主营业务:
公司之主要业务为物业投资及投资控股。公司之附属公司及合营公司实体之主要业务则分别详列于综合财务报表附注第二十七项及第十六项内。公司之主要业务为物业投资及投资控股。集团之主要业务为物业投资及管理、视听器材及家电买卖以及证券投资。
报告期业绩:
公司及其附属公司（统称‘集团’）截至二零二三年九月三十日止年度除税及非控制性权益后之综合亏损净额约为港币一亿八千一百七十万元，比较上年度溢利约为港币一千四百八十万元。
报告期业务回顾：
大象行有限公司（‘大象行’）为政府及私人用户提供数码显示器及标牌解决方案、公共广播系统、闭路电视监察系统、视听系统及高端保真音响系统解决方案。
大象行的销售收入较去年同期显著增长百分之三十四，主要因冠状病毒疫情影响结束后经济活动回暖所致。因此，大象行承接的众多项目在下半年恢复游行，导致销售收入较去年同期有显著增长。具体而言，该增长主要因为期两至三年的数个大型基建设施项目完工所致。
于回顾年度，大象行占集团的总收入约百分之三十。
房地产基金投资－为拓展及提升其房地产投资组合，集团于二零一八年十月认购参与第三方房地产投资基金‘TKO基金’，资本承担为港币三千九百万元。TKO基金的目标是与一间机构投资者共同投资三项位于将军澳的物业，合共包括约三十万平方尺的零售商舖及停车场。视乎届时市场情况，物业投资基金持有期将为自其于二零一九年三月底收购起约五年。根据来年的房地产市场情况，持有期或会延长一年。截至二零二三年九月三十日，集团已向TKO基金出资港币三千四百九十万元。同日，公司于TKO基金的投资估值为港币四千四百五十万元。集团持有产生高收益之股票投资组合及其他投资产品。集团于评估投资及买卖机会时采纳下列条件：1.于拟定持有期间有关资本升值及股息分派的投资回报潜力；2.计及集团风险承受水平后所面临的风险水平；及3.现有投资组合多元化程度。
其他基金投资－Adams Street Private Income Fund LP集团已认购投资一项私募股权基金，即Adams Street Private Income Fund LP（‘Adams基金’）。Adams基金的首要目标是产生当前收入，并提供强大的保护作用对抗潜在损失，以产生具吸引力并经风险调整的回报。Adams基金主要投资于私募股权投资的中型市场公司直接发行的第一留置权优先有抵押债务工具。截至二零二三年九月三十日，集团已向Adams基金出资七百五十万美元。于整个回顾年度，集团一直从Adams基金获得股息收入。于二零二三年九月三十日，集团于Adams基金的投资估值为六百万美元。集团已悉数支付对Adams基金承担之金额。
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Hundreds SHFund LP Hundreds SH Fund LP（‘Hundreds基金’）为于开曼群岛注册成立的有限合伙企业，其主要从事基金管理。Hundreds基金的投资目标是透过投资于中华人民共和国（‘中国’）专注于新兴技术或网上业务的私营或公众公司，以实现长期资本收益。Hundreds基金的主要投资策略是主要透过投资于Tencent Plus Partners II Fund（‘TPPII’）以获取对这些公司的投资。TPPII主要投资于从事与腾讯业务、技术、媒体及电信以及企业对企业电子商务相关的消费互联网垂直行业的后期增长公司。集团已承诺向Hundreds基金出资二百万美元。于二零二三年九月三十日，集团已向Hundreds基金出资八十万美元，而公司于二零二三年九月三十日于Hundreds基金的投资估值为四十万美元。尽管面临中国消费需求低于预期、债务水平上升及房地产市场不稳定等宏观挑战，Hundreds基金仍坚信政府正在积极实施相关措施刺激经济。公司只需耐心等待时局改善。B.在中国内地之物业发展项目广州东银广场（集团拥有其中三分之一权益）－银利发展有限公司（‘合营公司’）的三名股东已同意透过出售彼等于合营公司的股权份额（‘出售事项’）来变现彼等于该项目产生的累计溢利，而出售事项将透过上海的联合产权交易所进行公开招标程序。于二零二二年年底，已开始招标，招标期将持续至二零二三年年底为止。
北京朝阳区京达花园威尔第阁之住宅单位－该项目的租金收入较去年同期减少百分之七。
C.财务成本总额约为港币一千八百二十万元，较去年同期增加港币一千三百万元。财务费用激增乃因整个报告期间利率大幅上调所致。
D.投资物业之公允价值变动受交易价格及租金收益率影响，集团之各类投资物业估值下跌百分之五，总金额约港币两亿一千五百万元。集团预计，中国香港特区行政长官于二零二三年十月发表施政报告放宽房地产‘降温措施’可能会提振市场情绪，但政府刺激措施的效果或需一段时间方会显现。
业务展望：
过去六个月来，中国香港及其居民逐步适应冠状病毒疫情后的状况，入境旅游及个人消费支撑著中国香港经济复苏，而迄今为止，经济仅是温和复苏。尽管市面上重现疫情前的部份活力，但因众多充满挑战的外部因素：货币紧缩、全球贸易低迷、地缘政治紧张局势加剧，以及中国内地经历三年孤立与间歇性封锁后努力重振经济，中国香港的整体经济复苏仍受阻碍。同期，中国香港的物业市场尤其低迷，原因为利率上调及资金紧缩对内地房地产行业造成影响，严重削弱投资意愿；于二零二三年六月至九月期间，中国香港的整体交易量与物业价值大幅下跌，集团租赁物业的估值亦同样蒙受影响。
鉴于该等情形，集团已采取三管齐下的方法来制定其业务策略：1）使其租赁物业保持较高的入住率；2）保留收入；及3）于金融市场中寻求高于市场回报的机遇，以抵消不断增加的利息成本。庆幸的是，公司与租户积极合作延长租约，在整个期间保持著合理健康的入住率及收入水平。
经济复苏虽显缓慢，但公司对中国香港的未来与房地产市场的长期前景仍持谨慎乐观态度。中国香港的宏观经济基本面依然向好，且‘一国两制’的独特制度使得中国香港能够充分发挥国内与国际商业枢纽的重要作用。公司亦欢迎政府近期推行吸引国外人才并与中东及东南亚各国建立更大商业伙伴关系的举措；事实上，最近数月外籍人士的租赁咨询有增长，或可预示该等举措初显成效。
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