一、 报告期内公司所处的主要行业情况
　　我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、投资银行、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。
　　2023年，世界经济复苏乏力，地缘政治冲突加剧，保护主义、单边主义上升。国际货币基金组织（IMF）10月发布的《世界经济展望报告》预计，全球经济增速将从2022年的3.5%放缓至2023年的3.0%和2024年的2.9%。2000年至2019年的20年间，全球经济的平均增速为3.8%，2... 查看全部▼

　　一、 报告期内公司所处的主要行业情况
　　我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、投资银行、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。
　　2023年，世界经济复苏乏力，地缘政治冲突加剧，保护主义、单边主义上升。国际货币基金组织（IMF）10月发布的《世界经济展望报告》预计，全球经济增速将从2022年的3.5%放缓至2023年的3.0%和2024年的2.9%。2000年至2019年的20年间，全球经济的平均增速为3.8%，2023年的经济增长率或将达到20多年来除全球金融危机和新冠时期外的最低水平。多重困难挑战交织叠加，我国经济波浪式发展、曲折式前进，成绩来之不易。经济恢复发展本身有不少难题，长期积累的深层次矛盾加速显现，很多新情况新问题又接踵而至。外需下滑和内需不足碰头，周期性和结构性问题并存，一些地方的房地产、地方债务、中小金融机构等风险隐患凸显，部分地区遭受洪涝、台风、地震等严重自然灾害。
　　在党中央的坚强领导下，在党的二十大和二十届二中全会精神指引下，2023年我国顶住外部压力、克服内部困难，国民经济回升向好，高质量发展扎实推进，主要预期目标圆满实现，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。根据国家统计局公布的数据，2023年我国GDP超过126万亿元，增长5.2%，增速比2022年加快2.2个百分点。按照可比价计算，2023年经济增量超过6万亿元，相当于一个中等国家一年的经济总量。我国统筹稳增长和增后劲，突出固本培元，注重精准施策，把握宏观调控时、度、效，加强逆周期调节，不搞“大水漫灌”和短期强刺激，更多在推动高质量发展上用力，全年经济运行呈现前低中高后稳态势。2024年中国经济将持续回升向好。
　　报告期内，证券行业经营主要呈现以下三个特点：
　　（1）证券行业改革持续深化，服务实体经济效能增强。2023年度，中国特色现代资本市场建设进一步提速，全面深化改革纵深推进。2023年2月全面实行股票发行注册制改革正式启动，进一步提升资本市场的包容性，营造良好的市场生态，进一步提升资本市场服务实体经济的能力。7月中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，证监会确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。10月中央金融工作会议首次提出“金融强国”建设目标，会议强调要更好发挥资本市场枢纽功能，活跃资本市场，更好支持内需。报告期内，沪深交易所首次公开发行上市A股236只，筹资3418亿元，北京证券交易所公开发行股票77只，筹资146亿元。
　　（2）证券行业承受周期性波动影响，市场活跃度下降。沪深两市成交额同比减少5.5%，A股市场各指数分别出现了不同程度的下跌，沪指累计跌3.7%，深成指累计跌13.54%，创业板指累计跌19.41%；上证50指数跌11.73%，科创50指数跌11.24%；沪深300指数跌11.38%，中证1000指数跌6.28%；北证50指数一枝独秀，上涨14.92%。
　　（3）证券行业全新格局塑造，市场竞争加剧。2023年度，严监管与分类监管思路进一步明确，证监会重提支持头部券商通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，头部券商竞争优势还将继续提升。同时，券商传统经纪业务向财富管理转型，投行业务向综合金融服务转型，方向性自营投资也向衍生品、做市等资本中介业务转型，对证券公司资本实力、客户资源、专业素质等综合实力要求更高。中小型证券公司需要在差异化竞争中找到自己的生存空间和发展方向。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以证券业务为主，同时开展投资、金融科技业务。
　　1、证券业务
　　公司证券业务运营实体为全资子公司国盛证券及其下属企业国盛期货、国盛资管、国盛弘远。公司证券业务类型涉及经纪与财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理、资本中介等，其中：
　　经纪及财富管理业务，为个人和机构客户提供证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，通过报告、路演、策略会、调研和电话会议等多种形式提供专业化研究和咨询等服务，赚取手续费、佣金及相关收入。
　　投资银行业务，为机构客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板推荐等金融服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费及相关收入。
　　投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、直接投资类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务，赚取投资收益。
　　资产管理业务，根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括单一资产管理计划、集合资产管理计划、资产支持专项计划及基于资产管理业务牌照的延伸为资产管理产品（非公开发行）提供投资顾问业务等，赚取管理费、业绩报酬及相关收入。
　　资本中介业务，为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资等资本中介服务，赚取利息及相关收入。
　　报告期，公司证券业务的业务类型和经营模式没有发生重大变化。
　　2、投资业务
　　公司投资业务指的是公司内除证券业务板块外各主体对外部企业的股权投资及投资管理业务。投资领域包括新一代信息技术、医疗健康等，投资区域涵盖境内、境外。开展投资业务的目的，一是取得股权投资收益或者投资管理收益，二是从被投资单位以及合作投资单位之间寻求协同效应，为以外延方式将公司建设成为综合性金融服务平台创造条件。公司全资子公司深圳投资是境内股权投资平台，全资子公司香港投资、国盛环球是境外投资平台。
　　3、金融科技业务
　　公司金融科技业务紧密围绕公司各主体特别是证券业务板块的业务需求，支持公司金融科技格局的规划、搭建与发展，提升公司信息化水平。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、公司转为国资序列开启新篇章
　　2022年7月，江西交投牵头收购了国盛金控股份并取得了控股权，目前公司是江西省属国资控股的上市企业，江西国资相关股东在收购后多方支持国盛金控发展。公司控股股东江西交投系江西省大型国有全资企业，是全国一流的综合交通基础设施国有资本投资运营平台，资本实力雄厚，在江西省内有丰富的产业、业务资源，与公司有较大业务合作前景，2022年9月控股股东向公司提供了26.79亿股东借款用以偿还到期债务，2023年8月控股股东为公司提供5年期、不超过人民币20亿元的融资担保，以进一步支持公司发展，2023年12月经与控股股东协商，将上述借款中第三期至第五期还款共计14.99亿元分别展期36个月。公司其他主要股东方均为江西省内国资企业，深厚股东背景有望为公司发展尤其是省内业务提供支撑。
　　2、证券业务具有全国性布局和区域网点优势
　　截至本报告批准报出之日，国盛证券共设立24家分公司，151家营业网点，在全国27个省级行政区设有分支机构，分支机构数量在行业中居于较前位次。在北京、上海、深圳等全国重点城市设立业务总部，在江西省内设有96家分支机构，覆盖江西所有市级行政区，省内分支机构数排名第一，基本形成“立足江西，服务全国”的业务格局，全国性服务与营销渠道基础良好。
　　3、金融科技具备后发优势
　　公司坚持实践“以金融科技图强”的经营理念，立足自身资源禀赋，采取跟随策略，通过科技手段赋能业务和管理，全方位提升了整体竞争力。报告期内，国盛证券上海机房极速交易平台网络优化，较好地提升客户交易体验。2023年5月，中国证券业协会等组织的金融信息服务领域企业标准“领跑者”评选结果出炉，国盛证券成为九家获“领跑者”称号的证券公司之一，已连续三年荣获该称号。
　　4、证券投研业务良好的品牌口碑
　　证券研究业务是公司现在和未来的重点战略业务，研究所研究范围覆盖总量、科技、消费、中游制造、大宗商品、基建地产六大类38个研究领域，研究方向健全，国盛研究在市场中已具有较强的影响力。在同行业评比中多次获得奖项，除获得多个集体奖项外，多名分析师及团队囊括了包括新财富、水晶球、新浪金麒麟等多类重要奖项，并多次获得第一名。国盛证券研究所在第 21届新财富最佳分析师评选中取得历史最好成绩，获本土最佳研究团队第六名，比上年提升1位。国盛研究所多次举办资本论坛、峰会，报告期内分别在南昌、长沙召开两次大型会议，云集行业权威专家、上市公司代表、机构投资者超千人，不断提升国盛证券的品牌知名度。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是公司转为省属国资的启航之年。公司坚持稳中求进，克服市场行情波动影响，稳住经纪业务基本盘，自营及投行业务增量突破，报告期内本公司实现营业总收入18.74亿元，同比减少1.08%；实现归属上市公司股东的净利润-0.30亿元，同比增长93.13%；营业总成本20.71亿元，同比减少3.29%；实现投资收益2.05亿元，同比增加10.75%；公允价值变动损益0.15亿元，同比增加114.61%。报告期，公司证券业务的经营情况总结如下：
　　（1）经纪及财富管理业务
　　2023年度，A股市场总体缩量下行，沪深两市成交额同比减少5.5%。国盛证券积极应对市场下行的影响，坚持全面增量策略，打造国盛财富新媒体IP矩阵，积极发力线上获客，逆市不断提振股基市占率，其中2023年11月股基市占率创2022年以来新高。2023年度，国盛证券经纪业务条线股基市占率3.9382‰，比上年提升1.76%，期末托管客户资产1,649亿元，同比增长15.19%，全面增量策略比较有效地应对了市场下行的影响。
　　国盛证券坚持稳存量、扩增量的同时，零售条线业务收入结构不断优化。推进“资产配置+机构证券”联动发展，收入结构正在由通道型向价值型结构转变，价值型收入占比已接近17%。金融产品销售额及保有规模均实现同比增长，全年销售金额同比增长达18%。
　　（2）投资银行业务
　　经过三年潜心布局培育，国盛证券股权类投资银行业务在2023年实现质的突破，2单IPO项目均通过交易所审核。再融资项目发展势头较好，并完成首个军工项目申报。国盛证券固定收益业务承销发行债券12只，承销规模为69.5亿元，较去年增长78%；承销业务排名提升，固收类投行业务实现扭亏为盈。
　　（3）证券自营业务
　　国盛证券坚守稳健经营、控制风险战略，近年来持续保持较低的风险敞口，合理把握自营业务规模。通过精确择时、精选债券，把握住报告期内债市行情，固收类自营业务实现较好收益，年化收益率达11.11%，收益率大幅超过同类债券指数走势。权益类自营业务保持相对较低规模，平稳应对报告期内市场波动，权益投资业务风险可控。
　　（4）信用业务
　　2023年度，国盛证券积极活跃资本市场，第一时间完成了系统升级，迅速满足客户融资需求。2023年末两融规模较年初增长15.79%，规模增长高于行业7.17%的平均增幅。两融服务客群持续扩大，新增开户数同比翻倍；重启股票质押业务，全年新增项目3个，结束了依靠存量项目创收的时期，股质业务规模有望持续恢复。
　　（5）投资研究业务
　　2023年度，国盛证券投研业务席位分仓佣金在沪深两市占比、排名均同比提升，外资机构签约客户数量及佣金收入稳步增长。国盛证券研究所在第 21届新财富最佳分析师评选中取得历史最好成绩，获本土最佳研究团队第六名，比上年提升1位；建筑工程、计算机、能源开采行业位列第1名；通信、宏观经济、食品饮料、环保、金融工程、国防军工也名列前茅。
　　国盛证券于2023年3月在南昌承办江西（南昌）资本市场高峰论坛，6月在长沙举办2023年中期资本市场峰会，均吸引超过千名机构投资者及众多上市公司、权威专家参加，获得参会者高度评价。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司以证券业务为主，同时开展投资、金融科技业务。　　（一）证券业务　　1、行业情况　　我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、信用业务、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、财政政策、货币政策、行业发展状况以及国际政治经济局势、国际金融市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。　　2023年上半年，国内经济实现恢复性增长的同时，中国特色现代资本市场建设进一步提速。一方面，全面深化改革纵深推进。特别是2023年2月全面注册制改革的正式启动，资本市场高质量... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以证券业务为主，同时开展投资、金融科技业务。
　　（一）证券业务
　　1、行业情况
　　我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、信用业务、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、财政政策、货币政策、行业发展状况以及国际政治经济局势、国际金融市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。
　　2023年上半年，国内经济实现恢复性增长的同时，中国特色现代资本市场建设进一步提速。一方面，全面深化改革纵深推进。特别是2023年2月全面注册制改革的正式启动，资本市场高质量发展翻开崭新篇章。年初以来，证监会等相关部门已全面统筹推进了加大股债融资制度供给、提高上市公司质量、建设具有中国特色的估值体系、完善常态化退市机制、鼓励基金行业健康规范发展、健全证券执法司法机制体制和投资者保护体系等资本市场全要素、全链条改革。另一方面，制度型双向开放稳步扩大。今年上半年，沪深港通迎来最大规模双向扩容、沪深港通交易日历优化安排落地、GDR交易规则不断完善、上交所与新加坡交易所签署ETF产品互通合作谅解备忘录、北交所与港交所签署合作谅解备忘录，一系列举措推动资本市场双向开放持续走深走实。
　　行业在渐趋规范健全、开放包容的制度环境中迎来高质量发展机遇，呈现更加平稳健康的发展态势。报告期内上证指数上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%，A股总成交额同比下降2.59%。截至上半年末，A股市场共有5235家上市公司，上半年共新增173家企业首发上市，募集资金总额2,088.34亿元。2023年上半年，债券市场整体走强，中证全债指数上半年上涨2.98%，债市总体呈现先抑后扬态势。年初面对经济强复苏预期，债市大幅调整；随着“强预期、弱现实”逐渐形成共识，利率下行，资金面宽松，债市随之走牛。2023年上半年，中国内地债券市场总存量达146.84万亿元，较年初增加5.53万亿元。中国内地债券发行较往年稳步增长，上半年各类债券发行合计34.5万亿元，同比增长约9%。
　　2、业务类型及经营模式
　　公司证券业务运营实体为全资子公司国盛证券及其下属企业国盛期货、国盛资管、国盛弘远。公司证券业务类型涉及经纪与财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理、资本中介等。
　　经纪及财富管理业务，为个人和机构客户提供证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，提供专业化研究和咨询等服务，赚取手续费、佣金及相关收入。
　　投资银行业务，为机构客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板推荐等金融服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费及相关收入。
　　投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、直接投资类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务，赚取投资收益。
　　资产管理业务，根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括单一资产管理计划、集合资产管理计划、资产支持专项计划及基于资产管理业务牌照的延伸为资产管理产品（非公开发行）提供投资顾问业务等，赚取管理费、业绩报酬及相关收入。
　　资本中介业务，为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资等资本中介服务，赚取利息及相关收入。
　　报告期内，公司证券业务的业务类型和经营模式没有发生重大变化。
　　（二）投资业务
　　公司投资业务指的是公司内除证券业务板块外各主体对外部企业的股权投资及投资管理业务。投资领域包括新一代信息技术、智能制造、新能源、医疗健康、消费升级等，投资区域涵盖境内、境外。开展投资业务的目的，一是取得股权投资收益或者投资管理收益，二是从被投资单位以及合作投资单位之间寻求协同效应，扩展公司资本、服务以及创新能力的延伸与覆盖范围，为以外延方式将公司建设成为综合性金融服务平台创造条件。公司全资子公司深圳投资是境内股权投资平台，全资子公司香港投资、国盛环球是境外投资平台。
　　（三）金融科技业务
　　公司金融科技业务紧密围绕公司各主体特别是证券业务板块的业务需求，支持公司金融科技格局的规划、搭建与发展，提升公司信息化水平。

　　二、核心竞争力分析
　　1、公司回归国资序列开启新篇章
　　2022年7月，江西交投牵头收购了国盛金控股份并取得了控股权，目前公司是江西省属国资控股的上市企业，江西国资相关股东在收购后多方支持国盛金控发展。公司控股股东江西交投系江西省大型国有全资企业，是全国一流的综合交通基础设施国有资本投资运营平台，资本实力雄厚，在江西省内有丰富的产业、业务资源，与公司有较大业务合作前景，2022年9月控股股东向公司提供了26.79亿股东借款用以偿还到期债务；2023年8月控股股东为公司提供5年期、不超过人民币20亿元的融资担保，以进一步支持公司发展。公司其他主要股东方均为江西省内国资企业，深厚股东背景有望为公司发展尤其是省内业务提供支撑。
　　2、证券业务具有全国性布局和区域网点优势
　　截至报告期末，国盛证券共设立24家分公司，157家营业网点，在全国29个省级行政区设有分支机构，分支机构数量在行业中居于较前位次。在北京、上海、深圳等全国重点城市设立业务总部，在江西省内设有96家分支机构，覆盖江西所有县级行政区，省内分支机构数排名第一，区域竞争优势明显，全国性服务与营销渠道基础良好。
　　3、金融科技优势
　　公司坚持在金融科技领域的探索和实践，立足自身资源禀赋，通过科技手段赋能业务和管理各条线和环节，尤其是在为客户提升服务能力方面着重发力，全方位提升整体竞争力。报告期内，国盛证券上海机房极速交易平台网络优化，较好地提升客户交易体验。2023年5月，中国证券业协会等组织的金融信息服务领域企业标准“领跑者”评选结果出炉，国盛证券成为九家获“领跑者”称号的证券公司之一，已连续三年荣获该称号。
　　4、证券投研业务良好的品牌口碑
　　证券研究业务是公司现在和未来的重点战略业务，国盛研究所研究范围覆盖总量、科技、消费、中游制造、大宗商品、基建地产六大类38个研究领域，研究方向健全，国盛研究在市场中已具有较强的影响力。在同行业评比中多次获得奖项，除获得多个集体奖项外，多名分析师及团队囊括了包括新财富、水晶球、新浪金麒麟等多类重要奖项，并多次获得第一名。国盛研究所多次举办资本论坛、峰会，报告期内分别在南昌、长沙召开两次大型会议，云集行业权威专家、上市公司代表、机构投资者超千人，不断提升国盛证券的品牌知名度。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素主要包括政策风险、经营风险、操作风险、人才流失风险、流动性风险等，主要表现在以下方面：
　　1、政策风险
　　公司经营受国家相关法律、法规及规范性文件的规制，涉及证券、投资行业的法律、法规及政策发生变化时，可能会引起证券市场的波动和证券、投资行业发展环境的变化，继而对公司业务范围、业务运作模式、运营成本等方面造成不同程度影响；如未能对法律法规和监管条例及时跟进，有可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的合规风险。
　　2、经营风险
　　公司证券业务涉及证券经纪、投资银行、自营投资、资产管理等，经营状况与宏观经济及资本市场发展状况关系紧密。国家的宏观经济调控政策的调整或将直接影响金融行业发展形势，并可能引起公司主营业务盈利能力波动。
　　3、操作风险
　　操作风险包括因公司内部流程缺陷、信息系统故障、人为失误或不当行为、交易故障等原因而导致的风险。公司规模扩大、新业务新产品推出、复杂的业务流程、内部及外部环境变化、当事人认知程度不够、执行人不严格执行制度、从业人员操作不当、从业人员主观故意、突发事件等原因，可能会使内部控制机制的作用受到限制甚至失去效用，从而对公司财务上与声誉上造成损失。
　　4、人才流失风险
　　金融行业为知识及人才密集型行业，需要大量高素质的专业人才。面对行业未来日趋激烈的竞争，不排除在特定环境和条件下存在优秀人才流失的可能，从而对本公司的经营管理和业务发展产生不利影响。同时，同行业间的激烈竞争、行业创新业务快速发展也在一定程度上加剧了对相关行业专业人才的争夺，公司面临人才流失的风险。
　　5、流动性风险
　　流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司经营过程中易受宏观政策、市场变化、经营状况、客户信用等因素影响，并可能因资产负债结构不匹配而引发流动性风险。
　　（二）风险应对措施
　　针对上述风险，本公司已（拟）采取的风险防范对策和措施如下：
　　公司将严格按照相关法律法规和政策规定开展业务，积极跟踪和研究行业相关政策及变化，根据最新政策及时做出反应并进行相应调整，将政策性风险对本公司各项业务经营活动的影响降至最低范围内。同时，公司将持续加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应，建立健全全面风险管理体系框架，支持各项业务稳步发展。公司将进一步健全和完善各项管理制度、优化业务流程、加强各项业务的实时风险监控工作；重视内部审计、稽核监察，做好事前防范、事后纠偏，同时公司将加强信息技术系统的建设和管理维护，确保各系统的安全稳定运行得到保障，有效控制管理风险、防范操作风险。
　　公司将持续完善薪酬、培训及激励机制，优化组织架构，明确职责分工，帮助员工规划职业发展路径。通过开展企业文化建设、制度建设以及信息化建设，以提高员工忠诚度、企业凝聚力、管理有效性、作业标准性，降低人才流失率，增加核心人才储备，吸引广泛优秀人才的加入。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司各项业务经营稳定，实现营业总收入8.98亿，较上年同期下降8.49%；实现归属于上市公司股东的净利润0.99亿元，较上年同期增长245.67%。报告期内公司归属于上市公司股东的净利润增长的主要原因是公司自营业务投资收益、公允价值变动收益增加，以及远期回购业务质押标的物价格变动转回前期计提的信用减值损失所致。报告期本集团重点开展证券业务，各业务条线经营情况总结如下：
　　（1）经纪及财富管理业务
　　2023年上半年，A股市场总成交111.2万亿元，同比下降2.63%，国盛证券经纪业务受市场影响，收入同比微幅下滑，但利润实现同比增长。报告期内国盛证券经纪及财富管理业务条线收入2.94亿元，同比下降1.34%；创利0.96亿元，同比增长5.49%。
　　国盛证券积极应对行业佣金率持续下滑的挑战，贯彻全面增量策略，努力抢占市场份额，报告期内国盛证券客户数、托管资产规模持续增长，股基交易市场份额基本保持逐月提升，2023年6月日均股基成交市场份额较1月提升11.97%。国盛证券不断推进传统经纪业务向财富管理转型，发力开拓机构经纪业务、金融产品销售业务，优化客户结构、资产结构和收入结构，提质增效，在交易量同比下降的市场中仍能提升利润水平。
　　（2）投资银行业务
　　2023年上半年，国盛证券股票承销、保荐净收入508.94万元。由于股票类投行项目申报和执行周期特征，部分项目收入未能在上半年确认。报告期内国盛证券过会2单IPO项目，2单定增项目、1单可转债项目在会审核。
　　2023年上半年，国盛证券成功发行5只债券，累计实现收入505.34万元，债券承销总规模55亿元，其中归属国盛证券承销规模27.5亿元，承销规模排名行业61名
　　，同比上升1位。截至报告期末，国盛证券已获批文尚未发行或部分发行的项目4单，储备项目14单，后续将有序推进项目的发行和审批落地工作。
　　2023年上半年，国盛证券财务顾问业务净收入418.37万元，同比减少59.06万元。
　　（3）证券自营业务
　　2023年上半年，国盛证券继续坚守稳健经营、控制风险的战略方向，保持较低的风险敞口，合理把握自营业务规模，国盛证券自营业务总收益（包括投资收益及公允价值变动损益）共计2.08亿元，同比增长397.57%，其中债券交易自营业务收益1.96亿元，股票交易自营业务收益0.04亿元，其他产品自营收益0.08亿元。
　　（4）信用业务
　　2023年上半年，国盛证券两融业务稳健发展，股票质押业务重新启动，实现信用业务收入1.55亿元，同比下降13.16%；其中两融业务收入1.54亿元，股质业务收入0.01亿元。
　　2023年上半年，国盛证券两融开户数同比增长近1.5倍，融资业务规模逐步恢复增长，6月末融资业务市占率由年初3.14‰增长至3.23‰，成为行业内首批获得北交所融资融券业务资格的券商；时隔四年，国盛证券股质业务重启，已成功落地项目2单，结束了依靠存量项目创收的时期，股质业务规模有望持续恢复。
　　（5）投资研究业务
　　2023年上半年，国盛证券研究所累计实现席位佣金收入2.12亿元，同比下降9.40%；实现私募佣金及研究服务费0.20亿元，同比增长5.26%。报告期内，国盛研究所在沪、深交易所市占比率分别为2.49%、2.15%，均同比下降，但环比上升。
　　2023年以来，证券公司投研业务呈现从严监管、竞争白热化趋势，行业佣金费率将出现下行。国盛证券积极通过对私募客户、外资机构提供优质服务，打造投研业务新的增长点，截至报告期末已覆盖外资机构108家，私募佣金相关收入呈现逆势增长。国盛证券于2023年3月在南昌承办江西（南昌）资本市场高峰论坛，6月在长沙举办2023年中期资本市场峰会，均吸引超过千名机构投资者及众多上市公司、权威专家参加，获得参会者高度评价。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1、报告期内证券行业基本情况
　　我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、投资银行、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。
　　回顾2022年，世界宏观经济环境面临多重考验，地缘政治冲突、通胀高企等多重因素限制了国际贸易和世界经济的发展，根据国际货币基金组织（IMF）预测，2022年度世界经济增长率约为3.4%，低于2000-2019年3.8%的历史平均增长率。国内的经济环境面临着困境... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1、报告期内证券行业基本情况
　　我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、投资银行、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。
　　回顾2022年，世界宏观经济环境面临多重考验，地缘政治冲突、通胀高企等多重因素限制了国际贸易和世界经济的发展，根据国际货币基金组织（IMF）预测，2022年度世界经济增长率约为3.4%，低于2000-2019年3.8%的历史平均增长率。国内的经济环境面临着困境，产业链、供应链及第三产业受到较大冲击，投资、消费、贸易等均承受巨大下行压力。
　　在党中央的坚强领导下，在党的二十大精神指引下，我国宏观经济顶住国内外多重超预期因素的压力，经济总量持续扩大，新发展动能持续增强，物价水平保持稳定，中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面依然不变。根据国家统计局公布的数据，2022年中国全年GDP达121万亿元，突破120万亿大关，按不变价格计算，比上年增长3.0%。按年平均汇率折算，我国GDP总量约为18.0万亿美元，稳居世界第二，稳中向好的经济形势给中国资本市场夯实了发展基础。同时在国家稳经济决策部署的推动下，财政、货币、产业、科技、社会等政策“组合拳”落实落细，新老政策能效叠加，国内消费和投资需求潜力将持续释放，经济增长内生动力将不断增强，预计2023年中国经济将持续回升、整体好转。
　　根据证券业协会2023年3月发布的未经审计的行业数据，证券行业2022年度实现营业收入3,949.73亿元；实现净利润1,423.01亿元。
　　根据中国证券业协会截至2022年第三季度末的统计数据，国盛证券（母公司单体，未经审计）营业收入排名第55位，净利润排名第78位，总资产排名第67位，净资产排名第60位。
　　2、报告期内证券行业/业务主要变化
　　报告期内，证券行业经营主要呈现以下三个特点：
　　（1）证券行业改革持续深化，服务实体经济效能增强。2022年度，我国资本市场改革开放持续深化，注册制股票发行启动实施，投资者保护制度不断完善，证券行业文化建设不断推进，证券行业保持健康良性发展，为实体经济服务，提升实体经济活力。报告期内，A股成功IPO超400家企业，A股上市公司数量突破5,000家，首发募集资金总额近6,000亿元，创历史新高。
　　（2）证券行业承受周期性波动影响，市场活跃度下降。2022年全年A股成交额同比下降12.94%，A股市场各指数分别出现了不同程度的下跌，其中创业板指跌幅29.37%，深证成指跌幅25.85%，上证指数跌幅15.13%，2022年年末全市场融资融券余额为1.4万亿元，较年初下降15.01%。A股整体呈现交投趋弱、预期下降的状态。2022年度，央行实施积极的财政政策和稳健的货币政策，通过降准、降息和公开市场操作维持债券市场流动性合理充裕。报告期内，利率债收益率总体呈现波动下行态势，主要信用债发行利率均有所下行，全年共发行各类债券61.9万亿元，同比基本持平。
　　（3）证券行业全新格局塑造，持续推进财富管理转型。2022年度，证券行业日渐改变单一经纪业务支撑模式，加快在财富管理、投资银行、资产管理等方面加速布局，加快推进各业务之间的协同发展，呈现出财富管理业务驱动力明显、投行业务向头部券商集中等特点。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以证券业务为主，同时开展投资、金融科技业务。
　　1、证券业务
　　公司证券业务运营实体为全资子公司国盛证券及其下属企业国盛期货、国盛资管、国盛弘远。公司证券业务类型涉及经纪与财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理、资本中介等，其中：经纪及财富管理业务，为个人和机构客户提供证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，通过报告、路演、策略会、调研和电话会议等多种形式提供专业化研究和咨询等服务，赚取手续费、佣金及相关收入。
　　投资银行业务，为机构客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板推荐等金融服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费及相关收入。
　　投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、直接投资类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务，赚取投资收益。
　　资产管理业务，根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括单一资产管理计划、集合资产管理计划、资产支持专项计划及基于资产管理业务牌照的延伸为资产管理产品（非公开发行）提供投资顾问业务等，赚取管理费、业绩报酬及相关收入。
　　资本中介业务，为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资等资本中介服务，赚取利息及相关收入。
　　报告期，公司证券业务的业务类型和经营模式没有发生重大变化。
　　2、投资业务
　　公司投资业务指的是公司内除证券业务板块外各主体对外部企业的股权投资及投资管理业务。投资领域包括新一代信息技术、智能制造、新能源、医疗健康、消费升级等，投资区域涵盖境内、境外。开展投资业务的目的，一是取得股权投资收益或者投资管理收益，二是从被投资单位以及合作投资单位之间寻求协同效应，扩展公司资本、服务以及创新能力的延伸与覆盖范围，为以外延方式将公司建设成为综合性金融服务平台创造条件。公司全资子公司深圳投资是境内股权投资平台，全资子公司香港投资、国盛环球是境外投资平台。公司全资子公司弘大嘉豪为公司境内投资管理业务运营实体，负责管理其发行的基金产品。
　　3、金融科技业务
　　公司金融科技业务紧密围绕公司各主体特别是证券业务板块的业务需求，支持公司金融科技格局的规划、搭建与发展，提升公司信息化水平。

　　三、核心竞争力分析
　　1、公司回归国资序列开启新篇章
　　2022年7月，江西交投牵头收购了国盛金控股份并取得了控股权，目前公司是江西省属国资控股的上市企业，江西国资相关股东在收购后多方支持国盛金控发展。公司控股股东江西交投系江西省大型国有全资企业，是全国一流的综合交通基础设施国有资本投资运营平台，资本实力雄厚，在江西省内有丰富的产业、业务资源，与公司有较大业务合作前景，2022年9月控股股东向公司提供了26.79亿股东借款用以偿还到期债务；公司其他主要股东方均为江西省内国资企业，深厚股东背景有望为公司发展尤其是省内业务提供支撑。2022年末，中国证监会发布了核准子公司国盛证券恢复正常经营的批复，标志着经过持续不断的努力，公司在股权管理、公司治理、经营管理等各个方面完全满足监管要求，有望摆脱过去几年评级过低、业务合作受限、融资渠道受阻等困难局面，国盛金控迎来难得的发展契机。
　　2、证券业务具有布局和区域网点优势
　　截至报告期末，国盛证券共设立24家分公司，163家营业网点，在全国29个省级行政区设有分支机构，分支机构数量在行业中居于较前位次。在北京、上海、深圳等全国重点城市设立业务总部，在江西省内设有96家分支机构，覆盖江西所有县级行政区，省内分支机构数排名第一，基本形成“深耕江西，服务全国”的业务格局，全国性服务与营销渠道基础良好。
　　3、金融科技具备优势
　　公司坚持实践“以金融科技图强”的经营理念，立足自身资源禀赋，采取跟随策略，通过科技手段赋能业务和管理，全方位提升了整体竞争力。报告期内，公司继续建设和优化升级了系统平台及终端服务，持续丰富“三端一微”业务场景，加快行情展示和交易速度，提升客户体验；通过建设全渠道、智能化的客户服务系统，确立了矩阵式业务协同机制和后台集约管理，效率、客户体验和合规性有显著提升；核心交易部分已经基本达到行业一流标准，经受住了行情大幅波动的检验，保持了信息系统安全运维零事故。报告期内，国盛证券已连续三年获得江西省公安“护网”行动优秀防守单位，重点项目“国盛通APP”获得新浪财经主办的第七届券商APP风云榜“最佳专业智能服务APP”奖项，数智中台度分别在第二届“金信通”金融科技创新应用评选活动中被评为优秀案例、在“2022第十三届金融科技应用创新奖”评选活动中被评选为科技赋能业务创新突出贡献奖。
　　4、证券零售业务形成国盛特色
　　面对市场下行的严峻挑战，国盛证券零售业务围绕“财富管理+机构证券”的业务方向，聚焦“客户增长”、“涉足新业务领域开辟新市场”、“创新产品/服务/业务模式”三大增长动力源，继续实施全面增量策略。2022年新开户比上年增长22.5%，机构经纪产品户已站上千户大关，金融产品已突破5,500只，公募、私募基金合作机构突破百家。财富管理四大类9个业务品牌已渐成规模效应，形成了具有国盛特色的财富管理市场竞争模式。
　　5、证券投研业务良好的品牌口碑
　　证券研究业务是公司现在和未来的重点战略业务。国盛证券研究所从18年开始设立，现已拥有36个研究团队，目前投研业务已覆盖公募机构152家、保险资管40家、私募机构305家、外资机构103家，实现全行业覆盖，纯研究业务收入跻身行业前十位，连续三年综合研究实力排名行业第七位，成为行业内中小券商研究所“专业化、市场化”快速崛起的典范。2022年度，研究业务继续保持竞争力，对内发挥横向协同作用，为财富管理业务、投行业务提供有力支撑，对外全年发布研报近五千篇、路演/反路演二万余场，报告期内在杭州、长沙、成都举办三场峰会，均吸引大量机构和投资者参与，不断巩固和提升行业影响力。在第二十届“新财富最佳分析师评选”中，国盛证券综合实力蝉联本土最佳研究团队第7名，并获最佳产业研究团队奖项。杨涛所长荣获新财富史上首位“双钻石分析师”荣誉；行业奖项分别获得2个第1名、2个第2名、2个第4名、以及4个第5名。销售服务团队荣获上海区域第4名、全国最佳第7名。此外，在上证报最佳分析师评选、第四届新浪金麒麟最佳分析师评选中也取得多项大奖。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司回归国资，坚持把“稳健经营、严控风险”作为首要任务，保障了经营工作的有序开展，基本实现了公司稳定发展的经营目标。报告期内本公司实现营业总收入18.94亿元，同比减少19.33%；实现归属上市公司股东的净利润-4.37亿元，同比减少668.02%；营业总成本21.42亿元，同比减少12.87%；实现投资收益1.85亿元，同比减少50.94%；公允价值变动损益-1.01亿元，同比减少0.46%。报告期，公司证券业务的经营情况总结如下：
　　（1）经纪及财富管理业务
　　2022年度，国盛证券分支机构累计收入5.56亿元，同比减少12.85%。由于2022年A股总体呈现下跌趋势，交易量大幅减少，上证指数累计下跌超过15%，深成指跌幅接近26%，创业板指跌幅超过29%，A股年度总成交额下降近13%；国盛证券经纪业务条线收入受整体交易缩量影响较大。
　　国盛证券积极应对市场下行的挑战，持续争取增量客户，2022年度新开户投资者同比增长超20%，保持连续三年高速增长；新增有效户同比增长约50%，保持连续三年高速增长；新开有效户率创5年新高，增量客户质量不断提升。机构经纪业务同样保持快速增长，机构产品户不断创新高；金融产品线建设在相对低迷的行情中大步迈进，为金融产品销售业务发展打下坚定基础；建设完成由四大类9个业务品牌构成的财富管理品牌矩阵，形成了更加完善的产品、服务、业务体系，为后续财富管理业务开展提供了更加有力的支持。
　　（2）投资银行业务
　　2022年度，国盛证券保荐净收入377.36万元。部分项目的申报时间有所延后，在审项目的审核周期相对较长，因此部分项目未能确认收入。截至2022年末，国盛证券在会审核IPO项目两单，定增项目两单，此外仍有多个IPO项目、再融资项目储备。
　　2022年度，国盛证券债券承销净收入3,468.32万元。2022年度共成功发行债券7只，包含国盛证券首单基金债，总承销规模149亿元，归属国盛证券承销规模共计39.8亿元，债券承销规模行业排名66名，较去年上升4位。
　　2022年度，国盛证券财务顾问业务净收入1,601.28万元。国盛证券积极布局融资类财务顾问业务，已在新能源、人工智能、智能制造、医药生物等行业签约为10余家企业的独家融资财务顾问。
　　（3）证券自营业务
　　2022年度，国盛证券继续坚守稳健经营、控制风险的战略方向，保持较低的自营业务规模，国盛证券证券自营业务总收益（包括投资收益及公允价值变动损益）共计0.60亿元。
　　（4）信用业务
　　2022年度，国盛证券推动两融业务稳健发展，继续压缩股质业务规模，保证信用业务维持较低风险。报告期内国盛证券信用业务收入3.40亿元，同比下降18.52%；其中两融业务保持稳定，在市场两融余额下降的背景下，两融日均规模及业务收入约下降10%，股票质押业务则继续主动收缩规模，规模和收入下降较大。
　　（5）投资研究业务
　　2022年度，国盛证券研究所累计实现席位佣金净收入4.26亿元，在激烈的行业竞争和剧烈波动的市场环境下，国盛研究仍能实现月均约3,500万的佣金分仓收入。2022年度，国盛研究所保住了深沪交易所的市占率排名，核心客户成绩稳定在第一梯队。报告期内研究所共举办了三场资本峰会，1月份在杭州举办2022年国盛证券资本市场峰会，9月份在长沙举办国盛证券2022年秋季资本市场峰会以及12月份在成都举办国盛证券2023年资本市场峰会，巩固和提升了研究所在行业内的影响力。

　　五、公司未来发展的展望
　　2023年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神和习近平总书记对金融工作重要指示要求，贯彻落实“稳定经营、防范风险”的工作总方针，以“稳中有进”为经营目标，坚持发展，求真务实。
　　第一，公司将继续深耕证券主业，保优势，抓发展。充分发挥稳居行业前列的研究业务优势，以点带面，实现业务协作、资源协同；进一步提升金融科技的供给能力，更好地赋能证券业务的发展；力争突破证券业务发展瓶颈，充分发挥江西省属国资企业优势，提高市场占有率。
　　第二，公司将坚持以“降本增效”为根本任务。根据改革发展和经营管理的需要，对公司组织架构、进行优化调整，理顺部门职能，细化部门职责，以高效运转的组织机构为公司做强做优做大保驾护航；加强考核评价，优化激励机制，激发广大员工的奋斗精神；严格监督落实工作目标，实现常态化检查督促；努力降本增效，提升企业内部精细化管理的水平，打造集约化经营机制，切实以节流增效益。
　　第三，公司将持续深化内控治理工作。建立健全与公司发展战略相适应的全面风险管理体系，推动内控管理水平的提升，强化内部监督检查作用，提升公司规范运作水平，完善上市公司及证券公司的治理体系，夯实公司高质量发展的基础。
　　第四，公司将正视困难，切实维护股东及投资者利益。依托股东方学习先进方法，实现管理升级；加快不良资产处置，强化风险研判，稳慎开展投资；继续推动债务偿付工作的开展，提高融资能力并通过多种形式筹措资金，最大程度维护股东及投资者利益，特别是中小股东的利益。
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，机遇与挑战并存，公司将不断增强市场竞争力和可持续发展能力，进一步推动公司做强做优做大，充分发挥国有经济战略支撑作用和金融服务实体经济舒筋活血作用，促民生殷盛，助国力强盛。
　　（三）公司面临的风险
　　公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素主要包括政策风险、经营风险、操作风险、人才流失风险、流动性风险等，主要表现在以下方面：
　　1、政策风险
　　公司经营受国家相关法律、法规及规范性文件的规制，涉及证券、投资行业的法律、法规及政策发生变化时，可能会引起证券市场的波动和证券、投资行业发展环境的变化，继而对公司业务范围、业务运作模式、运营成本等方面造成不同程度影响；如未能对法律法规和监管条例及时跟进，有可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的合规风险。
　　2、经营风险
　　公司证券业务涉及证券经纪、投资银行、自营投资、资产管理等，经营状况与宏观经济及资本市场发展状况关系紧密。国家的宏观经济调控政策的调整或将直接影响金融行业发展形势，并可能引起公司主营业务盈利能力波动。
　　3、操作风险
　　操作风险包括因公司内部流程缺陷、信息系统故障、人为失误或不当行为、交易故障等原因而导致的风险。公司规模扩大、新业务新产品推出、复杂的业务流程、内部及外部环境变化、当事人认知程度不够、执行人不严格执行制度、从业人员操作不当、从业人员主观故意、突发事件等原因，可能会使内部控制机制的作用受到限制甚至失去效用，从而对公司财务上与声誉上造成损失。
　　4、人才流失风险
　　金融行业为知识及人才密集型行业，需要大量高素质的专业人才。面对行业未来日趋激烈的竞争，不排除在特定环境和条件下存在优秀人才流失的可能，从而对本公司的经营管理和业务发展产生不利影响。
　　同时，同行业间的激烈竞争、行业创新业务快速发展也在一定程度上加剧了对相关行业专业人才的争夺，公司面临人才流失的风险。
　　5、流动性风险
　　流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司经营过程中易受宏观政策、市场变化、经营状况、客户信用等因素影响，并可能因资产负债结构不匹配而引发流动性风险。
　　（三）风险应对措施
　　针对上述风险，本公司已（拟）采取的风险防范对策和措施如下：
　　公司将严格按照相关法律法规和政策规定开展业务，积极跟踪和研究行业相关政策及变化，根据最新政策及时做出反应并进行相应调整，将政策性风险对本公司各项业务经营活动的影响降至最低范围内。同时，公司将持续加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应，建立健全全面风险管理体系框架，支持各项业务稳步发展。公司将进一步健全和完善各项管理制度、优化业务流程、加强各项业务的实时风险监控工作；重视内部审计、稽核监察，做好事前防范、事后纠偏，同时公司将加强信息技术系统的建设和管理维护，确保各系统的安全稳定运行得到保障，有效控制管理风险、防范操作风险。
　　公司将持续完善薪酬、培训及激励机制，优化组织架构，明确职责分工，帮助员工规划职业发展路径。
　　通过开展企业文化建设、制度建设以及信息化建设，以提高员工忠诚度、企业凝聚力、管理有效性、作业标准性，降低人才流失率，增加核心人才储备，吸引广泛优秀人才的加入。 收起▲