主营业务:
公司之主要业务为投资控股。附属公司之业务为企业融资、证券经纪、财务策划及保险经纪等业务。
报告期业绩:
全年总收入1亿3,639万港元（2022年：1亿4,203万港元），较去年下跌4%，其中营业收益为1亿2,618万港元（2022年：1亿3,628万港元），较去年下跌7%。其他收入为2,376万港元（2022年：2,972万港元），较去年下跌20%。其他亏损净额为1,356万港元（2022年：2,397万港元），较去年下跌43%。开支方面，集团著力控制成本，在精简人手的情况下，人员费用同比下跌6%；加上主动压缩其他营运支出，因此全年经营成本（不包括佣金开支，金融资产减值亏损及财务费用）为1亿1,587万港元（2022年：1亿2,471万港元），较去年下跌7%。而财务费用较去年上升29%，主要原因是市场利率上升抵消平均整体借款规模下跌的影响。集团全年应占联营公司的溢利为2,436万港元（2022年：646万港元），较去年上升277%，主要是由于绝对回报基金转亏为盈，及一间从事基金管理及私募股权投资的联营公司业绩均较去年改善。结果，集团全年税前亏损仅为17万港元（2022年：亏损1,138万港元），公司权益持有人应占税后亏损为1,285万港元（2022年：亏损2,241万港元）。
报告期业务回顾：
企业融资业务继续以股权及债权的发行为客户服务，2023年中国香港IPO市场持续疲弱，总集资金额亦为多年来同期的最低位，仅为约463亿港元，较上一年下跌55.7%，为近20年来同期最低。集团股权类业务纵使在年内深受中国香港IPO不景气影响，手上个案进度缓慢及未能增加项目储备，但仍然能有一个IPO保荐项目成功上市，以及完成几项财务顾问及合规顾问项目。至于债权类业务，纵使同时受到债券市场低迷的影响，但年内集团仍能完成数个境外美元及人民币债券发行项目，总计发行规模为19.1亿美元，与上一年相若。因此该分部营业收益录得1,923万港元，比去年同期的1,354万港元上升了42%，而该分部录得亏损收窄至455万港元（2022年：亏损1,560万港元）。
销售及交易业务中国香港证券市场下半年出现较为显著的跌幅，市场在上半年消耗放宽防疫措施憧憬经济复苏后投资情绪变得谨慎。截至12月31日，恒生指数收报17,047点，较2022年底收市的19,781点累计下跌2,734点或13.8%。日均成交金额为1,050亿港元，较上一年的1,249亿港元同比下跌16%。但分部营业收益从上一年的4,820万港元上升至本年的4,935万港元，轻微上升2%，其中佣金收入为2,236万港元（2022年：3,162万港元），证券融资利息及其他收入为2,699万港元（2022年：1,658万港元）。鉴于中国香港证券市场表现不佳，集团在年内对证券融资贷款持谨慎态度，严控风险，未有扩大规模。年内未有出现任何呆坏账；此外该分部于年内积极开发机构客户及高净值客户，务求提供以中国概念为主的服务以应对市场佣金下行之压力。总结该分部录得亏损738万港元（2022年：亏损733万港元）。
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业务展望：
展望2024年，外部环境仍然复杂多变，环球经济增长放缓，但美国抗通胀最后一里路且近还远，减息时间点未明，高利率环境或较预期持续。联储局于2023年合共加息1厘，达到5.25至5.5厘，并于12月下修2024年及2025年的利率中位数预测，预测2024年和2025年的利率中位数分别为4.6厘及3.6厘。尽管当局1月声明删除了为加息留空间的措辞，但表示在通胀持续回落至2%的信心增强前，减息并不合适。预计市场与联储局就减息、放缓缩表之间的博弈将加剧市场波动。另外，2024年全球多国将会举行选举，增加地缘政治风险不确定性，其中年底举行的美国总统大选备受注视，其年内选情发展，或加剧金融市场动荡。欧洲方面，欧元区经济疲弱，衰退风险日增。欧元区作为主要进口能源市场，俄乌战事以至中东局势为能源价格带来上行压力，高能源价格拖累到经济活动以及抗通胀进程。同时，欧洲为内地主要贸易伙伴，受制于内地经济反弹乏力，增长前景偏淡。
2023年内地经济的复苏力度不及市场预期，主要由于整体经济总需求比较疲弱，特别是房地产长期形成的结构性问题，以及地方政府债务高企持续，压抑内需恢复力度。展望2024年，整体政策基调温和，经济复苏续面临挑战。证券市场方面，内地2023年8月连环出招活跃资本市场，其中包括A股证券交易印花税减半、限制大股东减持A股、放宽A股孖展买入保证金要求及阶段性收紧IPO节奏。内地2024年或加大力度稳定经济，强化高质量经济发展，提倡绿色金融，扩大内需，因此大陆经济仍具韧性。
中国香港方面，在访港旅游业和私人消费上升支持下，经济继续恢复，2023年第四季实质GDP按年增长4.3%，累计2023年实质上升3.2%。受惠于访港旅客人数在中国香港与内地和国际全面通关后有所恢复，服务输出展现强劲反弹，全年服务输出显著扩张21.2%。在住户收入上升及政府多项措施的支持下，全年私人消费开支上升7.4%。整体投资开支随著经济复苏而转跌为升。外贸持续疲弱，货品出口总额及货品进口分别录得10.3%及8.5%的实质跌幅。展望未来，访港旅客人数应会随接待能力继续恢复而进一步上升。尽管住户收入上升，然而高息环境将持续一段时间，加上楼市及港股表现欠佳，财富效应收缩，或压抑私人消费。同时，金融条件偏紧，料对投资开支构成制约。目前欧美经济增长乏力，地缘政局紧张，料续对中国香港外贸构成压力。
港股2024年表现取决于三大因素，分别为内地经济复苏进程、美国利率去向以及地缘政治局势。市场关注内地2024年经济增速将放缓，将拖慢企业盈利改善步伐。美国减息时间或再延后，将限制人民币反弹空间，并继续打击港股表现。地缘政局复杂多变，美国2024年总统大选临近，或会为中美沟通增添变量。
尽管面临多个不明朗因素，但随著中港两地更频繁的互通互联，以及在‘粤港澳大湾区’加深融合的带动下，而中国香港仍作为外资进入内地市场的桥头堡，长期续利好中国香港离岸人民币业务。同时，中港股市、债市在续深化融合，稳步推动中国金融市场的对外开放，另一方面也有利巩固中国香港国际金融中心的地位。集团将会继续加强与信达证券业务协同，而信达证券已于2023年2月1日在上海证券交易所主板上市，有利于日后加大力度共同策划打通境内外一体化的金融服务，做好信达证券境外业务平台角色。具体重点放在境内机构境外发行美元债、境内企业中国香港IPO、境内机构境外重大资产重组等投行业务、H股全流通的跨境经纪业务、跨境资管产品创立以及两地研究部门互发研报机制设立以拓展跨境一体化投行服务。
同时集团将继续围绕中国信达集团主业，作为中国信达生态圈在境外设立全牌照证券机构。集团会继续推动三大业务板块的发展，一方面进一步促进协同业务发展，持续优化公司内部管理，提升资产能力，同时继续保持稳健经营、合规经营；另一方面，对外则深化与信达证券及中国信达生态圈的合作，以达至多赢局面。
销售及交易业务将继续会以稳健及严守风险的原则，致力增加业务量及市场份额，拓展境内外机构、企业及高净值客户；集团旗下的证券公司将继续朝著财富管理方向发展，把产品多元化，放眼粤港澳大湾区发展，积极发展理财通业务，以满足客户在资产配置上的需要。资产管理业务进一步洞察资本市场的机遇，积极参与化解不同机构的债务危机，以处置不良资产方式处理危机债及违约债。企业融资业务方面，将维持股权业务及债权业务并行发展。股权业务在积极推动保荐人业务及承销服务之余，凭藉母公司的资源，全力拓展并购业务。债权业务方面，集团将积极探讨中资境外债务市场发展，挖抓不同类别客户的发债需求，为他们度身设计方案，抓紧发行窗口为客户服务，实现‘股债’一体化。此外，集团相信本年度本地市场将保持正面情绪。因此凭著目前已建立的基础，通过不同的措施，加强协同力度以及拓展自身市场化业务。集团的财务状况仍然稳健，而集团已经做好准备，以面对现时的困难营商环境，冀望2024年能把握各种市场机遇，强化集团全年业绩，提升股东长期回报。
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