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主营介绍

  • 主营业务:

    压缩机热保护器、起动器和密封接线柱的研发、设计、生产和销售

  • 产品类型:

    热保护器、组合式起动热保护器、密封接线柱、起动器、光通信、光传感器组件系列、温度控制器、中小型电动机及微型电动机

  • 产品名称:

    热保护器 、 组合式起动热保护器 、 密封接线柱 、 起动器 、 光通信 、 光传感器组件系列 、 温度控制器 、 中小型电动机及微型电动机

  • 经营范围:

    生产:继电器,厨房电子设备,片式元器件,敏感元器件,变频控制器,密封接线插座。销售:本公司生产的产品;货物进出口(法律、行政法规禁止的项目除外,法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

运营业务数据

最新公告日期:2020-04-03 
业务名称 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
电机行业库存量(只) 17.18万 - -
白色家电库存量(只) 5797.42万 4566.24万 5748.61万

主营构成分析

{"2019-12-31":{"YYSR":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535\u884c\u4e1a","43889.40"],["\u7535\u673a\u884c\u4e1a","25173.74"]],"2":[["\u7535\u673a","25173.74"],["\u8d77\u52a8\u5668","12023.91"],["\u4fdd\u62a4\u5668","11509.88"],["\u6e29\u63a7\u5668","6850.55"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",13505.06]],"3":[["\u56fd\u5185","64568.04"],["\u56fd\u5916","4495.10"]]},"YYCB":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535\u884c\u4e1a","26886.99"],["\u7535\u673a\u884c\u4e1a","20969.71"]],"2":[["\u7535\u673a","20969.71"],["\u8d77\u52a8\u5668","7139.22"],["\u4fdd\u62a4\u5668","6187.92"],["\u6e29\u63a7\u5668","4397.13"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",9162.71]],"3":[["\u56fd\u5185","44911.52"],["\u56fd\u5916","2945.18"]]},"LRBL":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535\u884c\u4e1a","80.18"],["\u7535\u673a\u884c\u4e1a","19.82"]],"2":[["\u7535\u673a","19.82"],["\u8d77\u52a8\u5668","23.03"],["\u4fdd\u62a4\u5668","25.10"],["\u6e29\u63a7\u5668","11.57"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",20.48]],"3":[["\u56fd\u5185","92.69"],["\u56fd\u5916","7.31"]]}},"2019-06-30":{"YYSR":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535\u884c\u4e1a","22018.82"],["\u7535\u673a\u884c\u4e1a","11314.21"]],"2":[["\u4fdd\u62a4\u5668\u3001\u8d77\u52a8\u5668","15636.61"],["\u7535\u673a","11314.21"],["\u63a5\u7ebf\u67f1","3214.28"],["\u6e29\u63a7\u5668","3092.46"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",712.66]],"3":[["\u56fd\u5185","31856.48"],["\u56fd\u5916","2113.74"]]},"YYCB":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535\u884c\u4e1a",""],["\u7535\u673a\u884c\u4e1a",""]],"2":[["\u4fdd\u62a4\u5668\u3001\u8d77\u52a8\u5668",""],["\u7535\u673a",""],["\u63a5\u7ebf\u67f1",""],["\u6e29\u63a7\u5668",""],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",0]],"3":[["\u56fd\u5185",""],["\u56fd\u5916",""]]},"LRBL":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535\u884c\u4e1a",""],["\u7535\u673a\u884c\u4e1a",""]],"2":[["\u4fdd\u62a4\u5668\u3001\u8d77\u52a8\u5668",""],["\u7535\u673a",""],["\u63a5\u7ebf\u67f1",""],["\u6e29\u63a7\u5668",""],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",0]],"3":[["\u56fd\u5185",""],["\u56fd\u5916",""]]}},"2018-12-31":{"YYSR":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535","40539.24"]],"2":[["\u8d77\u52a8\u5668","11140.19"],["\u4fdd\u62a4\u5668","10071.10"],["\u6e29\u63a7\u5668","6693.33"],["\u7ec4\u5408\u5f0f\u4e24\u5668","6384.16"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",6250.46]],"3":[["\u56fd\u5185","38765.51"],["\u56fd\u5916","1773.73"]]},"YYCB":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535","24413.54"]],"2":[["\u8d77\u52a8\u5668","6582.97"],["\u4fdd\u62a4\u5668","5529.91"],["\u6e29\u63a7\u5668","4179.83"],["\u7ec4\u5408\u5f0f\u4e24\u5668","3661.05"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",4459.77]],"3":[["\u56fd\u5185","23537.31"],["\u56fd\u5916","876.23"]]},"LRBL":{"1":[["\u767d\u8272\u5bb6\u7535","100.00"]],"2":[["\u8d77\u52a8\u5668","28.26"],["\u4fdd\u62a4\u5668","28.16"],["\u6e29\u63a7\u5668","15.59"],["\u7ec4\u5408\u5f0f\u4e24\u5668","16.89"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",11.11]],"3":[["\u56fd\u5185","94.43"],["\u56fd\u5916","5.57"]]}}}
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营业收入 X

单位(%) 单位(万元)
注:通常在中报、年报时披露 
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按行业 白色家电行业 4.39亿 63.55% 2.69亿 56.18% 80.18% 38.74%
电机行业 2.52亿 36.45% 2.10亿 43.82% 19.82% 16.70%
按产品 电机 2.52亿 36.45% 2.10亿 43.82% 19.82% 16.70%
起动器 1.20亿 17.41% 7139.22万 14.92% 23.03% 40.62%
保护器 1.15亿 16.67% 6187.92万 12.93% 25.10% 46.24%
温控器 6850.55万 9.92% 4397.13万 9.19% 11.57% 35.81%
接线柱 6791.43万 9.83% 5284.02万 11.04% 7.11% 22.20%
组合式两器 6661.47万 9.65% 3853.60万 8.05% 13.24% 42.15%
其他 52.16万 0.08% 25.09万 0.05% 0.13% 51.89%
按地区 国内 6.46亿 93.49% 4.49亿 93.85% 92.69% 30.44%
国外 4495.10万 6.51% 2945.18万 6.15% 7.31% 34.48%

主要客户及供应商

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前5大客户:共销售了4.35亿元,占营业收入的61.43%
">
  • 客户一
  • 客户二
  • 客户三
  • 客户四
  • 客户五
  • 其他
客户名称 销售额(元) 占比
客户一
1.32亿 18.58%
客户二
1.07亿 15.11%
客户三
6941.95万 9.80%
客户四
6814.77万 9.62%
客户五
5891.85万 8.32%
前5大供应商:共采购了1.87亿元,占总采购额的43.61%
">
  • 供应商一
  • 供应商二
  • 供应商三
  • 供应商四
  • 供应商五
  • 其他
供应商名称 采购额(元) 占比
供应商一
8987.50万 20.91%
供应商二
3640.65万 8.47%
供应商三
2700.85万 6.28%
供应商四
1792.48万 4.17%
供应商五
1625.35万 3.78%
前5大客户:共销售了3.03亿元,占营业收入的74.00%
">
  • 客户一
  • 客户二
  • 客户三
  • 客户四
  • 客户五
  • 其他
客户名称 销售额(元) 占比
客户一
8362.20万 20.44%
客户二
7352.00万 17.97%
客户三
6364.39万 15.55%
客户四
6194.76万 15.14%
客户五
2006.21万 4.90%
前5大供应商:共采购了7554.17万元,占总采购额的34.94%
">
  • 供应商一
  • 供应商二
  • 供应商三
  • 供应商四
  • 供应商五
  • 其他
供应商名称 采购额(元) 占比
供应商一
3180.58万 14.71%
供应商二
1549.37万 7.17%
供应商三
1125.20万 5.20%
供应商四
926.42万 4.28%
供应商五
772.60万 3.57%
前5大客户:共销售了2.59亿元,占营业收入的73.06%
">
  • 客户一
  • 客户二
  • 客户三
  • 客户四
  • 客户五
  • 其他
客户名称 销售额(元) 占比
客户一
6565.49万 18.50%
客户二
6353.16万 17.91%
客户三
5718.46万 16.12%
客户四
4736.21万 13.35%
客户五
2547.61万 7.18%
前5大供应商:共采购了6925.74万元,占总采购额的47.50%
">
  • 供应商一
  • 供应商二
  • 供应商三
  • 供应商四
  • 供应商五
  • 其他
供应商名称 采购额(元) 占比
供应商一
3038.76万 20.84%
供应商二
1377.96万 9.45%
供应商三
1089.61万 7.47%
供应商四
794.83万 5.45%
供应商五
624.58万 4.28%
前5大客户:共销售了1.84亿元,占营业收入的62.39%
">
  • 杭州钱江压缩机有限公司
  • 安徽美芝制冷设备有限公司
  • 华意压缩机股份有限公司
  • 黄石东贝电器股份有限公司
  • 泰州乐金电子冷机有限公司
  • 其他
客户名称 销售额(元) 占比
杭州钱江压缩机有限公司
5605.08万 19.03%
安徽美芝制冷设备有限公司
5602.65万 19.03%
华意压缩机股份有限公司
2996.14万 10.17%
黄石东贝电器股份有限公司
2186.20万 7.42%
泰州乐金电子冷机有限公司
1982.75万 6.73%
前5大供应商:共采购了7270.22万元,占总采购额的42.59%
">
  • 上海爱普科斯与珠海爱普科斯与EPCOS
  • 富阳中大
  • 温州思科
  • 上海实达
  • 温州旭邦
  • 其他
供应商名称 采购额(元) 占比
上海爱普科斯与珠海爱普科斯与EPCOS
3454.87万 20.24%
富阳中大
1122.54万 6.58%
温州思科
1070.35万 6.27%
上海实达
863.09万 5.06%
温州旭邦
759.37万 4.45%
前5大客户:共销售了1.46亿元,占营业收入的57.69%
">
  • 安徽美芝制冷设备有限公司
  • 杭州钱江压缩机有限公司
  • 华意压缩机股份有限公司
  • 黄石东贝电器股份有限公司
  • 泰州乐金电子冷机有限公司
  • 其他
客户名称 销售额(元) 占比
安徽美芝制冷设备有限公司
3706.04万 14.63%
杭州钱江压缩机有限公司
3675.74万 14.51%
华意压缩机股份有限公司
3115.04万 12.30%
黄石东贝电器股份有限公司
2482.48万 9.80%
泰州乐金电子冷机有限公司
1632.73万 6.45%
前5大供应商:共采购了6492.64万元,占总采购额的43.46%
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  • 上海爱普科斯与珠海爱普科斯
  • 富阳中大
  • 温州思科与乐清驰宇
  • 上海实达
  • 钻宝电子
  • 其他
供应商名称 采购额(元) 占比
上海爱普科斯与珠海爱普科斯
2985.94万 19.99%
富阳中大
1110.67万 7.43%
温州思科与乐清驰宇
842.54万 5.64%
上海实达
815.06万 5.46%
钻宝电子
738.43万 4.94%

董事会经营评述

  一、概述
  2019年公司立足于压缩机热保护器、起动器、密封接线柱、光通信组件、温度控制器以及电机产品的主营业务,继续践行“诚信为本,共同发展”的理念竭诚为广大客户服务,推动各项事业的稳步增长,以“创行业一流、铸世界品牌”为公司的发展目标,以“不断提升品质、保护准确可靠、产品经久耐用、满足顾客需求”为公司的质量方针,积极开拓国内外市场。2019年公司的各项经营指标包括销售与利润,同比都取得了稳定的增长,较好的完成了年度的各项目标任务。
  报告期内,公司完成的主要工作情况如下:
  1、经营业绩方面
  报告期内,公司及子公司实现营业收入70,819.90万元、归属母公司净利润13,13... 查看全部▼

  一、概述
  2019年公司立足于压缩机热保护器、起动器、密封接线柱、光通信组件、温度控制器以及电机产品的主营业务,继续践行“诚信为本,共同发展”的理念竭诚为广大客户服务,推动各项事业的稳步增长,以“创行业一流、铸世界品牌”为公司的发展目标,以“不断提升品质、保护准确可靠、产品经久耐用、满足顾客需求”为公司的质量方针,积极开拓国内外市场。2019年公司的各项经营指标包括销售与利润,同比都取得了稳定的增长,较好的完成了年度的各项目标任务。
  报告期内,公司完成的主要工作情况如下:
  1、经营业绩方面
  报告期内,公司及子公司实现营业收入70,819.90万元、归属母公司净利润13,139.65万元,分别较去年同期增长73.08%、37.71%,完成了年初制定的经营目标。
  2、技术研发方面
  2019年公司及子公司研发项目的开发完成情况如下:
  3、营销方面
  报告期内,公司在保持现有产品和客户稳定增长的基础上,不断开发新产品、新客户。例如华锦电子与上海本菱涡旋压缩机有限公司、汝州市裕丰电子有限公司、武汉市观达科技有限责任公司、海宁久达光电科技股份有限公司等建立了合作关系,浙特电机开发了海立新能源、曲阜天科电动科技有限公司、威特电梯部件(苏州)有限公司、永大(电梯)中国有限公司等优质客户。
  4、资本运作方面
  公司分别于2017年11月和2019年1月完成对浙特电机24.99%和21.77%股权的收购,合计持有浙特电机46.76%的股权,成为其控股股东,其中收购其21.77%股权的交易构成重大资产重组。经过约两年的合作后,公司认为扩大合作对于双方都具有更高的价值,已通过发行可转换公司债券的方式募集资金用于收购浙特电机剩余53.24%股权。公司向证监会报送的公开发行可转债申请于2019年11月29日获得审核通过,2020年1月22日完成了28,000万元可转换公司债券的发行工作,并于2020年2月19日在深交所上市,现已完成对浙特电机剩余股权的交割过户工作。本次交易完成后,浙特电机将成为公司的全资子公司,整合与协同效应将进一步显现,有利于推进公司战略布局,拓展产业链布局,增强公司的持续盈利能力,为公司实现跨越式发展提供有利契机,符合全体股东的利益。
  2019年12月公司筹划收购控股子公司常熟新都安电器股份有限公司34%股权,目前已完成标的资产的交割过户。通过本次交易实现对少数股东权益的收购,更加有利于提高公司对子公司的决策效率,促进双方的业务发展,助力公司打开新的成长空间。
  5、生产管理方面
  公司完成多项模具的改善提升,多项自制设备、外购设备安装调试并投产,随着募投项目的结束,自动化设备的投入使用,成本节约、产品品质及生产效率方面均有显著成效。浙特电机自年初纳入星帅尔管理体系后,在生产管理方面更加规范高效,严格按照营销部订单排产,清理公司积压库存,盘活资金;加大设备投入,提高公司产能;重新核定产品工时定额,提高工作效率。
  6、质量管理方面
  公司及子公司建立了完整的质量控制体系,将质量目标考核纳入各级人员绩效考核的重要内容,通过层层分解质量目标,将各级管理人员的业绩考核与个人收入挂钩,分月度、季度、年度进行考核,以确保产品质量。2019年质量管理方面主要取得以下成果:
  (1)不断提升检验队伍素质,定期对检验人员进行技能培训,对整个检验过程实行有效管理;
  (2)抓源头质量管理,对供应商定期走访,灌输质量就是企业生命的理念,让供应商和公司一起成长;
  (3)冲压件加工是公司强项,也是产品的质量源头,公司细抓模具设计和制作、冲压过程管控,现场6S管理,零件质量有大的提升,成品质量合格率进一步提高;
  (4)公司产品规格较多,对客户个性化服务是公司的特点,公司组织技术、质管人员对不同客户进行点对点服务,取得客户认同;公司在生产过程抓精细化管理,确保产品质量可靠;
  (5)成品检验采用自动检测判断,杜绝人工误判,确保出厂质量稳定可靠;
  (6)取得压缩机行业标杆加西贝拉的QC成果二等奖;
  7、标准制定方面
  2019年公司及子公司在标准制定方面取得了以下主要成绩:
  (1)参与了《空气源热泵控制器使用要求技术规范》团体标准起草工作;
  (2)参与制定全国家用电器标准化技术委员会家用电器用主要零部件分技术委员会主办的《家用电器专用智能功率模块技术规范》和《家用电器专用智能控制单元技术规范》;
  (3)参与起草了《正温度系数(PTC)电热元件》标准;
  (4)参与起草了T/CEEIA356-2019《智能坐便器加热器》标准,已于2019年6月3日发布;
  (5)公司组织起草的T/ZZB0982-2019《全封闭电动机-压缩机用外置式圆形热保护器》标准已于2019年2月22日发布;
  (6)参与GB/T1029-XXXX《三相同步电动机检验方法》的国家标准修订,以及《中小型电机节能监察技术规范》、《电机数字化车间运行管理的一般要求第1部分:总则》、《生态设计产品评价技术规范三相交流异步电动机》、《电机产品生命周期评价技术规范》等行业标准的制定。

  二、核心竞争力分析
  (一)业务模式优势
  首先,在产品研发上,由于下游客户所需产品的规格、型号繁多,每个客户又有其特定的技术参数要求,公司及子公司依托自身强大的研发、技术实力和较低的生产成本,可以根据客户需求“定制”产品来满足用户不同系列、规格、型号的个性化需求。例如,公司生产的热保护器就有多达上千种的细分产品;其次,在生产控制上,公司能够完全满足客户提出的技术参数要求,并在公司的一些核心技术上以高于客户标准的要求来组织生产,并以此制定企业内控文件。公司还能够进行压缩机电机和热保护器技术匹配的各种关键实验,并通过和客户共同分析实验数据,得到产品的理想参数;最后,在售后服务方面,公司及子公司不仅注重与直接客户的沟通,还与终端客户(冰箱、冷柜、空调、电梯、新能源汽车、高压清洗机、厨余粉碎机、光通讯产品等生产厂商)保持密切联系,了解产品性能、质量等情况,搜集终端客户意见并进一步改善、提高产品品质。
  综合而言,公司及子公司可为下游客户提供产品设计和试验、大批量生产、快速交付、售后跟踪等全方位的服务。因此,公司及子公司的竞争优势主要体现在一方面可以提升产品附加值,使得产品毛利率维持较高水平;另一方面有助于稳固客户资源。
  (二)客户资源优势
  由于公司及子公司注重为客户提供除了制造之外的研发、设计、测试、试验等高附加值服务,因此公司及子公司的产品具有很强的“定制”和“粘性”特点。一旦成为下游客户的供应商,合作关系通常能够一直延续下去,使得公司拥有了相当稳固的客户资源,报告期内,公司主要客户包括华意系公司、东贝系公司、美的系公司、钱江公司、四川丹甫、海立电器、LG电子、尼得科电机、恩布拉科等知名家电零配件企业。由于进入客户采购链的供应商认证极为严格,会全面考察产品质量、公司信誉、供应能力、财务状况、产品价格和社会责任等各重要方面,新供应商的选定程序平均花费时间在一到两年,因此供应商转换成本较高,除非供应商基本面发生重大不利变化,一般不会考虑更换。
  同时,多年来在产品质量、客户服务、诚信经营方面的出色表现,得到了客户的好评和信赖。为强化合作关系,公司及子公司不断采取措施以能够参与客户产品开发的前期工作、与客户的产品开发团队密切合作满足客户的需求,不断加强研发能力以便为客户提供设计、测试、制造和服务等全面解决方案,受到客户的高度认可,如获得美的集团机电事业部颁发的精诚合作奖、华意系颁发的最佳创新奖、长虹华意2020-2022年度战略供应商等荣誉称号。
  (三)技术和研发优势
  公司是浙江省科技厅等4部门认定的国家高新技术企业,公司及子公司目前共有专利158项,其中,发明专利16项,技术储备力量深厚。
  公司多项技术在同行业内处于领先地位,技术优势明显,有效的实现了人、机、料、法、环的良性互动,大大降低了员工的劳动强度和企业生产的综合成本,提高了设备的生产效率、原材料的利用率、产品的品质和公司的经济效益。公司通过自主研发与持续创新,根据业务流程的需要自制了多种设备。这些设备大大提高了生产效率和产品质量稳定性,为公司生产提供了可靠保障。此外,作为组长单位组织了或参与了多项行业相关标准的制定,说明公司已经站在了所处细分行业的第一梯队,同时也加强了公司引导和培育市场的能力,为公司未来的发展奠定了坚实的技术基础。
  子公司新都安一直专注于突跳式温控器产品的技术研发,经过多年的发展与沉淀,已形成一支拥有创新能力的技术团队,和一支成熟、稳定的生产团队,能够有效的为新都安产品提供技术支持。稳定的研发投入和团队以及技术设备的改造和引进也为新技术的研发及现有技术的提升奠定了有力的基础。
  子公司浙特电机成立院士专家工作站,开展永磁电机、电机与控制器结合等新产品、新领域的研究和技术合作,具有较强的技术创新和产品研发能力,多个产品通过省级新产品鉴定验收,并多次获得省市级荣誉,例如被评为“浙江省博士后工作站”、“江苏省科学进步一等奖”、“嵊州市30强企业”,新能源汽车用超高效多级冷却电机及系统开发被评为2019年度重点创新项目并荣获2019年度浙江省制造精品等,收到财政部高效电机推广补贴。浙特电机在电机结构设计和制造工艺上进行了技术创新,不但节约了材料,提高了电机效率,还改善了加工工艺,从而使之适合于机器自动化、规模化生产,大大提高了产品生产效率,目前已获得电机设计、工艺等方面的相关发明专利,并已开始实现专利技术产业化应用。浙特电机已建成的浙江省省级企业研究院,成功开发了多款省级工业新产品以及省级重点高新技术产品,产品质量及先进技术受到客户的一致好评。通过研究院的建设,显著提升了高效节能电机产品生产能力,在取得经济效益的同时,进一步增强示范带动能力和研发创新能力,为公司实现跨越式发展奠定坚实基础。
  (四)严谨的质量保证体系、高产品良率的质量优势
  近年来,公司致力于内部管理的科学化、规范化、信息化建设,提出了“开拓创新、锐意进取、持续改进、顾客满意”的经营理念,建立了事前预防和持续的质量保证体系,并对产品生命周期的全过程进行质量策划,从每个工艺流程入手来对产品生产进行监测,努力发现问题及改进方法,并将责任落实到个人,设立奖惩机制保证产品质量。公司通过了国际标准化组织ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证,2019年底获得富阳区政府质量奖。生产过程中严格进行过程质量控制,保证了优异的产品质量。公司建立了一整套严格的技术操作规程,注重员工培训和考核,优化生产流程,注重机器设备的维护保养,鼓励对生产设备的创新,有效保证了产品质量,降低了制造成本,在同行中具有领先的竞争力。
  (五)区位优势
  公司产品对于交货期的要求很高,客户一般采用动态库存管理、零库存管理、即时补货,采购周期较短,甚至存在部分急单要求在72小时以内交货。目前,下游知名客户多集中于泛长三角地区,公司及子公司位于江浙等交通便利之处,具有较好的区位优势。
  (六)协同效应优势
  公司上市后收购了新都安85%股权、浙特电机100%股权,公司与新都安、浙特电机的产品具有一定的相关性,通过在客户资源、产品、品牌运作、技术研发、内部管理等多方面的协同和整合,特别是浙特电机成为公司的全资子公司后,整合与协同效应将进一步显现,有利于推进公司战略布局,实现公司经营业绩的增长、盈利能力的提升,实现股东利益最大化,实现公司持续、健康、稳定发展。

  三、公司未来发展的展望
  (一)行业发展现状及趋势
  1、作为冰箱、冷柜、空调、制冷饮水机、带烘干功能的洗衣机等领域压缩机产品的关键零部件,公司生产的起动器、热保护器、密封接线柱等产品所处的行业随着国内家用电器市场的发展而不断变化。随着下游家用电器中的冰箱、冷柜、空调、制冷饮水机以及压缩机等产业向我国转移,直接带动了上游热保护器、起动器、密封接线柱行业在我国的快速发展。国内优势企业在全球市场已经拥有较高的知名度,不仅拥有自主知识产权,而且在产量规模、生产成本上也已经具有相当的优势,除了满足国内市场的需要之外,产品出口量也在逐步加大,具有很大的进口替代效应,行业正向着安全、可靠、节能环保、智能化的方向发展。
  《家用电器安全使用年限》系列标准显示,冰箱及葡萄酒柜、空调的安全使用年限为10年,洗衣机及干衣机、吸油烟机、燃气灶的安全使用年限为8年;空调安全使用年限从生产日期计算;其它按销售日期计算。一些地方推出的“以旧换新”活动、政策,推动重点消费品更新升级,畅通资源循环利用。
  京东有关负责人表示,2020年在家电安全使用标准实施与家电“以旧换新”政策惠民提供更好用、更节能、更智能的产品,积极进行消费教育,引导淘汰超期服役产品,促进家电行业转型与消费升级,为家电产业更健康发展持续带来新动能。2020年是全面建成小康社会和“十三五”收官之年,也是“十四五”良好开局打下更好基础的关键之年。(摘自《电器》杂志)
  2、温度控制器是很多家电的必备零部件之一,主要用途是控制家电发热器件的温度高低,或者在家电出现异常状况过热时切断电源以保护电路。温度控制器决定了整个产品的稳定性,也直接影响了产品整体运行的安全性。近年来由于消费者生活水平的提高,中国家电行业快速发展,特别是各类厨房小家电以及洗烘一体机的内销及外销需求量持续增长,温度控制器市场一直保持着供需两旺的发展态势。
  3、电机行业经过多年发展在国内已经形成比较完整的产业体系,产品的品种、规格、性能和产量都已基本满足我国国民经济发展的需要。随着电机产业的国际转移,中国已经成为世界电机,特别是中小电机的主要生产制造基地,多家国际知名电机制造商如ABB、通用电气、西门子、歌美飒等均在中国设立了制造中心。电机是量大面广的产品,它广泛地应用于工业、农业、国防、公用设施和家用电器等各个领域,因此,电机行业的发展对国民经济建设、能源节约、环境保护和人民生活都起着重要的促进作用。
  (1)新能源汽车行业发展给电机行业带来新增长
  在国家及地方政府配套政策的支持下,我国新能源汽车实现了产业化和规模化的飞跃式发展,我国新能源汽车产业由“培育期”进入“成长期”。根据智研咨询发布的《2017-2022年中国新能源汽车市场供需预测及投资战略研究报告》,2011年我国新能源汽车产量仅0.8万辆,占全国汽车产量比重不到千分之一;2016年我国新能源汽车产量已达到51.7万辆;中国汽车工业协会数据显示,2018年新能源汽车产销分别完成127万辆和125.6万辆;2019年新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%。2019年新能源受补贴退坡影响,个别月份呈现下降态势,新能源产销首次出现负增长。2020年,随着特斯拉Model3在华国产,以及大众、丰田等汽车巨头在华推出新一代的电动化产品,中国本土企业将面临更加激烈的市场竞争。大浪淘沙,当前市场环境下,新能源汽车产业的发展将是质量的竞争,企业将不再过度依赖补贴政策,而是投入更多的时间精力到产品规划和研发工作中。2019年12月3日,工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿:主要目标为:2025年新能源汽车销量占比25%。随着退坡影响的边际减弱及国家对新能源汽车产业的鼓励政策的推出,新能源汽车发展长期向好的趋势没有改变。在汽车大环境没有大改善的情况下,2020年新能源汽车市场仍将维持向高品质、产品力为主要竞争力的方向发展。(根据前瞻产业研究院部分数据、内容整理)。
  (图片来源:中国产业信息网)
  (2)微特电机将保持平稳增长趋势
  微特电机作为电器产品的核心部件之一,下游行业包含了几乎全部国民经济基础行业,而其中汽车行业、家用电器、电动工具、OA办公设备等是其典型及最主要的应用行业。从下游需求来看,随着我国工业化不断进行,人民生活水平不断提高,电器产品需求不断上升,微特电机将保持平稳增长态势。根据新思界产业研究中心报告,2011年我国微特电机产量为77亿台,至2017年产量增长到127亿台,实现年均复合增长率8.70%;产值由2011年1,287亿元增加至2016年2,866亿元,年均复合增长率为7.34%。中国是全球微特电机的第一生产大国,目前我国微电机行业已形成产品开发、生产,以及关键零部件、关键材料、专用制造设备、专用测试仪器相互配套、基本完整的微电机工业体系。根据预测,未来几年微特电机行业产量年均增速大约在6.5%左右。
  (二)公司2020年经营指标
  2020年,公司将继续提高质量产量,降低生产成本,优化产品结构,加强国内外市场开拓力度,进一步提升市场占有率,实现销售的稳步增长。全年预计实现营业收入9亿元左右,营业利润和净利润实现稳步提升。
  特别提示:上述预测数字仅为公司制定的销售目标,不代表公司2020年度的盈利预测或者业绩承诺。
  受到整体产业环境、市场需求变化、客户采购、人民币汇率、公司经营管理等多种因素的综合影响,能否实现上述目标,存在一定的不确定性,请投资者特别注意风险。
  (三)公司未来发展战略
  第一、公司传统业务市场占有率较高,客户粘性强,其中组合式热保护器、扁形保护器和超低耗能起动器是公司优势产品。基于对其下游终端的判断,未来公司传统业务每年将维持稳定增长。同时向上中下游产业链上延伸,利用现有技术和客户资源,积极开拓空调、除湿机等热保护器、起动器市场,不断丰富公司产品类型,增加公司利润增长点,建设“规模化、专业化、国际化、具有可持续发展能力”的国际先进水平现代化公司。
  第二、在新产品布局上,公司拟扩展业务线,以及加大研发投入,利用现有平台、现有技术,研发新产品。未来将着重在新能源汽车电机业务、厨余粉碎机、光通信组件、传感器组件以及小家电产业链上下游布局,营收贡献值得期待。
  华锦电子近年自主研发并生产电动汽车空调压缩机密封接线柱、光通信、传感器组件,不断开发新客户,目前已实现小批量供货。浙特电机的产品包括新能源汽车驱动电机和新能源汽车空调压缩机电机,在新能源汽车用电机技术上已取得较好进展,获得新能源汽车产品供应商体系认证,自2016年开始逐步开拓新能源汽车用电机产品及客户,2019年1-12月,浙特电机已向南京银茂压缩机有限公司、海立新能源科技有限公司、无锡众联能创动力科技有限公司、苏州众联能创新能源科技有限公司、曲阜天科电动科技有限公司等销售约11万台新能源汽车用电机产品,之后浙特电机还将加大研发、设备等投入,积极布局、推广新能源汽车电机产品,预计相关产品销售收入将有望实现进一步增长。
  在小家电产业链方面,公司有计划通过控股子公司新都安介入小家电整机生产市场,丰富公司产品类型,增强竞争实力。
  第三、在保持原有市场地位的基础上,优化整合公司的生产工序,扩大公司产能,提升公司的整体实力,持续开拓国内外优质客户,在现有盈利规模下,按公司总体规划,努力提高公司盈利水平,回馈社会,回馈中小投资者。
  第四、通过加强内控管理,全面提升公司的运行管理水平与效率;全面梳理与建立部门管理架构,全面落实各岗位的工作职责及考核细则,完善部门各项规章制度,严格按公司程序文件及质量管理体系文件操作。
  第五、积极推动产品质量改善提升的模式,从问题着手,推进产品优化工作;全面推进短板产品的研发设计工作,完善产品设计流程与制度建设。推动并认真落实产品制造工艺优化项目,落实产品品质提升的阶段性目标;全力推进建设产品工艺技术团队,特别是自动化生产线工艺技术人员队伍的建设。
  第六、全面建立适应公司发展的人力资源发展战略,落实部门架构的组织体系建设工作,全面建立与落实全员薪酬绩效考核机制,提升员工的工作积极性与成长性。加强培育销售队伍,确保完成年度经济增长指标;加强技术研发队伍建设,积极引进高级技术人员,增加新产品,提升制造工艺能力;持续提升员工薪资福利,积极改善员工的待遇,创造丰富多彩的员工生活与工作环境。
  (四)公司面临的主要风险和应对措施
  1、宏观及行业需求波动风险
  公司及各子公司的产品主要应用于冰箱、冷柜、空调等家用电器领域及电梯、清洗机等领域,与宏观经济的发展均具有较强的联动性。公司产品及所处行业的最终市场需求受宏观经济波动的影响较大。
  随着我国经济发展进入“新常态”,经济增速有所放缓已成共识,以及对家电及电梯等行业影响较大的房地产业进入稳定发展期。因此,在国内外环境更加严峻复杂的背景下,我国整体宏观经济也面临着下行风险和短期波动风险,进而影响到公司所处行业上下游的市场需求。
  应对措施:公司将加强市场研究,关注国家宏观政策、经济形势和市场动向,适时调整发展战略,积极将风险转化为机会,努力完成经营目标;加大海外市场开拓力度,通过提升市场覆盖的广度、深度来分散局部风险。
  2、市场竞争加剧的风险
  自成立以来,公司不断积极进取,成为华意系公司、东贝系公司、美的系公司、钱江公司、四川丹甫、LG电子、尼得科电机、恩布拉科等品牌客户的重要供应商。公司各子公司也在各自专业领域之内与知名客户建立了稳固的合作关系,例如格兰仕、松下、海立电器、海立新能源等等。但公司及各子公司所处行业竞争较为激烈,不排除现有竞争对手通过技术创新、经营模式创新等方式渗透到公司的主要业务领域和配套客户,从而加剧行业内的市场竞争。同时,伴随着技术进步和行业发展,可能会有其他竞争对手通过前后向一体化、技术替代等措施,进入到该行业中来,加大市场竞争风险。
  应对措施:依靠全面解决方案的业务模式,继续提升技术和研发实力,保持良好的产品质量等竞争优势。
  3、经营规模扩大引致的管理风险
  公司自成立以来持续快速发展,且在报告期内继续收购新都安与浙特电机的股权,营业收入规模与资产规模迅速扩大。在公司的快速发展与兼并收购过程中,公司管理层积累了丰富的经验,并建立健全了公司的管理体系和治理机构。
  但随着公司进一步发展,公司的资产规模和经营规模将进一步扩大,并且收购之后需加强对子公司的整合,从而充分发挥双方的协同效应,这些都将对公司的管理能力、人才资源、组织架构提出更高的要求,一定程度上增加了公司的管理与运营难度。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司经营规模迅速扩张的需要,以及公司组织模式和管理制度未能随着公司经营规模的扩大、合并主体的增加而及时调整与完善,将给公司带来一定的管理风险。
  应对措施:公司将通过不断完善内部控制提升公司的自主经营管理能力,根据发展态势及时对管理架构进行更新,使公司管理水平适应公司规模迅速扩张的需要。
  4、人力资源风险
  企业的发展壮大离不开高素质的管理人才和技术人才。在多年快速发展的过程中,公司管理团队和其他核心人员保持相对稳定,与公司共同发展并积累了丰富的经验,是公司重要的人力资本。随着行业不断发展,对该领域高素质人才的争夺日益激烈,公司面临高端人才流失的风险。
  应对措施:公司采取了一系列措施,例如改善工作环境、提供发展机会、对核心人员授予限制性股票等,来保持管理团队和核心技术骨干的稳定,进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动员工的积极性和创造性,有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。
  上述提示未包括公司可能发生但未列示的其他风险,请投资者谨慎投资。 收起▲