一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是专业化学原料制造企业，主要从事无机盐产品生产，形成以无机钾盐为重要支柱、精细化工产品及其他产品协同发展的“一体两翼”产业格局。　　2026年上半年，国际地缘政治冲突持续外溢，霍尔木兹海峡停航推动国际原油及衍生品价格上涨，传导至煤炭等大宗原料价格同步提升，全球经济环境仍处于紧张状态。2026年初，公司主要原料氯化钾市场价格延续2025年末高价再度企高，叠加春耕需求影响，2月达到上半年相对价格高点，随着钾肥保供稳价政策出台及国储氯化钾资源投放，市场价格开始逐步下降；4月底，印度钾肥383美元/吨大合同落地，大幅高于中国348美元长协价格，拉高市场预期，价... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是专业化学原料制造企业，主要从事无机盐产品生产，形成以无机钾盐为重要支柱、精细化工产品及其他产品协同发展的“一体两翼”产业格局。
　　2026年上半年，国际地缘政治冲突持续外溢，霍尔木兹海峡停航推动国际原油及衍生品价格上涨，传导至煤炭等大宗原料价格同步提升，全球经济环境仍处于紧张状态。2026年初，公司主要原料氯化钾市场价格延续2025年末高价再度企高，叠加春耕需求影响，2月达到上半年相对价格高点，随着钾肥保供稳价政策出台及国储氯化钾资源投放，市场价格开始逐步下降；4月底，印度钾肥383美元/吨大合同落地，大幅高于中国348美元长协价格，拉高市场预期，价格开始触底反弹；5月，随着农业需求淡季到来，氯化钾价格开始回落。公司通过精准研判市场价格变动走势，在一季度价格相对低位时适度增加战略储备，在二季度价格高位时控制采购节奏，从而有效平滑了原料价格波动对公司成本的影响。2026年受原油价格走高影响，部分具有醇氨联产工艺的碳酸氢铵生产商，提高利润增速较快的甲醇共线产量，碳酸氢铵产量因此下降，同时叠加春耕需求增加影响，1-4月碳酸氢铵市场价格呈现单边上涨趋势，随着春耕结束，4-6月碳酸氢铵市价在高位企稳。公司碳酸氢铵采购价格与市场趋势保持同步，通过灵活调整采购节奏，有效控制了原料成本波动对生产经营的影响。报告期内，公司实现营业收入55,888.98万元，比上年同期增长11.93%；归属于上市公司股东的净利润5,746.93万元，比上年同期增加13.79%；报告期末，公司总资产197,460.95万元，较期初增加8.59%；报告期末归属于上市公司股东的净资产为117,170.62万元，较期初增加3.54%。
　　（一）主要业务
　　报告期内公司的主要业务未发生变化。
　　1、公司生产的碳酸钾/碳酸氢钾属于基础性化工原料，下游应用领域非常广阔，涵盖了农药、医药、畜牧、食品、玻璃、化肥、染料、陶瓷等众多行业，是不可或缺的生产资料。碳酸钾基于密度的不同分为重质碳酸钾和轻质碳酸钾，公司生产的轻质碳酸钾适用于所有使用碳酸钾的客户，因其堆积密度小、比表面积大、溶解和反应速度快等特点，能够显著提高最终产品收率和质量，主要应用于农药、食品和医药等高端领域。碳酸氢钾主要作为食品行业的酸度调节剂、化学膨松剂使用，其次作为灭火剂、叶面肥和杀菌剂等使用，同时随着碳酸氢钾在国内畜牧业中使用的深入研究，市场需求量在逐步增加。2026年上半年，公司碳酸钾产品销量与销售均价同比均实现增长，支柱产业持续夯实。
　　2、含氟精细化学品：含氟系列产品广泛应用于医药、农药、新材料与高端中间体等不同的终端市场领域，目前主要产品为2-氯-6-氟系列、氟苯和对氟苯甲醛等。2-氯-6-氟苯甲醛是抗生素药物氟氯西林的上游原料，主要用于合成医药抗生素，2-氯-6-氟氯苄可用于氟节胺的原料合成，公司为2-氯-6-氟系列产品国内外市场的主要供应商之一。氟苯主要用于医药、农药产品生产，也作为新材料聚醚醚酮（PEEK）的中间体4，4-二氟二苯甲酮(DFBP)上游原料。公司将持续优化含氟化学品产品结构，推进产业协同发展，努力实现绿色化、循环化和资源化，构建具有更高附加值、更强竞争力的规模化含氟精细化学品产业体系。
　　3、盐酸氨丙啉是全球市场上广泛使用的一种动物抗球虫药，该产品具有高效、低毒、残留少、用药安全、抗球虫种类广等优点，可用于禽类、兔、牛及羊等疾病防治，主要消费市场在欧洲、美国、中东等地区。目前全球主要供应商为公司和美国辉宝。近年来，公司持续深耕该兽用药细分领域，产品得到欧美发达国家的认可，市场占有率不断提升。报告期内，盐酸氨丙啉销售单价同比提升，持续保持满产满销态势。
　　（二）运营模式
　　1、采购模式
　　公司设有供应科，主要负责采购制度执行及生产过程所需原辅材料、设备、配件等物资的采购管理。在确定大宗原辅材料订单前，公司通过信息部门了解市场价格变化趋势，并组织供应部门定期召开原料采购评审会，审定当月采购计划。公司综合运用招标、议标、竞争性谈判和询比价等多种采购方式，对关键设备、大宗材料以及常用备品备件等物资开展采购工作。公司专业化采购团队能够按照生产工艺持续优化及产能放大的需求，及时完成采购任务，严格控制成本，提升供应质量，逐步构建起货源稳定、风险可控、质量可靠、价格合理、完整高效的供应链体系。同时，公司建立了供应商管理体系，对合格供应商实行动态评价，对重要原料供应商定期复评或开展现场审计，持续巩固供应链竞争优势。
　　2、生产模式
　　公司生产遵循“以销定产+适量备货”的模式。董事会根据上年的生产经营情况结合本年度的市场分析，制定本年度经营目标，由管理层结合生产车间、供销部等多部门年度综合预算，根据下游客户年度生产计划及产品需求、项目建设情况、组织保障、设备整体负荷水平等各项因素，制定、下达年度生产计划并进行严格考核。公司生产部门对每月初生产调度会确定的生产计划完成进度进行跟踪并形成报表，质量管理部门负责对各产品生产过程与入库成品的质量进行监测和全程质量管理，安全环保部负责对整个生产过程进行安全与环保的管理控制，最终实现多部门联合协作以保障生产计划的有效和顺利执行。
　　3、销售模式
　　公司根据下游客户是否属于产品最终用户，销售模式分为直销和贸易商销售，其中碳酸钾以国内市场为主要销售区域，碳酸氢钾、兽用药等产品直接或者通过贸易商间接主要销往国际市场，含氟精细化学品销售区域主要在国内和印度等地区。直销模式下，公司与终端客户直接签订购销合同，直接进行货物配送和货款结算。
　　贸易商模式下，公司与贸易商签订购销合同，由贸易商向终端客户销售；公司与贸易商进行货款结算，并按约定将货物配送给贸易商或者直接配送给终端客户；该种模式为买断式销售，贸易商购入公司货物后自行定价、自行销售、自负盈亏。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司作为国内碳酸钾、碳酸氢钾行业的龙头企业，历来重视技术研发和自主创新。公司为国家级高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家级专精特新“小巨人”企业，浙江省专利示范企业，建有国家级博士后工作站、两个省级高新技术研究开发中心、省级企业技术中心和浙江省大洋科技钾盐研究院；先后主持或参与起草国家与行业标准11项，覆盖主生产线各主要产品；截至2026年6月30日，公司拥有有效发明专利57件，实用新型专利21件，在降低产品的原料单耗提高生产效率等研究方面有显著成果，并有效提升了公司在产品质量、环境保护、节能减排、安全生产等各方面的能力。
　　（二）环保优势
　　在国内外市场对工业产品的环保性要求日趋严格的背景下，环境保护已经成为化工企业生存和发展的关键。
　　1、碳酸钾、碳酸氢钾
　　公司自主研发的“离子交换闭路循环系统生产碳酸钾的工艺”，实现交换系统含氨氮废水零外排；公司采用闭路循环技术和国内首创的四效带热泵、直流降膜低温连续蒸发结晶技术回收氨氮废水，既提高了氨氮回收效果，又降低了运行费用；公司开发出拥有自主知识产权的氯化铵蒸发洗汽装置专利技术，解决了蒸发过程中二次冷凝水中夹带氯化铵雾粒的难题，经净化后的蒸发冷凝水可作为离子交换工艺用水，降低了纯水制备费用，利用上述技术开发的《利用60T/h含氨氮废水处理技术生产氯化铵高技术产业化项目》于2008年被国家发改委列入高技术产业化示范工程项目进行推广。上述技术的开发，攻克了碳酸氢钾、碳酸钾生产过程中含氨氮废水污染的难题，为轻质碳酸钾生产的产能扩张解决了技术瓶颈。
　　2、兽用原料药
　　公司在兽用原料药生产领域拥有多项发明专利。公司的抗球虫病药盐酸氨丙啉清洁生产产业化项目被认定为“国家火炬计划产业化示范项目”，其成果登记为浙江省科学技术成果。公司通过树脂吸附法和蒸馏浓缩相结合的手段，解决了盐酸氨丙啉工艺废水治理难题，实现废物综合利用，从源头上减少了“三废”产生，实现了末端治理向源头减排的转变，具有明显的环保优势。
　　（三）产品质量优势
　　公司生产的轻质碳酸钾堆积密度小，比表面积大，溶解速度快，对提高最终产品收率和质量有显著作用，适合于食品、医药、农药等高端领域的应用，并可以根据客户生产特性，最大限度地满足客户个性化要求，有利于公司与核心客户保持长期稳定的合作关系，提高市场竞争力；兽用原料药产品通过了国内GMP和美国FDA认证。
　　报告期内，公司产品不存在因质量问题引起的纠纷。凭借质量优势，公司产品已成为市场的主要选择。
　　（四）品牌及渠道优势
　　公司作为国内碳酸钾、碳酸氢钾龙头企业，在业内拥有较高的知名度。“大化牌”碳酸钾、碳酸氢钾先后获得“浙江名牌产品”“杭州市名牌产品”称号，深受市场欢迎。作为公司的主导产品，碳酸钾、碳酸氢钾规格齐全，能满足不同客户的需求。在面对不同客户的需求时，公司亦能作出快速、准确、及时的反应。公司凭借可靠的产品质量、丰富的产品规格、快捷的服务响应速度在业内建立起了良好的品牌形象和美誉度，获得国内外客户的好评与认可。随着公司产品在业内美誉度不断提升，下游客户主要通过主动上门拜访或者参加全球各地展销会的形式，深入了解公司产品情况，并与公司达成合作意向。截至目前，公司已与扬农化工、长青股份、OUROFINOSAUDE等二十多个国内外上市公司建立合作关系，公司产品出口到法国、英国、印度尼西亚、西班牙、美国和墨西哥等五十多个国家和地区，品牌及渠道优势不断扩大。
　　（五）管理优势
　　公司主要管理团队在化工产品生产制造领域内拥有五十年的资深管理经验，对碳酸钾、兽药原料药以及氟精细化工产品行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。凭借管理层的经验和能力，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司主要产品碳酸钾、碳酸氢钾属于竞争较为充分的产品，公司凭借技术、安全生产、环保、产品质量等优势，在行业内保持领先地位，但随着行业的发展及市场规模的扩大，不排除出现新竞争者进入该市场或原有竞争者加大产能，加剧本行业的市场竞争，影响公司产品的销售价格和数量，从而导致产品毛利率下降，影响公司的盈利水平的情形。此外，公司若在产品技术升级、营销网络构建、销售策略选择等方面不能适应市场变化，公司面临的市场竞争风险将会加大，可能在日益激烈的竞争中失去已有的市场份额从而导致公司市场占有率下降。
　　应对措施：公司将进一步强化成本核算，加强生产环节的成本考核机制；通过工艺改进、提升装备技术降低材料消耗。同时，积极跟踪大宗原材料市场价格走势，尽量做到低贮高用，减缓原材料大幅变动引起的成本波动。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司主营业务成本构成以原材料成本为主，主要原材料市场价格的波动会对生产成本产生较大影响，进而影响到公司的经营业绩。如未来主要原材料价格出现大幅上涨或异常波动，而公司采购未能有效把握主要原材料价格变动趋势或作出的应对决策落后于市场变化，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：优化供应渠道，建立供应商管理体系，对合格供应商实行动态考核，保持供应商的新增比例，适当引入竞争，保障供应安全；积极跟踪大宗原材料市场价格走势，根据波动情况及预期未来走势进行适度、适量的提前备货用于未来生产使用；当原材料出现大幅或持续涨价时，通过提高产品的售价，来消化原料涨价带来的成本压力。
　　3、安全生产风险
　　公司属于化工行业，主要产品中的盐酸氨丙啉、含氟精细化学品等生产过程有部分工序涉及重氮化反应、烷基化反应和光氯化反应等工艺，对装备和操作要求较高。如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力变化超过生产工艺控制指标或因自然灾害等原因，可能发生安全事故，造成公司人员伤亡和财产损失。此外，如果国家进一步制定并实施更为严格的安全生产标准，公司面临着安全生产投入进一步增加、相关成本相应增大的风险，可能对公司业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司高度重视安全生产，一贯坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全方针，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，引进和采用先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司生产安全水平。
　　4、环保风险
　　公司严格执行国家有关环境保护的法律法规，配备了较完备的三废处理设施，并按照国家最新环保政策的要求不断加大投入，对相关环保设施进行更新改造；同时，在生产工艺及流程上积极探索节能减排和循环利用的技术和方法，使各个生产系统之间的副产品能够相互利用，生产过程中的污染物排放、能源消耗逐步降低。此外，随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，人民群众的环保意识逐步增强，环境污染治理标准日益提高，从而导致公司环保投入进一步加大；从长远来看，环保标准的提高，会淘汰落后的精细化工企业，有利于公司所属行业的发展，但短期内会加大公司的经营成本。因此，公司未来可能面临因环保投入持续增长造成公司盈利水平下降的风险。
　　应对措施：公司积极履行节能减排的社会责任同时，不断通过技术手段实施循环经济，完善环境保护管理体系，加强环保巡检力度，将工艺中的有害废物从源头削减入手，降低环保风险。增加环保设施的硬件投入，与园区企业签订联动协议，完善应急响应预案，提高公司应对突发事件的能力。
　　5、汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元报价和结算，而汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。虽然公司可以通过与银行签订远期结售汇合同等方式来降低汇率波动对公司经营业绩的影响，但如果汇率发生大幅度的波动，将对公司的出口销售、经营业绩带来一定影响。
　　应对措施：公司通过优化与客户的计价方式、结算方式来规避风险，比如直接采用人民币定价结算；如果客户以外币付款，则尽量签短单，双方协定按签订日的汇率进行折算；同时公司通过运用锁定汇率的措施，来规避外汇结算风险。
　　6、人才缺失的风险
　　公司主要管理团队拥有五十年的无机盐制造行业经营管理经验，同时，公司经过多年的积累，形成了一支高素质的专业技术人才队伍。公司已制定有效的薪酬标准体系，并建立了有效的绩效考核指标体系，同时，重要的优秀人才持有公司部分股权，以上措施有利于保持生产、研发和销售团队的稳定性。随着公司生产经营规模的进一步扩张，公司对行业内专业人才的需求将相应增加。因此，能否维持现有人才队伍的稳定，并不断培养和吸引优秀人才，关系到公司能否继续保持行业内的竞争优势以及生产经营的稳定性和持续性。公司如果不能做好专业人才的稳定和培养工作，造成人才的缺失，将对公司的业务发展造成不利影响。
　　应对措施：公司将通过建立科学的绩效考核制度，完善激励方案，加强人力资源管理等方式来留住和吸引人才，通过系统的内部培训和能力提升计划来提高员工能力；同时将持续实施股权激励或员工持股计划，有效调动公司员工的积极性、主动性和创造性，使公司员工的个人成长与企业的长远发展有效地结合在一起，不断增强企业的竞争力和活力，降低人才缺失风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　1.氯化钾　　2025年，氯化钾价格走势整体呈现“一季度快速拉涨、二季度回调企稳、三四季度再度冲高企稳”的特征。　　一季度，受白俄罗斯及俄罗斯钾肥厂先后宣布矿区停产维修影响，两俄减产计划预计将形成至少160万吨的供给减量，同时叠加春耕备肥需求的季节性增长，全球钾肥供需关系趋紧，氯化钾市场价格呈现单边快速上涨态势；　　二季度，随着国储钾肥逐步投放，市场价格开始缓步回落；　　三季度，由于现货供应端的出货限制及国际供货延迟，7月氯化钾价格冲高达到年内价格高点。随后在2025年下半年维持高位并逐步企稳。　　据百川盈孚统计... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　1.氯化钾
　　2025年，氯化钾价格走势整体呈现“一季度快速拉涨、二季度回调企稳、三四季度再度冲高企稳”的特征。
　　一季度，受白俄罗斯及俄罗斯钾肥厂先后宣布矿区停产维修影响，两俄减产计划预计将形成至少160万吨的供给减量，同时叠加春耕备肥需求的季节性增长，全球钾肥供需关系趋紧，氯化钾市场价格呈现单边快速上涨态势；
　　二季度，随着国储钾肥逐步投放，市场价格开始缓步回落；
　　三季度，由于现货供应端的出货限制及国际供货延迟，7月氯化钾价格冲高达到年内价格高点。随后在2025年下半年维持高位并逐步企稳。
　　据百川盈孚统计，2025年国内进口氯化钾不含税月均价2,962.83元/吨，同比上年2,305.55元/吨上涨28.51%，推动碳酸钾产品成本上升。公司全年不含税采购均价2,933.31元/吨，较当年市场均价低1.00%，展现出较好的成本控制和供应链管理能力。其中，一季度市场均价为2,713.44元/吨，公司采购均价为2,538.28元/吨，低于市场均价6.46%。一季度采购成本优势主要归因于公司精准的市场预判能力与灵活高效的采购策略，公司密切关注市场变化，预判年初氯化钾价格上涨趋势，提前启动氯化钾收储工作，有效规避了一季度价格快速上涨带来的成本压力，为利润增长拓展了空间。
　　2.碳酸氢铵
　　2025年，碳酸氢铵受供给端充足、尿素等替代品价格走低，以及煤炭、天然气等成本端对其支撑偏弱的影响，碳酸氢铵交易价格继续呈现单边下降的趋势。
　　据百川盈孚统计，国内农业级碳酸氢铵月均最高价出现在1月，为649.79元/吨，月均最低价在12月，为520.57元/吨，全年碳酸氢铵月平均不含税市场价格为593.58元/吨，与上年均价780.65元/吨相比，下降23.96%。
　　公司采购的碳酸氢铵为工业级产品，采购均价高于农业用肥。2025年，工业碳酸氢铵市场价格跌幅小于农业碳酸氢铵。公司全年碳酸氢铵不含税采购均价为666.96元/吨，较上年采购均价796.41元/吨，下降16.25%。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　1.公司于2025年1月24日收到《建德市产业园区“规划环评+项目环评”改革环境影响评价文件承诺备案受理书》（编号：杭环建备〔2025〕001号），《公司290t/a食品添加剂环境影响登记表》及相关材料受理，同意备案；
　　2.福建舜跃于2025年8月18日收到南平市生态环境局《关于批复福建舜跃科技股份有限公司福建舜跃三期项目环境影响报告书的函》（南环保审函〔2025〕51号）。
　　（1）报告期内主要产品生产、运输、销售等方面已取得及应取得的相关批复、许可、资质及有效期
　　（2）2026年度到期的相关批复、许可和资质
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业现状和发展趋势
　　化学工业是国民经济基础产业，与国民经济各领域及人民生活密切相关。
　　（1）无机盐
　　无机盐工业作为我国石化工业的重要组成部分，是以矿物、含盐湖水、地下卤水、海水等天然资源和再生资源为主要原料进行加工、合成的基本原材料工业。
　　1.1碳酸钾、碳酸氢钾
　　碳酸钾是钾盐行业中最主要用于化工、医药、农药、轻工和食品等行业的基本原料之一，广泛应用于食品和医药、化肥和农药、石油和天然气、建材（特种水泥）、电子和玻璃、橡胶和钢铁等产品的生产。随着高新技术的不断开发，碳酸钾和碳酸氢钾在洗涤助剂、食品添加剂、饲料添加剂、绿色农业及园艺、催化剂、石油化工等领域的应用日趋扩大。
　　1.2氯化铵
　　氯化铵可在农业领域作为氮肥使用，在工业等其他领域也有应用。随着化肥行业去产能、环保要求提升、能耗指标严控等因素的影响，行业结构基本趋于稳定。我国是全球氯化铵的主要生产区，目前市场上氯化铵厂家主要分为两种：一种是采用侯氏制碱法同时生产纯碱和氯化铵两种产品的生产企业；另一种是生产碳酸钾等钾盐产品同时生产联产品氯化铵的生产企业。
　　（2）氟精细化工
　　氟精细化工行业是生产含氟精细化学品工业的通称，主要包括含氟中间体、含氟医药、含氟农药、含氟染料及含氟表面活性剂等。我国的含氟精细化学品工业发展很不均衡，在位于产业链上游、附加值低的含氟中间体领域，产量占到全球的40%以上，质量与国外水平差距不大；在位于产业链下游、附加值高的含氟医药、含氟农药、含氟染料等领域，技术成熟且广泛推广的品种较少，终端应用产品大多依靠进口，发展潜力很大。
　　（3）盐酸氨丙啉
　　盐酸氨丙啉是一种传统的抗球虫病原料药。具有效果好、残留量低的特点，主要应用于家禽、牛、羊等动物的疾病防治。目前全球范围内只有美国辉宝和本公司两家企业生产，随着禽肉类人均消费量的增长，以及国内规模化养殖和集中饲养模式固化，盐酸氨丙啉需求量呈现增长趋势。
　　（二）公司在行业中的地位
　　公司生产的轻质碳酸钾，具有堆积密度小、比表面积大、颗粒呈多孔结构、游离碱度低等特点，使下游产品在生产应用过程中，溶解速度快，吸附性能强，对下游产品的使用质量及收率有显著影响，被广泛应用于食品、医药、农药等高端领域。
　　据石油和化学规划院统计，2025年全球碳酸钾产能92.7万吨，产量68.36万吨，开工率73.74%，表观消费量68.36万吨，全球主要生产企业是韩国UNID，产能总计17.2万吨，占全球总产能18.55%，其次是美国ArmandProductsCompany，产能合计10.3万吨，占全球总产能11.11%，第三位是浙江大洋生物，产能合计8.5万吨，占全球总产能9.17%。
　　碳酸氢钾是无机化工的基本原料之一，主要用于烘焙、食品添加剂及畜牧业等方面。2025年，全球碳酸氢钾产能4.6万吨，产量3.02万吨，开工率65.65%，消费量3.02万吨，全球主要生产企业是浙江大洋生物科技集团股份有限公司、美国ArmandProductsCompany与德国赢创（Evonik）三家生产企业。
　　公司现有生产的含氟化学品主要为2-氯-6-氟系列和氟苯等，其中，公司为2-氯-6-氟系列产品国内外市场的主要供应商之一。公司将持续优化含氟化学品产品结构，推进产业协同发展，努力实现绿色化、循环化和资源化，形成具有更高附加值、更具竞争力的规模化含氟精细化学品产业。
　　盐酸氨丙啉作为传统的抗球虫病原料药，主要应用于家禽、牛、羊等家畜的疾病防治。目前全球主要有公司和美国辉宝两家供应商，公司产品得到欧美发达国家的认可，市场占有率不断提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司作为国内碳酸钾、碳酸氢钾行业的龙头企业，历来重视技术研发和自主创新。公司为国家级高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家级专精特新“小巨人”企业，浙江省专利示范企业，建有国家级博士后工作站、两个省级高新技术研究开发中心、省级企业技术中心和浙江省大洋科技钾盐研究院；先后主持或参与起草国家与行业标准9项，覆盖主生产线各主要产品；截至2025年12月31日，公司拥有有效发明专利57项，实用新型专利20项，在国内外核心学术期刊发表论文30余篇，在生产过程中降低产品的原料单耗等研究方面有显著成果，且有效提升了公司在产品质量、环境保护、节能减排、安全生产等各方面的能力。
　　（二）环保优势
　　在国内外市场对工业产品的环保性要求日趋严格的背景下，环境保护效益已经成为化工企业生存和发展的关键。
　　1.碳酸钾、碳酸氢钾
　　公司自主研发的“离子交换闭路循环系统生产碳酸钾的工艺”，实现交换系统含氨氮废水零外排；公司采用闭路循环技术和国内首创的四效带热泵、直流降膜低温连续蒸发结晶技术回收氨氮废水，既提高了氨氮回收效果，又降低了运行费用；公司开发出拥有自主知识产权的氯化铵蒸发洗汽装置专利技术，解决了蒸发过程中二次冷凝水中夹带氯化铵雾粒的难题，经净化后的蒸发冷凝水可作为离子交换工艺用水，降低了纯水制备费用，利用上述技术开发的《利用60T/h含氨氮废水处理技术生产氯化铵高技术产业化项目》于2008年被国家发改委列入高技术产业化示范工程项目进行推广；实施冷凝水余热利用技术，实现热能逐级复用，显著降低产品单耗；飞灰水洗氯化钾废盐减污降碳协同处置项目被列入浙江省“领雁”研发攻关计划。上述技术的开发，攻克了碳酸氢钾、碳酸钾生产过程中含氨氮废水污染的难题，为轻质碳酸钾生产的产能扩张解决了技术瓶颈。
　　2.盐酸氨丙啉
　　公司在盐酸氨丙啉生产领域拥有多项发明专利。公司的抗球虫病药盐酸氨丙啉清洁生产产业化项目被认定为“国家火炬计划产业化示范项目”，其成果登记为浙江省科学技术成果。在盐酸氨丙啉生产过程中，公司通过树脂吸附法和蒸馏浓缩相结合的手段，解决了盐酸氨丙啉工艺废水治理难题，实现废物综合利用，从源头上减少了“三废”产生，实现了末端治理向源头减排的转变，具有明显的环保优势。
　　（三）产品质量优势
　　公司生产的轻质碳酸钾堆积密度小，比表面积大，溶解速度快，对最终产品收率和质量有显著提高，适合于食品、医药、农药等高端领域的应用，并可以根据客户生产特性，最大限度地满足客户个性化要求，有利于公司与核心客户保持长期稳定的合作关系，提高市场竞争力；盐酸氨丙啉产品通过了国内GMP和美国FDA认证。
　　报告期内，公司产品不存在因质量问题引起的纠纷。凭借质量优势，公司产品已成为市场的主要选择。
　　（四）品牌及渠道优势
　　公司作为国内碳酸钾、碳酸氢钾龙头企业，在业内拥有较高的知名度。“大化牌”碳酸钾、碳酸氢钾先后获得“浙江名牌产品”“杭州市名牌产品”称号，深受市场欢迎。作为公司的主导产品，碳酸钾、碳酸氢钾规格齐全，能满足不同客户的需求。在面对不同客户的需求时，公司亦能作出快速、准确、及时的反应。公司凭借可靠的产品质量、丰富的产品规格、快捷的服务响应速度在业内建立起了良好的品牌形象和美誉度，获得国内外客户的好评与认可。随着公司产品在业内美誉度不断提升，下游客户主要通过主动上门拜访或者参加全球各地展销会的形式，深入了解公司产品情况，并与公司达成合作意向。截至目前，公司已与扬农化工、江苏优嘉、长青股份、OURO FINO SAUDE等二十多个国内外上市公司建立合作关系，公司产品出口到法国、英国、印度尼西亚、西班牙、美国和墨西哥等五十多个国家和地区，品牌及渠道优势不断扩大。
　　（五）管理优势
　　公司主要管理团队在碳酸钾领域内拥有五十年的资深管理经验，对碳酸钾行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。凭借管理层的经验和能力，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年系“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇关键节点。立足当前经营基本面与产业变革趋势，公司将紧扣国家“十五五”战略方向，以“一体两翼”为核心抓手，推动公司由全球精细化工龙头向高端新材料与生物制造集团跨越，实现高质量发展质效双升。公司产品矩阵与行业上行周期高度契合，传统主业稳扎稳打，新兴业务蓄势待发。报告期内，公司实现营业收入10.45亿元，同比增长14.89%；归属于上市公司股东净利润9,985.44万元，同比增长56.64%；归属于上市公司股东扣非后的净利润9,275.40万元，同比增长51.64%。截至2025年12月31日，公司总资产181,845.76万元，较本年期初增长9.97%；所有者权益合计113,674.19万元，较期初增长7.94%。
　　报告期内，公司主要取得以下几个方面的成就：
　　（一）产销量逆势双增长。2025年，公司坚持以市场为导向，以销促产，产销协同，通过持续优化生产调度与工艺流程，将稳产增产、提质增效落到实处，推动核心产品产能与销量同步提升。其中，碳酸钾产品年度综合产量89,588.10吨、销量90,440.61吨；盐酸氨丙啉产量682.35吨，销量747.95吨。碳酸钾和盐酸氨丙啉产销量均创历史新高。上述成果充分彰显了公司高效的生产组织能力和扎实的供应链韧性。
　　（二）战略布局落地见效。2025年，公司产业转型升级取得实质性进展。参股的芯之纯半导体材料项目顺利进入试生产阶段，标志着公司在高端新材料领域实现了关键突破；福建舜跃盐酸丁脒项目实现稳定生产，不仅延伸了产业链条、增厚了产品利润，也进一步巩固与拓宽了公司在核心产品上的技术护城河。此外，盐酸氨丙啉搬迁技改、润洋290t/a食品添加剂项目、福建三氟乙酰项目及山东大洋碳酸钾基地建设等重点项目稳步推进，这些项目的顺利实施为公司拓展产业版图、积蓄长远动能奠定了坚实基础，增强了抗风险能力与可持续发展韧性。
　　（三）数字赋能运营提质。公司以数字化转型为引领，推动智能制造与信息化深度融合。通过优化流程，实现移动审批全覆盖，提升业务流转效率。完善合同管理系统升级，构建统一供应商管理平台，推进招标工作规范化、标准化。初步建立供应商评价体系，加强供应商全生命周期管理。润洋生物和芯之纯信息化系统顺利上线并深化应用，数据驱动运营效率提升。公司整体数字化运营能力持续增强，为高质量发展提供技术支撑。
　　（四）管理提质成效显著。2025年，公司以深化内控合规建设为着力点，全面开展集团制度梳理与完善，建立起以“检查—执行—反馈—修订”为核心的常态化管理机制，显著提升制度的科学性与执行力。通过推行精细化管理，加强预算约束与费用管控，规范薪酬结算体系，优化资源统筹配置，为整体降本增效与利润提升提供了有力支撑。
　　（五）安环生产基础持续夯实。公司严格落实主体责任，积极推进工艺技术改进，强化风险防控与过程管理，推动安全工作系统性提升，并在建德市安全生产演讲比赛和应急演练比赛中荣获佳绩。环保工作方面，公司加强源头控制与资源化利用，结合清污分流、6S/CTPM精益管理设备清扫活动，杜绝“跑、冒、滴、漏”隐患对环境的威胁。单位产品氨氮排放量同比下降11.7%，推动环保工作再上新台阶。
　　（六）聚才引智创新增效。公司坚持“以才促创、以创聚才”的良性循环，将人才与创新视为核心驱动力。通过持续优化激励体系，顺利推进2025年股权激励计划，完成2024年员工持股计划行权，充分激发了核心骨干的创业热情与归属感。公司获评建德市“引领型”人才企业等荣誉，“劳模工匠创新工作室”获国家级奖励支持，全年新增发明专利8项、实用新型专利2项，实现了创新平台建设与研发成果转化的相互促进，全面激发创新活力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　《石油和化学工业“十四五”发展指南》中提出化工行业将以推动高质量发展为主题，以绿色、低碳、数字化转型为重点，以加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局为方向，以提高行业企业核心竞争力为目标，深入实施创新驱动发展战略、绿色可持续发展战略、数字化、智能化转型发展战略、人才强企战略，加快建设现代化石油和化学工业体系。
　　1、碳酸钾方面
　　碳酸钾属于基础性化工原料，属于无机盐行业的钾盐子行业，下游应用领域广阔，涵盖了农药、医药、食品、饲料添加剂、化肥、玻璃、化工、陶瓷、染料等众多领域，涉及国民生活的方方面面，是不可或缺的生产资料。产品供应市场化程度较高、竞争较为充分，产品价格主要受上游原材料价格以及下游需求影响。
　　据石油和化学规划院统计，2025年全球碳酸钾产能92.7万吨，产量68.36万吨，开工率73.74%，表观消费量68.36万吨，全球主要生产企业中，韩国UNID产能为17.2万吨，占全球总产能18.55%；美国ArmandProductsCompany产能为10.3万吨，占11.11%；浙江大洋生物产能为8.5万吨，占9.17%，位列第三。
　　碳酸钾分为重质碳酸钾和轻质碳酸钾，重质碳酸钾主要应用在玻璃、陶瓷和化肥领域；轻质碳酸钾主要应用在制造农药、食品和医药等领域，其使用范围可覆盖重质碳酸钾。碳酸钾作为基础性化工原料，碳酸钾使用量随着科技进步而不断增加。
　　2、碳酸氢钾方面
　　碳酸氢钾是无机化工的基本原料之一，主要用于烘焙、食品添加剂及畜牧业等方面。2025年，全球碳酸氢钾产能4.6万吨，产量3.02万吨，开工率65.65%，消费量3.02万吨，全球主要生产企业是浙江大洋生物科技集团股份有限公司、美国ArmandProductsCompany与德国赢创（Evonik）三家生产企业。
　　2025年，我国碳酸氢钾产能3.2万吨，产量1.87万吨，开工率58.14%，消费量1.3万吨，中国产能、产量、消费量全球占比分别是69.57%、61.92%、42.88%。其中，公司产能、产量占全国总量的比例分别为78.13%、74.33%左右。
　　碳酸氢钾的应用领域主要是作为食品行业的酸度调节剂和化学膨松剂使用，其次是作为饲料添加剂、灭火剂、叶面肥和杀菌剂等使用。随着人们对饮食健康的重视，钾钠平衡越来越被关注，食品行业的碳酸氢钾消费量预计将持续增长。由于公司的离子交换法生产碳酸氢钾在生产工艺上相比国际上普遍使用的离子膜电解法所具有的成本优势，形成了行业独具的竞争优势。
　　3、含氟精细化学品方面
　　含氟精细化学品是氟化工四大产品体系中的重要门类之一，主要应用于含氟农药和医药生产，含氟医药具有高效、低毒、易代谢等特点，从而在医药领域应用日益普遍；由于分子中存在含氟基团，含氟农药具有活性高，且低毒、环境友好等优点，从而成为世界农药的重点发展方向之一。
　　公司生产的含氟精细化学品品种主要有2-氯-6-氟苯甲醛、2-氯-6-氟苯氯苄和氟苯等。其中，2-氯-6-氟两品种分别为抗生素药物氟氯西林和农药植物抑芽剂的原料；此外，氟苯主要应用于制抗精神病特效药物氟呱丁醇和喹诺酮类药物-环丙沙星等主要原材料，同时还用于农药杀虫剂和杀卵剂，在高分子材料中，氟苯下游聚醚醚酮（PEEK）特殊的分子结构赋予聚合物耐高温、机械性能优异、自润滑性好、耐化学品腐蚀、阻燃和易加工等优异性能，是目前公认为最佳的热塑性工程塑料。
　　4、盐酸氨丙啉方面
　　盐酸氨丙啉是高效的抗球虫药物，是维生素B1的类似物，通过竞争性抑制球虫对维生素B1的摄取，实现疗效，对于艾美尔属球虫的作用尤为明显。由于该药物作用机理特殊，疗效显著，相较于其它抗球虫药物，具有用药安全，成本明显优势等特点，经过多年的发展，在全球范围内，尤其是美国，中东，亚洲等一些国家，列为抗球虫病的首选用药，市场需求量稳定增加。
　　尽管受汇率频繁变动等不稳定的市场环境影响，兽药进入流通领域的采购节奏也在放缓，但全球畜牧业对兽药的刚性需求依然存在。公司盐酸氨丙啉产品面临兽药销售渠道中较高高价库存的压力，与此同时，同行业主要竞争对手美国辉宝在以色列的工厂受地缘政治因素影响，供应链稳定性受到部分冲击，一定程度上推高了公司产品的出货量。随着国内规模化养殖和集中饲养模式逐渐固化，市场需求量正逐步增长，公司致力于成为全球最大的盐酸氨丙啉供货商。
　　（二）公司发展战略及中长期发展方向
　　公司沿着“坚持无机钾盐主体地位、精细化学品和其他产业协同发展”的“一体两翼”发展战略，深耕细分领域，整合优势资源，不断强化公司各主要产品在相关业务市场中的主导地位。
　　一是继续做大做强碳酸钾产品。公司所拥有的离子交换法碳酸钾生产工艺，是多个专有技术的集成。例如，“自碳化生产碳酸钾项目”已被科技部认定为“国家火炬计划产业化示范项目”，“利用氨氮废水处理技术生产氯化铵技术”已被国家发展改革委列入“高技术产业化示范工程项目”，并得到广泛推广；“离子交换闭路循环系统生产碳酸钾工艺”实现了生产用水完全循环使用。
　　与国际国内普遍采用的离子膜电解法碳酸钾生产工艺相比，不仅在能耗上更先进，“碳达峰、碳中和”目标的提出，体现了公司碳酸钾生产的工艺优势。由于公司生产的轻质碳酸钾因其堆积密度小，比表面积大，溶解速度快，对最终产品收率和质量有显著提高等特点，在食品和参与化学反应中的应用具有先天优势，而被广泛应用于食品、医药、农药等高端领域。近年来，随着下游市场的不断开拓与发展，对碳酸钾的需求稳中有升。
　　目前，公司为进一步提升行业地位、优化区域市场布局，充分利用山东宁阳地区的氢氧化钾价格优势，分期实施碳酸钾产能建设项目。具体规划包括：年产6万吨氢氧化钾碳化法生产轻质碳酸钾生产线，以及年产3万吨流化床法生产重质碳酸钾生产线。项目全部建成后，公司将形成涵盖轻质碳酸钾与重质碳酸钾两大品类，融合三种不同生产技术的碳酸钾产品体系，显著增强产品的市场多元适配性，为提升行业地位和优化区域市场布局奠定坚实基础。
　　二是增加含氟精细化学新品种。公司将继续扩大对氟化新产品布局，加强与高校、研究机构合作研发，带动产业链的延伸。公司正在建设的三氟乙酰系列产品项目，采用三氯乙烯为原料，经过氟化、氯化、氧化、酯化等工艺过程生产三氟乙酸、三氟乙酸乙酯。有机氟化学品的绿色环保、可持续发展是行业未来发展的主题。公司三氟乙酰系列产品生产工艺技术高效安全，革除了传统工艺采用重金属化合物作为催化剂的弊端，也使得生产工艺更环保、更安全。
　　三氟乙酸乙酯产品广泛用于制造各类药物中间体，包括治疗糖尿病用药“西他列汀”，治疗抗艾滋病的特效药“依非韦伦”、心脑血管疾病特效药“赖诺普利”、治疗秃发有效药物“非那雄胺”，解热镇痛药“塞来昔布”等。随着科技的不断进步，产品下游使用领域还在不断扩大。此外，在国家安全环保、能耗双控的政策背景下，行业的集中度也在不断提升。
　　同时，公司利用氟苯原料自主生产优势，积极谋划下游氟酮及聚醚醚酮产业布局，提升氟精细化学品综合附加值。三是不断扩大兽药制品的产能。盐酸氨丙啉是当前动物抗球虫病的高端原料药，具有效果好，残留量少，用药安全等特点，主要应用于家禽、牛、羊等动物。目前只有美国辉宝和我公司两家在生产，公司起步虽晚，但已拥有多项发明专利，被认定为“国家火炬计划产业化示范项目”，具有成本优势。产品通过国家GMP认证和美国FDA认证，产品在欧美高端市场赢得良好口碑。
　　公司将加快800吨/年盐酸氨丙啉扩产项目建设，进一步提高产能满足市场需求，持续巩固和提升盐酸氨丙啉产品在全球供应链中的市场份额，充分利用市场竞争优势，扩大与竞争对手之间的份额差距。致力于成为全球最大抗球虫药物盐酸氨丙啉的供应商。
　　（三）经营计划
　　第一方面：聚焦战略引领，锚定“十五五”发展航向
　　一是深化宏观与行业研判，结合公司资源禀赋与实际，科学制定集团“十五五”战略规划和产业发展规划。明确未来五年的战略方向、目标、产业布局与实施路径，找准差异化赛道，为公司在复杂环境中保持定力、赢得先机提供清晰指引。
　　二是要坚持项目为王，锻造增长新引擎。紧盯项目建设节点、压实责任，全力推动重点项目落地达效，确保在建项目在规定时间内具备试生产条件。通过构建“竣工一批、建设一批、储备一批”的项目梯队，推动产业链实现横向拓展、纵向深化至赛道升维，以扎实的项目支撑高质量发展。
　　三是要聚焦人力资源保障与人才支撑，坚持提前谋划与适度储备相结合原则，保障重点项目用工需求。着力领军型人才定向引进，核心型人才系统培育、后备型人才梯队储备，确保专业技术与管理人才匹配核心岗位要求。锚定人才强基目标，持续创新大学生培养体系，加强基层实践历练，促进青年员工快速成长，着力补齐人才培养短板，为企业可持续发展构建稳固的人才支撑体系。
　　第二方面：推动深化改革，增强内生发展动力
　　一是要以制度落地与信息化建设为抓手，持续完善管理体系，提升治理效能。通过统一数据语言、建立数据中台，打通数据孤岛，推动公司内部高效共享与业务快速响应；加快推进人力资源信息化系统建设，实现招聘、考勤、奖惩、薪酬等流程动态化管理，深化人力资源管理创新。强化制度执行监督，着力构建依法合规、科学高效的决策与治理机制，切实增强战略执行力。
　　二是要优化考核管理机制，实现考核日常化、闭环化。推动考核从“主观判断”向“数据量化”转变，提升客观性与公正性。同时，加强考核结果应用，使其成为精准的绩效评价工具，激发团队主动性和创造力。构建“跟踪—反馈—改进—提升”的闭环机制，通过动态激励持续赋能管理提质增效。
　　第三方面：明确目标导向，凝聚全员奋进合力
　　一是在关键领域深化降本增效。强化全员成本控制意识，以充分比价为基础完成年度合同签订。完善招标长效机制，实施供应商动态评价，拓展优质供应渠道，动态跟踪产品质量与服务水平，开展横向对标，持续优化供应商结构。深化供应链建设，拓宽重要原料采购渠道，降低采购成本，提升供应链自主可控能力与抗风险能力。
　　二是要围绕年度经营目标细化分解任务，压实各子公司、部门责任，形成“人人有目标、事事有落实、层层有考核”的责任体系。强化生产运营与市场营销拓展，推动主产品稳产增效，培育新业务增长点，确保年度经营目标圆满完成。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司主要产品碳酸钾、碳酸氢钾属于竞争较为充分的产品，公司凭借技术、安全生产、环保、产品质量等优势，在行业内保持领先地位，但随着行业的发展及市场规模的扩大，不排除出现新竞争者进入该市场或者原有竞争者加大产能，加剧本行业的市场竞争，影响公司产品的销售价格和数量，从而导致产品毛利率下降，影响公司的盈利水平的情形。此外，公司若在产品技术升级、营销网络构建、销售策略选择等方面不能适应市场变化，公司面临的市场竞争风险将会加大，可能在日益激烈的竞争中失去已有的市场份额从而导致公司市场占有率下降。
　　应对措施：公司将进一步强化成本核算，加强生产环节的成本考核机制；通过工艺改进与装备技术升级，降低材料单耗，提升产品品质。同时，加强行业供需研判，优化产销与库存管理，着力产品差异化研发，拓宽销售渠道，优化销售策略，强化企业市场竞争力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司主营业务成本构成以原材料成本为主，主要原材料市场价格的波动会对生产成本产生较大影响，进而影响到公司的经营业绩。如未来主要原材料价格出现大幅上涨或异常波动，而公司采购不能有效把握主要原材料价格变动趋势或作出的应对决策落后于市场变化，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：优化供应渠道，扩大准入供应商的数量，适当引入竞争，保障供应安全；积极跟踪大宗原材料市场价格走势，根据波动情况及预期未来走势，尽量做到低贮高用，减缓原材料大幅变动引起的成本波动。当原材料出现大幅或持续涨价时，通过合理上调产品的售价，有效传导和消化原料涨价带来的成本压力。
　　3、安全生产风险
　　公司属于化工行业，主要产品中的盐酸氨丙啉、含氟精细化学品等，其生产过程有部分工序涉及重氮化反应、烷基化反应和光氯化反应等工艺，对装备和操作要求较高。如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力变化超过生产工艺控制指标或自然灾害等原因，可能发生安全事故，造成公司人员伤亡和财产损失。此外，如果国家进一步制定并实施更为严格的安全生产标准，公司面临着安全生产投入进一步增加、相关成本相应增大的风险，可能对公司业绩造成一定影响。应对措施：公司高度重视安全生产，始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全方针，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，开展员工的安全教育培训，提高安全检查和隐患整改效果。同时，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司本质安全水平。
　　4、环保风险
　　公司严格执行国家有关环境保护的法律法规，配备了较完备的三废处理设施，并按照国家最新环保政策的要求不断加大投入，对相关环保设施进行更新改造；同时，在生产工艺及流程上积极探索节能减排和循环利用的技术和方法，使各个生产系统之间的副产品能够相互利用，生产过程中的污染物排放、能源消耗逐步降低。此外，随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，人民群众的环保意识逐步增强，环境污染治理标准日益提高，从而导致公司环保投入进一步加大；从长远来看，环保标准的提高，会淘汰落后的精细化工企业，有利于公司所属行业的发展，但短期内会加大公司的经营成本。因此，公司未来可能面临因环保投入持续增长造成公司盈利水平下降的风险。
　　应对措施：公司积极履行节能减排的社会责任同时，不断通过技术手段发展循环经济，从源头削减工艺有害废物，完善环境保护管理体系，加强环保巡检力度，降低环保风险。同时，增加环保设施的硬件投入，与园区企业建立联动机制，完善应急响应预案，提高公司应对突发事件的能力。
　　5、汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元报价和结算，而汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。虽然公司可以通过与银行签订远期结售汇合同等方式来降低汇率波动对公司经营业绩的影响，但如果汇率发生大幅度的波动，将对公司的出口销售、经营业绩带来一定影响。
　　应对措施：公司通过优化与客户的计价方式、结算方式，积极规避汇率风险。具体包括：优先采用人民币进行定价结算；对于以外币付款结算的客户，则尽量签短单，并按签订日的汇率进行折算；同时，公司运用汇率锁定工具，进一步规避外汇结算风险。
　　6、人才缺失的风险
　　公司主要管理团队拥有五十年的无机盐制造行业经营管理经验，同时，公司经过多年的积累，形成了一支高素质的专业技术人才队伍。公司已制定有效的薪酬标准体系，并建立了有效的绩效考核指标体系，同时，通过授予限制性股票、员工持股计划等手段激发团队创新创业动力，以上措施有利于保持生产、研发和销售团队的稳定性。随着公司生产经营规模的进一步扩张、智能化工厂建造及产业升级趋势，公司对行业内专业人才和领军人才的需求将相应增加。因此，能否维持现有人才队伍的稳定，并不断培养和吸引优秀人才，关系到公司能否继续保持行业内的竞争优势以及生产经营的稳定性和持续性。公司如果不能做好专业人才的稳定和培养工作，造成人才的缺失，将对公司的业务发展造成不利影响。
　　应对措施：公司将通过建立科学的绩效考核制度，完善激励方案，提供职业晋升通道，加强人力资源管理等方式来留住和吸引人才，通过内部培训和能力提升计划系统的提高员工业务能力；同时将继续实施股权激励或员工持股计划等中长期激励方式，有效调动公司员工的积极性、主动性和创造性，使公司员工的个人成长与企业的长远发展有效地结合在一起，不断增强企业的竞争力和活力，降低人才缺失风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是专业的化学原料制造企业，主要从事无机盐产品生产，形成以钾盐为主、含氟精细化学品及兽药共同发展的“一体两翼”产业格局。　　2025年上半年，全球经济依然严峻，国际地缘政治冲突持续外溢，美国贸易政策调整引发全球不确定性上升，世界经济复苏前景仍然不明。公司主要原料氯化钾受主产国减产和国内春耕需求拉动的影响，一季度，氯化钾价格出现持续上涨；进入二季度初，受国家储备氯化钾投放竞拍的调控影响，市场价格有效平抑，但季末港口的库存低位和氮磷肥提价情绪触动了氯化钾价格拉升，推动了公司主要产品碳酸钾及碳酸氢钾的成本增加。在此大背景下，公司强化成本控制，预判原料价格趋势并... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是专业的化学原料制造企业，主要从事无机盐产品生产，形成以钾盐为主、含氟精细化学品及兽药共同发展的“一体两翼”产业格局。
　　2025年上半年，全球经济依然严峻，国际地缘政治冲突持续外溢，美国贸易政策调整引发全球不确定性上升，世界经济复苏前景仍然不明。公司主要原料氯化钾受主产国减产和国内春耕需求拉动的影响，一季度，氯化钾价格出现持续上涨；进入二季度初，受国家储备氯化钾投放竞拍的调控影响，市场价格有效平抑，但季末港口的库存低位和氮磷肥提价情绪触动了氯化钾价格拉升，推动了公司主要产品碳酸钾及碳酸氢钾的成本增加。在此大背景下，公司强化成本控制，预判原料价格趋势并把握采购节奏，年初增加备货量，使得上半年采购均价低于市场均价，为企业带来销量与利润的增长。报告期内，公司实现营业收入49,931.04万元，比上年同期增长14.20%；归属于上市公司股东的净利润5050.56万元，比上年同期增加60.66%；报告期末，公司总资产163,006.56万元，较期初减少1.42%；报告期末归属于上市公司股东的净资产为108,045.00万元，较期初增加2.69%。
　　（一）主要业务
　　报告期内公司的主要业务未发生变化。
　　1、公司生产的碳酸钾/碳酸氢钾属于基础性化工原料，下游应用领域非常广阔，涵盖了农药、医药、畜牧、食品、玻璃、化肥、染料、陶瓷等众多领域，是不可或缺的生产资料。碳酸钾基于密度的不同分为重质碳酸钾和轻质碳酸钾，公司生产的轻质碳酸钾适用于所有使用碳酸钾的客户，因其堆积密度小，比表面积大，溶解和反应速度快，对最终产品收率和质量有显著提高等特点，而被主要应用于农药、食品和医药等高端领域。碳酸氢钾主要作为食品行业的酸度调节剂、化学膨松剂使用，其次作为灭火剂、叶面肥和杀菌剂等使用，同时随着碳酸氢钾在国内畜牧业中使用的深入研究，市场需求量在逐步增加。2025年上半年，碳酸钾、碳酸氢钾主原料氯化钾供给紧缩，总体价格持续走高，导致主产品销售趋同波动，营业收入较上年增加。
　　2、含氟精细化学品：含氟系列产品广泛应用于医药、农药、新材料与高端中间体等不同的终端市场领域，目前主要产品为2-氯-6-氟系列、氟苯和对氟苯甲醛等。2-氯-6-氟苯甲醛是抗生素药物氟氯西林的上游原料，主要用于合成医药抗生素，2-氯-6-氟氯苄可用于氟节胺的原料合成，公司为2-氯-6-氟系列产品国内外市场的主要供应商之一。氟苯主要用于医药、农药产品生产，也作为新材料聚醚醚酮（PEEK）的中间体4，4-二氟二苯甲酮(DFBP)上游原料。公司将持续优化含氟化学品产品结构，推进产业协同发展，努力实现绿色化、循环化和资源化，形成具有更高附加值、更具竞争力的规模化含氟精细化学品基础。
　　3、兽用原料药盐酸氨丙啉是全球市场上广泛使用的一种动物抗球虫药，该产品具有高效、低毒、残留少、用药安全、抗球虫种类广等优点，可用于禽类、兔、牛及羊等疾病防治，主要消费市场在欧洲、美国、中东等地区。目前全球主要由公司和美国辉宝两家供应商生产销售。近年来公司深耕该兽用药细分赛道，对行业资源进行持续积累，产品得到欧美发达国家的认可，市场占有率不断提升。
　　（二）运营模式
　　1、采购模式
　　公司设有供应科，主要负责起草相关的采购制度以及采购生产过程所需原辅材料、设备、配件等物资。在确定大宗原辅材料订单前，公司组织供应、信息部门月度原料采购评审会审定当月采购计划。通过招标、议标、竞争性谈判和询比价等多种采购方式对关键设备、大宗材料以及常用备品备件等物资开展采购工作。公司专业化采购团队能够按照生产工艺不断提升，产能放大的需求及时进行采购，严格控制成本，提升供应质量，逐步构建起货源稳定、风险可控、质量可靠、价格合理、完整高效的供应链体系。同时，公司建立了供应商管理体系，对合格供应商实行动态评价，对重要原料供应商定期复评或开展现场审计，搭建供应链护城河。
　　2、生产模式
　　公司生产遵循“以销定产+适量备货”的模式。董事会根据上年的生产经营情况结合本年度的市场分析，制定本年度经营目标，由管理层结合生产车间、供销部等多部门年度综合预算，根据下游客户年度生产计划及产品需求、项目建设情况、组织保障、设备整体负荷水平等各项因素，制定、下达年度生产计划并进行严格考核，公司生产部门对每月初公司召开生产调度会的生产计划完成进度进行跟踪并形成报表，质量检测与管理部门负责对各产品生产过程与入库成品的质量进行监测和全程质量管理，安环部负责对整个生产过程进行安全与环保的管理控制，最终实现多部门联合协作以保障生产计划的有效和顺利执行。
　　3、销售模式
　　公司根据下游客户是否为产品最终用户，销售模式分为直销和贸易商销售，其中碳酸钾以国内市场为主要销售区域，碳酸氢钾、兽用药等产品直接或者通过贸易商主要销往国际市场，含氟精细化学品销售区域主要在国内和印度等地区。在直销模式下，公司与终端客户直接签订购销合同，并直接进行货物配送和货款结算。在贸易商模式下，公司与贸易商签订购销合同，再由贸易商向终端客户销售；公司与贸易商进行货款结算，并按约定将货物配送给贸易商或者直接配送给终端客户；该种模式为买断式销售，贸易商购入公司货物后自行定价、自行销售、自负盈亏。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司作为国内碳酸钾、碳酸氢钾行业的龙头企业，历来重视技术研发和自主创新。公司为国家级高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家级专精特新“小巨人”企业，浙江省专利示范企业，建有国家级博士后工作站、两个省级高新技术研究开发中心、省级企业技术中心和浙江省大洋科技钾盐研究院；先后主持或参与起草国家标准5项，行业标准3项，团体标准1项，覆盖主生产线各主要产品；截至2025年6月30日，公司拥有有效发明专利51项，实用新型专利21项，在国内外核心学术期刊发表论文30余篇，在生产过程中降低产品的原料单耗等研究方面有显著成果，且有效提升了公司在产品质量、环境保护、节能减排、安全生产等各方面的能力。
　　（二）环保优势
　　在国内外市场对工业产品的环保性要求日趋严格的背景下，环境保护已经成为化工企业生存和发展的关键。
　　1、碳酸钾、碳酸氢钾
　　公司自主研发的“离子交换闭路循环系统生产碳酸钾的工艺”，实现交换系统含氨氮废水零外排；公司采用闭路循环技术和国内首创的四效带热泵、直流降膜低温连续蒸发结晶技术回收氨氮废水，既提高了氨氮回收效果，又降低了运行费用；公司开发出拥有自主知识产权的氯化铵蒸发洗汽装置专利技术，解决了蒸发过程中二次冷凝水中夹带氯化铵雾粒的难题，经净化后的蒸发冷凝水可作为离子交换工艺用水，降低了纯水制备费用，利用上述技术开发的《利用60T/h含氨氮废水处理技术生产氯化铵高技术产业化项目》于2008年被国家发改委列入高技术产业化示范工程项目进行推广。上述技术的开发，攻克了碳酸氢钾、碳酸钾生产过程中含氨氮废水污染的难题，为轻质碳酸钾生产的产能扩张解决了技术瓶颈。
　　2、兽用原料药
　　公司在兽用原料药生产领域拥有多项发明专利。公司的抗球虫病药盐酸氨丙啉清洁生产产业化项目被认定为“国家火炬计划产业化示范项目”，其成果登记为浙江省科学技术成果。公司通过树脂吸附法和蒸馏浓缩相结合的手段，解决了盐酸氨丙啉工艺废水治理难题，实现废物综合利用，从源头上减少了“三废”产生，实现了末端治理向源头减排的转变，具有明显的环保优势。
　　（三）产品质量优势
　　公司生产的轻质碳酸钾堆积密度小，比表面积大，溶解速度快，对提高最终产品收率和质量有显著作用，适合于食品、医药、农药等高端领域的应用，并可以根据客户生产特性，最大限度地满足客户个性化要求，有利于公司与核心客户保持长期稳定的合作关系，提高市场竞争力；兽用原料药产品通过了美国FDA认证。
　　报告期内，公司产品不存在因质量问题引起的纠纷。凭借质量优势，公司产品已成为市场的主要选择。
　　（四）品牌及渠道优势
　　公司作为国内碳酸钾、碳酸氢钾龙头企业，在业内拥有较高的知名度。“大化牌”碳酸钾、碳酸氢钾先后获得“浙江名牌产品”“杭州市名牌产品”称号，深受市场欢迎。作为公司的主导产品，碳酸钾、碳酸氢钾规格齐全，能满足不同客户的需求。在面对不同客户的需求时，公司亦能作出快速、准确、及时的反应。公司凭借可靠的产品质量、丰富的产品规格、快捷的服务响应速度在业内建立起了良好的品牌形象和美誉度，获得国内外客户的好评与认可。随着公司产品在业内美誉度不断提升，下游客户主要通过主动上门拜访或者参加全球各地展销会的形式，深入了解公司产品情况，并与公司达成合作意向。截至目前，公司已与扬农化工、长青股份、OUROFINOSAUDE等二十多个国内外上市公司建立合作关系，公司产品出口到法国、英国、印度尼西亚、西班牙、美国和墨西哥等五十多个国家和地区，品牌及渠道优势不断扩大。
　　（五）管理优势
　　公司主要管理团队在化工产品生产制造领域内拥有近五十年的资深管理经验，对碳酸钾、兽药原料药以及氟化产品行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。凭借管理层的经验和能力，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司主要产品碳酸钾、碳酸氢钾属于竞争较为充分的产品，公司凭借技术、安全生产、环保、产品质量等优势，在行业内保持领先地位，但随着行业的发展及市场规模的扩大，不排除出现新竞争者进入该市场或者原有竞争者加大产能，加剧本行业的市场竞争，影响公司产品的销售价格和数量，从而导致产品毛利率下降，影响公司的盈利水平的情形。此外，公司若在产品技术升级、营销网络构建、销售策略选择等方面不能适应市场变化，公司面临的市场竞争风险将会加大，可能在日益激烈的竞争中失去已有的市场份额从而导致公司市场占有率下降。
　　应对措施：公司将进一步强化成本核算，加强生产环节的成本考核机制；通过工艺改进、提升装备技术降低材料消耗。同时，积极跟踪大宗原材料市场价格走势，尽量做到低贮高用，减缓原材料大幅变动引起的成本波动。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司主营业务成本构成以原材料成本为主，主要原材料市场价格的波动会对生产成本产生较大影响，进而影响到公司的经营业绩。如未来主要原材料价格出现大幅上涨或异常波动，而公司采购不能有效把握主要原材料价格变动趋势或作出的应对决策落后于市场变化，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：优化供应渠道，建立供应商管理体系，对合格供应商实行动态考核，保持供应商的新增比例，适当引入竞争，保障供应安全；积极跟踪大宗原材料市场价格走势，根据波动情况及预期未来走势进行适度、适量的提前备货用以未来生产使用；当原材料出现大幅或持续涨价时，通过提高产品的售价，来消化原料涨价带来的成本压力。
　　3、安全生产风险
　　公司属于化工行业，主要产品中的盐酸氨丙啉、含氟精细化学品等，其生产过程有部分工序涉及重氮化反应、烷基化反应和光氯化反应等工艺，对装备和操作要求较高。如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力变化超过生产工艺控制指标或因自然灾害等原因，可能发生安全事故，造成公司人员伤亡和财产损失。此外，如果国家进一步制定并实施更为严格的安全生产标准，公司面临着安全生产投入进一步增加、相关成本相应增大的风险，可能对公司业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司高度重视安全生产，一贯坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全方针，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，引进和采用先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司生产安全水平。
　　4、环保风险
　　公司严格执行国家有关环境保护的法律法规，配备了较完备的三废处理设施，并按照国家最新环保政策的要求不断加大投入，对相关环保设施进行更新改造；同时，在生产工艺及流程上积极探索节能减排和循环利用的技术和方法，使各个生产系统之间的副产品能够相互利用，生产过程中的污染物排放、能源消耗逐步降低。此外，随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，人民群众的环保意识逐步增强，环境污染治理标准日益提高，从而导致公司环保投入进一步加大；从长远来看，环保标准的提高，会淘汰落后的精细化工企业，有利于公司所属行业的发展，但短期内会加大公司的经营成本。因此，公司未来可能面临因环保投入持续增长造成公司盈利水平下降的风险。
　　应对措施：公司积极履行节能减排的社会责任同时，不断通过技术手段实施循环经济，完善环境保护管理体系，加强环保巡检力度，将工艺中的有害废物从源头削减入手，降低环保风险。增加环保设施的硬件投入，与园区企业签订联动协议，完善应急响应预案，提高公司应对突发事件的能力。
　　5、汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元报价和结算，而汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。虽然公司可以通过与银行签订远期结售汇合同等方式来降低汇率波动对公司经营业绩的影响，但如果汇率发生大幅度的波动，将对公司的出口销售、经营业绩带来一定影响。
　　应对措施：公司通过优化与客户的计价方式、结算方式来规避风险，比如直接采用人民币定价结算；如果客户以外币付款，则尽量签短单，双方协定按签订日的汇率进行折算；同时公司通过运用锁定汇率的措施，来规避外汇结算风险。
　　6、人才缺失的风险
　　公司主要管理团队拥有五十年的无机盐制造行业经营管理经验，同时，公司经过多年的积累，形成了一支高素质的专业技术人才队伍。公司已制定有效的薪酬标准体系，并建立了有效的绩效考核指标体系，同时，重要的优秀人才持有公司部分股权，以上措施有利于保持生产、研发和销售团队的稳定性。随着公司生产经营规模的进一步扩张，公司对行业内专业人才的需求将相应增加。因此，能否维持现有人才队伍的稳定，并不断培养和吸引优秀人才，关系到公司能否继续保持行业内的竞争优势以及生产经营的稳定性和持续性。公司如果不能做好专业人才的稳定和培养工作，造成人才的缺失，将对公司的业务发展造成不利影响。
　　应对措施：公司将通过建立科学的绩效考核制度，完善激励方案，加强人力资源管理等方式来留住和吸引人才，通过系统的内部培训和能力提升计划来提高员工能力；同时将持续实施股权激励或员工持股计划，有效调动公司员工的积极性、主动性和创造性，使公司员工的个人成长与企业的长远发展有效地结合在一起，不断增强企业的竞争力和活力，降低人才缺失风险。 收起▲