（一）经营情况
　　1、2025年第三季度，得益于暑期档后半程发力及9月单片带动，《南京照相馆》点燃观影热情，《浪浪山小妖怪》《捕风追影》等口碑影片展现强劲票房长线，2025年暑期档内地电影总票房报收119.66亿（含服务费），同比小幅增长2.76%；9月《731》占据主要市场，对大盘起到明显提升作用，9月内地电影总票房报收26.62亿（含服务费），同比增长82.83%，居该月影史第6。截至2025年9月30日，2025前三季度（2025年1月1日-9月30日）内地电影总票房报收419.54亿（含服务费），同比增长21.08%；观影人次9.85亿，同比增长21.08%；其中第三季度（202... 查看全部▼

　　（一）经营情况
　　1、2025年第三季度，得益于暑期档后半程发力及9月单片带动，《南京照相馆》点燃观影热情，《浪浪山小妖怪》《捕风追影》等口碑影片展现强劲票房长线，2025年暑期档内地电影总票房报收119.66亿（含服务费），同比小幅增长2.76%；9月《731》占据主要市场，对大盘起到明显提升作用，9月内地电影总票房报收26.62亿（含服务费），同比增长82.83%，居该月影史第6。截至2025年9月30日，2025前三季度（2025年1月1日-9月30日）内地电影总票房报收419.54亿（含服务费），同比增长21.08%；观影人次9.85亿，同比增长21.08%；其中第三季度（2025年7月1日-9月30日）内地电影总票房报收127.20亿（含服务费），同比增长17.05%；观影人次3.44亿，同比增长29.81%。
　　2、2025年1-9月，公司直营影院实现票房8.46亿元（含服务费），同比增长11.61%；观影人次1,822.61万，同比增长6.78%。报告期内，公司直营影院实现票房2.71亿元（含服务费），同比增长11.59%；观影人次661.45万，同比增长18.74%；公司全资子公司北京金逸嘉逸电影发行有限公司参与出品的暑期档电影《奇遇》取得票房1.87亿元。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所属行业发展情况及公司所处的行业地位　　1、2025年上半年行业发展情况　　2025年上半年内地电影总票房292.3亿（含服务费，下同），同比增长23.0%，居同期影史第三。观影人次6.41亿，同比增长16.9%；放映场次7,046.9万场，同比小幅下降0.6%。春节档影片《哪吒之魔童闹海》票房为154.46亿元，票房占比为52.84%，荣膺全球影史第五名，是市场票房增长的主要原因。然而上半年自1-2月市场爆发式增长后，后半程（3-6月）遇冷，市场呈现严重的冷热不均。　　影片表现方面，热门强片匮乏。上半年上映的票房过亿新片仅22部，同比减... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况及公司所处的行业地位
　　1、2025年上半年行业发展情况
　　2025年上半年内地电影总票房292.3亿（含服务费，下同），同比增长23.0%，居同期影史第三。观影人次6.41亿，同比增长16.9%；放映场次7,046.9万场，同比小幅下降0.6%。春节档影片《哪吒之魔童闹海》票房为154.46亿元，票房占比为52.84%，荣膺全球影史第五名，是市场票房增长的主要原因。然而上半年自1-2月市场爆发式增长后，后半程（3-6月）遇冷，市场呈现严重的冷热不均。
　　影片表现方面，热门强片匮乏。上半年上映的票房过亿新片仅22部，同比减少10部。其中票房5-10亿影片仅2部，大幅低于往年。市场票房集中度严重趋高。
　　影院方面，在映及新建影院数量稳健增长。其中，上半年在映影院1.3万家，同比增长2.6%。新建影院555家，同比增长9.3%。
　　2、公司行业地位
　　公司是国内首批进入影院投资运营的影视投资企业，影院布局优势明显，超过一半影院分布在副省级以上城市，先发优势建立了优质影院品牌，为影院持续发展建立坚实的基础。2025年上半年公司旗下直营影城实现票房5.75亿元，位居全国影投公司第5位；公司旗下院线实现票房10.87亿元，位居全国第8位。
　　（二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式
　　公司的主营业务为电影放映及相关衍生业务，同时涵盖院线发行、影视制作投资，所属行业为电影行业。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于电影放映收入、院线发行收入、卖品收入、广告服务收入、影视剧收入，主要产品及其用途、经营模式为：
　　1、电影放映。
　　公司根据金逸院线制定的排片计划，自行安排影片的具体放映时间和场次，同时，影院会根据影片放映的实际情况和收益来合理调整放映时间和场次，为观众提供影片放映业务以及相关的配套服务。
　　2、卖品销售。
　　公司通过在影院设置卖品部、卖品自助售货区（如无人超市）或通过分账或基数买断等方式试点引进新型合作产品，向观众提供固定卖品、随机卖品、市场热点卖品、电影衍生产品，满足观影人群观影伴随消费及珍藏的需求。
　　3、广告服务。
　　影院根据影片的上映计划，影院会与广告代理商洽谈相关的广告业务，包括映前广告、阵地广告等。映前广告包括贴片广告和影院映前广告。阵地广告主要为在影院范围内，通过LED显示屏、灯箱海报、电影票、X架、KT板、纸立牌模型、影厅冠名等方式播放或陈列的广告。
　　4、院线发行。
　　公司旗下金逸院线从专业发行商取得影片一定时期内的在该院线所属影院的放映权，下发到所属的影院（加盟+直营）。
　　5、影视制作投资。
　　公司以影院资源为依托、以专业评估为基础直接参与电影制作、发行的投资；同时通过投资影视制作公司，将业务延伸至电视剧业务板块及电影产业链最前端，增加影视投资机会。
　　（三）报告期内主要的业绩驱动因素变化及公司经营情况
　　2025年上半年，随着《哪吒之魔童闹海》的爆火出圈，春节档(1月28日—2月4日)以95.1亿元总票房、1.87亿观影人次的成绩刷新历史纪录，但春节档之后，清明档、五一档等档期未能延续一季度的强势复苏。
　　报告期内，公司随着行业复苏实现扭亏为盈，实现营业收入622,585,398.75元，归属于上市公司股东的净利润32,375,389.60元。截至报告期末，公司总资产2,787,794,366.54元，归属于上市公司股东的净资产108,386,986.91元。
　　公司紧抓行业复苏契机，继续秉承“展现电影魅力-传播电影文化”的经营理念，在公司董事会的领导下，全体管理层和员工秉持“同心同德、尽心尽责、问心无愧”的工作态度，为公司持续发展积蓄后劲。
　　报告期内，公司开展的主要工作如下：
　　1、继续依托金逸电商，多元营销驱动营收提升
　　公司一直注重“金逸电影”微信公众号、小程序、APP等金逸电商矩阵的升级与推广，注重加强与短视频平台合作。报告期内，公司继续立足自身发展优势，利用金逸自媒体矩阵，扩大异业合作，多元营销：
　　（1）继续紧跟市场趋势，积极部署各短视频平台，报告期内继续以抖音平台为主进行短视频创作，2025年上半年共发布118个视频，平均播放量0.7万，主要以电影资讯、节庆营销与路演活动等为主，并不断探索趣味视频玩法。同时，微信视频号、快手平均每周更新4-5条短视频，以电影资讯热点、自有活动介绍、明星路演为主。2025上半年开展抖音直播共计101场，每场维持3-4小时时长，场均维持在2500人次。
　　（2）报告期内通过对产品持续优化升级及推广，自营电商实现卖品产出同比增长82%。
　　2、继续挖潜非票业务，增强非票业务收入
　　报告期内，继续推进卖品新品的研发和推广，提高顾客卖品消费体验。2025年上半年，根据季节和市场流行元素，自研开发现制柠檬茶、柠檬气泡水、冰沙、奶茶等网红特调系列产品，相关特调饮品销售额同比增长约48%；在爆米花、零食、饮料基础上增加轻食产品销售，进一步完善影城线下产品线，相关轻食产品销售额同比增长约178%。
　　报告期，继续加强影城屏幕/阵地/票纸等广告资源整合，加大影城广告资源宣传，通过线上线下全渠道推广，及时跟进宣传效果，层层深入提高公司整体的广告收入。2025年上半年，公司阵地等非映前广告业务收入同比增长39.45%。
　　3、持续优化影院网络，强化特色影厅布局
　　报告期内，公司实施稳健的拓展策略，主要以一、二线城市为优先方向拓展市场份额。2025年上半年，公司按照上述确定的策略，实现新签约2家项目，新开直营影城1家。同时，对3家优质影院项目进行改造与升级，提升观影体验。
　　截至2025年6月30日，院线旗下共拥有404家已开业影院，银幕2,585块，其中直营影院157家，银幕1,136块，加盟影院247家，银幕1,449块。院线实现票房108,683.08万元，同比2024年上半年增长19.53%，其中直营影院票房57,480.51万元，同比2024年上半年增长11.61%；加盟影院票房51,202.57万元，同比2024年上半年增长29.88%。
　　2025年上半年公司继续致力于给客户提供更高端、更具差异化的服务体验，并不断强化特色主题影厅布局，如床厅、情侣厅、按摩厅、儿童影厅、剧场厅等多功能影厅，旨在打破传统影院的思维进行经营创新，丰富观众的观影场景选择，打造更舒适的观影体验。截至2025年6月30日，公司直营影院共有床厅23个、情侣厅8个、儿童影厅30个、IMAX厅52个、LUXE厅3个、CINITY厅6个、剧场厅1个。
　　4、积极拓展“影院+”模式，激活影院空间
　　报告期内，公司从影院自身硬件条件出发，激活影院空间，在奥运赛事、音乐综艺、游戏赛事直播基础上继续探寻“影院+”的创新项目，为影院业务经营注入新鲜血液；同时，继续鼓励影院利用闲时影厅进行多场景合作，如：脱口秀、音乐会、文艺演出、临时性包厅活动阵地、赛事活动等；通过自营、租赁合作等方式充分利用影城大堂空间，打造泛娱乐空间，为观影顾客候影时间提供更多娱乐方式，提高顾客整体消费体验。
　　2025年上半年，公司有5家影城参与了王者荣耀电竞赛事直播，有1家影城参与了LOL电竞赛事直播。
　　5、继续优化会员生态体系
　　报告期内，公司通过积分商城升级、差异化权益设计、高频刚需合作、限量联名礼品、分层参与机制、多维度宣传造势等措施提升会员荣誉感，强化归属感；以积分商城为枢纽，结合稀缺权益、社交裂变和异业资源，将会员身份转化为“高价值通行证”，实现从流量到销量的闭环。
　　6、加大优质影视投资，增加利润增长点
　　报告期内，公司继续努力拓展影视制作投资及发行业务，截至2025年6月30日，公司参投并上映的电影共1部：《唐探1900》，斩获了36.12亿元的票房，取得了良好的市场影响力。
　　7、继续多措并举，优化成本结构
　　报告期内，公司继续全力推进租金减免工作，优化影城的能耗使用、空调水电、放映维修、消防维保，保洁清理等重点费用成本。
　　2025年上半年，差旅费、人力成本、能源费、清洁费、维修费、营销费分别同比下降18.66%、18.39%、15.40%、10.83%、6.02%、4.90%。

　　二、核心竞争力分析
　　1、成熟的市场开拓能力
　　得益于公司多年成功的影院拓展经验及品牌积累，公司能够准确、及时地把握市场需求。报告期内，公司加大对项目的筛选，注重优质影院项目的拓展机会，并加强与优质物业开发商的合作，谨慎填补市场空白点，同时持续跟进，保障公司项目品质。
　　截至2025年6月30日，公司157家直营影城，遍布国内27个省，71个市。受不确定因素影响，影院业主对规模运营的品牌连锁影院更为青睐，这给公司带来了进一步开拓市场的机遇。
　　2、优势区域市场领导地位和品牌影响力
　　公司是国内第一批进入中国电影放映终端的民营公司，影城的选址和布局在业内同行中具有先发优势，在广州、北京、上海、深圳、苏州、天津、武汉、福州、中山等城市树立良好的品牌形象，牢固地树立了具有“金逸”自身特色的品牌形象，吸引众多行业上下游的知名企业与公司建立稳定的合作关系，同时为公司新业务的拓展和产业链的延伸奠定了坚实的基础。
　　3、专业化、标准化管理和运营机制的优势
　　自成立之初，公司充分借鉴了国际知名院线的先进管理经验，凭借多年的经验积累，加以融合、创造，形成了公司独特的管理和运营机制，并取得了领先于其他城市院线的运营效率。公司运营机制的优势体现在运营时效性和服务标准化两个方面。运营时效性主要指影院与院线的衔接，包括密钥获取、检查、影院排映等的规范化和时效性；标准化服务内容包括影院布置、购票柜台设置、影片放映、检票流程、影厅温度湿度设定等。
　　公司实行总部、同城、影城三级组织机构的基本框架，形成有力的三级管理架构模式。公司每年都在不断完善修订影院管理和运营的行政制度、营运服务制度以及营销制度，以制度的规范化、管理的标准化确保公司的独特发展模式。
　　4、稳定的管理团队，出色的人才培养和团队建设能力
　　公司在长期的经营中培育了一批优秀的管理人才和运营团队，涉及影院项目开拓、院线管理以及影院经营各个环节。在满足公司现有运营需求的基础上，也为公司影院业务扩张提供了充足的人才保障。能进能出、能上能下的开放用人机制；富有吸引力的市场化薪酬福利体系；多层次、多形式的员工讨论、培训体系，这些都对公司在全国开拓新市场起到了关键的作用。
　　在人才引进方面，除了常规的外部招聘引进方式，公司结合自身特色和行业特点，采用定向办学培养机制和实习生培养机制，为公司储备了大量的管理和运营人才；在人才培养方面，公司建立了一整套完善的人才培养制度和潜力人才的梯队建设。
　　在绩效考核方面，公司建立了制度化的奖惩激励机制。注重内部人才培养，鼓励内部员工竞聘，倡导唯才是举，不拘泥于学历与资历，坚持推行能上能下的人才选拔制度，为优秀人才提供职业保障和职业规划。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　1、突发重大公共卫生事件的风险
　　突发重大公共卫生安全事件在初始阶段具有一般性低概率卫生安全事件的普遍特征，如起源不明、偶发随机、危害甄别难、防控意愿低等。随着事件短时间内大范围传导，加之社会舆论的极度关注，快速演变为对国家的社会、政治、经济综合领域安全具有渗透性危害的重大事件，对政府的综合治理和有效防控带来了重大挑战。
　　电影院属于场所密闭、有集聚性风险的特定行业，如发生重大公共卫生事件，为减少人员聚集引发的交叉感染，保障消费者、员工身体健康和安全，将会严格根据政府防控决策部署及行业监管要求，一定时间内对经营场所进行暂停营业，这势必对公司经营业绩带来大幅下降的风险。
　　2、影院选址的风险
　　影院的选址将直接影响影院经营业绩，进而影响投资回收周期。公司多年来已建立一支过硬的拓展队伍，拓展人员在影院选点方面积累了丰富的经验，从城市类型、商圈情况、居民消费情况等各个方面对潜在选址的未来运营环境进行分析预测，做出是否开设新影院的决定，尽最大可能降低影院选址产生的风险。但是，如果选址不当或判断失误，将会对新设影院的盈利能力产生不利影响。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　随着电影行业的快速发展，院线的竞争日益激烈。根据拓普数据，2025年上半年新建影院555家，新建银幕数量3,336块，截至2025年6月30日，全国影院13,051家，银幕数量为79,476块。《“十四五”中国电影发展规划》提出到2025年银幕总数超过10万块，预计短期内竞争局面仍将进一步加剧。竞争的加剧，一方面使得投入不断加大；另一方面存在单影院、单银幕收入被稀释的风险。
　　4、对上游电影制作依赖的风险
　　在整个电影产业链中，发行放映属于较为被动的环节，影院的业绩一定程度取决于电影制片商推出优秀作品的数量。为此，公司一直致力于增加优质影院、提高影院运营管理水平，降低运营成本的方式来降低公司对于上游电影制片商依赖的风险。但电影制片商或发行商无法持续推出或引进质量上乘的优秀影片，导致观众观影热情下降，也难以确保较高的观影人次及上座率，从而会对公司营业收入及盈利水平产生不利影响。
　　5、票房季节性波动的经营业绩风险
　　电影行业存在着明显的档期现象，行业的票房收入根据档期的不同呈现出较为明显的季节性特征。目前，夏季（暑期档）和冬季（贺岁档及春节档）是国内电影票房收入的两个波峰。电影行业的上述票房季节性波动可能会对包括公司在内的各影院企业各季度经营业绩产生显著的影响。根据当年的票房情况和财务报表截止日的不同，公司届时可能出现在某一季度取得良好的经营业绩，而在另一季度形成季度性亏损的情形。
　　6、（移动）互联网带来的机遇与挑战
　　（移动）互联网的快速发展已经深刻影响社会生活的方方面面。公司影院业务作为一项标准化程度较高的直接针对终端客户的服务，且具备单价较低消费频次较高的特点，因此（移动）互联网企业提供电影放映业务的在线选座和（移动）支付业务，可以保持客户活跃度、培养（移动）支付习惯，对（移动）互联网企业有战略性意义，故而广泛推广上述业务成为（移动）互联网企业的不二选择。一方面，在线选座和（移动）支付业务的广泛普及节省了观众排队买票的时间，持续推出的各类推广活动又降低了观众观影的消费金额，观众的观影成本明显降低会降低观影门槛，扩大观影人群，形成更为稳定的观影习惯。但另一方面，公司电影放映业务原有的现金收入和会员卡业务受到较为明显的冲击，电影的平均票价也因此持续下滑。公司目前已实现会员在线选座及支付功能，未来还将持续优化用户体验，力争在（移动）互联网带来的变革中保持优势。尽管如此，（移动）互联网的冲击可能导致的平均票价持续下滑将对公司经营业绩产生较大不利影响。
　　同时，互联网已经全面渗透电影制作、发行、放映等环节，并深刻影响着电影行业的发展，与传统电影生产与盈利模式发生着新的碰撞。由于互联网和新媒体能为观众提供更为方便和舒适的观影方式，大大缩短了电影院和新媒体的窗口期。不确定因素影响期间，中外影片采取优先网络的发行模式，“院线转网”“先网后院”“院网同步”等发行模式层出不穷。网络视听业态的快速发展，及飞速发展的短剧市场，对院线发行、影院放映构成了竞争和挑战，这对公司的业绩将会产生一定影响。公司将不断强化特色影厅，优化放映技术，创新服务体验，给客户提供更高端、更具差异化的服务体验。 收起▲

　　（一）经营情况
　　1、2025年第一季度，随着春节档头部影片《哪吒之魔童闹海》的爆火出圈，电影行业强势回暖；据国家电影局统计，2025年春节档内地电影总票房为95.10亿元（含服务费），同比增长18.64%；观影人次1.87亿，同比增长14.68%，刷新中国影史春节档票房和人次纪录。根据猫眼专业版数据，截至2025年3月31日，2025年内地电影总票房为243.88亿元（含服务费），同比增长49.08%；总人次为5.2亿，同比增长42.86%。（数据来源：国家电影局、猫眼专业版）
　　2、报告期内，公司直营影院实现票房4.70亿元（含服务费），同比增长36.40%；观影人次921.85万... 查看全部▼

　　（一）经营情况
　　1、2025年第一季度，随着春节档头部影片《哪吒之魔童闹海》的爆火出圈，电影行业强势回暖；据国家电影局统计，2025年春节档内地电影总票房为95.10亿元（含服务费），同比增长18.64%；观影人次1.87亿，同比增长14.68%，刷新中国影史春节档票房和人次纪录。根据猫眼专业版数据，截至2025年3月31日，2025年内地电影总票房为243.88亿元（含服务费），同比增长49.08%；总人次为5.2亿，同比增长42.86%。（数据来源：国家电影局、猫眼专业版）
　　2、报告期内，公司直营影院实现票房4.70亿元（含服务费），同比增长36.40%；观影人次921.85万，同比增长22.54%；公司全资子公司北京金逸嘉逸电影发行有限公司参与联合出品的春节档电影《唐探1900》取得票房35.65亿元。 收起▲