一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。　　根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下：　　（1）智能家电领域　　全球家用电器消费规模庞大，中国、印度、东南亚已经成为全球家电的制造中... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。
　　根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下：
　　（1）智能家电领域
　　全球家用电器消费规模庞大，中国、印度、东南亚已经成为全球家电的制造中心。家电产品进一步向高端化、智能化、绿色化升级，家电消费稳步迈向“数智化”时代。
　　根据《2022年中国家电市场报告》显示，可以为用户提供全新生活场景与生活价值的“新家电”近年来快速普及，其用户覆盖各年龄段消费者。“新家电”销售规模迅猛增长，部分品类销售出现井喷，整体增速远超行业平均水平。根据中商产业研究院数据，我国智能家电市场规模从2017年的2828亿元增长至2022年的6552亿元，是我国家电行业发展的重要支撑。智能家电电控产品融合了功率变换、逻辑控制以及变频控制技术，是家用电器实现智能化的核心部件。智能家居作为一种科技生活方式，市场前景广阔。随着消费群体的年轻化，智能家居渗透率有望继续增长；另一方面，中国智能家电产品的出海步伐正在加快，大量的优秀企业与产品，已经开始了海外市场的渗透。
　　（2）电源产品领域
　　电源产品在工业设备和家用、商用设备中都有广泛使用，其型号众多，功率差异较大。在工业电源领域，由于工业设备具有工况复杂、作业环境恶劣且存在较大差异的特点，对主要部件工业电源的生产和设计要求较高。工业设备厂商的普遍做法是将电源的设计和生产外包，由专业的电源供应商供应，涉及的行业较为分散，各个电源厂家的市场定位不尽一致，因此行业竞争较为分散。近年我国工业企业产业升级、新兴行业需求增长以及国家政策扶持等因素对我国工业电源市场的发展产生积极的推动作用。在消费电源领域，产品竞争更加激烈，高性能、高功率密度、高效率是消费属性产品设计的关键，并且随着物联网、人工智能、移动互联网等技术的高速发展与逐步渗透，新型智能化电子设备的不断变革持续带动相关电源市场的需求。
　　近年来，全球的电源行业正逐步从欧美向中国台湾、再逐步向大陆转移，国内电源企业的生产工艺及技术水平与国际先进水平差距逐步缩小，国内技术水平较高的电源企业开始拓展海外市场，并与国外厂商展开竞争。“工程师红利”的积累也正推动中国产业的转型与升级，提升了中国电源的研发和制造能力。
　　（3）新能源汽车及轨道交通领域
　　新能源汽车行业是国家重点支持的行业。在相关政策推动下，近年来，我国新能源汽车呈现爆发式增长。中国汽车工业协会数据显示，2023年1-4月，新能源汽车产销量分别达229.1万辆和222.2万辆，同比均增长42.8%，市场占有率达27%；新能源汽车出口34.8万辆，同比增长1.7倍。中汽协表明，2023年，我国将继续坚持稳中求进总基调，大力提振市场信心，实施扩大内需战略，积极推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。此外，新的一年芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%左右增长。新能源汽车的持续向好有利于公司相关业务稳步扩张。
　　数据显示，我国轨道交通装备行业市场规模由2018年的6537亿元增长到2022年的9673亿元，年均复合增长率达10.3%。根据中国国家铁路集团有限公司数据，2022年，全国铁路完成固定资产投资7109亿元，投产新线4100公里，其中高铁2082公里，圆满完成年度铁路建设任务。在城市轨道交通方面，《十四五规划和2035年远景目标纲要草案》提出，“十四五”期间我国将新增3000公里城市轨道交通运营里程。中商产业研究院预测，2023年我国轨道交通装备行业市场规模将达9928亿元。近年来，由于城市轨道交通建设速度加快，我国城轨交通累计运营线路长度也不断增长。中国轨道交通产品具备技术和成本优势，近年来不断取得海外订单，公司产品已跟随客户的发展进入多个国家。
　　（4）工业自动化领域
　　工业自动化行业属于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业，是实现“中国制造2025”、确保国家技术安全，由制造大国向制造强国转变的关键环节。国家“十四五”规划中强调了制造业高端化的自主可控，重点布局分散式控制系统、可编程逻辑控制器、数据采集和视频监控系统等工业控制装备等，并强调加强工业软件研发应用，培育形成具有国际影响力的工业互联网平台，推进“工业互联网+智能制造”产业生态建设。在电力电子和相关控制技术不断发展以及工业制造业的需求推动下，工业自动化驱动控制系统将不断向着智能化、网络化发展，在此过程中，可编程逻辑控制器（PLC）、变频器等控制及驱动核心部件的技术升级具有决定性意义。
　　工业制造业伴随宏观经济波动总体投资出现一定周期性，根据《2021年中国自动化市场白皮书》数据，我国工业自动化控制市场规模已经从2016年的1428亿元波动上升至2020年的2063亿元，年复合增长率达到9.63%。相关数据显示，2022年我国工业自动化市场规模约2642亿元，自动化核心产品市场同比下滑1.5%，市场表现较为低迷。但预计2023年我国工业自动化市场规模将恢复增长至2822亿元，且预计2023年全球自动化设备市场规模将达到3066.7亿美元，保持稳定增长，国内市场后续也将随着全球行业稳步发展。
　　（5）智能装备
　　①数字化焊机：
　　当前我国已成为世界上最大的焊接设备生产国，据统计2021年我国电焊机行业60家制造企业的全年工业总产值为173.68亿元，同比增长12.1%。然而，我国相关产品集中在中端和中低端焊接设备，高端焊接设备仍然主要依赖进口，行业整体仍处于非充分竞争状态。公司通过深厚的电力电子技术积累，结合传统焊机的焊接工艺、电弧控制等专业能力，开发了类别丰富的高端数字化焊机产品，能运用在交通、工程机械、船舶海工、钢结构、集装箱等下游领域，在电焊机行业高端化的发展趋势下将充分受益，未来也将向自动化、数字化、智能化、高端化、环保化的方向持续发展。
　　②智能采油：
　　亚太地区是全球石油消费量最大的地区，近年来我国为增加能源安全性将增加对国内资源的开采和生产，提高原油产量。据国家统计局数据显示，2022年我国生产原油达2.05亿吨，比上年增长2.9%；2023年上半年，我国生产原油1.05亿吨，同比增长2.1%。公司的智能采油设备是替代传统抽油机的新型机电一体化的采油装备，突破了伺服驱动器设计制造、潜油电机设计制造、联轴器设计等众多关键技术，有着整机效率提升，节能效果优异，采油能耗降低的特点，可实现自动化、智能化采油，并且可在众多传统油杆采油设备无法施工的特殊复杂井况下作业。
　　③工业微波：
　　工业微波设备的应用是近几十年间出现的一种新型加工方式，因其操作环境及模式的差异比较大，对工艺技术要求较高。其工艺应用涵盖陶瓷烧结、化学反应、杀菌、干燥、解冻、熟制、提取等方面，广泛使用于冶金、粉体材料、化工、陶瓷、多晶硅、气凝胶、石墨烯等工业领域，以及食品、制药、橡胶、废弃物处理等行业。对比传统工艺，使用工业微波设备加工大幅降低了生产能耗，在工业加工领域受到越来越多的应用，市场前景广阔。
　　（6）精密连接
　　电连接组件产品为器件、组件、设备、子系统之间传输电流或光信号，是电子产品生产制造所必需的基础元件，广泛应用于通讯、汽车、3C电子、工业、交通、军事等领域。随着新能源汽车的普及、5G基础设施的建设、消费电子产品的更新换代以及电动轨道交通的发展，连接器市场总体规模稳定增长。根据Bishop＆Associate的统计，2017-2022年，全球连接器市场规模由601亿美元增长至841亿美元，复合年均增长率达7.0%，预计2023年将增至963亿美元。其中，中国连接器行业市场规模达265亿美元，同比增长6.0%，预计2023年将增至293亿美元，是全球第一大连接器销售国。由于下游需求逐步多样化，精密连接组件产品也呈现专业化、差异化以及生产自动化的发展趋势。生产商与客户的关系逐步从产品供应向合作研发发展；同时使用自动化设备有效提升电连接组件的生产效率、降低生产成本、控制产品质量。麦格米特通过自主开发多功能的自动化生产设备、智能检测装备使电连接组件产品从传统的劳动密集型向技术密集型转变，在满足连续性生产需求的同时，大幅提升生产效率、产品质量与稳定性，降低生产成本，提高企业的核心竞争力。
　　（二）公司主要业务和产品情况
　　麦格米特是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、自动化控制和应用。公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者，目前已成为智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接领域的国内知名供应商，产品广泛应用于家用及商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、数据中心、可再生能源应用、新能源汽车、轨道交通、工业自动化、智能生产装备、精密连接组件等消费和工业的众多行业，并不断在电气自动化领域延伸，外延技术范围，布局产品品类，持续在新领域进行渗透和拓展。经过多年的研发投入，公司成功构建了功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台、自动化控制与通讯软件等技术平台，并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展，通过技术平台的不断交叉应用，完成了在各个领域的多样化产品布局，建立了跨领域的生产经营模式，也不断丰富了相关新产品快速拓展的技术平台基础。
　　根据应用领域划分，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。其中，智能家电电控产品的主要细分产品包括各类变频家电功率控制器、空气源热泵控制器、智能卫浴整机及部件等；电源产品主要细分产品包括医疗设备电源、通信及服务器电源等网络能源产品、电力设备电源、工业导轨电源、光伏＆储能＆充电桩核心部件、LED显示电源、显示设备相关电源及OA电源等；新能源及轨道交通部件主要细分产品包括新能源汽车电力电子集成模块（PEU）、电机驱动器（MCU）、车载充电机（OBC）、DCDC模块、车载压缩机、轨道交通车辆空调电气部件、热管理系统核心部件等；工业自动化主要细分产品包括伺服及变频驱动器、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵、直线电机、编码器等；智能装备主要细分产品包括数字化焊机、工业微波设备、智能采油设备等；精密连接主要细分产品包括异形电磁线、同轴线、超微细扁线、FFC、FPC等。
　　报告期内，公司从事的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。
　　（三）报告期内公司总体业务概述
　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，持续高强度研发投入，兼顾内生发展与外延拓展，不断完善平台建设，推进营销平台融合，稳步推进核心技术不断形成产品优势在多领域的应用。公司强调多极增长、平衡风险，着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势，规避任一产品线的周期波动或业务变化可能给公司带来的风险。2023年上半年，公司实现营业收入32.87亿元，较上年同期上升21.51%；实现营业利润41,580.39万元，较上年同期上升75.15%；实现归属于上市公司股东的净利润38,968.49万元，较上年同期上升73.70%；实现归属于上市公司股东的扣非后净利润23,743.08万元，较上年同期上升35.79%；因公司2022年股票期权激励计划的实施与2022年可转换公司债券的发行，本期产生相关股票期权费用与可转债利息费用共2,747.74万元，剔除上述期权激励与可转债利息费用影响后，公司2023年上半年归属于上市公司股东的扣非后净利润为26,078.66万元，较上年同期上升47.66%；公司基本每股收益为0.7832元，较上年同期上升0.3295元。
　　报告期内，公司面对各类复杂宏观形势，整体应对得当，风险管控到位，保持稳健经营，主营业务稳健发展。公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳健从容，资产结构和盈利模式也未发生重要变化，体现了公司“多级增长平衡风险”战略的有效性。此外，公司近年来不断拓展外延扩张，在新业务领域的布局卓有成效，在公司平台与资源的协同下，已初步达到预期效果，步入新的发展阶段。
　　与此同时，公司通过强化研发投入，搭建研发平台，不断推出新产品，2023年上半年公司研发费用33,284.48万元，同比增长21.05%，占销售收入的10.13%。以研发打磨技术，以技术布局业务，以业务搭建平台，以平台支持研发，如此正向循环，提升了公司各项业务的竞争优势，保证了公司收入的持续增长。公司着力加强内部运营管理，按计划稳步推进各项平台建设，重新评估产业发展变动方向，专注研究新技术、推出新产品、拓展新业务。2023年上半年，以光伏＆储能＆充电桩核心部件、电动化工程机械产品、办公自动化设备电源、新能源汽车热管理部件为主的新型业务拓展顺利，并取得了预期成果；公司在数据中心服务器电源、智能卫浴、充电桩、新能源汽车等领域的核心客户开拓方面也取得较大突破，这些业务均为公司未来业绩的稳步增长奠定了坚实的基础。
　　报告期内，各板块业务总体经营情况如下：
　　（1）智能家电电控产品
　　2023年上半年，公司智能家电电控产品销售收入13.98亿元，同比增长22.33%，占公司营业收入的42.53%。公司智能家电电控业务主要包括智能家用空调变频驱控系统，商用暖通空调驱控系统，空气源热泵驱控系统，热泵型洗干一体机驱控系统，及各类家电控制器；智能卫浴整机及组件系统等消费类产品。公司智能家电驱控系统方案是公司为品牌电器制造商提供完整的端到端的系统创新与研发服务，为传统家用电器制造商赋予绿色、低碳、环保等年轻化的消费元素，报告期内各消费类产品均保持较好增长趋势。
　　公司的优势在于将成熟的工业级技术积累，嫁接并应用于传统电器类产品，将数字化、智能化真正植入传统电器行业，使传统电器产品焕发出新的生命力。近10年以来，公司持续投入系统级的全场景研发平台建设，进一步为全球家用电器产业的智能化转型助力，也不断拓展在平台技术的应用，包括商用空调、空气源热泵等，并进一步布局热泵型洗干一体机驱控系统等新兴领域。在全球化逆行及产业链重构的大背景下，各个行业的竞争进一步加剧，都在呼唤变革与创新，团队多年持续投入的系统级创新平台进一步发挥力量，在2023年继续延续良好的发展态势，在海内外市场均实现快速扩张。本报告期内，受益于以印度为代表的海外市场对变频家电的需求加大，公司变频家电业务实现了较好增长；公司智能卫浴业务也在稳健发展中，作为国内智能卫浴主流解决方案服务厂商，公司在国内外品牌商和电商方面的客户覆盖越来越广泛，可支撑未来的持续发展。公司总体在智能家电电控方向上将持续投入，扩大产能，提升品质，优化产品性价比，进一步满足国内外客户的未来需求。
　　（2）电源产品
　　2023年上半年，公司电源产品销售收入9.71亿元，同比增长9.20%，占公司营业收入的29.53%。公司电源业务主要包括医疗电源、通信及服务器电源等网络能源产品、电力电源、工业导轨电源、光伏＆储能＆充电桩核心部件、LED显示电源、显示设备相关电源及OA电源等产品。公司电源产品已逐步覆盖工业、商业、消费等多领域众多一线龙头客户，或将成为公司未来销售收入规模增长主力。
　　报告期内，公司电源产品事业群下各产品线业务均呈良好发展态势。其中，在全球5G通讯、云计算、人工智能、物联网等新兴信息技术产业持续增长的背景下，配套数字硬件设施建设的需求也持续加大，带动公司网络电源业务快速增长。近年来，公司持续获得服务器国际客户的多项项目需求与订单，并且不断增大研发投入，批量交付进度加快；公司在为国际头部企业长期供应的同时，国内服务器厂商对配套零部件全国产替代的趋势需求也逐步显现，为公司服务器电源迎来了重要发展机遇，公司已获得行业领先的国内服务器厂商的准入，后续将持续深耕服务器电源国产替代市场。同时，为实现全球各国“碳中和”目标，在政策引导和市场需求双轮驱动下，近年来国内光伏与储能产业一路高歌猛进，带动公司相关业务发展加速。2023年上半年，公司光伏逆变器部件产品增速大幅上升，在手订单充足，并且陆续开始在便携储能、家储及工商储能领域实现核心部件产品的批量供应，公司未来将坚持以服务B端客户为定位，继续扩大客户覆盖。快速增长的新能源汽车需求与相关政策引导推动了充电桩产业的发展，公司在充电桩领域坚持被集成战略，从充电模块到系统整装、从技术研发到生产制造，公司致力于为整机厂客户提供高质量全套解决方案服务，不仅在国内市场实现乘用＆商用多领域应用，也正瞄准欧美等海外市场进行前期布局，进一步扩大了未来的增长空间。此外，公司显示电源业务也实现了稳健增长，其中，日本OA市场开拓成果初显，OA电源2022年增势较好，核心客户项目进展顺利，为将来的订单批量增长奠定了基础；商显电源业务发展持续稳步向前；公司还在PC电源领域有新的布局与发展，并已获得头部客户的供应商准入，助力核心客户的国产化需求，为公司低功率电源业务的后续增长打开新的增长极。
　　公司在电源产品领域经过多年积累，持续为爱立信、诺基亚、GE、飞利浦、魏德米勒、西门子、ABB、Cisco、Juniper、施耐德、EnerSys、特变电工、小米、长虹、创维等国内外知名企业提供产品和研发及生产服务。为满足客户未来需求，尤其是通信5G、数据中心服务器、光伏、储能、充电桩等行业的高速发展需求，公司持续增大研发投入，预计未来将取得进一步发展空间。公司电源产品业务目前已逐步从投入期走向收获期，并在不断加速产品布局、不断巩固和发展与大客户的业务合作关系。报告期内，公司电源产品总订单量大幅增加，为公司未来发展持续注入新动力。
　　（3）新能源及轨道交通部件
　　2023年上半年，公司新能源及轨道交通部件销售收入3.16亿元，同比上升43.76%，占公司营业收入的9.61%。公司新能源及轨道交通业务主要包括新能源汽车电力电子集成模块（PEU）、电机驱动器（MCU）、车载充电器（OBC）、DCDC电源及轨道交通车辆空调电气部件等产品，并在车载压缩机、热管理系统核心部件等方向不断探索和突破。本报告期内，国内新能源汽车行业平稳发展，受益于公司下游客户端的需求提升，以及公司在乘用与商用多领域的新产品应用落地，公司新能源汽车营收实现较快增长，目前在手订单充裕。另外，随着国内新能源汽车市场的不断优化与整合，公司也正在逐步调整之前的新能源汽车单一大客户经营模式，持续开拓新能源汽车领域的新客户，现已与北汽新能源、宁波菲仕（应用于哪吒汽车）、零跑等整车厂客户建立合作，不断拓展商用车领域产品需求并实现批量交付，更多的新客户还在认证过程中，助力公司未来进一步扩大销售收入规模。
　　随着我国新能源汽车行业高速增长，市场由政策推动向市场驱动转型，公司新能源汽车业务也经历了萌芽期及初步探索期，进入发展期。并且，伴随科技力量的加持，与公司热管理、精密连接相关领域的产品与技术形成联动，在品牌、车型、区域等细分领域也在不断调整，行业格局初步形成，公司也在不断创新中实现跨越和变革。随着公司持续不断的研发投入和与各新能源汽车领域客户的长期稳定合作，预计公司未来新能源汽车业务也会继续增长，抗风险能力不断提高。
　　麦格米特为轨道交通的空调设备提供电气和电子部件，轨道交通包括高铁、动车、城轨和地铁，部件包括电动压缩机、空调控制器、电机驱动器及空调电控柜。在轨道交通领域，公司产品的市场需求主要来自两个方面：一是增量市场需求，即因轨道交通行业每年新增运营里程而带来的核心部件的市场需求；二是存量市场需求，即前期投入的设备为满足日益提高的安全运营标准产生的产品更新和升级换代而带来的市场需求。
　　（4）工业自动化产品
　　2023年上半年，公司工业自动化产品销售收入2.83亿元，同比增长65.63%，占公司营业收入的8.60%。公司工业自动化业务主要包括变频器、伺服、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵、直线电机、编码器等产品。
　　公司在工业自动化领域始终深耕行业，产品策略上采用以通用产品与技术为平台，同时针对多个细分行业推出更精细专业的定制化专用产品，销售策略上采用直销和分销两种模式。公司多年来持续加强对产品的综合成本管控，注重产品的高性价比，并且充分利用自身优势，结合细分行业的特殊需求不断推出具有竞争力的解决方案，巩固了公司在行业内的定制化与差异化竞争优势。新一代的变频器、伺服、PLC产品相继推出，大大加强了公司在市场上的竞争力。同时，公司发挥行业细分的积累和优势，在电液、工程机械、再生能源等行业都取得了新的突破。公司近年来聚焦机电液的系统整体解决方案，深耕行业和服务核心客户，在产品定制过程中不断深化战略合作关系，以实现业务持续稳定发展。电动化浪潮已经到来，工程机械电动化亦如火如荼地开展，公司结合新能源汽车行业的积累，利用整体平台的优势，在工程机械电动化的大客户应用上取得突破，为国内一线龙头企业提供系统解决方案。公司在风电和再生能源行业也早有布局，目前已在为行业核心客户批量供应风电变桨驱动器。
　　海内外工业自动化需求市场空间巨大，随着公司产品品类越来越丰富，产品力不断提升，预计公司工业自动化产品未来还将保持较高增速的增长。
　　（5）智能装备产品
　　2023年上半年，公司智能装备产品销售收入1.69亿元，同比增长20.14%，占公司营业收入的5.13%。公司智能装备业务主要包括数字化智能焊机、工业微波设备、智能采油电潜螺杆泵设备等产品。2023年上半年，国内社会经济开始恢复常态化运行，日常商务接洽事项得以陆续开展，在国内政策的带动下工业生产投资需求出现复苏迹象，公司智能焊机、微波装备和智能采油设备市场需求回暖，实现了较好的收入回升。
　　公司在智能装备领域的布局旨在通过行业精尖的电力电子创新技术，帮助产业客户解决日常经营生产环节中所存在的痛点难点，通过公司自主研发的高效节能智能化生产装备，在解决核心问题的同时进一步提升生产经营效率，帮助制造产业客户全面实现增效、降本、节能、减排的新目标，驱动传统产业智能化升级。公司在新兴装备领域已初步形成阶梯布局，未来随着国内生产企业数字化、智能化改造深入推进，公司相关业务的创新型解决方案将引领新的行业前瞻技术方向，逐步打开市场规模，成长性未来可期。
　　（6）精密连接产品
　　2023年上半年，公司精密连接产品销售收入1.39亿元，同比增长3.56%，占公司营业收入的4.24%。公司精密连接业务主要包括异形电磁线、同轴线、超微细扁线、FFC（柔性扁平软排线）、FPC（柔性电路板）等产品。精密连接组件产品是电子系统设备之间电流或信号传输、交换的桥梁，是构成整个完整系统连接所必需的基础元件。作为电力电子行业上游产业链中的重要一环，公司关于精密连接业务的新布局，既可优化公司对上下游产业资源的纵向整合能力，又能够增强自身的产品竞争力，向客户提供更完整的服务和一体化解决方案。电气时代下，各类电气设备和设备之间、设备内部各功能模块之间均需电连接组件来实现电力信号或数据信号的连接和分离。在全球推进碳中和背景下，交通运输、工业、储能等领域全面推动电气化，全球电气化程度明显提升，为电连接组件产品带来广阔的市场需求。
　　近些年公司不断拓展协同的业务外延，在这些新业务方面的拓展是公司电力电子技术不断延伸交叉形成的方向，也是对上下游产业资源的整合。去年起，公司完成了从精密线材到精密连接的业务整合，实现一体化布局，公司精密连接业务不仅能优化公司内部的磁性器件供应，同时也可直接对外销售线材和相关连接部件产品。按应用领域划分，公司精密连接产品可广泛应用于通讯、3C电子、工业、智能办公、安防设备等领域，并且由公司控股子公司广东田津开发的应用于新能源汽车动力及储能电池包中的安全信号连接组件，目前已与某知名新能源汽车动力电池厂商建立合作关系，市场空间广阔，预计未来将为公司带来新的收入增长点。
　　（7）经营管理方面
　　持续不断地建设核心资源平台是公司贯彻始终的战略。持续推进营销体系整合和协同加强营销平台的建设，优化全球研发和制造资源的布局，促进和深化营销体系与各事业部之间、各技术部门之间的交流融合，贯彻营销体系与产品体系“横向穿边，纵向通底”的管理思路。
　　同时，公司进一步加大平台建设投入，深化国内外布局，在深圳南山联合建设留仙洞总部基地，在长沙进行麦格米特智能产业中心建设，在武汉、西安、北京、长沙、成都五地建设公司营销和服务平台中心，在株洲投资建设麦格米特株洲基地扩展项目、智能化仓储项目，杭州高端装备产业中心也在稳步建设中。为增强全球交付能力，公司在印度已实现全面本土交付，在泰国也建设了部分产能，目前也已逐步开始生产交付。
　　公司多年来持续围绕电力电子技术进行上下游产业链投资，通过“并购+孵化”不断拓展业务领域。2023年上半年公司新增股权投资公司3家，对外股权投资（剔除投资后合并报表的控股子公司）总金额为5,600万元；本报告期内因投资公司估值提升而获得公允价值变动收益共1.53亿元。截至目前，公司对外股权投资（剔除投资后合并报表的控股子公司）的公司达到33家，累计对外股权投资金额为4.47亿元，累计获得公允价值重估收益、投资收益等合计4.77亿元，持续高效投资在获得业务协同的同时，投资收益也开始逐步显现。
　　公司采用“事业部+资源平台”相结合的矩阵化运营模式，通过平台化的管理模式达到管理效率最大化，助力公司实现“公司横向做大，事业部纵向做强”的目标。
　　报告期内，公司持续加大研发投入，持续优化平台建设。在公司整体层面，通过内生动力，多项业务产生了较好成长，同时公司继续不断投入交叉领域的研发，不断拓宽边界，将原有技术应用在更多的领域，部分新业务也取得了较好的进展。
　　公司继续贯彻“横向延伸做大，纵向深耕做强”的思路，以电力电子及相关控制技术为基础，各个事业部和子公司专注于细分领域。此外，公司继续在上下游布局前瞻产业，整合具有协同性的行业资源，奠定未来持续发展的良好基础。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为自主创新的科技型企业，经过多年的行业积淀，综合竞争力大大提升，已成为国内知名的智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接领域供应商。报告期内，公司经营稳健，得益于公司“多级增长平衡风险”的战略优势，公司在工业自动化、新能源汽车及轨道交通板块实现快速增长，其余各板块业务也持续稳步发展。公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳定，资产结构和盈利模式也未发生重要变化。
　　公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（1）清晰有效的战略布局
　　公司聚焦电力电子及相关控制核心技术，不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸，从板件产品逐步升级到模块产品、系统产品及集成产品，多年来布局逐步取得效果，并产生了越来越强的协同效应。产品的拓展也带动公司从家用电视市场逐步拓展到各类商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、数据中心、可再生能源应用、新能源汽车、轨道交通、工业自动化、智能生产装备、精密连接组件等消费和工业的众多行业。在产品和行业的拓展中，不断产生裂变效应，从而发现更多的市场需求，进入更多的细分领域。
　　公司的产品和技术拓展，是通过内生和外延两种方式产生的。已有的产品和技术，不断拓展新品类和开发其新行业的应用，是内生增长；而通过灵活的合作方式，融合外部资源，尤其是技术资源，不断补齐短板、融合协同，开拓新的领域，是外延扩张。公司过去超过10年的实践，形成了成型的模式、理念和方法，并在不断延伸的实践中，增强了技术水平、运营能力和服务客户的广度深度。
　　作为电力电子产品，每一个产品和领域的发展，都需要经历持续数年艰苦的研发和市场拓展，公司瞄准的不是单一行业或单一技术，因此，从电力电子领域来讲，公司依然处于布局期，在构建技术和产品体系的过程中，每一个技术方向，均需持续的研发投入和经营管理，稳健推进产品发展从质变到量变的过程。公司通过内生增长和外延扩张的拓展，始终瞄准业界高端方向和未来产业趋势，在对未来趋势的判断基础上，前瞻布局，耐心规划，有序投入，储备技术和积累竞争优势，逐步发掘潜力，以支撑未来业务增长。
　　（2）持续创新的研发技术优势
　　公司聚焦核心技术，致力于为客户提供最佳部件和解决方案，因此高度重视研发投入。经过多年耕耘，公司依靠强大的研发实力和技术储备，搭建了交叉延伸的核心技术平台，满足下游客户多元化的产品和解决方案需求。公司持续多年保持销售收入10%左右的研发投入，2023年上半年公司研发费用33,284.48万元，同比增长21.05%，占销售收入的10.13%，为产品战略和研发计划的实现提供了强大支撑。报告期内，公司已累计拥有有效使用的专利1273项。
　　（3）多技术领域布局逐步形成关联
　　公司凭借十余年所积累的多行业下游应用经验，在消费领域及工业领域完成了多样化产品布局，从最初的多点布局，逐步形成网络，产品之间形成软硬件的互相协同、产品技术的交流融合、供应链和市场资源的共享等，使公司实现各类资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力。公司未来将持续推进技术融合从点到线到面的不断融合，进一步发挥技术和管理的协同优势。
　　（4）持续强化平台建设
　　公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营，运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营；公司根据不同事业部所处的阶段，确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点，同时，公司不断强化资源平台建设，向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持，并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整，使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟，并逐步成为公司的核心动力之一。平台建设是事业部发展和新业务孵化成长的土壤，是支撑“公司横向做大，事业部纵向做强”的基石。
　　公司聚焦核心技术，依靠强大的研发实力和技术储备，搭建了交叉延伸的核心技术平台，尤其在工业控制、工业自动化、工业电源、变频驱动、功率转换等领域形成了技术储备和竞争优势，并在这个坚实完整的核心技术平台上，不断支持和帮助新技术和新产品的成长和落地，融合出上下游新业务，内生增长加外延扩张结合、聚焦电力电子领域，拓展公司业务的边界。对于新进入的领域，在研发投入和产品推广的同时，着重加强流程管控和规范化建设，促进文化融合，加强管理规范的一致，推动财务、商务、人力资源体系向集团各公司、尤其是新投资公司的全覆盖工作的推进，协调研发测试、人力资源、采购、制造体系、IT等各方面，加强横向交流，共享资源调动。
　　（5）优秀稳定的经营团队
　　公司是技术密集型企业，需要敬业、务实的技术及管理专才。公司组建了一支高学历、高水平并具有国际化背景和视野的管理团队。公司的核心成员大多数具有博士、硕士或MBA等学历，并拥有在全球500强企业从事相关工作的经验。稳定、高素质的人才队伍是公司保持技术领先、实现高质量发展的重要力量。
　　近年来，随着综合实力的增长，公司不断拓宽人才招聘渠道，积极从国内外引进适合公司发展的专业化技术人才和管理人才，特别是具备国际化视野、规范化管理背景的人才，全面提升公司各方面的管理能力。各事业部管理层加强端到端的统筹能力和全局意识，助力集团规模化发展。围绕公司的发展目标，制定系统的培训体系和计划，增加培训软硬件设施，从而提升员工知识和技能，强化核心员工激励机制，增加人才储备。报告期内，公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期行权条件达成，575名激励对象开始自主行权，并且向80名激励对象追加授予了预留部分股票期权185.80万份，本次期权激励计划覆盖公司核心管理人员及核心技术（业务）人员共600余人。同时，公司加强人力资源梯队建设，给中生代年轻人更多机会，通过内部轮岗等机制，赋予更多职能与锻炼机会。
　　除了内生的技术和产品发展之外，公司对新技术、新领域保持敏锐，不断地基于电力电子的技术延伸，通过灵活的机制与外部具备独特技术优势的团队开展合作，陆续控股或参股了一些拥有核心技术的上下游产品团队，嫁接麦格米特的资源平台，也为公司提供更多的新生力量。
　　（6）广泛优质的客户资源
　　公司凭借自主掌握的核心技术、可靠的产品质量、高效的服务以及良好的成本管理体系，不断在下游各个领域取得突破和发展，同时积累了一大批优质客户，无论消费类客户还是工业类客户，大多以业内前列的龙头客户为主。公司坚持国际化和全球化战略，致力于突破世界和国内制造业五百强等细分领域龙头客户，通过重点战略客户的突破，提升公司全方位竞争力。
　　众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长，在与优质客户的合作过程中也提升了公司的研发、制造水平；同时，公司也凭借着在电力电子及相关控制领域的专业能力成为客户供应链的重要一环，从而越来越多地参与到客户早期的产品需求设计及方案开发工作当中，进一步加强了客户服务能力和粘性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济波动风险
　　公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、控制和应用。公司目前产品主要包括智能家电电控、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接等几大类，并不断在电气自动化领域渗透和拓展。公司经营在一定程度上会受到宏观经济波动的影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变，宏观经济如发生不利变化或调整，将可能对公司生产经营环境产生不利影响，进而影响公司的业绩表现。公司产品种类多、应用领域范围广，整体抗风险能力较强，在一定程度上可以平衡掉宏观经济波动带来的部分不利影响，未来公司也将持续对各业务、各经营环节进一步加强风险识别和管控，及时调整策略，使外部影响最小化。
　　（2）国际地缘政治局势紧张的风险
　　去年以来，俄乌、台海等国际地缘政治局势愈发紧张，国际关系不断演化，未来形势难以预测，给公司上下游产业链的供给和需求都带来一定的不确定性，也会对商业信心和对外投资产生不利影响。为应对未来可能发生的全球地缘政治竞争影响，公司已开始着手进行相应准备与布局，一方面在泰国和印度等海外地区购买或租赁土地以建设部分产能，与当地外协厂形成稳定的合作关系；另一方面密切关注国际市场环境变化和汇率变动情况，加强对汇率走势的研究分析，综合开展外汇套期保值业务、择机将部分外币结汇为人民币等方式减少和对冲外汇风险。
　　（3）主要原材料结构性价格和供应风险
　　公司生产所需的主要原材料包括半导体、磁性件、被动件、结构件、线路板等。公司直接材料占营业成本的比例在80%以上，原材料价格变动和供应形势是公司生产成本变化的主要因素之一，从2021年底开始，包括半导体在内的各类原材料价格大幅上涨，并伴随供应紧张形势，对公司内部管理和订单交付进度带来较大困扰。虽然公司产品报价中已充分考虑材料成本的影响，但依然无法对冲全部原材料价格对毛利率的影响。本报告期内，各类原材料供应紧张形势开始缓解，原材料价格也相应下跌，但传导到公司财务报表，尚需物料消耗周期。公司将持续加强原材料的跟踪分析，提升库存的动态管理水平；另外公司会继续投入资金进行创新研发，从设计方案、器件国产化方面强化产品竞争力和附加值；同时，公司也将通过不断导入精益生产，提升自动化水平，提高生产效率和产品品质，以增强公司在下游客户处的综合议价能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。　　根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下：　　（1）智能家电行业　　全球家用电器消费规模庞大，中国、印度、东南亚已经成为全球家电的制造中心。我国家电市场当下向智能化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。
　　根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下：
　　（1）智能家电行业
　　全球家用电器消费规模庞大，中国、印度、东南亚已经成为全球家电的制造中心。我国家电市场当下向智能化方向升级的趋势明显。
　　根据2022年3月中国电子信息产业发展研究院发布的《2021年中国家电市场报告》显示， 80、90后以及更年轻的00后占市场全部家电消费量的60%以上，45%的高端家电消费来自80后。在年轻一代消费占比增长的影响下，家电行业的消费需求已经逐渐从单纯的功能性向便利性、舒适性和节能环保需求转变，从而使家电产品向智能化、高端化方向升级。根据中商产业研究院数据，我国智能家电市场规模从2016年的2,240亿元增长至2021年的5,760亿元，是我国家电行业发展的重要支撑。智能家电电控产品融合了功率变换、逻辑控制以及变频控制技术，是家用电器实现智能化的核心部件。随着消费市场的复苏、城镇化进程的提升以及房地产供给端和需求端迎来政策的双重刺激，房地产市场有望逐步回暖，并推动智能家电电控产品市场持续增长。
　　① 智能卫浴：
　　中国智能坐便器市场在多年发展中市场规模持续扩大，但行业整体仍尚处在发展初期，市场普及率远低于日、韩等国。近年来，随着居民生活水平提高、装修理念的转变，消费者对智能坐便器的接受程度和需求快速提升。据艾媒数据中心研究显示，2016年至2020年国内智能坐便器年复合增长率达到23.91%。另据奥维云网（AVC）2022年12月27日发布的数据，预计2022年我国线上智能坐便器市场规模将达到64亿元，同比2021年增长27%。根据第七次人口普查数据，当前全国共计有家庭户4.9亿户，因此，我国的智能坐便器家庭普及率每提升一个百分点，市场将迎来接近500万的新销量，市场前景极为广阔。
　　② 变频家电：
　　中国家电消费升级态势保持良好，产业转型升级促进家电行业健康发展，高能效的变频家电渗透率稳步提升。2022年7月，国务院发布《商务部等13部门关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，工信部表示2023年的重点工作之一仍为推动智能家电扩大消费。在国家坚定推进节能环保大方针的背景下，在能效、性能及智能控制等方面具有优势的高能效变频家电产品日益受到消费者的青睐。
　　随着最新国标《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21455-2019）的施行，行业开始加速进入变频时代。2020年7月空调新能效标准实施后，目前国内空调产品结构基本趋于稳定，变频空调渗透率超过97%，新能效产品比例占到50%以上；2020年出口家用空调中变频空调占比仅为28%，预计随着海外经济发展及能耗标准提升，到2025年有望提升至40%左右，年均提升2.4%。据奥维云网（AVC）推总数据，2022年中国空调市场全渠道销量5714万台，同比下降3.3%，销额1969亿元，同比增长0.3%，行业持续的结构改善形成了2022年空调市场量降额涨的态势。
　　（2）电源产品领域
　　电源产品在工业设备和家用、商用设备中都有广泛使用，其型号众多，功率差异较大。在工业电源领域，由于工业设备具有工况复杂、作业环境恶劣且存在较大差异的特点，对主要部件工业电源的生产和设计要求较高。工业设备厂商的普遍做法是将电源的设计和生产外包，由专业的电源供应商供应，涉及的行业较为分散，各个电源厂家的市场定位不尽一致，因此行业竞争较为分散。近年我国工业企业产业升级、新兴行业需求增长以及国家政策扶持等因素对我国工业电源市场的发展产生积极的推动作用。
　　近年来，全球的电源行业正逐步从欧美向中国台湾、再逐步向大陆转移，国内电源企业的生产工艺及技术水平与国际先进水平差距逐步缩小，国内技术水平较高的电源企业开始拓展海外市场，并与国外厂商展开竞争。 “工程师红利”的积累也正推动中国产业的转型与升级，提升了中国电源的研发和制造能力。
　　① 网络电源（通信电源及服务器电源）：
　　受益于近年全球5G基站兴起，应用于5G相关基站和数据设备的电源需求稳步增长。截至2022年底，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提升7个百分点。工业和信息化部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》明确提出，到2025年，基本建成高速泛在、集成互联、智能绿色、安全可靠的新型数字基础设施。在2022年政府工作报告中，多地明确了今年“新基建”发力重点和方向，主要提到加强建设且适度超前布局新型基础设施，加快部署5G、数据中心、工业互联网、物联网等。5G通信的覆盖率稳步提高有利于通信电源行业持续向好发展。
　　服务器作为云计算的上游产业，其发展受到云计算产业发展的极大促进，同时，ChatGPT带来的AI技术发展有望带动服务器行业高速增长。而服务器稳定性的首要影响因素便是电源。因此，在大数据时代开启后，市场对服务器电源的需求也在逐年增长。5G时代下的服务器电源主要特点是高功率密度，因此对其结构设计及材料材质有更高的要求。公司在服务器电源模块有着长时间的技术积累，目前已向国内外市场批量出货。
　　② 医疗电源：
　　随着全球人口数量的持续增加、社会老龄化程度的提高以及健康保健意识的不断增强，全球医疗设备市场在近几年保持持续增长。近年来，发达国家逐渐将其医疗设备等高端设备制造业向中国转移，为我国医疗设备电源行业的发展提供了良好的机遇。由于精密医疗诊断仪器对电源的敏感度很高，电源质量问题将引起电脑死机、数据传输错误等故障甚至造成设备损坏。有效的改善电能质量，是保障精密医疗设备正常运转的根源所在。作为医疗设备重要的配套设施，预计未来医疗设备电源的发展预期良好，预计2027年将达到801.46百万美元，年复合增长率（CAGR）为16.18%。
　　③ 平板显示\商业显示\LED及OA电源：
　　电视是平板显示行业下游的主要应用领域，目前，全球电视行业已经进入平稳阶段，低端产品技术壁垒低、竞争激烈，而大屏化、智能化、高清化的高端电视产品结构性需求向好，电视面板市场正在向大尺寸、超高清化发展。根据中国光学光电子行业协会数据，截止2022年底，我国已建成显示面板年产能达到2亿平方米，预计全年实现产值约5000亿元，全球市场占比超过38%。此外，得益于LED显示技术逐步成熟、成本持续下降，LED显示屏市场规模持续增长，预计到2025年全球LED显示屏市场规模将达748亿元，预计对应电源市场规模达数十亿元。同时，随着消费升级和新型显示技术的不断演进，显示行业产品衍生出不同的显示屏应用场景，商业显示逐渐成为显示市场主要的增长领域。公司作为显示电源的专业厂家，在国内外市场都有着较高的市占率，随着行业发展将拥抱更大的市场空间。
　　公司相关电源技术也在进一步向办公自动化（OA）设备延伸，办公自动化领域涉及打印机、复印机等，市场需求庞大，公司对该市场的前景乐观。国家在“十四五”规划中提出要加强数字化发展，帮助企业搭建一体化数字平台，充分整合内部系统，提高产业链上下游合作效率。政府的大力支持进一步推动了产业的发展，统计数据显示，2017年中国OA办公系统行业市场规模126.5亿元，2022年中国OA办公系统行业市场规模达293.4亿元，复合年增长率达18.32%。有预测显示，2029年中国OA办公系统行业市场规模将达到623亿元。公司OA电源类业务充分享受OA办公系统行业发展的红利，有望在未来迎来高速增长。
　　④ 光伏及储能核心部件
　　根据2021年10月国务院发布的《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》，未来中国将全面推进国内风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地，到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达将到12亿千瓦以上。根据中国光伏行业协会预计，2021-2025年期间，中国每年平均新增光伏装机将超过75GW。分布式光伏发电系统是未来光伏发展的重要方向，但其波动性、间歇性、不稳定性等问题随着并网新能源装机规模不断增长，电网对灵活性调节资源的需求也越来越迫切。在这种情况下，分布式光伏配建分散式储能已成为必要之举。分布式储能可在用户端构建小型微电网系统，增强光伏并网友好度，提升光伏自发自用率，有利于提升电网弹性和安全性。
　　光伏及储能行业整体市场规模大、行业增速以及政策前景良好，公司光伏及储能核心部件产品受益于下游行业的蓬勃发展，也将迎来更大的发展空间。
　　⑤ 充电桩：
　　充电桩属于新兴行业，从运营商到设备制造商到元器件厂商都在持续探索与优化，麦格米特在充电桩领域坚持被集成战略，定位于做好充电模块。
　　中国将新能源汽车视为从汽车大国到汽车强国转换的关键要素，快速增长的新能源汽车需求推动了充电桩产业发展。2018年11月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、财政部发布《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》，加快推进充电基础设施规划建设，全面提升新能源汽车充电保障能力。根据中国电动充电基础设施促进联盟数据，2022年1-6月，中国充电基础设施（充电桩）增量为130.1万台，其中公共充电桩增量达到2021年全年增量的112%；私人充电桩增量达到2021年全年增量的154%。根据国元证券的分析，未来十年充电桩市场总投资额将近万亿元，预计2020年至2025年累计市场空间超千亿元。
　　（3）新能源汽车及轨道交通领域
　　① 新能源汽车：
　　新能源汽车行业是国家重点支持的行业。在相关政策推动下，近年来，我国新能源汽车呈现爆发式增长。根据2020年4月23日财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委联合发布的财建〔2021〕466号文件《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，综合技术进步、规模效应等因素，将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。尽管补贴仍有退坡，根据中国汽车工业协会公布的数据显示，2022年国内新能源汽车产销量持续爆发式增长，全年累计销售688.7万辆，同比增长93.4%；同时，2022年汽车总销量超2686万辆，新能源汽车市场渗透率达到25.6%。
　　中汽协表明，2023年，我国将继续坚持稳中求进总基调，大力提振市场信心，实施扩大内需战略，积极推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。此外，新的一年芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%左右增长。新能源汽车的持续向好有利于公司相关业务稳步扩张。
　　② 轨道交通：
　　麦格米特为轨道交通的空调设备提供电气和电子部件，轨道交通包括高铁、动车、城轨和地铁，部件包括电动压缩机、空调控制器、电机驱动器及空调电控柜。在轨道交通领域，公司产品的市场需求主要来自两个方面：一是增量市场需求，即因轨道交通行业每年新增运营里程而带来的
　　核心部件的市场需求；二是存量市场需求，即前期投入的设备为满足日益提高的安全运营标准产生的产品更新和升级换代而带来的市场需求。根据中国国家铁路集团有限公司数据，2022年，全国铁路完成固定资产投资7109亿元，投产新线4100公里，其中高铁2082公里，圆满完成年度铁路建设任务。截至2022年底，全国铁路营业里程达到15.5万公里，其中高铁4.2万公里。
　　在城市轨道交通方面，《十四五规划和2035年远景目标纲要草案》提出，“十四五”期间我国将新增3000公里城市轨道交通运营里程。近年来，由于城市轨道交通建设速度加快，我国城轨交通累计运营线路长度也不断增长。根据交通运输部数据，2022年全年，我国新增城市轨道交通运营线路21条，新增运营里程 847公里。
　　中国轨道交通产品具备技术和成本优势，近年来不断取得海外订单，公司产品已跟随客户的发展进入多个国家。
　　（4）工业自动化领域
　　工业自动化行业属于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业，是实现“中国制造2025”、确保国家技术安全，由制造大国向制造强国转变的关键环节。国家推出一系列政策法规，为实现制造升级和国产化进口替代创造良好的外部环境。政府近年从宏观政策对工业自动化行业给出密集的支持与利好，“十四五”规划中强调了制造业高端化的自主可控，推动石化、钢铁、有色、建材等原材料产业布局优化和结构调整，重点布局分散式控制系统、可编程逻辑控制器、数据采集和视频监控系统等工业控制装备等，并强调加强工业软件研发应用，培育形成具有国际影响力的工业互联网平台，推进“工业互联网+智能制造”产业生态建设。
　　在电力电子和相关控制技术不断发展以及工业制造业的需求推动下，工业自动化驱动控制系统将不断向着智能化、网络化发展：为追求加工效率和加工质量，出现了加工过程的自适应控制、工艺参数自动生成以及为提高驱动性能和使用连接方便的智能化；装备的网络化将极大地满足生产线、制造系统、制造企业对信息集成的需求，也是实现新的制造模式（如敏捷制造、虚拟企业、全球制造的基础单元）的必要条件。在工业自动化向智能化、网络化发展过程中，可编程逻辑控制器（PLC）、变频器等控制及驱动核心部件的技术升级将具有决定性意义。
　　工业制造业伴随宏观经济波动总体投资出现一定周期性，根据《2021年中国自动化市场白皮书》数据，我国工业自动化控制市场规模2016年至2020年期间呈波动上升趋势。市场规模已经从2016年的1428亿元增长至2020年的2063亿元，年复合增长率达到9.63%；预计至2023年，全球自动化设备市场规模将达到3066.7亿美元，保持稳定增长，国内市场后续也将随着全球行业稳步发展。
　　① 变频器：
　　变频器又称为变频调速器，是一种用于控制交流电机转速的电子设备。它通过改变电机的供电频率来调整电机转速，从而实现对电机的精确控制。它广泛应用于各种机械设备中，如风机、水泵、卷筒机、机床等。变频器通过对电机转速的控制来减少对不必要能量的消耗，从而达到节能的功能。受益于碳中和政策推动的节能减排需求上升，变频器的需求也有望提升。
　　根据MIR睿工业的数据，在2020年国内低压变频器市场规模约为255亿元，预计在2025年市场规模将达到323亿元，同比增长27%。从下游行业来看：前五大应用领域为起重、电梯、机床、纺织和物流。从市场需求增长驱动力来看：短期市场受益于制造业固定资产投资增加、地产进入竣工周期和消费类需求恢复；长期市场下制造业的自动化升级以及碳中和政策推动节能型应用上升，同样有利于低压变频器行业保持较好的景气度。
　　伺服系统包括伺服驱动器、伺服电机、编码器三个部分。我国伺服系统产业起步较晚，处于成长期，2020年我国市场规模达128亿元(+33%)，伴随着国产伺服技术研发水平提升，国产伺服系统进口替代步伐预期加快，预计2023年我国伺服系统市场规模达195亿元。
　　内资品牌当前主要以经济型伺服系统业务为主，外资则占据高端市场。中国本土及中国台湾地区于国内伺服系统市占率由2017年的27.6%已爬升至2021年的43.3%，但行业集中度不高，竞争激烈，在未来国产替代的大 潮下，国产伺服系统行业前景广阔。
　　③ 可编程逻辑控制器（PLC）：
　　在工信部发布《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》中，明确指出要大力发展PLC产业，加快在重点行业的集成应用。在今年的二十大会议期间，推进新型工业化、加快建设制造强国的战略目标也进一步彰显出PLC的重要性。目前，国内PLC市场已经形成了超百亿级规模，在政策引导、技术突破、市场需求持续释放的前提下，企业对于PLC产品需求也将进一步增加。PLC行业整体受益于工业自动化、智能化、信息化的升级，2017-2021年，PLC在工业持续发展的带动下整体实现增长，但2018-2020年间出现了上下波动，主要是受到宏观经济增速放缓以及贸易摩擦等因素的影响，预计2026年中国PLC市场规模增长至193.03亿元，5年CAGR为4.65%。
　　（5）智能装备
　　① 数字化焊机：
　　当前我国已成为世界上最大的焊接设备生产国。根据中国电器工业协会电焊机分会数据，中国电焊机产值从2016年的114.98亿元增长至2020年的148.00亿元，年复合增长率为6.52%。然而，我国相关产品集中在中端和中低端焊接设备，高端焊接设备仍然主要依赖进口，行业整体仍处于非充分竞争状态。《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提到要提升产业链供应链现代化水平，推动传统产业高端化、智能化、绿色化发展。该纲要阐述的远景目标给焊接设备行业发展指明了方向，即向自动化、数字化、智能化、高端化、环保化方向发展。
　　公司通过深厚的电力电子技术积累，结合传统焊机的焊接工艺、电弧控制等专业能力，开发了类别丰富的高端数字化焊机产品，能运用在交通、工程机械、船舶海工、钢结构、集装箱等下游领域，在电焊机行业高端化的发展趋势下将充分受益。
　　② 智能采油：
　　亚太地区是全球石油消费量最大的地区。2020年以来国际油价持续上涨，进口原油成本不断增加，中国为增加能源安全性将增加对国内资源的开采和生产，提高原油产量。据国家统计局数据显示，2022年1-5月份，我国生产原油8569万吨，同比增长4.1%。进口原油21671万吨，同比下降1.7%。
　　公司的智能采油设备是替代传统抽油机的新型机电一体化的采油装备，突破了伺服驱动器设计制造、潜油电机设计制造、联轴器设计等众多关键技术，有着整机效率提升，节能效果优异，采油能耗降低的特点，可实现自动化、智能化采油，并且可在众多传统油杆采油设备无法施工的特殊复杂井况下作业。
　　③ 工业微波：
　　工业微波设备的应用是近几十年间出现的一种新型加工方式，因其操作环境及模式的差异比较大，对工艺技术要求较高。其工艺应用涵盖陶瓷烧结、化学反应、杀菌、干燥、解冻、熟制、提取等方面，广泛使用于冶金、粉体材料、化工、陶瓷、多晶硅、气凝胶、石墨烯等工业领域，以及食品、制药、橡胶、废弃物处理等行业。对比传统工艺，使用工业微波设备加工大幅降低了生产能耗，在工业加工领域受到越来越多的应用。
　　（6）精密连接
　　电连接组件产品为器件、组件、设备、子系统之间传输电流或光信号，是电子产品生产制造所必需的基础元件，广泛应用于通讯、汽车、3C电子、工业、交通、军事等领域。随着新能源汽车的普及、5G基础设施的建设、消费电子产品的更新换代以及电动轨道交通的发展，连接器市场总体规模稳定增长。根据Bishop＆Associate的统计，2021年全球连接器市场规模达780亿美元，较2020年增长24.30%，其中，中国连接器市场规模为249.78亿美元，同比增长23.8%，是全球第一大连接器销售国，预计2023年全球连接器市场规模将达1086亿美元。
　　由于下游需求逐步多样化，精密连接组件产品也呈现专业化、差异化以及生产自动化的发展趋势。生产商与客户的关系逐步从产品供应向合作研发发展；同时使用自动化设备有效提升电连接组件的生产效率、降低生产成本、控制产品质量。麦格米特通过自主开发多功能的自动化生产设备、智能检测装备使电连接组件产品从传统的劳动密集型向技术密集型转变，在满足连续性生产需求的同时，大幅提升生产效率、产品质量与稳定性，降低生产成本，提高企业的核心竞争力。
　　① 电磁线：
　　电磁线是电力设备、家用电器、工业电机和交通设备等产品的重要构件。目前我国的电磁线的年生产能力超过百万吨，约占全球生产总量的50%。随着“工业4.0”、“中国制造2025”、物联网等提升先进技术与概念的带动以及智能制造、新能源汽车、电子信息、消费电子等产业的迅速发展，电磁线生产企业将迎来更为广阔的应用领域和市场空间。预计到2029年，我国电磁线需求量将超过256万吨，产业市场规模有望增至1455.9亿元。
　　② 超微扁线：
　　电磁线根据导体形状可以分为圆线与扁线。由于扁线生产工艺难度大、产品良率低，因此传统电磁线基本以圆线为主。但随着下游应用环境趋向于大电流、高频率和大功率等方向，以及下游终端产品趋向于模块化和小型化，扁线需求正在逐步开始放量，渗透率不断提升，市场前景广阔。
　　③ 同轴线：
　　同轴线作为一种电线及信号传输线，具有用途广泛、品种繁多、门类齐全等特点，是输送电能、传递信息和制造各类电机、仪器、仪表不可或缺的电工产品，被广泛应用于电力、轨交、新能源、通信、化工、船舶、航空航天等各个领域，是电气化、信息化社会中重要的基础性配套产业，与国民经济发展密切相关。据Researchand Markets预测，全球同轴电缆市场预计将从2021年的1376亿美元增长到2026年的1823亿美元，年均复合增长率为7.3%。
　　④ FPC：
　　FPC（Flexible Printed Circuit）即柔性印刷电路板，与传统PCB硬板相比，具有生产效率高、配线密度高、重量轻厚度薄、可折叠弯曲、可三维布线等优势，被广泛应用于航天、军事、移动通讯、笔记本电脑、计算机外设、PDA、数字相机等领域。近年来，我国政府颁布了《产业关键共性技术发展指南（2017年）》、《印制电路板行业规范条件》等多项政策促进FPC行业发展，为行业发展提供了良好的政策环境。随着电子产业升级带来的需求增长以及汽车电子领域的FPC需求不断提高，FPC的市场前景广阔。
　　⑤ FFC：
　　FFC（Flexible Flat Cable）连接器即柔性扁平电缆连接器，具有可折叠弯曲、厚度薄、体积小、连接简单、拆卸方便、易解决电磁屏蔽等优良特性，主要应用于各种打印机打印头与主板之间的信号传输及板板连接。目前，公司FFC产品的重点发展方向已经覆盖新能源汽车领域，由于FFC的优良特性，未来FFC排线在新能源汽车领域的运用将更加广泛地应用在汽车仪表盘、车载娱乐系统、触控系统、电动座椅、转向装置、电动车窗门整车电子电器架构以及储能电池包等方向。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　麦格米特是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、自动化控制和应用。公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者，目前已成为智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接领域的国内知名供应商，产品广泛应用于家用及商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、数据中心、可再生能源应用、新能源汽车、轨道交通、工业自动化、智能生产装备、精密连接组件等消费和工业的众多行业，并不断在电气自动化领域延伸，外延技术范围，布局产品品类，持续在新领域进行渗透和拓展。经过多年的研发投入，公司成功构建了功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台、自动化控制与通讯软件等技术平台，并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展，通过技术平台的不断交叉应用，完成了在各个领域的多样化产品布局，建立了跨领域的生产经营模式，也不断丰富了相关新产品快速拓展的技术平台基础。
　　根据应用领域划分，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。其中，智能家电电控产品的主要细分产品包括各类变频家电功率控制器、空气源热泵控制器、智能卫浴整机及部件等；电源产品主要细分产品包括医疗设备电源、通信及服务器电源等网络能源产品、电力设备电源、工业导轨电源、光伏＆储能＆充电桩核心部件、LED显示电源、显示设备相关电源及OA电源等；新能源及轨道交通部件主要细分产品包括新能源汽车电力电子集成模块（PEU）、电机驱动器（MCU）、车载充电机（OBC）、DCDC模块、车载压缩机、轨道交通车辆空调电气部件、热管理系统核心部件等；工业自动化主要细分产品包括伺服及变频驱动器、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵、直线电机、编码器等；智能装备主要细分产品包括数字化焊机、工业微波设备、智能采油设备等；精密连接主要细分产品包括异形电磁线、同轴线、超微细扁线、FFC、FPC等。
　　报告期内，公司完成了组织结构优化调整的相关工作，原先对外披露的四大板块业务口径（智能家电电控、工业电源、工业自动化、新能源汽车及轨道交通）已整合为六大事业群（智能家电事业群、电源产品事业群、交通事业群、工业自动化事业群、智能装备事业群、精密连接事业群）。上述变动仅涉及公司业务管理与产品统计口径的调整，公司从事的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。
　　（一）报告期内公司总体业务概述
　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，持续高强度研发投入，兼顾内生发展与外延拓展，不断完善平台建设，推进营销平台融合，稳步推进核心技术不断形成产品优势在多领域的应用。公司强调多极增长、平衡风险，着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势，规避任一产品线的周期波动或业务变化可能给公司带来的风险。2022年，在面对国内消费需求低迷、国际地缘政治冲突、大宗物料价格大幅上涨及核心原材料供应紧张形势仍未完全缓解等各种不利因素下，公司发展仍延续稳步上升趋势，平台化战略布局韧性显现。2022年，公司实现营业收入54.78亿元，较上年同期上升31.81%；实现营业利润50,614.92万元，较上年同期上升15.34%；实现归属于上市公司股东的净利润47,269.55万元，较上年同期上升21.56%；实现归属于上市公司股东的扣非后净利润25,572.42万元，较上年同期下降2.37%；因公司2022年股票期权激励计划的实施与2022年可转换公司债券的发行，本期产生相关股票期权费用与可转债利息费用共2,229.24万元，剔除上述期权激励与可转债利息费用影响后，公司2022年归属于上市公司股东的扣非后净利润为27,467.27万元，较上年同期上升4.87%；公司基本每股收益为0.9500元，较上年同期上升0.1725元。
　　报告期内，公司面对各类复杂宏观形势，整体应对得当，风险管控到位，保持稳健经营，主营业务快速发展。公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳健从容，资产结构和盈利模式也未发生重要变化，体现了公司“多级增长平衡风险”战略的有效性。此外，公司近年来不断拓展外延扩张，在新业务领域的布局卓有成效，在公司平台与资源的协同下，已初步达到预期效果，步入新的发展阶段。
　　与此同时，公司通过强化研发投入，搭建研发平台，不断推出新产品，2022年公司研发费用63,240.79万元，同比增长37.28%，占销售收入的11.55%。以研发打磨技术，以技术布局业务，以业务搭建平台，以平台支持研发，如此正向循环，提升了公司各项业务的竞争优势，保证了公司收入的持续增长。公司着力加强内部运营管理，按计划稳步推进各项平台建设，重新评估产业发展变动方向，专注研究新技术、推出新产品、拓展新业务。2022年，以光伏＆储能＆充电桩核心部件、电动化工程机械产品、办公自动化设备电源、精密连接为主的新型业务拓展顺利，并取得了预期成果；公司在数据中心服务器电源、PC电源、充电桩、新能源汽车等领域的核心客户开拓方面也取得较大突破，这些业务均为公司未来业绩的稳步增长奠定了坚实的基础。
　　报告期内，各板块业务总体经营情况如下：
　　（1）智能家电电控产品
　　2022年，公司智能家电电控产品销售收入20.91亿元，同比增长32.17%，占公司营业收入的38.17%。公司智能家电电控业务主要包括智能家用空调变频驱控系统，商用暖通空调驱控系统，空气源热泵驱控系统，热泵型洗干一体机驱控系统，及各类家电控制器；智能卫浴整机及组件系统等消费类产品。公司智能家电驱控系统方案是公司为品牌电器制造商提供完整的端到端的系统创新与研发服务，为传统家用电器制造商赋予绿色、低碳、环保等年轻化的消费元素，报告期内各消费类产品均保持较好增长趋势。
　　公司的优势在于将成熟的工业级技术积累，嫁接并应用于传统电器类产品，将数字化、智能化真正植入传统电器行业，使传统电器产品焕发出新的生命力。近10年以来，公司持续投入系统级的全场景研发平台建设，进一步为全球家用电器产业的智能化转型助力，也不断拓展在平台技术的应用，包括商用空调、空气源热泵等，并进一步布局新能源汽车热泵型热管理驱控系统，热泵型洗干一体机驱控系统等新兴领域。在全球化逆行及产业链重构的大背景下，各个行业的竞争进一步加剧，都在呼唤变革与创新，团队多年持续投入的系统级创新平台进一步发挥力量，在2022年继续延续良好的发展态势，在海内外市场均实现快速扩张，报告期内，因下游需求旺盛，空气源热泵、商用空调等业务表现亮眼，公司变频家电业务实现了较快增长。公司智能卫浴业务也在稳健发展中，作为国内智能卫浴主流解决方案服务厂商，公司在国内外品牌商和电商方面的客户覆盖越来越广泛，可支撑未来的持续发展。公司总体在智能家电电控方向上将持续投入，扩大产能，提升品质，优化产品性价比，进一步满足国内外客户的未来需求。
　　（2）电源产品
　　2022年，公司电源产品销售收入18.84亿元，同比增长24.96%，占公司营业收入的34.40%。公司电源业务主要包括医疗电源、通信及服务器电源等网络能源产品、电力电源、工业导轨电源、光伏＆储能＆充电桩核心部件、LED显示电源、显示设备相关电源及OA电源等产品。公司电源产品已逐步覆盖工业、商业、消费等多领域众多一线龙头客户，或将成为公司未来销售收入规模增长主力。
　　报告期内，公司电源产品事业群下各产品线业务均呈良好发展态势。其中，在全球5G通讯、云计算、人工智能、物联网等新兴信息技术产业持续增长的背景下，配套数字硬件设施建设的需求也持续加大，带动公司网络电源业务快速增长。公司在为服务器国际头部企业长期供货的同时，国内服务器厂商对配套零部件全国产替代的趋势需求也逐步显现，为公司服务器电源迎来了重要发展机遇，公司已获得行业领先的国内服务器厂商的准入，后续将持续深耕服务器电源国产替代市场。同时，为实现全球各国“碳中和”目标，在政策引导和市场需求双轮驱动下，近年来国内光伏与储能产业一路高歌猛进，带动公司相关核心部件产品增速也大幅上升，在手订单充足，公司将以服务B端客户为定位，持续扩大客户覆盖。快速增长的新能源汽车需求与相关政策引导推动了充电桩产业的发展，2022年公司充电桩业务成长迅速，从模块到系统整机，公司可为客户提供高质量的全套解决方案，不仅在国内市场实现乘用＆商用多领域应用，也正瞄准欧美等海外市场进行前期布局，进一步扩大了未来的增长空间。此外，公司显示电源业务也实现了稳健增长，其中，日本OA市场开拓成果初显，OA电源2022年增势较好，核心客户项目进展顺利，为将来的订单批量增长奠定了基础；商显电源业务发展持续稳步向前；公司还在PC电源领域有新的布局与发展，并已获得头部客户的供应商准入，助力核心客户的国产化需求，为公司低功率电源业务的后续增长打开新的增长极。
　　公司在电源产品领域经过多年积累，持续为爱立信、诺基亚、GE、飞利浦、魏德米勒、西门子、ABB、Cisco、Juniper、施耐德、EnerSys、特变电工、小米、长虹、创维等国内外知名企业提供产品和研发及生产服务。为满足客户未来需求，尤其是通信5G、数据中心服务器、光伏、储能、充电桩等行业的高速发展需求，公司2022年全年持续增大研发投入，预计未来将取得进一步发展空间。公司电源产品业务目前已逐步从投入期走向收获期，并在不断加速产品布局、不断巩固和发展与大客户的业务合作关系。报告期内，公司电源产品总订单量大幅增加，为公司未来发展持续注入新动力。
　　（3）新能源及轨道交通部件
　　2022年，公司新能源及轨道交通部件销售收入5.27亿元，同比上升94.60%，占公司营业收入的9.62%。公司新能源及轨道交通业务主要包括新能源汽车电力电子集成模块（PEU）、电机驱动器（MCU）、车载充电器（OBC）、DCDC电源及轨道交通车辆空调电气部件等产品，并在车载压缩机、热管理系统核心部件等方向不断探索和突破。本报告期内，受益于国内新能源汽车行业的高速发展，下游客户端需求旺盛，公司新能源汽车订单大幅增长。公司目前在手订单较充裕，因部分进口芯片供应较为紧张造成的产品交付不足的局面正在逐步缓解，推动2022年公司新能源汽车业务的营业收入迅猛增长。另外，随着国内新能源汽车市场的不断优化与整合，公司也正在逐步调整之前的新能源汽车单一大客户经营模式，持续开拓新能源汽车领域的新客户，现已与北汽新能源、宁波菲仕（应用于哪吒汽车）、零跑等整车厂客户建立合作，更多的新客户还在认证过程中，助力公司未来进一步扩大销售收入规模。
　　随着我国新能源汽车行业高速增长，市场由政策推动向市场驱动转型，公司新能源汽车业务也经历了萌芽期及初步探索期，进入发展期。并且，伴随科技力量的加持，品牌、车型、区域等细分领域也在不断调整，行业格局初步形成，公司也在不断创新中实现跨越和变革。随着公司持续不断的研发投入和与各新能源汽车领域客户的长期稳定合作，预计公司未来新能源汽车业务也会继续增长，抗风险能力不断提高。
　　（4）工业自动化产品
　　2022年，公司工业自动化产品销售收入3.80亿元，同比增长40.57%，占公司营业收入的6.94%。公司工业自动化业务主要包括变频器、伺服、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵、直线电机、编码器等产品。
　　公司在工业自动化领域始终深耕行业，产品策略上采用以通用产品与技术为平台，同时针对多个细分行业推出更精细专业的定制化专用产品，销售策略上采用直销和分销两种模式。公司多年来持续加强对产品的综合成本管控，注重产品的高性价比，并且充分利用自身优势，结合细分行业的特殊需求不断推出具有竞争力的解决方案，巩固了公司在行业内的定制化与差异化竞争优势。新一代的变频器、伺服、PLC产品相继推出，大大加强了公司在市场上的竞争力。同时，公司发挥行业细分的积累和优势，在电液、工程机械、再生能源等行业都取得了新的突破。公司近年来聚焦机电液的系统整体解决方案，深耕行业和服务核心客户，在产品定制过程中不断深化战略合作关系，以实现业务持续稳定发展。电动化浪潮已经到来，工程机械电动化亦如火如荼地开展，公司结合新能源汽车行业的积累，利用整体平台的优势，在工程机械电动化的大客户应用上取得突破，为国内一线龙头企业提供系统解决方案。公司在风电和再生能源行业也早有布局，目前已在为行业核心客户批量供应风电变桨驱动器。
　　受益于我国制造业的蓬勃发展，工业自动化行业发展已驶入快车道，随着公司产品品类越来越丰富，产品力不断提升，预计公司工业自动化产品未来还将保持较高增速的增长。
　　（5）智能装备产品
　　2022年，公司智能装备产品销售收入2.97亿元，同比下降20.53%，占公司营业收入的5.42%。公司智能装备业务主要包括数字化智能焊机、工业微波设备、智能采油电潜螺杆泵设备等产品。2022年，公司智能装备业务受到国内经济下行及产业投资需求萎缩的影响，智能焊机、微波装备和智能采油设备市场需求不足，是报告期内仅有的公司营收下滑的业务。但随着近期的市场需求回暖，预期公司智能装备业务将会迎来较好的回升趋势。
　　公司在智能装备领域的布局旨在通过行业精尖的电力电子创新技术，帮助产业客户解决日常经营生产环节中所存在的痛点难点，通过公司自主研发的高效节能智能化生产装备，在解决核心问题的同时进一步提升生产经营效率，帮助制造产业客户全面实现增效、降本、节能、减排的新目标，驱动传统产业智能化升级。公司在新兴装备领域已初步形成阶梯布局，未来随着国内生产企业数字化、智能化改造深入推进，公司相关业务的创新型解决方案将引领新的行业前瞻技术方向，逐步打开市场规模，成长性未来可期。
　　（6）精密连接产品
　　2022年，公司精密连接产品销售收入2.73亿元，同比增长108.80%，占公司营业收入的4.98%。公司精密连接业务主要包括异形电磁线、同轴线、超微细扁线、FFC（柔性扁平软排线）、FPC（柔性电路板）等产品。精密连接组件产品是电子系统设备之间电流或信号传输、交换的桥梁，是构成整个完整系统连接所必需的基础元件。电气时代下，各类电气设备和设备之间、设备内部各功能模块之间均需电连接组件来实现电力信号或数据信号的连接和分离。在全球推进碳中和背景下，交通运输、工业、储能等领域全面推动电气化，全球电气化程度明显提升，为电连接组件产品带来广阔的市场需求。
　　近些年公司不断拓展协同的业务外延，在这些新业务方面的拓展是公司电力电子技术不断延伸交叉形成的方向，也是对上下游产业资源的整合。其中，公司精密连接业务不仅能优化公司内部的磁性器件供应，同时也可直接对外销售线材和相关连接部件产品。公司精密连接业务在报告期内取得了阶段性新进展，2022年一季度公司通过新控股子公司广东田津，完成了公司从精密线材到精密连接的业务整合，实现一体化布局。按应用领域划分，公司精密连接产品可广泛应用于通讯、3C电子、工业、智能办公、安防设备等领域，并且由广东田津开发的应用于新能源汽车动力及储能电池包中的安全信号连接组件，目前已与某知名新能源汽车动力电池厂商建立合作关系，市场空间广阔，预计未来将为公司带来新的收入增长点。
　　（7）经营管理方面
　　持续不断地建设核心资源平台是公司贯彻始终的战略。持续推进营销体系整合和协同加强营销平台的建设，优化全球研发和制造资源的布局，促进和深化营销体系与各事业部之间、各技术部门之间的交流融合，贯彻营销体系与产品体系“横向穿边，纵向通底”的管理思路。
　　报告期内，公司完成了组织结构优化调整的相关工作，原先对外披露的四大板块业务口径（智能家电电控、工业电源、工业自动化、新能源汽车及轨道交通）已整合为六大事业群（智能家电事业群、电源产品事业群、交通事业群、工业自动化事业群、智能装备事业群、精密连接事业群），基于新的组织结构形成了新的管理团队，进一步明确了事业群与平台的责任边界和组织目标。上述变动仅涉及公司业务管理与产品统计口径的调整，公司从事的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。
　　同时，公司进一步加大平台建设投入，深化国内外布局，在深圳南山联合建设留仙洞总部基地，在长沙进行麦格米特智能产业中心建设，在武汉、西安、北京、长沙、成都五地建设公司营销和服务平台中心，在株洲投资建设麦格米特株洲基地扩展项目、智能化仓储项目，杭州高端装备产业中心也在稳步建设中。为增强全球交付能力，公司在印度已实现全面本土交付，在泰国也建设了部分产能，目前也已逐步开始生产交付。
　　2022年，公司不断克服国内市场需求低迷所带来的负面影响，尤其是在深圳及株洲生产基地特殊管理期间，公司及时采取响应办法，快速调整恢复，并着力加强内部运营管理，按计划稳步推进各项平台建设。
　　公司多年来持续围绕电力电子技术进行上下游产业链投资，通过“并购+孵化”不断拓展业务领域。2022年公司新增参股公司10家，对外股权投资（剔除投资后合并报表的控股子公司）总金额达7,306.88万元；2022年因投资公司估值提升而获得公允价值变动收益共1.78亿元。截至目前，公司累计对外股权投资（剔除投资后合并报表的控股子公司）的公司达到30家，累计对外股权投资金额为 3.46亿元，累计获得公允价值重估收益、投资收益等合计3.25亿元，持续高效投资在获得业务协同的同时，投资收益也开始逐步显现。
　　公司采用“事业部+资源平台”相结合的矩阵化运营模式，通过平台化的管理模式达到管理效率最大化，助力公司实现“公司横向做大，事业部纵向做强”的目标。
　　报告期内，公司持续加大研发投入，持续优化平台建设。在公司整体层面，通过内生动力，多项业务产生了较好成长，同时公司继续不断投入交叉领域的研发，不断拓宽边界，将原有技术应用在更多的领域，部分新业务也取得了较好的进展。
　　公司继续贯彻“横向延伸做大，纵向深耕做强”的思路，以电力电子及相关控制技术为基础，各个事业部和子公司专注于细分领域。此外，公司继续在上下游布局前瞻产业，整合具有协同性的行业资源，奠定未来持续发展的良好基础。
　　（二） 公司经营模式分析
　　（1）“事业部+资源平台”矩阵式管理的运营模式
　　公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营，运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营；公司根据不同事业部所处的阶段，确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点。同时，公司不断强化资源平台建设，向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持，并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整，使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟，并逐步成为公司的核心动力之一。这种经营模式是现有业务不断前进、新业务不断成长的土壤，是支撑“公司横向做大，事业部纵向做强”的源泉。
　　（2）研发模式
　　公司的产品研发立足于电力电子及相关控制领域，以客户需求为导向，自主研发为基础，在优秀的技术平台上，实行IPD集成开发管理模式。公司面对不同的细分领域市场，不断拓展产品线，丰富产品种类，提升产品全系列供应能力，满足客户持续变化的需求，以期获得较高的毛利率。
　　公司经过十余年的技术积累，建立了以电力电子及相关控制技术为基础的功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和自动化系统控制与通讯软件等三大核心技术平台，并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展。在产品开发中，可以直接使用技术平台的研发成果，缩短了产品的开发周期和上市时间。同时，公司采
　　用以客户需求为导向的并行研发模式，以客户需求和风险规避原则引导产品研发方案，保持技术与商业的平衡。
　　随着公司规模和组织的增长，为进一步完善IPD全流程和研发过程管理，2022年公司持续对原有IPD流程进行完善和更新，推进PMS流程的建设和逐步实施，同时对西门子Team Center PLM进行优化完善，推广实施子公司PDM。
　　公司在国内外建立了合理的全球研发布局，包括了深圳研发中心、株洲研发中心、长沙研究所、武汉研究所、西安研究所、杭州研发中心、台州研发中心、德国研究所、瑞典研究所，全球布点，多地联动，各有侧重，合作开发。
　　（3）供应链管理模式
　　公司按照订单组织生产，建立了以ERP系统为平台，PLM开发系统为基础端，MES和WMS系统为运营端，自动化设备和物流仓储为载体的模式，集成供需链管理和流程的信息，实施计划、采购、生产、设备、检验、仓库、运输、成本测算等全流程、信息化生产管理模式。
　　公司供应链体系负责制定与完善公司采购政策及各项相关制度，选择与评估供应商、制定方案并实施采购。公司采购体系采取采购认证和采购执行分离的管理模式，通过多渠道、多途径遴选合作供应商，并进行日常绩效考核。原材料执行订单采购模式，依据生产计划制定采购计划，同时也会基于对未来订单、产品原材料价格变动情况进行灵活调整。
　　（4）生产模式
　　公司采取“以销定产”为主的生产模式。采取“预测+订单”模式进行排期和生产，平衡市场需求和库存管理，以实现快速交货。
　　公司采用自主生产与委托加工相结合的生产模式，保持部分外协资源作为公司产能的补充。对于技术含量较高、生产工艺复杂度较大、知识产权保护性较强的产品，公司坚持自主生产；对于其他生产工艺较为成熟的产品，采用委托加工的生产模式。采用委托加工的产品，其方案设计、产品研发、生产工艺设定、生产计划、原材料采购和来料检验、测试参数设定、出货质量检验、产品型式试验、新产品中试等非加工生产环节仍由公司自主完成。
　　（5）销售模式
　　公司依靠自身强大的研发实力，快速响应客户需求，根据客户的不同产品要求，研发出配套的产品，以获取持续稳定的订单。公司在客户新产品研发阶段就开始进行深度合作，针对客户的需求开发符合其要求的产品。长期的深度合作使得客户在一定程度上对公司的技术和产品具有较强的依赖性，从而大大增强了客户的粘性。
　　公司智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件产品、智能装备产品和精密连接产品的销售绝大部分通过直接销售方式实现，对于工业自动化产品，公司通过客户直销与专业代理商销售相结合的方式，与代理商配合满足客户需求。公司近年来对营销平台做出了重要布局，强化建设市场营销的统一协调和各区域代表处的管理，使得营销体系、代表处与事业部销售形成矩阵式支撑，继续贯彻“横向穿边、纵向通底”的思路，实现营销资源平台和产品部门的有机互动。公司在国内设立了华北代表处、华东代表处、西南代表处、西北代表处、华中代表处和华南代表处，在海外设立了美国代表处、东北亚代表处、南亚代表处和欧洲代表处，公司还将营销网点和派驻营销人员延伸至日韩等东亚地区，土耳其、波兰、罗马尼亚等主要欧洲地区，以及越南等东南亚区域。代表处负责相关区域的市场管理、市场拓展及营销工作，利用区位优势，配合事业部更好地对客户进行本地的服务和跟进。同时，公司继续布局和完善创新营销中心，拓展境内外的网上销售等新兴渠道的品牌、产品和渠道建设，并取得了初步成果。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为自主创新的科技型企业，经过多年的行业积淀，综合竞争力大大提升， 已成为国内知名的智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接领域供应商。报告期内，公司经营稳健，得益于公司“多级增长平衡风险”的战略优势，公司在工业自动化、新能源汽车及轨道交通板块实现快速增长，其余各板块业务也持续稳步发展。公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳定，资产结构和盈利模式也未发生重要变化。
　　公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（1）清晰有效的战略布局
　　公司聚焦电力电子及相关控制核心技术，不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸，从板件产品逐步升级到模块产品、系统产品及集成产品，多年来布局逐步取得效果，并产生了越来越强的协同效应。产品的拓展也带动公司从家用电视市场逐步拓展到各类商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、数据中心、可再生能源应用、新能源汽车、轨道交通、工业自动化、智能生产装备、精密连接组件等消费和工业的众多行业。在产品和行业的拓展中，不断产生裂变效应，从而发现更多的市场需求，进入更多的细分领域。
　　公司的产品和技术拓展，是通过内生和外延两种方式产生的。已有的产品和技术，不断拓展新品类和开发其新行业的应用，是内生增长；而通过灵活的合作方式，融合外部资源，尤其是技术资源，不断补齐短板、融合协同，开拓新的领域，是外延扩张。公司过去超过10年的实践，形成了成型的模式、理念和方法，并在不断延伸的实践中，增强了技术水平、运营能力和服务客户的广度深度。
　　作为电力电子产品，每一个产品和领域的发展，都需要经历持续数年艰苦的研发和市场拓展，公司瞄准的不是单一行业或单一技术，因此，从电力电子领域来讲，公司依然处于布局期，在构建技术和产品体系的过程中，每一个技术方向，均需持续的研发投入和经营管理，稳健推进产品发展从质变到量变的过程。公司通过内生增长和外延扩张的拓展，始终瞄准业界高端方向和未来产业趋势，在对未来趋势的判断基础上，前瞻布局，耐心规划，有序投入，储备技术和积累竞争优势，逐步发掘潜力，以支撑未来业务增长。
　　（2）持续创新的研发技术优势
　　公司聚焦核心技术，致力于为客户提供最佳部件和解决方案，因此高度重视研发投入。经过多年耕耘，公司依靠强大的研发实力和技术储备，搭建了交叉延伸的核心技术平台，满足下游客户多元化的产品和解决方案需求。公司持续多年保持销售收入10%左右的研发投入，2022年公司研发费用63,240.79万元，同比增长37.28%，占销售收入的11.55%，为产品战略和研发计划的实现提供了强大支撑。报告期内，公司已累计拥有有效使用的专利1122项。
　　（3）多技术领域布局逐步形成关联
　　公司凭借十余年所积累的多行业下游应用经验，在消费领域及工业领域完成了多样化产品布局，从最初的多点布局，逐步形成网络，产品之间形成软硬件的互相协同、产品技术的交流融合、供应链和市场资源的共享等，使公司实现各类资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力。公司未来将持续推进技术融合从点到线到面的不断融合，进一步发挥技术和管理的协同优势。
　　（4）持续强化平台建设
　　公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营，运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营；公司根据不同事业部所处的阶段，确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点，同时，公司不断强化资源平台建设，向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持，并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整，使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟，并逐步成为公司的核心动力之一。平台建设是事业部发展和新业务孵化成长的土壤，是支撑“公司横向做大，事业部纵向做强”的基石。
　　公司聚焦核心技术，依靠强大的研发实力和技术储备，搭建了交叉延伸的核心技术平台，尤其在工业控制、工业自动化、工业电源、变频驱动、功率转换等领域形成了技术储备和竞争优势，并在这个坚实完整的核心技术平台上，不断支持和帮助新技术和新产品的成长和落地，融合出上下游新业务，内生增长加外延扩张结合、聚焦电力电子领域，拓展公司业务的边界。对于新进入的领域，在研发投入和产品推广的同时，着重加强流程管控和规范化建设，促进文化融合，加强管理规范的一致，推动财务、商务、人力资源体系向集团各公司、尤其是新投资公司的全覆盖工作的推进，协调研发测试、人力资源、采购、制造体系、IT等各方面，加强横向交流，共享资源调动。
　　（5）优秀稳定的经营团队
　　公司是技术密集型企业，需要敬业、务实的技术及管理专才。公司组建了一支高学历、高水平并具有国际化背景和视野的管理团队。公司的核心成员大多数具有博士、硕士或MBA等学历，并拥有在全球500强企业从事相关工作的经验。稳定、高素质的人才队伍是公司保持技术领先、实现高质量发展的重要力量。
　　近年来，随着综合实力的增长，公司不断拓宽人才招聘渠道，积极从国内外引进适合公司发展的专业化技术人才和管理人才，特别是具备国际化视野、规范化管理背景的人才，全面提升公司各方面的管理能力。各事业部管理层加强端到端的统筹能力和全局意识，助力集团规模化发展。围绕公司的发展目标，制定系统的培训体系和计划，增加培训软硬件设施，从而提升员工知识和技能，强化核心员工激励机制，增加人才储备。报告期内，公司推出2022年股票期权激励计划，拟授予2000万份股票期权，首次授予股票期权1814.20万份，预留股票期权185.80万份。首次授予激励对象为核心管理人员及核心技术（业务）人员，共605人。同时，公司加强人力资源梯队建设，给中生代年轻人更多机会，通过内部轮岗等机制，赋予更多职能与锻炼机会。
　　除了内生的技术和产品发展之外，公司对新技术、新领域保持敏锐，不断地基于电力电子的技术延伸，通过灵活的机制与外部具备独特技术优势的团队开展合作，陆续控股或参股了一些拥有核心技术的上下游产品团队，嫁接麦格米特的资源平台，也为公司提供更多的新生力量。
　　（6）广泛优质的客户资源
　　公司凭借自主掌握的核心技术、可靠的产品质量、高效的服务以及良好的成本管理体系，不断在下游各个领域取得突破和发展，同时积累了一大批优质客户，无论消费类客户还是工业类客户，大多以业内前列的龙头客户为主。公司坚持国际化和全球化战略，致力于突破世界和国内制造业五百强等细分领域龙头客户，通过重点战略客户的突破，提升公司全方位竞争力。
　　众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长，在与优质客户的合作过程中也提升了公司的研发、制造水平；同时，公司也凭借着在电力电子及相关控制领域的专业能力成为客户供应链的重要一环，从而越来越多地参与到客户早期的产品需求设计及方案开发工作当中，进一步加强了客户服务能力和粘性。

　　四、公司未来发展的展望
　　全球环境问题深刻影响人类世界，全球能源格局也正在产生颠覆性的变化，中国政府郑重承诺了我国“碳中和”、“碳达峰”的目标，国家能源政策正在快速转向以清洁能源、非化石能源、电能为主的方向，未来中国将是以“电”来驱动的国家。这个宏观趋势与公司“高效使用电能，为人类提供舒适的生活环境”的企业理念完全相符。在用电驱动一切的基础上，所有的智能化、物联网化、自动化，其物理基础都是电气化，未来数十年，电气化、自动化将与ICT技术不断交叉融合，不断演进发展，将涉及人类生活的方方面面。公司正是看到了这个大的趋势，因此确立了“成为一流的电气自动化产品和方案提供者”的基本战略。
　　1.公司发展战略
　　经过多年持续的布局和努力，公司目前形成了智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大产品领域，同时进一步拓展上下游交叉技术和领域，推动以光储充核心部件、网络电源、电动化工程机械产品、新能源车热管理系统核心部件等产品的发展。2022年，公司根据产业和技术相关的原则，完成了组织结构优化调整的相关工作，重新整合了事业群，但无论怎样整合，公司在多年战略思索和布局中，逐渐形成了明确的发展战略，且越来越清晰，越来越坚定。
　　首先，公司坚定地保证持续的高强度研发投入，确保所从事领域的产品和技术发展保持行业竞争优势，从而获得服务行业标杆客户的机会，提升行业地位，稳健发展；其次，公司坚定地不断优化平台建设，不断在研发、测试、营销、供应链、制造、管理、IT等方面精细规划、稳妥建设，形成强大的支撑平台，使得公司业务的发展获得有力的支撑和成长的土壤，平衡发展供应链能力、制造能力和内部管理能力，以整个体系支持和服务行业标杆客户的需求；此外，公司继续贯彻“横向穿边，纵向通底”的方针，持续地推进业务横向延伸，将相似技术相互融合，融入更多的产品品类，开拓更多的市场领域，保持对外部的敏感和活力，同时，公司要求已进入的细分产品领域不断纵向做强，充分利用公司各项资源，兼顾国内国外市场机会，尤其瞄准世界制造业和国内制造业500强的优质客户，在充足的市场空间中，努力做到本行业、本领域的前列。通过持续不断地前瞻性的布局未来产业，挖掘、抓住新兴优势行业发展契机，保证公司始终都有多类业务存在增长的空间，个别的领域变化、短期的冲击不会对公司形成致命的影响，从而平衡各类风险。
　　2.公司经营计划
　　2023年，国内经济复苏态势明显向好，公司整体上对2023年的业务持续稳健增长保持乐观态度。公司将根据环境的变化，适时灵活地调整业务经营计划，且总体上将依然坚持较高强度的研发投入，持续扩大成长产品的销售和核心客户的覆盖，并坚持继续向新的领域延伸。
　　（1）智能家电电控产品
　　近些年，虽然公司智能家电驱控业务增长迅猛，但在全球家用电器市场中占有率尚小，仍具备较大增长空间。2023年，预计公司智能家电电控业务板块依然成长较好，其中空气源热泵驱控系统、高压大功率电驱系统等产品会持续发力，在碳中和与欧洲绿能建设等利好政策的推动下，预期会取得较好的发展机会。同时，公司在空气源洗干驱控系统等方向的布局，也有望获得订单突破。
　　中国智能卫浴市场依然处于发展初期，在全球范围内具备持续成长的巨大潜力。公司将持续稳健发展，持续加大研发投入，注重品质把控，聚焦ODM客户，激发新需求，开发国内国际知名品牌客户，提供更加智能的高品质产品，并做好销售配套全流程管理。目前怡和卫浴已覆盖国内外大多数头部品牌客户，具备良好的未来发展潜力，并持续加强与电商品牌、家电品牌合作，同时布局海外市场。公司也在不断深化产业链，整合卫浴产品线上下游的布局，向不同需求的客户提供不同组合的智能卫浴部件产品及整套解决方案。
　　（2）电源产品
　　公司的电源业务主要细分产品包括医疗设备电源、通信及服务器电源、电力操作电源、工业导轨及工业平板电源、光伏＆储能＆充电桩核心部件、LED显示电源、显示设备相关电源及OA电源等，主要客户以国内外龙头企业居多，包括西门子、ABB、飞利浦、爱立信、诺基亚、思科（Cisco）、瞻博网络（Juniper）、爱立信等知名跨国公司。公司作为全球主流设备厂商的核心供应商，持续支持客户的中长期需求并逐步扩大份额，销售增长有较好的保障和可预期性。整体上，公司电源业务已经从研发投入阶段逐步进入交付阶段，未来将稳健提升销售规模。2023年，公司预计还将持续在医疗、通信、数据中心、光储充新能源、多功能商用显示等领域保持较高速度的增长。
　　目前公司在医疗电源领域提供开放式电源、定制电源、电池包等零部件和针对超声影像设备、电动医疗床等的电源解决方案，公司医疗电源客户结构与通信电源业务类似，也是以海外龙头企业为主。通常医疗电源客户对于新供应商产品的验证周期较长，并且整机设备在更换电源供应商的产品之后需要重新取得相关认证机构的认可，因此医疗电源业务通常不会爆发式增长，但是凭借在技术、成本和客户定制开发等方面的优势，公司在医疗电源领域保持着稳步替代海外竞争对手的节奏。随着世界经济的一体化发展，发达国家逐渐将其医疗设备等高端设备制造业向中国转移，并且近年来公共卫生事件越来越受到国民的关注，我国医疗器械行业将引来新一轮发展机遇，进而带动我国医疗电源行业的发展。公司预计未来全球医疗系统对设备配置将有新的评估和调整，因此医疗电源产品也有未来保持持续稳定增长的潜力。
　　在全球5G通讯、云计算、人工智能、物联网等新兴信息技术产业持续增长的背景下，配套数字硬件设施建设的需求也持续加大，带动公司网络电源业务快速增长。公司在为服务器国际头部企业长期供货的同时，国内服务器厂商对配套零部件全国产替代的趋势需求也逐步显现，为公司服务器电源迎来了重要发展机遇，公司已获得行业领先的国内服务器厂商的准入，后续将持续深耕服务器电源国产替代市场。
　　同时，为实现全球各国“碳中和”目标，在政策引导和市场需求双轮驱动下，近年来国内光伏与储能产业一路高歌猛进，带动公司相关核心部件产品增速也大幅上升，在手订单充足，公司将以服务B端客户为定位，持续扩大客户覆盖。快速增长的新能源汽车需求与相关政策引导推动了充电桩产业的发展，2022年公司充电桩业务成长迅速，从模块到系统整机，公司可为客户提供高质量的全套解决方案，不仅在国内市场实现乘用＆商用多领域应用，也正瞄准欧美等海外市场进行前期布局，进一步扩大了未来的增长空间。
　　长期来看，显示电源的市场机会始终存在并不断增长，尤其是家用电视以外的各类显示应用场景为公司显示电源带来持续的增长空间。公司在该产品领域已经具备优势，未来将继续巩固原有显示电源市场，保持在家用电视、激光投影显示、商业显示和LED大屏电源的优势市场地位，稳步增长，开拓新的价值客户，提升全球竞争力。作为技术同源产品，公司在打印机复印机电源等办公自动化OA设备领域的拓展已取得突破，核心客户项目进展顺利，2023年有望在日本等市场有更大的增长。公司还在PC电源领域有新的布局与发展，并已获得头部客户的供应商准入，助力核心客户的国产化需求，为公司低功率电源业务的后续增长打开新的增长极。
　　（3）新能源及轨道交通部件
　　新能源汽车整车市场发展迅速，随着国内新能源汽车市场的不断优化与整合，公司也正在逐步调整之前的新能源汽车单一大客户经营模式，以开放合作的方式，持续开拓新能源汽车领域的新客户，现已与北汽新能源、宁波菲仕（应用于哪吒汽车）、零跑等整车厂客户建立合作，更多的新客户还在认证过程中，可支撑公司未来业务规模的进一步扩大。公司在车载压缩机、热管理系统等领域不断探索和突破，压缩机前期是大量送样选型的阶段，目前在部分领域已经取得实质性进展。公司在轨道交通空调控制器产品方面积累多年，跟随客户不断进入国内外高铁、地铁项目，2023年将跟随客户的发展稳步增长。另外，公司也在积极布局其他新能源车相关产品，包括轻型电动车部件产品、车规级精密连接产品等，多点布局新能源车大赛道，持续拓宽相关产品品类，为中国新能源汽车产业发展添砖加瓦。
　　（4）工业自动化
　　在传统通用工业领域，公司采用差异化定位、定制化战略，加大行业线，聚焦机电液解决方案，使得公司避免了直接在伺服、变频器等传统通用工控领域的激烈竞争；同时，公司将紧跟市场发展趋势，推出新一代通用变频器，以长期服务核心客户为中心，深化战略合作关系以实现业务持续稳定发展。在国家实现“双碳”目标、构建双循环新发展格局的背景下，工程机械电动化开始步入客户的视野，公司结合新能源乘用车控制器制造规模优势结合自动化应用场景的积累在工程机械电动化上逐步开展布局，在市场上崭露头角，为一线龙头企业提供最完善的电动化解决方案；同时在风能市场也开始了核心部件的供应，相关产品包括各类工程装备控制器、风电变桨驱动器等。2023年，公司预计在传统行业依然继续以为大客户提供优质服务为宗旨，加强产品的综合成本管控，注重产品的高性价比，进一步积累优质客户资源，加强合作以提升市场份额；面对电动化工程机械、再生能源等新兴行业的蓬勃需求，预计公司的相关电力控制与驱动解决方案产品还将继续保持较高增速的增长，是公司未来工业自动化产品的重点发展方向。公司关注产品细节和服务到位，加强成本管控，注重营销队伍的建设，不断加强渠道资源的建设，快速有效地服务好行业客户，不断提高产品的市占率，将自动化业务做大做强。
　　（5）智能装备
　　过去几十年，我国装备制造行业从无到有，从小到大，从指数增长的增量时代，进入优化升级的存量时代。过去一年，装备制造业面临出诸多新的发展挑战，无论在需求端还是供给端，国内装备制造企业的发展都面临一定的压力。但自国内经济大环境开始回暖开始，在国家的明确政策鼓励与引导下，传统制造型企业进一步加快数字化转型步伐。2023年，全国政协已将“加强中小企业数字化转型”列为2023年重点协商议题，新建全自动智能产线、引进高效节能制造设备已成为众多制造型企业的迫切需求，加之公司多年来持续加大研发投入力度，前瞻投入新兴产业，拥有市场领先技术储备，因此公司认为在智能焊机、工业微波、智能采油设备等新兴装备产品上，公司将扭转颓势实现较快增长。
　　（6）精密连接
　　近些年公司不断拓展协同的业务外延，在这些新业务方面的拓展是公司电力电子技术不断延伸交叉形成的方向，也是对上下游产业资源的整合。其中，公司精密连接业务不仅能优化公司内部的磁性器件供应，同时也可直接对外销售线材和相关连接部件产品。公司精密连接业务在报告期内取得了阶段性新进展，2022年一季度公司通过新控股子公司广东田津，完成了公司从精密线材到精密连接的业务整合，实现一体化布局。按应用领域划分，公司精密连接产品可广泛应用于通讯、3C电子、工业、智能办公、安防设备等领域，并且由广东田津开发的应用于新能源汽车动力及储能电池包中的安全信号连接组件，目前已与某知名新能源汽车动力电池厂商建立合作关系，市场空间广阔，预计未来将为公司带来新的收入增长点。
　　随着汽车电动化转型不断渗透、3C产品持续向更轻量化＆超薄化发展、信号传输要求从4K到8K逐步升级、以及无人机、VR、AI等领域的进一步商用推广需求，公司连接器事业群产品的应用场景将有望在未来几年呈现爆发性增长。
　　（7）其他领域
　　公司多年来持续围绕电力电子技术进行上下游产业链投资，兼顾内生发展与外延拓张，不断完善平台建设，通过“并购+孵化”不断拓展业务领域，这些领域均为公司在原有技术和产品上的延伸，或上下游的协同，并取得了相应的成果，部分业务获得了高速成长。2022年，公司通过外延并购完成了对精密连接业务的整合，进一步拓展了上游的供应能力以及对客户的全方位服务能力。除上述公司六大主营业务外，公司还积极参与投资了一批新兴的创业公司，并赋能创业团队，协同发展。目前投资已涉及新一代碳化硅半导体材料、AR/VR光学模组、新一代加热陶瓷、工控解决方案、工业视觉、环保、智能装备、纳米材料、特种装备、射线源、储能等方面的企业，其中部分企业已经取得非常好的进展，市场价值提升迅速。2022年，公司新增参股公司10家，
　　对外股权投资（剔除投资后合并报表的控股子公司）总金额达7,306.88万元；2022年因投资公司估值提升而获得公允价值变动收益共1.78亿元。截至目前，公司累计对外股权投资（剔除投资后合并报表的控股子公司）的公司达到30家，累计对外股权投资金额为3.46亿元，累计获得公允价值重估收益、投资收益等合计3.25亿元。公司投资参股的公司目前发展良好，未来将继续为公司带来业务协同和价值增长。
　　遵循公司“前瞻布局未来产业”的战略，公司始终将麦格米特理解为一个有机组织，内部不断孵化和成长，不断推动公司稳步向前。
　　（8）其他经营管理方面
　　公司事业部与资源部门相结合的矩阵化运营模式日趋成熟，事业部贯彻端到端的全流程经营管理，资源部门提供市场、研发、供应链、制造和管理支撑。2023年，事业部运营将继续根据不同的发展阶段和经营特点，予以调整和优化，并设置不同的经营目标。贯彻“横向穿边，纵向通底”的战略，提升公司不同产品在同一区域/客户的覆盖。公司将继续进一步完善资源部门建设，尤其是加强营销平台的资源建设，公司将进一步落实包括IT、HR、财务、商务、供应链等管理体系在每个子公司的覆盖，加强规范化、透明化、流程化、体系化，提升各业务管理能力，管控风险。
　　2023年公司还将继续加强研发投入，根据环境的变化，适时调整项目的优先级和侧重点，根据国际时局政策和国际贸易环境的变化，适当延后部分固定资产投资，加强人力资源管理方面的规范化建设、公司文化建设，提升运营效率和管理能力；不断深化精益生产的推进，提升生产制造品质和效率。
　　3.可能面对的风险
　　（1）宏观经济波动风险
　　公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、控制和应用。公司目前产品主要包括智能家电电控、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接等几大类，并不断在电气自动化领域渗透和拓展。公司经营在一定程度上会受到宏观经济波动的影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变，宏观经济如发生不利变化或调整，将可能对公司生产经营环境产生不利影响，进而影响公司的业绩表现。公司产品种类多、应用领域范围广，整体抗风险能力较强，在一定程度上可以平衡掉宏观经济波动带来的部分不利影响，未来公司也将持续对各业务、各经营环节进一步加强风险识别和管控，及时调整策略，使外部影响最小化。
　　（2）国际地缘政治局势紧张的风险
　　2022年以来，俄乌、台海等国际地缘政治局势愈发紧张，国际关系不断烟花，未来形势难以预测，给公司上下游产业链的供给和需求都带来一定的不确定性，也会对商业信心和对外投资产生不利影响。为应对未来可能发生的全球地缘政治竞争影响，公司已开始着手进行相应准备与布局，一方面在泰国和印度等海外地区购买或租赁土地以建设部分产能；另一方面密切关注国际市场环境变化和汇率变动情况，加强对汇率走势的研究分析，综合开展外汇套期保值业务、择机将部分外币结汇为人民币等方式减少和对冲外汇风险。
　　（3）主要原材料结构性价格和供应风险
　　公司生产所需的主要原材料包括半导体、磁性件、被动件、结构件、线路板等。公司直接材料占营业成本的比例在80%以上，原材料价格变动和供应形势是公司生产成本变化的主要因素之一，2021年、2022年以来，包括半导体在内的各类原材料价格大幅上涨，并伴随供应紧张形势，对公司内部管理和订单交付进度带来较大困扰。虽然公司产品报价中已充分考虑材料成本的影响，但依然无法对冲全部原材料价格对毛利率的影响。
　　2022年后半年，各类原材料供应紧张形势开始缓解，原材料价格也相应下跌，但传导到公司财务报表，尚需物料消耗周期；同时，公司目前依然存在少量半导体产品结构性的供应问题，且全球大宗商品价格目前也尚处于高位。对此，公司将持续加强原材料的跟踪分析，提升库存的动态管理水平；另外公司会继续投入资金进行创新研发，从设计方案、器件国产化方面强化产品竞争力和附加值；同时，公司也将通过不断导入精益生产，提升自动化水平，提高生产效率和产品品质，以增强公司在下游客户处的综合议价能力。
　　（4）核心技术人员和管理人员流失的风险
　　公司所处的电力电子行业处于快速发展的阶段，对技术人才和管理人员的需求较大，因此核心技术人才和关键管理人员对公司的发展至关重要，核心人才的流失将对公司未来发展造成不利影响。
　　为了稳定核心技术人员、保护核心技术及保证公司管理体系稳定，公司采取了股权激励、创建良好的工作平台和企业文化、与核心技术人员签订《保密协议》三方面措施吸引并留住人才，近年来，公司的核心人才流动率较低，人员较稳定。人员的正常有序流动不会对本公司经营业绩造成重大影响，但如果核心技术人员和关键管理人员短期内大批流失，仍可能对本公司经营业绩和可持续发展能力造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。　　根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品四大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下：　　（1）智能家电行业　　全球家用电器消费规模较大，中国、印度、东南亚已经成为全球家电的制造中心。各类家电产品经过... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。
　　根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品四大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下：
　　（1）智能家电行业
　　全球家用电器消费规模较大，中国、印度、东南亚已经成为全球家电的制造中心。各类家电产品经过多年普及之后，伴随居民收入水平的不断提高，消费体验要求逐渐向便利性、舒适性和节能环保需求转变，从而使家电产品向智能化、高端化方向升级。根据中商产业研究院数据，我国智能家电市场规模从2016年的2,240亿元增长至2021年的5,760亿元，是我国家电行业发展的重要支撑，有利于智能家电电控产品的发展。中商产业研究院预测，2022年我国智能家居市场规模可达6515.6亿元，后续增长动能仍然强劲。公司智能家电电控产品融合了功率变换、逻辑控制以及变频控制技术，是家用电器实现智能化的核心部件。
　　消费者对于提升生活品质的不断追求推动智能卫浴、各类显示、变频家电行业的发展。根据2021年中国智能坐便器行业高峰论坛数据显示，智能坐便器目前在我国仅有4%的市场渗透率，还有着巨大的普及空间。相比家用电视的市场，各类新型显示设备在家庭以外的应用越来越多，成为显示市场主要的增长领域。商业显示领域不断有新的技术进步和行业应用，在广告、教育、办公、夜景灯光、安防、体育场馆、文娱等方面的应用越来越广泛，LED窄间隙大屏逐步进入办公领域。同时，国外市场需求愈发增大，给国内企业带来扩张海外市场的机会。公司相关技术进一步向办公自动化（OA）设备延伸，办公自动化领域涉及打印机、复印机等，市场需求庞大；PC电源国产化也为此类产品带来很大的增量市场。节能环保政策推动变频白色家电市场快速增长，高能效的变频家电渗透率稳步提升。根据产业在线数据，2021年我国的1.53亿台家用空调销量中，1.04亿台为变频空调，渗透率提升至68%（2020年为53%）。国际市场对变频空调、空气源热泵的需求也在持续增长，微波炉、洗衣机、冰箱等家电的变频化、智能化也是未来大势所趋。
　　（2）工业电源领域
　　从工业电源的市场来看，由于工业设备具有工况高、作业环境恶劣且存在较大差异的特点，对主要部件工业电源的生产和设计要求较高。近年我国工业企业产业升级、新兴行业需求增长以及国家政策扶持等因素对我国工业电源市场的发展产生积极的推动作用。同时，国内技术水平较高的电源企业不断拓展海外市场，与国外厂商展开竞争。
　　受益于国家对于新型基础设施建设的政策支持，大力发展新一代信息网络以及拓展5G应用，催生了对通信电源的旺盛需求。根据MordorIntelligence机构的预测，未来随着全球卫生系统对医疗设备配置需求的持续提升，到2026年全球医疗电源市场的营收将达到14.89亿美元，2021-2026年复合增长率为6.51%。碳中和背景下，下游光伏及储能装机量快速增长将加速推动逆变器市场规模提升。根据中国光伏行业协会的统计数据：我国光伏逆变器在2014-2021年间保持稳步增长趋势，2021年达到110.8GW左右，同比2020年增长10%。公司在光伏、储能等相关组件均有实质性进展，并预计不断拓展相关市场。服务器电源主要用在数据中心场景中，主要应用于服务器，存储器等设备。根据IDC数据，2025年全球服务器出货量将达1440.7万台，中国达416.2万台，全球占比29%。公司服务器电源在供应海外头部客户的基础上，已经开拓国内主流服务器厂商，未来将进一步扩大该领域的销售，为服务器的全国产化做出贡献。
　　（3）工业自动化领域
　　工业自动化是指机器设备或生产过程在不需要人工直接干预或较少干预的情况下，按预期的目标实现测量、操纵等信息处理和过程控制的统称，被广泛应用于机械制造、电力、建筑、交通运输、信息技术、能源、航空航天等领域，其技术水平的高低已成为衡量一个国家国民经济发展水平和现代化程度的标志。近年来，国内工控厂商的研发能力和综合实力显著增强，获得了进口替代方面的很多机会。根据工控网相关资料，2021年中国工业自动化市场规模达到2530亿，同比增长22%，仍有较大的成长空间。工控市场外资主导，外资企业占据国内工控市场份额60%以上；国内外产品技术差距不断缩小，国产替代进程仍在加速且空间较大。
　　①工业自动化控制：变频器及伺服驱动器是一种利用变频技术的通断作用将工频电源变换为另一频率，通过改变电机工作电源频率方式来控制交流电动机的电能控制设备。根据MIR睿工业的数据，在2020年国内低压变频器市场规模约为255亿元，预计在2025年市场规模将达到323亿元，同比增长27%；从下游行业来看，前五大应用领域为起重、电梯、机床、纺织和物流。2020年中国PLC硬件市场规模约112亿人民币，中国PLC市场外资市占率近九成。目前本土品牌主要以提供小型PLC产品为主，大中型PLC基本被国外垄断，国产PLC替代空间极大。据睿工业数据，预计2023年中国PLC市场规模约165.4亿人民币，其中小型PLC、大中型PLC的市场规模分别为80.72亿元、84.68亿元。
　　②智能装备：工业微波设备是采用微波高频振荡能量直接被水分吸收转化为热能蒸汽释放形式的干燥设备，作为一种新型加工方式，被广泛应用于食品、化工等行业的干燥、杀菌等工艺环节。微波具有节能、环保、高热效、清洁等优点。中国电焊机产量从2016年的677万台增长至2021年的1434万台，复合增速高达16%。数字化焊机具有功能丰富、产品一致性好、性能稳定可靠、控制精确度高、动态响应速度快、焊接性能优良、安全节能以及能够实现网络化、机器人对接和自动化焊接等功能和特点。智能采油设备是一种将潜油螺杆泵机组下入油井中，通过地面控制采油，替代传统抽油机的新型机电一体化的采油装备，智能、节能、节省占地面积，并提升采油效率，尤其适用于稠油井、高浓度见聚井、页岩井，适合大平台井从厂建设。
　　③精密连接：精密连接产品主要为连接器件，是电子系统设备之间电流或信号传输与交换的电子部件。根据Bishop＆Associates数据，2021年全球连接器市场规模为779.9亿美元，同比增长24.3%。2021年，中国连接器市场规模为249.78亿美元，同比增长23.8%，市场规模位居全球第一。未来随着汽车电动化、智能化发展，全球5G通信以及计算机、数据中心等建设的持续推进、以及航空航天、轨道交通等领域的需求，连接器市场规模有望持续增长。
　　（4）新能源汽车及轨道交通领域
　　中汽协最新数据显示，2022年上半年，我国新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍，产销规模创新高，市场渗透率达到21.6%。快速增长的新能源汽车需求推动了充电桩产业发展。根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟发布了最新的充电桩数据，截至2022年6月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩152.8万台，环比添加10.9万台，同比增长65.5%。其中直流充电桩66.5万台、交流充电桩86.3万台、交直流一体充电桩472台。从2021年7月到2022年6月，月均新增公共类充电桩约5.0万台。根据国元证券的分析，未来十年充电桩市场总投资额将近万亿元，预计2020年至2025年累计市场空间超千亿元。
　　（二）公司主要业务和产品情况
　　麦格米特是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、自动化控制和应用。公司致力于成为全球一流的电气自动化系统方案和关键零部件与软件的提供商，产品广泛应用于家用及商业显示、变频家电、智能卫浴、新能源汽车、轨道交通、工业自动化设备、制冷制热、工业视觉、传感器、数字化智能焊机、精密连接、5G通信、医疗设备、服务器、光伏、风力发电、储能、锂电池包、工业微波、石油装备等消费和工业的众多行业，并不断在电气自动化领域延伸，外延技术范围，布局产品品类，持续在新领域进行渗透和拓展。
　　经过多年的研发投入，公司成功构建了功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台、自动化控制与通讯软件等技术平台，并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展，通过技术平台的不断交叉应用，完成了在各个领域的多样化产品布局，建立了跨领域的生产经营模式，也不断丰富了相关新产品快速拓展的技术平台基础。
　　根据应用领域划分，公司产品主要包括智能家电电控产品、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品四大类。其中，智能家电电控产品的主要细分产品包括各类变频家电功率控制器、显示设备相关低功率电源（包括显示电源、OA电源、PC电源等）、智能卫浴整机及部件等。工业电源主要细分产品包括通信及电力设备电源、服务器电源、光伏逆变器核心部件、医疗设备电源、工业导轨电源、LED显示电源等。工业自动化产品细分为工控产品，智能装备产品和精密连接产品，其中工控产品包括伺服及变频驱动器、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵、编码器等；智能装备包括数字化智能焊机、工业微波设备、智能采油设备等；精密连接包括各类扁线、微扁线及相关连接部件。新能源汽车及轨道交通产品包括新能源汽车电力电子集成模块（PEU）、电机驱动器（MCU）、车载充电器（OBC）、DCDC电源和充电桩模块、轨道交通空调控制器及车载压缩机、热管理系统等。
　　2022年上半年，公司实现营业收入27.05亿元，较上年同期上升39.59%；实现营业利润23,739.78万元，较上年同期上升10.12%；实现利润总额23,793.18万元，较上年同期上升10.41%；实现归属于上市公司股东的净利润22,434.92万元，较上年同期上升14.97%；公司基本每股收益为0.4537元，较上年同期上升16.69%。报告期内，公司从事的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。
　　（1）报告期内公司总体业务概述
　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，持续高强度研发投入，兼顾内生发展与外延拓展，不断完善平台建设，推进营销平台融合，稳步推进核心技术不断形成产品优势在多领域的应用。公司强调多极增长、平衡风险，着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势，规避任一产品线的周期波动或业务变化可能给公司带来的风险。2022年上半年，在面对国内疫情不断反复、国际地缘政治冲突、大宗物料价格大幅上涨及核心原材料供应紧张形势仍未完全缓解等各种不利因素下，公司发展仍延续稳步上升趋势，公司订单的较高增速带动公司营业收入增幅较快提升，平台化战略布局韧性显现。按营业收入来看，公司智能家电电控、工业电源和新能源汽车及轨道交通领域业务均出现较大幅增长，工业自动化板块实现稳步增长。
　　面对2022年上半年各类复杂宏观形势，公司整体应对得当，风险管控到位，保持稳健经营，主营业务快速发展，公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳健从容，资产结构和盈利模式也未发生重要变化，体现了公司“多级增长平衡风险”战略的有效性。此外，公司近年来不断拓展外延扩张，在新业务领域的布局卓有成效，在公司平台与资源的协同下，已初步达到预期效果，步入新的发展阶段。
　　与此同时，公司通过强化研发投入，搭建研发平台，不断推出新产品，2022年上半年公司研发费用27,495.5万元，同比增长35.36%，占销售收入的10.17%。持续不断的高研发投入提升了公司各项业务的竞争优势，保证了公司收入的持续增长。公司着力加强内部运营管理，按计划稳步推进各项平台建设，重新评估产业发展变动方向，专注研究新技术、推出新产品、拓展新业务。上半年，以光伏逆变器核心部件、精密连接、储能相关部件为主的新型业务拓展顺利，并取得了预期成果，公司在服务器电源、PC电源、充电桩、新能源汽车等领域的核心客户开拓方面也取得突破，这些业务均为公司未来业绩的稳步增长奠定了坚实的基础。
　　（2）报告期内主要经营工作
　　2022年上半年，公司持续加大研发投入，持续优化平台建设。在公司整体层面，通过内生动力，多项业务产生了较好成长，同时公司继续不断投入交叉领域的研发，不断拓宽边界，将原有技术应用在更多的领域，部分新业务也取得了较好的进展。公司继续贯彻“横向延伸做大，纵向深耕做强”的思路，以电力电子及相关控制技术为基础，各个事业部和子公司专注于细分领域。此外，公司继续在上下游布局前瞻产业，整合具有协同性的行业资源，奠定未来持续发展的良好基础。报告期内，各板块业务总体经营情况如下：
　　1）智能家电电控产品
　　2022年上半年，公司智能家电电控产品销售收入14.34亿元，同比增长36.88%，占公司营业收入的53.00%。公司智能家电电控业务主要包括变频家电电控、显示及应用于OA、PC等领域的低功率电源和智能卫浴整机及部件等，报告期内各消费类产品均保持增长。
　　公司瞄准B端市场，定位高端不断获取市场份额，并且不断向海外拓展。其中，变频家电电控继续延续良好的发展态势，海外市场实现快速扩张，报告期内公司暖通与空调产品线较快增长，因下游需求旺盛，空气源热泵业务表现亮眼。显示电源实现稳健增长，其中，日本OA市场开拓成果初显，OA电源上半年增势较好，核心客户项目进展顺利，为将来的订单批量增长奠定了基础；商显电源业务发展持续稳步向前；公司还在PC电源领域有新的布局与发展，并已获得头部客户的供应商准入，助力核心客户的国产化需求，为公司低功率电源业务的后续增长打开新的增长极。智能卫浴也在稳健发展中，作为国内智能卫浴主流ODM厂商，公司在国内外品牌商和电商方面的客户覆盖越来越广泛，可支撑未来的持续发展。公司总体在智能家电电控方面将持续投入，扩大产能，提升品质，优化产品性价比，进一步满足国内外客户的未来需求。
　　2）工业电源产品
　　2022年上半年，公司工业电源产品销售收入5.61亿元，同比增长43.24%，占公司营业收入的20.76%。公司工业电源业务主要包括通信与电力电源、服务器电源、光伏逆变器核心部件、医疗电源、工业导轨电源和LED显示等。
　　报告期内，公司工业电源板块中各产品线业务均呈良好发展态势。其中，为实现全球各国“碳中和”目标，在政策引导和市场需求双轮驱动下，近年来国内光伏产业一路高歌猛进，带动公司光伏核心部件产品增速也大幅上升，在手订单充足，公司将以服务B端客户为定位，持续扩大客户覆盖。受益于全球5G通讯的高速发展，公司通信电源业务持续走高。公司在为服务器国际头部企业长期供货的同时，国内服务器厂商对配套零部件全国产替代的趋势需求也逐步显现，为公司服务器电源迎来了重要发展机遇，公司已获得行业领先的国内服务器厂商的准入，后续将持续深耕服务器电源国产替代市场。此外，工业电源在储能方面的布局也初步体现，工业电源板块内的其他产品业务均实现稳步增长。
　　公司在工业电源领域经过多年积累，持续为爱立信、诺基亚、GE、飞利浦、魏德米勒、西门子、ABB、Cisco、Juniper、特变电工等国内外知名企业提供服务。为满足客户未来需求，尤其是通信5G、服务器、光伏、储能等行业的高速发展需求，公司上半年持续增大研发投入，预计未来将取得进一步发展空间。公司工业电源业务目前已逐步从投入期走向收获期，并在不断加速产品布局、不断巩固和发展与大客户的业务合作关系。报告期内，公司工业电源总订单量大幅增加，为公司未来发展持续注入新动力。
　　3）工业自动化产品
　　2022年上半年，公司工业自动化产品销售收入4.52亿元，同比增长11.63%，占公司营业收入的16.70%。公司工业自动化业务主要包括变频器、伺服、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵等工控产品，数字化智能焊机、工业微波设备、智能采油设备等智能装备产品以及精密连接产品。
　　在工控领域，公司采用差异化定位、定制化战略，使得公司避免了直接在伺服、变频器等传统工控领域的激烈竞争，紧跟市场发展趋势，以长期服务核心客户为中心，深化战略合作关系以实现业务持续稳定发展。在国家实现“双碳”目标、构建双循环新发展格局的背景下，电动叉车、电动起重机、电动挖掘机等新能源工程机械开始步入客户的视野，公司在工程机械电动化上逐步开展布局，在市场上崭露头角，同时在风能市场也开始了核心部件的供应，相关产品包括各类工程装备控制器、风电变桨驱动器等。
　　公司智能装备业务受到疫情及产业投资下滑的影响，智能焊机、微波装备和智能采油设备市场需求不足，是报告期内仅有的公司营收下滑的业务。
　　公司不断拓展协同的业务外延，一些新收购拓展的业务也汇总在工业自动化板块中。在这些新业务方面的拓展是公司电力电子技术不断延伸交叉形成的方向，是对上下游产业资源的整合。其中，公司精密连接业务不仅能优化公司内部的磁性器件供应，同时也可直接对外销售线材和相关连接部件产品。公司精密连接业务在上半年取得了阶段性新进展，一季度公司通过新控股子公司田津电子，完成了公司从精密线材到精密连接的业务整合，由田津电子开发的应用于新能源汽车动力电池的安全信号连接组件，已与某知名新能源汽车动力电池厂商建立合作关系，预计未来将为公司带来新的收入增长点。其他新业务尚在发展初期，基数较小，暂不具备单独披露的意义。
　　4）新能源汽车及轨道交通产品
　　2022年上半年，公司新能源汽车及轨道交通产品销售收入2.50亿元，同比上升185.64%，占公司营业收入的9.24%。公司新能源汽车及轨道交通业务主要包括新能源汽车电力电子集成模块（PEU）、电机驱动器（MCU）、车载充电器（OBC）、DCDC电源、充电桩模块及轨道交通车辆空调控制器等，并在车载压缩机、热管理系统等方向不断探索和突破。本报告期内，受益于国内新能源汽车行业的高速发展，下游客户端需求旺盛，公司新能源汽车订单大幅增长。公司目前在手订单较充裕，因部分进口芯片供应较为紧张造成的产品交付不足的局面正在逐步缓解，推动2022年上半年公司新能源汽车业务的营业收入迅猛增长。另外，随着国内新能源汽车市场的不断优化与整合，公司也正在逐步调整之前的新能源汽车单一大客户经营模式，持续开拓新能源汽车领域的新客户，现已与北汽新能源、宁波菲仕（应用于哪吒汽车）、零跑等整车厂客户建立合作，更多的新客户还在认证过程中，助力公司未来进一步扩大销售收入规模。
　　随着我国新能源汽车行业高速增长，市场由政策推动向市场驱动转型，公司新能源汽车业务也经历了萌芽期及初步探索期，进入发展期。并且，伴随科技力量的加持，品牌、车型、区域等细分领域也在不断调整，行业格局初步形成，公司也在不断创新中实现跨越和变革。随着公司持续不断的研发投入和与各新能源汽车领域客户的长期稳定合作，预计公司未来新能源汽车业务也会继续增长，抗风险能力不断提高。
　　5）经营管理方面
　　持续不断地建设核心资源平台是公司贯彻始终的战略。为推进营销体系整合和协同加强营销平台的建设，优化全球研发和制造资源的布局，促进和深化营销体系与各事业部之间、各技术部门之间的交流融合。贯彻营销体系与产品体系“横向穿边，纵向通底”的管理思路。
　　同时，公司进一步加大平台建设投入，深化国内外布局，在深圳南山联合建设留仙洞总部基地，在长沙进行麦格米特智能产业中心建设，在武汉、西安、北京、长沙、成都五地建设公司营销和服务平台中心，在株洲投资建设麦格米特株洲基地扩展项目、智能化仓储项目，杭州高端装备产业中心也在稳步建设中。为增强全球交付能力，公司在印度已实现全面本土交付，在泰国也建设了部分产能，目前也已开始生产交付。
　　2022年上半年，公司不断克服国内多地疫情反复所带来的负面影响，尤其在深圳疫情期间，公司及时采取响应办法，快速调整恢复，并着力加强内部运营管理，按计划稳步推进各项平台建设。
　　公司多年来持续围绕电力电子技术进行上下游产业链投资，通过“并购+孵化”不断拓展业务领域。采用“事业部+资源平台”相结合的矩阵化运营模式，通过平台化的管理模式达到管理效率最大化，助力公司实现“公司横向做大，事业部纵向做强”的目标。
　　（三）公司经营模式分析
　　（1）“事业部+资源平台”矩阵式管理的运营模式
　　公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营，运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营；公司根据不同事业部所处的阶段，确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点。同时，公司不断强化资源平台建设，向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持，并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整，使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟，并逐步成为公司的核心动力之一。这种经营模式是现有业务不断前进、新业务不断成长的土壤，是支撑“公司横向做大，事业部纵向做强”的源泉。
　　（2）研发模式
　　公司的产品研发立足于电力电子及相关控制领域，以客户需求为导向，自主研发为基础，在优秀的技术平台上，实行IPD集成开发管理模式。公司面对不同的细分领域市场，不断拓展产品线，丰富产品种类，提升产品全系列供应能力，满足客户持续变化的需求，以期获得较高的毛利率。
　　公司经过十余年的技术积累，建立了以电力电子及相关控制技术为基础的功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和自动化系统控制与通讯软件等三大核心技术平台，并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展。在产品开发中，可以直接使用技术平台的研发成果，缩短了产品的开发周期和上市时间。同时，公司采用以客户需求为导向的并行研发模式，以客户需求和风险规避原则引导产品研发方案，保持技术与商业的平衡。
　　随着公司规模和组织的增长，为进一步完善IPD全流程和研发过程管理，2021年公司着手对原有IPD流程进行完善和更新，推进PMS流程的建设和逐步实施，同时对原有PLM流程进行优化升级到新的IT平台，目前均正在逐步推进实施中。
　　公司在国内外建立了合理的全球研发布局，包括了深圳研究中心、株洲研发中心、长沙研究所、武汉研究所、西安研究所、杭州研发中心、台州研发中心、德国研究所、瑞典研究所，多地联动，各有侧重，合作开发。
　　（3）供应链管理模式
　　公司按照订单组织生产，建立了以ORACLE-ERP系统为平台，PLM开发系统为基础端，MES和WMS系统为运营端，自动化设备和物流仓储为载体的模式，集成供需链管理和流程的信息，实施计划、采购、生产、设备、检验、仓库、运输、成本测算等全流程、信息化生产管理模式。
　　公司供应链体系负责制定与完善公司采购政策及各项相关制度，选择与评估供应商、制定方案并实施采购。公司采购体系采取采购认证和采购执行分离的管理模式，通过多渠道、多途径遴选合作供应商，并进行日常绩效考核。原材料执行订单采购模式，依据生产计划制定采购计划，同时也会基于对未来订单、产品原材料价格变动情况进行灵活调整。
　　（4）生产模式
　　公司采取“以销定产”为主的生产模式。采取“预测+订单”模式进行排期和生产，平衡市场需求和库存管理，以实现快速交货。
　　公司采用自主生产与委托加工相结合的生产模式，保持部分外协资源作为公司产能的补充。对于技术含量较高、生产工艺复杂度较大、知识产权保护性较强的产品，公司坚持自主生产；对于其他生产工艺较为成熟的产品，采用委托加工的生产模式。采用委托加工的产品，其方案设计、产品研发、生产工艺设定、生产计划、原材料采购和来料检验、测试参数设定、出货质量检验、产品型式试验、新产品中试等非加工生产环节仍由公司自主完成。
　　（5）销售模式
　　公司依靠自身强大的研发实力，快速响应客户需求，根据客户的不同产品要求，研发出配套的产品，以获取持续稳定的订单。公司在客户新产品研发阶段就开始进行深度合作，针对客户的需求开发符合其要求的产品。长期的深度合作使得客户在一定程度上对公司的技术和产品具有较强的依赖性，从而大大增强了客户的粘性。
　　公司智能家电电控产品、工业电源、新能源汽车及轨道交通产品的销售绝大部分通过直接销售方式实现，对于工业自动化产品，公司通过客户直销与专业代理商销售相结合的方式，与代理商配合满足客户需求。公司近年来对营销平台做出了重要布局，强化建设市场营销的统一协调和各区域代表处的管理，使得营销体系、代表处与事业部销售形成矩阵式支撑，继续贯彻“横向穿边、纵向通底”的思路，实现营销资源平台和产品部门的有机互动。公司在国内设立了华北代表处、华东代表处、西南代表处、西北代表处、华中代表处和华南代表处，在海外设立了美国代表处、日本代表处、南亚代表处和欧洲及俄罗斯代表处，营销网点和派驻营销人员延伸至韩国等东亚地区，土耳其、波兰等主要欧洲地区，以及越南等东南亚区域。代表处负责相关区域的市场管理、市场拓展及营销工作，利用区位优势，配合事业部更好地对客户进行本地的服务和跟进。同时，公司继续布局和完善创新营销中心，拓展境内外的网上销售等新兴渠道的品牌、产品和渠道建设，并取得了初步成果。

　　二、核心竞争力分析
公司作为自主创新的科技型企业，经过多年的行业积淀，综合竞争力大大提升，成为国内知名的智能家电电控产品、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品供应商。报告期内，公司经营稳健，得益于公司“多级增长平衡风险”的战略优势，公司在工业电源、新能源汽车及轨道交通板块实现快速增长，其余各板块业务也持续稳步发展。公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳定，资产结构和盈利模式也未发生重要变化。
公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1.清晰有效的战略布局
公司聚焦电力电子及相关控制核心技术，不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸，从板件产品逐步升级到模块产品、系统产品及集成产品，多年来布局逐步取得效果，并产生了越来越多的协同效应。产品的拓展也带动公司从家用电视市场逐步拓展到各类商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、服务器、智能装备、微波工业应用、智能采油设备、精密连接、新能源汽车、轨道交通、热管理、光伏和电机相关控制等消费和工业的众多行业。在产品和行业的拓展中，不断产生裂变效应，从而发现更多的市场需求，进入更多的细分领域。
公司的产品和技术拓展，是通过内生和外延两种方式产生的。已有的产品和技术，不断拓展新品类和开发其新行业的应用，是内生增长；而通过灵活的合作方式，融合外部资源，尤其是技术资源，不断补齐短板、融合协同，开拓新的领域，是外延扩张。公司过去超过10年的实践，形成了成型的模式、理念和方法，并在不断延伸的实践中，增强了技术水平、运营能力和服务客户的广度深度。
作为电力电子产品，每一个产品和领域的发展，都需要经历持续数年艰苦的研发和市场拓展，公司依然处于布局期，在构建技术和产品体系的过程中，每一个技术方向，均需持续的研发投入和经营管理，稳健推进产品发展从质变到量变的过程。公司通过内生增长和外延扩张的拓展，始终瞄准业界高端方向和未来产业趋势，在对未来趋势的判断基础上，前瞻布局，耐心规划，有序投入，储备技术和积累竞争优势，逐步发掘潜力，以支撑未来业务增长。
2.持续创新的研发技术优势
公司聚焦核心技术，致力于为客户提供最佳部件和解决方案，因此高度重视研发投入。经过多年耕耘，公司依靠强大的研发实力和技术储备，搭建了交叉延伸的核心技术平台，满足下游客户多元化的产品和解决方案需求。公司持续多年保持销售收入10%左右的研发投入，2022年上半年公司研发费用27,495.5万元，同比增长35.36%，占销售收入的10.17%，为产品战略和研发计划的实现提供了强大支撑。报告期内，公司已累计拥有有效使用的专利1013项。
3.多技术领域布局逐步形成关联
公司凭借十余年所积累的多行业下游应用经验，在消费领域及工业领域完成了多样化产品布局，从最初的多点布局，逐步形成网络，产品之间形成软硬件的互相协同、产品技术的交流融合、供应链和市场资源的共享等，使公司实现各类资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力。公司未来将持续推进技术融合从点到线到面的不断融合，进一步发挥技术和管理的协同优势。
4.持续强化平台建设
公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营，运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营；公司根据不同事业部所处的阶段，确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点，同时，公司不断强化资源平台建设，向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持，并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整，使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟，并逐步成为公司的核心动力之一。平台建设是事业部发展和新业务孵化成长的土壤，是支撑“公司横向做大，事业部纵向做强”的支撑。
公司聚焦核心技术，依靠强大的研发实力和技术储备，搭建了交叉延伸的核心技术平台，尤其在工业控制、工业自动化、工业电源、变频驱动、功率转换等领域形成了技术储备和竞争优势，并在这个坚实完整的核心技术平台上，不断支持和帮助新技术和新产品的成长和落地，融合出上下游新业务，内生增长加外延扩张结合、聚焦电力电子领域，拓展公司业务的边界。对于新进入的领域，在研发投入和产品推广的同时，着重加强流程管控和规范化建设，促进文化融合，加强管理规范的一致，推动财务、商务、人力资源体系向集团各公司、尤其是新投资公司的全覆盖工作的推进，协调研发测试、人力资源、采购、制造体系、IT等各方面，加强横向交流，共享资源调动。
5.优秀稳定的经营团队
公司是技术密集型企业，需要敬业、务实的技术及管理专才。公司组建了一支高学历、高水平并具有国际化背景和视野的管理团队。公司的核心成员大多数具有博士、硕士或MBA等学历，并拥有在全球500强企业从事相关工作的经验。稳定、高素质的人才队伍是公司保持技术领先、实现高质量发展的重要力量。
近年来，随着综合实力的增长，公司不断拓宽人才招聘渠道，积极从国内外引进适合公司发展的专业化技术人才和管理人才，特别是具备国际化视野、规范化管理背景的人才，全面提升公司各方面的管理能力。各事业部管理层加强端到端的统筹能力和全局意识，助力集团规模化发展。围绕公司的发展目标，制定系统的培训体系和计划，增加培训软硬件设施，从而提升员工知识和技能，强化核心员工激励机制，增加人才储备。报告期内，公司推出2022年股票期权激励计划，拟授予2000万份股票期权，首次授予股票期权1814.20万份，预留股票期权185.80万份。首次授予激励对象为核心管理人员及核心技术（业务）人员，共605人。同时，公司加强人力资源梯队建设，给中生代年轻人更多机会，通过内部轮岗等机制，赋予更多职能与锻炼机会。
除了内生的技术和产品发展之外，公司对新技术、新领域保持敏锐，不断地基于电力电子的技术延伸，通过灵活的机制与外部具备独特技术优势的团队开展合作，陆续控股或参股了一些拥有核心技术的上下游产品团队，嫁接麦格米特的资源平台，也为公司提供更多的新生力量。
6.广泛优质的客户资源
公司凭借自主掌握的核心技术、可靠的产品质量、高效的服务以及良好的成本管理体系，不断在下游各个领域取得突破和发展，同时积累了一大批优质客户，无论消费类客户还是工业类客户，大多以业内前列的龙头客户为主。公司坚持国际化和全球化战略，致力于突破世界和国内制造业五百强等细分领域龙头客户，通过重点战略客户的突破，提升公司全方位竞争力。
众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长，在与优质客户的合作过程中也提升了公司的研发、制造水平；同时，公司也凭借着在电力电子及相关控制领域的专业能力成为客户供应链的重要一环，从而越来越多地参与到客户早期的产品需求设计及方案开发工作当中，进一步加强了客户服务能力和粘性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）宏观经济波动风险
公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、控制和应用。公司目前产品主要包括工业电源、工业自动化、智能家电电控、新能源汽车及轨道交通产品等几大类，并不断在电气自动化领域渗透和拓展。公司经营在一定程度上会受到宏观经济波动的影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变，宏观经济如发生不利变化或调整，将可能对公司生产经营环境产生不利影响，进而影响公司的业绩表现。公司产品种类多、应用领域范围广，整体抗风险能力较强，在一定程度上可以平衡掉宏观经济波动带来的部分不利影响，未来公司也将持续对各业务、各经营环节进一步加强风险识别和管控，及时调整策略，使外部影响最小化。
（二）主要原材料价格波动风险
公司生产所需的主要原材料包括半导体、磁性件、被动件、结构件、线路板等。公司直接材料占营业成本的比例在80%以上，原材料价格变动是公司生产成本变化的主要因素之一，近年来半导体等原材料价格有所上涨。虽然公司产品报价中充分考虑材料成本影响，但若未来半导体等原材料价格持续大幅上涨，同时若公司产品价格未能及时调整，将直接影响公司的生产成本和毛利率，对公司的盈利水平会带来不利影响。对此，公司将持续加强原材料的跟踪分析，提升库存的动态管理水平；另外公司也会继续投入资金进行创新，用于提高生产效率和提升产品附加值，以增强公司在下游客户处的综合议价能力。
（三）新型冠状病毒肺炎疫情长期持续的风险
2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情在全球蔓延，对世界主要经济体的经济发展和社会秩序造成了冲击，全球经济未来发展存在重大不确定性，而公司所处的消费领域和工业领域与宏观经济形势息息相关。同时，突发疫情也可能对公司或上下游的生产稳定性带来冲击。报告期内公司部分消费类及智能装备类业务受疫情封控影响较明显，其他产品影响较小。若疫情长时间不能得到有效控制，将对全球宏观经济造成持续的影响，进而影响公司的业绩表现。公司已将疫情防控常态化当作企业经营的重要议题，做足困难的预判与准备，保生产促发展，时刻准备快速响应，且不断提高自身风险意识，使不确定性的风险降至最低水平。
（四）国际地缘政治局势紧张的风险
2022年以来，俄乌、台海等国际地缘政治局势愈发紧张，未来形势难以预测，给公司上下游产业链的供给和需求都带来一定的不确定性，也会对商业信心和对外投资产生不利影响。为应对未来可能发生的全球地缘政治竞争影响，公司已开始着手进行相应准备与布局，一方面在泰国和印度等海外地区购买或租赁土地以建设部分产能；另一方面密切关注国际市场环境变化和汇率变动情况，加强对汇率走势的研究分析，综合开展外汇套期保值业务、择机将部分外币结汇为人民币等方式减少和对冲外汇风险。
（五）核心技术人员和管理人员流失的风险
公司所处的电力电子行业处于快速发展的阶段，对技术人才和管理人员的需求较大，因此核心技术人才和关键管理人员对公司的发展至关重要，核心人才的流失将对公司未来发展造成不利影响。
为了稳定核心技术人员、保护核心技术及保证公司管理体系稳定，公司采取了股权激励、创建良好的工作平台和企业文化、与核心技术人员签订《保密协议》三方面措施吸引并留住人才，近年来，公司的核心人才流动率较低，人员较稳定。人员的正常有序流动不会对本公司经营业绩造成重大影响，但如果核心技术人员和关键管理人员短期内大批流失，仍可能对本公司经营业绩和可持续发展能力造成不利影响。 收起▲