一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期，公司主营业务涵盖黄金珠宝零售、软件与信息技术服务两大板块业务。　　公司黄金珠宝零售板块的主要业务为黄金珠宝的设计研发及销售，公司在该领域深耕多年，为中国黄金协会会员单位，在行业内拥有较高知名度，主要运营“越王珠宝”、“越王古法黄金”品牌。公司控股子公司开科唯识是在财富管理和支付清算领域具有深厚积累和领先优势的数字化转型技术及产品供应商，主营业务为向以银行为主的金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算等业务领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。开科唯识为国家高新技术企业、中关村高新技术企业。　　报告期内，公司立足战略规划，集中资源做优双主业，在确... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期，公司主营业务涵盖黄金珠宝零售、软件与信息技术服务两大板块业务。
　　公司黄金珠宝零售板块的主要业务为黄金珠宝的设计研发及销售，公司在该领域深耕多年，为中国黄金协会会员单位，在行业内拥有较高知名度，主要运营“越王珠宝”、“越王古法黄金”品牌。公司控股子公司开科唯识是在财富管理和支付清算领域具有深厚积累和领先优势的数字化转型技术及产品供应商，主营业务为向以银行为主的金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算等业务领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。开科唯识为国家高新技术企业、中关村高新技术企业。
　　报告期内，公司立足战略规划，集中资源做优双主业，在确保业务稳健运行的同时，着力推进上市公司高质量发展。2026年1-6月，公司实现营业收入39,687.55万元，同比下降3.74%，实现净利润3,360.98万元，同比增长319.66%，其中归属于母公司所有者的净利润为3,733.95万元，同比增长253.83%。
　　一、黄金珠宝零售板块业务情况
　　（一）行业发展概况
　　据中国黄金协会最新统计数据显示：2026年上半年，国内原料产金152.908吨，同比减少26.175吨，同比下降14.62%；进口原料产金77.080吨，同比增加3.402吨，同比增长4.62%。国内原料和进口原料共计生产黄金229.988吨，同比减少22.773吨，同比下降9.01%。我国黄金消费量511.412吨，同比增长1.23%。其中：黄金首饰132.133吨，同比下降33.88%；金条及金币339.336吨，同比增长28.42%；工业及其他用金39.943吨，同比下降2.90%。金价高位大幅波动叠加黄金税收新政落地执行，国内黄金消费结构持续分化。黄金投资需求强劲，金条、金币成为市场热门投资品类，金价阶段性回调带动银行销售渠道金条销量增长。高金价推高了工业企业用金成本，工业用金量随之下降。
　　（二）经营情况
　　报告期内，公司黄金珠宝零售板块的经营模式仍为全直营品牌门店零售。公司长期深耕黄金珠宝品牌零售赛道，聚焦中高端消费市场，着力打造具备核心竞争力的黄金珠宝零售品牌。
　　凭借行业积累的优质资源，公司优先遴选资质完备、信誉优良的供应商以及上海黄金交易所相关会员单位，通过现货交易与委外加工方式采购黄金原料，产品覆盖黄金饰品、贵金属投资产品、钻翠珠宝饰品等全品类，同时对成品的工艺水准、质量等级、检测证书等环节进行严格审核，保障产品符合国家相关规范标准及公司品牌定位。
　　在产品加工环节，公司采用“外购成品+委托加工”相结合的模式，同时兼顾产品丰富度与差异化竞争能力。针对标准化程度较高、市场流通范围较广的常规款产品，公司以采购外购成品为主，可有效缩短产品上市周期；针对带有品牌特色、存在定制化需求以及涉及特殊工艺的产品，公司采用委托加工模式，全程把控设计、生产、质检等核心环节，明确贵金属纯度、工艺标准、尺寸精度等核心指标要求，约定合理的物料损耗区间，同时不断拓展产品设计风格，更好地匹配消费者多样化、个性化的消费需求。公司将线下品牌直营店作为核心销售终端，选址布局核心商圈，打造标准化门店形象，配置专业销售与服务团队，可为消费者提供产品咨询、试戴体验等服务，同时通过门店场景陈列、节点促销等运营方式，提升消费者粘性与购买意愿；线上依托主流电商平台、跨界品牌联动等措施拓展销售边界，打破地域限制，同步线下全产品体系，提供便捷的线上咨询、下单服务，兼顾线上流量引流与线下到店转化，全面优化消费者购物体验，推动品牌影响力与市场份额提升。
　　2026年上半年，在品牌营销方面，“越王”品牌持续推进“老字号焕新”战略，一方面深化与圆明园的IP系列合作，依托“越王”在贵金属工艺领域的技术优势与设计创新能力，联合打造“马年”系列贵金属文创产品；另一方面，搭建“越王”品牌多平台传播矩阵，覆盖公众号、小红书、视频号、抖音号等主流内容渠道；越王珠宝还跨界联动迈巴赫、问界、小仙炖等优质品牌，开展系列品牌合作活动，有效提升了品牌在高端客群中的影响力。除此之外，“越王”积极落地线下主题营销活动，有效拓宽品牌曝光渠道、放大品牌公众声量，实现了优异的销售业绩，达成品牌传播与经营效益的双重提升。
　　在渠道建设方面，公司持续优化门店结构，压缩运营成本，主动关停低效店铺，推进优质门店焕新升级。报告期内，公司于绍兴解放路重新开设越王旗舰店，展现了越王珠宝的品牌硬实力。报告期内，公司零售门店持续深化商务端降本提效，有效拓展了零售门店的盈利空间。
　　黄金珠宝品牌零售经营模式：
　　（1）采购模式
　　（2）生产模式
　　公司主要生产模式为外购成品及委托加工。
　　（3）销售模式
　　公司主要销售模式为零售。
　　（4）门店情况
　　截至2026年6月30日，公司共有直营店面56家，其中，报告期内新增直营门店1家，关闭直营门店3家。公司目前在天猫、京东等互联网平台开设品牌店面，方便消费者在线上选购黄金珠宝产品。2026年上半年公司线上交易平台营业收入为592.71万元，全部为第三方平台的营业收入。
　　营业收入排名前十的直营店情况：
　　新增及关闭直营门店的情况：
　　报告期（2026年1-6月）新增直营门店情况：
　　报告期，公司关闭直营门店3家，关闭的门店2026年1-6月营业收入合计283.84万元。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　二、软件与信息技术服务板块业务情况
　　（一）行业发展概况
　　据工业和信息化部最新统计数据显示：2026年1-6月份，我国软件业务收入77,182亿元，同比增长9.5%。同期，软件业务利润总额8,999亿元，同比增长1.0%；软件业务出口337.9亿美元，同比增长11.4%。从细分领域看，信息技术服务收入52,907亿元，同比增长10.4%，占全行业收入的68.5%。其中云计算、大数据服务共实现收入8,877亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的16.8%；集成电路设计收入2,365亿元，同比增长20.1%；电子商务平台技术服务收入6,221亿元，同比增长5.5%。银行IT软件行业正处于由AI驱动的深刻变革中。巨额的资金正从传统的系统维护流向以大模型和智能体为核心的新一代基础设施建设，引导软件企业把握人工智能带来的产业变革机遇，加快使用代码大模型、智能编程工具等，提升研发生产效率，推动产品功能更丰富、交互体验更自然、内容创作更高效。
　　（二）经营情况
　　报告期，公司通过控股子公司开科唯识开展软件与信息技术服务业务。开科唯识是数字化转型技术及产品供应商，主要为银行等金融机构提供财富管理及金融市场业务解决方案、支付清算业务解决方案以及与之相关的智能数字化客户服务解决方案，三类业务解决方案联动协同、相互促进。
　　1、财富管理业务解决方案主要面向银行等金融机构提供涵盖产品端到资金端的智能、高效匹配服务，以更为灵活、智能化的业务系统赋能财富管理业务的产品管理、净值计算、研究分析、风险管理、绩效评价、信息披露、监管报送、运营管理等环节。代表性解决方案主要包括财富管理平台、理财分销系统、理财直销系统、资产配置系统、财富管理运营平台、财富管理业务数据中台、投研和风控平台、资金业务系统。
　　报告期内，开科唯识积极拓展财富管理类核心产品，与多家银行客户签约落地财富销售平台、财富运营平台等产品；同时在财富管理信创领域，为多家银行客户完成系统重构并顺利交付上线；财富运营与资产配置方面，运用AI技术重构银行财富管理业务全流程经营体系，全面提升了产品管理效率。
　　2、支付清算业务解决方案覆盖银行支付清算业务的前、中、后台全业务链条，一方面可以提升银行处理海量、高并发的支付清算业务数据的效率，另一方面还可以帮助银行向更多实体经济业务场景拓展，提供更为安全、规范、便捷的支付清算服务。
　　报告期内，开科唯识持续迭代优化同业清算和零售批量支付产品，适配银行信创替换改造需求；同时深耕数字人民币场景落地，拓展对公和零售各类流通应用场景，形成了覆盖多种类型银行的标准化数字人民币解决方案，支持多家银行客户数字化建设需求；跨境业务方面，参与境外银行支付合作项目，同步对接多家海外客户。
　　3、智能数字化客户服务解决方案紧密围绕财富管理及支付清算等相关业务展开，主要面向银行等金融机构的客户服务业务，提供内嵌了积分、权益等多种活动形式模板的客户服务活动策划及运营平台。报告期内，开科唯识持续推进财富管理和支付清算业务领域的协同与融合，完善“支付+权益+客户经营”一体化服务模式，丰富活动营销、客户分层运营功能，助力银行提升客户活跃度与留存，完成智能运营组件标准化落地，可自主生成活动方案、精准匹配客群、预警运营风险、复盘活动数据，有效助力合作银行降本增效；同时积极拓展对公客户运营领域。
　　此外，在运维及数字化咨询服务方面，开科唯识主要系为保障客户应用系统或平台正常运行，对系统或平台进行定期维护或根据客户提出的咨询服务需求出具相应的信息化解决方案的相关咨询或运维服务。报告期内，开科唯识大力拓展非金融类客户，持续挖掘各行业数字化转型带来的运维与咨询服务需求，进一步丰富了公司业务应用场景。

　　二、核心竞争力分析
　　1、优质的自有品牌及成熟的渠道布局。公司旗下“越王”品牌为中华老字号品牌，始于1901年间，具有深厚的品牌历史积淀；“越王古法黄金”品牌为公司2019年自主创立品牌，在古法黄金领域具有先发优势。公司已构建了完善的销售网络，“越王古法黄金”已成功与SKP、华润万象等全国一线高端商场建立合作关系，公司渠道持续优化调整，渠道布局完善、成熟。
　　2、深耕多年的客户积累，数字人民币业务扩大落地规模。开科唯识深耕银行领域二十余年，凭借卓越的产品性能和客户服务能力，受到市场广泛认可，赢得了良好的声誉。报告期在2026年数字人民币体系全面推广政策机遇的背景下，精准匹配各家银行数字化建设需求，有序开展系统开发、功能迭代与现场实施工作，形成覆盖多类型银行的标准化数币解决方案，筑牢市场拓展基础，打造可复制标杆项目，培育全新业绩增长极。
　　3、全维度合规经营，管理体系成熟完善。公司持续深化全面预算管理、分级授权、“三重一大”决策及内部稽核等关键管理机制。报告期内，公司制度体系进一步健全，累计制定、修订及发布制度共22项，内容涵盖公司章程修订、董事及高级管理人员离任与薪酬管理、子公司管控、对外担保、融资管理、信息披露等多个维度，有效推动公司治理水平持续提升。
　　4、国资体系的持续赋能。公司为海淀区区属企业，软件和信息技术服务业是北京市海淀区第一大产业，正在全力打造具有全球影响力的人工智能产业高地。公司子公司开科唯识已和阿里千问、deepseek、深思考、澜舟等知名企业开展合作。借助海淀区国资体系在软件信息领域的长期战略布局，未来可通过海淀区广泛的信息技术领域资源协同，持续为公司业务发展赋能。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　一、公司面临的主要风险
　　（一）主要原材料波动风险
　　公司的黄金珠宝零售业务属于价格敏感型消费类业务，受国际金价、人民币汇率、经济形势、地缘政治风险、政策法规等因素影响，原材料价格及消费需求波动较大，会对公司黄金珠宝零售业务板块的经营业绩产生一定影响。
　　（二）季节性波动风险
　　无论是黄金珠宝零售业务还是软件及信息技术服务业务，均有一定的季节性：公司黄金珠宝零售业务在春节、婚庆、节日是旺季，与平时淡季销量落差较大。在经济下行、收入预期减弱时，黄金珠宝或作为非必需消费品或优先被削减；公司子公司开科唯识的客户主要是以银行为主的金融机构，该类客户对业务系统采购一般都实施严格的预算管理，通常于上半年制定投资计划，通过预算、审批或商务谈判等流程，下半年则陆续开展对供应商开发的业务系统进行测试、验收、回款等工作，软件及信息技术服务业务的收入主要集中在下半年，公司的经营业绩及现金流情况存在季节性波动风险。
　　（三）市场竞争风险
　　黄金珠宝零售方面，国内黄金珠宝行业市场参与者众多，行业竞争日趋激烈。各大品牌持续拓展线下门店、发力线上渠道，同时在产品设计、工艺、定价等方面不断角逐，若公司未能顺应消费需求变化，可能面临市场份额下滑、毛利率承压的风险。软件与信息技术业务方面，国内金融机构对金融科技的投入规模整体呈现增速放缓，加之原有竞争对手竞争力的提升，或存在客户流失、市场份额下降、盈利水平承压的风险。
　　（四）技术风险
　　黄金珠宝零售产品标准化程度较高，行业技术迭代平缓，但消费者审美偏好及消费习惯持续演变，新技术、新模式落地难度较大、回报周期较长，存在创新风险。软件与信息技术行业技术迭代迅速、政策敏感性强、产品附加值高。公司若无法保证长期维持技术与产品领先优势，将对公司市场竞争力造成不利影响。
　　二、应对措施
　　黄金珠宝零售板块：公司将持续优化库存管控，缩短存货周转周期；建立终端售价动态调整机制；密切跟踪金价走势，合理安排采购，并紧跟消费潮流，持续推进款式与营销模式创新，拓展珠宝业务更多消费场景，平滑淡旺季的销售差异；公司也将进一步完善线上业务布局，强化品牌运营管理，提升公司的核心竞争力。
　　软件及信息技术服务板块：公司将持续深耕金融科技领域，提升产品与服务质量，深化客户合作，巩固市场份额；同时，公司加强项目全周期管理，主动对接客户预算规划，统筹项目实施、验收与回款工作，改善现金流季节性波动；此外，公司将加大研发投入，跟踪前沿技术与行业政策，迭代升级产品，保持技术与服务整体竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期，公司主营业务涵盖黄金珠宝零售、软件与信息技术服务两大板块业务。　　（一）黄金珠宝零售业务　　公司致力于为消费者提供做工精良、设计精美、性价比高，兼具审美与文化价值的黄金珠宝产品，公司为中国黄金协会会员单位，在行业内拥有较高知名度。　　公司主要运营品牌为“越王珠宝”、“越王古法黄金”品牌，主要经营模式为全直营品牌门店零售。　　公司深耕黄金珠宝品牌零售领域，聚焦中高消费市场，打造具有竞争力的黄金珠宝零售品牌，保障公司业务稳定高效运转。公司依托行业资源，优先选择资质齐全、信誉良好的供应商及上海黄金交易所相关会员单位，通过现货交易及委外加工采购黄金原料，涵... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期，公司主营业务涵盖黄金珠宝零售、软件与信息技术服务两大板块业务。
　　（一）黄金珠宝零售业务
　　公司致力于为消费者提供做工精良、设计精美、性价比高，兼具审美与文化价值的黄金珠宝产品，公司为中国黄金协会会员单位，在行业内拥有较高知名度。
　　公司主要运营品牌为“越王珠宝”、“越王古法黄金”品牌，主要经营模式为全直营品牌门店零售。
　　公司深耕黄金珠宝品牌零售领域，聚焦中高消费市场，打造具有竞争力的黄金珠宝零售品牌，保障公司业务稳定高效运转。公司依托行业资源，优先选择资质齐全、信誉良好的供应商及上海黄金交易所相关会员单位，通过现货交易及委外加工采购黄金原料，涵盖黄金饰品、贵金属投资产品、钻翠珠宝饰品等全品类产品，严格审核成品的工艺、质量、检测证书等，确保产品符合国家相关标准及公司品牌定位。
　　在产品加工环节，公司采用“外购成品+委托加工”相结合的模式，兼顾产品丰富度与差异化竞争力。对于标准化程度高、市场流通广的常规款式产品，以外购成品为主，有效缩短产品上市周期；对于具有品牌特色、定制化需求及特殊工艺的产品，采用委托加工模式，公司全程把控设计、生产、质检等关键环节，明确贵金属纯度、工艺标准、尺寸精度等核心要求，约定合理的物料损耗范围，同时兼顾拓展产品设计风格，满足消费者多样化、个性化的消费需求。
　　公司以线下布局品牌直营店作为主要销售终端，选址核心商圈，打造标准化的门店形象，配备专业的销售及服务团队，为消费者提供产品咨询、试戴体验，同时通过门店陈列、节日促销等方式，提升消费者粘性与购买意愿；线上依托电商平台，拓展销售边界，打破地域限制，同步线下产品体系，提供便捷的线上咨询、下单服务，兼顾线上流量引流与线下到店转化，全力提升消费者的购物体验，努力推动品牌影响力与市场份额提升。
　　（二）软件及信息技术服务业务
　　报告期内，公司通过现金收购股权以及接受表决权委托的方式合计控制了开科唯识57.48%的表决权，开科唯识成为公司的控股子公司，纳入公司的合并报表范围内。开科唯识是数字化转型技术及产品供应商，主要为银行等金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。其中，根据服务领域可分为财富管理及金融市场业务解决方案、支付清算业务解决方案以及与之相关的智能数字化客户服务解决方案，三类业务解决方案联动协同、相互促进。
　　（1）财富管理业务解决方案主要面向银行等金融机构提供涵盖产品端到资金端的智能、高效匹配服务，以更为灵活、智能化的业务系统赋能财富管理业务的产品管理、净值计算、研究分析、风险管理、绩效评价、信息披露、监管报送、运营管理等环节。金融市场业务解决方案主要面向银行等金融机构投资端的金融市场业务，提供以估值定价为核心的相关产品。
　　开科唯识财富管理业务的代表性解决方案主要包括财富管理平台、理财分销系统、理财直销系统、资产配置系统、财富管理运营平台、财富管理业务数据中台、投研和风控平台、资金业务系统。
　　（2）支付清算业务解决方案覆盖银行支付清算业务的前、中、后台全业务链条，一方面可以提升银行处理海量、高并发的支付清算业务数据的效率，另一方面还可以帮助银行向更多实体经济业务场景拓展，提供更为安全、规范、便捷的支付清算服务。
　　（3）智能数字化客户服务解决方案紧密围绕财富管理及支付清算等相关业务展开，主要面向银行等金融机构的客户服务业务，提供内嵌了积分、权益等多种活动形式模板的客户服务活动策划及运营平台。
　　此外，在运维及数字化咨询服务方面，开科唯识主要系为保障客户应用系统或平台正常运行，对系统或平台进行定期维护或根据客户提出的咨询服务需求出具相应的信息化解决方案的相关咨询或运维服务。
　　开科唯识主要盈利模式分为以下两类：
　　（1）软件交付成果验收模式
　　针对不同客户的个性化需求，开科唯识在原型产品基础上、应用其自主研发的技术平台进行继续开发，对客户交付相应的软件产品，客户对其最终交付成果进行验收。在该模式下，开科唯识综合考虑项目产品构成、定制化难易程度以及产品市场竞争情况等因素进行一定比例的浮动定价，开科唯识收入主要来源于软件交付成果验收模式的相关业务。
　　（2）软件外包工作量模式
　　开科唯识以项目工作量为导向，根据客户对技术人员的需求，以工作量法为客户提供软件开发服务，客户定期对开科唯识出具工作量结算单，不涉及对最终交付成果的验收。在该模式下，公司业务收入根据现场人员的级别、专业方向、技能水平等级等因素综合确定。
　　开科唯识的产品及服务已被国内近300多家金融机构选用，并在逐步从18家大型国有银行和股份制银行向150余家城商行、4000余家农商行、农信社、银行理财子公司等其他银行业金融机构和券商、保险、基金及其资管子公司等其他金融机构拓展。目前对18家大型国有银行和股份制银行的覆盖率已达83%，对城商行的覆盖率已达70%。
　　在通用技术层面，开科唯识所采用的分布式架构依托其可拓展性强、处理效率高、能更好地满足银行需要处理海量、高并发数据的业务需求，成为银行业务系统市场的发展方向。开科唯识自主研发了基于分布式架构的系统调度与一致性保障技术、大规模批量数据的快速处理技术、海量实时数据的快速处理技术等核心技术，解决了技术痛点，以软件系统的创新架构设计与技术创新提升国产硬件设备的数据处理能力，从而在金融业务数据规模庞大、高并发等特点的情况下，满足金融业务系统的高可靠性、高稳定性、高安全性等要求。此外，开科唯识还自主研发了量化金融市场计算技术、金融指标实时计算、以及基于人工智能的金融模型开发、训练及测试技术等核心技术，应用先进的技术能力、将精密的金融模型应用到具体业务场景中，进一步支持相应业务的智能化、数字化发展。
　　业务专用技术层面，由于银行业务本身的多元性、复杂性，不同细分业务领域所需的业务系统具有明显差异。开科唯识基于在财富管理、支付清算等业务领域的丰富实践经验，自主研发了多项核心技术，针对性地解决了各细分业务领域的痛点，从而为相应业务的长期、健康、安全发展提供技术支撑。
　　当前，开科唯识相关业务的核心竞争力主要体现在，基于多年业务经验，对各项具体的业务形成了深刻的理解，使得产品更符合相关业务开展的实际场景需求，同时积极进行自主研发与技术创新，持续提升产品与服务的性能，满足业务发展与创新的需要。此外，以核心技术为基础开发形成5个技术平台满足了各产品直接调用，最大程度上减少开发人员的重复开发工作，达到提升开发效率、提高个性化服务能力的效果。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求
　　黄金珠宝零售业务：
　　（1）采购模式
　　（2）生产模式
　　公司主要生产模式为外购成品及委托加工。
　　（3）销售模式
　　（4）门店情况
　　截至2025年12月31日，公司共有直营店面58家，其中，报告期内新增直营门店1家，关闭直营门店12家。
　　公司目前在天猫、京东等互联网平台分别开设“越王旗舰店”、“越王黄金旗舰店”等品牌店面，方便消费者在线上选购黄金珠宝产品。截至2025年12月31日公司线上交易平台营业收入为1,192.28万元，全部为第三方平台的营业收入。
　　1、营业收入排名前十的直营店情况
　　2、新增及关闭直营门店的情况
　　报告期，公司关闭直营门店12家，关闭的门店2025年1-12月营业收入合计1,998.81万元。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求
　　据中国黄金协会最新统计数据显示：2025年，国内原料产金381.339吨，同比增加4.097吨，同比增长1.09%。进口原料产金170.681吨，同比增加13.817吨，同比增长8.81%。国内原料和进口原料共计生产黄金552.020吨，同比增加17.914吨，同比增长3.35%。黄金消费量950.096吨，同比下降3.57%。其中：黄金首饰363.836吨，同比下降31.61%；金条及金币504.238吨，同比增长35.14%；工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32%。
　　受金价高企、税收新政落地等多重因素叠加影响，市场需求呈现多元化发展态势，涵盖高端化、轻量化、高性价比等不同定位的黄金产品，可精准匹配各类消费群体的差异化需求偏好；与此同时，消费者对黄金投资属性的认知不断深化，2025年我国金条及金币消费量首次超越黄金首饰消费量，标志着黄金市场消费结构迎来阶段性转变。此外，随着电子、新能源等新兴产业的快速迭代发展，工业领域对黄金的需求稳步释放。
　　公司黄金珠宝板块的主要业务为黄金珠宝的设计研发及销售，公司在该领域深耕多年，为行业知名企业，是中国黄金协会会员单位，目前主要运营“越王珠宝”、“越王古法黄金”品牌，“越王”始创于1901年，为中华老字号品牌，“越王古法黄金”品牌始创于2019年，在国内古法黄金领域具有先发优势。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
　　根据工业和信息化部最新统计数据显示：2025年我国软件业务收入为154,831亿元，同比增长13.2%，利润总额为18,848亿元，同比增长7.3%。信息技术服务业收入达到106,366亿元，同比增长14.7%，占全行业收入的比重为68.7%。软件行业作为国家鼓励发展的战略性、基础性和先导性支持性产业，在数字化进程中发挥着重要的基础支撑作用。软件技术的广泛应用能够加强高新技术在传统产业的应用，推动更多领域新技术、新产品、新模式、新业态从广度和深度层面蓬勃发展，促进国家产业结构转型和经济发展。随着《金融科技发展规划（2022-2025年）》《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》等文件的逐步落实，为软件行业发展创造了良好的政策环境，有利于公司持续快速发展。
　　开科唯识是在财富管理和支付清算领域具有深厚积累和领先优势的数字化转型技术及产品供应商，主营业务为向以银行为主的金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算等业务领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。开科唯识公司产品及服务已被国内近300多家金融机构选用，并在逐步从18家大型国有银行和股份制银行向150余家城商行、4000余家农商行、农信社、银行理财子公司等其他银行业金融机构和券商、保险、基金及其资管子公司等其他金融机构拓展。目前对18家大型国有银行和股份制银行的覆盖率已达83%，对城商行的覆盖率已达70%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）黄金珠宝零售板块
　　1.强大的品牌力支撑。报告期内，公司销售收入主要来源于“越王古法黄金”、“越王珠宝”品牌的零售业务，其中“越王”为中华老字号品牌，始于1901年间，具有深厚的品牌历史积淀，“越王古法黄金”为公司2019年创立品牌，在古法黄金领域具有先发优势。公司品牌协同发力，筑牢业务根基。
　　2.高端渠道布局成熟。公司已构建完善的销售网络，越王古法黄金成功与SKP、华润万象等全国一线高端商场建立合作关系，稳定高效的全一线销售渠道布局为后续业绩提升提供保障。
　　3.零售业务整合优化，降本增效显著。2025年，公司推进零售业务板块管理整合，将原分区域经营的三大主体合并，精简后台，既有效控制成本，又提升业务响应速度与垂直管理力度。
　　4.全维度合规经营，管理体系成熟完善。公司强化全面预算、分级授权、“三重一大”决策、内部稽核等管理机制，搭配成熟稳定的核心管理团队、关键技术人员及优质专业人才，提升管理规范性与运营效能。在财务、安全生产、税务、人力管理等方面坚持高标准合规运营，随着行业监管收紧，合规优势愈发凸显。
　　（二）软件及信息技术服务板块
　　公司子公司开科唯识致力于用软件的力量创新金融服务业，核心业务领域涵盖财富管理、支付清算、智能数字化客户服务等，在国内客户积累、软件产品自主研发与创新等方面具有强大的核心竞争能力。
　　1、深耕多年的客户资源积累
　　开科唯识是财富管理和支付清算领域具有深厚积累和领先优势的数字化转型技术及产品供应商，深耕银行领域二十余年，凭借卓越的产品性能和客户服务能力，受到市场广泛认可，赢得了良好的声誉。
　　截至目前，其产品及服务已被国内近300多家金融机构选用，并在逐步从18家大型国有银行和股份制银行向150余家城商行、4000余家农商行、农信社、银行理财子公司等其他银行业金融机构和券商、保险、基金及其资管子公司等其他金融机构拓展。目前对18家大型国有银行和股份制银行的覆盖率已达83%，对城商行的覆盖率已达70%。
　　2、强大的自主研发实力与创新能力
　　开科唯识深耕银行持续创新发展的财富管理与支付清算等业务领域，致力于解决银行业务系统的痛点，高度重视技术研发和产品创新，通过持续的自主创新形成和不断迭代积累了13项底层通用技术和契合行业需求的专用技术，报告期内，软件及信息技术服务业务收入100%来自于核心技术相关的产品及服务。在金融信息创新方面，随着国产化进程的加速推进，开科唯识自研产品陆续完成华为、飞腾、麒麟、统信、达梦、龙芯、OceanBase数据库、TDSQL、东方通等70余项国产化软硬件生态适配。
　　开科唯识拥有国家高新技术企业、中关村高新技术企业、CMMI5级认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证等多项证书，被北京市经济和信息化局评为“北京市企业技术中心”，被北京软件和信息服务业协会评为“2025年北京软件核心竞争力企业”。截止2025年12月31日，开科唯识已取得25项专利，拥有14项注册商标、180余项计算机软件著作权，现拥有1700余名IT+金融的复合型人才。开科唯识鼓励研发人员积极进行产品开发和技术创新，以制度保障以及符合市场标准的待遇维持公司核心技术人员和研发人员的稳定性。
　　3、国资体系的资源配置与产业协同的赋能
　　软件和信息技术服务业是北京市海淀区第一大产业，目前正在全力打造具有全球影响力的人工智能产业高地。开科唯识已和阿里千问、deepseek、深思考、澜舟等知名企业开展合作。未来，借助海淀区国资体系在软件信息领域的长期战略布局，可以通过海淀区广泛的信息技术领域资源协同，持续为公司整体业务发展赋能。
　　根据软件及信息技术服务业务的未来发展战略规划，开科唯识将聚焦于财富管理与支付清算领域的创新发展，助力金融行业智能化转型，将AI和大模型技术深度融入财富管理、支付清算、营销服务、客户经营、风险控制等核心场景，打造行业智能金融解决方案；优先构建垂直领域智能体，如理财师助手、客户经理助手等大模型助手，同时推动代码生成、智能问答、数据分析等场景的自动化工具开发，通过AI技术降低传统开发人力成本，实现人均效能提升，以及深化生态伙伴合作，形成大模型多场景联合解决方案，提供大模型软硬件一体化全栈服务能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期，公司立足自身优势，以更饱满的创业热情、更扎实有效的积极行动、更审慎务实的工作作风，在传承中创新，在坚守中突破。黄金珠宝零售业务方面，公司通过创新产品设计结合古法工艺，用心雕琢东方美学；在管理上，通过新设子公司、股权内部划转，全面提升运营效率与盈利能力。2025年，公司根据既定的战略规划，稳步推进跨界收购北京开科唯识技术股份有限公司（以下简称“开科唯识”）股权项目，切实做好并购后的业务协同与管理融合。在董事会和管理层的带领下，2025年，公司保持战略定力，坚定发展信心，通过优化业务结构、强化公司治理、践行降本增效、夯实公司基本面等一系列举措，实现了公司整体经营业绩的稳步提升。
　　报告期，公司实现营业收入87,738.51万元，较上年增长135.39%；实现归属于上市公司股东的净利润2,878.23万元，同比增长97.96%。
　　（一）坚持党建引领，强化公司内控建设
　　公司坚持党建引领，建立“三重一大”制度体系，梳理完善“三重一大”事项清单，明确重大决策、重要人事任免、重大项目具体安排及大额度资金运作的具体范畴与标准，确保党支部在重大决策中始终发挥把方向、管大局、保落实的核心作用；全面开展对制度适用性的评价工作，搭建更适于公司实际管理情况的制度体系，使得公司现有内控制度全面覆盖经营管理的各个方面，且能够得到有效执行；同时通过加强业绩目标管理、强化资产质量管控，保障了公司整体年度经营目标的有效实现。
　　（二）整合黄金珠宝板块，实现“合三为一”
　　2025年，公司成立了全资子公司北京越王文化有限公司，全面推进整合黄金珠宝零售板块，将浙江越王、海金盈泰、北京金一原有的珠宝零售业务板块“合三为一”，通过股权划转以及管理整合，形成了以北京越王为母公司的珠宝零售业务统一管理体系，打破原各子公司的独立壁垒，降低了管理难度及运营成本，提升了运营效能及工作效率，使公司管理线条更加清晰稳固。2025年，公司全力保障一线商圈优质店铺的盈利能力，通过整合文化资源、打造专属IP联名吸引目标受众，以深入研究纯手工工艺，提升产品附加值与溢价能力，以文化、设计、工艺、内涵四大维度，构建起越王品牌显著的市场竞争优势。
　　（三）完成跨界收购，实现战略转型
　　2025年4月，公司完成开科唯识收购，实现了对开科唯识的并表。收购后，公司以管理融合与风险管控为工作重点，通过开科唯识董事会的换届、派驻管理人员以及建立“三重一大”制度以及“三重一大”事项清单等措施，强化金一文化对开科唯识的控制权，同时通过组织专题培训、强化母公司对子公司的财务活动监督，确保开科唯识的重大经营决策符合上市公司、国有企业的管控要求。借助于本次并购，公司正式切入软件及信息技术服务领域。公司完成对开科唯识的收购，旨在通过整合其在金融行业深耕多年的技术经验及外延式能力，进一步加速推动跨行业升级与布局，是全面向信息技术产业转型迈出的关键一步。
　　（四）优化组织架构，踏上发展新征程
　　2025年，公司顺利完成第六届董事会的换届工作，结合公司双主业运营战略调整，构建匹配的组织架构体系，夯实了发展基础。通过人才盘点、内部调配、精准招聘联动推进，精准精简冗余岗位，强化核心业务板块人才配置。同时，公司组建了创新技术研究院，旨在为公司未来发展夯实技术储备，逐步引进、培育核心技术团队，开展关键核心技术研究，构建以技术驱动的核心竞争力，进行基础研究、技术攻关、技术成果转化等，为公司战略转型及产业拓展提供技术支撑。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2026年发展战略
　　2026年，公司将围绕“珠宝零售+软件与信息技术服务”双主业战略，深化两大业务板块发展，持续推进“提质增效”、“科技赋能”与“协同发展”三大战略重点，结合公司重整并购后的战略重心，系统性规划产业布局，奋力实现公司在“十五五”新阶段的良好开局。
　　1、优化公司治理结构，提升核心竞争优势
　　2026年，公司将以党建为引领，通过管理效能提升、优化组织架构等举措，全方位推进公司治理体系建设：进一步完善合规管理体系；健全内控制度，增强风险识别、评估与管控能力，保障经营活动合法合规；加强业务系统建设与迭代升级，优化管理流程，深化企业数字化转型，实现资产质量与运营效能双提升。
　　2、巩固基本盘，聚焦核心业务做精做强
　　公司将持续深化双主业战略布局，以内生增长为核心，聚焦两大方向：其一，持续做精做优黄金珠宝零售与软件信息技术服务两大主业，巩固公司盈利基础。在珠宝零售板块，推动传统黄金珠宝业务提质升级，持续提升中华老字号“越王”的品牌价值，深化品牌叙事，为海淀文化IP与中华老字号焕新注入活力；在软件信息技术服务板块，强化并购后的整合管理与协同创新，组建上市公司自有研发团队，布局软件前沿技术，积极探索人工智能、区块链等前沿技术的创新应用。同时，稳步推进后续并购与战略转型，实现现有业务与新并购业务的协同发展，全面提升上市公司整体盈利能力与可持续发展水平。
　　3、引进高端人才，构建创新研发团队
　　2026年，公司将持续强化干部梯队建设，拓宽人才引进渠道，积极吸纳核心技术及科研人才；重点推进创新研究院研发团队组建，打造高水平研发队伍。未来三年，公司的目标是将研究院建设成为企业技术创新的核心载体、行业领先的研发平台以及关键人才培养基地，着力构建自主知识产权核心技术体系，同时加大在信息技术领域的研发投入，聚焦关键技术攻关，形成具备自主知识产权的核心技术体系与行业话语权，从而提升新业务的盈利能力和增长潜力，增强公司在市场中的核心竞争力与可持续发展能力。
　　4、强化市值管理，深化资本运作
　　2026年，公司将以全面提升企业价值为核心目标，将市值管理提升至战略高度，围绕战略规划、经营质量、行业地位、品牌影响及技术能力等多维度系统推进。公司将加速向软件与信息技术领域的转型，积极推进二次并购，精准筛选符合当前发展阶段的优质资产，并致力于将公司打造为支撑海淀区经济数字化与智能化转型的坚实平台和可靠载体。
　　（二）公司经营发展中可能存在的相关风险
　　1、金价大幅波动风险
　　国际局势紧张、局部冲突、能源通道受阻等事件，会快速推升全球避险需求，推动国际金价短期大幅波动。国际黄金价格的剧烈波动对公司的经营成本产生一定影响，金价持续维持高位震荡会直接拉高进货成本，或导致门店备货资金压力增加；同时黄金价格在短期内的大幅波动也可能对黄金珠宝的短期市场需求产生影响。
　　2、业务的周期性风险
　　无论是黄金珠宝业务还是软件及信息技术服务业务，均有一定的季节性：公司珠宝板块在春节、婚庆、节日是旺季，与平时淡季销量落差大。在经济下行、收入预期减弱时，黄金珠宝或作为非必需消费品或优先被削减预算；开科唯识客户主要是以银行为主的金融机构，该类客户对业务系统采购一般都实施严格的预算管理，通常于上半年制定投资计划，通过预算、审批或商务谈判等流程，下半年则陆续开展对供应商开发的业务系统进行测试、验收、回款等工作。因此，公司软件及信息技术服务业务收入主要集中在下半年，经营业绩及现金流情况存在季节性波动风险。
　　3、市场竞争风险
　　黄金珠宝各企业在内地品牌、港资品牌及外资品牌相互竞争的环境下，行业集中度虽有所上升，仍保持较低水平，竞争同质化现象比较突出。软件与信息技术业务方面，国内金融机构对金融科技的投入规模整体呈现增速放缓，加之原有竞争对手竞争力的提升，可能导致公司子公司开科唯识所处行业竞争存在进一步加剧风险。
　　4、创新风险与技术风险
　　黄金珠宝零售业务具有产品标准化程度高、行业技术迭代慢、创新投入门槛高等特点，但消费者审美与消费习惯快速变化，新技术、新模式应用落地难度大、回报周期长，具有一定的创新风险。软件与信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、政策响应要求高、产品附加值高等突出特点。公司十分重视提升技术与产品研发能力，积极跟进分析行业发展动态趋势并进行创新研发，但不能确保在新技术、新产品的研发上长期保持领先地位，或者现有技术、产品被行业新技术、新产品所替代，从而给公司产品的市场竞争力带来不利影响。
　　（三）风险防控措施
　　报告期内，在公司治理方面，对于黄金珠宝零售板块，公司通过成立新子公司、内部股权划转等方式整合了零售业务，打破了各子公司独立壁垒，降低了管理难度及运营成本，提升了专业化运营效能及工作效率；在软件与信息技术服务板块，公司完成并购后，通过改组开科唯识董事会、派驻管理人员、修订制度等，加强子公司内部管控，实现了有效管理和控制。
　　在业务层面，根据黄金珠宝业务以及软件与信息技术业务涉及的风险不同，公司采取差异化的应对措施：在黄金珠宝业务板块，公司将通过做好门店规划、深度挖掘品牌故事，开发具有独特品牌特色的产品等举措，有效防范经营风险；在软件与信息技术业务方面，公司将持续加强研发投入，吸引更多优秀技术人才加入，推动原产品及技术升级迭代、为客户提供增值服务、不断拓展业务场景，并加强应收账款管理，多措并举提高盈利水平，公司也将依托海淀区在软件信息领域的长期战略布局，通过广泛的资源协同为开科唯识业务发展赋能，保证公司整体经营业绩的稳定实现。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务涵盖黄金珠宝零售、软件与信息技术服务两大板块业务。在黄金珠宝零售业务方面，公司致力于为消费者提供做工精良、设计精美、性价比高，兼具审美与文化价值的黄金珠宝产品，公司为中国黄金协会会员单位、中国文化产业协会会员单位，在行业内拥有较高知名度。报告期内，公司主要运营品牌有“越王古法金”、“越王珠宝”、“金一”品牌。在软件与信息技术服务业务方面，报告期，公司通过完成收购开科唯识股权，正式切入软件和信息技术服务领域，开科唯识的业务范围主要涵盖为金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务涵盖黄金珠宝零售、软件与信息技术服务两大板块业务。在黄金珠宝零售业务方面，公司致力于为消费者提供做工精良、设计精美、性价比高，兼具审美与文化价值的黄金珠宝产品，公司为中国黄金协会会员单位、中国文化产业协会会员单位，在行业内拥有较高知名度。报告期内，公司主要运营品牌有“越王古法金”、“越王珠宝”、“金一”品牌。在软件与信息技术服务业务方面，报告期，公司通过完成收购开科唯识股权，正式切入软件和信息技术服务领域，开科唯识的业务范围主要涵盖为金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。开科唯识为国家高新技术企业、中关村高新技术企业，在财富管理和支付清算等领域具有深厚客户积累和领先技术优势。
　　（一）黄金珠宝业务板块
　　1、行业发展情况
　　2025年上半年，全球地缘冲突不断升级，避险情绪利好黄金，国际黄金价格出现了创纪录上涨与剧烈的波动，伦敦现货黄金定盘价从年初的2,645美元/盎司飙升至6月底的3,287.45美元/盎司，半年涨幅达24.31%，均价3,066.59美元/盎司，同比上涨39.21%。
　　高金价抑制黄金首饰消费，地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值功能进一步凸显，金条等黄金投资类产品需求大幅度增长。据中国黄金协会最新统计数据显示，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中：黄金首饰199.826吨，同比下降26%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59%。
　　2、公司经营情况
　　报告期，公司黄金珠宝零售板块业务主要经营方式仍为：全直营品牌门店零售。
　　府上有福锁包
　　凤翔九天挂坠
　　花馥鎏金手链/戒指：产品主要表现意境为黄金的温度与花朵的加冕礼，以花丝雕琢，层层相扣，廓形大气典雅，寓意四时欣喜。
　　瓜瓞瑞壶：“瓜瓞”出自《诗经》中的“绵绵瓜瓞，民之初生”，意指瓜蔓连绵不断，常用来比喻子孙繁衍不息，寓意吉祥；产品设计巧妙，既有文化底蕴，又彰显了黄金的厚重典雅。
　　福瑞华彩金杯：产品以花丝镶嵌、錾刻工艺，将“福”字现于杯身，表示“福泽深厚，禄运随身”之意。以金杯为器：取“杯满乾坤”之意；牡丹伴缠枝纹，喻四季常春、花开富贵，以层叠花瓣寓意事业步步高升，家族繁荣昌盛。
　　牡丹花开珐琅头冠：产品以黄金为骨，主体是一朵立体绽放的牡丹花，采用錾刻、镂空工艺，勾勒出花瓣细腻轮廓，以珐琅彩巧妙晕染，增添灵动与艳丽，花心嵌红色宝石，如点睛之笔；两侧延展的花叶造型，同样以珐琅饰纹，丰富视觉；下方垂坠金链串起绿宝石、金珠，末端小坠精致，可在行走间轻晃，具有古典韵味。产品将牡丹雍容与珐琅绚丽融合，是传统工艺与珠宝美学的精妙呈现。
　　点钻财神葫芦：葫芦谐音福禄，财神象征着财富、好运和吉祥。葫芦与财神寓意福星高照、招财进宝。金刚降魔杵挂坠：金刚降魔杵又称普巴杵，是藏传佛教中的法器，其一端为金刚杵，另一端为三棱带尖之状。普巴金刚具无比大悲威力，外观现忿怒相，寓意断除迫害、降魔息灾、消除危难。
　　府上有福锁包：灵感来源于康熙御笔天下第一福，“斧”谐音“福”或“府”，外形寓意府上有福，正面小棉袄寓意宝贝是父母贴心的小棉袄，背面盔甲纹，寓意父母像战士一样护佑着孩子。
　　凤翔九天挂坠：凤凰在传统文化中象征高贵、祥瑞与和平，凤翔九天描绘凤凰展翅翱翔于九重天际的场景，寓意实现抱负、富贵吉祥，此款吊坠纯手工錾刻，精雕细琢，体现匠心守护的寓意。
　　3、经营模式
　　（1）采购模式
　　（2）生产模式
　　公司主要生产模式为外购成品及委托加工。
　　（3）销售模式
　　公司主要销售模式为零售。
　　（4）门店情况
　　截至2025年6月30日，公司共有直营店面68家，其中，报告期内新增直营门店1家，关闭直营门店2家。公司目前在天猫、京东等互联网平台分别开设“越王旗舰店”、“越王黄金旗舰店”等品牌店面，方便消费者在线上选购黄金珠宝产品。2025年上半年公司线上交易平台营业收入为859.61万元，全部为第三方平台的营业收入。
　　新增及关闭直营门店的情况
　　报告期（2025年1-6月）新增直营门店情况：
　　报告期，公司关闭直营门店2家，关闭的门店2025年1-6月营业收入合计200.11万元。
　　（二）软件及信息技术服务业务板块
　　1、行业情况
　　基于公司向信息技术领域转型发展的战略需要，公司于2025年4月完成对开科唯识43.18%的股权收购暨取得控制权，开科唯识所处行业为“软件和信息技术服务业”项下的“金融软件和信息技术服务业”，属于国家鼓励发展的战略性、基础性和先导性产业。
　　2、主要业务情况
　　开科唯识是在财富管理和支付清算领域具有深厚积累和领先优势的数字化转型技术及产品供应商，主要为银行等金融机构提供财富管理及金融市场、支付清算、智能数字化客户服务等领域的软件开发及技术服务、运维及咨询服务。其中，软件开发及技术服务是开科唯识根据客户需求，基于其自主研发的基础技术平台和原型产品模块，进行满足客户个性化需求的软件开发或升级服务，根据服务领域可分为财富管理及金融市场业务解决方案、支付清算业务解决方案以及与之相关的智能数字化客户服务解决方案，三类业务解决方案联动协同、相互促进。
　　（1）财富管理业务解决方案主要面向银行等金融机构提供涵盖产品端到资金端的智能、高效匹配服务，以更为灵活、智能化的业务系统赋能财富管理业务的产品管理、净值计算、研究分析、风险管理、绩效评价、信息披露、监管报送、运营管理等环节。金融市场业务解决方案主要面向银行等金融机构投资端的金融市场业务，提供以估值定价为核心的相关产品。
　　开科唯识财富管理业务的代表性解决方案主要包括财富管理平台、理财分销系统、理财直销系统、资产配置系统、财富管理运营平台、财富管理业务数据中台、投研和风控平台、资金业务系统。
　　（2）支付清算业务解决方案覆盖银行支付清算业务的前、中、后台全业务链条，一方面可以提升银行处理海量、高并发的支付清算业务数据的效率，另一方面还可以帮助银行向更多实体经济业务场景拓展，提供更为安全、规范、便捷的支付清算服务。
　　（3）智能数字化客户服务解决方案紧密围绕财富管理及支付清算等相关业务展开，主要面向银行等金融机构的客户服务业务，提供内嵌了积分、权益等多种活动形式模板的客户服务活动策划及运营平台。
　　此外，在运维及数字化咨询服务方面，开科唯识主要系为保障客户应用系统或平台正常运行，对系统或平台进行定期维护或根据客户提出的咨询服务需求出具相应的信息化解决方案的相关咨询或运维服务。
　　3、主要盈利模式
　　开科唯识主要盈利模式分为以下两类：
　　（1）软件交付成果验收模式
　　针对不同客户的个性化需求，开科唯识在原型产品基础上、应用其自主研发的技术平台进行继续开发，对客户交付相应的软件产品，客户对其最终交付成果进行验收。在该模式下，开科唯识综合考虑项目产品构成、定制化难易程度以及产品市场竞争情况等因素进行一定比例的浮动定价，开科唯识收入主要来源于软件交付成果验收模式的相关业务。
　　（2）软件外包工作量模式
　　开科唯识以项目工作量为导向，根据客户对技术人员的需求，以工作量法为客户提供软件开发服务，客户定期对开科唯识出具工作量结算单，不涉及对最终交付成果的验收。在该模式下，公司业务收入根据现场人员的级别、专业方向、技能水平等级等因素综合确定。
　　4、主要经营数据
　　根据艾瑞咨询的报告，在发展规划的指导下，伴随着信创投入的提升与前沿科技应用的逐步成熟，未来国内金融科技市场规模将于2027年突破5,800亿元，复合增长率为12%。借助于本次并购，公司正式切入金融科技领域，并且未来将借助海淀国资体系在软件信息领域的长期战略布局，通过广泛的协同持续为开科唯识的业务发展赋能，提升公司整体竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）黄金珠宝业务板块
　　报告期内，公司黄金珠宝板块继续推进降本增效工作，持续进行业务优化、人员调整、运营后台整合；公司一方面继续关闭经营不达预期的店面，一方面在高端商业区开设优质店面，提升公司门店整体质量和经营效益，打造优质店面品牌形象。
　　1、百年品牌优势
　　公司旗下越王珠宝品牌在报告期继续推进经典老字号的品牌定位，持续提高品牌价值与产品设计创新优势。“越王”品牌不但历史悠久，且拥有独特的文化内涵和传承。在报告期，公司对越王品牌店面进行重装、改造，统一门店形象，强化品牌传播，开发独具辨识度的黄金珠宝产品，满足消费者对于不同场景的佩戴需求，以及对个性和时尚的追求。
　　2、门店区位优势
　　国内黄金珠宝品牌同质化严重，差异化竞争将是品牌竞争的底层逻辑。公司对黄金珠宝零售板块的品牌店面选址精心规划，依托核心商圈、核心商场，核心柜台寻找商业氛围浓郁的核心商圈，既与影响力较大的传统老字号商场保持合作，也与深受年轻受众欢迎、具有区位优势的新兴商圈、商业体达成合作，让消费者更加方便地接触和购买产品。
　　3、产品开发及营销优势
　　技术创新是黄金珠宝行业的关键因素，既体现在对传统工艺的现代化突破，也蕴含着对消费需求的动态响应。公司通过设计创新，致力于打破材质性能与审美表达的边界，为了满足Z世代对“精致不笨重”珠宝首饰的佩戴需求，在降低单品克重的情况下，要求实现更复杂的镂空与镶嵌设计，在此基础上，公司推出“世家芳华新系列”等产品，受到消费者广泛欢迎。公司根据行业特点，对元旦、春节、情人节、五一等重大节日开展推广活动，打造爆款销售，用爆款导流到店；并基于数据分析及商圈环境的变化，调整市场布局，提高单店盈利能力；同时释放亏损门店资源向业绩更好的门店转移，提升门店整体的经营效益。
　　（二）软件和信息服务业务板块
　　公司子公司开科唯识致力于用软件的力量创新金融服务业，核心业务领域涵盖财富管理、支付清算、智能数字化客户服务等，在国内客户积累、软件产品自主研发与创新等方面具有强大的核心竞争能力，具体如下：
　　1、深耕多年的客户资源积累
　　开科唯识是财富管理和支付清算领域具有深厚积累和领先优势的数字化转型技术及产品供应商，深耕银行领域二十余年，凭借卓越的产品性能和客户服务能力，受到市场广泛认可，赢得了良好的声誉。根据工信部赛迪研究院（中国电子信息产业发展研究院）数据，2021、2022、2023年度，开科唯识在新兴的银行财富管理业务解决方案领域连续三年排名市场第一，支付清算业务解决方案位列行业第一梯队。
　　截至目前，开科唯识公司产品及服务已被国内近300家金融机构选用，并在逐步从18家大型国有银行和股份制银行向150余家城商行、4000余家农商行、农信社、银行理财子公司等其他银行业金融机构和券商、保险、基金及其资管子公司等其他金融机构拓展。目前对18家大型国有银行和股份制银行的覆盖率已达83%，对城商行的覆盖率已达70%。
　　2、强大的自主研发实力与创新能力
　　开科唯识深耕银行持续创新发展的财富管理与支付清算等业务领域，致力于解决银行业务系统的痛点，高度重视技术研发和产品创新，自主研发了基于分布式架构的系统调度与一致性保障技术、大规模批量数据的快速处理技术、海量实时数据的快速处理技术等核心技术，通过持续的自主创新形成和不断迭代了13项底层通用技术和契合行业需求的专用技术，报告期内，开科唯识主营业务收入100%来自于核心技术相关的产品及服务。在金融信创方面，随着国产化进程的加速推进，公司自研产品陆续完成华为、飞腾、麒麟、统信、达梦、龙芯、OceanBase数据库、TDSQL、东方通等70余项国产化软硬件生态适配。开科唯识为国家高新技术企业、中关村高新技术企业，被北京软件和信息服务业协会评为“2023年北京软件核心竞争力企业”，被中关村科技园区管理委员会评为“2021年中关村瞪羚企业”，获评“北京市企业技术中心”。截至报告期末，开科唯识已取得25项专利，拥有14项注册商标、180余项计算机软件著作权，现拥有1700余名IT+金融的复合型人才，占开科唯识员工总人数比例约为90%。开科唯识通过设置完备的人才激励、考核管理措施，鼓励研发人员积极进行产品开发和技术创新，维持公司核心技术人员和研发人员的稳定性。
　　3、国资体系的资源配置与产业协同的赋能
　　根据开科唯识未来发展战略规划，仍聚焦于财富管理与支付清算领域的创新发展，助力金融行业智能化转型，将AI和大模型技术深度融入财富管理、支付清算、营销服务、客户经营、风险控制等核心场景，打造行业智能金融解决方案；优先构建垂直领域智能体，如理财师助手、客户经理助手等大模型助手，同时推动代码生成、智能问答、数据分析等场景的自动化工具开发，通过AI技术降低传统开发人力成本，实现人均效能提升，以及深化生态伙伴合作，形成大模型多场景联合解决方案，提供大模型软硬件一体化全栈服务能力。
　　软件和信息技术服务业是北京市海淀区第一大产业，目前正在全力打造具有全球影响力的人工智能产业高地。开科唯识已和阿里千问、deepseek、深思考、澜舟等知名企业开展合作。未来，借助海淀区国资体系在软件信息领域的长期战略布局，可以通过海淀区广泛的信息技术领域资源协同，持续为开科唯识业务发展赋能。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）市场竞争风险
　　无论是黄金珠宝零售业务还是软件与信息技术服务业务，均存在市场竞争风险。黄金珠宝各企业在内地品牌、港资品牌及外资品牌相互竞争的环境下，行业集中度虽有所上升，仍保持较低水平。软件与信息技术业务方面，国内金融机构对金融科技的投入规模整体呈现增速放缓，加之原有竞争对手竞争力的提升，可能导致公司子公司开科唯识所处行业竞争存在进一步加剧风险。
　　（二）黄金珠宝的原材料价格波动风险
　　公司的黄金珠宝业务属于价格敏感型消费品种，受国际金价、人民币汇率、经济形势、地缘政治风险、政策法规等因素影响，原材料价格及消费需求波动较大，会对公司黄金珠宝业务板块经营业绩产生一定影响。
　　（三）技术创新风险
　　软件与信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、政策响应要求高、产品附加值高等突出特点。如果开科唯识在新技术、新产品的研发上不能保持领先地位，或者开科唯识现有技术、产品被新技术、新产品替代，可能会对公司市场竞争产生不利影响。
　　针对上述风险，公司及子公司将通过提升管理能力、提高运营效率、持续进行研发投入等防控风险。在黄金珠宝业务板块，公司将通过做好门店规划、深度挖掘品牌故事，开发具有独特品牌特色的产品、开展套期保值等防范经营风险；在软件及信息技术业务方面，将通过持续进行投入研发，开发具有独特功能、更高品质产品及服务，对原产品及技术进行升级迭代、为客户提升增值服务、向更多业务场景拓展等提高盈利水平、提升市场占有率，保证公司经营业绩的稳定实现。 收起▲