主营业务:
公司及其附属公司之主要业务包括：钟表及时计产品以及钟表配件制造及分销；物业投资；及银行及金融业务。
报告期业绩:
截至二零二三年十二月三十一日止年度，集团录得总收入约1,629,059,000港元（二零二二年十二月三十一日：1,607,388,000港元），较二零二二年增加21,671,000港元或1.3%。
报告期业务回顾：
钟表、时计产品及钟表配件业务:
I.A.本地自有品牌:
珠海罗西尼表业有限公司:
罗西尼电子商务销售收入:
至二零二三年十二月三十一日止年度,集团拥有91%权益的附属公司珠海罗西尼表业有限公司(‘罗西尼’)录得收入331,389,000港元,较二零二二年的410,153,000港元减少78,764,000港元或19.2%。截至二零二三年十二月三十一日止年度,公司拥有人应占除税后纯利为34,974,000港元,较二零二二年的27,579,000港元增加7,395,000港元或26.8%。
二零二三年,受中国整体经济增速放缓、中美贸易摩擦等宏观因素影响,中国市场消费复苏势头不及预期。
传统钟表业通过不断适应市场变化,依然把握了增长机遇。罗西尼利用不同的政策及模式抓住市场机遇。
罗西尼改进市场信息收集流程,及时了解市场变化和其他竞争产品的市场政策,灵活调整市场策略,包括产品定位、营销策略等,并及时采取应对措施。同时,罗西尼打造差异化产品,以适应多层次的市场变化,提高竞争力。
就实体店而言,一方面,罗西尼在新商场开设门店,确保市场份额。更加重视三四线城市的县镇及五六线城市的城市化发展扩张。另一方面,罗西尼对低销量市场分销客户的经营状况及资质进行评估,逐步转型为寄售合作,积极推动产品的流通和销售活动。因此,自二零二一年起分销点数目逐渐减少。
为减少亏损,罗西尼加强部门的法律意识和风险意识,从源头控制和完善部门的责任制度。全年共收回应收账款约5.53百万港元,合作伙伴的余下拖欠应收账款也正逐步清偿。此外,对于长期未偿还的问题应收账款,罗西尼继续在律师的协助下追收。
透过精准下单、更新滞销钟表数量及加快滞销钟表销售等措施,于二零二三年,罗西尼的库存较去年下降7.8%。
目前,罗西尼拥有13家电商独立经营店,并部署多渠道分销系统。天猫、京东及唯品会等主流电商平台持续维持国内钟表业的排名。罗西尼深入探索直播及分销渠道。拼多多精细化经营,同比增长54%,更加重视直播渠道,销售额同比增长27%。罗西尼制定严格的预算管理制度,控制成本支出。因此,电子商务的整体成本较去年下降25.7%。通过不断优化推广策略及核心产品进驻,整体投入产出比同比增长18.5%。截至二零二三年十二月三十一日止年度,电子商务销售收入由去年的180,963,000港元减少至113,098,000港元,减少67,865,000港元或37.5%。
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即将到来的二零二四年是罗西尼品牌创立40周年,二零二三年下半年的新品设计亦主要围绕该主题。罗西尼将以‘品牌力、渠道力、产品力及执行力’四力合一的营销组合提升销量。罗西尼将稳定直营店,专注新寄售店,精选租赁店及扩大团购定制订单。就线上市场而言,罗西尼将加强门店自播及短视频布局,做好拼多多产品布局,进一步提升销售额,并协助拼多多、抖音及小红书等多渠道分销系统的分销,扩大市场份额。
依波精品集团:
依波精品集团包括依波系列品牌有限公司、依波精品(深圳)有限公司(‘依波精品’)、深圳市依波精品在线电子商务有限公司、深圳市帕玛精品制造有限公司及深圳市依波帕玛销售有限公司。深圳市依波帕玛销售有限公司已于二零二三年九月出售。
截至二零二三年十二月三十一日止年度,依波精品集团的钟表、时计产品及钟表配件业务收入为208,131,000港元,较二零二二年255,398,000港元减少47,267,000港元或18.5%。截至二零二三年十二月三十一日止年度,钟表、时计产品及钟表配件业务的除税后亏损净额为14,705,000港元,较二零二二年的24,703,000港元减少9,998,000港元或40.5%。
截至二零二三年十二月三十一日止年度,除钟表、时计产品及钟表配件业务以外,依波精品集团的投资物业亦贡献租金收入及纯利14,558,000港元(二零二二年十二月三十一日:12,061,000港元)并记录于物业投资分类业绩。
收入下降主要由于两个原因。首先,后新冠疫情时期产生的不利影响较预期更为严重。由于复苏缓慢,经济增长乏力。消费者对于非必需品的支出较为保守。
其次,单价低、销售点客流量低及销售量低是许多地区的通病,收入难以增加。
电子商务方面,二零二三年零售额与去年相比有所下降,导致整体销量下滑。截至二零二三年十二月三十一日止年度,电子商务销售额由去年的78,288,000港元减少至61,477,000港元,减少16,811,000港元或21.5%。新零售(直播)、辛选及京东自营平台多家大平台的零售额均严重下滑,尤其是新零售(直播)及辛选。剔除新零售(直播)及辛选,二零二三年一月至十二月的累计销售额轻微增加。
为密切监控成品库存水平,营销部物流团队通过精确计算、科学准确预测市场需求、合理补货、辅以分公司间横向调拨,充分考虑新模型替代等措施,与营销策划部及各分公司合作。该等策略亦保证产品的市场供应,二零二三年畅销产品概无出现短缺。
此外,设计部从设计源头充分利用库存物料,通过跨部门库存物料处置组,包括设计部、采购部、市场部、客服部、仓库等,进行深度清理和积极修补,有效将库存水平降至最低。
依波精品意识到提升品牌知名度的重要性。二零二三年,依波精品一方面积极推进品牌建设活动,做好媒体、政府和协会的接待工作,得到了中央媒体、广播、电视等媒体的免费宣传。电子商务整体广告费较去年下降13%。另一方面,组织设计师参加设计大赛,提高依波精品创意设计的知名度及依波精品品牌的声誉。
未来一年,依波精品将积极配合及支持冠城集团发展销售渠道的策略,尝试租赁门店、开发商场,积极参与冠城集团组织的销售渠道,抓住线下零售发展的机遇。同时,依波精品亦将进入中国香港及中国澳门市场、海南免税市场及亚马逊等电子商务平台,开拓外部市场。
I.B.国外自有品牌:
依波路控股有限公司于二零二三年十二月三十一日,集团持有依波路控股有限公司(‘依波路’,一间于联交所主板上市的公司(股份代号:1856))57.14%股权。
截至二零二三年十二月三十一日止年度,依波路录得收入约164,833,000港元,较二零二二年的130,039,000港元增加34,794,000港元或26.8%。公司拥有人应占除税后纯利为8,982,000港元,而二零二二年为除税后亏损净额7,536,000港元。
依波路于二零二三年扭亏为盈主要有两个原因。首先,由于金熹实业有限公司(‘金熹’)于截至二零二三年十二月三十一日止年度的溢利目标存在差额,因此溢利补偿将由集团的联营公司俊光实业有限公司(‘俊光’)支付。其次,依波路积极大幅降低生产成本、运营成本、差旅费及不必要的行政费用。
在全球数字化的趋势下,智能钟表的需求不断上升。
于二零二三年四月,依波路完成智能钟表加工厂金熹的收购。金熹矢志变革创新,力求于智能钟表领域赢得份额,开辟一条新道路。该工厂主要从事以原设计制造商或原设备制造商形式设计、开发及制造不锈钢合金表壳及智能表壳业务。金熹的产品与依波路其他产品截然不同,业务前景与其业务具有协同效应,可为其钟表制造提供必要的表壳及其他零部件。金熹拥有丰富的智能钟表制造及销售经验,这将为钟表产业的多元化发展提供良好机遇。依波路预计,未来智能钟表加工业务将成为重要收入来源,盈利能力将持续上升。
中国内地仍然是依波路之核心市场。截至二零二三年十二月三十一日止年度,中国内地之收入约为1.32亿港元,占其总收入约80%。
依波路之广泛分销网络覆盖中国内地、中国香港、中国澳门及东南亚国家之零售市场。于二零二三年十二月三十一日,依波路拥有超过786个销售点(二零二二年十二月三十一日:817个销售点),包括633个销售点位于中国内地,37个销售点位于中国香港和中国澳门,及116个销售点位于其他地区(主要包括东南亚和欧洲)。
与去年相比,依波路二零二三年的存货呈明显下降趋势,降幅达8.5%。采购部与营销部紧密配合,充分利用成品的供需关系,最大限度地降低库存,逐步提高整个供应链的运营效率。一方面,集团在保证销售供应的同时,重点降低机芯及零配件库存。另一方面,各部门即时分析销售及库存情况,分阶段生产、按需交付产品、控制现金流出,以减少成品库存。
来年的经营方向为努力扩大销售规模、抢占市场份额、提高销售利润及增加现金流。依波路将重点开发东南亚及北美市场。对于亚洲市场,将重点加强新加坡免税店的销售。泰国免税店计划于第二季度的第二周开业。此外,依波路将加强冠城集团内部的营销整合,尤其是与昆仑品牌的资源分享及营销互动,以提升依波路品牌于全球市场的影响力。
其他国外自有品牌:
整体而言,截至二零二三年十二月三十一日止年度,昆仑、绮年华及The Dreyfuss Group Limited(‘帝福时集团’)合共产生之收入及除税后亏损净额分别为218,379,000港元(二零二二年十二月三十一日:
255,566,000港元)及19,315,000港元(二零二二年十二月三十一日:30,572,000港元)。
整体而言,瑞士高端钟表市场于二零二三年继续增长,达到新冠疫情前水平。钟表出口额创历史新高,较二零二二年增加7.6%,钟表数量亦相应增加。
然而,瑞士法郎兑主要货币继续升值,这直接导致瑞士钟表对国际买家而言变得更加昂贵。欧洲地缘政治局势及乌克兰战争也是一个因素,瑞士品牌须应对原材料短缺、价格上涨等问题,导致交货时间大幅增加,从而对钟表的最终交付带来压力。
为应对该环境,昆仑作出若干策略决定。为克服交货时间延长的问题,昆仑一方面提高应收账款水准,另一方面,在全球范围内监控其钟表库存,提升库存周转及产生现金。净库存较二零二二年减少8%。
昆仑集中优势生产高端产品。在与高级管理层进行策略讨论后,透过强弱危机(SWOT)分析,其将重点开发零售价值超过150,000瑞士法郎及以上的高端系列,例如金桥及经典时计产品。透过调整营销成本以适应当前的业务需求,昆仑的综合营运开支较去年减少15.3%。
于二零二三年,绮年华打开印度市场,成为绮年华最重要的市场,在该市场获得更高利润。绮年华亦进军非洲市场。该等新合作伙伴透过新的分销协议提高了利润率。瑞士仍为一个重要的市场,同时对亚洲的兴趣亦与日俱增,即与越南合作伙伴及大中华市场的绮年华(亚洲)有限公司(位于中国香港)合作。美国市场的趋势是线上销售,许多潜在线上合作伙伴表达合作意愿。
全球经济形势令非必需品市场仍充满挑战。俄罗斯与乌克兰的冲突仍未解决,导致能源价格居高不下,从而增加生活及业务成本。这些因素不可避免地影响了消费者的信心及其消费能力。帝福时集团的营业额因此低于上一年度。尽管毛利下降,但毛利率较上一年度增加3%至60.9%。
帝福时集团精简业务,有效管理成本,运营管理费用较二零二二年减少约6.4%。成本削减策略至关重要,尤其是考虑到英国政府结束先前补贴工资的休假计划。
此外,其亦对广告费进行策略性重新评估,以确保在严峻的经济环境下合理利用资源。
凭藉持续实行的准时制(JIT)策略和按订单采购方法,帝福时集团可快速满足客户订单,而无需承担过高的库存水平。库存紧贴市场需求和消费者喜好,库存周转率维持在健康水平。截至二零二三年底持有的成品数量及库存价值均较上一年度有所下降。
英国(‘英国’)是帝福时集团最大的单一市场,占其截至二零二三年十二月三十一日止年度收入的86%。经济持续衰退,加上家庭燃料及能源成本增加,英国市场情况比上一年度更糟糕,导致英国多家门店关闭。帝福时集团相应地转向国际市场。其已接洽印度及中国台湾市场、科威特及沙特阿拉伯市场上新的潜在经销商。
其亦与美国一家连锁店进行一项新测试,劳特莱有可能成为零售网络中的永久上市品牌。其认为新签订的永久分销合作伙伴关系合约可为该地区带来额外的收入。
随着推出新的Shopify网站系统,帝福时集团将其市场扩展至英国境外,并推出更灵活的购买选择。线上销售额较二零二二年增加42%,利润率由二零二二年的71.8%提升至二零二三年的73.3%。这表明透过策略合作及拓展新平台和市场的线上销售策略取得了成功。
展望二零二四年,帝福时集团将把资源集中于美国、加拿大及德国等主要市场的盈利性销售增长机会。为提高线上销售额及全球品牌影响力,帝福时集团正在探索美国及德国线上平台的市场选择,以便在该等地区进行销售。线上活动旨在通过加强品牌知名度、搜索和社交平台份额扩大劳特莱的市场份额,并提升其社交媒体曝光率,同时提高参与度和建立社群。
I.C.非自有品牌:
现时,集团持有四间分销公司。整体而言,截至二零二三年十二月三十一日止年度,分销公司分别录得收入及除税后亏损净额142,890,000港元(二零二二年十二月三十一日:156,769,000港元)及2,736,000港元(二零二二年十二月三十一日:8,561,000港元)。
I.D.钟表及时计产品以及钟表配件业务-其他集团其他非主要附属公司亦从事其他非主要钟表及时计产品以及钟表配件业务类别,截至二零二三年十二月三十一日止年度合共录得收入及除税后亏损净额分别为48,323,000港元(二零二二年十二月三十一日:
40,356,000港元)及5,005,000港元(二零二二年十二月三十一日:3,574,000港元)。
银行及金融业务:
II.A.富地银行股份有限公司:
截至二零二三年十二月三十一日止年度,富地银行股份有限公司(‘富地银行’或‘该银行’)及其附属公司(‘富地集团’)的收入为491,839,000港元,较二零二二年的337,520,000港元增加154,319,000港元或45.7%。截至二零二三年十二月三十一日止年度,公司拥有人应占富地集团的除税后纯利为104,425,000港元,较二零二二年的27,890,000港元增加76,535,000港元或274.4%。凭藉持续盈利的业务模式,该银行继续拥有健全的财务基础及稳健的流动资金状况。
二零二三年的除税后纯利远高于上年水平,主要是由于主要货币的利率大幅上升导致利息收入增加。利息收入净额由二零二二年的133,526,000港元增加114%至二零二三年的286,001,000港元。
佣金及服务费活动收入净额为171,930,000港元,较上一年度轻微增加4%,主要是由于客户交易数量减少及资产管理额减少。
交易收入为33,907,000港元,较去年减少4,724,000港元,而普通收入净额较二零二二年增加36%,主要是由于出售证券仓位。
营业开支为319,929,000港元,较去年增加16%,主要是由于与在中国香港收购富地财富管理(中国香港)有限公司(前称信溢投资策划有限公司)(‘富地财富’)有关的经营开支增加,该公司为一家中国香港持牌法团,提供证券交易、咨询及资产管理等投资服务。富地财富拥有证券及期货条例(‘证券及期货条例’)项下的牌照可于中国香港从事以下受规管活动:第1类(证券交易)、第2类(期货合约交易)、第4类(就证券提供意见)、第6类(就机构融资提供意见)及第9类(提供资产管理)。增加的其他原因为与正在进行的战略项目有关的项目成本以及与在维也纳成立附属公司BENDURA Service GmbH有关的成本。
二零二三年,资产管理额为33.176亿瑞士法郎(相当于307.841亿港元),较上一年度减少2.968亿瑞士法郎(相当于27.540亿港元)。下降部分与业绩有关,部分是资金流出净额的结果。
二零二三年,美联储和欧洲央行积极加息、银行危机波及众多机构以及中东和东欧地缘政治局势紧张等挑战接踵而至。加上运营规定尤其是合规方面不断加强,该银行采取非常谨慎的方针。因此,该银行在瑞士信贷与另一家银行整合前,尽力大幅减少对瑞士信贷的风险敞口。积极的流动资金管理确保了该银行拥有极高的流动资金。
为降低地域风险,该银行于二零二三年十一月透过收购富地财富进一步拓展其中国香港及亚洲业务,旨在利用该平台为亚洲客户提供更广泛的产品及服务。中国香港代表处继续取得巨大成功,其将连同富地财富继续为该银行未来在亚洲开展业务的完美平台。
二零二三年,列支敦士登的优秀员工短缺是该银行的关注问题之一,因此该银行寻找替代方案。二零二三年下半年,该银行于维也纳成立一家全资附属公司BENDURA Service GmbH,该公司拥有五名高素质雇员。该附属公司的主要目的为提供合规服务,从而提高连续性及质量。
二零二三年初,管理委员会自该银行的中国香港代表处及交易与财务内部招聘两名年轻优秀的新成员。这体现了该银行人才定位的连续性及可持续性。该银行拥有广泛的技能组合及经验,特别是与该银行可持续发展相关的技能及经验。
展望未来,随着新收购富地财富,预计财富管理业务将于中国香港及亚洲进一步扩大。该银行将密切监控发展,以提升客户体验,并将通过网络营销提高销售业绩及品牌知名度。
III.A.上市股本投资:
(1)冠城大通股份有限公司:
于二零二三年十二月三十一日,集团按公平值计入其他全面收入之金融资产为285,627,000港元。其中于冠城大通股份有限公司(‘冠城大通’)权益股份之上市股本投资为25,342,000港元。冠城大通为一间于上海证券交易所上市之公司(股份代号:600067),其主要从事房地产、电磁线及新能源等业务。于二零二三年十二月三十一日,集团拥有9,154,370股冠城大通股份,市价为每股人民币2.51元(相当于每股2.77港元),而公平值则为25,342,000港元。于二零二三年十二月三十一日,集团所持股份占冠城大通全部已发行股本0.66%。该公平值占集团总资产0.2%。
由于冠城大通之股价由二零二三年一月一日的人民币3.10元(相当于3.51港元)下跌至二零二三年十二月三十一日的人民币2.51元(相当于2.77港元),故集团截至二零二三年十二月三十一日止年度于冠城大通之投资产生计入其他全面收入之公平值变动亏损净额6,781,000港元。截至二零二三年十二月三十一日止年度,集团概无自冠城大通确认股息收入(二零二二年:无)。
(2)闽信集团有限公司:
于闽信集团有限公司(‘闽信’,一间于联交所主板上市之公司(股份代号:222))之投资按公平值计入其他全面收入计量。公司拟长期持有该投资。
闽信为一间从事金融服务、保险、物业投资及策略投资业务之公司。于二零二三年十二月三十一日,于闽信之投资约为254,754,000港元(即于二零二三年十二月三十一日,88,150,000股市价为每股2.89港元之股份)。该投资之公平值占集团总资产1.5%。于二零二三年十二月三十一日,公司所持股份占闽信全部已发行股本14.76%。
由于闽信之股价由二零二三年一月一日2.93港元下跌至二零二三年十二月三十一日2.89港元,故公司截至二零二三年十二月三十一日止年度于闽信之投资产生公平值变动亏损净额3,526,000港元(二零二二年十二月三十一日:亏损净额92,557,000港元)。截至二零二三年十二月三十一日止年度,公司来自闽信之股息收入为10,578,000港元(二零二二年:10,578,000港元)。
III.B物业投资:
回顾截至二零二三年十二月三十一日止年度,集团所拥有位于中国内地及中国香港之物业均已全部租出,为集团带来稳定的租金收入流。截至二零二三年十二月三十一日止年度,该等投资物业录得的租金收入为23,275,000港元(二零二二年十二月三十一日:20,465,000港元)。截至二零二三年十二月三十一日止年度,物业投资业务的除税后纯利为17,671,000港元(二零二二年十二月三十一日:7,239,000港元)。
业务展望：
于二零二四年,增长和政治将成为焦点。鉴于美国、英国和澳洲等国将举行元首选举,在贸易和地缘政治紧张局势的背景下,全球央行可能会更加注重增长,而不是专注于控制通胀。
二零二四年,中国内地的宏观经济形势仍将充满挑战。中国内地仍然受到房地产价格疲软、全球对中国内地出口的需求及地缘政治紧张局势的影响。随着世界分裂成敌对集团和势力范围,中国内地与美国之间的关系可能会面临挑战。再加上可支配所得增长放缓和失业率上升,消费者信心受到严重影响。消费支出低迷是阻碍钟表需求强劲复苏的关键因素。
在推出一系列旨在提振房地产需求的措施后,随后出台了各种措施以解决许多结构性问题,并采取更有力的财政刺激措施以支持基础设施增长。最近一项措施是建立全国统一市场。中国市场的长期前景依然稳健。
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