累及市场深耕，“德联”自主品牌在AM市场的认知度，美誉度持续提升，逐步形成差异化竞争优势。一方面，品牌影响力的扩大直接带动AM业务订单量增长，规模效应进一步凸显，通过整合供应链资源，有效降低生产成本；另一方面，品牌溢价能力增强，叠加产品结构向高毛利的品类倾斜，推动AM业务营收与净利润实现同比稳步增长，成为公司营收增长的重要支撑之一。
　　关键合作：聚焦头部连锁维修渠道，积极推进重点产品合作落地。AM市场制动液产品获途虎养车供应定点，实现批量稳定供应。产品覆盖途虎养车全国范围内的线下门店网络，不仅为公司AM业务带来持续稳定的订单增量，更借助途虎养车的渠道优势，进一步强化“德联”自主品牌在AM市场的终端渗透力，为后续其他品类（如发动机油、变速箱油）合作奠定基础。
　　4.深化降本增效，优化经营管理
　　成本管控：强化“销售－计划－采购－物流－财务”联动，在保障供应的同时，降低原材料、成品的采购与库存成本；费用控制：优化内部流程、完善预算机制，管控日常支出，提升整体盈利能力。
　　5.稳步推进募投项目建设，赋能产能扩张
　　公司抓紧机遇，聚焦高端胶粘剂赛道进行募投项目建设，通过产能扩张和技术升级，解决现有产能瓶颈。
　　项目进度：公司胶粘剂募投项目（涵盖玻璃胶、结构胶、LNG船舶胶、电子胶生产线和配套仓储、研发设施）自启动以来，严格遵循项目管理规范和时间表推进，各环节进展顺利。核心生产设备已陆续进场，同时已启动环保验收、生产许可申报等前置手续，预计2025年第三季度实现阶段性投产。
　　核心价值：投产后将扩大胶粘剂产能（玻璃胶、结构胶、LNG船舶胶、电子胶），降低进口依赖与生产成本，保障下游车企供应，提升营收与效益。
　　6.实施员工持股计划，完善长期激励
　　进展：已完成全部审议程序，正稳步推进中；目标：构建“员工－公司”利益共享机制，提升治理水平、凝聚力与核心竞争力，为长期发展奠定基础。
　　（4）核心总结
　　2025年上半年，汽车行业在政策驱动下实现“电动化+出口”双高增长，新能源汽车成为核心增长极；公司则通过“聚焦主业+新能源拓展+降本增效”，在行业竞争中实现营收与利润稳步增长，同时布局胶粘剂产能扩张、员工激励等长期举措，为后续发展注入动力。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司可能面对的风险
　　1、受汽车产业发展状况影响的风险
　　公司目前的主营业务仍为车用精细化学品的生产和销售，经营业绩与中国汽车行业的发展息息相关。国内外经济环境、汽车产业政策的变动和国内汽车消费市场的不确定性因素会影响我国整个汽车行业的产销情况，可能会导致国内汽车产销量的波动甚至下滑，从而影响公司经营业绩。
　　2、募投项目产能消化的风险
　　公司本次募投项目达产后将新增2.11倍产能，新增产能若未来按照乐观估计全部实现销售，将带来公司市场占有率的进一步提升。公司募集资金投资项目的可行性分析是基于公司对当前汽车工业对胶粘剂的单车需求量、规划产品在公司现有主机厂客户的需求配套关系、规划产品相对于竞品的竞争优劣势、动力电池等新兴应用领域的未来发展判断等因素作出的。在公司募集资金投资项目实施完成后，如果国内主要主机厂客户的汽车销量发生较大波动、公司开发有效客户不及预期、规划产品的竞争力减弱等发生不利变化，可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、原材料波动和供应风险
　　公司主要产品为不同类型的汽车精细化学品，公司部分原材料与石油相关度较高。2025年，国际政治局势不稳定因素加剧。如果国际原油价格持续剧烈波动，将影响公司对原材料的采购策略，直接影响产品的毛利率；另外，公司目前部分原材料及成品需要从海外进口，人民币汇率波动对部分进口原材料的采购成本造成了一定的影响，从而影响了公司的盈利能力。
　　4、存货增长较快相关风险
　　公司生产模式采用订单方式生产，公司产品线丰富，生产具有多品种、多批量的特点。公司的存货增长较快，如果不能及时实现销售，较大的存货规模会增加对流动资金的占用，提高公司财务风险。同时，市场需求变动，可能会导致存货的可变现净值降低，出现存货减值的风险，从而会对公司的经营成果和现金流量产生不利影响。
　　（二）风险应对措施
　　1、公司将继续深化上游技术合作，加大自主产品研发力度，持续开拓新客户及新产品，扩张新能源汽车及汽车后市场领域的业务，进一步提高市场占有率，持续巩固公司在汽车精细化学品细分行业的领先地位。
　　2、密切关注原材料市场的价格波动情况，有效分析公司原材料采购计划期限与库存能力，从源头做好原材料采购成本的有效控制，优化工艺流程，提高生产效率。
　　3、公司将持续推行管理优化，推动数字化转型，赋能管理，不断优化组织能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求　　（一）汽车行业　　在工信部等七部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》的大力推动下，2024年4月份，商务部、财政部等多部门进一步出台了《汽车以旧换新补贴实施细则》等政策以继续鼓励支持汽车行业发展，促进汽车消费。　　2024年，全年汽车产销稳中有进。上半年汽车产销整体不旺，汽车工业经济运行面临库存高、消费弱的困难，供给端和终端均呈现较大的压力，下半年随着政策加码，呈现较好的发展态势，月度产销呈现较高水平。汽车出口保持快速增长，对拉动市场... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　（一）汽车行业
　　在工信部等七部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》的大力推动下，2024年4月份，商务部、财政部等多部门进一步出台了《汽车以旧换新补贴实施细则》等政策以继续鼓励支持汽车行业发展，促进汽车消费。
　　2024年，全年汽车产销稳中有进。上半年汽车产销整体不旺，汽车工业经济运行面临库存高、消费弱的困难，供给端和终端均呈现较大的压力，下半年随着政策加码，呈现较好的发展态势，月度产销呈现较高水平。汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，新能源汽车出口增速明显放缓，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。
　　根据中国汽车工业协会公布数据，2024年，我国汽车产销量分别完成3,128.20万辆和3,143.60万辆，同比分别增长3.70%和4.50%，创历史新高，其中，乘用车产销量分别完成2,747.70万辆和2,756.30万辆，同比分别增长5.20%和5.80%，产销量连续两年在2,500万辆以上，商用车产销量分别为380.50万辆和387.30万辆，同比分别下降5.80%和3.90%；新能源汽车产销量分别完成1,288.80万辆和1,286.60万辆，同比分别增长34.40%和35.50%，渗透率达到40.90%，首次突破千万辆大关。汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%。
　　2024年自主品牌乘用车市场销量为1,797万辆，同比增长23.10%；2024年自主品牌乘用车市场份额为65.2%，同比上升9.2个百分点。自主品牌乘用车年度市场份额接近三分之二，标志着中国汽车工业从“市场换技术”到“技术赢市场”的历史性跨越，正逐步实现成为全球汽车强国的目标。
　　（二）汽车精细化学品及汽车后市场服务行业
　　公司专注并深耕汽车行业，已形成“汽车精细化学品+汽车后市场服务”的二元发展模式。汽车精细化学品的市场面向下游整车厂及其销售公司，配套供应的产品种类众多；汽车后市场服务包括经营近十个品牌的4S店和授权加盟“德联汽车养护”2S店体系，实现了汽车制造、汽车销售、售后服务的全产业链服务覆盖。公司经过行业积累，拥有稳定的客户群体，凭借准确的市场定位和销售策略实现了公司业务的稳步增长，品牌价值不断攀升，并颇具规模。
　　1、汽车精细化学品行业
　　随着汽车行业的快速发展，特别是新能源汽车的快速增长，对汽车精细化学品的需求也在不断增加。同时，该领域的竞争也日趋激烈。
　　（1）市场规模持续扩大
　　全球视角：根据MarketsandMarkets的研究数据，全球汽车精细化学品市场规模预计将从2023年的约1,000亿美元增长至2030年超过1,800亿美元，复合年增长率（CAGR）超过7%。
　　中国视角：中国汽车精细化学品市场同样表现出强劲的增长势头。数据显示，到2030年，中国汽车精细化学品市场规模有望达到1,000亿元以上。
　　（2）技术不断创新与升级
　　环保节能：随着环保法规的日益严格和消费者对环保节能产品的需求增加，汽车精细化学品行业正积极开发应用新技术，提高产品的环保和节能标准。例如，开发低VOC（挥发性有机化合物）涂料、生物基精细化学品等绿色产品。
　　高性能材料：为满足汽车轻量化、高性能化的需求，行业正致力于研发高性能材料，如高强度、高耐磨、高耐热的涂料、胶粘剂等。
　　智能化：随着智能网联汽车的普及，传感器、显示屏等部件的需求增加，对光学胶粘剂、特种涂料等精细化学品的依赖性也在提升。同时，数字化、智能化技术也在逐步渗透到汽车精细化学品的生产、研发和销售等各个环节。
　　（3）市场竞争日趋激烈
　　产品同质化：随着技术的不断扩散和市场竞争的加剧，汽车精细化学品行业的产品同质化现象日益严重。企业需要不断研发新产品、提升产品质量和技术水平，以在市场中脱颖而出。
　　渠道壁垒：在销售渠道方面，企业也需要不断拓展新的渠道、提升服务质量，以满足客户的个性化和多元化需求。
　　（4）政策支持与推动
　　新能源汽车政策：政府出台了一系列支持新能源汽车发展的政策，包括购车补贴、税收优惠、充电设施建设等。这些政策不仅促进了新能源汽车产业的快速发展，也带动了相关精细化学品的需求增长。
　　环保政策：随着环保法规的日益严格，政府对汽车排放标准的要求也在不断提高。这将推动汽车精细化学品行业向更加环保、节能的方向发展。
　　综上所述，汽车精细化学品行业在未来几年将保持稳定增长的趋势。企业需要紧跟市场需求和技术发展趋势，不断创新和升级产品和技术水平，以满足客户的个性化和多元化需求。同时，也需要关注政策动态和市场变化，及时调整战略和布局以应对潜在的挑战和机遇。
　　2、汽车销售和售后维修保养行业
　　（1）汽车销售行业发展趋势
　　电动化转型：新能源汽车市场正在快速增长，特别是电动汽车（EV）和插电式混合动力汽车（PHEV）。政府政策的支持，如购置税减免、牌照优惠和充电基础设施建设，极大地促进了新能源汽车的普及。中国汽车品牌在国际市场上的竞争力不断提升，出口量持续增长。中国车企将在全球范围内布局本地化生产基地，提升在国际市场上的竞争力和影响力。
　　（2）售后维修保养行业发展趋势
　　市场规模持续扩大：随着汽车保有量的不断增加，消费者对汽车维修保养的需求也在持续增长，为售后维修保养行业的发展提供了广阔的市场空间。
　　新能源汽车保养需求增长：随着新能源汽车的普及，新能源汽车保养需求也在快速增长。新能源汽车的保养项目与传统汽车有所不同，需要专业的技术和设备支持，为汽车保养行业带来了新的发展机遇。
　　行业整合与优胜劣汰：市场竞争的加剧和行业整合的加速将推动部分实力较弱的企业被淘汰，而实力较强、服务质量较高的企业将获得更大的市场份额。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　（一）主要业务
　　公司是集研发、制造、销售、服务、物流为一体的国内大规模、集中化的汽车精细化学品综合供应和服务平台。精细化学品下游应用领域广泛，公司产品类型丰富，性能优势突出，品质质量稳定。主要业务涵盖汽车精细化学品制造、汽车销售服务、汽车维修保养三大模块，实现了从汽车整车厂及其销售公司的产品配套供应到面向汽车售后市场整个使用过程的服务全覆盖，并凭借产品性能优势，将产品应用领域扩展至风电冷却、储能冷却、新能源胶粘等新型应用场景。
　　1、汽车精细化学品业务领域：作为汽车核心组件，公司产品种类繁多，应用广泛。主要包括油液品和胶粘剂两大类。油液品包括冷却液、制动液、动力转向油、发动机润滑油、自动变速箱油、燃油添加剂、玻璃清洗液等汽车精细化学品，一般属于消耗类化学品。在汽车前装和后市场业务均有使用，需根据汽车行驶里程或时间定期更换。胶粘剂包括结构胶、玻璃胶、水性可喷涂阻尼材料、电池胶等。一般属于非消耗类化学品，在汽车前装过程中使用。该项业务为公司主营业务，经营模式为向汽车整车厂及其销售公司直接供应产品。报告期内，公司的汽车厂业务稳步增长，客户覆盖率及产品覆盖率持续提升，目前已覆盖欧美系豪华车、合资品牌及国内自主品牌整车厂超50家，销售渠道稳定优质，具备良好的盈利性。同时，公司还覆盖传统汽车厂新能源业务以及新兴新能源汽车厂超20家，尤其专注于新能源汽车趋势下的业务升级及细分品类扩张，以满足新时代汽车发展。
　　2、汽车销售服务领域：业务以新车销售和售后服务为主，并以新车销售为基础开展包括汽车零件用品、汽车维修保养、保险金融、二手车买卖等一系列增值业务，以客户为中心不断拓展汽车相关业务。
　　3、汽车维修保养业务领域：随着中国汽车保有量和汽车电子化程度的不断提升，市场对产品品质和服务响应提出了更高的要求。公司以MB2B2C模式切入汽车售后市场，通过整合原厂（MB）零配件优势资源，以互惠共赢机制并借助互联网手段建立和管理新型扁平化渠道（B）合作关系，同时以“德联2S汽车服务旗舰店”（标杆示范性 B端）标准体系建立德联全国性汽车终端服务连锁网络，推广“德联出品、原厂同质”的理念，打造公司自主品牌，将优质产品、专业服务和汽车文化协同传递给广大车主客户（C），从而实现公司经济效益。报告期内，公司不断通过授权加盟德联汽车养护2S店体系搭建零售渠道，形成直营、加盟及网络销售为一体的汽车售后维修保养业务综合平台。坚持自主品牌德联牌的全系列产品研发、持续的产品升级迭代、完善信息化销售渠道、自主及联合互联网平台、区域服务商等进行市场推广、从产品品质、响应需求的针对性和有效性等维度，不断提升对客户的服务质量。随着消费者对产品品质和品牌意识的提升，具有良好品质的汽车后市场品牌及产品得到了越来越多市场的青睐和份额。
　　4、新应用场景开拓：公司冷却液得益于其兼容性、长效性、安全性、低导电率、环保性等，在储能、风能、核能领域形成新的应用场景，为公司带来新的增长点。
　　（二）公司经营模式
　　1、采购模式
　　公司是生产和服务结合型企业，按照“订单+安全库存”确定采购计划。公司建立了完善的供应商管理体系和与之紧密结合的质量保证体系，对供应商均实施严格的评审考核办法，以厂家的质量保证能力、产品的品质和价格作为选择供应商的主要依据。公司采购部门负责初选供应商，技术部门负责提供技术资料，质管部门负责试制样品的检验认可、小批量试制产品的质量检验，此后采购部门、技术部门、质管部门共同根据《供应商质量保证能力调查和评审》选定合格供应商。公司在选定合格供应商后，与其签订年度采购合同。合同以市场价为参考双方协商确定采购价格。
　　公司在生产需求与物资采购的衔接中采用ERP管理系统，把公司与客户、供应商等整合为一个完整的企业供应链系统，并对供应链上的所有环节进行有效管理。公司主要供应商包括国外授权方和国内化工原料供应商。
　　2、生产模式
　　公司生产模式采用订单方式生产，首先与客户签订框架合同，按照客户的月度订单由销售部门根据订单并结合产成品的库存情况，编制月度预测计划，经计划、生产等部门评审后，由销售部门确定次月生产计划，再由生产部门安排组织生产。若计划订单有所变更，由销售部门提交计划调整通知单，经计划、生产部门确认后，调整生产作业计划。此外，为应付紧急订单，公司按照安全库存量储备存货，以便及时供货。公司产品线丰富，生产具有多品种、多批量的特点。公司产品包括授权产品和自有技术产品。授权产品的生产模式取决于国外授权方的具体授权内容，主要分为分装和配制；分装是根据与授权方签订的合作协议，从授权方采购半成品并进行搅拌、加热、过滤、检测等加工生产的过程；配制是根据与供应商签订的配制或国产化协议，可进行部分原材料的国内采购，并将原材料进行预处理、配料、搅拌、加热、过滤、检测等加工生产的过程。公司拥有自有技术产品的生产经营自主权，可自行选择原材料和安排生产。
　　3、销售模式
　　一）公司销售模式的分类
　　公司的销售模式分为OEM市场、OES市场和AM市场，各模式下目标客户、销售渠道及主要产品的具体内容如下：
　　（1）OEM市场
　　OEM市场是公司产品主要的销售渠道，也是增长最快的销售市场。在 OEM市场，公司作为下游整车厂的合格供应商，向整车厂直接销售产品并提供配套服务。
　　（2）OES市场
　　OES市场为下游汽车厂的原装配件销售渠道。汽车厂一般设立独立的销售公司负责整车及其配件的销售、售后维修和服务，销售公司则通过覆盖全国的终端4S店销售体系实现整车及其配件的销售和售后服务。公司将产品直销给整车厂的销售公司，并不与各4S店等销售及服务终端发生任何交易。
　　（3）AM市场
　　AM 市场指汽车售后市场，公司以 MB2B2C模式切入汽车售后市场，通过整合原厂（MB）零配件优势资源，以互惠共赢机制并借助互联网手段建立和管理新型扁平化渠道（B）合作关系，同时以 “德联2S汽车服务旗舰店”（标杆示范性B端）标准体系建立全国性汽车终端服务连锁网络公司，并着力打造公司自主品牌“德联牌”系列产品。
　　二）公司销售价格的确定政策
　　公司针对不同客户采取不同的定价方式。针对整车厂，公司主要采用成本加成的定价方式，根据与整车厂之间的协商签订年度或月度供货协议，约定价格或价格区间，一般包括原材料价格波动对应的调价机制。针对其他领域的客户，公司以市场价格为基础协商确定销售价格。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　按售后服务市场分类的胶粘剂产销量分别同比增长140.60%和151.72%，主要是本期汽车厂售后市场对胶粘剂的需求增长所致。
　　零部件销售模式
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　报告期内，公司核心竞争能力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。经过不断的积累与沉淀，公司的核心竞争力得到进一步的巩固与强化，具体如下：
　　1、作为下游整车厂的合格供应商，在上下游产品配套关系中形成了优势互补、分工协作的战略合作关系
　　公司目前是国内五十多家传统汽车厂和二十多家新能源汽车品牌的精细化学品的合格供应商，多年来，根据国内汽车精细化学品细分行业的发展特点，结合国内企业在本地化、个性化、低成本经营方面的相对优势，以满足下游汽车厂的个性化需求为经营内容。在三十余年的发展过程中形成了与汽车厂互惠互利且不可替代的竞争优势，保障了公司与国内汽车厂能够形成相互依存、长期稳定的战略合作。
　　2、覆盖国内主要汽车产业集群区域的“贴厂基地”，为下游整车厂提供及时的本地化服务
　　公司根据国内汽车产业集群的地域分布，按照贴近核心汽车厂、扩大覆盖面的原则先后设立了长春、上海、佛山、成都和青岛等五大“贴厂基地”，已经覆盖国内东北、华东、华南、西南和华北等主要汽车产业集群。公司各大“贴厂基地”职能完善，包括技术研发、采购、生产、仓储、配送、跟踪服务、市场开发等全环节，为现有及潜在客户提供全方位的服务。针对核心客户，公司能保证满足24小时响应的现场服务需求，同时运输成本的降低有利于提高产品的市场竞争力；在汽车厂零库存的情况下，为其提供保证多达3个月的安全库存。公司通过上述生产服务基地与汽车产业集群内的众多整车厂形成紧密的相互依存关系，为发展本地化的延伸服务提供便利，最终形成对新进竞争者的进入壁垒；同时公司生产服务基地的布局覆盖了国内主要汽车产业集群及汽车消费市场，为公司汽车后市场业务形成全国性的营销和服务网络提供了坚实基础。
　　3、承担上下游产品配套和综合服务的“桥梁”，成为汽车精细化学品产业链不可或缺的重要环节
　　公司致力于成为国内汽车精细化学品领域专业化的综合供应和服务平台，拥有丰富的行业资源和服务资源，在上游，取得了多家国际化工巨头的技术和产品授权，在下游，获得国内多家欧美系、国产自主品牌以及新能源汽车厂的合格供应商资格，承担着上下游产品配套和综合服务的“桥梁”，成为国内汽车精细化学品产业链中重要的一环。
　　公司与德国巴斯夫、美国杜邦、陶氏、雅富顿、科慕化学等国际化工企业建立了长期的战略合作关系，且为特定产品的国内长期、唯一合作方，合作领域包括配制技术或经销的授权、原材料的采购及生产，与汽车厂联合开发新产品、共同降低成本和提高国产化等内容。公司与众多国际化工企业合作，保证丰富的基础原材料供应，同时满足不同汽车厂对产品的不同标准、价格和质量要求，不断提高市场份额，增强盈利能力和抗风险能力。
　　公司丰富的客户资源为扩大与上游国际化工企业的合作领域提供市场基础，公司通过规模采购、技术升级能够获得成本较低的基础原材料，有效提高自身盈利能力。
　　4、技术更新迭代，引进、消化和吸收基础上的自主创新能力
　　公司在对国外技术引进、消化和吸收的基础上，不断扩展国外高端产品的国产化范围和深度，在保障品质的基础上促进越来越多产品的国产化配制生产和技术买断生产。随着国产化的深入，公司产品已获得日益增强的成本优势，更好地满足汽车制造商降低成本的需求，增强公司产品的竞争力。公司通过引进国外优质的产品和技术，不断扩大和深化国产化，在消化、吸收的基础上使公司本身成为了技术转化的平台。公司一直加大向自主技术领域进军的力度，并研发一系列自主品牌德联牌产品。
　　5、产品质量稳定，保证国际整车品牌对产品质量的持续高要求。
　　公司从技术引进、原料采购、生产制造到销售服务始终贯彻“品质领航、服务领先”的方针，建立健全了严格的质量控制制度和管理体系，先后通过了ISO9001、ISO/TS16949、OSHAS18001和ISO14001认证。公司通过与国际众多知名企业的长期合作及规范管理，在技术和产品质量上达到国内领先水平，能够持续满足客户对优质产品的多方面需求。目前，子公司上海德联、佛山德联、成都德联均通过高新技术企业认定，并且长春及佛山两地实验室均已获得ISO/IEC17025认证（国家级实验室认证证书）。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，面对汽车相关行业日益激烈的竞争局面，公司紧绕长期经营战略，聚焦汽车精细化学品主业，以市场需求为导向，积极把握和应对行业的机遇与挑战，继续保持稳健、良好的发展态势。报告期内，公司实现营业收入495,899.37万元，与去年同比下降12.91%；其中汽车精细化学品业务收入300,109.85万元，同比下降 27.18%,主要原因为公司优化产品结构，对毛利率较低的部分业务进行调整，发展优势产品；其中汽车后市场业务收入37,985.64万元，同比增长51.11%。
　　报告期内，公司实现利润总额8,160.17万元，同比增长105.82%；实现归属于上市公司股东的净利润6,877.57万元，同比增长56.07%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,337.87万元，同比增长302.28%；实现每股收益0.09元，同比增长50.00%；其中汽车精细化学品业务毛利率为16.15%,比上年同期增加5.29%，主要原因为汽车精细化学品业务结构调整后，公司整体毛利上升。
　　2024年，公司持续围绕业务开拓、产品结构调整、生产管理效率提升等方面，以市场客户为导向，以技术创新为支持，以规范管理为保障，致力于全面提升公司综合竞争力，主要开展以下工作：
　　1、专注主业，开拓市场
　　报告期内，公司先后实现多家汽车厂的多个产品定点。其中乘用车市场开发一汽大众底涂胶、上汽大众冷却液、北京奔驰制动液、保时捷售后冷却液、雷克萨斯售后玻璃水、奇瑞汽车新型环保制冷剂、一汽红旗车底涂料、一汽奔腾冷却液、玻璃胶、制动液、制冷剂和减速器油等项目。商用车市场开发一汽解放发泡支架、中国重汽变速箱胶、水性可喷涂阻尼材料和车架聚脲清漆、斯堪尼亚卡车冷却液等项目。
　　2、拓展新能源汽车市场业务及竞争力
　　报告期内，公司新能源汽车业务市场占有率进一步提升，其中汽车双面胶获得T客户定点，低电导率冷却液分别获得一汽大众、一汽奥迪、上汽大众、安徽大众以及小米汽车的产品认证及定点，水性可喷涂阻尼材料获得理想汽车定点，冷却液、制动液、玻璃水、玻璃胶、结构胶实现广汽埃安长沙工厂供应，汽车漆面保护膜实现比亚迪腾势、方程豹、仰望等品牌供应。
　　同时，公司新能源业务继续拓展新应用场景，2024年先后获得丹麦维斯塔斯、明阳风电、三一重能风电、金风科技、海辰储能、富士康储能冷却液认证及定点，为公司主业带来新的增长点。
　　3、丰富胶粘剂种类，促进产能消化利用
　　凭借在国内汽车市场的平台优势，公司与韩国Unitech公司达成战略合作，成功切入 LNG 船舶用胶粘剂市场，打破业务领域局限，丰富公司产品应用场景，有助于公司在汽车领域外建立更广泛的客户群体与市场影响力，为长期可持续发展开辟新路径。
　　同时，借助新增 LNG 船舶用胶粘剂的市场推广与销售，公司将逐步打开市场局面，新增产能转化为实际销售业绩，促进募投项目产能的充分消化与利用。
　　4、德联自主品牌扩大汽车后市场份额
　　得益于德联自主品牌在汽车后市场日益扩大的影响力，报告期内，公司汽车后市场业务规模效应逐步体现，盈利能力不断提升，营业收入及毛利率同比均实现上升。
　　5、加快海外业务布局，设立泰国子公司
　　报告期内，公司为满足众多汽车厂客户产业链出海的布局和积极应对国际环境的变化，拟在泰国设立子公司，从而促进公司拓展海外业务，强化产业链优势，实现全球化战略布局，提升公司竞争力及整体抗风险能力。
　　6、优化经营管理，深化降本增效
　　报告期内，公司继续深化公司“降本增效”主题，进一步优化企业经营管理。针对汽车销售业务板块，公司先后停运广汽讴歌、广汽传祺、广汽菲克和英菲尼迪等品牌门店，降低相关管理成本。另外，公司加强销售、计划、采购、物流、财务等各部门的紧密配合，在保证及时供应服务的前提下，有效降低产品采购成本及库存管理成本，同时优化内部工作流程及预算机制，加强日常管理支出控制，有效降低公司各项费用成本，提升公司整体盈利能力。
　　7、推进再融资项目，增强资金实力
　　报告期内，公司顺利完成向特定对象发行股票的竞价发行，募集资金净额96,999,168.94元，新增发行股份33,670,033股已于2024年9月13日正式上市。在募集资金到位前公司已使用自有资金持续推进募投项目的建设，预计将于2025年第三季度实现投产。再融资项目的实施将助力公司继续扩大企业营收规模，增强公司资金实力，优化公司财务结构，提升公司整体效益。
　　8、实施“护盘式回购”，维护公司价值及股东权益
　　2024年2月，针对资本市场低迷的情况，为维护公司价值及股东权益，立足公司长期可持续发展和价值增长，增强投资者对公司的投资信心，公司董事会审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，实施“护盘式回购”。2024年5月，公司已使用自有资金以集中竞价交易方式累计回购公司股份共5,249,800股，占公司当时总股本的0.70%，回购总金额共计1,839.04万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　展望2025年，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策的延续，以及车企新产品逐步上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，助力汽车行业稳健发展，但当前国际贸易保护主义形势严峻，行业竞争加剧，行业运行总体仍需面临面临成本压力、技术替代和环保合规等挑战，消费信心和市场环境需要继续提振和改善。
　　1、政策支持
　　在工信部等七部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》的大力推动下，2024年4月份，商务部、财政部等多部门进一步出台了《汽车以旧换新补贴实施细则》等政策以支持汽车行业的发展，进入2025年，上述政策得以延续，将间接促进汽车精细化学品行业的增长。政策的实施有助于稳定市场需求，为行业发展提供良好的外部环境。
　　2、市场需求增长
　　随着中国汽车产销量和保有量的稳步增长，尤其是在新能源汽车领域的快速发展，对汽车精细化学品的需求也在不断上升。汽车精细化学品包括润滑油、胶粘剂、涂料等，这些产品在汽车制造和维修过程中发挥着重要作用，市场前景看好。
　　3、技术进步与创新
　　技术的发展和创新是推动汽车精细化学品行业进步的关键因素。例如，高性能润滑油、环保型胶粘剂和水性涂料等新产品的研发和应用，将有助于提升产品性能，满足更严格的环保要求，同时也为行业带来新的增长点。
　　4、行业竞争加剧
　　随着市场的扩大，国内外企业的竞争也将更加激烈。国内企业需要不断提升产品质量和服务水平，加强品牌建设，以应对国际巨头的竞争压力。同时，跨国公司在华投资布局的加深，也将进一步推动行业的竞争和合作。综上所述， 2025年中国汽车精细化学品行业的发展前景将受到汽车产业变革、环保政策和技术创新的多重驱动，虽然面临诸多发展机遇，同时也需应对一系列挑战。企业需要加强技术创新，提升产品质量和服务水平，积极参与国际合作与竞争，以实现可持续发展。
　　（二）未来发展规划
　　1、利用公司与众多全球知名的汽车化工巨头在技术、产品和业务的合作机会，寻求包括技术转让、业务或股权转让等更紧密的合作，积极参与汽车精细化学品领域的产业化整合，进一步扩大在全球汽车产业链的供应商地位，从而实现公司向全球汽车化工领域的成功拓展。积极推动再融资项目实施，进一步提升公司生产能力，满足下游市场快速增长的需求，深化上游技术合作，加强自主产品研发提高市占率，打造汽车行业领先的平台型公司。
　　2、紧跟中国汽车行业发展趋势，积极向新能源汽车领域拓展，致力于新能源产品技术突破，不断丰富新能源领域的产品品类，不断扩大在新能源汽车领域的应用，致力于在新能源汽车及汽车后市场领域寻求更大市场占有率。
　　3、把握目前汽车行业节能减排、轻量化及国产化的市场机遇，进一步强化现有产品的业务壁垒，扩大行业领先优势，实现业绩规模的长期稳定增长。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、受汽车产业发展状况影响的风险
　　公司目前的主营业务仍为车用精细化学品的生产和销售，经营业绩与中国汽车行业的发展息息相关。国内外经济环境、汽车产业政策的变动和国内汽车消费市场的不确定性因素会影响我国整个汽车行业的产销情况，可能会导致国内汽车产销量的波动甚至下滑，从而影响公司经营业绩。
　　2、募投项目产能消化的风险
　　公司本次募投项目达产后将新增2.11倍产能，新增产能若未来按照乐观估计全部实现销售，将带来公司市场占有率的进一步提升。公司募集资金投资项目的可行性分析是基于公司对当前汽车工业对胶粘剂的单车需求量、规划产品在公司现有主机厂客户的需求配套关系、规划产品相对于竞品的竞争优劣势、动力电池等新兴应用领域的未来发展判断等因素作出的。在公司募集资金投资项目实施完成后，如果国内主要主机厂客户的汽车销量发生较大波动、公司开发有效客户不及预期、规划产品的竞争力减弱等发生不利变化，可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、原材料波动和供应风险
　　公司主要产品为不同类型的汽车精细化学品，公司部分原材料与石油相关度较高。2025年，国际政治局势不稳定因素加剧。如果国际原油价格持续剧烈波动，将影响公司对原材料的采购策略，直接影响产品的毛利率；另外，公司目前部分原材料及成品需要从海外进口，人民币汇率波动对部分进口原材料的采购成本造成了一定的影响，从而影响了公司的盈利能力。
　　4、存货增长较快相关风险
　　公司生产模式采用订单方式生产，公司产品线丰富，生产具有多品种、多批量的特点。公司的存货增长较快，如果不能及时实现销售，较大的存货规模会增加对流动资金的占用，提高公司财务风险。同时，市场需求变动，可能会导致存货的可变现净值降低，出现存货减值的风险，从而会对公司的经营成果和现金流量产生不利影响。
　　（四）风险应对措施
　　1、公司将继续深化上游技术合作，加大自主产品研发力度，持续开拓新客户及新产品， 扩张新能源汽车及汽车后市场领域的业务 ，进一步提高市场占有率，持续巩固公司在汽车精细化学品细分行业的领先地位 。
　　2、密切关注原材料市场的价格波动情况，有效分析公司原材料采购计划期限与库存能力，从源头做好原材料采购成本的有效控制，优化工艺流程，提高生产效率。
　　3、公司将持续推行管理优化，推动数字化转型，赋能管理，不断优化组织能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是集研发、制造、销售、服务、物流为一体的国内大规模、集中化的汽车精细化学品综合供应和服务平台。精细化学品下游应用领域广泛，公司产品类型丰富，性能优势突出，品质质量稳定。主要业务涵盖汽车精细化学品制造、汽车销售服务、汽车维修保养三大模块，实现了从汽车整车厂及其销售公司的产品配套供应到面向汽车售后市场整个使用过程的服务全覆盖，并凭借产品性能优势，将产品应用领域扩展至风电冷却、储能冷却、新能源胶粘等新型应用场景。
　　1、汽车精细化学品业务领域：作为汽车核心组件，公司产品种类繁多，应用广泛。主要包括油液品和胶粘剂两大类。油液品包括冷却液... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是集研发、制造、销售、服务、物流为一体的国内大规模、集中化的汽车精细化学品综合供应和服务平台。精细化学品下游应用领域广泛，公司产品类型丰富，性能优势突出，品质质量稳定。主要业务涵盖汽车精细化学品制造、汽车销售服务、汽车维修保养三大模块，实现了从汽车整车厂及其销售公司的产品配套供应到面向汽车售后市场整个使用过程的服务全覆盖，并凭借产品性能优势，将产品应用领域扩展至风电冷却、储能冷却、新能源胶粘等新型应用场景。
　　1、汽车精细化学品业务领域：作为汽车核心组件，公司产品种类繁多，应用广泛。主要包括油液品和胶粘剂两大类。油液品包括冷却液、制动液、动力转向油、发动机润滑油、自动变速箱油、燃油添加剂、玻璃清洗液等汽车精细化学品，一般属于消耗类化学品。在汽车前装和后市场业务均有使用，需根据汽车行驶里程或时间定期更换。胶粘剂包括结构胶、玻璃胶、水性可喷涂阻尼材料、电池胶等。一般属于非消耗类化学品，在汽车前装过程中使用。该项业务为公司主营业务，经营模式为向汽车整车厂及其销售公司直接供应产品。报告期内，公司的汽车厂业务稳步增长，客户覆盖率及产品覆盖率持续提升，目前已覆盖欧美系豪华车、合资品牌及国内自主品牌整车厂超50家，销售渠道稳定优质，具备良好的盈利性。同时，公司还覆盖传统汽车厂新能源业务以及新兴新能源汽车超20家，尤其专注于新能源汽车趋势下的业务升级及细分品类扩张，以满足新时代汽车发展。
　　2、汽车销售服务领域：业务以新车销售和售后服务为主，并以新车销售为基础开展包括汽车零件用品、汽车维修保养、保险金融、二手车买卖等一系列增值业务，以客户为中心不断拓展的汽车相关业务。
　　3、汽车维修保养业务领域：随着中国汽车保有量和汽车电子化程度的不断提升，市场对产品品质和服务响应提出了更高的要求。公司以MB2B2C模式切入汽车售后市场，通过整合原厂（MB）零配件优势资源，以互惠共赢机制并借助互联网手段建立和管理新型扁平化渠道（B）合作关系，同时以“德联2S汽车服务旗舰店”（标杆示范性B端）标准体系建立德联全国性汽车终端服务连锁网络，推广“德联出品、原厂同质”的理念，打造公司自主品牌，将优质产品、专业服务和汽车文化协同传递给广大车主客户（C），从而实现公司经济效益。报告期内，公司不断通过授权加盟德联汽车养护2S店体系搭建零售渠道，形成直营、加盟及网络销售为一体的汽车售后维修保养业务综合平台。坚持自主品牌德联牌的全系列产品研发、持续的产品升级迭代、完善信息化销售渠道、自主及联合互联网平台、区域服务商等进行市场推广、从产品品质、响应需求的针对性和有效性等维度，不断提升对客户的服务质量。随着消费者对产品品质和品牌意识的提升，具有良好品质的汽车后市场品牌及产品得到了越来越多市场的青睐和份额。
　　4、新应用场景开拓：公司冷却液得益于其兼容性、长效性、安全性、低导电率、环保性等，在储能、风能、核能领域形成新的应用场景，为公司带来新的增长点。
　　（二）公司经营模式
　　1、采购模式
　　公司是生产和服务结合型企业，按照“订单+安全库存”确定采购计划。公司建立了完善的供应商管理体系和与之紧密结合的质量保证体系，对供应商均实施严格的评审考核办法，以厂家的质量保证能力、产品的品质和价格作为选择供应商的主要依据。公司采购部门负责初选供应商，技术部门负责提供技术资料，质管部门负责试制样品的检验认可、小批量试制产品的质量检验，此后采购部门、技术部门、质管部门共同根据《供应商质量保证能力调查和评审》选定合格供应商。公司在选定合格供应商后，与其签订年度采购合同。合同以市场价为参考双方协商确定采购价格。
　　公司在生产需求与物资采购的衔接中采用ERP管理系统，把公司与客户、供应商等整合为一个完整的企业供应链系统，并对供应链上的所有环节进行有效管理。公司主要供应商包括国外授权方和国内化工原料供应商。
　　2、生产模式
　　公司生产模式采用订单方式生产，首先与客户签订框架合同，按照客户的月度订单由销售部门根据订单并结合产成品的库存情况，编制月度预测计划，经计划、生产等部门评审后，由销售部门确定次月生产计划，再由生产部门安排组织生产。若计划订单有所变更，由销售部门提交计划调整通知单，经计划、生产部门确认后，调整生产作业计划。此外，为应付紧急订单，公司按照安全库存量储备存货，以便及时供货。公司产品线丰富，生产具有多品种、多批量的特点。
　　公司产品包括授权产品和自有技术产品。授权产品的生产模式取决于国外授权方的具体授权内容，主要分为分装和配制；分装是根据与授权方签订的合作协议，从授权方采购半成品并进行搅拌、加热、过滤、检测等加工生产的过程；配制是根据与供应商签订的配制或国产化协议，可进行部分原材料的国内采购，并将原材料进行预处理、配料、搅拌、加热、过滤、检测等加工生产的过程。公司拥有自有技术产品的生产经营自主权，可自行选择原材料和安排生产。
　　3、销售模式
　　一）公司销售模式的分类
　　公司的销售模式分为OEM市场、OES市场和AM市场，各模式下目标客户、销售渠道及主要产品的具体内容如下：
　　（1）OEM市场
　　OEM市场是公司产品主要的销售渠道，也是增长最快的销售市场。在OEM市场，公司作为下游整车厂的合格供应商，向整车厂直接销售产品并提供配套服务。
　　（2）OES市场
　　OES市场为下游汽车厂的原装配件销售渠道。汽车厂一般设立独立的销售公司负责整车及其配件的销售、售后维修和服务，销售公司则通过覆盖全国的终端4S店销售体系实现整车及其配件的销售和售后服务。公司将产品直销给整车厂的销售公司，并不与各4S店等销售及服务终端发生任何交易。
　　（3）AM市场
　　AM市场指汽车售后市场，公司以MB2B2C模式切入汽车售后市场，通过整合原厂（MB）零配件优势资源，以互惠共赢机制并借助互联网手段建立和管理新型扁平化渠道（B）合作关系，同时以“德联2S汽车服务旗舰店”（标杆示范性B端）标准体系建立全国性汽车终端服务连锁网络公司，并着力打造公司自主品牌“德联牌”系列产品。
　　二）公司销售价格的确定政策
　　公司针对不同客户采取不同的定价方式。针对整车厂，公司主要采用成本加成的定价方式，根据与整车厂之间的协商签订年度或月度供货协议，约定价格或价格区间，一般包括原材料价格波动对应的调价机制。针对其他领域的客户，公司以市场价格为基础协商确定销售价格。
　　（三）行业发展情况及主要业绩驱动因素
　　在工信部等七部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》的大力推动下，2024年4月份，商务部、财政部等多部门进一步出台了《汽车以旧换新补贴实施细则》等政策以继续鼓励支持汽车行业发展，促进汽车消费。2024年上半年，国内汽车销量同比微增，终端库存高于正常水平；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，新能源汽车出口增速明显放缓；新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。
　　根据中国汽车工业协会公布数据，2024年1-6月我国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，乘用车产销分别完成1,188.6万辆和1,197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。
　　展望下半年，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策的持续落地实施，以及车企新产品逐步上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，助力汽车行业稳健发展。汽车行业的强劲发展势头为公司汽车精细化工业务提供了良好的市场机遇。同时，当前国际贸易保护主义形势更加严峻，行业竞争进一步加剧，行业运行总体仍面临较大压力，消费信心和市场环境需要继续提振和改善。
　　（四）公司经营情况概述
　　2024年上半年，面对汽车相关行业日益激烈的竞争局面，公司紧绕长期经营战略，聚焦汽车精细化学品主业，以市场需求为导向，积极把握和应对行业的机遇与挑战，继续保持稳健、良好的发展态势。报告期内，公司实现营业收入221,440.15万元，同比下降10.97%；其中汽车精细化学品业务收入138,505.61万元，同比下降21.19%,主要原因为公司优化产品结构，对毛利率较低的催化剂业务进行调整，相应收入同比大幅下降；汽车后市场业务收入14,398.52万元，同比增长21.03%。
　　报告期内，公司实现利润总额6,467.81万元，同比增长35.17%；实现归属于上市公司股东的净利润5,044.05万元，同比增长30.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,916.87万元，同比增长65.96%；实现每股收益0.07元，同比增长40%；其中汽车精细化学品业务毛利率为16.39%,比上年同期增加4.38%。
　　2024年上半年，公司持续围绕业务开拓、产品结构调整、生产管理效率提升等方面，以市场客户为导向，以技术创新为支持，以规范管理为保障，致力于全面提升公司综合竞争力，主要开展以下工作：
　　1、专注主业，开拓市场
　　报告期内，公司先后实现多家汽车厂的多个产品定点。其中乘用车市场开发一汽大众底涂胶、雷克萨斯售后玻璃水、奇瑞汽车新型环保制冷剂、北京奔驰制动液、一汽红旗车底涂料、一汽奔腾冷却液、玻璃胶、减速器油等项目。商用车市场开发一汽解放发泡支架、中国重汽变速箱胶和车架聚脲清漆、斯堪尼亚卡车冷却液等项目。
　　2、拓展新能源汽车市场业务及竞争力
　　报告期内，公司新能源汽车业务市场占有率进一步提升，其中汽车双面胶获得T客户定点，低电导率冷却液分别获得一汽大众、一汽奥迪、上汽大众、安徽大众产品认证及定点，水性可喷涂阻尼材料获得理想汽车定点，冷却液、制动液、玻璃水、玻璃胶、结构胶实现广汽埃安长沙工厂供应，汽车车衣实现比亚迪腾势、方程豹、仰望等品牌供应。同时，公司新能源业务继续拓展新应用场景，2024年上半年先后获得丹麦维斯塔斯、富士康储能、三一重能风电冷却液认证及定点，为公司主业带来新的增长点。
　　3、德联自主品牌扩大AM市场份额
　　得益于德联自主品牌在汽车后市场日益扩大的影响力，报告期内，公司子公司德联车护与国内领先的全国性汽车经销商集团-中升集团达成油液品产品合作协议，持续扩大AM市场份额。
　　4、加快海外业务布局，设立泰国子公司
　　报告期内，公司为满足众多汽车厂客户产业链出海的布局和积极应对国际环境的变化，拟在泰国设立子公司，从而促进公司拓展海外业务，强化产业链优势，实现全球化战略布局，提升公司竞争力及整体抗风险能力。
　　5、优化经营管理，深化降本增效
　　报告期内，公司继续深化公司“降本增效”主题，进一步优化企业经营管理。针对汽车销售业务板块，公司先后关停广汽讴歌、广汽传祺和广汽菲克等品牌门店，并通过对现有销售门店实行共享销售、行政人员及维修工位等方法，降低相关管理成本。另外，公司加强销售、计划、采购、物流、财务等各部门的紧密配合，在保证及时供应服务的前提下，有效降低产品采购成本及库存管理成本，同时优化内部工作流程及预算机制，加强日常管理支出控制，有效降低公司各项费用成本，提升公司整体盈利能力。
　　6、推进再融资项目，增强资金实力
　　报告期内，公司积极推进向特定对象发行股票项目的发行准备工作。在募集资金到位前公司已使用自有资金持续推进募投项目的建设，预计将于2025年第一季度实现投产。再融资项目的实施将助力公司继续扩大企业营收规模，增强公司资金实力，优化公司财务结构，提升公司整体效益。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司可能面对的风险
　　1、受汽车产业发展状况影响的风险
　　公司目前的主营业务仍为车用精细化学品的生产和销售，经营业绩与中国汽车行业的发展息息相关。国内外经济环境、汽车产业政策的变动和国内汽车消费市场的不确定性因素会影响我国整个汽车行业的产销情况，可能会导致国内汽车产销量的波动甚至下滑，从而影响公司经营业绩。
　　2、募投项目产能消化的风险
　　公司本次募投项目达产后将新增2.11倍产能，新增产能若未来按照乐观估计全部实现销售，将带来公司市场占有率的进一步提升。公司募集资金投资项目的可行性分析是基于公司对当前汽车工业对胶粘剂的单车需求量、规划产品在公司现有主机厂客户的需求配套关系、规划产品相对于竞品的竞争优劣势、动力电池等新兴应用领域的未来发展判断等因素作出的。在公司募集资金投资项目实施完成后，如果国内主要主机厂客户的汽车销量发生较大波动、公司开发有效客户不及预期、规划产品的竞争力减弱等发生不利变化，可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、原材料波动和供应风险
　　公司主要产品为不同类型的汽车精细化学品，公司部分原材料与石油相关度较高，进入2024年后，国际原油价格呈上升趋势，如果国际原油价格持续剧烈波动，将影响公司对原材料的采购策略，直接影响产品的毛利率；另外，公司目前部分原材料及成品需要从美国及欧洲进口，人民币汇率波动对部分进口原材料的采购成本造成了一定的影响，从而影响了公司的盈利能力。
　　4、存货增长较快相关风险
　　公司生产模式采用订单方式生产，公司产品线丰富，生产具有多品种、多批量的特点。公司的存货增长较快，如果不能及时实现销售，较大的存货规模会增加对流动资金的占用，提高公司财务风险。同时，市场需求变动，可能会导致存货的可变现净值降低，出现存货减值的风险，从而会对公司的经营成果和现金流量产生不利影响。
　　（二）应对措施
　　1、公司将继续深化上游技术合作，加大自主产品研发力度，持续开拓新客户及新产品，扩张新能源汽车及汽车后市场领域的业务，进一步提高市场占有率，持续巩固公司在汽车精细化学品细分行业的领先地位。
　　2、密切关注原材料市场的价格波动情况，有效分析公司原材料采购计划期限与库存能力，从源头做好原材料采购成本的有效控制，优化工艺流程，提高生产效率。
　　3、公司将持续推行管理优化，推动数字化转型，赋能管理，不断优化组织能力。 收起▲