主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）的主要业务为投资控股、物业投资及发展以及经营酒店、酒楼及食品业务。
报告期业绩:
截至二零二五年九月三十日止六个月内，集团的营业额为324,560,000港元（二零二四年：324,050,000港元），较去年同期轻微上升0.2%。营业额轻微上升主要由于期内物业投资及发展业务的营业额增加所带动，但同时亦因餐饮及酒店业务的营业额下降而有所抵销。集团的股东应占亏损为30,827,000港元，相对去年同期股东应占亏损109,360,000港元减少71.8%。股东应占亏损减少主要是由于以下因素的综合影响：(i)销售及分销开支减少；(ii)一般及行政开支减少；以及(iii)财务成本下降。
报告期业务回顾：
地产截至二零二五年九月三十日止期间，物业分部营业额为81,413,000港元（二零二四年：53,768,000港元），较去年同期增加51.4%。
期内集团营业额的增加主要由于集团于本期内的物业销售增加30,049,000港元（二零二四年：无）。期内集团投资物业之租金收入为50,294,000港元（二零二四年：52,742,000港元），较去年同期减少4.6%。期内集团之投资物业组合没有重大变化。期内分部录得利润为30,956,000港元（二零二四年：分部亏损11,805,000港元）。分部由亏转盈主要由以下综合因素所致：(i)确认物业销售毛利20,826,000港元；及(ii)物业分部之联营公司亏损分额减少16,701,000港元，主要由于海坛街重建项目的每平方尺售价较去年同期改善。
集团持有50%权益的东莞家汇广场项目已全面投入运营，包括总楼面面积109,000平方米的东座家具及建筑材料中心，及面积共164,000平方米的西座及北座家居生活商场。
其中，西座于年内改建为奥特莱斯购物中心，并于二零二五年六月十四日正式开业。作为东莞首个城市级奥特莱斯，该中心将引入逾200个知名国内外品牌，成为城市消费的新增长点。同时，该项目将完美融合奥特莱斯零售、餐饮、娱乐及文化等多元业态，致力打造大湾区最具特色的‘Outlet Life+’体验中心。
广州南站物业是一幢优质商业大楼，大楼包括地面大堂、3至13楼之所有办公室单位及地库之75个停车位。办公室单位之总楼面面积为9,203平方米。该物业持续为集团带来租金收入。截至二零二五年九月三十日，该物业之办公室大楼出租率高于90%，而至今，亦已签订了一些新的租户。
集团拥有50%权益位于中国香港深水埗海坛街223-225A号之海坛街重建项目已完成其建设及取得入住许可证。该项目占地面积4,729平方尺，可建楼面面积42,500平方尺，可出售面积34,400平方尺。该住宅大厦由115个住宅单位及两层商舖组成。截至期末日期，已有112个住宅单位售出。
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集团另一拥有50%权益位于中国香港深水埗青山道300-306号之青山道重建项目亦已开始其建设发展期。该项目占地面积4,709平方尺，可建楼面面积42,400平方尺，可出售面积约34,300平方尺。目前地盘勘察及拆卸工作已经完成，为应对地产市道低迷的情况，集团正在重新评估土地的未来发展策略，以保持在这一颇具挑战性环境中的灵活性和竞争力。
餐饮、食品及酒店餐饮、食品及酒店分部截至二零二五年九月三十日止期间之营业额为243,147,000港元（二零二四年：270,282,000港元），较去年同期减少10.0%。有关减少主要由于中国香港及国内的餐饮、食品业务及酒店业务减少所致，该减少仅稍微被中国香港面包业务增加所抵销。
期内分部亏损为3,921,000港元（二零二四年：28,137,000港元），相对去年同期减少了24,216,000港元。分部亏损的减少主要由以下综合因素所致：(i)在之前年度结束了的若干餐厅中拨回租赁负债10,256,000港元；及(ii)期内酒店业务所录得亏损减少为11,328,000港元，主要由于在截至二零二五年三月三十一日止年度完成出售财务表现不佳的益阳佳宁娜国际酒店管理有限公司。
期内集团餐饮营业额为115,836,000港元（二零二四年：136,807,000港元），较去年同期减少15.3%。有关减少主要归因于中国内地餐厅营业额的减少，原因是由于经济疲弱、市场竞争越趋激烈、顾客追求更高性价比的产品及消费模式有所改变等因素亦对集团的中国香港及国内餐饮业务造成负面影响。管理层已作出多方面策略调整，包括研发新菜式、提供限时套餐优惠及改善顾客服务质素等以应对此挑战。
期内食品业务之营业额为55,204,000港元（二零二四年：58,527,000港元），较去年同期减少5.7%。食品业务营业额之减少主要由于消费者行为的变化。受消费者信心低迷影响，消费者在购买决策上趋于谨慎，进一步影响了营业额。
先进的海南食品厂房占地面积29,968平方米，总楼面面积为58,114平方米。先进的自动化的月饼生产线已全面投入运作。此外，厂房亦计划生产海南风味包装食品及包装中式肉制品。管理层认为，食品业务将持续为集团盈利及增长作出贡献。
本期中国香港面包业务营业额为66,531,000港元（二零二四年：65,523,000港元），较去年同期增长1.5%。管理层将继续加强产品研发，推出更多新产品，以提升销售。同时，一些较早开设但具有潜力的面包门店正在进行装修，以吸引新的客户群体并增加营业额。
本期酒店业务录得营业额5,576,000港元（二零二四年：9,425,000港元），主要来自内地的一间酒店（二零二四年：两间），较去年同期下降40.8%。营业额下降主要归因于佛山酒店业务营业额的减少。
业务展望：
全球经济面临显著的不确定性，主要源于美国实施的贸易关税影响、紧缩政策风险上升以及通胀压力。这些因素持续削弱了消费者信心，并可能在短期内保持低迷。尽管中国及中国香港政府积极推行多项刺激政策以维持经济稳步增长，政府的支持政策在一定程度上缓解了经济下行压力。为应对这些挑战，集团将采取一系列措施。首先，持续优化成本管理、提升营运效率和财务管控，以降低营运风险。
第二，加强市场调研，及时掌握消费者需求变化，并相应调整产品及服务策略。第三，拓展线上销售管道，提升数位化转型能力，以适应市场变化。最后，进一步提升品牌形象及消费者信任。通过这些综合应对措施，集团有望更有效地应对经济波动，实现集团在中国香港和内地市场的持续稳健增长。
尽管面临这些挑战，集团对未来一年的经济前景仍保持谨慎乐观，预期随著形势的发展将逐步改善。
管理层将继续聚焦于在大湾区的业务发展。管理层认为，该地区的需求及消费能力会仍然保持韧性及可持续。集团将凭藉已建立的‘佳宁娜’潮州菜及‘顺意’顺德菜的品牌美誉，继续于该地区稳步扩展其餐饮业务。
物业发展方面，内地及中国香港的投资物业组合会继续为集团带来稳定收入来源。随著政府取消市场降温措施及利率逐步下降，管理层认为有限的土地供应及强劲的终端使用者需求将在长期内继续支持住宅物业市场，集团在深水埗持有50%权益的海坛街重建项目截至二零二五年九月三十日已累计售出112个住宅单位。管理层对未来数月内出售余下3个住宅单位保持乐观。
‘佳宁娜’品牌食品凭藉其高品质、时尚及尊贵的形象，已广受消费者青睐。公司多元化的产品线覆盖多个领域，以满足消费者的多样化需求。在经历近年市场低迷后，公司正积极调整战略，专注于创新与提升品牌价值。来年，管理层将全力致力于拓展市场版图，力求实现反弹并重塑竞争力。管理层坚信，凭藉卓越的产品品质与品牌影响力，公司将迎来新的发展机遇。
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