一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况及公司所处的行业地位
　　1、2026年上半年行业发展情况
　　2026年上半年，春节档未出现上年《哪吒之魔童闹海》级别的现象级影片，以57.52亿元（含服务费）收官，同比下降39.5%；春节档之后，清明档、五一档、端午档等档期均未能有效延续市场热度，市场整体呈现“冷热不均、头部集中”的特征，2026年上半年内地电影总票房最终报收173.5亿（含服务费,下同），同比下降40.6%；观影人次4.22亿，同比下降34.2%。
　　影片表现方面，两极分化明显。新片中，2-10亿的腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿元... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况及公司所处的行业地位
　　1、2026年上半年行业发展情况
　　2026年上半年，春节档未出现上年《哪吒之魔童闹海》级别的现象级影片，以57.52亿元（含服务费）收官，同比下降39.5%；春节档之后，清明档、五一档、端午档等档期均未能有效延续市场热度，市场整体呈现“冷热不均、头部集中”的特征，2026年上半年内地电影总票房最终报收173.5亿（含服务费,下同），同比下降40.6%；观影人次4.22亿，同比下降34.2%。
　　影片表现方面，两极分化明显。新片中，2-10亿的腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿元票房区间影片稀缺，仅《消失的人》在5-10亿的区间，市场高度依赖头部影片拉动。
　　影院方面，影院建设趋于缓和，2026年上半年新建影院456家，同比减少99家。2026年上半年在映影院数1.34万，同比增长3.1%，在映银幕数超8万块，同比增长2.3%。
　　政策方面，2026年6月国家电影局、市场监管总局联合印发《关于促进电影院多样化经营繁荣发展电影院文化的通知》，从多元业态融合、品牌经营、服务质量提升、组织保障四大维度出台举措，明确鼓励影院打破单一放映模式，向集观影、社交、娱乐、消费于一体的综合性文化体验空间转型，为行业业态创新与盈利模式升级提供政策支撑。
　　2、公司行业地位
　　公司是国内首批进入影院投资运营的影视投资企业，影院布局优势明显，超过一半影院分布在副省级以上城市，先发优势建立了优质影院品牌，为影院持续发展建立坚实的基础。2026年上半年公司旗下直营影城实现票房3.51亿元，位居全国影投公司第5位；公司旗下院线实现票房6.50亿元，位居全国第9位。
　　（二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式
　　公司是国内具有先发优势及发展潜力的影视传媒集团，主营业务涵盖院线发行、电影放映及相关衍生业务、影视制作投资，所属行业为电影行业。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于电影放映收入、院线发行收入、卖品收入、广告服务收入、影视剧收入，主要产品及其用途、经营模式为：
　　1、电影放映。
　　公司根据金逸院线制定的排片计划，自行安排影片的具体放映时间和场次，同时，影院会根据影片放映的实际情况和收益来合理调整放映时间和场次，为观众提供影片放映业务以及相关的配套服务。
　　2、卖品销售。
　　公司通过在影院设置卖品部、卖品自助售货区（如无人超市）或通过分账或基数买断等方式试点引进新型合作产品，向观众提供固定卖品、随机卖品、市场热点卖品、电影衍生产品，满足观影人群观影伴随消费及珍藏的需求。
　　3、广告服务。
　　根据影片的上映计划，影院会与广告代理商洽谈相关的广告业务，包括映前广告、阵地广告等。映前广告包括贴片广告和影院映前广告。阵地广告主要为在影院范围内，通过LED显示屏、灯箱海报、电影票、X架、KT板、纸立牌模型、影厅冠名等方式播放或陈列的广告。
　　4、院线发行。
　　公司旗下金逸院线从专业发行商取得影片一定时期内的在该院线所属影院的放映权，下发到所属的影院（加盟+直营）。
　　5、影视制作投资。
　　公司以影院资源为依托、以专业评估为基础直接参与电影制作、发行的投资；同时通过投资影视制作公司，将业务延伸至电视剧业务板块及电影产业链最前端，增加影视投资机会。
　　（三）报告期内主要的业绩驱动因素变化及公司经营情况
　　2026年上半年，受行业深度调整影响，公司经营业绩承受较大压力。报告期内，公司实现营业收入380,601,585.79元，同比下降38.87%，归属于上市公司股东的净利润-53,303,407.19元，同比下降264.64%；截至报告期末，公司总资产2,022,263,934.91元，归属于上市公司股东的净资产33,193,326.02元。
　　面对行业深度调整的压力，公司继续秉承“展现电影魅力·传播电影文化”的经营理念，在公司董事会的领导下，全体管理层和员工秉持“同心同德、尽心尽责、问心无愧”的工作态度，积极应对市场变化，从稳健经营、创新发展、降本增效、产业协同等多维度推进经营工作，为公司在行业调整期积蓄发展后劲。
　　报告期内，公司开展的主要工作如下：
　　1、深化金逸电商矩阵建设，多元营销驱动流量转化
　　公司持续升级“金逸电影”微信公众号、小程序、APP等自营电商矩阵，深化与抖音、快手等短视频平台的内容与直播合作，构建“内容创作+直播带货+异业合作”的营销体系。
　　报告期内，公司继续以抖音平台为核心开展短视频创作、直播运营和团购业务，辅以微信视频号、快手等平台，持续输出电影资讯、节庆营销、路演活动等内容，扩大品牌影响力。2026年上半年，公司在抖音共发布视频91条，平均播放量0.63万次；运营中强化热点融合，优化内容形式提升用户互动。抖音直播业务保持常态化运营，2026年1-6月累计开播94场，单场时长3-4小时，通过丰富产品品类、优化福利互动、精准流量运营等方式，深挖直播营销价值；抖音团购业务联动平台档期热点，整合多方资源提升转化效率。
　　同时，持续优化自营电商运营，推动线上流量向线下消费的高效转化。报告期内，公司完成多轮产品迭代，官网品类持续丰富，卖品SKU数量同比上升66.33%；自营渠道票房产出占公司总票房比重逆势提升2.86个百分点，自主获客与营收转化能力进一步增强。
　　2、深挖非票业务潜力，优化盈利结构
　　报告期内，公司将非票业务作为对冲票房波动的核心抓手，从卖品升级、广告资源整合双向发力，提升非票收入占比与盈利能力，实现广告服务收入同比增长2.87%。
　　卖品业务：持续推进新品研发，结合季节热点推出特调饮品、轻食简餐等新品，丰富差异化产品线。优化线下点位布局，扩大消费触达范围。深化与物业业主联动，通过场景化营销推广观影+卖品组合产品，撬动商场客流转化。绑定重点影片档期开展IP衍生品主题活动，丰富衍生消费场景。同时持续优化供应链管理与门店陈列，提升库存周转效率，改善卖品毛利率。
　　广告业务：持续整合影城全场景广告资源，推动映前广告与阵地广告联动营销，提升单客户价值。一方面强化自接业务的全渠道推广，深挖本地客户需求，推出多资源组合的整合营销方案，提升合作吸引力；另一方面严格落实广告法合规要求，完善广告发布全流程管理与监播机制，保障投放效果与客户合作稳定性。
　　3、持续优化影院网络布局，强化特色影厅差异化优势
　　报告期内，公司坚持“稳健拓展+存量升级+低效关停”的网络优化策略，推动影院资产提质增效。2026年上半年，公司按照上述策略，实现新开直营影城1家；同时，对3家优质影院项目进行改造与升级，提升观影体验。
　　截至2026年6月30日，院线旗下共拥有383家已开业影院，银幕2,452块，其中直营影院147家、银幕1,080块，加盟影院236家、银幕1,372块。报告期内院线实现票房64,960.03万元，同比下降40.23%；其中直营影院票房35,080.48万元，同比下降38.98%；加盟影院票房29,879.56万元，同比下降41.65%。
　　特色影厅布局持续强化，打造差异化观影体验。截至2026年6月30日，公司直营影院共有床厅24个、情侣厅8个、儿童影厅31个、IMAX厅52个、LUXE厅3个、CINITY厅6个、剧场厅1个。
　　4、激活影院空间价值，深化“影院+”业态创新
　　报告期内，公司响应行业政策导向，持续推进影院从单一放映空间向综合文化消费空间转型，通过非影内容落地与大堂业态深度开发，双维度提升闲时利用率与空间坪效。
　　非影内容常态化落地：在电竞赛事、音乐会、脱口秀、文艺演出等成熟品类基础上，拓展科普展映、亲子活动等新场景。2026年上半年，公司旗下有6家影城参与王者荣耀电竞赛事直播，1家影城参与CS电竞赛事直播，25家影城落地音乐会、脱口秀、文艺演出、科学秀等线下文化活动；累计举办各类非影活动202场，较2025年上半年增长75.65%，影厅闲时利用率稳步提升。
　　大堂空间多元化开发：通过自营、联营、场地合作等轻资产模式，充分挖掘大堂与休息区闲置空间价值。一方面引入潮玩、文创、互动娱乐等多元业态，丰富候场消费场景；另一方面引入契合影院场景的新型娱乐设备，通过试点落地、逐步推广的方式丰富消费选择，全方位提升单店非票收入来源。
　　5、完善会员生态体系，提升会员粘性与价值
　　报告期内，公司以“提升粘性、深挖价值、扩大规模”为核心，从积分商城、活动运营、激励机制多维度迭代会员体系，激活会员用户全周期价值。
　　积分商城精细化运营，结合重点影片档期与节假日营销节点，开展主题兑换活动，推出高性价比商品与衍生品兑换品类，降低兑换门槛，提升参与趣味性。同时持续丰富商品体系，覆盖观影、卖品、文创等多类型兑换权益，满足会员多元化消费需求；通过线上线下全渠道联动推广，扩大活动曝光，提升会员关注度与参与率。
　　多元化活动激活消费，以充值优惠、套票组合、主题抽奖为核心抓手，绑定节假日、重点影片上映、明星见面会等热点节点，打造全周期线上活动矩阵。产品端推出多品类组合产品，覆盖多场景观影需求；运营端结合片单与市场热点推出限时活动，保持平台新鲜感。系列活动有效拉动闲时消费，提升自营渠道票房产出，同时扩大潜在会员触达，为用户转化奠定基础。
　　多维度积分激励提活，设置多场景积分激励机制，配合消费任务类积分玩法，引导用户互动与消费，丰富权益感知。通过分层激励持续吸引新会员注册、提升老会员活跃度，促进会员复购与消费转化。
　　2026年上半年，公司新增会员13.90万，线上会员充值同比增长59.58%。
　　6、聚焦优质影视投资，强化产业链协同
　　公司坚持审慎投资原则，依托终端渠道优势与专业评估体系，聚焦优质档期、口碑预期明确的影视项目布局，控制投资风险；同时强化投资业务与发行、放映环节的协同联动，提升影片落地运营效率。
　　截至2026年6月30日，公司参投并上映的电影共1部：《飞驰人生3》，斩获了44.21亿元的票房，取得了良好的市场影响力。
　　7、多措并举降本增效，精细化管控运营成本
　　面对行业调整压力，公司继续将成本管控作为经营重点，全链条压降费用，提升运营效率。持续推进租金减免谈判，针对核心影城与业主方沟通弹性租金、分账模式调整等方案；优化组织架构与人员配置，提升人均效能；精细化管控能耗、维保、清洁等运营费用，推进节能改造与标准化管理。
　　2026年上半年，公司营销费、差旅费分别同比下降57%、14%，成本精细化管控成效持续显现。

　　二、核心竞争力分析
　　1、成熟的市场开拓能力
　　得益于公司多年成功的影院拓展经验及品牌积累，公司能够准确而又及时地把握市场需求。报告期内，公司加大对项目的筛选，注重优质影院项目的拓展机会，并加强与优质物业开发商的合作，谨慎填补市场空白点，同时持续跟进，保障公司项目品质。
　　截至2026年6月30日，公司147家直营影城，遍布国内26个省，67个市。受不确定因素影响，影院业主对规模运营的品牌连锁影院更为青睐，这给公司带来了进一步开拓市场的机遇。
　　2、优势区域市场领导地位和品牌影响力
　　公司是国内第一批进入中国电影放映终端的民营公司，影城的选址和布局在业内同行中具有先发优势，在广州、北京、上海、深圳、苏州、天津、武汉、福州、中山等城市树立良好的品牌形象，牢固地树立了具有“金逸”自身特色的品牌形象，吸引众多行业上下游的知名企业与公司建立稳定的合作关系，同时为公司新业务的拓展和产业链的延伸奠定了坚实的基础。
　　3、专业化、标准化管理和运营机制的优势
　　自成立之初，公司充分借鉴了国际知名院线的先进管理经验，凭借多年的积累，加以融合、创造，形成了公司自身独特的管理和运营机制，并取得了领先于其他城市院线的运营效率。公司运营机制的优势体现在运营时效性和服务标准化两个方面。运营时效性主要指影院与院线的衔接，包括密钥获取、检查、影院排映等的规范化和时效性；标准化服务内容包括影院布置、购票柜台设置、影片放映、检票流程、影厅温度湿度设定等。
　　公司实行总部、同城、影城三级组织机构的基本框架，形成有力的三级管理架构模式。公司每年都在不断完善修订影院管理和运营的行政制度、营运服务制度以及营销制度，以制度的规范化、管理的标准化确保公司的独特发展模式。
　　4、稳定的管理团队，出色的人才培养和团队建设能力
　　公司在长期的经营中培育了一批优秀的管理人才和运营团队，涉及影院项目开拓、院线管理以及影院经营各个环节。在满足公司现有运营需求的基础上，也为公司影院业务扩张提供了充足的人才保障。能进能出、能上能下的开放用人机制；富有吸引力的市场化薪酬福利体系；多层次、多形式的员工讨论、培训体系，这些都对公司在全国开拓新市场起到了关键的作用。
　　在人才引进方面，除了常规的外部招聘引进方式，公司结合自身特色和行业特点，采用定向办学培养机制和实习生培养机制，为公司储备了大量的管理和运营人才；在人才培养方面，公司建立了一整套完善的人才培养制度和潜力人才的梯队建设。
　　在绩效考核方面，公司建立了制度化的奖惩激励机制。注重内部人才培养，鼓励内部员工竞聘，倡导唯才是举，不拘泥于学历与资历，坚持推行能上能下的人才选拔制度，为优秀人才提供职业保障和职业规划。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　1、突发重大公共卫生事件的风险
　　突发重大公共卫生事件具有起源不明、偶发随机、危害甄别难、传播速度快等特征，若发生此类事件，电影院作为密闭式、集聚性消费场所，需根据政府防控决策部署及行业监管要求，一定时间内对经营场所进行暂停营业，将直接导致公司票房、非票等各项收入大幅下降，同时公司仍需承担租金、人力等固定成本，对公司经营业绩带来重大不利影响。
　　2、影院选址的风险
　　影院的选址直接影响影院经营业绩及投资回收周期，尽管公司已建立专业的拓展队伍与科学的选址评估体系，从城市类型、商圈情况、居民消费能力、未来发展潜力等多方面对潜在选址的运营环境进行分析预测，但受城市商圈格局变化、新兴商业体崛起、消费人群迁移等因素影响，若对选址区域的未来运营环境判断失误，将会对新设影院的盈利能力产生不利影响，进而影响公司整体影院网络布局与经营业绩。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　根据国家电影局数据，2025年全国银幕总数已达93,187块，接近“十四五”规划10万块的目标，未来电影行业终端放映环节的竞争将进一步加剧。一方面，影院拓展与设备升级的投入持续加大，推高行业运营成本；另一方面，单影院、单银幕收入仍面临被稀释的风险，若公司无法持续提升运营效率、打造差异化竞争优势，将面临市场份额被挤压、盈利能力下降的风险。
　　4、对上游电影制作依赖的风险
　　在整个电影产业链中，发行放映属于较为被动的环节，影院的业绩一定程度取决于电影制片商推出优秀作品的数量。为此，公司一直致力于通过增加优质影院、提高影院运营管理水平、降低运营成本的方式来降低公司对于上游电影制片商依赖的风险。但若电影制片商或发行商无法持续推出或引进质量上乘的优秀影片，导致观众观影热情下降，也难以确保较高的观影人次及上座率，从而会对公司营业收入及盈利水平产生不利影响。
　　5、票房季节性波动的经营业绩风险
　　电影行业存在着明显的档期现象，行业的票房收入根据档期的不同呈现出较为明显的季节性特征。目前，夏季（暑期档）和冬季（贺岁档及春节档）是国内电影票房收入的两个波峰。电影行业的上述票房季节性波动可能会对包括公司在内的各影院企业各季度经营业绩产生显著的影响。根据当年的票房情况和财务报表截止日的不同，公司届时可能出现在某一季度取得良好的经营业绩，而在另一季度形成季度性亏损的情形。
　　6、（移动）互联网带来的机遇与挑战
　　移动互联网对电影行业的影响持续深化，短视频普及进一步加剧娱乐碎片化，对影院经营形成叠加冲击。一方面，在线选座、移动支付的普及虽提升了购票便利度，但也持续挤压票价空间，导致平均票价下滑，公司传统现金收入及会员卡业务仍面临冲击，若票价下滑幅度超过观影人次增长幅度，将对公司票房收入产生不利影响；另一方面，新媒体发展显著缩短了影院与网络的窗口期，“院网同步”“先网后院”等模式日益普遍，短剧、网络电影、短视频等业态以碎片化、即时性、强互动的特点抢占用户时间，持续分流年轻群体的线下观影意愿，对院线放映业务形成长期竞争压力。同时，短视频带来的娱乐碎片化习惯降低了观众对长时长、仪式感观影的需求，进一步加剧影院非档期客流不足、观影频次下降的风险。针对上述挑战，公司将不断强化特色影厅，优化放映技术，创新服务体验，打造沉浸式、差异化、不可替代的线下观影场景，提供更高端、更具差异化的服务，以抵御线上娱乐与碎片化消费的冲击。
　　7、“影院+”业态拓展的风险
　　报告期内，公司积极拓展“影院+”业态，但该业态目前仍处于深度探索阶段，存在内容引进匹配度难、受众群体培育慢、盈利模式不成熟等问题。若公司无法精准把握市场需求，引进的非影内容与观众偏好不匹配，或未能与合作方建立高效的利益分配与管理机制，将导致“影院+”业务投入产出比不达预期，无法实现影院空间的有效激活，甚至可能增加公司运营成本。 收起▲

　　（一）经营情况
　　1、2026年第一季度，电影市场最重要的档期春节档未像上年出现现象级影片《哪吒之魔童闹海》，2026年春节档内地电影总票房为57.52亿元（含服务费），同比下降39.5%；观影人次1.20亿，同比下降35.8%；截至2026年3月31日，2026年内地电影总票房为118.79亿元（含服务费），同比下降51.29%；总人次为2.7亿，同比下降48.08%。
　　2、报告期内，广州金逸影视传媒股份有限公司（以下简称“公司”）直营影院实现票房2.28亿元（含服务费），同比下降51.58%；单影院票房154.87万元，同比下降48.95%；观影人次467.21万，同比下降49.... 查看全部▼

　　（一）经营情况
　　1、2026年第一季度，电影市场最重要的档期春节档未像上年出现现象级影片《哪吒之魔童闹海》，2026年春节档内地电影总票房为57.52亿元（含服务费），同比下降39.5%；观影人次1.20亿，同比下降35.8%；截至2026年3月31日，2026年内地电影总票房为118.79亿元（含服务费），同比下降51.29%；总人次为2.7亿，同比下降48.08%。
　　2、报告期内，广州金逸影视传媒股份有限公司（以下简称“公司”）直营影院实现票房2.28亿元（含服务费），同比下降51.58%；单影院票房154.87万元，同比下降48.95%；观影人次467.21万，同比下降49.31%；公司全资子公司北京金逸嘉逸电影发行有限公司参与联合出品的春节档电影《飞驰人生3》，截至报告期末取得票房43.54亿元。
　　公司将延续“稳健经营、创新发展、降本增效、产业协同”的经营思路，不断夯实核心竞争力，以实际行动推动公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式　　公司是国内具有先发优势及发展潜力的影视传媒集团，主营业务涵盖院线发行、电影放映及相关衍生业务、影视制作投资，所属行业为电影行业。　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于电影放映收入、院线发行收入、卖品收入、广告服务收入、影视剧收入，主要产品及其用途、经营模式为：　　1、电影放映　　公司根据金逸院线制定的排片计划，自行安排影片的具体放映时间和场次，同时，影院会根据影片放映的实际情况和收益来合理调整放映时间和场次，为观众提供影片放映业务以及相关的配套服务。　　2、卖品销售　　公司通过在影院设置卖... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式
　　公司是国内具有先发优势及发展潜力的影视传媒集团，主营业务涵盖院线发行、电影放映及相关衍生业务、影视制作投资，所属行业为电影行业。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于电影放映收入、院线发行收入、卖品收入、广告服务收入、影视剧收入，主要产品及其用途、经营模式为：
　　1、电影放映
　　公司根据金逸院线制定的排片计划，自行安排影片的具体放映时间和场次，同时，影院会根据影片放映的实际情况和收益来合理调整放映时间和场次，为观众提供影片放映业务以及相关的配套服务。
　　2、卖品销售
　　公司通过在影院设置卖品部、卖品自助售货区（如无人超市）或通过分账或基数买断等方式试点引进新型合作产品，向观众提供固定卖品、随机卖品、市场热点卖品、电影衍生产品，满足观影人群观影伴随消费及珍藏的需求。
　　3、广告服务
　　影院根据影片的上映计划，影院会与广告代理商洽谈相关的广告业务，包括映前广告、阵地广告等。映前广告包括贴片广告和影院映前广告。阵地广告主要为在影院范围内，通过LED显示屏、灯箱海报、电影票、X架、KT板、纸立牌模型、影厅冠名等方式播放或陈列的广告。
　　4、院线发行
　　公司旗下金逸院线从专业发行商取得影片一定时期内的在该院线所属影院的放映权，下发到所属的影院（加盟+直营）。
　　5、影视制作投资
　　公司以影院资源为依托、以专业评估为基础直接参与电影制作、发行的投资；同时通过投资影视制作公司，将业务延伸至电视剧业务板块及电影产业链最前端，增加影视投资机会。
　　（二）报告期内主要的业绩驱动因素变化及公司经营情况
　　2025年，电影行业春节档、暑期档、贺岁档梯次发力，推动行业整体向好，为公司经营业绩增长奠定坚实行业基础。报告期内，公司紧抓行业高质量发展契机，围绕“放映提效、非票增收、业态创新、成本优化、投资赋能”五大核心方向，深化全产业链布局，实现营业收入1,149,704,820.05元，较2024年增长13.56%；归属于上市公司股东的净利润29,523,606.43元，较2024年实现扭亏为盈；截至报告期末，公司总资产2,375,699,760.22元，归属于上市公司股东的净资产84,771,371.50元，资产结构持续优化。
　　面对行业高质量发展的新机遇，公司继续秉承“展现电影魅力-传播电影文化”的经营理念，在董事会领导下，全体管理层与员工秉持“同心同德、尽心尽责、问心无愧”的工作态度，从营销、产品、渠道、业态、投资、成本等多维度推进经营升级，为公司可持续发展积蓄强劲后劲。
　　报告期内，公司开展的主要工作如下：
　　1、深化金逸电商矩阵建设，多元营销驱动营收持续增长
　　公司持续升级“金逸电影”微信公众号、小程序、APP等自营电商矩阵，强化与短视频平台的深度合作，构建“内容创作+直播带货+异业合作+团购核销”的全域营销体系，进一步提升品牌影响力与流量转化效率：
　　（1）短视频内容创作方面，紧跟市场趋势，以抖音为核心阵地，辅以微信视频号、快手等平台，2025年全年抖音平台共发布电影资讯、节庆营销、路演活动等相关视频245条，平均播放量1.5万；微信视频号保持每周4-5条的高频更新，聚焦电影资讯热点、自有活动与明星路演，平均播放量1.2万。
　　（2）直播方面，2025年开展抖音直播346场，每场时长3-4小时，场均观看人次5,000人。
　　（3）自营电商运营方面，通过产品持续优化升级及推广运营，有效带动影票以外其他商品销售增长，2025年该品类销售收入同比增长37.35%。
　　2、深挖非票业务潜力，打造多元化收入增长引擎
　　报告期内，公司将非票业务作为营收增长核心抓手，从卖品产品研发、广告资源整合两大维度推进非票业务升级，实现卖品收入同比增长26.30%、阵地广告收入同比增长67.92%，盈利结构持续优化：（1）卖品业务：持续推进新品研发和推广，提升顾客卖品消费体验。2025年根据季节和市场流行元素，自研开发现制柠檬茶、柠檬气泡水、冰沙、奶茶、养生茶等网红特调系列产品；在爆米花、零食、饮料基础上进一步丰富轻餐食品品类，新增蒸、煮、烤、炸物等多款适配观影场景的轻食产品；同时优化产品陈列与供应链管理，提高库存周转率。
　　（2）广告业务：继续加强影城屏幕、阵地、票纸等广告资源整合，加大影城广告资源宣传力度，通过线上线下全渠道推广，建立广告效果跟踪与反馈机制，层层深入提高公司整体广告收入。
　　3、激活影院空间，深化“影院+”模式创新
　　公司从影院自身硬件条件出发，持续探寻“影院+”创新项目，激活影院空间多元价值，将影院从单一观影空间向综合文化消费空间转型，有效提升影厅闲时利用率与影院整体盈利效率：
　　（1）非影内容常态化落地：在2024年奥运赛事、音乐综艺、游戏赛事直播基础上，进一步拓展合作场景与内容类型，2025年公司旗下有6家影城参与王者荣耀电竞赛事直播，有24家影城参与了英雄联盟电竞赛事直播，有1家影城参与了CS电竞赛事直播，有71家影城参与音乐会、脱口秀、文艺演出、科学秀等线下活动，全年共举办各类非影活动超过252场，较2024年增长8.85%。
　　（2）大堂空间多元化开发：通过自营、租赁合作等方式充分利用影城大堂空间，打造泛娱乐空间，引入抓娃娃机、拍照机、扭蛋机、造景售卖、IP潮玩体验区等业态，为观影顾客候影时间提供更多娱乐方式。
　　4、优化会员生态体系，提升会员粘性与价值转化
　　公司以“提升会员粘性、实现流量闭环”为核心，全年持续优化会员生态体系，通过积分商城全面升级、差异化会员权益设计、高频刚需异业合作、限量联名礼品发放、分层参与机制搭建、多维度宣传造势等措施，提升会员荣誉感与归属感。
　　以积分商城为枢纽，整合稀缺观影权益、线下消费福利、异业合作资源，将会员身份转化为“高价值通行证”，实现会员从“观影消费”向“全场景消费”的延伸；同时通过社交裂变活动，鼓励会员拉新，2025年全年新增会员70.42万，线上会员充值同比增长24%。
　　5、聚焦优质影视投资，强化产业链协同效应
　　报告期内，公司持续拓展影视制作投资及发行业务，依托终端影院资源优势与专业项目评估体系，精准布局优质影视项目，实现投资业务与放映、发行业务的深度协同。
　　截至2025年12月31日，公司参投并上映的电影共2部：《唐探1900》《奇遇》，其中《唐探1900》斩获36.12亿元票房。
　　6、持续优化影院网络，强化特色影厅布局
　　公司实施“稳健拓展+存量升级”的影院网络策略，以一、二线城市为优先方向拓展市场份额，同时对优质存量影院进行改造升级，强化特色影厅布局，打造差异化观影体验：
　　（1）影院拓展与升级：2025年新签约优质影院项目4家，新开直营影城2家；同时对6家核心城市的优质影院项目进行改造与升级，提升观影体验。
　　截至2025年12月31日，院线旗下共拥有403家已开业影院，银幕2,573块，其中直营影院150家，银幕1,097块，加盟影院253家，银幕1,476块；院线实现票房194,034.52万元，同比2024年增长18.35%，其中直营影院票房106,565.99万元，同比增长13.80%；加盟影院票房87,468.52万元，同比增长24.41%。
　　（2）特色影厅布局：继续致力于为客户提供更高端、更具差异化的服务体验，不断强化特色主题影厅布局。截至2025年12月31日，公司直营影院共有床厅23个、情侣厅8个、儿童影厅30个、IMAX厅52个、LUXE厅3个、CINITY厅6个、剧场厅1个。
　　7、多措并举优化成本结构，实现降本增效
　　报告期内，公司始终坚持“降本增效”的经营策略，全年持续推进租金减免谈判，优化影城能耗、维保、人力等重点成本管控，实现各项费用精细化管理。
　　2025年度，公司差旅费、人力成本分别同比下降25.67%、20.85%，成本结构持续优化，整体经营效率显著提升，为公司业绩增长提供重要保障。
　　8、完善激励体系，提升团队积极性
　　报告期内，公司持续实施增效荣誉排行，通过设立荣誉指标，精准表彰与奖励优秀表现，有效激发员工的内在动力，提升工作效率与积极性，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况及公司所处的行业地位
　　1、2025年行业发展情况
　　（1）全国电影市场概况
　　2025年作为“十四五”中国电影发展规划收官之年，内地电影市场实现高质量发展，全年总票房达518.32亿元（含服务费，下同），同比增长21.95%；观影人次12.38亿，同比增长22.57%；放映场次1.44亿场，同比增长1.35%。全球主要电影市场中，中国票房规模仅次于北美市场的86.2亿美元，占全球票房的比重进一步提升，国际地位持续巩固。
　　影片方面，2025年上映影片465部，较2024年减少34部，降幅6.44%；其中，国产电影350部，进口片115部；全年国内票房过亿影片中，国产片33部，同比减少22部。票房头部效应显著，《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元成为年度票房冠军，单片票房占全年总票房近30%，而腰部电影表现疲软，1亿元-2亿元区间仅有11部电影。
　　档期方面，行业摆脱上半年冷热不均态势，各核心档期实现梯次发力：春节档以95.14亿元票房、1.87亿观影人次刷新历史纪录；暑期档多部优质国产影片延续热度，产出票房119.66亿元，贡献23.1%的市场份额；贺岁档以超53亿元票房位居该档期影史第二。
　　影院方面，2025年新建影院1,065家，同比增加39家；银幕总数增至93,187块，净增2,219块。其中，高规格特效厅（如LED、IMAX、CINITY）竞争力凸显，票房占比和场均人次均显著提升，成为吸引观众的重要驱动力。
　　（2）2025年行业发展特点
　　①政策环境：多维赋能，构建产业发展新生态
　　2025年，国家层面持续加大对电影产业的支持力度，持续出台的相关政策覆盖消费刺激、技术创新、版权保护、跨区域合作等多个维度。国家电影局牵头的“中国电影消费年”电影消费惠民活动实现全年常态化覆盖，惠及春节、暑期、国庆、贺岁等核心档期，有效激发居民观影消费意愿；同时，加强版权保护力度，发布10批重点版权保护预警片单，涉及70部电影；鼓励艺术电影、小众电影分线发行，完善电影市场供给体系，推动电影市场多元化发展；鼓励“跟着电影去旅游”“跟着电影品美食”等跨界融合活动，推动电影从单一的“票房经济”向“电影+”跨界消费新业态拓展；鼓励内地与港澳地区电影产业合作，吸引港澳服务提供者在内地投资设立电影制作公司，丰富产业发展动能。
　　②电影产品：动画电影爆发，类型结构持续优化
　　动画电影成为年度最大亮点，全年上映动画电影57部（国产26部、进口31部），累计产出票房252.73亿元，占全年票房48.76%，其中《哪吒之魔童闹海》《浪浪山小妖怪》等4部动画电影进入年度票房前十。
　　类型片表现呈现差异化特征，“喜剧+”类型持续领跑，29部票房过千万的喜剧片贡献国产电影60%的票房；抗战题材、动作电影实现突破，11部战争题材电影票房占比19.63%，13部动作电影占比17.37%；悬疑、犯罪类型稳步发展，但家庭、奇幻、爱情等类型市场贡献率低于5%，科幻、武侠片的产量和产出有待提升。
　　③电影主创：头部团队稳健发力，新锐力量持续成长
　　2025年徐克、陈凯歌、冯小刚等资深导演继续保持创作活力，同时新锐导演凭借本土化、年轻化故事持续突围，全年有9部票房过亿元影片由新人导演执导，涵盖喜剧、动画、悬疑等多个品类，导演梯队结构更趋完善。演员方面，中生代演员仍是票房担当，青年演员凭借优质作品快速成长，演员阵容的多元化与适配性成为影片票房的重要支撑。
　　④影院运营：“影院+”升级，场景创新激活价值
　　2025年的电影市场积极回应行业变化和市场需求，“影院+”业态成为行业创新主流，影院不再局限于电影放映，加速从单一放映向多元经营转型。电竞赛事、音乐会、脱口秀、体育赛事直播等非影内容常态化登陆影院；“影院+文旅”“影院+潮玩”“影院+轻餐”等融合模式快速发展，影院非票收入占比持续提升，行业盈利结构不断优化。
　　⑤市场结构：国产与进口片互补，供给体系更趋均衡
　　2025年国产影片总票房为412.93亿元，占全年总票房的79.67%，连续六年保持超75%的市场份额，继续占据主导地位。2025年进口片市场持续回暖，进口影片总票房105.39亿元，同比增长16.29%，占全年总票房的20.33%，与国产影片形成良性互补。进口影片类型更趋多元化，好莱坞大片、海外小众优质影片、动画电影同步引进，满足不同观众的观影需求，进口片成为电影市场的重要补充。
　　⑥技术应用：新质生产力深度融入，全产业链数字化升级
　　2025年虚拟拍摄、AI生成、云计算等新质生产力深度融入电影制作端，大幅提升影片制作效率与特效水平，CINITYLED等高新放映技术开始普及，全国首家完全国产化的XR多厅沉浸式影院落户西安，首家院线坐观式虚拟现实影厅在郑州开业，高规格特效厅票房占比、场均人次较上年显著提升。
　　2、公司行业地位
　　公司是国内首批进入影院投资运营的影视投资企业，影院布局优势明显，超过一半影院分布在副省级以上城市，先发优势建立了优质影院品牌，为影院持续发展建立坚实的基础。
　　2025年公司旗下直营影城实现票房10.66亿元，位居全国影投公司第5位；公司旗下院线实现票房19.40亿元，位居全国第8位。
　　（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
　　1、《关于促进虚拟现实电影有序发展的通知》
　　2025年3月21日国家电影局发布《关于促进虚拟现实电影有序发展的通知》（国影发[2025]2号），该通知明确了虚拟现实电影的技术要求、制作标准和发行放映规范，为虚拟现实电影产业的健康发展提供了政策依据。
　　2、观影消费补贴政策
　　2025年，国家电影局启动“中国电影消费年”，围绕重点档期投入不少于10亿元观影优惠补贴，并联合工会、金融机构等推出工会消费券、“龙标”信用卡等，将电影元素融入更广泛的消费场景。上述惠民政策有利于持续降低观众观影成本，可有效提升观影人次与消费意愿，为电影市场高质量发展提供直接动力。
　　3、《港澳服务提供者投资电影制作业务管理规定》
　　2025年5月20日国家电影局发布《关于印发〈港澳服务提供者投资电影制作业务管理规定〉的通知》（国影发[2025]4号）。该规定进一步放宽了港澳服务提供者在内地投资电影制作业务的限制，鼓励港澳影视人才参与内地电影创作。政策的实施将促进内地与港澳地区的影视资源整合，丰富创作视角和人才储备，推动华语电影产业的协同发展。
　　三、核心竞争力分析
　　1、成熟的市场开拓能力
　　得益于公司多年成功的影院拓展经验及品牌积累，公司能够准确而又及时地把握市场需求。报告期内，公司加大对项目的筛选，注重优质影院项目的拓展机会，并加强与优质物业开发商的合作，谨慎填补市场空白点，同时持续跟进，保障公司项目品质。
　　截至2025年12月31日，公司拥有150家直营影城，遍布国内26个省，70个市。受不确定因素影响，影院业主对规模运营的品牌连锁影院更为青睐，这给公司带来了进一步开拓市场的机遇。
　　2、优势区域市场领导地位和品牌影响力
　　公司是国内第一批进入中国电影放映终端的民营公司，影城的选址和布局在业内同行中具有先发优势，在广州、北京、上海、深圳、苏州、天津、武汉、福州、中山等城市树立良好的品牌形象，牢固地树立了具有“金逸”自身特色的品牌形象，吸引众多行业上下游的知名企业与公司建立稳定的合作关系，同时为公司新业务的拓展和产业链的延伸奠定了坚实的基础。
　　3、专业化、标准化管理和运营机制的优势
　　自成立之初，公司充分借鉴了国际知名院线的先进管理经验，凭借多年的经验积累，加以融合、创造，形成了公司股份独特的管理和运营机制，并取得了领先于其他城市院线的运营效率。公司运营机制的优势体现在运营时效性和服务标准化两个方面。运营时效性主要指影院与院线的衔接，包括密钥获取、检查、影院排映等的规范化和时效性；标准化服务内容包括影院布置、购票柜台设置、影片放映、检票流程、影厅温度湿度设定等。
　　公司实行总部、同城、影城三级组织机构的基本框架，形成有力的三级管理架构模式。公司每年都在不断修订完善影院管理和运营的行政制度、营运服务制度以及营销制度，以制度的规范化、管理的标准化确保公司的独特发展模式。
　　4、稳定的管理团队，出色的人才培养和团队建设能力
　　公司在长期的经营中培育了一批优秀的管理人才和运营团队，涉及影院项目开拓、院线管理以及影院经营各个环节。在满足公司现有运营需求的基础上，也为公司影院业务扩张提供了充足的人才保障。能进能出、能上能下的开放用人机制；富有吸引力的市场化薪酬福利体系；多层次、多形式的员工交流与培训体系，这些都对公司在全国开拓新市场起到了关键的作用。
　　在人才引进方面，除了常规的外部招聘引进方式，公司结合自身特色和行业特点，采用定向办学培养机制和实习生培养机制，为公司储备了大量的管理和运营人才；在人才培养方面，公司建立了一整套完善的人才培养制度和潜力人才的梯队建设机制。
　　在绩效考核方面，公司建立了制度化的奖惩激励机制。注重内部人才培养，鼓励内部员工竞聘，倡导唯才是举，不拘泥于学历与资历，坚持推行能上能下的人才选拔制度，为优秀人才提供职业保障和职业规划。
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）展望
　　1、行业发展趋势
　　2025年，以《哪吒之魔童闹海》为代表的动画电影迎来集体爆发，成为年度超级爆款，带动中国电影市场业绩超出预期。这充分证明，国内核心观影群体规模依然庞大、消费意愿活跃，观众对优质内容的需求持续旺盛，中国电影市场仍具备强劲活力与巨大发展潜力。当前观众消费决策日趋理性，但只要内容品质过硬、情感共鸣强烈或视听体验出众，仍能有效吸引观众走进影院。
　　2026年，尽管春节档票房表现出现短期波动，但依托2025年打下的坚实市场基础，叠加政策支持、技术赋能、市场扩容及优质内容储备充足等多重利好因素，中国电影行业整体向好的发展趋势并未改变。
　　2、公司发展战略
　　公司坚持“展现电影魅力-传播电影文化”的经营理念，为观众创造一流的电影享受空间，以电影院终端业务发展为主体，逐步向发行、制作上游业务以及电影后产品、银幕广告等延伸业务发展，拓展影视传媒产业链，力求打造具有完整产业链的多元化影视集团公司，成为领先的电影投资商和运营商之一。通过不断提升公司管理能力，改善业务盈利模式，使公司发展成为在行业内具有创新型市场营销体系、先进的信息技术与管理体系、灵活人事薪酬体系、安全财务管理体系、规范风险控制体系和高效决策议事体系的国内一流影视传媒集团。
　　3、2026年经营计划
　　2026年，公司将紧扣行业高质量发展主线，延续“稳健经营、创新发展、降本增效、产业协同”的经营思路，从以下八方面开展经营活动，推动公司经营业绩持续提升，核心竞争力进一步强化：
　　（1）持续优化影院网络，提升存量影院盈利能力
　　2026年，公司将继续实施“稳健拓展+存量升级+低效关停”的影院网络策略：加快对开业年限长、设备设施陈旧但营运能力及市场潜力佳的存量影院进行改造与升级，重点提升放映设备、影厅环境与服务水平；对市场经营环境发生巨大改变且无发展潜力的低效影院进行有序关停，优化影院网络结构；新影院项目继续坚持稳健拓展，以一、二线城市核心商圈及具有发展潜力的三四线城市优质商圈为重点，拟新增影城1-3家，重点选择租赁成本较低、商业配套完善、场景消费融合较好的商场入驻，提升优质影院份额。
　　（2）继续深挖非票业务，培育新增长点
　　非票业务将继续成为公司2026年营收增长的核心抓手，公司将从产品、运营、管理三方面持续挖潜：继续推进卖品新品研发和推广，结合市场趋势与观影需求，开发更多网红特调饮品、特色轻食产品，打造自有卖品品牌，同时加强卖品采购管理，提高库存周转率，提升卖品毛利率；进一步整合影城广告资源，以规模优势吸引优质广告主，全力提升广告业务智能化、自动化管理水平，规范广告发布管理，实现映前广告与阵地广告的联动营销，提升广告资源变现效率；探索卖品与广告的融合营销模式，实现非票业务协同增长。
　　（3）升级电商营销体系，实现流量高效转化
　　2026年，公司将继续加强“金逸电影”微信公众号、小程序、APP等自营电商矩阵的建设与升级优化，提升用户体验与线上粘性；同时深化与抖音、快手、微信视频号等短视频平台的合作，创新内容创作形式，探索更多趣味视频玩法，以电影资讯、明星路演、福利发放等内容吸引用户，扩大品牌影响力；持续优化直播带货与团购核销模式，提升直播场均观看人次与转化效率，推动线上流量向线下票房、卖品消费高效转化，进一步提升自营电商与短视频平台的营收贡献。
　　（4）深化“影院+”业态创新，激活影院空间多元价值
　　公司将继续从影院硬件条件出发，深化“影院+”模式创新，推动影院向综合文化消费空间转型：在电竞赛事、音乐会、脱口秀等非影内容基础上，进一步拓展新内容，实现非影内容的常态化、多元化落地，提升影厅闲时利用率；加强与潮玩、餐饮等行业的跨界合作，打造“影院+潮玩”“影院+轻餐”等融合模式，丰富影院消费场景；优化影院大堂空间开发，引入更多优质业态，提升大堂空间的盈利效率，实现影院空间价值最大化。
　　（5）强化特色影厅布局，打造差异化观影体验
　　2026年，公司将继续致力于为客户提供更高端、更具差异化的服务体验，持续强化特色主题影厅布局：在现有床厅、情侣厅、儿童影厅、IMAX厅、LUXE厅、CINITY厅、剧场厅等基础上，加快新型高新特色影厅的布局与建设，适配新片种、新技术的放映需求；优化特色影厅的运营与推广，针对不同特色影厅制定差异化的排片与营销策略，提升特色影厅的票房贡献与用户口碑，以差异化观影体验打造核心竞争优势。
　　（6）完善会员生态体系，提升会员价值与粘性
　　公司将继续全方位打造会员生态体系，实现会员从“流量”向“价值”的深度转化：通过积分商城升级、差异化权益设计、限量联名礼品发放等措施，提升会员荣誉感与归属感；扩大异业合作范围，整合影院、餐饮、潮玩等多领域权益，将会员身份打造为“跨场景高价值通行证”；建立会员分层运营体系，针对不同等级会员提供定制化的服务与权益，提升高价值会员的复购率；通过社交裂变、会员拉新奖励等活动，持续扩大会员规模，进一步提升会员消费占公司总营收的比重。
　　（7）加大优质影视投资，强化产业链协同效应
　　2026年，公司将充分发挥终端影院资源与院线发行渠道优势，持续加大优质影视投资力度，积极参与联合出品，抢抓重要档期、重要项目的投资机会；建立更完善的项目评估体系，提升投资项目的精准度与成功率；强化“投资+发行+放映”的产业链协同，提升影片票房转化效率与公司投资收益，打造产业链闭环。
　　（8）持续降本增效，优化成本与运营管理
　　2026年，公司将继续把降本增效作为经营工作的重点，实现精细化管理：持续推进租金减免谈判工作，针对核心影院、优质项目争取更优惠的租赁政策；加强对影城能耗、空调水电、放映维修、消防维保、保洁清理等重点费用的精细化管控，根据影城体量制定具体的成本管控目标，并建立跟踪考核机制，确保目标达成；进一步优化公司组织架构与人员配置，提升人均效能。
　　（二）公司可能面对的风险
　　1、突发重大公共卫生事件的风险
　　突发重大公共卫生安全事件具有起源不明、偶发随机、危害甄别难、传播速度快等特征，若发生此类事件，电影院作为密闭式、集聚性消费场所，需根据政府防控决策部署及行业监管要求，一定时间内对经营场所进行暂停营业，将直接导致公司票房、非票等各项收入大幅下降，同时公司仍需承担租金、人力等固定成本，对公司经营业绩带来重大不利影响。
　　2、影院选址的风险
　　影院的选址直接影响影院经营业绩及投资回收周期，尽管公司已建立专业的拓展队伍与科学的选址评估体系，从城市类型、商圈情况、居民消费能力、未来发展潜力等多方面对潜在选址的运营环境进行分析预测，但随着城市商圈格局变化、新兴商业体崛起、消费人群迁移等因素影响，若对选址区域的未来运营环境判断失误，将会对新设影院的盈利能力产生不利影响，进而影响公司整体影院网络布局与经营业绩。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　根据国家电影局数据，2025年全国银幕总数已达93,187块，接近“十四五”规划10万块的目标，未来电影行业终端放映环节的竞争将进一步加剧。一方面，影院拓展与设备升级的投入持续加大，推高行业运营成本；另一方面，单影院、单银幕收入仍面临被稀释的风险，若公司无法持续提升运营效率、打造差异化竞争优势，将面临市场份额被挤压、盈利能力下降的风险。
　　4、对上游电影制作依赖的风险
　　在整个电影产业链中，发行放映属于较为被动的环节，影院的业绩一定程度取决于电影制片商推出优秀作品的数量。为此，公司通过增加优质影院、提高影院运营管理水平、降低运营成本的方式来降低公司对于上游电影制片商依赖的风险。但电影制片商或发行商无法持续推出或引进质量上乘的优秀影片，导致观众观影热情下降，也难以确保较高的观影人次及上座率，从而会对公司营业收入及盈利水平产生不利影响。
　　5、票房季节性波动的经营业绩风险
　　电影行业存在着明显的档期现象，行业的票房收入根据档期的不同呈现出较为明显的季节性特征。目前，夏季（暑期档）和冬季（贺岁档及春节档）是国内电影票房收入的两个波峰。电影行业的上述票房季节性波动可能会对包括公司在内的各影院企业各季度经营业绩产生显著的影响。根据当年的票房情况和财务报表截止日的不同，公司届时可能出现在某一季度取得良好的经营业绩，而在另一季度形成季度性亏损的情形。
　　6、（移动）互联网带来的持续挑战
　　移动互联网对电影行业的影响持续深化，短视频普及进一步加剧娱乐碎片化，对影院经营形成叠加冲击。一方面，在线选座、移动支付的普及虽提升了购票便利度，但也持续挤压票价空间，导致平均票价下滑，公司传统现金收入及会员卡业务仍面临冲击，若票价下滑幅度超过观影人次增长幅度，将对公司票房收入产生不利影响；另一方面，新媒体发展显著缩短了影院与网络的窗口期，“院网同步”“先网后院”等模式日益普遍，短剧、网络电影、短视频等业态以碎片化、即时性、强互动的特点抢占用户时间，持续分流年轻群体的线下观影意愿，对院线放映业务形成长期竞争压力。同时，短视频带来的娱乐碎片化习惯降低了观众对长时长、仪式感观影的需求，进一步加剧影院非档期客流不足、观影频次下降的风险。针对上述挑战，公司将不断强化特色影厅，优化放映技术，创新服务体验，打造沉浸式、差异化、不可替代的线下观影场景，提供更高端、更具差异化的服务，以抵御线上娱乐与碎片化消费的冲击。
　　7、“影院+”业态拓展的风险
　　报告期内，公司积极拓展“影院+”业态，但该业态目前仍处于深度探索阶段，存在内容引进匹配度难、受众群体培育慢、盈利模式不成熟等问题。若2026年公司无法精准把握市场需求，引进的非影内容与观众偏好不匹配，或未能与合作方建立高效的利益分配与管理机制，将导致“影院+”业务投入产出比不达预期，无法实现影院空间的有效激活，甚至可能增加公司运营成本。
　　针对上述风险，公司将结合行业发展趋势与自身经营实际，采取针对性的应对措施，最大限度降低风险对公司经营的不利影响。 收起▲