一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主要业务、产品及用途　　报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。　　公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售，主要产品有浴缸泵、SPA泵、泳池泵、化工泵、海水泵、不锈钢卧式单级、卧式多级泵、不锈钢立式多级泵、清水泵、潜水泵、潜污泵、管道泵、消防泵、深水潜污泵等，可应用于水上康体及卫浴、冷凝系统、冷却和空调系统、液冷、机床配套、热泵、风能、太阳能、洗碗机、水肥一体机、医药、食品、化工等商业、工业、农业配套以及污水处理、农业水利、养殖业、种植业、给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、排洪防涝等市政工程等领域。　　根据材料不同，公司将产品分为塑... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务、产品及用途
　　报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
　　公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售，主要产品有浴缸泵、SPA泵、泳池泵、化工泵、海水泵、不锈钢卧式单级、卧式多级泵、不锈钢立式多级泵、清水泵、潜水泵、潜污泵、管道泵、消防泵、深水潜污泵等，可应用于水上康体及卫浴、冷凝系统、冷却和空调系统、液冷、机床配套、热泵、风能、太阳能、洗碗机、水肥一体机、医药、食品、化工等商业、工业、农业配套以及污水处理、农业水利、养殖业、种植业、给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、排洪防涝等市政工程等领域。
　　根据材料不同，公司将产品分为塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三大类。
　　1、塑料卫浴泵
　　塑料卫浴泵主要是休闲卫浴及水上康体领域的配套用泵，也可用于轻化工行业、海水养殖、海水淡化、温泉等场景，为提高绝缘性，保障使用安全，一般以塑料为机身主要材质。
　　塑料卫浴泵业务占公司主营业务四成多，是公司的优势产品，终端市场主要在欧美地区。经过多年积累和发展，公司塑料卫浴泵规模位于国内龙头地位，并因适配性设计能力、产品齐全、质量稳定、规模化生产、供货及时等优势享誉全球，赢得了一批全球行业知名的卫浴厂商客户的青睐，形成长期合作。
　　2、不锈钢泵
　　不锈钢泵是一种适应范围较广的多功能产品。泵体主要是用不锈钢板材冲压、拉伸、焊接成型，具有输送清洁、卫生要求较高液体的用途，广泛应用于：（1）管道供水；（2）工业增压，楼层供水系统、清洗系统；（3）锅炉给水、机床配套、冷凝系统、冷却和空调系统、楼宇暖通系统、风能、太阳能发电冷却系统、液冷系统；（4）水处理，蒸馏系统或分离器、游泳池等；（5）农业、种植业、养殖业使用；（6）医药、食品、化工行业。
　　不锈钢泵业务占公司主营业务三成多，因其广阔的市场空间，是公司的重点发展方向，国内外市场都在积极推广。不锈钢泵技术复杂，工艺难度较大，需要一定规模的企业生产，但因前景广阔，生产厂家较多，竞争较为激烈。近年来，公司根据市场需求不断研发适销对路的产品，由小型的卧式不锈钢泵，向大口径、大流量、大功率的CA泵、不锈钢立式多级泵拓展，市场覆盖面不断扩张，产品品类也在不断丰富。产品性能、品质也在市场竞争中，客户的严格要求下，千锤百炼，不断优化改进，在产品质量及价格方面具有较强的竞争力。目前，公司不锈钢泵系列产品已经站在国内同行业第一梯队位置。
　　3、通用泵
　　除塑料卫浴泵、不锈钢泵以外的其他清水泵、潜水泵、管道泵、潜污泵、消防泵、深井泵等产品公司统称为通用泵，大部分是铸铁泵，多用于工业和城市给排水、高层建筑增压送水、园林灌溉、液体远距离输送、冷暖水循环增压、河流、水库、水渠等提水工程、农业排灌水、抢险救灾、化工、轻化工、中央空调冷却水循环系统、生活污水、工业废水、建筑工地排水、液状饲料输送等场景。
　　通用泵产品技术较为成熟，市场上生产同类产品的制造商、作坊数量众多，同质化产品在终端市场成本及价格竞争激烈。
　　以下为公司主要产品和部分应用场景：
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要分为两种采购形式，一是日常采购，二是储备采购。公司采购原材料及零部件主要包括漆包线、硅钢片、铸铁件、铝锭、不锈钢板及塑料颗粒等。
　　根据公司“多订单、小批量”的经营模式，公司采购需要同时满足“小批量”实时生产特点和“多订单”的规模特点，为保障日常经营所需的生产材料，组织日常采购；同时考虑公司地理位置较为偏僻，距离大宗原材料集散中心较远，为积极保障批量订单所需的原料库存储备，供应部依据大宗原材料市场价格波动、销售部预计订单情况，组织储备采购。
　　2、生产模式
　　公司客户涉及水上康体及卫浴、太阳能、风能、机床、净水处理、食品加工、污水处理、农业排灌、水利建设、工业清洗、建筑、管网建设、暖通等众多领域，需要公司根据客户要求提供适配产品，每个配套客户的标准化产品具有不同的设计参数和外部特征，产品差异较大，因此公司主要采取“按订单生产”的模式组织生产。另外，公司将市场需求较大的适配性产品及时进行技术归纳，完成产品及产品零部件生产工艺、生产流程的标准化，以此作为公司的标准化产品，辅以“安全库存”的生产模式，对部分计划内的订单提前备货，缩短供货时间，提高供货效率，为公司赢得市场口碑。
　　公司的生产加工包括自主生产和委外加工两种方式：公司要求标准较高的，委托加工商不易达到精度、不易形成规模效应的工序，由公司组织自行生产加工；其他便于标准化或委托加工商在生产规模具有比较优势的原材料通用零件加工环节，公司多以委托加工的形式组织生产。
　　3、销售模式
　　（1）国内市场的销售模式
　　公司国内销售有直销模式和经销模式，其中卫浴泵、不锈钢多级泵等多采用直销模式，即把产品直接销售或配送到客户中，有利于对客户进行个性化服务。对于清水泵、潜水泵、不锈钢单级泵等通用标准化产品，市场面广，销售一般采用经销模式，即是由经销商采购再转销给下游客户或消费者。
　　直销结算方面，对于新的直销客户一般先收款后发货，对于已经建立长久合作关系的直销客户，公司通常采取月结模式。经销结算方面，针对与公司合作时间长、信用评级高、经销规模大的经销客户，公司一般采用固定垫货额度基础上的“货到付款”的月结模式，且于年底收回全部垫货额度。对于新开发的经销商，公司采用“先款后货”的结算模式。
　　（2）国外市场的销售模式
　　公司国外销售的主要产品为塑料卫浴泵和不锈钢泵，近年来，经过公司的不断拓展，国外市场逐渐形成了直销、经销并行的销售模式，结算模式有TT模式、OA（赊销）模式及信用证，根据公司与客户的协议结果选用不同的结算模式。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　1、泵行业发展的影响
　　泵行业下游涉及工业配套、商业配套、城市建设、环保处理、农业生产、居民生活等各行各业，其中多数行业为经济发展的重要基础性、支柱性行业，随着下游行业市场的不断发展，将带动泵行业的不断发展。公司作为泵行业的一员，也将受到泵行业发展的影响。根据《中国通用机械泵行业年鉴》，国内通用机械泵行业超1700家规模以上工业企业实现营业收入超2138亿元，同比增长1.71%，实现利润总额超158亿元，同比下降6.73%，泵行业运行整体平稳。泵行业未来发展趋势如下：
　　（1）高效节能与低碳化
　　2026年3月1日，国家新国标GB19762-2025《离心泵能效限定值及能效等级》正式实施，对能效等级、限定值提出更高要求。工信部《泵行业能效提升三年行动计划（2026-2028年）》明确要求：到2028年，泵产品平均能效提升15%以上，高效节能泵市场占有率要达到60%以上。
　　国际方面，欧盟于2019年10月1日通过《关于电动机和变速驱动器的生态设计法规》，分2021年、2023年两个时间阶段，将电机能效等级底线从IE2一路推到IE3、IE4。
　　泵行业向高效节能、低碳化发展是明确的，IE3、IE4高效电机配套比例将快速提升，IE5超高效率电机等级也将逐步从推荐性标准转变为强制性准入门槛，而IE5永磁同步电机凭借高效率、低能耗优势，正加速替代传统异步电机，成为水泵配套电机的首选。
　　（2）智能化与数字化
　　近年来，AI技术、集成技术发展日新月异，带动下游行业产品向智数结合、集成化方向发展，为实现远程控制、集中监控、故障诊断、能效分析等功能提供了技术支持，泵行业正逐渐从单一设备控制转向全生命周期的系统级优化。
　　（3）特殊工况与新材料应用
　　随着超高温、超低温、强腐蚀、高磨蚀等复杂工况的出现，传统金属材料难以满足要求，合金、陶瓷、高分子复合材料等新材料应用应运而生。
　　2、技术引领公司发展
　　技术创新是企业综合实力的核心支撑，公司持续进行研发投入，凭借较强的适配性设计能力，聚焦细分领域的需求进行产品研发，吸引了大量具有个性化定制需求的配套行业客户下订单，同时将需求量大的个性化产品或有市场潜力的产品，进行技术归纳和模具定型，完成公司内部的标准化工作，再进一步推广。
　　公司具备多年的电机、水泵一体化研发、生产经验，可以较好地完成电机水泵的适配性设计，使电机和水泵高度适配，实现高效运作，有效减少电机能量的损耗。
　　公司持续关注头部技术领先型客户的需求变化，同行业的技术发展，坚持跟踪新型产品的设计、研发、测试、优化和市场反应，及时调整产品性能，持续研发高效节能类产品，以保证公司产品的适销性、先进性和竞争力。
　　公司出口水泵标准配套国际能效等级IE3电机，根据客户需求可配套IE4、IE5电机。国内销售水泵标准配套国标能效等级GB18613-20203级电机，可根据客户需求配套2级、1级电机。并积极响应国家政策，研发了IE5永磁同步一体化电动机，推动公司水泵产品的更新迭代。
　　根据客户需求，公司已开发了具备自动启停、变频供水、数显、智能控制、远程控制等附加功能的水泵产品，产品结构日趋紧凑，为下游配套行业产品集成化提供便利。
　　报告期内，公司HSW、APBS、CRE、CRAE等十几项新品陆续投入市场，进一步扩大了公司产品的市场覆盖面，成为公司业绩新的增长点。
　　在先进技术的引领下，公司的产品线不断延长，丰富的产品品类成为公司切入新市场、提高市场覆盖率的法宝。公司也将加强与高校、科研机构的产学研合作，加速科技成果转化，提升产品附加值。
　　3、销售工作的推进
　　2026年上半年，国内销售同比增长17.69%，主要是以下原因：（1）下游细分领域需求发生结构性变化：卫浴、蒸发冷等配套行业需求增加，带动公司产品销售；（2）受原材料价格上涨影响，同行业市场价格上涨，公司产品价格具有相对优势，订单增加；（3）公司坚持一贯的营销策略，参加专业展会、开展大型推广会等销售活动，积极开发更多的行业配套客户和渠道商；（4）坚持打击假冒伪劣产品，为凌霄品牌创造良好的营销环境，提高消费者和客户的采购体验；
　　报告期内，国内市场竞争激烈，而原材料价格仍在高位波动，公司迎难而上，坚持销售层级扁平化的原则，减少中间费用，降低客户的采购成本，提高公司竞争力。公司积极推进营销网络的覆盖，建有十几个直接办事处，辐射全国各经销网点和直销客户，为客户定制水解决方案、提供技术支持、新品发布、产品推广等服务，以满意的技术服务型销售，赢得客户的认可和信赖，建立双方共赢的长期合作关系。
　　2026年上半年，出口保持平稳。公司在维护好美洲、欧洲市场的前提下，大力拓展亚洲市场包括中亚、东南亚以及中东地区客户等新兴市场，同时积极寻找拓展美国不锈钢泵市场的机会。报告期内，公司积极参加海外各专业展会，拜访周边客户，沟通行业发展和需求变化，挖掘潜在客户，维护新开发客户，争取更多订单。
　　随着国家免签政策的实施和公司当地高铁的开通，为公司的业务拓展提供了便利条件。海外客户来访更为频繁，部分国家客户组团来访，公司充分接洽与沟通，为客户展现公司的技术优势、严谨的质量控制体系、产品优势、生产规模、及时供货能力、持续发展能力，增强客户对公司的信心，以争取更多订单。
　　在市场的优胜劣汰中，公司不断改造升级，具备规模、效率优势，具备可靠稳定的制造能力、大规模生产及准时供货能力、持续发展能力，也能提供更优的项目开发能力和高性价比产品，公司综合能力增强是公司能和全球客户保持长期稳定合作的关键。
　　公司坚持以线带面的营销策略。以较强的综合能力与一批高质量客户达成深度绑定状态，带动行业中其他潜在客户的开发，以提高细分领域内的市场覆盖面。
　　4、公司继续夯实基础，提高企业竞争力
　　经过50年的经营，公司形成了严谨且较为完善的内部管理机制，在董事长的领导下，各部门积极配合，务实经营，逐步实现和完善研发、销售、采购、生产、物控、财务、人事全流程信息化管理，确保公司业务流畅，提高公司的管理运转效率。根据发展需要持续进行生产设备、基础建设、销售推广等的投入，配备各类型的自动化、半自动化的生产设备，不断完善质量控制体系，建设共赢的供应商关系，扩张销售渠道和开展市场推广工作等。从而提升按质按量及时供货的能力，为客户提供高效、节能、耐用的高性价比产品，使企业的综合实力不断增强，实现健康可持续发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司经过50年积累，坚持多年持续的研发投入，具有较为明显的技术优势：目前公司有30项专利，其中：20项发明专利，9项实用新型专利,1项外观设计专利。公司先后参与制订了5项国家标准和行业标准编制和修订。建成省级电泵工程技术研究开发中心、省级企业技术中心，CNAS国家认可实验室，TUV、UL、CE、美国能源之星WTDP目击试验室等。获得了中国合格评定国家认可委员会“能源之星”检测能力的认可。是《电泵通用技术要求》、《电泵按摩浴缸泵》、《电泵泳池泵》等团体标准的起草单位。形成了完备的产品开发、适配性设计、检验检测为一体的设计生产服务体系，专业解决客户在实际应用中遇到的设计、性能、温升、噪音、能效等难题，致力于研发并提供与客户需求或设备相匹配的安全、可靠、节能、耐用的水泵产品。
　　在客户多元化需求逐步突显的背景下，公司凭借较强的设计研发实力和标准化能力，通过对产品进行优化设计以满足配套客户的适配性需求，减少材料损耗，降低客户的采购成本，从而获得新老客户的认可。公司持续关注头部技术领先型客户的需求变化，上下游行业的技术发展，坚持跟踪新型产品的设计、研发、测试、优化和市场反应，及时调整产品性能，以保证公司产品的适销性和竞争力。持续进行主要零部件标准化工作，在生产上大幅降低了生产识别难度，提高关键工序的检测可靠性与准确性，提高产品质量，进而提高生产效率，节约生产成本。
　　公司在电机设计生产制造方面积累了几十年的经验，具有电机设计制造、工艺控制及成本控制方面的优势。根据客户的要求，公司可以针对不同的电泵进行优化设计，生产与之匹配的电机,优化泵的性能和用料，降低产品运行能耗，降低生产成本从而降低价格，在生产工艺上实现了电机水泵一体化生产，大大提高了产品的竞争力。企业的综合实力不断增强。
　　未来，公司将继续以需求为导向，不断提高公司的研发实力，以先进技术引领企业不断发展，使企业保持持续发展能力。
　　（二）品牌优势
　　公司经过多年经营，依托优质产品、良好的技术支持与设计配套能力，凌霄品牌的市场影响力和普及水平、配套行业多元化及泵型多元化水平均得到了较大幅度提升，同时积累了一批具有代表性的国内外知名企业客户，在直销、经销和消费者客户群体中树立了质量稳定，性价比高的良好形象，在市场上具有较高的知名度和美誉度。
　　截至目前，“凌霄”牌水泵获得国家工商行政管理局商标局颁发的“驰名商标”称号，曾多次被广东省质量技术监督局及广东省名牌产品评价中心评为“广东省名牌产品”，被广东省工商行政管理局评为“广东省著名商标”。不锈钢泵曾经先后取得“广东省重点新产品”、“国家重点新产品”证书。还获得广东省卓越质量品牌研究院颁发的“2017年度广东省出口名牌企业”。
　　凌霄品牌已然成为了备受推崇的知名品牌，享有“诚实、可靠、专业、经济、高效”的美誉，是客户心中质量保证，物美价廉，性价比高，适配性设计颇具实力，服务到位的代名词，已具备了良好的品牌效应和优势。
　　（三）规模及标准化能力优势
　　公司是国内民用电泵和工业配套电泵大型制造商，是塑料卫浴泵系列产品国内最大配套供应商之一。公司经过多年发展，形成了一套适合自身发展并具有特色的经营模式。（1）随着自动化半自动化设备的投入，企业的生产设备和生产工艺不断改造升级，实现了生产的智能自动化、专业化，推行精益生产，提高生产效率，生产规模得到进一步扩大。（2）在客户多元化、个性化大背景下，公司可以针对客户的个性化要求进行适配性设计，力求以最优的成本满足客户的需求。（3）公司积极推行产品、零部件、工艺、检验标准化工作，根据客户及市场要求对需求较大的个性化产品，或有市场潜力的产品进行以技术归纳和模具定型的方式进行标准化，将部分零件设计成标准化的配件，实现互换性，从而大大减少了零部件的品种。（4）生产工艺逐渐从按型号生产向模块化方向发展，生产流程上按模块化分工组合，提高了生产效率，降低了生产成本。
　　扩大生产规模和推行产品标准化，使公司在原材料采购方面议价能力上掌握更多的主动权，摊薄制造成本，降低单位产品生产成本，从而增强公司的市场竞争力。
　　（四）高质量的客户资源优势
　　公司坚持“以质量取胜，树品牌形象”宗旨，产品生产具有较高的质量稳定性，同时对产品的原材料质量要求较高，制造的各类泵质量较好、安全耐用，很少因为质量问题发生纠纷。经过多年积累，公司获得了一批高质量客户群体的信赖，并形成了长期的友好合作关系，尤其是在塑料卫浴泵的细分领域，公司已成为全球知名卫浴和水上康体设施配套用泵供应商。该等高质量客户均属于所在行业及区域的技术引导型企业，公司为此类高端客户专门设计差异化产品，有利于公司开发同类、同区域的技术效仿型企业的需求，进而提高公司产品的市场占有率。
　　公司产品销售覆盖全国市场，并出口美国、欧洲、中东、东南亚等近100个国家和地区。随着公司的不断发展，将逐渐获得更多的国内外知名品牌的经销商、制造商的信赖，建立长期稳定的合作关系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　公司生产所需的主要原材料为硅钢片、漆包线、不锈钢、塑料、铝锭、铸铁件等大宗商品。大宗商品价格受国内外宏观经济形势、供求关系等多因素影响，如果上述主要原材料的供求发生较大变化导致价格有异常波动，将可能会对公司的生产经营产生不利影响。
　　2、存货减值风险
　　由于公司生产规模较大、产品类型多样，公司存货规模较大，占资产总额的比例较高。未来期间如果客户的消费偏好发生变化，或公司原常用规格型号产品滞销，则公司存货存在减值的风险。
　　3、市场竞争的风险
　　通用泵产品技术较为成熟，市场上生产同类产品的制造商数量众多，同质化产品在终端市场成本及价格竞争激烈。全球民用离心泵行业市场中，欧美等工业发达地区的民用离心泵企业以其完善的境外经销网络和较具优势的工业配套环境，在市场竞争中占据一定的优势地位。公司已不可避免地在国际市场中与更具品牌竞争力的企业进行竞争。如未来宏观经济周期发生变化以及公司产品在国内、国外的品牌口碑、营销渠道、产品质量、配套性能等方面竞争能力出现下降，可能对公司的国内及国外的经营业绩产生影响。
　　4、境外客户销售占比较高的风险
　　公司境外销售主要出口美国、法国、德国、澳大利亚、墨西哥、俄罗斯、印度、新西兰、土耳其及越南等国家和地区，如果未来公司产品出口市场出现政治动荡、贸易政策、需求结构和国外客户消费偏好等因素发生变化，而公司无法及早预测并及时作出应对措施，公司产品出口规模和增速将会受到不利影响。
　　5、汇率变动风险
　　公司出口产品主要以美元报价、结算，在美元销售价格不变的情况下，人民币升值将会减少以人民币折算的销售收入，降低公司产品毛利率。未来期间，若人民币对美元或其他主要国家货币出现升值或贬值变动，将导致公司产品出口收入毛利率下降或增长变化，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　6、经济环境不稳定的风险
　　局部地区冲突、能源成本上升、国际贸易政策波动等因素对2026年世界宏观经济产生影响，宏观层面不确定因素增多，将直接影响国内外销售，公司的收入和收益将会受到影响。
　　（二）应对措施
　　针对可能面临的风险，公司一直努力识别面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险，公司将采取以下应对措施：
　　1、在当前经济发展受到诸多不利因素的影响下，企业将夯实基础管理，提高核心竞争力和巩固原有市场优势，整合资源，做到稳健、持续的发展；
　　2、坚持技术工艺上的持续改进，大力开发新产品，丰富产品品类，进一步提高产品质量，满足客户对多样化和高质量产品的要求；
　　3、加快自动化设备投入、生产工艺等技术升级改造，保持创新能力，进一步提高自动化水平，提高效率，降低生产成本；
　　4、通过原材料采购比价管理，降低采购成本，建立共赢的供应链，原材料供应逐步实现按生产需要准时上线，达到减少库存，减少物流成本，降低生产成本的目的；
　　5、对全部外销客户的信用额度在中国信用保险公司进行全保，降低出口产品货款回收的风险；
　　6、积极维护与海外客户的关系，建立起更坚实的合作关系；继续开拓国内外市场，提高市场占有率。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务、产品及用途
　　报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
　　公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售，主要产品有浴缸泵、SPA泵、泳池泵、化工泵、海水泵、不锈钢卧式单级、卧式多级泵、不锈钢立式多级泵、清水泵、潜水泵、潜污泵、管道泵、消防泵、深水潜污泵等，可应用于水上康体及卫浴、冷凝系统、冷却和空调系统、液冷、机床配套、热泵、风能、太阳能、洗碗机、水肥一体机、医药、食品、化工等商业、工业、农业配套以及污水处理、农业水利、养殖业、种植业、给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、排洪防涝等市政工程等领域。
　　根据材料不同，公司将产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务、产品及用途
　　报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
　　公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售，主要产品有浴缸泵、SPA泵、泳池泵、化工泵、海水泵、不锈钢卧式单级、卧式多级泵、不锈钢立式多级泵、清水泵、潜水泵、潜污泵、管道泵、消防泵、深水潜污泵等，可应用于水上康体及卫浴、冷凝系统、冷却和空调系统、液冷、机床配套、热泵、风能、太阳能、洗碗机、水肥一体机、医药、食品、化工等商业、工业、农业配套以及污水处理、农业水利、养殖业、种植业、给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、排洪防涝等市政工程等领域。
　　根据材料不同，公司将产品分为塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三大类。
　　1、塑料卫浴泵
　　塑料卫浴泵主要是休闲卫浴及水上康体领域的配套用泵，也可用于轻化工行业、海水养殖、海水淡化、温泉等场景，为提高绝缘性，保障使用安全，一般以塑料为机身主要材质。
　　塑料卫浴泵业务占公司主营业务四成多，是公司的优势产品，终端市场主要在欧美地区。经过多年积累和发展，公司塑料卫浴泵规模位于国内龙头地位，并因适配性设计能力、产品齐全、质量稳定、规模化生产、供货及时等优势享誉全球，赢得了一批全球行业知名的卫浴厂商客户的青睐，形成长期合作。
　　2、不锈钢泵
　　不锈钢泵是一种适应范围较广的多功能产品。泵体主要是用不锈钢板材冲压、拉伸、焊接成型，具有输送清洁、卫生要求较高液体的用途，广泛应用于：（1）管道供水；（2）工业增压，楼层供水系统、清洗系统；（3）锅炉给水、机床配套、冷凝系统、冷却和空调系统、楼宇暖通系统、风能、太阳能发电冷却系统、液冷系统；（4）水处理，蒸馏系统或分离器、游泳池等；（5）农业、种植业、养殖业使用；（6）医药、食品、化工行业。
　　不锈钢泵业务占公司主营业务三成多，因其广阔的市场空间，是公司的重点发展方向，国内外市场都在积极推广。不锈钢泵技术复杂，工艺难度较大，需要一定规模的企业生产，但因前景广阔，生产厂家较多，竞争较为激烈。近年来，公司根据市场需求不断研发适销对路的产品，由小型的卧式不锈钢泵，向大口径、大流量、大功率的CA泵、不锈钢立式多级泵拓展，市场覆盖面不断扩张，产品品类也在不断丰富。产品性能、品质也在市场竞争中，客户的严格要求下，千锤百炼，不断优化改进，在产品质量及价格方面具有较强的竞争力。目前，公司不锈钢泵系列产品已经站在国内同行业第一梯队位置。
　　3、通用泵
　　除塑料卫浴泵、不锈钢泵以外的其他清水泵、潜水泵、管道泵、潜污泵、消防泵、深井泵等产品公司统称为通用泵，大部分是铸铁泵。多用于工业和城市给排水、高层建筑增压送水、园林灌溉、液体远距离输送、冷暖水循环增压、河流、水库、水渠等提水工程、农业排灌水、抢险救灾、化工、轻化工、中央空调冷却水循环系统、生活污水、工业废水、建筑工地排水、液状饲料输送等场景。
　　通用泵产品技术较为成熟，市场上生产同类产品的制造商、作坊数量众多，同质化产品在终端市场，成本及价格竞争激烈。
　　以下为公司主要产品和部分应用场景：
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要分为两种采购形式，一是日常采购，二是储备采购。公司采购原材料及零部件主要包括漆包线、硅钢片、铸铁件、铝锭、不锈钢板及塑料颗粒等。
　　根据公司“多订单、小批量”的经营模式，公司采购需要同时满足“小批量”实时生产特点和“多订单”的规模特点，为保障日常经营所需的生产材料，组织日常采购；同时考虑公司地理位置较为偏僻，距离大宗原材料集散中心较远，为积极保障批量订单所需的原料库存储备，供应部依据大宗原材料市场价格波动、销售部预计订单情况，组织储备采购。
　　2、生产模式
　　公司客户涉及水上康体及卫浴、太阳能、风能、机床、净水处理、食品加工、污水处理、农业排灌、水利建设、工业清洗、建筑、管网建设、暖通等众多领域，需要公司根据客户要求提供适配产品，每个配套客户的标准化产品具有不同的设计参数和外部特征，产品差异较大，因此公司主要采取“按订单生产”的模式组织生产。另外，公司将市场需求较大的适配性产品及时进行技术归纳，完成产品及产品零部件生产工艺、生产流程的标准化，以此作为公司的标准化产品，辅以“安全库存”的生产模式，对部分计划内的订单提前备货，缩短供货时间，提高供货效率，为公司赢得市场口碑。
　　公司的生产加工包括自主生产和委外加工两种方式：公司要求标准较高的，委托加工商不易达到精度、不易形成规模效应的工序，由公司组织自行生产加工；其他便于标准化或委托加工商在生产规模具有比较优势的原材料通用零件加工环节，公司多以委托加工的形式组织生产。
　　3、销售模式
　　（1）国内市场的销售模式
　　公司国内销售有直销模式和经销模式，其中卫浴泵、不锈钢多级泵等多采用直销模式，即把产品直接销售或配送到客户中，有利于对客户进行个性化服务。对于清水泵、潜水泵、不锈钢单级泵等通用标准化产品，市场面广，销售一般采用经销模式，即是由经销商采购再转销给下游客户或消费者。
　　直销结算方面，对于新的直销客户一般先收款后发货，对于已经建立长久合作关系的直销客户，公司通常采取月结模式。经销结算方面，针对与公司合作时间长、信用评级高、经销规模大的经销客户，公司一般采用固定垫货额度基础上的“货到付款”的月结模式，且于年底收回全部垫货额度。对于新开发的经销商，公司采用“先款后货”的结算模式。
　　（2）国外市场的销售模式
　　公司国外销售的主要产品为塑料卫浴泵和不锈钢泵，近年来，经过公司的不断拓展，国外市场逐渐形成了直销、经销并行的销售模式，结算模式有TT模式、OA（赊销）模式及信用证，根据公司与客户的协议结果选用不同的结算模式。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　1、泵行业发展的影响
　　泵行业下游涉及城市建设、商业配套、工业配套、环保处理、农业生产、居民生活等各行各业，其中多数行业为经济发展的重要基础性、支柱性行业，随着下游行业市场的不断发展，将带动泵行业的不断发展。公司作为泵行业的一员，也将受到泵行业发展的影响。2025年泵行业表现稳健，整体保持稳中向好的态势。
　　2、下游行业的需求变化的影响
　　（1）高效节能与低碳化
　　随着全球对工业能耗的要求日趋严格和消费者节能减耗意识的逐渐增强，下游配套行业对高效节能型水泵的需求逐渐增加，高效节能水泵将成为市场主流。
　　公司出口电泵标准配套国际能效等级IE3电机，根据客户需求可配套IE4、IE5电机。同时泳池泵系列产品获得了美国能源之星3.1认证和FCC认证。公司产品在节能减耗方面已获得国际市场的认可。
　　公司国内电泵标准配套国标能效等级GB18613-20203级电机，可根据客户需求配套2级、1级电机。
　　公司具备多年的电机、水泵一体化研发、生产经验，可以较好地完成电机水泵的适配性设计，使电机和水泵完美适配，实现高效运作，有效减少电机能量的损耗。同时，公司根据客户需求和行业技术发展，持续研发高效节能类产品。
　　（2）智能化与数字化
　　近年来，AI技术、集成技术发展日新月异，带动下游行业产品向智数结合、集成化方向发展，为实现远程控制、集中监控、故障诊断、能效分析等功能提供了技术支持。
　　公司及时响应行业需求，已开发了具备自动启停、变频供水、数显、智能控制、远程控制等附加功能的水泵产品，产品结构日趋紧凑，为下游配套行业产品集成化提供便利。
　　（3）特殊工况与新材料应用
　　随着公司下游行业客户的不断拓展，部分客户对高温、高压、耐腐蚀性有一定的要求，公司根据客户需求应用高性能材料进行针对性开发，进而开发具有同样需求的客户。如污水处理、海水淡化、海水养殖等行业。
　　3、技术引领公司发展
　　技术创新是企业综合实力的核心支撑，公司持续进行研发投入，凭借较强的适配性设计能力，聚焦细分领域的需求进行产品研发，吸引了大量具有个性化定制需求的配套行业客户下订单，同时将需求量大的个性化产品，或有市场潜力的产品进行技术归纳和模具定型，完成公司内部的标准化工作，再进一步推广。报告期内，公司PLURI、SCT、CMIB、CRN/CR、SHCP09等13项新品陆续投入市场，进一步扩大了公司产品的市场覆盖面，成为公司业绩新的增长点。
　　公司持续关注头部技术领先型客户的需求变化，同行业的技术发展，坚持跟踪新型产品的设计、研发、测试、优化和市场反应，及时调整产品性能，以保证公司产品的适销性、先进性和竞争力。
　　在先进技术的引领下，公司的产品线不断延长，丰富的产品品类成为公司切入新市场、提高市场覆盖率的法宝。公司也将加强与高校、科研机构的产学研合作，加速科技成果转化，提升产品附加值。
　　4、销售工作的推进
　　2025年，国内销售同比增长17.57%，其中，塑料卫浴泵同比增长超25%，不锈钢泵和通用泵同比增长均超10%。主要是以下原因：（1）国内卫浴厂商前期积压的产品库存在2024年已经基本消化，2025年其生产和采购回归正常化，同时出现欧洲市场转向中国采购卫浴设备的情况，公司及时响应，争取的卫浴泵订单增加；（2）报告期内，公司安排参加了国内十六个专业展会、五个大型产品推广会、数十个地推活动，积极开发更多的行业配套客户和渠道商；（3）坚持打击假冒伪劣产品，为凌霄品牌创造良好的营销环境，提高消费者和客户的采购体验；（4）公司抓住了国家智慧农业的发展机遇，深挖农业、养殖业的潜在需求，智慧农业系统配套水泵和养殖用海水泵涨势明显。
　　报告期内，国内市场竞争更为激烈，普遍存在降价、优惠促销的现象，公司迎难而上，坚持销售层级扁平化的原则，减少中间费用，降低客户的采购成本，提高公司竞争力。公司积极推进营销网络的覆盖，建有十几个直接办事处，辐射全国各经销网点和直销客户，为客户定制水解决方案、提供技术支持、新品发布、产品推广等服务，以满意的技术服务型销售，赢得客户的认可和信赖，建立双方共赢的长期合作关系。
　　2025年，出口保持平稳，受海外贸易政策的不确定性影响，海外需求有所下降，美国市场尤其明显，销售承压。公司适时调整策略，力保美洲、欧洲市场的前提下，大力拓展亚洲市场包括中亚、东南亚以及中东地区客户，同时考虑到美国市场产品较为单一，公司积极寻找在美国拓展不锈钢泵市场的机会。
　　报告期内，公司共参加了十六个海外专业展会，重点拜访了美国、泰国、印尼、土耳其、西班牙、阿联酋等地区的客户，尤其是一些新开发的客户，从交易的建立，订单的逐步增加到双方信赖的合作关系的建立，公司都积极跟进和维护。报告期内，公司新增百多名客户，其中五成是亚洲的客户。
　　2025年，随着国家免签政策的实施和公司当地高铁的开通，为公司的业务拓展提供了便利条件。海外客户来访更为频繁，部分国家客户组团来访，公司充分接洽与沟通，为客户展现公司的技术优势、严谨的质量控制体系、产品优势、生产规模、及时供货能力、持续发展能力，增强客户对公司的信心，以争取更多订单。
　　在市场的优胜劣汰中，公司不断改造升级，具备规模、效率优势，具备可靠稳定的制造能力、大规模生产及准时供货能力、持续发展能力，也能提供更优的项目开发能力和高性价比产品，公司综合能力增强是公司能和全球客户保持长期稳定合作的关键。
　　公司坚持以线带面的营销策略。以较强的综合能力与一批高质量客户达成深度绑定状态，带动行业中其他潜在客户的开发，以提高细分领域内的市场覆盖面。
　　5、公司继续夯实基础，提高企业竞争力
　　经过49年的经营，公司形成了严谨且较为完善的内部管理机制，在董事长的领导下，各部门积极配合，务实经营，逐步实现和完善研发、销售、采购、生产、物控、财务、人事全流程信息化管理，确保公司业务流畅，提高公司的管理运转效率。根据发展需要持续进行生产设备、基础建设、销售推广等的投入，配备各类型的自动化、半自动化的生产设备，不断完善质量控制体系，建设共赢的供应商关系，扩张销售渠道和开展市场推广工作等。从而提升按质按量及时供货的能力，为客户提供高效、节能、耐用的高性价比产品，使企业的综合实力不断增强，实现健康可持续发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处的行业发展情况
　　公司主要产品是民用离心泵，按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“通用设备制造业”中的泵行业，是基础建设的重要组成部分，与国民经济和产业发展政策相关联。根据《中国通用机械泵行业年鉴》统计数据，2024年规模以上工业企业实现主营业务收入近2145亿元，同比增长7.46%，实现利润总额超172亿元，同比增长0.64%，完成主要产品产量超2.7亿台，同比增长9.50%。行业总体发展平稳。
　　泵是把电动机的机械能转换成流体介质的动能、势能，通过向流体供给能量，使其克服流动中的阻力，保持在设备或管道中的流量并实现流体介质输送的机械，是国民经济中应用最为广泛的通用机械产品之一，随着全球经济发展和国内外居民生活水平的提高，城市化进程的逐渐加快以及农村现代化建设的不断发展，卫浴、水上康体设施、商业、工业、新能源、市政工程、水利设施、农业灌溉等领域的投资和建设将带来巨大的离心泵需求，中国已发展成为全球泵产品的重要生产基地，具备相当的生产规模和技术水平。但世界经济受多种因素影响，存在不确定性和不稳定性，发展速度放缓，需求有所减少。
　　国家政策推动行业高质量繁荣发展。国家和相关部委先后发布了支持泵行业发展的以下等产业政策：2026年3月发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（2026-2030年），主要任务为构建现代化产业体系:以先进制造业为骨干，推动智能化、绿色化、融合化转型。实施数字化战略:全面推行“人工智能+”行动，布局未来产业。促进城乡区域协调:推进乡村振兴、新型城镇化、区域重大战略。深化改革开放:破除体制机制障碍，优化营商环境，激发市场活力；2024年10月发布《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》立足我国基本国情农情,以推进物联网、大数据、人工智能、机器人等信息技术在农业农村领域全方位全链条普及应用为工作主线,以全面提高农业全要素生产率和农业农村管理服务效能为主要目标,加强顶层设计、加大政策支持、强化应用导向,着力破解信息感知、智能决策、精准作业各环节的瓶颈问题,统筹推进技术装备研发、集成应用、示范推广,大幅提升农业智能化水平,为加快农业农村现代化提供新动能；工信部联节〔2024〕26号文《工业和信息化部等七部门关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》提出加快传统产业绿色低碳技术改造。定期更新发布制造业绿色低碳技术导向目录，遴选推广成熟度高、经济性好、绿色成效显著的关键共性技术，推动企业、园区、重点行业全面实施新一轮绿色低碳技术改造升级。支持大型企业围绕产品设计、制造、物流、使用、回收利用等全生命周期绿色低碳转型需求，实施全流程系统化改造升级。
　　（二）公司所处的行业地位
　　公司先后承揽了国家火炬计划项目，参与编制和修订了我国“单相异步电动机试验方法”、“无障碍开门喷水按摩浴缸”、“智能恒温休闲池”等1项国家标准、4项行业标准、5项团体标准。公司拥有省级企业技术中心、省级电泵工程技术研究开发中心以及中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的试验中心，科研实力雄厚，能够自行通过环境模拟测试和目击测试进行德国TUV、欧盟CB、美国UL、美国能源之星WTDP目击试验室认证。公司研发的部分民用离心泵在质量、性能等方面均达到国际先进水平，累计有多项产品获得高新技术产品认证，获得发明专利19项。在产学研合作方面，公司与广东工业大学建立了长期稳定的合作关系，不断提升技术创新能力及产品附加值。
　　公司已经形成了集民用离心泵的设计、生产、销售和售后服务为一体的完整服务体系，在市场上已积累了一批优质的客户，在行业内具有一定的市场地位。公司已成为我国乃至世界大型水上康体及卫浴设备配套水泵供应商，在国内塑料卫浴泵行业占有龙头地位，不锈钢泵系列产品已经站在国内同行业第一梯队位置，公司将根据市场需求，继续扩大生产规模、加大研发创新力度、完善产品线结构，使公司站上新台阶。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司经过49年积累，坚持多年持续的研发投入，具有较为明显的技术优势：目前公司有29项专利，其中：19项发明专利，9项实用新型专利,1项外观设计专利。公司先后参与制订了5项国家标准和行业标准编制和修订。建成省级电泵工程技术研究开发中心、省级企业技术中心，CNAS国家认可试验室，TUV、UL、CE、美国能源之星WTDP目击试验室等。获得了中国合格评定国家认可委员会“能源之星”检测能力的认可。是《电泵通用技术要求》、《电泵按摩浴缸泵》、《电泵泳池泵》3项团体标准的起草单位。形成了完备的产品开发、适配性设计、检验检测为一体的设计生产服务体系，专业解决客户在实际应用中遇到的设计、性能、温升、噪音、能效等难题，致力于研发并提供与客户需求或设备相匹配的安全、可靠、节能、耐用的水泵产品。
　　在客户多元化需求逐步突显的背景下，公司凭借较强的设计研发实力和标准化能力，通过对产品进行优化设计以满足配套客户的适配性需求，减少材料损耗，降低客户的采购成本，从而获得新老客户的认可。公司持续关注头部技术领先型客户的需求变化，上下游行业的技术发展，坚持跟踪新型产品的设计、研发、测试、优化和市场反应，及时调整产品性能，以保证公司产品的适销性和竞争力。持续进行主要零部件标准化工作，在生产上大幅降低了生产识别难度，提高关键工序的检测可靠性与准确性，提高产品质量，进而提高生产效率，节约生产成本。
　　公司在电机设计生产制造方面积累了几十年的经验，具有电机设计制造、工艺控制及成本控制方面的优势。根据客户的要求，公司可以针对不同的电泵进行优化设计，生产与之匹配的电机,优化泵的性能和用料，降低产品运行能耗，降低生产成本从而降低价格，在生产工艺上实现了电机水泵一体化生产，大大提高了产品的竞争力。企业的综合实力不断增强。
　　未来，公司将继续以需求为导向，不断提高公司的研发实力，以先进技术引领企业不断发展，使企业保持持续发展能力。
　　（二）品牌优势
　　公司经过多年经营，依托优质产品、良好的技术支持与设计配套能力，凌霄品牌的市场影响力和普及水平、配套行业多元化及泵型多元化水平均得到了较大幅度提升，同时积累了一批具有代表性的国内外知名企业客户，在直销、经销和消费者客户群体中树立了质量稳定，性价比高的良好形象，在市场上具有较高的知名度和美誉度。
　　截至目前，“凌霄”牌水泵获得国家工商行政管理局商标局颁发的“驰名商标”称号，曾多次被广东省质量技术监督局及广东省名牌产品评价中心评为“广东省名牌产品”，被广东省工商行政管理局评为“广东省著名商标”。不锈钢泵曾经先后取得“广东省重点新产品”、“国家重点新产品”证书。还获得广东省卓越质量品牌研究院颁发的“2017年度广东省出口名牌企业”。
　　凌霄品牌已然成为了备受推崇的知名品牌，享有“诚实、可靠、专业、经济、高效”的美誉，是客户心中质量保证，物美价廉，性价比高，适配性设计颇具实力，服务到位的代名词，已具备了良好的品牌效应和优势。
　　（三）规模及标准化能力优势
　　公司是国内民用电泵和工业配套电泵大型制造商，是塑料卫浴泵系列产品国内最大配套供应商之一。公司经过多年发展，形成了一套适合自身发展并具有特色的经营模式。（1）随着自动化半自动化设备的投入，企业的生产设备和生产工艺不断改造升级，实现了生产的智能自动化、专业化，推行精益生产，提高生产效率，生产规模得到进一步扩大。（2）在客户多元化、个性化大背景下，公司可以针对客户的个性化要求进行适配性设计，力求以最优的成本满足客户的需求。（3）公司积极推行产品、零部件、工艺、检验标准化工作，根据客户及市场要求对需求较大的个性化产品，或有市场潜力的产品进行以技术归纳和模具定型的方式进行标准化，将部分零件设计成标准化的配件，实现互换性，从而大大减少了零部件的品种。（4）生产工艺逐渐从按型号生产向模块化方向发展，生产流程上按模块化分工组合，提高了生产效率，降低了生产成本。
　　扩大生产规模和推行产品标准化，使公司在原材料采购方面议价能力上掌握更多的主动权，摊薄制造成本，降低单位产品生产成本，从而增强公司的市场竞争力。
　　（四）高质量的客户资源优势
　　公司坚持“以质量取胜，树品牌形象”宗旨，产品生产具有较高的质量稳定性，同时对产品的原材料质量要求较高，制造的各类泵质量较好、安全耐用，很少因为质量问题发生纠纷。经过多年积累，公司获得了一批高质量客户群体的信赖，并形成了长期的友好合作关系，尤其是在塑料卫浴泵的细分领域，公司已成为全球知名卫浴和水上康体设施配套用泵供应商。该等高质量客户均属于所在行业及区域的技术引导型企业，公司为此类高端客户专门设计差异化产品，有利于公司开发同类、同区域的技术效仿型企业的需求，进而提高公司产品的市场占有率。
　　公司产品销售覆盖全国市场，并出口美国、欧洲、中东、东南亚等近100个国家和地区。随着公司的不断发展，将逐渐获得更多的国内外知名品牌的经销商、制造商的信赖，建立长期稳定的合作关系。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，国际货币基金组织（IMF）预计2025年全球经济增长3.2%，预测显示，发达经济体在2025-26年期间将增长约1.5%，新兴市场和发展中经济体的增速预计将温和上升至略高于4.0%。国内经济顶住压力前行、向新向优发展，国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶，比上年增长5.0%。公司把握国内经济发展机遇，灵活应对海外贸易政策不确定风险，秉承“勤奋、敬业、团结、进取”的企业精神，脚踏实地，真抓实干，努力完成董事会的工作计划和发展目标，积极提高治理水平，促进企业高质量、稳定发展。公司坚持科技先行，坚持扩规模增效益，坚持专业化生产，推行产品技术标准化建设；公司不断开拓国内、外的客户群，深化和巩固重点客户的战略合作关系，加大对客户服务力度，满足客户的需求，赢得客户的青睐，提高市场覆盖面；加强和完善营销渠道的管理，报告期内，公司的综合能力、技术创新能力、规模化生产能力、产品市场覆盖面等方面有一定的提升，使公司经营业绩和经济效益保持稳定。
　　报告期内，公司实现营业收入1,722,182,844.97元，同比增加8.17%，实现归属于上市公司股东的净利润454,912,381.56元，同比增加2.83%。其中，国内销售870,658,449.05元，同比增加17.57%，国外销售851,524,395.92元，在关税影响下仍然保持平稳。截至本报告期末，公司总资产2,613,932,340.86元，同比增长4.70%；归属于上市公司股东的净资产2,415,886,016.98元，同比增长4.19%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展的展望
　　全球泵行业市场规模巨大，多年来处于增长稳定状态，泵作为通用机械产品，在各行各业的应用市场和领域十分广泛。存量市场不断扩大带来的泵行业发展前景，而随着我国保持和加强制造业在世界强国的地位，城市居民生活水平的不断提高以及农村现代化、美丽乡村建设、城市化不断加快，各行各业的市场规模、市场深度及应用技术均得到了长足的发展，民用离心泵在国民经济中涉及行业广泛，水泵的市场需求量、应用领域及技术更新速度可望保持稳定增长。公司将立足主营业务的发展，坚持专业化生产，加快产能建设，抢占市场先机。公司所在的A股平台，也有利于企业未来抓住产业升级与市场整合的机遇，实现产业和资本共同发展。
　　不断提高技术需求带来的行业发展前景，近几年来，以中国为主的发展中国家经济发展速度较快，城市化进程逐渐加快，居民生活水平普遍提高，高效节能意识增强，且智能化、集成化逐渐渗透，各行各业用水形式提出新的技术需求，对参数、适配性、高效节能、专用性、自动化、智能化、集成化不断提出要求，使民用离心泵行业在前期技术支持、输送介质、环境温度、恶劣工况、安装形式、产品结构、管道布置形式、维护维修、远程控制、智数结合等方面得到了多元化发展，为具有核心设计能力的民用离心泵企业提供了更多的市场机遇与市场前景。另外，卫生安全等国民意识的提高，使不锈钢材质在民用通用泵领域得到了更为广泛的应用，为具有不锈钢精加工能力与设计技术的通用泵企业提供了较大的技术更新市场。公司的技术标准的提升，将适应市场带来的技术更新需求以及新技术领域的需求，公司将根据市场需求，不断开发适销对路的新产品，满足市场的需求。
　　行业政策性扶持与行业标准提高带来的行业发展前景，我国在工业配套、水环保处理、水利工程、农村饮水安全、农业机械化等方面给予了政策性扶持，包括农业排灌、防洪工程等几个领域启动的惠农政策。这些政策为通用泵企业发展提供了一定新增市场，扩大了规模以上企业的发展空间。同时对通用泵节能增效方面提出了较高的行业性标准，包括节能机电及高效电机等推广应用领域，促进了我国通用泵行业在机电一体化方面的进一步发展，为我国具有设计检测优势与电机自供能力的通用泵企业在行业发展中取得更大的竞争优势。
　　（二）公司发展战略及总体目标
　　公司将秉承“勤奋、敬业、团结、进取”的企业精神，坚持“好水泵，凌霄造”的经营理念，采取“以科技赢得未来，以实力赢得市场”的发展方式，利用产业和资本相结合优势，抓住机遇，扩张发展。致力于民用离心泵细分领域成为技术领先、产品种类多样、品质优良，最具规模、成本、品牌、竞争优势的国内最强的企业。
　　公司将抓住全球民用离心泵持续发展的机遇，凭借公司在电机及整泵方面的核心技术和产品优势，持续落实产品多元化发展战略、发挥规模化效应、加强品牌建设力度、拓展客户及营销渠道，坚持专业化、智能化、信息化方向发展，大力提升企业核心竞争力和持续发展能力，在细分市场领域成为国际上一流泵产品制造商。
　　根据上述发展战略，公司将根据市场需求，继续扩大生产规模、加大研发创新力度、完善产品线结构，做全球最好的水泵，并规划未来民用离心泵年产能将达到800万台套（本规划不等同于公司承诺，将根据市场需求变化调整），使公司站上新台阶。
　　（三）2026年经营目标及重点工作内容
　　2026年，国际贸易政策变化不定，地缘政治摩擦不断，原材料大幅上涨，市场竞争更为激烈，世界经济发展面临着不稳定性和不确定性，今年会是更具挑战的一年。董事会根据国内外经济形势制定了2026年经营目标和经营计划，公司全年计划实现产销量同比变动约-10%~10%；计划实现营业收入同比变动约-10%~10%。计划实现归属母公司所有者的净利润同比变动约-15%~5%。
　　围绕2026年经营目标，公司董事会将继续秉承对全体股东负责的原则，认真履行股东会所赋予的各项职权，坚持规范运作和科学决策，进一步完善公司治理，加强自身建设，推动市场开拓、产品研发、产品质量保证、成本费用控制、项目建设、内控管理等方面目标的达成，努力实现年度各项经营指标顺利完成。重点工作如下：
　　1、技术研发：根据市场需求进行适配性设计和标准化工作，积极推进产品认证。同时大力研发高效节能、大流量、低扬程的大型水泵。
　　2、市场营销：公司将继续维护卫浴泵在卫浴行业的优势地位，根据市场需求探索开发适销对路的产品，提高市场覆盖面。2026年，公司计划参加国内外共30多个专业展会，通过展会渗透挖掘潜在的客户需求，走访客户加深联系，继续积极开拓如卫浴配套、暖通配套、智慧农业配套、工业设备配套等配套客户和更多渠道商。公司将首次在海外开展推广会，并根据推广效果持续调整优化推广计划。进一步开拓越南、泰国、印尼等东南亚市场，一带一路地区市场和之前没有涉及的新兴市场，大力推广不锈钢泵和大型水泵的应用。
　　3、内部管理：公司将继续加强内部管理，确保生产组织高效运作，减少生产损耗，减少物料呆滞。继续从研发调试、零部件供应、生产工艺、每个生产流程、半成品、成品涉及的每个环节，实行全面质量检控，确保公司产品质量稳定，具备高性价比，提高市场竞争力。
　　公司将坚持勤俭办厂，通过全面的成本控制管理工作和信息化管理，达到节流的目的，为公司的发展积累资金。加强公司资金管理，提高资金收益水平，降低财务风险。进一步完善培训及考核体系工作，多渠道吸纳各类专业人才，以满足公司发展需要。
　　4、加强公司治理和信息披露，维护投资者关系
　　结合公司的战略目标，通过对照资本市场最新修订的法律法规、规章制度健全内控体系，不断完善和提升股东会、董事会及管理层合法运作和科学决策程序。继续按照监管部门的要求，及时、准确地做好信息披露工作，确保公司信息披露内容的真实、准确、完整，让投资者及时、全面地了解公司经营成果、财务状况、重大事项及风险因素等重要信息。加强投资者关系管理工作，进一步提升投资者关系管理水平。公司董事会将与投资者保持良好的沟通与交流，促进投资者对公司的了解和认识，切实保护投资者利益，树立公司良好的资本市场形象。
　　2026年，公司将牢记尊重市场、尊重客户，继续深耕主营业务，研发、生产市场上适销对路的产品，把产品做到精益求精，把生产规模做大，把产品、服务口碑做好，以赢得客户信赖为目标，继续提升公司产品研发及标准化、生产工艺、生产效率、质量管理、信息化管理、成本控制等方面的企业综合能力。
　　（四）公司面临的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　公司生产所需的主要原材料为硅钢片、漆包线、不锈钢、塑料、铝锭、铸铁件等大宗商品。大宗商品价格受国内外宏观经济形势、供求关系等多因素影响，如果上述主要原材料的供求发生较大变化导致价格有异常波动，将可能会对公司的生产经营产生不利影响。
　　2、存货减值风险
　　由于公司生产规模较大、产品类型多样，公司存货规模较大，占资产总额的比例较高。未来期间如果客户的消费偏好发生变化，或公司原常用规格型号产品滞销，则公司存货存在减值的风险。
　　3、市场竞争的风险
　　通用泵产品技术较为成熟，市场上生产同类产品的制造商数量众多，同质化产品在终端市场成本及价格竞争激烈。全球民用离心泵行业市场中，欧美等工业发达地区的民用离心泵企业以其完善的境外经销网络和较具优势的工业配套环境，在市场竞争中占据一定的优势地位。公司已不可避免地在国际市场中与更具品牌竞争力的企业进行竞争。如未来宏观经济周期发生变化以及公司产品在国内、国外的品牌口碑、营销渠道、产品质量、配套性能等方面竞争能力出现下降，可能对公司的国内及国外的经营业绩产生影响。
　　4、境外客户销售占比较高的风险
　　公司境外销售主要出口美国、法国、德国、澳大利亚、墨西哥、俄罗斯、印度、新西兰、土耳其及越南等国家和地区，如果未来公司产品出口市场出现政治动荡、贸易政策、需求结构和国外客户消费偏好等因素发生变化，而公司无法及早预测并及时作出应对措施，公司产品出口规模和增速将会受到不利影响。
　　5、汇率变动风险
　　公司出口产品主要以美元报价、结算，在美元销售价格不变的情况下，人民币升值将会减少以人民币折算的销售收入，降低公司产品毛利率。未来期间，若人民币对美元或其他主要国家货币出现升值或贬值变动，将导致公司产品出口收入毛利率下降或增长变化，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　6、经济环境不稳定的风险
　　局部地区冲突、能源成本上升、国际贸易政策波动等因素对2026年世界宏观经济产生影响，宏观层面不确定因素增多，将直接影响国内外销售，公司的收入和收益将会受到影响。
　　（五）对应措施
　　针对可能面临的风险，公司一直努力识别面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险，公司将采取以下应对措施：
　　1、在当前经济发展受到诸多不利因素的影响下，企业将夯实基础管理，提高核心竞争力和巩固原有市场优势，整合资源，做到稳健、持续的发展；
　　2、坚持技术工艺上的持续改进，大力开发新产品，丰富产品品类，进一步提高产品质量，满足客户对多样化和高质量产品的要求；
　　3、加快自动化设备投入、生产工艺等技术升级改造，保持创新能力，进一步提高自动化水平，提高效率，降低生产成本；
　　4、通过原材料采购比价管理，降低采购成本，建立共赢的供应链，原材料供应逐步实现按生产需要准时上线，达到减少库存，减少物流成本，降低生产成本的目的；
　　5、对全部外销客户的信用额度在中国信用保险公司进行全保，降低出口产品货款回收的风险；
　　6、积极维护与海外客户的关系，建立起更坚实的合作关系；继续开拓国内外市场，提高市场占有率。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业发展情况
　　公司主要产品是民用离心泵，按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“通用设备制造业”中的泵行业，是基础建设的重要组成部分，与国民经济和产业发展政策相关联。根据《中国通用机械泵行业年鉴》统计数据，2024年规模以上工业企业实现主营业务收入近2145亿元，同比增长7.46%，实现利润总额超172亿元，同比增长0.64%，完成主要产品产量超2.7亿台，同比增长9.50%。
　　泵是把电动机的机械能转换成流体介质的动能、势能，通过向流体供给能量，使其克服流动中的阻力，保持在设备或管道中的流量并实现流体介质输送的机械，是国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业发展情况
　　公司主要产品是民用离心泵，按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“通用设备制造业”中的泵行业，是基础建设的重要组成部分，与国民经济和产业发展政策相关联。根据《中国通用机械泵行业年鉴》统计数据，2024年规模以上工业企业实现主营业务收入近2145亿元，同比增长7.46%，实现利润总额超172亿元，同比增长0.64%，完成主要产品产量超2.7亿台，同比增长9.50%。
　　泵是把电动机的机械能转换成流体介质的动能、势能，通过向流体供给能量，使其克服流动中的阻力，保持在设备或管道中的流量并实现流体介质输送的机械，是国民经济中应用最为广泛的通用机械产品之一，随着经济全球化和国内外居民生活水平的提高，城市化进程的逐渐加快以及农村现代化建设的不断发展，卫浴、水上康体设施、商业、工业、新能源、市政工程、水利设施、农业灌溉等领域的投资和建设带来了巨大的离心泵需求，中国已发展成为全球泵产品的重要生产基地，具备相当的生产规模和技术水平。但世界经济受多种因素影响，存在不确定性和不稳定性，发展速度放缓，需求有所减少。
　　（二）公司所处的行业地位
　　公司先后承揽了国家火炬计划项目，参与编制和修订了我国“单相异步电动机试验方法”、“无障碍开门喷水按摩浴缸”、“智能恒温休闲池”等1项国家标准、4项行业标准、5项团体标准。公司拥有省级企业技术中心、省级电泵工程技术研究开发中心以及中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的试验中心，科研实力雄厚，能够自行通过环境模拟测试和目击测试进行德国TUV、欧盟CB、美国UL、美国能源之星WTDP目击试验室认证。公司研发的部分民用离心泵在质量、性能等方面均达到国际先进水平，累计有多项产品获得高新技术产品认证，获得发明专利18项。在产学研合作方面，公司与广东工业大学建立了长期稳定的合作关系，不断提升技术创新能力及产品附加值。
　　公司已经形成了集民用离心泵的设计、生产、销售和售后服务为一体的完整服务体系，在市场上已积累了一批优质的客户，在行业内具有一定的市场地位。公司已成为我国乃至世界大型水上康体及卫浴设备配套水泵供应商，在国内塑料卫浴泵行业占有龙头地位，不锈钢泵系列产品已经站在国内同行业第一梯队位置，公司将根据市场需求，继续扩大生产规模、加大研发创新力度、完善产品线结构，使公司站上新台阶。
　　（三）公司主营业务情况
　　公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售，主要产品有浴缸泵、SPA泵、泳池泵、化工泵、海水泵、不锈钢卧式单级、卧式多级泵、不锈钢立式多级泵、清水泵、潜水泵、潜污泵、管道泵、消防泵、深水潜污泵等，主要应用于水上康体及卫浴、商业配套、工业配套、污水处理、农业水利、养殖业、种植业、楼宇暖通、给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、排洪防涝等市政工程等领域。
　　（四）公司的主要产品及应用场景
　　公司民用离心泵产品分为塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三大类。
　　（五）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购主要分为两种采购形式，一是日常采购，二是储备采购。公司采购原材料及零部件主要包括漆包线、硅钢片、铸铁件、铝锭、不锈钢板及塑料颗粒等。
　　根据公司“多订单、小批量”的特点，公司采购需要保障日常经营所需的生产材料，采购部门依据生产需求和材料库存制定和执行采购计划并组织采购；同时考虑公司地理位置较为偏僻，距离大宗原材料集散中心较远，为积极保障批量订单所需的原材料储备，供应部依据大宗原材料市场价格波动、销售部预计订单情况，组织采购。
　　2、生产模式
　　公司客户涉及水上康体及卫浴、太阳能、风能、机床、净水处理、食品加工、污水处理、农业排灌、水利建设、工业清洗、建筑、管网建设、暖通等众多领域，需要公司根据客户要求提供适配产品，每个配套客户的标准化产品具有不同的设计参数和外部特征，产品差异较大，因此公司主要采取“按订单生产”的模式组织生产。另外，公司将市场需求较大的适配性产品及时进行技术归纳，完成产品及产品零部件生产工艺、生产流程的标准化，以此作为公司的标准化产品，辅以“安全库存”的生产模式，对部分计划内的订单提前备货，缩短供货时间，提高供货效率，为公司赢得市场口碑。
　　公司的生产加工包括自主生产和委外加工两种方式：公司要求标准较高，委托加工商不易达到精度、不易形成规模效应的，由公司组织自行生产加工；其他便于标准化或委托加工商在生产规模具有比较优势的原材料通用零件加工环节，公司多以委托加工的形式组织生产。
　　3、销售模式
　　报告期内，公司主营业务销售模式分类情况如下：
　　（1）国内市场的销售模式
　　公司国内销售业务有直销与经销两种销售模式。
　　卫浴泵、不锈钢多级泵等一般采用直销模式，即把产品直接销售或配送到客户中，有利于对客户进行个性化服务。对于新客户一般先收款后发货，对于已经建立长久合作关系的直销客户，公司会采取月结的结算模式。
　　对于清水泵、潜水泵、不锈钢泵等标准化产品销售，由于市场面广，一般采用经销模式，公司一般采用“先款后货”和“货到付款”的结算模式，其中，针对与公司合作时间长、信用评级高、经销规模大的经销客户，公司一般采用固定垫货额度基础上的“货到付款”的月结模式，且于年底收回全部垫货额度。对于新开发的经销商，公司采用“先款后货”的结算模式。
　　（2）国外市场的销售模式
　　报告期内，公司国外销售的主要产品为塑料卫浴泵和不锈钢泵，近年来，经过公司的不断拓展，国外市场逐渐形成了直销、经销并行的销售模式，结算模式有TT模式、OA（赊销）模式及信用证，根据公司与客户的协议结果选用不同的结算模式。
　　（六）报告期内公司的经营情况分析
　　2025年上半年，根据联合国发布的《2025年全球经济形势与前景年中更新》报告，预测2025年全球经济增速将从2024年的2.9%放缓至2.4%，全球贸易增长预计从2024年的3.3%下降至2025年的1.6%。受关税上调和贸易政策不确定性影响，供应链承压，企业投资放缓，全球经济前景不容乐观。根据国家统计局数据，我国上半年国民经济迎难而上，经济运行总体平稳，稳中向好，上半年国家GDP同比增长5.3%。公司响应国家高质量发展的号召，秉承“勤奋、敬业、团结、进取”的企业精神，脚踏实地，真抓实干，努力完成董事会的工作计划和发展目标，积极提高治理水平，促进企业高质量、稳定发展。公司坚持科技先行，坚持扩规模增效益，坚持专业化生产，推行产品技术标准化建设；公司不断开拓国内、外的客户群，深化和巩固重点客户的战略合作关系，加大对客户服务力度，满足客户的需求，赢得客户的青睐，提高市场覆盖面；加强和完善营销渠道的管理，报告期内，公司的综合能力、技术创新能力、规模化生产能力、产品市场覆盖面等方面有一定的提升，使公司经营业绩和经济效益保持稳定。
　　报告期内，公司实现营业收入840,396,545.20元，同比增加11.57%，实现归属于上市公司股东的净利润234,227,390.11元，同比增加7.78%。其中，国内销售386,125,462.11元，同比增加17.90%，国外销售454,271,083.09元，同比增加6.71%。截至本报告期末，公司总资产2,368,771,703.80元，同比减少5.12%；归属于上市公司股东的净资产2,195,227,983.74元，同比减少5.33%。
　　主要业绩驱动因素如下：
　　1、泵行业发展的影响
　　泵行业下游涉及城市建设、商业配套、工业配套、环保处理、农业生产、居民生活等各行各业，其中多数行业为经济发展的重要基础性、支柱性行业，随着下游行业市场的不断发展，将带动泵行业的不断发展。公司作为泵行业的一员，也将受到泵行业发展的影响。2025年上半年泵行业表现稳健，整体保持稳中向好的态势。
　　2、下游行业的需求变化
　　（1）塑料卫浴泵行业需求变化
　　国内卫浴厂商前期积压的产品库存在2024年已经基本消化，其生产和采购回归正常化，订单有所增加。
　　随着海外对中国产品的质量、价格、外观等有了新的认知，以及国际贸易关系变化，部分卫浴行业客户转向中国采购相关产品，逐渐增加向中国的采购。
　　美国卫浴行业需求目前保持稳定。
　　国内养殖业的发展带动塑料海水泵销售。
　　2025年上半年，塑料卫浴泵同比增长8.26%。
　　（2）不锈钢泵行业需求变化
　　不锈钢泵需求总体保持平稳，其中，经销商需求增加；受益于国家智慧农业发展战略，种植业和肥水一体机配套市场需求、养殖业尤其是海水养殖的需求有所增加。以及海外配套系统组装增加。风冷式降温和蒸发式冷凝器的需求近期趋势向好。
　　2025年上半年，不锈钢泵同比增长17.69%。
　　3、销售工作的推进
　　报告期内，国内市场竞争更为激烈，普遍存在降价、优惠促销的现象，国内销售迎难而上，坚持销售层级扁平化的原则，减少中间费用，降低客户的采购成本，提高公司竞争力。公司建有多个直接办事处，可辐射全国各经销网点和直销客户，为客户定制水解决方案、提供技术支持、新品发布、产品推广等服务，以满意的技术服务型销售，赢得客户的认可和信赖。
　　2025年上半年，公司参加了热泵全国巡展、畜牧业博览会、SPA博览会等10多个展会，在全国范围内开展新品、产品推广会和地推活动，积极进行市场拓展工作。持续关注网络销售情况，优化下游客户的网上销售环境，尽可能减少网上凌霄品牌的假冒伪劣产品，提升消费者的采购体验。
　　报告期内，海外销售面临贸易政策的不确定性，销售推广工作承压。公司销售人员随时保持与客户的沟通，及时响应客户的需求。公司坚持以线带面，以价格、质量、规模、品牌、及时供货的优势锁定一批高质量客户，以此为基点，逐步撬开全球卫浴、SPA行业的生产制造商的供应链，嵌入该行业的供应系统，经过多年开拓，公司已建成了卫浴行业水泵一站式采购平台，行业内全球知名企业已在公司采购卫浴泵，实现可为客户需求适配性设计水泵产品。
　　2025年上半年，公司加大了开拓欧洲、东南亚地区的市场，增加参展了德国、沙特、泰国、印尼、哈萨克斯坦等展会，拜访当地的客户，了解当地的行业需求，尤其是不锈钢泵的需求，有针对性的进行产品推广。
　　在销售工作过程中，公司不断收集不锈钢泵的行业配套信息，进行业务系统内部信息共享，以产品高性价比和及时供货的能力优势实现客户积累，逐步构建不锈钢泵的一站式采购平台，为成为世界一流的不锈钢泵供应商而努力。
　　随着销售工作的稳步推进，经销商、行业配套客户数量增加，前期投入市场的系列自动增压泵、系列立式多级泵、系列泳池泵等新品销售逐渐增加。
　　公司将持续关注市场信息，和未来行业发展，为公司的新品研发提供方向，确保公司产品的适销对路和活力。
　　在市场的优胜劣汰中，公司不断改造升级，具备规模、效率优势，具备可靠稳定的制造能力、大规模生产及准时供货能力、持续发展能力，也能提供更优的项目开发能力和高性价比产品，公司综合能力增强是公司能和全球客户保持长期稳定合作的关键。
　　4、公司继续夯实基础，提高企业竞争力
　　技术创新是企业综合实力的核心支撑，公司将持续进行研发投入，聚焦细分领域需求开发适销对路的新产品，为客户提供高性价比的适配性设计产品，同时将需求量较大的适配性产品标准化，再进一步市场推广。不断丰富的产品线是公司切入新市场、提高市场覆盖率的法宝。公司也将加强与高校、科研机构的产学研合作，加速科技成果转化，提升产品附加值。
　　经过40多年的经营，公司形成了严谨且较为完善的内部管理机制，在董事长的领导下，各部门积极配合，务实经营，逐步实现和完善研发、销售、采购、生产、物控、财务、人事全流程信息化管理，确保公司业务流畅，提高公司的管理运转效率。根据发展需要持续进行生产设备、基础建设、销售推广等的投入，配备各类型的自动化、半自动化的生产设备，不断完善质量控制体系，建设共赢的供应商关系，扩张销售渠道和开展市场推广工作等。从而提升按质按量及时供货的能力，为客户提供高效、节能、耐用的高性价比产品，使企业的综合实力不断增强，实现健康可持续发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司经过40多年积累，坚持多年持续的研发投入，具有较为明显的技术优势：目前公司有28项专利，其中：18项发明专利，9项实用新型专利,1项外观设计专利。公司先后参与制订了5项国家标准和行业标准编制和修订。建成省级电泵工程技术研究开发中心、省级企业技术中心，CNAS国家认可试验室，TUV、UL、CE、美国能源之星WTDP目击试验室等。获得了中国合格评定国家认可委员会“能源之星”检测能力的认可。是《电泵通用技术要求》、《电泵按摩浴缸泵》、《电泵泳池泵》3项团体标准的起草单位。形成了完备的产品开发、适配性设计、检验检测为一体的设计生产服务体系，专业解决客户在实际应用中遇到的设计、性能、温升、噪音、能效等难题，致力于研发并提供与客户需求或设备相匹配的安全、可靠、节能、耐用的水泵产品。
　　在客户多元化需求逐步突显的背景下，公司凭借较强的设计研发实力和标准化能力，通过对产品进行优化设计以满足配套客户的适配性需求，减少材料损耗，降低客户的采购成本，从而获得新老客户的认可。公司持续关注头部技术领先型客户的需求变化，上下游行业的技术发展，坚持跟踪新型产品的设计、研发、测试、优化和市场反应，及时调整产品性能，以保证公司产品的适销性和竞争力。持续进行主要零部件标准化工作，在生产上大幅降低了生产识别难度，提高关键工序的检测可靠性与准确性，提高产品质量，进而提高生产效率，节约生产成本。
　　公司在电机设计生产制造方面积累了几十年的经验，具有电机设计制造、工艺控制及成本控制方面的优势。根据客户的要求，公司可以针对不同的电泵进行优化设计，生产与之匹配的电机,优化泵的性能和用料，降低产品运行能耗，降低生产成本从而降低价格，在生产工艺上实现了电机水泵一体化生产，大大提高了产品的竞争力。企业的综合实力不断增强。
　　未来，公司将继续以需求为导向，不断提高公司的研发实力，以先进技术引领企业不断发展，使企业保持持续发展能力。
　　（二）品牌优势
　　公司经过多年经营，依托优质产品、良好的技术支持与设计配套能力，凌霄品牌的市场影响力和普及水平、配套行业多元化及泵型多元化水平均得到了较大幅度提升，同时积累了一批具有代表性的国内外知名企业客户，在直销、经销和消费者客户群体中树立了质量稳定，性价比高的良好形象，在市场上具有较高的知名度和美誉度。
　　截至目前，“凌霄”牌水泵获得国家工商行政管理局商标局颁发的“驰名商标”称号，曾多次被广东省质量技术监督局及广东省名牌产品评价中心评为“广东省名牌产品”，被广东省工商行政管理局评为“广东省著名商标”。不锈钢泵曾经先后取得“广东省重点新产品”、“国家重点新产品”证书。还获得广东省卓越质量品牌研究院颁发的“2017年度广东省出口名牌企业”。
　　凌霄品牌已然成为了备受推崇的知名品牌，享有“诚实、可靠、专业、经济、高效”的美誉，是客户心中质量保证，物美价廉，性价比高，适配性设计颇具实力，服务到位的代名词，已具备了良好的品牌效应和优势。
　　（三）规模及标准化能力优势
　　公司是国内民用电泵和工业配套电泵大型制造商，是塑料卫浴泵系列产品国内最大配套供应商之一。公司经过多年发展，形成了一套适合自身发展并具有特色的经营模式。（1）随着自动化半自动化设备的投入，企业的生产设备和生产工艺不断改造升级，实现了生产的智能自动化、专业化，推行精益生产，提高生产效率，生产规模得到进一步提高。（2）在客户多元化、个性化大背景下，公司可以针对客户的个性化要求进行适配性设计，力求以最优的成本满足客户的需求。（3）公司积极推行产品、零部件、工艺、检验标准化工作，根据客户及市场要求对需求较大的个性化产品，或有市场潜力的产品进行以技术归纳和模具定型的方式进行标准化，将部分零件设计成标准化的配件，实现互换性，从而大大减少了零部件的品种。（4）生产工艺逐渐从按型号生产向模块化方向发展，生产流程上按模块化分工组合，提高了生产效率，降低了生产成本。
　　扩大生产规模和推行产品标准化，使公司在原材料采购方面议价能力上掌握更多的主动权，摊薄制造成本，降低单位产品生产成本，从而增强公司的市场竞争力。
　　（四）高质量的客户资源优势
　　公司坚持“以质量取胜，树品牌形象”宗旨，产品生产具有较高的质量稳定性，同时对产品的原材料质量要求较高，制造的各类泵质量较好、安全耐用，很少因为质量问题发生纠纷。经过多年积累，公司获得了一批高质量客户群体的信赖，并形成了长期的友好合作关系，尤其是在塑料卫浴泵的细分领域，公司已成为全球知名卫浴和水上康体设施配套用泵供应商。该等高质量客户均属于所在行业及区域的技术引导型企业，公司为此类高端客户专门设计差异化产品，有利于公司开发同类、同区域的技术效仿型企业的需求，进而提高公司产品的市场占有率。
　　公司产品销售覆盖全国市场，并出口美国、欧洲、中东、东南亚等近100个国家和地区。随着公司的不断发展，将逐渐获得更多的国内外知名品牌的经销商、制造商的信赖，建立长期稳定的合作关系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　公司生产所需的主要原材料为硅钢片、漆包线、不锈钢、塑料、铝锭、铸铁件等大宗商品。大宗商品价格受国内外宏观经济形势、供求关系等多因素影响，如果上述主要原材料的供求发生较大变化导致价格有异常波动，将可能会对公司的生产经营产生不利影响。
　　2、存货减值风险
　　由于公司生产规模较大、产品类型多样，公司存货规模较大，占资产总额的比例较高。未来期间如果客户的消费偏好发生变化，或公司原常用规格型号产品滞销，则公司存货存在减值的风险。
　　3、市场竞争的风险
　　通用泵产品技术较为成熟，市场上生产同类产品的制造商数量众多，同质化产品在终端市场成本及价格竞争激烈。全球民用离心泵行业市场中，欧美等工业发达地区的民用离心泵企业以其完善的境外经销网络和较具优势的工业配套环境，在市场竞争中占据一定的优势地位。公司已不可避免地在国际市场中与更具品牌竞争力的企业进行竞争。如未来宏观经济周期发生变化以及公司产品在国内、国外的品牌口碑、营销渠道、产品质量、配套性能等方面竞争能力出现下降，可能对公司的国内及国外的经营业绩产生影响。
　　4、境外客户销售占比较高的风险
　　公司境外销售主要出口美国、法国、德国、澳大利亚、墨西哥、印度、新西兰、土耳其及越南等国家和地区，如果未来公司产品出口市场出现政治动荡、贸易政策、需求结构和国外客户消费偏好等因素发生变化，而公司无法及早预测并及时作出应对措施，公司产品出口规模和增速将会受到不利影响。
　　5、汇率变动风险
　　公司出口产品主要以美元报价、结算，在美元销售价格不变的情况下，人民币升值将会减少以人民币折算的销售收入，降低公司产品毛利率。未来期间，若人民币对美元或其他主要国家货币出现升值或贬值变动，将导致公司产品出口收入毛利率下降或增长变化，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　6、经济环境不稳定的风险
　　俄乌冲突、中东局部地区冲突、国际贸易保护主义愈演愈烈等因素对2025年世界宏观经济产生影响，宏观层面不确定因素增多，将直接影响国内外销售，公司的收入和收益将会受到影响。
　　（二）对应措施
　　针对可能面临的风险，公司一直努力识别面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险，公司将采取以下应对措施：
　　1、在当前经济发展受到诸多不利因素的影响下，企业将夯实基础管理，提高核心竞争力和巩固原有市场优势，整合资源，做到稳健、持续的发展；
　　2、坚持技术工艺上的持续改进，大力开发新产品，丰富产品品类，进一步提高产品质量，满足客户对多样化和高质量产品的要求；
　　3、加快自动化设备投入、生产工艺等技术升级改造，保持创新能力，进一步提高自动化水平，提高效率，降低生产成本；
　　4、通过原材料采购比价管理，降低采购成本，建立共赢的供应链，原材料供应逐步实现按生产需要准时上线，达到减少库存，减少物流成本，降低生产成本的目的；
　　5、对全部外销客户的信用额度在中国信用保险公司进行全保，降低出口产品货款回收的风险；
　　6、积极维护与海外客户的关系，建立起更坚实的合作关系；继续开拓国内外市场，提高市场占有率。 收起▲